主营业务:
公司为一家投资控股公司，其附属公司（统称‘集团’）主要从事制造及销售人工革化学品及白酒。
报告期业绩:
于本期间，集团的收入较截至2025年6月30日止六个月（‘上一期间’）增加约人民币50,356,000元或19.2%，为约人民币313,245,000元（2025年：人民币262,889,000元）。
于本期间，集团的毛利较上一期间增加约人民币26,796,000元或21.3%，为约人民币152,872,000元（2025年：人民币126,076,000元）。
于本期间，集团录得净利润约人民币29,321,000元（2025年：人民币15,334,000元），较上一期间增加约人民币13,987,000元或（91.2%）。净利润增加乃主要由于收入增加。公司拥有人应占期内利润约为人民币26,818,000元（2025年：人民币13,908,000元）。
报告期业务回顾：
人工革化学品业务
集团为一家中国知名人工革化学品制造商，主要从事涂饰剂及合成树脂的研发、制造及销售。
人工革化学品业务产生的收入由上一期间的约人民币113,104,000元，增加约人民币9,739,000元（或8.6%），至本期间的约人民币122,843,000元，乃主要由于市场需求增加导致国内及国际均去库存所致。本期间毛利约为人民币32,624,000元（2025年：人民币26,137,000元）。本期间毛利率由约23.1%上升至约26.6%，主要由于本期间原材料成本整体下降。
于本期间，销售及分销开支约为人民币7,568,000元（2025年：人民币7,942,000元）。销售及分销开支下降的主要原因是从事的销售及营销活动减少所致。于本期间，销售及分销开支占分部收入的约6.2%（2025年：约7.0%）。分部溢利约人民币9,044,000元（2025年：人民币4,951,000元）。
白酒业务
集团于2022年开始于中国生产及销售白酒产品业务，旨在探索于中国开展食品及饮料业务的商机。
公司的白酒产品包含公司配制的全系列醇香白酒产品，包装、酒精度、设计、口味各异，且价格具竞争力，瞄准中国年轻一代大众到中产阶级的消费市场。
于本期间，来自白酒业务的分部收入约为人民币190,402,000元（2025年：人民币149,785,000元）。经计及原材料成本及生产费用后，毛利约为人民币120,248,000元（2025年：人民币99,940,000元）。公司将通过以下方式推广及探索其白酒产品的销售渠道：(i)在机场、火车站及网络媒体平台投放广告；及(ii)在中国举办品酒活动和多种酒类展览及酒类商品展销会。于本期间，相关销售及分销费用约占分部收入的47.0%（2025年：56.5%）。分部溢利约人民币28,188,000元（2025年：人民币11,350,000元）。
...
业务展望：
于2026年，全球营商环境继续受到持续的经济及地缘政治挑战所显著影响。持续的冲突（尤其是涉及俄罗斯与乌克兰的战争）以及中东局势日益紧张，已扰乱贸易流向、改变投资情绪，并影响全球金融状况。该等因素加剧了市场波动，众多经济体正努力应对其增长轨迹的不确定性。国际货币基金组织（IMF）预测本年度全球增长约为
3.0%，显示出随着各国适应该等持续的冲
击并寻求经济政策的稳定性，整体格局仍然脆弱。
在此背景下，中国经济预期将于2026年温和复苏。IMF已将中国的增长预测修订为
4.6%，理由是有利进展，例如美国征收的
实际关税率有所调低，以及推行具针对性的国内刺激措施。该等措施旨在提振消费者信心及增加消费。然而，前景仍受结构性不利因素蒙上阴影，包括人口结构挑战、房地产市场问题，以及可能阻碍持续增长之外部地缘政治不确定因素。
为刺激内需，中国政府已推出多项旨在促进消费支出的措施，包括增加收入措施以及购买商品及服务的激励措施。该等举措预计将支持零售活动，并促进旅游及娱乐业的增长，而该等行业乃经济的关键组成部分。在中国应对该等复杂局面的过程中，其复苏轨迹将在很大程度上取决于国际局势紧张的演变、外部需求的动态以及整体金融状况。集团正透过策略管理、规划及扩展两大核心业务，以调整其进一步目标来提升市场份额，并从可持续发展的角度建立保障措施。公司将透过提升与现有客户的优质长期关系、积极开拓新客户、加强公司的研发能力，以及进一步扩大公司的产品组合及地域覆盖范围，继续提升公司的整体竞争力及市场份额。
鉴于中国消费市场前景乐观，但在复苏期间竞争加剧，集团将加强营销以扩大市场份额，并专注于两大核心领域：人工革化学品以及白酒业务。为支持此举，集团将拓展至合成革化学品贸易业务。第二次出售事项预期将产生即时现金所得款项，有关款项将部分用于资助贸易业务的发展。
凭藉CaoYang先生于人工革行业逾20年的经验及现有客户网络，贸易业务将作为集团人工革化学品业务的轻资产战略延伸，有助使收益多元化、加快增长并增强整体财务韧性。
具体而言，在白酒业务领域，公司已做好准备，以掌握预期的消费能力增长。自2023年9月起，公司将产品重新定位于自有品牌‘帝皇池’及‘帝龙池’，以取代先前的‘帝王池’品牌，从而更好地针对特定客户群。自2024年7月起，该等品牌的生产由贵州省仁怀市茅台镇华星酒业有限公司（‘华星酒业’）独家负责。此外，自2024年11月起，贵州省仁怀市茅台镇大唐酒业有限公司（‘大唐酒业’）（在中华人民共和国注册成立的公司）被指定为装瓶基地及替代生产合作伙伴。为进一步巩固公司的市场地位并满足日益增长的高端酒类需求，集团自2025年8月起与上海酒悦优品商业管理有限公司（简称‘上海酒悦’）订立战略合作框架协议，旨在共同拓展酒类及其他食品的销售。该次战略合作成立了专注在中国内地市场营销、分销及供应链管理的合资企业。凭藉上海酒悦广泛的分销网络及行业专长，该次合作提升了集团的市场渗透率、优化了营运效率，并于不断变化的消费格局中创造了新的增长机会。
凭藉集团管理团队及附属公司福建王池帝的专业知识，公司致力维持营运效率，并与外包合作伙伴建立有效的合作关系。
在拓展销售渠道及精准营销策略支持下，白酒业务将继续为集团及其股东创造更高价值。
查看全部