主营业务:
公司为投资控股公司，其子公司主要从事制造及经销包装饮用水。
报告期业绩:
报告期内集团录得收入人民币6,205.6百万元，较去年同期的人民币7,616.0百万元减少18.5%，主要是由于包装水销量减少，以及加大营销资源投入，并进行渠道优化调整的影响。
报告期业务回顾：
集团致力于成为满足中国消费者基本及多样化饮用需求的首选品牌，不断在多元化的品牌组合下开发及提供各种高品质即饮软饮，主要包括‘怡宝’、‘本优’、‘至本清润’、‘蜜水系列’、‘假日系列’等品牌及系列。集团打造了一系列市场领先的产品组合，主要分为两类：包装饮用水产品和饮料产品，在中国消费者中得到广泛认可。
集团2025年上半年录得收入共计人民币6,205.6百万元，较同期下降18.5%。其中，包装饮用水产品的收入占总收入的比例为84.6%，饮料产品的收入占总收入的比例为15.4%。
包装饮用水产品:集团以‘怡宝’为核心品牌，进行包装饮用水产品的生产与销售。截至2025年6月30日，集团的包装饮用水产品包括‘怡宝’、‘怡宝露’、‘本优’、‘FEEL’品牌下的瓶装水产品以及‘怡宝’和‘加林山’品牌下的桶装水产品。
报告期内，包装饮用水产品录得收入人民币5,250.7百万元，较去年同期下降23.1%，占报告期内总收入的84.6%。
回顾2025年上半年包装饮用水业务，集团致力于成为水之集大成者，坚持‘好水不分水种’的发展理念，推动多品牌多水种发展。以‘怡宝’、‘本优’为重点发力品牌，通过规格扩充丰富产品线发展。上半年‘本优’全国扩产布局，应对激烈市场竞争，销量同比保持高速增长。高端产品‘怡宝露’天然矿泉水推出年度典藏款‘诗话密码’系列产品，延续东方美学基调，以高雅传统文化及现代艺术表现手法创作设计包装，持续提升产品礼赠及收藏属性，打造品牌美誉度。
饮料产品:近年来，集团保持包装饮用水业务稳步发展的同时，持续推动饮料业务的发展，2025年上半年，集团饮料领域共推出14款新品SKU，‘至本清润系列’、‘蜜水系列’持续丰富口味及产品规格的延伸，满足消费者在即饮、分享及家庭使用等全场景下的差异化需求，积极打造第二增长曲线。报告期内，饮料产品录得收入人民币954.9百万元，较去年同期增长21.3%，占报告期内总收入的15.4%。
集团报告期内有四个品牌的茶饮料产品，包括‘至本清润’草本植物饮料、‘佐味茶事’无糖茶饮料以及‘愿事之茗’、‘午后奶茶’奶茶饮料。‘至本清润’坚持以中国传统原料，打造‘记忆中的味道’，为广大消费者提供更多清润之选，上市450ml‘炖梨’新口味，口感清润，清甜不腻，特别适合换季干燥、炎热出行、学习居家等场景饮用，基于口味清爽适合畅饮，延伸‘炖梨’1L装。‘佐味茶事’无糖茶饮料顺应减糖健康消费趋势，对品牌及产品进行了全面升级，以0糖0卡、真茶萃取为核心卖点，推出铁观音和岩茶的1L畅饮装新品，为消费者带来自在生活的美好体验。‘愿事之茗’奶茶饮料上半年持续推广，精选茗茶和新西兰进口奶源，茶感甘醇，奶味清甜，持续围绕幸运、满足的品牌调性，为大众提供口味和情绪的双重享受。
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集团目前有两个品牌的果汁类饮料产品，即‘蜜水系列’水果饮料和‘假日系列’果汁饮料。其中，‘蜜水系列’坚持‘新鲜、健康、用心’的品牌理念，以‘用心配，才对味’为核心主张，为消费者呈现鲜如现泡、清爽适口的饮品体验。为持续回馈消费者喜爱，品牌持续提供多样口味、规格供选择。‘蜜水柠檬’推出1L大容量规格。新口味‘蜜水青提’480ml常规装与350ml迷你装、1L家庭装上市，新品精选清新甘甜的青提汁，搭配优质进口蜂蜜，滋味清甜爽口、鲜如现泡，带消费者一起感受春日的新鲜。
集团其他饮料产品主要包括运动饮料‘魔力’及咖啡饮料‘焰焙’等。其中‘魔力’坚持‘健康、积极、力量’的品牌理念，以‘快速补充电解质和能量’、‘中国国家队官方运动饮料’为传播核心，为消费者提供健康清爽的专业运动饮料。报告期内品牌持续优化产品包装，全新上市550ml运动盖以及1L大包装产品，满足不同运动场景下的产品需求。‘焰焙’围绕‘助燃生活动力’的品牌定位，以‘浓醇焰焙，燃力加倍’为核心主张，为消费者提供浓郁醇香的咖啡体验，全新上市拿铁、摩卡两个口味新品。
销售网络:集团坚持渠道多样化发展趋势，稳步推进渠道优化，并开展渠道分类优化调整，在提升渠道效率的同时丰富渠道客户类型，包括传统渠道、KA渠道、特通渠道、教育渠道、休闲╱娱乐渠道、电商渠道、餐饮渠道及其他渠道。在巩固传统渠道优势地位同时，积极拓展客户体系，设定专项经销商如品类经销商、餐饮服务商、特渠服务商等类别，加强客户自营能力，助力渠道及品项发展。
持续拓展新兴渠道，完善了线上业务矩阵布局，迎合家庭消费场景搭建家庭渠道线上购买通道，推动多渠道共同发展，满足市场和消费者需求。
品牌建设:集团采取‘聚焦资源、集中发力’的战略方针，秉持长期主义的理念。继续以大型户外广告作为主要宣传方式，同时在线上聚焦于微信、微博等主流互联网平台，加大产品曝光，提升品牌声量。坚持长期主义，持续推进体育营销。2025年，集团再度成为中国国家队官方合作伙伴，持续深化中国国家队官方饮用产品身份。深度捆绑国际赛事，先后合作第34届国际乒联乒乓球亚洲杯、2025国际篮联男篮亚洲杯预选赛等赛事，利用运动员资源，借势赛事热点，加固消费者对国家队官方饮用产品身份认知。集团正式宣布冠名中国足球超级、甲级及乙级三级联赛，进一步深化在足球领域的布局。此外，集团持续深化马拉松赛事合作，依托城市场景化营销窗口，持续提升品牌曝光度。
在包装饮用水领域，怡宝品牌长期深耕体育营销，以中国国家队╱TEAMCHINA、中国足球职业联赛、马拉松三大顶级体育IP为支点，构建具备深度与广度的体育营销体系，令每一瓶怡宝皆成为健康生活的见证者。作为‘中国国家队官方饮用水’，怡宝为70余支国家运动队提供安全、健康的饮用水服务，全力支持中国体育健儿于国际赛场斩获卓越成绩。集团借助中国足球职业联赛，通过赛事赞助、球迷活动、青训支持等多元联动方式，提升怡宝品牌影响力。‘一路相伴，你我的怡宝’，特聘马拉松奥运冠军基普乔格担任怡宝马拉松推广大使，怡宝品牌13年来始终陪伴每一位跑步爱好者。
在饮料品牌建设方面，集团沿用差异化营销策略，满足消费者多元化喜好。中式经典草本植物饮料‘至本清润’继续携手击剑世界冠军孙一文女士以及舞蹈诗剧《只此青绿》IP，秉持弘扬优秀传统文化、传承东方美学之理念，通过线上线下消费者互动、媒介投放等多元方式，持续深化品牌之中式经典形象。‘蜜水柠檬’品牌与潮流IP‘B.Duck小黄鸭’达成联名营销合作，携手推出‘一起即享新鲜YA’主题营销活动，强化品牌年轻化形象。‘魔力’品牌持续推进体育营销战略，作为中国国家队官方运动饮料，携手品牌运动官王欣瑜女士，与足球职业联赛及马拉松等赛事展开深度合作，确立‘专业运动饮料’之品牌定位。
生产:报告期内，集团坚定践行‘1+N’产能战略，持续推进产能布局优化以强化竞争力。
在包装水领域，依据优质水源地开发及物流枢纽选址标准有序实施产能扩张：武夷山大包装生产线已于2025年第一季度顺利投产；
下半年计划增设2家工厂，自建的浙江工厂预计第四季度投产，1家合作工厂推进设备安装与资质审批并预计第三季度投产。在饮料领域，在现有4家自有工厂稳定运营基础上，新增2家合作工厂以优化华南地区及华东地区产能结构，有效降低综合运营成本并提升市场响应效率。此外，宜兴工厂二期项目已全面投入运营，湖北工厂建设亦按既定计划稳步推进。随着新工厂相继建成投运，集团自有产能占比将持续提升，这不仅有效增强生产自主性、稳定性并降低整体生产成本，更为未来市场份额的持续拓展与盈利增长奠定坚实基础，持续巩固行业领先地位。
质量控制集团遵循‘华润饮料全价值链食品安全与质量管理体系’，并在运行过程中不断完善，全面覆盖供应链、生产流程和制成品管理各个环节。在全流程当中开展多种质量检查及测试程序，包括外观及重量检查、物理性能测试、化学分析及微生物测试等，确保产品符合相关质量标准并遵守适用的法律及法规。
集团的质量控制措施亦适用于合作生产伙伴。
新品研发:报告期内，公司持续深化研发战略，驱动产品矩阵的多元化升级与市场竞争力提升。
在产品研发层面，公司专注于满足消费者日益增长的多样化需求，特别是健康养生趋势。秉承对品质的执着追求与市场趋势的敏锐洞察，研发团队成功推出了多款创新饮品，包括至本清润枇杷炖梨、蜜水青提、焰焙咖啡等。其中，至本清润枇杷炖梨饮料的问世，标志着公司在中式养生饮品领域的又一重要突破。该产品匠心选用砀山酥梨、漳州枇杷等优质原料，辅以黄冰糖，将传统炖煮工艺精髓与现代生产技术精妙融合，凝聚自然的馈赠，为消费者带来清新甘爽、润肺生津的感官体验，精准契合健康诉求。研发全程贯穿技术创新和工艺优化的严谨精神，从原料筛选、配方调试到生产工艺确定，每个环节均历经反复试验与严格检测，确保产品品质与口感臻于至善。同时，公司积极拓展产学研合作，引入外部科研机构及高校的先进技术和理念，为研发提供强大技术支持。
业务展望：
展望下半年，在消费市场持续提振与行业机遇挑战并存的背景下，消费者需求愈发多元化：追求健康、安全、高性价比的同时，亦日益关注消费中的情绪价值，对饮料产品创新提出了更高维度的要求。集团将始终坚持品牌驱动战略，紧密围绕消费者核心价值，一方面持续提供健康、安全、多使用场景的包装饮用水产品，并积极打造极具成长潜力的饮料第二曲线；另一方面，不断深化终端网点覆盖，借力体育营销提升品牌认知度。集团致力于通过满足消费者多元场景需求的健康产品矩阵，以及激发市场活力的高效渠道网络，矢志打造消费者信赖的民族饮料品牌。
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