国微控股
02239

主营业务:
　　主要从事以下业务-条件接收模块(‘视密卡’)的开发及销售,其可确保安全地将数字内容分发及传输至电视;-智能传感方向产品和解决方案的研发及销售;及-其他业务专注于集成电路(‘IC’)解决方案及新能源领域。

报告期业绩:
　　截至二零二六年六月三十日止六个月，集团的收益为8.67百万美元（二零二五年同期：7.07百万美元）。

报告期业务回顾：
　　集团是全球付费电视广播接收的领先安全装置供应商，通过销售可让终端使用者接收付费电视内容的条件接收模块（或视密卡）产品，为全世界付费电视行业设计、开发及营销安全装置。
　　集团还从事智慧传感技术业务，专注于智能传感方向产品和解决方案的研发及销售；和其他业务专注于集成电路（‘IC’）解决方案及新能源领域。视密卡二零二六年上半年，集团视密卡销售收益约6.31百万美元（截至二零二五年六月三十日止六个月：5.64百万美元），占集团总收益72.84%。其中最大市场欧洲区的收入同比上升36.3%，受益于西欧、北欧和巴尔干地区的运营商采购增量。新兴市场销售同比下降59.5%，主要由于今年美洲等市场的工程卡销量未及预期。国内市场销售同比下降31.9%，主要因为工程卡项目整转计划相较去年有所放缓。整体来看CAMCI+证书采购量依旧稳居榜首且保持了近三年以来的高市场占有率。欧洲部分郊区和乡村迎来新一轮的设备更新，付费电视运营商用视密卡替代老式机顶盒以抢占市场份额，刺激了存量市场对新终端设备的需求，因此德语区和巴尔干的客户保持增长，其中罗马尼亚运营商和奥地利运营商采购量同比增长最大。
　　国内工程卡今年上半年两大广电央企推行国密切换，直播星首单亦已出货。但因计划内的转播工程卡切换为国密产品已经在去年完成大部分替换，而去年的超高清上星计划今年内有所放缓，造成工程卡整体销售同比减少。单向有线网关╱Dongle两大运营商客户持续出货，范围覆盖企业客户以及酒店项目。IPTVDongle销售顺利推进中。广电一体化电视项目启动，涵盖三大运营商的市场需求，集团参与并完成一体化电视适配器标准定义。新兴市场方面，电视运营商内容节目IP化的趋势仍在继续，市场面临OTT业务的冲击，PayTV产品需求依然在下降，受此影响东欧和中亚俄语区的视密卡产品需求量同比降低。
　　新产品方面与合作伙伴在南美和欧洲做市场推广对UWBenabledCI+2.0CAM原型产品。国内已完成追光系列产品，并筛选数十家厂商进行开模调试，同步部署客户展厅配合推
　　广。智慧感知
　　集团于二零二二年开始从事智慧感知业务，专注于提供智能传感方向产品和解决方案，重点布局激光雷达、柔性压力传感器及其他各类型智能传感产品。二零二六年上半年，集团智慧感知销售收益约为1.95百万美元（截至二零二五年六月三十日止六个月：1.40百万美元），较二零二五年上半年增长39.0%，占集团总收益的22.45%。
... 　　柔性传感产品上半年开发医疗认证系列新品，从工业、汽车、家居延伸至医疗大健康赛道形成多型号产品矩阵。落地多个大健康研发项目，巩固健康监测的市场布局。电池领域批量订单、大型检测项目集中落地，弥补储能、新能源车电芯安全项目受安全验证进度滞后的缺口。光感产品推出大面阵固态激光雷达，补齐产品线短板。雷达良率难题取得重大突破，继续深化无人机客户落地，获得头部客户持续批量订单，实现技术验证到营收转化；新增割草机、扫地机、地面机器人场景，拓宽机器人品类。其他业务于二零二六年上半年，集团其他业务分部的收入约为0.41百万美元（截至二零二五年六月三十日止六个月：0.03百万美元）。其中，分别有0.25百万美元（截至二零二五年六月三十日止六个月：无）及0.15百万美元（截至二零二五年六月三十日止六个月：0.03百万美元）来自集成电路解决方案领域及新能源领域。来自集成电路解决方案领域的收入乃源于一次性的集成电路流片订单交付。
　　新能源产品于二零二六年上半年工商业储能实现海外订单交付，样机已出货并完成客户安装，目前持续沟通以寻求后续订单机会。储能系统能量管理智慧云平台结合客户需求不断开发完善中。

业务展望：
　　今年以来，人工智慧依然是技术前沿及资本市场的热点，算力的不断升级加之数据中心市场转型，带来诸如存储芯片等相关行业及产线的水涨船高。3月10日，广东省人民政府办公厅发布关于印发《广东省加快培育发展新赛道引领现代化产业体系建设行动规划（2026－2035年）》的通知，除重点布局AI芯片开发与应用生态外，同时加速自动驾驶、VR/AR/XR等芯片的研发，并为扶持机器人、智慧体等建设创新平台。这正契合了集团新产品线于汽车、机器人等行业的业务规划。视密卡业务方面，海外市场将密切跟进运营商的新增市场需求，利用对比机顶盒的成本优势，进一步提升视密卡的竞争力。推动欧洲大运营商启动USBCAM项目，并关注印度等数位电视使用基数依旧庞大的市场。国密工程卡方面，借助央视标清节目国密工程卡切换和超高清上星转播的机会，与转播商沟通加快切换进度。Dongle产品除现有大运营商项目外，继续挖掘IPTV相关业务机会。UWB新产品以样品交付客户拓展渠道，后续转入迭代研发，拓展应用场景。未来重点跟踪产品推广，验证市场销售能力，同步启动海外市场调研与渠道搭建。
　　智慧感知业务方面，柔性传感新品计划在未来实现小批量出货交付，之后将配合客户进行医疗认证。持续跟进电池大项目订单落地。光感雷达系列将补足产品整体开发，同时规划多型号迭代研发，以便在未来实现标准产品的对外发布及推广。启动激光雷达核心供应商切换，匹配多机型批量导入带来的大规模量产需求，解决供货支撑问题，服务整体市场扩张。
　　其他业务方面，新能源产品线在市场推广上依然围绕海外挖掘工商业储能机会点，研发方面则以自研EMS及云管理平台为基础，利用云平台系统技术开发智能硬件及智慧云平台。接下来集团仍将坚持原有的规划，结合自身技术实力，协同政府项目资源，积极推动与新兴产业有机融合的战略发展路线。现有投资管理联动潜在的产业投融，促进在研项目从技术突破走向商业化加速。由完成技术落地、客户验证、基础市场卡位，再到产品迭代开发、新品补齐、大客户项目深化、订单转化落地，不断完善集团产品版图，全面提升业务水准，尽全力为股东创造更大价值。
查看全部