主营业务:
公司及子公司主要从事养殖、销售商品肉猪、种猪、商品仔猪及公猪精液；养殖、销售黄羽肉鸡、鸡苗及鸡蛋；及提供生鲜肉、饲料原料及其他等辅助产品。
报告期业绩:
于2025年，公司的营业收入为人民币23,159.0百万元，较2024年的人民币22,464.0百万元增加3.1%，主要是由于生猪板块的收入增加。
报告期业务回顾：
生猪板块报告期内，生猪板块仍为集团第一大收入与利润来源，营收占比达81.2%，是业绩增长的核心引擎；年生猪板块收入为人民币18,807.49百万元，同比增长2.9%；年生猪销量10,827.98千头，同比增长23.3%，商品猪平均售价人民币13.74元╱公斤，同比下降17.7%。主要系生猪行情持续低迷。但公司逆势突围，充分发挥精益管理、育种成果有效转换、轻资产模式运营等一系列举措实现大幅降本。报告期内，生猪完全成本持续优化，头均利润、盈利效率稳居行业领先，叠加稳健现金流支撑，穿越周期能力持续增强。
1.精益化管理实现大幅降本面对市场挑战，集团将精益管理贯穿经营全链条，构建起从生产一线到职能后台的全价值链成本管控体系。在生产端，通过强化基础饲养管理与提升人效，并依托PSY（每头母猪年提供断奶仔猪数）、MSY（每头母猪年提供出栏肥猪数）等关键技术指标的显著提升，大幅降低了断奶仔猪成本与育肥完全成本；在管理端，集团全面推行费用精细化管控专项行动，实施预算刚性约束，实现非生产性成本的系统性压降。通过‘生产降本’与‘管理节流’的双轮驱动，集团在行业低谷期成功实现了成本的大幅优化。
2.自主育种核心壁垒持续筑牢集团依托两家国家生猪核心育种场，全基因组育种技术迭代升级，核心种群关键生产性能指标稳步提升，种群生长效率、饲料转化能力与健康水平持续优化，从源头为养殖成本控制、生产效率提升提供坚实种源支撑。报告期内，集团自主培育的德康Ⅱ系种猪母本窝均总产仔数达18.5头，终端父本100千克校正日龄123天以内，单头父母代母猪年均增效达人民币2,000元，年饲料用量减少92千克，从源头显著降低养殖成本。
3.疫病净化管理行业领先疫病净化与生物安全防控成为生猪板块稳健经营的重要保障。报告期内，集团核心育种场、公猪站均实现蓝耳双阴净化，疫病净化场数量居行业首位，核心场、扩繁场已全部实现伪狂犬、猪瘟疫病净化。通过净化传染源，切断传播路径，保护猪群健康，使猪群少生病、不生病，疫病损失率大幅降低，为养殖效率提升与成本大幅优化筑牢安全防线。
4.联农带农的社会和经济效益持续释放集团持续深化‘联农带农’的合作机制，通过养殖全流程技术赋能农户，以低资本投入、高资产周转实现适度规模的高效复制。特别是集团独创的‘教会农民养母猪’的二号农场模式，以技术输出、标准共建、风险共担构建深度利益联结，与中央一号文件高度契合。报告期内，二号农场合作的农户数量、出栏绝对量及结算主体平均代养费均有显著提升，为后期中长期规模化、标准化奠定基础。
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5.训战体系筑牢人才底座集团致力于培育新型农业经营主体，激发乡村人才的活力，为乡村的可持续发展注入新鲜血液，储备骨干力量。集团通过管理和技术赋能，致力于将传统的农民培养成懂技术、懂管理的新型职业农民。报告期内，集团农场团队面向合作农户开展专项培训超过8.2万人次，近三年累计培训已突破21万人次，有效提升农户养殖效率、降低养殖风险；集团于报告期末正
业务展望：
1.市场环境与趋势研判董事会研判，2026年生猪行业仍处于周期底部震荡与结构性调整并存的阶段。
成本端压力：饲料原料价格受全球供应链影响，预计将持续高位波动，对企业的采购协同与配方技术提出极高要求；疫病常态化：重大动物疫病防控已进入常态化阶段，生物安全体系的严密程度直接决定企业的生存底线；需求端分级：消费需求呈现明显的分级趋势，大众市场追求性价比，而高端市场对食品安全、肉质风味及品牌溢价的支付意愿显著增强。
在此背景下，行业的竞争焦点已从单纯的规模扩张转向‘成本控制能力’与‘全产业链协同效率’的深度比拚。核心优势：集团拥有行业领先的自研智能育种平台、成熟的‘联农带农’轻资产模式以及覆盖全链条的数字化管理体系。
资源禀赋：公司积累了千万级的生产大数据，拥有一支经验丰富的技术专家团队，并与广大农户建立了稳固的利益联结机制。
市场地位：作为行业龙头之一，公司在生猪养殖效率及成本控制方面处于第一梯队，具备穿越周期的韧性。
3.面临的限制、挑战及风险尽管集团具备上述优势，但董事会亦清醒地认识到，公司在迈向高质量发展的过程中，仍面临市场价格波动、重大动物疫病、原材料价格波动、食品安全与质量控制风险。
基于此，公司2026年的核心战略基调定为‘精益运营，质量优先’。公司将通过极限降本、模式引领、科技创新、生态协同等措施，确保公司在复杂市场环境下的稳健经营与可持续发展。
二、分板块经营计划（一）生猪板块：构建成本领先与模式升级的双重优势集团将通过遗传育种优化、精细化管理及模式创新，构建技术驱动、精益运营的现代化养殖体系，巩固市场领先地位。
1.生产效能提升与成本管控—繁殖性能突破：依托自研智能育种平台及种源健康净化工程，计划将窝均产子数与窝均断奶数提升至新高度。从源头有效降低生产成本。
—断奶成本优化：通过强化产房精细化管理，显著提高断奶成活率等关键指标，推动单头断奶成本较当前水平下降约15%，进一步夯实盈利基础。
—育肥效率攻坚：全面推广低蛋白日粮及动态精准饲喂技术，有效优化育肥料肉比、提升育肥上市率，最大限度减少无效损耗，提升出栏效益。
—综合成本目标：通过上述全链条环节的极致降本，配合采购协同带来的饲料单位成本下调，集团致力于将生猪销售完全成本控制在具有行业领先竞争力的水平，确保在周期底部仍具备充足的安全边际和盈利潜力。
2.模式引领与轻资产发展—深化联农带农：深入践行社会责任，将深化‘百村百万’工程，全面推广‘二号农场’标准化范式。
—农户转型赋能：通过技术赋能，助力传统农户向懂技术、善经营的现代化职业农民转型，实现规模化发展与标准化运营的同步提升。
—轻资产效应：通过轻资产模式的快速复制，进一步发挥规模效应，显著降低资本开支，引领合作伙伴向高质量方向发展。
3.数智化转型与风险对冲—管理重构：依托智慧猪场建设与IT系统升级，重塑管理数智化体系。推动养殖管理从‘经验驱动’向‘数据决策’跨越，实现全链条成本的精准管控与实时预警。
—期现联动：灵活运用生猪期货等金融衍生工具，建立科学的套期保值机制，有效对冲猪周期波动风险，平滑利润曲线，确保经营稳健性。
（二）家禽板块：结构优化与盈利突破集团将继续围绕‘优结构、强育种、降本提质’三大方向，坚持低成本高效攻坚与高品质溢价突围双轨并行。
—效能指标挑战：通过精准营养与配方优化，推动饲料成本有效降低，显著提升成本竞争力。
—高价值市场突破：聚焦中高端渠道布局，提升高价值产品的市场占有率。通过产品差异化与服务增值，显著提升品牌溢价能力，有效对冲红海市场低端产品带来的竞争冲击。
—精益运营：全面推行过程管理机制，全年计划实施生物安全技改措施、完善饲养管理标准作业程序(SOP)；并通过‘一岗多能’优化人员配置，大幅压降期间费用。
（三）辅助产品板块：全产业链闭环与减亏增效本板块将秉持‘提规模、降亏损、练团队、建体系’的方针，加速构建‘生猪养殖—屠宰—深加工’的全产业链闭环。
—随著屠宰量大幅增长及销售收入突破，将显著提升产能利用率。
—随著宜宾6万吨食品深加工生产线的全面投产，通过优化‘德臻’、‘德味’等产品矩阵，提升高毛利深加工产品占比，充分发挥产业链调节器的战略价值。
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