主营业务:
公司及其附属公司（统称为‘集团’）主要从事为乘用车提供汽车解决方案。
报告期业绩:
于2025年，公司录得收入人民币3,758百万元，同比增长57.7%，综合毛利率达64.5%。其中汽车业务收入占比达94.6%，更是实现67.2%的高毛利率水平。
报告期业务回顾：
行业数据显示，于2025年中国乘用车市场的智能化转型取得重大突破。搭载智能辅助驾驶功能的乘用车渗透率创历史新高，达67.6%。值得注意的是，在智能汽车新车销量方面，搭载中高阶智能辅助驾驶功能（即高速公路和城区领航辅助驾驶功能(NOA)）的汽车占比从2024年的21.6%快速攀升至2025年的42.6%，渗透率实现近乎翻倍的同比增长。由此，于2025年，中国市场每售出三辆乘用车，便有两辆搭载智能辅助驾驶功能，其中近一辆已搭载中高阶系统。这不仅印证中国消费者对智能辅助驾驶解决方案的接受度已跨越拐点，亦表明向高阶智驾功能的加速转型正成为新的增长引擎。
在智能辅助驾驶系统加速向高端化演进的过程中，中国自主品牌车企及公司发挥了关键的推动作用。于2025年，自主品牌智能汽车新车销量中，搭载中高阶智能辅助驾驶系统的比例高达61.8%，显著领先于合资品牌的13.1%。尤其值得注意的是，在占据了乘用车总销量65%的最大细分市场，即人民币200,000元以下价格区间，中高阶智能辅助驾驶渗透率从年初的5%陡升至年末的50%以上。在这个变化最剧烈的主流车型市场中，公司凭藉44.2%市场份额，稳居业界龙头。这种指数级增长表明，中国市场不仅仅实现了基础智驾的平权，更进一步迈入‘高阶智驾平权’的新阶段。这些曾经是豪车专属的中高阶智能辅助驾驶体验，正逐渐成为大众市场的标配。－巩固市场领先地位：于2025年全年，公司在自主品牌车企基础辅助驾驶解决方案(ADAS)市场中保持主导地位，以绝对优势的47.7%的市场份额稳居榜首。在正在兴起的中高阶智能辅助驾驶市场，公司凭藉14.4%的市场份额，与一家市占率为15.2%的中国领先科技企业，以及一家美国科技公司共同构成市场第一梯队。上述三家企业的合计市场份额（CR3）高达89%，形成了‘一超双强’的市场格局。而在人民币200,000元以内的主流车型市场，诚如上文所述，公司的中高阶智驾方案市场份额为44.2%，位列第一，极大地推动了中国智能驾驶产业的高阶化普及。
中高阶硬件出货量跃升近五倍，延续量价齐升的高质量增长：于报告期间，公司车载级征程系列处理硬件的总出货量达401万套，同比增长38.8%。其中，支持中高阶智能辅助驾驶功能的处理硬件出货量快速增长，占总出货量的45%，为2024年同期的4.8倍。这项结构性转变不仅显著优化了公司于2025年的产品组合，更使平均单车价值量提升超过75%，进一步延续量价齐升的增长态势。此外，值得强调的是，于报告期内的总出货量中，有超过95%是透过公司的生态合作伙伴完成交付的，这凸显了公司的技术领导力和既有的生态系统的领导地位。
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HSD将城区辅助驾驶推向主流，成为购车的决定性驱动因素：于2025年11月，公司全场景城区辅助驾驶解决方案HorizonSuperDrive（‘HSD’）正式量产，为中国首个量产的基于一段式端到端技术的智能驾驶大模型。公司将该解决方案率先部署于人民币150,000元左右的主流车型市场，短短一个多月内便交付超过22,000套，成功将城区辅助驾驶体验带入大众视野。根据行业数据，HSD已成为影响消费者购车决策的决定性因素：尽管搭载HSD的车型售价较高，却占相关车型总销量的83%，此现象与业界常态形成鲜明对比。此外，在2026年中国春节期间，HSD用户的智能辅助驾驶里程占比达41%。根据公开数据，该比例显著优于市场现有主流智能辅助驾驶系统的普遍表现，体现出HSD较高的用户黏性及卓越的用户体验。于报告期间，HSD已获得10家OEM品牌累计20余款车型定点，展现出强劲的商业势头。
赋能国内品牌全球扩张、巩固合资品牌本地地位，并推动海外品牌智能化转型。截至2025年，公司已累计获得来自11家汽车制造商的逾40款出口车型定点，全面涵盖中国前五大汽车出口商的主流车型，生命周期累计出口定点达200万套已成为在赋能国内汽车品牌全球扩张过程中的中坚力量。关于合资品牌，自公司和大众集团旗下软件公司CARIAD成立合资公司以来，公司的技术赋能已有效推动中国市场的合资车型智能升级。公司已成功获得来自9家在华合资品牌的逾35款车型定点，尤为突出的是，来自大众汽车集团以外的车型占比超过60%，体现出公司深受广泛合资品牌的信赖。此外，于报告期间，公司透过2家国际一级供应商，成功获得来自3家国际汽车制造商面向海外的车型定点，生命周期定点出货量达到1,000万套。公司在加速海外品牌智能化转型方面的战略布局得到进一步巩固。
于2025年，公司录得收入人民币3,758百万元，同比增长57.7%，综合毛利率达64.5%。其中汽车业务收入占比达94.6%，更是实现67.2%的高毛利率水平。公司坚信，HSD不仅是公司近期的增长引擎，亦是通往L4级及Robotaxi（无人驾驶计程车）应用的技术基础。其底层AI基座模型未来将更进一步赋能包括机器人在内更广泛的行业。因此，公司战略性地增加于该等领域（尤其是在云服务方面）的研发开支，导致报告期间录得经调整经营亏损人民币2,372百万元。HSD的成功量产及热烈的市场反响已证明公司研发投入的成效。公司相信，持续高强度的投入将进一步完善公司的车载基座模型，并深化公司的护城河。最终，公司的目标是将HSD打造成为所有大众市场消费者触手可及的标配，为其日常旅程提供安全、便捷、舒适的智能驾驶体验。
产品及解决方案受出货量强劲增长及单车价值量大幅提升所推动，公司的产品及解决方案收入实现超越翻倍的强劲增长，达至人民币1,622百万元，同比增长144.2%，对总收入贡献因此从2024年的27.9%显著提升至43.2%，反映出随著公司中高阶智能辅助驾驶解决方案迈入量产周期之后，收入来源实现结构性优化。因此，尽管支持中高阶智能辅助驾驶解决方案的处理硬件出货量仅占总交付量的45%，但贡献了产品及解决方案超过80%的收入。
于报告期间，公司新获得超过110款车型定点，涵盖主流自主品牌及合资品牌的各类车型。其中，代表公司最先进的全场景智能驾驶解决方案HSD贡献了20余款新车型定点。城区智能辅助驾驶功能正成为下一代车型不可或缺的配置，而公司正稳居这场变革的核心地位。
授权及服务业务凭藉世界级的算法能力、在中国车载级芯片领域卓越的生态影响力、灵活的商业模式及深受好评的HSD量产表现，公司的算法及软件栈已成为智能辅助驾驶领域备受推崇的基座模型，并推动更广泛的OEM及生态系统合作伙伴采用公司的授权方案。于报告期间，公司的授权及服务业务收入达人民币1,935百万元，同比增长17.4%，占总收入的比重为51.4%。除与酷睿程的合作外，于报告期内，国际最大的汽车零件集团之一亦开始被授权使用公司的算法及软件，并成为公司2025年前五大客户之一。于2026年1月，业界首个基于公司单征程6M处理硬件的城区智能辅助驾驶解决方案正式投入量产。该解决方案凭藉深度软硬件协同优化，显著降低复杂程度及总成本，为更大规模的应用奠定了坚实基础。目前，公司正与广泛的生态系统合作伙伴携手，进一步拓展城区NOA解决方案的市场覆盖范围，使其从人民币150,000元的大众市场区间下探延展至人民币100,000元国民车市场区间，让高阶驾驶技术触手可及。
近期，公司与酷睿程合作开发的首款车型已投入量产，2026年公司预计将有另外6款新车陆续进入量产状态。这一里程碑标志著一个重要转折点。自2023年11月与大众汽车集团旗下软件公司CARIAD共同成立酷睿程以来，经过两年的潜心开发，公司的战略合作伙伴关系已成功从研发阶段过渡至全面量产及交付的新阶段。
业务展望：
目前，车企竞相追求差异化创新及成本效益，但也面临著今年原材料成本高企的挑战。集团的产品战略，不是单纯依赖压缩既有技术的成本，而是致力透过底层技术创新与系统性成本效率优化，为客户提供兼顾极致体验与成本优势的系统级解决方案。今年，公司将会适时推出全新一代舱驾融合全车智能体芯片（Agentic CARSoC）和智能体操作系统（Agentic CAROS），提供无缝协同的舱驾功能体验、充沛的算力、并显著降低系统级软硬件成本。公司相信舱驾融合的智能体解决方案有望成为下一阶段智能车的标配。
公司已正式推出其新一代计算架构BPU‘黎曼架构’，并计划于适当时候推出算力更强的新一代计算平台征程7处理硬件。该平台总算力及核心性能指标的设计对标全球自动驾驶领域头部车企的新一代硬件产品，从而助力基于更大规模AI模型的智能驾驶软件实现车载部署。
公司计划于今年第三季度携手生态系统合作伙伴，依托HSD解决方案的基座模型，在国内指定城市推动Robotaxi试营运。通过这种协同合作，公司旨在累积L4级自动驾驶在真实开放城市道路的实战经验，从而为公司基座模型的后续技术演进及Robotaxi的商业化部署奠定基础，最终将公司打造成为L4级别乘用车和Robotaxi运营商背后的量产技术解决方案提供商。
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