一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求　　公司目前主要经营业务为休闲包袋、旅行箱、商务包袋、服装及相关配件等出行产品的研发、设计、生产和销售，根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年），公司所处行业属于“制造业”中的“纺织业”（分类代码：C17）。根据国家统计局 2019年实施的《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所处国民经济行业为“1922皮箱、包（袋）制造业”。　　我国箱包制造业市场化程度很高，为完全竞争市场。国内箱包类产品加工制造商众多，生产质量水平参差不... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求
　　公司目前主要经营业务为休闲包袋、旅行箱、商务包袋、服装及相关配件等出行产品的研发、设计、生产和销售，根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年），公司所处行业属于“制造业”中的“纺织业”（分类代码：C17）。根据国家统计局 2019年实施的《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所处国民经济行业为“1922皮箱、包（袋）制造业”。
　　我国箱包制造业市场化程度很高，为完全竞争市场。国内箱包类产品加工制造商众多，生产质量水平参差不齐，大多数厂商多采用降低价格的方式获取客户订单，利润率较低。相较之下，我国箱包类产品专业制造商较少，公司即为此类厂商中的代表。箱包类产品专业制造商具备研发设计能力，自身具备一定规模，对客户需求较为了解，能较好的与客户对接。通常此类厂家通过了知名品牌商的一系列考核与测评，生产出的产品质量较高，与客户合作时间较长，客户关系、销售渠道、利润率等较为稳定，具有一定的行业门槛。同时，我国箱包品牌市场中，自主品牌输出力不足，成熟大品牌稀缺，大部分知名品牌来自国外。打造自主箱包品牌是中国箱包企业未来发展的必然趋势。
　　2023年，国内出行旅游市场恢复明显，根据国家文化与旅游局信息，2023年，国内旅游总人次48.91亿，比上年同期增加23.61亿，同比增长93.3%，全国出行市场快速恢复。根据国家统计局信息，2023年全年社会消费品零售总额471,495亿元，比上年增长7.2%。其中，服装、鞋帽、针纺织品类零售总额14,095亿元，同比增长12.9%。根据欧睿数据，预计2024年全球箱包市场规模将达到1,740亿美元，同比增长8.02%；中国箱包市场规模将达到2,532亿元人民币，同比增长7.80%。相比于成熟的发达国家市场，我国箱包行业市场依然分散，行业集中度有望持续提升。在国力和民族自信心日益提升、产业链日趋成熟的背景下，国产制造和自主品牌都将迎来重要的时代机遇。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求
　　（一）公司主要业务及产品
　　公司围绕“成为受尊敬的世界级创新型消费品公司”的愿景，以“让出行更美好”为使命，以“正直、创新、协同、高效、节俭、客户第一、员工成长”为价值观，积极践行“优质出行，为用户提供完整产品解决方案”的发展战略。
　　及相关配件等产品的研发、设计、生产和销售，按照业务模式主要分为代工制造业务和品牌经营业务，具体情况如下：
　　1、代工制造业务
　　公司坚持做优质客户战略，与耐克、迪卡侬、VF集团、优衣库、PUMA、戴尔、惠普、华硕等知名品牌开展合作，产品品类涵盖运动休闲包袋、商务包袋、其他功能性软包、拉杆箱等。公司通过自动化、智能化、数字化、精益管理等方式持续改善生产效率，不断巩固行业地位和竞争壁垒。公司生产基地全球化布局于印尼、中国滁州、印度等人力成本或关税政策具备显著优势的区域，并结合订单情况有序推进产能扩建工作。
　　公司全资子公司滁州米润投资参股了优衣库针织服装核心供应商上海嘉乐，产品品类开始从箱包领域延伸至行业规模更大的纺织服装及面料生产制造领域。未来公司将在做好箱包代工制造业务的基础上，进一步在服装及面辅料代工制造领域进行探索和深耕，为公司的发展成长打开更大空间，为公司股东创造更大价值。
　　2、品牌经营业务
　　公司基于对传统行业及IT行业模式的深度理解，聚焦核心品牌“90分”和“小米”，为用户提供出行消费品，并将高科技融入其中，改善人们的装备和体验，同时利用强大的供应链管理能力，保证产品不仅好看、好用，而且价格合适。
　　“90分”为公司自有品牌，主要通过天猫、京东、抖音等电商渠道为时尚青年提供高颜值、高品质、有调性的拉杆箱、包袋、生活配件等泛出行产品，并在海外通过线上跨境电商及线下分销渠道逐步打造成为全球化箱包品牌，为人们的出行提供一站式解决方案。凭借强大的产品力，“90分”品牌及旗下多款产品获得了德国红点设计概念大奖、德国 IF工业设计大奖、当代好设计奖、中国制造之美奖，并荣获“上海品牌”认证。
　　公司与小米集团的合作主要以成本价采购/毛利分成模式，由公司负责“小米”产品的整体开发、生产和供货，“小米”品牌及商标权归属于小米集团。“小米”产品主要通过小米等电商渠道（包括小米天猫店、小米京东店、小米网、小米之家等）为年轻白领、学生等人群提供强功能性、强科技属性的拉杆箱、包袋等产品。
　　（二）公司主要经营模式
　　1、研发设计模式
　　公司设有专门的设计研发中心，在产品研发和技术创新上围绕“做好产品”理念，基于对用户画像的精准理解和客群特点的深入研究，结合品牌定位完成对产品的研发设计，目前形成了自主研发设计、对外合作研发两种运作模式，在产品设计、原材料改进、自动化工艺、样品生产加工工艺、产品质量的跟踪等方面开展创新研发。
　　2、销售模式
　　（1）代工制造业务
　　公司代工制造业务结合市场调研情况、未来流行趋势，可以提前为客户进行年度产品规划、设计与推介，依托自身设计能力与对客户需求的深入了解以主动争取订单，部分产品也基于客户的要求进行设计、打样、报价，客户综合产品质量、产能、报价等因素确定订单规模并发出订单。公司在接到客户订单后合理安排生产与销售，基本做到以销定产。
　　（2）品牌经营业务
　　公司品牌经营业务主要针对终端用户销售以拉杆箱和背包为主的出行消费品，包括产品的设计、研发、供应链管理，以及产品销售、运营、推广和客户服务等操作。公司品牌经营业务在国内主要通过天猫、京东、抖音、小米等电商渠道开展，也包括线下团购礼品分销等其他渠道；在海外主要通过亚马逊等电商渠道及线下分销渠道开展。
　　电商渠道主要包括以下模式：
　　A、电商平台扣点模式
　　公司在电商平台扣点模式下直接面向终端消费者，当消费者下单后，订单管理系统将显示信息并匹配发货。具体流程为消费者在第三方平台下达订单，通过第三方平台对应的第三方支付平台进行付款，消费者收到商品后在平台确认收货。当消费者进行确认或默认收货期满后，订单完成。电商平台扣点模式包括电商平台代销模式及电商平台自营模式。
　　B、成本价采购/毛利分成模式
　　小米渠道是公司品牌经营业务的销售渠道之一，公司与小米的合作主要以成本价采购/毛利分成模式。在毛利分成模式下，按照公司与小米业务合作协议及其附属协议的约定，公司先以成本价格将产品销售给小米，产品在小米的各种渠道最终实现对外销售后，小米再将其产生的毛利按照双方约定比例分成。公司确认的销售收入为产品成本加毛利分成。
　　分销渠道主要为经销商模式或代销商模式。经销商经公司协议授权后，通过其自有的线下或线上渠道进行产品销售，依托经销商在个别区域市场或部分客户渠道的资源优势，综合考虑产品成本后，提供差异化报价的符合经销渠道消费倾向和产品偏好的产品。代销商取得金融系统或礼品公司的销售平台供货资质后，从公司采购成品后向上述代销平台终端供货，并进行销售运营。
　　3、生产模式
　　公司生产模式主要分为自主生产模式、委外生产模式和直接采购模式。
　　（1）自主生产模式
　　自主生产模式是指由公司负责组织并实施产品市场调研、研发、设计、打样、原材料采购、批量裁剪、针车打钉、包装和验收等主要核心环节。
　　（2）委外生产模式
　　委外生产模式指公司完成产品市场调研、研发和设计，关键原材料由公司与供应商洽谈好价格并确定技术标准，或由公司集中采购原材料并裁剪配置后提供给委外生产商，公司制定生产制造工艺流程和品质标准后，委托生产商按照上述工艺流程和标准生产，经公司驻场检验人员验收合格后，按照公司送货指令直接发送至指定仓库。
　　（3）直接采购模式
　　直接采购模式是指公司在生产经营过程中根据客户要求采购相关鼠标、鼠标垫等电脑配件，以及部分出行配件。此种直接采购模式的销售收入占公司主营业务收入比例较小。
　　4、采购模式
　　业务部根据客户样品或设计部图纸确定销售订单，公司工程技术部根据销售订单确定产品原材料，并编制物料清单表，采购部基于物料清单表进行正式采购。在原材料入库环节，公司制定了《仓库管理制度》进行规范，原材料入库登记时一般由供应商负责将公司采购的原料运送至指定仓库，到货后核对并确认货物信息是否与相关采购合同一致，核对完成后交由公司质检人员进行来料检验，检验合格后确认入库。
　　5、品牌运营模式
　　公司品牌运营聚焦“90分”和“小米”品牌，在定价区间、目标用户、渠道布局、产品调性等方面各有侧重，互有补充，有助于公司快速、有效地实现品类细分市场的拓展。
　　（三）业绩驱动因素
　　1、市场驱动
　　公司目前主要产品为箱包，属于纺织行业，公司业务受宏观经济发展、出行消费需求、行业发展情况、客户战略采购规划的驱动。全球出行及箱包市场空间较大，根据欧睿数据，预计2024年全球箱包市场规模将达到1,740亿美元，中国箱包市场规模将达到2,532亿元人民币。公司代工制造客户主要包括耐克、迪卡侬、VF集团、优衣库、PUMA、戴尔、惠普、华硕等在内的全球知名品牌，均为销售规模高、利润和现金流优异、具有国际品牌影响力的头部公司。公司通过自动化、智能化、数字化、精益管理等方式持续改善生产效率，不断巩固行业地位和竞争壁垒，为公司代工制造业务的持续稳定发展提供了坚实基础。品牌经营方面，自2017年起，国务院将每年5月10日定为“中国品牌日”，旨在提高自主品牌知名度和影响力。随着国民消费水平和民族自信的日益提升，国内迎来新一轮的消费升级和国潮热，消费者从刚性生活需求向非刚性生活需求逐步转变，从物质型消费向服务型消费转变，同时越来越多的国产品牌受到国内外消费者的青睐。消费者一方面对产品的需求不再是炫耀性需求，而更看重体验和品质，追求好看、实用、价格合适的产品，另一方面对国货的价值认同和信心显著增强，而这与公司自有品牌“90分”的产品理念高度契合，从而为公司品牌的塑造、开拓奠定了良好的基础。
　　2、管理及研发创新驱动
　　纺织制造业为劳动密集型行业，拥有较为完备的产业链配套和充足的供应链人才，这为公司的发展提供了扎实的供应链基础。在激烈的市场竞争环境下，公司通过不断推动管理创新，提高管理效率和水平。公司大力推动数字精益化生产管理模式及阿米巴自组织模式创新，使公司成本和管理效率均得到改善。此外，公司重视研发创新，不断引进优秀研发人才，推动产品研发设计创新，同时加强与原材料供应商的合作，共同研发并致力于将科技融入产品，提升产品科技附加值。
　　3、全球化产能布局驱动
　　公司生产基地全球化布局于印尼、中国滁州、印度等人力成本或关税政策具备显著优势的区域，并结合订单情况有序推进产能扩建工作。公司的产能布局充分考虑了市场、贸易政策、客户需求等要素，不同生产基地分别主要面向全球不同区域市场，提高了公司快速反应的能力。同时，公司根据市场情况、客户需求等灵活调配产能，可以有效降低海外贸易风险，减少海外物流运输成本、关税成本、人力成本等，具有显著的差异化竞争优势。
　　4、深度供应链管理+跨界运营驱动
　　公司创始团队来自联想集团、惠普等知名 IT企业，同时还引进了多名服装和箱包行业资深优秀人才、世界500强企业人才，以及消费品行业、零售行业的优秀人才，打造出一支跨界团队，擅长将来自IT等行业高效、迅速、灵活的反应能力和跨界思维较好地应用到传统制造业，同时公司持续深化供应链管理，与科思创（原德国拜耳）、杜邦、日本东丽、YKK、Segway等知名供应商建立了稳定的合作关系，形成了“深度产品供应链+跨界运营”等核心竞争优势，能够针对复杂的市场环境快速反应，提高企业竞争力。
　　（四）行业发展阶段、特点以及公司所处的行业地位
　　纺织业是我国传统支柱产业、重要民生产业和创造国际化新优势的产业，在国民经济中保持重要稳定地位。公司所处行业无明显的周期性、区域性或季节性，公司在纺织业细分赛道箱包等领域深耕多年，在行业内居于领先地位。公司代工制造业务客户涵盖耐克、迪卡侬、PUMA、优衣库、VF集团、戴尔、惠普、华硕等世界知名品牌，在中国、印尼、印度等地拥有先进的箱包生产制造基地，获得了“世界制造业大会企业成长之星”“世界制造业大会创新产品金奖”“国家绿色工厂”“安徽省绿色工厂”“中国轻工业二百强企业”等荣誉。公司品牌经营业务自2015年成立以来，凭借优异的产品力迅速放量，呈现出高速发展势头，在天猫双十一活动中，2016年取得箱类目单品销量第一名，2017年、2018年、2019年获得箱包类目品牌第一名，2020年、2021年、2022年获得拉杆箱品类第一名，2023年获得拉杆箱新品榜第一名，自有品牌“90分”被授予“上海品牌”称号，多款产品获得了德国红点设计概念大奖、德国IF工业设计大奖、当代好设计奖、中国制造之美奖等国际顶尖设计奖项。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）优秀跨界人才优势
　　公司创始团队来自联想集团、惠普等知名 IT企业，同时还引进了多名业内资深优秀人才、世界500强企业人才，以及纺服行业、科技行业、消费品行业、零售行业的优秀人才，打造出一支优秀的跨界管理团队。公司擅长将 IT管理理念、零售消费品理念与传统纺织业相融合，将来自跨行业高效、迅速、灵活的反应能力和运营管理经验较好地应用到纺织业。公司管理运营团队具有良好的国际沟通能力、丰富的专业知识和营销经验，熟悉市场行情变化，并与优质全球品牌客户保持有效沟通合作。
　　（二）优质品牌客户资源优势
　　世界知名品牌公司在选择供应商时，均有严格的资质认定标准，不仅对供应商生产规模、生产流程、品质管理、研发设计、全球业务支持和售后服务能力等有明确要求，同时对其生产安全、环保措施等亦有严格标准。该等严苛的认证条件，一方面将部分不符合条件的中小型代工生产企业排除在外；另一方面，因认证流程复杂、认证成本较高，故一经认证合格，客户便不会轻易更换供应商。
　　公司已通过耐克、迪卡侬、VF集团、优衣库、PUMA、戴尔、惠普、华硕等世界知名品牌公司的认证，并与该等优质品牌客户建立起了稳定的合作关系。
　　（三）精益数字化管理优势
　　公司在行业内率先引入SAP系统、率先采用精益管理模式。公司通过引入SAP系统，全面实现公司业务数据化，实现工厂管理向信息化、数字化、智能化管理转型升级，提高业务效率，降低管理成本。公司通过持续深化精益管理，投入较少的人力、较少的设备、较短的时间和较小的场地创造出尽可能多的价值，实现产品质量更高，成本更低，交货期更短，灵活性强，团队协作性高。
　　（四）全球化产能布局优势
　　公司生产基地全球化布局于印尼、中国滁州、印度等人力成本或关税政策具备显著优势的区域，并结合订单情况有序推进产能扩建工作。公司的产能布局充分考虑了市场、贸易政策、客户需求等要素，不同生产基地分别主要面向全球不同区域市场，提高了公司快速反应的能力。同时，公司根据市场情况、客户需求等灵活调配产能，可以有效降低海外贸易风险，减少海外物流运输成本、关税成本、人力成本等，具有显著的差异化竞争优势。
　　（五）设计及研发优势
　　公司自成立之初即重视自身设计能力，设有专门的设计研发中心。公司招聘海外背景的专业设计师及国内外专业院校优秀毕业生，定期组织团队参加全球设计展等进修深造和业务交流活动。通过多年的培养实践，打造出一支专业的设计师队伍。公司高度重视研发，开发了一系列具有较强功能性与科技属性的产品，并持续投入资金用于专业的市场调研、流行趋势调研、原物料工艺调研以及国内外展会调研。公司旨在通过技术创新，将科技属性融入传统产品，利用具备功能与科技属性的原材料及制造工艺与技术，着力解决用户痛点，在行业内积累了一定的产品优势和研发优势。
　　（六）深度供应链管理优势
　　公司重视供应链管理的深化，拥有行业内科技属性突出的供应链管理体系，公司产品的核心原材料、核心配件等均来自国际知名供应商，对主要产品品类的研发设计、原材料、配件、工艺等精益求精，贯彻公司做高品质好产品的理念。公司与全球知名供应商德国科思创（原德国拜耳）、美国杜邦、日本东丽、YKK、Segway等建立了稳定深度的合作关系，形成了优质的供应商资源和深度供应链管理能力。
　　（七）服务全球客户的经验与能力优势
　　公司具备多年服务全球性客户的经验与能力。全球客户内部运营体系较复杂，其职能总部门分散于世界各地，公司具备与客户全球各职能部门进行高效沟通、交流的能力，且深谙客户运营体系，可以满足客户复杂业务模式下的各项需求。与国际其他箱包产品企业相比，公司拥有规模化的生产基地与专业版房，可以快速设计打样，并灵活弹性地安排订单生产，能为客户提供快速、优质、高性价比产品服务。公司产品销往客户指定的多个国家，公司能针对不同地区消费者对产品的偏好需求，进行充分市场调研、产品设计、开发，并提供售后服务。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，全球经济增速放缓，地缘格局加速动荡，地缘政治、大国竞争、地区冲突、自然灾害、气候变化等对世界经济的影响和冲击越发明显。欧美市场抗通胀压力较大，欧洲经济陷入停滞，亚洲继续贡献全球经济增长的大部分，中国经济保持回升向好趋势，为全球经济增长贡献动能，但国内部分领域仍面临周期性和结构性的挑战。在全球市场面临持续挑战的宏观背景下，公司围绕“成为受尊敬的世界级创新型消费品公司”的企业愿景，不断优化调整产能布局、提升精益管理和先进制造能力、深化巩固头部优质客户关系，把握国内阶段性出行消费市场复苏机遇，依托品牌力及产品力快速抢占市场份额，提升精细化运营水平，积极探索企业高质量发展路径。
　　报告期内，公司代工制造业务客户面对全球经济及消费市场压力，整体处于消化库存阶段，对于供应商的成品采购需求有所放缓。公司依托全球化布局优势和先进生产制造能力，在巩固箱包品类竞争优势的同时积极拓展服装品类代工业务，加速推进新老客户份额提升，在困境中逆势取得了行业中亮眼的增长表现。公司品牌经营业务聚焦“小米”及“90分”品牌，聚焦拉杆箱及包袋等出行品类产品，受益于国内市场终端出行需求的快速释放，公司积极推出新品、形成各渠道差异化产品矩阵，经营业绩显著提升。2023年，公司实现主营业务收入306,978.80万元，同比增长13.22%；实现归属于上市公司股东的净利润11,562.19万元，同比增长146.49%。其中，代工制造业务及品牌经营业务经营情况如下：
　　（一）代工制造业务：收入规模逆势增长，产品结构及生产效能显著改善
　　2023年，公司代工制造业务坚持深耕优质品牌客户战略，持续推进精益管理和数字信息化建设。一方面持续巩固在箱包制造领域的竞争优势，订单规模、市场地位逆势增长，在 Nike、迪卡侬、VF集团、戴尔、惠普、华硕等老客户中份额稳步提升，并拓展成为优衣库、JR286、YETI等新客户的包袋类供应商。另一方面深化Adidas、Puma、Muji等服装客户合作关系，不断拓展纺织服装及面料领域收入新增量。报告期内，公司实现箱包代工收入197,208.53万元，同比增长2.59%；实现服装代工制造收入47,144.49万元，同比增长 70.97%。受益于代工制造业务客户及产品结构优化调整、供应链端效率提升，公司报告期内代工制造业务毛利率取得明显改善。
　　公司依托印尼、中国滁州、印度的全球化产能布局优势，不断提升产品设计研发及生产制造能力，加大自动化、数字化投入，SAP等系统在海外工厂启动上线，打造高标准的订单交付水平和交付品质。2023年，公司获评“中国轻工业二百强企业”“中国轻工业皮革行业十强企业”，取得迪卡侬颁发的供应链自主化证书及优衣库颁发的“优秀供应商”称号，与华硕共同开发的包袋产品获得德国红点设计概念大奖，客户对公司的产品设计创新能力、供应链先进生产制造能力均给予较高评价，客户关系得以持续巩固深化。公司注重海外生产基地的管理效能，积极推行跨国企业人才本地化战略，与海外当地大学院校建立了紧密合作关系。报告期内，公司荣获印尼国家教育科技部颁发的“2023年最多使用职业毕业生参加工作的公司”称号，海外供应链人才队伍建设及人才战略得以稳固实施。
　　（二）品牌经营业务：出行消费复苏明显，自有品牌扭亏为盈业绩显著提升
　　2023年，公司品牌经营业务抓住国内出行消费市场回暖的发展机会和各地文旅发展的蓬勃态势，聚焦出行拉杆箱及背包品类，重建品牌推广体系、梳理产品系列、快速推陈出新，依托品牌力及产品力快速抢占市场份额。充分结合各销售渠道的用户画像和属性特点，形成差异化产品矩阵和渠道精细化运营模式，重点抓运营成效。通过产品力、品牌力、渠道力等核心发展要素的能力打造和持续强化，提升组织效能和发展质量。报告期内，公司自有品牌扭亏为盈，经营业绩显著提升。
　　“618”电商活动期间，公司90分品牌天猫单品销额突破1,000万，小米品牌获得京东渠道旅行箱品类销量冠军，小米旅行箱青春款获得京东渠道销额冠军。“双十一”期间，90分品牌登顶天猫拉杆箱新品榜TOP1，小米品牌获得京东渠道旅行箱品牌类销量冠军。报告期内，公司 90分品牌亮相2024春夏上海时装周，提升品牌调性及曝光，90分品牌进入“2022上海时尚100+”品牌榜单、“2022年度上海市首发经济引领性品牌”榜单，荣获第九届 The Best BANG Awards 城市生活大赏2024年度人气旅行箱时尚品牌，“90分NULIFE系列宽拉杆旅行箱”荣获“2023中国制造之美”殊荣，“90分低碳可循环灵感箱”入选2022年度上海市创新产品推荐目录，“90分低碳可循环灵感箱”以及“90分秋千托特包”荣获“2022中国制造之美”殊荣，“90分EVA磁吸一体旅行箱”入选“2022-2023年度上海设计100+”作品，上海润米荣获“2022年上海市品牌培育示范企业”。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）发展战略
　　公司将围绕“成为受尊敬的世界级创新型消费品公司”的愿景，代工制造端聚焦优质客户战略，推进关键新客户的拓展和落地，有序拓展产能建设，积极探索服装及面辅料生产制造领域，提高信息化、数字化、智能化水平，深化全球化产能布局，打造先进制造型国际化工厂。品牌经营端密切关注市场趋势，依托创新产品设计研发，提升产品竞争力，深化渠道产品布局，积极把握并探索品牌出海路径，打造占领消费者心智、引领消费趋势的品牌，提高业务盈利水平。
　　（二）经营计划
　　1、代工制造业务：围绕优质客户战略，拓展新老客户份额，拓宽新品类，提升供应链运营效率，经营管理能力稳步提升
　　公司代工制造业务将继续围绕优质客户战略，加速对关键客户的拓展，抢占新老客户市场份额，加强对针织面料及服装新品类的探索布局，不断为代工制造业务带来新的订单增量。依托全球生产体系和能力的建设，持续打造高标准的订单交付能力和交付品质，加速数字化转型，提升精益管理和先进制造能力，通过系统性运作提高代工制造业务整体净利润率水平。公司代工制造业务在经营管理能力方面力争不断稳步提升，在制度、规则、流程、体系、数字化等方面全面升级，提升仓储管理和库存管理水平，提升供应端生产效率及整体运营管理效率，深化海外本地化干部制度执行落地，打造行业经营管理能力标杆。
　　2、品牌经营业务：立足产品力，深化渠道布局，推进品牌建设，拓展品牌出海增量，深化供应链管控布局，打造全球性的出行箱包品牌
　　公司品牌经营业务将紧跟市场趋势，基于科学敏锐的消费者洞察，持续推出占领用户心智、解决用户痛点、提升品牌美誉度的好产品，聚焦拉杆箱和包袋类目，切入细分场景，强化研发设计，深化渠道布局，提升品牌推广，在外观、功能性、新材料等方面不断突破创新，引领行业新标准和新风尚。公司将强化柔性供应经营管控机制，深化全球供应链布局，完善用户运营体系，积极探索自有品牌的出海路径，基于全球各区域市场行业特征及消费偏好，通过线上跨境、线下分销、海外 KA等渠道多措并举，快速抢占各地消费市场，逐步打造成为全球性的箱包品牌，实现品牌经营业务市场竞争优势的全面提升。
　　（三）公司可能面临的风险
　　1、客户集中度较高的风险
　　报告期内公司客户集中度相对较高。虽然公司与主要客户之间形成了长期稳定的合作关系，但如果公司与主要客户的合作发生变化，或主要客户的经营情况不利，从而降低对公司产品的采购，将可能对公司的盈利能力与业务发展造成不利影响。针对该风险，公司一是要深化与老客户的合作，维持客户稳定。二是要继续加大业务拓展力度，不断开拓新客户。
　　2、原材料价格波动与劳动力成本上升风险
　　原材料价格的波动将使公司产品原材料成本出现不确定性，进而影响企业的盈利能力。同时，公司为劳动密集型行业，国内劳动力成本的持续上涨将对公司盈利造成一定影响。针对此风险，公司一方面增强市场价格趋势判断的敏捷度，依托供应链优势和谈判地位优化现有定价策略，提高与客户的议价频率，实现客户在原材料价格上涨过程中共同承担，同时自身加强成本管理，提升管理效率；另一方面，公司已在劳动力成本相对低廉的印尼、印度设立生产基地。这将有助于降低公司的整体劳动力成本。
　　3、经营规模扩张带来的管控风险
　　随着业务规模的扩大和产品种类的丰富，公司机构、生产线和人员不断增加，公司面临进一步建立更加规范的内控制度、决策机制、成本管控机制、运营管理机制等一系列挑战。如果公司的经营管理水平不能满足公司规模扩大后的要求，将对公司的盈利能力造成影响。针对此风险，公司将继续完善内部治理体系建设，优化法人治理结构，创新管理体制，在全球各区域分部加强本地化人才队伍建设，提高公司整体管理水平，适应公司快速发展的要求。
　　4、汇率波动的风险
　　人民币汇率波动渐趋市场化，同时国内外政治、经济环境也影响着人民币汇率的走势。如未来人民币升值，将对公司出口业务的开拓与经营业绩造成一定影响。为此，公司将积极采取相应措施，一方面加强对汇率变化的研究和追踪，加强趋势判断，提前与合作方调整业务细节，另一方面加强资金筹划与管理，通过套期保值等远期结售汇和外汇期权工具，提前锁定成本，整体防范和降低汇率波动风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务及产品
　　公司围绕“成为受尊敬的世界级创新型消费品公司”的愿景，以“让出行更美好”为使命，以“正直、创新、协同、高效、客户第一、员工成长”为价值观，积极践行“优质出行，为用户提供完整产品解决方案”的发展战略。报告期内，公司从事的主要业务为休闲包袋、旅行箱、商务包袋、服饰及相关配件等产品的研发、设计、生产和销售，按照业务模式主要分为代工制造业务和品牌经营业务，具体情况如下：
　　1、代工制造业务
　　公司坚持做优质客户战略，与耐克、迪卡侬、VF集团、PUMA、戴尔、惠普、华硕等知名品牌开展合作，产品品类涵盖运动休闲包袋、商务包袋、其他功... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务及产品
　　公司围绕“成为受尊敬的世界级创新型消费品公司”的愿景，以“让出行更美好”为使命，以“正直、创新、协同、高效、客户第一、员工成长”为价值观，积极践行“优质出行，为用户提供完整产品解决方案”的发展战略。报告期内，公司从事的主要业务为休闲包袋、旅行箱、商务包袋、服饰及相关配件等产品的研发、设计、生产和销售，按照业务模式主要分为代工制造业务和品牌经营业务，具体情况如下：
　　1、代工制造业务
　　公司坚持做优质客户战略，与耐克、迪卡侬、VF集团、PUMA、戴尔、惠普、华硕等知名品牌开展合作，产品品类涵盖运动休闲包袋、商务包袋、其他功能性软包、拉杆箱等。公司通过自动化、智能化、数字化、精益管理等方式持续改善生产效率，不断巩固行业地位和竞争壁垒。公司生产基地全球化布局于印尼、中国滁州、印度等人力成本或关税政策具备显著优势的区域，并结合订单情况有序推进产能扩建工作。
　　公司全资子公司滁州米润投资参股了优衣库针织服装核心供应商上海嘉乐，产品品类开始从箱包领域延伸至行业规模更大的纺织服装及面料生产制造领域。未来公司将在做好箱包代工制造业务的基础上，进一步在服装及面辅料代工制造领域进行探索和深耕，为公司的发展成长打开更大空间，为公司股东创造更大价值。
　　2、品牌经营业务
　　公司基于对传统行业及互联网模式的深度理解，为用户提供出行消费品，并将高科技融入其中，改善人们的装备和体验，同时利用强大的供应链管理能力，保证产品不仅好看、好用，而且价格合适。公司围绕“90分”、“小米”、“大嘴猴”形成品牌矩阵。具体情况如下：
　　（1）自有品牌（90分）
　　“90分”为公司主要自有品牌，主要通过天猫、京东、抖音等电商渠道为时尚青年提供高颜值、高品质、有调性的拉杆箱、包袋、生活配件等泛出行产品，为人们的出行提供一站式解决方案。凭借强大的产品力，“90分”品牌及旗下多款产品获得了德国红点、德国IF工业设计大奖，并荣获“上海品牌”认证。
　　（2）合作品牌（小米）
　　公司与小米集团的合作主要以成本价采购/毛利分成模式，由公司负责“小米”产品的整体开发、生产和供货，“小米”品牌及商标权归属于小米集团。“小米”产品主要通过小米等电商渠道（包括小米天猫店、小米京东店、小米网、小米之家等）为年轻白领、学生等人群提供强功能性、强科技属性的拉杆箱、包袋等产品。
　　（3）授权品牌（PaulFrank）
　　公司控股子公司获得许可，在箱包类、伞类授权品项上独占使用PaulFrank及图形、中英文系列品牌，为消费者提供外观色彩丰富、性价比高的箱包类产品等。
　　（二）公司主要经营模式
　　1、研发设计模式
　　公司设有专门的设计研发中心，在产品研发和技术创新上围绕“做好产品”理念，基于对用户画像的精准理解和客群特点的深入研究，结合品牌定位完成对产品的研发设计，目前形成了自主研发设计、对外合作研发两种运作模式，在产品设计、原材料改进、自动化工艺、样品生产加工工艺、产品质量的跟踪等方面开展创新研发。
　　2、销售模式
　　（1）代工制造业务
　　公司代工制造业务结合市场调研情况、未来流行趋势，可以提前为客户进行年度产品规划、设计与推介，依托自身设计能力与对客户需求的深入了解以主动争取订单，部分产品也基于客户的要求进行设计、打样、报价，客户综合产品质量、产能、报价等因素确定订单规模并发出订单。公司在接到客户订单后合理安排生产与销售，基本做到以销定产。
　　（2）品牌经营业务
　　公司品牌经营业务主要针对终端用户销售出行消费品，包括产品的设计、研发、供应链管理，以及产品销售、运营、推广和客户服务等操作。公司品牌经营业务主要通过天猫、京东、抖音、小米等电商渠道开展，也包括线下团购礼品分销等其他渠道。电商渠道主要包括以下模式：
　　A、电商平台扣点模式
　　公司在电商平台扣点模式下直接面向终端消费者，当消费者下单后，订单管理系统将显示信息并匹配发货。具体流程为消费者在第三方平台下达订单，通过第三方平台对应的第三方支付平台进行付款，消费者收到商品后在平台确认收货。当消费者进行确认或默认收货期满后，订单完成。电商平台扣点模式包括电商平台代销模式及电商平台自营模式。
　　B、成本价采购/毛利分成模式
　　小米渠道是公司品牌经营业务的销售渠道之一，公司与小米的合作主要以成本价采购/毛利分成模式。在毛利分成模式下，按照公司与小米业务合作协议及其附属协议的约定，公司先以成本价格将产品销售给小米，产品在小米的各种渠道最终实现对外销售后，小米再将其产生的毛利按照双方约定比例分成。公司确认的销售收入为产品成本加毛利分成。
　　3、生产模式
　　公司生产模式主要分为自主生产模式、委外生产模式和直接采购模式。
　　（1）自主生产模式
　　自主生产模式是指由公司负责组织并实施产品市场调研、研发、设计、打样、原材料采购、批量裁剪、针车打钉、包装和验收等主要核心环节。
　　（2）委外生产模式
　　委外生产模式指公司完成产品市场调研、研发和设计，关键原材料由公司与供应商洽谈好价格并确定技术标准，或由公司集中采购原材料并裁剪配置后提供给委外生产商，公司制定生产制造工艺流程和品质标准后，委托生产商按照上述工艺流程和标准生产，经公司驻场检验人员验收合格后，按照公司送货指令直接发送至指定仓库。
　　（3）直接采购模式
　　直接采购模式是指公司在生产经营过程中根据客户要求采购相关鼠标、鼠标垫等电脑配件，以及部分出行配件。此种直接采购模式的销售收入占公司主营业务收入比例较小。
　　4、采购模式
　　业务部根据客户样品或设计部图纸确定销售订单，公司工程技术部根据销售订单确定产品原材料，并编制物料清单表，采购部基于物料清单表进行正式采购。在原材料入库环节，公司制定了《仓库管理制度》进行规范，原材料入库登记时一般由供应商负责将公司采购的原料运送至指定仓库，到货后核对并确认货物信息是否与相关采购合同一致，核对完成后交由公司质检人员进行来料检验，检验合格后确认入库。
　　5、品牌运营模式
　　公司品牌运营以“90分”、“小米”、“PaulFrank（大嘴猴）”为品牌矩阵，在定价区间、目标用户、渠道布局、产品调性等方面各有侧重，互有补充，有助于公司快速、有效地实现品类细分市场的拓展。
　　（三）业绩驱动因素
　　1、市场驱动
　　公司目前主要产品为箱包，属于纺织行业，公司业务受宏观经济发展、出行消费需求、行业发展情况、客户战略采购规划的驱动。全球出行及箱包市场空间较大，根据欧睿数据，预计2025年全球箱包市场规模将达到1,949亿美元，中国箱包市场规模将达到3,379亿元人民币。公司代工制造客户主要包括Nike、迪卡侬、VF集团、Puma在内的运动休闲客户以及戴尔、惠普、华硕在内的IT客户两个类别，均为销售规模高、利润和现金流优异、具有国际品牌影响力的头部公司。公司通过自动化、智能化、数字化、精益管理等方式持续改善生产效率，不断巩固行业地位和竞争壁垒，为公司代工制造业务的持续稳定发展提供坚实基础。品牌经营方面，自2017年起，国务院将每年5月10日定为“中国品牌日”，旨在提高自主品牌知名度和影响力。随着国民消费水平和民族自信的日益提升，国内迎来新一轮的消费升级和国潮热，消费者从刚性生活需求向非刚性生活需求逐步转变，从物质型消费向服务型消费转变，同时越来越多的国产品牌受到国内外消费者的青睐。消费者一方面对产品的需求不再是炫耀性需求，而更看重体验和品质，追求好看、实用、价格合适的产品，另一方面对国货的价值认同和信心显著增强，而这与公司自有品牌“90分”的产品理念高度契合，从而为公司品牌的塑造、开拓奠定了良好的基础。
　　2、管理及研发创新驱动
　　纺织制造业为劳动密集型行业，拥有较为完备的产业链配套和充足的供应链人才，这为公司的发展提供了扎实的供应链基础。在激烈的市场竞争环境下，公司通过不断推动管理创新，提高管理效率和水平。公司大力推动数字精益化生产管理模式，使公司成本和管理效率均得到改善。此外，公司重视研发创新，不断引进优秀研发人才，推动产品研发设计创新，同时加强与原材料供应商的合作，共同研发并致力于将科技融入产品，提升产品科技附加值。
　　3、全球化产能布局驱动
　　公司生产基地全球化布局于印尼、中国滁州、印度等人力成本或关税政策具备显著优势的区域，并结合订单情况有序推进产能扩建工作。公司的产能布局充分考虑了市场、贸易政策、客户需求等，不同生产基地分别主要面向全球不同市场，提高了公司快速反应的能力，并可根据市场情况、客户需求灵活调配产能，可以有效降低海外贸易风险，减少海外物流运输成本、关税成本、人力成本等。
　　4、深度供应链管理+互联网运营驱动
　　公司创始团队来自联想集团、惠普等知名IT企业，同时还引进了多名服装和箱包行业资深优秀人才、世界500强企业人才，以及互联网行业、消费品行业、零售行业的优秀人才，打造出一支跨界团队，擅长将来自IT、互联网等行业高效、迅速、灵活的反应能力和跨界思维较好地应用到传统制造业，同时公司持续深化供应链管理，与科思创（原德国拜耳）、杜邦、日本东丽、YKK、Segway等知名供应商建立了稳定的合作关系，形成了“深度产品供应链+互联网运营”等核心竞争优势，能够针对复杂的市场环境快速反应，提高企业竞争力。
　　（四）行业发展阶段、特点以及公司所处的行业地位
　　纺织业是我国传统支柱产业、重要民生产业和创造国际化新优势的产业，在国民经济中保持重要稳定地位。公司所处行业无明显的周期性、区域性或季节性，公司在纺织业细分赛道箱包等领域深耕多年，在行业内居于领先地位。公司代工制造业务客户涵盖耐克、迪卡侬、PUMA、VF集团、戴尔、惠普、华硕等世界知名品牌，在中国、印尼、印度等地拥有先进的箱包生产制造基地，获得了“世界制造业大会企业成长之星”、“世界制造业大会创新产品金奖”、“安徽省绿色工厂”等称号。公司品牌经营业务自2015年成立以来，凭借优异的产品力迅速放量，呈现出高速发展势头，在天猫双十一活动中，2016年取得箱类目单品销量第一名，2017年、2018年、2019年获得箱包类目品牌第一名。2020年至2022年，出行需求及市场终端需求存在一定扰动，公司品牌经营业务不乏亮点。2020年、2021年、2022年，公司经营品牌获得双十一活动拉杆箱品类第一名，旗下自有品牌“90分”被授予“上海品牌”称号，多款产品获得了德国红点、德国IF工业设计大奖等国际顶尖设计奖项。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）优秀跨界人才优势
　　公司创始团队来自联想集团、惠普等知名IT企业，同时还引进了多名业内资深优秀人才、世界500强企业人才，以及互联网行业、消费品行业、零售行业的优秀人才，打造出一支优秀的跨界管理团队。公司擅长将IT管理理念、互联网公司的理念与传统纺织业相融合，将来自跨行业高效、迅速、灵活的反应能力和运营管理经验较好地应用到纺织业。公司管理运营团队具有良好的国际沟通能力、丰富的专业知识和营销经验，熟悉市场行情变化，并与优质全球品牌客户保持有效沟通合作。
　　（二）优质品牌客户资源优势
　　世界知名品牌公司在选择供应商时，均有严格的资质认定标准，不仅对供应商生产规模、生产流程、品质管理、研发设计、全球业务支持和售后服务能力等有明确要求，同时对其生产安全、环保措施等亦有严格标准。该等严苛的认证条件，一方面将部分不符合条件的中小型代工生产企业排除在外；另一方面，因认证流程复杂、认证成本较高，故一经认证合格，客户便不会轻易更换供应商。
　　公司已通过耐克、迪卡侬、VF集团、PUMA、戴尔、惠普、华硕等世界知名品牌公司的认证，并与该等优质品牌客户建立起了稳定的合作关系。
　　（三）精益数字化管理优势
　　公司在行业内率先引入SAP系统、率先采用精益管理模式。公司通过引入SAP系统，全面实现公司业务数据化，实现工厂管理向信息化、数字化、智能化管理转型升级，提高业务效率，降低管理成本。公司通过持续深化精益管理，投入较少的人力、较少的设备、较短的时间和较小的场地创造出尽可能多的价值，实现产品质量更高，成本更低，交货期更短，灵活性强，团队协作性高。
　　（四）全球化产能布局优势
　　公司生产基地全球化布局于印尼、中国滁州、印度等人力成本或关税政策具备显著优势的区域，并结合订单情况有序推进产能扩建工作。公司的产能布局充分考虑了市场、贸易政策、客户需求等，不同生产基地分别主要面向全球不同市场，提高了公司快速反应的能力，并可根据市场情况灵活调配产能，有效降低了海外贸易风险，减少了海外物流运输成本、关税成本、人力成本等。
　　（五）设计及研发优势
　　公司自成立之初即重视自身设计能力，设有专门的设计研发中心。公司招聘海外背景的专业设计师及国内外专业院校优秀毕业生，定期组织团队参加全球设计展等进修深造和业务交流活动。通过多年的培养实践，打造出一支专业的设计师队伍。公司高度重视研发，开发了一系列具有较强功能性与科技属性的产品，并持续投入资金用于专业的市场调研、流行趋势调研、原物料工艺调研以及国内外展会调研。公司旨在通过技术创新，将科技属性融入传统产品，利用具备功能与科技属性的原材料及制造工艺与技术，着力解决用户痛点，在行业内积累了一定的研发优势。
　　（六）深度供应链管理优势
　　公司重视供应链管理的深化，拥有行业内科技属性突出的供应链管理体系，公司产品的核心原材料、核心配件等均来自国际知名供应商，对主要产品品类的研发设计、原材料、配件、工艺等精益求精，贯彻公司做高品质好产品的理念。公司与全球知名供应商德国科思创（原德国拜耳）、美国杜邦、日本东丽、YKK、Segway等建立了稳定深度的合作关系，形成了优质的供应商资源和深度供应链管理能力。
　　（七）服务全球客户的经验与能力优势
　　公司具备多年服务全球性客户的经验与能力。全球客户内部运营体系较复杂，其职能总部门分散于世界各地，公司具备与客户全球各职能部门进行高效沟通、交流的能力，且深谙客户运营体系，可以满足客户复杂业务模式下的各项需求。与国际其他箱包产品企业相比，公司拥有规模化的生产基地与专业版房，可以快速设计打样，并灵活弹性地安排订单生产，能为客户提供快速、优质、高性价比产品服务。公司产品销往客户指定的多个国家，公司能针对不同地区消费者对产品的偏好需求，进行充分市场调研、产品设计、开发，并提供售后服务。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、客户集中度较高的风险
　　报告期内公司客户集中度相对较高。虽然公司与主要客户之间形成了长期稳定的合作关系，但如果公司与主要客户的合作发生变化，或主要客户的经营情况不利，从而降低对公司产品的采购，将可能对公司的盈利能力与业务发展造成不利影响。针对该风险，公司一是要深化与老客户的合作，维持客户稳定。二是要继续加大业务拓展力度，不断开拓新客户。
　　2、原材料价格波动与劳动力成本上升风险
　　原材料价格的波动将使公司产品原材料成本出现不确定性，进而影响企业的盈利能力。同时，公司为劳动密集型行业，国内劳动力成本的持续上涨将对公司盈利造成一定影响。针对此风险，公司一方面增强市场价格趋势判断的敏捷度，依托供应链优势和谈判地位优化现有定价策略，提高与客户的议价频率，实现客户在原材料价格上涨过程中共同承担，同时自身加强成本管理，提升管理效率；另一方面，公司已在劳动力成本相对低廉的印度、印尼设立生产基地。这将有助于降低公司的整体劳动力成本。
　　3、经营规模扩张带来的管控风险
　　随着业务规模的扩大和产品种类的丰富，公司机构、生产线和人员不断增加，公司面临进一步建立更加规范的内控制度、决策机制、成本管控机制、运营管理机制等一系列挑战。如果公司的经营管理水平不能满足公司规模扩大后的要求，将对公司的盈利能力造成影响。针对此风险，公司将继续完善内部治理体系建设，优化法人治理结构，创新管理体制，提高公司整体管理水平，适应公司快速发展的要求。
　　4、汇率波动的风险
　　人民币汇率波动渐趋市场化，同时国内外政治、经济环境也影响着人民币汇率的走势。如未来人民币升值，将对公司出口业务的开拓与经营业绩造成一定影响。为此，公司将积极采取相应措施，加强资金筹划与管理，降低汇率波动风险。

　　四、主营业务分析
　　2023年上半年，全球经济复苏仍面临持续挑战，欧美等海外市场通胀压力较大，国内消费市场有所回暖但整体复苏预期受限。报告期内，公司围绕“成为受尊敬的世界级创新型消费品公司”的企业愿景，提升精益管理和先进制造能力，深化巩固优质客户合作关系，把握国内出行消费市场复苏机遇，深化品牌经营业务渠道布局优化调整的经营策略，积极探索企业高质量发展路径。
　　报告期内，公司以海外市场为主的代工制造业务面临一定挑战，全球经济整体承压，公司运动休闲客户因前期对市场过于乐观而处于去库存周期中、IT类客户因全球PC出货量下滑随即减少包配采购，导致公司箱包代工制造业务收入增速有所放缓。公司积极拓展服装品类代工业务，为代工制造收入带来新的增量。以国内市场为主的品牌经营业务主要为拉杆箱、包袋等出行品类产品，受益于终端出行需求波动这一不利影响的消除，报告期内公司品牌经营业务收入增速超过代工制造业务，同时，渠道布局优化调整成效逐步显现，品牌经营业务盈利水平显著提升。2023年1-6月，公司实现主营业务收入154,552.95万元，同比增长18.28%；实现归属于上市公司股东的净利润7,515.81万元，同比增加51.32%。其中，公司代工制造业务及品牌经营业务经营情况如下：
　　（一）代工制造业务：箱包业务增速放缓，服装业务创造收入新增量
　　2023年上半年，公司代工制造业务坚持深耕优质品牌客户战略，持续推进精益管理和数字信息化建设，与Nike、迪卡侬、VF集团、Puma、戴尔、惠普、华硕等客户的合作关系进一步巩固优化。面对海外终端市场需求疲软的外部环境，在运动休闲客户去库存收紧采购订单及IT客户全球PC出货量连续六个季度同比下滑的压力下，一方面，公司依托印尼、中国滁州、印度的全球化产能布局优势，不断提升工厂端制造工艺及创新能力，打造高标准的订单交付水平和交付品质，持续巩固公司在全球箱包代工市场的行业龙头地位。另一方面，公司将代工制造品类从箱包领域延伸至行业规模更大的纺织服装及面料生产制造领域，为公司代工制造业务收入带来新的增量。报告期内，公司实现箱包代工制造业务收入105,496.31万元，同比增长6.21%；实现服装代工制造收入22,794.17万元，同比增长179.21%。上述服装代工制造业务，主要系公司采用委外生产模式，将取得的客户服饰订单委托供应商生产并向其采购服饰成品。公司按成本加合理利润的方式进行定价，毛利率水平与公司自身拥有产能的箱包代工业务相比较低。报告期内公司代工制造业务毛利率同比下降2.97%，系受上述委外生产的服装代工业务大幅增长的影响，后续公司将逐步推动自有服装产能的建设，持续推动客户结构优化及生产效率提升，逐步改善毛利率水平。
　　（二）品牌经营业务：国内出行市场复苏明显，营业收入及毛利率显著提升
　　2023年上半年，公司品牌经营业务抓住国内出行消费市场回暖的发展机会，充分结合各销售渠道的用户画像和属性特点，差异化布局产品矩阵，通过对各渠道的精细化运营提升业务盈利水平。强化柔性供应经营管控机制，完善用户运营体系，进一步优化新品上市及老品迭代流程，做到快速反应、持续上新，加强销售渠道和产品的优化，强化品牌定位，完善市场推广机制，实现品牌经营业务营业收入及毛利率水平的显著提升。
　　2023年上半年，90分品牌荣获“上海时尚100+”；自研EVA磁吸一体旅行箱、90分羽感超轻旅行箱、硬核撒哈拉旅行箱成功入围2022年中国优秀工业设计奖复评；“90分低碳可循环灵感箱”以及“90分秋千托特包”两款产品荣获“2022中国制造之美”奖项。“618”电商活动期间，公司90分品牌天猫单品销额突破1000万，小米品牌获得京东渠道旅行箱品类销量冠军，小米旅行箱青春款获得京东渠道销额冠军。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求　　公司目前主要经营业务为休闲包袋、旅行箱、商务包袋、服装及相关配件等出行产品的研发、设计、生产和销售，根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年），公司所处行业属于“制造业”中的“纺织业”（分类代码：C17）。根据国家统计局 2019年实施的《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所处国民经济行业为“1922皮箱、包（袋）制造业”。　　我国箱包制造业市场化程度很高，为完全竞争市场。国内箱包类产品加工制造商众多，生产质量水平参差不... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求
　　公司目前主要经营业务为休闲包袋、旅行箱、商务包袋、服装及相关配件等出行产品的研发、设计、生产和销售，根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年），公司所处行业属于“制造业”中的“纺织业”（分类代码：C17）。根据国家统计局 2019年实施的《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所处国民经济行业为“1922皮箱、包（袋）制造业”。
　　我国箱包制造业市场化程度很高，为完全竞争市场。国内箱包类产品加工制造商众多，生产质量水平参差不齐，大多数厂商多采用降低价格的方式获取客户订单，利润率较低。相较之下，我国箱包类产品专业制造商较少，公司即为此类厂商中的代表。箱包类产品专业制造商具备研发设计能力，自身具备一定规模，对客户需求较为了解，能较好的与客户对接。通常此类厂家通过了知名品牌商的一系列考核与测评，生产出的产品质量较高，与客户合作时间较长，客户关系、销售渠道、利润率等较为稳定，具有一定的行业门槛。同时，我国箱包品牌市场中，自主品牌输出力不足，成熟大品牌稀缺，大部分知名品牌来自国外。打造自主箱包品牌是中国箱包企业未来发展的必然趋势。
　　2022年，出行旅游市场受不确定性因素影响有所承压，但国内经济形势总体保持平稳运行，经济社会大局保持稳定。根据国家文化与旅游局及统计局信息，2022年，国内旅游总人次25.30亿，比上年同期减少7.16亿，同比下降22.1%；全年社会消费品零售总额439,733亿元，比上年下降0.2%。其中，服装、鞋帽、针纺织品类下降6.5%。根据欧睿数据，预计2023年全球箱包市场规模将达到1,665亿美元，同比增长9.41%；中国箱包市场规模将达到2,469亿元人民币，同比增长10.13%。相比于成熟的发达国家市场，我国箱包行业市场依然分散，行业集中度有望持续提升。在国力和民族自信心日益提升、产业链日趋成熟的背景下，国产制造和自主品牌都将迎来重要的时代机遇。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求
　　（一）公司主要业务及产品
　　公司围绕“成为受尊敬的世界级创新型消费品公司”的愿景，以“让出行更美好”为使命，以“正直、创新、协同、高效、客户第一、员工成长”为价值观，积极践行“优质出行，为用户提供完整产品解决方案”的发展战略。
　　配件等产品的研发、设计、生产和销售，按照业务模式主要分为代工制造业务和品牌经营业务，具体情况如下：
　　1、代工制造业务
　　公司坚持做优质客户战略，与耐克、迪卡侬、VF集团、PUMA、戴尔、惠普、华硕等知名品牌开展合作，产品品类涵盖运动休闲包袋、商务包袋、其他功能性软包、拉杆箱等。公司通过自动化、智能化、数字化、精益管理等方式持续改善生产效率，不断巩固行业地位和竞争壁垒。公司生产基地全球化布局于印尼、中国滁州、印度等人力成本或关税政策具备显著优势的区域，并结合订单情况有序推进产能扩建工作。
　　公司全资子公司滁州米润投资参股了优衣库针织服装核心供应商上海嘉乐，产品品类开始从箱包领域延伸至行业规模更大的纺织服装及面料生产制造领域。未来公司将在做好箱包代工制造业务的基础上，进一步在服装及面辅料代工制造领域进行探索和深耕，为公司的发展成长打开更大空间，为公司股东创造更大价值。
　　2、品牌经营业务
　　公司基于对传统行业及互联网模式的深度理解，为用户提供出行消费品，并将高科技融入其中，改善人们的装备和体验，同时利用强大的供应链管理能力，保证产品不仅好看、好用，而且价格合适。公司围绕“90分”、“小米”、“大嘴猴”形成品牌矩阵。
　　“90分”为公司主要自有品牌，主要通过天猫、京东、抖音等电商渠道为时尚青年提供高颜值、高品质、有调性的拉杆箱、包袋、生活配件等泛出行产品，为人们的出行提供一站式解决方案。凭借强大的产品力，“90分”品牌及旗下多款产品获得了德国红点、德国 IF工业设计大奖，并荣获“上海品牌”认证。
　　公司与小米集团的合作主要以成本价采购/毛利分成模式，由公司负责“小米”产品的整体开发、生产和供货，“小米”品牌及商标权归属于小米集团。“小米”产品主要通过小米等电商渠道（包括小米天猫店、小米京东店、小米网、小米之家等）为年轻白领、学生等人群提供强功能性、强科技属性的拉杆箱、包袋等产品。
　　公司控股子公司获得在箱包类、伞类授权品项上独占使用Paul Frank及图形、中英文系列品牌，为消费者提供外观色彩丰富、性价比高的箱包类产品等。
　　（二）公司主要经营模式
　　1、研发设计模式
　　公司设有专门的设计研发中心，在产品研发和技术创新上围绕“做好产品”理念，基于对用户画像的精准理解和客群特点的深入研究，结合品牌定位完成对产品的研发设计，目前形成了自主研发设计、对外合作研发两种运作模式，在产品设计、原材料改进、自动化工艺、样品生产加工工艺、产品质量的跟踪等方面开展创新研发。
　　2、销售模式
　　（1）代工制造业务
　　公司代工制造业务结合市场调研情况、未来流行趋势，可以提前为客户进行年度产品规划、设计与推介，依托自身设计能力与对客户需求的深入了解以主动争取订单，部分产品也基于客户的要求进行设计、打样、报价，客户综合产品质量、产能、报价等因素确定订单规模并发出订单。公司在接到客户订单后合理安排生产与销售，基本做到以销定产。
　　（2）品牌经营业务
　　公司品牌经营业务主要针对终端用户销售出行消费品，包括产品的设计、研发、供应链管理，以及产品销售、运营、推广和客户服务等操作。公司品牌经营业务主要通过天猫、京东、抖音、小米等电商渠道开展，也包括线下团购礼品分销等其他渠道。电商渠道主要包括以下模式：
　　A、电商平台扣点模式
　　公司在电商平台扣点模式下直接面向终端消费者，当消费者下单后，订单管理系统将显示信息并匹配发货。具体流程为消费者在第三方平台下达订单，通过第三方平台对应的第三方支付平台进行付款，消费者收到商品后在平台确认收货。当消费者进行确认或默认收货期满后，订单完成。电商平台扣点模式包括电商平台代销模式及电商平台自营模式。
　　B、成本价采购/毛利分成模式
　　小米渠道是公司品牌经营业务的销售渠道之一，公司与小米的合作主要以成本价采购/毛利分成模式。在毛利分成模式下，按照公司与小米业务合作协议及其附属协议的约定，公司先以成本价格将产品销售给小米，产品在小米的各种渠道最终实现对外销售后，小米再将其产生的毛利按照双方约定比例分成。公司确认的销售收入为产品成本加毛利分成。
　　3、生产模式
　　公司生产模式主要分为自主生产模式、委外生产模式和直接采购模式。
　　（1）自主生产模式
　　自主生产模式是指由公司负责组织并实施产品市场调研、研发、设计、打样、原材料采购、批量裁剪、针车打钉、包装和验收等主要核心环节。
　　（2）委外生产模式
　　委外生产模式指公司完成产品市场调研、研发和设计，关键原材料由公司与供应商洽谈好价格并确定技术标准，或由公司集中采购原材料并裁剪配置后提供给委外生产商，公司制定生产制造工艺流程和品质标准后，委托生产商按照上述工艺流程和标准生产，经公司驻场检验人员验收合格后，按照公司送货指令直接发送至指定仓库。
　　（3）直接采购模式
　　直接采购模式是指公司在生产经营过程中根据客户要求采购相关鼠标、鼠标垫等电脑配件，以及部分出行配件。此种直接采购模式的销售收入占公司主营业务收入比例较小。
　　4、采购模式
　　业务部根据客户样品或设计部图纸确定销售订单，公司工程技术部根据销售订单确定产品原材料，并编制物料清单表，采购部基于物料清单表进行正式采购。在原材料入库环节，公司制定了《仓库管理制度》进行规范，原材料入库登记时一般由供应商负责将公司采购的原料运送至指定仓库，到货后核对并确认货物信息是否与相关采购合同一致，核对完成后交由公司质检人员进行来料检验，检验合格后确认入库。
　　5、品牌运营模式
　　公司品牌运营以“90分”、“小米”、“Paul Frank（大嘴猴）”为品牌矩阵，在定价区间、目标用户、渠道布局、产品调性等方面各有侧重，互有补充，有助于公司快速、有效地实现品类细分市场的拓展。
　　（三）业绩驱动因素
　　1、市场驱动
　　自2017年起，国务院将每年5月10日定为“中国品牌日”，旨在提高自主品牌知名度和影响力。随着国民消费水平和民族自信的日益提升，国内迎来新一轮的消费升级和国潮热，消费者从刚性生活需求向非刚性生活需求逐步转变，从物质型消费向服务型消费转变，同时越来越多的国产品牌受到国内外消费者的青睐。消费者一方面对产品的需求不再是炫耀性需求，而更看重体验和品质，追求好看、实用、价格合适的产品，另一方面对国货的价值认同和信心显著增强，而这与公司自有品牌“90分”的产品理念高度契合，从而为公司品牌的塑造、开拓奠定了良好的基础。
　　2、管理及研发创新驱动
　　纺织制造业为劳动密集型行业，拥有较为完备的产业链配套和充足的供应链人才，这为公司的发展提供了扎实的供应链基础。在激烈的市场竞争环境下，公司通过不断推动管理创新，提高管理效率和水平。公司大力推动数字精益化生产管理模式及阿米巴自组织模式创新，使公司成本和管理效率均得到改善。此外，公司重视研发创新，不断引进优秀研发人才，推动产品研发设计创新，同时加强与原材料供应商的合作，共同研发并致力于将科技融入产品，提升产品科技附加值。
　　3、深度供应链管理+互联网运营驱动
　　公司创始团队来自联想集团、惠普等知名 IT企业，同时还引进了多名箱包行业资深优秀人才、世界500强企业人才，以及互联网行业、消费品行业、零售行业的优秀人才，打造出一支跨界团队，擅长将来自 IT、互联网等行业高效、迅速、灵活的反应能力和跨界思维较好地应用到传统制造业，同时公司持续深化供应链管理，与科思创（原德国拜耳）、杜邦、日本东丽、YKK、Segway等知名供应商建立了稳定的合作关系，形成了“深度产品供应链+互联网运营”等核心竞争优势，能够针对复杂的市场环境快速反应，提高企业竞争力。
　　（四）行业发展阶段、特点以及公司所处的行业地位
　　纺织业是我国传统支柱产业、重要民生产业和创造国际化新优势的产业，在国民经济中保持重要稳定地位。公司所处行业无明显的周期性、区域性或季节性，公司在纺织业细分赛道箱包等领域深耕多年，在行业内居于领先地位。公司代工制造业务客户涵盖耐克、迪卡侬、PUMA、VF集团、戴尔、惠普、华硕等世界知名品牌，在中国、印尼、印度等地拥有先进的箱包生产制造基地，获得了“世界制造业大会企业成长之星”、“世界制造业大会创新产品金奖”、“安徽省绿色工厂”等。公司品牌经营业务自2015年成立以来，凭借优异的产品力迅速放量，呈现出高速发展势头，在天猫双十一活动中，2016年取得箱类目单品销量第一名，2017年、2018年、2019年获得箱包类目品牌第一名，2020年、2021年、2022年获得拉杆箱品类第一名，旗下自有品牌“90分”被授予“上海品牌”称号，多款产品获得了德国红点、德国IF工业设计大奖等国际顶尖设计奖项。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）优秀跨界人才优势
　　公司创始团队来自联想集团、惠普等知名 IT企业，同时还引进了多名业内资深优秀人才、世界500强企业人才，以及互联网行业、消费品行业、零售行业的优秀人才，打造出一支优秀的跨界管理团队。公司擅长将 IT管理理念、互联网公司的理念与传统纺织业相融合，将来自跨行业高效、迅速、灵活的反应能力和运营管理经验较好地应用到纺织业。公司管理运营团队具有良好的国际沟通能力、丰富的专业知识和营销经验，熟悉市场行情变化，并与优质全球品牌客户保持有效沟通合作。
　　（二）优质品牌客户资源优势
　　世界知名品牌公司在选择供应商时，均有严格的资质认定标准，不仅对供应商生产规模、生产流程、品质管理、研发设计、全球业务支持和售后服务能力等有明确要求，同时对其生产安全、环保措施等亦有严格标准。该等严苛的认证条件，一方面将部分不符合条件的中小型代工生产企业排除在外；另一方面，因认证流程复杂、认证成本较高，故一经认证合格，客户便不会轻易更换供应商。
　　公司已通过耐克、迪卡侬、VF集团、PUMA、戴尔、惠普、华硕等世界知名品牌公司的认证，并与该等优质品牌客户建立起了稳定的合作关系。
　　（三）精益数字化管理优势
　　公司在行业内率先引入SAP系统、率先采用精益管理模式。公司通过引入SAP系统，全面实现公司业务数据化，实现工厂管理向信息化、数字化、智能化管理转型升级，提高业务效率，降低管理成本。公司通过持续深化精益管理，投入较少的人力、较少的设备、较短的时间和较小的场地创造出尽可能多的价值，实现产品质量更高，成本更低，交货期更短，灵活性强，团队协作性高。
　　（四）设计及研发优势
　　公司自成立之初即重视自身设计能力，设有专门的设计研发中心。公司通过多年的培养实践，打造了一支专业的设计师队伍。由于国内高等院校箱包产品设计专业较少，公司招聘了一批海外背景的专业设计师，同时，从国内知名设计专业院校招聘了一批服装设计及工业设计专业优秀毕业生，将其培养成为具有丰富实践经验的专业箱包产品设计师。此外，公司定期组织设计团队参加全球设计展，注重设计人员的进修深造与业务交流，进一步提升公司产品设计优势。
　　公司高度重视研发，开发了一系列具有较强功能性与科技属性的产品，并不断加大资金投入用于持续、专业的市场调研、流行趋势调研、原物料工艺调研以及国内外展会调研。公司旨在通过技术创新，将科技属性融入传统产品，利用具备功能与科技属性的原材料及制造工艺与技术，着力解决用户痛点，在行业内积累了一定的研发优势。
　　（五）深度供应链管理优势
　　公司重视供应链管理的深化，拥有行业内科技属性突出的供应链管理体系，公司产品的核心原材料、核心配件等均来自国际知名供应商，对主要产品品类的研发设计、原材料、配件、工艺等精益求精，贯彻公司做高品质好产品的理念。公司与全球知名供应商德国科思创（原德国拜耳）、美国杜邦、日本东丽、YKK、Segway等建立了稳定深度的合作关系，形成了优质的供应商资源和深度供应链管理能力。
　　（六）服务全球客户的经验与能力优势
　　公司具备多年服务全球性客户的经验与能力。全球客户内部运营体系较复杂，其职能总部门分散于世界各地，公司具备与客户全球各职能部门进行高效沟通、交流的能力，且深谙客户运营体系，可以满足客户复杂业务模式下的各项需求。与国际其他箱包产品企业相比，公司拥有规模化的生产基地与专业版房，可以快速设计打样，并灵活弹性地安排订单生产，能为客户提供快速、优质、高性价比产品服务。
　　公司产品销往客户指定的多个国家，公司能针对不同地区消费者对产品的偏好需求，进行充分市场调研、产品设计、开发，并提供售后服务。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，国际环境形势复杂严峻，国内需求下行压力加大。在不确定性因素持续加码的市场背景下，公司围绕“成为受尊敬的世界级创新型消费品公司”的企业愿景，主动优化调整业务战略方向，加速数字化转型，深化巩固优质客户合作关系，不断拓展新客户资源，优化品牌业务渠道布局，提升精益管理和先进制造能力，积极探索企业高质量发展路径。
　　报告期内，受益于全球化布局优势和先进生产制造能力，公司代工制造业务客户关系不断巩固深化，老客户市场份额持续提升，新客户拓展工作加速推进，业务订单显著放量，取得历史最高水平。与此同时，品牌经营业务在市场终端需求波动的背景下，以退为进，主动收缩优化渠道布局，全面实施降本增效举措，提升业务盈利水平。2022年，公司实现主营业务收入271,144.30万元，同比增长22.10%；实现归属于上市公司股东的净利润 4,686.85万元，同比减少73.98%。其中，代工制造业务及品牌经营业务经营情况如下：
　　（一）代工制造业务：优质客户资源深化，收入规模创历史最高水平
　　2022年，公司代工制造业务数字信息化建设稳步推进，SAP、MES系统应用深化，运营效能、快速响应能力全面提升，与耐克、迪卡侬、VF集团等客户的合作关系持续巩固优化。报告期内，依托良好的业务开拓能力，公司拓展成为PUMA、The North Face、Thule、The Home Depot、Millet、Acer等品牌的包袋类供应商。同时，公司成功获得了迪卡侬质量体系（QA）和社会责任体系（HRP）自主化项目的全球首家双认证的箱包供应商。在老客户合作关系深化、订单持续放量，以及新拓客户带来增量订单的共同推动下，公司代工制造业务收入规模创历史最高水平，达 219,797.28万元，同比增长50.09%。受上半年原材料价格波动及短期客户结构调整的影响，2022年公司代工制造业务毛利率同比下降3.99%，后续公司将进一步推动客户结构优化及生产效率提升，逐步改善毛利率水平。
　　为更好服务客户，完善全球化布局，满足客户订单快速增长的需求，公司根据订单情况，有序推进滁州、印尼、印度生产基地的产能建设，增设越南办事处，加强与客户交流，积极扩大生产规模，加快产能爬坡速度，保证产能充足，确保及时供货。同时，公司深化精益管理、持续改善理念，不断加强工厂端的制造工艺及创新能力，打造高标准的订单交付水平和交付品质，提高生产经营效率，公司全球领先的箱包制造地位得到进一步巩固。报告期内，依托先进的研发制造能力，公司全资子公司滁州米润荣获2022年度安徽省“专精特新”中小企业、安徽省企业技术中心。
　　本地化人才更为熟悉当地文化、经济法律制度，为提升海外生产基地的管理效能，公司积极推行跨国企业人才本地化战略，与海外当地大学院校建立了紧密合作关系。报告期内，公司与印尼三宝垄国立大学签订战略合作协议，与印度Rajarajeswari College of Engineering联合举办印度制造基地2022年校园招聘会活动，进一步提升海外生产基地的本土化人才比例、层次，降低人力资源成本，夯实海外人才队伍建设，打造本土人才聚集“强磁场”。
　　（二）品牌经营业务：终端需求波动背景下，全面实施降本增效举措
　　2022年，市场终端需求波动，公司品牌经营业务结合市场变化情况，加强销售渠道和产品的优化，严格控制费用投入，重点深化渠道利润率水平管理，通过一系列降本增效措施的落地，努力降低不利影响。报告期内，受市场大盘下滑及公司主动优化收缩的战略影响，品牌经营端收入有所下滑，毛利率受公司加大促销力度及渠道结构调整等因素影响同比下降7.41%。在市场下行压力较大的背景下，品牌经营端业绩受到较大影响，但仍不乏亮点。
　　“618”电商活动期间，“小米”拉杆箱获得京东渠道拉杆箱类目品牌销额＆销量双料冠军。“双十一”期间，90分品牌斩获天猫拉杆箱类目品牌第一，小米品牌斩获京东拉杆箱类目品牌第一。公司旗下品牌“90分”通过了“上海品牌”的再次认证，旗下产品“90分儿童旅行箱”、“撒哈拉旅行箱”、“爱丁堡EVA旅行箱”凭借独具创新性、功能性的产品研发设计优势，荣获2022年iF设计奖（iF Design Award 2022），“撒哈拉旅行箱”、“全自动反向折叠照明晴雨伞”荣获“2021当代好设计奖”，“90分羽感超轻旅行箱”荣获“2022中国制造之美”，“90分低碳可循环旅行箱”荣获“吉祥三宝杯”安徽省第九届工业设计大赛优秀奖。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）发展战略
　　公司将围绕“成为受尊敬的世界级创新型消费品公司”的愿景，代工制造端聚焦优质客户战略，推进关键新客户的拓展和落地，有序拓展产能建设，积极探索服装及面辅料生产制造领域，提高信息化、数字化、智能化水平，打造先进制造型国际化工厂。品牌经营端密切关注市场趋势，深化渠道产品布局，提高产品竞争力，提高业务盈利水平。
　　（二）经营计划
　　1、代工制造业务：开拓新客户，探索新品类，经营管理能力再上一个台阶
　　公司代工制造业务将继续围绕优质客户战略，加速对关键客户的拓展，加强对服装新品类的探索，提升工厂制造工艺及创新能力，持续打造高标准的订单交付能力和交付品质，通过系统性运作提高代工制造业务整体净利润率水平。公司代工制造业务的经营管理能力将力争再上一个台阶，在制度、规则、流程、体系、数字化等方面全面升级，提升运营管理效率，深化海外本地化干部制度执行，提升验厂流程制度标准化建设，打造行业管理经营能力标杆。
　　2、品牌经营业务：做好产品，深化供应链管控，推进差异化布局与精细化运营
　　公司品牌经营业务将紧跟市场趋势，抢抓行业机遇，立足做好产品理念，聚焦产品线，强化研发设计，通过IPD模式打造爆品，深化品牌塑造，为社会提供高品质的国货产品。公司将充分结合各电商平台的用户画像和属性特点，差异化布局产品矩阵，通过对各渠道的精细化运营提高业务盈利水平。公司将强化柔性供应经营管控机制，完善用户运营体系，进一步优化新品上市流程，完善产品市场推广机制，努力实现品牌经营业务市场竞争优势的全面提升。
　　（三）公司可能面临的风险
　　1、客户集中度较高的风险
　　报告期内公司客户集中度相对较高。虽然公司与主要客户之间形成了长期稳定的合作关系，但如果公司与主要客户的合作发生变化，或主要客户的经营情况不利，从而降低对公司产品的采购，将可能对公司的盈利能力与业务发展造成不利影响。针对该风险，公司一是要深化与老客户的合作，维持客户稳定。二是要继续加大业务拓展力度，不断开拓新客户。
　　2、原材料价格波动与劳动力成本上升风险
　　原材料价格的波动将使公司产品原材料成本出现不确定性，进而影响企业的盈利能力。同时，公司为劳动密集型行业，国内劳动力成本的持续上涨将对公司盈利造成一定影响。针对此风险，公司一方面增强市场价格趋势判断的敏捷度，依托供应链优势和谈判地位优化现有定价策略，提高与客户的议价频率，实现客户在原材料价格上涨过程中共同承担，同时自身加强成本管理，提升管理效率；另一方面，公司已在劳动力成本相对低廉的印度、印尼设立生产基地。这将有助于降低公司的整体劳动力成本。
　　3、经营规模扩张带来的管控风险
　　随着业务规模的扩大和产品种类的丰富，公司机构、生产线和人员不断增加，公司面临进一步建立更加规范的内控制度、决策机制、成本管控机制、运营管理机制等一系列挑战。如果公司的经营管理水平不能满足公司规模扩大后的要求，将对公司的盈利能力造成影响。针对此风险，公司将继续完善内部治理体系建设，优化法人治理结构，创新管理体制，提高公司整体管理水平，适应公司快速发展的要求。
　　4、汇率波动的风险
　　人民币汇率波动渐趋市场化，同时国内外政治、经济环境也影响着人民币汇率的走势。如未来人民币升值，将对公司出口业务的开拓与经营业绩造成一定影响。为此，公司将积极采取相应措施，加强资金筹划与管理，降低汇率波动风险。 收起▲