主营业务:
公司为一家投资控股公司。公司的主要附属公司主要于中华人民共和国（‘中国’）从事制造及销售甲苯氧化产品、甲苯氯化产品及它们的衍生品。
报告期业绩:
于报告期内，集团的收入及毛利分别约人民币1,440.2百万元及约人民币163.0百万元，较二零二四年同期约人民币1,651.2百万元及约人民币186.7百万元分别减少约人民币210.9百万元及约人民币23.7百万元，或减少约12.8%及12.7%。于报告期内，集团毛利率约为11.3%，与二零二四年同期毛利率持平。
报告期业务回顾：
甲苯氧化产品及其衍生品，主要包括苯甲酸、苯甲钠，以及苯甲酸氨化产品苯甲腈和苯代三聚氰胺。集团是中国最大的苯甲酸及苯甲酸钠制造商。
于报告期内，集团甲苯氧化产品及其衍生品收入较二零二四年同期减少约12.8%至约人民币894.7百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币1,025.4百万元）。主要是由于原料成本下降传导至平均产品售价下调。截至二零二五年六月三十日止六个月，该系列产品平均单位售价比二零二四年同期人民币8,118元╱吨减少约11.3%至人民币7,198元╱吨。
该系列产品的收入占集团整体收入约62.1%（截至二零二四年六月三十日止六个月：62.1%）。
于报告期内，该系列产品整体毛利下降约3.6%至约人民币115.1百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币119.3百万元），为上述收入减少及毛利率提升产生的净影响。该系列产品毛利率上升约1.3个百分点至约12.9%（截至二零二四年六月三十日止六个月：约11.6%）。集团对该系列产品依旧采取分区域、分品种的差异化经营策略，在有效提升生产设施的产能利用率及扩大市场占有率的同时确保核心业务盈利能力持续稳健。其中毛利率提升亦得益于球钠、苯代三聚氰胺等较高附加值产品毛利率的增加。
截至二零二五年六月三十日止六个月甲苯氯化产品及其衍生品—占集团整体收入约24.2%（截至二零二四年六月三十日止六个月：20.3%）甲苯氯化产品及其衍生品，主要包括氯化苄、苯甲醇，以及乙酸苄酯。集团是中国第二大苯甲醇制造商。
于报告期内，集团甲苯氯化产品及其衍生品收入较二零二四年同期增加约3.9%至约人民币348.9百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币335.7百万元）。该系列产品下游市场特别是房地产行业的需求依旧疲软，为了增加销量集团对苯甲醇等主要产品降低了单位售价。该系列产品销量比二零二四年同期增加约46.5%至62,046吨（截至二零二四年六月三十日止六个月：约42,343吨），其中包含新轩宏一期生产基地生产的氯化产品约7,672吨。该系列产品收入占集团整体收入约24.2%（截至二零二四年六月三十日止六个月：20.3%）。
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于报告期内，该系列产品整体毛利下降约25.2%至约人民币47.3百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币63.2百万元），主要是单价下降所致，该系列产品整体平均单位售价比二零二四年同期人民币7,928元╱吨减少约29.1%至人民币5,624元╱吨。该系列产品毛利率下降约5.3个百分点至约13.5%（截至二零二四年六月三十日止六个月：约18.8%）。主要是因为终端需求持续疲弱，叠加公司快周转的经营策略，致价格下滑幅度高于成本降幅。公司将密切监测市场动态，适时调整定价和经营策略以改善盈利水平。
公司开展产品贸易主要是维持稳定及充足的原材料供应以供生产之用，而此举亦有助于公司促进及发展公司与客户的关系，以及更好地管理原材料的存货。
于报告期内，产品贸易的收入较二零二四年同期减少约32.2%至约人民币196.6百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：
约人民币290.1百万元）。价格与销量下降双重因素叠加导致收入下降。产品贸易收入占集团整体收入约13.7%（截至二零二四年六月三十日止六个月：约17.6%）。
于报告期内，产品贸易的整体毛利下降至约人民币0.7百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币4.2百万元），毛利率下降至约0.4%（截至二零二四年六月三十日止六个月：约1.4%）。毛利及毛利率减少的原因主要是本期甲苯贸易亏损，部分抵销了其他贸易业务产生的利润。根据甲苯现货价格的相关数据，甲苯在二零二五年四月初极速下降，彼时公司预计甲苯市场价格短期内不会好转，所以以低于买入成本的价格卖出以防止产生进一步亏损。
出口于报告期内，集团实现出口收入约人民币339.3百万元，较二零二四年同期出口收入约人民币432.1百万元下降约人民币92.8百万元或约21.5%。主要系由于上文提到的原料成本下降导致售价下降，加上全球化工行业需求持续低迷，以及美国加征关税政策对国际贸易环境造成冲击，多重因素共同导致出口产品平均单价及销售量均较去年同期下滑。在此市场环境下，集团积极调整策略，保障主要出口产品的毛利率，以减轻对整体出口毛利的影响。
于报告期内，集团出口收入占其收入总额约23.6%，较二零二四年同期出口收入占比下降2.6个百分点（截至二零二四年六月三十日止六个月：约26.2%）。
业务展望：
报告期内，全球化工行业深陷需求疲弱、高竞争压力的震荡周期，主要问题源自宏观复苏动力不足与多重外部冲击叠加。
宏观层面，全球经济增长动能显著减弱，欧美制造业景气持续收缩，亚太新兴市场消费需求与地产投资复苏乏力，导致化工品终端需求支撑持续弱化。成本结构方面，国际原油市场整体震荡下行。美国发动之全球贸易争端构成核心利空，叠加沙特主导的OPEC+增产措施进一步压制油价，因此令原料成本支撑明显削弱。外部冲击层面，美国关税政策加剧贸易摩擦，对全球供应链造成显著扰动。部分同业虽转向东南亚及中东市场，惟面临产品认证壁垒与销售渠道重建压力。
作为中国及全球市场主要甲苯衍生品供应商，集团营运无可避免受到上述负面因素波及。集团主要原料甲苯价格受原油市场影响下行，进而带动产品售价相应调整下降。叠加集团在本期为优化运营效率而实施的满负荷生产及快速周转销售策略，进一步对售价构成压力。集团整体收入较二零二四年同期减少约12.8%至约人民币1,440.2百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币1,651.2百万元），净利润较二零二四年同期减少约19.4%至约人民币38.7百万元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约人民币48.1百万元）。
展望未来，集团将密切监测市场动态，动态调整产品结构及经营策略以改善盈利能力，重点举措包括：(i)因应需求放缓及库存水平，灵活安排生产设施检修计划；(ii)优化产品销售策略，利用公司制造力的弹性调整产品结构，转向价值导向型定价模式；(iii)扩充全球销售及营销网络覆盖；(iv)进一步提高研发能力以开发高价值产品；(v)挖掘现有产能潜力与降本增效，通过生产流程优化、能源效率提升及技术改造降低单位成本。
另外，集团将按照招股章程‘业务’及‘未来计划及所得款项用途’两节所披露的生产扩充计划，持续对湖北新轩宏生产基地进行投资，集团预计湖北新轩宏生产基地二期扩充（其设计产能主要包括甲苯氯化产品16万吨╱年及其他精细化工产品21万吨╱年）将于二零二五年下半年开始建设，预计二期部分产能将于二零二六年投产，而余下产能将直至二零二九年分阶段建设并投入使用。集团预期该等新产品将能够进一步促进业务增长。集团相信，随着宏观经济复苏压力逐步缓和，配合上述战略举措，集团之收入及利润水平将有望改善。
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