主营业务:
公司的主要业务为投资控股。集团主要从事生产及销售纱线产品及相关原材料。
报告期业绩:
截至二零二六年六月三十日止六个月，集团实现营业收入约人民币4.609亿元，较去年同期减少约人民币5,050万元，同比下降9.9%。
报告期业务回顾：
集团纱线产品销售量从截至二零二五年六月三十日止六个月的约45,254吨，下降至截至二零二六年六月三十日止六个月的约38,864吨，降幅为14.1%，销量下滑主要受市场环境不利及集团变更产品组合影响。集团纱线产品产量从截至二零二五年六月三十日止六个月的约51,113吨减少16.7%至截至二零二六年六月三十日止六个月的约42,572吨。集团因应当前市场环境并为降低存货水平而减少产量。
集团纱线产品收入从截至二零二五年六月三十日止六个月的人民币5.115亿元，下降至截至二零二六年六月三十日止六个月的约人民币4.609亿元，降幅达9.9%。截至二零二六年六月三十日止六个月，集团实现毛利约人民币4,170万元，公司拥有人应占溢利约为人民币1,080万元。
集团附属公司江西金源纺织有限公司（‘金源’）于二零二四年暂停一号车间的生产，原因是该车间建成至今已近20年。一号车间的生产能力由二零二三年底已全面投入运作的九号车间所取代。九号车间采用最新的转杯纺纱技术，并高度自动化。该等替换大幅降低了金源的劳工成本。作为集团定期检讨生产能力的一部分，金源亦于八月暂停二号车间的生产。二号车间的生产能力约为66,000锭，停产前的产量约为每月700吨，主要生产涤棉混纺纱。二号车间同样建成已近20年，大部分生产设备已安装超过15年。所采用的技术已经过时，且生产流程高度依赖人工。经考虑当前市场环境及二号车间的生产成本后，集团决定暂停生产。
诚如公司于二零二五年十一月及二零二六年三月所公布，金源已订立合约购买合共24套村田喷气涡流纺纱机（‘喷气涡流纺纱机’）。喷气涡流纺纱机采用革命性的无锭纺纱技术。其利用压缩空气在纺锭内形成涡流，直接将纤维凝聚、加撚成纱线。这与传统的环锭纺纱（依靠锭子和钢领钢丝圈高速旋转）和转杯纺纱（依靠转杯凝聚纤维）有根本上的不同。喷气涡流纺纱技术的优点包括速度极高、纱线品质更佳、制程缩短，以及成本降低。金源于二零二六年初开始建设十号车间，以安置喷气涡流纺纱机，预计于二零二六年第三季度末完工。首批12套喷气涡流纺纱机已交付。第二批12套喷气涡流纺纱机预定于二零二六年第四季度交付。预期首批喷气涡流纺纱机的安装与测试将于二零二六年第三季末展开。董事会认为，引进喷气涡流纺纱生产设施将可改善生产效率及提升节能。
集团积极调整产品结构以应对快速变化的市场环境。继金源五号车间于二零二五年从生产涤纶纱转为生产麻灰涤纶色纱产品后，金源八号车间亦于二零二六年第二季度末从生产涤纶纱产品转为生产莱赛尔纱产品。莱赛尔纤维是一种再生纤维素纤维纱，以天然木浆为原料，通过环保封闭式循环生产工艺制成。结合多种纤维类型的优点，常被誉为兼具舒适性、强度及环境可持续性的‘绿色纤维’。莱赛尔纱产品广泛应用于优质针织服装、内衣、袜子、家用纺织品（如床上用品）及其他贴身服装。集团相信，莱赛尔纱产品可针对从事高端产品的下游客户，并提供较竞争激烈的大众市场涤纶纱产品更高的利润率。
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二零二六年上半年，纺织品出口市场持续受压。虽然特朗普政府对所有交易伙伴实施的‘对等关税’政策最终于二零二六年二月被最高法院裁定非法，并被迫终止。特朗普政府迅速援引一九七四年贸易法作为法律依据，继续推行该关税政策。因此，与诸多交易伙伴的最终关税待遇仍未落定，这为面向美国市场的出口企业带来了巨大不确定性。集团部分从事出口业务的下游客户已受到影响，经营策略趋于谨慎。其他发达国家的出口市场仍因经济增长缓慢或停滞以及相对高息的环境而陷于困境。中国纺织行业在国内市场的竞争依然十分激烈。纺织产品未能从中国政府各项补贴中受惠，该等补贴乃主要为刺激电子产品及电器消费而设。为应对市场环境变化，集团密切跟踪市场动态，调整产品结构与生产安排，并加强与客户沟通，强化市场行销力度。除此之外，集团对部分大众市场产品（特别是涤纶纱产品）实施积极定价策略，通过确保销量维持规模经济效益。
业务展望：
截至二零二六年六月三十日止六个月，纺织行业继续面临多重挑战。俄乌冲突持续延宕，并无缓和迹象。美伊冲突于二月爆发，导致霍尔木兹海峡封锁。尽管双方于六月签署停火60日的谅解备忘录（‘谅解备忘录’），惟军事冲突于七月再次爆发，双方均指责对方不遵守协议。美国与伊朗在短期内达成停火安排的可能性似乎不大。
由于地缘政治冲突影响能源及食品价格，通胀压力有所增加。美国联邦储备局于二零二六年首七个月未有下调联邦基金利率，并于七月份的会议上维持3.50%至3.75%的目标区间。不减息未能纾缓相对高息的环境，而该环境持续抑制全球消费及投资需求。随著地缘政治冲突持续，联邦储备局减息的不确定性仍然存在。
特朗普政府于二零二五年颁布的‘对等关税’政策最终于二零二六年二月被最高法院裁定非法，并被迫终止。然而，特朗普政府迅速援引一九七四年贸易法作为法律依据，继续推行该关税政策，导致与诸多交易伙伴的最终关税待遇仍未落定，使经济及贸易的不确定性进一步加剧。
地缘政治冲突无日无之、国际贸易环境受美国关税干扰而变得复杂、全球供应链持续调整，加上国内生产成本高居不下，均削弱了中国纺织产品的出口及内需市场。
展望二零二六年下半年，随著中国政府持续推行刺激政策，预期中国经济将保持韧性并持续增长，或可为国内纺织市场注入一些积极动力。然而，全球经济前景仍然脆弱，在贸易保护主义、地缘政治紧张局势及相对高息的环境下，出口市场预料将继续面临挑战。中国纺织行业在国内市场的竞争依然非常激烈，疲弱的市场需求将继续对产品价格及利润率构成压力。受经济不确定性影响，国际及国内棉价预计将继续疲弱，而国际原油价格亦可能在地缘政治因素及OPEC+产量政策影响下持续波动，为纺织产品原材料成本带来不确定性。
集团认为纺织市场前景充满挑战。集团将继续密切关注市场趋势，包括原材料价格、贸易政策及市场需求的变化，并采取必要措施相应调整存货水平、产能、产品组合及定价策略。集团正引入喷气涡流纺纱生产设施，以取代过时及效率不高的设施。集团将审慎推进生产设施升级。集团将继续致力于强化工业安全，并透过提升自动化水平提高生产效率，以高度自动化及节能设备取代过时及劳动密集型生产线。除调整产品组合外，集团亦将继续加强市场推广，增加与客户的互动。凭藉更高水平的自动化、经优化的产品组合及规模经济优势，集团相信其已具备良好条件应对市场挑战，并把握纺织行业复苏所带来的机遇。
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