金嗓子
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主营业务:
　　集团已发展为一家现代综合集团，主要从事生产及销售润喉片、其他药品及生物科技食品。

报告期业绩:
　　截至2026年6月30日止六个月，集团的收益约为人民币280.1百万元，较截至2025年6月30日止六个月的约人民币319.2百万元减少约人民币39.1百万元或12.2%。集团收益减少主要是由于报告期内集团产品营销策略持续调整中，客户经销商2026年上半年减少了采购，导致报告期内集团的销售额有所下降所致。

报告期业务回顾：
　　集团乃中国领先的润喉片制造商。2026年8月，在第20届中国品牌节荣誉盛典上，集团以人民币111.24亿元的品牌价值成功入选《Top Brand 2025中国品牌500强》。目前，集团已发展为一家现代综合集团，主要从事生产及销售润喉片、其他药品及生物科技食品。‘金嗓子’再一次用亮眼成绩，印证国民品牌的强劲实力与行业影响力。
　　报告期内，中国消费市场整体呈现较为审慎的消费趋势，市场竞争亦持续加剧，集团面临较具挑战性的经营环境。为应对有关挑战，集团持续加强品牌建设、渠道拓展及市场推广工作，以巩固市场地位并提升消费者对集团产品的认知度。受核心产品金嗓子喉片(OTC)销售表现较去年同期放缓所影响，集团于报告期内的经营业绩承受一定压力。尽管如此，集团仍坚持长期发展策略，持续提升营运能力、丰富产品组合及完善销售网络，为未来业务发展奠定坚实基础。
　　主要产品
　　集团按三种产品类别呈报其收益，包括金嗓子喉片(OTC)、金嗓子喉宝系列产品及其他产品。
　　金嗓子喉片(OTC)－非处方药集团旗舰产品金嗓子喉片(OTC)于1994年推出，是陪伴中国消费者三十余年的国民护嗓品牌。产品针对急性咽炎所致的喉痛、喉亁及声音嘶哑等症状，起效迅速、温和舒缓，兼具即时缓解与日常养护双重功效；凭借三十余年临床口碑与过硬品质，该产品已获国家药监局批准为非处方药，无需医生处方即可在药店直接购买，随时随地含上一片，即刻缓解咽喉不适，尤其契合咽喉不适者、教师、主播、歌手及商务人士等高频用嗓人群的日常护嗓需求，是值得信赖的国民咽喉养护之选。
　　截至2026年6月30日止六个月，集团的金嗓子喉片(OTC)销售额约占其收益总额的
　　88.2%。
　　金嗓子喉宝系列产品－食品集团其他主要产品为金嗓子喉宝系列产品，共七款，包括都乐含片、都乐含片（无蔗糖）及该系列其他五种无糖口味（香橙、罗汉果、桑菊、西洋参及山楂），以多元口味与无糖配方，满足不同消费人群的差异化护嗓需求。
　　2013年推出的金嗓子喉宝无糖系列，更以无糖配方补足品类与渠道空白，精准对接控糖及健康偏好人群，进一步丰富了消费者的护嗓选择。
... 　　集团以‘药品+食品’双线布局，全面覆盖不同人群的护嗓需求。金嗓子喉片(OTC)作为非处方药，专注咽喉不适的针对性舒缓及治疗，为出现咽部不适的人群提供专业、合规的用药方案；金嗓子喉宝系列则以食品身份切入，主攻日常润喉养护，让护嗓融入生活、办公、出差、茶余饭后的每个场景－专业与日常，两者兼得。
　　截至2026年6月30日止六个月，集团的金嗓子喉宝系列产品销售额约占其收益总额的
　　9.9%。
　　其他产品
　　2025年集团新增一种新产品－金嗓子蜂胶舒缓喷雾系列，金嗓子蜂胶舒缓喷雾系列专为喉咙干燥、用嗓过度、咽喉不适的人群打造。搭配金银花、罗汉果、石斛、西青果、橘红等草本成分，Pro版本更是加入了生物溶霉菌，温和舒缓，润喉护嗓的同时，还可以用清新口气。金嗓子蜂胶舒缓喷雾系列产品主要在线上平台销售，提供给消费者更加多元化的选择。
　　另一种其他产品是集团产品金嗓子肠宝，其为益生菌的专属粮食，也称为益生元。该产品利用益生元靶向特性，将益生菌喜爱的专属粮食，送到益生菌富集的肠道的特定部位，从而大幅提高肠道益生菌，特别是双歧杆菌的数量和比例。该产品同时增加肠道益生菌，促进肠道健康。2024年3月，金嗓子肠宝益生元通过中国香港相关部门检测合格，已经进入中国香港市场。
　　集团推出的产品金嗓子复合益生菌含片，一种全新的复合益生菌含片。金嗓子复合益生菌含片是集团与北京农学院‘食品微生物功能化开发’科研团队合作研发，特别针对中国缺少自主知识产权的益生菌。产品为中国自主开发且获得九种专利的活性益生菌，并采用三层包埋技术、360度热辐射冷冻干燥技术等国际领先技术保证益生菌活性品质，致力于用‘中国菌’改善中国人的体质。
　　另外，集团的其他产品还有银杏叶片，银杏叶片主治活血化淤通络，获国家药监局批准为处方药。
　　截至2026年6月30日止六个月，集团其他产品的销售额约占集团收益总额的1.9%。
　　研发工作
　　研发工作方面的卓著往绩，令集团业务获益良多。自1994年以来，集团已成功开发35项新产品，并已就该等已开发产品取得生产许可证，其中金银三七胶囊等8项为药品、21项为食品、1项为保健食品及1项为医疗器械产品，另外，集团在研发新药品为6项。
　　集团进行自主研发工作活动，亦透过与医院、药品研究所及其他公司等外界研究机构合作进行研发活动。
　　另外，集团已开展多个经典名方研制，已有名方正在做稳定性考察和申报材料准备，有一项经典名方已经试生产，正准备投入三批商业批生产。
　　销售、市场推广及分销
　　品牌推广
　　集团认为强大的品牌知名度及客户忠诚度对于认可‘金嗓子’品牌至关重要。2026年8月，在第20届中国品牌节荣誉盛典上，集团以人民币111.24亿元的品牌价值成功入选《Top Brand2025中国品牌500强》。2026年5月，2026年《大国品牌》510品牌名单由《大国品牌》联合全球权威咨询机构联合发布，公司的间接全资附属公司广西金嗓子有限责任公司入榜‘中国影响力品牌100’名单，位列第20名。2025年12月，集团旗舰产品金嗓子喉片(OTC)继续荣获黄金大单品荣誉及中国非处方药物协会‘中成药咽喉类’第一名。
　　集团2023年开始启动国际传播战略，开通了金嗓子You Tube频道；在海外Tik Tok平台邀请印尼、泰国、新加坡等国的博主开展合作，根据各自特点，策划制作多种不同风格短视频，通过一系列数字传播技术向海外用户推广金嗓子。在完成东南亚市场的试水后，金嗓子加大了在欧美市场的推广，充分利用海外经销商资源，在当地录制金嗓子品牌短视频，并在You Tube平台进行重点推广。截至本公告日期，金嗓子You Tube频道总展示量近1.8亿次，视频观看量超800万次。集团于2025年同时在Facebook、X（前称Twitter）、Instagram等海外社交平台开通了官方账号。
　　截至2026年6月30日，集团产品已出口至60多个国家和地区，2026年上半年没有新增出口国家和地区。
　　分销网络
　　集团已就其(i)非处方药、(ii)食品及(iii)处方药建立广泛及架构分明的全中国销售及分销网络。于2026年6月30日，集团绝大部分收益来自向分销商作出的销售。
　　截至2026年6月30日，集团的分销网络覆盖中国所有省份、自治区及直辖市。在2026年，集团进一步加强与头部分销商及连锁药店的合作，继续扩张新市场。另外，集团通过线上药品采购平台供给基层药店诊所，也进一步的精简分销商采购流程。
　　集团产品亦涉足多个海外市场，包括美国、加拿大、日本、欧盟、澳洲、东南亚、中东、墨西哥及非洲，出口已涵盖全球五大洲共60多个国家和地区。
　　集团积极响应国家‘一带一路’倡议，顺应中国顶层战略布局，持续推进海外市场拓展。作为‘一带一路’建设的重要伙伴，东盟十国在集团国际化战略中占据举足轻重的地位。截至本公告日期，集团已与东盟全部十国成功签订代理协议，产品亦已出口至其中九个国家（除老挝外），区域市场覆盖成效显著。
　　在线上渠道方面，集团于淘宝天猫(Tmall)及抖音等多个平台开设金嗓子产品网络店，新增网络版金嗓子喉宝系列产品，涵盖六款润喉糖－金嗓子喉宝都乐润喉糖，以及薄荷味、桑菊味、桔红味、罗汉果味、西洋参味五种口味，并同步上架金嗓子肠宝益生元及金嗓子复合益生菌含片等产品。
　　依托零售药店与线上销售的双轮驱动，集团已构建起高效、完善的分销体系，实现线上线下渠道的优势互补与协同发展。
　　推广商
　　截至2026年6月30日，集团已与11名推广商订立若干产品推广合作协议。在若干地区委聘推广商的主要原因为：(i)彼等拥有对地方市场的认识及推广产品的丰富经验；及(ii)彼等熟悉地市级代理，且集团可受惠于彼等带来的便利及持续提供该等地方市场的反馈。
　　市场回顾
　　近年来，国家持续深化医药改革，政策在推动行业高质量发展的同时，也在重塑竞争格局、加速优胜劣汰。对此，集团将密切跟踪行业政策，深化研判与趋势把握；健全风险管控体系，依据政策导向动态优化产品结构、市场布局与经营策略；严抓生产质量安全全流程合规，深化精益管理与降本增效，依托产品品牌优势，持续提升综合抗风险能力。
　　另外，市场竞争风险长期存在，近年来行业资源加速向渠道、客户与服务优势突出的大型龙头集中；龙头亦藉并购重组整合资源、优化产品与技术，扩大份额。同时基层用药水平提升、药店经营成本攀升，互联网与移动端消费习惯加速形成，竞争加剧。
　　集团预计通过深化价值营销与渠道管控；加强重点产品连锁终端铺货率；优化传播、强化消费者互动；持续降本增效、创新营销激励，保障全年目标达成。
　　2026年上半年，中国经济总体保持平稳运行，但消费市场复苏步伐仍存在一定分化，居民消费行为整体趋于理性及审慎。在消费品市场中，消费者对产品品质、实际功效及性价比的关注度进一步提升，品牌之间围绕市场份额、渠道资源及消费者触达的竞争持续加剧。
　　在医药及大健康产业方面，随著公众健康意识持续提升，以及预防保健及自我健康管理理念日益普及，消费者对健康相关产品的需求持续增长。OTC药及健康消费品市场保持发展态势，消费者更加重视品牌信誉、产品安全性及健康属性。同时，无糖、低糖及功能性产品持续受到市场青睐，为相关市场参与者带来新的发展机遇。
　　然而，随著市场参与者持续增加及销售渠道日趋多元化，行业竞争亦进一步加剧。各品牌企业普遍加大市场推广及品牌建设投入，以提升品牌知名度、巩固渠道覆盖及增强消费者黏性，因此行业整体营销及获客成本维持于相对较高水平。在此背景下，企业不仅需要持续进行品牌推广及消费者教育工作，亦需不断优化产品组合及销售渠道，以维持市场竞争力。
　　面对上述经营环境，集团继续发挥‘金嗓子’品牌在中国咽喉护理市场的品牌优势，持续推进品牌推广、渠道建设及产品优化工作，并积极拓展线上及线下销售渠道，丰富产品组合，以满足消费者不断变化的健康需求。报告期内，受市场竞争加剧及消费环境变化等因素影响，集团核心产品金嗓子喉片(OTC)销售较去年同期有所下降。同时，集团持续加强品牌宣传及市场推广力度，以进一步提升品牌影响力及市场覆盖率，因此销售及分销开支较去年同期有所增加。
　　尽管短期经营环境仍存在挑战，集团相信，中国居民健康消费升级趋势及大健康产业的长期发展前景并未改变。凭藉较高的品牌知名度、覆盖全国的销售网络、多元化的产品组合以及持续的研发投入，集团将继续把握行业发展机遇，巩固其于咽喉护理市场的地位，并推动业务长期可持续发展。

业务展望：
　　集团未来将以消费者需求为导向，持续优化丰富产品体系，并围绕‘科技创新’与‘新销售模式’两大主轴谋篇布局，构建新增长逻辑，实现良性健康发展。
　　在组织层面，集团将深化‘单品牌、多品类、多渠道’策略，强化组织能力建设，围绕顾客运营与数字化营销统筹资源，以产品、渠道、零售运营及供应链管理为抓手，巩固润喉片市场领先地位，扩大中国药品及食品市场份额。
　　科技创新引领产品升级：面对消费升级，集团将依托研发实力，持续推进基因药、中药名方、特色健康食品等新产品开发，推动大健康产业发展；同时，位于广西壮族自治区柳州市洛维工业集中区的新药品生产研发基地占地约6万平方米，配备全自动化生产线，从根本上升级制造与管理平台，全面提升产品品质与技术含量，为产能扩张保驾护航。
　　新销售模式拓展增长空间：线上消费已成为主流场景，集团将于2026年持续拓展线上渠道，并积极探索直播电商、社群私域、新零售等新模式，预期线上业务将迎来新突破。
　　此外，集团将持续推广‘金嗓子’品牌，透过更广泛的互联网媒体加大广告投放，并由专有市场推广团队联动分销商开展定向推广，巩固其安全有效的国民润喉品牌地位。
　　2021年，集团在新药品生产研发基地南面挑选了一块占地48亩的土地作为金嗓子新基地二期的选址，预计建成后使用面积约50,000平方米。根据规划，将建成大健康产业生产厂房及大健康产业研发中心。建成后将引入高科技研发团队和智慧制造、智慧销售，开发更多大健康产品。截至2026年6月30日，集团二期工程项目已经接近竣工及验收阶段。
　　金嗓子新基地二期工程将有助打造金嗓子博士工作站、金嗓子教授工作站、金嗓子咽喉研究院金嗓子肠胃研究院、金嗓子心脑研究院等技术平台的核心引领地位；开发基因药物、中药名方、特色医疗器械、特色营养食品及特色医疗食品等新产品；推动金嗓子二期工程实施，打造持续创新以推动金嗓子大健康产业的发展。


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