一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务概述　　报告期内，公司围绕既有行业基础和人工智能发展机遇，持续推动业务结构升级，逐步由以传统安防、音视频监测、数字水印等业务为主的服务商，向以“AI基础设施与服务、行业解决方案、内容安全能力”为核心的综合解决方案提供商演进。公司主营业务主要包括智算服务解决方案（AI基础设施与服务）、智能安防解决方案、音视频监测解决方案、音视频产品、数字水印与AI内容安全以及相关运维服务等。　　从业务结构上看，公司一方面继续巩固在广电监测、智能安防、数字水印等领域的基础能力和客户关系，另一方面围绕人工智能方向推进AI算力、AI平台、大模型应用、行业智能化解决方... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务概述
　　报告期内，公司围绕既有行业基础和人工智能发展机遇，持续推动业务结构升级，逐步由以传统安防、音视频监测、数字水印等业务为主的服务商，向以“AI基础设施与服务、行业解决方案、内容安全能力”为核心的综合解决方案提供商演进。公司主营业务主要包括智算服务解决方案（AI基础设施与服务）、智能安防解决方案、音视频监测解决方案、音视频产品、数字水印与AI内容安全以及相关运维服务等。
　　从业务结构上看，公司一方面继续巩固在广电监测、智能安防、数字水印等领域的基础能力和客户关系，另一方面围绕人工智能方向推进AI算力、AI平台、大模型应用、行业智能化解决方案等新业务布局。报告期内，公司业务发展呈现出“传统业务稳基础、新兴业务强布局、核心能力重协同”的特点。
　　（二）主要业务或产品
　　公司AI基础设施与服务业务主要围绕算力供给、集成交付、运维保障、资源调度、平台承载及面向政企客户的人工智能基础设施建设需求展开，重点服务于对私有化部署、安全可控、持续运营有明确要求的客户群体。
　　在算力服务方面，公司依托相关项目交付经验和资源整合能力，为客户提供服务器供货、算力集群部署、基础集成、集群调试、运维保障、性能支撑等服务，并逐步向SLA服务、持续技术支持、质量保障等高附加值服务延伸。在平台能力方面，公司已围绕算力调度、资源管理、数据管理、模型训练与推理、智能体编排等方向开展研发和建设，逐步形成面向私有化场景的AI平台能力框架。报告期内，公司持续推动AI平台在实际项目中的应用，提升平台对业务运行、应用承载和资源组织的支撑能力。公司2026规划已明确，平台的价值不在于功能堆叠，而在于成为真实项目长期运行的生产系统和公司AI业务规模化的承载底座。
　　此外，公司还积极结合具体行业场景推进AI基础设施与应用协同落地，逐步形成“算力+平台+应用+安全”的整体解决方案能力，以增强项目价值密度和客户粘性。
　　2.智能安防解决方案
　　公司在智能安防领域长期聚焦于政企客户及重点行业用户需求，持续提供视频监控、综合安防、行业定制化应用及相关服务。公司依托长期积累的安防技术基础、品牌影响力和行业认知，围绕智慧金融、智慧公安、智慧社区、园区安全等场景，为客户提供相应的产品和整体解决方案。
　　报告期内，公司继续坚持以集成和软件能力为核心、以客户需求为导向的业务策略，稳步推进安防解决方案业务。同时，公司也结合人工智能技术发展趋势，探索将智能分析、事件识别、智能感知等能力引入相关项目，推动安防业务由传统视频监控方案向与AI协同的综合解决方案方向发展。
　　3.音视频监测解决方案
　　公司音视频监测业务以广电监测技术体系和长期行业服务经验为基础，为客户提供广播电视、新媒体及相关音视频内容的监测、预警、质量分析、内容监听监看等解决方案。公司研发形成的监测平台能够支持广播电视及网络视听等多类信号接入、分析与处理，满足行业对技术先进性、功能完整性、网络化、自动化和稳定运行的要求。
　　报告期内，公司继续服务广电监管相关客户，保障既有系统稳定运行，并结合行业变化推进监测能力优化和场景延伸。公司在此基础上，也持续关注音视频监测技术与内容安全、内容治理、智能分析等方向的结合机会，推动相关能力在更广泛场景中的应用。未来，公司将更加注重以广电行业长期积累为依托，通过能力型集成和方案型项目参与行业升级和相关政企场景拓展。
　　4.音视频产品
　　公司音视频产品主要包括前端采集设备、后端存储设备及相关配套产品。摄像机等前端设备负责现场图像信息采集，后端设备承担视频存储、传输、检索、管理和远程控制等功能。该部分业务是公司长期业务组成的一部分，在既有渠道、品牌和客户体系中仍具有一定基础。
　　报告期内，公司继续根据市场需求和项目实施需要，推进相关产品销售与交付。考虑到行业环境变化，公司在产品业务上总体保持稳健经营策略，更注重与项目解决方案、渠道合作和客户服务协同。
　　5.数字水印与AI内容安全
　　数字水印与AI内容安全业务是公司重点布局的特色能力方向之一。公司长期从事数字水印核心技术研究，已形成较完善的音视频图片水印技术体系，具备在版权保护、媒资管理、泄密溯源、安全防护、防伪验真、可信标识等方向的应用基础。
　　报告期内，公司持续推进数字水印技术在广电、军工及其他安全性要求较高场景中的应用，并根据生成式人工智能发展趋势，进一步推动该项能力与AI内容安全、责任标识、内容溯源等需求结合。公司未来将更加注重将数字水印能力以模块化、组件化形式嵌入公司AI平台和行业解决方案体系中，推动其由单点技术输出向安全能力产品化、项目化落地转变。
　　（三）经营模式
　　1.盈利模式
　　公司拥有相对独立的研发、采购、销售和交付体系，主要通过为客户提供智算服务解决方案（AI基础设施与服务）、智能安防解决方案、音视频监测解决方案、音视频产品、数字水印与AI内容安全及相关运维服务等实现收入和利润。随着业务结构持续调整，公司盈利模式正在由传统产品销售和项目集成，逐步向“设备交付+平台承载+能力服务+行业解决方案”的复合模式演进。
　　2.销售模式
　　公司客户主要包括政府部门、事业单位、国有企业、金融机构、能源企业、广电及相关行业单位等。公司解决方案业务以直销模式为主，订单获取方式包括招投标、竞争性谈判、单一来源采购、直接协商等；产品类业务结合直销和渠道分销模式开展；数字水印与AI内容安全业务则更多采取行业项目嵌入、联合推广及与既有销售体系协同推进的方式进行市场拓展。未来，公司将进一步强化“算力+平台+安全+应用”的协同销售方式，提高解决方案整体价值。
　　3.采购模式
　　公司采购主要依据项目实施内容和交付进度进行。采购内容包括硬件设备、软件产品、一般物资和劳务服务等。对AI算力、集成类及行业解决方案项目，公司结合合同要求、客户需求和交付安排，制定实施方案和物料清单，统一组织采购。随着公司AI基础设施业务占比提升，供应链组织能力、交付保障能力和风险管控能力的重要性进一步增强。
　　4.生产与交付模式
　　公司解决方案业务以自主设计、软件开发、系统集成和项目交付为主要形式，围绕客户实际需求开展个性化实施和持续服务。对于平台类、软件类、行业应用类产品，公司更加注重产品能力与交付项目的结合，通过项目驱动持续优化功能和形成可复用能力。对标准化产品，公司采取自主设计与外协加工相结合模式，以提升运营效率并控制成本。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，公司围绕智算服务、智能安防、音视频监测，人工智能行业应用，以及数字水印与内容安全等方向持续推进业务发展，主营业务涵盖AI基础设施与服务、智能安防、音视频监测、人工智能行业应用、数字水印与内容安全以及相关运维服务等。
　　当前，人工智能及大模型技术正加速从技术探索阶段迈向产业化应用阶段。随着算力基础设施持续完善、开源模型能力不断提升、行业数据资源不断丰富，政企客户对人工智能的需求已逐步从单一的算力采购、模型体验，升级为对“算力资源供给、平台化管理、场景化应用、安全合规能力”一体化建设的综合需求。特别是在政务、国企、广电、军工、能源、园区运营等对安全性、可控性和私有化部署要求较高的领域，围绕云—边—端协同的人工智能基础设施和应用体系建设，正在成为行业发展的重要方向。结合公司整体战略，公司已进一步明确面向政企市场的“云—边—端私有化AI基础设施与行业应用服务商”定位，并以算力、平台、安全、场景交付为主线推进业务布局。
　　与此同时，人工智能产业竞争逻辑也在发生变化。客户关注点正由单项技术能力、单点产品功能，向“可交付、可复用、可持续运营、可形成回款”的综合解决方案转变。对公司而言，这既意味着传统单一业务模式面临升级压力，也意味着凭借既有客户基础、行业经验和交付能力，切入AI基础设施、平台与行业应用建设具备现实机会。
　　在人工智能快速发展背景下，智能算力已成为新型基础设施的重要组成部分。随着大模型训练、推理及行业应用加快落地，客户对算力设备、集成交付、运维服务、调度管理、性能保障以及与平台协同的一体化需求持续增长。尤其在政企市场，客户不再仅关注硬件供给本身，而更加重视算力资源的可管理、可调度、可审计、可服务和可持续运营。围绕这一趋势，行业已从单纯“卖算力”逐步向“交付算力相关AI基础设施能力”演进。
　　公司依托既有项目交付经验、供应链资源及政企客户服务能力，持续推动AI算力业务从设备供给向集成交付、运维保障和综合服务延伸，并同步推进AI平台能力建设，逐步形成由算力基础设施向平台和应用延展的业务基础。公司内部规划亦已明确，算力业务是公司当前最重要的收入入口和基础设施支撑单元之一，平台则承担私有化交付与生态承载底座功能。
　　（二）智能安防
　　安防行业经过多年发展，已进入成熟竞争阶段，市场集中度持续提升，产品同质化较为明显，单纯依赖传统硬件销售和通用视频平台的盈利空间受到一定挤压。同时，随着AI技术在视频理解、事件识别、智能感知、边缘分析等方向的持续渗透，安防行业仍然是人工智能最重要、最成熟的应用场景之一，也是城市治理、园区管理、公共安全、行业运营等场景中AI能力较易形成展示和落地价值的入口之一。
　　公司在智能安防领域深耕多年，形成了较为稳定的品牌影响力、客户基础和解决方案能力。报告期内，公司继续采取更为审慎、务实的业务策略，稳定推进安防业务开展，并结合公司AI能力探索在公共安全、园区、城市级场景中的应用机会。根据公司后续业务定位，安防业务将更加注重轻资产运营、稳健经营和与AI能力协同，而非重资产扩张。
　　（三）音视频监测
　　广播电视及音视频监测行业具有较强监管属性、合规属性和技术复杂度。经过多年持续建设，行业基础监测体系已较为成熟，部分市场逐步由增量建设转向存量运维、升级改造和能力优化阶段。与此同时，随着媒体融合、超高清、网络视听和智能内容治理的发展，围绕内容生产、内容管理、内容监测、内容安全与行业治理的智能化需求正在逐步释放。公司在广电视听监测领域积累深厚，长期服务于国家和地方广电主管部门、广播电视播出机构及相关运营单位，具备较强的行业理解、客户认知和项目交付能力。随着行业运行逻辑的变化，公司将更加注重以既有行业积累为基础，稳住存量业务，拓展与内容治理、内容安全、智能监测相关的新型应用场景，并与公司AI算力、AI平台及AI安全能力形成协同。公司广电业务2026年定位亦已明确为“务实型、行业型业务单元”，在服务好既有客户基础上，顺着监管逻辑相近、私有化要求较高的行业逐步拓展。
　　（四）数字水印与内容安全
　　数字水印技术是内容安全、版权保护、泄密溯源、责任追踪和可信标识的重要技术路径之一。随着数字内容生产方式持续演进，特别是生成式人工智能快速普及，围绕内容来源可验证、传播可追踪、责任可识别、过程可审计的需求日益突出，数字水印正由传统版权保护工具逐步向AI内容安全基础能力延伸。
　　公司长期从事数字水印技术研究与应用，形成了较深的技术积累和较高的知识产权壁垒，在视频、音频、图片等方向已具备较为完善的技术基础，并在广电、军工等高安全场景具备实际应用经验。结合公司未来整体战略，数字水印业务已进一步被明确为公司AI安全体系的重要技术单元，其发展方向也由单点技术输出逐步转向安全能力模块化、产品化和项目嵌入式推广。
　　总体来看，公司所处行业一方面面临传统业务增长模式切换、市场竞争加剧和客户要求提升等挑战，另一方面也因人工智能基础设施建设、行业应用深化、内容安全强化等趋势迎来了新的发展机遇。公司将在稳固传统业务基础的同时，围绕AI基础设施、AI平台、AI安全及行业应用持续优化业务结构和能力体系，推动业务向更高质量、更可复制、更可持续的方向发展。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）面向政企市场的AI基础设施与平台组织能力
　　公司围绕AI算力、资源管理、数据管理、模型训练与推理、智能体编排等方向，逐步建立起较为完整的基础能力框架，并持续推动其在真实项目中应用。与单纯提供设备或单一软件产品的模式相比，公司更强调将算力、平台、运维、应用与安全能力组织为可交付的综合体系，服务于政企客户在私有化部署、安全合规和持续运营方面的需求。公司已明确将平台作为公司AI能力的统一承载层，推动其成为真实项目运行的“地基”而非单纯展示系统。
　　（二）行业理解与场景交付能力
　　公司长期深耕广电、安防等行业，在监管逻辑复杂、合规要求较高、交付周期较长的政企项目中积累了丰富经验，形成了较强的需求理解、方案设计、项目组织和交付实施能力。该类能力对AI时代尤为重要，因为政企客户更关注能否落地、能否持续运行、能否形成可管可控的业务体系，而不是单点功能展示。公司在广电、安防等行业形成的长期客户基础和业务积累，为AI能力向相关场景迁移提供了现实入口。
　　（三）数字水印与内容安全特色能力
　　公司在数字水印领域具有长期技术积累和较高行业壁垒。公司核心水印技术曾获得省部级一等奖等成果认可，并已在广电、内容安全等领域形成实际应用。随着生成式AI加快普及，内容安全、责任标识、可信溯源等需求不断增强，数字水印能力与AI安全的结合，使公司在党政军、广电及其他高安全场景中具备差异化竞争基础。公司未来将继续推动相关能力由技术优势向产品优势和业务优势转化。
　　（四）资源整合与协同能力
　　公司当前业务结构呈现“算力做入口、平台做底座、安全做差异化、行业应用做落地”的特征。各业务单元虽各有侧重，但具备较强协同空间。算力业务可为平台和行业应用提供底层支撑，平台可为项目运行和能力复用提供统一底座，广电、安防等业务可为AI场景落地提供行业入口，数字水印则可形成高安全场景下的特色卖点。相较于单一厂商，公司更具备跨能力整合形成综合解决方案的条件。
　　（五）专业团队与持续演进能力
　　公司重视技术和业务人才队伍建设，围绕AI基础设施、平台研发、行业应用、内容安全等方向持续引入和培养专业人才。公司在原有业务基础上，逐步形成由技术研发、解决方案、交付实施、行业运营等组成的复合型团队体系，为业务转型和后续能力沉淀提供保障。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，公司继续围绕人工智能发展趋势和自身业务基础，推进业务结构优化和能力体系升级。公司在保持智能安防、音视频监测、数字水印等传统业务稳定运行的同时，持续加大对AI基础设施与服务、AI平台、AI安全及行业应用方向的布局和投入，业务形态由传统单项产品和项目交付，逐步向综合解决方案和能力型交付转变。
　　报告期内，公司实现营业收入16,257.19万元，较上年同期增长9.98%；归属于上市公司股东的净利润-7,862.87万元，上年同期为-6,215.12万元。2025年公司在此基础上继续推进结构调整和转型升级。
　　报告期内，公司经营工作的主要特点体现在以下几个方面：一是围绕AI基础设施和服务方向持续推进业务布局，算力相关业务继续发挥收入入口作用，公司逐步提升算力集成交付、运维保障和服务化能力，并推动与平台能力的协同；二是平台能力建设继续向真实项目应用收敛，平台从单纯技术研发逐步向项目承载、应用组织和能力复用方向演进；三是传统业务坚持稳中求进，广电、安防等业务更加注重稳住基本盘、控制经营风险，并探索与AI能力结合的场景机会；四是数字水印与内容安全业务持续推进技术成果工程化和项目化落地，进一步强化公司在内容安全方向的特色能力；五是公司持续加强项目筛选、交付管理和风险控制，提升业务质量、能力沉淀和可持续经营基础。
　　公司主要业务经营情况：
　　报告期内，公司继续围绕AI算力设备供给、集成交付、运维保障及相关服务推进业务开展。公司在既有算力业务基础上，进一步强化交付体系建设、供应链组织、项目实施和服务保障能力，持续拓展面向政企客户和行业客户的AI基础设施相关机会。
　　在平台方面，公司围绕算力资源管理、训推链路、智能体组织和业务承载等方向持续优化能力，并在项目中推动平台实际使用，逐步提升平台对业务运行的支撑作用。公司判断，平台的核心价值不在于功能展示，而在于能否成为项目长期运行的生产系统和公司AI业务规模化的承载底座。因此，报告期内公司持续推动平台与项目、客户需求、业务反馈之间的闭环。
　　同时，公司也在积极探索“算力+平台+服务+安全+应用”的一体化交付模式，推动单一算力供给向综合AI基础设施能力输出升级，以增强项目竞争力和盈利能力。
　　（2）智能安防解决方案
　　报告期内，公司继续开展智能安防相关业务，围绕既有客户和重点行业需求，提供视频监控、综合安防及相关解决方案。面对成熟竞争的市场环境，公司总体坚持稳健经营、轻资产推进和风险可控原则，不盲目扩大投入，更加注重项目质量、客户关系维护和业务协同价值。
　　同时，公司积极探索在安防场景中引入AI分析、智能感知和事件识别等能力，提升解决方案附加值，为公司AI能力在城市级、园区和公共安全场景中的应用积累基础。
　　（3）音视频监测解决方案
　　报告期内，公司继续作为广电监测相关服务厂商之一，为相关客户提供音视频监测系统和设备支持，并持续做好既有系统的服务保障、升级优化和项目履约工作。基于公司长期行业积累，公司继续推动音视频监测能力与内容治理、内容安全、智能分析等方向结合，探索业务在更广泛场景中的应用可能。
　　面对行业逐步转向存量运维和能力升级的新阶段，公司在广电业务上更加注重稳健经营、以履约和服务为核心、通过能力型集成和方案类项目提升业务质量，并努力寻找与公司AI基础设施、平台、安全能力协同的机会。
　　（4）音视频产品销售
　　报告期内，公司继续为客户提供摄像机、数字硬盘录像机、网络硬盘录像机等音视频相关产品，并结合解决方案和渠道合作开展产品销售。该类业务在公司整体业务体系中继续发挥基础性作用。公司对该部分业务总体采取稳健经营策略，更注重与渠道、品牌及项目需求匹配。
　　（5）数字水印与内容安全
　　报告期内，公司持续推进数字水印技术在版权保护、内容溯源、安全防护和可信标识等方向的应用。结合生成式AI背景下内容安全需求提升的趋势，公司进一步推动数字水印能力与AI内容安全体系结合，并努力将其嵌入到公司行业项目和平台能力中，实现由技术成果向业务成果转化。
　　公司认为，数字水印业务的价值不仅在于技术本身，还在于其能否真正进入项目、形成模块化能力、解决实际安全问题。因此，报告期内公司在保持技术研发连续性的同时，也更加重视工程化、可交付性和市场转化效率。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来工作重点
　　公司将继续按照既定发展战略和发展路径，立足现有业务基础，顺应人工智能产业发展趋势，持续优化业务结构和资源配置，在保持传统业务稳健运营的同时，加快推进AI基础设施、AI平台、AI安全和行业应用方向的能力建设，逐步形成更具持续性和可复制性的业务体系。
　　1.发展战略
　　未来，公司将进一步明确面向政企市场的“云—边—端私有化AI基础设施与行业应用服务商”定位，围绕“以算力做入口、以平台做底座、以安全做差异化、以行业应用做落地”的总体思路推进各项工作。公司将把人工智能能力建设与客户实际需求、项目交付能力和行业落地场景紧密结合，持续提升业务的可复制性、可运营性和商业化效率。
　　2.经营规划
　　（1）持续做强AI基础设施与服务能力
　　公司将继续围绕算力设备交付、集群部署、运维保障、服务体系建设和平台协同，夯实AI基础设施业务基础，进一步提升服务收入占比和项目附加值。在确保风险可控、交付可控和回款可控的前提下，公司将持续拓展面向政企客户和行业客户的AI基础设施相关项目，推动业务由“卖算力”向“交付算力相关AI基础设施能力”升级。
　　（2）推动AI平台能力成为真实项目的承载底座
　　公司将坚持平台与项目结合的发展路径，持续围绕云侧、边侧和端侧场景优化平台能力，重点提升平台对资源组织、应用运行、业务管理和能力复用的支撑作用。未来，公司将进一步推动自有平台在项目中的优先使用，强化平台对公司各业务单元的统一承载能力，提升平台从“研发成果”向“经营单元”的转化效率。
　　（3）继续稳住传统业务基本盘并推进能力升级
　　公司将继续发挥在安防和广电领域积累的客户基础、行业理解和项目交付能力，稳健推进相关业务开展，强化履约和服务保障，控制业务风险，优化项目结构，并结合AI能力探索在内容治理、智能监测、公共安全、城市运营等方向的场景机会。公司在传统业务上将更加注重质量、利润和现金流，而非单纯追求规模扩张。
　　（4）推动数字水印与AI内容安全业务加快产品化和项目化
　　公司将继续保持数字水印核心技术的研发投入和工程化推进，提升其在泄密溯源、责任追踪、内容可信标识和AI内容安全等方向的应用成熟度。同时，公司将进一步强化数字水印能力与平台、行业解决方案和重点项目的结合，推动其以标准模块、解决方案能力等形式进入真实订单和真实项目。
　　（5）推进行业应用形成样板与复制能力
　　公司将围绕更具现实需求和可复制性的行业场景，推进人工智能应用项目实施，努力形成可部署、可验收、可复用的交付模板和解决方案包。未来，公司将更加重视从项目中沉淀可复用资产和模块化能力，逐步提升行业应用对公司整体业务体系的牵引作用。公司内部规划已明确提出，要把平台、安全、应用能力逐步形成可报价、可验收、可复用的交付包体系。
　　（6）持续优化治理结构和经营管理机制
　　公司将持续按照法律法规和上市公司规范治理要求，不断完善内部控制、提升决策效率、强化风险管理，推动业务管理、财务管理、项目管理和绩效机制进一步与转型方向相匹配，提升公司整体经营质量和发展韧性。
　　（二）面临的风险和应对措施
　　1.市场竞争加剧及技术迭代风险
　　人工智能、算力服务、智能安防及行业智能化市场均处于快速变化阶段，行业竞争主体多元，技术迭代较快，客户需求持续升级。如果公司不能持续提升技术整合能力、交付能力和市场适应能力，可能面临竞争加剧带来的经营压力。公司将持续聚焦自身优势领域，加强对行业趋势和客户需求的研判，围绕算力、平台、安全和行业应用重点方向优化资源投入，避免盲目扩张和能力分散，提升产品和解决方案的市场适配性。
　　2.项目交付、回款及现金流风险
　　公司部分项目，特别是政企类、集成类、周期较长的项目，存在交付周期长、验收流程复杂、回款周期较长等特点。如项目筛选和过程管理不到位，可能带来资金占用和现金流压力。
　　公司将进一步加强项目评估、合同条款设计、过程管控和应收账款管理，强化回款节点安排和项目现金流测算，提高经营质量，降低长期垫资和回款不确定性风险。公司内部规划亦明确提出，对政企集成和长周期项目要强化“现金流红线”管理。
　　3.新业务转化不及预期风险
　　AI平台、AI内容安全、行业应用等新业务方向仍处于持续建设和加速落地阶段，存在市场教育周期较长、产品化节奏不确定、商业模式仍需持续验证等风险。如果相关能力未能按计划形成稳定项目和可复制收入，公司转型推进进度可能低于预期。
　　公司将坚持项目牵引、场景驱动和可交付导向，推动新业务与真实客户需求紧密结合，逐步形成样板项目、模块化能力和标准化交付路径，降低新业务推进过程中的不确定性。
　　4.应收款项回收风险
　　受宏观经济环境、客户预算安排和项目付款节奏影响，公司部分客户可能出现付款延期或回款周期延长的情况，进而增加公司流动性管理压力。
　　公司将继续加强客户信用管理、账龄分析和催收机制建设，综合采取商务、法务等措施强化应收账款管理，努力控制坏账风险。
　　5.人才与组织适配风险
　　公司业务正处于从传统项目型模式向AI基础设施与解决方案型模式转变的过程中，对研发、产品、交付、运维和行业解决方案复合型人才的需求提升。如人才储备和组织能力建设跟不上业务发展节奏，可能影响公司转型效果。
　　公司将结合战略重点优化人才结构和组织协同机制，持续加强技术、产品、交付和行业团队建设，提升公司在转型期的组织支撑能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司为智算服务、智能安防、音视频监测、人工智能行业应用以及数字水印技术应用的综合解决方案提供商。公司的主营业务包括智算服务解决方案、智能安防解决方案、音视频解决方案、音视频产品、数字水印以及运维等业务。　　(一)主要业务或产品　　1.智算服务解决方案　　智算服务：公司依托开源的云计算、边缘计算与分布式架构技术，利用自研算力资源池化管理平台，实现跨区域、多场景的算力动态分配与智能调度。通过实时监控、故障预警与能效优化，为客户提供高可用、低延时的算力运维服务，降低IT运维成本，提升资源利用率。典型应用场景为中小型智算中心算力管理调度和运维等。　　行业智算云：公... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司为智算服务、智能安防、音视频监测、人工智能行业应用以及数字水印技术应用的综合解决方案提供商。公司的主营业务包括智算服务解决方案、智能安防解决方案、音视频解决方案、音视频产品、数字水印以及运维等业务。
　　(一)主要业务或产品
　　1.智算服务解决方案
　　智算服务：公司依托开源的云计算、边缘计算与分布式架构技术，利用自研算力资源池化管理平台，实现跨区域、多场景的算力动态分配与智能调度。通过实时监控、故障预警与能效优化，为客户提供高可用、低延时的算力运维服务，降低IT运维成本，提升资源利用率。典型应用场景为中小型智算中心算力管理调度和运维等。
　　行业智算云：公司主要聚焦金融、交通、能源、科研、政企等垂直领域，打造定制化数智解决方案，如：智慧金融：智能风控、AI投顾等垂类应用开发服务；智慧能源：能源生产能效管理提升、智能配电网等智能云解决方案；智慧交通：车路协同、拥堵预测与自动驾驶路侧系统集成应用。通过行业KnowHow与AIoT技术融合，助力客户实现业务闭环与效率跃升。
　　同时，公司正积极自研大模型应用、智算一体机、生成式人工智能服务（AIGC服务）等人工智能和算力领域前沿类产品。大模型应用主要是提供从智算中心规划、算力集群部署调试到大模型应用平台落地的全链路服务；基于国内外算力硬件搭建高性能计算集群；开发行业知识垂类大模型，优化训练微调与推理部署；构建企业专属AI中台，支撑客服、研发、管理等场景智能化；智算一体机大模型私有化部署全栈解决方案主要面向政企客户智能化升级需求，智算一体机提供软硬协同的国产化/非国产化双轨算力底座，集成自研技术中台，实现大模型开发、训练、部署全流程闭环管理，助力客户构建安全可控的专属AI能力中枢；生成式人工智能服务（AIGC服务）主要基于通用大模型技术与大数据技术，公司推出的面向政企客户的AIGC全场景解决方案，助力企业高效打造数字化内容生态，赋能品牌传播与业务增长，能够为政府机构、大型企业提供定制化数字内容生产服务，应用于品牌形象宣传片、电商直播智能脚本、产品营销素材矩阵搭建等领域，同时支持教育培训、数字人客服等创新场景，实现内容生产效能提升。
　　2.智能安防解决方案
　　智慧金融：基于在视频监控领域的丰富经验，公司结合金融行业的行业应用特点和客户的实际应用需求，为银行等金融类客户提供安防产品、服务及整体解决方案，有效集成了视频监控系统、入侵报警系统、出入口车辆管理系统、门禁控制系统、消防预警系统等各类安防子系统，实现各个子系统之间的联动协同工作，提升安全保卫工作的科技含量和工作效率。
　　智慧公安：依托综合应用管理平台，整合现有城市报警与监控资源，结合公安客户的实际应用需求，提供“一对一”定制化产品开发和专业化的整体解决方案，运用高清监控技术、智能分析技术、业务系统集成技术、物联网技术等先进安防技术，科学优化监控布局，建立远距离全局把握、区域就近感知和近距离深入观测的立体防控公安信息化管理系统。智慧社区：为推进智慧平安示范社区建设，实现社区的高效、便捷管理，提升环境安全及生活服务质量，公司为客户提供整体解决方案。公司的智慧平安社区智能防控系统，面向公安、社区居民、小区物业，基于主流成熟平台技术，采用组件技术、数据库技术，充分体现了平台软件系统的安全性、先进性、可扩展性、可移植性等。在综合管理平台的统一协调下实现资源共享与信息互通，实现系统的统一配置、统一监控，从而达到管理便捷、数据直观与业务融合。
　　3.音视频监测解决方案
　　音视频监测以云计算技术为基础，依托原有的监测系统技术，研发了具有先进水平的监测云系统平台，形成全新的监测业务支撑体系，实现了集广播电视、新媒体监测、监测预警信息发布、质量监测，节目内容监听监看以及广告内容监测等于一体的技术先进、功能齐全、反应快捷、数字化、网络化、高度自动化的监管系统。
　　4.音视频产品
　　公司为客户提供前端采集设备（摄像机）、后端存储设备（嵌入式数字硬盘录像机、网络硬盘录像机）等。摄像机采集现场图像信息，将光信号转化为电信号；数字硬盘录像机存储和管理摄像机采集的数据，并提供视频检索、网络传输、报警处理、远程控制等功能。
　　5.数字水印技术
　　数字水印技术是向数据多媒体（如图像、声音、视频信号等）中添加某些数字信息以达到文件真伪鉴别、版权保护、文件溯源等功能的技术手段。基本原理是将与原始音视频媒体信息内容相关或不相关的一些标识信息直接嵌入数字对象内容当中，不能影响原音视频媒体内容的使用价值，并且不能容易的被人的感知系统所察觉。通过这些隐藏在音视频媒体内容中的标识信息，可以确认内容原始版权拥有者、实际购买者，或者音视频媒体是否真实完整。
　　(二)经营模式
　　1.盈利模式
　　公司拥有独立自主的研发、采购和销售体系，主要通过为客户提供智算服务解决方案、智能安防解决方案、音视频解决方案、音视频产品、数字水印以及运维等其他销售业务实现盈利。
　　2.销售模式
　　公司的客户主要为政府部门、金融机构、事业单位、国有企业、能源企业、互联网企业等。公司解决方案业务主要采用直销业务模式，业务订单获取方式包括招投标、竞争性谈判、直接协商和单一来源采购等。公司音视频产品主要销售方式包括分销方式和直销方式，其中分销方式主要通过经销商渠道销售，直销方式主要是通过提供解决方案实现产品销售和对客户直接销售等方式。公司数字水印技术应用的商业化方面所采用的模式有两类。一是直销模式，通过招投标、直接协商等方式与客户直接对接，快速响应客户需求；二是分销模式，与区域系统集成商开展合作，由系统集成商根据公司的指导进行采购，在嵌入数字水印软件后完成对最终用户的销售。
　　3.采购模式
　　公司生产经营所需采购主要系根据项目实施内容按需采购，即根据项目合同清单，结合项目实施进度，集中采购相应产品或服务。公司采购内容主要为通用硬件及配件、软件、一般物资采购和劳务采购等。物资采购是在项目中标后，根据招标文件要求或客户需求，制定项目的具体实施方案，编制物料需求清单，由公司统一负责采购；公司实施项目过程中需要采购劳务来完成土建、安装、施工、运维等工作，在项目中标后并签署正式项目合同后，经确定劳务方案和工作量，由公司统一采购。
　　4.生产模式
　　由于公司解决方案产品主要应用于金融、公安、社区、广电、政企、能源、交通、互联网等领域的大型项目，各项目对产品技术条件要求均不同，因此公司采用“自主生产”生产模式。公司根据市场发展趋势及前瞻性判断，对平台型产品，如算力资源池化管理平台、智算服务底座系统、多维数据侦查防控系统、平安社区智能管理系统、金融综合安防监控系统、多源监测硬件平台、数字水印软件系统等进行技术开发，签订销售合同后，公司按照客户订单要求进行个性化设计、软件开发、产品集成等工作。
　　公司音视频产品采取“外协加工”生产模式。公司根据市场需求，提出具体模组（主板）技术方案和性能参数配置要求，并提供具体软件著作权以及生产烧录技术规范，委托加工商负责在模组（主板）生产过程中，根据不同的产品型号，严格按照公司的技术要求提供产品加工服务。
　　公司凭借多年的经验积累及在软、硬件方面优秀的研发设计能力，确保了产品功能完善、产品质量稳定，并树立了良好的品牌，保持了公司在市场上的竞争优势地位。

　　二、核心竞争力分析
　　1.技术研发能力
　　在智算服务领域，公司密切关注跟踪国内外行业技术发展，在不影响公司正常经营的前提下，为支撑公司开展数字智能业务，在开源技术方案基础上，研发了算力调度管理与运维系统、AI智能体平台、搜索增强系统等系统和应用，目前，公司在大模型应用领域，已建立起一支涵盖算法、解决方案、应用开发的核心研发队伍；同时，公司与中关村人工智能智用研究院开展了密切技术交流与合作，双方在垃圾发电厂所在的能源领域的数字智能应用，已有落地的解决方案。
　　在智能安防领域，公司专注于数字视频领域监测监控产品和软件系统平台的研发，拥有的核心技术贯穿了从前端感知到后端应用以及定制化的视频监控系统，已经形成以数字视频处理技术、数字音视频编解码技术、嵌入式系统技术、数字视频网络传输控制技术、智能视频分析技术、系统安全稳定技术、系统集成技术和网络互通互联技术为核心的技术平台，构建了视频监控行业较为完整的技术体系，可根据金融、公安、社区等客户的行业特点及应用需求，充分利用云计算、物联网、大数据和视频分析等技术开发建设了多个系统软件平台，为安全防控、社会综合治理、反恐、智慧社区建设提供强大支撑。
　　在音视频监测领域，公司与国家广电总局合作研发AVS相关国产化的视频处理设备，例如：编码器，复用器，卫星接收机等，拥有AVS和AVS+这两代设备的国家广电总局的入网认证和检测报告。公司基于多年广播电视行业监测系统建设和运维经验，结合客户实际业务需求，将对有线、地面、卫星、CMMB等多种广播电视信号接收、分析和处理的硬件模块标准化，模块化，集群化，大大降低了广播电视监测系统建设成本和维护、升级成本，并为广播电视监测领域的标准化建设提供强大支撑。
　　在数字水印领域，公司数字水印技术核心产品Viewmark除了具备水印技术本身的安全性、隐蔽性、鲁棒性、盲检测和可证明等特性之外，还具有水印容量大，对视频质量影响低和抗攻击强的特点。公司数字水印产品两次荣获省部级一等奖并通过了国防科学成果鉴定，获得了美国VSTL认证和首批通过了ChinaDRM水印安全评估。Viewmark水印产品已经成功应用于国家广电总局、中央及地方电视台、电影技术质量检测所等单位，为内容安全和版权保护提供了基础的技术支撑，公司自主产权的数字水印技术处于国际领先水平。
　　2.产品和集成技术创新能力
　　公司所在行业及主要业务不仅要求具有极强的技术研发能力，客户需求的多样化及大量新技术新工具的应用更是对公司的产品和服务创新能力提出了更高要求，公司高度重视并投入资源提升和保持公司持续的产品和服务创新能力，同时充分发挥既有成熟技术，通过有机融合，形成具有市场竞争力的新产品及新技术。
　　在智算服务方面，公司目前已拥有一支规模适度，具有一定竞争力的专业技术背景的研发队伍，涵盖大模型算法、大数据开发、应用开发、解决方案等智算服务全栈技术方案实施能力，并正在陆续形成自有知识产权，且视公司项目需求，研发团队将不断扩大。自2024年以来，已基于开源技术，自研开发了大模型算力管理与运维平台、大模型性能评测平台、AI智能体平台、大数据开发平台等，同时在AIGC服务、大模型、智算一体机等大模型垂直应用领域，也已进入研发后期，即将陆续迎来技术成果落地；另一方面，公司通过与中关村智用人工智能研究院开展数字智能业务在垂直行业应用领域的技术合作探索，已陆续在垃圾发电、垃圾回收领域具备了行业落地解决方案。
　　在智能安防方面，公司具有自主知识产权的业内领先的系统平台、警务大数据分析及研判系统、社会治安综合治理大联动系统、公安多维数据侦查防控系统、平安社区智能管理系统、公安可视化立体防控系统等，公司围绕聚焦的安防细分领域形成了系列产品。此外公司的智能安防系列产品集成了人脸识别算法、车辆识别算法、视频图片结构化解析算法，用于非结构化数据转化为结构化数据，实现重点对象实时布控预警等功能。
　　在音视频监测和数字水印方面，通过将数字水印技术与广播电视监测需求结合，采用更为先进的技术手段实现广播电视行业的信号安全传输监测需求。该技术方法改变了历史上对上述需求采用实时录制、人工抽检、实时观看等方式的落后业务模式，提高了监测效率、监测准确性，降低了存储需求和人力成本。
　　3.行业资源及整合优势
　　公司在安防行业深耕多年，应用市场涉及了公安、金融、楼宇、社区等主要的安防应用领域，参与了众多安防项目的建设和运营，为行业客户提供专业化的综合解决方案，与众多客户有着良好、长期的合作关系。
　　公司拥有多年的广电视听行业客户服务经验，主要客户包括国家广播电视总局、各省市广电局、中央电视台及地方电视台、广电网络公司等单位或部门，凭借优质的技术、产品和高效率的服务，与客户建立了长期稳定的合作关系，树立了良好的业界口碑。良好的客户关系，让公司更贴近用户需求，可以研发出更符合市场化的产品和运营服务模式，整合社会资源，降低经营风险，提升效率和效益。
　　4.专业团队
　　公司核心研发团队主要由行业专家组成，专业精神、技术功底和行业经验是公司在日趋激烈的商业环境中发展的核心保障。公司重视人才团队建设，坚持以人为本的团队建设理念，积极倡导“诚信负责、持续创新、共同发展”的企业核心价值观，为员工提供良好的职业规划和发展空间，增强企业归属感。根据企业战略，以客户为导向搭建了更加清晰而聚焦的业务团队，并辅之以市场化引才引智方式，公司聚集了一批有愿景、有使命感和共同价值观的优秀人才。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.市场竞争加剧风险
　　在新兴技术迭代更新的推动下，智慧化成为发展的主流形式，智算服务和智能安防市场由软硬件产品为主的销售向人工智能、数据运维、云计算等服务转型升级，AI厂商、ICT厂商等多方势力加入导致市场竞争更加激烈。公司属于技术密集型行业，高端人才储备不足将制约公司的发展，行业竞争加剧、人才成本提升都可能导致公司人才流失或人才队伍满足不了公司发展需求的风险。
　　公司积极根据行业发展态势，丰富技术储备，促进产品升级，拓展模式创新。公司重视人才梯队的培养，通过为员工创造良好的职业发展环境，增强企业吸引力、凝聚力、向心力，营造人才与公司共同发展的良性生态。
　　2.项目管理及运营的可持续性风险
　　传统的安防项目如平安城市、智慧城市等项目一般周期长、投资大、涉及面广，风险类别也较为复杂，牵涉产品技术、社会经济环境、政治环境等诸多因素，建造、验收、交付等过程都存在一定风险。运营型项目存在营运期不可持续的风险。
　　公司通过加强项目管理，优化项目评估和筛选机制，从项目源头把控风险，同时加强项目过程管理力度，力争在各个环节降低项目风险，增强公司盈利能力。对运营型项目则通过提高技术水平、提供优质服务增强客户的忠诚度，同时努力挖掘项目附加值，缩短投资回收期，减轻项目后期运营的不可持续风险。
　　3.不可抗力因素影响的风险
　　公司的智算服务、智能安防业务一定程度上依赖于国内各级政府，企事业单位、国央企对人工智能、大模型应用、智慧城市等项目投入状况，音视频业务一定程度上依赖于广电监管部门、电视台、广播电视网络公司对监测监管业务系统的投入力度，数字水印技术应用推广受制于不同应用场景需求增长及商业化合作方融合程度和综合利益的考量，若下游客户受自然灾害、政府行为、社会异常事件等影响缩减需求，公司存在发展不及预期的风险。
　　公司将加强对行业发展趋势的研判分析，制定切合行业发展脉络的经营策略，推出更贴合客户需求的解决方案，拓展现有技术的衍生应用场景，及时应变以减轻对公司的不利影响。
　　4.应收款项回收风险
　　客户因支付能力不足出现支付延期、支付逾期等状况，导致公司资金回笼周期拉长、应收账款占比相对较大、流动性风险增加。
　　公司将密切关注客户的信用状况，适时调整公司的信用政策，力争将应收款项坏账风险降到最低，同时针对账龄较长的应收账款，组织专业团队，利用商务、法律等多种手段加大催收力度。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　报告期内，公司主要从事智算服务、智能安防、音视频监测，人工智能行业应用，以及数字水印技术应用以及运维等业务。　　中国信息通信研究院发布《中国算力中心服务商分析报告（2024年）》指出，截至2023年末，全国在用算力中心机架总规模已超过810万标准机架，算力总规模位居全球第二。预计未来五年，中国算力中心服务市场将以18.9%的复合增速持续增长，预计2027年市场规模达3,075亿元。近年来，国外及国产的大模型都经历着快速的迭代进程，随着技术的不断突破和数据的日益丰富，大模型在众多细分领域展现出强大的实力。国家工信部等六部门联合发布的《算力基础设施高质量发展行动... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，公司主要从事智算服务、智能安防、音视频监测，人工智能行业应用，以及数字水印技术应用以及运维等业务。
　　中国信息通信研究院发布《中国算力中心服务商分析报告（2024年）》指出，截至2023年末，全国在用算力中心机架总规模已超过810万标准机架，算力总规模位居全球第二。预计未来五年，中国算力中心服务市场将以18.9%的复合增速持续增长，预计2027年市场规模达3,075亿元。近年来，国外及国产的大模型都经历着快速的迭代进程，随着技术的不断突破和数据的日益丰富，大模型在众多细分领域展现出强大的实力。国家工信部等六部门联合发布的《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出到2025年智能算力占比达到35%。可见，智能算力在未来发展中的重要性，将成为算力发展的主赛道。在此背景下，公司为抓住人工智能及大模型发展带来的智能算力服务机会，积极向智算服务解决方案提供商转型，并取得一定的效果。
　　随着我国城镇化水平不断提高和以“平安城市”、“智慧城市”、“智能交通”为代表的一系列建设规划的出台，为行业发展提供了重要的推动力。《中国安防行业”十四五”发展规划（2021-2025年）》提出，以实现高质量发展为总目标，全面推进安防行业进入智能时代。继续推动平安城市、雪亮工程等项目的后续建设，以新基建为契机，以“智建、智联、智用、智防、智服”为主线，有效提升智能化应用水平，全面服务国家、行业、民用安防项目需求，为新型智慧城市、数字孪生城市、无人驾驶、车城网等提供技术支撑。“十四五”期间安防市场年均增长率达到7%左右，2025年全行业市场总额达到10,000亿元以上。
　　1.智算服务
　　智算服务是以新一代信息技术如大数据、人工智能、区块链等为技术底座，深度融合算力资源管理、垂直场景应用创新、智算基础设施建设、智算服务硬件（智算一体机）、生成式人工智能服务（AIGC服务）的综合性服务领域。在新质生产力要求与"新基建"战略的推动下，智算服务通过算力调度优化、行业场景赋能、大模型技术集成应用、智算一体机、AIGC服务等方式，加速千行百业的智能化升级，成为驱动产业变革与经济增长的核心引擎。在“东数西算”工程与人工智能国家战略的背景下，智算服务需求目前呈现爆发式增长。各级政府加速推进智慧城市、工业互联网、数字政务、车路网协同等重点项目，为行业释放万亿级市场空间。
　　公司在安防行业积累了大量政企端客户资源，有助于公司在政企端推广智算服务，客户类型与安防行业客户有较多重合。公司与行业内领先的人工智能公司、云厂商如阿里、智谱、浪潮、商汤等均保持较好的技术沟通，同时人工智能时代，开源技术资源丰富，有助于公司进行技术研发整合。作为智算服务提供商，智算服务正重塑各行业价值链，公司将持续以技术驱动与场景深耕，助力政企客户把握智能化转型的历史性机遇。
　　2.智能安防
　　在5G技术、物联网、大数据、云计算、人工智能算法等新技术、新工具的影响下，安防行业融合转型加速，已成为市场应用广阔、产业链相对完整、具有一定规模的多技术集成的综合行业。在建设更高水平平安中国的目标下，各级政府将深入推进新型平安城市、社会治理、智慧城市等重大项目建设，实施城市大脑、平安乡村、智慧社区等重大工程，我国安防行业将迎来又一次的发展机遇。
　　公司在智能安防领域从业多年，具有深厚的技术积累和品牌优势，聚焦于智慧金融、智慧公安、智慧社区等细分领域，提供安防整体解决方案。公司已形成相对完善的系统平台系列产品，以软件研发为核心，具备完整的行业解决方案能力，并在经营模式创新上持续探索。
　　3.音视频监测
　　广播电视向高清化、超高清方向发展提速，融媒体建设将在十四五期间得到加速发展。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标的建议》提出“推进媒体深度融合，做强新型主流媒体”的完善公共文化服务体系重要举措，大大加快了融媒体的建设进程。
　　公司是广电领域深耕多年的龙头企业之一，有着深厚的技术积累和行业经验，为国家和地方广电主管部门、广播电视播出机构以及广电网络运营商等提供了全国性的音视频监测软件系统和硬件设备（涵盖了从模拟到数字、从广播到电视、从有线到无线的各种监测领域）。公司研发了具有行业领先水平的监测云系统平台，在广播电视和新媒体监测领域中，搭建了集“质量监测、节目内容监听监看、广告内容监测、监测预警信息发布”于一体的监管系统，系统具有“技术先进、功能齐全、反应快捷、数字化、网络化、高度自动化”等特征。公司参与制定音视频监测行业接口协议标准，是广电监播领域国内仅有的4家拥有全部4项入网证书的公司之一，构建了中国最大和运行时间最长的音视频监测网络，网络涵盖了超过50个监管系统（15个总局直属台和32个省级中心）、超过400个城市（350地级市，50其他市县），部署监测设备（所有广电信号源）超过3000台。公司除与国家和地方广电主管部门、广播电视播出机构以及广电网络运营商合作之外，积极拓展把音视频监测业务应用于其他应用领域。
　　4.数字水印技术
　　数字水印技术1993年被首次提出，我国近年来在该领域的研究也从跟踪逐步转向自主研究，许多科研机构如中科院自动化研究所开始了数字水印技术的研究，在我国仍然有较大的发展空间。数字水印最初是为了保护版权而生，随着技术的发展成熟以及数字经济时代的来临，其应用已经拓展到更为广泛的数据安全保障领域。数字经济时代对数据安全保障的要求非常高，《“十四五”数字经济发展规划》也特别指出要提升数据安全保障水平，建立数据分类分级保护制度，研究推进数据安全标准体系建设，规范数据采集、传输、存储、处理、共享、销毁全生命周期管理，推动数据使用者落实数据安全保护责任。数字水印技术应用场景越来越清晰明了，如影视剧审查防泄漏应用、IP衍生品版权保护、影视和互联网内容版权保护、军队信息化保密应用等等。
　　公司自2007年起致力于数字水印算法的研究，已经掌握了数字水印的运用原理及核心算法，构建了较高的知识产权壁垒。近些年来持续的研发投入和推广应用，目前已经形成了基于视频、音频、图片等比较完善的数字水印应用技术体系，是行业内少数掌握数字水印核心技术的企业之一，具有较强的领先优势。数字水印技术可以在盗版追溯、媒资管理、安全保护、防伪验真等多方面有众多衍生应用，应用方式包括但不限于嵌入软件、软硬件集成、芯片嵌入以及云服务等，产业应用场景广阔。公司一直在做积极的商业应用化落地的探索，部分产品已获得美国电影协会、信息产业部、国家广电总局规划院相关认证，应用端已获得国家广电总局、CCTV及地方台、电影技术质量检测所等客户认可。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　2024年是公司发展历程中重大转折的一年。公司从“智能安防”、“音视频监测”、“数字水印技术”服务商转型升级成为智算服务、智能安防、音视频监测，人工智能行业应用，以及数字水印技术应用的综合解决方案提供商。公司的主营业务包括智算服务解决方案、智能安防解决方案、音视频解决方案、音视频产品、数字水印以及运维等业务。
　　(一)主要业务或产品
　　1.智算服务解决方案
　　智算服务：公司依托开源的云计算、边缘计算与分布式架构技术，利用自研算力资源池化管理平台，实现跨区域、多场景的算力动态分配与智能调度。通过实时监控、故障预警与能效优化，为客户提供高可用、低延时的算力运维服务，降低IT运维成本，提升资源利用率。典型应用场景为中小型智算中心算力管理调度和运维等。
　　行业智算云：公司主要聚焦金融、交通、能源、科研、政企等垂直领域，打造定制化数智解决方案，如：智慧金融：智能风控、AI投顾等垂类应用开发服务；智慧能源：能源生产能效管理提升、智能配电网等智能云解决方案；智慧交通：车路协同、拥堵预测与自动驾驶路侧系统集成应用。通过行业KnowHow与AIoT技术融合，助力客户实现业务闭环与效率跃升。
　　同时，公司正积极自研大模型应用、智算一体机、生成式人工智能服务（AIGC服务）等人工智能和算力领域前沿类产品。大模型应用主要是提供从智算中心规划、算力集群部署调试到大模型应用平台落地的全链路服务；基于国内外算力硬件搭建高性能计算集群；开发行业知识垂类大模型，优化训练微调与推理部署；构建企业专属AI中台，支撑客服、研发、管理等场景智能化；智算一体机大模型私有化部署全栈解决方案主要面向政企客户智能化升级需求，智算一体机提供软硬协同的国产化/非国产化双轨算力底座，集成自研技术中台，实现大模型开发、训练、部署全流程闭环管理，助力客户构建安全可控的专属AI能力中枢；生成式人工智能服务（AIGC服务）主要基于通用大模型技术与大数据技术，公司推出的面向政企客户的AIGC全场景解决方案，助力企业高效打造数字化内容生态，赋能品牌传播与业务增长。能够为政府机构、大型企业提供定制化数字内容生产服务，应用于品牌形象宣传片、电商直播智能脚本、产品营销素材矩阵搭建等领域。同时支持教育培训、数字人客服等创新场景，实现内容生产效能提升。
　　2.智能安防解决方案
　　智慧金融：基于在视频监控领域的丰富经验，公司结合金融行业的行业应用特点和客户的实际应用需求，为银行等金融类客户提供安防产品、服务及整体解决方案，有效集成了视频监控系统、入侵报警系统、出入口车辆管理系统、门禁控制系统、消防预警系统等各类安防子系统，实现各个子系统之间的联动协同工作，提升安全保卫工作的科技含量和工作效率。
　　智慧公安：依托综合应用管理平台，整合现有城市报警与监控资源，结合公安客户的实际应用需求，提供“一对一”定制化产品开发和专业化的整体解决方案，运用高清监控技术、智能分析技术、业务系统集成技术、物联网技术等先进安防技术，科学优化监控布局，建立远距离全局把握、区域就近感知和近距离深入观测的立体防控公安信息化管理系统。智慧社区：为推进智慧平安示范社区建设，实现社区的高效、便捷管理，提升环境安全及生活服务质量，公司为客户提供整体解决方案。公司的智慧平安社区智能防控系统，面向公安、社区居民、小区物业，基于主流成熟平台技术，采用组件技术、数据库技术，充分体现了平台软件系统的安全性、先进性、可扩展性、可移植性等。在综合管理平台的统一协调下实现资源共享与信息互通，实现系统的统一配置、统一监控，从而达到管理便捷、数据直观与业务融合。
　　3.音视频监测解决方案
　　音视频监测以云计算技术为基础，依托原有的监测系统技术，研发了具有先进水平的监测云系统平台，形成全新的监测业务支撑体系，实现了集广播电视、新媒体监测、监测预警信息发布、质量监测，节目内容监听监看以及广告内容监测等于一体的技术先进、功能齐全、反应快捷、数字化、网络化、高度自动化的监管系统。
　　4.音视频产品
　　公司为客户提供前端采集设备（摄像机）、后端存储设备（嵌入式数字硬盘录像机、网络硬盘录像机）等。摄像机采集现场图像信息，将光信号转化为电信号；数字硬盘录像机存储和管理摄像机采集的数据，并提供视频检索、网络传输、报警处理、远程控制等功能。
　　5.数字水印技术
　　数字水印技术是向数据多媒体（如图像、声音、视频信号等）中添加某些数字信息以达到文件真伪鉴别、版权保护、文件溯源等功能的技术手段。基本原理是将与原始音视频媒体信息内容相关或不相关的一些标识信息直接嵌入数字对象内容当中，不能影响原音视频媒体内容的使用价值，并且不能容易的被人的感知系统所察觉。通过这些隐藏在音视频媒体内容中的标识信息，可以确认内容原始版权拥有者、实际购买者，或者音视频媒体是否真实完整。
　　(二)经营模式
　　1.盈利模式
　　公司拥有独立自主的研发、采购和销售体系，主要通过为客户提供智算服务解决方案、智能安防解决方案、音视频解决方案、音视频产品、数字水印以及运维等其他销售业务实现盈利。
　　2.销售模式
　　公司的客户主要为政府部门、金融机构、事业单位、国有企业、能源企业、互联网企业等。公司解决方案业务主要采用直销业务模式，业务订单获取方式包括招投标、竞争性谈判、直接协商和单一来源采购等。公司音视频产品主要销售方式包括分销方式和直销方式，其中分销方式主要通过经销商渠道销售，直销方式主要是通过提供解决方案实现产品销售和对客户直接销售等方式。公司数字水印技术应用的商业化方面所采用的模式有两类。一是直销模式，通过招投标、直接协商等方式与客户直接对接，快速响应客户需求；二是分销模式，与区域系统集成商开展合作，由系统集成商根据公司的指导进行采购，在嵌入数字水印软件后完成对最终用户的销售。
　　3.采购模式
　　公司生产经营所需采购主要系根据项目实施内容按需采购，即根据项目合同清单，结合项目实施进度，集中采购相应产品或服务。发行人采购内容主要为通用硬件及配件、软件、一般物资采购和劳务采购等。物资采购是在项目中标后，根据招标文件要求或客户需求，制定项目的具体实施方案，编制物料需求清单，由公司统一负责采购；公司实施项目过程中需要采购劳务来完成土建、安装、施工、运维等工作，在项目中标后并签署正式项目合同后，经确定劳务方案和工作量，由公司统一采购。
　　4.生产模式
　　由于公司解决方案产品主要应用于金融、公安、社区、广电、政企、能源、交通、互联网等领域的大型项目，各项目对产品技术条件要求均不同，因此公司采用“自主生产”生产模式。公司根据市场发展趋势及前瞻性判断，对平台型产品，如算力资源池化管理平台、智算服务底座系统、多维数据侦查防控系统、平安社区智能管理系统、金融综合安防监控系统、多源监测硬件平台、数字水印软件系统等进行技术开发，签订销售合同后，公司按照客户订单要求进行个性化设计、软件开发、产品集成等工作。
　　公司音视频产品采取“外协加工”生产模式。公司根据市场需求，提出具体模组（主板）技术方案和性能参数配置要求，并提供具体软件著作权以及生产烧录技术规范，委托加工商负责在模组（主板）生产过程中，根据不同的产品型号，严格按照公司的技术要求提供产品加工服务。
　　公司凭借多年的经验积累及在软、硬件方面优秀的研发设计能力，确保了产品功能完善、产品质量稳定，并树立了良好的品牌，保持了公司在市场上的竞争优势地位。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1.技术研发能力
　　在智算服务领域，公司密切关注跟踪国内外行业技术发展，在不影响公司正常经营的前提下，为支撑公司开展数字智能业务，在开源技术方案基础上，研发了算力调度管理与运维系统、AI智能体平台、搜索增强系统等系统和应用，目前，公司在大模型应用领域，已建立起一支涵盖算法、解决方案、应用开发的核心研发队伍；同时，公司与中关村人工智能智用研究院开展了密切技术交流与合作，双方在垃圾发电厂所在的能源领域的数字智能应用，已有落地的解决方案。
　　在智能安防领域，公司专注于数字视频领域监测监控产品和软件系统平台的研发，拥有的核心技术贯穿了从前端感知到后端应用以及定制化的视频监控系统，已经形成以数字视频处理技术、数字音视频编解码技术、嵌入式系统技术、数字视频网络传输控制技术、智能视频分析技术、系统安全稳定技术、系统集成技术和网络互通互联技术为核心的技术平台，构建了视频监控行业较为完整的技术体系，可根据金融、公安、社区等客户的行业特点及应用需求，充分利用云计算、物联网、大数据和视频分析等技术开发建设了多个系统软件平台，为安全防控、社会综合治理、反恐、智慧社区建设提供强大支撑。
　　在音视频监测领域，公司与国家广电总局合作研发AVS相关国产化的视频处理设备，例如：编码器，复用器，卫星接收机等，拥有AVS和AVS+这两代设备的国家广电总局的入网认证和检测报告公司基于多年广播电视行业监测系统建设和运维经验，结合客户实际业务需求，将对有线、地面、卫星、CMMB等多种广播电视信号接收、分析和处理的硬件模块标准化，模块化，集群化，大大降低了广播电视监测系统建设成本和维护、升级成本，并为广播电视监测领域的标准化建设提供强大支撑。
　　在数字水印领域，公司数字水印技术核心产品Viewmark除了具备水印技术本身的安全性，隐蔽性，鲁棒性，盲检测和可证明等特性之外，还具有水印容量大，对视频质量影响低和抗攻击强的特点。公司数字水印产品两次荣获省部级一等奖并通过了国防科学成果鉴定，获得了美国VSTL认证和首批通过了ChinaDRM水印安全评估。Viewmark水印产品已经成功应用于国家广电总局、中央及地方电视台、电影技术质量检测所等单位，为内容安全和版权保护提供了基础的技术支撑，公司自主产权的数字水印技术处于国际领先水平。
　　2.产品和集成技术创新能力
　　公司所在行业及主要业务不仅要求具有极强的技术研发能力，客户需求的多样化及大量新技术新工具的应用更是对公司的产品和服务创新能力提出了更高要求，公司高度重视并投入资源提升和保持公司持续的产品和服务创新能力，同时充分发挥既有成熟技术，通过有机融合，形成具有市场竞争力的新产品及新技术。
　　在智算服务方面，公司目前已拥有一支规模适度，具有一定竞争力的专业技术背景的研发队伍，涵盖大模型算法、大数据开发、应用开发、解决方案等智算服务全栈技术方案实施能力，并正在陆续形成自有知识产权，且视公司项目需求，研发团队2025年还将不断扩大。自2024年以来，已基于开源技术，自研开发了大模型算力管理与运维平台、大模型性能评测平台、AI智能体平台、大数据开发平台等，同时在AIGC服务、大模型、智算一体机等大模型垂直应用领域，也已进入研发后期，即将陆续迎来技术成果落地。另一方面，公司通过与中关村智用人工智能研究院开展数字智能业务在垂直行业应用领域的技术合作探索，已陆续在垃圾发电、垃圾回收领域具备了行业落地解决方案。
　　在智能安防方面，公司具有自主知识产权的业内领先的系统平台；警务大数据分析及研判系统；社会治安综合治理大联动系统；公安多维数据侦查防控系统；平安社区智能管理系统；公安可视化立体防控系统等，公司围绕聚焦的安防细分领域形成了系列产品。此外公司的智能安防系列产品集成了人脸识别算法、车辆识别算法、视频图片结构化解析算法，用于非结构化数据转化为结构化数据，实现重点对象实时布控预警等功能。
　　在音视频监测和数字水印方面，通过将数字水印技术与广播电视监测需求结合，采用更为先进的技术手段实现广播电视行业的信号安全传输监测需求。该技术方法改变了历史上对上述需求采用实时录制、人工抽检、实时观看等方式的落后业务模式，提高了监测效率、监测准确性，降低了存储需求和人力成本。
　　3.行业资源及整合优势
　　公司在安防行业深耕多年，应用市场涉及了公安、金融、楼宇、社区等主要的安防应用领域，参与了众多安防项目的建设和运营，为行业客户提供专业化的综合解决方案，与众多客户有着良好、长期的合作关系。
　　公司拥有多年的广电视听行业客户服务经验，主要客户包括国家广播电视总局、各省市广电局、中央电视台及地方电视台、广电网络公司等单位或部门，凭借优质的技术、产品和高效率的服务，与客户建立了长期稳定的合作关系，树立了良好的业界口碑。良好的客户关系，让公司更贴近用户需求，可以研发出更符合市场化的产品和运营服务模式，整合社会资源，降低经营风险，提升效率和效益。
　　4.专业团队
　　公司核心研发团队主要由行业专家组成，专业精神、技术功底和行业经验是公司在日趋激烈的商业环境中发展的核心保障。公司重视人才团队建设，坚持以人为本的团队建设理念，积极倡导“诚信负责、持续创新、共同发展”的企业核心价值观，为员工提供良好的职业规划和发展空间，增强企业归属感。根据企业战略，以客户为导向搭建了更加清晰而聚焦的业务团队，并辅之以市场化引才引智方式，公司聚集了一批有愿景、有使命感和共同价值观的优秀人才。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，公司从“智能安防”、“音视频监测”、“数字水印技术”服务商转型升级成为智算服务、智能安防、音视频监测，人工智能行业应用，以及数字水印技术应用的综合解决方案提供商。公司的主营业务包括智算服务解决方案、智能安防解决方案、音视频解决方案、音视频产品、数字水印、以及运维等其他业务。
　　报告期内，公司实现营业收入14,781.89万元，同比增长11.12%；归属于母公司股东的净利润-6,215.12万元，上年同期为-12,734.68万元。报告期内公司主要经营情况及开展的工作如下:
　　1.智算服务解决方案
　　报告期内，公司为客户提供算力集群调试到大模型应用平台落地的智算全栈服务，以及环保智算云综合解决方案落地实施服务等。公司亦在持续推动数字智能解决方案（服务）在各类政企客户、行业客户的场景落地，积极开拓基于大模型、大数据等新一代信息技术的智能化解决方案市场，为行业数智化转型提供优质服务。
　　2.智能安防解决方案
　　报告期内，公司继续提供视频监控服务和音视频产品销售，继续发挥自身技术优势为用户提供优质的产品和服务。同时公司以集成和软件业务为核心，积极开拓区域市场、开发新的行业应用领域，为客户提供定制化大数据分析等服务。
　　3.音视频解决方案
　　报告期内，公司作为国家广电总局监测业务主要服务厂商，为国家广电相关管理部门提供了覆盖全国的广电监测系统和设备，涵盖从模拟到数字、从广播到电视、从有线到无线的各类信号监测。公司进一步把广电监测中的音视频监测业务应用于军工领域，为军队的视频指挥平台等系统提供技术支撑，提供定制化的音视频监测解决方案。
　　4.音视频产品销售
　　报告期内，公司为客户提供前端采集设备（摄像机）、后端存储设备（嵌入式数字硬盘录像机、网络硬盘录像机）等。摄像机采集现场图像信息，将光信号转化为电信号；数字硬盘录像机存储和管理摄像机采集的数据，并提供视频检索、网络传输、报警处理、远程控制等功能。
　　5.数字水印技术应用
　　公司在数字水印技术领域深耕多年，已形成了基于视频、音频、图片等比较完善的数字水印技术应用体系。数字水印技术可以应用在版权保护、媒资管理、信息安全溯源防护、防伪验真、AIGC等领域，应用方式包括但不限于嵌入软件、软硬件集成、芯片嵌入以及云服务，应用场景广阔，公司致力于持续推动数字水印技术在各个行业领域中的落地应用。由于数字水印技术本身和新应用领域技术的新颖性，使得数字水印技术的商业化模式尚需逐步拓展，有待形成有规模、可复制的成熟商业模式。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　(一)未来工作重点
　　公司按照既定的发展战略和发展路径，做好既有主业，适时拓展新业务的发展思路推进各项工作，公司竭尽全力保证业务稳定，思谋未来发展，整合资源，布局新业务，做大做强做优上市公司。
　　1.发展战略
　　2025年公司全面转型升级成为智算服务、智能安防、音视频监测，人工智能行业应用，以及数字水印技术应用的综合解决方案提供商。主营业务或产品包括智算服务解决方案、智能安防解决方案、音视频解决方案、音视频产品、数字水印、以及运维等业务。
　　公司将紧紧抓住人工智能及大模型技术发展带来的智算服务机会，积极向智算服务解决方案服务商转型升级。同时，公司将借助安防行业“十四五”末的发展契机，不断提升产品与服务的质量和效率，通过技术创新、模式创新巩固公司的市场地位。同时，公司将加快数字水印技术应用推广，整合内部运营团队，两翼推动数字水印技术与广电监测业务的发展。公司在积极巩固现有业务市场地位的同时努力探索和构建新的技术应用模式，进一步拓展客户群体、应用场景及提升服务能力。
　　公司将继续秉承“开拓、创新、诚信、务实”的企业文化，按照现代企业制度进行规范管理，以“为客户、员工、企业和社会创造价值”为经营理念，持续保持核心技术的领先水平，提供高质量的产品与服务，快速、有效地满足客户多样化、个性化的需求，为客户创造价值，构建多赢合作，为我国人工智能行业应用、智算服务和智慧城市建设，广电视听行业的监测监管业务、数字水印技术等领域的发展做出成绩和贡献。
　　2.经营规划
　　（1）聚焦智算服务领域，成功转型升级
　　自2024年以来，公司基于开源技术，自研开发了大模型算力管理与运维平台、大模型性能评测平台、AI智能体平台、大数据开发平台等，同时在生成式人工智能服务（AIGC服务）、大模型应用、智算一体机解决方案等垂直应用领域，已进入研发后期，即将陆续迎来技术成果落地。此外，公司通过与中关村智用人工智能研究院开展数字智能业务在垂直行业应用领域的技术合作探索，已陆续在垃圾发电、垃圾回收领域具备了行业落地解决方案。
　　公司所在行业及主要业务不仅要求具有极强的技术整合与研发能力，客户需求的多样化及大量新技术新工具的应用更是对公司的产品和服务创新能力提出了更高要求，公司高度重视并投入资源提升和保持公司持续的产品和服务创新能力，同时充分发挥既有成熟技术，通过有机融合，形成具有市场竞争力的新产品及新技术。
　　（2）持续推动智能安防和音视频主业，挖掘市场潜力
　　公司将继续发挥在智能安防和音视频领域的优势，聚焦细分市场，通过对外合作挖掘市场潜力。研究、抓住安防行业“十四五”发展重点方向，不断提升产品与服务的质量和效率，通过技术创新、模式创新巩固公司的市场地位，保持稳健发展，贴合行业发展轨迹实现公司安防产业升级。适应快速迭代的音视频细分市场变化趋势，适时开展外部引资，搭建基于“产业+技术”的开放型合作模式。
　　（3）推动数字水印技术应用领域和场景落地
　　公司继续推动数字水印技术在更广泛领域和应用场景的落地，如网络广告服务、媒资检索应用、影视剧审查防泄漏、电影放映机应用场景、互联网版权保护及溯源应用、信息保密应用、IP 产品的防伪应用等诸多应用场景等。继续完善数字水印技术推广模式创新，按照既定模式尽快落地若干实际应用场景。在保持传统合作模式基础上，积极探索数字水印技术商业化推广的拓展模式。
　　（4）加大市场开拓力度，储备优质项目，提升盈利能力
　　为把握发展机遇，应对行业市场环境的变化，公司业务发展对流动资金需求较大。公司顺利完成定向增发，实际募集资金5.09亿元，将满足公司对营运资金日益增长的需求。公司将凭借充沛的资金，积极开拓市场，争取更多优质项目储备，切实提升公司资金实力和综合竞争力，进一步保障公司主营业务良性发展，提升盈利能力。
　　（5）优化治理结构，完善机制建设
　　公司将严格遵循《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》等法律、法规和规范性
　　文件的要求，不断优化治理结构、加强内部控制，确保股东能够充分行使权利；确保董事会能够按照法律、法规和上市公司章程的规定行使职权、作出科学、迅速和谨慎的决策；确保独立董事能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益；确保监事会能够独立有效地行使对董事、经理和其他高级管理人员及上市公司财务的监督权和检查权，为上市公司发展提供制度保障。
　　（6）优化管理架构，提升管理效率
　　公司将进一步优化管理架构，降本增效，不断强化资本运作能力，积极稳妥谋求现有转型升级，提升上市公司发展质量。公司本部将向分子公司进一步赋能赋权，缩短管理链条、提升管理效率。公司努力研究各项业务拓展方案和符合自身及市场发展方向的业务模式。
　　（二）面临的风险和应对措施
　　1.市场竞争加剧风险
　　在新兴技术迭代更新的推动下，智慧化成为发展的主流形式，智算服务和智能安防市场由软硬件产品为主的销售向人工智能、数据运维、云计算等服务转型升级，AI厂商、ICT厂商等多方势力加入导致市场竞争更加激烈。公司属于技术密集型行业，高端人才储备不足将制约公司的发展，行业竞争加剧、人才成本提升都可能导致公司人才流失或人才队伍满足不了公司发展需求的风险。
　　公司积极根据行业发展态势，丰富技术储备，促进产品升级，拓展模式创新。公司重视人才梯队的培养，通过为员工创造良好的职业发展环境，增强企业吸引力、凝聚力、向心力，营造人才与公司共同发展的良性生态。
　　2.项目管理及运营的可持续性风险
　　传统的安防项目如平安城市、智慧城市等项目一般周期长、投资大、涉及面广，风险类别也较为复杂，牵涉产品技术、社会经济环境、政治环境等诸多因素，建造、验收、交付等过程都存在一定风险。运营型项目存在营运期不可持续的风险。公司通过加强项目管理，优化项目评估和筛选机制，从项目源头把控风险，同时加强项目过程管理力度，力争在各个环节降低项目风险，增强公司盈利能力。对运营型项目则通过提高技术水平、提供优质服务增强客户的忠诚度，同时努力挖掘项目附加值，缩短投资回收期，减轻项目后期运营的不可持续风险。
　　3.不可抗力因素影响的风险
　　公司的智算服务、智能安防业务一定程度上依赖于国内各级政府，企事业单位、国央企对人工智能、大模型应用、智慧城市等项目投入状况，音视频业务一定程度上依赖于广电监管部门、电视台、广播电视网络公司对监测监管业务系统的投入力度，数字水印技术应用推广受制于不同应用场景需求增长及商业化合作方融合程度和综合利益的考量，若下游客户受自然灾害、政府行为、社会异常事件等影响缩减需求，公司存在发展不及预期的风险。
　　公司将加强对行业发展趋势的研判分析，制定切合行业发展脉络的经营策略，推出更贴合客户需求的解决方案，拓展现有技术的衍生应用场景，及时应变以减轻对公司的不利影响。
　　4.应收款项回收风险
　　宏观经济形势一定程度上影响了客户的支付能力，客户出现支付延期、支付逾期等状况，导致公司资金回笼周期拉长、应收账款占比相对较大、流动性风险增加。
　　公司将密切关注客户的信用状况，适时调整公司的信用政策，力争将应收款项坏账风险降到最低，同时针对账龄较长的应收账款，组织专业团队，利用商务、法律等多种手段加大催收力度。 收起▲