主营业务:
公司及其附属公司（‘集团’）主要从事：(i)提供商品肉猪、种猪、商品仔猪及公猪精液；(ii)提供黄羽肉鸡、鸡苗及鸡蛋；及(iii)提供生鲜肉、饲料、原料及其他等辅助产品。
报告期业绩:
于2025年上半年，公司的收入为人民币11,695.4百万元，较2024年上半年的人民币9,407.1百万元增加24.3%，主要是由于如上文所述生猪板块的收入增加。
报告期业务回顾：
于报告期内，公司生猪销量511.74万头，同比增长27.1%；黄羽肉鸡销量4,270.33万羽，同比上涨7.2%；屠宰生猪24.9万头，同比增长18.5%。
报告期内，公司共实现营业收入11,695.4百万元，同比增长24.3%；公司的生物资产公允价值调整前利润为人民币1,273.1百万元，同比增长250.6%。
生猪板块报告期内，公司的生猪板块收入达人民币9,878.8百万元，同比增长32.6%，生猪销量511.74万头，同比增长27.1%，商品猪售价2,032.7元╱头，同比增长3.5%。该业务增长乃主要由于公司先进及可持续的自主育种体系、全面的精准营养与饲料配方技术、持续的技术赋能、高效的团队管理及坚持不懈的疾病防控努力所致。在生猪行业竞争日趋激烈的背景下，公司的育种技术、管理实践及疾病预防措施的协同，使公司具备显著的抗周期能力。
1.强化技术驱动，助力降本增效1.1优质种猪技术成果转化公司的育种技术打破‘引种—维持—退化—再引种’的恶性循环规律。自2013年从国外引进优质种猪搭建自有育种体系以来，经过十余年深耕，德康已位居国内育种领域的‘第一梯队’，种猪生产性能持续提升。
公司自主研发的II配套系综合性能优异，市场效益好，竞争力强，相比当前市场主流的DLY配套系单头肉猪可增收超100元，该配套系通过公司生产供给体系实现养殖户和合作伙伴养猪生产良种化提升，可使每头母猪年增效2,000元以上。
1.2精准营养与饲料技术公司已建立一个动态的原材料数据库，采用不同的饲料配方，以满足生猪在不同生长阶段的营养需求。在母猪饲养方面，公司利用动态数据驱动的体况评分和饲料调整技术，实现每头母猪每年饲料消耗量减少逾47公斤。
公司亦开发了一套全面的饲料成本控制技术体系，配备原材料价值评估和基于价值的采购技术、高效酶技术、低蛋白日粮技术、低玉米╱低豆粕日粮技术。这使公司在主要饲料原材料价格大幅度上涨的时候，能够快速调整配方和采购策略，从而有效控制成本。目前豆粕用量已降低到3%以内。
1.3生物安全、疾病防控与健康管理公司强调‘管重于养，养重于防，防重于治’的健康管理理念，通过环境控制、营养供给、生物安全和猪群保健等多方面系统的、综合性的措施，全面保障猪群健康。公司蓝耳净化工作进展显著，核心育种场及公猪站均已实现蓝耳双阴净化，绝大部分种猪场处于免疫无疫状态。报告期内，公司通过无疫小区认证的猪场数量达20余家，伪狂犬净化场18家。此外，公司实施疾病监控、清洁消毒及分区管控等措施，确保畜禽整体健康。公司种鸡若干品系白血病结果已连续四年保持阴性，同时结合疫苗免疫技术，种鸡滑液囊支原体疫苗菌株定植率能够长期维持95%以上，有效解决病原垂传问题。
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2.加大人才队伍建设，助推管理持续精进技术和人才是公司持续发展的‘护城河’。报告期内，公司通过完善员工晋升通道、奖惩机制、师徒帮扶，践行‘共情、共识、共行’管理之道，显著提升了员工忠诚度与获得感，更将人才培养延伸至合作农场主。公司为农场主提供持续的培训和强大的支援系统。具体而言，公司提供涵盖整个生产流程的全面培训，并要求农场主参加为期数月的养殖技术和企业文化培训。公司指派专业技术人员定期拜访农场主，以解决生产、经营、管理相关问题。
公司积极培育学习型文化，多次学习借鉴国际先进经验，并结合国情和地方特色不断反复运算，已支持员工约200人次到养殖先进国家（如荷兰）开展与业务相关的技术及经验交流，并邀请荷兰专家到德康家庭农场对农户进行实训，旨在组建一支‘又红又专’的队伍。
3.著力发展‘联农带农’业务模式，打造新的增长极自2015年起，公司独创发展‘新式家庭农场’模式，率先实现技术赋能农民养母猪。报告期内，公司新式农场户均代养费达0.8百万元，同比增长15.5%，PSY（母猪年产断奶仔猪数）提升至27头，养殖效率行业领先。
报告期内，公司在宜宾持续发展‘百村百万’联农带农工程，构建‘政府统筹、企业主导、农户参与、银行支持、保险保障’的融合发展新格局。同时，投资50百万元建设生猪养殖技术实训中心，聘请北欧专家为农户提供技术培训，帮助农户提升养殖技能，培养‘懂技术、会经营’的新型职业农民。未来，公司将继续扩大这一工程的覆盖范围，让更多农户共享产业发展红利的同时，亦为公司打造新的增长极。
家禽板块于报告期内，公司的家禽板块收入为人民币1,335.5百万元，同比下降13.5%，销量4,270.33万羽，同比上涨7.2%，平均售价为12.88元╱公斤，同比降低20.9%，上半年黄鸡价格整体承压，主要受餐饮行业消费低迷影响。
公司的家禽产品结构以高端品种为主，具有高成本高售价的特点，因此受暂时的阶段性消费降级的影响更为显著。展望未来，随著提振消费相关政策的深入实施，餐饮行业有望走出低迷，带动黄鸡价格回暖。公司将持续努力推进黄羽肉鸡的平均成本下降，做优做强存量黄鸡业务，具体路径包括但不限于：强化精细化管理、扩充销售渠道、优化品种结构等。
辅助产品板块于报告期内，公司的辅助产品板块收入为人民币481.1百万元，同比增长16.1%，屠宰量24.9万头，同比增长18.5%。公司拥有两家主营屠宰业务的附属公司，四川德康通内斯食品有限公司及宜宾德康食品有限公司（四川首批通过2024年生猪屠宰质量管理规范认证的企业）。屠宰是食品安全保障的核心环节，产品质量的决定性因素，也是公司拓展下游高端食品的关键链条，公司于近期正式通过中国海关总署审核，成功获得出口食品生产企业备案资质。公司将持续推进建立中国特色的屠宰、食品加工、工艺分级、优质美味的食品标准，引领产业链向正确方向前进。
业务展望：
于2025年下半年，公司将继续坚定不移地致力于生猪板块、家禽板块及辅助产品板块的创新、可持续发展及卓越表现。凭藉2025年上半年奠定的坚实基础，公司将透过提高效率、降低成本及高品质发展等战略重点，实现新的里程碑。下半年，公司将严控各种风险，继续开展以下工作：
1)生猪板块—公司将继续坚持‘龙头带中小’，深度赋能农户、助农增收，探索打造种养结合型生态循环农业技术模式，构建种养结合生态链，依托生产优势和资源禀赋，加大对家庭农场的支持，助力乡村振兴。
公司将持续推动员工对企业文化的认同、提升其技能与综合素质、增强熟练度，并保持团队稳定性。公司将维持聚焦中国西南地区新兴市场的战略，借助政府支持扩大市场份额、优化成本效益及强化营运效率。通过加强农户参与度并提升其对公司各项举措的接受度，公司致力于巩固品牌影响力，并在行业中确立市场领导者与标准制定者的地位；
2)家禽板块—鉴于行业的季节性趋势，公司预计下半年家禽市场需求将会增加。公司将持续提升公司的主要发展区域—中国西南、华南地区的养殖效率，并扩大市场供应，以期进一步扩大市场份额。公司将一如既往地坚持高标准的育种规范，并落实精细化养殖管理、提高产蛋效率以及加强疾病预防系统以确保鸡苗的品质始终如一。此外，公司将透过战略性饲料成本管理、推进技术研发、提高肉种鸡品质及优化饲料利用流程，进一步提高效率及降低成本。为巩固公司的市场地位，公司将继续加强传统分销管道，建立直销店铺，促进产品差异化；
3)辅助产品板块—公司将持续提升屠宰业务运营效率，通过提高产能利用率等措施，增强屠宰及深加工业务的盈利能力，不断构建覆盖全产业链的质量控制体系，生产高质量、安全可追溯的猪肉及肉制品。同时，公司将以成都、眉山及宜宾为公司在四川乃至全国市场扩大区域市场份额及销售网路的核心基地，聚焦低温及腌腊制品，打造优质肉制品服务平台及优质食品生态圈；
4)公司将善用生猪期货对冲，以降低经营风险；及5)公司将持续投资于ESG计划。通过‘百村百万’工程，公司将遵循国家化肥减量行动方案，探索打造种养结合型生态循环农业技术模式，构建种养结合生态链，继续加强食品安全管控与安全生产打造农业可持续发展的标杆。
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