主营业务:
集团主要从事制造及销售旅游供应品类产品（‘旅游供应品业务’）、销售营运用品及设备（‘营运用品及设备业务’），以及制造及销售健康护理及卫生用品（‘健康护理及卫生用品业务’）。
报告期业绩:
截至二零二六年六月三十日止六个月，集团总收入录得约1,158.2百万港元，较去年同期约1,028.6百万港元增加12.6%。截至二零二六年六月三十日止六个月，旅游供应品业务、营运用品及设备（‘营运用品及设备’）业务与健康护理及卫生用品业务的收入分别约914.3百万港元、137.5百万港元及106.4百万港元（截至二零二五年六月三十日止六个月：约877.6百万港元、95.7百万港元及55.3百万港元），分别占集团总收入的78.9%、11.9%及9.2%（截至二零二五年六月三十日止六个月：85.3%、9.3%及5.4%）。
报告期业务回顾：
于二零二六年上半年，全球经济形势仍然充斥不明朗因素。尽管年初整体旅游需求录得温和增长，中东地区冲突，加上能源价格上升、通胀加剧及借贷成本增加，预期将令全球增长放缓至自2019冠状病毒病大流行爆发以来的最低水平。在此背景下，集团的营商环境面临挑战，致使集团截至二零二六年六月三十日止六个月的中期业绩下滑。
旅游供应品业务
根据联合国世界旅游组织（‘联合国世旅组织’）于二零二六年五月公布的世界旅游晴雨表，二零二六年第一季国际旅客人次（过夜旅客）较二零二五年同期增长2%。然而，中东地区冲突导致油价飙升，从而推高集团的原材料及物流开支。同时，旅游供应品业务的市场竞争加剧，局限了集团的定价策略并侵蚀利润率，抵销了旅游需求增加所带来的正面效益。因此，截至二零二六年六月三十日止六个月，集团在此业务分类的表现下跌。
截至二零二六年六月三十日止六个月，集团之旅游供应品业务收入约914.3百万港元（截至二零二五年六月三十日止六个月：约877.6百万港元），占集团总收入之78.9%（截至二零二五年六月三十日止六个月：85.3%）。截至二零二六年六月三十日止六个月，旅游供应品业务之毛利减少18.9%至约158.1百万港元（截至二零二五年六月三十日止六个月：约194.9百万港元）。截至二零二六年六月三十日止六个月，此分类之毛利率下降4.9个百分点至17.3%（截至二零二五年六月三十日止六个月：22.2%）。
截至二零二六年六月三十日止六个月，来自中国、中国香港、北美、欧洲、其他亚太地区及澳洲之旅游供应品业务收入分别约232.7百万港元、194.5百万港元、123.7百万港元、134.2百万港元、176.9百万港元及50.6百万港元（截至二零二五年六月三十日止六个月：约208.0百万港元、138.4百万港元、158.2百万港元、147.6百万港元、172.5百万港元及51.3百万港元），分别占旅游供应品业务分类总收入之25.5%、21.3%、13.5%、14.7%、19.3%及5.5%（截至二零二五年六月三十日止六个月：23.7%、15.8%、18.0%、16.8%、19.7%及5.8%）。
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营运用品及设备业务
根据Lodging Econometrics发布之二零二六年第一季中国酒店建筑管道趋势报告，于二零二六年第一季度，中国已有287家新酒店╱37,449间客房开业，而截至该季度末，中国的建筑管道合共有3,602个项目及640,328间客房。截至二零二六年六月三十日止六个月，集团之营运用品及设备业务收入约137.5百万港元（截至二零二五年六月三十日止六个月：约95.7百万港元），占集团总收入之11.9%（截至二零二五年六月三十日止六个月：9.3%）。截至二零二六年六月三十日止六个月，营运用品及设备业务之毛利增加41.7%至约31.6百万港元（截至二零二五年六月三十日止六个月：约22.3百万港元）。截至二零二六年六月三十日止六个月，此分类之毛利率减少0.3个百分点至23.0%（截至二零二五年六月三十日止六个月：23.3%）。
截至二零二六年六月三十日止六个月，来自中国及其他市场之营运用品及设备业务收入分别约105.7百万港元及31.8百万港元（截至二零二五年六月三十日止六个月：约65.2百万港元及30.5百万港元），分别占营运用品及设备业务分类收入之76.9%及23.1%（截至二零二五年六月三十日止六个月：68.1%及31.9%）。
为应对市场竞争加剧，集团持续密切关注终端市场走势，不断调整产品组合，以强化其竞争地位及客户忠诚度。产品开发及营运效率将继续成为集团未来策略之核心，支持营运用品及设备业务之稳健增长并提高盈利能力。
健康护理及卫生用品业务
集团专注于制造及供应高品质之健康护理及卫生用品与即弃感染控制产品。截至二零二六年六月三十日止六个月，在关税因素持续影响下，客户对将产能调配至东南亚原产地的需求持续。为此，集团安排部分订单在公司位于柬埔寨王国（‘柬埔寨’）的工厂生产，整体产能转移过程顺利。尽管外部贸易环境的不明朗因素仍对业务构成限制，此分类的销售表现较去年有所回升。集团一贯奉行审慎而具弹性的营运政策，维持各厂房的排产灵活性，并持续优化营运模式以配合市场发展。同时，公司紧贴健康防护需求及卫生标准的长期演变方向，为未来增长奠定稳固基础。
截至二零二六年六月三十日止六个月，集团之健康护理及卫生用品业务收入约106.4百万港元（截至二零二五年六月三十日止六个月：约55.3百万港元），占集团总收入之9.2%（截至二零二五年六月三十日止六个月：5.4%）。截至二零二六年六月三十日止六个月，健康护理及卫生用品业务之毛利约31.4百万港元（截至二零二五年六月三十日止六个月：约16.6百万港元）。截至二零二六年六月三十日止六个月，此分类之毛利率下降0.5个百分点至29.5%（截至二零二五年六月三十日止六个月：30.0%）。
截至二零二六年六月三十日止六个月，来自北美、中国香港及其他市场之健康护理及卫生用品业务收入分别约102.8百万港元、1.7百万港元及1.9百万港元（截至二零二五年六月三十日止六个月：约52.4百万港元、1.0百万港元及1.9百万港元），分别占健康护理及卫生用品业务分类总收入之96.6%、1.6%及1.8%（截至二零二五年六月三十日止六个月：94.8%、1.8%及3.4%）。
业务展望：
集团旨在成为以旅游供应品及个人护理用品为核心的卓越国际品牌，为持份者创造理想的价值，并关注环保，致力可持续发展。
在不断变迁的全球旅游格局中把握机遇
根据联合国世旅组织于二零二六年五月发布的世界旅游晴雨表，中东冲突预期将令二零二六年国际旅客人次的增长，较联合国世旅组织原先预测的3%至4%低1至2个百分点，视乎冲突之持续时间及范围而定。旅游成本上升，加上航空网络连通性之不确定性，或将引导需求转向距离较近之旅游目的地，同时亦可能影响整体旅游需求。集团将紧密追踪行业走势，灵活调整营运及产品组合，并优化资源配置，以巩固其现有业务基础并把握细分市场机遇，在复杂的外部环境下维持稳健及可持续的营运。
策略定位柬埔寨厂房以把握东南亚机遇
供应链重组的持续趋势，令东南亚凭藉其成本竞争力及产业政策支持，成为产能转移的重要地点。为此，公司策略性地分配订单至柬埔寨生产基地，以发挥其地理位置及物流优势。在维持日常营运节奏稳定的同时，公司保留灵活的产能部署，以把握该地区新出现的订单机遇。此种机动性提升供应链抵御外部干扰之韧性，并缓冲成本及市场波动之影响。审慎行事仍然是公司策略的核心，公司将持续优化资产组合，以支持长期可持续增长。
稳步实践可持续发展
企业估值逻辑持续演变，环境、社会及管治表现在衡量企业长期前景方面占比更大。集团已将环境考量融入规划及日常营运之中，藉著提升产品环保标准、降低能源使用及排放、采购低环境影响原材料以及在公司营运中提升资源效率，以回应低碳供应链及可持续产品之增长需求。展望未来，公司将继续优化此等工作，切实履行责任，并与全球可持续发展目标保持一致。
强化产品及服务基础以构建长久客户关系
稳固客户关系乃集团营运稳定性之基石。集团以高品质产品及全面之服务交付作为根本，透过持续优化产品细节及回应机制，以满足客户多元化需求。端到端的供应链品质管控确保交付标准一致性，进一步巩固客户对集团之信任。在深化既有合作伙伴关系之同时，集团亦积极探索新市场机遇，以推动长期策略性增长。
审慎营运、产能管理及优化研发以应对市场变化
在全球贸易动态持续演变之情况下，集团保持审慎的营运立场，以减轻外部波动之影响。公司灵活调配跨地区产能，并善用柬埔寨生产基地以优化成本结构，提升营运效率及服务能力。同时，集团持续投资研发及技术升级，巩固公司的核心竞争力，以把握新兴市场机遇。此等协同措施有助提升公司的营运韧性，为股东奠定长期可持续价值之基础。
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