主营业务:
公司及其附属公司（统称为‘集团’）主要从事制造及销售装饰印刷材料产品，主要包括(i)装饰纸；(ii)三聚氰胺浸渍纸；及(iii)PVC地板膜。
报告期业绩:
集团于本期间的收益约为人民币232.6百万元，较截至二零二五年六月三十日止六个月（‘相应期间’）减少约14.0%。集团收益减少乃由于来自中国及海外市场的收益减少所带动。海外市场的收益相比相应期间减少约18.0%，主要原因为巴基斯坦、阿拉伯联合酋长国、印度及印度尼西亚的需求减少。中国客户的需求亦较相应期间减少约12.1%。本期间收益减少主要来自装饰纸及三聚氰胺浸渍纸的售价及销量下跌所致。
报告期业务回顾：
公司及其附属公司（统称为‘集团’）主要从事制造及销售装饰印刷材料产品，主要包括(i)装饰纸；(ii)三聚氰胺浸渍纸；及(iii)PVC地板膜。集团于截至二零二六年六月三十日止六个月（‘本期间’）为国内外市场500多名客户服务。海外销售遍及亚洲、北美、南美、欧洲、大洋洲及非洲的40多个国家。
业务展望：
二零二六年上半年，受房地产行业持续调整影响，下游家具及装修市场需求显著收缩，行业竞争更趋白热化。作为产业链中间环节的装饰纸制造商，公司面临‘双向挤压’的严峻局面：一方面，主要原材料受国际大宗商品价格波动影响，采购成本居高不下；另一方面，为维持市场份额，产品售价随市场下调，对本期间集团毛利率造成负面影响。致使报告期内公司经营出现亏损。叠加下半年行业传统淡季及市场悲观预期持续，公司预计对于二零二六年下半年是否反弹的行业前景仍然不明朗。
此外，公司为优化产能布局而投建的三座包括黄山、贵港及广东的新工厂，因当前处于建设收尾或设备调试阶段，均未正式投产产生收益。然而，集团已投入相当资本支出于新工厂建设，新工厂建设融资主要依靠银行贷款，贷款额增加致使集团的财务成本大幅上涨因而减低了本期间盈利能力。临安工厂政策性拆除于去年已展开并已收到政府部门人民币181.1百万元之赔偿款。
工厂拆除预计将于年内完成，集团预计将于拆除完成后收到剩余的赔偿款。在激烈的市场竞争中，公司正推行垂直整合，从供应材料转向提供全面解决方案。集团持续优化生产布局，积极推进产能扩充，国内其他工业区设立的新生产厂房将于来年投入生产及营运。在新的贵港厂房，新增了浸渍及压贴工序，使其处于板材制造集群内。这有利于提供更快捷的服务，使公司能够向客户提供高价值的装饰木皮。新厂房将涵盖供应链的关键部分，有助于公司更快地响应市场、保持客户忠诚度、提高利润并为股东创造长期价值。在广东，公司正增加浸渍及颗粒板压贴以服务定制家具枢纽，直接向顶级品牌供应成品装饰板。这深化了供应链合作伙伴关系，并有助于引领设计趋势。
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在黄山歙县成立总面积约122,836平方米的生产厂房及工业研究中心将于年内投入生产及营运，集团的研究及开发能力将进一步增强，未来将开发更多新的产品组合、颜色图案及规格。在歙县成立生产厂房符合集团的业务计划，并将进一步提高其产能及灵活性，以促进集团于中国安徽省黄山市歙县的业务扩张。董事认为，所有新生产厂房符合集团的发展策略，旨在促进集团的长期可持续发展。
期内，公司收购一幅总面积约23,278平方米位于中国临安区滨湖单元LA02050134（东至锦秀公园，南至南苕溪绿化带，西至长桥路，北至苕溪北街）的娱乐及商业土地使用权，用于建设酒店及体育场馆。于临安区兴建一所酒店以满足旅客住宿的增长需要。另外，为了回馈社区及造福临安区的居民，根据与杭州市规划和自然资源局临安分局签订的合约要求，集团还会兴建一所具规模的体育馆。该体育馆具备各种体育设施，以满足区内居民对于体育消闲活动的需求。综合而言，集团将于区内打造一个集合住宿及体育活动设施的康乐及度假中心。因此，集团相信投资于该康乐及度假中心将使集团能够探索商机及分散投资风险。集团将坚持其经验证的业务战略，以保持及加强其增长及业绩。为维持其在市场上的良好声誉，集团正在探索扩大其在全球装饰印刷材料市场的业务存在的机会，以及发展有利于集团整体业务发展的其他业务伙伴关系。
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