一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求　　一、行业现状及未来发展趋势　　（一）LED显示产业链行业现状　　LED显示产业链当前正经历着技术革新与市场需求双轮驱动的发展阶段。技术进步使得LED显示屏的性能和品质得到了显著的提升。同时，在广告、媒体、商业展示等多个领域，LED显示屏的应用范围不断拓宽，市场需求持续旺盛。LED显示屏作为当代信息显示技术的重要代表，近年来随着技术的不断进步和市场需求的持续扩大，LED显示屏行业呈现出蓬勃发展的态势。　　1. 技术进步与创新　　2023年LED... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求
　　一、行业现状及未来发展趋势
　　（一）LED显示产业链行业现状
　　LED显示产业链当前正经历着技术革新与市场需求双轮驱动的发展阶段。技术进步使得LED显示屏的性能和品质得到了显著的提升。同时，在广告、媒体、商业展示等多个领域，LED显示屏的应用范围不断拓宽，市场需求持续旺盛。LED显示屏作为当代信息显示技术的重要代表，近年来随着技术的不断进步和市场需求的持续扩大，LED显示屏行业呈现出蓬勃发展的态势。
　　1. 技术进步与创新
　　2023年LED显示屏行业在市场规模和技术创新方面均取得了显著成就。随着全球经济的复苏和新技术的不断涌现，LED显示屏行业将迎来更加广阔的发展空间。未来，随着 COB、MIP、Mini LED和Micro LED等技术的进一步成熟和应用，LED显示屏的显示效果、性能稳定性和生产成本将得到进一步提升，推动LED显示屏行业迈向更加高端和成熟的发展阶段。
　　（1）COB技术：封装工艺的新革命
　　COB技术，即芯片直接贴装技术，是LED显示屏封装领域的一次重大创新。与传统的封装方式相比，COB技术具有封装密度高、工序简便等诸多优点。它通过将裸芯片直接粘贴在印刷电路板上，实现了更小的点间距和更高的性能稳定性。此外，COB技术还能有效减少生产成本，提高生产效率，为LED显示屏的大规模生产和应用提供了有力支持。
　　（2）MIP技术：封装工艺的新趋势
　　MIP是一种新型封装技术，将Micro LED芯片通过巨量转移技术转移到基板上进行整体封装后，再切割成分立器件(单芯片/单像素/多像素)，将分立器件进行检测、分光混光，再将分立器件进行固晶及覆膜(COB)或进行贴片(SMT)，最终完成LED灯板制作。通过化整为零的思想，将大面积的整块显示面板分开封装，实现Micro LED和分立器件的有机结合。
　　（3）Mini LED与Micro LED：
　　Mini LED和Micro LED是LED显示屏领域的两项前沿技术。Mini LED通过缩小LED芯片的尺寸，实现了高密度的LED阵列和局部区域的精准控制，提高了对比度和动态范围。而Micro LED则将LED背光源进行薄膜化、微小化、阵列化，达到了单独粒子自发光的效果，具有极高的亮度和对比度。这两种技术不仅提升了LED显示屏的显示效果和性能，还降低了生产成本，为LED显示屏行业的未来发展注入了新的动力。
　　2. 应用领域拓展
　　LED显示屏的应用领域正在不断拓展。除了传统的商业广告、体育场馆等领域外，LED显示屏在智慧城市、舞台演艺、交通指示等领域也得到了广泛应用。随着技术的不断进步和市场需求的变化，LED显示屏的应用领域还将继续拓展。
　　3. 市场竞争格局
　　目前，LED显示屏行业市场竞争激烈。一方面，国际知名品牌凭借先进的技术和品牌影响力占据了一定的市场份额；另一方面，国内企业凭借成本优势和本土化服务策略，在市场中表现出强劲的竞争力。低端产品市场竞争以价格战为主，大量中小厂商多集中于生产低端产品，产品同质化严重；而中高端产品市场竞争以品牌和技术为主。综合来看，LED现有竞争者之间竞争仍较为激烈。
　　（二）未来发展趋势
　　展望未来，LED显示屏产业链将继续保持快速发展的态势，并呈现出以下几个发展趋势：
　　1. 技术创新引领行业发展
　　随着Mini LED和Micro LED技术的逐步成熟，COB封装技术的广泛应用，未来LED显示屏将在像素密度、色彩还原度和亮度等方面实现显著突破。这些新技术的发展不仅能够提供更高的画质和更广的视角，而且可以实现更薄的屏幕设计和更低的能耗，为LED显示屏在高端市场的应用铺平了道路。未来，LED显示屏行业将继续以技术创新为动力，推动行业的快速发展。一方面，高分辨率、高刷新率、高对比度等技术将进一步完善和提升；另一方面，柔性屏、透明屏等新型显示技术将逐渐成熟并应用于更多领域。此外，随着人工智能、物联网等技术的融合发展，LED显示大屏将实现更加智能化、个性化的功能和服务。
　　2. 应用领域进一步拓展
　　随着技术的不断进步和市场需求的变化，LED显示屏的应用领域将进一步拓展。在智慧城市建设中，LED显示屏将作为信息发布和交互平台的重要载体，为城市管理提供智能化支持；在舞台演艺领域，LED显示屏将实现更加创意和震撼的视觉效果；在交通领域，LED显示屏将发挥更加重要的作用，为交通安全和便捷出行提供有力保障。
　　3. 绿色环保成为重要趋势
　　随着全球环保意识的提高，绿色环保将成为LED显示屏行业发展的重要趋势。未来，LED显示屏将更加注重产品的环保性能，采用环保材料和生产工艺，降低产品对环境的影响。同时，一些企业还将开展绿色认证和环保宣传，提升产品的环保形象和市场竞争力。
　　4. 产业链协同发展
　　LED显示屏行业的产业链包括上游原材料供应、中游显示屏制造和下游应用等多个环节。未来，随着市场竞争的加剧和产业链的不断完善，产业链上下游企业之间的协同合作将成为行业发展的重要趋势。通过加强产学研合作、构建产业联盟等方式，产业链上下游企业可以实现资源共享、优势互补和技术创新，推动整个产业链的协同发展。
　　（三）同行业可比公司
　　1、利亚德
　　2、洲明科技
　　3、雷曼光电
　　4、艾比森
　　5、奥拓电子
　　（四）公司目前所处LED产业链的环节
　　1、公司所处LED产业链的位置
　　LED显示屏行业产业链包括上游的材料供应商、设备提供商、外延片制造商、LED芯片制造商，中游的LED封装厂商、控制卡制造商、其他设备制造商以及下游的LED应用。根据不同用途，下游LED应用又可以划分为LED照明、LED显示屏、LED背光应用等。公司LED显示设备主要面向国内外客户提供高质量、高性能的LED显示设备及显控解决方案，属于LED产业链下游的LED应用领域的LED显示屏。
　　2、LED数字显示设备板块业务模式
　　公司面向国内外客户提供高质量、高性能的LED显示设备及显控解决方案，产品主要应用包括指挥监控调度、大数据中心、公共交通及信息发布、企业展示及会议、商业零售、户外广告、广电演播室、舞台租赁以及体育赛事等细分市场。生产模式为订单生产结合计划生产，即根据销售部门的产品订单及商机预测情况，制定生产计划，生产部门执行及分解统筹下达的生产计划；采购模式为根据生产计划所需原材料及常用原材料安全库存量，制定采购计划并组织采购；销售模式是以面向终端客户的直销模式及通过工程商、渠道商销售的经销模式相结合。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求
　　（一）公司主要业务板块
　　公司LED显示业务主要为国内外客户提供LED高端显示设备及显控系统的研发、制造、工程安装和售后服务等整体解决方案。公司产品以LED小间距显示产品为核心，形成专业显示、通用显示、商业显示、租赁显示、户外显示、会议显示、体育显示七大产品线。主要应用于指挥监控调度、大数据中心、公共交通及信息发布、企业展示及会议、商业零售、户外广告、广电演播室、舞台租赁及体育赛事等细分市场，可为军队、党政机关、公检法、交通、能源、广电、人防、教育、体育等领域提供数字显控系统解决方案。公司立足小间距领先优势基础，推动LED显示屏从最初的户外广告大屏，逐步进入到Mini-LED、Micro-LED、裸眼3D、会议一体机等新型热点应用领域，其中公司作为裸眼3D大屏的领军企业，已在全球范围内打造了众多裸眼3D大屏，树立多个标杆案例。未来公司将持续深耕LED显示新型领域市场，提升产品竞争力，推进公司战略目标的实现。
　　报告期内重大案例展示：
　　新加坡樟宜机场
　　（二）经营模式
　　作为LED显示行业的领军企业，公司始终秉持“以客户为中心，以品质为初心”的经营理念，不断探索和优化经营模式，以应对激烈的市场竞争和快速变化的市场需求。
　　1、招投标直销模式：公司拥有全面的投标资质、丰富的客户资源、第一梯队品牌、众多标杆案例、先进的生产制造及品控能力、工程实施能力，凭借自建的包括国内各大区域及省级分公司、国内行业事业部、以及海外多个办事处的销售服务体系，采用直接或授权投标方式，通过横向延伸（即以营销网络下沉为抓手，将现有优势产品复制到新客户）及纵向拓展（即以产品线扩充为抓手，将现有客户的一个应用场景延伸到多个应用场景）的方式，不断开拓部队、政府、能源、公检法、交通、金融、教育、医疗等细分行业及堂、馆、厅、室、店、楼、场等应用场景，为客户提供深度的解决方案。
　　2、经销商渠道模式：LED显示屏行业的应用场景丰富，客户群广泛而相对分散，借助经销渠道和集成商等合作伙伴可以实现更高效的客户触达。公司通过规范的项目管理制度、高度配合的商机转化模式，以及鼓励发展二级经销商等利好政策，为合作共赢提供了强大助力。后续随着头部品牌在渠道建设、品牌、规模和技术上持续保持领先，市场份额有望进一步向头部品牌集中。
　　（三）业绩驱动因素分析
　　1、研发驱动
　　技术创新是LED显示屏行业的核心竞争力。公司高度重视研发投入，不断推出具有创新性和竞争力的产品。公司拥有一支由资深工程师和技术专家组成的研发团队，专注于LED显示屏的核心技术研发，包括高清显示、节能技术、智能控制等方面。通过持续的技术创新，不断提升产品的性能和品质，满足客户的多样化需求。
　　2、定制化服务
　　公司始终坚持以客户为中心，提供定制化的LED显示屏解决方案，深入了解客户的具体需求和应用场景，结合自身的技术实力和行业经验，为客户量身定制最适合的LED显示屏产品。从方案设计、生产制造到安装调试，提供全程跟踪服务，确保项目按时按质完成，为客户提供满意的解决方案。
　　3、市场拓展
　　在市场拓展方面，公司采取多渠道、多层次的营销策略。一方面，积极参加国内外行业展会和论坛，与业内同行和客户进行深入交流，了解市场动态和趋势；另一方面，加强与合作伙伴的战略合作，共同开拓市场，实现资源共享和互利共赢。
　　4、供应链管理
　　公司注重供应链管理的优化和整合，确保原材料的稳定供应和生产成本的有效控制，与多家优质供应商建立了长期稳定的合作关系，确保原材料的质量和供应的稳定性。同时，我们还加强了对供应商的评价和选择，确保供应链的可靠性和高效性。
　　5、售后服务
　　公司重视售后服务体系的建立和完善，为了给客户提供全方位、及时的技术支持和服务保障，公司设立了专门的售后服务团队，负责处理客户的咨询、投诉和维修需求。同时建立了完善的客户服务管理系统，通过信息化手段提高服务效率和质量，提供及时、专业、满意的服务，增强客户的忠诚度和满意度。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）产品品质：严格把控与持续优化
　　品质是公司的生命线，公司始终将品质放在首位。通过建立完善的品质管理体系，严格把控到从原材料采购、生产制造到产品出厂的每一个环节。同时通过不断优化生产流程，提升生产效率，确保产品品质的稳定性和可靠性。因公司对品质的执着追求，公司的产品赢得了客户的广泛认可和信赖。
　　（二）技术研发：持续创新与研发突破
　　公司在技术研发方面展现出显著优势，具备深厚的LED显示技术研发背景和创新能力。公司在面罩喷油技术上投入研发，通过A+B混合纳米油墨技术使面罩墨色更黑，从而显示屏提高30%对比度；在国标GB8624、英标BS476高等级防火阻燃产品开发；在产品特殊应用场合，通过自主创新设计的磁密闭技术，将磁体外溢的磁力线隔离，开创性的解决LED显示屏行业内磁吸点吸尘的难题等方面取得了重要突破。这些技术创新不仅提升了产品的性能和质量，也推动了整个LED显示行业的进步。此外，公司注重与科研机构及行业合作伙伴的紧密联系，共同推动LED显示技术的创新与发展。
　　（三）营销服务：深度理解与精准满足
　　在营销服务方面，公司形成了独特的竞争优势。公司建立了完善的营销和渠道体系，通过直销加经销的多渠道销售，实现了对目标市场的全面覆盖。公司注重市场调研和客户需求分析，能够准确把握市场趋势和客户需求，提供定制化的LED显示解决方案。通过深入了解客户的需求和应用场景，结合技术实力和行业经验，为客户提供个性化的解决方案。这种定制化能力不仅满足了客户的特定需求，也提升了公司的市场竞争力。同时，公司重视售后服务和客户关系管理，建立了专业的客户服务团队，提供及时、高效的技术支持和售后服务。通过优质的客户体验和服务，公司赢得了客户的信任和忠诚度，进一步巩固了市场地位。
　　（四）品牌价值：标杆案例与品牌认可
　　作为LED显示屏行业的领军企业，公司凭借优质的案例，成功塑造了卓越的品牌形象。曾参与北京大兴国际机场、港珠澳大桥等国家级工程项目LED显示系统打造；为各大军区等国防单位，芜湖智慧城市协同创新中心、贵阳大数据指挥中心、渤海先进技术研究院等新时代智慧城市指挥单位，以及国家电网多地网点、广州南沙珠三角水资源配置中心等能源水利单位定制显控应用解决方案；助力国庆60周年庆典、建党90周年庆典、巴西世界杯、欧足联、美国NBA等大型国家活动及国际赛事；数次牵手腾讯、华为、阿里巴巴、雅培等企业为其打造品牌展示窗口；曾为上海浦东美术馆、广州正佳广场、成都春熙路、埃及新吉萨地产、巴西奥运会马拉卡纳球场等众多城市打造户外LED显示屏。此外，公司通过积极参加行业展会、举办技术研讨会等多种方式，提升品牌知名度和影响力。
　　（五）人才建设：人才布局与梯队培养
　　团队人才是公司发展的核心力量。公司拥有一支高素质、专业化的团队，包括研发、生产、销售、管理等各个领域的人才。团队成员具备丰富的行业经验和专业知识，能够迅速应对市场变化和技术挑战。公司注重人才的引进和培养，通过招聘优秀人才、提供培训和发展机会等方式，不断提升团队的整体素质和创新能力。这种团队人才优势为公司提供了持续的发展动力和创新源泉。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　近年来，LED显示屏行业因技术创新的飞速发展和新技术的不断涌现，推动了整个行业的持续进步。智能化、交互性技术的融合使得LED显示屏在商业广告、体育场馆、交通信息等多个领域得到广泛应用，并不断向更细分、更专业的应用领域拓展。随着行业的快速发展，市场竞争也日趋激烈。在全球经济增速放缓、市场环境复杂多变的大背景下，公司始终遵循“以客户为中心、以品质为初心”的经营理念，稳步前行。面对市场的严峻挑战，公司采取了多项措施，通过陆续剥离不良资产，甩开历史包袱，全面聚焦LED显示核心主业。与此同时，公司进一步优化信用融资，调整公司资产负债结构，降低了融资成本，提高资金稳健性。此外，公司还通过积极推动组织变革、加快信息化建设等管理措施提高了公司整体运营效率。这一系列的变革举措不仅实现了开源节流、降本增效的目标，更为公司 2024年的运营发展奠定了坚实的基础。
　　报告期内，公司全面剥离了非核心主业的数字营销类子公司，实现全年营业收入98,064.42 万元，比去年同期下降21.41%；其中LED显示业务2023年实现营业收入 85,820.17 万元，比去年同期增长4.52%；归属于上市公司股东净利润 8,458,368.86元，实现扭亏为盈。此外，公司通过产品优化、成本管控、管理升级等措施，LED显示业务毛利率较去年同期增长1.24%。
　　（一）“聚焦主营业务、强化核心能力”战略方针圆满落地
　　近年来，基于管理层对公司业务结构优化的深刻认识和前瞻性思考，并通过积极审视业务现状和调整业务结构，公司坚定不移地实施了“聚焦主营业务、强化核心能力”的战略方针。随着力玛网络、联动精准、爱普新媒等数字营销类子公司在报告期内的剥离，标志着这一战略得以圆满完成。公司LED显示核心主营业务得到了进一步加强和巩固，盈利能力得到了显著增强。展望未来，公司将专注于LED显示业务的发展，进一步提升核心竞争力及盈利能力，为股东和社会创造价值。
　　（二）优化资产负债结构，提高资金稳健性
　　2023年度，公司基于对实际运营需求的深刻洞察，精准地优化了融资结构，这一举措不仅使公司业务扩张及产能扩充所需资金短缺风险得到妥善解决，在融资方面更是化被动为主动，在获得一定的资金维持正常运营的基础上，能够根据公司的战略性发展阶段以及实际业务运营的确定性需求和浮动性需求合理主动统筹调配资金，加强资金优势项目的管理，确保公司资金充分合理的利用，赋予公司在供应商面前更高的议价能力和话语权，进一步巩固了供应链的稳定性和竞争力，进而提升了公司资金的竞争力，实现公司发展中的经济最大化。同时，基于公司可持续发展能力的逐步提升，通过资金管理的优化保证融资使用效率，公司进一步降低融资成本，减少财务风险，为公司的长远发展奠定了坚实的基础。
　　这些措施的实施，不仅提升了公司的资金运作效率，也优化了公司的财务状况，为公司在激烈的市场竞争中保持领先地位提供了有力保障。
　　（三）组织变革，精兵优政
　　2023年度，公司全面系统地梳理公司业务流程，进一步优化、简化决策链条，提高各环节效率，明晰各岗位职责，在销售开源的同时实现管理的增效节流。成本费用管理方面，公司通过优化生产流程和管理模式，降低生产成本和人力成本；采购方面，公司加强了对供应商的管理和合作，通过集中采购、长期合作等方式，降低了采购成本，推动公司的成本优化和效益提升；在收入方面，公司积极拓展市场渠道，加强与客户的沟通与合作，实现了销售收入的稳步增长。通过开源节流、降本增效的经营管理策略，公司的经营效率得到了显著提升，盈利能力也得到了进一步增强。
　　（四）完善内部控制体系，提高整体效率
　　为了进一步提升公司的治理水平和风险防控能力，报告期内公司致力于信息化系统的升级并全面健全公司内部控制体系。公司通过内部升级信息化系统，优化了业务流程并加强了数据管理，实现了各部门数据的整合与共享，提高了数据的一致性和准确性，为公司的决策提供了有力支持，从而提升了整体工作质量。在内部控制方面，公司不断完善内部控制体系，建立了多项内部管理制度，确保公司各项业务的合规性和风险可控性，加强了对各项业务流程的监管与控制。同时，公司加强了员工培训和企业文化建设，提高了员工的业务素质和职业道德水平。通过健全内部控制体系，公司提升了治理水平，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　一、2024年经营计划
　　2024 年，面对国内外市场竞争的加剧，公司将坚守“以客户为中心、以品质为初心”的经营理念，持续创新并优化协作机制，实现“共谋、共建、共创、共享”的目标，公司制定了“1246”经营方针，即一个核心经营指标，两大核心战略，四大运营目标，六大管理策略，围绕“1246”经营方针，激发全员的责任与激情，统一全员思想，确保2024年经营目标得以圆满完成。
　　（一）技术创新策略
　　2024年度，公司将在持续研发各类主流应用技术，以确保产品始终与市场主流需求接轨的同时，继续不断探索创新，寻求改进，并对各类技术路线保持高度敏感性。鉴于SMD已成为最成熟且应用最广泛的 LED 显示屏技术，目前上游和中游缺乏突破性的技术研发进展。作为下游应用企业，公司将在材料应用和电子结构与制程工艺方面进行深入研究，并专注于成熟技术的横向应用拓展。在此基础上，持续研究COB 技术，以应对中小规模化、定制化产品的市场需求。在保持SMD 业务稳定发展的同时，逐步专研和布局MIP等新技术领域，保持公司战略转型和升级的灵活性。
　　（二）标准化体系改革策略
　　2024年，公司将对现有的业务模式进行转型升级，通过制定统一的标准和规范，进一步优化流程、提升品质、整合资源，以确保企业运营的高效性、稳定性和可持续性。通过标准化体系改革，公司能够优化内部管理流程，提升工作效率，同时保障产品质量。此外，通过标准化体系改革，助力企业合理利用资源、降低非必要消耗，并提升应变能力，以更好地满足市场需求。公司执行标准化将为提升综合竞争力、实现持续健康发展提供重要保障。
　　（三）营销推广优化策略
　　2024年，公司将建立系统化的营销打法，从明确目的、分析市场、制定计划、复盘总结四个方面进行布局来提升品牌价值和市场表现，增强企业的竞争力，促进销售和市场份额的增长。为让营销跟上产品的节奏，公司将根据各产品的导入期、成长期、成熟期以及衰退期，实施对应的营销活动。此外，为了在市场上脱颖而出，公司将运用体验化营销策略，突出产品和服务特性、卖点和价值点，增加信息覆盖面和可信度。组织线下活动，与设备商和供应商合作推广，相互引流，提供高质量互动体验。
　　（四）加强企业文化建设策略
　　企业文化建设已成为公司持续发展的核心驱动力，是企业凝聚力和向心力的重要源泉。为了确保企业文化深入人心，2024年，公司将加大建设企业文化力度，通过创作多元化的传播素材，并利用内部媒介和外部媒体等多种渠道，建立起一套多维度的传播机制，提高内部文化传播的效果，从而为公司的发展注入强大的精神动力。此外，为激发员工对企业文化的认同和参与热情，公司将通过组织各类文化活动和团队建设活动，增强员工的凝聚力与向心力，并营造浓厚的文化氛围。公司将倡导“共谋、共建、共创、共享”的企业目标，通过不断完善和优化文化体系，为公司未来发展提供强大的文化支撑和动力源泉。
　　（五）供应链协同策略
　　在全球竞争日趋激烈以及LED 技术创新多元的背景下，传统的采购供应关系、简单的比价模式以及零散的采购合作方式，已经无法应对行业的技术挑战和市场压力。为了更好地适应市场的变化并满足客户的期望，2024年，公司将采取供应链协同策略，以“共享、协作和共赢”的核心理念，与供应商保持良好的交流沟通，获取行业内的最新技术信息，提升内部技术应用能力，不断优化现有产品和技术。此外，公司将建立协同合作机制，通过技术交流互动、集中化规模采购、商机与物料联动和战略互利的关系维护等机制，实现供应链的优化管理，促进供应链协同策略的实施。通过实施供应链协同策略，公司将更好地满足市场的变化和客户的需要，提升产品的竞争力推动年度经营目标的达成。
　　（六）风险管理策略
　　公司将加强风险管理和内部控制，确保公司稳健经营。公司将进一步完善风险管理体系，加强风险评估和监测，及时发现和应对潜在风险。同时，公司还将加强内部审计和合规管理，确保公司各项业务的合规性和风险可控性。此外，公司还将关注宏观经济和政策环境的变化，及时调整公司的战略和业务布局，以应对可能出现的风险和挑战。通过稳健经营和风险防范，将为公司可持续发展提供坚实的保障。
　　二、公司可能面对的风险
　　（一）业绩补偿款无法足额收回风险
　　公司前期通过发行股份和支付现金购买等方式并购了部分子公司。受宏观经济及行业变化影响，部分并购子公司承诺业绩不达标，形成了一定的业绩补偿义务。虽然公司已与交易对手约定了业绩承诺标准及相关补偿方式，但补偿义务人未能按照相关协议约定履行补偿义务，对此，公司一方面积极与补偿义务人沟通，要求其履行相关补偿义务。另一方面，公司已通过向法院提起诉讼等方式追究补偿义务人相关违约责任和赔偿责任，减少公司损失，保护公司及股东利益。
　　（二）技术更新风险
　　随着LED行业技术的不断提升以及客户的需求升级，LED产品不断推陈出新，依托各类先进技术实现LED产品在应用层面的持续优化。若公司未能准确或弱于竞争对手把握行业技术发展趋势，保持技术创新，则有可能面临技术与产品开发落后于市场需求的风险，从而会削弱公司的竞争力，对公司的发展造成不利影响。针对上述风险，公司将持续关注Mini/Micro LED及COB/MIP等先进的显示技术，引进行业领先的技术人才。在与客户合作的过程中，公司将坚持市场和技术双轮驱动的研发导向，形成了一系列核心技术能力，并积极寻觅并抓住技术发展新契机，不断提升产品的市场竞争力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主要业务板块　　1、LED显示业务　　公司LED显示业务主要为国内外客户提供LED高端显示设备及显控系统的研发、制造、工程安装和售后服务等整体解决方案。公司产品以LED小间距显示产品为核心，形成专业显示、通用显示、会议显示、商业显示、户外显示、租赁显示六大产品线。主要应用于指挥监控调度、大数据中心、公共交通及信息发布、企业展示及会议、商业零售、户外广告、广电演播室及舞台租赁等细分市场，可为军队、党政机关、公检法、交通、能源、广电、人防、教育等领域提供数字显控系统解决方案。公司立足小间距领先优势基础，以“7X23”应用场景矩阵模型，推动LED显示屏... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务板块
　　1、LED显示业务
　　公司LED显示业务主要为国内外客户提供LED高端显示设备及显控系统的研发、制造、工程安装和售后服务等整体解决方案。公司产品以LED小间距显示产品为核心，形成专业显示、通用显示、会议显示、商业显示、户外显示、租赁显示六大产品线。主要应用于指挥监控调度、大数据中心、公共交通及信息发布、企业展示及会议、商业零售、户外广告、广电演播室及舞台租赁等细分市场，可为军队、党政机关、公检法、交通、能源、广电、人防、教育等领域提供数字显控系统解决方案。公司立足小间距领先优势基础，以“7X23”应用场景矩阵模型，推动LED显示屏从最初的户外广告大屏，逐步进入到Mini-LED、Micro-LED、裸眼3D、会议一体机等新型热点应用领域，其中公司作为裸眼3D大屏的领军企业，已在全球范围内打造了众多裸眼3D大屏，树立多个标杆案例。未来公司将持续深耕LED显示新型领域市场，提升产品竞争力，推进公司战略目标的实现。
　　2、数字营销业务
　　公司数字营销业务主要为客户提供基于移动互联网的精准传播和精准营销的解决方案。通过自主研发了服务于房地产领域的ADUU广告投放平台，并获得了腾讯社交广告在广东浙江山东等地房地产行业独家代理牌照。凭借专业运营能力、效果转化能力在腾讯社交广告房地产领域中名列前茅；同时与多家如今日头条、小红书、快手等大型平台长期合作，专注金融领域和商业零售领域融媒体全案营销业务，是太平保险、央行清算中心、华润、万达等的主流长期服务商。
　　（二）公司经营模式
　　公司LED显示业务，以自主研发、智能制造、定制设计、快速交付以及提供自有的工程安装和售后服务，满足不同类型的客户需求。
　　1、招投标直销模式：公司拥有全面的投标资质、丰富的客户资源、第一梯队品牌、众多标杆案例、先进的生产制造及品控能力、工程实施能力，凭借自建的包括国内六大区域及省级分公司、国内行业事业部、以及海外多个办事处的销售服务体系，采用直接或授权投标方式，通过横向延伸（即以营销网络下沉为抓手，将现有优势产品复制到新客户）及纵向拓展（即以产品线扩充为抓手，将现有客户的一个应用场景延伸到多个应用场景）的方式，不断开拓部队、政府、能源、公检法、交通、金融、教育、医疗等细分行业及堂、馆、厅、室、店、楼、场等应用场景，为客户提供深度的解决方案。
　　2、经销商渠道模式：LED显示屏行业的应用场景丰富，客户群广泛而相对分散，借助经销渠道和集成商等合作伙伴可以实现更高效的客户触达。公司通过规范的项目管理制度、高度配合的商机转化模式，以及鼓励发展二级经销商等利好政策，为合作共赢提供了强大助力。后续随着头部品牌在渠道建设、品牌、规模和技术上持续保持领先，市场份额有望进一步向头部品牌集中。
　　（三）业绩驱动因素分析
　　1、COB微间距技术升级
　　公司产品系列丰富，国内外渠道深度布局形成领先优势。公司在LED显示行业深耕20多年来，不断丰富产品线，目前已拥有专业显示、通用显示、会议显示、商业显示、户外显示、租赁显示六大产品线，此外，公司在短时间内完成COB微间距技术的自研到成熟的蜕变，自建COB产线，在2021年已实现全倒装COB批量生产，并在此基础上不断升级：在进行工艺流程试验成功后，抽调更多技术精英并邀请行业大咖担任顾问，组建了COB研发设计、工艺技术、生产制造、品质管控等全方位的专业团队；建设了全自动化的COB生产线，在不断磨合和探索后，成功实现COB微间距产品的规模化量产。2022年公司进一步升级和完善COB微间距智造链，成功实现芯片级的COB成品模块无痕返修；且公司不断优化COB生产工艺路线，严格品质把控，目前公司拥有完善的COB研发设计、生产制造、售后维护能力，凭借多年的技术沉淀，未来也将不断加大MicroLED各项投入，进一步完善微间距产业布局。
　　2、深化布局裸眼3D领先优势
　　自从2020年成功打造成都太古里裸眼3D大屏标杆项目之后，联建光电后续接连打造了众多的裸眼3D大屏标杆案例，积累了丰富的方案实践经验，并总结了视频创意3大要点、产品选型6大要素、方案选址8大法则，通过前沿的技术与创意的3D内容结合赋能LED行业活力发展，助力行业迈向新高度。截止2022年底，联建光电已在国内外超20个城市打造了超30块裸眼3D大屏，其中包括在南宁绿地广场、贵阳花溪十字街、成都市招商大魔方、巴林国际会展中心等城市地标，总面积近20000㎡，由此开启了户外大屏广告新时代。
　　3、海外本地化策略进一步深化
　　为积极布局海外市场，公司不断提升海外本地化服务网络，目前已在海外多地设立营销服务中心。2022年11月，联建光电荷兰分公司展厅及仓库全面升级，展示联建光电最新产品、方案和技术，还拓展了1500平米仓库，并配备专业工程师驻点，为全球客户提供更便捷和周到的本地化服务。联建光电目前已在美国、日本、香港、荷兰等地设立子公司，配有分公司、展厅和仓库，并同步筹划更多的国际服务点，为全球客户提供售前到售后的全流程服务，进一步推进海外市场战略布局。全面升级的欧洲分公司对联建光电海外营销网络的进一步战略布局，以及国际业务本地化服务的深化，具有里程碑意义。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）营销服务优势
　　公司服务网络遍布全国30多个省、市、自治区，同时在荷兰、美国、日本、香港等国家及地区设立营销服务中心，并配备百余人的国内外工程销售服务团队提供本地化服务。2020年起，公司提出市场通路由“打猎”向“种地”转型升级，并对经销商客户进行分级管理，建立并逐步完善经销商服务体系，以客户为中心，为客户提供高品质服务。
　　（二）行业方案优势
　　公司服务领域广泛，面向涵盖指挥监控、轨道交通、市政工程、商业地产、展览展示、公检法、VR+教育、视频会议、广告传媒、演艺活动、广电演播厅等诸多领域，在各行业深耕细作。为适应行业发展趋势需要，公司继续深化行业解决方案能力，筹划与行业伙伴合作事宜，提升公司在各个LED显示应用行业中的渗透能力，秉持“产品+服务”的理念，为客户提供LED显示系统行业应用解决方案。报告期内公司持续专注于对行业解决方案的探索与研究，经过五次迭代升级裸眼3D弧形显示算法，将科技与艺术完美结合，自我升级，推出创新7屏7面“W”3D造型，再次引领行业技术迭代，成功打造业内首个“THEWOW”裸眼3D解决方案，在全球各大展会分别亮相，收获同行及客户的广泛关注。
　　（三）标杆案例优势
　　公司深耕LED显示屏领域二十载，打造出了许多在行业内具有影响力的标杆案例：曾参与北京大兴国际机场、港珠澳大桥等国家级工程项目LED显示系统打造；为各大军区等国防单位，芜湖智慧城市协同创新中心、贵阳大数据指挥中心、渤海先进技术研究院等新时代智慧城市指挥单位，以及国家电网多地网点、广州南沙珠三角水资源配置中心等能源水利单位定制显控应用解决方案；助力国庆60周年庆典、建党90周年庆典、巴西世界杯、欧足联、美国NBA等大型国家活动及国际赛事；数次牵手腾讯、华为、阿里巴巴、雅培等企业为其打造品牌展示窗口；曾为上海浦东美术馆、广州正佳广场、成都春熙路、埃及新吉萨地产、巴西奥运会马拉卡纳球场等众多城市地标打造户外LED显示屏。
　　（四）研发技术优势
　　公司持续加大研发投入，积极采用先进的集成产品开发IPD模式和产品生命周期管理系统PLM，持续进行研发流程优化和资源整合，提升公司的研发效率，缩短产品开发周期，降低产品开发成本；现拥有400多项已经授权及申请中的国家有效专利；建立了快速3D成型加工中心，大幅缩短产品设计验证时间；拥有深圳市为数不多的市级工程实验室（含EMC实验室）；并拥有中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可证书。同时在工艺技术上依据不断变化的客户需求，解决行业痛点，不断引领行业工艺技术创新，诞生了引领行业发展的诸多首创技术，包括首创户外显示屏节能技术；首创五轴六面精加工技术；独特智能电喷技术及专利设备；首批引入纳米真空镀膜工艺技术；“无电源无线传输”技术等等。
　　（五）团队人才优势
　　公司LED显示板块拥有一批优秀的技术骨干和管理团队，建立了完善的人才管理与激励机制。公司LED显示板块的核心团队均长期从事LED显示应用领域的技术研发、产品管理、市场营销等工作，既拥有现代化管理经验，了解并掌握行业的前沿技术，又对LED显示应用行业有着深刻的理解。未来一段时间公司将继续引入行业富有经验的中高级人才及其他高层次人才，以此强化团队力量。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、业绩补偿款无法足额收回风险
　　公司前期通过发行股份和支付现金购买等方式并购了部分子公司。受宏观经济及行业变化影响，部分并购子公司承诺业绩不达标，形成了一定的业绩补偿义务。虽然公司已与交易对手约定了业绩承诺标准及相关补偿方式，但如补偿义务人未能按照相关协议约定履行补偿义务，公司将存在不能足额收回相关业绩补偿的风险。对此，公司将积极与补偿义务人沟通，要求其履行相关补偿义务。如未能足额支付，公司将通过向法院提起诉讼等方式追究补偿义务人相关违约责任和赔偿责任，减少公司损失，保护公司及股东利益。
　　2、技术更新风险
　　随着LED行业技术的不断提升以及客户的需求升级，LED产品不断推陈出新，依托各类先进技术实现LED产品在应用层面的持续优化。若公司未能准确或弱于竞争对手把握行业技术发展趋势，保持技术创新，则有可能面临技术与产品开发落后于市场需求的风险，从而会削弱公司的竞争力，对公司的发展造成不利影响。针对上述风险，公司将进一步加强研发投入力度，在坚持自主研发的同时，注重产学研合作、上下游协同，提高研发绩效产出，积极寻觅并抓住技术发展新契机，不断提升产品的市场占有率。

　　四、主营业务分析
　　2023年上半年，面对全球经济增速放缓，经济形势发展依旧不明朗的情形，公司始终坚持“以客户为中心”、“以品质为初心”的经营理念，从组织关系的变革入手，通过架构调整、流程优化、重塑工作氛围等措施，开源节流，降本增效，从而进一步提高公司整体运营效率。
　　报告期内，公司实现营业收入5.03亿元，较去年同期增长1.29%，其中核心主业LED显示业务实现营业收入4.31亿元，较去年同期增长12.76%；实现归属于上市公司股东的净利润2,694万元，较去年同期实现扭亏为盈。
　　（一）甩掉历史包袱，全面聚焦LED显示核心主业
　　报告期内，公司继续贯彻落实聚焦LED显示业务的战略规划，处置了力玛网络、香港联建两家亏损子公司，使得经营指标逐渐改善，报告期内公司LED显示核心业务占公司营业收入比例超过百分之八十五。随着前期转让子公司的影响逐步释放完毕，公司财务指标也将回归正轨并且更能够体现公司业务经营情况。
　　（二）提高融资能力，解决资金短缺问题
　　公司通过前期闲置资产处置，使得报告期内利息费用较去年同期减少58.49%，有效降低有息负债及财务费用，极大缓解公司压力。目前公司已与东莞银行股份有限公司东莞分行签订了4.9亿元的综合授信额度合同，在进一步降低利息费用，减少资金使用成本的同时，另有2亿元的银行综合授信额度可根据公司经营发展情况可随时启用。一系列措施使得近年来资金短缺制约公司业务发展的问题已解决，未来公司在确保整体资金需求的同时，还可促进更好更快发展。
　　（三）推进组织变革，提高整体运营效率
　　报告期内公司建立以经营目标为导向的组织变革措施，通过全面系统地梳理公司业务流程，进一步优化、简化决策链条，提高各环节效率，降本增效；建立健全“岗位责任制”，根据各中心职能定位，明确具体岗位工作职责，落实各岗位绩效考核和奖惩机制，真正把岗位的职权责利有效的统一起来，建立适应市场经济发展所适应和需要的现代化管理理念，进一步提高公司管理效能；充分发挥企业文化的引领作用。通过建立“共创、共享”机制，提倡简单、高效的工作作风等措施，充分调动全体员工的责任心与积极性，让员工在奋斗中共享公司经营成果。
　　（四）业务经营成果回顾
　　1、创新产品方案载誉而归
　　（1）联建光电VAIII系列微间距显示屏、PilotPro系列租赁显示屏、BIMPlus-X系列室内商业显示屏三款产品同时斩获素有设计界“奥斯卡”之称的红点设计奖。此次荣获国际红点奖表明联建光电产品的杰出设计及创新理念在国际范围内得到确认。据统计，联建光电是2023红点奖中获奖最多的LED显示品牌。
　　（2）“THEWOW”解决方案是联建光电创新裸眼3D解决方案，自2022年底日本InterBEE展会首次亮相以来便一直受到行业的关注。在2023年的上半年，分别在西班牙ISE展、深圳ISLE展、迪拜IntegrateME展、美国InfoComm展等国际场合亮相，更在6月底于安徽合肥举办线下“THEWOW”裸眼3D新品发布会。“THEWOW”裸眼3D解决方案自亮相以来备受关注，日本某公司率先与联建光电达成合作，用于客户打造沉浸式展厅。“THEWOW”方案创新7屏7面“W”3D造型，无缝多弧形转角，多维跨屏空间，能够打造更深度的沉浸式互动。“THEWOW”方案经过多次迭代升级裸眼3D弧形显示算法，将科技与艺术完美结合，目前已成功入围欧洲AVAwards“年度视觉技术奖”。
　　2、多场景案例吸睛出众
　　（1）深圳交易集团作为“全国唯一、规模最大、体量最大”的交易场所，在其深圳总部大楼剪彩暨子公司揭牌仪式中所使用的LED大屏幕正是由联建光电打造。此外联建光电还为深圳交易集团打造了8套小间距LED显示解决方案，总面积超100㎡，包括企业展示、智慧会议、客户接待等多个场景的显示系统。
　　（2）联建光电为武汉某千亿级企业文化产业园打造了11套智慧会议显示方案，采用METAGO系列智能显示终端产品，应用于多功能厅、阶梯教室和培训室。联建光电METAGO智能显示终端具有高清大屏、观看舒适、多终端无线投屏等功能，多种尺寸选择适用于多媒体会议、教育培训、展厅展览等应用场景。除了助力政企、高校等单位智慧化数字建设，联建光电METAGO智能显示终端更在人民网“红色云展厅”进校园活动中，助力“红色党建+”。此外，联建光电触控板智慧一体机已成功上市，指尖触控升级，助力高效会议、教学展示。
　　（3）联建光电为西安人防科普教育馆定制11套近300㎡造型屏，用光影创造沉浸式人防科普体验，包括近120㎡的天幕屏、50㎡墙面屏、两个包柱屏等各类定制LED屏，将此处变幻为一个室内3D影院大厅，纵深感、空间感跃然屏中，助力为西安人民打造一座专属、西北尖端、国内领先的人防科普教育基地。
　　（4）北京时间7月22日早晨8点，在北美联盟杯美国迈阿密国际队对阵墨西哥蓝十字队的比赛中，著名球员利昂内尔-梅西迎来了加盟迈阿密国际队后的首场比赛，精彩首秀吸引了全球球迷的目光。而迈阿密国际的主场——DRVPNK球场上，超200㎡的球场屏和超300㎡的主屏，正是由联建光电打造，为全球球迷奉上了精彩的比赛瞬间。体育赛事显示对产品的要求极高，联建光电作为LED显示领域佼佼者，产品品质稳定，在体育赛事应用领域赢得全球多地的客户青睐，曾多次助力欧冠、世界杯、大运会等顶级体育赛事，满足室内外赛事场景的显示需求。
　　（5）上海纽约大学是中国第一所中美合办研究型大学，立足中国面向世界，依托纽约大学的先进教育理念，具有世界一流的师资队伍、高度国际化的教学环境、畅行世界的学位体系，被称为国内天花板级别的国际大学，无数世界优秀学子心向往之。联建光电此次为上海纽约大学阶梯教室、会议室、图书馆、多功能厅点亮了5套大屏，超300平方米大屏助力上纽大智慧校园建设。超高清大屏，整屏拼接无缝，色彩艳丽，满足学校大型演出、宣讲、会议展示等功能。
　　（6）作为裸眼3D大屏创意显示的佼佼者，截止目前，联建光电已经在全球打造了超过40个裸眼3D项目。2023年上半年，联建光电打造了海拔最高的裸眼3D大屏--拉萨天海国际广场、不规则裸眼3D三面创意大屏--天津中海环宇城等多个出圈项目。
　　3、深耕细分市场深度赋能
　　除了ISE、InfoComm、ISLE等行业大型国际综合性活动持续亮相外，2023年联建光电继续深耕细分领域，大力支持合作客户精准推广。在上半年与众多优质客户携手，在安防、教育、体育等多行业场景的展会上持续发力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求　　（一）行业现状及未来发展趋势　　受益于经济复苏，小间距LED显示屏展现复苏活力。LED产品应用广泛，主要涉及通用照明、景观照明、显示屏、背光应用、信号及指示、汽车照明六大领域。在显示屏领域，因为LED具备能耗低、体积小、寿命长、无污染、响应快、色彩纯度高等特性，LED显示屏的应用日益广泛，2019年全球LED显示屏市场规模已经达到约441亿元。2020年受宏观经济影响，全球LED显示屏市场规模出现短暂的下滑，2021-22年在海外经济社会活动... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求
　　（一）行业现状及未来发展趋势
　　受益于经济复苏，小间距LED显示屏展现复苏活力。LED产品应用广泛，主要涉及通用照明、景观照明、显示屏、背光应用、信号及指示、汽车照明六大领域。在显示屏领域，因为LED具备能耗低、体积小、寿命长、无污染、响应快、色彩纯度高等特性，LED显示屏的应用日益广泛，2019年全球LED显示屏市场规模已经达到约441亿元。2020年受宏观经济影响，全球LED显示屏市场规模出现短暂的下滑，2021-22年在海外经济社会活动逐渐正常化后，规模恢复增长态势。其中，微小间距LED显示屏凭借高亮度、零拼缝、轻巧灵活、安装空间占用小的优势，在户内外广告、文化广场、商业建筑、酒店、商场、体育场馆、舞台演艺背景等领域广泛应用，率先受益经济社会活动的复苏。此外，随着MiniLED背光/直显、MicroLED等新一代显示技术的发展，微小间距LED显示屏的市场规模呈快速增长趋势。预计2025年全球微小间距LED显示屏的市场规模将达到约680亿元的规模，2021-25年的CAGR为25.4%。
　　Mini /Micro LED 极大程度上解决了传统显示技术的痛点，是未来显示屏领域发展的新方向。相比传统的LCD 显示技术，小间距LED 显示屏的分辨率和成像效果更好，且具有LCD 拼接屏和DLP 拼接屏所不具备的无缝拼接、能耗低和寿命长的优势，在专业显示、商业显示领域的渗透率持续提升。与小间距LED 相比，Mini /Micro LED 通过更小点间距实现更高像素密度，在亮度、对比度、色彩还原、节能和HDR 性能方面都有了进一步的提升，可以实现高清显示。Mini /Micro LED 作为新一代的显示技术，随着技术的成熟，将同时具备高显示效果和低制造成本优势，成为显示领域发展的新方向。目前，Mini LED 技术已较为成熟，产业链积极布局已实现量产，Micro LED 随着微缩制程、巨量转移等技术瓶颈的突破以及应用成本的持续下降，未来有望得到快速发展。此外，倒装COB 封装技术逐渐突破，带动行业规模和集中度进一步提升。LED封装的作用在于给芯片提供足够的机械保护，提高散热效率和出光效率，并进行芯片的供电管理，技术路线历经Lamp、SMD、COB、CSP 几个阶段。其中，COB（Chip on Board）倒装技术可以直接将LED 裸芯片固定到焊盘上，散热面积比传统封装工艺更大，同时传统封装工艺回流焊炉内的高温易造成LED 芯片和焊线失效，COB 技术省去了先行封装流程，不需要经过灯珠回流焊工艺，工艺流程更加简化。劣势在于可承载Micro LED 芯片的基板制作困难、墨色和颜色一致性较差，因此基板的成本会高于传统工艺的基板。但考虑到小间距特别是直显应用需要用到大量的LED 灯珠，借助COB 技术可以极大简化安装流程，有助于降低整体成本，其应用正在逐渐得到普及，并带动小间距市场规模持续扩大；且随着头部厂商在COB 技术上的加速布局，市场集中度也得以进一步提升。
　　（二）同行业可比公司
　　1、利亚德
　　2、洲明科技
　　3、雷曼光电
　　4、艾比森
　　5、奥拓电子
　　（三）公司目前所处LED产业链的环节
　　1、公司所处LED产业链的位置
　　LED显示屏行业产业链包括上游的材料供应商、设备提供商、外延片制造商、LED芯片制造商，中游的LED封装厂商、控制卡制造商、其他设备制造商以及下游的LED应用，根据不同用途，下游LED应用又可以划分为LED照明、LED显示屏、LED背光应用等。公司LED显示设备主要面向国内外客户提供高质量、高性能的LED显示设备及显控解决方案，属于LED产业链下游的LED应用领域的LED显示屏。
　　2、LED数字显示设备板块业务模式
　　公司面向国内外客户提供高质量、高性能的LED显示设备及显控解决方案，产品主要应用包括指挥监控调度、大数据中心、公共交通及信息发布、企业展示及会议、商业零售、户外广告、广电演播室及舞台租赁等细分市场。生产模式为订单生产结合计划生产，即根据销售部门的产品订单及商机预测情况，制定生产计划，生产部门执行及分解统筹下达的生产计划；采购模式为根据生产计划所需原材料及常用原材料安全库存量，制定采购计划并组织采购；销售模式是以面向终端客户的直销模式及通过工程商、渠道商销售的经销模式相结合。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求
　　（一）公司主要业务板块
　　1、LED显示业务
　　公司LED显示业务主要为国内外客户提供LED高端显示设备及显控系统的研发、制造、工程安装和售后服务等整体解决方案。公司产品以LED小间距显示产品为核心，形成专业显示、通用显示、会议显示、商业显示、户外显示、租赁显示六大产品线。主要应用于指挥监控调度、大数据中心、公共交通及信息发布、企业展示及会议、商业零售、户外广告、广电演播室及舞台租赁等细分市场，可为军队、党政机关、公检法、交通、能源、广电、人防、教育等领域提供数字显控系统解决方案。公司立足小间距领先优势基础，以“7X23”应用场景矩阵模型，推动LED显示屏从最初的户外广告大屏，逐步进入到Mini-LED、Micro-LED、裸眼3D、会议一体机等新型热点应用领域，其中公司作为裸眼3D大屏的领军企业，已在全球范围内打造了众多裸眼3D大屏，树立多个标杆案例。未来公司将持续深耕LED显示新型领域市场，提升产品竞争力，推进公司战略目标的实现。
　　2、数字营销业务
　　公司数字营销业务主要为客户提供基于移动互联网的精准传播和精准营销的解决方案。通过自主研发了服务于房地产领域的ADUU广告投放平台，并获得了腾讯社交广告在广东浙江山东等地房地产行业独家代理牌照。凭借专业运营能力、效果转化能力在腾讯社交广告房地产领域中名列前茅；同时与多家如今日头条、小红书、快手等大型平台长期合作，专注金融领域和商业零售领域融媒体全案营销业务，是太平保险、央行清算中心、华润、万达等的主流长期服务商。
　　（二）公司经营模式
　　公司LED显示业务，以自主研发、智能制造、定制设计、快速交付以及提供自有的工程安装和售后服务，满足不同类型的客户需求。
　　1、招投标直销模式：公司拥有全面的投标资质、丰富的客户资源、第一梯队品牌、众多标杆案例、先进的生产制造及品控能力、工程实施能力，凭借自建的包括国内六大区域及省级分公司、国内行业事业部、以及海外多个办事处的销售服务体系，采用直接或授权投标方式，通过横向延伸（即以营销网络下沉为抓手，将现有优势产品复制到新客户）及纵向拓展（即以产品线扩充为抓手，将现有客户的一个应用场景延伸到多个应用场景）的方式，不断开拓部队、政府、能源、公检法、交通、金融、教育、医疗等细分行业及堂、馆、厅、室、店、楼、场等应用场景，为客户提供深度的解决方案。
　　2、经销商渠道模式：LED显示屏行业的应用场景丰富，客户群广泛而相对分散，借助经销渠道和集成商等合作伙伴可以实现更高效的客户触达。公司通过规范的项目管理制度、高度配合的商机转化模式，以及鼓励发展二级经销商等利好政策，为合作共赢提供了强大助力。后续随着头部品牌在渠道建设、品牌、规模和技术上持续保持领先，市场份额有望进一步向头部品牌集中。
　　（三）业绩驱动因素分析
　　公司产品系列丰富，国内外渠道深度布局形成领先优势。公司在LED显示行业深耕20多年来，不断丰富产品线，目前已拥有专业显示、通用显示、会议显示、商业显示、户外显示、租赁显示六大产品线，此外，公司在短时间内完成COB微间距技术的自研到成熟的蜕变，自建COB产线，在2021年已实现全倒装COB批量生产，并在此基础上不断升级：在进行工艺流程试验成功后，抽调更多技术精英并邀请行业大咖担任顾问，组建了COB研发设计、工艺技术、生产制造、品质管控等全方位的专业团队；建设了全自动化的COB生产线，在不断磨合和探索后，成功实现COB微间距产品的规模化量产。2022年公司进一步升级和完善COB微间距智造链，成功实现芯片级的COB成品模块无痕返修；且公司不断优化COB生产工艺路线，严格品质把控，目前公司拥有完善的 COB研发设计、生产制造、售后维护能力，凭借多年的技术沉淀，未来也将不断加大Micro LED各项投入，进一步完善微间距产业布局。
　　2、深化布局裸眼3D领先优势
　　自从2020年成功打造成都太古里裸眼3D大屏标杆项目之后，联建光电后续接连打造了众多的裸眼3D大屏标杆案例，积累了丰富的方案实践经验，并总结了视频创意3大要点、产品选型6大要素、方案选址8大法则，通过前沿的技术与创意的3D内容结合赋能LED行业活力发展，助力行业迈向新高度。截止2022年底，联建光电已在国内外超20个城市打造了超30块裸眼3D大屏，其中包括在南宁绿地广场、贵阳花溪十字街、成都市招商大魔方、巴林国际会展中心等城市地标，总面积近20000平方米，由此开启了户外大屏广告新时代。
　　3、海外本地化策略进一步深化
　　为积极布局海外市场，公司不断提升海外本地化服务网络，目前已在海外多地设立营销服务中心。2022年11月，联建光电荷兰分公司展厅及仓库全面升级，展示联建光电最新产品、方案和技术，还拓展了1500平米仓库，并配备专业工程师驻点，为全球客户提供更便捷和周到的本地化服务。联建光电目前已在美国、日本、香港、荷兰等地设立子公司，配有分公司、展厅和仓库，并同步筹划更多的国际服务点，为全球客户提供售前到售后的全流程服务，进一步推进海外市场战略布局。全面升级的欧洲分公司对联建光电海外营销网络的进一步战略布局，以及国际业务本地化服务的深化，具有里程碑意义。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）营销服务优势
　　公司服务网络遍布全国30多个省、市、自治区，同时在荷兰、美国、日本、香港等国家及地区设立营销服务中心，并配备百余人的国内外工程销售服务团队提供本地化服务。2020年起，公司提出市场通路由“打猎”向“种地”转型升级，并对经销商客户进行分级管理，建立并逐步完善经销商服务体系，以客户为中心，为客户提供高品质服务。
　　（二）行业方案优势
　　公司服务领域广泛，面向涵盖指挥监控、轨道交通、市政工程、商业地产、展览展示、公检法、VR+教育、视频会议、广告传媒、演艺活动、广电演播厅等诸多领域，在各行业深耕细作。2021年，为适应行业发展趋势需要，公司继续深化行业解决方案能力，筹划与行业伙伴合作事宜，提升公司在各个LED显示应用行业中的渗透能力，秉持“产品+服务”的理念，为客户提供LED显示系统行业应用解决方案。报告期内公司持续专注于对行业解决方案的探索与研究，经过五次迭代升级裸眼 3D弧形显示算法，将科技与艺术完美结合，自我升级，推出创新7屏7面“W”3D造型，再次引领行业技术迭代，成功打造业内首个“THE WOW”裸眼3D解决方案，在全球各大展会分别亮相，收获同行及客户的广泛关注。
　　（三）标杆案例优势
　　公司深耕LED显示屏领域二十载，打造出了许多在行业内具有影响力的标杆案例：曾参与北京大兴国际机场、港珠澳大桥等国家级工程项目LED显示系统打造；为各大军区等国防单位，芜湖智慧城市协同创新中心、贵阳大数据指挥中心、渤海先进技术研究院等新时代智慧城市指挥单位，以及国家电网多地网点、广州南沙珠三角水资源配置中心等能源水利单位定制显控应用解决方案；助力国庆 60周年庆典、建党90周年庆典、巴西世界杯、欧足联、美国NBA等大型国家活动及国际赛事；数次牵手腾讯、华为、阿里巴巴、雅培等企业为其打造品牌展示窗口；曾为上海浦东美术馆、广州正佳广场、成都春熙路、埃及新吉萨地产、巴西奥运会马拉卡纳球场等众多城市地标打造户外LED显示屏。
　　（四）研发技术优势
　　公司持续加大研发投入，积极采用先进的集成产品开发IPD模式和产品生命周期管理系统PLM，持续进行研发流程优化和资源整合，提升公司的研发效率，缩短产品开发周期，降低产品开发成本；现拥有400多项已经授权及申请中的国家有效专利；建立了快速3D成型加工中心，大幅缩短产品设计验证时间；拥有深圳市为数不多的市级工程实验室（含EMC实验室）；并拥有中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可证书。同时在工艺技术上依据不断变化的客户需求，解决行业痛点，不断引领行业工艺技术创新，诞生了引领行业发展的诸多首创技术，包括首创户外显示屏节能技术；首创五轴六面精加工技术；独特智能电喷技术及专利设备；首批引入纳米真空镀膜工艺技术；“无电源无线传输”技术等等。
　　（五）团队人才优势
　　公司LED显示板块拥有一批优秀的技术骨干和管理团队，建立了完善的人才管理与激励机制。公司LED显示板块的核心团队均长期从事LED显示应用领域的技术研发、产品管理、市场营销等工作，既拥有现代化管理经验，了解并掌握行业的前沿技术，又对LED显示应用行业有着深刻的理解。未来一段时间公司将继续引入行业富有经验的中高级人才及其他高层次人才，以此强化团队力量。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入12,477.56万元，比去年同期增长21.05%，其中LED显示业务2022年实现营业收入82,111.21万元，比去年同期下降5.72%。公司通过产品优化、成本管控、管理升级等措施，报告期内LED显示业务毛利率较去年同期增长1.21%；经营活动产生的现金流量净额11,337.67万元，比去年同期增长 10.10%，在核心业务收入有所下降的同时通过公司一系列管理措施，保证了良好的经营回款，促进可持续经营能力逐步向好。
　　（一）加大海外市场开拓力度，拓展本地化服务
　　随着海外市场的复苏，公司紧抓市场机遇，凭借产品品质、本地化服务提升、重点客户拓展等措施，报告期内LED显示海外业务实现营业收入45,218.11万元，比去年同期增长超过30%。为积极布局海外市场，公司不断提升海外本地化服务网络，目前已在海外多地设立营销服务中心。报告期内，公司荷兰分公司展厅及仓库全面升级，展示联建光电最新产品、方案和技术，并配备专业工程师驻点，为全球客户提供更便捷和周到的本地化服务。
　　全面升级的荷兰分公司对联建光电海外营销网络的进一步战略布局，以及国际业务本地化服务的深化，具有里程碑意义。联建光电目前已在美国、日本、香港、荷兰等地设立子公司，配有分公司、展厅和仓库，并同步筹划更多的国际服务点，为全球客户提供售前到售后的全流程服务，进一步推进海外市场战略布局。
　　（二）深耕细分应用场景，深化一体化解决方案
　　随着LED显示行业加速发展以及显示技术不断成熟并加速迭代，需要应用领域如LED会议一体机、xR虚拟拍摄、电影院、室内裸眼3D等新兴市场不断涌现，将带动LED显示需求提升。其中xR虚拟拍摄拥有拍摄成本低、拍摄周期短等优点，为拍摄取景及后期制作等方面节省人力物力，而LED显示系统在整套xR虚拟拍摄系统中所占成本最高；室内裸眼3D通过无缝多弧形转角及多维跨屏空间，构建视差屏障的现实感视觉虚拟空间，打造沉浸式深度互动，可广泛应用于产品发布会、企业展览展示、博物馆、科技馆、教育、主题娱乐等场景应用。公司凭借专有技术积累和设计团队的储备，在LED领域已具备了紧跟市场的能力和向相关细分市场领域扩展的能力。
　　公司凭借在户外裸眼3D整体解决方案的领先优势下，接连打造了众多的裸眼3D大屏标杆案例，积累了丰富的方案实践经验。在此基础上，公司注重在各个应用场景不断渗透和研究，开创性打造室内裸眼3D“The WOW”解决方案，突破思维限制，7屏7面弧形大屏带来全方位立体视觉效果，在空间上极大地丰富了室内裸眼3D视觉内容表现形式，搭配联建光电室内小间距产品，可广泛应用于产品发布会、企业展览展示、博物馆、科技馆、教育、主题娱乐等场景应用。该解决方案陆续在国内外各大展会展出，并获得巨大的关注。
　　公司xR应用显示解决方案集成高清LED显示大屏、摄影机追踪系统及强大图形处理引擎，将动作捕捉、AR、VR、5G等技术应用深度融合，使得人物或产品等真实物体沉浸于虚拟世界而无需绿幕及后期制作即可完成虚拟制作。 继2021年公司凭借xR虚拟制作解决方案携手游戏及视觉效果高等教育机构AIE打造全球首个影视虚拟制作课程，完成了一次具有扩散潜力的本土化落地之后，报告期内联建光电沙特利雅得影视中心，建造了好莱坞级别的国内首个XR虚拟工作室，联建光电为其提供搭建的XR弧形大屏，采用全新LED虚拟制作技术，为全球电影世界带来精彩无限的视觉盛宴。
　　（三）减轻历史包袱，扬帆再起航
　　2022年是公司发展历程中具有里程碑意义的一年。报告期内公司完成了控制权变更，优化股权结构；化解公司控股股东质押比例过高风险；并组建了新的治理层，为公司未来战略规划及发展带来了活力与生机。
　　1、报告期内，公司通过出售闲置物业深圳湾科技生态园部分自有办公楼，将所获得的资金用于偿还银行贷款及补充运营资金，改善公司资金情况，对现金流起到积极影响。后续公司将根据具体业务经营及资金需求情况，继续推进闲置物业深圳湾科技生态园其他自有办公楼的出售工作，进一步盘活公司资产，从而提升公司持续经营能力。
　　2、报告期内，公司短期借款从7.53亿元降至3.41亿元，有效减少降低有息负债及财务费用，缓解公司压力。未来公司将持续保持与融资方良好沟通，在保障公司资金稳定的同时，加大与其他融资方的对接与协商，确保公司整体资金需求，促进公司更好更快发展。目前已与光大银行、东莞银行就申请综合授信额度进行沟通并达成一致，资金紧张问题在后续年度将得到有效缓解。
　　3、关于投资者索赔系列案件，其诉讼时效已于2021年12月21日到期，已基本尘埃落定，新增案件对公司持续经营能力的影响原则上仅限于已经在诉讼时效届满之前提起诉讼的投资者诉讼案件或通过上述民法典相关条款规定的诉讼时效中止或中断延长了诉讼时效的情况。公司基于谨慎性原则，对案件已进行损失预测并相应计提预计负债，并对预计损失赔偿列入公司当年度现金流量表考虑范畴。经分析，公司有能力支付该部分赔偿，该系列案件不会导致公司持续经营能力存在不确定性。
　　4、公司通过强化管理，出售闲置物业、优化投资者诉讼解决方案等一系列积极措施，其他风险警示最终于2022年12月12日起撤销，后续公司将进一步对经营战略、组织运营、资金需求、流程机制进行全面梳理，根据公司战略及业绩目标，建立健全“岗位责任制”，使资金、人员、机制等与公司整体发展战略相匹配，从而提高运营效率，进一步提升公司持续经营能力。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）2023年经营计划
　　1、新产品研发及技术平台升级
　　公司将充分利用现有的技术优势和产品供应优势，根据市场需求不断推陈出新，丰富产品类别，拓展应用领域，在继续深耕传统领域市场同时，进一步向教育、xR虚拟与现实拍摄、室内裸眼3D等新型显示领域积极布局与拓展。并进一步保证产品质量，提升服务质量，使产品研发与客户需求紧密对接，为客户提供更加丰富的产品和优质的服务，充分赢得客户认可和信任，实现市场份额的稳定和拓展。
　　2、突出营销地位，创新营销策略
　　公司将继续突出营销的核心地位，始终坚持“以客户为中心”、“以品质为初心”的理念，进一步完善营销策略。通过聚焦核心客户、发展中型客户、精选小型客户等措施，将资源聚焦到目标客户，推进目标战略客户销售。公司亦将及时顺应市场需求的变化，不断完善业务体系，提升本地化服务能力，努力将公司品牌在产业链中的价值做强，从而提高市场占有率和优质客户占比。
　　3、优化企业管理体系，提升经营管理水平
　　公司将持续提升经营管理水平，深入推进制度标准化改造工作，强调制度与管理体系的深度融合，夯实企业管理基础。完善岗位责任制，逐步建立以岗位责任制为基础的管理体系，实现管理岗位责任制的标准化，落实各岗位绩效考核和奖惩机制，从而不断增强各岗位人员责任心。并着手推进全员成本目标管理，建立适应市场经济发展所适应和需要的现代化管理理念，推动精细化管理工作向效益型转变，在每一个环节上通过各种管理方法和措施提高效率，从整体上提升公司效益。
　　（二）公司可能面临的风险
　　1、业绩补偿款无法足额收回风险
　　公司前期通过发行股份和支付现金购买等方式并购了部分子公司。受宏观经济及行业变化影响，部分并购子公司承诺业绩不达标，形成了一定的业绩补偿义务。虽然公司已与交易对手约定了业绩承诺标准及相关补偿方式，但如补偿义务人未能按照相关协议约定履行补偿义务，公司将存在不能足额收回相关业绩补偿的风险。对此，公司将积极与补偿义务人沟通，要求其履行相关补偿义务。如未能足额支付，公司将通过向法院提起诉讼等方式追究补偿义务人相关违约责任和赔偿责任，减少公司损失，保护公司及股东利益。
　　2、技术更新风险
　　随着LED行业技术的不断提升以及客户的需求升级，LED产品不断推陈出新，依托各类先进技术实现LED产品在应用层面的持续优化。若公司未能准确或弱于竞争对手把握行业技术发展趋势，保持技术创新，则有可能面临技术与产品开发落后于市场需求的风险，从而会削弱公司的竞争力，对公司的发展造成不利影响。针对上述风险，公司将进一步加强研发投入力度，在坚持自主研发的同时，注重产学研合作、上下游协同，提高研发绩效产出，积极寻觅并抓住技术发展新契机，不断提升产品的市场占有率。
　　3、业务扩张所需经营资金短缺的风险
　　目前公司银行贷款趋于平衡稳定，能够维持日常生产经营，但因前期并购等形成的借款导致公司目前资产负债率较高，错失进一步最佳做大做强的机遇。报告期内，公司通过LED显示业务的正常运营获得现金流、通过剥离非LED显示业务获得一定的现金流入、通过与银行积极沟通确保公司长期/短期借款的平衡与稳定、通过加大力度催收业绩补偿款、股权转让款、引进战略投资者等措施，使得公司能够获得一定的资金维持正常运营。此外，公司已通过出售公司部分自有房产用于偿还部分银行借款，降低公司有息负债，后续将进一步处置部分空闲自有房产盘活公司资金。通过上述措施，公司可获得相应资金用于偿还银行贷款，优化财务结构，进一步提升公司综合竞争力。 收起▲