水发兴业新材料
08073

主营业务:
　　公司为一间投资控股公司。集团从事ITO导电膜、智能调光产品、LED显示屏及投影系统的研发、生产及销售。

报告期业绩:
　　截至二零二六年六月三十日止六个月的收入为人民币95.1百万元，较二零二五年同期的人民币70.3百万元增加人民币24.8百万元或35.3%。增加主要是由于智能调光产品的销售增加。

报告期业务回顾：
　　集团从事ITO导电膜、智能聚合物分散液晶（‘智能液晶调光’）产品等新型材料的研发、生产及销售，具备‘ITO镀膜－PDLC配方开发－涂布生产－片材加工－玻璃夹胶’垂直整合能力。集团使用ITO导电膜作为主要材料之一来开发下游产品，即(i)智能液晶调光膜（聚合物分散液晶）系列产品；及(ii)智能调光投影系列产品，集团是中国为数不多具备自主研发、生产及销售ITO导电膜、智能液晶调光膜、调光玻璃、多媒体投影系统产品的综合制造商。
　　于二零二六年上半年，集团ITO导电膜、建筑用调光膜、汽车用调光膜业务订单实现全面上涨，销售额显著提升，产品收入结构不断优化，汽车用调光膜成为公司最具前景的利润增长点。同时，集团积极搭建自动化产线，实施原有设备技改升级，在提高生产效率的同时有效减少人工成本，人均产量较去年同期提升明显，实现持续向好。
　　ITO导电膜凭借柔性透明和导电特性等优点，可以应用于多种产品（包括触摸屏、智能调光产品、柔性显示器、可穿戴设备等）。集团的ITO导电膜客户主要为国内触摸屏设备制造商。截至二零二六年六月三十日止六个月的ITO导电膜销售收入为人民币11.3百万元，较二零二五年同期的人民币8.1百万元增加人民币3.2百万元或39.5%。
　　智能液晶调光膜也被称为PDLCFilm(PolymerDispersedLiquidCrystalFilm，聚合物分散液晶膜），通电后，智能液晶调光膜可由乳白色、朦胧、半透明及不透明状调节成无色及透明状，可用于窗户及玻璃，以控制光线穿透。智能液晶调光膜经高温高压夹胶复合后一体成型为智能液晶调光玻璃，或直接贴附于原有玻璃表面，用户实现透明与雾化的一键切换，也可通过调节智能调光膜的电压控制透光性。智能液晶调光系列产品涵盖建筑用调光膜、汽车用调光膜、消费电子类调光产品，客户主要为建筑公司及开发商的承包商、汽车主机厂及汽车玻璃制造商、消费电子厂商。截至二零二六年六月三十日止六个月，智能液晶调光系列产品的销售收入为人民币70.7百万元，较二零二五年同期的人民币55.8百万元增加人民币14.9百万元或26.7%。
　　其他包括其他材料及产品销售。截至二零二六年六月三十日止六个月，来自其他产品的收入为人民币13.0百万元，较二零二五年同期的人民币6.4百万元增加人民币6.6百万元或103.1%。
... 　　集团致力于制造及向客户供应优质产品，董事相信集团是中国ITO导电膜及智能液晶调光系列产品的知名供应商。按收入所占市场份额计算，公司的主要营运附属公司在中国智能液晶调光产品制造商中名列前茅。截至二零二六年六月三十日止六个月，集团的收入较二零二五年同期上升35.3%。同时，截至二零二六年六月三十日止六个月，集团拥有人应占溢利从截至二零二五年六月三十日止六个月的人民币8.4百万元上升至人民币12.9百万元，较二零二五年同期销售额实现全面上扬。

业务展望：
　　鉴于不断变化的市场趋势以及客户偏好需求，董事认为，作为活跃于技术行业的市场参与者之一，将大量资源投入到研发（包括识别新材料及应用）对集团的业务至关重要，有利于保持在技术领域的优势地位，开辟新的业务增长点，此举将提升或保持集团的竞争力。董事相信，按与集团ITO导电膜及智能液晶调光系列产品有关的市场份额计，集团目前的市场需求佐证了旗下产品具备广阔的应用前景与良好的盈利增长趋势。
　　展望二零二六年下半年，集团将继续围绕不同应用场景和客户需求，持续加大研发力度，推动技术创新与产业升级深度融合，加速向高附加值新型材料领域延伸，为扩大市场份额和提高盈利能力提供有力支持。开发具备独特性能与功能的调光膜技术分支，通过产学研合作等方式，深入研究DDPDLC薄膜，重点布局汽车用调光膜、高性能遮光性黑色PDLC薄膜等前沿产品，丰富旗下产品种类，持续扩展智能液晶调光产品的应用领域，构建完善的知识产权保护体系，推动技术创新与产业升级深度融合。
　　公司致力通过不断探索和研发新技术、新产品、新工艺，逐步实现产品迭代升级与市场多元化发展，并且将努力把业务模式由中小企业，私营业主等建筑渠道销售的TP厂转型为具备供应世界顶尖汽车玻璃生产厂商的供应商，提高公司产品在全球市场的占有率和影响力。
　　公司认为因更多的业务领域逐渐使用集团产品，基于此趋势，未来集团的产品市场份额将会持续扩大。在多元化发展业务以应对挑战的同时，集团将在仔细研判市场动态与趋势后审慎扩张生产线及开展研发项目，以满足未来的市场预期需求。与此同时，董事将密切注视经济变化，维持审慎稳健的策略，积极应对前方的挑战与机遇。

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