主营业务:
公司的主要业务为投资控股，透过附属公司经营高度整合的一条龙业务，包括饲料制造、鸡肉加工及供应加工食品。集团的主要业务包括生产及买卖禽畜饲料、家禽及冰鲜肉，以及加工食品。
报告期业绩:
二零二五年前两个季度公司业绩承压，但通过销售渠道结构、产品质价比、精益生产等方面的持续优化，公司在第三季度成功实现了盈利，营业收入和股东应占溢利分别达到人民币1,585,483千元和人民币20,386千元，同比增幅分别为4.1%和282.1%。
报告期业务回顾及展望：
第三季度业务亮点：加工食品板块表现突出，第三季度营业收入和毛利同比分别增长9.4%和32.1%，展现出较强的业务韧性，成为集团应对市场波动的重要支撑。通过现金流精细化管理，公司第三季度经营活动产生的现金净流入达人民币2.1亿元，为加工食品产能扩张等长期战略实施提供了有力的资金保障。
公司未来几年将在现有蚌埠一期、蚌埠二期食品基地的基础上，继续投资蚌埠三期数智化食品工厂，扩充食品业务规模，满足消费者对高品质、高附加值鸡肉产品的需求。加工食品业务的稳健增长也将有助于缓解肉鸡产业周期性波动对公司肉品业务的影响。
二零二五年前三季度公司营业收入为人民币4,495,321千元，较去年同期增长4.1%，股东应占亏损为人民币14,684千元，同比盈转亏。受国内肉鸡产业快速扩张影响，毛鸡和鸡肉供应量显著增加，然而消费需求增长乏力，供需失衡导致鸡肉价格同比大幅下滑，一度触及近五年低位，致使公司屠宰业务出现较大亏损。前三季度加工食品业务、饲料业务、肉品业务分别占公司总营业收入的46%、27.5%、26.5%，分别占公司总毛利的76.5%、17.6%、5.9%，加工食品为公司最大的营收与获利来源。
前三季度加工食品业务营业收入较去年同期增长6.1%，但由于市场竞争激烈，毛利率同比下降，毛利同比减少0.6%。当前，白羽肉鸡产业链上游仍受周期性波动影响，行业领先企业纷纷向下游食品加工领域延伸，加剧了鸡肉加工食品市场的竞争态势。尽管原料肉成本有所回落，但加工食品价格降幅更为显著，压缩了该板块的利润空间。
面对日趋激烈的价格竞争，内销食品团队通过研发、品控、采购、生产等部门的协同合作，持续推进大单品降本增效，第三季度毛利率已逐步改善；同时，在研发、供应链、品质管控及数字化等领域加大投入，积极引进专业人才与先进设备及系统，不断提升对连锁餐饮客户的开发与服务能力。
尽管上述著眼于中长期发展的战略投入（即涵盖产能建设、人才储备与数字化系统等）在短期内对加工食品毛利率形成一定压力，但此举将为公司食品业务的规模化发展奠定更为坚实的基础。
在出口市场方面，外销团队持续深耕日本市场，积极拓展新品类、新渠道与新客户；同时，为降低市场集中度风险，进一步加大对日本以外国际市场的开拓力度；依托公司在新品研发方面的优势，不断优化产品设计与生产工艺，致力于提升产品质量与安全标准，以更好地满足全球多元化市场需求。
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前三季度外售饲料业务营业收入和毛利同比分别减少2.9%和17.2%。近年来，国内生猪养殖行业集中度持续提升，大型养殖企业加速扩张，散户及家庭农场数量逐步减少，导致公司猪料传统客户群体收缩，销量面临压力。面对市场结构性变化，饲料业务团队持续调整经营策略：一方面深化与中大型养殖场的合作，通过代工模式稳定市场份额；另一方面加大在反刍料等细分品类上的研发与渠道拓展，积极培育猪料之外的新增长点，推动业务结构多元化，以分散市场风险。同时，公司加快推进中台职能整合，强化研发、采购、生产、品控及技术服务等环节的跨部门协同，通过推动大宗原料线上招采、使用替代性原料等措施持续推动降本增效，提升产品与服务的综合竞争力。
前三季度肉品业务营业收入同比增长8.8%，毛利较去年同期减少35.5%。当前，国内白羽肉鸡行业整体呈现‘量增价减’特征。尽管供过于求导致鸡价持续低迷，但行业产能扩张惯性短期内难以扭转；
叠加猪肉价格低位运行，鸡肉替代效应减弱，进一步加剧了价格下行压力。面对严峻市场环境，公司肉品业务积极推进商业模式转型，构建产销协同机制，增强供应链弹性，实现从生产导向到需求驱动的转变，持续提升市场竞争力。具体举措包括：1)上游环节：优化契约养殖合作模式，实现养殖成本与市场价格动态匹配；2)中游环节：推进生产自动化与精益管理，有效降低加工成本与间接费用；3)下游环节：日产日销，增加生鲜肉品销售，降低冻品库存；聚焦精深加工与高附加值产品开发，提升单只鸡产值；同时协同食品业务，拓展会员店、连锁超市等优质渠道客户，逐步淘汰价格敏感型低端客户，通过客户结构与渠道结构优化，持续增强品牌溢价能力。
展望第四季度，全球经济增长仍面临贸易摩擦、关税壁垒及地缘政治冲突等多重不确定因素，贸易增速或将持续放缓。不过，随著政府提振内需和支持民营经济等政策陆续落地，消费复苏动能有望增强，国内经济基本面长期向好的趋势未变。白羽肉鸡行业方面，尽管短期内供过于求的局面仍存，但部分中小产能已开始退出市场，行业供需关系在未来有望逐步修复；同时，消费者对高品质、高附加值鸡肉产品的需求持续上升，为行业结构性升级创造空间。
面对复杂的外部环境，公司将坚持以下战略方向：1）以食品业务为核心增长引擎，持续挖掘大单品的降本增效潜力，提升主力产品竞争力和盈利能力，同时积极培育新增长点；2）肉品业务著力优化运营模式，推动‘以销定产’与高附加值产品开发，逐步释放转型成效，叠加渠道结构优化，增强盈利韧性，有效应对行业价格波动；3）饲料业务积极拓展多元化渠道，开发新客户群体，提升销量并分散市场风险。
‘食品规模化、肉品增值化、饲料多元化’三驾马车协同并进，依托持续推进的数字化与智能化转型，不断优化供应链管理体系，全面提升运营效率与产业竞争力，持续增强企业整体抗风险能力。
集团财务结构仍保持在健康水平。于二零二五年九月三十日，集团净资产为人民币2,426,573千元，现金及现金等价物占总资产15.0%。于二零二五年九月三十日，集团流动比率为1.48倍，相较于二零二四年十二月三十一日的1.55倍略有下降。二零二五年九月三十日的计息借款与权益的比率为20.7%，相较于二零二四年十二月三十一日的相关比率（23.3%）略有下降。
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