主营业务:
公司为一家投资控股公司。公司及其附属公司（统称‘集团’）主要在中华人民共和国（‘中国’）从事辣味休闲食品的生产和销售。
报告期业绩:
报告期内集团的毛利由上年度同期的人民币1,642.4百万元增长8.1%至本报告期内的人民币1,775.7百万元，毛利率由上年度同期的47.2%上升了0.6个百分点至本报告期内的47.8%，主要是由于集团持续推进供应链降本提效，驱动毛利率改善。
报告期业务回顾：
报告期内，集团紧跟行业发展趋势，并结合集团的长期发展战略，完成了企业文化的重大升级，从而自上而下统一全员经营共识与行为准则。
使命从‘让世界人人爱上中国味’升级为‘奉献美味健康，分享乐爽时光’，旨在锚定美味且健康的产品核心路线，为集团产品的研发与创新设定了明确的价值标准，同时以持续提升消费者的体验为中心，用热爱和奉献精神经营企业，为消费者传递快乐和美好。愿景从‘传统美食娱乐化、休闲化、便捷化、亲民化、数智化、NPS领先、效率领先，乐活123年的生态平台’升级为‘大众信赖和喜爱的世界一流食品企业，乐活123年’，进一步明确了集团的长期愿景，要坚持高质量长期可持续发展的战略目标，深耕食品核心主业，持续提升集团的品牌口碑与消费者心智，进而将公司打造成备受消费者喜爱的世界一流食品企业。核心价值观从‘以消费者体验为中心，以奋斗者为本、勇找标杆，坚持自我批判’升级为‘产品第一、痴迷消费者；以奋斗者为本；创新是活下来的唯一出路；坚持批判与自我批判’，构建了以产品与消费者需求和体验为核心；以有思路、有干劲、有结果、有潜力的奋斗人才为组织根基；以持续推动产品、渠道、品牌、供应链、组织等全业务链条的创新为企业长期发展的核心动能；以坚持批判和自我批判，客观审视业务问题，优化经营管理，同时坦诚务实、自知自省，从而驱动组织长效进化。本次企业文化升级立足集团长期发展战略，对外持续提升产品竞争力与品牌影响力，对内激活组织活力、优化管理机制，为集团稳健经营及高质量长远发展提供坚实文化支撑。报告期内，集团坚持‘以产业化思维，让美食的原点价值最大化释放’的产品研发理念，持续完善消费需求洞察机制，并以市场和消费者需求为起点，搭建了端到端的产品集成开发管理体系，从而提升研发对市场和消费者需求的响应速度。集团持续挖掘多元饮食风味，开发多款地域特色风味产品，同时贴合消费趋势，推出豆制品全新品类。公司坚信，产品力是发展根基，是链接消费者、获取信赖并维系长期忠诚的核心。集团坚持多品类产品策略，一方面对经典产品开展工艺升级与品质优化，巩固市场领先地位；另一方面从新品类、新口味、新包装、新场景等维度持续创新，进一步丰富产品组合。
报告期内，集团持续优化整合营销体系，深化与年轻消费群体的互动与情感连结，稳步扩大公司的品牌影响力。品牌年轻化建设方面，集团官宣青年艺人组合时代少年团为卫龙全球品牌代言人及品类推荐官，透过线下城市户外媒介投放、代言人专属主题产品发行及全渠道线上内容立体传播，持续夯实卫龙年轻化品牌形象；产品营销维度，集团为经典产品亲嘴烧打造主题限定版本，升级定制化包装设计，配套推出专属周边礼品及线上趣味互动活动，赋予产品情感价值与收藏属性，增强消费者购买动机；品牌内容传播方面，集团持续深耕短视频、生活分享等主流内容平台，透过热点话题策划、场景化直播及多层级内容创作者合作矩阵，持续输出高传播价值内容，同步实现用户沉淀与市场转化效率提升；社会价值层面，集团推出大熊猫主题公益互动营销项目，以轻松趣味的传播形式践行社会责任，提升公众对品牌的认同感与好感度。
...
报告期内，国内零售渠道迎来深度重构，线下传统渠道流量持续承压，零食量贩、会员商超等新兴业态快速迭代；线上传统电商增长动力减弱，即时零售、直播电商、线上线下融合的新兴模式渗透度持续提升，多种购买路径并行令消费购物入口更趋分散。面对不断变化的渠道格局，主动拥抱变化、强化创新能力是品牌长期发展的核心支撑。集团紧跟行业渠道变革趋势，加快新兴渠道的布局和落地，一方面巩固线上及线下传统渠道基本盘并深化精细化运营，另一方面大力拓展各类新兴渠道，挖掘新消费场景潜力，并匹配场景需求开发新产品，实现消费者全域触达与长期运营，持续提升多渠道协同经营的整体竞争力。
报告期内，集团的总收入为人民币3,714.9百万元，较截至2025年12月31日止年度（‘上年度’）同期的人民币3,482.9百万元增加6.7%，主要由于集团在报告期内持续加强产品创新和品牌建设，同时集团亦积极根据渠道新业态的快速发展以及消费场景的创新而持续优化公司的渠道策略。集团的毛利由上年度同期的人民币1,642.4百万元增长8.1%至本报告期内的人民币1,775.7百万元，毛利率由上年度同期的47.2%增加0.6个百分点至本报告期内的47.8%，主要由于集团在报告期内持续推进供应链降本提效。集团报告期内的净利润由上年度同期的人民币736.2百万元增长4.0%至本报告期内的人民币765.5百万元，净利润率由上年度同期的21.1%减少0.5个百分点至本报告期内的20.6%。
公司的产品
集团是中国辣味休闲食品行业的领导者和先行者。集团坚持多品类的产品策略，涵盖了调味面制品、蔬菜制品及其他产品品类。调味面制品（俗称辣条）主要包括大面筋、小面筋、亲嘴烧、麻辣麻辣等。蔬菜制品主要包括魔芋爽与风吃海带。其他产品主要包括臭豆腐、礼盒产品等。
报告期内，集团持续优化升级蔬菜制品系列。紧扣消费者对健康美味零食的需求，以魔芋等低负担食材为核心，基于各地经典地方风味进行口味创新，为消费者提供美味、多元的健康零食选择。与此同时，集团持续优化风吃海带调味工艺，在保持健康属性的基础上进行口味创新，让消费者可于日常休闲、户外活动等多场景，享用地道、轻负担的特色风味零食。
报告期内，集团针对面制品系列开展口味迭代和便携性小包装升级，重点为小面筋、亲嘴烧等经典产品拓展全新风味，契合年轻消费者追求新颖、多元风味的消费偏好，持续提升消费体验。报告期内，为进一步丰富消费者零食选择、还原各地区域特色饮食风味，集团全新推出臭豆腐创新产品矩阵，打造四款各具地域风格的差异化单品。经典原味还原长沙地道湘辣街头小吃风味；腐乳香辣风味是联合中华老字号王致和推出，实现传统腐乳醇香与休闲零食跨界融合；爆香螺蛳粉味还原广西浓郁螺汤风韵，贴合核心爱好者口味偏好；红油肥肠风味萃取川渝卤煮工艺，将地道市井小吃转化为轻量化即食零食。本系列臭豆腐产品凭藉突出的研发理念与口味创新，荣获第八届iSEE全球食品创新奖银奖，产品创新能力获行业权威机构认可。
集团产品创新紧贴市场趋势及消费者核心需求，为消费者提供更美味、更多元、更健康的休闲零食选择，丰富场景化消费体验，持续赋能品牌发展，巩固集团品类影响力与市场竞争力。
业务展望：
面对上述市场变化，企业应持续整合线上线下数据，加速推进线上线下渠道深度融合，快速迭代和创新产品，同时持续迭代生产工艺，完善标准化生产体系，并同步落地全域分层渠道战略，构建全域消费新格局，把握健康消费升级带来之行业结构性机遇。立足全新升级的企业文化，集团秉承‘奉献美味健康，分享乐爽时光’的使命以及‘大众信赖和喜爱的世界一流食品企业，乐活123年’的愿景，坚持‘产品第一、痴迷消费者；以奋斗者为本；创新是活下来的唯一出路；坚持批判与自我批判’的核心价值观，持续打造为客户、为消费者、为员工提供更多价值的辣味休闲食品龙头企业。
展望未来，集团将紧跟健康化、多元化、个性化的消费趋势，持续优化创新研发流程，建立市场驱动的新品开发机制，搭建以市场需求为导向，围绕市场、研发、销售、供应链等全流程的端到端集成产品开发体系，提升集团新品孵化的效率与成功概率。同时，集团亦持续升级和拓展现有品类的产品矩阵，同步推出契合各类消费场景需求的创新产品，完善新消费场景下的产品组合，并积极捕捉年轻群体尝鲜、个性化的消费需求，以产品创新持续夯实集团的核心竞争力。
在品牌策略方面，集团将稳步推进品牌升级，开展整合式的品牌营销传播，持续打造年轻、健康且富有活力与创意的品牌形象，深度融入各类消费场景，在主流社交平台持续丰富公司的内容传播矩阵，实现品牌与消费者的内容共创。同时，集团将采用IP联名、线下主题活动等消费者喜爱的创新营销方式与消费者深度互动，构建情感联结；持续巩固并提升集团在各年龄层消费者心智中的影响力与好感度，让品牌真正融入消费者日常的休闲生活，进而持续提升集团的品牌价值。
在渠道布局方面，面对国内零售渠道持续结构性重构，消费场景日趋多元，消费者需求不断迭代的背景下，集团将持续推进线上线下全域分层渠道策略，并加强终端门店的拓展和C端消费者的运营。同时，集团将灵活应对渠道格局快速变化、流量持续分化的市场趋势，强化线上线下高效协同，构建全域渠道网络，在渠道快速变革中稳固竞争实力。在线下，持续优化渠道结构，加强各类实体终端的铺市品质与运营执行效率；在线上，持续完善多元电商渠道协同生态，并藉助各渠道的消费数据反哺产品组合迭代与新品开发，从而进一步增强集团渠道与产品的深度协同，为业务长期稳健增长提供持续动力。此外，集团亦积极推进海外核心市场的本地化布局，持续推动海外市场未来的长期发展。
此外，在供应链端，集团将持续聚焦采购、生产、仓配全链路环节，推动全流程标准化建设。在稳定输出高品质产品的基础上，持续提升供应链响应速度与整体营运效率。与此同时，公司将深化数字化体系建设，赋能各业务板块降本提效。在组织与人才层面，集团将持续迭代完善组织架构，完善人才选聘与培养体系，强化团队综合能力建设与激励机制，为集团长期高质量可持续发展提供坚实组织与人才支撑。
最后，集团将继续不忘初心，牢记使命，关注企业的长期价值创造，积极践行社会责任，推动企业的长期可持续发展，致力为消费者、客户、股东、投资者、员工及社会创造更大的价值。
根据一般授权配售现有股份及补足认购新股份的所得款项于2025年5月15日，公司完成根据一般授权配售现有股份及补足认购新股份，合共80,000,000股股份按每股14.72港元配售及认购。配售及认购所得款项总额约为1,177.60百万港元，扣除佣金及估计开支后的所得款项净额约为1,167.04百万港元。于报告期内及截至本公告日期，所得款项净额的拟定用途并无变动。公司计划在配售及认购完成后的2年内根据实际业务情况，按照该等预期用途逐步使用募集资金净额。该预期时间表乃根据公司对未来市场状况及业务营运的最佳估计而作出，且仍会根据当前及未来市场状况的发展以及实际业务需求而有所变动。
查看全部