主营业务:
公司及其附属公司（统称‘集团’）主要从事储能电池及系统产品的研发、制造及销售。
报告期业绩:
于报告期间，收入同比增长17.4%至人民币2,636.8百万元。
报告期业务回顾：
报告期内，集团坚定推进‘一核两翼’业务战略，以AIDC智算中心储能为核心增长引擎，以新型电力储能及通信储能为两大重要支撑，持续推动业务及收入结构优化。随著AIDC储能及新型电力储能业务加快增长，集团的收入增长动能正由以通信储能业务为主，转向以AIDC能源基础设施业务为引领、多业务协同发展的新阶段。集团亦正加快由传统通信储能产品供应商向全球AIDC智算中心能源基础设施解决方案提供商转型，战略转型及业务结构升级成效进一步显现。
报告期内，集团实现营业收入约人民币2,636.8百万元，同比增长约17.4%；其中锂离子电池产品收入同比增长约95.5%，占报告期内收入42.0%，产品结构明显优化，增长动能显著增强。值得注意的是，AIDC智算中心场景下锂离子电池产品收入同比大幅增长超400倍，AIDC储能业务增长动能持续释放，作为集团第一大收入来源，占报告期内收入52.5%，去年同期占收入45.8%，为集团收入增长提供主要贡献。与此同时，新型电力储能业务收入同比增长约354.7%，亦呈现强劲增长态势。通信储能实现业务收入人民币571.8百万元，同比减少40.9%，集团主动优化通信储能业务的订单结构，策略性收缩部分毛利率较低的订单，将资源集中于盈利质量更高的项目。
报告期内，集团录得期内亏损约人民币26.0百万元。核心业务订单增长和生产经营正常推进的同时，若干阶段性及非主营经营因素对本期利润形成较为集中的影响。其中，历史税务事项产生的相关税金及费用约人民币8,000万元，汇率波动导致的汇兑损失约人民币5,600万元，上述影响均已于报告期内确认。此外，受电池产品增值税出口退税政策调整，叠加部分主要原材料价格阶段性上涨以及研发投入增加，亦对集团短期盈利水平造成一定压力。相关研发投入主要围绕AIDC专用高倍率锂电、半固态储能电池、BMS及系统安全管理等方向，具有前置投入特征，正逐步进入规模化回报阶段。报告期内，集团生产经营整体保持正常，在手订单及重点项目交付按计划推进，并持续开展供应链优化、生产效率提升及费用管控。从订单情况看，集团2026年上半年新增订单同比增长超过55%，其中锂电订单占比接近55%；AIDC智算中心储能新增订单同比增长超过80%，其中AIDC储能锂电新增订单超过人民币6亿元，为去年同期的20倍以上；新型电力储能新增订单同比增长超过230%。上述订单增长体现了集团业务结构持续向锂电化、AIDC化及高附加值应用场景优化，但相关订单仍需根据项目交付进度及适用会计准则逐步确认收入。随着主要原材料价格逐步趋稳、产品结构持续优化及降本增效措施逐步落地，集团主营业务盈利能力具备改善基础。报告期内，集团AIDC智算中心储能系统出货规模持续攀升，该业务收入达到约人民币1,385.3百万元，同比增长约34.8%，持续高速增长且为集团第一大收入来源，占报告期内收入52.5%，其中，AIDC储能锂电池收入高速增长，高倍率锂电产品及系统解决方案的收入贡献持续提升，充分体现集团业务结构的跨越式升级，也进一步增强集团在AIDC能源基础设施领域的业务竞争力。
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在项目拓展方面，集团成功中标国内首个大型AIDC园区内‘绿电直连、源网荷储’一体化储能项目，标志着集团的AIDC业务能力由传统备电产品供应进一步延伸至园区级能源系统及源网荷储协同应用。该项目将储能系统与绿色电力供应、园区用能负荷及电网运行相结合，有助于提升新能源消纳能力、供电可靠性及园区整体能源使用效率，亦为集团后续拓展大型AIDC园区综合能源项目形成示范基础。
在客户拓展方面，集团持续深化与国内头部云服务商、互联网企业、数据中心运营商及Colocation服务商的合作，为阿里巴巴、字节跳动、万国数据等客户提供AIDC储能产品解决方案，并积极参与客户新建及改造项目的产品选型、系统设计和场景适配。凭藉在高倍率电池、电池管理系统、系统集成及长期服务方面的技术积累，集团与核心客户的合作范围正由单一产品供应逐步向多产品、多场景及全生命周期服务延伸。在海外市场，集团将北美视为AIDC储能业务全球化布局的重要战略市场。随著当地AI算力基础设施建设加快，市场对高功率密度、高安全性及高可靠性的AIDC储能产品需求持续增长。集团将充分发挥在通信领域长期积累的海外客户资源、国际认证经验及复杂应用环境适配能力，持续提升AIDC储能产品在安全性能、功率响应、系统集成及全生命周期服务方面的竞争力。集团正积极推进相关产品的国际认证、客户验证及项目拓展，并已取得部分海外AIDC储能订单。未来，集团将依托既有客户关系、产品认证及项目经验，积极跟随国内头部云服务商及数据中心客户出海，同时拓展海外本地客户；并结合马来西亚生产基地建设，进一步提升本地化生产、系统集成、交付及售后服务能力，增强供应链韧性及全球交付能力，推动北美及其他海外市场成为集团新的增长来源。
二、全球化产能布局－强化产能保障及全球交付能力
为把握AIDC智算中心储能及新型电力储能市场的发展机遇，集团持续推进‘中国+’全球化产能布局，以国内生产基地作为核心制造与技术支撑，并逐步完善海外本地化生产及交付能力，为业务规模扩大及产品结构升级提供产能保障。
报告期内，于2025年投产的湖北襄阳2.8GWh锂离子电池电芯工厂保持满负荷运营，产能利用率超过100%，有效支持新型电力储能订单交付及相关业务收入增长，进一步提升集团锂电电芯的自主供应能力。
集团为进一步落实AIDC核心战略地位，正积极推进江苏泰州2.8GWhAIDC智算中心专用高倍率锂电池生产线建设，预计于2026年下半年投产。随着新产能逐步释放，预期将进一步提升集团AIDC高倍率锂电产品的供应及交付能力，支持相关收入持续增长，并通过产品结构优化、产能利用率提升及规模效应逐步显现，推动整体盈利能力改善。为满足AIDC储能市场对高安全、大容量及长循环产品的需求，集团亦正按计划推进12GWh半固态储能电池项目建设，持续完善从电芯、电池模组到储能系统的产能布局，为后续AIDC储能项目拓展及规模化交付奠定基础。
在海外产能方面，集团持续推进马来西亚生产基地的规划及建设，计划建设2GWh锂电池产能，以服务海外AIDC智算中心储能市场。马来西亚基地建成后，将有助于缩短海外客户交付周期，提升本地化服务及供应链韧性，并进一步支持集团全球市场拓展。报告期内，集团坚持‘以场景定义技术，以安全引领应用’理念，持续加大研发投入，2026年上半年研发费用同比增加约34.5%，研发强度维持高位，聚焦核心技术攻关与产品创新，为集团战略转型及市场竞争力提升提供坚实支撑。高倍率锂电、半固态电池、钠离子电池等产品在技术研发、产品应用及市场推广方面取得阶段性成果。报告期内，集团获得专利授权13件，其中发明专利4件；新申请专利51件，持续强化技术积累，构建坚实的产品技术护城河。•AIDC高倍率锂电产品升级：针对AI算力集群负荷波动频繁、瞬时功率需求高及机房空间有限等特点，集团推出新一代DP60高倍率磷酸铁锂系统，搭载自主研发的高倍率电芯。该产品搭载的电芯功率密度超过1000W/kg；单柜额定功率达630kW，单柜占地仅为0.48m2，能够为AIDC智算中心的瞬时负荷峰值提供快速功率支撑，进一步提升高密度算力场景下的供电可靠性及空间利用效率。
•大容量半固态储能系统创新：集团推出PowerWarden4.0AI+8MWh半固态集装箱储能系统，搭载自主研发的755Ah大容量半固态电芯，系统额定容量达8,040kWh。相关电芯采用多梯度固态电解质掺杂及原位聚合技术，并通过针刺、过充及挤压等安全测试。大容量电芯设计有助于减少系统并联数量、简化系统拓扑并降低全生命周期运维成本，适用于大型AIDC智算园区、新型电网及其他高可靠储能场景。智能电池管理及数字化运维升级：PowerWarden4.0AI+系统搭载集团自主研发的‘天枢智衡’全域AI-BMS管理平台，可通过多模型协同运算对电芯状态及系统运行工况进行实时分析和调控；同时配套‘AI智眸’数字孪生运维体系，实现故障定位、风险研判、运维方案生成及设备管理等功能，推动储能系统由被动监测逐步向主动预警及智能运维演进。低温钠电池技术突破：与清华大学合作研发国内首款面向通信与高寒场景的量产级低温钠电方案，核心突破在于‘-40℃极寒稳定放电、-30℃无加热正常充电、宽温域使用’，已实现规模化商用。水系锌离子AIDC储能方案：面向中小型智算中心、轻量化机房及边缘算力节点，集团推出水系锌离子AIDC专用储能解决方案。该方案搭载90Ah水系锌离子电芯，采用水系电解质及窄体模组化设计，单模组重量约20kg，单柜额定功率可达336kW，有助于提升产品的本征安全性、部署灵活性及现场运维便利性，进一步丰富集团面向不同AIDC应用场景的技术路线及产品组合。
•产品安全验证及全球市场准入：报告期内，集团持续加强电芯及储能系统的安全测试与国际标准适配。其中DP60产品（含电芯）通过UL9540A、UL1973、IEC62619、UN38.3等多项认证；集团5MWh液冷集装箱储能系统通过UL9540A第六版全尺度火烧测试；半固态5MWh液冷集装箱储能系统获得国家标准GB/T36276-2023、GB44240-2024认证；进一步提升产品在海外AIDC配套市场及新型电力储能的安全验证及市场准入能力。集团始终将ESG理念深度融入企业战略规划、经营管理与业务创新的每一个环节，实现经济效益、环境效益与社会效益的协同发展，用实际行动诠释‘存储大爱与绿色能源’的愿景内涵。在提升公司治理方面，自登陆中国香港联交所主板以来，集团进一步完善公司治理结构，强化董事会对ESG工作的领导与监督，建立健全内部控制与风险预警机制，确保企业运营合法合规、信息及时透明，立志成为国际资本市场值得信赖的价值伙伴。在环境守护方面，集团以‘全生命周期绿色管理’为核心，持续筑牢绿色发展根基。深耕AIDC智算中心储能、新型电力储能、通信储能领域，大力构建完整的绿色循环产业链，泰州、湖北两大锂电基地推进全生命周期低碳生产工艺，通过技术创新推动资源高效利用，切实降低碳排放，助力‘双碳’目标实现。
在社会赋能方面，集团尊重员工个性、重视成长，搭建多元发展与成长平台，完善人才培养体系，为员工提供广阔发展空间。集团董事长、执行董事及行政总裁杨锐博士获聘为南京大学第七届校董会校董，将积极推动校企协同、人才培养、学科建设及产学研深度融合。集团发起设立‘从善如登’慈善基金会，秉承‘从善如登、向善而行’的理念，聚焦助学育才、科技创新与公益帮扶，持续开展奖学金资助、困难帮扶等公益项目，切实履行企业社会责任。基金会下设南京大学‘从善如登’奖学金，支持在校青年学子求学成长，并以此为纽带，促进双方在人工智能时代新型储能、绿色能源、科研创新、人才培养及科技成果转化等领域开展多维度合作。
自1995年起，集团与哈尔滨工业大学、哈尔滨工程大学等高校开展校企合作已超过三十年，合作领域涵盖奖学金设立、科研项目联合攻关、技术交流及人才培养等方面。集团在两校分别设立‘双登奖学金’与‘从善如登’奖学金，持续资助鼓励电化学储能领域优秀学子；与哈尔滨工业大学共建教育部工程研究中心-双登基地，与哈尔滨工程大学签订战略合作协议，在储能技术研发、成果转化及研究生联合培养等方面取得了一系列合作成果，为行业培养和输送了大批专业人才。
在客户价值方面，集团坚守品质初心，持续研发优质高效解决方案，为客户创造价值，助力客户实现可持续发展。
业务展望：
展望未来，公司认为AI机柜功率密度及算力集群规模不断提升，将持续增加市场对高可靠备电、瞬时功率支撑、电能质量管理、绿色能源消纳及智能运维的需求。同时，国内算电协同、新型电力系统及绿电直连等应用持续推进，北美等海外市场亦面临电力容量、并网周期及供应链韧性等挑战，推动AIDC能源系统由传统备用电源逐步向备电、能源型储能及智能能源管理相结合的综合体系演进，为集团三大业务板块创造更广阔的市场空间。集团将坚定推进‘一核两翼’业务战略，主动深化与国内外头部客户的合作，加快订单获取、项目交付及收入转化；有序释放新增产能，持续优化产品、收入及成本结构；加快推进‘中国+’全球化产能与服务布局，提升海外市场拓展及本地化交付能力；同时强化研发创新、国际认证及客户准入，将技术、产品、产能和市场优势加快转化为可持续增长动能，推动集团收入规模、主营业务盈利能力及全球竞争力同步提升。
一、巩固订单增长，提升交付及收入转化效率
集团2026年上半年新增订单保持较快增长，不仅反映AIDC智算中心储能及新型电力储能市场需求持续提升，亦表明集团新增业务正加快向锂电化、AIDC化及高附加值应用场景转型。相关订单将根据项目建设进度、产品交付安排及适用会计准则逐步确认收入，为集团后续业务增长提供支撑。
集团认为，AIDC智算中心储能市场仍具备广阔的发展空间。未来，集团将继续深化与国内外头部云服务商、互联网企业、数据中心运营商及Colocation服务商的合作，积极参与客户新建及改造项目的产品选型、系统设计与场景适配，并围绕高倍率备电、‘绿电直连、源网荷储’一体化及园区能源管理等应用场景，拓展由单一产品供应向多产品组合、系统集成及全生命周期服务延伸的综合解决方案，集团订单将保持持续高速增长的良好势头。
新增产能将进一步提升集团承接及转化订单的能力。江苏泰州2.8GWhAIDC智算中心专用高倍率锂电池生产线预计于2026年下半年投产，将重点服务AIDC高功率、高倍率及高可靠备电需求。随着新产能逐步释放，集团AIDC高倍率锂电产品的供应和交付能力将进一步提升，有助于缩短部分订单交付周期，大幅提高订单转化效率，并为AIDC锂电业务收入增长提供产能支撑。集团亦正按计划推进12GWh半固态储能电芯及系统集成项目建设，持续完善从电芯、电池模组到集装箱储能系统的产能体系，为大型新型电力储能项目、AIDC园区能源型储能及其他高安全储能应用提供后续产能储备。二、优化产品及成本结构，推动主营业务盈利能力改善集团将继续推动产品及收入结构升级。2026年上半年，集团锂离子电池产品收入占比已由2025年同期的约25.2%提升至约42.0%。随着AIDC储能及新型电力储能业务持续增长，以及新增产能逐步释放，公司高附加值、高增长潜力的AIDC储能产品及系统解决方案的收入贡献有望进一步提升。
泰州AIDC专用高倍率锂电产线投产后，将提高集团高倍率电芯及系统产品的交付能力，增强集团对产品性能、生产排期、交付进度及制造成本的管控。随着新增产能逐步爬坡、产能利用率提升及生产规模扩大，集团有望进一步发挥固定成本摊薄、规模采购及生产协同等效应。
集团亦将持续加强供应链管理及成本管控，优化主要原材料采购、供应商管理、生产排程、产品标准化及库存周转，并通过工艺改进、自动化升级、良率提升及费用管控提高营运效率。在主要原材料价格及市场竞争环境相对稳定的情况下，产品结构优化、锂电电芯自主供应能力提升及规模效应逐步释放，将为集团毛利率修复及主营业务盈利能力改善创造条件。集团将持续推进‘中国+’全球化产能与服务布局，以中国生产基地作为技术研发、电芯制造及核心产品供应中心，同时逐步完善海外市场的产品认证、客户验证、本地化生产、系统集成、项目交付及售后服务能力。
目前，集团已取得多个海外数据中心锂电订单。随着海外AI算力基础设施建设加快，以及国内头部云服务商及数据中心客户持续拓展海外业务，集团将依托既有客户关系、产品认证及项目经验，重点推进海外市场的客户验证、产品准入和项目拓展，进一步扩大海外AIDC业务覆盖。
为配合海外市场拓展，集团计划在马来西亚生产基地建设2GWh锂电池产能，服务海外AIDC智算中心储能市场。马来西亚基地建成并逐步投产后，将成为集团海外供应链及交付体系的重要节点，并与北美等市场的产品认证、客户验证及项目开发形成协同，有助于缩短部分海外订单交付周期，提升供应链韧性和客户服务响应能力，降低跨境供应链波动对海外业务的影响。集团将持续加大研发投入，坚持以市场需求和客户应用场景为导向，围绕AIDC、电力储能及通信市场，开发新型化学体系电源，实现电池系统在高倍率、高安全、大容量、长循环、宽温域及智能化等方向推进及技术持续升级，保持产品的先进性、前瞻性及场景适配能力。
集团将加强AIDC高倍率锂电产品与高压直流供电、瞬时功率支撑及智能能源管理等场景的适配，提升由电芯、电池模组、BMS到系统集成及运维管理的协同能力，同步提高产品的集成度，降低现场的安装周期，缩短AIDC的建设周期。同时，推动钠离子电池在AIDC领域的应用，结合锂电系统的经验，开发DC/DC技术，实现锂钠协同、一体双芯，满足AIDC全市场应用需求，此外集团将搭建面向AIDC全场景的电源系统测试平台，全面表征电池系统在AI波动场景下的应用边界，探索高倍率电源在AIDC应用中更深度的融合方案。
在新型电力储能领域，集团将持续提升大容量电芯、液冷集装箱储能系统及智能运维平台的安全性、运行效率和全生命周期管理能力。面对储能时长持续增加的挑战，推动新型电池体系电源在电力储能领域的应用，实现储能时长向100h储能的跃迁发展。
集团亦将持续推进现有产品安全测试、国际认证及海外客户准入工作，使产品持续符合主要目标市场的国际标准、监管要求及客户技术规范。通过研发、认证、产能和市场的协同推进，集团将加快前期研发投入向成熟产品、客户订单及商业交付转化，持续构建产品技术及全球市场准入壁垒。
未来，集团将坚定推进‘一核两翼’业务战略，主动把握全球AIDC智算中心及新型电力储能市场加速发展的机遇，著力将持续增长的市场需求及在手订单转化为收入增长和经营成果。随著新增产能有序投放、产能利用率逐步提升及高附加值锂电产品占比持续增加，集团将加快释放规模效应，推动收入结构、毛利水平及主营业务盈利能力持续改善。同时，集团将进一步强化研发创新、供应链管理、国际认证及全球交付能力，深化与国内外头部客户的合作，加快AIDC储能及智能能源管理解决方案的规模化应用和全球市场拓展，持续将技术、产品、产能及客户优势转化为可持续的增长能力，巩固并提升集团在全球AIDC智算中心能源基础设施领域的竞争地位，推动业务规模、经营质量及企业价值迈上新的台阶。
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