主营业务:
公司及其附属公司（统称‘集团’）在中国主要从事人工智能业务（‘人工智能业务’）、云化财税数字化解决方案业务、本地部署财税数字化解决方案业务及数据驱动的分析服务。
报告期业绩:
截至2026年6月30日止六个月，公司的收益由截至2025年6月30日止六个月的人民币347.6百万元降低14.4%至截至2026年6月30日止六个月的人民币297.5百万元。公司的财务收入由截至2025年6月30日止六个月的人民币1.6百万元增加24%至截至2026年6月30日止六个月的人民币2.0百万元。
报告期业务回顾：
一、管理层概述
报告期内，集团处于传统业务结构调整、人工智能能力投入及新业务验证并行推进的阶段。集团主动优化业务结构，将研发及经营资源集中于财税垂直模型、智能体、数据工程、企业级交付及全球财税合规服务。金融科技业务保持稳健，信用科技业务开始形成收入；集团同时加大研发投入，并继续改善渠道结构和人员效率。管理层高度重视本次转型的长期结构性价值，紧跟客户落地成效、任务交付质量、付费转化效率、资产复用水平、项目毛利及经营现金流优化等核心维度，以多维度经营质效的持续进步，全面验证AI转型的落地价值与成长潜力。
管理层认为，财税垂直人工智能的竞争不是单一基础模型能力的竞争，而是客户场景、专业数据、财税规则、模型工程、企业级交付和商业化能力的综合竞争。集团并非从零进入该市场，而是在既有票税服务入口、企业客户网络、经授权的交易及财税数据、专业规则和交付体系基础上，将原有数字化服务升级为可调用、可执行、可审计和可计量的数字生产力。下一阶段，集团将重点观察活跃客户数、有效调用频次、任务成功率、付费转化率、续费及增购情况，而不以注册数量或模型调用量作为单一判断依据。
截至报告期末，集团企业客户覆盖约3,345万户；智能体产品注册企业用户约111万户，已完成授权的企业超过70万户；报告期内，企业经营报告查看请求达16,824,848次。该等数据反映，集团人工智能产品已具备相应业务场景基础。集团将依托已积累的客户资源、用户授权及业务调用基础，重点推动向任务成功率、付费调用、续费增购以及Token收益转化。
二、行业环境与管理层判断：由能力展示转向商业验证
2026年上半年，企业级人工智能由能力展示加速进入生产执行和商业验证阶段。公司管理层认为，未来六至十二个月可能是垂直智能体由试点走向规模应用的重要窗口。行业竞争焦点正从模型参数转向智能体能否在企业真实生产环境中稳定完成任务，并以可验证的效率提升、成本下降或风险降低获得客户持续付费。
财税场景兼具高频、刚需、强规则和数据敏感等特点，适合形成可评测、可审计、可计量的垂直智能体。企业能否将客户现场的复杂度沉淀为本体、规则、评测集和标准产品，并以更低交付人力复制到更多客户，将决定其能否由项目收入走向规模化调用及结果收入。
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基于上述判断，集团已将全面AI转型纳入公司级治理框架，围绕战略、产品、研发、数据、交付、销售、人才及资本配置开展系统性重构。集团依托票税业务入口、真实交易数据、财税专业规则及行业知识积淀，构建可供模型理解、调用、审计、执行及计量的专业生产力。在转型成效评估上，集团以客户付费转化率、续约率、项目毛利率及经营性现金流作为核心衡量依据。
三、公司战略定位：企业经营决策大模型与财税Token工厂
集团战略3.0以财税合规为业务起点，以交易数据作为持续业务上下文，依托商业信用及金融场景拓展决策价值，通过智能体重构产品及交付模式，并藉助Tax Swift对接环球财税规则。集团正由电子发票基础设施及财税数据服务商，升级为企业可信交易、商业信用及AI原生经营决策服务平台。
产品体系已构建‘事实层－信用层－AI执行层－商业层’四层业务闭环。事实层整合企业主体信息、订单、合同、发票、资金及合约履约关系，形成可信经营事实底座；信用层基于经营事实输出评分、风险标签及经营动态信号；AI执行层依托智能体、MCP（模型上下文协议，用于连接模型与企业数据、系统及工具）及工作流机制，将研判结果转化为可落地执行的业务任务；商业层通过订阅服务、API（应用程序编程接口）、模型调用及Token计量模式实现商业变现。
针对大型企业，集团提供交易及财税流程一体化解决方案，将人工智能能力嵌入销项开票、进项归集、票证单据处理、对账、供应商协同、电子档案管理等全业务链路。面向互联网平台及中小微企业，通过百宝、税小智输出数字员工服务，覆盖开票、记账、税务申报、经营分析等业务场景。面向金融机构，搭建‘合规数据获取－客户筛选－智能风控－产业链分析－贷后监控’完整产品闭环。
四、业务、产品与技术进展：新业务开始验证，产品及商业化验证持续推进
报告期内，集团主动调整业务结构，收缩毛利较低及与人工智能战略协同性有限的业务，将资源集中投入人工智能产品、数据及信用能力建设、高价值客户经营和海外合规业务。金融科技业务保持韧性，信用科技业务开始形成收入，合规科技业务仍为集团主要收入来源，并处于产品迭代和交付方式调整阶段。
基于上述资源配置，集团针对不同客群落地差异化业务方案。在大型企业市场，依托现有大型企业客户基础及成熟的‘铁三角’服务体系，推进FDE（前线部署工程师，负责进入客户现场完成需求识别、方案验证和交付）能力建设。FDE团队深入客户业务现场识别高价值业务场景，快速落地可执行解决方案，并将业务本体、规则、连接器、评测集及行业模板回流至集团统一平台；各项项目交付均要求沉淀可运行业务场景及至少一项可复用资产，规避业务演变为复用价值较低的驻场外包模式。面向中小微企业，推行‘数字人统筹+专业智能体协同+财税专家兜底’的服务模式，通过税小智等产品承接高频标准化财税工作，围绕自动数据采集、智能记账、税务申报、档案留存搭建完整服务闭环，并依托生态合作入口，以较低边际成本实现客户触达与转化。面向金融机构，凭借多维度动态商业信用评价体系，输出风险评估及智能风控服务。
信用科技为集团重点发展的新业务，报告期内已开始形成收入。
集团搭建以企业、个人、商品及其交易关系为核心的BCC商业信用评价体系，重点关注企业经营活跃度、交易稳定性、履约表现及产业链定位，在取得合法授权的前提下接入持续更新的交易及财税信号，计划逐步将评价能力嵌入采购准入、客户筛选、供应商管理、金融风控等业务环节，实现产品从报告查询向持续监控、智能决策的迭代升级。报告期内，集团数据生态新增17家合作伙伴，在税务、发票等企业数据基础之上，拓展社保、公积金、工商、穿透式监管等多元数据来源，并参与国家级高质量数据集重点项目建设。
在国家税务总局持续推进数电发票及‘交易即开票’应用的背景下，交通运输、农产品收购等行业正成为自然人经营主体合规开票的重要落地场景。该等行业以货运司机、农户等自然人作为主要供给方，交易需求真实且频次较高，但交易、结算、开票及申报环节长期相对分散，下游物流企业和收购企业因而可能面临进项凭证取得不便、业务资料与凭证难以匹配及合规管理成本上升等问题。随著行业经营秩序及税收征管方式持续调整，市场对规范、便捷且可追溯的一体化解决方案的需求正在增加。管理层认为，该场景是集团‘交易即开票、交易即纳税’能力面向具体行业和大量自然人经营主体落地的代表性应用。
集团拟依托在交通运输等行业积累的客户、场景及数据基础，联合持牌支付机构及其他生态合作伙伴，在依法取得授权并符合税收征管、支付结算及数据合规要求的前提下，打通交易确认、资金结算、发票开具、合规凭证取得及申报辅助等环节。百望AI财税专家团将以数字员工承接标准化任务，让自然人经营主体及平台企业可通过自然语言交互完成‘对话即开票、对话即获票、对话即申报’等流程，并保留必要的规则校验、人工确认及全程审计记录。集团与生态合作伙伴正在开展相关场景试点，并探索按行业建立Token营运中心，即对智能体任务接入、模型及工具调度、质量监控、使用计量和服务结算进行统一营运，将经验沉淀为可跨客户、跨区域和跨行业复用的标准组件及解决方案。结合市场主体结构及行业参与规模测算，管理层预计该创新模式可覆盖超3,000万名潜在自然人经营主体，具备广阔的市场落地空间。
在全球化布局方面，报告期内公司推进Tax Swift（海外财税合规及电子发票服务平台），服务范围已覆盖新加坡、印度尼西亚、马来西亚及中东地区等超过50个国家和地区。公司正以全球财税合规垂直模型重构产品形态，为跨境企业提供合规凭证生成、申报底稿编制和税务风险识别服务。2026年至2028年为多个国家和地区电子发票强制合规加速落地的窗口期，公司将据此优化国家规则包优先级，并通过当地合作伙伴建立服务网络。
前述各板块业务由百宝、税小智、百望司南三大产品线共同承载。百宝作为企业财税问答、任务规划及工具调度的统一入口；税小智聚焦政策解读、风险识别及申报辅助场景；百望司南面向企业管理层输出经营分析及决策支持能力。三条产品线共享交易财税本体、知识库、评测体系与工具平台，推动产品由基础政策问答，迭代至可完成智能开票、票据处理、记账、申报辅助、风险预警、经营分析等多项任务的数字员工。目前，集团正积极推进产品迭代升级。
为保障AI业务稳定可靠落地，集团建立完备的技术与交付保障体系。在可信执行层面，构建‘有管控、有风控、可追溯’的任务执行机制，按照任务风险等级划定自动执行边界：低风险任务可在授权范围内自动完成；中风险任务设置置信度阈值、规则校验及关键节点确认机制；付款、税务申报、信用判定等高风险任务，配置人工审批、双重校验、异常熔断及回滚流程。所有业务任务均完整留存数据来源、规则版本、模型调用记录、工具操作轨迹及责任主体信息。
私有化部署方面，集团推进企业级人工智能一体机及专有云方案，将模型推理、知识库、工具调用、权限治理、运行监测整合为标准化交付产品，满足大型企业数据不出域、模型可控、审计留痕的业务诉求。于本公告日期，集团已完成财税私域数据的清洗、结构化及标签入库及数据库整合，建立政策标签、适用性、时效性及行业映射体系；同时完成核心财税业务规则梳理与结构化沉淀，逐步形成行业阈值、财税指标、会计核算、税务申报、发票管理、风险判定、合规检查等可复用规则资产。集团已与多家目标客户开展场景共创，现阶段重点落实真实业务任务确认、数据可行性核验、权限边界梳理、验收标准制定及商业价值验证。
研发层面，集团以真实任务评测集作为研发核心导向，对于可通过通用模型及工具调用解决的任务优先选用高性价比方案，仅在需要深度专业推理或私有化部署场景下按需开展模型训练。集团将秉持开放的模型生态策略，持续与国内主流基础模型厂商及云计算平台深化业务合作。
业务展望：
展望下半年及未来，集团将围绕产品验证、规模复制和平台化经营三个阶段推进战略3.0。集团将依托百宝、税小智、百望司南及AI财税专家团产品矩阵，推动存量客户服务向AI订阅、任务调用及结果服务升级；将依托动态商业信用能力，落地信用报告、API服务、智能监控、信用智能体等多元业务形态；将依托金融智能体与行业模板，扩大在客户尽调、精准营销、智能风控、经营决策等场景的规模化应用；将依托FDE前线交付体系，把大客户现场场景持续沉淀为标准化产品与模型资产；将依托开放AI生态，持续提升算力适配、模型兼容、生态分发与企业级部署能力；将依托Tax Swift体系，持续拓展跨境电子发票、海外税务合规及企业出海服务版图。
立足上述未来增长布局，集团将持续巩固差异化竞争优势，规避通用大模型及传统财税SaaS的同质化竞争。集团将以财税合规夯实可信业务底座，以真实交易数据构建差异化且经授权的业务上下文，以商业信用拓展企业决策价值，通过垂直智能体嵌入企业核心流程、FDE团队完成现场价值验证、Token工厂实现服务标准化量产与计量交付，致力成为企业可信交易、商业信用与智能经营决策的重要服务提供者。
客户经营方面，集团将依据客户价值与场景成熟度实施分层精准赋能。面向大型企业，集团将聚焦税务风控、票单证处理、智能对账、经营分析及供应链信用等高价值核心流程；面向中小微企业，将通过生态入口输出轻量化AI财税服务，实现普惠式智能赋能；面向金融机构，将打造覆盖尽调、营销、风控、贷后监测的可持续信用调用服务；面向政府及公共机构，将坚持合规审慎原则，输出交易洞察、产业分析与风险识别能力。
商业模式方面，集团将搭建多元复合型收费体系，涵盖订阅服务、FDE实施服务、模型与API调用、Token按量计费、持续监控订阅，并将在合规可控的成熟场景落地结果计费模式。管理层将持续优化收入结构，提升标准化产品、智能调用、结果服务及持续订阅的收入占比，推动营收模式从一次性项目交付，向常态化、可规模化的持续服务调用迭代升级。
集团将始终以务实长效的商业价值评判AI转型成效，聚焦未来业务落地成果与经营质量提升。持续推动智能体深度嵌入企业生产体系、稳定承接核心业务，实现服务全程可复核、可审计；持续优化交付效率、压降单位服务成本，提升客户续费黏性与服务覆盖规模，以轻量化、标准化的高效交付能力服务更广企业客群。依托业务效能、交付能力与客户价值的持续迭代，稳步实现营收、毛利及经营现金流的同步改善。
人工智能业务仍处于投入和验证阶段，其发展受到客户采用速度、模型可靠性、数据授权及合规要求、算力和供应链成本、行业竞争以及人才组织调整等因素影响。部分产品、合作和收费方式仍在测试，未必能够按照预期时间形成规模收入。集团将控制投入节奏，持续评估项目质量、客户付费和现金回报，并根据实际经营结果调整资源配置。
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