主营业务:
集团所属行业为证券行业，主要业务分为四个板块：投资银行业务板块、财富管理业务板块、交易及机构客户服务业务板块以及资产管理业务板块。
报告期业绩:
截至2023年12月31日,集团总资产为人民币5,227.52亿元,较2022年12月31日增长2.66%;归属于母公司股东的权益为人民币974.78亿元,较2022年12月31日增长4.53%;报告期集团总收入及其他收入合计为人民币339.79亿元,同比减少6.83%;支出总额为人民币256.15亿元,同比减少5.17%;归属于母公司股东的净利润为人民币70.34亿元,同比减少6.45%。
报告期业务回顾：
1.投资银行业务板块(1)股权融资业务2023年,全市场共发行股权融资项目611家,同比下降18.53%,募集资金人民币7,719.35亿元,同比下降35.19%。其中,IPO项目314家,同比下降24.52%,募集资金人民币3,589.71亿元,同比下降31.27%;股权再融资项目297家,同比下降11.08%,募集资金人民币4,129.64亿元,同比下降38.25%。2023年,公司完成股权融资项目67家,主承销金额人民币947.76亿元,均位居行业第2名。其中,IPO主承销家数33家,主承销金额人民币407.54亿元,分别位居行业第2名、第3名;完成股权再融资34家,主承销金额人民币540.22亿元,分别位居行业第2名、第3名。公司保荐央企IPO项目4家,连续五年位居行业第1名。公司切实发挥金融支持实体经济的作用,积极围绕国家战略开展业务。服务战略性新兴产业IPO项目30家,服务国家级专精特新‘小巨人’企业IPO项目15家,科创板、创业板、专精特新‘小巨人’企业IPO保荐家数均位居市场第1名。服务企业包括国内主要的锂离子电池正极材料供应商湖南裕能、电子特种气体龙头企业中船特气、国内防空预警雷达引领者航天南湖、国内领先的模拟和嵌入式芯片设计企业南芯科技、MEMS(微机电系统)惯性传感器龙头企业芯动联科、集成电路高端先进封装测试服务商颀中科技,以及储能电池系统提供商派能科技、光伏新能源企业东方日升、新能源汽车产业开拓者北汽蓝谷等。公司继续践行乡村振兴战略、促进共同富裕,协助位于曾是国家扶贫开发工作重点县、深度贫困县凉山州木里藏族自治县的发行人四川黄金完成首次公开发行股票项目。此外,公司还完成可转债项目8家,主承销金额人民币135.38亿元。2023年,公司完成新三板挂牌13家,完成新三板挂牌企业定增21单,募集资金人民币5.20亿元;截至报告期末,持续督导新三板创新层企业51家。(数据来源:全国股转公司、Choice金融终端)项目储备方面,截至报告期末,公司在审IPO项目61家,位居行业第2名;在审股权再融资项目(含可转债)24家,位居行业第2名。(2)债务融资业务2023年,债券市场收益率水平呈现震荡格局,债券融资成本整体呈下降趋势。全市场信用债(扣除同业存单)发行规模人民币187,909.49亿元,同比增长5.62%。
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2023年,公司债务融资业务继续保持良好发展势头,共计完成主承销项目3,280单,主承销规模人民币15,457.06亿元,双双位居行业第2名。其中,公司债主承销项目1,007单,位居行业第1名,主承销规模人民币4,179.67亿元,位居行业第2名。
2023年,公司积极落实国家重大战略政策,主承销绿色债券105只,主承销规模人民币626.21亿元,其中碳中和专项债21只,主承销规模人民币77.02亿元。公司牵头主承销的中广核风电粤港澳大湾区绿色科技创新公司债券(蓝色债券),有利于推进海洋风能资源的可持续利用,助力粤港澳大湾区能源结构和布局的进一步优化。由公司作为计划管理人和财务顾问、中信建投基金作为基金管理人的中信建投国家电投新能源REIT项目,是以优质大型海上风电项目及配套运维驿站作为标的资产发行的全国首单海上风电基础设施公募REITs项目,也是全国首单央企新能源基础设施公募REITs项目。公司主承销科技创新公司债及科创票据148只,主承销规模人民币645.60亿元。公司主承销科技创新公司债券家数、金额均位居行业第2名。(数据来源:中国证券业协会)(3)财务顾问业务2023年,A股上市公司合计完成发行股份购买资产及重大资产重组项目78单,交易金额人民币3,190.08亿元。其中,公司完成发行股份购买资产及重大资产重组项目9单,位居行业第3名;交易金额人民币696.09亿元,位居行业第2名。项目储备方面,截至报告期末,公司在审及审结尚未完成项目2单,位居行业第4名。
2.财富管理业务板块(1)经纪及财富管理业务2023年,沪深A股市场股票基金日均交易量人民币8,131亿元,同比下降8%(数据来源:沪深交易所)。全年来看,上证指数主要宽基指数行情承压,两市成交量波动较大,投资者对股票交易和权益理财的态度更为审慎,经纪业务经营面临挑战。2023年,公司积极整合资源,打造客户综合服务平台及业务生态链,继续坚持以客户为中心,通过提升服务水平和丰富服务手段,持续增强经纪业务核心竞争力,努力满足客户多层次、多样化的财富管理需求。证券经纪及财富管理业务方面,公司以‘让财富保值增值不再困难’为使命,持续加大客户开发、产品销售、专业交易客户服务的力度,完善运营体系建设,加快科技赋能步伐,打造财富铁军队伍,持续推进财富管理转型工作,为顺利完成公司‘十四五’规划打下坚实基础。公司在财富管理领域进一步加强客户开发与产品布局,实现客户规模与产品收入双增长。截至2023年末,公司证券经纪业务新开发客户121.76万户,累计客户总数1,337.32万户,同比增长10.20%,客户总资产人民币5.14万亿元;代销金融产品收入同比增长3.97%,金融产品保有规模同比增长2.37%。同时,经过多年来的稳步发展,经纪业务的收入结构更加均衡,产品类业务收入在证券经纪业务收入的占比由2019年的20.63%提升至2023年的42.99%,处于行业领先水平。公司不断优化移动交易客户端‘蜻蜓点金’APP的客户体验,客户月均活跃数位居行业第7名;继续强化股票投顾服务业务领先优势,基金投顾业务进展良好;持续优化金融产品体系,不断完善各类产品供给。截至本报告期末,公司下辖317家经纪业务分支机构(不含上海自贸区分公司),57%集中在五省二市(北京、上海、广东、福建、浙江、江苏和山东),其中北京地区分支机构55家,是北京地区设立营业网点最多的证券公司。公司营业网点数量众多且分布有序,为财富管理业务的稳健发展奠定坚实基础。
期货经纪及财富管理业务方面,2023年,我国期货市场明显回暖,累计成交量和成交额分别为85.01亿手、人民币568.51万亿元,同比分别增长25.60%、6.28%。中信建投期货在近年来取得的良好发展基础上,持续提升互联网营销及协同合作水平,实现了主要财务指标和业务指标的持续向好发展。2023年,中信建投期货营业收入和净利润均取得历史最好成绩,实现代理交易额人民币20.69万亿元,同比增长39.18%;新增客户数同比增长28.78%;期末客户权益规模同比增长17.08%;期末资产管理规模位居行业第2名。截至本报告期末,中信建投期货设有29家分支机构,并在重庆设有风险管理子公司,为期货经纪及风险管理业务的发展打下了坚实的基础。
国际业务方面,2023年,中信建投国际累计代理股票交易金额721.35亿港元;新增客户232户,截至本报告期末,累计客户数25,907户,客户托管股份总市值236.08亿港元。2023年,中信建投国际及时调整业务发展策略,深化集团协同合作,加强高净值个人客户和公司机构类业务开发,加强金融产品销售能力建设,交易量排名显著提升,2023年三季度交易量首次进入中国香港交易所B组券商行列,市场认可度不断提高。(2)融资融券业务2023年,全市场融资融券业务规模有所上升。截至本报告期末,沪深两市融资融券余额人民币16,508.96亿元,同比上升7.17%。截至本报告期末,公司融资融券余额人民币589.97亿元,市场占比3.57%,整体维持担保比例为290.59%;融资融券账户18.34万户,同比增长4.04%。国际业务方面,2023年港股市场融资规模有明显回落。在行情回落时,中信建投国际严格遵守监管机构和公司制定的各项融资类业务风险管理政策和规定,做好客户信用和持仓证券的管理监控,在满足客户融资需求的同时,严格控制风险。截至本报告期末,中信建投国际孖展融资业务余额1.60亿港元。
(3)回购业务2023年,市场股票质押式回购业务平稳健康发展。截至本报告期末,公司股票质押式回购业务本金余额人民币88.20亿元。其中,投资类(表内)股票质押式回购业务本金余额人民币55.18亿元,平均履约保障比例248.35%;管理类(表外)股票质押式回购业务本金余额人民币33.02亿元。(数据来源:公司统计)3.
交易及机构客户服务业务板块集团的交易及机构客户服务业务板块主要包括股票销售及交易业务、固定收益产品销售及交易业务、投资研究业务、主经纪商业务、QFI和WFOE业务,以及另类投资业务。
(1)股票销售及交易业务公司股票销售及交易业务主要向机构客户提供交易、咨询和研究服务,并向其销售由公司承销的股票。公司亦从事自营交易及做市业务,品种涵盖股票、基金、ETF、股指期货、商品期货、期权、收益互换等金融衍生品,为客户提供与各类资产挂钩的定制化期权及掉期产品,满足机构客户的对冲及投资需求。
股票交易业务方面,2023年在A股市场整体高波动、结构分化明显的环境下,公司股票交易业务坚持绝对收益的业务定位,强化风险控制。衍生品交易业务方面,公司进一步扩充投资交易品种,拓展做市服务范围,为交易所的股票、基金、期权、期货等品种提供流动性做市服务;稳步推进场外衍生品业务,不断加强数字化建设,满足客户资产配置及风险管理需求;积极拓展跨境衍生品业务,为海内外客户提供全球资产配置服务和风险管理服务,交易品种覆盖国际主流市场;不断完善以‘中信建投世界大类资产配置宏观对冲指数(WARPMACRO)’为代表的策略指数产品体系,通过持续提升产品设计能力为客户提供多元化的产品服务和交易服务。
股票销售业务方面,2023年公司完成67单主承销股票项目的销售工作,累计销售金额人民币947.76亿元,涵盖33单IPO项目、33单非公开发行股票项目、1单配股项目的销售工作,并完成8单可转债项目。公司整体股票销售业务再创佳绩,完成多单有较高市场影响力的项目,IPO项目和股权再融资项目的承销金额均排名行业第3名。
国际业务方面,2023年,中信建投国际机构销售及交易业务主要向机构客户提供交易、咨询和研究服务,并向其销售公司承销的股票。中信建投国际形成了跨行业、跨市场、跨资产类别的投资研究服务矩阵,不断完善针对机构客户的服务体系,进一步提升公司在中国香港股票二级市场的影响力,逐步建立品牌知名度。截至报告期末,中信建投国际机构销售与交易业务累计机构客户数528户,2023年累计实现机构客户股票交易量464.74亿港元。
(2)固定收益产品销售及交易业务公司固定收益业务涵盖FICC领域的自营、做市、销售、投资顾问及相关跨境业务等,为境内外企业和机构客户提供全方位、多层次、一站式综合服务,服务范围涉及利率、信用、汇率、商品、结构化产品及相关衍生品等领域。
2023年,国内经济企稳回升、政策持续发力,海外通胀压力缓和、货币紧缩政策逐步进入尾声;境内债券市场流动性整体宽松,利率债呈现震荡下行态势,信用利差全面压缩,全年中债综合财富指数涨幅4.78%。2023年,公司固定收益业务稳步推进买方投研与客需交易‘双平台’体系建设。公司继续保持债券销售业务行业领先地位,信用债销售规模位居国内金融机构第2名,并在依托债券产品业务传统优势的基础上,大力发展非方向性交易,中性、量化策略不断迭代升级;持续丰富衍生品、外汇、商品等相关FICC产品类型,外汇、黄金交易量均位居同业前列;新获自营参与碳排放权交易业务资格,在上海、湖北碳市场完成多笔碳配额交易。公司坚持‘服务实体经济’‘以客户为中心’等理念,全力布局客需交易平台,新落地‘乡村振兴’和‘绿色金融’主题的债券指数收益互换业务,完成6只实体企业债券的信用保护工具,助力资本市场发挥在社会责任和绿色发展方面的资源配置作用。完成横跨银行间、沪深交易所以及国债期货市场的做市全版图构建,公司自主研发的做市系统助推国债期货全年做市量超人民币3万亿元名义本金;新开展交易所债券做市业务,全年做市量超人民币2万亿元;银行间市场交易量超人民币11万亿元,连续2年被债券通公司评为‘北向通优秀做市商’。推出衍生品投顾服务丰富‘固收+’策略类型,进一步提升财富管理服务能力。
大力推动FICC智能平台建设,运用人工智能算法推荐销售债券,面向投顾客户开放自研平台打造客群生态,全面提升客户体验。
国际业务方面,固定收益业务一体化管理及协同日趋稳健,内部运营运转顺畅。FICC多资产投资业务规模稳步增加,投资收益率表现稳健,投资品种日益丰富。销售与交易业务服务质量进一步提升,做市交易和代客交易日趋活跃,境内外客户覆盖程度深化。跨境收益互换、结构化票据等多种产品业务逐步向客需服务转型,业务类型进一步完善,中性策略收入提升。
(3)投资研究业务公司研究业务主要为机构客户提供包括宏观经济、固定收益、策略、金融工程、大类资产配置、基金研究、行业研究等领域的研究咨询服务。公司主要客户包括公募基金、保险公司、全国社保基金、银行及银行理财子公司、私募基金、券商、信托公司等境内外金融机构等,为其提供研究报告及各类个性化研究咨询服务。
2023年,公司加强研究深度,提升产业链研究协同,积极组织各类产业链主题调研,大力提升战略客户覆盖率,对重点客户的服务频次大幅增长,强化收入来源的多元化,同时利用信息化率的提高进一步增强业务管理的精细化和合规管理的有效性,持续优化业务管理流程,提高数据统计、共享与分析功能。截至本报告期末,公司研究及销售团队共292人,研究业务分为10个产业大组,涵盖38个研究领域。报告期内,公司共完成证券研究报告6,685篇,其中有714篇研究报告面向中国香港市场(含单独或两地同步)发布,全面覆盖‘中特估’‘人工智能’和‘数字经济’等市场热点;为机构客户提供线上线下路演53,268次,开展调研7,835次,并成功组织包括‘聚势而起·2024年度资本市场峰会’‘春暖花开·鹏程万里’春季资本市场峰会和‘聚力新格局,共迎新机遇’中期资本市场峰会等大型会议及其他各类专业研究服务活动。2023年上半年,公司公募基金佣金分仓收入市场占比为5.12%,位居行业第2名。
国际业务方面,境内外研究一体化实施以来,公司充分调动两地研究资源持续服务境外机构客户,发挥国际化人才队伍优势,建立英文产品体系,系统性推进海外优质标的覆盖。公司针对境外机构客户的投资偏好和研究需求提供优质投研服务,配合境外机构销售团队积极覆盖外资机构客户,落实行业首席分析师常态化赴中国香港路演机制,并积极协同公司一级市场业务线共同提升中信建投国际在中国香港市场的影响力。
(4)主经纪商业务公司向机构客户提供市场领先的全链条主经纪商服务,包括交易服务、账户服务、产品设计代销、机构投融资服务、资产托管服务、产品运营服务、研究服务、融资解决方案和增值服务等。
公司是拥有对接业务最全面、支持主经纪商系统种类最多的证券公司之一,目前已经支持融资融券、股指期货、商品期货、股票期权、北交所、港股通、场外公募基金等市场和交易品种,为客户同时开展各类业务提供了便利和良好体验;主经纪商系统内嵌自主研发的算法交易平台,保持着业内领先的算法交易执行效果,得到银行、保险公司、公募基金、私募基金、企业和高净值个人等客户(含QFI业务客户)的广泛认可和信赖,北交所股票、沪深REITs和商品期货算法交易等新型服务更是满足了客户多样化的交易需求。公司自建的机构交易专用柜台,为金融机构提供独立且功能更丰富的交易通道,得到银行、公募基金、保险资管机构客户的广泛认可。2023年,公司主经纪商业务成交量持续增长,算法交易的交易效果持续优化,客户种类和规模持续扩大。截至本报告期末,公司主经纪商(PB)系统存续客户数为12,953户,同比增加38.71%;共有31家公募基金公司和10家保险资管机构实盘使用公司算法交易服务,共有193家客户使用公司代理委托服务,合计交易266个标的。
截至本报告期末,公司托管88只公募基金,公募基金托管数量位居行业第1名。截至本报告期末,公司资产托管及运营服务总规模为人民币8,417.94亿元,同比增长5.83%。
其中,资产托管产品6,132只、运营服务产品6,405只,分别同比增长5.56%和6.73%。
(5)QFI和WFOE业务公司作为QFI、WFOE在国内的经纪券商,已积累多年外资客户服务经验,始终立足于为QFI、WFOE等外资机构提供全产品、一站式金融服务。2023年,公司通过跨境一体化销售、扩充QFI/WFOE交易团队,持续深入挖掘QFI和WFOE业务机会,借助一流的证券研究服务资源加强客户黏性,持续升级完善交易系统及交易算法,不断优化开户和交易流程,努力提升外资客户投资和交易体验。目前,公司已经形成以丰富的证券研究服务、北京-上海双交易中心、先进的交易系统和智能的交易算法为特色的专业化外资机构投资交易服务体系。
(6)另类投资业务2023年,中信建投投资秉承‘行稳致远’原则和‘服务实体经济、服务科技创新、服务经济转型、服务国家战略’理念,聚焦以股权投资为主、泛股权投资及创新投资业务为辅的投资范围,在严控项目质量的前提下,有序做好项目开发、储备及投资布局工作。报告期内,中信建投投资完成项目投资26个(其中科创板IPO跟投项目10个),投资金额人民币13.35亿元。
4.资产管理业务板块集团的资产管理业务板块主要包括证券公司资产管理业务、基金管理业务及私募股权投资业务。
(1)证券公司资产管理业务2023年,我国金融改革持续深化、多层次资本市场体系不断完善、资产管理业务制度体系不断健全,行业进入高质量发展的新阶段。同时,受监管规则趋严、市场行情波动等因素影响,资产管理行业的发展面临较多挑战,行业经历资金端、策略端、产品端等多个层面的结构化调整,券商资管机构需要持续加强投研核心能力建设,稳步提升产品创新能力,推动金融科技应用,发挥全业务链优势,形成差异化发展路径,推动业务高质量发展。
2023年,公司资产管理业务坚持‘以客户为中心’理念,大力提升主动管理能力,注重发挥券商资产管理独特优势,全面布局产品线,打造特色产品谱系,提供产品全策略、多元化服务,满足投资者不同期限、策略和风险偏好需求,市场营销和客户服务水平显著提升。同时,公司有序推进资管子公司设立工作。
截至报告期末,公司受托资产管理规模人民币4,694.00亿元,包括集合资产管理业务、单一资产管理业务和专项资产管理业务,规模分别为人民币1,207.36亿元、人民币1,604.23亿元和人民币1,882.42亿元,管理产品合计648只。
国际业务方面,中信建投国际积极提升主动管理能力以及客户拓展能力,增加资产管理规模。在2023年港股和中资美元债市场均经历了市场大幅波动的市场情况下,中信建投国际稳扎稳打,在符合风控要求的规范下稳健运行,管理的私募基金产品业绩良好。同时积极拓展客户资源,在市场竞争激烈的情况下开发优质新客户,增加资产管理规模,确保业务稳步向前发展。截至报告期末,中信建投国际的资产管理类业务规模约为10,510万美元,其中债券类投资管理规模约为570万美元,平衡型基金管理规模约为1,940万美元,专户管理规模约为8,000万美元。
(2)基金管理业务2023年,公募基金行业受权益市场影响出现较大波动,但未来依然存在众多机遇。
2023年,非货币公募固收基金市场保持了持续增长的态势,尤其在投资策略、产品创新以及风险管理等方面均取得了显著进步。该增长不仅反映了投资者对固收类基金的信任和认可,也体现了基金行业在资产配置和风险管理方面专业能力的提升。其中,中长期信用债基金依然是市场的主体,其规模和数量均占据重要地位。同时,其他类型的基金,如主动利率债基金和‘固收+’基金等也呈现出良好的发展态势。不同类型的基金满足了投资者多样化的投资需求和风险偏好,为市场的稳定发展提供了有力支撑。
2023年,中信建投基金以公募基金为主营业务,着力在公募基金产品的投资、销售、服务等方面提升市场竞争力,积极调整业务结构,开拓新业务,不断丰富产品体系。截至本报告期末,中信建投基金资产管理规模人民币937.59亿元,其中公募产品管理规模人民币681.52亿元,同比增长20.71%;专户产品管理规模人民币254.94亿元,同比下降44.46%;ABS产品管理规模人民币1.13亿元,同比下降47.22%。截至本报告期末,中信建投基金共管理公募基金54只(含2023年新成立的7只产品),管理规模人民币681.52亿元。在参与排名的47只公募基金产品中有30只排名进入市场前50%,其中19只进入市场前20%、10只进入市场前10%。
(3)私募股权投资业务:
2023年,我国私募股权市场展现出稳健发展态势。中央经济工作会议首次提出‘鼓励发展创业投资、股权投资’,并视其为‘以科技创新引领现代化产业体系建设’的重要资本力量,有力支持了私募股权市场健康发展。
2023年,中信建投资本积极围绕建设现代化产业体系和高质量发展的产业方向进行布局,持续提升投研能力与投资业绩。2023年,中信建投资本完成项目投资超过人民币40亿元,已投项目中完成上市6单,过会7单。新增备案基金13只,新增备案规模人民币116亿元。
截至本报告期末,中信建投资本在管备案基金73只,基金管理规模超人民币650亿元。
截至2023年末,中信建投资本月均实缴规模位居券商私募子公司第5名(数据来源:中国基金业协会)。
业务展望：
(一)行业格局与趋势在过去一年里,中国经济在持续承压中走出一条回升向好的复苏曲线,虽然发展面临的形势错综复杂,国际政治经济环境不利因素增多,国内周期性和结构性矛盾叠加,但中国经济韧性强、潜力大、活力足等特点也同步存在,各项政策效果持续显现。2023年,沪深A股市场股票基金日均交易量人民币8,131亿元,资本市场服务实体经济质效不断提升,全市场共发行股权融资项目611家,募集资金人民币7,719.35亿元。
2024年是巩固和增强经济回升向好态势,持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长的关键一年。世界发展格局正在经历深刻变革,全球经济周期错位、地缘政治矛盾突出,外部环境的复杂性、严峻性和不确定性进一步上升。从长期看,中国正以一往无前的奋斗姿态向第二个百年目标迈进,市场空间广阔、产业体系完备、物质基础雄厚,是世界经济稳定增长的重要引擎,经济长期向好的基本趋势没有改变。
2023年下半年以来,围绕‘活跃资本市场,提振投资者信心’的一揽子政策陆续出台,体现了党中央对资本市场的高度重视和殷切期望。随着中央金融工作会议、中央经济工作会议,以及省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班等的相继召开,在‘金融强国’目标指引下,资本市场改革建设任务愈发清晰。‘更好发挥资本市场枢纽功能’‘发展多元化股权融资’‘推动股票发行注册制走深走实’‘促进债券市场高质量发展’‘大力提高上市公司质量’和‘培育一流投资银行和投资机构’等一系列任务、举措逐渐明确。
与过去相比,资本市场将更加聚焦‘功能性’,具体来看:一是坚持高质量发展和高水平安全的良性互动,资本市场‘稳预期’‘防风险’摆在了更加突出的位置,金融机构要进一步积极配合化解城投债、房地产企业等各类风险,同时也要高度关注自身经营环节与其他金融主体的关联性,牢牢守住不发生系统性风险的底线,紧握发展主动权。二是坚持服务实体经济的根本宗旨,围绕‘五篇大文章’为经济社会发展提供高质量的金融服务,引导和服务更多社会资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业。三是更加注重促进投融资的动态平衡,从投融资两端双向发力,不断引导中长期资金入市、鼓励机构投资者逆市布局,壮大‘耐心资本’‘长期资本’和‘战略资本’;落实多元化股权融资理念,建立围绕企业全生命周期的融资模式。
在此背景下,公司认为,证券行业将会呈现以下特点:一是细分领域差异化,自营、资管、投行等行业集中度近年来显著攀升,马太效应显著;传统经纪、融资融券业务集中度下降,同质化竞争激烈。
二是政策支持国有大型金融机构做优做强,行业并购重组预期显著提升,长期看,扶优限劣和‘一流投行’培育等措施均有望推动行业格局优化或重塑。三是短期内投行业务承压,各大券商同时转战北交所业务,竞争全面化,从中长期看,全面注册制下投行业务回归常态是大势所趋。四是国内财富管理、机构客户服务模式尚未定型,各券商转型发展空间较大,仅资管子公司已扩容至29家,细分领域先发优势显著。五是行业数字化转型百花齐放,各大券商以及部分第三方机构在财富管理领域、机构客户定制化服务和员工管理等方面的数字化转型取得成效,带动了相关业务跨越式发展,金融科技成为了不可忽视的竞争力量。
综上所述,2024年,证券行业挑战与机遇并存,全行业将在‘金融强国’和‘培育一流投资银行和投资机构’的目标下积极转型、奋力拼搏,行业发展可期。
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