杉杉品牌
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主营业务:
　　集团主要在中国从事设计、市场推广及销售男士商务正装及休闲装。

报告期业绩:
　　集团收入主要来自对分销商的销售、直接销售及加盟商销售。集团总收入由截至2025年6月30日止六个月的人民币425.2百万元略减约8.8%至本期间的人民币387.9百万元，主要由于集团(i)优化了直播电商业务调整线上营销资源配置，使本期间内电子商务平台收入下降；及(ii)持续优化全渠道终端布局使对分销商及加盟商之销售额分别下跌34.5%及21.2%。

报告期业务回顾：
　　2026年上半年，全球纺织服装行业外部环境复杂多变，地缘冲突叠加海外消费持续去库存，外贸市场整体偏弱；国内居民消费心态趋于理性谨慎，市场需求呈现明显分层分化，仅运动功能性、高性价比品类保有一定需求韧性，传统商务男装消费修复节奏迟缓。国家统计局数据显示，1-6月规模以上纺织服装、服饰企业营业收入同比下滑2.8%、利润总额同比下滑28.0%，行业盈利空间明显收窄，复苏基础薄弱。当下行业流量红利逐步见顶，市场竞争逻辑迎来根本性转变，竞争重心全面转向产品研发、供应链管控、品牌价值塑造、数字化运营等全产业链综合实力比拼。
　　截至本期间，集团面对服装行业终端需求偏弱、市场竞争持续激化的环境，持续推进渠道结构精细化改革，审慎梳理全国市场布局，主动收缩长期表现疲弱的低效市场，有序关闭低效及持续亏损门店，整改分销商渠道，集中资源聚焦核心商圈与重点优势区域，持续优化整体渠道布局结构；同时集团持续优化直播电商业务，调整线上营销资源配置，推动终端质效改善。惟全行业需求承压、居民消费意愿谨慎、线下同质化竞争加剧等外部因素持续冲击终端销售，叠加本期间内集团主动开展渠道出清与结构优化，带来短期收入收缩，使得毛利小幅回落，整体溢利下滑。集团本期间内实现营业收入人民币387.9百万元，较2025年同期减少约8.8%；公司拥有人应占溢利及全面收益总额为人民币3.0百万元，较2025年同期减少约75.2%。
　　本期间，集团作为中国服装流行趋势发布的西装类独家合作伙伴，登陆2026年中国国际时装周，以‘聚势’为主题，构建兼具文化底蕴、美学价值与商业潜力、重塑商务男装的设计美学。公司坚持‘务实拓新、提质生长’的战略总纲，推动5G新质生产力园区投入营运，孵化时尚运动新品牌OakAura，并持续推进产品、品牌、渠道、人才、管理、经营的全方位提质升级，深耕品牌价值建设与产品核心竞争力打磨，强化杉杉西装的专业品牌优势与国民品牌影响力。
　　于本期间内，集团位于浙江宁波海曙区望春工业园区的杉杉品牌5G新质生产力工业园智能化工厂已正式投产，著力打造高档西装、衬衫核心品类智造，为集团全渠道营销网络持续输出高品质、高性价比产品，巩固品牌市场竞争力。
... 　　于本期间内，集团持续优化全渠道终端布局，主动清退低效亏损门店、优化劣质渠道，将资源集中投向核心商圈与重点城市。集团通过一系列有效措施，使得集团零售终端门店数量从2025年12月31日的584间调整至2026年6月30日的526间，其中包括FIRS354间，SHANSHAN172间，零售店舖数减少约9.9%。集团深耕重点优势区域市场，全面升级门店形象体系，聚焦提升单店店效与人员人效，推进渠道提质改革；数字化方面，集团迭代直播，以标杆门店开展直播试点，加速营销网络数智化升级，运用数字及AI工具拓宽线上营销场景，精准触达细分客群，扩大品牌市场覆盖。

业务展望：
　　2026年下半年，集团坚持迈向‘中国西装市场占有率第一、重回中国男装第一’之中长期战略目标，持续聚焦‘高质量发展’主题，围绕‘务实拓新、提质生长’，全面推进‘两新六质’整体战略部署。所谓‘两新’，一方面夯实产业根基，加快5G新质生产力园区营运生产，依托智能智造重塑产业价值链；另一方面开拓增长新极，持续孵化时尚运动新品牌OakAura，前瞻布局新消费赛道，培育集团第二增长曲线。与此配套推进的‘六质’举措，即产品提质、品牌提质、渠道提质、人才提质、管理提质、经营提质，各项经营举措紧扣提质导向落地执行，持续构建多品牌、多业态、多元化、高回报、可持续增长的经营体系，于外部行业压力持续加大的环境下，守稳经营基本盘，保障集团业务平稳运行。
　　产品层面，集团深入落地‘西装大单品’核心战略，坚持产品提质为核心竞争底盘，持续强化西装专业壁垒与产品价值感知。集团紧跟消费趋势与场景化穿搭需求，在深耕轻商务系列的基础上，积极拓展轻户外等新兴产品线，搭建核心大单品领先、梯队产品丰富、新兴产品储备充足的多元化产品矩阵。通过深耕版型数据研发、上游面料联合开发、生产工艺迭代升级，持续提升产品品质与核心竞争力。
　　生产层面，集团依托5G新质生产力产业园建设与运营落地，加快实现智能智造产业赋能，推动集团由产品经营向价值链经营跨越。产业园整合智慧化生产、新零售直播基地、品牌孵化运营等多功能板块，建成国内男装数字化标杆智造基地。随著园区逐步达产爬坡，集团将全面优化产品品质管控、提升供应链响应效率、压缩交付周期，为全渠道网络持续输出高品质、高性价比的西装、衬衫核心产品。
　　经营管理层面，集团全面落实人才提质、管理提质、经营提质各项举措，持续夯实组织能力与经营底盘。通过完善人才梯队建设、强化核心人才引育、优化组织协同机制，破解部门壁垒、提升跨部门联动效率；依托数字化管理系统迭代，优化业务全流程管控，提升整体运营效率与执行能力。
　　集团将严格落地年度整体战略规划与各项经营举措，扎实推进品牌建设、产品创新、渠道升级、数智产业赋能、新品牌孵化等各项核心工作，稳步提升品牌软实力与企业核心资产价值，稳步迈向‘中国西装市场占有率第一、重回中国男装第一’的长期战略目标，以稳健优质的经营成果回馈全体股东、员工及消费者。
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