业绩回顾
主营业务:
公司是一家独立品牌半导体存储器厂商。公司向IDM及主控芯片供应商采购存储晶圆及主控芯片,且不从事晶圆制造。
报告期业绩:
于2025年,公司的收入较上一年度增加30.4%,原因是存储产品的需求超过可用供应,而该情况主要是受2025年第三季度以来AI相关应用增长所推动。该供应短缺使得存储产品的价格上涨。此外,公司的收入由截至2025年4月30日止四个月的人民币6,141.0百万元增加139.5%至截至2026年4月30日止四个月的人民币14,706.6百万元,主要归因于在AI基础设施投资激增的背景下,受强劲的市场需求及产品竞争力提升的共同推动,期内所有产品线的平均售价均有所上升。
报告期业务回顾：
公司是一家独立品牌半导体存储器厂商。公司向IDM及主控芯片供应商采购存储晶圆及主控芯片,且不从事晶圆制造。基于公司涵盖主控芯片及存储芯片设计、固件开发、后端制造(包括系统级封装、测试及组装)的能力,公司设计、开发、后端制造及销售完整的存储产品组合,面向消费级、企业级及工规级应用。于2025年,公司占据全球存储产品市场1.2%的市场份额,鉴于该行业市场规模庞大,这一份额对独立存储企业而言意义重大。根据灼识咨询的资料,以2025年存储产品的收入计,公司是全球第九大存储器厂商、全球超过100名市场参与者中第二大独立半导体存储器厂商及中国超过30个市场参与者中最大的独立存储器厂商。公司目前拥有并经营三个主要品牌FORESEE、Zilia及雷克沙,各品牌针对不同客户群,并在各自的市场中享有极高知名度。该等成就,加之公司强大的全球布局以及品牌及产品组合的强大实力,凸显了公司在整个半导体存储行业中的关键作用。
业务展望：
持续投资关键技术并把握端侧AI的机遇对研发的持续投资是公司产品创新及保持竞争优势的基石。公司正在增加关键领域的研发支出,专注于存储器及主控芯片设计及高端存储产品开发。基于公司的自主开发主控芯片、HLC技术、iSA及封测能力,公司计划扩展公司的产品,以应对下游端侧AI应用,包括电脑、智能手机及智能穿戴设备。公司拟继续完善及迭代公司的端侧AI存储技术及产品,将其延伸至更多平台及应用场景,并进一步提升公司在全球存储市场的竞争力。推动产品创新,强化市场竞争力公司正在加强现有产品组合,以提高质量及竞争力。于NAND Flash产品而言,公司正在加快开发及验证面向企业级应用的高规格eSSD(如PCIe Gen5),旨在增加在云计算以及互联网、电信及金融等行业的商业部署,并重点关注对高可靠性及长期稳定性有需求的下游应用。依托公司在自主开发芯片、自主开发固件以及自主封测的能力,公司致力于在该等应用中建立差异化的技术优势。公司亦在不断升级车规级产品,以服务国内外汽车制造商。于DRAM产品而言,公司正在加大投资力度,加快高端消费级及企业级DDR5产品后端制造,以满足游戏、服务器及工业自动化应用对大容量、高带宽及低功耗的需求。进一步发展后端制造能力,构建有韧性的全球供应链公司正在通过对苏州、中山及巴西的工厂进行有针对性的投资,战略性扩大公司的封测能力。这些扩张将提高公司存储产品的后端制造能力,增强公司满足全球对高品质存储解决方案日益增长的需求的能力。此外,此次扩张亦加强公司国内及国际供应链的弹性,降低与市场波动相关的潜在风险。通过利用公司在中国及巴西的设施,公司旨在为公司自身及公司的战略合作伙伴加强供应链的整体可靠性,从而实现向全球市场持续供应高质量存储产品。提高全球品牌知名度公司的品牌建设战略重点在于提高公司自有品牌(雷克沙、FORESEE及Zilia)的全球知名度及培养客户忠诚度。对于雷克沙,公司的战略重点是巩固其作为全球存储市场高端消费品牌的地位。这包括在其已享有盛誉的现有主要地区巩固其市场地位,同时战略性探索具有巨大消费潜力的新兴高增长市场。公司对FORESEE的战略重点是在企业客户中建立其市场影响力。这包括与目标行业的领先公司建立关键客户关系,开发高知名度的行业标杆项目,该等项目可以展示FORESEE产品的能力及可靠性,进一步提高FORESEE作为值得信赖且可靠的供应商的声誉,为要求苛刻的工规级及企业级应用提供高性能存储产品。公司对Zilia的战略重心是深耕拉丁美洲市场。公司的目标是利用Zilia现有的品牌影响力、当地市场专业知识和生产能力,提高公司对地区需求的响应速度,巩固公司作为拉丁美洲地区独立存储器厂商的地位。此外,公司相信Zilia的本地优势将与公司的全球能力相辅相成,形成协同关系,使Zilia的地区重点与FORESEE更广泛的全球影响力相得益彰。有选择地探索收购及投资机会公司将在国内外有选择性地物色收购及投资机会,从战略上增强公司的现有能力。公司的重点不仅仅是通过收购扩大规模,而是物色并整合能在芯片设计及固件开发等领域与公司优势互补的企业。公司将根据这些收购是否有潜力加强公司的技术专长、扩大公司的产品组合或提升公司的全球覆盖范围来进行评估,最终促进长期增长及提高竞争力。在进行收购之前,公司将仔细评估收购机会的战略契合度及财务可行性。