一、报告期内公司从事的主要业务　　1、公司主营业务　　（一）主要业务　　公司是一家专业于眼健康和近视防控技术与服务的高新技术企业，公司的主要业务分为“视光产品”和“视光服务”两大板块，发展战略为开发“全视光产品”和拓展“全年龄段视光服务”，通过整合产品与服务，为用户提供一站式、个性化视光服务方案。　　（二）主要产品及其用途　　公司的产品包括硬性接触镜类及其护理产品、硬镜以外的其它视光产品、其它眼健康产品等，其中主要产品是角膜塑形镜及其护理产品，用于视力矫正和减缓近视加深。角膜塑形镜根据用户的角膜几何形状和屈光度个性化设计制作，通过暂时性地改变角膜形态达到暂时性降低近视度数的效果，用户可以睡... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司主营业务
　　（一）主要业务
　　公司是一家专业于眼健康和近视防控技术与服务的高新技术企业，公司的主要业务分为“视光产品”和“视光服务”两大板块，发展战略为开发“全视光产品”和拓展“全年龄段视光服务”，通过整合产品与服务，为用户提供一站式、个性化视光服务方案。
　　（二）主要产品及其用途
　　公司的产品包括硬性接触镜类及其护理产品、硬镜以外的其它视光产品、其它眼健康产品等，其中主要产品是角膜塑形镜及其护理产品，用于视力矫正和减缓近视加深。角膜塑形镜根据用户的角膜几何形状和屈光度个性化设计制作，通过暂时性地改变角膜形态达到暂时性降低近视度数的效果，用户可以睡觉时配戴，起床后摘下，整个白天裸眼视力清晰。临床研究表明，长期配戴角膜塑形镜可以减少或消除旁中心远视离焦，减缓眼轴的增长，从而显著减缓近视度数的加深。角膜塑形镜已被列入国家卫健委发布的多版《近视防治指南》（最新版为2026版）和《儿童青少年近视防控适宜技术指南》（最新版为2021版），受到眼科专家和用户的认可。
　　公司是目前国内及全球领先的角膜塑形镜研发与生产企业。拥有“梦戴维”和“DreamVision”两大角膜塑形镜品牌。其中，“梦戴维”品牌角膜塑形镜已临床应用二十余年，在行业内具有较高知名度与市场影响力；“DreamVision”产品集智能化、个性化、简易化、自动化为一体，在技术上独具一格。公司角膜塑形镜的累计用户已超过200万，产品使用效果和用户满意度良好。公司于2025年推出了DK185材料的新一代角膜塑形镜和巩膜镜，是目前市场上透氧系数最高的角膜塑形镜和巩膜镜。巩膜镜用于高度屈光不正、不规则散光及干眼等人群的视力矫正，配戴较普通RGP舒适，矫正视力效果好，是美国用户较多的硬镜产品。
　　报告期内，公司面向年轻消费群体推出适配成人、个性化定制的角膜塑形镜；还推出了次抛包装的硬镜冲洗液和双氧水，用于旅行便携护理特殊场景，解决用户外出时镜片清洗、消毒不便的痛点。除此之外，公司还通过OEM方式推出了辅助近视防控的红光近视防控仪，以及等离子远像读写台、叶黄素凉感眼罩、葡萄味叶黄素酯软糖等多款新产品，“全视光产品”战略稳步推进、持续落地。
　　（三）产品销售模式
　　公司采用经销、直销、终端（直营）相结合的模式。在经销方面，公司拥有一批已取得医疗器械经营许可证的经销商，授权他们向某个特定区域，或某些眼视光服务机构销售公司的产品。在直销方面，一些民营视光机构及公司（或子公司）所在区域的非民营医疗机构，由公司或子公司直接供货。在终端（直营）方面，公司拥有一批控股和参股的视光服务终端，这些服务终端从事全面的视光技术服务和全视光产品销售，包括公司自产的产品。
　　公司为经销商和视光服务机构等客户提供技术培训、规范经营培训、验配技术支持、规范性督查、产品售后服务、安全风险防范协助等全方位专业化服务。
　　公司主营产品角膜塑形镜等硬性接触镜产品为个性化定制产品，客户通过公司自主开发的订单信息管理系统下达订单。该系统包含产品的设计、生产、质检、物流等环节，客户下单、订单审核、生产计划、产品加工、检验、发货等全流程均可在信息系统完成，实现了生产全流程可追溯管理，保障产品质量与交付效率。
　　（四）主要业绩驱动因素
　　公司2026年上半年实现营业收入865,208,122.49元，较上年同期下降0.63%，实现归属于上市公司股东的净利润231,886,690.23元，较上年同期下降7.24%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润184,393,856.01元，较上年同期下降14.72%。
　　下面从收入和利润两个方面分别说明。
　　（1）收入
　　（i）按产品分类
　　公司业务收入主要来自产品销售和医疗服务。产品收入又分为硬性接触镜类产品、护理产品、框架镜等其他视光产品及技术服务、非视光类产品（含医疗耗材、医疗器械批发等）四大类。
　　硬性接触镜类产品销售主要来自主营产品角膜塑形镜。本报告期硬镜产品销售收入同比下降9.13%，下降的主要原因，除高端消费持续疲软、减离焦框架镜等近视防控产品分走潜在客户、角膜塑形镜竞争加剧等既有因素持续外，公立医疗机构角膜塑形镜业务政策的变化也产生了一定的影响。为此，公司加大了对DK185这类独具特色的新产品的推广，同时继续实施各种优惠促销政策，对减少硬镜产品销售收入的降幅和稳定硬镜产品的毛利率起到了一定的作用。
　　本报告期护理产品销售收入同比下降4.93%。公司继续通过促销政策加大自产护理品推广，虽然导致护理品收入下降，但毛利率较高的自产护理品占比进一步提高，本报告期护理品收入毛利率同比增长1.35%。
　　本报告期框架镜等其他视光产品及技术服务收入同比增长12.12%，主要系并表的功能性框架镜等非硬镜产品收入以及非医疗机构技术服务收入增加所致。本报告期此类收入毛利率同比下降2.97%。
　　本报告期非视光类产品收入同比下降15.84%，主要系并表的医疗器械和耗材销售收入减少所致。本报告期此类收入毛利率同比下降7.92%。
　　医疗服务方面，本报告期收入同比增长9.33%，主要系并表医疗机构收入增加所致。本报告期此类收入毛利率同比下降9.05%。
　　(ⅱ)按销售模式分类
　　按照销售模式分类，公司收入主要分为经销收入、直销收入和终端收入三类。
　　本报告期内，直销收入增长2.55%，公司控股的终端收入增长8.23%，终端收入占比已提升至61.84%，而经销收入同比下降19.82%。
　　（ⅲ）按地区分类
　　本报告期华东地区销售占比53.17%，销售收入同比下降8.56%，主要系区域内产品收入、医疗收入下降所致；西南地区销售占比19.40%，销售收入同比增长44.84%，主要来自并表子公司贡献。除西南、华中地区销售收入同比增长外，其他区域均出现不同幅度的下降。
　　本报告期香港地区和国外销售收入规模较小。
　　（2）净利润
　　本报告期公司归母净利润较上年同期下降7.24%，降幅高于营业收入，其主要原因有：（i）本报告期毛利率较高的硬镜产品收入下降，而毛利率较低的其它产品收入增长，造成利润降幅高于收入；（ⅱ）本报告期计提的信用减值损失和资产减值损失等非业务性影响金额同比增长114.65%，同比增加约1,560万元。
　　本报告期公司归母扣非净利润较上年同期下降14.72%，降幅高于归母净利润。扣非影响主要是计入非经常性损益的理财收益增加所致。
　　2、报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性特点以及行业地位等
　　公司目前主要从事的业务为眼视光业务，涵盖眼视光产品和眼视光技术服务。其中，公司主营眼视光产品为硬性接触镜类镜片及其护理产品，公司收入的大部分来自该类产品。
　　由于硬性接触镜类镜片及其护理产品均属于医疗器械，因此公司所属的行业为医疗器械业。
　　硬性接触镜类产品用于视力矫正，其中角膜塑形镜被广泛用于青少年近视防控。由于受长期近距离用眼学习以及电子产品的普及使用，青少年近视率居高不下，发病年龄提前，近视度数增长速度加快，高度近视人数增加，危及国民的眼健康，引起了政府的高度关注，习近平总书记2018年亲自批示过问，中央八部门随后联合印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》，国家卫健委发布《近视防治指南》和《儿童青少年近视防控适宜技术指南》，都将角膜塑形镜列为近视防控的有效方法之一。从实际应用来看，2023年之前，角膜塑形镜长期占据近视防控产品市场主导地位；自2023年起，具备减少周边远视离焦等近视防控概念的框架眼镜，凭借其非医疗器械属性带来的宣传管控宽松、配镜网点广泛、产品价格偏低等市场推广优势，销量快速攀升，分流了部分角膜塑形镜潜在用户，导致角膜塑形镜市场推广遭遇增长瓶颈。不过，角膜塑形镜经过二十余年的临床应用，在视力矫正、减缓近视加深等方面的效果获得专家及用户的普遍认可，仍是多数眼科专家针对青少年近视防控的首选方案。除了角膜塑形镜外，硬性接触镜类中还有一个主要产品-硬性巩膜接触镜，其用于常规视力矫正，由于其极佳的视力矫正效果、配戴舒适、眼表水润，被认为是最好的隐形眼镜，既是复杂角膜形态患者的刚性选择，也是追求更高配戴体验的普通隐形眼镜用户的升级选择。巩膜镜刚进入国内，预计未来用户数量将持续增长。综合来看，当前硬性接触镜行业整体处于发展瓶颈期，但仍然具备长期增长潜力。
　　眼视光服务是以视力健康为核心的专业化服务，主要涵盖定期视力健康检查、视力档案的建立、视力矫正、近视防控、视功能改善、视疲劳与干眼缓解与理疗等内容，服务受众广泛。在主要西方国家，眼视光是一个独立的学科和行业，眼视光医师和技师属于独立的医疗技术系列，眼视光服务机构多以社区化小型诊所形式运营，与牙科诊所业态相近。在我国，长期以来眼视光属于眼科的一个亚专科，且发展相对薄弱，验光配镜则归为技工类，与钟表修理同属劳动部门管理，未纳入医疗健康行业。改革开放后，现代眼视光学术和技术逐步进入我国，眼视光学科、专业、产品及服务得到逐步发展完善。随着我国经济社会持续发展，知识化、城市化的推进，人们对视力健康的需求日益增长，尤其在国家将青少年近视防控提高到国家战略高度后，眼视光的学术地位快速提升，成为眼科中重要的亚专科之一。近年来，国内越来越多的医学高校在眼科学专业之外开设眼视光医学专业，卫健委也新设立了眼视光医学技师系列，一些城市出现眼视光医院等专业、独立的眼视光服务机构，标志着眼视光正逐步成为一个独立的行业，向发达国家的眼视光业态靠近。行业政策方面，2022年12月26日，国家卫健委发布了《诊所备案管理暂行办法》及《诊所基本标准（2022年版）》，明确了包括眼科诊所在内的诊所设立标准及备案制，是国家层面上首次制定眼科诊所标准和登记办法。2024年12月26日，国家卫健委发布了《角膜塑形镜验配技术操作规范（2024年版）》，对开展角膜塑形镜验配技术的医疗机构提供了科学、规范的指导。2025年12月25日，国家卫健委等13部门发布《儿童青少年“五健”促进行动计划（2026—2030年）》，围绕儿童青少年近视，实施视力健康促进行动。2026年4月，国家卫生健康委员会发布《角膜塑形镜验配技术临床应用管理规范（2026年版）》，统一规范角膜塑形镜验配的机构、人员、诊疗流程与质控管理，全链条保障验配医疗安全与质量。因此，预计眼视光服务业将继续成长。
　　公司的业务具有一定的季节性波动特征。由于公司主营产品角膜塑形镜的用户目前主要是儿童及青少年学生，且公司眼视光服务业务中近视防控占据较大份额，因此寒暑假期间的业务优于学校上学期间，周末优于非周末。鉴于暑假时间长（通常两个月），第三季度的业务量显著高于其它季度。
　　在医疗器械行业的硬性接触镜这一细分领域，公司是我国硬性接触镜产业体系的开拓者和领军企业，包括镜片材料和各系列镜片的研发和生产、配套护理产品和安全监控产品的研发和生产、安全验配体系的创立、专业人才的培养等，是首家眼视光研发、生产上市企业。二十五年来，基于公司在眼视光领域持续不断的技术和行业经验积累，研发、生产和销售的硬性接触镜类产品得到市场充分的信任，是硬性接触镜细分领域的领导企业。同时，随着硬性接触镜类产品中目前市场规模第一的角膜塑形镜的销量不断扩大，进入这个领域的品牌也在逐年增加，品牌间的竞争也在加剧。公司持续推动角膜塑形技术的升级换代，累计用户超200万。“梦戴维”和“DreamVision”两个角膜塑形镜品牌具有广大的用户群体和广泛的影响力，在角膜塑形镜品牌不断增多、竞争加剧的环境下，公司的角膜塑形镜仍然保持市场领先地位。2025年，公司推出采用DK值为185的超高透氧材料的新一代角膜塑形镜（AP185、DV185）及巩膜镜（DreamVisionSL），进一步巩固了在硬性接触镜领域的领导地位。其中，“DV185”角膜塑形镜与“DreamVisionSL”巩膜镜于2025年12月双双入选“安徽省首批‘新质药械’产品目录”，标志着公司相关产品的技术创新性与临床价值获得官方权威认可。此外，随着硬镜护理品实现全面国产化替代，公司在硬性接触镜领域的领导地位进一步强化。
　　公司的另一项主要业务为眼视光服务，主要依托社区化视光中心及诊所开展运营。在发达国家，此类视光服务机构是视光服务的主要提供者，呈现出“数量多、单个规模小、总体规模大”的特点。在我国，专业视光服务为医院眼科中的一个亚专科，从业人员少，患者就医不方便，社会层面的视光服务需求得不到充分满足，而数量较多的眼镜店则是常规视力矫正产品（如框架镜、隐形眼镜）的零售商，无法为消费者提供专业化的视光解决方案。公司在国内率先提出社区化专业视光服务体系的模式，并率先开展实践探索。目前，公司已建立了500余家社区化视光服务终端，主要提供眼健康检查、视力矫正、近视防控管理、视功能提升训练、视疲劳和干眼理疗等专业化解决方案与个性化服务，旨在让社区居民在家门口就能享受便捷、专业的视光服务。据此，公司不仅是我国社区化视光服务体系的倡导者，目前亦是该领域的领先者。自开展社区化视光服务终端业务以来，终端数量和业务总规模持续增长。目前，公司控股视光终端的业务收入已超过公司总业务收入的60%。可以预计，眼视光服务行业以及公司的眼视光服务板块将会继续保持增长态势。
　　3、报告期内医疗器械项目的研发、生产及销售情况
　　（一）报告期内，医疗器械等项目的研发情况
　　（1）硬镜及材料
　　推进以第三代材料（OVCTEK210FX）为原料的角膜塑形镜：已完成临床试验的全部入组；巩膜镜的临床试验：已开始入组。
　　（2）硬镜护理及验配辅助产品
　　（i）完成全自动硬镜清洗仪产品定型及功能测试。
　　（ii）完成全自动智能抛光机工程样机开发及相关测试。
　　（iii）完成硬性接触镜冲洗液和硬性接触镜润滑液（次抛型）的注册申报，进入技术审评阶段。
　　（3）其他近视防控类产品
　　（i）完成近视光疗仪升级版产品定型送检，已启动临床试验工作。
　　（4）眼健康产品
　　（i）完成新一代智能全自动反转拍工程样机开发及功能测试。
　　（5）其他产品方面
　　（i）完成白内障光疗仪工程样机开发及测试，开展光化学机理分析及验证。
　　（ⅱ）完成非接触脊柱测弯筛查仪产品开发定型和注册样机制造，正在进行产品注册检验。
　　（ⅲ）完成眼视光OCT产品定型样机开发。
　　（ⅳ）完成心理咨询平台项目软件编码阶段开发，正在进行软件功能测试。
　　（二）报告期内，医疗器械产品生产方面的情况
　　（1）硬镜产品：角膜塑形镜和巩膜镜等通过采取优化工艺参数、关键工艺环节攻关、设备局部技改及明确设备使用优先次序等措施，提升产品质量，产能满足市场需求。
　　（2）无菌护理品、眼健康产品、药品：现有生产车间面积约9000平方米，分为6大独立洁净生产车间共有9条生产线，产品质量稳定，产能满足市场需求。
　　（3）自产硬镜材料及中和环：目前建有2条自产材料生产线、1条耗材生产线，可以批量生产OVCTEK100扣料、OVCTEK200扣料、双氧水中和环，质量稳定，产能充足。
　　（4）机电产品：机电车间配备4条装配生产线和3个质检实验室，产品质量稳定，产能满足市场需求。
　　（三）报告期内，医疗器械等项目的销售情况
　　公司已在销售的医疗器械类产品主要是角膜塑形镜等硬性接触镜类镜片和护理产品，其销售情况在本节“1、公司主营业务”中“（四）主要业绩驱动因素”中已有说明，不再复述。
　　4、报告期内公司专利获得授权情况
　　公司共有115项知识产权（含软著）。报告期内，公司获得外观设计专利4项，软件著作权3项。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“医疗器械业务”的披露要求：
　　（一）报告期内处于注册申请中的医疗器械情况：
　　（二）已获得注册证的医疗器械情况
　　报告期内，江苏多姿医疗科技有限公司、珠海广目锐视医疗科技有限公司不再纳入合并报表范围，其对应注册情况及医疗器械注册证不再列示。本报告期末及去年同期的医疗器械注册证的数量，以及报告期内的新增与失效数量：

　　二、核心竞争力分析
　　1、硬性接触镜类产品的研发优势
　　公司历来高度重视研发，“创新领航”是发展纲领之一，不断优化，建立完善的研发创新体系。公司拥有一支在硬性接触镜领域深耕了二十余年的研发团队，拥有一系列与硬性接触镜材料、设计和生产相关以及配套眼视光相关技术的完全自主知识产权，已取得了角膜塑形镜、硬性角膜接触镜、硬性巩膜接触镜、硬性接触镜护理液、润滑液、冲洗液及试纸类产品注册证，实现了高透氧和超高透氧硬镜原材料的自产。公司经过多年经营，积累了大量的产品临床使用经验和数据，为公司不断进行技术研发、产品创新和工艺提升提供了市场化导向支持和方向引领，保持同行业市场竞争领先地位。近两年，公司加速推进“全视光产品”战略，加强了硬镜之外的其它视光产品的研发，已形成了硬性接触镜、多焦点软镜、近视防控用框架眼镜等近视防控产品矩阵，同时还在积极开发视功能、视疲劳、干眼、眼健康、滴眼药剂等产品，部分产品已成功上市。在自主研发新产品之外，公司将继续通过委托开发、合作开发、投资并购等方式扩大产品与技术范围，为公司未来的发展提供新技术新产品。
　　报告期内，公司持续开展科研立项，扩建研发实验室，并对研发体系进行深化改革，体现了公司对技术创新的高度重视以及对未来发展的长远规划。
　　2、硬性接触镜类产品优势
　　公司是国内角膜塑形镜等硬性接触镜类产品这一细分领域的领军企业，在这一领域深耕二十余年，有着丰富的行业经验、庞大的用户数量、强大的研发和技术支持团队、领先的生产规模和设备。与同类产品相比，公司的角膜塑形镜产品具有以下优势：
　　（一）矫正度数范围较广。公司的角膜塑形镜允许近视降幅最高为600度，较市场同类产品高（通常为500度及以下）。
　　（二）个性化设计加工能力强。公司研发实力领先，镜片个性化设计和制作经验丰富，可以及时解决用户的疑难问题。同时，镜片的各项允许参数区间较大，能够最大程度地实现参数设计的个性化。
　　（三）镜片性能优势和镜片材料自产的稳定供给及成本优势。公司推出的DK185系列塑形镜和巩膜镜，在透氧性能上超过其它品牌，对于夜戴的角膜塑形镜和较厚的巩膜镜非常重要，具有性能优势。公司的镜片材料已实现自产，不仅供应稳定，同时成本也较外采降低。
　　（四）独创的智能设计及简易验配技术。DreamVision镜片拥有智能设计与自动调节参数、验配简单、全自动生产等优势，大幅缩短了验配人员的验配耗时。
　　（五）真正意义上的一对一定制。镜片全部为接到订单后制作，不使用库片，是真正意义上的个性化定制，同时，交货及时、稳定。对于客户的特殊加急需求，公司提供了有偿加急服务。
　　公司同时拥有最完整的硬镜材料和硬镜护理产品体系，包括护理液、湿润液、冲洗液、深度清洁液、双氧水消毒液等品类。
　　3、技术培训体系优势
　　公司的主要产品硬性接触镜及其它视光产品普遍具有非常强的个性化特征，成功率、效率、客户满意度与视光技术人员的技能有着很强的关联性，高水平技术人员的培养是企业发展的重要因素。公司经过多年的经验积累，创立了一套健全的技术培训体系，为经销商、医疗机构等相关从业人员提供持续、系统的培训。
　　公司全资设立的“欧普康视眼视光技术培训学校”，不但开展产品方面的培训，还对公司眼视光从业人员进行系统化的职业培训。欧普康视眼视光技术培训学校获得了国家职业技能认定资格，并和二十余家具有眼视光专业的高校达成校企合作关系。报告期内，欧普康视眼视光技术培训学校被授予安徽省“技能人才自主评价走在前列的规范企业”。
　　4、品牌优势
　　公司经过多年经营和专注发展，品牌知名度、美誉度逐年提升。旗下已拥有“梦戴维”“DreamVision”“日戴维”“华锥”“镜特舒”“梦视清”等多个产品类商标品牌和“欧普眼视光”“康视眼科医院”等机构类商标或商号品牌。多元化的产品矩阵和良好的服务品质等共同构筑了公司的品牌壁垒，赢得了市场的认可与信赖。
　　5、人才优势
　　经过二十多年发展，公司形成了一支专业配置完备、年龄结构合理、工作经验丰富、创新意识较强的产品研发、技术培训和销售团队，专业涵盖光学、机械、电子、计算机、化学/化工、医学、药学、管理等多个学科，年龄结构以中青年为主，年富力强，富于创新精神。尤其是建立了一支敢于创新、勇于实践，并坚持“开门”做研发的老中青相结合的创新研发梯队。为公司持续研发创新提供强大的人力支撑，是同类企业难以短时间获取的宝贵资源。
　　6、完善的综合营销服务网络优势
　　经过二十多年的布局，公司已形成了完整的营销及售后服务网络，覆盖全国三十余省市区。通过经销与直销结合，灵活覆盖公立机构、民营医院及其他视光终端，同时控股与参股视光终端协同效应显著，自有视光服务终端与合作伙伴形成互补，既扩大市场份额，又通过标准化服务强化品牌口碑，实现市场深度渗透。
　　7、抗风险能力优势
　　硬性接触镜产品的风险主要体现在产品质量控制和使用的安全性上。
　　公司始终将产品使用的安全放在首位，从公司组建运营之初就以“安全第一”为核心经营理念，构建风险防控体系，包括产品质量、规范经营、专业验配培训和指导、客户使用跟踪管控等重要环节。此外，在研发和生产硬性接触镜产品的同时，同步开展安全辅助类产品的研发推广，已推出硬镜综合检测仪、硬镜试戴片组消毒盒、角膜状态实时监控仪等多款产品。
　　在质量管控方面，公司成立的由研发、生产、质检、医学、销售等各部门主要领导参与的质量控制管理委员会有效运行，依据各级法规要求及时协同处理各类内审和客户反馈问题。在合作监督方面，公司对经销商资质和人员能力有严格要求，对验配环节的适用人群、症状、检查项目、评估方法和标准做出严格规定，坚持“能用则用，不能用坚决不用”等原则。在实时的技术支持方面，定期或应市场需求安排技术人员赴各医疗单位进行现场技术指导，通过电话、网络、视频等各种渠道提供即时的技术咨询，解决疑难问题。在配后服务方面，公司设计开发了用户管理和沟通、配后服务指导和监控体系，包括注意事项推送、定期复查提醒、规范护理、按时更换产品等重要风险防控节点。公司坚持实施不良事件上报制度，同时建立“验配终端的不良反应防控与治疗指导”体系。风险防范体系的完善使公司抵抗风险的能力持续提高。
　　8、扩张发展的综合优势
　　眼视光产业在中国仍处于发展期，角膜塑形镜是初期推动眼视光产业发展的主要动力，新的视光产品的进入将推动产业的持续发展。公司是国内首家专注于角膜塑形镜研发生产的眼视光科技企业，自有资金充足，融资能力较强，品牌影响力较高，同时拥有研发和生产全视光产品的人才和实力，形成了在眼视光行业内扩张发展的综合优势，在引进技术、人才，以及投资并购等方面占据较为有利的位置。公司自上市以来，已经投资了一批新产品研发制造型公司和眼视光服务型公司，形成了一支专业的投资队伍，积累了宝贵的经验，为后续的高质量发展打下了良好基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、国家行业政策的变化和产品法律风险
　　（一）医疗改革政策影响的风险
　　当前，国家正在推动降低角膜塑形镜的使用成本，如公立医院不得加价销售角膜塑形镜、眼科诊所可以验配角膜塑形镜等新政策，对角膜塑形镜的经营现状产生了一定影响，部分公立医院已经降低了角膜塑形镜的产品零售价格，带动零售价格的普遍下调，同时，由于开放了眼科诊所验配的政策，民营眼科诊所的角膜塑形镜业务趋于增加。此外，河北省牵头三明采购联盟已于2023年举办了角膜塑形镜的集中带量采购并在参与的区域实施，公司作为中标企业之一，虽然实施以来的销售规模很小，但如果后续各地普遍实施集采，对公司的业绩可能产生一定的影响。
　　为减少上述政策风险对公司业绩带来的冲击，公司正在推进以下行动：
　　（i）加大角膜塑形镜新产品的开发和推广，同时加大巩膜镜等新硬镜品类的推广销售，利用新产品的品质优势，保持和提升硬镜产品的业绩。
　　（ⅱ）进一步丰富各类硬镜产品的个性化和特色化，与其它标准化的产品区分开，避免陷入产品同质化的内卷。
　　（ⅲ）加强对复合控近视管理镜片、视功能训练等非硬镜类视光产品的推广，提升该类产品的业务收入。
　　（ⅳ）降低产品原材料、生产耗材、生产人工等成本，提升终端经营效率。
　　（二）产品使用法律风险
　　公司主营产品为长期接触体内的眼科光学器具，产品质量以及用户个体差异、使用不当等因素将会导致一定的使用安全风险，若因上述因素造成使用者伤害，可能会引起与公司产品相关的法律诉讼、仲裁，对公司的业务、经营、财务及声誉造成不利影响。
　　为应对以上风险，公司通过全面落实ISO13485医疗器械质量管理体系管控产品质量，通过加强技术培训、技术支持和督查管控验配质量，通过加强医生对用户的护理培训和定期复查管控护理质量，通过推出自主研发的护理产品和安全监控产品，通过建立角膜感染防控及诊疗体系等措施，防止风险的发生。
　　2、高端消费疲软和产品竞争加剧的风险
　　公司销售收入目前主要来自角膜塑形镜及其相关产品以及眼视光服务。角膜塑形镜使用成本较高，属于高端消费类医疗器械。报告期内，国内高端消费继续呈现疲软态势，如果这种态势持续，会继续影响公司的经营业绩。此外，角膜塑形镜的注册品牌越来越多，市场竞争加剧。同时，低浓度阿托品、软性减离焦接触镜、功能性框架眼镜、光疗仪等产品也在进入青少年近视防控市场，抢夺市场份额，对公司销售增长造成不利影响。
　　公司正在采取多种措施应对，包括推出普惠型角膜塑形镜和产品优惠套餐等降低用户使用成本；丰富产品种类，形成包括软性减离焦接触、功能性框架眼镜等近视防控产品在内的产品矩阵；推出细分化特色塑形镜产品、调整营销政策、加强技术支持和服务；扩展自控眼视光服务终端的数量、业务内容、业务规模，提升终端效益等，并取得了初步成效。此外，公司超高透氧（DK185）的巩膜镜和超高透氧角膜塑形镜获批上市后销售形势良好，对公司业绩持续产生正面影响。
　　3、销售区域较为集中的风险
　　华东地区是公司业务的起始地，占比较高，公司近年来一直在努力提升其他区域的业务量且其他地区的业绩也保持增长，但目前华东地区占总体业绩的份额仍然明显高于其它区域，若华东地区的业务环境发生重大不利变化，将对公司业绩带来不利影响。
　　公司正在通过增加华东以外区域产品销售力量，以及投资并购当地眼视光服务机构等多种方式增加这些区域的业务规模，取得了一定成效，本报告期，西南地区的收入和占比明显增加。
　　4、财务风险
　　（一）毛利率波动风险
　　公司主要产品角膜塑形镜毛利率相对较高，随着角膜塑形镜市场竞争的加剧，角膜塑形镜的毛利率可能出现下滑，从而影响公司经营业绩。
　　公司正在通过推出特色产品和新产品，强化个性化定制和个性化服务等方式和同类产品差异化经营，同时实施全面降本增效和加大控股终端的销售占比，避免毛利率的大幅下滑。
　　（二）商誉减值风险
　　公司在部分股权投资中对标的企业的估值高于其净资产，因此产生了一定的商誉。公司入股的企业大部分都是眼科和眼视光行业的企业，虽然整个行业是朝阳行业，市场需求长期来看是上升的，但仍会出现阶段性消费疲软和产品销售瓶颈，从而导致部分入股企业的经营状况达不到预期，造成商誉减值，对公司的当期损益、净资产、持续经营能力等产生不利影响。
　　公司投资并购的大部分标的都是已经度过风险期的眼视光服务企业，在当地已有一定的基础，具备持续盈利能力。公司在投资并购估值时持谨慎保守态度，在投资协议中明确约定了经营发展要求、超标奖励、未达标补偿等条款，严格控制风险。
　　5、子公司较多带来的内控管理风险
　　公司通过新设或非同一控制下合并设立子公司的方式建设营销服务网络以发展当地业务，分、子公司数目不断增加，对公司的管理、能力提出了较高要求，如果公司管理水平跟不上，将可能造成不利影响。
　　子公司大部分是视光服务机构，业务由公司终端管理委员会制定规范并指导、督查，财务由总部垂直管理。公司采取区域中心管理架构，每个区域中心有综合性经营管理团队，负责下属终端的日常经营，向总部定期汇报，同时通过对经营数据异常的子公司进行审计、对重点子公司委派副总经理、定期内部综合评估、子公司管理团队定期述职交流等多种方式强化内部管理。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“医疗器械业务”的披露要求
　　1、公司主营业务
　　（一）主要业务
　　公司是一家专业于眼健康和近视防控技术与服务的高新技术企业，公司的主要业务分为“视光产品”和“视光服务”两大板块，发展战略为开发“全视光产品”和拓展“全年龄段视光服务”，通过整合产品与服务，为用户提供一站式、个性化视光服务方案。
　　（二）主要产品及其用途
　　公司的产品包括硬性接触镜类及其护理产品、硬镜以外的其它视光产品、其它眼健康产品等，其中主要产品是角膜塑形镜及其护理产品，用于视力矫正和减缓近视加深... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“医疗器械业务”的披露要求
　　1、公司主营业务
　　（一）主要业务
　　公司是一家专业于眼健康和近视防控技术与服务的高新技术企业，公司的主要业务分为“视光产品”和“视光服务”两大板块，发展战略为开发“全视光产品”和拓展“全年龄段视光服务”，通过整合产品与服务，为用户提供一站式、个性化视光服务方案。
　　（二）主要产品及其用途
　　公司的产品包括硬性接触镜类及其护理产品、硬镜以外的其它视光产品、其它眼健康产品等，其中主要产品是角膜塑形镜及其护理产品，用于视力矫正和减缓近视加深。角膜塑形镜根据用户的角膜几何形状和屈光度个性化设计制作，通过暂时性地改变角膜形态达到暂时性降低近视度数的效果，用户可以睡觉时配戴，起床后摘下，整个白天裸眼视力清晰。临床研究表明，长期配戴角膜塑形镜可以减少或消除旁中心远视离焦，减缓眼轴的增长，从而显著减缓近视度数的加深。角膜塑形镜已被列入国家卫健委2024年5月发布修订后《近视防治指南》（2024年版）和2019年10月发布（2021年10月更新）《儿童青少年近视防控适宜技术指南》，受到眼科专家和用户的认可。
　　公司是目前国内及全球领先的角膜塑形镜研发与生产企业。拥有“梦戴维”和“DreamVision”两大角膜塑形镜品牌。其中，“梦戴维”品牌角膜塑形镜已临床应用二十余年，在行业内具有较高知名度与市场影响力；“DreamVision”产品集智能化、个性化、简易化、自动化为一体，在技术上独具一格。公司角膜塑形镜的累计用户已超过200万，产品使用效果和用户满意度良好。
　　报告期内，公司“DreamVisionSL”巩膜镜实现上市销售；DK值为185的新一代角膜塑形镜（DV185、AP185）获批并上市销售。上述产品均采用公司自产OVCTEK200镜片材料，材料的透氧性能在全球已上市同类产品中位居前列。DV185、AP185为公司现有角膜塑形镜升级换代产品，有助于提升公司核心产品市场竞争力；“DreamVisionSL”巩膜镜为公司新增视光品类，市场潜力较大，有利于丰富公司产品结构、提升盈利能力。此外，公司同期推出复合控近视管理镜片（功能性框架眼镜）、梦戴维润眼落地灯、自产叶黄素、接触镜生理盐水冲洗液、密蒙花雾化液、玻尿酸型及多萃净澈型次抛洗眼液、淡化黑眼圈型与视疲劳型蒸汽水膜眼罩、硬镜清洗仪CleanUltra、接触镜自动检测仪（诊所检测设备）等多款新产品，“全视光产品”战略稳步推进、持续落地。
　　报告期内，公司首次获得了食品生产许可证和药品生产许可证，为公司新品类产品的产业化奠定了基础。
　　（三）产品销售模式
　　公司采用经销、直销、终端（直营）相结合的模式。在经销方面，公司拥有一批已取得医疗器械经营许可证的经销商，授权他们向某个特定区域，或某些眼视光服务机构销售公司的产品。在直销方面，一些民营视光机构及公司（或子公司）所在区域的非民营医疗机构，由公司或子公司直接供货。在终端（直营）方面，公司拥有一批控股和参股的视光服务终端，这些服务终端从事全面的视光技术服务和全视光产品销售，包括公司自产的产品。
　　公司为经销商和视光服务机构等客户提供技术培训、规范经营培训、验配技术支持、规范性督查、产品售后服务、安全风险防范协助等全方位专业化服务。
　　公司主营产品角膜塑形镜等硬性接触镜产品为个性化定制产品，客户通过公司自主开发的订单信息管理系统下达订单。该系统包含产品的设计、生产、质检、物流等环节，客户下单、订单审核、生产计划、产品加工、检验、发货等全流程均可在信息系统完成，实现了生产全流程可追溯管理，保障产品质量与交付效率。
　　（四）主要业绩驱动因素
　　公司2025年度实现营业收入1,861,147,153.21元，较上年同期增长2.62%，实现归属于上市公司股东的净利润479,524,593.37元，较上年同期下降16.20%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润408,978,229.08元，较上年同期下降16.79%。
　　下面从收入和利润两个方面分别说明。
　　（1）收入
　　（i）按产品分类
　　公司业务收入主要来自产品销售和医疗服务。产品收入又分为硬性接触镜类产品、护理产品、框架镜等其他视光产品及技术服务、非视光类产品（含医疗耗材、医疗器械批发等）等四大类。本报告期，为了进一步客观、真实反映各项业务的经营情况，参照其他同类医疗机构上市公司，将部分可采用合理估计方式分配至营业成本的装修、租赁（含使用权资产折旧）、折旧等支出，列报为营业成本核算。
　　硬性接触镜类产品的销售主要来自主营产品角膜塑形镜，本报告期硬镜销售收入同比下降2.90%。原因与上年度类似，主要有：高端消费持续疲软、功能性框架镜等近视防控产品分走潜在客户，以及角膜塑形镜竞争加剧。公司在报告期内推出DK值为185的巩膜镜和超高透氧角膜塑形镜，同时延续往年采取的增加销售和技术支持人员、出台促销政策、推出特色产品和套餐优惠等多种方式，对稳定硬镜的销售收入起到了一定作用。
　　本报告期护理产品销售收入同比下降5.99%。主要系公司继续加大推广促销自产护理品，通过购镜片送护理品和自产护理品促销等活动导致护理品总销售收入下降，但自产护理品的占比继续提升，毛利率也继续提高。
　　本报告期框架镜等其他视光产品及技术服务收入同比增长19.49%，主要为公司功能性框架镜等非硬镜产品收入以及非医疗机构技术服务收入增加所致。
　　本报告期非视光类产品收入同比增长28.71%。主要系并表子公司非视光类医疗器械和耗材的销售收入增加所致。
　　医疗服务方面，本报告期同比下降0.35%。主要系并表医疗机构的收入下降所致，其中也包括总部医院2025年全年没有院内制剂阿托品的销售，而2024年上半年是有的。
　　（ii）按销售模式分类
　　按照销售模式分类，公司收入主要分为经销收入、直销收入和终端收入三类。
　　本报告期内，终端收入和直销收入同比分别增长12.53%和7.04%，增幅高于总体收入，主要是来自并表子公司的影响，其中终端业务收入占比58.02%，直销收入占比基本持平；而经销收入同比下降15.17%，销售占比同比下降5.72%，主要系镜片和护理品经销收入下降所致。
　　（ⅲ）按地区分类
　　本报告期销售收入增幅较大的有华南地区、西南地区，同比增长分别为36.20%和29.04%，主要是区域内并表子公司的贡献。另外华东地区销售收入同比下降4.30%，华北地区销售收入下降30.15%，主要系区域内产品收入、医疗收入下降所致，其它地区同比变化不大。
　　本报告期新增香港地区和国外销售收入，但规模较小。
　　（2）净利润
　　本报告期公司归母净利润同比下降16.20%，低于收入的增长，其主要原因有：
　　（i）本报告期毛利率同比下降1.00%，主要是毛利率较高的硬镜收入下降，毛利率较低的其它产品收入增加，造成利润增加幅度低于收入。
　　（ii）本报告期销售费用同比增长12.86%，主要来自销售人员和技术支持人员的增加，以及开展各类促销活动等。
　　（iii）本报告期管理费用同比增长17.91%，主要是限制性股票激励分摊费用同比增加所致。
　　（iv）本报告期资产减值损失同比增长34.11%，主要是计提商誉减值准备增加所致。
　　（v）本报告期非经常性损益同比下降12.58%，主要是本期处置长期股权投资产生的投资亏损增加所致。
　　本报告期公司归母扣非净利润同比下降16.79%，与归母净利润的下降幅度接近。
　　2、报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性特点以及行业地位等
　　公司所处行业为眼视光，分为视光产品的研发生产销售和专业视光服务两大板块，在本节“二、报告期内公司所处行业情况”中已有说明，不再复述。
　　3、报告期内医疗器械项目的研发、生产及销售情况
　　报告期内，医疗器械等项目的研发情况如下：
　　（一）硬镜材料与新材料镜片
　　（1）以第二代材料（OVCTEK200）为原料的超高透氧角膜塑形镜已取得注册证并已开始销售。
　　（2）第三代硬镜材料（OVCTEK210FX）通过注册检验，已开始临床试验正式入组；巩膜镜（OVCTEK210FXSL）完成注册检验，将进入临床试验阶段。
　　（二）硬镜护理产品
　　（1）医疗器械版双氧水护理液和次抛型硬性接触镜冲洗液完成注册受理，进入技术审评阶段。
　　（2）硬性接触镜清洁液、次抛硬性接触镜润滑液等完成注册检验，将进入临床试验阶段。
　　（三）其他近视防控类产品
　　（1）多焦软镜完成临床试验数据统计和临床报告，将进入注册申报阶段。
　　（2）子公司欧普视方开展0.01%和0.02%低浓度硫酸阿托品滴眼液临床试验，完成中期观察和评估。
　　（3）新型近视用光疗仪在预临床试验中。
　　（四）干眼诊疗产品
　　（1）中药熏蒸仪完成开发及用户试用。
　　（2）加热式超声雾化器取得Ⅱ类医疗器械注册证并开始销售。
　　（五）药品及眼科耗材
　　（1）毛果芸香碱滴眼液完成IND注册申报，获得药物临床试验批准通知书。
　　（2）完成一项药品API的实验室研究和原料定型。
　　（3）台盼蓝眼用前囊膜染色液完成注册检验，进入临床试验准备阶段。
　　（六）普通软性接触镜
　　（1）控股子公司多姿医疗软性亲水接触镜（43%日抛透片）取得医疗器械注册证；
　　（2）软性亲水接触镜（38%半年抛彩片）提交注册申请，处于体系考核阶段；
　　（3）55%日抛彩色片完成注册检验。
　　（七）其他有源器械类产品
　　（1）白内障光疗仪项目完成动物预实验，正在进行工程样机设计。
　　（2）眼视光OCT完成样机开发及验证，进行工程样机设计。
　　报告期内，医疗器械产品生产方面的情况如下：
　　（一）硬镜产品：新一代角膜塑形镜（AP185和DV185）、巩膜镜已正式投入批量生产，产品质量稳定，产能满足市场需求。
　　（二）无菌护理品、眼健康产品、药品：现有生产车间面积约9000平方米，分为6大独立洁净生产车间共有9条生产线，产品质量稳定，产能满足市场需求。
　　（三）自产硬镜材料及中和环：目前建有2条自产材料生产线、1条耗材生产线，可以批量生产OVCTEK100扣料、OVCTEK200扣料、双氧水中和环，质量稳定，产能充足。
　　（四）机电产品：完成了机电车间的改造和扩建，生产车间面积扩增1,200平方米，配备4条装配生产线和3个质检实验室，新增了多台套装配与检测设备，产能大幅提升。产品质量稳定，产能满足市场需求。
　　公司已在销售的医疗器械类产品主要是角膜塑形镜等硬性接触镜类镜片和护理产品，其销售情况在本节“1、公司主营业务”中“（四）主要业绩驱动因素”中已有说明，不再复述。
　　4、报告期内公司专利获得授权情况
　　公司共有108项知识产权（含软著）。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司目前主要从事的业务为眼视光业务，涵盖眼视光产品和眼视光技术服务。其中，公司主营眼视光产品为硬性接触镜类镜片及其护理产品，公司收入的大部分来自该类产品。由于硬性接触镜类镜片及其护理产品均属于医疗器械，因此公司所属的行业为医疗器械业。
　　硬性接触镜类产品用于视力矫正，其中角膜塑形镜被广泛用于青少年近视防控。由于受长期近距离用眼学习以及电子产品的普及使用，青少年近视率居高不下，发病年龄提前，近视度数增长速度加快，高度近视人数增加，危及国民的眼健康，引起了政府的高度关注，习近平总书记2018年亲自批示过问，中央八部门随后联合印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》，国家卫健委发布《近视防治指南》和《儿童青少年近视防控适宜技术指南》，都将角膜塑形镜列为近视防控的有效方法之一。从实际应用来看，2023年之前，角膜塑形镜长期占据近视防控产品市场主导地位；自2023年起，具备减少周边远视离焦等近视防控概念的框架眼镜，凭借其非医疗器械属性带来的宣传管控宽松、配镜网点广泛、产品价格偏低等市场推广优势，销量快速攀升，分流了部分角膜塑形镜潜在用户，导致角膜塑形镜市场推广遭遇增长瓶颈。不过，角膜塑形镜经过十余年临床应用，在视力矫正、减缓近视加深等方面的效果获得专家及用户的普遍认可，仍是多数眼科专家针对青少年近视防控的首选方案。除了角膜塑形镜外，硬性接触镜类中还有一个主要产品-硬性巩膜接触镜，其用于常规视力矫正，由于其极佳的视力矫正效果、配戴舒适、眼表水润，被认为是最好的隐形眼镜，既是复杂角膜形态患者的刚性选择，也是追求更高配戴体验的普通隐形眼镜用户的升级选择。巩膜镜刚进入国内，预计未来用户将以较快速度增长。综合来看，当前硬性接触镜行业整体处于发展瓶颈期，同时具备长期增长潜力。
　　眼视光服务是以视力健康为核心的专业化服务，主要涵盖定期视力健康检查、视力档案的建立、视力矫正、近视防控、视功能改善、视疲劳与干眼缓解与理疗等内容，服务受众广泛。在发达国家，眼视光是一个独立的学科和行业，眼视光医师和技师属于独立的医疗技术系列，眼视光服务机构多以社区化小型诊所形式运营，与牙科诊所业态相近。在我国，长期以来眼视光属于眼科的一个亚专科，且发展相对薄弱，验光配镜则归为技工类，与钟表修理同属劳动部门管理，未纳入医疗健康行业。改革开放后，现代眼视光学术和技术逐步进入我国，眼视光学科、专业、产品及服务得到逐步发展完善。随着我国经济社会持续发展，知识化、城市化的推进，人们对视力健康的需求日益增长，尤其在国家将青少年近视防控提高到国家战略高度后，眼视光的学术地位快速提升，成为眼科中重要的亚专科之一。近年来，国内越来越多的医学高校在眼科学专业之外开设眼视光医学专业，卫健委也新设立了眼视光医学技师系列，一些城市出现眼视光医院等专业、独立的眼视光服务机构，标志着眼视光正逐步成为一个独立的行业，向发达国家的眼视光业态靠近。行业政策方面，2022年12月26日，国家卫健委发布了《诊所备案管理暂行办法》及《诊所基本标准（2022年版）》，明确了包括眼科诊所在内的诊所设立标准及备案制，是国家层面上首次制定眼科诊所标准和登记办法。2024年12月26日，国家卫健委发布了《角膜塑形镜验配技术操作规范（2024年版）》，对开展角膜塑形镜验配技术的医疗机构提供了科学、规范的指导。2025年12月25日，国家卫健委等13部门发布《儿童青少年“五健”促进行动计划（2026—2030年）》，围绕儿童青少年近视，实施视力健康促进行动。强化0～6岁儿童眼保健和视力检查，加强学生视力监测，强调家庭在儿童青少年近视防控中的重要作用，营造良好视觉环境，推动儿童青少年近视率持续下降。因此眼视光服务业将在未来一段时间内继续成长，是一个朝阳行业。
　　公司的业务具有一定的季节性波动特征。由于公司主营产品角膜塑形镜的用户主要是儿童及青少年学生，且公司眼视光服务业务中近视防控占据较大份额，因此寒暑假期间的业务优于学校上学期间，周末优于非周末。鉴于暑假时间长（通常两个月），第三季度的业务量显著高于其它季度。
　　在医疗器械行业的硬性接触镜这一细分领域，公司是我国硬性接触镜产业体系的开拓者和领军企业，包括镜片材料和各系列镜片的研发和生产、配套护理产品和安全监控产品的研发和生产、安全验配体系的创立、专业人才的培养等，是首家眼视光研发、生产上市企业。二十五年来，基于公司在眼视光领域持续不断的技术和行业经验积累，研发、生产和销售的硬性接触镜类产品得到市场充分的信任，是硬性接触镜细分领域的领导企业。同时，随着硬性接触镜类产品中目前市场规模第一的角膜塑形镜的销量不断扩大，进入这个领域的品牌也在逐年增加，品牌间的竞争也在加剧。公司持续推动角膜塑形技术的升级换代，累计用户超200万。“梦戴维”“DreamVision”两个角膜塑形镜品牌具有广大的用户群体和广泛的影响力，在角膜塑形镜品牌不断增多、竞争加剧的环境下，公司的角膜塑形镜仍然保持市场领先地位。报告期内，公司推出采用DK值185超高透氧材料的新一代角膜塑形镜（AP185、DV185）及巩膜镜（DreamVisionSL），进一步巩固了在硬性接触镜领域的领导地位。其中，“DV185”角膜塑形镜与“DreamVisionSL”巩膜镜于2025年12月双双入选“安徽省首批‘新质药械’产品目录”，标志着公司相关产品的技术创新性与临床价值获得官方权威认可。此外，随着硬镜护理品实现全面国产化替代，公司在硬性接触镜领域的领导地位将进一步强化，业务规模亦有望持续扩大。
　　公司的另一项主要业务为眼视光服务，主要依托社区化视光中心及诊所开展运营。在发达国家，此类视光服务机构是视光服务的主要提供者，呈现出“数量多、单个规模小、总体规模大”的特点。在我国，专业视光服务为医院眼科中的一个亚专科，从业人员少，患者就医不方便，社会层面的视光服务需求得不到充分满足，而数量较多的眼镜店则是常规视力矫正产品（如框架镜、隐形眼镜）的零售商，无法为消费者提供专业化的视光解决方案。公司在国内率先提出社区化专业视光服务体系的模式，并率先开展实践探索。目前，公司已建立了500余家社区化视光服务终端，主要提供眼健康检查、视力矫正、近视防控管理、视功能提升训练、视疲劳和干眼理疗等专业化解决方案与个性化服务，旨在让社区居民在家门口就能享受便捷、专业的视光服务。据此，公司不仅是我国社区化视光服务体系的倡导者，目前亦是该领域的领先者。自开展社区化视光服务终端业务以来，终端数量和业务总规模持续增长。目前，公司控股视光终端的业务收入已超过公司总业务收入的一半。可以预计，眼视光服务行业以及公司的眼视光服务板块将会继续保持增长态势。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、硬性接触镜类产品的研发优势
　　公司历来高度重视研发，“创新领航”是发展纲领之一，不断优化，建立完善的研发创新体系。公司拥有一支在硬性接触镜领域深耕了二十余年的研发团队，拥有一系列与硬性接触镜材料、设计和生产相关以及配套眼视光相关技术的完全自主知识产权，已取得了角膜塑形镜、硬性角膜接触镜、硬性巩膜接触镜、硬性接触镜护理液、润滑液、冲洗液及试纸类产品注册证，实现了高透氧和超高透氧硬镜原材料的自产。公司经过多年经营，积累了大量的产品临床使用经验和数据，为公司不断进行技术研发、产品创新和工艺提升提供了市场化导向支持和方向引领，保持同行业市场竞争领先地位。近两年，公司加速推进“全视光产品”战略，加强了硬镜之外的其它视光产品的研发，已形成了硬性接触镜、多焦点软镜、近视防控用框架眼镜等近视防控产品矩阵，同时还在积极开发视功能、视疲劳、干眼、眼健康、滴眼药剂等产品，部分产品已成功上市。在自主研发新产品之外，公司将继续通过委托开发、合作开发、投资并购等方式扩大产品与技术范围，为公司未来的发展提供新技术新产品。
　　报告期内，公司持续开展科研立项，引进高素质研发人员，扩建研发实验室，并对研发体系进行深化改革，体现了公司对技术创新的高度重视以及对未来发展的长远规划。
　　2、硬性接触镜类产品优势
　　公司是国内角膜塑形镜等硬性接触镜类产品这一细分领域的领军企业，在这一领域深耕二十余年，有着丰富的行业经验、庞大的用户数量、强大的研发和技术支持团队、领先的生产规模和设备。与同类产品相比，公司的角膜塑形镜产品具有以下优势：
　　（一）矫正度数范围较广。公司的角膜塑形镜允许近视降幅最高为600度，较市场同类产品高（通常为500度及以下）。
　　（二）个性化设计加工能力强。公司研发实力领先，镜片个性化设计和制作经验丰富，可以及时解决用户的疑难问题。同时，镜片的各项允许参数区间较大，能够最大程度地实现参数设计的个性化。
　　（三）镜片性能优势和镜片材料自产的稳定供给及成本优势。公司推出的DK185系列塑形镜和巩膜镜，在透氧性能上超过其它品牌，对于夜戴的角膜塑形镜和较厚的巩膜镜非常重要，具有性能优势。公司的镜片材料已实现自产，不仅供应稳定，同时成本也较外采降低。
　　（四）独创的智能设计及简易验配技术。DreamVision镜片拥有智能设计与自动调节参数、验配简单、全自动生产等优势，大幅缩短了验配人员的验配耗时。
　　（五）真正意义上的一对一定制。镜片全部为接到订单后制作，不使用库片，是真正意义上的个性化定制，同时，交货及时、稳定。对于客户的特殊加急需求，公司提供了有偿加急服务。
　　公司同时拥有最完整的硬镜材料和硬镜护理产品体系，包括护理液、湿润液、冲洗液、深度清洁液、双氧水消毒液等品类。
　　3、技术培训体系优势
　　公司的主要产品硬性接触镜及其它视光产品普遍具有非常强的个性化特征，成功率、效率、客户满意度与视光技术人员的技能有着很强的关联性，高水平技术人员的培养是企业发展的重要因素。公司经过多年的经验积累，创立了一套健全的技术培训体系，为经销商、医疗机构等相关从业人员提供持续、系统的培训。
　　公司全资设立的“欧普康视眼视光技术培训学校”，不但开展产品方面的培训，还对公司眼视光从业人员进行系统化的职业培训。欧普康视眼视光技术培训学校获得了国家职业技能认定资格，并和二十余家具有眼视光专业的高校达成校企合作关系。报告期内，欧普康视眼视光技术培训学校被授予安徽省“技能人才自主评价走在前列的规范企业”。
　　4、品牌优势
　　公司经过多年经营和专注发展，品牌知名度、美誉度逐年提升。旗下已拥有“梦戴维”“DreamVision”“日戴维”“华锥”“镜特舒”“梦视清”等多个产品类商标品牌和“欧普眼视光”“康视眼科医院”等机构类商标或商号品牌。多元化的产品矩阵和卓越的服务品质等共同构筑了公司的品牌壁垒，赢得了市场的认可与信赖。
　　5、人才优势
　　经过二十多年发展，公司形成了一支专业配置完备、年龄结构合理、工作经验丰富、创新意识较强的产品研发、技术培训和销售团队，专业涵盖光学、机械、电子、计算机、化学/化工、医学、药学、管理等多个学科，年龄结构以中青年为主，年富力强，富于创新精神。尤其是建立了一支敢于创新、勇于实践，并坚持“开门”做研发的老中青相结合的创新研发梯队。为公司持续研发创新提供强大的人力支撑，是同类企业难以短时间获取的宝贵资源。
　　6、完善的综合营销服务网络优势
　　经过二十多年的布局，公司已形成了完整的营销及售后服务网络，覆盖全国三十余省市区。通过经销与直销结合，灵活覆盖公立机构、民营医院及其他视光终端，同时控股与参股视光终端协同效应显著，自有视光服务终端与合作伙伴形成互补，既扩大市场份额，又通过标准化服务强化品牌口碑，实现市场深度渗透。
　　7、抗风险能力优势
　　硬性接触镜产品的风险主要体现在产品质量控制和使用的安全性上。
　　公司始终将产品使用的安全放在首位，从公司组建运营之初就以“安全第一”为核心经营理念，构建风险防控体系，包括产品质量、规范经营、专业验配培训和指导、客户使用跟踪管控等重要环节。此外，在研发和生产硬性接触镜产品的同时，同步开展安全辅助类产品的研发推广，已推出硬镜综合检测仪、硬镜试戴片组消毒盒、角膜状态实时监控仪等多款产品。
　　在质量管控方面，公司成立的由研发、生产、质检、医学、销售等各部门主要领导参与的质量控制管理委员会有效运行，依据各级法规要求及时协同处理各类内审和客户反馈问题。在合作监督方面，公司对经销商资质和人员能力有严格要求，对验配环节的适用人群、症状、检查项目、评估方法和标准做出严格规定，坚持“能用则用，不能用坚决不用”等原则。在实时的技术支持方面，定期或应市场需求安排技术人员赴各医疗单位进行现场技术指导，通过电话、网络、视频等各种渠道提供即时的技术咨询，解决疑难问题。在配后服务方面，公司设计开发了用户管理和沟通、配后服务指导和监控体系，包括注意事项推送、定期复查提醒、规范护理、按时更换产品等重要风险防控节点。公司坚持实施不良事件上报制度，同时建立“验配终端的不良反应防控与治疗指导”体系。风险防范体系的完善使公司抵抗风险的能力持续提高。
　　8、扩张发展的综合优势
　　眼视光产业在中国仍处于发展期，角膜塑形镜是初期推动眼视光产业发展的主要动力，新的视光产品的进入将推动产业的持续发展。公司是国内首家专注于角膜塑形镜研发生产的眼视光科技企业，自有资金充足，融资能力较强，品牌影响力较高，同时拥有研发和生产全视光产品的人才和实力，形成了在眼视光行业内扩张发展的综合优势，在引进技术、人才，以及投资并购等方面占据较为有利的位置。公司自上市以来，已经投资了一批新产品研发制造型公司和眼视光服务型公司，形成了一支专业的投资队伍，积累了宝贵的经验，为后续的高质量发展打下了良好基础。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年度，公司继续按照董事会制定的全视光发展战略，在视光产品和视光服务两个主要板块持续创新和实干，在高端消费仍然乏力和主营产品竞争持续加剧的大环境下仍然保持了较好的盈利水平，下面是具体分类总结。
　　（一）产品和技术升级
　　按照2025年度报告中制定的经营计划并根据市场的变化适当调整，取得了以下进展，包括：
　　（1）以第二代材料（OVCTEK200）为原料的超高透氧角膜塑形镜取得注册证并进入市场销售。
　　（2）完成了超高透氧OVCTEK200的产线建设，已实现量产。
　　（3）以第三代硬镜材料（OVCTEK210FX）为原料的角膜塑形镜已进入临床试验阶段，（5）完成双氧水护理液中和环制作技术和产品性能的升级，注册进入技术审评阶段。（6）次抛型冲洗液、洗眼液、多萃洗眼液上市。
　　（7）取得食品生产许可证，自产蓝莓叶黄素酯压片糖果上市销售。
　　（8）完成巩膜镜检测仪的开发，已上市销售。
　　（9）近视光疗仪项目开展临床预试验。
　　（10）完成特色雾化液和中药雾化器产品开发。
　　（11）加热式超声雾化器取得Ⅱ类医疗器械注册证并开始销售。
　　（12）子公司欧普光电完成大路灯开发，通过儿童青少年学习用品近视防控卫生用品认证，已上市销售。
　　（13）完成智能全自动反转拍开发，目前进行产品功能验证。
　　（14）全新视光客户服务系统覆盖视光检查、接触镜验配、框架镜验配、干眼诊疗、视功能训练等核心场景，贯穿诊疗、随访至售后全流程，已在部分自营终端使用。
　　（15）基于大模型技术打造“小欧AI老师”，整合公司多年技术与实践经验，为一线人员提供专业支持与技术问题解答。
　　（16）公司智能仓库建成并投入使用。
　　（17）控股子公司多姿医疗：软性亲水接触镜（43%日抛透片）取得注册证；软性亲水接触镜（38%半年抛彩片）提交注册申请；55%日抛彩色片完成注册检验。
　　（18）完成白内障光疗仪原理样机开发和动物活体实验。
　　（19）完成非接触脊柱测弯仪开发，将提交注册检验。
　　（20）完成眼视光OCT样机开发及验证，正在进行工程样机设计。
　　2025年度，公司新获授权发明专利10件、实用新型专利3件、外观设计5件，取得食品生产许可证和药品生产许可证。此外，公司通过阶段性评审，继续持有“合肥市近视控制工程研究中心”“安徽省企业技术中心”“合肥市企业技术中心”“安徽省视觉系统生物材料及装备工程研究中心”四大省市级创新研发平台以及一个联合共建学科重点实验室。
　　（二）生产设施及产能增加
　　2025年度，公司生产设施及产能提升方面的进展包括：
　　（1）完成视光研发生产基地二期的扫尾工程并通过验收。
　　（2）镜片材料及镜片生产
　　（i）建成2条自产材料生产线，实现了超高透氧镜片材料（OVCTEK200）的量产。
　　（ⅱ）新增扣料加工及自动送料设备，产能增加约2倍。
　　（ⅲ）建成巩膜镜生产线2条，实现量产。
　　（ⅳ）完成硬镜科研产品专用加工区域改造。
　　（3）护理产品和配镜辅助产品的生产
　　（i）新增大瓶型护理品第2条机器人全自动包装线并投产，效能大幅提升。
　　（ⅱ）新增预灌封式产品生产线1条并投产。
　　（ⅲ）完成护理品全自动生产线与立体自动化仓库对接及量产。
　　（4）药品及眼健康产品
　　（i）完成药品生产许可（滴眼剂）检查验收并获证。
　　（ⅱ）食品洁净车间及食品产线正式投入使用，完成食品蓝莓叶黄素酯压片糖果生产线1条，蓝莓叶黄素酯压片糖果量产上市。
　　（ⅲ）新增BFS灌封一体式产品生产线1条，完成次抛型洗眼液量产。
　　（5）机电产品
　　完成机电生产车间改造扩建并正式投入使用，改造后生产车间面积扩至1200余平方米，设有机电和有源医疗器械生产车间，产量显著提升，产品质量保持稳定，供货保障能力显著增强。
　　（三）产品营销
　　2025年度，高端消费继续乏力，加上功能性框架眼镜分走部分市场和角膜塑形镜品牌增多带来的竞争加剧等多重因素影响，公司产品销售价格及销量、视光服务业务的拓展都受到严峻的挑战。公司通过多重措施的组合，虽实现了销售收入的小幅增长，但净利润有所下滑。公司采取的主要措施包括：
　　（1）大力推广具备竞争优势的新产品。公司抓住新产品优势，全力推广市场上材料透氧系数最高（DK值185）的新一代角膜塑形镜和巩膜镜，受到专家和用户的认可和欢迎，销量正在逐步提升。
　　（2）针对高端消费疲软，推出普惠性角膜塑形镜，同时继续推广套餐优惠方案，减少用户的支出，其中采购镜片送护理品的活动受到普遍欢迎。
　　（3）丰富近视防控产品矩阵，推出集减离焦和降对比度为一体的复合控近视管理镜片，增加用户的选择性，满足不适合或不愿意使用角膜塑形镜用户的需求。同步加强眼健康产品的推广销售，非硬镜类视光产品的销量和占比继续提升。
　　（4）利用品质优势和促销政策，进一步提升自产护理产品的销售占比，护理品的毛利继续提升。
　　（5）进一步加强了总部线上销售团队的建设和营销推广，总部线上直销业绩明显提升，同时启动了跨境电商销售，进一步拓宽产品销售渠道，扩大市场辐射范围。
　　除了上述产品营销举措外，公司继续以学术推广和技术支持带动销售，2025年度完成的相关活动包括：
　　（1）进一步强化了产品技术支持和技术指导力度，技术支持工作全面覆盖公司所有产品品类的销售领域。在帮助和指导合作机构解决技术问题的同时，更加注重技术规范性要求。另外，公司还推出了根据客户具体培训需求定制培训内容的服务，为大客户量身打造专项培训与考核，全方位促进合作机构专业能力的提升。利用上半年度和下半年度（分别于5月和10月启动）开展了32场“智慧视光万里行”等专项行动，赋能合作伙伴技术能力的提升，协同解决技术问题。全年共计完成1208场到点技术支持，受训人员超过10500人，有效提升了合作伙伴对公司产品的技术应用能力和服务水平。
　　（2）欧普康视眼视光技术培训学校累计举办各类培训班35场次，培训总人次超16000人。包括初级角膜塑形镜培训班9期、中级角膜塑形镜培训班1期、巩膜镜专项培训班9期，累计线下专项技术培训611人次，此外，分校围绕眼视光专项技术和各子公司的优势项目展开了大量的实用性技术的培训工作。
　　（3）第四季度在欧普眼视光终端体系启动了“欧普眼视光大师工作室”，经过综合遴选，已在苏皖两地确定首批15位视光大师工作室建设。旨在塑造欧普眼视光的专业形象，更能通过“师带徒”的传承模式，批量培养技术骨干，为区域眼视光行业的可持续发展提供人才保障。
　　（4）作为国家职业技能等级评价机构，公司获批成为安徽省首家眼镜验光师特级技师评聘试点单位。特级技师团队的组建与评聘，为技术技能革新、技术流程专业化、标准化，以及技术人才的传帮带工作拓展了新的形式和方法。
　　（5）公司坚持学术引领与市场渗透并行，以行业顶级展会与定制化学术活动为核心抓手。全国层面，深度参与三大核心平台：第二十五届国际眼科学与视光学学术会议
　　（COOC2025）、CCOS全国眼科年会及上海眼镜展、北京眼镜展，集中发布超高透氧角膜塑形镜、DreamVisionSL（DVSL）巩膜镜等新品，同步披露DK185超高透氧材料的临床应用成果，构建品牌学术影响力；省级层面，联动地方学会与医疗机构开展特色学术活动，在河北、湖北、湖南、广东、云南等多省份举办近视防控研讨会暨DK185新产品发布会，打通学术资源下沉通道，打造区域新品推广标杆案例。
　　（6）利用订单系统大数据优势进行数据统计和分析，上半年完成对16,791名配戴公司角膜塑形镜产品10年的用户的近视控制效果数据统计与分析，形成并发布效果有效性的大数据研究报告，为产品销售提供强有力的循证支撑。
　　（7）参与眼镜行业年度大会，包括上海国际眼镜展、北京国际眼镜展，深度介入并开拓与传统眼镜行业的合作和交流，并同步发出全视光产品合作伙伴招募、“欧普眼视光”品牌加盟招募等方案。
　　（8）依托视频号、公众号等媒体平台，面向B端、C端发布数百篇科普推广和品牌营销作品。
　　（9）持续推进校企合作项目，暑期院校研修班积极吸纳更多优质校企合作伙伴，为人才梯队建设和行业标准输出奠定坚实基础。新增福州医科大学、滁州城市职业学院等6所合作院校，校企合作院校总数已增至24所。
　　（10）强化技术人员的自主学习平台搭建和内容更新，借助视频号这一高效传播渠道，将眼健康科普知识普及至全国范围。“欧普微课堂”新增15%的新课内容，涵盖了巩膜镜验配技巧、视功能分析、视功能拓客营销等内容，为终端客户提供了更为便捷、高效的学习途径，注册会员数量达到13554人，较去年同期增长了28.9%。2025年7月，新打造的“OVCTEK临研动态”技术公众号平台上线，通过临床观察总结和案例介绍等形式进一步扩展技术维度
　　（11）新开发的“远程验配支持系统”能实现针对合作伙伴实时技术支持需求的快速响应。该系统自6月份上线，是对技术覆盖相对薄弱区域的技术支持工作重点补充，目前已解决20余例客户的技术支持需求。10月，启动搭建“小欧”智慧平台工作，利用AI工具辅助技术支持和产品咨询等工作，目前与公司产品和技术相关的互动问答准确率可达90%以上。
　　（四）视光服务业务
　　2025年度，公司继续推动视光服务业务的拓展，包括扩增服务内容、扩大业务规模、提升连锁化经营水平、提高从业人员专业技能等，具体工作内容如下：
　　（1）针对控股终端普遍集中在硬镜业务的特点，全面拓展控股终端硬镜以外的业务，如非硬镜类近视防控方案和产品、视功能提升方案和产品、干眼理疗、其它眼健康服务和产品等，硬镜以外的服务和产品收入持续增加。
　　（2）通过新建和投资，在严格可行性分析的基础上继续增加控股、参股视光服务终端的数量，同时，通过关停并转优化存量视光终端的质量。2025年度，控股和参股视光终端数量增加40余家，控股终端业务收入在公司总收入中的占比继续提升。
　　（3）推进招商加盟业务，通过吸收达到条件的视光终端加盟“欧普眼视光”体系，扩大品牌覆盖面，增加业务合作伙伴，培育后续投资标的，2025年，新增加盟视光终端19家。
　　（4）推进连锁化建设，全面修订了“欧普眼视光”连锁终端新员工培训手册、连锁规范化手册等相关终端手册，提升新员工专业能力、服务水平及标准化作业，为顾客提供更优质的眼视光服务。继续推广统一的视光终端业务管理系统，自营终端已全部覆盖，非自营终端也在逐步覆盖。
　　（5）提升从业人员业务技能。成功举办第三届“欧普眼视光杯”视光技能大赛，来自全国的1249名视光从业者参赛。欧普康视眼视光技术培训学校设立眼镜验光、眼镜定配工、儿童青少年近视防控技术考证认定基地，2025年共有154名眼视光技术人员顺利通过职级晋升考核。
　　（6）集采扩容和强化商品管理。集中采购规模继续扩大，降低终端商品采购成本。通过商品组合科学规划和采购风控管理，大幅降低全国视光服务终端库存风险。
　　（7）营销赋能。利用新媒体工具赋能视光服务终端，通过私域建立品牌社群，邀请用户加入，定期举办社群活动，增强用户归属感，提高用户满意度和转化率，并在美团、抖音、高德等平台扩大入驻和投入，拓展O2O业务，2025年该业务获得大幅增长。
　　（五）生命健康类创新企业投资与管理
　　2025年度，公司继续在生命健康领域布局和投资，完成以下工作：
　　（1）投资了在AOSLO、自动导航激光治疗设备等领域处于国内领先水平的研发企业南京博视医疗科技有限公司。
　　（2）投资了眼科诊断与治疗设备公司深圳市定视生物医疗科技有限公司。
　　（3）安徽善泓创业投资合伙企业（有限合伙）投资了难治性痛风的创新医疗器械企业安徽恰瑞生物科技有限公司。
　　（4）安徽善泓创业投资合伙企业（有限合伙）投资了强脉冲干眼治疗设备与眼科高端耗材研发企业千目（天津）生物科技有限公司。
　　（5）与青岛雷神科技，江苏汇鼎光学成立合资公司，完成AI音频眼镜的开发并上市销售。
　　此外，欧普康视生命健康孵化产业园已纳入了“科大硅谷”的政策支持范围，“科大硅谷”是安徽省重点支持的技术创新和产业化平台，与“科大硅谷”深度融合将使公司有机会参与国际化高水平生命健康项目的投资和合作。
　　除新投项目外，公司及公司参与出资的基金已投的企业也有很多可喜进展，包括：（1）广州卫视博的高度近视后巩膜加固系统完成多中心临床试验入组。
　　（2）杭州目乐签约杭州临安区，落地校园视力检测项目，打造近视筛查“临安模式”。
　　（3）江苏汇鼎的自由环曲面镜片研发成功并投产销售。
　　（4）上海瑞影取得角膜内皮细胞显微镜和生物测量仪医疗器械注册证。
　　（5）深圳定视的角膜交联仪提交NMPA医疗器械注册申报。
　　（6）合肥哈工艾斯德康取得32通道脑机接口医疗器械注册证；孤独症产品完成100余例多中心临床试验。
　　（7）南京恒道医药80000平扬州天平工厂全面投入研发生产使用，涵盖中药、化药、医疗器械等十多个产品线。
　　（8）天津千目取得眼科强脉冲光治疗仪医疗器械注册证；微创青光眼引流系统临床入组超150例。
　　（9）广州博鑫医疗的冠脉旋磨项目提交NMPA医疗器械注册申报。
　　（10）麦得科科技的MPL产品获得澳大利亚注册证，并提交NMPA医疗器械注册申报。（11）上海奥朋医疗的血管介入手术机器人耗材提交NMPA医疗器械注册申报。
　　（12）杭州迪视医疗的眼科手术机器人提交NMPA医疗器械注册申报。
　　（13）安徽恰瑞生物的尿酸吸附灌流器提交NMPA医疗器械注册申报。
　　（14）西安蓝极医疗取得200W蓝激光手术设备的医疗器械注册证，完成产品线从30W、150W、200W的布局。
　　（15）君合盟生物开展重组A型肉毒素针对成人中重度眉间纹、重组人生长激素注射液针对儿童生长激素缺乏症与重组A型肉毒素针对成人上肢痉挛的Ⅲ期临床试验。
　　（16）合肥星眸生物的针对湿性黄斑病变的全球首个AAV双抗基因药物启动Ⅱ期临床试验。
　　（17）景泽生物的首款产品JZB30（泽盼喜）于4月获批上市（国产首个rhFSH冻干粉针生物类似药），该企业已申报港股上市。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、行业格局和趋势
　　如第三节《管理层讨论与分析》中“二、报告期内公司所处行业情况”中所述，公司所处行业为眼视光，分为视光产品的研发生产销售和专业视光服务两大板块。
　　公司的主营视光产品是医疗器械大类下的硬性接触镜类产品，用于视力矫正和近视防控，是临床应用普遍有效的视光产品。目前，角膜塑形镜是国内硬性接触镜类产品中唯一具有较大销量的产品，用于青少年的近视矫正和防控，在临床应用中展现了良好的效果，自2005年起直至2022年经历了18年的快速增长。2023年，一些知名框架眼镜生产企业推出了模拟角膜塑形镜减缓近视加速原理的减少周边远视离焦的框架眼镜（简称“离焦框架镜”）并全面宣传推广，后续又出现其它原理的近视防控类框架眼镜。由于框架眼镜不属于医疗器械，宣传管控较角膜塑形镜松，同时，框架眼镜可以在数量庞大的眼镜店销售，而角膜塑形镜只能在专业视光服务机构销售，加上框架眼镜售价较低和消费降级的大环境，部分角膜塑形镜的潜在用户选择了离焦框架镜作为近视防控的起始产品，导致2023-2025连续三年角膜塑形镜总体销售量出现小幅下滑。此外，最近几年，国内角膜塑形镜生产厂家大幅增加，竞争加剧，也导致产品的出厂和零售价格下调，毛利降低。因此，硬性接触镜行业目前处于发展瓶颈期。
　　虽然硬性接触镜类产品的销售最近两年遇到瓶颈，但仍然是众多眼科眼视光专家用于近视防控的首选，因为其近视防控效果普遍好于功能性框架镜，而目前角膜塑形镜的渗透率仍然较低。目前的消费降级是阶段性的，应会逐步恢复。同时，另一款重要硬性接触镜类产品-巩膜镜已经上市，有望成为第二个有一定市场规模的产品。角膜塑形镜用于成年人也是一个值得探索的市场。
　　公司是硬性接触镜类产品的开拓者，也是目前国内的领军企业。公司是国内最早推出角膜塑形镜的企业，也是不断推动角膜塑形技术升级换代的企业。“梦戴维”“DreamVision”两个品牌具有广大的用户群体和广泛的影响力，在角膜塑形镜品牌不断增多、竞争加剧的环境下，根据一些研究报告，公司的角膜塑形镜市场占有率最近两年并未明显下降。随着消费环境的恢复、角膜塑形镜相对其它产品近视防控效果优势的再确认，加上公司新一代超高透氧（DK185）角膜塑形镜的获批和超高透氧巩膜镜的上市、硬镜护理品的全面国产化替代，公司在硬性接触镜这一领域的领导地位将会加强，业务规模也有望扩大。
　　公司的另一项主要业务为眼视光服务，以社区化视光中心和诊所为主要形式。这类视光服务机构在发达国家是视光服务的主要提供者，数量多，单个体量小，总体规模大。在我国，专业视光服务为医院眼科中的一个亚专科，从业人员少，患者就医不方便，社会上的视光服务需求得不到充分满足，而数量较多的眼镜店则是常规视力矫正产品（如框架镜、隐形眼镜）的零售商，不能提供更专业的解决方案。公司在国内率先提出社区化专业视光服务体系的模式并带头尝试，目前已建立了500余家视光服务终端，提供眼健康检查、视力矫正、近视防控、视功能提升训练、视疲劳和干眼理疗等专业解决方案和个性化服务，旨在让社区居民在家门口就能享受专业的视光服务。因此，公司是我国社区化视光服务体系的倡导者，目前也是领导者。公司自开展社区化视光服务终端业务以来，终端数量和业务总规模持续增长。截至本报告期，公司控股视光终端的业务收入已超过公司总业务收入的58%。可以预计，公司眼视光服务板块业务将会继续增长。
　　2、公司发展战略
　　公司的发展战略可以这样概括：
　　（一）全力发展全视光产品。在确保在硬性接触镜类产品这一细分领域的领导地位的同时，大力发展其它品类的视光产品，包括近视防控产品、各年龄段功能性视力矫正产品、视功能训练产品、干眼与视疲劳诊疗产品等。
　　（二）拓展全年龄段视光服务，在已控股的视光终端，在确保传统的硬镜相关服务的优势之外，大力拓展其它视光服务项目，如非硬镜类近视防控、视功能训练、干眼理疗等，同时通过新建、投资并购、招商加盟等方式提升视光服务的整体业务规模。
　　（三）投资合作与自研结合，积极开发眼视光产品及其它市场需求大的生命健康类产品和专业服务。
　　硬性接触镜类产品的研发、生产、销售是公司目前的主业，经过超过二十年的奋斗成为国内这一细分领域的领导者，在规模上也是领先的。由于国民近距离用眼时间越来越长、电子产品越来越普及、老年人用眼需求越来越长等众所周知的原因，视力矫正、近视防控等视力健康需求在逐年增长，这种增长将会一直持续下去，而硬性接触镜类产品在近视防控和解决疑难视力矫正问题等方面优势明显，其使用人群也将越来越多。基于这一判断，公司将保持在硬镜行业领导地位作为首要战略目标，总部（母公司）将全力以赴，在硬镜及配套产品研发、产能扩大、质量提升、学术推广、技术培训、市场拓展、售后服务等方面加大投入、增加人员并提高人员的水平，不断根据实际情况制定和调整政策，确保达成这一战略核心目标。
　　硬镜产业的发展推动了眼视光行业的发展，眼视光技术在不断丰富，眼视光产品在不断多样化。儿童青少年的眼视光需求主要是视力矫正和近视防控，在角膜塑形镜之外，低浓度阿托品、功能性软镜、功能性框架眼镜等产品也进入市场。中老年群体的干眼症和视疲劳、部分儿童的视功能缺损、老年群体的老视等都有大量的市场需求。因此，公司在视光产品板块的发展，已经从硬性接触镜类产品拓展到全视光产品。
　　硬镜产业的发展也推动了中国眼视光服务业的成长，使得眼视光服务从眼科服务中的一个小分专科正逐步成为一个主要分专科，并且有成为一个独立专科的趋势，最终有可能形成像许多西方国家那样的体制：眼科（眼病诊疗）和视光（视力矫正）为并行的两个学科。基于这一观察和分析，公司向眼视光服务行业拓展是自然的业务延伸，充分利用了公司在眼视光行业已经形成的影响力和资源。与眼病诊疗相比，视力矫正服务的需求人数大，后续服务量大，不需要大型医疗设备和病房，和牙科类似，适合在社区开展。公司经过多年的尝试，已形成了投资区域合作伙伴，成立合资子公司，支持子公司在当地拓展眼视光服务机构的发展模式，而在公司总部具有资源和人才优势的区域（如南京和合肥），公司将采用自建自营视光终端的方式拓展视光服务市场。
　　随着中国经济的发展，国民生活水平不断提高，对生活质量的需求越来越多，除视光服务外，还有一些健康与医疗服务的市场需求也在增加，如牙科、医美、康复、脊柱矫正、心理咨询等，这些虽然属于医疗服务范畴，但不属于保障性基础医疗服务，公立非营利性医疗机构不会大量投资发展，是民营医疗机构按照市场规律投资、发展的机会。作为眼视光服务的类似运营模式，公司将探索这些领域，如有合适的机会，将以投资合作方式进入。
　　除视光产品外，公司将通过投资合作的方式向眼科与眼健康产品以及其它市场需求大的健康类产品，最大限度地利用我们的专业积累、销售网络、品牌影响力，提高成功率。总部（母公司，上市主体）将重点拓展硬镜及其配套产品，同时自主研发生产公司战略上应该拥有但找不到合作伙伴的新产品。对于非硬镜类产品，公司将以投资专业开发团队或合作企业的方式拓展，同时嫁接公司的营销、品牌、资本等优势资源，实现共赢。
　　3、经营计划
　　（一）在研项目的推进
　　2026年度的新产品研发计划争取完成以下主要工作：
　　（1）硬镜及材料
　　推进以第三代材料（OVCTEK210FX）为原料的角膜塑形镜和巩膜镜的临床试验。
　　（2）硬镜护理及验配辅助产品
　　（i）完成双氧水护理液（三类医疗器械版）注册申报。
　　（ⅱ）完成硬性接触镜清洁液（三类医疗器械）临床试验。
　　（ⅲ）完成全自动硬镜清洗仪（清洗、冲洗、储存）用户试用及上市。
　　（ⅳ）完成全自动智能抛光机开发及试用。
　　（v）完成次抛型系列护理产品注册申报，争取年内获批。
　　（3）其他近视防控类产品
　　（i）完成多焦软镜注册申报，争取年内获批。
　　（ⅱ）完成第四款功能框架镜工艺验证及功能测试。
　　（ⅲ）子公司欧普视方完成0.01%和0.02%低浓度硫酸阿托品滴眼液临床试验二年观察和评估。
　　（ⅳ）开展近视光疗仪项目临床试验。
　　（4）药品及眼科耗材
　　（i）完善普拉洛芬滴眼液申报内容后申报；启动毛果芸香碱滴眼液临床试验研究。
　　（ⅱ）完成一款预充针类眼科耗材临床试验。
　　（ⅲ）完成一项药品API中试、稳定性考察及申报。
　　（5）眼健康产品
　　（i）完成保健食品生产许可证取证；完成护眼类保健食品开发小试、中试验证。
　　（ⅱ）完成近视调节力训练仪产品立项开发及功能验证。
　　（ⅲ）完成新一代智能全自动反转拍开发定型及上市销售。
　　（6）其他产品方面
　　（i）完成白内障光疗仪工程样机开发，提交型式检验。
　　（ⅱ）完成非接触脊柱测弯筛查仪（普通版）上市；完成非接触脊柱测弯检测仪（医疗器械版）的有源产品型式检验。
　　（ⅲ）完成眼视光OCT注册样机生产及注册送检。
　　（ⅳ）完成心理咨询平台项目开发定型及用户试用。
　　（二）生产设施建设、产品生产和产能提升
　　2026年度，公司在生产相关的硬件建设和产能提升上做好下列工作：
　　（1）镜片材料及镜片生产
　　（i）优化镜片材料车间生产工序设备，提高总产能和人均产能。
　　（ⅱ）镜片车间相关技术改造，保障新产品科研试制，提升产品质量和人均产量，继续降低成本。
　　（2）护理产品和配镜辅助产品的生产
　　（i）完成双氧水护理液注册获证后批量上市的生产线优化及效能提升。
　　（ⅱ）完成次抛型护理品生产线调试及量产。
　　（3）药品
　　（i）完成在研药品硫酸阿托品滴眼液注册批生产验证。
　　（4）机电产品
　　（i）优化生产工序设备及技改等措施，提高机电车间产线生产效率。
　　（三）产品推广和销售
　　在产品推广和销售方面，2026年主要工作如下：
　　（1）继续大力宣传推广DK185角膜塑形镜和巩膜镜，以验配培训、技术支持、售后服务、合理价格带动使用群体扩大和销量提升，努力将巩膜镜打造成为继角膜塑形镜之后又一个上规模的硬镜产品。同时推出成年人角膜塑形镜，探索这一潜在的市场。
　　（2）在超高透氧角膜塑形镜和巩膜镜之外，重点推广复合控近视管理镜片，继续提升非硬镜类视光产品的销售收入。
　　（3）持续推出特色产品和优惠组合套餐，在彰显产品差异化的同时有效降低用户成本，增加产品竞争力。
　　（4）在护理产品方面，突出公司护理品品类齐全、线上线下联动的优势，同时进一步丰富促销方案，提升自产护理品的占比。
　　（5）继续加强华东以外区域驻地营销和技术团队的力量，加强产品的推广、销售和售后服务，提升目前销售相对薄弱区域的业务规模。
　　（6）在专业视光渠道之外积极拓展泛视光渠道，重点推广潜在用户群体较大的复合控近视管理镜片、功能性软镜、舒润仪、护眼灯、眼部按摩仪、特色叶黄素等。
　　（7）加大线上营销力度，提升电商业务收入，同时拓展俄罗斯、东南亚等海外市场。（8）进一步加强品牌宣传、技术培训、市场拓展、客户服务、售后保障：（i）密集开展“智慧视光万里行”活动，将公司优势产品和服务推广至目标客户；（ⅱ）参展全国性和省级眼科学术组织举办的眼科和眼视光大会，除展示产品外同步举办学术报告、产品发布、专业讨论等活动；（ⅲ）参加海外有权威性和代表性的眼科、眼视光学术会议和展会，推介公司产品；（ⅳ）加强在自媒体上的品牌宣传；（v）定期举办各类视光技术培训班、实训班；（vi）继续开展每年两期的全国巡访技术帮扶活动；（ⅶ）提供最短的个性化定制镜片交货周期，提供无忧的产品售后服务。
　　（四）视光服务业务的拓展
　　视光服务业务是公司的第二大板块。2025年，控股终端的业务收入已超过公司总收入的58%。2026年，公司将继续做大做好视光服务终端业务。
　　（1）继续提升儿童青少年近视防控业务，全面推广超高透氧角膜塑形镜、复合控近视管理镜片等市场热点技术和产品。
　　（2）拓展青少年以外群体的眼视光业务，努力推广巩膜镜等国外已具有市场规模的新技术和新产品，推广干眼理疗等需求人群较大的眼健康服务项目。
　　（3）利用社区服务终端专业便利的优势，加大儿童视功能康复与提升项目的推广力度。
　　（4）在准备充分后，在部分终端试点其它儿童青少年相关的健康服务项目。
　　（5）继续通过新建和投资并购，扩大控股和参股终端的业务规模。
　　（6）继续通过招商加盟，吸收有潜力的合作伙伴，覆盖更多的区域和群体，为投资并购储备标的。
　　（7）通过自媒体宣传、参加行业展会、举办技术大赛、承接公益活动等方式加强“欧普眼视光”连锁视光服务品牌的宣传推广，提升品牌价值。
　　（8）通过新媒体营销、校企合作、从业员工培训带教实习、商品集采、统一促销活动等方式，为体系内视光终端引入客流、提高员工业务水平、降低采购成本、增加业务收入。
　　（9）加强视光终端的精细化管理，继续提升统一视光管理系统使用的覆盖面，全面推进终端星级的评定和从业人员的统一技术职称评定。
　　（五）新产品新技术的投资、管理、协同
　　2026年度，公司一方面将继续围绕公司发展战略进行投资，另一方面将加强对已投企业的投后管理，尤其是充分挖掘与公司业务的协同效应，在提升已投企业经营业绩的同时给公司带来新的业务机会。
　　4、公司可能面临的风险及应对措施
　　（一）国家行业政策的变化和产品法律风险
　　（1）医疗改革政策影响的风险
　　当前，国家正在推动降低角膜塑形镜的使用成本，部分公立医院已经实施降低角膜塑形镜的产品零售价格的政策，对公司主营产品角膜塑形镜的销售收入和利润已经产生了影响。此外，河北省牵头三明采购联盟已于2023年举办了角膜塑形镜的集中带量采购并在参与的区域实施，公司为中标企业之一。虽然实施以来的销售规模很小，暂未对公司业绩产生明显影响，但后续对公司业绩的影响应该是负面的，影响程度具有不确定性。
　　为减少上述政策风险对公司业绩带来的冲击，公司正在推进以下行动：
　　（i）加大角膜塑形镜新产品的开发和推广，同时加大巩膜镜等新硬镜品类的推广销售，利用新产品的品质优势，保持和提升硬镜产品的业绩。
　　（ⅱ）进一步丰富各类硬镜产品的个性化和特色化，与其它标准化的产品区分开，避免陷入产品同质化的内卷。
　　（ⅲ）加强对复合控近视管理镜片、视功能训练等非硬镜类视光产品的推广，提升该类产品的业务收入。
　　（ⅳ）降低产品原材料、生产耗材、生产人工等成本，提升终端经营效率。
　　（2）产品使用法律风险
　　公司主营产品为长期接触体内的眼科光学器具，产品质量以及用户个体差异、使用不当等因素将会导致一定的使用安全风险，若因上述因素造成使用者伤害，可能会引起与公司产品相关的法律诉讼、仲裁，对公司的业务、经营、财务及声誉造成不利影响。
　　为应对以上风险，公司通过全面落实ISO13485医疗器械质量管理体系管控产品质量，通过加强技术培训、技术支持和督查管控验配质量，通过加强医生对用户的护理培训和定期复查管控护理质量，通过推出自主研发的护理产品和安全监控产品，通过建立角膜感染防控及诊疗体系等措施，防止风险的发生。
　　（二）高端消费疲软和产品竞争加剧的风险
　　公司销售收入目前主要来自角膜塑形镜及其相关产品以及眼视光服务。角膜塑形镜使用成本较高，属于高端消费类医疗器械。报告期内，国内高端消费继续呈现疲软态势，如果这种态势持续，会继续影响公司的经营业绩。此外，角膜塑形镜的注册品牌越来越多，市场竞争加剧。同时，低浓度阿托品、软性减离焦接触镜、功能性框架眼镜、光疗仪等产品也在进入青少年近视防控市场，抢夺市场份额，对公司销售增长造成不利影响。
　　公司正在采取多种措施应对，包括推出普惠型角膜塑形镜和产品优惠套餐等降低用户使用成本；丰富产品种类，形成包括软性减离焦接触、功能性框架眼镜等近视防控产品在内的产品矩阵；推出细分化特色塑形镜产品、调整营销政策、加强技术支持和服务；扩展自控眼视光服务终端的数量、业务内容、业务规模，提升终端效益等，并取得了初步成效。此外，公司超高透氧（DK185）的巩膜镜和超高透氧角膜塑形镜获批上市后销售形势良好，对公司业绩持续产生正面影响。
　　（三）销售区域较为集中的风险
　　华东地区是公司业务的起始地，占比较高，公司近年来一直在努力提升其他区域的业务量且其他地区的业绩也保持增长，但目前华东地区占总体业绩的份额仍然明显高于其它区域，若华东地区的业务环境发生重大不利变化，将对公司业绩带来不利影响。
　　公司正在通过增加华东以外区域产品销售力量，以及投资并购当地眼视光服务机构等多种方式增加这些区域的业务规模，已取得一定成效，2025年，虽然华东地区业务收入下降，但华南、西南、华北地区的收入增长，合计后总收入呈小幅增长。
　　（四）财务风险
　　（1）毛利率波动风险
　　公司主要产品角膜塑形镜毛利率相对较高，随着角膜塑形镜市场竞争的加剧，角膜塑形镜的毛利率可能出现下滑，从而影响公司经营业绩。
　　公司正在通过推出特色产品和新产品，强化个性化定制和个性化服务等方式和同类产品差异化经营，同时实施全面降本增效和加大控股终端的销售占比，避免毛利率的大幅下滑。
　　（2）商誉减值风险
　　公司在部分股权投资中对标的企业的估值高于其净资产，因此产生了一定的商誉。公司入股的企业大部分都是眼科和眼视光行业的企业，虽然整个行业是朝阳行业，但市场需求长期来看是上升的，仍会出现阶段性消费疲软和产品销售瓶颈，从而导致部分入股企业的经营状况达不到预期，造成商誉减值，对公司的当期损益、净资产、持续经营能力等产生不利影响。
　　公司投资并购的大部分标的都是已经度过风险期的眼视光服务企业，在当地已有一定的基础，具备持续盈利能力。公司在投资并购估值时持谨慎保守态度，在投资协议中明确约定了经营发展要求、超标奖励、未达标补偿等条款，严格控制风险。
　　（五）子公司较多带来的内控管理风险
　　公司通过新设或非同一控制下合并设立子公司的方式建设营销服务网络以发展当地业务，分、子公司数目不断增加，对公司的管理、能力提出了较高要求，如果公司管理水平跟不上，将可能造成不利影响。
　　子公司大部分是视光服务机构，业务由公司终端管理委员会制定规范并指导、督查，财务由总部垂直管理。公司采取区域中心管理架构，每个区域中心有综合性经营管理团队，负责下属终端的日常经营，向总部定期汇报，同时通过对经营数据异常的子公司进行审计、对重点子公司委派副总经理、定期内部综合评估、子公司管理团队定期述职交流等多种方式强化内部管理。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　1、公司主营业务　　（一）主要业务　　公司是一家专业于眼健康和近视防控技术与服务的高新技术企业，公司的主要业务分为“视光产品”和“视光服务”两大板块，发展战略为开发“全视光产品”和拓展“全年龄段视光服务”，通过整合产品与服务，为用户提供一站式、个性化视光服务方案。　　（二）主要产品及其用途　　公司的产品包括硬性接触镜类及其护理产品、硬镜以外的其它视光产品、其它眼健康产品等，其中主要产品是角膜塑形镜及其护理产品，用于视力矫正和减缓近视加深。角膜塑形镜根据用户的角膜几何形状和屈光度个性化设计制作，通过暂时性的改变角膜形态达到暂时性降低近视度数的效果，用户可以睡... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司主营业务
　　（一）主要业务
　　公司是一家专业于眼健康和近视防控技术与服务的高新技术企业，公司的主要业务分为“视光产品”和“视光服务”两大板块，发展战略为开发“全视光产品”和拓展“全年龄段视光服务”，通过整合产品与服务，为用户提供一站式、个性化视光服务方案。
　　（二）主要产品及其用途
　　公司的产品包括硬性接触镜类及其护理产品、硬镜以外的其它视光产品、其它眼健康产品等，其中主要产品是角膜塑形镜及其护理产品，用于视力矫正和减缓近视加深。角膜塑形镜根据用户的角膜几何形状和屈光度个性化设计制作，通过暂时性的改变角膜形态达到暂时性降低近视度数的效果，用户可以睡觉时配戴，起床后摘下，整个白天裸眼视力清晰。临床研究表明，长期配戴角膜塑形镜可以减少或消除旁中心远视离焦，减缓眼轴的增长，从而显著减缓近视度数的加深。角膜塑形镜已被列入国家卫健委2024年5月发布修订后《近视防治指南》（2024年版）和2019年10月发布（2021年10月更新）《儿童青少年近视防控适宜技术指南》，受到眼科专家和用户的认可。
　　公司是目前国内及全球领先的角膜塑形镜研发与生产企业。拥有“梦戴维”和“DreamVision”两个塑形镜品牌。其中，“梦戴维”品牌角膜塑形镜已应用二十余年，在此类产品中具有较高的知名度，“DreamVision”产品则集智能化、个性化、简易化、自动化为一体，技术上独具一格。公司角膜塑形镜的累计用户已超过200万，效果和满意度普遍良好。
　　报告期内，公司“DreamVisionSL”硬性巩膜接触镜上市销售和新一代角膜塑形镜（DV185与AP185）获批并上市销售，镜片材料均为自产的OVCTEK200（透氧系数DK值为185），其透氧系数在全球目前已上市的巩膜镜和角膜塑形镜中处于领先水平，其中DV185和AP185为公司现有角膜塑形镜产品的升级换代，有望提升市场竞争力，DVSL巩膜镜则为公司增加了一个有较大市场潜力的新视光产品，将增厚公司的业绩。此外，公司还在报告期内推出了梦戴维润眼落地灯、自产叶黄素、接触镜生理盐水冲洗液、密蒙花雾化液等多款新产品，“全视光产品”战略逐步落地。
　　（三）产品销售模式
　　公司采用经销、直销、终端（直营）相结合的模式。在经销方面，公司拥有一批已取得医疗器械经营许可证的经销商，授权他们向某个特定区域，或某些眼视光服务机构销售公司的产品。在直销方面，一些民营视光机构及公司（或子公司）所在区域的非民营医疗机构，由公司或子公司直接供货。在终端（直营）方面，公司拥有一批控股和参股的视光服务终端，这些服务终端从事全面的视光技术服务和全视光产品销售，包括公司自产的产品。
　　公司为客户（经销商和视光服务机构）提供技术培训、规范经营培训、验配技术支持、规范性督查、产品售后服务、安全风险防范协助等专业化服务。
　　公司主营产品角膜塑形镜为个性化定制，客户通过公司自主开发的订单信息管理系统下达订单，该系统包含产品的设计、生产、质检、物流等环节，客户下单、订单审核、生产计划、产品加工、检验、发货等全流程均可在信息系统完成，实现了过程全追溯管理。
　　（四）主要业绩驱动因素
　　公司2025年上半年实现营业收入870,696,029.16元，较上年同期下降1.42%，实现归属于上市公司股东的净利润249,997,172.03元，较上年同期下降22.93%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润216,210,417.41元，较上年同期下降23.60%。
　　下面从收入和利润两个方面分别说明。
　　（1）收入
　　（i）按产品分类
　　公司业务收入主要来自产品销售和医疗服务。产品收入又分为硬性接触镜类产品、护理产品、框架镜等其他视光产品及技术服务、非视光类产品（含医疗耗材、医疗器械批发等）等四大类。本报告期，为了进一步客观、真实反映各项业务的经营情况，参照其他同类医疗机构上市公司，将部分可采用合理估计方式分配至营业成本的装修、租赁（含使用权资产折旧）、折旧等支出，列报为营业成本核算。
　　硬性接触镜类产品的销售主要来自于主营产品角膜塑形镜，本报告期硬镜销售收入同比下降4.58%。原因与上年度类似，主要有：高端消费持续疲软、减离焦框架镜等近视防控产品分走潜在客户，以及角膜塑形镜竞争加剧的影响，公司在报告期内推出DK值为185的巩膜镜和超高透氧角膜塑形镜，同时延续往年采取的增加销售和技术支持人员、出台促销政策、推出特色产品和套餐优惠等多种方式，对稳定硬镜的销售收入起了一定作用。
　　本报告期护理产品销售收入同比下降6.89%。主要系公司继续加大推广促销自产护理品，通过购镜片送护理品和自产护理品促销等活动导致护理品总销售收入下降，但自产护理品的占比继续提升，毛利率也继续提高。另外并表子公司线上业务结构调整，也导致本期护理产品收入下降。
　　本报告期框架镜等其他视光产品及技术服务收入同比增长16.18%，主要为公司控股终端功能性框架镜等非硬镜产品收入以及非医疗机构技术服务收入增加。
　　本报告期非视光类产品收入同比增长14.90%。主要系有部分子公司的业务内容包含非视光类医疗器械和耗材的经销，这部分产品的销售收入在报告期内增加。
　　医疗服务方面，本报告期同比下降9.20%。主要系公司并表医疗机构的收入下降所致，包括公司总部医院自2024年下半年停止了院内制剂阿托品的销售。
　　(ii)按销售模式分类
　　按照销售模式分类，公司收入主要分为经销收入、直销收入和终端收入三类。
　　本报告期内，直销收入和终端收入均出现小幅增长，且终端收入占比已提升至56.78%，直销收入占比基本持平；而经销收入同比下降15.91%，主要系本期硬镜收入下降，以及并表子公司护理品线上经销业务结构调整，收入减少。
　　（iii）按地区分类
　　本报告期华东地区销售收入下降8.23%，主要系区域内一些医疗机构收入下降所致；华北地区销售收入下降18.62%，主要系上年处置并表子公司所致；其它地区均为增长，其中华南和华中地区增幅较大，分别增长53.87%和16.50%，主要来自并表子公司贡献。
　　（2）净利润
　　本报告期公司归母净利润同比下降22.93%，高于收入的降幅，其主要原因有：（i）本报告期毛利率较高的硬镜产品收入下降，而毛利率较低的其它产品收入增长，造成利润降幅高于收入；（ii）本报告期销售费用同比增长10.43%，同比增加2,279万元，主要是本期人工成本增加、各项促销费用增加等所致；（iii）本报告期管理费用同比增长55.30%，同比增加2,235万元，主要系本期股份支付同比增加2,096万元，原因是上年同期冲回股权激励摊销费用较大。若剔除股份支付的影响，本报告期管理费用同比增长2.36%；（iv）本报告期非经常性损益同比下降18.34%，同比减少约759万元，主要是闲置资金理财收益同比下降所致；（v）本报告期计提联营企业投资亏损、商誉减值准备同比增加约1,456万元。此外，一些子公司开展各类促销活动，增收却减利。
　　若剔除上述因素中非业务性的影响，本期归母净利润同比下降约11.80%。
　　本报告期公司归母扣非净利润较上年同期下降23.60%，略高于归母净利润降幅。扣非影响主要来自于闲置资金理财收益下降，这些不计入扣非净利润。与归母净利润的情况相同，本报告期归母扣非净利润扣除非业务性（股份支付、计提联营企业亏损和商誉减值准备等）因素影响后，归母扣非净利润同比下降约11.80%。
　　2、报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性特点以及行业地位等
　　公司目前主要从事的为眼视光业务，包括眼视光产品和眼视光技术服务。公司主营的眼视光产品为硬性接触镜类镜片及其护理产品，其收入占据公司总收入主要部分，而硬性接触镜类镜片及其护理产品均属于医疗器械，因此公司所属的大行业为医疗器械业。
　　硬性接触镜类产品用于视力矫正，其中角膜塑形镜被广泛用于青少年近视防控。由于应试教育导致的长时间近距离用眼以及电子产品的普及使用，青少年近视率居高不下，发病年龄提前，近视度数增长速度加快，高度近视人数增加，危及国民的眼健康，引起了政府的高度关注，习近平总书记2018年亲自批示过问，中央八部门随后联合印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》，国家卫健委发布《近视防治指南》和《儿童青少年近视防控适宜技术指南》，都将角膜塑形镜列为近视防控的有效方法之一。在实际应用中，角膜塑形镜在2023年之前一直是占据主导地位的近视防控产品，但自2023年开始，减少周边远视离焦的框架眼镜由于其非医疗器械产品的特性，凭借宣传管控较松、配镜网点众多、价格较低等市场推广优势，销量快速上升，吸引了部分角膜塑形镜的潜在用户，角膜塑形镜的市场推广遭遇增长瓶颈。不过，鉴于角膜塑形镜临床应用十几年来在近视矫正和减缓近视加深等方面均取得了令专家和用户普遍满意的效果，明显优于框架眼镜类产品，是大部分专家的首选，而角膜塑形镜在青少年近视患者中的使用率还比较低，预计角膜塑形技术的应用在度过这段瓶颈期后，还将继续增长。除了角膜塑形镜外，硬性接触镜类中还有一个主要产品-硬性巩膜接触镜，其用于常规视力矫正，由于其极佳的视力矫正效果、配戴舒适、眼表水润，被认为是最好的隐形眼镜，是复杂角膜形态患者的刚性选择，也是追求更好配戴体验的普通隐形眼镜用户的升级选择。硬性巩膜镜刚进入国内，预计其用户将以较快速度增长。因此，硬性接触镜行业目前处于发展瓶颈期。
　　眼视光服务是以视力健康为中心的专业服务，包括定期视力健康检查及视力档案的建立、视力矫正、近视防控、视功能改善、视疲劳与干眼缓解与理疗等，服务受众广大。眼视光在发达国家是一个独立的学科和行业，眼视光医师和技师是一个独立的医疗技术系列，眼视光服务机构通常以社区化小型诊所形式设立，类似于牙科诊所。在中国，长期以来眼视光都是眼科的一个亚专科，而且一直比较弱，验光配镜则一直归为技工类，与钟表修理一样归属劳动部门管理，未纳入医疗健康行业。改革开放以后，现代眼视光学术和技术逐步进入我国，眼视光学科、专业、产品、服务也一步一步地发展起来。随着我国经济社会的不断发展，知识化和城市化的推进，人们对视力健康的需求不断增长，尤其在国家将青少年近视防控提高到国家战略高度后，眼视光在学术上的地位快速提高，成为眼科中重要的亚专科之一。近年来，越来越多的医学高校在眼科学专业之外又开设眼视光医学专业，卫健委也新设立了眼视光医学技师系列，一些城市出现眼视光医院等专业、独立的眼视光服务机构，标志着眼视光逐步成为一个独立的行业，向发达国家的眼视光业态靠近。2022年12月26日，国家卫健委发布了《诊所备案管理暂行办法》及《诊所基本标准（2022年版）》，明确了包括眼科诊所在内的诊所设立标准及备案制，是国家层面上首次制定眼科诊所标准和登记办法。2024年12月26日，国家卫健委发布了《角膜塑形镜验配技术操作规范（2024年版）》，对开展角膜塑形镜验配技术的医疗机构提供了科学、规范的指导。因此，合理预测，眼视光服务业将在未来一段时间内继续成长，是一个朝阳行业。
　　公司的业务具有一定的季节波动特征。由于公司目前主营产品角膜塑形镜的用户基本上是儿童青少年学生，公司眼视光服务业务中近视防控占据较大份额，因此，寒暑假期间的业务优于学校上学期间，周末优于非周末。鉴于暑假时间长（通常两个月），第三季度的业务量明显大于其它季度。
　　在医疗器械行业的硬性接触镜这一细分领域，公司是我国硬性接触镜产业体系的开拓者，包括镜片材料和各种系列镜片的研发和生产、配套护理产品和安全监控产品的研发和生产、安全验配体系的创立、专业人才的培养等，是首家眼视光研发、生产上市企业。二十五年来，基于公司在眼视光领域持续不断的技术和行业经验积累，研发、生产和销售的硬性接触镜类产品得到市场充分的信任，是硬性接触镜细分领域的领导企业。同时，随着硬性接触镜类产品中目前市场规模第一的角膜塑形镜的销量不断扩大，进入这个领域的品牌也在逐年增加，品牌间的竞争也在加剧。公司持续推动角膜塑形技术的升级换代，在本报告期内推出了使用超高透氧材料（DK值为185）的新一代角膜塑形镜和巩膜镜，公司在硬性接触镜领域的领导地位得到进一步巩固。
　　3、报告期内医疗器械项目的研发、生产及销售情况
　　报告期内，医疗器械项目的研发情况如下：
　　（一）硬镜材料与新材料镜片：
　　（1）以第二代材料（OVCTEK200）为原料的超高透氧角膜塑形镜已取得注册证并已开始销售，呈现出良好的态势。
　　（2）第三代硬镜材料（OVCTEKFX）通过注册检验，已开始临床试验的正式入组，同时也已完成巩膜镜（OVCTEKFXSL）的注册检验，即将进入临床试验阶段。
　　（二）硬镜护理及验配辅助产品：
　　（1）已完成双氧水护理液（三类医疗器械版）的注册检验和相关研究。
　　（2）已完成硬性接触镜接触镜清洁液（三类医疗器械）的注册检验。
　　（3）完成全自动清洗仪样机开发及功能测试，待用户试用。
　　（4）启动巩膜镜戴镜助手开发并试用。
　　（5）完成硬镜自动检测仪开发验证及定型，待上市。
　　（三）其它近视防控类产品：
　　（1）已进入多焦软镜临床试验的数据统计阶段。
　　（2）通过合作开发，基本完成了采用离焦和对比度双重调控技术的复合型功能框架眼镜的开发，即将上市销售。
　　（3）子公司欧普视方开展0.01%和0.02%低浓度硫酸阿托品滴眼液临床试验第一年观察和评估。
　　（4）已通过注册检测的新型光疗仪已明确界定为二类医疗器械，正在确认临床方案。
　　（四）干眼诊疗产品：
　　（1）完成中药熏蒸仪的开发，已启动用户试用。
　　（2）完成加热式超声雾化器的II类医疗器械注册及技术发补。
　　（五）药品及眼科耗材：
　　（1）正在进行普拉洛芬滴眼液的注册申报前研究工作，准备毛果芸香碱滴眼液的IND注册申报。
　　（2）一款预充针类眼科耗材的工艺验证已完成。
　　（六）眼健康产品：
　　（1）已完成自研自产叶黄素的规模生产和上市销售。
　　（2）已完成特色洗眼液的上市销售。
　　（3）子公司欧普光电已完成大路灯的开发并上市销售。
　　（4）完成智能自动反转拍的方案设计及功能评审。
　　（七）普通软性接触镜
　　（1）控股子公司多姿医疗的软性亲水接触镜（43%日抛透片）注册体系考核已经完成，处于发补资料审查中；软性亲水接触镜（38%半年抛彩片）取得注册检验报告，处于注册资料提交中；55%日抛彩色片完成样品试制，待送检。
　　（八）其它有源器械类产品方面
　　（1）白内障光疗仪项目完成原理样机开发及测试；第一代光配方正在开展动物预实验验证。
　　（2）完成非接触脊柱测弯检测仪样机定型及部分测试验证。
　　（3）完成眼视光OCT的原理样机开发、软件功能测试及功能验证。
　　报告期内，产品生产方面的情况如下：
　　硬镜产品生产方面：新一代角膜塑形镜（AP185和DV185）已正式投入批量生产，产品质量稳定，供货能够满足市场需求；通过技术改造对镜片生产工艺进一步优化，镜片的表面质量和生产效率得以提升。
　　护理产品生产方面：目前已有6条自动化生产线，生产车间面积约7,000平方米。报告期内新增了BFS无菌器械和食品洁净车间。公司于2025年4月取得食品生产许可证，新增的蓝莓叶黄素酯压片糖果于6月实现量产上市。
　　自产硬镜材料方面：完成第二代材料（OVCTEK200）的批量生产。新增自动化送料机、镜片扣料切割设备、自动清洁过滤设备、反应釜设备，自产材料产能大幅提升。材料车间目前建有2条自产材料生产线、1条耗材生产线，质量及供货均正常稳定，产能充足。
　　机电产品生产方面：报告期内，完成了机电车间的改造和扩建，生产车间面积达到了1,200平方米，设有机电和有源医疗器械生产车间，配备4条装配生产线和3个质检实验室，还新增了多台套装配与检测设备，产能大幅提升。上半年，机电产品产量提升了40%，产品质量保持稳定，供货保障能力显著增强。
　　公司在销售的医疗器械类产品主要是角膜塑形镜等硬性接触镜类镜片和护理产品，其销售情况在本节“1、公司主营业务”中“（四）主要业绩驱动因素”中已有说明，不再复述。
　　4、报告期内公司专利获得授权情况
　　公司共有103项知识产权（含软著）。报告期内，公司获得发明专利8项，实用新型专利1项，外观设计4项。
　　（一）报告期内处于注册申请中的医疗器械情况：
　　（二）已获得注册证的医疗器械情况
　　本报告期末及去年同期的医疗器械注册证的数量，以及报告期内的新增与失效数量：

　　二、核心竞争力分析
　　1、硬性接触镜类产品的研发优势
　　公司历来高度重视研发，“创新领航”是发展纲领之一，不断优化，建立完善的研发创新体系。公司拥有一支在硬性接触镜领域深耕了二十余年的研发团队，拥有一系列与硬性接触镜材料、设计和生产相关以及配套眼视光相关技术的完全自主知识产权，已取得了角膜塑形镜、硬性角膜接触镜、硬性巩膜接触镜、硬性接触镜护理液、润滑液、冲洗液及试纸类产品注册证，实现了高透氧和超高透氧硬镜原材料的自产。公司经过多年经营，积累了大量的产品临床使用经验和数据，为公司不断进行技术研发、产品创新和工艺提升提供了市场化导向支持和方向引领，保持同行业市场竞争领先地位。近两年，公司加速推进“全视光产品”战略，加强了硬镜之外的其它视光产品的研发，已形成了硬性接触镜、多焦点软镜、减离焦框架眼镜等近视防控产品矩阵，同时还在积极开发视功能、视疲劳和干眼、眼健康、滴眼药剂等产品并已经推出部分产品。在自主研发新产品之外，公司继续通过委托开发、合作开发、投资并购等方式扩大产品与技术范围，为公司未来的发展提供新技术新产品。
　　报告期内，公司继续开展科研立项，引进高素质研发人员，扩建研发实验室，同时对研发体系进行深化改革，体现了公司对技术创新的高度重视以及对未来发展的长远规划。
　　2、硬性接触镜类产品优势
　　公司是国内角膜塑形镜等硬性接触镜类产品这一细分领域的领军企业，在这一领域深耕二十余年，有着丰富的行业经验、庞大的用户数量、强大的研发和技术支持团队、领先的生产规模和设备。与同类产品相比，公司的角膜塑形镜产品具有以下优势：
　　（一）矫正度数范围较广。公司的角膜塑形镜允许近视降幅最高为600度，较市场同类产品高（通常为500度及以下）；
　　（二）个性化设计加工能力强。公司研发实力领先，镜片个性化设计和制作经验丰富，可以及时解决用户的疑难问题。同时，镜片的各项允许参数区间较大，能够最大程度地实现参数设计的个性化；
　　（三）镜片原材料自产的稳定供给和成本优势；
　　（四）独创的智能设计及简易验配技术。DreamVision镜片拥有智能设计与自动调节参数、验配简单、全自动生产等优势，大大缩短了验配人员的验配耗时；
　　（五）真正意义上的一对一定制。镜片全部为接到订单后制作，不使用库片，是真正意义上的个性化定制，同时，交货及时、稳定。对于客户的特殊加急需求，公司提供了有偿加急服务。
　　报告期内，公司硬性巩膜接触镜上市销售和新一代角膜塑形镜获批上市，两款产品使用了市场上透氧系数最高（DK为185）的材料，进一步加强公司在硬镜产品上的优势。
　　公司同时拥有最完整的硬镜材料和硬镜护理产品体系，包括护理液、湿润液、冲洗液、深度清洁液、双氧水消毒液等品类。
　　公司拥有视光产品矩阵，已推出目前学术上认可的近视防控系列产品，包括角膜塑形镜、巩膜镜、多焦点软性接触镜、减离焦框架镜、视功能训练产品、干眼雾化产品、近疲劳框架眼镜、护眼润眼灯具等，一些新产品正在研发中。
　　3、技术培训体系优势
　　公司的主要产品硬性接触镜及其它视光产品普遍具有非常强的个性化特征，成功率、效率、客户满意度与视光技术人员的技能有着很强的关联性，高水平技术人员的培养是企业发展的重要因素。公司经过多年的经验积累，创立了一套健全的技术培训体系，为经销商、医疗机构等相关从业人员提供持续、系统的培训。
　　公司全资设立的“欧普康视眼视光技术培训学校”，不但开展产品方面的培训，还对公司眼视光从业人员进行系统化的职业培训。欧普康视眼视光技术培训学校获得了国家职业技能认定资格，并和二十余家具有眼视光专业的高校达成校企合作关系。
　　4、品牌优势
　　公司经过多年经营和专注发展，品牌知名度、美誉度逐年提升。旗下已拥有“梦戴维”“DreamVision”“日戴维”“华锥”“镜特舒”“梦视清”等多个产品类商标品牌和
　　“欧普眼视光”“康视眼科医院”等机构类商标或商号品牌。多元化的产品矩阵和卓越的服务品质等共同构筑了公司强大的品牌壁垒，赢得了市场的广泛认可与信赖。
　　5、人才优势
　　经过二十多年发展，公司形成了一支专业配置完备、年龄结构合理、工作经验丰富、创新意识较强的产品研发、技术培训和销售团队，专业涵盖光学、机械、电子、计算机、化学/化工、医学、药学、管理等多个学科，年龄结构以中青年为主，年富力强，富于创新精神。尤其是建立了一支敢于创新、勇于实践，并坚持“开门”做研发的老中青相结合的创新研发梯队。为公司持续研发创新提供强大的人力支撑，是同类企业难以短时间获取的宝贵资源。
　　技术人才队伍建设是推动公司自主创新、科技进步和提升企业核心竞争力的重要力量。公司坚持以人为本的理念，员工与企业之间相互信任、相互尊重。公司为员工的职业规划提供更多的机遇与空间，为员工的技术创新与管理创新创造必备的条件，并对表现突出的员工给予奖励，授予股权激励，实现员工和公司的共同发展。
　　公司聘用的原则是“最适合”就是“最优秀”，“最适合”就是胜任岗位职责要求、认同公司稳健发展理念和实干兴业的文化，接受公司按工作业绩考评的薪酬奖励体系，奖罚分明，公平、公正、公开。公司定期推出股权激励，员工的工作激情、上进心、稳定性都较好，有着很强的归属感和幸福感。
　　公司高度重视人才梯队建设和人才储备，经过多年发展和人才积累，公司人才培养体系已逐步完善，有序发展的人才梯队也已经形成，此举有效保证了公司软实力的竞争性，为公司高质量可持续发展提供了有力保障。
　　6、完善的综合营销服务网络优势
　　经过二十多年的布局，公司已形成了完整的营销及售后服务网络，遍及除西藏以外的全国各地。通过经销与直销结合，灵活覆盖公立机构、民营医院及其他视光终端，同时控股与参股视光终端协同效应显著，自有视光服务终端与合作伙伴形成互补，既扩大市场份额，又通过标准化服务强化品牌口碑，实现市场深度渗透。
　　7、抗风险能力优势
　　硬性接触镜产品的风险主要体现在产品质量控制和使用的安全性上。
　　公司始终将产品使用的安全放在首位，从公司组建运营之初就以“安全第一”为核心经营理念，构建风险防控体系，包括产品质量、规范经营、专业验配培训和指导、客户使用跟踪管控等重要环节。此外，在研发和生产硬性接触镜产品的同时，同步开展安全辅助类产品的研发推广，已推出硬镜综合检测仪、硬镜试戴片组消毒盒、角膜状态实时监控仪等多款产品。
　　在质量管控方面，公司成立的由研发、生产、质检、医学、销售等各部门主要领导参与的质量控制管理委员会有效运行，依据各级法规要求及时协同处理各类内审和客户反馈问题。在合作监督方面，公司对经销商资质和人员能力有严格要求，对验配环节的适用人群、症状、检查项目、评估方法和标准作出严格规定，坚持“能用则用，不能用坚决不用”等原则。在实时的技术支持方面，定期或应市场需求安排技术人员赴各医疗单位进行现场技术指导，通过电话、网络、视频等各种渠道提供即时的技术咨询，解决疑难问题。在配后服务方面，公司设计开发了用户管理和沟通、配后服务指导和监控体系，包括注意事项推送、定期复查提醒、规范护理、按时更换产品等重要风险防控节点。公司坚持实施不良事件上报制度，同时建立“验配终端的不良反应防控与治疗指导”体系。风险防范体系的完善使公司抵抗风险的能力持续提高。
　　8、扩张发展的综合优势
　　眼视光产业在中国仍处于发展期，角膜塑形镜是初期推动眼视光产业发展的主要动力，新的视光产品的进入将推动产业的持续发展。公司是国内首家专注于角膜塑形镜研发生产的眼视光科技企业，自有资金充足，融资能力较强，品牌影响力较高，同时拥有研发和生产全视光产品的人才和实力，形成了在眼视光行业内扩张发展的综合优势，在引进技术、人才，以及投资并购等方面占据较为有利的位置。公司上市以后的八年多来，已经投资了一批新产品研发制造型公司和眼视光服务型公司，形成了一支专业的投资队伍，积累了宝贵的经验，为后续的高质量发展打下了良好基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）国家行业政策的变化和产品法律风险
　　（1）医疗改革政策影响的风险
　　当前，国家正在推动降低角膜塑形镜的使用成本，部分公立医院已经实施降低角膜塑形镜的产品零售价格的政策，这一政策导向对公司主营产品角膜塑形镜的销售收入可能产生影响。此外，河北省牵头三明采购联盟已于2023年举办了角膜塑形镜的集中带量采购并在参与的区域实施，公司为中标企业之一。不过，实施一年多来的销售规模很小，未对公司业绩产生明显影响，后续的影响具有不确定性。
　　为减少上述政策风险对公司业绩带来的冲击，公司正在推进以下行动：
　　（i）积极响应国家号召，推出普惠型角膜塑形镜，让更多的近视患者能够使用角膜塑形镜。同时，公司继续保持在市场上同时拥有低、中、高端产品，让用户自主选择最适合自己的产品和服务。
　　（ii）利用研发优势，加大现有产品的升级换代和新品种的开发，提升产品的竞争力和丰富产品矩阵。例如，公司新产品超高透氧巩膜镜和超高透氧角膜塑形镜获批上市后市场反应良好，预计份额将持续上升。
　　（iii）进一步丰富硬镜产品的个性化和特色化，与其它标准化的产品区分开，避免陷入产品同质化的内卷。
　　（iii）加大控股和参股终端的建设，以高质量服务和服务收费弥补产品降价后的收入和利润。
　　（iv）减少经销环节，增加直接对医院的供货，保障公司的收益。
　　（2）产品使用法律风险
　　公司主营产品为长期接触体内的眼科光学器具，产品质量以及用户个体差异、使用不当等因素将会导致一定的使用安全风险，若因上述因素造成使用者伤害，可能会引起与公司产品相关的法律诉讼、仲裁，对公司的业务、经营、财务及声誉造成不利影响。
　　为应对以上风险，公司通过全面落实ISO13485医疗器械质量管理体系管控产品质量，通过加强技术培训、技术支持和督查管控验配质量，通过加强医生对用户的护理培训和定期复查管控护理质量，通过推出自主研发的护理产品和安全监控产品，通过建立角膜感染防控及诊疗体系等措施，降低风险的发生。
　　（二）高端消费疲软和产品竞争加剧的风险
　　公司销售收入目前主要来自角膜塑形镜及其相关产品以及眼视光服务。角膜塑形镜使用成本较高，属于高端消费类医疗器械。报告期内，国内高端消费继续呈现疲软态势，如果这种态势持续，会继续影响公司的经营业绩。此外，角膜塑形镜的注册品牌越来越多，市场竞争加剧。同时，低浓度阿托品、软性减离焦接触镜、减离焦框架眼镜等产品也在进入青少年近视防控市场，抢夺市场份额，对公司销售增长造成不利影响。
　　公司正在采取多种措施应对，包括推出产品优惠套餐降低用户使用成本；丰富产品种类，形成包括软性减离焦接触、减离焦框架眼镜等近视防控产品在内的产品矩阵；推出细分化特色塑形镜产品、调整营销政策、加强技术支持和服务；扩展自控眼视光服务终端的数量、业务内容、业务规模等，并取得了初步成效。此外，公司超高透氧（DK185）的巩膜镜和超高透氧角膜塑形镜已经获批上市销售，势头良好，具有较大的市场潜力，预计将对公司业绩持续产生正面影响。
　　（三）销售区域较为集中的风险
　　华东地区是公司业务的起始地，占比较高，公司近年来一直在努力提升其他区域的业务量且其他地区的业绩也保持增长，但目前华东地区占总体业绩的份额仍然明显高于其它区域，若华东地区的业务环境发生重大不利变化，将对公司业绩带来不利影响。
　　公司正在通过增加华东以外区域驻地销售和技术支持人员以及投资并购当地眼视光服务机构等多种方式增加这些区域的业务规模，已取得一定成效。
　　（四）财务风险
　　（1）毛利率波动风险
　　公司主要产品角膜塑形镜毛利率相对较高，随着角膜塑形镜市场竞争的加剧，角膜塑形镜的毛利率可能出现下滑，从而影响公司经营业绩。
　　公司正在以推出特色产品和新产品，以及强化个性化定制和个性化服务等方式和同类产品差异化经营，同时加大控股终端的销售占比，避免毛利率的大幅下滑。
　　（2）商誉减值风险
　　公司在部分股权投资中对标的企业的估值高于其净资产，因此产生了一定的商誉。如果标的企业的经营状况达不到预期，会造成商誉减值。
　　公司投资并购的大部分标的都是已经度过风险期的眼视光服务企业，在当地已有一定的基础，具备持续盈利能力。公司在投资并购估值时持谨慎保守态度，在投资协议中明确约定了经营发展要求、超标奖励、未达标补偿等条款，从长远和整体看，眼视光行业仍处于上升阶段。
　　（五）子公司较多带来的内控管理风险
　　公司通过新设或非同一控制下合并设立子公司的方式建设营销服务网络以发展当地业务，分、子公司数目不断增加，对公司的管理、能力提出了较高要求，如果公司管理水平跟不上，将可能造成不利影响。
　　子公司大部分是视光服务机构，业务由公司终端管理委员会制定规范并指导、督查，财务由总部垂直管理。公司采取区域中心管理构架，每个区域中心有综合性经营管理团队，负责下属终端的日常经营，向总部定期汇报，总部也经常举办培训、交流、考评，发现异常的会及时调整。 收起▲