主营业务:
集团主要在中国香港从事物业建筑服务。
报告期业绩:
于本年度内，集团的收入较上年度约400,200,000港元增加至本年度约470,400,000港元，增加约17.5%。该增加主要由于(i)楼宇建筑服务的收入由上年度约369,500,000港元增加至本年度约443,400,000港元，增加约20%；(ii)设计及建筑服务的收入由上年度约570,000港元减少至本年度约30,000港元，减少约94.7%；及(iii)RMAA服务的收入由上年度约30,100,000港元减少至本年度约27,000,000港元，减少约10.3%的合并影响。楼宇建筑服务的收入大幅增加乃主要由于本年度内一个项目完工，而设计及建筑服务以及RMMA服务收入下降乃由于本年度内若干在手项目的完成。
报告期业务回顾：
建筑：
于本年度内，中国香港建筑行业的私营及公营市场呈现明显分化。私营项目产值大幅下跌22.3%，持续打压市场情绪及项目储备。受需求疲弱、融资成本高企及物业市场持续存在不明朗因素影响，私人发展商维持审慎态度，延后或缩减发展活动。在此环境下，公共工程继续成为行业增长的主要动力。中华人民共和国中国香港特别行政区政府（‘政府’）发布的《二零二六至二七财政年度财政预算案》重申将维持高水平的基本工程开支，并预计二零二六╱二七财政年度的基本工程开支约为1,280亿港元，而二零二六╱二七财政年度至二零三零╱三一财政年度期间每年平均约为1,300亿港元。有关支出将由北部都会区发展、交通连接项目，以及持续投放于公共房屋及基础设施建设所支持，为承建商提供庞大的未来工程机遇。
建筑行业持续面临结构性挑战。地缘政治局势紧张（尤其是中东地区局势）进一步扰乱全球供应链，推高燃料成本，并导致主要航运路线出现间歇性延误。
上述因素令钢材、水泥、机电设备及各类制成组件等关键材料的生产及物流成本上升。通胀压力令融资成本维持高位，不少承建商面临现金流收紧及更具挑战性的融资环境。同时，私营发展市场持续低迷导致行业产能过剩，公共工程投标竞争持续激烈，并对投标利润率构成压力。因此，随著市场参与者面临营运及财务挑战，大型建筑承建商之间的整合进程有所加快。
在此背景下，集团继续专注于公营及政府资助工程，凭藉其往绩记录、项目交付能力及合规标准建立竞争优势。于本年度内，受惠于在建项目，集团录得稳健的收益增长，毛利率亦显著改善。然而，由于现有项目的投标利润率有限、供应链受扰导致生产及物流成本上升，以及供应链整体现金流环境趋紧，整体盈利能力仍然承压。
为把握未来机遇，集团持续加强组装合成建筑(MiC)设计及建造能力以及建筑信息模型(BIM)技术，以提升规划准确性及生产效率。集团视安全为核心价值，并已引入人工智能及智能工地安全系统(4S)进行实时工地监控，实现安全风险的早期检测，助力减少事故发生。
...
尽管外部环境依然复杂，集团专注于高质量公营及政府相关项目的策略，加上审慎的财务管理及在公营工程方面的丰富经验，预期将支持集团于未来数年实现可持续增长，并进一步提升其于中国香港建筑市场的竞争地位。
物业：
集团亦透过其于Great Glory Developments Limited（‘合营公司’，由集团拥有49%权益）的权益涉足物业业务，该业务可与集团现有楼宇建筑业务产生协同效应。合营公司透过其于World Partners Limited（‘合营附属公司’）的权益进行的旗舰项目乃为将荃湾的工业楼宇重建。该项目已于二零二六年二月取得改建作酒店及╱或学生宿舍用途的城镇规划批准，为把握有关资产类别日益增长的市场需求奠定基础。
此外，合营公司于元朗拥有多幅地块的权益，该等地块已于二零二五年五月出售，配合集团整体财务管理策略，并为集团带来额外现金所得款项。
业务展望：
展望未来，地缘政治紧张、贸易保护主义及地区冲突等不确定性因素预计将持续干扰供应链并引发市场波动。减息步伐放缓及需求疲弱将为本地企业及资产市场带来挑战。因此，中国香港楼市持续面临的限制可能抑制私营机构的建造活动，而公营部门项目在短期内仍会是建造业增长的主要推动力。然而，投标价格的竞争预计将加剧，同时伴随现有的劳动力短缺、劳工成本上涨及材料价格波动等挑战。尽管存在该等障碍，政府对公营房屋及基础设施项目的战略性投入（如北部都会区发展），预计将在未来数年支持建造业发展。此外，政府旨在刺激经济的财政开支亦将惠及建造业。集团具备公营工程所需的牌照及专业经验，有信心从公营项目把握重大商机，并增强在市场中的竞争地位。
来年，集团的首要任务是透过严谨的财务管理确保财务稳定，并精简营运以恢复盈利能力。公司亦将：(i)积极采用创新技术推动建造流程现代化；(ii)尽量减少分包层级以降低项目干扰及节省成本；及(iii)透过加入认可承建商名单及拓展更多装修与维修项目以扩大商机。该等策略将增强集团的营运韧性，为可持续增长奠定基础。
查看全部