奥星生命科技
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主营业务:
　　公司为投资控股公司。其附属公司主要在中华人民共和国（‘中国’）从事向制药企业及研究机构提供一体化工程解决方案，以及制造及分销制药设备及耗材。

报告期业绩:
　　于本年度，集团的总收入约人民币1,530.7百万元，较截至2024年12月31日止年度增加约2.0%，主要由于集成工艺与包装设备系统业务集团的收入增加，部分被咨询、数字化和建设业务集团以及生命科技设备与耗材业务集团的收入减少所抵销。

报告期业务回顾：
　　本年度内，集团收入与2024年同期相比微增约2.0%，订单额增长约11.4%，此乃成功赢得关键项目合约所致。本年度税后净利润增长达142.3%，经营活动所得现金净额亦增加33.7%。
　　集团正处于全面提升竞争优势的阶段，其特征包括：拓展全球业务、深化非制药生命科学领域的研究与业务开发、推动‘产品与项目’为基础的商业模式转型，以及建立全面且卓越的服务组合。遵循这些策略指引，于本年度内已取得具体进展与积极成果。
　　透过在集团层级与业务集团层级重组并建立国际业务团队，不同领域的技术专家形成合力战线，强化奥星的整体技术实力，使奥星在2025年成功赢得更多国际项目，特别是来自跨国企业客户的国际项目。与此同时，中国领先制药企业亦正进军全球市场。基于过往成功的合作经验及对奥星实力的认可，未来双方在中国境外项目的合作前景可期。
　　通过内部研发资源整合，持续扩充制药工艺核心设备与系统类别，是推动产品与项目商业模式发展的先决条件。
　　在2025年，随著合成多肽药物市场需求激增，100L-2,000L商业化规模多肽合成仪与合成系统持续放量，并获得市场的积极反馈。
　　在寡核苷酸领域，中试与商业化生产规模生产系统业务表现亮眼，奥星成功助力多家CDMO企业完成生产线建设，顺利从工程建设阶段进入中试生产或商业化生产运营阶段。
　　于2025年与POWTEC Maschinenund Engineering GmbH就关键产品干式造粒机达成授权合作，此举标志公司在强化粉体固体实验室技术能力方面迈出重要一步，并为奥星承接口服固体制剂核心工艺系统的交钥匙工程奠定基础。
　　在中国成功复制一个年产量超过百亿片固体制剂的数字化项目，是另一项里程碑。奥星透过深度整合配方技术、粉末处理系统、物料转移AGV无人搬运小车，以及核心固体制备工艺设备（包括干式造粒机、湿式造粒机及包衣机），并结合智能生产控制系统、能源管理系统与中央除尘系统，奥星为客户提供数字化整合的交钥匙解决方案。
　　集团成功取得合约，将交付中国同类最大产能的2,000公升颗粒干燥生产线。
　　透过吸收欧美核心技术，集团突破超大产能技术瓶颈，协助客户建立单线产能最大的二甲双胍生产系统，此为糖尿病患者的传统仿制药。
... 　　灯检机市场正从生产能力导向转变为高精度、智能化及解决特定技术痛点的导向。为应对复杂液态药物配方检测的挑战，奥星凭藉C-True系列检测机的技术优势，在多个关键项目中取代传统检测解决方案，强化公司在复杂配方视觉检测领域的地位。
　　集团成功推出预充式注射剂系统灌装机，专为预充式容器（兼容卡式瓶、西林瓶等）设计。灌装机可应用于生物制药、疫苗、高端制备、医美及化妆品等领域，标志在制药与非制药应用领域进一步拓展的关键一步。
　　在技术创新、更严格的监管、可持续发展，以及市场结构持续升级等因素驱动下，对高端、专业化及全面整合服务的需求日益凸显。奥星透过强化合规、前瞻流程及全生命周期服务等专业深度，展现整体专业能力的差异化优势。凭藉在全球各区域系统性建立交付能力与当地支援系统，集团成功于若干关键全球市场实施标竿项目，显著提升公司在全球制药领域的品牌声誉。
　　于本年度，总订单额约为人民币1,926.5百万元，较截至2024年12月31日止年度约人民币1,728.8百万元增加约人民币197.7百万元或11.4%。集成工艺与包装设备系统业务集团（‘集成工艺与包装设备系统业务集团’）增长28.4%；同时，咨询、数字化和建设业务集团（‘咨询、数字化和建设业务集团’）以及生命科技设备与耗材业务集团（‘生命科技设备与耗材业务集团’）分别减少2.9%及6.2%。
　　集成工艺与包装设备系统于本年度，集成工艺与包装设备系统业务集团的订单额约为人民币1,063.8百万元，较截至2024年12月31日止年度约人民币828.5百万元增加约人民币235.3百万元或28.4%。
　　2025年整体经济环境仍相对疲弱，但行业已显现逐步复苏的迹象。在激烈市场竞争中，集成工艺与包装设备系统业务集团凭藉专注耕耘、拓展海外市场、进军食品与核能等多元领域、优化成本提案及整合长期累积资源等策略，成功赢得数项关键项目。此举不仅建立多个优异长期客户，更使订单额较前一年显著增长。集成工艺与包装设备系统业务集团现正积极开拓新发展方向。
　　咨询、数字化和建设于本年度，咨询、数字化和建设业务集团的订单金额录得约人民币525.3百万元，较截至2024年12月31日止年度约人民币540.8百万元减少约人民币15.5百万元或2.9%。
　　2025年，在融资条件趋紧、制药客户投资意愿减弱、监管审查力度加强、投资成本上升及行业竞争加剧的背景下，洁净室工程业务的合约价值较截至2024年12月31日止年度有所下降。于本年度，整体新建项目数量减少，同质化竞争急遽加剧，地缘政治影响导致咨询与国际认证项目下滑。与此同时，提供综合节能增效解决方案的自动化服务契合市场需求，于2025年实现温和增长。受制药行业复苏及新客户群扩张驱动，售后服务业务订单量于本年度内录得增长。
　　2026年，咨询、数字化和建设业务集团将战略性拓展至医疗器材、医疗美容及医用级食品等细分领域，培育多元化增长引擎。透过深化高端客户合作、提升项目前期参与度、拓展海外市场、开发优质客户资源及强化产品线整合，力争在高端市场争取更多高价值订单。
　　生命科技设备与耗材于本年度，生命科技设备与耗材业务集团的订单额由截至2024年12月31日止年度约人民币359.6百万元减少约人民币22.2百万元或6.2%至约人民币337.4百万元。
　　中美关税对峙导致进口耗材成本大幅攀升。加上国内市场竞争日趋激烈，制药行业加速转向多元化与本土化采购，导致进口产品订单量下滑。同时，自有品牌产品（‘OBP’）受此影响订单量大幅增长，并在海外市场取得突破。然而，由于其当前订单份额仍相对较低，在对冲影响后，整体订单量较2024年仍呈现小幅下滑。
　　于2026年，将透过以下措施提升订单量：
　　(1)持续强化耗材制造中心的生产与研发能力，并优化OBP供应体系，逐步增强奥星自有品牌竞争力，在日益激烈的市场环境中有效巩固公司核心竞争优势。
　　(2)既有的海外供应能力持续扩展，将促进进军新兴生物制药市场（如东南亚、拉丁美洲、中东等）。随著海外市场对密闭转运与污染控制解决方案需求增长，预期将在这些市场创造额外生命科技设备及耗材业务集团订单。
　　(3)生命科技设备与耗材业务集团将聚焦国内生命科学核心客户群，强化自有品牌产品能力。凭藉逾二十年的污染控制专业技术，生命科技设备与耗材业务集团将提供全面、合规且精益的污染控制策略，协助客户有效对应法规升级与生产风险。透过与核心客户的深度合作，生命科技设备与耗材业务集团将逐步扩大目标客户覆盖范围，同时提升客户黏性与复购率。
　　生产、执行和组织卓越的生产技术与稳定的产品品质，是满足客户需求的关键保障。在奥星生产系统的引领下，位于英国、法国及中国大陆的五个生产基地紧密协作，致力于提升产品品质的同时增进生产效能。于2025年，奥星在生产基地优化、组织协同、人员培训、效率提升及工时管理等多个层面持续精进。
　　信息化与精益改善：实现从排产、物料调度到可追溯性的全流程数字化，在确保产品品质的同时缩短应答周期。透过标准化作业、价值流分析及全流程精实改善，推动近百项合理化提案与改善活动，大幅提升人均产出。
　　技术与生产组织优化：提升从研发设计到安装投产的全流程执行效率。设立专业化装配车间以承接整线安装投产，促进中英生产基地间的交流，提升人员生产技能并推动全球拓展。
　　供应链协同与售后支援：深化生产与供应链的深度合作，提升工艺控制能力以确保物料供应稳定性与一次交货合格率。同时为售后及现场测试项目提供安装调试支援，从而提升工作效率与客户满意度。
　　效率提升与工时管理：透过采用集中式项目生产与跨职能运作模式，并密切追踪物料到货率以控制项目与共享工时，本年度内共享工时的比例已显著降低。
　　专注于生物制药、化学制备、无菌活性原料药、多肽、重组蛋白及疫苗等领域的全生命周期项目执行，项目执行中心于2025年全年执行逾820项项目中，成功交付340项项目。
　　在中国市场中，项目执行中心专注于尖端生物医学领域，并建立了多项标竿项目，包括植物来源的重组人血清白蛋白产业化、3D打印智慧固体制剂制造等，所有流程均严格遵循GMP规范及国际合规要求。
　　该团队承接大型生物制药项目，负责全厂智能化、自动化及节能解决方案的设计与实施，实现超融合架构与信息化技术(IT)╱营运技术(OT)整合等核心技术。
　　项目采用业界领先平台（包括艾默生DeltaV）部署，并建立交付后追踪机制以确保生产线稳定投产。
　　该团队同时完成了首个医药器械研发实验室GMP系统升级项目，实现了GMP与中国合格评定国家认可委员会(CNAS)系统的深度整合。此举成功协助客户通过权威审核取得GMP认证，赢得客户高度认可。
　　在全球市场中，项目执行中心专注于洁净室工程领域，业务拓展至东南亚、北非、中亚等地。透过执行乌兹别克安瓿药物产品生产项目、印尼无菌冻干原料药生产线，以及阿尔及利亚软胶囊与抗生素软膏╱乳膏生产线等关键项目，执行团队已完成整个执行流程，累积丰富经验并优化营运体系，这将进一步强化集团在全球市场的竞争力。
　　销售与市场营销集团的内部销售合作模式旨在鼓励来自不同行业和不同产品线的销售团队互相支持，为公司的客户提供更贴合的解决方案。该模式由一个进行客户关系管理的复杂商务智能信息系统协助实施，以确保公司的客户得到适当支援以及公司的销售团队能以具成本效益的方式工作。
　　通过多年的销售人才及组织发展，公司在中国的销售流程已相对成熟，涵盖生物及化学药物、医疗器械、动物保健、中药、化妆品、保健品等领域。中国销售团队将专注于中国市场，而特定领域专家和技术应用团队则为地区销售提供技术支持、方案准备和演示。
　　在全球拓展方面，公司一直根据执行策略逐步建立团队。于过去数年，公司已招募欧洲和东南亚团队直接处理相关销售机会和意向问询。集团一直致力于建立合作伙伴关系，并在新地区拓展代理商。截至2025年底，集团已与美国、希腊、乌兹别克、埃及及印度市场的五家新代理商正式建立合作关系。在开拓新市场方面，未来将有更多突破与合作。
　　于2025年下半年，集团共推出22项营销活动，使全年总数达36项。除了巩固公司在南亚、东南亚、欧洲及俄罗斯等传统重点地区的地位外，公司更将业务拓展至东亚、北非及拉丁美洲等全球新市场。多项计划是透过与当地代理商紧密合作执行，进一步提升了市场准入与渗透率。参与国际展览会及产业交流活动，在开拓新市场、提升品牌知名度，以及透过直接面对面的互动加深客户对奥星技术与工程能力的理解方面，发挥了关键作用。此外，开放日活动让客户深入了解奥星的制造优势与执行能力。
　　集团已正式推出全新的中英双语网站。作为企业的主要入口网站，这个升级后的平台旨在让全球访客更深入了解奥星的业务及其科技实力。此外，网站增设多项互动功能：知识分享专区提供逾160部免费影片，分享前沿技术知识与法规解读；案例展示专区汇集奥星经典项目，彰显其跨专业领域技术实力与解决方案；资源中心则备有逾270份五语手册供客户下载。公司致力透过与业界伙伴协作推动产业进步。
　　社交媒体能与终端用户即时互动，是有效的商业推广工具。于2025年，集团透过集团各帐号发布了超过1,380则贴文，累计获得逾540,000次浏览。同时，公司在LinkedIn上开设了‘AUSTAR Views’及‘AUSTAR Showcase’两个专栏，吸引了超过11,000名订阅者。公司希望能及时与业界各方分享奥星的业务进展，以增进彼此的了解。
　　研发于2025年12月31日，集团拥有422项专利。本年度内，集团获得了24项注册专利，目前有51项专利正在申请过程中。
　　基于现有的过滤干燥机，公司已开发筒锥式过滤干燥机。此产品将扩充干燥设备的产品组合，使奥星能为客户提供更全面的干燥设备产品组合。
　　透过技术与专利授权，奥星成功实现核心工艺设备（包括干法制粒机、片剂包衣机）的自主生产，并于同年获得商业订单。这些产品的推出有效补充核心工艺设备的产品组合，并将提升整体的交钥匙工程承揽能力。
　　继上游细胞及微生物标准培植系统的开发后，集团通过合作的方式开发下游层析及在线配液等核心设备，并补充一次性生物反应器，拓展在线拉曼系统在上游及下游领域的应用。
　　超滤(TFF)作为生物制药下游纯化工艺中的关键单元，直接关系到最终产品的质量、收率和生产成本。2025年通过印度某高端客户超滤项目，完成奥星超滤设备的设计研发与制造和工程应用实践，关键特性和性能数据充分满足设计要求，为奥星超滤产品的业务发展迈出重要一步。
　　在视觉检测技术领域，多款新产品均取得显著成果。针对卡式瓶监测难题，奥星成功开发一款新产品型号，该机型突破了混悬液异物识别与气泡干扰剔除的核心算法瓶颈，有效解决了长期困扰客户的误剔率高的问题。
　　预充式注射剂(PFS)检测机的成功推出进一步完善C-True系列的产品矩阵。此外，该产品亦成功进军医美产业。这项产品创新不仅大幅拓展奥星的产品应用场景，更已辟新的商机。
　　在疫苗产品检测领域，公司的技术实力已获得充分验证。特别是针对肺炎疫苗研发的专用灯检机，凭藉其卓越的检测精度与稳定性，已在中国占据领先地位。
　　外壁清洗机的开发是对液体及粉末灌装线产品组合的一项重要补充。这项自主研发不仅能确保产品品质与递送时间，更强化团队为高毒性及高活性产品提供全整合式灌装线的能力。
　　集团在原有圆盘式轧盖机为基础，研发小单刀轧盖机，此研发成功补全现有轧盖方式的选择和多样性，小单刀轧盖机能够实现多规格产品快速更换及调试更为便捷，轧盖效果更好。

业务展望：
　　凭藉技术能力的持续提升，以及产品与服务组合日趋成熟，集团在成功成立三大业务集团，即咨询、数字化和建设(CDC)、集成工艺与包装设备系统(IPS)，以及生命科技设备与耗材(SIC)后，已确立独特且差异化的成长动能。尽管在传统市场面临逆风，集团仍凭藉开拓新市场及在相邻非制药领域的进展，维持强劲的增长动能。
　　咨询、数字化和建设作为以服务为导向的业务集团，咨询、数字化和建设业务集团整合全球资源，提供涵盖咨询、工程、数字化转型及运维的端到端解决方案。凭藉卓越的专案管理与执行能力，使其在专案生命周期中，提供前瞻且灵活的一站式交付服务。
　　咨询、数字化和建设业务集团透过洞察市场趋势，持续更新服务组合以满足客户日益增长的期望。凭藉在咨询、数位化及法规遵循方面的深厚行业知识与经验，采用聚焦于‘流程集成、数据连续性、交付升级’的‘前端咨询－智慧设计－合规整合’服务模式，使公司得以服务技术要求严苛的跨国制药公司，并成功在业界中脱颖而出。
　　过去十年间，咨询、数字化和建设业务集团已在中国成功执行大量工程项目，并在应对药厂及相关设施建设的各类挑战方面积累了丰富的专业知识。同时，团队在协助客户实现设施数字化方面亦拥有经证实的卓越实绩，随著药厂数字化被证实为降低营运成本的有效途径，其重要性已获得中国制药企业的广泛认可。这些宝贵的工程项目经验与数字化能力，为业务拓展至其他全球市场奠定了坚实基础。公司正持续精进这些核心能力，并相信这套整合服务能力将有助于争取高价值的一站式项目，并在中长期创造可观利润。
　　集成工艺与包装设备系统集成工艺与包装设备系统业务集团专注于生命科学核心工艺设备的研发、工艺系统工程及专业工艺技术服务，集成工艺与包装设备系统业务集团持续致力于技术的迭代与精进。秉持‘以技术驱动差异化’的战略方针，并基于对客户对‘平台化、智能化及综合解决方案’需求的理解，集成工艺与包装设备系统业务集团能提供以下领域的一站式解决方案：
　　•流体与生物工艺系统，涵盖流体工艺与洁净公用工程系统、液体制剂与复杂制剂，以及生物工艺系统。
　　•无菌灌装与冻干、目视检验及二级包装，涵盖无菌冻干灌装与检测，智能化监测，二级包装解决方案。
　　•粉体固体智能工艺系统，涵盖粉体处理系统、原料药、多肽、小核酸整体方案，以及口服固体剂型解决方案。
　　从专案导向的商业模式转向‘专案中的产品’及‘产品＋专案’商业模式，使集成工艺与包装设备系统业务集团能透过自身研发能力，将更多资源投入核心设备的开发，而非仰赖外部整合。此类核心设备业务被视为集团未来数年的重要潜在营收驱动力，并将为拓展至非制药领域（如医美及特殊医疗器材）铺路，进而使公司在更广泛的生命科学与制药生态系统中，进一步多元化并强化营收来源。
　　生命科技设备与耗材生命科技设备与耗材业务集团凭藉专业团队与卓越的营运能力，结合全球洞察与优质供应商资源，提供先进的设备、耗材、无菌保证、隔离转移及品质保证服务。
　　随著国家药品监督管理局《无菌药品附录》将于2026年正式实施，市场对更严谨、更具成本效益并能更稳定供应的无菌转移及隔离耗材的需求将大幅增加。凭藉在无菌保证、密闭转移及品质保证领域的深厚知识与经验，加上自有品牌持续拓展其深度与广度，包括从标准化耗材至专业解决方案，生命科技设备与耗材业务集团能为下游生物制药企业、合同开发生产组织(CDMO)以及高价值注射剂客户提供更广泛的产品覆盖与整合服务。
　　凭藉在生命科学领域污染控制方面逾20年的累积专业知识，生命科技设备与耗材业务集团能够提供全面的污染控制策略解决方案，在严格的法规遵循与精益营运效率之间取得平衡，这对新兴国家的客户具有非凡价值。此类专业知识有助于这些客户在高度监管市场中实现业务增长。特别是在当前及近期，公司能够向中国以外的市场提供具成本效益、自主研发并自主制造的产品。
　　连续制造连续制造(CM)是制药产业中一项颠覆性技术，在取代传统的批次制造方法方面变得至关重要，并带来多项技术与经济效益。2025年的一大显著变化在于，众多企业已开始透过试点专案实际推动连续制造技术的实施，针对此转型启动可行性评估与测试，并积极规划相关商业生产线的建设与实施。集团于2023年组织了由奥星研发的口服固体制剂连续制造系统首次产品试用与展示。此项成就奠基于长期投入的资源与努力，涵盖数字化、过程分析技术、药物配方及数据处理技术等领域的人才培育。透过与客户共同进行产品开发试验，并持续整合客户反馈进行沟通，达到了技术层面的精进，强化集团的信心，相信在中长期内，连续制造的应用将在服务与设备层面带来巨大的商机。此类技术资源投资的付出，长远来看将获得惊人的回报。
　　建立战略合伙关系以推动全球扩张全球扩张一直是集团的关键发展战略之一。过去几年来，虽然全球业务比例没占主导地位，但集团在中国大陆以外市场的业务增长率持续上升，尤其是集成工艺与包装设备系统业务。除了加强在目标国家直接招聘员工外，与当地行业合作伙伴或代理商建立合作关系亦是重要策略。透过结合双方在市场资源、行业知识及技术能力的优势，不仅能加速当地市场的业务发展，更能提升抓紧商机的成功率。成功的合作已为公司带来商机与利润，公司正积极在关键目标国家及地区拓展更多合伙关系。
　　产品组合过去十年间，集团一直致力将产品组合从经销商角色转型为制造商角色。如今，嵌入公司整体技术与工程解决方案中的大部分关键设备，均由集团自行研发与制造。这些成果不仅使整体解决方案在价格上更具竞争力，也为中国大陆以外的区域市场提供了更多产品选择。公司为区域合作伙伴及代理商提供的产品组合越丰富，公司在吸引全球各区域优质合作伙伴及代理商方面的竞争力就越强。这项以丰富的自制或自有品牌设备为核心的产品组合策略，正与现有的全球扩张计划同步推进。
　　产业机遇生命科学产业具有强韧的韧性，因其涵盖了各种与人类及动物健康相关的领域，相关业务范围广泛，从制药、医疗器材、医美、营养保健品到动物保健皆涵盖其中。在各次产业间建立多元化的投资组合，有助于缓解任何特定生命科学领域或地区所面临的波动（无论是成长或衰退）所带来的冲击。随著技术的持续进步及生命科学知识的日益深化，越来越多治疗疗法正受挖掘。相应地，这些新疗法需要更先进的设备、系统及耗材，以支援从产品发现、开发到制造的整个产品生命周期。这类不断演进的流程与产业的韧性，正是该产业的魅力所在，奥星数十年来有幸深耕其中，对其本质及产品特性拥有深入的了解。
　　集团无意向其他产业多元化发展，惟若能利用集团现有技术平台、具备更佳利润率，且无需投入大量营销成本即可获得订单者则不在此限。集团的联营公司诺泽流体科技（上海）有限公司（‘诺泽’），正进军电池材料处理与加工领域，其业务中有相当大比例来自非制药领域。集团将加强致力于粉体材料处理与加工业务，因该领域能轻松发挥集团在密闭、配方以及粉体固体工艺方面的技术优势。
　　制药产业与医美产业得益于客户的信任，集团在过去数年间成功承接了针对特定药品（如抗体偶联药、多肽及寡核苷酸药物等）的复杂且大规模专案，部分专案中更担任一站式解决方案供应商。这些快速成长的产业领域，将为集团带来可观的营收机遇。针对罕见疾病的细胞与基因疗法等治疗领域的突破，为集团客户带来重大商机，尤其是中国政府等当局透过社会医疗体系提供更多支援，以解决罕见疾病药物费用问题。
　　生物技术已应用于医美领域，而传统药品包装技术亦被引入医美产业。随著该领域的法规与品质要求日益严格，集团等解决方案供应商在韩国及中国的耗材、设备与系统市场中，具备绝佳优势以从该产业的成长中获益。
　　制药产业的二级包装过去十年间，集团透过收购ROTA Verpackungstechnik Gmb H&Co.KG（‘ROTAKG’）的权益，以及南京博健科技有限公司的技术及附属业务（该两家公司主要从事一级包装机械业务），致力于开发包装线产品。透过与C-true团队合作开发视觉检测与泄漏检测设备，并于2024年建立品牌作为进军二级包装机械业务领域的桥梁，集团于2025年建立‘奥星高格’联合品牌合作伙伴关系，以提供完整的制药包装解决方案。这项成为领先药品包装机械制造商的战略愿景，将使集团能从现有客户中开拓新的收入来源，现有客户多年来透过公司安装工艺系统，已与公司建立了互信关系。
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