主营业务:
公司及其附属公司主要从事包括货运服务及货运平台服务在内的数字货运业务。
报告期业绩:
集团产生的收入主要来自数字货运业务，该业务提供货运服务和货运平台服务。于报告期内，集团的总收入约为人民币4,530.5百万元，较截至2024年12月31日止年度的约人民币7,541.9百万元减少约人民币3,011.4百万元（或约39.9%）。收入减少主要是由于2025年下半年以来，在网络货运行业的政府超税负补助承压的背景下，集团对数字货运业务发展重心进行调整，即从规模扩张转向质量提升。该调整导致公司的线上GTV以及收入规模下降。
报告期业务回顾：
数字货运业务
公司的数字货运业务向托运方输出三大核心能力：运力管理数字化，构建自主可控的运力调度体系；运输过程数字化，实现高质高效的物流项目运作能力；财务结算数字化，打造规范顺畅的管控能力。在三大核心能力的协同作用下，帮助托运方构建直连货车司机的运力资源池，并通过路歌网络货运承运平台实现运输全链路贯通，推动供应链整体降本增效。
2025年下半年以来，在网络货运行业的政府超税负补助承压的背景下，公司主动优化线上GTV结构，将发展重心转向‘业务提质’，重点拓展高价值托运方客户。为此，公司通过丰富数字化服务内容、运用AI技术增强数字化服务能力，集中资源服务高度认同数字化、具备高合作价值的客户。此举推动了公司物流项目数字化程度的整体提升，不仅促进了线上GTV向更高质量迈进，也带动了数字货运业务毛利率与毛利润的稳步增长。
公司的数字货运业务通过货运服务与货运平台服务两种不同的服务模式，满足托运方的各类货物运输需求。
货运服务
公司基于对托运方业务的分析，以合适的运力资源满足托运方的运输需求。公司的货运服务通常向大宗货物等物流运输标准化程度较高的行业客户提供。面对货主企业降本增效内驱力增强的市场变化，大宗货物托运方依拖公司的数字化产品和解决方案，形成差异化竞争优势并逐步提升大宗货物运输的交付质量。通过将货运业务的12个业务链路数字化，能实时记录第一现场数据，帮助大宗货物托运方循环优化关键运营指标，不断提升项目精细化管理水平，提高运营效率。
截至2025年12月31日止年度，货运服务线上GTV约为人民币45亿元。
货运平台服务
在提供货运平台服务时，公司侧重于为托运方与货车司机之间建立联系并促进双方的协同效率。公司的货运平台服务主要向运输消费品等物流运输过程相对复杂，且通常有定制化要求的托运方提供。使用货运平台服务的托运方在物流项目运作过程中，需要与12个业务链路中多个参与方配合。公司将12个业务链路数字化，使各参与方在统一的工作平台直接交互、协作完成复杂运输任务，打破各部门工作体系之间的壁垒，实现托运方内部的高效协作与组织管理。同时，货运平台业务的12个业务链路的数字化，能够实时记录各个业务链路产生的第一现场数据，并进行系统化的数据展示与分析。
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公司货运平台服务的全链路数字化产品和解决方案，提升托运方的数字化经营能力，帮助托运方打造透明、高效、稳定的现代化运力供应链。截至2025年12月31日止年度，货运平台服务线上GTV约为人民币253亿元。
数据服务与数字化方案公司围绕‘提质增效’的核心目标，在数字货运业务中基于物流项目的第一现场数据的应用，推出丰富多样的数字化方案与数据服务。
在物流行业数字化的进程中，公司以网络货运承运平台为基础，实现运输全链路的线上化、数字化，促进托运方与货主企业、货车司机等运输任务各参与方的高效协同。基于运输任务所沉淀的优质运力资源与第一现场数据，公司围绕项目管理、货主交付、账务管理、运力整合、运力经营及信用管理推出数据服务，帮助托运方构建数字化经营能力与数据决策机制，最终推动其管理模式实现从人工驱动向数据驱动的系统性转型。截至2025年12月31日止年度，数据服务业务向托运方收取服务费约5,500万元人民币。
面对托运方对物流项目规范运作与精细管理的需求，聚焦于运输业务运作、运费财税结算、运力管理和AI技术应用4个方向，结合不同行业的运输特性和个性化货运需求，打造数字化方案。公司依据运输货物的类别，数字化方案已在棉包、水饮、高货值商品、塑料颗粒等行业成功落地。通过提炼这些成熟方案的共性，将其快速复制并推广至更多细分行业，助力更多行业的物流业务实现数字化转型。
婷姐与AI技术应用
公司全力推进AI能力的打造与应用，并推出物流行业首个数字人‘婷姐’及基于AI技术的智能交互平台。婷姐作为运营人员，深度参与物流项目现场的流程场景应用，并服务于托运方的管理场景。
婷姐作为货车司机与托运方之间的业务运作通道，已全面参与所有物流项目的货车司机管理运营。截至2025年12月31日止年度，婷姐累计服务货车司机1,047.6千名。在同样的物流项目中，得益于婷姐的加入，货车司机与公司及托运方的互动频次大幅增加。特别是‘找婷姐’功能上线后，公司百万级货车司机运营管理工作，相比AI应用前减少76%的人力成本，显著提升了运营效率与管理效能。婷姐作为托运方管理层、运营及客服等团队的智能助理，得益于‘婷姐’与货车司机互动频次的增加，产生了更直接的第一现场数据，大幅提升向托运方输出数据的丰富度与决策价值。
以婷姐为核心，公司搭建了数十个AI智能体(AIagent)，为各业务板块发展提供坚实支撑。公司藉助AI智能体介入物流项目的运力调度权利分配，使托运方与货车司机能更直接地行使发货、选定承运方及议价等核心业务权利。同时，AI智能体也显著提升了公司服务货主企业的数字化能力，尤其在承运商管理、供应链协同与合规管控等方面。
货车司机社区
公司运营的卡友地带是中国最大的物流行业社区和货车司机社区。公司致力于构建一个专属于货车司机的交流与互助社区，帮助其在此开展行业交流、发现商业机会，并享受丰富的社交生活。为其提供行业信息互通、商业机会发掘和社交生活联结的平台。货车司机可通过多样化的渠道进入卡友地带，包括公司为卡友地带开发的移动应用程序、公司在社交媒体平台（如抖音、快手）上的官方账号、公司的企业微信或卡友地带线下社区组织的线下活动。
经过多年运营，卡友地带已发展为值得信赖的货车司机自组织社区。截至2025年12月31日，卡友地带注册用户数超350万人；公司在社交媒体平台上的粉丝数约310万人。公司已于中国298个城市成立线下分部，由当地货车司机自主运营，卡友地带协助管理。
公司作为全链路网络货运承运平台对货车司机权益保障的重视，与当前政府将货车司机作为新就业形态劳动者进行权益保障的政策导向高度一致。公司持续关注并致力于保障货车司机的税收权益。网络货运作为典型的平台经济新业态，公司正依托自身的业务实践，积极探索与其相适应的税收制度。卡友地带线上社区已接入中华全国总工会‘职工之家’智能服务平台，货车司机可直接且便捷地获取劳动保护、法律援助、困难帮扶等权益服务。截至2025年12月31日止年度，卡友地带已发放约10.65万份工会权益礼包，价值约合人民币380万元。
卡友地带线上社区开设保障中心专区，为货车司机免费提供法律援助，帮助货车司机解决在生意、生产、生活中遇到的问题，并与产业资源方合作，面向货车司机推出多项保障类服务。公司亦关注货车司机的运输安全，通过卡友地带的移动应用程序及社交媒体平台提高货车司机的驾驶安全意识，从而降低货车司机的从业风险。
卡友地带及产业资源链接为公司的数字货运业务提供了战略价值补充，这三条业务线产生了强大的协同飞轮。卡友地带庞大且忠实的用户群体为数字货运业务提供了稳定、优质的运力资源补充。而数字货运平台的海量业务亦能吸引更多货车司机接触卡友地带，并成为其忠实用户。在此基础上，货车司机群体衍生出的权益保障与货车后市场服务的需求，则为公司链接与整合优质产业资源创造契机。三者彼此赋能，相互促进，不仅持续为业务系统注入增长动力，更共同提升品牌影响力与客户服务深度。
货运生态系统
公司藉助数字化技术应用与服务模式创新，培育出一个可持续的货运生态系统，实现了货车司机、托运方、产业资源方及监管部门等参与方的高效互联。通过提升运输过程的数字化水平与透明度，公司鼓励并巩固了所有参与者之间互信互利的合作关系。依托于数据穿透能力与权责明晰的分工架构，生态协同效应不断增强，驱动所有参与者共享数字化带来的价值增长，最终实现数字货运生态的可持续发展与演进。
下文载列受益于公司生态系统的主要参与方，及公司的生态系统向彼等提供的价值定位：
•托运方：托运方是公司数字货运业务的直接客户。公司的托运方客户主要包括各种规模和背景的物流公司。其次，公司也为需要货运服务的货主企业提供服务。于2025年，在公司数字货运平台上完成托运订单的托运方达到5,802名；及截至2025年12月31日，已在公司数字货运平台上完成托运订单的托运方累积数量达到18,685名，较2024年12月31日增加1,896名。于2025年，在公司平台上完成的托运订单数量约690万份，且公司平台上的线上GTV约人民币298亿元。
•货车司机：货车司机是公司数字货运业务的核心运力供应商与生态基石。公司始终以司机为中心，通过发展数字货运业务、运营卡友地带社区以及链接产业资源，努力为其开拓更多运输业务机会、打造值得信赖的社交场所并提供全方位的权益保障。于2025年12月31日，已在公司平台上完成托运订单的货车司机数量约390万名，在公司的卡友地带平台注册的货车司机数量达到350万名。公司将报告期内至少在公司数字货运平台完成四份托运订单的货车司机视为活跃货车司机，于2025年，其完成了公司平台上运输订单总量的80%以上。于2025年，公司平台的活跃货车司机数量为390.5千名。
•监管部门：监管部门作为数字货运生态系统的规则制定者与合规监督者，为行业发展提供政策支撑。网络货运承运平台的全量业务数据同步上传至监管系统，形成数据穿透式风险控制与合规监督的监管机制。该等数据穿透式监管机制，有效地推动数据要素流通并协调多元利益平衡。
•产业资源方：公司致力于发挥数据价值，通过与产业资源的数字化链接为数字货运业务各参与方提供金融、保险、能源、货车后市场服务等数字化产品和服务。
业务展望：
2026年1月23日，交通运输部与国家税务总局联合印发《网络货运承运平台经营管理办法》，标志著自2020年实施的《网络平台道路货物运输经营管理暂行办法》正式完成使命。从‘网络平台道路货物运输’到‘网络货运承运平台’，不仅是名称的变化，更体现了监管思路向‘分类施策’的重要转变，明确区分‘承运平台’与‘撮合平台’，结束了二者长期在监管与市场中角色混淆的局面。随著分类监管框架的落地，若能尽快出台针对‘撮合平台’的专门管理办法，将进一步厘清两类平台的市场定位与责任边界，推动其各司其职、规范发展。这不仅能推动承运平台在更公平、更有序的环境中稳步成长，也将为整个网络货运行业迈向结构清晰、权责分明、健康可持续的高质量发展阶段奠定制度基础。
2026年作为‘十五五’规划的开局之年，也是现代物流业深化转型升级的关键阶段。公司坚信网络货运承运平台因其能整合分散社会资源、打通数据孤岛，实现运输流程的可视、可控与优化，是传统物流行业实现全链路数字化的不可或缺的载体。随著与新业态相适应的税收制度的制定与落实，当前因业务规模调控所带来的行业阵痛终将过去。网络货运行业将在数据互联、税收协同与分类监管等多重制度合力的推动下，实现规模与质量同步提升，进而为构建现代物流体系提供可持续的数字基础设施支撑。在网络货运行业变革的浪潮中，公司将始终如一，坚持以合规为基石、以数字化创新为引擎，驱动可持续的长远发展。公司也期待，集团作为网络货运承运平台的先行者与坚守者，能够以自身的实践为行业发展注入更多信心与力量，并携手行业伙伴，共同守护来之不易的数字化成果，协力践行‘推动物流数字化转型升级’的时代使命。运有道，善如流。公司将始终秉承‘求真、公道、利他’的企业价值观，将‘不作恶’、‘抓主战场，瞄准时机’、‘以客户价值为中心，持续优化用户体验’、‘创造价值、合理谋利’、‘与合作伙伴共赢’、‘公司与员工共享事业利益’的六条经营理念融入企业发展战略中，通过创新的技术应用和服务模式打造良性物流生态圈，做全链路数字货运的引领者，成为良性物流生态的数字支撑平台。
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