一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主营业务　　本公司主要从事新材料产品及装备的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；石英玻璃材料、石英玻璃制品、石英玻璃纤维材料、复合材料及制品的制造与销售。　　公司立足于石英玻璃领域，专注开发气熔石英玻璃、合成石英玻璃、电熔石英玻璃与石英玻璃纤维及制品。主导产品有石英玻璃锭、筒、管、棒、板、片，石英玻璃器件，石英玻璃纤维系列产品，石英玻璃纤维立体编织预制件，以及以石英玻璃纤维为基材的复合材料。公司始终以“实现中国石英的崛起”为企业使命，配套航空航天、半导体、光学、电子电路、光伏、光通讯等领域，为中国电子信息、航空航天等高新技术产业的崛起与发展贡献力... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务
　　本公司主要从事新材料产品及装备的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；石英玻璃材料、石英玻璃制品、石英玻璃纤维材料、复合材料及制品的制造与销售。
　　公司立足于石英玻璃领域，专注开发气熔石英玻璃、合成石英玻璃、电熔石英玻璃与石英玻璃纤维及制品。主导产品有石英玻璃锭、筒、管、棒、板、片，石英玻璃器件，石英玻璃纤维系列产品，石英玻璃纤维立体编织预制件，以及以石英玻璃纤维为基材的复合材料。公司始终以“实现中国石英的崛起”为企业使命，配套航空航天、半导体、光学、电子电路、光伏、光通讯等领域，为中国电子信息、航空航天等高新技术产业的崛起与发展贡献力量。
　　石英玻璃材料及制品广泛应用于半导体芯片制程中，是半导体蚀刻、扩散、氧化等工序所需的承载器件与腔体耗材。石英玻璃纤维和以石英玻璃纤维为基材的复合材料具有优良的耐高温、耐烧蚀、高透波与电绝缘性能，是广泛应用于航空航天与海洋装备领域的功能性材料及制品。因其优异的介电损耗和超低的膨胀系数，超薄石英电子布是应用于高频高速覆铜板(CCL)的优选材料。合成石英玻璃材料用作半导体高端制程与高端光学领域的透镜、棱镜、激光器，TFT-LCD和IC用光掩膜基板材料。石英管、石英舟、舟托架、石英炉门、石英锥等石英玻璃材料及制品是光伏领域扩散、拉晶等生产加工环节中的重要耗材。石英玻璃支撑棒、把手棒、厚壁管等产品是用作光通讯领域光纤预制棒沉积及烧结和光纤拉制中的支撑材料，石英玻璃炉芯管用作光通讯领域光纤预制棒烧结工序的关键器件。
　　（二）经营模式
　　1、公司生产模式。
　　公司采取以销定产的生产模式，产品全部由公司自主设计、开发，根据客户订单合理安排生产。
　　公司日常生产流程：子公司、事业部的销售部门接到客户订单后，经过初步审查，通过ERP系统下达《销售订单》；工艺与质量部门对《销售订单》上载明的各项技术参数、规格标准等进行工艺技术评审；子公司、事业部计划部门根据设备产能与物料库存情况，结合各工厂当前的排产计划，确定最终的交货期；销售部门与客户沟通确认订单信息后，由计划部门下达《生产订单》。采购部门负责《生产订单》所需物料的采购；各工厂负责《生产订单》的实施，对生产状态进行记录，对《生产订单》产品进行标识和防护控制；工艺与质量部门负责实施《生产订单》产品质量的监督和测量，负责《生产订单》产品的标识和可追溯性管理；物流部门负责《生产订单》产品库存、防护、发运和交付管理；销售部门负责《生产订单》产品的交付和交付后的服务工作。
　　2、公司采购模式。
　　公司采购模式主要包括集中采购、分散采购、询价采购和物料需求计划采购等模式。采购物资种类包括A类物资、B类物资、C类物资，综合考虑不同类别物资的自身特点、采购需求及采购周期与效率等因素，分别采用不同采购方式。
　　3、公司销售模式。
　　公司的销售模式是直销模式，即通过细分市场和提供差异化产品，根据客户所属行业划分对应责任区域，采取直销的方式对顾客进行销售。每个业务经理负责其责任范围内老客户的维护以及新客户的开发工作。
　　（三）报告期经营情况
　　2025年，面对全球产业链重构加速、市场竞争格局深刻变化的复杂环境，公司紧紧围绕“增强核心竞争力、推动可持续增长”的总体导向，坚定践行“聚焦增长、做好产品、经营客户”的核心工作思路，深化产业链整合，强化生产管理与技术创新，构建高效组织体系，全面提升产品竞争力和市场影响力，整体经营呈现稳中有进、结构优化的良好态势。报告期公司实现营业收入 201,634.89万元，较去年同期增长15.76%；实现归属于上市公司股东的净利润44,318.20万元，较去年同期增长41.04%。
　　1、聚焦客户经营，经营目标全面达成。
　　报告期内，公司以“经营客户”为核心，深度挖掘市场潜力，各业务板块多点开花。受AI等新兴领域需求拉动，全球半导体行业景气度持续提升。公司快速响应市场需求，聚焦大客户与重点市场，设立海外办事处，推动头部客户订单稳中有增。同时，公司积极把握国产替代战略机遇，深化与国内半导体设备商合作关系，稳步推进新产品认证与市场推广，半导体板块营收实现稳步增长；航空航天需求持续恢复，载人航天、空间站建设等国家战略任务持续推进，高端装备现代化建设加速，推动石英玻璃纤维材料需求稳定增长；电子电路板块，公司充分发挥全产业环节垂直一体化的研发和生产优势，与下游国际知名企业建立了稳定合作关系，所研发的超薄石英电子布产品正处于客户端小批量测试及终端客户的认证阶段，2025年石英电子布实现销售收入9,837.37万元；AI算力推动光通讯领域景气度向好，公司光通讯板块营收同比增长；复合材料板块长期深耕核心客户，获批量生产订单，迈上发展新台阶。
　　2、强化产品创新，突破关键技术。
　　报告期内，公司紧跟市场需求，以国产化替代和产业链延伸为引导，持续加大研发力度，研发投入28,227.69万元，同比增长12.94%。
　　公司稳步推进产品创新与技术迭代，多项核心技术实现突破性进展。在高端石英材料领域，掺钛超低膨胀合成石英大规模熔制工艺取得关键突破，合成石英砂杂质控制水平达到国内行业领先；三明治复合产品实现尺寸突破并获得客户认可，VAD产品顺利投产并落地客户端应用；合成石英砂熔制石英玻璃从根源上规避天然矿脉中难以剔除的夹杂物、气泡等缺陷，推动石英材料的纯度跃升。在电子材料领域，自主研发高端极薄布、超薄布、极细纱、超细纱等系列产品，成功攻克超低介电损耗、超低膨胀系数等高性能电子级玻纤技术，产品性能达到国际领先水平。公司持续拓展高端材料在光学领域的应用场景，与多家科研院所建立深度战略合作关系，高端光学材料销售收入实现大幅增长。工艺方面，通过工艺迭代、人机协作、自动化设备与检测技术的综合优化，实现良率、效率与产能的全面提升。
　　3、优化产业布局，深化产能建设。
　　报告期内，公司精准识别产业链关键环节，全面优化产业链布局。合成石英材料五期项目顺利竣工投产，新增产能150吨，合成六期项目规划同步启动，助力公司合成材料产能再上新台阶。合肥光微光掩膜基版精密加工项目产品工艺稳定性与市场适配性得到客户认可并实现小批量出货，同时，正积极拓展下游客户，为后续规模化量产奠定基础；济南光微高端电子专用材料精密加工项目目前基础规格产品量产线已完成通线并就量产工艺进行优化，同时高阶产品的生产工艺已按照计划同步启动开发，为后续产品升级与工艺迭代奠定基础。为抢占未来市场先机，鼎益新材、中益新材电子纤维纱及超薄石英电子布项目相继开工建设，公司将密切跟踪市场状况，合理规划、建设和投放产能，满足市场需求。在香港、马来西亚分别设立子公司枫辉科技、博昌科技，加速推进海外生产与贸易布局，构建全球化产业网络。携手北京石墨烯研究院，共建蒙烯玻纤生产基地，抢占高端新材料创新高地。
　　4、经营管理转型升级，聚力降本提质增效。
　　在报告期内，集团聚焦战略核心，创新重点运营项目管理机制，保障公司战略目标顺利达成，促进公司长远稳定发展；聚焦质量与效率双提升，夯实DM、TPM、5S、标准化等精益基础工作，打造标杆车间，持续提升精益管理水平。公司以降本增效为核心抓手，从采购、生产、销售各环节入手，持续优化生产工艺，实施智能化改造。通过推行价值流改善，自动化升级迭代与制造技术突破，生产效率显著提升。持续搭建财务共享中心，构建“统一、集权、分工”的财务一体化平台，持续推进财务转型，为管理决策提供有力数据支撑。公司持续健全防治结合的风控管理体系，构建长效风险防控机制。持续优化组织架构设置，完善集团化管理及事业部制，推进虚拟经营管理模式，推动公司持续创新与发展。
　　5、激活人才和数字化战略势能，构建长效发展引擎。
　　在报告期内，公司着力构建高效、灵活的组织架构，推动专业能力提升与管理创新协同发展。财务共享三期、客户关系管理（CRM）、运输管理系统（TMS）等信息化项目有效落地，深化业财融合，推动业财一体化进程。公司构建了“关键+基础”双层质量指标改进体系，建立产品竞争力对标模型，系统实施产品竞争力提升工作，质量管理水平明显提升。节能降耗方面，推进BKMC节能项目，实现从管理节能向技术节能的转变。
　　报告期内，公司持续创新人才发展策略，加大关键人才引进力度，实施人才培养计划，不断充实公司优秀人才库，为公司发展提供强有力人才保障，全年共引进硕士65人，博士 3人。截至报告期末，公司共有硕士237人，博士11人。公司持续完善培训体系建设，开展中高层管理干部、基层班组长和技术人员各系列专项培训，提升各级管理人员的专业能力、管理能力，促进高效协作及融合。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）半导体行业
　　《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》将集成电路提升至国家战略核心地位，首次提出“采取超常规措施，全链条推动集成电路等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。”《2026年政府工作报告》将集成电路定位为需重点打造的“新兴支柱产业”之首，并鼓励央企国企带头开放应用场景，为产业发展提供了从政策支持到市场落地的双重保障。根据美国半导体行业协会（SIA）发布的数据，2025年全球半导体行业销售额首次突破7,000亿美元大关，达7,917亿美元，同比增长25.6%。在半导体领域高景气度与国产替代相叠加的背景下，公司在半导体领域面临良好发展机遇。
　　石英玻璃材料及制品广泛应用于半导体芯片制程中，是半导体蚀刻、扩散、氧化等工序所需的承载器件与腔体耗材。合成石英玻璃主要用于半导体高端制程中石英玻璃材料配套领域和光掩膜基板业务。半导体市场需求规模进一步扩大，与半导体工业密切相关的石英玻璃行业也得到快速发展。在市场需求拉动和半导体自主可控国产化国家政策的支持下，半导体用石英玻璃材料及制品的产销维持稳定增长趋势。公司的半导体制程用气熔石英玻璃材料通过了日本东京电子株式会社（TEL）、泛林研发（Lam Research）、应用材料公司（AMAT）三大国际半导体原厂设备商以及日立高新技术公司的认证。子公司上海石创的石英玻璃制品通过了中微半导体设备（上海）股份有限公司与北方华创科技集团股份有限公司的认证。
　　（二）航空航天行业
　　《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》将航空航天纳入国家战略重点布局，明确提出加快建设航天强国，并部署加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业发展。《2026年政府工作报告》将航空航天定位为需重点打造的新兴支柱产业，支持国央企拓展应用场景，带动产业协同发展。航空航天行业作为“国家战略科技力量”的核心领域，在科技创新、国家安全、经济转型和国际竞争力塑造中发挥了不可替代的作用。在国家产业政策的加持下，石英玻璃纤维和以石英玻璃纤维为基材的复合材料将持续享受行业红利，在航空航天领域的应用规模将不断扩大，石英玻璃纤维和以石英玻璃纤维为基材的复合材料市场景气度确定，公司在航空航天领域将迎来更广阔的发展空间。
　　石英玻璃纤维和以石英玻璃纤维为基材的复合材料具有强度高、膨胀系数小、介电常数和介电损耗小、耐腐蚀与可设计性能好等特点，具备优良的耐高温、耐烧蚀、高透波与电绝缘性能，是广泛应用于航空航天与海洋装备领域的功能性材料及制品。公司是全球少数几家具有石英玻璃纤维批量生产能力的制造商之一，也是国内航空航天领域用石英玻璃纤维的主导供应商。为进一步提升石英玻璃纤维性能，拓展石英玻璃纤维应用场景，公司根据市场和客户需求，持续开发石英玻璃纤维系列产品，并延伸石英玻璃纤维产业链，拓展石英玻璃纤维立体编织、石英玻璃纤维增强复合材料结构件制造领域。
　　（三）光学行业
　　国务院发布《计量发展规划（2021-2035年）》，推动精密光学融入人工智能、生物技术、新材料、新能源、先进制造和新一代信息技术等领域；工信部等五部门发布《国家支持发展的重大技术装备和产品目录（2025年版）》，将光栅、光栅尺等精密光学元件列入支持范围，持续的政策支持为精密光学的发展注入强劲动力。与此同时，国家集成电路产业投资基金、国家制造业转型升级基金以及各类地方专项基金持续聚焦半导体上游核心环节，重点布局光学掩膜版等关键材料；多地也针对掩膜版研发与生产出台专项补贴政策，为产业发展注入稳定资金支持。透镜、棱镜、激光器以及掩膜版作为精密光学产业的核心上游材料，将充分受益于产业政策、资金支持与国产化替代加速的多重红利。
　　合成石英玻璃材料具有高耐温性、高纯度、高透明性、高稳定性、高功率承受能力以及优异的化学特性，用作高端光学领域的透镜、棱镜、激光器以及TFT-LCD和IC用光掩膜基板。公司是国内少数几家从事合成石英玻璃研发与制造的企业，在大规格合成石英玻璃材料制造技术及生产规模上，处于国内领先地位，公司的高端光学合成石英玻璃材料已在国家多个重点项目中使用。公司研发的无氯合成石英、高均匀性合成石英及低羟基和少羟基合成石英，成为紫外光学应用的优选材料；开发出了超低膨胀系数石英玻璃，实现了零膨点温度区域可控，为空间探测、光频原子钟超稳腔等提供了材料支撑。子公司光掩膜基板精密加工项目填补光掩膜版精加工领域的国内空白，有效完善国内光掩膜版行业的产业链。
　　（四）光伏行业
　　光伏产业作为我国战略性新兴产业，对推进能源结构转型和制造强国建设具有重要意义。《2026年政府工作报告》首次将"算电协同"写入国家战略，开辟光伏赋能AI算力的新场景；国家能源局大力推进农村光伏开发利用，以能源发展带动乡村振兴；2026年3月，工信部等六部门联合发布《关于促进光伏组件综合利用的指导意见》，明确了至2030年我国光伏组件综合利用行业的主要目标和发展路径。在国家政策的持续推动下，光伏行业正朝着更加健康有序的方向迈进，随着技术的持续突破与应用场景的不断拓展，光伏产业的增长潜力正加速释放。
　　石英材料及制品被广泛应用于光伏行业，单晶硅提拉配套的石英复投器用石英玻璃材料、太阳能电池片工艺配套的扩散、镀膜用高纯度石英管、配套用石英舟、舟托架、扩散管炉门等石英玻璃材料及制品。公司具备为光伏产业链提供高纯石英砂、石英玻璃材料、石英玻璃制品整体解决方案的服务能力，满足光伏行业对石英玻璃系列产品的多样化需求。
　　（五）光通讯行业
　　《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》首次将“适度超前建设新型基础设施”写进五年规划建议，光通讯作为新型基础设施的核心组成部分，迎来重要发展机遇；2025年1月，工信部发布《关于开展万兆光网试点工作的通知》，推动万兆光网从技术试点走向部署应用，并指出万兆光网是下一代光网络的升级演进方向，是新型信息基础设施的重要组成部分。另一方面，随着人工智能应用的普及与各类智能场景持续落地，高速率、低时延的网络传输需求大幅提升。在数字经济规模扩张、新型基础设施建设与人工智能快速发展的协同驱动下，光通讯行业的发展前景持续向好。
　　石英玻璃支撑棒、把手棒、厚壁管等产品是用作光通讯领域光纤预制棒沉积及烧结和光纤拉制中的支撑材料。公司一直以来与主要光纤光棒生产厂家保持着长期战略合作关系。公司在巩固现有主导产品支撑棒、把手棒的基础上，持续拓展炉芯管与石英玻璃器件的生产加工业务，为光通讯行业提供高性价比的产品和服务。
　　（六）电子电路
　　电子电路行业承担着连接芯片与终端应用的关键功能，行业整体实力的稳步提升，对于构建安全稳定的电子信息产业生态具有重要意义。2025年 9月，工信部及市场监管总局联合印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》，从产业升级、市场畅通、创新融合三大维度提出具体举措，为电子信息制造业发展划定了清晰路径。在 AI算力需求驱动下，数据中心与云计算、汽车电子、消费电子、高速通信等下游领域蓬勃发展，PCB作为算力硬件的基础环节，正迎来需求扩张与技术升级的双重机遇。为适配更高速率的信号传输，PCB材料正向着高频高速、低损耗、高集成度方向加速演进。根据Prismark预测，2029年全球PCB行业总产值将接近950亿美元，未来五年的产值复合增长率约为5.2%。得益于国家政策的精准引导与人工智能等新兴产业的加速崛起，电子电路行业有望步入高质量发展新阶段。
　　石英电子布因其优异的介电损耗和超低的膨胀系数，是应用于高频高速覆铜板（CCL）的优选材料。公司通过持续自主研发，相继推出多种高端极薄布、超薄布、极细纱、超细纱，并成功研发出超低介电、超低膨胀系数等高性能电子级石英纤维和石英布，已具备从石英砂、石英棒、石英电子纱到石英电子布全产业环节垂直一体化的研发和生产能力。目前公司研发的超薄石英电子布产品正处于客户端小批量测试及终端客户的认证阶段。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　公司秉承专注、诚信、创新、进取的核心价值观，以创新驱动发展，不断在技术研发领域取得突破。公司为国家高新技术企业，建立了国家重点项目配套生产基地、省级工程技术研究中心、省级企业技术中心、上海研究院、院士工作站、博士后工作站、武汉研究院“七位一体”的研发平台，围绕半导体、航空航天、光学、电子电路、光伏、光通讯等高新技术行业的发展需求，依托自主创新平台，坚持自主研发，先后承担了一批国家、省级重大科技项目。公司同国内科研院所合作，致力于石英玻璃及石英玻璃纤维的前沿理论研究，在不断开发高端石英玻璃及石英玻璃纤维产品的同时，培养高端专业技术人才，满足国内半导体行业和航空航天领域等对高性能石英玻璃及石英玻璃纤维的需求。
　　（二）产品服务优势
　　公司始终专注于石英玻璃和石英玻璃纤维材料的研发与生产。近几年，在客户需求的带动下，公司在业务领域不断拓展，在产业链补链上快速补位、延链上不断延伸，强链上不断深耕。公司在石英玻璃器件加工领域取得进展，在以石英玻璃纤维为基材的复合材料领域取得突破，研发并生产出了运用于半导体、航空航天、光学、电子电路、光伏、光通讯领域的多样化产品。公司已打造集气熔石英玻璃、合成石英玻璃与电熔石英玻璃材料与制品的全品类服务能力和石英玻璃纤维材料、石英玻璃纤维立体编织材料、以石英玻璃纤维为基材的复合材料的全产业链服务优势。
　　在半导体配套领域，公司的半导体用气熔石英玻璃材料通过了日本东京电子株式会社（TEL）、泛林研发（Lam Research）、应用材料公司（AMAT）三大国际半导体原厂设备商以及日立高新技术公司的认证。子公司上海菲利华石创的石英玻璃器件加工通过了中微半导体设备（上海）股份有限公司和北方华创科技集团股份有限公司等国内主流半导体设备厂商认证。
　　在航空航天领域，公司除生产石英玻璃棉、石英玻璃纤维纱、石英玻璃纤维布、石英玻璃纤维套管等石英玻璃纤维材料系列产品外，还具备了2.5D和3D机织、编织、缝合、针刺预制件的生产能力，并成功研发了防隔热功能复合材料结构件、特种绝缘功能复合材料制品等复合材料产品。公司是全球少数具有石英玻璃纤维量产能力的制造商之一，是国内航空航天领域石英玻璃纤维主导供应商，拥有石英玻璃纤维材料、石英玻璃纤维立体编织材料、以石英玻璃纤维为基材的复合材料结构件的完整产业链。
　　在光学领域，公司开发了半导体高端制程和光学用大尺寸合成石英玻璃材料的装备和技术，推出了超低膨胀合成石英玻璃、高光学均匀性合成石英玻璃以及环保型无氯合成石英玻璃，成为光学应用的优选材料。推出国内首创 10.5代TFT-LCD光掩膜基板，子公司合肥光微光掩模基板精密加工项目建成投产，填补光掩模版精加工领域的国内空白，有效完善国内光掩模版行业的产业链。
　　在光伏领域，公司不断延伸产业链服务能力，上游扩大高纯石英砂生产产能、提升产品品质，下游强化石英制品加工能力、拓展产品类型，为光伏客户提供全产业链配套服务，与国内多家知名光伏企业建立了战略合作伙伴关系。
　　在光通讯配套领域，公司不断拓展产品种类，产品链延伸至炉芯管、石英玻璃器件的生产，以多样化的产品实现了对光通讯行业石英玻璃辅材的全方位配套。公司拥有多年行业积累，石英玻璃支撑棒、把手棒系列产品，降低了光通讯行业配套石英玻璃材料成本，提升了光通讯企业的国际竞争力。
　　在电子电路领域，公司通过持续自主研发，相继推出多种高端极薄布、超薄布、极细纱、超细纱，并成功研发出超低介电、超低膨胀系数等高性能电子级石英纤维和石英布，使公司成为国内少数能提供该类产品的厂商之一。在石英电子布产业链上，公司已具备从石英砂、石英棒、石英电子纱到石英电子布全产业环节垂直一体化的研发和生产能力。公司已开拓了一批优质的全球覆铜板厂商客户，并与下游国际知名企业建立了稳定合作关系。
　　（三）质量成本优势
　　公司专注于石英玻璃材料和石英玻璃纤维材料领域，致力于产业链延伸与全链化，形成了石英玻璃材料与制品一体化，石英玻璃纤维材料、石英玻璃纤维立体编织、以石英玻璃纤维为基材的复合材料一体化的全产业链。全产业链发展不仅为客户提供一站式服务，在降低了产品生产成本同时，保证了产品制程质量可控，具有产品质量优势。
　　（四）运营管理优势
　　经过多年在石英玻璃行业的耕耘，公司拥有一支专业能力强、经验丰富的经营管理团队，并在产品研发、精益生产、质量管控等方面积累了大量实战管理经验，帮助公司在运营管理能力方面形成了明显的竞争优势。在大规模生产的同时，公司建立了从研发、采购、生产到销售等各方面对市场的快速反应能力，保证了持续的高效率运营。
　　公司推动集团化管理进程，探索适合菲利华发展的新路径，以共享关键资源，降低内部交易成本，有效分散经营风险，实现“一个菲利华、一个体系、一个标准”为目的，持续推进多产业赛道和多产品价值链经营。报告期内虚拟经营制稳步推进，各经营单位成为独立核算、自负盈亏的利润中心，各业务单元市场参与度、成本意识、主人翁意识显著提升，组织活力得到进一步增强。
　　公司持续深化数字化战略，通过引入ERP、MES、NCC等数字化系统，围绕业务价值链，推动供应链、质量及设备等领域的关键流程优化和多组织业务创新。持续推动精益转换，迭代信息化系统与自动化的升级，全力发展数字化转型，用大数据驱动企业运营提升，有效降低生产成本，提高交付效率，提升客户的满意度。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展战略
　　2026年是“十五五”规划开局之年，我国经济在“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局下，体现了“韧性强、定力足”的独有特质。宏观层面国家持续加大半导体、航空航天产业扶持力度。在半导体领域高景气度与国产替代相叠加，航空航天领域快速发展，开启全面建设航天强国新征程的引领下，公司在半导体和航空航天两个市场面临良好发展机遇，以精耕细作筑牢根基、持续巩固竞争优势。面向电子电路与光学两大新兴增量赛道，全力开疆拓土、加速构建第二增长曲线。“十五五”，公司将以技术创新和市场驱动为根本动力，持续深耕石英材料与制品、石英纤维与复合材料两大核心领域，并积极探索相关多元化发展。通过强化现有产业链优势，布局前瞻技术，推动以客户为中心的战略转型，构筑面向未来的新赛道与新能力，系统性提升产品竞争力、品牌影响力、组织运营能力与全球资源整合能力。我们致力于为客户提供最具价值的材料整体解决方案，向着世界一流企业目标稳步前行。
　　“十五五”期间，在石英玻璃材料和制品板块，公司致力于跻身全球半导体和光学领域石英材料市场销售规模的最前列，高端光学石英玻璃材料性能达到世界先进水平。石英玻璃器件加工业务进入行业领先梯队，成为石英玻璃器件加工领域原厂设备商的战略合作供应商。同时，将进一步强化石英砂料核心竞争力，一方面聚焦天然矿砂的深度提纯工艺，另一方面实现合成砂的产业化应用，实现关键原材料的自主可控，持续夯实供应链基础保障能力。
　　“十五五”期间，在石英玻璃纤维和复合材料板块，公司将继续保持航空航天纤维市场主导地位，持续巩固电子布全球竞争优势，力争成为国内领先的立体织物供应商和知名的热防护结构供应商。同时，持续拓展石英纤维在民用领域的新应用场景，开辟市场新空间。
　　“十五五”期间，公司将全面巩固“从原料到制品”的全产业链核心竞争力，积极布局前瞻性技术、产品与装备的研发孵化，提升核心装备自制与自主迭代能力。推动从“以产品、技术为中心”向“以客户为中心”的战略转型，构筑新赛道与新能力。
　　“十五五”期间，公司将大力引进数字化领军人才，全面推进生产数字化、精益化、自动化，实现生产效能新跃升。搭建差异化的集团管控模式与事业部制架构，提升组织灵活性与协同效率。重点关注核心团队与骨干员工，构建多元化激励体系，全面激发人员活力。同时，公司将持续完善社会责任体系，维护利益相关方的权益，推动绿色发展，打造菲利华百年品牌。
　　（二）经营计划
　　2026年，公司以“增强核心竞争力、推动可持续增长”为导向，以实现“做好产品、经营客户、布局未来”为核心工作思路，具体举措如下：
　　1、强化内部管理与研发投入，打造技术领先的高品质产品
　　强化研发驱动，夯实技术根基。持续加大研发投入，聚焦半导体、航空航天等存量领域的技术迭代与电子电路、光学等新兴领域的关键技术攻关。深化与科研机构合作，加速前沿技术向实际应用的转化。同时，加强研发中心建设与高端人才引进，强化专利布局与知识产权保护，确保公司在核心产品上始终保持技术领先优势。提升管理效能，实现降本增效。聚焦内部管理流程优化，引入先进管理理念和工具，提升组织效率与决策质量。强化精细化管理与成本控制，深挖降本增效潜力，降低生产成本和运营成本，提升公司的盈利能力和市场竞争力。
　　2、加强品牌建设与市场拓展，深度经营客户关系
　　深化品牌建设，提升客户认可。始终围绕以客户为中心的理念，优化产品服务与定制化解决方案，提升客户满意度与品牌忠诚度。积极塑造全球领先的石英玻璃企业品牌形象，构建差异化产品识别标识，通过行业交流与精准品牌宣传，推动公司产品在全球市场的客户认可度。拓展市场合作，精准对接需求。深化与下游企业的战略合作，积极拓展新客户群体。通过精准把握客户需求，提供适配的产品与服务，打造从需求挖掘到售后服务的全链条客户经营体系，持续扩大市场份额。
　　3、深化战略引领与资本保障，为未来发展奠定坚实基础
　　明确战略方向，推动产业协同。面向“十五五”发展新征程，明确产业转型升级战略定位。整合产业链上下游资源，推动业务板块深度融合，形成产业生态闭环。通过子公司增资扩股引入战略投资者、以简易程序向特定对象发行股票等方式强化资本运作，保障战略落地。董事会将强化市值管理目标导向，完善投资者关系管理体系，通过精准信息披露与市场沟通，增强投资者对公司战略价值的认可。推动产融结合向纵深发展，为“布局未来”的各项战略举措提供坚实的资本保障。
　　（三）可能面对的风险
　　1、宏观经济波动导致市场需求下降、营业收入波动的风险。本公司主要从事高性能石英玻璃材料及制品的生产与销售业务，其产品广泛用于半导体、航空航天、光学、电子电路、光伏、光通讯等多个领域。若未来全球宏观经济波动，导致上述领域的产业周期性波动，势必影响市场对公司产品的需求，进而对公司今后的经营业绩产生影响，公司存在营业收入及盈利能力波动甚至下滑的风险。公司将密切关注市场变化，立足于自主创新，通过加强产品研发提升品质，提升公司产品竞争力。同时加大市场开拓力度，推行品牌战略等诸多措施来稳固市场地位。
　　2、主要产品价格波动和毛利率下滑的风险。未来，如果石英玻璃材料行业的竞争激烈程度提高，下游行业加强其对石英玻璃材料采购成本的控制，或公司原材料及动力能源采购价格上涨，存在公司综合毛利率下滑的风险。公司将通过技术进步、工艺改善和装备升级，进一步提高生产效率，防范毛利率下滑的风险。
　　3、本公司航空航天及其他领域用石英纤维及制品中部分产品因涉及国家秘密，本报告对相关内容仅在国家有关法律法规许可的范围内进行披露，可能导致投资者不能充分理解和判断本公司该等业务的相关情况，形成投资决策失误的风险。公司组织专人负责学习相关法律法规，结合企业自身特点，完善公司信息披露体系和程序。在合理合规的条件下，完善信息披露，保护投资者利益。
　　4、新兴战略市场需求大幅波动的风险。公司石英电子布项目处于客户端小批量测试及终端客户的认证阶段，受到客户产品迭代及适配测试等不确定因素的影响，业务合作及订单存在不确定性，存在未来业务推进不及预期的风险，敬请广大投资者理性判断，进行投资决策，注意投资风险。公司将持续强化行业动态研判能力，以合理节奏推动项目建设，确保产能释放与市场需求变化保持动态平衡，实现资源的高效配置。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　本公司是一家生产制造型企业，主要从事新材料产品及装备的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；石英玻璃材料、石英玻璃制品、石英玻璃纤维材料、复合材料及制品的制造与销售。高性能石英玻璃材料及制品，石英玻璃纤维及以石英玻璃纤维为基材的复合材料及制品是半导体、航空航天、光学、光伏、光通讯等行业和国家相关重大工程不可或缺的重要基础性材料及制品。　　（一）主营业务、主要产品及其用途　　公司立足于石英玻璃领域，专注开发气熔石英玻璃、合成石英玻璃、电熔石英玻璃与石英玻璃纤维及制品。主导产品有石英玻璃锭、筒、管、棒、板、片，石英玻璃器件，石英玻璃纤维系列产品，石英玻璃纤维... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　本公司是一家生产制造型企业，主要从事新材料产品及装备的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；石英玻璃材料、石英玻璃制品、石英玻璃纤维材料、复合材料及制品的制造与销售。高性能石英玻璃材料及制品，石英玻璃纤维及以石英玻璃纤维为基材的复合材料及制品是半导体、航空航天、光学、光伏、光通讯等行业和国家相关重大工程不可或缺的重要基础性材料及制品。
　　（一）主营业务、主要产品及其用途
　　公司立足于石英玻璃领域，专注开发气熔石英玻璃、合成石英玻璃、电熔石英玻璃与石英玻璃纤维及制品。主导产品有石英玻璃锭、筒、管、棒、板、片，石英玻璃器件，石英玻璃纤维系列产品，石英玻璃纤维立体编织预制件，以及以石英玻璃纤维为基材的复合材料。公司始终以“实现中国石英的崛起”为企业使命，配套航空航天、半导体、光学、光伏、光通讯等领域，为中国半导体、航空航天等高新技术产业的崛起与发展贡献力量。
　　石英玻璃材料及制品广泛应用于半导体芯片制程中，是半导体蚀刻、扩散、氧化等工序所需的承载器件与腔体耗材。石英玻璃纤维和以石英玻璃纤维为基材的复合材料具有优良的耐高温、耐烧蚀、高透波与电绝缘性能，是广泛应用于航空航天与海洋装备领域的功能性材料及制品。因其优异的介电损耗和超低的膨胀系数，超薄石英电子布是应用于高频高速覆铜板(CCL)的优选材料。合成石英玻璃材料用作半导体高端制程与高端光学领域的透镜、棱镜、激光器，TFT-LCD和IC用光掩膜基板材料。石英管、石英舟、舟托架、石英炉门、石英锥等石英玻璃材料及制品是光伏领域扩散、拉晶等生产加工环节中的重要耗材。石英玻璃支撑棒、把手棒用作光通讯领域光纤预制棒沉积及烧结和光纤拉制中的支撑材料，石英玻璃炉芯管用作光通讯领域光纤预制棒烧结工序的关键材料。
　　（二）公司经营模式
　　1、公司生产模式。
　　公司采取以销定产的生产模式，产品全部由公司自主设计、开发，根据客户订单合理安排生产。
　　公司日常生产流程：子公司、事业部的销售部门接到客户订单后，经过初步审查，通过ERP系统下达《销售订单》；工艺与质量部门对《销售订单》上载明的各项技术参数、规格标准等进行工艺技术评审；子公司、事业部计划部门根据设备产能与物料库存情况，结合各工厂当前的排产计划，确定最终的交货期；销售部门与客户沟通确认订单信息后，由计划部门下达《生产订单》。采购部门负责《生产订单》所需物料的采购；各工厂负责《生产订单》的实施，对生产状态进行记录，对《生产订单》产品进行标识和防护控制；工艺与质量部门负责实施《生产订单》产品质量的监督和测量，负责《生产订单》产品的标识和可追溯性管理；物流部门负责《生产订单》产品库存、防护、发运和交付管理；销售部门负责《生产订单》产品的交付和交付后的服务工作。
　　2、公司采购模式。
　　公司采购模式主要包括集中采购、分散采购、询价采购和物料需求计划采购等模式。采购物资种类包括A类物资、B类物资、C类物资，综合考虑不同类别物资的自身特点、采购需求及采购周期与效率等因素，分别采用不同采购方式。
　　3、公司销售模式。
　　公司的销售模式是直销模式，即通过细分市场和提供差异化产品，根据客户所属行业划分对应责任区域，采取直销的方式对顾客进行销售。每个业务经理负责其责任范围内老客户的维护以及新客户的开发工作。
　　（三）报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位
　　在半导体领域，公司是国内率先获得国际半导体设备商认证的企业，继2011年公司的气熔石英玻璃材料通过了日本东京电子株式会社（TEL）半导体材料认证后，又获得了泛林研发（LamResearch）和应用材料公司（AMAT）等半导体设备商的认证，全面进入国际半导体产业链。子公司上海菲利华石创的石英玻璃制品通过了中微半导体设备（上海）股份有限公司与北方华创科技集团股份有限公司的认证。
　　在航空航天领域，公司是全球少数几家具有石英玻璃纤维批量生产能力的制造商之一，也是国内航空航天领域用石英玻璃纤维的主导供应商。为进一步提升石英玻璃纤维性能，公司根据市场和客户需求，持续开发石英玻璃纤维系列产品，并延伸石英玻璃纤维产业链，拓展石英玻璃纤维立体编织、石英玻璃纤维增强复合材料制造领域。公司立足于高性能石英玻璃纤维和低成本机织物的技术特点和优势，开展了先进结构与功能一体化防隔热复合材料和高绝缘石英玻璃纤维复合材料的研发工作，公司已有多个高性能复合材料产品项目研发成功，通过了相关试验的考核，各项指标均满足要求，其中已有1个项目进入批量生产阶段。
　　在光学领域，公司是国内少数几家从事合成石英玻璃研发与制造的企业，在大规格合成石英玻璃材料制造技术及生产规模上，处于国内领先地位，公司的高端光学合成石英玻璃材料已在国家多个重点项目中使用。报告期内，合肥光微光掩膜基版精密加工项目具备批量供货能力，并实现小批量出货；济南光微高端电子专用材料精密加工项目目前基础规格产品量产线已完成通线并就量产工艺进行优化，同时高阶产品的生产工艺已按照计划同步启动开发，为后续产品升级与工艺迭代奠定基础。
　　在光伏领域，公司具备为光伏产业链提供高纯石英砂、石英玻璃材料、石英玻璃制品整体解决方案的服务能力，满足光伏行业对石英玻璃系列产品的多样化需求。
　　在光通讯领域，受益于国家5G战略的推进，国内光通讯行业产能迅速扩大，行业竞争加剧。公司一直以来与主要光纤光棒生产厂家保持着长期战略合作关系。公司在巩固现有主导产品支撑棒、把手棒的基础上，持续拓展炉芯管与石英玻璃器件的生产加工业务，为光通讯行业提供高性价比的产品和服务。
　　在电子电路制造领域，石英电子布因其优异的介电损耗和超低的膨胀系数，是应用于高频高速覆铜板（CCL）的优选材料。目前公司研发的超薄石英电子布产品正处于客户端小批量测试及终端客户的认证阶段。
　　（四）当季的驱动因素
　　报告期内，公司实现营业收入907,844,231.07元，同比下降0.77%；实现归属于上市公司股东的净利润221,719,945.82元，同比增长28.72%。
　　伴随全球半导体行业复苏，公司半导体板块持续稳步增长；航空航天领域需求回暖，订单持续恢复；光伏行业阶段性供需错配，产业链竞争加剧，公司光伏板块营收同比大幅下降；光通讯板块需求稳定，板块营收同比基本持平。电子电路制造领域，公司目前研发的超薄石英电子布产品正处于客户端小批量测试及终端客户的认证阶段，报告期内石英电子布实现销售收入1,312.48万元。公司将密切跟踪市场状况，合理规划、建设和投放产能，满足市场需求。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　公司秉承专注、诚信、创新、进取的核心价值观，以创新驱动发展，不断在技术研发领域取得突破。公司为国家高新技术企业，建立了国家重点项目配套生产基地、省级工程技术研究中心、省级企业技术中心、上海研究院、院士工作站、博士后工作站、武汉研究院“七位一体”的研发平台，围绕半导体、航空航天、光学、光伏、光通讯等高新技术行业的发展需求，依托自主创新平台，坚持自主研发，先后承担了一批国家、省级重大科技项目。公司同国内科研院所合作，致力于石英玻璃及石英玻璃纤维的前沿理论研究，在不断开发高端石英玻璃及石英玻璃纤维产品的同时，培养高端专业技术人才，满足国内半导体行业和航空航天领域等对高性能石英玻璃及石英玻璃纤维的需求。
　　（二）产品服务优势
　　公司始终专注于石英玻璃和石英玻璃纤维材料的研发与生产。近几年，在客户需求的带动下，公司在业务领域不断拓展，在产业链补链上快速补位、延链上不断延伸，强链上不断深耕。公司在石英玻璃器件加工领域取得进展，在以石英玻璃纤维为基材的复合材料领域取得突破，研发并生产出了运用于半导体、航空航天、光学、光伏、光通讯领域的多样化产品。公司已打造集气熔石英玻璃、合成石英玻璃与电熔石英玻璃材料与制品的全品类服务能力和石英玻璃纤维材料、石英玻璃纤维立体编织材料、以石英玻璃纤维为基材的复合材料的全产业链服务优势。
　　在半导体配套领域，公司的半导体用气熔石英玻璃材料通过了日本东京电子株式会社（TEL）、泛林研发（LamResearch）、应用材料公司（AMAT）三大国际半导体原厂设备商以及日立高新技术公司的认证。子公司上海菲利华石创的石英玻璃器件加工通过了中微半导体设备（上海）股份有限公司和北方华创科技集团股份有限公司等国内主流半导体设备厂商认证。
　　在航空航天领域，公司除生产石英玻璃棉、石英玻璃纤维纱、石英玻璃纤维布、石英玻璃纤维套管等石英玻璃纤维材料系列产品外，还具备了2.5D和3D机织、编织、缝合、针刺预制件的生产能力，并成功研发了防隔热功能复合材料结构件、特种绝缘功能复合材料制品等复合材料产品。公司是全球少数具有石英玻璃纤维量产能力的制造商之一，是国内航空航天领域石英玻璃纤维主导供应商，拥有石英玻璃纤维材料、石英玻璃纤维立体编织材料、以石英玻璃纤维为基材的复合材料结构件的完整产业链。
　　在光学领域，公司开发了半导体高端制程和光学用大尺寸合成石英玻璃材料的装备和技术，推出了超低膨胀合成石英玻璃、高光学均匀性合成石英玻璃以及环保型无氯合成石英玻璃，成为光学应用的优选材料。推出国内首创10.5代TFT-LCD光掩膜基板，子公司合肥光微光掩模基板精密加工项目建成投产，填补光掩模版精加工领域的国内空白，有效完善国内光掩模版行业的产业链。
　　在光伏领域，公司不断延伸产业链服务能力，上游扩大高纯石英砂生产产能、提升产品品质，下游强化石英制品加工能力、拓展产品类型，为光伏客户提供全产业链配套服务，与国内多家知名光伏企业建立了战略合作伙伴关系。
　　在光通讯配套领域，公司不断拓展产品种类，产品链延伸至炉芯管、石英玻璃器件的生产，以多样化的产品实现了对光通讯行业石英玻璃辅材的全方位配套。公司拥有多年行业积累，石英玻璃支撑棒、把手棒系列产品，降低了光通讯行业配套石英玻璃材料成本，提升了光通讯企业的国际竞争力。
　　（三）质量成本优势
　　公司专注于石英玻璃材料和石英玻璃纤维材料领域，致力于产业链延伸与全链化，形成了石英玻璃材料与制品一体化，石英玻璃纤维材料、石英玻璃纤维立体编织、以石英玻璃纤维为基材的复合材料一体化的全产业链。全产业链发展不仅为客户提供一站式服务，在降低了产品生产成本同时，保证了产品制程质量可控，具有产品质量优势。
　　（四）运营管理优势
　　经过多年在石英玻璃行业的耕耘，公司拥有一支专业能力强、经验丰富的经营管理团队，并在产品研发、精益生产、质量管控等方面积累了大量实战管理经验，帮助公司在运营管理能力方面形成了明显的竞争优势。在大规模生产的同时，公司建立了从研发、采购、生产到销售等各方面对市场的快速反应能力，保证了持续的高效率运营。
　　公司推动集团化管理进程，探索适合菲利华发展的新路径，以共享关键资源，降低内部交易成本，有效分散经营风险，实现“一个菲利华、一个体系、一个标准”为目的，持续推进多产业赛道和多产品价值链经营。
　　公司持续深化数字化战略，通过引入ERP、MES、PLM、CRM、财务共享等数字化系统，围绕业务价值链，推动供应链、质量及设备等领域的关键流程优化和多组织业务创新。持续推动精益转换，迭代信息化系统与自动化的升级，全力发展数字化转型，用大数据驱动企业运营提升，有效降低生产成本，提高交付效率，提升客户的满意度。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）宏观经济波动导致市场需求下降、营业收入波动的风险。本公司主要从事高性能石英玻璃材料及制品的生产与销售业务，其产品广泛用于半导体、航空航天、光学、光伏、光通讯等多个领域。若未来全球宏观经济波动，导致上述领域的产业周期性波动，势必影响市场对公司产品的需求，进而对公司今后的经营业绩产生影响，公司存在营业收入及盈利能力波动甚至下滑的风险。公司将密切关注市场变化，立足于自主创新，通过加强产品研发提升品质，提升公司产品竞争力。同时加大市场开拓力度，推行品牌战略等诸多措施来稳固市场地位。
　　（二）主要产品价格波动和毛利率下滑的风险。未来，如果石英玻璃材料行业的竞争激烈程度提高，下游行业加强其对石英玻璃材料采购成本的控制，或公司原材料及动力能源采购价格上涨，存在公司综合毛利率下滑的风险。公司将通过技术进步、工艺改善和装备升级，进一步提高生产效率，预防毛利率下滑的风险。
　　（三）本公司航空航天及其他领域用石英纤维及制品中部分产品因涉及国家秘密，本报告对相关内容仅在国家有关法律法规许可的范围内进行披露，可能导致投资者不能充分理解和判断本公司该等业务的相关情况，形成投资决策失误的风险。公司组织专人负责学习相关法律法规，结合企业自身特点，完善公司信息披露体系和程序。在合理合规的条件下，完善信息披露，保护投资者利益。
　　（四）新兴战略市场需求大幅波动的风险。公司石英电子布项目处于客户端小批量测试及终端客户的认证阶段，受到客户产品迭代及适配测试等不确定因素的影响，业务合作及订单存在不确定性，存在未来业务推进不及预期的风险，敬请广大投资者理性判断，进行投资决策，注意投资风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　高性能石英玻璃材料及制品，石英玻璃纤维和以石英玻璃纤维为基材的复合材料及制品，是半导体、航空航天、光学、光伏及光通讯等行业和国家相关重大工程不可或缺的重要基础性材料及制品。　　（一）半导体行业　　《“十四五”国家信息化规划》强调“加快集成电路关键技术攻关，推动计算芯片、存储芯片等创新，加快集成电路设计工具、重点装备等关键材料的研发”。《国家集成电路产业发展推进纲要》指出集成电路产业是信息技术产业的核心，是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业。设立国家半导体大基金三期，投入超3000亿元以优先支持光刻机、EDA工具、第三代半导体材料等核心... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　高性能石英玻璃材料及制品，石英玻璃纤维和以石英玻璃纤维为基材的复合材料及制品，是半导体、航空航天、光学、光伏及光通讯等行业和国家相关重大工程不可或缺的重要基础性材料及制品。
　　（一）半导体行业
　　《“十四五”国家信息化规划》强调“加快集成电路关键技术攻关，推动计算芯片、存储芯片等创新，加快集成电路设计工具、重点装备等关键材料的研发”。《国家集成电路产业发展推进纲要》指出集成电路产业是信息技术产业的核心，是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业。设立国家半导体大基金三期，投入超3000亿元以优先支持光刻机、EDA工具、第三代半导体材料等核心环节，同时设立“耐心资本”机制，允许10年以上长周期投资以培育技术生态。在半导体领域高景气度与国产替代相叠加的背景下，半导体市场的景气度趋势长期来看仍然非常确定，公司在半导体领域面临良好发展机遇。
　　石英玻璃材料及制品广泛应用于半导体芯片制程中，是半导体蚀刻、扩散、氧化等工序所需的承载器件与腔体耗材。合成石英玻璃主要用于半导体高端制程中石英玻璃材料配套领域和光掩膜基板业务。半导体市场需求规模进一步扩大，与半导体工业密切相关的石英玻璃行业也得到快速发展。在市场需求拉动和半导体自主可控国产化国家政策的支持下，半导体用石英玻璃材料及制品的产销维持稳定增长趋势。公司的半导体制程用气熔石英玻璃材料通过了日本东京电子株式会社（TEL）、泛林研发（Lam Research）、应用材料公司（AMAT）三大国际半导体原厂设备商以及日立高新技术公司的认证。子公司上海石创的石英玻璃制品通过了中微半导体设备（上海）股份有限公司与北方华创科技集团股份有限公司的认证。
　　（二）航空航天行业
　　国家《十四五规划和二〇三五年远景目标的建议》指出：“要大力发展战略性新兴产业，加快壮大新能源、新材料以及航空航天、海洋装备等产业”。2024年工业和信息化部、国务院国资委等7个部门联合印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，重点聚焦空天、深海、深地等领域，打造载人航天、探月探火、卫星导航、临空无人系统、先进高效航空器等高端装备。航空航天行业作为“国家战略科技力量”的核心领域，在科技创新、国家安全、经济转型和国际竞争力塑造中发挥了不可替代的作用。在国家产业政策的加持下，石英玻璃纤维和以石英玻璃纤维为基材的复合材料将持续享受行业红利，在航空航天领域的应用规模将不断扩大，石英玻璃纤维和以石英玻璃纤维为基材的复合材料市场景气度确定，公司在航空航天领域将迎来更广阔的发展空间。
　　石英玻璃纤维和以石英玻璃纤维为基材的复合材料具有强度高、膨胀系数小、介电常数和介电损耗小、耐腐蚀与可设计性能好等特点，具备优良的耐高温、耐烧蚀、高透波与电绝缘性能，是广泛应用于航空航天与海洋装备领域的功能性材料及制品。公司是全球少数几家具有石英玻璃纤维批量生产能力的制造商之一，也是国内航空航天领域用石英玻璃纤维的主导供应商。为进一步提升石英玻璃纤维性能，拓展石英玻璃纤维应用场景，公司根据市场和客户需求，持续开发石英玻璃纤维系列产品，并延伸石英玻璃纤维产业链，拓展石英玻璃纤维立体编织、石英玻璃纤维增强复合材料结构件制造领域。
　　（三）光学行业
　　根据《“十四五”国家信息化规划》，精密光学技术与产品面向科技前沿，作为重大技术装备的核心配套部件，在“人工智能”、“载人航天与探月工程”等国家科技重大专项中，光学系统都起到了关键性作用，为国家科技战略发展提供了重要支撑；国务院发布《计量发展规划（2021-2035年）》，将精密光学融入人工智能、生物技术、新材料、新能源、先进制造和新一代信息技术等领域中，良好的政策环境为精密光学发展提供有利保障；掩膜版产业作为半导体及平板显示行业的核心上游材料，质量和精度持续提升，正处于国产替代加速、需求结构性分化的上升周期。政策红利、技术突破及需求升级的三重驱动因素推动掩膜版产业长期蓬勃发展。
　　合成石英玻璃材料具有高耐温性、高纯度、高透明性、高稳定性、高功率承受能力以及优异的化学特性，用作高端光学领域的透镜、棱镜、激光器以及TFT-LCD和IC用光掩膜基板。公司是国内少数几家从事合成石英玻璃研发与制造的企业，在大规格合成石英玻璃材料制造技术及生产规模上，处于国内领先地位，公司的高端光学合成石英玻璃材料已在国家多个重点项目中使用。公司研发的无氯合成石英、高均匀性合成石英及低羟基和少羟基合成石英，成为紫外光学应用的优选材料；开发出了超低膨胀系数石英玻璃，实现了零膨点温度区域可控，为空间探测、光频原子钟超稳腔等提供了材料支撑。子公司光掩膜基板精密加工项目填补光掩膜版精加工领域的国内空白，有效完善国内光掩膜版行业的产业链。
　　（四）光伏行业
　　2024年 11月《中华人民共和国能源法》表决通过，政策指引叠加双碳目标持续推进，光储平价打开远期空间，国内光伏市场有望继续稳步增长。国内外“零碳”愿景和可再生能源政策目标不断提高，全球已有多个国家提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标，发展以光伏为代表的可再生能源已成为全球发展的广泛共识，提高了光伏行业远期发展空间的确定性和成长性，光伏行业未来发展空间广阔。
　　石英材料及制品被广泛应用于光伏行业，单晶硅提拉配套的石英复投器用石英玻璃材料、太阳能电池片工艺配套的扩散、镀膜用高纯度石英管、配套用石英舟、舟托架、扩散管炉门等石英玻璃材料及制品。公司具备为光伏产业链提供高纯石英砂、石英玻璃材料、石英玻璃制品整体解决方案的服务能力，满足光伏行业对石英玻璃系列产品的多样化需求。
　　（五）光通讯行业
　　在光通讯领域，光通信网络系统已经成为国家战略新兴产业和新一代通信网络的关键基础设施，被列入了《国家信息化发展战略纲要》《“十四五”国家信息化规划》《“十四五”信息通信行业发展规划》等国家战略规划、发展计划中。在数字经济的浪潮下，随着5G应用、大数据、云计算、千兆光网、AI算力网的推进建设，万物互联时代的到来，依托超高速、大容量、长距离、低延时的光通讯承载底座构建的集成互联、智能绿色、安全高效的新型数字基础设施，将发展出更加丰富的应用场景需求。
　　石英玻璃支撑棒、把手棒是用作光通讯领域光纤预制棒沉积及烧结和光纤拉制中的支撑材料。公司一直以来与主要光纤光棒生产厂家保持着长期战略合作关系。公司在巩固现有主导产品支撑棒、把手棒的基础上，持续拓展炉芯管与石英玻璃器件的生产加工业务，为光通讯行业提供高性价比的产品和服务。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务
　　本公司主要从事新材料产品及装备的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；石英玻璃材料、石英玻璃制品、石英玻璃纤维材料、复合材料及制品的制造与销售。
　　公司立足于石英玻璃领域，专注开发气熔石英玻璃、合成石英玻璃、电熔石英玻璃与石英玻璃纤维及制品。主导产品有石英玻璃锭、筒、管、棒、板、片，石英玻璃器件，石英玻璃纤维系列产品，石英玻璃纤维立体编织预制件，以及以石英玻璃纤维为基材的复合材料。公司始终以“实现中国石英的崛起”为企业使命，配套航空航天、半导体、光学、光伏、光通讯等领域，为中国半导体、航空航天等高新技术产业的崛起与发展贡献力量。
　　石英玻璃材料及制品广泛应用于半导体芯片制程中，是半导体蚀刻、扩散、氧化等工序所需的承载器件与腔体耗材。石英玻璃纤维和以石英玻璃纤维为基材的复合材料具有优良的耐高温、耐烧蚀、高透波与电绝缘性能，是广泛应用于航空航天与海洋装备领域的功能性材料及制品。合成石英玻璃材料用作半导体高端制程与高端光学领域的透镜、棱镜、激光器，TFT-LCD和 IC用光掩膜基板材料。石英管、石英舟、舟托架、石英炉门、石英锥等石英玻璃材料及制品是光伏领域扩散、拉晶等生产加工环节中的重要耗材。石英玻璃支撑棒、把手棒用作光通讯领域光纤预制棒沉积及烧结和光纤拉制中的支撑材料，石英玻璃炉芯管用作光通讯领域光纤预制棒烧结工序的关键材料。
　　（二）经营模式
　　1、公司生产模式。
　　公司采取以销定产的生产模式，产品全部由公司自主设计、开发，根据客户订单合理安排生产。
　　公司日常生产流程：子公司、事业部的销售部门接到客户订单后，经过初步审查，通过ERP系统下达《销售订单》；工艺与质量部门对《销售订单》上载明的各项技术参数、规格标准等进行工艺技术评审；子公司、事业部计划部门根据设备产能与物料库存情况，结合各工厂当前的排产计划，确定最终的交货期；销售部门与客户沟通确认订单信息后，由计划部门下达《生产订单》。采购部门负责《生产订单》所需物料的采购；各工厂负责《生产订单》的实施，对生产状态进行记录，对《生产订单》产品进行标识和防护控制；工艺与质量部门负责实施《生产订单》产品质量的监督和测量，负责《生产订单》产品的标识和可追溯性管理；物流部门负责《生产订单》产品库存、防护、发运和交付管理；销售部门负责《生产订单》产品的交付和交付后的服务工作。
　　2、公司采购模式。
　　公司采购模式主要包括集中采购、分散采购、询价采购和物料需求计划采购等模式。采购物资种类包括A类物资、B类物资、C类物资，综合考虑不同类别物资的自身特点、采购需求及采购周期与效率等因素，分别采用不同采购方式。
　　3、公司销售模式。
　　公司的销售模式是直销模式，即通过细分市场和提供差异化产品，根据客户所属行业划分对应责任区域，采取直销的方式对顾客进行销售。每个业务经理负责其责任范围内老客户的维护以及新客户的开发工作。
　　（三）报告期经营情况
　　2024年，全球宏观经济形势复杂多变，下游市场也呈现出明显的周期性波动，致使市场短期需求面临较大压力，给公司产业发展带来了诸多挑战。面对外部诸多不利因素的冲击，公司以“追求高质量经营，实现规模最大化”为导向，以“关键增长、关键利润、关键能力”的打造为工作思路，不断深化产业链布局，持续推进降本增效，实现关键材料的技术突破，着眼于公司长期发展。报告期公司实现营业收入174,181.14万元，实现归属于上市公司股东的净利润31,421.39万元。
　　1、下游市场周期性波动，经营面临多重挑战。
　　报告期内，国际形势复杂多变，国内经济增长面临多重挑战。半导体市场复苏呈现结构性分化趋势，叠加国际产业政策变化及国际产业分工的调整，影响全球半导体供应链稳定性，公司以新市场开拓和新产品开发为重点，半导体板块营收同比增长11%。航空航天领域需求回落导致公司销售订单阶段性下降，公司航空航天板块营收下降。受近几年全球光伏需求高速增长、产业链各环节规模持续扩张的影响，光伏行业呈现阶段性供需错配的局面，产业链竞争加剧，公司光伏板块营收同比下降。光通讯板块市场需求承压，价格竞争进一步加剧，公司光通讯板块营收同比下降。
　　2、持续加大研发力度，实现关键材料的技术突破。
　　报告期内，公司紧跟市场需求，以国产化替代和产业链延伸为引导，持续加大研发力度，研发投入24,994.40万元，同比增长11.98%。
　　在石英玻璃材料和制品板块，高纯合成石英砂项目顺利转入中试阶段；黑白石英、高均匀性合成石英产品初步形成稳定量产能力；大规格低羟基合成石英材料达到研发指标；低膨胀合成石英产品质量稳步提升，居国内领先水平，牵头制订国家标准，并建成了低膨胀合成石英全面检测能力；无氯合成石英产品通过客户验证并形成批量生产能力。在石英玻璃纤维和复合材料板块，完成电子电路用石英纱、石英布的研制定型，完成QDR型石英纤维及织物、彩色石英纤维及织物的研制，完成新型蜂窝结构织物研制并实现自动化生产，均进入推广应用阶段。截至报告期末，公司已有18个高性能复合材料结构件产品项目研发成功，各项指标均满足要求，通过了相关试验的考核，得到了用户的认可和高度评价。
　　3、持续优化产业布局，项目建设稳步推进。
　　报告期内，公司持续优化产业布局，释放产业链协同效应。合成石英玻璃材料扩产项目开工建设，预计新增合成石英玻璃材料年产能160吨；合肥光微光掩膜基板精密加工项目具备批量供货能力；济南光微高端电子专用材料精密加工项目厂房顺利封顶，产品研发稳步推进；中益新材电子布项目稳步扩产，进入批量制备和供货阶段。海凌汇智透明陶瓷全要素检验检测平台建设完成，中试平台建设完成。公司通过打造全产业链经营模式，更高效地满足市场需求，快速响应客户订单，丰富产业版图，提升协同效应，增强企业竞争力。
　　4、经营管理转型升级，聚力降本提质增效。
　　在报告期内，集团聚焦战略核心，创新重点运营项目管理机制，保障公司战略目标顺利达成，促进公司长远稳定发展；聚焦质量与效率双提升，夯实DM、TPM、5S、标准化等精益基础工作，打造标杆车间，持续提升精益管理水平。持续推进降本增效工作，通过节能技术改造降低能耗，逐步推进各项节能环保设备的更新换代，强化产品成本动态监控，优化供应链，加强原材料采购管理。持续搭建财务共享中心，构建“统一、集权、分工”的财务一体化平台，持续推进财务转型，为管理决策提供有力数据支撑；公司持续健全防治结合的风控管理体系，构建长效风险防控机制；持续优化组织架构设置，完善集团化管理及事业部制，推进虚拟经营管理模式，推动公司持续创新与发展。
　　5、激活人才和数字化战略势能，构建长效发展引擎。
　　在报告期内，公司务实推动数字化战略。公司以“数字化战略 365”为引领，聚焦“业务为核心，流程为牵引，IT固化”主旨思想，通过“四个4”项目方法和DM6.0组织保障实现信息化工作推进。实现了NCC集团内全统一，构建核心财务主数据及核算平台，简化了内部业务流程；新增了IT监控平台和服务平台，优化一线支持资源配置，提升服务效率；规划建设统一的生产数据管理平台，拉通研、产、供、销环节全价值链信息，实现生产数据的集中管理、分析与应用，加快公司数字化、智能化转型进程。
　　报告期内，公司持续创新人才发展策略，加大关键人才引进力度，实施人才培养计划，不断充实公司优秀人才库，为公司发展提供强有力人才保障，全年共引进硕士24人，博士2人。公司持续完善培训体系建设，开展中层管理干部、基层班组长和技术人员各系列专项培训，提升各级管理人员的专业能力、管理能力，促进高效协作及融合。公司持续优化管理干部任职标准，通过知识维度、工作业绩、任职标准测评、创新体现等方面，帮助管理干部快速成长，不断夯实人力资源体系基础。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　公司秉承专注、诚信、创新、进取的核心价值观，以创新驱动发展，不断在技术研发领域取得突破。公司为国家高新技术企业，建立了国家重点项目配套生产基地、省级工程技术研究中心、省级企业技术中心、上海研究院、院士工作站、博士后工作站、武汉研究院“七位一体”的研发平台，围绕半导体、航空航天、光学、光伏、光通讯等高新技术行业的发展需求，依托自主创新平台，坚持自主研发，先后承担了一批国家、省级重大科技项目。公司同国内科研院所合作，致力于石英玻璃及石英玻璃纤维的前沿理论研究，在不断开发高端石英玻璃及石英玻璃纤维产品的同时，培养高端专业技术人才，满足国内半导体行业和航空航天领域等对高性能石英玻璃及石英玻璃纤维的需求。
　　（二）产品服务优势
　　公司始终专注于石英玻璃和石英玻璃纤维材料的研发与生产。近几年，在客户需求的带动下，公司在业务领域不断拓展，在产业链补链上快速补位、延链上不断延伸，强链上不断深耕。公司在石英玻璃器件加工领域取得进展，在以石英玻璃纤维为基材的复合材料领域取得突破，研发并生产出了运用于半导体、航空航天、光学、光伏、光通讯领域的多样化产品。公司已打造集气熔石英玻璃、合成石英玻璃与电熔石英玻璃材料与制品的全品类服务能力和石英玻璃纤维材料、石英玻璃纤维立体编织材料、以石英玻璃纤维为基材的复合材料的全产业链服务优势。
　　在半导体配套领域，公司的半导体用气熔石英玻璃材料通过了日本东京电子株式会社（TEL）、泛林研发（Lam Research）、应用材料公司（AMAT）三大国际半导体原厂设备商以及日立高新技术公司的认证。子公司上海菲利华石创的石英玻璃器件加工通过了中微半导体设备（上海）股份有限公司和北方华创科技集团股份有限公司等国内主流半导体设备厂商认证。
　　在航空航天领域，公司除生产石英玻璃棉、石英玻璃纤维纱、石英玻璃纤维布、石英玻璃纤维套管等石英玻璃纤维材料系列产品外，还具备了2.5D和3D机织、编织、缝合、针刺预制件的生产能力，并成功研发了防隔热功能复合材料结构件、特种绝缘功能复合材料制品等复合材料产品。公司是全球少数具有石英玻璃纤维量产能力的制造商之一，是国内航空航天领域石英玻璃纤维主导供应商，拥有石英玻璃纤维材料、石英玻璃纤维立体编织材料、以石英玻璃纤维为基材的复合材料结构件的完整产业链。
　　在光学领域，公司开发了半导体高端制程和光学用大尺寸合成石英玻璃材料的装备和技术，推出了超低膨胀合成石英玻璃、高光学均匀性合成石英玻璃以及环保型无氯合成石英玻璃，成为光学应用的优选材料。推出国内首创 10.5代TFT-LCD光掩膜基板，子公司合肥光微光掩模基板精密加工项目建成投产，填补光掩模版精加工领域的国内空白，有效完善国内光掩模版行业的产业链。
　　在光伏领域，公司不断延伸产业链服务能力，上游扩大高纯石英砂生产产能、提升产品品质，下游强化石英制品加工能力、拓展产品类型，为光伏客户提供全产业链配套服务，与国内多家知名光伏企业建立了战略合作伙伴关系。
　　在光通讯配套领域，公司不断拓展产品种类，产品链延伸至炉芯管、石英玻璃器件的生产，以多样化的产品实现了对光通讯行业石英玻璃辅材的全方位配套。公司拥有多年行业积累，石英玻璃支撑棒、把手棒系列产品，降低了光通讯行业配套石英玻璃材料成本，提升了光通讯企业的国际竞争力。
　　（三）质量成本优势
　　公司专注于石英玻璃材料和石英玻璃纤维材料领域，致力于产业链延伸与全链化，形成了石英玻璃材料与制品一体化，石英玻璃纤维材料、石英玻璃纤维立体编织、以石英玻璃纤维为基材的复合材料一体化的全产业链。全产业链发展不仅为客户提供一站式服务，在降低了产品生产成本同时，保证了产品制程质量可控，具有产品质量优势。
　　（四）运营管理优势
　　经过多年在石英玻璃行业的耕耘，公司拥有一支专业能力强、经验丰富的经营管理团队，并在产品研发、精益生产、质量管控等方面积累了大量实战管理经验，帮助公司在运营管理能力方面形成了明显的竞争优势。在大规模生产的同时，公司建立了从研发、采购、生产到销售等各方面对市场的快速反应能力，保证了持续的高效率运营。
　　公司推动集团化管理进程，探索适合菲利华发展的新路径，以共享关键资源，降低内部交易成本，有效分散经营风险，实现“一个菲利华、一个体系、一个标准”为目的，持续推进多产业赛道和多产品价值链经营。报告期内虚拟经营制稳步推进，各经营单位成为独立核算、自负盈亏的利润中心，各业务单元市场参与度、成本意识、主人翁意识显著提升，组织活力得到进一步增强。
　　公司持续深化数字化战略，通过引入ERP、MES、NCC等数字化系统，围绕业务价值链，推动供应链、质量及设备等领域的关键流程优化和多组织业务创新。持续推动精益转换，迭代信息化系统与自动化的升级，全力发展数字化转型，用大数据驱动企业运营提升，有效降低生产成本，提高交付效率，提升客户的满意度。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展战略
　　我国经济在“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局下，体现了“韧性强、定力足”的独有特质。宏观层面国家持续加大半导体、航空航天产业扶持力度。在半导体领域高景气度与国产替代相叠加，航空航天领域快速发展，开启全面建设航天强国新征程的引领下，公司在半导体和航空航天两个市场面临良好发展机遇。公司制定了“为客户提供最优性价比石英玻璃材料和制品的整体解决方案，引领石英科技创新；扩大石英玻璃纤维产品领先优势，提升高性能石英玻璃纤维复合材料的研发生产能力，成为国内高端装备的重要供应商”的“十四五”总体战略规划目标。通过拓展业务领域，延伸产业链，实施技术创新和管理创新双轮驱动，提升组织管控能力、技术创新能力、人才管理能力、风险应对能力等举措，持续巩固提高企业行业地位和影响力，使公司在运营绩效、品牌影响力、管理水平、创新能力和国际化程度方面，处于全球石英行业一流水平。
　　“十四五”期间，在石英玻璃材料和制品板块，公司力争成为全球半导体和光学领域最具竞争优势的石英玻璃材料供应商，持续提升石英玻璃材料的市场占有率；光学石英玻璃材料性能达到世界先进水平；成为石英玻璃器件加工领域原厂设备商指定的主要供应商，同时石英玻璃器件加工能力达到世界一流水平。
　　“十四五”期间，在石英玻璃纤维和复合材料板块，扩大石英玻璃纤维产品的规模和技术领先优势，保持国内市场的主导地位；力争成为国内领先的立体织物供应商；持续推进以石英玻璃纤维为基材的复合材料项目研发，快速拓展产品应用领域，为客户提供质量稳定、交付快捷的产品与服务。
　　“十四五”期间，公司将充分整合内部资源，积极推动各项管理和变革创新；全面推行集团化管控和事业部制架构，确保公司在经营业绩、运营效率、质量水平、服务能力、客户满意度等方面获得显著提升，位居全球同行领先水平。
　　“十四五”期间，公司将完善与企业发展相适应的社会责任体系，关注员工与股东利益，维护客户权益，遵守政府法律与社会道德，保护自然环境，节能降耗，融入企业所在社区。履行社会责任，树立企业形象，打造菲利华百年品牌。
　　（二）经营计划
　　2025年，公司将以“增强核心竞争力、推动可持续增长”为导向，以实现“聚焦增长、做好产品、经营客户”为核心工作思路，具体举措如下：
　　1、深化战略引领，推动产业协同发展
　　公司锚定“十四五”战略目标，明确产业转型升级的战略定位，聚焦核心技术攻关与产业链协同发展，确保“十四五”圆满收官。整合产业链上下游资源，推动业务板块深度融合，形成产业生态闭环。同时，深化与科研机构、行业龙头企业的战略合作，加速技术成果转化与市场化应用，提升产业链整体竞争力。在资本运作层面，董事会将强化市值管理目标导向，完善投资者关系管理体系，通过精准信息披露与市场沟通，增强投资者对公司战略价值的认可，推动产融结合向纵深发展，为战略落地提供资本保障。
　　2、加强研发投入，保持技术领先
　　持续的研发投入是产品创新和保持竞争优势的基石，公司将持续投入研发资源，不断强化科技创新能力。通过突破关键技术瓶颈，保持技术领域的领先地位，深化技术积累与创新，拓展高端市场应用。深化与科研机构合作，加速前沿技术向实际应用的转化。同时，公司将扩大研发人员的培养及引进，加强研发中心建设，强化研发成果专利的申请与保护，不断提升公司技术创新能力。
　　3、强化内部管理，提质降本增效
　　公司聚焦内部管理优化，深挖降本增效潜力。公司将进一步优化内部管理流程，提升组织效率和决策质量。通过引入先进的管理理念和工具，加强各部门之间的协作与沟通，提高整体运营效率。同时，持续加强成本控制，从生产、采购、管理等各个环节入手，强化精细化管理，降低生产成本和运营成本，提升公司的盈利能力和市场竞争力。
　　4、强化人才支撑，激发组织活力
　　公司将持续完善人才管理机制，加大高层次人才引进力度，创新人才培养和使用模式，完善技术研发人才评价体系，优化人才成长通道。积极推动人力资源数字化转型，借助数据驱动与智能化技术，提升组织运行效率、优化人才管理成效、激活员工发展动能。此外，构建更加高效灵活组织架构，激发组织活力，推动公司持续创新与发展。
　　5、加强品牌建设，拓展市场影响力
　　公司将进一步加强品牌建设，始终围绕以客户为中心的理念，深化与下游企业的合作，积极拓展新客户群体。通过优化产品服务，精准对接客户需求，打造定制化解决方案，提升客户满意度与品牌忠诚度。同时，公司将积极塑造全球领先的石英玻璃企业的品牌形象，积极构建全球品牌营销战略，深入开展行业交流，加大品牌宣传力度，构建差异化产品识别标识，推动公司产品在全球市场客户的品牌认可度。
　　（三）可能面对的风险
　　1、宏观经济波动导致市场需求下降、营业收入波动的风险。本公司主要从事高性能石英玻璃材料及制品的生产与销售业务，其产品广泛用于半导体、航空航天、光学、光伏、光通讯等多个领域。若未来全球宏观经济波动，导致上述领域的产业周期性波动，势必影响市场对公司产品的需求，进而对公司今后的经营业绩产生影响，公司存在营业收入及盈利能力波动甚至下滑的风险。
　　应对措施：公司将密切关注市场变化，立足于自主创新，通过加强产品研发提升品质，提升公司产品竞争力。同时加大市场开拓力度，推行品牌战略等诸多措施来稳固市场地位。
　　2、主要产品价格波动和毛利率下滑的风险。未来，如果石英玻璃材料行业的竞争激烈程度提高，下游行业加强其对石英玻璃材料采购成本的控制，或公司原材料及动力能源采购价格上涨，存在公司综合毛利率下滑的风险。
　　应对措施：公司将通过技术进步、工艺改善和装备升级，进一步提高生产效率，预防毛利率下滑的风险。
　　3、本公司航空航天及其他领域用石英纤维及制品中部分产品因涉及国家秘密，本报告对相关内容仅在国家有关法律法规许可的范围内进行披露，可能导致投资者不能充分理解和判断本公司该等业务的相关情况，形成投资决策失误的风险。
　　应对措施：公司组织专人负责学习相关法律法规，结合企业自身特点，完善公司信息披露体系和程序。在合理合规的条件下，完善信息披露，保护投资者利益。 收起▲