易鑫集团
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主营业务:
　　公司为一家投资控股公司。公司连同附属公司及并表联属实体（统称‘集团’）主要业务为主要于中华人民共和国（‘中国’）(i)提供软件即服务（‘SaaS’）服务、贷款促成服务、担保服务及增值服务（‘交易平台业务’）；及(ii)提供融资租赁服务、保理服务及其他汽车服务（‘自营融资业务’）。


报告期业绩:
　　公司于报告期的总收入由截至2024年12月31日止年度的人民币98.88亿元同比增长17%至人民币115.60亿元。该增长主要来自公司交易平台业务及自营融资业务的扩张。具体而言，交易平台业务的收入增长主要受惠于SaaS服务的持续拓展，并受平台促成的二手车融资交易总额增加所支持。同时，自营融资业务收入亦持续增长，主要归因于融资应收款项组合的扩张。由于利息收入乃根据实际利率法于租赁期内确认，故计息融资应收款项平均结余的增加带动利息收入增加。

报告期业务回顾：
　　2025年，尽管宏观经济环境复杂，行业竞争激烈，易鑫集团凭藉清晰的战略重点及核心业务优势，持续保持稳健增长态势。集团业务结构进一步优化，整体抗风险能力显著提升。金融科技(SaaS)业务持续快速扩张，二手车融资业务稳步推进，使集团在颇具挑战的环境下，仍能保持较强的风险抵御能力及业务灵活性。该等举措为集团把握行业整合及结构调整所带来的增长机遇以及实现长期可持续发展奠定了坚实基础。公司于报告期的融资交易总数为84.4万笔，较上年同期的72.6万笔增长16%。报告期内融资总额为人民币751亿元，较上年同期的人民币691亿元增长9%。
　　在新车融资方面，公司积极应对政策变动（包括‘高息高返’监管措施及消费贷款利息补贴政策）以及竞争格局的持续演变。同时，公司进一步深化与主机厂及相关合作伙伴的协作，通过成立专责团队，重点服务核心主流品牌及优质经销渠道。公司于报告期的新车融资交易数量为30.7万笔，较上年同期的37.6万笔下降19%。报告期内融资金额为人民币331亿元，较上年同期的人民币387亿元下降15%。
　　在二手车融资方面，公司采取差异化竞争策略，将公司的服务范围扩大至更多长尾客户。凭藉多年积累的行业经验及技术能力，集团实施以风险为导向的精细化定价策略，在维持有效风险控制的同时实现合理回报。于报告期，集团推出基于风险定价的产品‘必过’，可直接将客户的信用特征与可行的融资审批方案进行匹配。此举进一步拓展集团的可服务市场范围，并改善经销商及客户在二手车业务中的体验。公司于报告期的二手融资交易数量为53.7万笔，较上年同期的35.0万笔增长54%。因此，公司于报告期内的二手车融资业务占汽车融资总额的比例增加至56%。SAAS服务2025年，集团金融科技(SaaS)业务保持强劲增长势头，进一步巩固其作为中国汽车金融行业全栈解决方案供应商的市场地位。随著行业持续由‘规模驱动’向更注重效率及合规转型，金融科技解决方案在提升交易效率、优化风险管理及支持合作伙伴日常营运方面的价值日益凸显。
... 　　于报告期，金融科技(SaaS)业务继续作为推动集团整体业绩的重要增长引擎。
　　2025年，金融科技平台促成的融资总额达到人民币403亿元，同比增长91%。于报告期，金融科技收入达到人民币45亿元，同比增长150%。
　　截至报告期末，集团金融科技平台已与近75家各类银行、金融租赁公司及主机厂建立合作关系。于报告期间，金融科技平台持续推进新项目落地，进一步拓展服务覆盖范围。金融科技(SaaS)业务的核心客户群维持稳定增长，其对金融科技收入的贡献维持在较高水平，反映市场对平台能力及服务可靠性的持续认可。
　　从业务模式来看，集团透过以下两种互补模式推进其金融科技(SaaS)业务：
　　‘纯技术’模式：为合作伙伴提供独立的技术解决方案，支持其自主发展汽车金融能力，并承担相应的风险管理责任。于报告期，该模式促成的融资总额达到人民币32亿元，同比增长74%。
　　‘流量+科技’模式：整合集团在渠道、数据及营运方面的综合优势，为合作伙伴提供涵盖客户获取、授信及资产管理在内的端到端支持。该模式促成的融资总额达人民币370亿元，同比增长93%。
　　上述两种模式在不同合作场景下形成互补，有助扩大公司金融科技平台服务范围并提升整体商业化效率。随著平台规模持续扩大，双边网络效应及数据飞轮效应日益显现，进一步强化了集团金融科技(SaaS)业务在可拓展复制方面的竞争优势。于报告期，连接到公司金融科技平台的核心客户数目由2024年的17名增加至24名。该等客户占公司金融科技(SaaS)业务总收入的99%。2025年，每名核心客户的平均收入(ARPCC)大幅上升至约人民币1.86亿元，而2024年为人民币1.04亿元，凸显出客户与公司的金融科技平台之间的联系不断加强。该等数据不仅彰显客户对集团金融科技平台的高度信任，亦凸显了集团持续扩展的服务在可扩展性及成本效益方面的优势，而该等优势均源于强大的数据与技术飞轮效应。
　　科技创新与人工智能实践2025年为易鑫全面深化‘人工智能驱动’战略的关键一年。面对人工智能技术加速演进及产业智能化转型所带来的历史性机遇，集团坚定推进人工智能与汽车金融业务的深度融合。以技术创新为引擎、以场景化落地为导向，易鑫系统性构建覆盖全价值链、全场景及全生命周期的智能汽车金融新范式，并于大型模型研发、产品应用及业务赋能等多个维度取得突破性进展。
　　强化技术基础，引领行业大型模型创新：于2025年，易鑫正式推出汽车金融行业首款代理型人工智能大型模型－XinMM-AM1。同时，公司持续向开源社群作出积极贡献。在具体任务中，XinMM-AM1能以大幅低于通用模型的参数规模，实现相若的推理效能，从而大幅降低部署成本及延迟。该模型展现自主决策、多步推理、工具整合及环境互动等核心能力，可独立执行从客户获取、信用评估、贷款结构设计至贷后管理的复杂业务流程，从根本上缓解传统流程中因环节冗长、对人工依赖程度过高及流程割裂所带来的效率问题。推进全链路智能化，率先于贷前环节落地：公司将人工智能在汽车金融价值链中的应用划分为贷前、贷中及贷后三个阶段循序推进。于报告期间，AgenticAI已正式部署于线上业务的贷前环节。智能外呼系统、人工智能驱动的客户互动工具及自动化预审系统的应用，大幅缩短了客户回应时间，同时提升了交易转化效率及欺诈识别能力。目前，两项人工智能代理已融入日常实际生产流程，并自推出以来持续按周进行迭代优化，其表现逐步逼近领先人工操作水平。未来将实施一套深度融合人工智能坐席与人工坐席的新流程范式，大幅提升业务效率。
　　行业及资本市场的双重认可：2025年7月，易鑫首次亮相世界人工智能大会(WAIC)，展示了其一系列人工智能创新成果，获得行业广泛关注。于2025年11月举行的世界互联网大会乌镇峰会期间，公司自主研发的‘端到端汽车金融解决方案’于互联网之光博览会中荣获‘新耀场景奖(Lightof Brilliance Scenarios)’，并于全球互联网大赛开源项目赛道中获得开源模型应用类别一等奖。易鑫为汽车金融领域唯一获得上述殊荣的企业，凸显了其在‘人工智能＋汽车金融’领域的领先地位。2025年12月，易鑫正式纳入中国香港交易所科技100指数，该指数涵盖人工智能、生物科技、电动车、自动驾驶、信息技术、互联网及机器人等科技领域中市值规模最大的100家中国香港上市公司。此次纳入反映资本市场对易鑫技术创新能力、行业地位及可持续增长潜力的认可。

业务展望：
　　展望2026年：易鑫将持续以代理型人工智能作为重要战略抓手，进一步深化其在汽车金融营运中的应用。集团坚信，唯有将前沿技术与实际业务场景紧密结合，方能在智能化浪潮中保持稳健发展，并持续为客户、合作伙伴及股东创造长期可持续价值。
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