主营业务:
公司的主要业务为投资控股。公司的附属公司主要涉及中国水环境治理业务。
报告期业绩:
于2026财政年度上半年，集团的收入由2025财政年度上半年的32.7957亿港元减少27%至23.9166亿港元，其中建造服务收入减少至1.0083亿港元（2025财政年度上半年：11.6418亿港元），运营收入增加至16.1144亿港元（2025财政年度上半年：14.7689亿港元），财务收入增加至5.6409亿港元（2025财政年度上半年：5.5881亿港元）。集团的毛利由2025财政年度上半年的13.6924亿港元减少10%至2026财政年度上半年的12.2701亿港元。集团的盈利由2025财政年度上半年的6.2532亿港元减少10%至2026财政年度上半年的5.6101亿港元。公司权益持有人应占盈利于2026财政年度上半年为5.1756亿港元，较2025财政年度上半年减少8%。
报告期业务回顾：
2026财政年度上半年，国际形势更趋复杂严峻，惟中国经济长期向好的基本面未有改变。受惠于中国环保产业标准升级与质效提升的持续推进，水务行业发展空间保持稳中有进。回顾期内，伴随中国‘十五五’规划落地实施，中国‘碳达峰、碳中和’战略与生态环境治理政策持续深化，传统市政水务提质改造需求稳固，工业废水处理因监管导向趋严亦释放增量空间，集团主业所处的市场边界得以持续拓宽。回顾期内，集团立足‘以水环境综合治理为主业的环保集团’战略定位，稳步推进项目落地运营、科技创新产业布局，统筹兼顾经营提质增效与风险防范，业务规模与经营质效平稳向好发展。同时，集团将ESG理念融入日常运营，深耕流域治理、减污降碳协同、资源循环利用等民生环保领域，持续打造核心技术与综合运营优势，在行业高质量发展进程中把握成长机遇。
回顾期内，集团坚守长期发展战略，筑牢重资产运营基本盘，持续深化精细化运营管理。效能提升方面，搭建效能评估、工艺稳定性监测、设备数智化监管‘三位一体’运营诊断机制，针对项目生产运营中的能耗、物耗痛点实施专项技术改造，推动各项目产能利用率稳步提升。降本方面，通过工艺优化、低碳碳源替代、项目智慧化监控、大宗物资集中采购等多元综合举措，有效对冲药剂价格波动带来的经营压力，实现单位污水处理药剂成本同比有所下降。增收方面，新获各类资金补贴合共约1,200万元人民币，旗下2座污水处理厂获批上调污水处理服务费价格，调价幅度区间为8%至35%，推动运营收入增厚、盈利水平优化。安全与环境（‘安环’）管理层面，依托数智化手段持续优化风险分级管控、隐患排查整治双重预防机制，推动安环管理向数智化转型，严守安全环保运营底线。回顾期内，集团所有在建与运营项目均实现‘双零’（零安全事故、零环境事件）管控目标。回顾期内，集团累计处理污水约8.8871亿立方米、供应原水约4,642万立方米、供应中水约1,997万立方米。工程建设方面，回顾期内，集团共有4个项目新开工建设，设计水处理规模30,000立方米╱日；2个项目建成投运，设计水处理规模20,000立方米╱日。
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市场拓展方面，集团坚持‘轻重资产协同发展’策略，把握行业结构性机遇，实现业务稳步拓展。优势主业方面，取得江苏淮安淮阴东城污水处理项目三期，持续夯实核心业务基本盘；新兴业务方面，紧跟相关政策导向与市场需求，前瞻布局电子工业废水深度处理、农业面源污染综合治理等细分领域，开展前置市场调研与技术储备，持续拓宽业务成长边界。轻资产业务方面，依托内部项目场景开展技术验证与模式打磨，逐步形成覆盖技术方案、核心设备、运营管理的全链条服务能力，并向外部市场复制推广。回顾期内，先后落地河南安阳市政污水处理中心一期工程项目线性阀门成套设备供应等多项轻资产业务。2026财政年度上半年，集团投资并落实1个新项目，涉及投资额约9,040万元人民币，同时承接多项轻资产项目与服务，涉及合同额约6,850万元人民币。各类新项目新增水处理设计规模20,000立方米╱日。
应收账款及流动性管理方面，集团将应收账款回收作为年度经营核心，并从回款攻坚、融资优化、流动性保障三个维度系统部署、协同推进。回款方面，集团紧抓中国化债政策窗口，实施台账动态管理，逐户逐笔落实回款计划，并加强与中国地方政府的协调对接，全力推动服务费用获得优先拨付。流动性管理方面，集团密切跟踪利率汇率走势，灵活运用多种融资工具，优化债务期限结构，持续压降融资成本并保持充裕授信额度。同时，强化现金流全程统筹，科学安排各项目运营、建设支出及还本付息计划。2026财政年度上半年，集团经营活动现金流入净额5,113万港元。在新增项目方面，集团将继续坚持审慎原则，结合中国地方实际财政情况科学研判，强化全周期资金回笼测算，从源头保障资金回收稳定性，确保资金链安全与服务质量。
科技创新层面，集团聚焦‘泛水’全产业链技术布局，稳步推进自主技术研发与产业化应用，并于回顾期内取得积极进展。技术攻关与转化方面，成功研发EBDAS高密度污泥成套工艺包、液体药剂质量智慧管控系统等新技术、新装备，并已应用于多个运营场景；高密度沉淀池等6项自研科技成果完成产业化转化，新增授权知识产权8项（含发明专利2项）。数智化运营示范方面，山东济南东站片区地下污水处理项目智慧样板间2.0建成，标志著集团落地‘少人值守、高效运行、数智管控’的新一代项目管理模式。上述进展与成果进一步夯实集团核心技术能力，为存量资产运营提效及轻资产业务产品化输出，筑牢技术根基。
社会责任方面，集团立足主责主业，积极践行企业公民责任。回顾期内，广泛开展行业交流活动，与政府代表、行业伙伴、专家学者共同探讨行业发展趋势，行业影响力持续巩固。同时，依托旗下运营项目持续开展环保公益与社区共建活动，已连续第九年推出‘世界环境日’系列品牌公益活动，公益品牌辨识度不断提升。截至2026年6月30日，集团共有49个项目对公众开放。2026财政年度上半年，旗下项目累计接待各界参观交流人士逾3,000人次，充分发挥生态环境科普宣传的社区平台作用，积极传递绿色发展理念。
截至2026年6月30日，集团投资并持有173个环保项目，涉及总投资约319.4亿元人民币，另承接委托运营、工程总包（‘EPC’）、EPCO（设计-采购-施工-运营）、设备供货、技术服务等各类轻资产项目及服务。业务足迹遍及中国内地13个省、自治区、直辖市的60多个区县市，海外业务布局毛里求斯等国家。
业务展望：
展望2026下半年，中国‘十五五’规划全面落地将为中国环保产业注入强劲政策动能，产业园废水分质处理、农业面源污染治理等细分领域市场空间持续释放，行业长期发展前景可期。同时，监管标准趋严与市场竞争加剧等挑战依然存在，行业整合趋势延续，集团作为水环境综合治理领域的深耕者，将积极发挥既有优势，把握市场格局变化中的成长机遇。
集团将继续坚持‘稳中求进’工作总基调，保持战略定力，坚定推进‘以水环境综合治理为主业的环保集团’发展进程，围绕经营提质、市场突围、科技赋能、采购治理、安环筑底、资金保障、人才强企七大核心方向持续推进。集团将深耕工业废水处理、农业面源污染治理等特色赛道，在夯实重资产运营基本盘的基础上，稳步推进轻资产业务的产品化、品牌化建设，加快技术成果与服务模式的对外规模化输出。同时，集团将密切关注行业发展趋势与市场需求变化，全力推进全年各项经营工作，持续为各利益相关方创造长期价值。
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