一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司长期专注于为以商业银行为主的金融机构、大型互联网企业、烟草行业及其他大中型企业提供IT解决方案及服务，涵盖IT基础设施建设、软件解决方案及IT运行维护服务。自公司设立以来，主营业务未发生重大变化。
　　1、IT基础设施建设业务
　　在IT基础设施建设领域，公司面向大中型金融、互联网、烟草等行业客户，提供全栈式IT基础设施建设和优质服务。
　　经过多年技术积累，公司形成了三大核心能力集群：
　　（1）数据中心整体解决方案：包括韧性数据中心架构、分布式多活数据中心架构、私有云定制化部署、轻量化云平台搭建、虚拟化云场景适配、人工智能算力底座与平台化使能等。... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司长期专注于为以商业银行为主的金融机构、大型互联网企业、烟草行业及其他大中型企业提供IT解决方案及服务，涵盖IT基础设施建设、软件解决方案及IT运行维护服务。自公司设立以来，主营业务未发生重大变化。
　　1、IT基础设施建设业务
　　在IT基础设施建设领域，公司面向大中型金融、互联网、烟草等行业客户，提供全栈式IT基础设施建设和优质服务。
　　经过多年技术积累，公司形成了三大核心能力集群：
　　（1）数据中心整体解决方案：包括韧性数据中心架构、分布式多活数据中心架构、私有云定制化部署、轻量化云平台搭建、虚拟化云场景适配、人工智能算力底座与平台化使能等。
　　（2）技术专项解决方案：包括SDN智能网络、SRv6骨干网及SD-WAN分支、互联光网络、IPv6升级改造、数据中心迁移工程、智能无损网络架构、NOF+存储网络优化等系列方案，满足特定技术与客户应用场景需求。
　　（3）增值服务体系：提供韧性数据中心咨询规划、云数据中心咨询规划、容灾备份体系建设、全技术栈运维管理等高端技术服务。
　　报告期内，公司依托数据中心整体解决方案与技术专项解决方案，为客户构建高吞吐、低时延、高可靠、高带宽的算力网络，实现端到端自动化部署与全栈可视化运维。围绕AI大模型安全与AI智能体安全应用，实现从架构安全、模型安全至Agent应用安全的全栈式智算环境安全防护。同时，公司推出自有品牌的高端交换机、路由器，持续强化全技术栈的服务规划与服务交付能力，提升技术服务水准，助力行业数字化转型，进一步巩固公司高端IT服务品牌形象。报告期内，公司紧抓AI大模型驱动算力基础设施快速增长的机遇，建立了高效的供应链协同机制，优先保障客户AI算力服务器、GPU集群的资源调配，向客户提供优质的AI训练、推理算力设备，并积极推广自有品牌算力服务器，满足客户多样化需求。
　　报告期内，公司的互联光网络解决方案通过超宽、极简、智能的数据中心光传送平台及组网应用，打造高速、可靠、智能的数据中心互联网络，实现大型企业多数据中心间高质量大带宽连接，有效应对爆发性数据流量增长，同时合理控制运营成本。
　　报告期内，大型金融机构和大型企业持续推进“东数西算”工程。公司已参与多个客户西部数据中心IT基础设施建设项目，并将持续关注该领域的发展机遇。
　　在烟草行业，公司依托对行业的深刻理解与长期技术积累，打造了高度契合烟草客户需求的智慧工厂解决方案。该方案融合了生产系统软件智能制造、智能装备、智能数据平台、二维码应用、智擎解决方案、AI赋能等六大产线与分拣线技术改造，以及自动化与智能化运维平台等核心技术与产品线。报告期内，公司向烟草行业客户提供二维码设备、数据中心建设、分拣线技术改造等IT基础设施建设服务。
　　2、软件解决方案业务
　　公司软件解决方案业务主要集中于以银行为主的金融行业，包含业务处理、数据管理与商业智能、区块链基础平台与应用解决方案等应用领域，主要业务模式为基于公司自有知识产权软件产品，向客户提供定制化应用软件解决方案、定量软件开发服务和自有软件产品授权许可。
　　业务处理领域，公司对自有知识产权Starring系列产品进行了全面升级，打造基于云原生的金融开发效能平台及应用解决方案，全面适配国内各类信创产品，为金融客户提供金融应用信创升级、分布式架构转型、主机下移、多云融合与协同等综合解决方案。Starring系列产品包括分布式架构服务治理平台、云原生开发平台、金融级微服务平台、分布式技术效能平台、分布式应用集成平台、分布式应用运行运维平台等一系列子产品，支持客户将传统集中式应用快速迁移到分布式、云原生架构，支持应用部署到信创私有云及混合云平台中，形成分布式技术中台、云原生总线平台、交易中台、智能支付场景平台、场景化中间业务平台等众多分布式金融应用平台以及生活缴费、财富管理、资金监管等多领域场景化解决方案。
　　报告期内，公司启动了StarringAI+一体化研发，正式发布了先进数通金融级大模型智能代码助手平台软件，与国内主要信创厂商完成了双向兼容性认证，助力云原生开发平台的智能代码补全、逐行注释、代码解析、函数注释、代码优化及单元测试代码生成等AI+能力。下一步规划，Starring将与AI大模型进行全面深度融合，后续将陆续推出需求助手、设计助手、测试助手及运维助手等其它领域。
　　数据管理与商业智能领域，公司继续以自有知识产权iMOIA、SharkData系列产品为核心，提供涵盖数据采集、数据研发、数据服务、数据分析与展现、数据管控、数据资产管理、数据运维、统一调度与监控等功能的数据治理智能洞察平台、数据资产运营管理和应用工作平台，从“建、管、用、营”的思路构建企业级一体化大数据管理应用平台解决方案，借助企业客户进行信创改造和企业数据架构升级的契机，在参与存量客户项目、拓展新的客户项目两方面均取得良好的效果。在客户的新核心改造，数字化转型信创项目，客户营销、监管治理、湖仓重构等应用平台和场景项目等方面都取得进展。特别是在烟草行业的大数据平台建设、数据治理和企业决策支持等业务方向取得了突破性的进展。
　　报告期内，公司对现有数据产品线的进一步研发进行了规划，一方面新的产品充分借助AIGC的能力，打造全新的深度融合AI能力的智能化平台，另一方面将AIGC充分赋能至现有平台产品中，从产品使用问答、数据开发、数据建模和数据应用等多方面进行AI赋能。目前研发工作已取得一定成果，并将继续推进。基于自研智能体工厂平台，聚焦数据使用场景，成功打造了一系列“助手型”AI应用，覆盖了信贷风控、精准营销、数据查询与分析提效等核心业务领域。下一步，在现有成功场景基础上，可向更复杂的业务流程（智能数据治理智能立标、大零售营销产品推荐、营销方案助手）进行拓展。
　　报告期内，公司重点推动核心软件产品和关键解决方案的市场拓展与销售，主要聚焦在基于云原生的分布式架构交易应用、数据资产管理、数据智能应用、数据治理（智能数据链路拓展）、数据产品集成（智能开发助手）以及主要合作伙伴产品的推广与支持。通过加强研发、方案规划和业务执行之间的协作，不断拓展外部合作渠道，完善自有软件产品和解决方案的全周期服务体系，促进其快速可持续增长。在拓展中小银行客户、销售自有软件产品和解决方案等方面，公司均取得了显著成效。
　　报告期内，公司积极布局AI技术应用，与上游厂商深化在云基础设施、AI大模型和应用等领域的广泛合作。公司将继续扩大AI技术的应用领域，加速AI解决方案的研发和市场推广，以实现更持续的业务增长和创新突破。
　　报告期内，在烟草行业，公司继续推广国家烟草专卖局行业决策系统、烟草行业一体化平台、大数据解决方案、烟草行业二维码系统、二维码管控平台、自动化与智能化运维平台等多个软件解决方案，及推广烟草行业智慧工厂解决方案。
　　公司的自有知识产权Starring、iMOIA、SharkData系列产品对存量客户有较高的粘性，能够在产品基础上获得较多的定制化服务项目及运维服务项目；上述产品在业界具有良好的口碑，在开拓新客户方面有较强的竞争力，目前已经开展港澳及东南亚业务的产品许可销售业务。
　　公司与头部厂商达成大模型一体机战略合作，基于昇腾软硬件平台底座，正式推出基于自主技术的先进数通品牌大模型一体机产品。先进数通大模型一体机整合了昇腾AI生态的全栈技术，包括计算架构CANN、全场景AI框架昇思MindSpore、昇腾推理引擎MindIE以及AI软件开发套件MindX MindSDK，为用户提供高效、易用的AI开发和部署体验。依托25年行业经验，先进数通在金融、政企、互联网等领域积累了丰富的行业场景方案。在通用场景中的智能问答、文档助手、智能问数、制度审核、合同审核、代码核查等，在行业场景下的反欺诈、反洗钱、内控合规、产品推荐、营销专家、产业洞察、融资方案、准入辅助、尽调报告、客户舆情等，都能提供精准、高效的支持。从底层算力到AI平台和上层应用，先进数通大模型一体机提供端到端的行业AI综合解决方案，避免企业陷入拼凑式开发的困境。其开箱即用的特性，让企业能够快速AI应用落地，缩短价值转化周期。
　　3、IT运行维护服务业务
　　公司基于ITSS运维技术框架，向客户提供标准化、规范化的IT运维服务业务，包括算力中心运维服务、数据中心运维服务、基础软硬件维保服务、应用软件维护服务、数据管理及运维服务等。
　　算力中心运维服务、数据中心运维服务包括：运维体系部署、运行监控、性能优化、故障处置、灾难恢复演练等。
　　基础软硬件维保服务包括：巡检服务、事件与问题支持、现场值守等。
　　应用软件维护服务、数据管理及运维服务包括：应用软件系统及大规模数据管理系统定期巡检、故障响应、系统调优、系统变更支持、现场维护等服务。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号--行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要求
　　2023年10月召开的中央金融工作会议指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，金融要为经济社会发展提供高质量服务。做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。
　　2025年4月国家发展改革委、国家数据局印发《2025年数字经济工作要点》，提出7个方面重点任务，包括加快释放数据要素价值，筑牢数字基础设施底座，提升数字经济核心竞争力，推动实体经济和数字经济深度融合，促进平台经济规范健康发展，加强数字经济国际合作，完善促进数字经济发展体制机制。
　　当前，数字经济已成为驱动经济增长、促进产业升级、优化资源配置、培育新消费增长点、激发创新创业活力的重要引擎，其重要作用已形成广泛社会共识。企业数字化转型为自主可控信息技术产业发展提供了历史性机遇，信创产业则为企业数字化转型构筑了自主可控的技术底座。数字经济的发展为国民经济注入了强劲动力，已成为国民经济的重要组成部分。数字经济涵盖领域广泛，其中企业数字化、数智化转型以及信创产业是公司重点聚焦的领域。
　　先进数通公司聚焦金融行业、互联网行业、烟草行业，为行业客户提供算力中心、数据中心的基础设施建设，提供数字化、数智化转型应用解决方案，提供IT运行维护服务。
　　1、金融行业
　　2025年03月，国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大领域，提出到2027年取得显著成效的总体目标。文件明确了各领域重点任务，要求金融机构构建分工协作的组织管理体系和产品服务体系，强化数字驱动与风险管理，充分发挥债券、股权等市场功能，加强政策引导、标准建设与风险管控，推动金融服务高质量发展。
　　同年，金融监管总局针对“五篇大文章”分别发布五个高质量发展实施方案，将2024年的指导意见细化为具体落实举措。五个方案均强调运用人工智能、大数据、云计算等科技手段，体现出“数字金融”作为基础设施的重要特征。在金融行业数字化转型的纵深推进阶段，各类金融机构的技术布局更趋分化与务实。国有大型银行与全国性股份制银行依托资源禀赋，持续强化大型数据中心、云原生架构及人工智能创新应用等先发布局；区域性银行则聚焦分布式架构转型，加快信创标准下的智能化数据中心建设，体现出差异化、精准化的技术演进路径。
　　面对行业需求从“功能建设”向“效能释放”的转变，公司深度聚焦算力基础设施升级、云原生技术落地、分布式架构深度优化与AI大模型融合应用四大核心方向，构建起以场景为牵引、以价值为导向的产品研发体系，持续为金融客户提供高适配、强协同的软件产品与解决方案。
　　2025年，公司有效应对部分大型银行直采服务器等市场挑战，依托国内头部厂商算力服务器，结合大模型一体机形成端到端行业AI综合解决方案，为客户提供全栈的算力中心、数据中心服务。
　　2025年，公司在金融行业实现营业收入17.47亿元，同比增长38.24%。
　　2、互联网行业
　　云服务正发生深刻转变，云服务逐步从成本中心向利润中心过渡。AI算力需求呈指数级攀升，促使互联网企业纷纷2025年，人工智能技术持续演进，大模型能力从通用对话向多模态融合、复杂推理与智能体应用纵深发展。AI被普遍视为驱动下一轮生产力革命的关键技术方向，互联网头部企业纷纷将发展重心聚焦AI领域，资本开支规模显著扩大。AI应用已从概念验证走向大规模落地，在广告营销、电商导购、内容推荐等场景中创造显著商业价值。
　　云服务正经历从成本中心向利润中心的深刻转型。AI算力需求呈指数级攀升，智算规模持续扩大，互联网企业加大在云服务方面的投资力度，以抢占市场先机。
　　公司精准把握互联网行业客户在算力设备及高性能网络建设方面的需求，通过提供头部厂商的384超节点服务器、算力服务器、通用服务器及配套优质服务，为高速发展的互联网客户群体构建与运营高可用、智能化、绿色节能的下一代智算中心。
　　2025年，公司在互联网行业实现营业收入14.77亿元，同比增长117.20%。
　　3、烟草行业
　　2025年是烟草行业数字化转型三年行动计划的收官之年，行业一体化平台建设从“总体建成”迈向“全面见效”新阶段。国家烟草专卖局深入推动“上云、用数、赋智”，新型数字基础设施体系持续完善，数据中台持续汇聚行业各项数据，二维码、调控项目、烟叶平台等核心应用全面落地，全产业链一体化组织运行水平显著提升。
　　在智能制造领域，行业调控项目与卷烟二维码统一应用项目推动工业向全产业链追溯迈进。在智慧营销与智慧物流领域，低代码BI工具赋能一线实现“千店千策”，数字孪生系统让仓储分拣尽收眼底。
　　行业新型数字基础设施体系进一步完善，数据资源体系建设加快推进，数据治理长效机制持续健全。行业内积极探索数据资产化工程，围绕“数据价值化、管理规范化、应用智能化”目标，健全数据治理体系，夯实智慧烟草建设的数据底座。二维码深度应用持续拓展，决策调控、工商生产、卷烟流通、专卖监管、综合管理等领域的数字化新模式不断涌现，烟草行业数字化转型正从“立柱架梁”迈向“积厚成势”的新阶段。
　　公司紧跟烟草行业数字化转型标志性项目的推广步伐，围绕生产系统软件、智能装备、产线与分拣线技术改造、自动化与智能化运维平台等方向，为行业客户提供一揽子解决方案，助力其实现数字化转型升级。
　　2025年，公司在烟草行业实施了若干项目，受实施进度影响，实现营业收入0.24亿元，同比下降58.11%。
　　4、其它行业
　　除上述金融行业、互联网行业、烟草行业外，公司将其余领域纳入“其他行业”范畴。2025年，人工智能技术加速向企业经营管理的全链条渗透，AI已从辅助工具跃升为驱动增长的核心生产力引擎。数据要素价值释放进入快车道，数据正从“被动存储的资源”转变为“主动驱动决策的核心要素”。同时，企业数字化转型呈现显著分化态势：头部企业加速从“数字化”迈向“智能化”范式革命，而部分中小企业在转型路径与人才储备方面仍面临挑战。在此背景下，公司持续关注大中型企业的数字化转型需求，依托自身在数据治理、智能决策等领域的技术积累，为客户提供定制化的综合解决方案，助力其突破转型瓶颈、提升运营效能。
　　2025年，公司在“其他行业”实现营业收入3.36亿元，同比增长53.34%。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司自成立以来，专注企业IT服务，在客户资源与品牌、产品、人才与团队、技术与经验、供应商合作、营销服务网络布局等方面形成了独特的竞争优势。
　　1、客户资源与品牌优势
　　经过二十余年的发展，公司积累了政策性银行、国有大型商业银行、全国性股份制商业银行、区域性银行、大型互联网企业、烟草行业等众多的高端客户，与大量行业客户建立了长期、持续、稳定的合作关系。
　　大中型金融机构及互联网企业，是国内IT应用水平最高的行业，公司在与客户长期合作过程中，保持了较高的技术水平。同时，公司高质量的服务、高可靠性的软件产品及稳健的经营风格也获得了良好的行业口碑。近年来，公司良好的品牌形象有力地促进了公司拓展和维护行业优质客户，使公司的客户资源与品牌优势持续提升。
　　2、产品优势
　　（1）自有知识产权软件产品技术优势
　　公司Starring、iMOIA、SharkData等一系列软件产品完全自主研发，已在国内众多的行业客户使用，公司主要软件产品已完成与国内主流基础软硬件产品供应商的主要产品兼容性适配，支持主流芯片、操作系统、数据库及中间件，能够满足行业应用系统大容量、安全、高效、稳定的技术要求。
　　（2）软件产品具有高粘性优势
　　公司绝大多数软件解决方案基于公司自主研发的应用平台软件，是封装于客户IT基础设施之上的开发、运行、管理平台软件，客户基于公司平台软件，可以构建多种应用系统，客户粘性极强。公司在承接客户后续应用系统开发项目方面具有明显优势，同时公司在平台软件基础上构建的新应用系统也会有较好的推广前景。
　　（3）自有品牌的服务器、交换机、路由器
　　公司基于20余年的行业经验、技术积累，与上游厂家密切合作，打造自有品牌的算力服务器、交换机、路由器等产品，其中自有品牌的交换机、路由器在多个政企项目中落地。
　　3、人才与团队优势
　　公司培养了一大批信息技术及行业应用领域的专家级人才，形成了一支掌握专业技术、熟悉行业客户业务特征与管理模式的技术队伍。截至报告期末，公司技术人员总数达2,266人，占公司员工总数的比例达84.30%，包括大量具有丰富行业应用经验的资深技术人员，公司技术人员占比较上一年度保持稳定。
　　公司管理层与核心团队长期专注于IT服务行业，管理层与核心技术人员的平均从业年限超过20年。公司建立了人性化的管理体系和具有市场竞争力的考核激励机制，形成了务实稳健的公司文化。公司的管理层与核心团队高度认同公司的经营理念，核心团队保持长期稳定。
　　4、技术创新与项目经验优势
　　公司长期坚持自主可控的技术路线，致力于将业界领先的技术与产品应用于公司产品研发与应用项目中，核心技术团队拥有较高的技术能力和创新能力，使得公司产品、解决方案的技术、性能、可靠性水平获得了以商业银行为代表的大中型金融行业客户的广泛认可。
　　公司获得了ISO9001、ISO14001、ISO45001、ISO20000、ISO27001、ISO22301、ISO37001、ISO28000、GBT29490、GBT27922、SA8000等标准体系认证证书，通过了CMMI L5、软件能力成熟度五级（SPCA5）、信息系统建设和服务能力五级（CS5）、ITSS运行维护服务能力成熟度一级、信息系统安全集成服务资质二级、信息系统安全运维服务资质二级、国产化信息系统集成和服务能力评估四级（LS4）等认证，全资孙公司广州先进数通获得了涉密信息系统集成资质甲级，具备了行业领先的工程实施及服务保障。
　　公司拥有众多大中型IT项目的成功经验，充分了解行业用户的管理模式、业务环境、应用系统现状，长期跟踪并全程参与客户信息系统规划设计、产品选型、开发测试、安装调试、运营维护的各个环节，能够对客户信息系统建设过程中可能出现的问题做出有效预判，帮助行业客户高水平、高质量完成信息系统建设任务。
　　5、供应商合作优势
　　公司与IT行业主流产品供应商建立了长期、持续、良好的合作关系，能够获得供应商全面支持，包括快速订货渠道、优先配送、账期等，可有效缩短项目工期，提高服务响应速度，减少资金占用，进而形成公司的市场竞争优势。同时，公司与供应商共享销售渠道，将双方的销售优势形成合力，大大提高了获取订单的能力。
　　6、营销服务网络优势
　　大中型企业普遍拥有大量地理分布广泛的分支机构和业务网点，IT服务商必须拥有相应规模的网点分布和技术资源，才能满足客户跨区域的服务需求。截至报告期末，公司已形成以公司总部、19个分公司、4个全资子公司、1个全资孙公司、1个合并报表范围内的控股子公司为依托，覆盖全国的服务网络。广泛分布的营销服务网络使公司有能力向全国性的大中型企业及各地区的本地企业提供及时、优质的服务，同时也积累了大范围、多网点、多层次服务网络的管理经验。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司营业收入人民币35.84亿元，较上年同期增长61.48%，其中IT基础设施建设业务收入29.21亿元，增长102.23%，软件解决方案业务收入4.09亿元，下降21.46%，IT运维服务业务收入2.54亿元，与上年持平。IT基础设施建设业务中，来自互联网行业、全国性银行两方面的收入均有大幅增长。
　　报告期内，公司综合毛利率13.78%，较上年同期下降4.15%。公司综合毛利率主要由客户行业构成、业务结构与产品结构等因素综合决定，报告期公司分行业的毛利率，全国性银行下降6.98%、区域性银行下降2.43%、互联网行业略微下降0.19%，使得公司综合毛利率最终下降。
　　报告期内，营业成本较上年同期增长69.63%，主要系IT基础设施建设业务规模增长，成本相应增加所致。
　　报告期内，财务费用较上年同期增长83.78%，主要系报告期融资规模上升，支付的银行借款利息增加所致。
　　报告期内，公司投资收益143万元，对净利润的影响为122万元；上年同期投资收益-934万元，对净利润的影响为-794万元。
　　报告期内，公司实现归属上市公司股东净利润1.19亿元，较上年同期增长210.45%。公司IT基础设施建设收入规模大幅增加，是公司净利润大幅增加的主要原因。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　2025年10月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》全文发布。其中提到：深入推进数字中国建设。健全数据要素基础制度，建设开放共享安全的全国一体化数据市场，深化数据资源开发利用。促进实体经济和数字经济深度融合，实施工业互联网创新发展工程。加快人工智能等数智技术创新，突破基础理论和核心技术，强化算力、算法、数据等高效供给。全面实施“人工智能+”行动，以人工智能引领科研范式变革，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业。加强人工智能治理，完善相关法律法规、政策制度、应用规范、伦理准则。完善监管，推动平台经济创新和健康发展。
　　2026年3月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》中，“第四篇深入推进数字中国建设 提升数智化发展水平”对数字中国建设、数智化发展给出了高屋建瓴的要求：强化算力算法数据高效供给，包括加强算力设施支撑、促进模型算法迭代创新、深化数据资源开发利用；全方位推进数智技术赋能，包括促进实体经济和数字经济深度融合、创造美好数智生活、提高政府治理数智化水平；营造健康有序的发展生态，包括健全数据要素基础制度、完善科学有效监管机制、拓展数智领域国际合作。
　　2026年，是国家“十五五”开局之年，数字经济将进入高质量发展新阶段，信创深化、AI普及、数据赋能成为行业主旋律，市场机遇与挑战并存。公司将紧扣国家战略与行业趋势，坚持合规优先、创新驱动、生态协同，聚焦核心业务，全力推动经营业绩再上新台阶。
　　1、核心业务深耕，巩固行业领先地位
　　公司持续深耕以商业银行为主的金融行业，紧抓信创窗口期，推进基于云原生的金融开发效能平台、数据治理智能洞察平台、数据资产运营管理和应用工作平台、湖仓一体、银行应用解决方案、AI金融解决方案规模化落地，深化数据资源开发利用，强化与国有大型商业银行、全国性股份制商业银行的深度合作，扩大在区域银行的影响力及合作广度。
　　在互联网行业，公司聚焦智算中心建设，深化头部客户合作，积极拓展新兴客户，向广大客户提供全栈式IT基础设施建设和优质服务，保障算力设施支撑服务。
　　在烟草行业，公司持续扩大与生产企业、商业公司的合作，积极拓展智能装备、数据中台、一体化平台、二维码溯源等核心业务，深化智能制造布局，促进实体经济和数字经济深度融合，推进数智技术赋能。
　　在高安全及政企领域，扩大自有品牌算力服务器、交换机、路由器的厂牌商优势，拓展数字政府、央企国企客户及其它大中型客户，创造美好数智生活、提高政府治理数智化水平。
　　2、强化AI赋能，打造核心技术壁垒
　　全面加强AI全栈能力建设，推进AI产品商业化落地，扩大数据治理、智能客服、金融信审等场景应用；持续迭代核心软件产品，推进国产化、智能化升级，提升自主品牌产品竞争力；加快AI LAB成果转化，深化与华为等生态伙伴的AI合作，推出更多行业化AI解决方案。加快数智技术创新，深化拓展“人工智能+”，赋能经济社会发展和治理能力提升。
　　3、严守合规风控，提升稳健经营水平
　　将合规与风控提升至战略高度，坚持“合规优先于发展”，完善风控体系，强化事前、事中、事后全流程管控；优化预算管理、成本管控与资金管理，推进降本增效；加强资质维护与知识产权管理，筑牢合规经营底线；优化管理流程与组织架构，提升运营效率，实现高质量可持续发展。
　　4、深化生态协同，拓展发展新空间
　　持续深化与华为、超聚变等头部企业的战略合作，全力承接“蒙哥马利”计划，拓展合作领域与产品品类；推进自有品牌产品生态建设，构建合作伙伴体系；积极布局香港及海外市场，推进核心产品出海；探索数字能源、数字文化等新兴领域，培育新的业绩增长点。
　　5、风险因素
　　公司提请投资者关注目前公司业务发展过程中面临的以下风险因素：
　　（1）人力资源与人力成本风险
　　IT服务行业是智力密集型行业，行业企业对人才争夺较为激烈。公司经过多年发展，建立起了技术精湛、经验丰富、团结合作的技术与管理团队，并成为公司市场竞争力的重要来源。若公司不能及时培养和引进所需的人才，则将对公司业务规模的扩大造成较大限制；若公司的核心研发人员、技术服务人员与管理人员流失，也可能对公司竞争力造成不利影响。
　　近年来，公司面临营业成本及费用上升的压力，随着公司规模的扩大，若公司未能有效提高营业收入水平、控制人力成本，则将面临盈利能力下降的风险。
　　（2）客户集中风险
　　报告期内，公司来自前五大客户的收入占营业总收入的42.66%，比重较高。若公司主要客户放缓信息化建设的速度，或采购政策等发生变化，采购规模出现下降，则公司会由于客户较为集中、对单一客户销售收入占比较高而面临经营波动的风险。
　　（3）市场竞争风险
　　虽然企业IT服务行业市场容量较大，但由于服务商较多、竞争格局高度分散，且公司的主要竞争对手亦在不断进步，公司在行业市场中尚未占据绝对优势，使公司面临如下市场压力：
　　①公司目前金融行业主要客户为国有大型商业银行、全国性股份制商业银行与省级农信社，对中小银行市场覆盖不足。由于服务商纷纷看好中小银行市场，参与竞争的服务商快速增加，使公司在这一细分市场的拓展中面临较激烈的市场竞争。
　　②由于银行业IT系统的复杂性，银行对服务商的选择与更换较为慎重，如果其他服务商已经在为公司的目标客户服务，则将拥有较强的先发优势，使公司在争取业务机会时面临较激烈的市场竞争。
　　③大型互联网企业已成为公司重要的收入来源，该类企业技术能力强，对供应商依赖程度较低，市场竞争更加激烈，公司较容易因相关客户采购政策、采购规模变化，面临较大的经营波动风险。
　　④公司政企行业客户涉及的细分行业众多，客户较为分散，客户IT需求差异较大，公司在这一行业业务拓展面临更加激烈的市场竞争。
　　（4）毛利率波动风险
　　公司主营业务分为IT基础设施建设业务、软件解决方案业务及IT运维服务业务。IT基础设施建设业务行业竞争激烈，行业毛利率整体处于较低水平，上游设备生产厂商和下游客户的议价能力较强，毛利率受供应商和客户的影响较大。软件解决方案业务和IT运维服务业务的毛利率受人力成本、服务价格等因素的影响较大。如果公司经营模式、服务价格、技术更新速度、市场竞争环境、人力资源成本等因素发生变化，可能导致公司各项业务的毛利率水平出现一定幅度的波动，从而影响公司的盈利水平。
　　（5）技术风险
　　IT技术发展迅速，技术和产品更新换代较快，对技术储备要求较高。公司的软件解决方案是基于自主平台软件、针对金融行业特定应用需求而开发的，能够有效提升客户应用软件的开发效率。若公司不能持续创新以适应客户特定应用需求的变化，或在技术开发方向上发生决策失误，则将对公司软件业务的市场前景造成较大的不利影响。
　　IT基础设施建设及IT运维服务涉及到众多厂商的设备及系统软件。如果公司的技术储备不够充分或不能快速更新，则不能高效满足客户的需求，公司可能丧失现有技术和市场的优势地位。
　　信息技术发展变化较快，并在基础架构、运行性能、可靠性等各方面对软硬件系统水平提出了更高的要求。若公司的产品与服务不能准确把握行业技术的发展趋势，或不能将新技术应用于公司产品的开发和升级，将使公司面临一定的技术风险。
　　（6）应收账款回收风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值75,588.20万元，占总资产比重为21.14%，是公司资产的重要组成部分，账龄在1年以内的应收账款账面余额占公司应收账款账面余额的比重为86.96%。公司主要应收账款来自大中型企业客户，客户信誉较高。尽管如此，若主要客户经营状况发生重大不利变化，应收账款不能及时收回或产生坏账，将对公司资产质量以及财务状况产生较大不利影响。
　　（7）收入及净利润季节性波动风险
　　以商业银行为主的金融行业客户是公司最大的客户群体，金融行业客户的采购计划主要在上年年底到第二年第一季度制定，需经过方案审查、立项批复、采购申请、招投标、合同签订等严格的程序，服务商收入较大比例在每年下半年才能确认，来自金融行业客户的收入存在明显的季节性特征。公司来自互联网客户的收入季节性特征并不明显，整体经营业绩由结构性因素决定，投资者不宜以季度或半年度数据推测公司全年业绩情况。
　　（8）股权分散风险
　　截至本报告发布日，公司总股本43,004.45万股，第一大股东为公司董事长李铠，持股比例为4.77%，前十大股东中四位为公司董事，持股比例为12.93%，公司股权相对分散，使得公司有可能成为被收购对象，如果公司被收购，会导致公司控制权发生变化，可能会给公司业务或经营管理等带来一定影响。
　　（9）募集资金投资项目未能实现预期效益的风险
　　公司以简易程序向特定对象发行股票募集资金已于2023年投入项目，公司已对各募集资金投资项目进行了充分的市场调研和严格的可行性论证，但在项目开发建设过程中，受技术开发的不确定性、技术进步、宏观政策变化、市场变化等诸多因素的影响，募集资金投资项目将可能存在市场发生变化、项目实施进度不能保证、市场营销不理想等方面的风险，可能影响项目的投资效益。
　　2025年，公司在挑战中奋进、在突破中成长，圆满完成各项经营目标。2026年，公司将继续坚守初心、砥砺前行，把自己的事情做好，全力推动各项业务高质量发展，为股东、客户与员工创造更大价值。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司面向以商业银行为主的金融机构、大型互联网企业、烟草行业及其他大中型企业提供IT解决方案及服务，包括：IT基础设施建设、软件解决方案及IT运行维护服务。自公司设立以来，主营业务未发生重大变化。　　1、IT基础设施建设业务　　IT基础设施建设业务领域，公司面向以大中型金融、互联网、烟草为主的行业客户，提供全面、优质的IT基础设施建设服务。　　公司通过多年技术沉淀，形成三大核心能力集群：　　1）数据中心整体解决方案：涵盖分布式多活数据中心架构、私有云定制化部署、轻量化云平台搭建、虚拟化云场景适配。　　2）技术专项解决方案：针对特定技术与客户应用场景，包括SD... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司面向以商业银行为主的金融机构、大型互联网企业、烟草行业及其他大中型企业提供IT解决方案及服务，包括：IT基础设施建设、软件解决方案及IT运行维护服务。自公司设立以来，主营业务未发生重大变化。
　　1、IT基础设施建设业务
　　IT基础设施建设业务领域，公司面向以大中型金融、互联网、烟草为主的行业客户，提供全面、优质的IT基础设施建设服务。
　　公司通过多年技术沉淀，形成三大核心能力集群：
　　1）数据中心整体解决方案：涵盖分布式多活数据中心架构、私有云定制化部署、轻量化云平台搭建、虚拟化云场景适配。
　　2）技术专项解决方案：针对特定技术与客户应用场景，包括SDN智能网络、SRv6骨干网及SD-WAN分支、互联光网络、IPv6升级改造、数据中心迁移工程、智能无损网络架构、NOF+存储网络优化等系列解决方案。
　　3）增值服务体系：提供云数据中心咨询规划、容灾备份体系建设、全技术栈运维管理等高端技术服务。
　　报告期内，基于公司的数据中心整体解决方案、技术专项解决方案，为客户提供高吞吐、低时延、高可靠、高带宽算力网络，提供端到端自动化部署、全栈可视化运维等能力。加强构建全技术栈的服务规划与服务交付能力体系，提升技术服务能力，推动行业数字化转型，树立公司高端IT服务品牌形象。
　　报告期内，公司成功把握AI大模型驱动算力基础设施爆发的市场机遇，建立供应链协同机制，优先保障客户AI算力服务器、GPU集群的资源调配，向客户提供优质的AI训练、推理算力设备。
　　报告期内，公司的互联光网络解决方案通过超宽、极简、智能的数据中心光传送平台及组网应用，打造高速、可靠、智能的数据中心互联网络，实现大型企业多数据中心间高质量大带宽的连接，有效解决爆发性的数据流量增长，同时有效控制运营成本。
　　报告期内，大型金融机构、大型企业推进“东数西算”工程。公司已经参与多个客户西部数据中心IT基础设施建设项目，公司持续关注这一领域的发展机会。
　　针对烟草行业，公司依靠对行业理解和技术实力的长期积累，打造了高度契合烟草客户需求的智慧工厂解决方案。该方案融合了我们在生产系统软件智能制造、智能装备、智能数据平台、二维码应用、智擎解决方案、AI赋能等六大产线与分拣线技术改造，以及自动化与智能化运维平台等方面的核心技术与产品线。报告期内，向烟草行业提供二维码设备、数据中心建设、分拣线技术改造等IT基础设施建设服务。
　　2、软件解决方案业务
　　公司软件解决方案业务主要集中于以银行为主的金融行业，包含业务处理、数据管理与商业智能、区块链基础平台与应用解决方案等应用领域，主要业务模式为基于公司自有知识产权软件产品，向客户提供定制化应用软件解决方案、定量软件开发服务和自有软件产品授权许可。
　　业务处理领域，公司对自有知识产权Starring系列产品进行了全面升级，采用云原生技术栈，全面适配国内各类信创产品，为金融客户提供金融应用信创升级、分布式架构转型、主机下移、多云融合与协同等综合解决方案。Starring系列产品包括分布式架构服务治理平台、云原生开发平台、金融级微服务平台、分布式技术效能平台、分布式应用集成平台、分布式应用运行运维平台等一系列子产品，支持客户将传统集中式应用快速迁移到分布式、云原生架构，支持应用部署到信创私有云及混合云平台中，形成分布式技术中台、云原生总线平台、交易中台、智能支付场景平台、场景化中间业务平台等众多分布式金融应用平台以及生活缴费、财富管理、资金监管等多领域场景化解决方案。
　　报告期内，公司启动了StarringAI+一体化研发，正式发布了先进数通金融级大模型智能代码助手平台软件，与国内关键信创厂商完成了双向兼容性认证，助力云原生开发平台的智能代码补全、逐行注释、代码解析、函数注释、代码优化及单元测试代码生成等AI+能力。下一步规划，Starring将与AI大模型进行全面深度融合，后续将陆续推出需求助手、设计助手、测试助手及运维助手等其它领域。
　　数据管理与商业智能领域，公司继续以自有知识产权iMOIA、SharkData系列产品为核心，提供涵盖数据采集、数据集成开发、调度监控、大数据管理、数据分析与展现、历史数据管理、数据治理、数据资产管理等基础功能的企业级一体化大数据管理应用平台解决方案，借助企业客户进行信创改造和企业数据架构升级的契机，在参与存量客户项目、拓展新的客户项目两方面均取得良好的效果。在客户的新核心改造，数字化转型信创项目，客户营销、监管治理、湖仓重构等应用平台和场景等方面都取得进展。特别是在烟草行业的大数据平台建设、数据治理和企业决策支持等业务方向取得了突破性的进展。
　　报告期内，公司对现有数据产品线的进一步研发进行了规划，新的产品充分借助AIGC的能力，打造全新的深度融合AI能力的智能化平台。目前研发工作已取得一定成果，并将继续推进。基于自研智能体工厂平台，聚焦数据使用场景，成功打造了系列“助手型”AI应用，覆盖了信贷风控、精准营销、数据查询与分析提效等核心业务领域。下一步，在现有成功场景基础上，可向更复杂的业务流程（智能数据治理智能立标、大零售营销产品推荐、营销方案助手）进行拓展。报告期内，公司重点推动核心软件产品和关键解决方案的市场拓展与销售，主要聚焦在基于云原生的分布式架构交易应用、数据资产管理、数据智能应用、数据治理（智能数据链路拓展）、数据产品集成（智能开发助手）以及主要合作伙伴产品的推广与支持。通过加强研发、方案规划和业务执行之间的协作，不断拓展外部合作渠道，完善自有软件产品和解决方案的全周期服务体系，促进其快速可持续增长。在拓展中小银行客户、销售自有软件产品和解决方案等方面，公司均取得了显著成效。
　　报告期内，公司积极布局AI技术应用，与上游厂商深化在云基础设施、AI大模型和应用等领域的广泛合作。公司将继续扩大AI技术的应用领域，加速AI解决方案的研发和市场推广，以实现更持续的业务增长和创新突破。
　　报告期内，在烟草行业，公司继续推广国家烟草专卖局行业决策系统、烟草行业一体化平台、大数据解决方案、烟草行业二维码系统、二维码管控平台、自动化与智能化运维平台等多个软件解决方案，及推广烟草行业智慧工厂解决方案。
　　公司的自有知识产权Starring、iMOIA、SharkData系列产品对存量客户有较高的粘性，能够在产品基础上获得较多的定制化服务项目及运维服务项目；上述产品在业界具有良好的口碑，在开拓新客户方面有较强的竞争力，目前已经开展港澳及东南亚业务的产品许可销售业务。
　　3、IT运行维护服务业务
　　公司基于ITSS运维技术框架，向客户提供标准化、规范化的IT运维服务业务，包括数据中心运维服务、基础软硬件维保服务、应用软件维护服务、数据管理及运维服务等。
　　数据中心运维服务包括：运维体系部署、运行监控、性能优化、故障处置、灾难恢复演练等。
　　基础软硬件维保服务包括：巡检服务、事件与问题支持、现场值守等。
　　应用软件维护服务、数据管理及运维服务包括：应用软件系统及大规模数据管理系统定期巡检、故障响应、系统调优、系统变更支持、现场维护等服务。

　　二、核心竞争力分析
　　公司自成立以来，专注企业IT服务，在客户资源与品牌、产品、人才与团队、技术与经验、供应商合作、营销服务网络布局等方面形成了独特的竞争优势。
　　1、客户资源与品牌优势
　　经过二十余年的发展，公司积累了政策性银行、国有大型商业银行、全国性股份制商业银行、区域性银行、大型互联网企业、烟草行业等众多的高端客户，与大量行业客户建立了长期、持续、稳定的合作关系。
　　大中型金融机构及互联网企业，是国内IT应用水平最高的行业，公司在与客户长期合作过程中，保持了较高的技术水平。同时，公司高质量的服务、高可靠性的软件产品及稳健的经营风格也获得了良好的行业口碑。近年来，公司良好的品牌形象有力地促进了公司拓展和维护行业优质客户，使公司的客户资源与品牌优势持续提升。
　　2、产品优势
　　（1）自有知识产权软件产品技术优势
　　公司Starring、iMOIA、SharkData等一系列软件产品完全自主研发，已在国内众多的行业客户使用，公司主要软件产品已完成与国内主流基础软硬件产品供应商的主要产品兼容性适配，支持主流芯片、操作系统、数据库及中间件，能够满足行业应用系统大容量、安全、高效、稳定的技术要求。
　　公司Starring产品已全面启动AI+研发，在需求、设计、开发、测试及运维等领域深度融合AI大模型，借助于AIGC能力，全面打造智能化、一体化、全链路的分布式技术工具链，助力客户高效的数智化转型。
　　（2）软件产品具有高粘性优势
　　公司绝大多数软件解决方案基于公司自主研发的应用平台软件，是封装于客户IT基础设施之上的开发、运行、管理平台软件，客户基于公司平台软件，可以构建多种应用系统，客户粘性极强。公司在承接客户后续应用系统开发项目方面具有明显优势，同时公司在平台软件基础上构建的新应用系统也会有较好的推广前景。
　　（3）公司细分业务之间形成了协同效应
　　公司IT基础设施建设、软件解决方案、IT运维服务三类细分业务面向同类客户，不同业务线能够在销售和实施中为其他业务线创造机会，实现交叉销售。公司业务范围全面涵盖了IT服务三大领域，使得公司具备对客户全方位的综合服务能力，同时在三项业务开展过程中也使得公司对客户的需求具备更加全面、深入的理解，在产品研发、市场开拓、后续服务方面拥有明显的竞争优势。
　　3、人才与团队优势
　　公司高度重视人才队伍建设，经过持续投入和系统培养，已拥有了一大批信息技术及行业应用领域的专家级人才，形成了一支掌握专业技术、熟悉行业客户业务特征与管理模式的技术队伍。公司拥有大量具有丰富行业应用经验的资深技术人员，公司技术人员占比常年保持在较高水平。
　　公司管理层与核心团队长期专注于IT服务行业，管理层与核心技术人员的平均从业年限超过20年。公司建立了人性化的管理体系和具有市场竞争力的考核激励机制，形成了务实稳健的公司文化。公司的管理层与核心团队高度认同公司的经营理念，核心团队保持长期稳定。
　　4、技术创新与项目经验优势
　　公司长期坚持自主可控的技术路线，致力于将业界领先的技术与产品应用于公司产品研发与应用项目中，核心技术团队拥有较高的技术能力和创新能力，使得公司产品、解决方案的技术、性能、可靠性水平获得了以商业银行为代表的大中型金融行业客户的广泛认可。
　　公司是高新技术企业、中关村高新技术企业，获得了ISO9001、ISO14001、ISO45001、ISO20000、ISO27001、ISO22301、ISO37001、ISO28000、GBT29490、GBT27922、SA8000等标准体系认证证书，通过了CMMIL5、软件能力成熟度五级（SPCA5）、信息系统建设和服务能力五级（CS5）、ITSS运行维护服务能力成熟度一级、信息安全服务资质-安全集成二级、信息安全服务资质-安全运维二级、国产化信息系统集成和服务能力评估四级（LS4）、数据管理能力成熟度等级证书（DCMM3级）等认证，全资孙公司广州先进数通获得了涉密信息系统集成资质甲级，具备了行业领先的工程实施及服务保障。
　　公司拥有众多大中型IT项目的成功经验，充分了解行业用户的管理模式、业务环境、应用系统现状，长期跟踪并全程参与客户信息系统规划设计、产品选型、开发测试、安装调试、运营维护的各个环节，能够对客户信息系统建设过程中可能出现的问题做出有效预判，帮助行业客户高水平、高质量完成信息系统建设任务。
　　5、供应商合作优势
　　公司与IT行业主流产品供应商建立了长期、持续、良好的合作关系，能够获得供应商全面支持，包括快速订货渠道、优先配送、账期等，可有效缩短项目工期，提高服务响应速度，减少资金占用，进而形成公司的市场竞争优势。同时，公司与供应商共享销售渠道，将双方的销售优势形成合力，大大提高了获取订单的能力。
　　6、营销服务网络优势
　　大中型企业普遍拥有大量地理分布广泛的分支机构和业务网点，IT服务商必须拥有相应规模的网点分布和技术资源，才能满足客户跨区域的服务需求。截至报告期末，公司已形成以公司总部、17个分公司、4个全资子公司、1个全资孙公司、1个合并报表范围内的控股子公司为依托，建立覆盖全国的服务网络，同时以香港子公司为基础拓展港澳及东南亚业务。广泛分布的营销服务网络使公司有能力向全国性的大中型企业及各地区的本地企业提供及时、优质的服务，同时也积累了大范围、多网点、多层次服务网络的管理经验。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　公司提请投资者关注目前公司业务发展过程中面临的以下风险因素：
　　（1）人力资源与人力成本风险
　　IT服务行业是智力密集型行业，行业企业对人才争夺较为激烈。公司经过多年发展，建立起了技术精湛、经验丰富、团结合作的技术与管理团队，并成为公司市场竞争力的重要来源。若公司不能及时培养和引进所需的人才，则将对公司业务规模的扩大造成较大限制；若公司的核心研发人员、技术服务人员与管理人员流失，也将对公司竞争力的保持造成不利影响。
　　近年来，公司员工工资及福利呈现持续上涨趋势，公司面临营业成本及费用上升的压力。随着公司规模的扩大，若公司未能有效提高营业收入水平、控制人力成本，则将面临盈利能力下降的风险。
　　（2）客户集中风险
　　2024年度，公司来自前五大客户的收入占营业总收入的36.17%，比重较高。若公司主要客户放缓信息化建设的速度，或采购政策等发生变化，采购规模出现下降，则公司会由于客户较为集中、对单一客户销售收入占比较高而面临经营波动的风险。
　　（3）市场竞争风险
　　虽然企业IT服务行业市场容量较大，但由于服务商较多、竞争格局高度分散，且公司的主要竞争对手亦在不断进步，公司在行业市场中尚未占据绝对优势，使公司面临如下市场压力：
　　①公司目前金融行业主要客户为国有大型商业银行、股份制商业银行与省级农信社，对中小银行市场覆盖不足。由于服务商纷纷看好中小银行市场，参与竞争的服务商快速增加，使公司在这一细分市场的拓展中面临较激烈的市场竞争。②由于银行业IT系统的复杂性，银行对服务商的选择与更换较为慎重，如果其他服务商已经在为公司的目标客户服务，则将拥有较强的先发优势，使公司在争取业务机会时面临较激烈的市场竞争。
　　③大型互联网企业已成为公司重要的收入来源，该类企业技术能力强，对供应商依赖程度较低，市场竞争更加激烈，公司较容易因相关客户采购政策、采购规模变化，面临较大的经营波动风险。
　　④公司政企行业客户涉及的细分行业众多，客户较为分散，客户IT需求差异较大，公司在这一行业业务拓展面临更加激烈的市场竞争。
　　（4）毛利率波动风险
　　公司主营业务分为IT基础设施建设业务、软件解决方案业务及IT运维服务业务。IT基础设施建设业务行业竞争激烈，行业毛利率整体处于较低水平，上游设备生产厂商和下游客户的议价能力较强，毛利率受供应商和客户的影响较大。软件解决方案业务和IT运维服务业务的毛利率受人力成本、服务价格等因素的影响较大。如果公司经营模式、服务价格、技术更新速度、市场竞争环境、人力资源成本等因素发生变化，可能导致公司各项业务的毛利率水平出现一定幅度的波动，从而影响公司的盈利水平。
　　（5）技术风险
　　IT技术发展迅速，技术和产品更新换代较快，对技术储备要求较高。公司的软件解决方案是基于自主平台软件、针对金融行业特定应用需求而开发的，能够有效提升客户应用软件的开发效率。若公司不能持续创新以适应客户特定应用需求的变化，或在技术开发方向上发生决策失误，则将对公司软件业务的市场前景造成较大的不利影响。
　　IT基础设施建设及IT运维服务涉及到众多厂商的设备及系统软件。如果公司的技术储备不够充分或不能快速更新，则不能高效满足客户的需求，公司可能丧失现有技术和市场的优势地位。
　　信息技术发展变化较快，并在基础架构、运行性能、可靠性等各方面对软硬件系统水平提出了更高的要求。若公司的产品与服务不能准确把握行业技术的发展趋势，或不能将新技术应用于公司产品的开发和升级，将使公司面临一定的技术风险。
　　（6）应收账款回收风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值64,727.73万元，占总资产比重为20.28%，是公司资产的重要组成部分，账龄在1年以内的应收账款账面余额占公司应收账款账面余额的比重为86.28%。公司主要应收账款来自大中型企业客户，客户信誉较高。尽管如此，若主要客户经营状况发生重大不利变化，应收账款不能及时收回或产生坏账，将对公司资产质量以及财务状况产生较大不利影响。
　　（7）收入及净利润季节性波动风险
　　以商业银行为主的金融行业客户是公司最大的客户群体，金融行业客户的采购计划主要在上年年底到第二年一季度制定，需经过方案审查、立项批复、采购申请、招投标、合同签订等严格的程序，服务商收入较大比例在每年下半年才能确认，来自金融行业客户的收入存在明显的季节性特征。公司来自互联网客户的收入季节性特征并不明显，整体经营业绩由结构性因素决定，投资者不宜以季度或半年度数据推测公司全年业绩情况。
　　（8）股权分散风险
　　截至本报告发布日，公司总股本43,004.45万股，第一大股东为公司董事长李铠，持股比例为4.77%，前十大股东中四位为公司董事，持股比例为12.93%，公司股权相对分散，使得公司有可能成为被收购对象，如果公司被收购，会导致公司控制权发生变化，可能会给公司业务或经营管理等带来一定影响。
　　（9）募集资金投资项目未能实现预期效益的风险
　　公司以简易程序向特定对象发行股票募集资金已于2023年投入项目，公司已对各募集资金投资项目进行了充分的市场调研和严格的可行性论证，但在项目开发建设过程中，受技术开发的不确定性、技术进步、宏观政策变化、市场变化等诸多因素的影响，募集资金投资项目将可能存在市场发生变化、项目实施进度不能保证、市场营销不理想等方面的风险，可能影响项目的投资效益。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司营业收入13.80亿元，较上年同期增长33.06%，其中IT基础设施建设业务收入增长53.53%，软件解决方案业务下降19.78%，IT运维服务业务收入基本持平。
　　报告期内，公司综合毛利率14.94%，较上年同期略有下降。公司综合毛利率主要由业务结构与产品结构因素决定，IT基础设施建设业务较上年大幅增长，但其毛利率相对较低；来自银行的业务及毛利率较上年均有下降；使得公司综合毛利率较上年同期下降。
　　报告期内，公司实现归属上市公司股东净利润6,260万元，较上年同期上升694.25%。来自IT基础设施建设业务的收入大幅增长，毛利率也有所上升是公司净利润较上年同期有较大幅度上升的主要原因。报告期内非经常性损益1,267万元对净利润也有较大影响。
　　报告期内，公司投资收益145万元，对净利润的影响为123万元；上年同期投资损失917万元，对净利润的影响为-781万元。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业　　”的披露　　2023年 10月召开的中央金融工作会议指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，金融要为经济社会发展提供高质量服务。做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。　　2024年4月国家发展改革委办公厅、国家数据局综合司印发《数字经济2024年工作要点》，提出 9方面落实举措，包括适度超前布局数字基础设施、加快构建数据基础制度、深入推进产业数字化转型等，为数字化转型提供了政策指引和支持。　　数字经济驱动经济增长，促进... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业
　　”的披露
　　2023年 10月召开的中央金融工作会议指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，金融要为经济社会发展提供高质量服务。做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。
　　2024年4月国家发展改革委办公厅、国家数据局综合司印发《数字经济2024年工作要点》，提出 9方面落实举措，包括适度超前布局数字基础设施、加快构建数据基础制度、深入推进产业数字化转型等，为数字化转型提供了政策指引和支持。
　　数字经济驱动经济增长，促进产业升级，优化资源配置，培育新消费增长点，推动创新和创业，已经成为社会共识。企业数字化转型为中国的信创事业提供了历史性的机会，信创产业为企业数字化转型提供自主可控的技术底座。数字经济的发展为经济增长提供了强大动力，成为国民经济的重要组成部分。数字经济涵盖面广泛，企业数字化、数智化转型和信创是我们重点关注的领域。
　　先进数通公司聚焦行业，深耕行业，为行业客户提供数据中心基础设施建设及数字化、数智化转型应用解决方案。
　　1、金融行业
　　2024年5月，国家金融监督管理总局发布《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》，其中针对数字金融的主要目标为，银行业保险业数字化转型成效明显，数字化经营管理体系基本建成，数字化服务广泛普及，对数字经济发展提供有效助力。数字化监管架构流程基本建成，监管数字化智能化水平大幅提升。
　　在数字化转型进程中，头部金融机构呈现差异化发展路径：国有大型银行与股份制银行凭借先发优势，布局大型数据中心建设、云原生与人工智能创新应用；区域性银行则聚焦分布式架构转型，建设基于信创标准的智能化数据中心。在此背景下，公司把握金融信息化发展机遇，深度聚焦算力基础设施升级、云原生技术创新、分布式架构应用深度研发与AI大模型技术融合应用，通过构建“需求导向型”产品研发体系，持续输出适配行业变革的软件产品与解决方案，为金融业数字化转型注入创新动能。
　　金融机构IT方面的投资及项目开展放缓；部分大型银行在服务器采购等方面趋向于直采；这两方面导致2024年度公司在金融行业的收入下降较大。
　　2、互联网行业
　　2024年，AI技术实现了广泛应用，为互联网服务智能化水平带来了质的飞跃，极大程度上改善了用户体验。这一变革不仅成为互联网产品与服务创新的强大驱动力，还催生了对算力资源的海量需求。随着AI技术持续进阶，应用场景不断拓展，算力需求呈爆发式增长，对互联网基础设施建设提出了更为严苛的要求。在此背景下，技术创新活动愈发活跃，有力推动着互联网行业持续增长。
　　云服务正发生深刻转变，云服务逐步从成本中心向利润中心过渡。AI算力需求呈指数级攀升，促使互联网企业纷纷加大在云服务方面的投资力度，以抢占市场先机。
　　公司凭借敏锐的市场洞察力，精准聚焦互联网行业客户在算力设备及高性能网络建设方面的需求，为互联网企业提供优质服务。在报告期内，公司在互联网行业的收入稳定增长。
　　3、烟草行业
　　2024年，烟草行业全面推进数字化转型战略实施，重点落实一体化平台建设、数据治理专项及数字化转型三年行动计划。通过构建与新型智能生产力相匹配的生产关系，着力推动数字化改革纵深发展，以一体化平台建设推动数字化转型取得新成效。完善数据治理长效机制，强化数据要素在智慧农业、智慧制造、智慧研发、智慧营销、智慧物流等核心业务场景的应用效能。构建基于“数据+算法”的数据赋能机制，优化组织内部决策管理，提升决策的速度、精度和效率。聚焦数字资源，夯实数字基础设施和数据资源体系的基础，推进数字技术与烟草产业的深度融合。进一步完善新型数字基础设施体系，加快数据资源体系建设，深化数据资源的开发利用，推进二维码的深度应用，打造决策调控、工商企业生产、卷烟流通、专卖监管、综合管理等领域的数字化新模式。
　　公司紧密关注烟草行业数字化转型标志性项目的推广进程，为烟草行业提供了一系列解决方案，涵盖生产系统软件、智能装备、产线与分拣线的技术改造，以及自动化与智能化运维平台等，助力行业客户实现数字化转型升级。公司在烟草行业的收入大幅增加，是公司未来关注的重点领域。
　　除上述金融行业、互联网行业、烟草行业，2024年，大中企业利用大数据分析，优化资源配置，提升智能决策精准度。公司始终密切关注大中型企业的数字化转型进程，凭借自身专业能力，为相关客户量身定制数据治理与应用等方面的综合解决方案，助力客户在数字化浪潮中实现高效转型与发展。受市场环境影响，企业在IT基础设施建设方面的投资及项目开展放缓，公司在“其他行业”的收入大幅下降。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司面向以商业银行为主的金融机构、大型互联网企业、烟草行业及其他大中型企业提供 IT解决方案及服务，包括：IT基础设施建设、软件解决方案及IT运行维护服务。自公司设立以来，主营业务未发生重大变化。
　　1、IT基础设施建设业务
　　IT基础设施建设业务领域，公司面向以大中型金融、互联网、烟草为主的行业客户，提供全面、优质的 IT基础设施建设服务。
　　公司通过多年技术沉淀，形成三大核心能力集群：
　　1）数据中心整体解决方案：涵盖分布式多活数据中心架构、私有云定制化部署、轻量化云平台搭建、虚拟化云场景适配。
　　2）技术专项解决方案：针对特定技术与客户应用场景，包括SDN智能网络、SRv6骨干网及SD-WAN分支、互联光网络、IPv6升级改造、数据中心迁移工程、智能无损网络架构、NOF+存储网络优化等系列解决方案。
　　3）增值服务体系：提供云数据中心咨询规划、容灾备份体系建设、全技术栈运维管理等高端技术服务。
　　报告期内，基于公司的数据中心整体解决方案、技术专项解决方案，为客户提供高吞吐、低时延、高可靠、高带宽算力网络，提供端到端自动化部署、全栈可视化运维等能力。加强构建全技术栈的服务规划与服务交付能力体系，提升技术服务能力，推动行业数字化转型，树立公司高端IT服务品牌形象。
　　报告期内，人工智能技术迅猛发展，使得 AI算力需求增长过快，导致相关设备的供应长期紧张。公司建立供应链协同机制，优先保障客户AI算力服务器、GPU集群的资源调配，向客户提供优质的AI算力设备。
　　报告期内，公司的互联光网络解决方案是 IT基础设施建设领域的一大亮点，通过超宽、极简、智能的数据中心光传送平台及组网应用，打造高速、可靠、智能的数据中心互联网络，实现大型企业多数据中心间高质量大带宽的连接，有效解决爆发性的数据流量增长，同时有效控制运营成本。
　　报告期内，大型金融机构、大型企业推进“东数西算”工程，已经成为金融信息化新的热点领域。公司已经参与多个客户西部数据中心IT基础设施建设项目，公司持续关注这一领域的发展机会。
　　受市场环境影响，除互联网行业外，银行业在IT基础设施建设方面的投资及项目开展放缓，公司在IT基础设施建设的收入下降较大。
　　2、软件解决方案业务
　　公司软件解决方案业务主要集中于以银行为主的金融行业，包含业务处理、数据管理与商业智能、区块链基础平台与应用解决方案等应用领域，主要业务模式为基于公司自有知识产权软件产品，向客户提供定制化应用软件解决方案或定量软件开发服务。
　　业务处理领域，公司对自有知识产权 Starring系列产品进行了全面升级，采用云原生技术栈，全面适配国内各类信创产品，为金融客户提供金融应用信创升级、分布式架构转型、主机下移、多云融合与协同等综合解决方案。
　　Starring系列产品包括分布式架构服务治理平台、云原生开发平台、金融级微服务平台、分布式技术效能平台、分布式应用集成平台、分布式应用运行运维平台等一系列子产品，支持客户将传统集中式应用快速迁移到分布式、云原生架构，支持应用部署到信创私有云及混合云平台中，形成分布式技术中台、云原生总线平台、交易中台、智能支付场景平台、场景化中间业务平台等众多分布式金融应用平台以及生活缴费、财富管理、资金监管等多领域场景化解决方案
　　报告期内，公司对Starring与AI大模型的结合进行了探索及预研，取得了有益的成果。下一步规划，Starring将与AI大模型深度融合，推出相关的金融智能应用。
　　数据管理与商业智能领域，公司继续以自有知识产权 iMOIA、SharkData系列产品为核心，提供涵盖数据采集、数据集成开发、调度监控、大数据管理、数据分析与展现、历史数据管理、数据治理、数据资产管理等基础功能的企业级一体化大数据管理应用平台解决方案，借助企业客户进行信创改造和企业数据架构升级的契机，在参与存量客户项目、拓展新的客户项目两方面均取得良好的效果。在客户的新核心改造，数字化转型信创项目，客户营销、监管治理、湖仓重构等应用平台和场景等方面都取得进展。特别是在烟草行业的大数据平台建设、数据治理和企业决策支持等业务方向取得了突破性的进展。
　　报告期内，公司对现有数据产品线的进一步研发进行了规划，新的产品充分借助 AIGC的能力，打造全新的深度融合AI能力的智能化平台。目前研发工作已取得一定成果，并将继续推进。
　　报告期内，公司重点推动核心软件产品和关键解决方案的市场拓展与销售，主要聚焦在基于云原生的分布式架构交易应用、数据资产管理、数据智能应用、数据治理、数据产品集成以及主要合作伙伴产品的推广与支持。通过加强研发、方案规划和业务执行之间的协作，不断拓展外部合作渠道，完善自有软件产品和解决方案的全周期服务体系，促进其快速可持续增长。在拓展中小银行客户、销售自有软件产品和解决方案等方面，公司均取得了显著成效。
　　报告期内，公司积极布局AI技术应用，与上游厂商深化在云基础设施、AI大模型和应用等领域的广泛合作。公司将继续扩大AI技术的应用领域，加速
　　AI解决方案的研发和市场推广，以实现更持续的业务增长和创新突破。
　　报告期内，在烟草行业，公司继续推广国家烟草专卖局行业决策系统、烟草行业一体化平台、大数据解决方案、烟草行业二维码系统、二维码管控平台等多个软件解决方案，及推广烟草行业智能装备和解决方案。
　　公司的自有知识产权Starring、iMOIA、SharkData系列产品对存量客户有较高的粘性，能够在产品基础上获得较多的定制化服务项目及运维服务项目；上述产品在业界具有良好的口碑，在开拓新客户方面有较强的竞争力；因此，公司在软件解决方案业务方面的收入，受市场环境的影响较小，仅略微下降。
　　3、IT运行维护服务业务
　　公司基于ITSS运维技术框架，向客户提供标准化、规范化的IT运维服务业务，包括数据中心运维服务、基础软硬件维保服务、应用软件维护服务、数据管理及运维服务等。
　　数据中心运维服务包括：运维体系部署、运行监控、性能优化、故障处置、灾难恢复演练等。
　　基础软硬件维保服务包括：巡检服务、事件与问题支持、现场值守等。
　　应用软件维护服务、数据管理及运维服务包括：应用软件系统及大规模数据管理系统定期巡检、故障响应、系统调优、系统变更支持、现场维护等服务。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司自成立以来，专注企业IT服务，在客户资源与品牌、产品、人才与团队、技术与经验、供应商合作、营销服务网络布局等方面形成了独特的竞争优势。
　　1、客户资源与品牌优势
　　经过二十余年的发展，公司积累了政策性银行、国有大型商业银行、全国性股份制商业银行、区域性银行、大型互联网企业、烟草行业等众多的高端客户，与大量行业客户建立了长期、持续、稳定的合作关系。
　　大中型金融机构及互联网企业，是国内IT应用水平最高的行业，公司在与客户长期合作过程中，保持了较高的技术水平。同时，公司高质量的服务、高可靠性的软件产品及稳健的经营风格也获得了良好的行业口碑。近年来，公司良好的品牌形象有力地促进了公司拓展和维护行业优质客户，使公司的客户资源与品牌优势持续提升。
　　2、产品优势
　　（1）自有知识产权软件产品技术优势
　　公司Starring、iMOIA、SharkData等一系列软件产品完全自主研发，已在国内众多的行业客户使用，公司主要软件产品已完成与国内主流基础软硬件产品供应商的主要产品兼容性适配，支持主流芯片、操作系统、数据库及中间件，能够满足行业应用系统大容量、安全、高效、稳定的技术要求。
　　（2）软件产品具有高粘性优势
　　公司绝大多数软件解决方案基于公司自主研发的应用平台软件，是封装于客户IT基础设施之上的开发、运行、管理平台软件，客户基于公司平台软件，可以构建多种应用系统，客户粘性极强。公司在承接客户后续应用系统开发项目方面具有明显优势，同时公司在平台软件基础上构建的新应用系统也会有较好的推广前景。
　　（3）公司细分业务之间形成了协同效应
　　公司IT基础设施建设、软件解决方案、IT运维服务三类细分业务面向同类客户，不同业务线能够在销售和实施中为其他业务线创造机会，实现交叉销售。公司业务范围全面涵盖了IT服务三大领域，使得公司具备对客户全方位的综合服务能力，同时在三项业务开展过程中也使得公司对客户的需求具备更加全面、深入的理解，在产品研发、市场开拓、后续服务方面拥有明显的竞争优势。
　　3、人才与团队优势
　　公司培养了一大批信息技术及行业应用领域的专家级人才，形成了一支掌握专业技术、熟悉行业客户业务特征与管理模式的技术队伍。截至报告期末，公司技术人员总数达2,437人，占公司员工总数的比例达85.48%，包括大量具有丰富行业应用经验的资深技术人员，公司技术人员占比较上一年度保持稳定。
　　公司管理层与核心团队长期专注于IT服务行业，管理层与核心技术人员的平均从业年限超过20年。公司建立了人性化的管理体系和具有市场竞争力的考核激励机制，形成了务实稳健的公司文化。公司的管理层与核心团队高度认同公司的经营理念，核心团队保持长期稳定。
　　4、技术创新与项目经验优势
　　公司长期坚持自主可控的技术路线，致力于将业界领先的技术与产品应用于公司产品研发与应用项目中，核心技术团队拥有较高的技术能力和创新能力，使得公司产品、解决方案的技术、性能、可靠性水平获得了以商业银行为代表的大中型金融行业客户的广泛认可。
　　公司获得了ISO9001、ISO14001、ISO45001、ISO20000、ISO27001、ISO22301、ISO37001、ISO28000、GBT29490、GBT27922、SA8000等标准体系认证证书，通过了 CMMI L5、软件能力成熟度五级（SPCA 5）、信息系统建设和服务能力五级（CS5）、ITSS运行维护服务能力成熟度一级、信息系统安全集成服务资质二级、信息系统安全运维服务资质二级、国产化信息系统集成和服务能力评估四级（LS4）等认证，全资孙公司广州先进数通获得了涉密信息系统集成资质甲级，具备了行业领先的工程实施及服务保障。
　　公司拥有众多大中型IT项目的成功经验，充分了解行业用户的管理模式、业务环境、应用系统现状，长期跟踪并全程参与客户信息系统规划设计、产品选型、开发测试、安装调试、运营维护的各个环节，能够对客户信息系统建设过程中可能出现的问题做出有效预判，帮助行业客户高水平、高质量完成信息系统建设任务。
　　5、供应商合作优势
　　公司与IT行业主流产品供应商建立了长期、持续、良好的合作关系，能够获得供应商全面支持，包括快速订货渠道、优先配送、账期等，可有效缩短项目工期，提高服务响应速度，减少资金占用，进而形成公司的市场竞争优势。同时，公司与供应商共享销售渠道，将双方的销售优势形成合力，大大提高了获取订单的能力。
　　6、营销服务网络优势
　　大中型企业普遍拥有大量地理分布广泛的分支机构和业务网点，IT服务商必须拥有相应规模的网点分布和技术资源，才能满足客户跨区域的服务需求。截至报告期末，公司已形成以公司总部、16个分公司、3个全资子公司、2个全资孙公司、1个合并报表范围内的控股子公司为依托，覆盖全国的服务网络。广泛分布的营销服务网络使公司有能力向全国性的大中型企业及各地区的本地企业提供及时、优质的服务，同时也积累了大范围、多网点、多层次服务网络的管理经验。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司营业收入人民币22.20亿元，较上年同期下降18.92%，其中IT基础设施建设业务收入下降27.47%，软件解决方案业务收入下降2.86%，IT运维服务业务收入增长21.02%。受市场环境影响，公司来自全国性银行的IT基础设施建设业务收入下降较大，来自互联网行业的IT基础设施建设业务收入小幅增长，使得公司IT基础设施建设业务收入下降较大。
　　报告期内，公司综合毛利率17.93%，较上年同期上升 0.28%。公司综合毛利率主要由客户行业构成、业务结构与产品结构等因素综合决定，报告期公司分行业的毛利率，全国性银行上升1.97%、区域性银行下降1.43%、互联网行业及其他略有上升，最终使得公司综合毛利率略有提高。
　　报告期内，营业成本较上年同期下降19.19%，主要系IT基础设施建设业务规模下降，成本相应减少所致。
　　报告期内，公司融资需求增加及上期财务费用的基数较低，导致报告期公司财务费用有大幅上升。
　　报告期内，公司实现归属上市公司股东净利润0.38亿元，较上年同期下降75.64%。报告期内，公司投资收益-934万元，对净利润的影响为-794万元；上年同期投资收益872万元，对净利润的影响为746万元。报告期内，公司计提资产减值损失3,383万元，对净利润的影响为-2,832万元。公司IT基础设施建设收入规模及毛利率均有所下降、公司计提资产减值损失及报告期内投资损失，是公司净利润大幅下降的主要原因。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　2025年 03月，《国务院办公厅关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》明确推动数字金融高质量发展。加快推进金融机构数字化转型，增强数字化经营服务能力。加快数字金融创新，支持巩固拓展数字经济优势。构建应用便利、安全高效的数字支付服务体系。
　　2025年是我国“十四五”发展规划的收官之年，国家数字化、数智化发展将在多个方面取得重要进展。
　　数字技术创新突破：通用人工智能大模型进一步分化，头部企业通用大模型能力增强，更多人工智能技术涌现并在多行业大规模应用，智能代理成为企业AI应用热点。
　　数字经济基础设施建设：基于过去新基建硬件建设已取得成果，2025年将重点推进便于数据要素流通、数字经济发展的制度建设。数据要素市场相关宏观政策体系进一步完善，出现国家级数据管理平台，各地积极探索数据要素市场建设路径，数据交易机构加速分化。
　　产业数字化转型：制造业数字化转型呈现集群化趋势，传统制造业通过产业互联网手段形成产业集群，提高产品品质，降低运营成本。
　　数字文化产业发展：数字文化产业基于数据要素市场和人工智能技术，将催生更丰富的内容创新。
　　在新的一年里，公司将持续聚焦于金融、互联网、烟草等关键行业，加大创新力度，完善服务体系。紧扣国家战略方向，抓住数字经济蓬勃发展的契机，以优质的产品和服务推动产业的数字化与智能化升级。此外，公司秉持以人为本的理念，以市场需求为导向，以技术创新为驱动，积极探索创新业务模式与运营机制，为公司的长远发展奠定坚实基础，塑造全新格局。
　　1、金融行业数字化、智能化发展展望
　　2025年金融机构将加快金融数字化智能化转型，安全稳妥推进人工智能大模型等在金融领域的应用。强化云计算技术应用，实现资源灵活调配和成本降低。金融机构将进一步加强数据治理，完善数据管理体系，提升数据质量和安全性。推进金融领域“数据要素×”试点，融合应用多维数据，优化金融产品和风控模型，实现对业务风险的实时监控。推进金融服务线上化、智能化，拓展服务场景，推动数字人民币的全面推广，营造高效安全的支付环境，提升支付的便捷性和安全性。借助大数据、人工智能等技术构建智能化风控体系，实现风险的实时监测和精准预警。
　　面对新的发展形势，公司将继续深耕金融行业。在IT基础设施建设领域，全力争取“东数西算”的IT基础设施建设合作机会，保障客户的AI算力设备需求，提供互联光网络解决方案，满足金融行业对于高性能计算、大数据处理及高流量通信的需求。在软件解决方案领域，公司将继续以自有软件产品为核心，深度融合AI大模型，推出金融智能应用，推动云计算应用系统建设，助力金融行业打造全面自主可控的信息技术体系。
　　公司通过持续的技术创新和服务优化，致力于成为金融行业数字化转型的可靠伙伴，助力金融机构提升服务质量，增强风险管理能力，实现业务的可持续发展。在未来的发展中，公司将继续与金融行业深度协作，共同探索和实践新的业务模式和运营机制，推动金融信息化迈向新高度。
　　2、互联网行业数字化、智能化发展展望
　　2025年，互联网行业大规模算力中心的建设全面提速，算力架构向多元化、开放化发展，端、边、云全场景协同发展，ARM架构因开放特性可能成为通用算力重要选择。
　　互联网企业对算力需求不断增加，用于大数据处理、人工智能训练、云计算等业务，推动电商、社交、娱乐等领域创新发展，同时，算力中心与其他行业融合加深，为工业互联网、智慧城市等提供算力支持，催生更多创新应用场景。
　　数字文化产业迎来更多机遇，基于数据要素市场和人工智能技术，催生更丰富的内容创新。
　　将加强网络安全防护、数据加密、访问控制等技术应用，建立完善安全管理体系和应急预案，保障算力中心安全稳定运行，防止数据泄露和网络攻击等安全事件发生。
　　公司持续扎根互联网行业，长期为互联网客户提供服务，确保能对不断变化的需求迅速作出回应。通过与全球顶尖供应商构建紧密合作关系，确保高性能算力设备稳定供应，满足客户对AI算力的急切需求。此外，公司还将全力推进高性能智能网络及数据中心光通讯解决方案，增强数据中心处理能力与网络传输效率，助力打造更快捷、智能、可靠的互联网服务。公司尝试拓展数字文化产业，开展ToC业务。
　　3、烟草行业数字化、智能化发展展望
　　一体化平台建设深入推进：全国烟草生产经营管理一体化平台基本建成，数字技术与烟草产业深度融合。各单位将健全完善数字化发展治理体系，提升数据赋能能力，实现全行业数据资源的集中统一和开放共享，形成数据共享共用新生态。
　　人工智能广泛应用：积极探索新一代人工智能技术在工业领域的融合应用，像高精度视觉识别系统筛选瑕疵烟叶、智能传感网络调整醇化库温湿度等场景会逐渐普及。
　　生产环节智能化升级：一方面，烟机企业加快从“制造”向“智造”转型，打造“智能烟机+智能服务统一平台+工业应用服务”的发展新模式。
　　专卖监管智能化加强：运用深度学习等数字化技术，通过模型运算实现重点户自动预警和派单，优化监管资源，提升监管和打击成效。
　　营销与服务数字化转型：零售户借助数字化工具动态优化商品结构，利用即时零售平台拓展销售渠道。同时，企业通过消费数据反向渗透研发端，实现定制化产品开发，形成“需求—研发—生产”智能闭环。
　　2025年，公司将深化与烟草行业的信息化战略合作，以智能装备、大数据、云计算等前沿技术为核心驱动力，全面赋能烟草产业数字化转型升级。重点围绕智慧供应链优化、智能制造体系升级、全域数据治理及精准营销场景深化等领域展开协同创新，助力客户构建全链条数字化生态。我们期待通过技术创新与场景化解决方案，与合作伙伴共建互利共赢生态，携手开拓烟草行业“智能+”新时代，为产业可持续发展注入新动能。
　　4、风险因素
　　公司提请投资者关注目前公司业务发展过程中面临的以下风险因素：
　　（1）人力资源与人力成本风险
　　IT服务行业是智力密集型行业，行业企业对人才争夺较为激烈。公司经过多年发展，建立起了技术精湛、经验丰富、团结合作的技术与管理团队，并成为公司市场竞争力的重要来源。若公司不能及时培养和引进所需的人才，则将对公司业务规模的扩大造成较大限制；若公司的核心研发人员、技术服务人员与管理人员流失，也将对公司竞争力的保持造成不利影响。
　　近年来，公司员工工资及福利呈现持续上涨趋势，公司面临营业成本及费用上升的压力。随着公司规模的扩大，若公司未能有效提高营业收入水平、控制人力成本，则将面临盈利能力下降的风险。
　　（2）客户集中风险
　　报告期内，公司来自前五大客户的收入占营业总收入的36.17%，比重较高。若公司主要客户放缓信息化建设的速度，或采购政策等发生变化，采购规模出现下降，则公司会由于客户较为集中、对单一客户销售收入占比较高而面临经营波动的风险。
　　（3）市场竞争风险
　　虽然企业 IT服务行业市场容量较大，但由于服务商较多、竞争格局高度分散，且公司的主要竞争对手亦在不断进步，公司在行业市场中尚未占据绝对优势，使公司面临如下市场压力：
　　①公司目前金融行业主要客户为国有大型商业银行、股份制商业银行与省级农信社，对中小银行市场覆盖不足。由于服务商纷纷看好中小银行市场，参与竞争的服务商快速增加，使公司在这一细分市场的拓展中面临较激烈的市场竞争。②由于银行业 IT系统的复杂性，银行对服务商的选择与更换较为慎重，如果其他服务商已经在为公司的目标客户服务，则将拥有较强的先发优势，使公司在争取业务机会时面临较激烈的市场竞争。
　　③大型互联网企业已成为公司重要的收入来源，该类企业技术能力强，对供应商依赖程度较低，市场竞争更加激烈，公司较容易因相关客户采购政策、采购规模变化，面临较大的经营波动风险。
　　④公司政企行业客户涉及的细分行业众多，客户较为分散，客户 IT需求差异较大，公司在这一行业业务拓展面临更加激烈的市场竞争。
　　（4）毛利率波动风险
　　公司主营业务分为IT基础设施建设业务、软件解决方案业务及IT运维服务业务。IT基础设施建设业务行业竞争激烈，行业毛利率整体处于较低水平，上游设备生产厂商和下游客户的议价能力较强，毛利率受供应商和客户的影响较大。软件解决方案业务和IT运维服务业务的毛利率受人力成本、服务价格等因素的影响较大。如果公司经营模式、服务价格、技术更新速度、市场竞争环境、人力资源成本等因素发生变化，可能导致公司各项业务的毛利率水平出现一定幅度的波动，从而影响公司的盈利水平。
　　（5）技术风险
　　IT技术发展迅速，技术和产品更新换代较快，对技术储备要求较高。公司的软件解决方案是基于自主平台软件、针对金融行业特定应用需求而开发的，能够有效提升客户应用软件的开发效率。若公司不能持续创新以适应客户特定应用需求的变化，或在技术开发方向上发生决策失误，则将对公司软件业务的市场前景造成较大的不利影响。
　　IT基础设施建设及 IT运维服务涉及到众多厂商的设备及系统软件。如果公司的技术储备不够充分或不能快速更新，则不能高效满足客户的需求，公司可能丧失现有技术和市场的优势地位。
　　信息技术发展变化较快，并在基础架构、运行性能、可靠性等各方面对软硬件系统水平提出了更高的要求。若公司的产品与服务不能准确把握行业技术的发展趋势，或不能将新技术应用于公司产品的开发和升级，将使公司面临一定的技术风险。
　　（6）应收账款回收风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值44,019.03万元，占总资产比重为16.65%，是公司资产的重要组成部分，账龄在1年以内的应收账款账面余额占公司应收账款账面余额的比重为69.46%。公司主要应收账款来自大中型企业客户，客户信誉较高。尽管如此，若主要客户经营状况发生重大不利变化，应收账款不能及时收回或产生坏账，将对公司资产质量以及财务状况产生较大不利影响。
　　（7）收入及净利润季节性波动风险
　　以商业银行为主的金融行业客户是公司最大的客户群体，金融行业客户的采购计划主要在上年年底到第二年一季度制定，需经过方案审查、立项批复、采购申请、招投标、合同签订等严格的程序，服务商收入较大比例在每年下半年才能确认，来自金融行业客户的收入存在明显的季节性特征。公司来自互联网客户的收入季节性特征并不明显，整体经营业绩由结构性因素决定，投资者不宜以季度或半年度数据推测公司全年业绩情况。
　　（8）股权分散风险
　　截至本报告发布日，公司总股本43,004.45万股，第一大股东为公司董事长李铠，持股比例为 4.77%，前十大股东中四位为公司董事，持股比例为13.41%，公司股权相对分散，使得公司有可能成为被收购对象，如果公司被收购，会导致公司控制权发生变化，可能会给公司业务或经营管理等带来一定影响。
　　（9）募集资金投资项目未能实现预期效益的风险
　　公司以简易程序向特定对象发行股票募集资金已于2023年投入项目，公司已对各募集资金投资项目进行了充分的市场调研和严格的可行性论证，但在项目开发建设过程中，受技术开发的不确定性、技术进步、宏观政策变化、市场变化等诸多因素的影响，募集资金投资项目将可能存在市场发生变化、项目实施进度不能保证、市场营销不理想等方面的风险，可能影响项目的投资效益。 收起▲