一、报告期内公司从事的主要业务　　1、主营业务、主要产品及用途　　公司是专业从事精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业。公司拥有丰富的精密级进冲压模具开发经验和完整的制造体系，以精密级进冲压模具的设计开发为核心，为全球范围内的家用电器制造商及汽车、工业工控制造商等提供定制化的精密级进冲压模具。同时，公司以自身设计开发的冲压模具为基础，向客户提供精密结构件产品，广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域，逐渐形成了“一体两翼四维”的发展战略格局。　　公司依托在精密机械零件设计及制造领域沉淀的技术能力，在机器人领域初步形成人形机器人线性执行器、反向式... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、主营业务、主要产品及用途
　　公司是专业从事精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业。公司拥有丰富的精密级进冲压模具开发经验和完整的制造体系，以精密级进冲压模具的设计开发为核心，为全球范围内的家用电器制造商及汽车、工业工控制造商等提供定制化的精密级进冲压模具。同时，公司以自身设计开发的冲压模具为基础，向客户提供精密结构件产品，广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域，逐渐形成了“一体两翼四维”的发展战略格局。
　　公司依托在精密机械零件设计及制造领域沉淀的技术能力，在机器人领域初步形成人形机器人线性执行器、反向式行星滚柱丝杠、灵巧手精密零部件等产品。相关产品已经得到国内外多个知名头部人形机器人本体客户验证。
　　（1）公司部分产品实物图：
　　（2）主要产品及主要应用领域
　　报告期内，公司一直专注于精密级进冲压模具及精密结构件的研发与制造，主营业务未发生重大变化。
　　2、经营模式
　　公司拥有独立完整的采购、生产和销售体系。由于不同行业、不同客户对各自所需的产品在形状、结构、规格、功能以及性能等方面都有不同的要求，公司精密级进冲压模具、精密结构件、人形机器人精密零部件及组件等产品具有差异化和个性化的特征，均为定制化产品，公司针对该特点制订了以销售为中心环节的经营模式，采购、生产均围绕销售展开，按客户订单和客户的需求预测制定生产计划，根据生产计划以及适度的库存组织原材料采购。
　　(1)采购模式①外购
　　公司主要采用“以销定产+以产定购”的采购模式，即根据订单制定采购计划。由于公司生产的模具产品、精密结构件产品均为定制化产品，公司接到销售合同、订单或了解到客户的生产计划后，公司制定生产计划，并按照生产计划、产品BOM表以及适度的库存组织原材料采购，大多数情况下，公司根据市场化原则，在合格供应商范围或客户自身合格供应商名录库内自主选择供应商进行采购，少数情况下，客户会指定原材料供应商，以保障其产品品质。对于使用较频繁或者有最低采购量要求的物料，公司会保留一定的库存，公司多年以来一直专注精密级进冲压模具以及下游精密结构件行业，同时随着精密结构件业务近年来快速发展且已形成一定的规模，公司已与主要原材料供应商建立了稳定的合作关系，原材料供应渠道稳定。公司主要原材料包括钢材、铝材、铜材等大宗商品，市场供应充足。
　　在采购管理上，公司定期修订合格供应商名录，同时，公司制定了供应商管理及采购管理相关制度并严格执行，并定期引入新供应商，引入竞争机制，进一步提升公司议价能力，降低采购成本。
　　②外协
　　公司拥有独立且完整的生产能力和技术体系且以自主生产为主，但公司以市场为导向，致力于高附加值的生产环节，当在加工过程中部分工序出现产能瓶颈状态时，为了能够及时响应客户的需求，按时交货，公司会将部分工序委托外协厂商生产；同时，对于有些需要较大投入但应用较少的生产工序，从成本效益原则考虑，公司采用委托外协加工的方式完成。
　　为有效控制外协加工的质量，公司制定了外协加工管理相关制度，建立了对外协厂商的管理规范。根据该规定对外协厂商进行不定期审厂，并予以记录，如果达不到公司标准，则要求供应商进行整改。如果同种工序多家供应商出现共性问题，公司会组织供应商会议共同制定解决方案。供应商根据公司提供的工艺单和图纸的要求和规定进行加工，完工后送质检部检验，如有不合格产品根据外包工序质量问题奖罚的相关规定对供应商进行相应的处罚。
　　外协加工的价格按照市场价格并由公司核价后确定。采购人员不定期通过市场询价的方式跟踪加工费市场价格的变化，并适时对目前执行的加工费价格进行调整。通常而言，根据所执行工序不同，采取不同的定价标准：如工时定价、计重、计件等。
　　(2)生产模式
　　公司生产模式属于非标准产品的定制化生产，公司主要采用以销定产的生产方式，根据客户的订单或客户的需求预测制定生产计划组织生产。
　　①精密级进冲压模具的生产模式
　　公司根据客户需求，自主完成模具设计、工艺编制、制定物料需求计划，核心零部件由公司内部机械加工、非核心部件采用外购方式，这种专业协作的生产模式使公司生产精力集中在主营产品加工的核心技术上，保留了公司具有核心竞争力的制造技术，同时借助外部专业资源提高生产效率和产品性能；通过公司内外结合产生的协同效应，节约公司资源，最大限度地利用自有资源发展主营业务，提高了生产效率。
　　公司精密级进冲压模具产品生产涉及的主要环节包括零部件加工、模具装配，其中零部件加工环节主要包括坐标磨、慢走丝、快走丝、CNC、电火花、型磨、外圆磨、热处理、精雕、深孔钻等。模具系由上千个零件组装而成，每个零件都有多道加工工序，模具的生产没有固定的加工顺序，且往往多套模具的零件同时处于生产流转环节，不同零件所用到的工序各不相同，公司统一调配各零件的生产加工，最终装配成整套模具。
　　②精密结构件的生产模式1）电机铁芯的生产模式
　　电机铁芯产品系根据客户的订单或采购意向组织生产。一般情况下，公司下游大型电机整机厂商会以周或月为单位向公司定期发送生产计划单，公司接到生产计划单后组织生产。
　　公司定转子冲片及铁芯产品的生产主要包括冲压、焊接/点胶、压铸、退火、检验等一个或多个环节，公司针对不同的产品工艺特点进行生产线流程的动态配置，有效适应电机铁芯产品订单多种类、多型号的特点。
　　2）锂电池精密结构件的生产模式
　　公司锂电池精密结构件业务采用以销定产的生产方式，根据客户的订单或采购意向组织生产。一般情况下，公司下游锂电池生产厂家会以月为单位向公司定期发送生产计划单，公司接到客户的生产计划单后组织生产。公司与客户签订框架合同，在具体合作过程中根据客户订单进行生产。锂电池精密结构件由众多部件组装而成，各部件主要通过冲压、注塑制造，其后附加清洗、退火、摩擦焊接、激光焊接、数控车削、组装等环节最终完成精密结构件成品。为了降低生产成本，提高工作效率，在综合考虑制造工艺、场地限制、技术专业程度等多方面因素后，公司将数控车削、部分注塑等工艺简单、产品附加值较低的辅助加工环节采用外协加工。
　　3）人形机器人精密零部件及组件的生产模式
　　人形机器人精密零部件及组件属于非标准产品的定制化生产，公司主要采用以销定产的生产方式，根据客户的订单或需求预测制定生产计划组织生产。
　　一方面，公司利用精密结构件在新能源车行业产业化的技术和经验，建设反向式行星滚柱丝杠等产品自动生产装配线，通过产业自动化提升组件产品的竞争力；另一方面，在组件产品产业化的基础上，不断迭代系统集成，通过加工工艺的不断改进，加速反向式行星滚柱丝杠—线性执行器模组—高度集成仿生臂的迭代，并通过微型滚柱丝杠、微型滚珠丝杠、微型行星齿轮组及微型蜗杆齿轮等组件的产业化为下游客户灵巧手硬件提供定制化的集成方案。
　　(3)销售模式
　　根据公司所处行业定制化生产的特点，公司采用直接面向客户的直销模式，不存在经销、代销情形。
　　①精密级进冲压模具的销售模式
　　公司精密级进冲压模具业务的销售主要由模具事业部的营销部负责，包括市场开发、销售管理、售后服务及部门协调等各项工作。公司已与国内外近百家精密级进冲压模具行业下游客户建立了长期稳定的合作关系，前述客户分布于十多个省市和十几个国家及地区。模具事业部开发客户、获取订单的方式具体如下：
　　1）自主开发客户：由业务员联系下游电机及电机零配件制造企业，利用业内口碑及美的、三星等大客户的策略性价值，通过一两套模具试冲，获得认可后再大批量供应的方式开拓市场，该销售方式对下游客户需求反应迅速。
　　2）原有客户推荐：由于公司精密电机铁芯级进冲压模具开发、制造技术全面，产品质量稳定、可靠，可以根据客户的具体情况及时定制产品，已形成了一定的业务规模和市场知名度，部分新客户通过原有客户介绍推荐，进而建立长期商务合作关系。此外，部分客户出于对产品品质、交付期限、价格等方面的需求，主动联络公司商谈合作意向，在经历审厂、洽谈之后，为客户提供产品。
　　3）展会推介：公司还积极参加国内外相关展会，在展会中积极推介自身产品和技术，进而吸引国内外潜在客户的关注并逐渐发展至商务合作关系。
　　②）精密结构件的销售模式
　　精密结构件中，定转子冲片和铁芯是电机实现电能和机械能相互转化的核心部件，锂电池精密结构件作为锂电池传输能量、承载电解液、保护安全性、固定支承电池、外观装饰等关键作用的部件，下游电机厂商和锂电池生产厂商对该类产品供应商有着严格认证和管理体系要求，部分客户需取得其供应商资质方可为其供货，双方合作关系一经确立则会保持相对稳定。根据结算模式的差别，公司销售模式又分为普通模式和VMI模式（寄售模式）两类。
　　普通模式下，公司产品销售出库运输发货至客户处，客户收到产品对货物进行验货，经客户签收后确认收入。VMI销售模式下，公司产品销售出库后运输发货至客户，公司委托客户对在客户的VMI仓库的合同产品进行管理，公司将库存商品转为发出商品处理。根据客户生产情况领用产品上线后，公司在客户领用后确认收入。
　　③人形机器人精密零部件及组件的销售模式
　　公司于2024年9月成立子公司宁波马丁具身机器人科技有限公司作为人形机器人等新兴领域的产业发展平台专注于精密零部件的设计和制造。公司线性执行器模组及反向式行星滚柱丝杠及微型滚珠丝杠已直接对接海外大客户；国内大部分已采用或正在研发使用线性执行器模组和反向式行星滚柱丝杠的人形机器人本体厂实现小批量供货、送样、技术交流等，灵巧手精密零部件已对国内知名本体厂家实现小批量供货。相关产品已经得到国内外多个知名头部人形机器人本体客户验证。
　　报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。
　　3、公司所处行业地位
　　公司作为精密级进冲压模具生产企业，在以高效节能为特点的大型三列、多列精密级进模领域具有综合开发技术优势，是国内中高端电机铁芯模具行业的先进制造企业。公司的精密级进冲压模具凭借二十多年的技术沉淀，依托综合开发技术优势，在压缩机电机铁芯模具领域打破国外厂商的垄断，逐步在该高端模具市场占据一席之地，并成为国内前十大压缩机生产企业电机铁芯模具的主要供应商，被中国模具工业协会认定为“电机铁芯模具重点骨干企业”之一。公司作为主起草人之一，起草了中华人民共和国机械行业标准——《电机铁芯级进模技术条件》；作为第一起草人，起草了中华人民共和国机械行业标准——《电机铁芯级进模零件》第7-12部分。作为国内精密结构件生产企业，公司以高速冲压精密级进模具技术为核心，通过精密冲压、自动化组装技术创新和标准化管理有效控制成本，建立了符合下游中高端客户需求的标准化业务流程、生产流程和服务体系。
　　近年来公司业务不断拓展，积累了大量优质客户资源，形成了良好的市场口碑。同时，公司把握住新能源汽车产业发展的契机，分别于 2013年启动电机铁芯项目、2015年启动锂电池精密结构件项目。经过多年发展，公司新能源电动汽车驱动电机铁芯目前出货量稳居国内领先地位，公司推陈出新不断迭代新工艺，从2018年开始研发粘胶技术，粘胶技术电机铁芯具备高转速、高磁通密度、低噪音、低铁损等特性，非常适合中高端新能源电动汽车发展趋势。公司自2022年推出第二代粘胶铁芯产品、2023年推出第三代粘胶铁芯产品以满足汽车高端市场需求。随着粘胶电机铁芯技术被越来越多知名主流新能源电动汽车厂商认可，新项目的合作不断推进，公司电机铁芯业务预计未来会持续快速增长，盈利能力也将不断提升，并利用技术和客户优势开拓其他新兴领域市场。公司锂电池精密结构件项目出货量位于行业前列，近年来被宁德时代、海辰储能、亿纬锂能、瑞浦兰钧、正力、蜂巢、欣旺达等客户授予“优秀供应商、质量优秀奖、技术创新奖、卓越技术奖、联合创新奖、最佳交付奖、最佳支持奖、高效协同奖”等奖项。公司密切关注锂电池发展趋势，不断研发新产品适应市场的需求。公司始终注意建立自身的企业形象，公司以及公司产品获得了多项荣誉，2020年荣获宁波市制造业单项冠军示范企业、2022年荣获国家级制造业单项冠军产品、2025年荣获国家级绿色工厂荣誉。
　　4、主要经营业绩与驱动因素
　　公司主营业务为精密级进冲压模具及精密结构件业务，2025年公司实现营业收入973,618.16万元，比上年同期增长36.58%，实现归属于母公司股东的净利润51,293.64万元，比上年同期增长101.98%，与下游家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域息息相关。
　　报告期内，公司主要业绩驱动因素未发生重大变化，与所属行业发展状况相符合。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、所处行业基本情况
　　公司主营业务为精密级进冲压模具及下游精密结构件业务，根据中国证监会发布的《上市公司行业统计分类与代码》和中国上市公司协会《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》的分类标准，公司所在行业为“C制造业”中的金属制品业，行业分类代码为C33，广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域。
　　2、所处行业发展情况
　　（1）精密级进冲压模具行业
　　模具是用于高效大批量生产工业产品中的有关零部件和制件的工具，是制造业中不可或缺的基础工艺装备，其水平的高低已成为衡量国家制造业水平的重要标志之一，被称为“开启工业现代化金钥匙”。通过运用模具技术、设计和制造模具，模具成型不仅可以大幅度提高生产效率，降低生产成本，而且可以获得特定的力学性能，同时保持较高的产品加工精度和产品一致性。按照模具加工精度，一般认为模具误差在0.02毫米内的即可称为精密模具，其他的为普通模具。由于精密级进冲压模具在批量生产产品中具有高生产效率、高一致性、低耗能耗材、高精密度以及高复杂程度的特点，因此精密级进冲压模具在高效大批量生产工业产品的有关零部件和制件中得到广泛运用，同时对制造业的高效节能具有重要意义。
　　（2）精密结构件行业①电机铁芯
　　公司电机铁芯产品主要应用于新能源汽车驱动电机，而驱动电机则是新能源汽车的“心脏”，与新能源汽车行业发展密切相关。目前，全球新能源汽车市场正处于高速成长期，我国新能源汽车产量持续增长，在此背景下，新能源汽车电机铁芯市场需求随之呈现爆发式增长。根据VIC Market Research的测算，2023年全球精密冲压铁芯市场规模为1,121亿元，预计到2030年市场规模将达到2,637亿元，2024-2030年年均复合增长率预计为12.82%。
　　新能源汽车行业的崛起、工业4.0和智能制造的发展、低空经济及机器人等领域的兴起带动精密冲压铁芯市场需求不断增加。同时随着技术的进步，精密冲压铁芯的设计和制造更加精确、高效，巩固了市场对于精密冲压铁芯的需求。近年来，点胶工艺逐步发展，依托精密级进冲压模具形成的优势，公司从2018年开始研发粘胶技术，在国内首创模内点胶工艺，成功开发出胶粘电机铁芯产品。使用点胶工艺生产的铁芯，能够显著减少叠铆工艺在冲片表面形成的叠铆点，使冲片表面更加平整，减少了通电后产生的涡流损耗，降低了铁芯的发热和噪音，进而提升电机性能，技术升级进一步打开了市场价值提升空间。
　　②锂电池精密结构件
　　公司目前生产的锂电池精密结构件主要应用于包括动力电池、储能电池在内的锂电池行业。锂电池精密结构件产品的市场需求主要受锂电池市场需求变化影响。
　　全球新能源汽车销量增长，带动全球动力电池出货量持续增长，同时在电动智能化趋势带动下，新能源汽车单车平均带电量将呈上升趋势，动力电池市场有望继续保持快速增长。此外，随着技术进步和创新，动力电池的能量密度、循环寿命、充放电倍率及安全可靠性等指标持续提升，其应用场景已逐渐拓展至工程机械、船舶、低空经济、智能机器人等新兴领域，将为动力电池带来更多的市场需求。
　　随着全球能源结构的深刻变革和低碳转型的持续推进，全球传统能源向新能源、可再生能源转化趋势明显，逐步构建以光伏、风电等可再生能源为主的新型电力系统，储能作为支撑可再生能源消纳、提高电网稳定性的关键环节，发挥着重要作用。同时，储能技术的不断革新以及应用场景的不断拓展，激发多元需求。AI及新型数据中心的高速发展催生电力稳定性需求，算力中心配储成为刚需，将进一步促使全球储能市场保持快速增长。
　　据高工产研锂电研究所（GGII）初步调研数据显示，2025年中国锂电池出货量1,875GWh，同比增长53%。其中动力、储能电池出货量分别为1.1TWh、630GWh，同比增长分别为41%、85%。
　　图片来源：高工产研
　　③人形机器人行业
　　根据高工人形机器人《2025年中国人形机器人产业发展蓝皮书》，人形机器人，是一种仿生机器人，其最显著特征在于同时兼具“人类形态”与“多场景适应智能”，它指的是形状及尺寸与人体相似，能够模仿人类运动、表情、互动及动作的机器人，并具有一定程度的认知和决策智能。
　　2025年3月，国务院《政府工作报告》明确指出：“建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。”以及“持续推进‘人工智能+’行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。”各地政府纷纷出台机器人产业发展支持政策，同时设立机器人产业发展基金。2025年5月26日，工业和信息化部办公厅、民政部办公厅联合推出《关于开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作的通知》，为加快推动机器人赋能智慧养老发展，工业和信息化部、民政部联合开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作，试点期为2025—2027年。
　　2025年，在用户需求持续释放，AI、视觉分析与边缘计算等技术加速融合，多国政策支持与投资加码等多重因素驱动下，全球人形机器人产业迎来了历史性的拐点，正式从“技术验证”迈入了“量产元年”与“场景商业化”的新阶段。据赛迪传媒数据显示，2025年，全球人形机器人产业热度持续走高，人形机器人本体企业数量超300家，市场出货量约1.7万台，市场规模达到28.8亿元，出货量大多集中在仓储物流、工业装配、教育消费等垂直场景。
　　随着汽车整车厂、互联网大厂等巨头纷纷进军人形机器人赛道叠加人形机器人本体初创公司不断增加，场景的应用逐步成熟。人形机器人本体的规模量产，依赖可靠成熟及低成本的供应链。凭借在汽车工业产业链多年的积累，中国在硬件供应链上具有强大优势，具备加快人形机器人硬件迭代速度的能力。国内众多汽车产业链零部件公司也纷纷切换到人形机器人零部件赛道。
　　公司依托在超精密机械零件设计及制造领域沉淀的全球一流的技术能力切入到机器人等新兴领域，秉持“以公司精密制造体系为核心，为客户提供有竞争力的硬件整体解决方案，帮助客户造好机器人！”的经营战略，抓住机器人产业快速发展的历史机遇，聚焦并不断拓展机器人产业链关键产品和核心技术，实现模具、精密结构件业务与机器人部件业务的协同发展，为公司保持快速发展奠定基础。公司一方面利用精密结构件在新能源车行业产业化的技术和经验，建设反向式行星滚柱丝杠等产品全自动生产装配线，通过产业自动化提升组件产品的竞争力；另一方面在组件产品产业化的基础上，不断迭代系统集成，通过加工工艺的不断改进，加速反向式行星滚柱丝杠——线性执行器模组——高度集成仿生臂的迭代，并通过微型滚柱丝杠、微型滚珠丝杠、微型行星齿轮组及微型蜗杆齿轮等组件的产业化为下游客户灵巧手硬件提供定制化的集成方案，最终成为下游人形机器人本体厂的硬件综合服务商，提升公司的综合竞争力。
　　新兴行业的成长通常会经历相对较长的发展周期，在发展初期营业收入较少，报告期内公司人形机器人相关产品实现经营收入仅占公司营业收入0.15%左右，且需要在技术研发、工艺完善、设备选型及团队建设方面进行大规模投资，中后期行业的发展和市场开拓也会面临较大的不确定性，存在较大的投资风险。
　　3、所处行业周期性特点
　　精密级进冲压模具的需求长期来看主要与下游行业的扩产、备模以及产品换代需求有关。下游行业的扩产需求、备模需求以及产品更新换代需求与下游行业的行业周期和投资情况有关。由于电机行业下游众多，行业周期各不相同，因此对于精密级进冲压模具来说，周期性特征不明显。但客户采购受其年度经营计划、投资计划、采购计划、年度预算以及春节因素的影响，月度、季度采购会存在一定波动。除此以外，无其他明显周期性、季节性特性。
　　精密结构件主要下游应用领域为家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等，与政策关系相对密切，周期性较弱。受国家新能源汽车产业政策制定周期的影响，新能源汽车行业具有较明显的季节性特征，新能源汽车的产销旺季集中在下半年，因此新能源汽车驱动电机以及新能源锂电池行业的需求旺季也集中在下半年。
　　4、所处行业政策信息
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化，也未发生因核心管理团队人员或关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。
　　（1）技术研发优势
　　技术创新是公司的核心竞争优势之一，是公司保持快速且稳健发展的关键所在。公司经过多年精密电机级进冲压模具开发、制造经验积累，拥有以大型三列、多列为代表的、数千套中高端精密级进冲压模具开发实践经历。公司模具产品的研发与制造能力，持续保持在行业内综合技术能力的领先地位，能够充分支撑公司精密结构件业务的技术需求。公司始终聚焦技术创新，建有省级高新技术企业研究开发中心、省级技术中心、省级企业研究院、博士后工作站等创新平台，一直保持着较高的技术研发投入。报告期内公司研发投入38,434.70万元，同比增长30.30%，占公司营业收入的3.95%。同时，公司进一步优化与下游龙头企业的技术开发与协作，通过与客户联合开发，切准下游需求趋势的脉向，保持公司的技术研发优势，促进销售市场的扩展，进一步增强了公司的市场竞争力。
　　（2）精密制造系统优势
　　公司已通过引进现代化生产设备、建立柔性生产系统和精益生产组织构建了公司精密制造体系。公司综合运用先进技术、生产方式、管理手段，包括采用计算机辅助设计制造（CAD/CAM/CAE）技术、并行技术、快速成形技术、虚拟制造技术、精密制造技术等模具行业的先进技术、引进现代化生产设备、建立柔性生产系统和精益生产组织、开展信息化管理、构建模具生产制造各环节的专业团队等，实现了公司精密级进冲压模具制造以及精密结构件在设计技术和生产设备的先进性、生产过程的标准化和自动化、生产流程管理控制的信息化等特点。产品质量的持续提高，形成了公司模具精密制造系统优势，为公司不断开发新产品、缩短开发时间、提高产品质量、降低成本、改善服务水平、提高环保效果提供了系统保障。
　　（3）客户优势
　　在精密模具制造方面，公司凭借行业独有技术和多年市场积累沉淀了一大批优质客户：公司直接、间接客户涵盖了数十家处于国内外家用电器及家电电机产业链上的主要厂商；为多家知名新能源汽车厂商或国际知名汽车及汽车零部件厂商配套电机或铁芯的客户供应模具和冲压件；还为众多国内外知名冲压厂商或国内外知名厂商的冲压业务提供模具。在电机铁芯领域，公司与北美某新能源汽车公司、国内造车新势力比亚迪、理想汽车、蔚来、小米等主机厂以及汇川技术、索恩格、博格华纳、联合汽车、台达电子、爱知、电产、依必安派特等驱动电机厂的知名客户建立了稳定的合作关系，为下游新能源汽车提供驱动电机铁芯、微特电机铁芯核心产品等。公司与比亚迪合作历史悠久，为其全系纯电平台、全系混动平台提供各类电机铁芯产品；公司已进入小米汽车供应链，已经为小米SU7max、YU7提供驱动电机铁芯，后续也为其新上市车型提供驱动电机铁芯；与索恩格合作进入国内知名汽车企业供应链，为其2023年畅销车型问界M9、智界等提供驱动电机铁芯；公司也进入理想汽车供应链，为其畅销车型L6、L7、L8、L9、MEGA提供驱动电机铁芯；与天津博格华纳合作，为极氪007系列提供电机铁芯产品；与台达电子合作，为沃尔沃全球全系插混及纯电车提供电机铁芯产品。
　　在锂电池精密结构件方面，公司2015年底进入锂电池精密结构件制造领域，采用大客户战略，集中优势技术、质量、产能服务宁德时代、亿纬锂能、瑞浦兰钧、厦门海辰、正力、蜂巢、欣旺达、吉耀通行、武汉楚能、远景等行业龙头企业并建立起了互利共赢的合作关系。
　　公司下游客户对供应商有着严格认证和管理体系要求，且多采用定点采购模式，通过对供应商的认证，确定其生产设备、工艺流程、管理能力、产品品质等都能够达到要求后，才会建立定点供应关系。由于产品认证周期长，前期的模具等开发成本较高、供应商的替代成本大，客户与供应商之间通常会建立长期稳固、高度信任的合作关系。同时为积极配套下游客户，提高服务质量和响应速度，深化客户合作关系，公司在多个省份设立了生产基地，进一步满足客户产能配套需求，增强了长期稳定的合作关系。
　　（4）产品质量优势
　　公司建立了符合国际标准的质量管理和品质保证体系，通过了ISO9001质量管理体系认证和IATF16949质量管理体系认证。公司以冲压模具技术为核心，采用精密冲压和自动化组装等先进技术，形成了标准化业务流程、生产流程和服务体系，从产品开发、生产制造和成品入库各个环节设置了严格的品质检测，对产品材料、技术安全、制造工艺等均有严格检验，确保产品高品质和稳定性，精益制造和品质控制体系更好地满足了下游客户不断提高的产品质量需求。
　　（5）售后服务响应优势
　　公司植根中国面向全球，是一家以客户需求为核心导向的高端装备制造企业。一方面在珠三角、长三角等大客户集中的区域设立办事处或维修点；其他区域的客户如果出现模具问题，公司为客户提供7×24小时的服务响应，在收到通知的12小时内给出解决方案；另一方面，公司配备专业技术人员开展销售、售后服务，主动在新模具与冲床磨合期间驻场。
　　在电机铁芯和锂电池结构件的售后服务方面，公司建立了售后快速反应服务体系，常规问题在2小时内提供初步解决方案，重大问题由专门小组专题研讨，以最快速度解决，提升客户满意度，维系良好的客户关系。
　　（6）人才团队优势
　　人才是公司发展的根本,是科技创新的关键因素。在核心管理团队方面，公司的董事长、总经理、副总经理等核心管理团队成员均具有行业十几年以上的从业经验且多数在公司服务多年，通过长期深耕制造行业积累了丰富的管理经验，具备较强的战略规划能力和高效的执行能力。稳健高效的公司管理团队能够基于公司的实际情况、市场变化情况和行业发展趋势制定符合公司长远发展的战略规划，能够对公司的研发、生产和营销等经营问题进行合理决策并有效实施。在核心技术团队方面，经过多年的积累，公司打造了一支稳定、优秀的技术团队。团队人员稳定高效、经验丰富，具有深厚的理论功底和行业经验，具有较强的持续技术创新能力，不断升级和丰富公司产品。另外公司已通过长期努力，在市场拓展、生产管理、品质控制、售后维护等方面也建立起完备的专业团队，各团队在各自专业领域取得了丰硕成果，合力推动公司发展成为行业中具有国际竞争力的领先企业。
　　公司全力为员工打造良好的工作平台，提供广阔的发展空间和丰厚的薪酬福利待遇。目前公司已建立了完善的人才引进、内部培训机制、薪酬激励及职业发展管理机制，并通过定期培训的方式增强员工团队的专业素质，同时有计划地吸纳各类专业人才，通过内部培养与人才引进的方式，不断优化和提高公司生产管理人员和研发团队的专业水平，为公司长远发展储备充足的后备力量，增强公司的核心竞争力。
　　（7）品牌优势
　　公司所采用的产品设计标准、加工制造标准、装配作业规范、所采用的原材料规格等获得广泛同行认可，以精密级进冲压模具制造领域的领先技术水平和精密制造能力，确立了行业领军企业地位。公司连续多年成为中国模具工业协会电机铁芯模具重点骨干企业。同时，公司还是中国模具工业协会会员、国家高新技术企业、宁波市设计主导型工业示范企业、宁波市名牌产品企业、省级企业研究院、省级企业技术中心、国家级单项冠军企业。同时，公司在精密结构件业务领域也形成了较好的声誉及品牌形象，已通过下游数家国内外企业的合格供应商认证，形成了良好的市场口碑。苏州范斯特荣获深圳市汇川技术股份有限公司最佳协作奖，2018年度供应商质量改善三等奖。近些年，被宁德时代、海辰储能、亿纬锂能、瑞浦兰钧、正力、蜂巢、欣旺达等客户授予“优秀供应商、质量优秀奖、技术创新奖、卓越技术奖、联合创新奖、最佳交付奖、最佳支持奖、高效协同奖”等奖项。公司强大的品牌优势为公司扩大市场份额和获取新客户提供了重要的基础。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年公司实现营业收入973,618.16万元，比上年同期增长36.58%，实现归属于母公司股东的净利润 51,293.64万元，比上年同期增长 101.98%。报告期内公司净利润同比大幅增长的主要原因为：经营计划有序开展，下游锂电池特别是储能电池市场需求持续快速增长带动主营业务销售收入持续增长，规模效应明显；同时公司加大技术研发与创新、提升生产自动化水平，通过精细化管理降本增效，促进公司整体经济效益提升。
　　公司现有成熟业务及新兴业务经营情况如下：
　　（1）模具业务
　　公司作为国内家电电机铁芯及新能源车驱动电机铁芯模具龙头，近年来内部产能调整，外部开拓下游新客户，欧洲、日韩等海外市场出口提升，模具业务在保持较强的盈利能力同时营业收入持续增长。
　　（2）电机铁芯
　　电机铁芯事业部加强运营管理，优化生产工艺，不断提升自动化水平降低用人成本；开拓其他优质客户并大幅提升出货量，降低对单一大客户依赖的风险；利用集团模具的技术优势，着重新工艺路线的研发及市场推广，与客户合作提高胶粘铁芯工艺市占率；不断开拓新业务，已经为国内知名品牌飞行汽车驱动电机提供胶粘铁芯。塞尔维亚工厂已经顺利投产，为公司海外业务本地化打下坚实基础。报告期内电机铁芯业务出货量稳定增长，虽然某大客户改为来料加工的经营模式，整体营业收入仍实现稳定增长；同时公司自行研发的粘胶工艺铁芯经过多年市场开拓，逐步被下游客户认可，粘胶工艺铁芯收入占比显著提升，带动了电机铁芯整体盈利能力的提升。
　　（3）锂电池结构件业务
　　锂电池结构件事业部生产流程不断完善，自动化产线持续升级，全面铺开视觉检测，事业部加强运营管理，大幅降低用人成本的同时逐步提升产品良品率，在新产品开发上刀片电池顺利投产。报告期内锂电池结构件业务营业收入同比快速增长，规模效应叠加管理水平的提升促使锂电池结构件毛利有较大幅度提升。
　　（4）人形机器人精密零部件及组件业务
　　人形机器人产业需要大量精密零部件，在材料、热处理、制成工艺、专用设备开发、装配及精度要求上和公司精密模具的制造具有很多技术共源性。公司在此基础上已研发成功如下产品：
　　①反向式行星滚柱丝杠：公司已具备设计、生产及检测的全套成熟工艺，已建立峰值推力覆盖100N到12000N范围、导程精度覆盖C3\C5的标品库，完成量产SOP验证，相关产品已经得到国内外多个头部人形机器人本体客户验证并已实现小批量供货。
　　②线性执行器：在反向式行星滚柱丝杠量产基础上，整合公司驱动电机铁芯冲压优势和行业资源，自主设计研发成功多款线性执行器产品，并已向国内外多个头部人形机器人本体客户送样并已实现小批量供货。
　　③灵巧手精密零部件：联合客户开发成功微型丝杠产品并已送样，灵巧手相关精密零部件已实现小批量供货。报告期内，公司在技术研发、设备开发、产能建设等方面均有序布局、稳步推进。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、行业格局及发展趋势
　　2、公司未来发展战略
　　公司作为精密级进冲压模具领域的领先者，一方面通过丰富的精密级进冲压模具产品线，持续巩固国内市场领先地位，并大力开拓海外市场；另一方面，积极拓展电机铁芯、锂电池精密结构件的应用领域，推进精密结构件业务横向、纵向延伸，构建家电、新能源锂电池、汽车、工业工控四大核心应用领域的“一体两翼四维”战略格局。此外，公司依托精密制造能力，开拓人形机器人零部件等新质生产力方向业务，有望成为公司未来新的业绩增长点。
　　在此战略格局基础上，公司将结合国家产业政策和行业发展规划，并充分考虑行业的发展趋势，通过近5至10年的努力与发展，成为全球领先的精密制造产业链综合解决方案供应商。
　　3、公司2026年经营计划
　　（1）布局海外产能，谋求全球化发展
　　2026年，公司将围绕全球化发展战略，结合海外市场需求、地缘风险及区域优势，合理有序推进海外生产基地建设，重点布局精密传动部件、电机铁芯等生产线，提高海外业务拓展能力及服务水平，更好服务海外客户订单需求；完善海外营销团队建设，拓展海外销售渠道，重点拓展北美、欧洲、东南亚等核心市场，提升品牌国际影响力；加强海外合规管理，深入研究海外目标市场的法律法规、行业标准及文化特点，防范海外经营风险，确保海外业务稳步推进。
　　（2）扩大产业规模，稳步推进募投项目和对外投资项目
　　公司围绕核心客户的战略需求深度研判，为快速响应客户在产品品类、品质、交付等需求，综合考虑地理条件、环保政策、原材料及运输成本，联动各地政府调动地方资源，2026年将继续推进各地的建设进度，并严格按照公司规范流程，快速推进的同时保证投资项目高质量完成，保证产能规划的如期达成。投资项目的逐步落地将大大提高公司在精密结构件业务的生产制造能力，建立起产业规模优势，高效快捷地实现了为客户提供产品和服务的目的，有利于公司进一步拓展市场，快速发展裂变，持续提升公司盈利能力。
　　（3）加大技术创新，提升企业核心竞争力
　　2026年公司将持续加大技术创新，结合现有技术创新平台和多年技术经验，对标国内外优秀制造企业，不断改进提升关键技术点，同时加强与各大高校的合作交流，共同推动重大项目攻关并将研发成果市场化，提升企业核心竞争力。此外，持续关注行业发展前沿，立足当下市场需求，构筑企业技术创新体系。一方面优化研发资源配置，加快重点项目、重点产品的技术攻关，持续提升企业核心竞争力。另一方面，重视科研成果专利化，打造一个拥有自主知识产权的品牌企业，同时培养一批专业的创新研发人员，在注重技术创新开发的同时做好人员的培养与储备，为后续未来企业持续健康发展做好技术人才保障。
　　（4）深化内控管理，推进数字化建设
　　2026年公司一方面加强内部控制建设，明确流程、强化监督、落实责任，实现业务流程的程序化、制度化，确保公司制度高效运转；另一方面公司将以数字化、智能化转型为核心,
　　整合现有生产资源，优化生产流程，完善智能化管理
　　体系，深化MOM、ERP、MES等系统的集成应用，引入人工智能、大数据分析等技术，实现生产计划智能制定、设备故障智能预警、质量问题智能识别，提升生产管控的精准度与效率。
　　（5）推动新兴产业相关业务高质量发展
　　2026年公司继续抓住新兴产业全球化浪潮的时代机遇，积极开拓业务，推动新兴产业业务的发展。公司根据客户需求，持续配合做好人形机器人相关产品的样件研发及量产工作，持续深入研究人形机器人相关产品实现量产工艺的优化方案，大力推进人形机器人相关产品规模化产线的建设工作，以响应客户的送样及量产需求。机器人行业还处于0-1的起步阶段，相关业务报告期内营业收入相对较小，预计2026年对公司业绩贡献度仍相对较小。公司仍然看好机器人等新兴领域的中长期发展，但行业发展和业务拓展也存在较强的不确定性，特此提醒广大投资者注意投资风险。
　　4、可能面临的风险
　　（1）市场风险
　　公司精密级进冲压模具及其下游精密结构件业务的主要客户属于家电、汽车（包括新能源汽车）、工业工控电机、新能源锂电池等行业，上述行业与宏观经济发展高度相关。如果前述行业受到宏观经济波动、国际贸易摩擦加剧或行业自身调整的不利影响而需求放缓，将对公司经营业绩产生不利影响。
　　公司将在发展战略的指引下，依托自身领先的模具开发设计能力，不断进行自动化设备研发、柔性生产线快速调整，并掌握精密冲压、连续拉伸、连续焊接、组装等工艺流程及标准化管理，以保证产品的一致性和稳定性，降低制造成本，提高生产效率，增强产品竞争力；通过持续技术革新，不断推出高附加值的新产品，服务优质大客户，加强产业链核心地位。
　　（2）技术更新与产品升级较快的风险
　　公司下游行业日新月异，技术更新与产品升级较快，如果下游市场随着产品技术迭代、更新发生重大变化，而公司未来无法对新的市场需求、技术趋势作出及时反应，则将在一定程度上影响公司未来业绩。
　　公司将积极储备高级技术人才、对技术趋势作出及时反应，加大研发投入，紧跟市场变化节奏，通过持续的技术改进，不断推出高附加值的新产品，以保持和提升企业的竞争力。
　　（3）原材料价格波动风险
　　公司精密结构件业务中，主要原材料为硅钢片、铝材、铜材等。报告期内，公司精密结构件业务的直接材料占主营业务成本的比重较大，对公司毛利率的影响较大。近年来国际国内钢材价格、有色金属价格等有所波动，导致公司主要原材料的采购价格亦相应波动。未来如果上述原材料价格出现大幅上涨，将会对公司毛利率水平产生一定影响，并导致公司经营业绩的下滑和盈利能力的下降。
　　公司一方面积极采取提高市场预测能力、提前规划产能，合理控制原材料库存等措施来降低原材料价格波动风险；另一方面，通过与下游客户协商调整产品价格将部分风险进行转移，以降低原材料价格波动对业绩的影响。
　　（4）募投项目实施风险
　　公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金主要用于锂电池精密结构件扩产项目、人形机器人精密模组及零部件产业化项目（一期）、电机铁芯扩产项目（一期），尽管公司募集资金投资项目经过充分和审慎的可行性分析，但若宏观经济、市场需求、竞争格局、政策因素等方面出现重大不利变化，公司可能面临募投项目无法实施、延期、无法达到预期收益及产能过剩的风险。
　　公司将加强对募投项目的管理和监督，密切关注相关行业、市场变化，及时调整募集资金投资项目进度，降低募投项目实施风险。
　　（5）应收账款增加的风险
　　随着公司销售规模不断扩大，公司应收账款期末金额整体呈现上升趋势，主要系业绩驱动及部分核心客户结算方式发生变化。未来若公司主要客户的财务状况发生重大不利变化，出现推迟支付或无力支付款项的情形，公司将面临应收款项不能按期收回或无法收回从而发生坏账损失的风险，进而对公司经营业绩造成不利影响。
　　公司将加强对应收账款管理以提高回收力度，在销售规模逐年增长的情形下，合理控制应收账款的总体规模，且公司下游客户多为行业内知名企业，信用条件较好，主要客户回款良好，应收账款回款风险较低。
　　（6）地缘政治及贸易壁垒的风险
　　2025年二季度之初，北美相关国家出于自身目的采取保护主义的贸易政策，对全球自由贸易体系造成较大冲击，目前全球自由贸易面临较大不确定性。公司近三年海外直接营业收入占比分别为2.96%、1.9%、1.47%，占公司营业收入比例很低，但持续的贸易壁垒可能会对全球经济增长造成负面影响，影响汽车等大件商品的消费需求，进而影响公司所处新能源汽车上游配套行业的业务需求。
　　公司将持续加大研发提升核心竞争力，通过稳定提高老客户占有率、加大开拓新客户以增长营业收入，同时运用科学方式提升精细化管理并采取各种降本增效举措以提高主营业务毛利率。逐步加大人形机器人及低空经济等新兴领域相关产品的研发及投资，进而实现公司可持续发展。
　　（7）海外投资经营风险
　　近年来，公司合理有序推进海外生产基地建设，拓展海外销售渠道，海外投资经营可能面临政治与合规风险（新兴市场政策多变、法律纠纷、海外合规风险）、经济风险（汇率波动、资金安全、供应链成本攀升）、运营风险（文化差异、技术适配、信息安全）等。
　　公司将加强海外合规管理，深入研究海外目标市场的法律法规、行业标准及文化特点，组建专业团队，培养跨文化管理人才。通过加强内部管理、持续创新，充分发挥公司自身优势，积极防范和应对海外业务发展过程中可能面临的各种风险，防范海外投资经营风险，确保海外业务稳步推进。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业分类
　　公司主营业务为精密级进冲压模具及下游精密结构件业务，根据中国证监会发布的《上市公司行业统计分类与代码》和中国上市公司协会《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》的分类标准，公司所在行业为“C制造业”中的金属制品业，行业分类代码为C33，广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域。
　　（二）公司所处行业发展情况
　　1、精密级进冲压模具行业
　　模具是用于高效大批量生产工业产品中的有关零部件和制件的工具，是制造业中不可或缺的基础工艺装备，其水平的高低已成为衡量国家制造业水平的重要标志之一，被称为“开启工业现代化... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业分类
　　公司主营业务为精密级进冲压模具及下游精密结构件业务，根据中国证监会发布的《上市公司行业统计分类与代码》和中国上市公司协会《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》的分类标准，公司所在行业为“C制造业”中的金属制品业，行业分类代码为C33，广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域。
　　（二）公司所处行业发展情况
　　1、精密级进冲压模具行业
　　模具是用于高效大批量生产工业产品中的有关零部件和制件的工具，是制造业中不可或缺的基础工艺装备，其水平的高低已成为衡量国家制造业水平的重要标志之一，被称为“开启工业现代化金钥匙”。通过运用模具技术、设计和制造模具，模具成型不仅可以大幅度提高生产效率，降低生产成本，而且可以获得特定的力学性能，同时保持较高的产品加工精度和产品一致性。按照模具加工精度，一般认为模具误差在0.02毫米内的即可称为精密模具，其他的为普通模具。由于精密级进冲压模具在批量生产产品中具有高生产效率、高一致性、低耗能耗材、高精密度以及高复杂程度的特点，因此精密级进冲压模具在高效大批量生产工业产品的有关零部件和制件中得到广泛运用，同时对制造业的高效节能具有重要意义。
　　近年来，新能源汽车出现爆发式增长，带动了新能源汽车电机，特别是驱动电机的快速发展。一方面，随着新能源汽车的快速上量，相应的汽车电机也迅速实现批量化生产，对级进模的需求越来越大；另一方面该领域技术仍在不断探索和改进，不断推出各式驱动电机新产品，为具有配套研发实力的电机铁芯模具企业带来了新的模具需求。公司作为精密级进冲压模具领先的精密智造企业，模具业务将继续呈现增长态势。
　　2、精密结构件行业
　　（1）电机铁芯
　　铁芯为电机的核心零部件，享受下游高成长的红利。随着全球对节能减排和可持续发展的重视，电机铁芯作为提高能源效率和性能的关键部件，其市场需求将持续增长。特别是在电动汽车领域，随着电动汽车技术的不断进步和政策支持的加强，全球范围内电动汽车的日益普及将成为汽车牵引电机核心市场的主要驱动力，电机铁芯的需求预计将进一步增加。全球范围内，中国、北美、欧洲等地是电机铁芯市场的主要消费地区。其中，我国市场得益于电动汽车产业快速发展以及政府对新能源汽车产业支持增长尤为显著。中商产业研究院发布的《2024-2029年中国工业电机市场调查与行业前景预测专题研究报告》显示，2023年中国工业电机销售收入达到约3,720亿元，近五年年均复合增长率达1.56%。中商产业研究院分析师预测，2024年中国工业电机销售收入将达到3,880.3亿元。
　　在某些领域电动缸作为新型的机电一体化产品，是液压缸和气动缸升级产品。电动缸具备性能可靠、运行平稳且动作灵敏、推拉力相同等诸多优点，未来将有可能在某些应用场景上替代传统的液压缸和气动缸。随着工业自动化程度的不断提升，电动缸产品的应用场景将更加广泛，市场需求也将稳步攀升，也会相应带动电机铁芯的进一步发展。
　　（2）动力锂电池精密结构件
　　全球锂电池主要可分为新能源汽车、储能、小动力及其他细分市场。受益于市场需求及政策驱动，新能源汽车是当前锂电池的主要应用场景，未来市场空间广阔；储能锂电池作为新兴应用场景，尚处于起步阶段，具有较高的成长性。公司目前生产的精密结构件主要应用于包括动力电池、储能电池在内的电池行业及汽车行业。在市场规模方面，近年来，受到锂电池快速发展的影响，动力、储能锂电池精密结构件的市场空间亦同步持续增长。
　　据高工产业研究院（GGII）数据统计显示，2025年上半年我国新能源汽车销售约567.4万辆，同比增长33%；动力电池装机量约288.1GWh，同比增长44%。高工产业储能研究所（GGII）统计数据显示，2024年中国储能锂电池出口规模达200GWh，预计到2030年，中国储能电池出口市场预计将保持增长态势，总出口量有望达到560GWh。
　　根据中国汽车工业协会数据显示，2025年1-6月，我国新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%；新能源汽车国内销量587.8万辆，同比增长35.5%；新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%。
　　2025年上半年新能源汽车行业主要经济指标呈现增长态势。
　　2025年1月21日，国务院新闻办公室举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，工业和信息化部表示将制定促进换电模式发展的指导意见，着力优化产业生态，研究开展整车企业集团化管理，支持优势企业提质增效做优做强，规范市场竞争秩序，并探索开展汽车碳排放、汽车动力蓄电池碳足迹管理。
　　2025年5月30日，工业和信息化部等5个部门联合发布《关于开展2025年新能源汽车下乡活动的通知》，组织新能源汽车售后维保服务企业，充换电服务企业，保险、信贷等金融服务企业协同下乡，持续优化乡村地区新能源汽车应用配套环境；推动车网互动技术在乡村地区应用，提升乡村绿色发展水平；落实车购税、车船税减免，汽车以旧换新，县域充换电设施补短板等政策，鼓励车企丰富产品供给、提升服务水平，积极扩大新能源汽车乡村地区消费。
　　2025年6月23日，为深入贯彻落实党中央、国务院关于大力提振消费的决策部署，持续释放新能源汽车消费潜力，加快培育汽车消费新增长点，商务部办公厅发布了《关于组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动的通知》，统筹汽车以旧换新、汽车流通消费改革试点等重点工作和“购在中国”系列活动安排，充分发挥地方、行业协会、企业等作用，坚持“政策+活动”双轮驱动，加强新能源汽车供需对接、新品发布，推动完善县乡地区新能源汽车购买使用环境，助力新能源汽车下乡。
　　2025年上半年，以旧换新、新能源汽车下乡等利好政策持续落地实施，企业新产品密集上市，供应端的竞争烈度增强伴随着需求端规模的扩容，将有助于进一步释放汽车市场消费潜力，行业整体保持激烈的增量竞争态势，为企业实现稳增长提供助力。
　　3、人形机器人行业
　　根据高工人形机器人《2025年中国人形机器人产业发展蓝皮书》，人形机器人，是一种仿生机器人，其最显著特征在于同时兼具“人类形态”与“多场景适应智能”，它指的是形状及尺寸与人体相似，能够模仿人类运动、表情、互动及动作的机器人，并具有一定程度的认知和决策智能。
　　2025年3月，国务院《政府工作报告》明确指出：“建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。”以及“持续推进‘人工智能+’行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。”各地政府纷纷出台机器人产业发展支持政策，同时设立机器人产业发展基金。2025年5月26日，工业和信息化部办公厅、民政部办公厅联合推出《关于开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作的通知》，为加快推动机器人赋能智慧养老发展，工业和信息化部、民政部联合开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作，试点期为2025—2027年。
　　随着汽车整车厂、互联网大厂等巨头纷纷进军人形机器人赛道叠加人形机器人本体初创公司不断增加，场景的应用逐步成熟。人形机器人本体的规模量产，依赖可靠成熟及低成本的供应链。凭借在汽车工业产业链多年的积累，中国在硬件供应链上具有强大优势，具备加快人形机器人硬件迭代速度的能力。国内众多汽车产业链零部件公司也纷纷切换到人形机器人零部件赛道。
　　公司依托在超精密机械零件设计及制造领域沉淀的全球一流的技术能力，在前期调研及研发基础上于2024年10月成立子公司作为人形机器人等新兴领域的产业发展平台。公司秉持“以公司精密制造体系为核心，为客户提供有竞争力的硬件整体解决方案，帮助客户造好机器人！”的经营战略，在发展精密级进冲压模具及下游精密结构件业务的同时，抓住机器人产业快速发展的历史机遇，聚焦并不断拓展机器人产业链关键产品和核心技术，实现模具、精密结构件业务与机器人部件业务的协同发展，为公司保持快速发展奠定基础。公司一方面利用精密结构件在新能源车行业产业化的技术和经验，建设反向式行星滚柱丝杠等产品全自动生产装配线，通过产业自动化提升组件产品的竞争力；另一方面在组件产品产业化的基础上，不断迭代系统集成，通过加工工艺的不断改进，加速反向式行星滚柱丝杠—线性执行器模组—高度集成仿生臂的迭代，并通过微型滚柱丝杠、微型滚珠丝杠、微型行星齿轮组及微型蜗杆齿轮等组件的产业化为下游客户灵巧手硬件提供定制化的集成方案，最终成为下游人形机器人本体厂的硬件综合服务商，提升公司的综合竞争力。
　　新兴行业的成长通常会经历相对较长的发展周期，在发展初期营收占比较小且需要在技术研发、工艺完善、设备选型及团队建设方面进行大规模投资，中后期行业的发展和市场开拓也会面临较大的不确定性，存在较大的投资风险。
　　（三）主营业务、主要产品及用途
　　公司是专业从事精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业。公司拥有丰富的精密级进冲压模具开发经验和完整的制造体系，以精密级进冲压模具的设计开发为核心，为全球范围内的家用电器制造商及汽车、工业工控制造商等提供定制化的精密级进冲压模具。同时，公司以自身设计开发的冲压模具为基础，向客户提供精密结构件产品，广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域，逐渐形成了“一体两翼四维”的发展战略格局。
　　2、主要产品及主要应用领域
　　报告期内，公司一直专注于精密级进冲压模具及精密结构件的研发与制造，主营业务未发生重大变化。
　　（四）经营模式
　　公司拥有独立完整的采购、生产和销售体系。由于不同行业、不同客户对各自所需的产品在形状、结构、规格、功能以及性能等方面都有不同的要求，公司精密级进冲压模具产品、精密结构件产品具有差异化和个性化的特征，均为定制化产品，公司针对该特点制订了以销售为中心环节的经营模式，采购、生产均围绕销售展开，按客户订单和客户的需求预测制定生产计划，根据生产计划以及适度的库存组织原材料采购。
　　1、采购模式
　　①外购
　　公司主要采用“以销定产+以产定购”的采购模式，即根据订单制定采购计划。由于公司生产的模具产品、精密结构件产品均为定制化产品，公司接到销售合同、订单或了解到客户的生产计划后，公司制定生产计划，并按照生产计划、产品BOM表以及适度的库存组织原材料采购，大多数情况下，公司根据市场化原则在合格供应商范围内自主选择供应商，少数情况下，客户会指定原材料供应商或要求公司必须在客户自身合格供应商名录库中选择供应商进行采购以保障其产品品质。对于使用较频繁或者有最低采购量要求的物料，公司会保留一定的库存，公司多年以来一直专注精密级进冲压模具以及下游精密结构件行业，同时随着精密结构件业务近年来快速发展且已形成一定的规模，公司已与主要原材料供应商建立了稳定的合作关系，原材料供应渠道稳定。公司主要原材料包括钢材、铝材、铜材等大宗商品，市场供应充足。
　　在采购管理上，公司定期修订合格供应商名录，同时，公司制定了供应商管理及采购管理相关制度并严格执行，并定期引入新供应商，引入竞争机制，进一步提升公司议价能力，降低采购成本。
　　②外协加工
　　公司拥有独立且完整的生产能力和技术体系且以自主生产为主，但公司以市场为导向，致力于高附加值的生产环节，当在加工过程中部分工序出现产能瓶颈状态时，为了能够及时响应客户的需求，按时交货，公司会将部分工序委托外协厂商生产；同时，对于有些需要较大投入但应用较少的生产工序，从成本效益原则考虑，公司采用委托外协加工的方式完成。
　　为有效控制外协加工的质量，公司制定了外协加工管理相关制度，建立了对外协厂商的管理规范。根据该规定对外协厂商进行不定期审厂，并予以记录，如果达不到公司标准，则要求供应商进行整改。如果同种工序多家供应商出现共性问题，公司会组织供应商会议共同制定解决方案。供应商根据公司提供的工艺单和图纸的要求和规定进行加工，完工后送质检部检验，如有不合格产品根据外包工序质量问题奖罚的相关规定对供应商进行相应的处罚。
　　外协加工按照市场价格并由公司核价后确定。采购人员不定期通过市场询价的方式跟踪加工费市场价格的变化，并适时对目前执行的加工费价格进行调整。通常而言，根据所执行工序不同，采取不同的定价标准：如工时定价、计重、计件等。
　　2、生产模式
　　由于公司精密级进冲压模具产品、精密结构件产品具有差异化和个性化的特征，公司生产模式属于非标准产品的定制化生产，公司主要采用以销定产的生产方式，根据客户的订单或客户的需求预测制定生产计划组织生产。
　　①精密级进冲压模具的生产模式
　　公司根据客户需求，自主完成模具设计、工艺编制、制定物料需求计划，核心零部件由公司内部机械加工、非核心部件采用外购方式，这种专业协作的生产模式使公司生产精力集中在主营产品加工的核心技术上，保留了公司具有核心竞争力的制造技术，同时借助外部专业资源提高生产效率和产品性能；通过公司内外结合产生的协同效应，节约公司资源，最大限度的利用自有资源发展主营业务，提高了生产效率。
　　公司精密级进冲压模具产品生产涉及的主要环节包括零部件加工、模具装配，其中零部件加工环节主要包括坐标磨、慢走丝、快走丝、CNC、电火花、型磨、外圆磨、热处理、精雕、深孔钻等。模具系由上千个零件组装而成，每个零件都有多道加工工序，模具的生产没有固定的加工顺序，且往往多套模具的零件同时处于生产流转环节，不同零件所用到的工序各不相同，公司统一调配各零件的生产加工，最终装配成整套模具。
　　②精密结构件的生产模式
　　A、电机铁芯的生产模式
　　电机铁芯产品系根据客户的订单或采购意向组织生产。一般情况下，公司下游大型电机整机厂商会以周或月为单位向公司定期发送生产计划单，公司接到生产计划单后组织生产。
　　公司定转子冲片及铁芯产品的生产主要包括冲压、焊接、压铸、退火、检验等一个或多个环节，公司针对不同的产品工艺特点进行生产线流程的动态配置，有效适应电机铁芯产品订单多种类、多型号的特点。
　　B、动力锂电池精密结构件的生产模式
　　公司动力锂电池精密结构件业务采用以销定产的生产方式，根据客户的订单或采购意向组织生产。一般情况下，公司下游新能源汽车动力锂电池生产厂家会以月为单位向公司定期发送生产计划单，公司接到客户的生产计划单后组织生产。公司与客户签订框架合同，在具体合作过程中根据客户订单进行生产。动力锂电池精密结构件顶盖由众多部件组装而成，各部件主要通过冲压、注塑制造，其后附加清洗、退火、摩擦焊接、激光焊接、数控车削、组装等环节最终完成精密结构件成品。为了降低生产成本，提高工作效率，在综合考虑制造工艺、场地限制、技术专业程度等多方面因素后，公司将数控车削、部分注塑等工艺简单、产品附加值较低的辅助加工环节采用外协加工。
　　3、销售模式
　　根据精密级进冲压模具、电机铁芯及动力锂电池精密结构件行业定制化生产的特点，公司采用直接面向客户的直销模式，不存在经销、代销情形。
　　①精密级进冲压模具的销售模式
　　公司精密级进冲压模具业务的销售主要由模具事业部的营销部负责，包括市场开发、销售管理、售后服务及部门协调等各项工作。公司已与国内外近百家精密级进冲压模具行业下游客户建立了长期稳定的合作关系，前述客户分布于十多个省市和十几个国家及地区。模具事业部开发客户、获取订单的方式具体如下：
　　A、自主开发客户：由业务员联系下游电机及电机零配件制造企业，利用业内口碑及美的、三星等大客户的策略性价值，通过一两套模具试冲，获得认可后再大批量供应的方式开拓市场，该销售方式对下游客户需求反应迅速。
　　B、原有客户推荐：由于公司精密电机铁芯级进冲压模具开发、制造技术全面，产品质量稳定、可靠，可以根据客户的具体情况及时定制产品，已形成了一定的业务规模和市场知名度，部分新客户通过原有客户介绍推荐，进而建立长期商务合作关系。此外，部分客户出于对产品品质、交付期限、价格等方面的需求，主动联络公司商谈合作意向，在经历审厂、洽谈之后，为客户提供产品。
　　C、展会推介：公司还积极参加国内外相关展会，在展会中积极推介自身产品和技术，进而吸引国内外潜在客户的关注并逐渐发展至商务合作关系。
　　②精密结构件的销售模式
　　精密结构件中，定转子冲片和铁芯是电机实现电能和机械能相互转化的核心部件，动力锂电池精密结构件作为锂电池传输能量、承载电解液、保护安全性、固定支承电池、外观装饰等关键作用的部件，下游电机厂商和动力锂电池生产厂商对该类产品供应商有着严格认证和管理体系要求，部分客户需取得其供应商资质方可为其供货，双方合作关系一经确立则会保持相对稳定。根据结算模式的差别，公司销售模式又分为普通模式和VMI模式（寄售模式）两类。
　　普通模式下，公司产品销售出库运输发货至客户处，客户收到产品对货物进行验货，经客户签收后确认收入。VMI销售模式下，公司产品销售出库后运输发货至客户，公司委托客户对在客户的VMI仓库的合同产品进行管理，公司将库存商品转为发出商品处理。根据客户生产情况领用产品上线后，公司在客户领用后确认收入。
　　报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。
　　（五）公司所处行业地位
　　公司作为精密级进冲压模具生产企业，在以高效节能为特点的大型三列、多列精密级进模领域具有综合开发技术优势，是国内中高端电机铁芯模具行业的先进制造企业。公司的精密级进冲压模具凭借二十多年的技术沉淀，依托综合开发技术优势，在压缩机电机铁芯模具领域打破国外厂商的垄断，逐步在该高端模具市场占据一席之地，并成为国内前十大压缩机生产企业电机铁芯模具的主要供应商，被中国模具工业协会认定为“电机铁芯模具重点骨干企业”之一。公司作为主起草人之一，起草了中华人民共和国机械行业标准——《电机铁芯级进模技术条件》；作为第一起草人，起草了中华人民共和国机械行业标准——《电机铁芯级进模零件》第7-12部分。作为国内精密结构件生产企业，公司以高速冲压精密级进模具技术为核心，通过精密冲压、自动化组装技术创新和标准化管理有效控制成本，建立了符合下游中高端客户需求的标准化业务流程、生产流程和服务体系。
　　近年来公司业务不断拓展，积累了大量优质客户资源，形成了良好的市场口碑。同时，公司把握住新能源汽车产业发展的契机，分别于2013年启动电机铁芯项目、2015年启动动力锂电池精密结构件项目。经过多年发展，公司新能源电动汽车驱动电机铁芯目前出货量稳居国内领先地位，公司推陈出新不断迭代新工艺，从2018年开始研发粘胶技术，粘胶技术电机铁芯具备高转速、高磁通密度、低噪音、低铁损等特性，非常适合中高端新能源电动汽车发展趋势。公司自2022年推出第二代粘胶铁芯产品、2023年推出第三代粘胶铁芯产品以满足汽车高端市场需求。随着粘胶电机铁芯技术被越来越多知名主流新能源电动汽车厂商认可，新项目的合作不断推进，公司电机铁芯业务预计未来会持续快速增长，盈利能力也将不断提升，并利用技术和客户优势开拓其他新兴领域市场。公司动力锂电池精密结构件项目出货量位于行业前列，并于2018、2019年度连续被评选为宁德时代十大“优秀供应商”之一；公司密切关注锂电池发展趋势，不断研发新产品适应市场的需求。公司始终注意建立自身的企业形象，公司以及公司产品获得了多项荣誉，2020年荣获宁波市制造业单项冠军示范企业、2022年荣获国家级制造业单项冠军产品、2025年荣获国家级绿色工厂荣誉。
　　（六）主要经营业绩与驱动因素
　　公司主营业务为精密级进冲压模具及精密结构件业务，2025年上半年公司实现营业收入404,676.26万元，比上年同期增长29.17%，实现归属于母公司股东的净利润21,134.96万元，比上年同期增长60.45%，与下游家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域息息相关。
　　报告期内，公司主要业绩驱动因素未发生重大变化，与所属行业发展状况相符合。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化，也未发生因核心管理团队人员或关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。
　　（1）技术研发优势
　　技术创新是公司的核心竞争优势之一，是公司保持快速且稳健发展的关键所在。公司经过多年精密电机级进冲压模具开发、制造经验积累，拥有以大型三列、多列为代表的、数千套中高端精密级进冲压模具开发实践经历。公司模具产品的研发与制造能力，持续保持在行业内综合技术能力的领先地位，能够充分支撑公司精密结构件业务的技术需求。公司始终聚焦技术创新，建有省级高新技术企业研究开发中心、省级技术中心、省级企业研究院、博士后工作站等创新平台，一直保持着较高的技术研发投入。报告期内公司研发投入16,532.61万元，同比增长36.76%，占公司营业收入的4.09%。同时，公司进一步优化与下游龙头企业的技术开发与协作，通过与客户联合开发，切准下游需求趋势的脉向，保持公司的技术研发优势，促进销售市场的扩展，进一步增强了公司的市场竞争力。
　　（2）精密制造系统优势
　　公司已通过引进现代化生产设备、建立柔性生产系统和精益生产组织构建了公司精密制造体系。公司综合运用先进技术、生产方式、管理手段，包括采用计算机辅助设计制造（CAD/CAM/CAE）技术、并行技术、快速成形技术、虚拟制造技术、精密制造技术等模具行业的先进技术、引进现代化生产设备、建立柔性生产系统和精益生产组织、开展信息化管理、构建模具生产制造各环节的专业团队等，实现了公司精密级进冲压模具制造以及精密结构件在设计技术和生产设备的先进性、生产过程的标准化和自动化、生产流程管理控制的信息化等特点。产品质量的持续提高，形成了公司模具精密制造系统优势，为公司不断开发新产品、缩短开发时间、提高产品质量、降低成本、改善服务水平、提高环保效果提供了系统保障。
　　（3）客户优势
　　在精密模具制造方面，公司凭借行业独有技术和多年市场积累沉淀了一大批优质客户：公司直接、间接客户涵盖了数十家处于国内外家用电器及家电电机产业链上的主要厂商；为多家知名新能源汽车厂商或国际知名汽车及汽车零部件厂商配套电机或铁芯的客户供应模具和冲压件；还为众多国内外知名冲压厂商或国内外知名厂商的冲压业务提供模具。
　　在电机铁芯领域，公司与北美某新能源汽车公司、国内造车新势力比亚迪、理想汽车、蔚来、小米等主机厂以及汇川技术、索恩格、博格华纳、联合汽车、台达电子、爱知、电产、依必安派特等驱动电机厂的知名客户建立了稳定的合作关系，为下游新能源汽车提供驱动电机铁芯、微特电机铁芯核心产品等。公司与比亚迪合作历史悠久，为其全系纯电平台、全系混动平台提供各类电机铁芯产品；公司已进入小米汽车供应链，已经为小米SU7max、yu7提供驱动电机铁芯，后续也为其新上市车型提供驱动电机铁芯；与索恩格合作进入国内知名汽车企业供应链，为其2023年畅销车型问界M9、智界等提供驱动电机铁芯；公司也进入理想汽车供应链，为其畅销车型L6、L7、L8、L9、Mega提供驱动电机铁芯；与天津博格华纳合作，为极氪007系列提供电机铁芯产品；与台达电子合作，为沃尔沃全球全系插混及纯电车提供电机铁芯产品。
　　在锂电池精密结构件方面，公司2015年底进入锂电池精密结构件制造领域，采用大客户战略，集中优势技术、质量、产能服务宁德时代、亿纬锂能、厦门海辰、蜂巢、瑞浦、兰钧、正力、远景、极电、欣旺达等行业龙头企业并建立起了互利共赢的合作关系。
　　公司下游客户对供应商有着严格认证和管理体系要求，且多采用定点采购模式，通过对供应商的认证，确定其生产设备、工艺流程、管理能力、产品品质等都能够达到要求后，才会建立定点供应关系。由于产品认证周期长，前期的模具等开发成本较高、供应商的替代成本大，客户与供应商之间通常会建立长期稳固、高度信任的合作关系。同时为积极配套下游客户，提高服务质量和响应速度，深化客户合作关系，公司在多个省份设立了生产基地，进一步满足客户产能配套需求，增强了长期稳定的合作关系。
　　（4）产品质量优势
　　公司建立了符合国际标准的质量管理和品质保证体系，通过了ISO9001质量管理体系认证和IATF16949质量管理体系认证。公司以冲压模具技术为核心，采用精密冲压和自动化组装等先进技术，形成了标准化业务流程、生产流程和服务体系，从产品开发、生产制造和成品入库各个环节设置了严格的品质检测，对产品材料、技术安全、制造工艺等均有严格检验，确保产品高品质和稳定性，精益制造和品质控制体系更好地满足了下游客户不断提高的产品质量需求。
　　（5）售后服务响应优势
　　公司植根中国面向全球，是一家以客户需求为核心导向的高端装备制造企业。一方面在珠三角、长三角等大客户集中的区域设立办事处或维修点；其他区域的客户如果出现模具问题，公司为客户提供7×24小时的服务响应，在收到通知的12小时内给出解决方案；另一方面，公司配备专业技术人员开展销售、售后服务，主动在新模具与冲床磨合期间驻场。
　　在电机铁芯和动力锂电池结构件的售后服务方面，公司建立了售后快速反应服务体系，常规问题在2小时内提供初步解决方案，重大问题由专门小组专题研讨，以最快速度解决，提升客户满意度，维系良好的客户关系。
　　（6）人才团队优势
　　人才是公司发展的根本,是科技创新的关键因素。在核心管理团队方面，公司的董事长、总经理、副总经理等核心管理团队成员均具有行业十几年以上的从业经验且多数在公司服务多年，通过长期深耕制造行业积累了丰富的管理经验，具备较强的战略规划能力和高效的执行能力。稳健高效的公司管理团队能够基于公司的实际情况、市场变化情况和行业发展趋势制定符合公司长远发展的战略规划，能够对公司的研发、生产和营销等经营问题进行合理决策并有效实施。在核心技术团队方面，经过多年的积累，公司打造了一支稳定、优秀的技术团队。团队人员稳定高效、经验丰富，具有深厚的理论功底和行业经验，具有较强的持续技术创新能力，不断升级和丰富公司产品。另外公司已通过长期努力，在市场拓展、生产管理、品质控制、售后维护等方面也建立起完备的专业团队，各团队在各自专业领域取得了丰硕成果，合力推动公司发展成为行业中具有国际竞争力的领先企业。
　　公司全力为员工打造良好的工作平台，提供广阔的发展空间和丰厚的薪酬福利待遇。目前公司已建立了完善的人才引进、内部培训机制、薪酬激励及职业发展管理机制，并通过定期培训的方式增强员工团队的专业素质，同时有计划地吸纳各类专业人才，通过内部培养与人才引进的方式，不断优化和提高公司生产管理人员和研发团队的专业水平，为公司长远发展储备充足的后备力量，增强公司的核心竞争力。
　　（7）品牌优势
　　公司所采用的产品设计标准、加工制造标准、装配作业规范、所采用的原材料规格等获得广泛同行认可，以精密级进冲压模具制造领域的领先技术水平和精密制造能力，确立了行业领军企业地位。公司连续多年成为中国模具工业协会电机铁芯模具重点骨干企业。同时，公司还是中国模具工业协会会员、国家高新技术企业、宁波市设计主导型工业示范企业、宁波市名牌产品企业、省级企业研究院、省级企业技术中心、国家级单项冠军企业。同时，公司在精密结构件业务领域也形成了较好的声誉及品牌形象，已通过下游数家国内外企业的合格供应商认证，形成了良好的市场口碑。苏州范斯特荣获深圳市汇川技术股份有限公司最佳协作奖，2018年度供应商质量改善三等奖，公司荣获宁德时代2018、2019年度十大“优秀供应商”之一的称号。公司强大的品牌优势为公司扩大市场份额和获取新客户提供了重要的基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）市场风险和应对措施
　　公司精密级进冲压模具及其下游精密结构件业务的主要客户属于家电、汽车（包括新能源汽车）、工业工控电机、新能源锂电池等行业，上述行业与宏观经济发展高度相关。如果前述行业受到宏观经济波动、国际贸易摩擦加剧或行业自身调整的不利影响而需求放缓，将对公司经营业绩产生不利影响。
　　公司将在发展战略的指引下，依托自身领先的模具开发设计能力，不断进行自动化设备研发、柔性生产线快速调整，并掌握精密冲压、连续拉伸、连续焊接、组装等工艺流程及标准化管理，以保证产品的一致性和稳定性，降低制造成本，提高生产效率，增强产品竞争力；通过持续技术革新，不断推出高附加值的新产品，服务优质大客户，加强产业链核心地位。
　　（2）技术更新与产品升级较快的风险和应对措施
　　公司下游行业日新月异，技术更新与产品升级较快，如果下游市场随着产品技术迭代、更新发生重大变化，而公司未来无法对新的市场需求、技术趋势作出及时反应，则将在一定程度上影响公司未来业绩。
　　公司将积极储备高级技术人才、对技术趋势作出及时反应，加大研发投入，紧跟市场变化节奏，通过持续的技术改进，不断推出高附加值的新产品，以保持和提升企业的竞争力。
　　（3）原材料价格波动风险和应对措施
　　公司精密结构件业务中，主要原材料为硅钢片、铝材、铜材等。报告期内，公司精密结构件业务的直接材料占主营业务成本的比重较大，对公司毛利率的影响较大。近年来国际国内钢材价格、有色金属价格等有所波动，导致公司主要原材料的采购价格亦相应波动。未来如果上述原材料价格出现大幅上涨，将会对公司毛利率水平产生一定影响，并导致公司经营业绩的下滑和盈利能力的下降。
　　公司一方面积极采取提高市场预测能力、提前规划产能，合理控制原材料库存等措施来降低原材料价格波动风险；另一方面，通过与下游客户协商调整产品价格将部分风险进行转移，以降低原材料价格波动对业绩的影响。
　　（4）公司未来规模迅速扩张引致的管理风险和应对措施
　　公司募投项目及其他对外投资项目建成后，公司将面临资源整合、市场开拓、技术开发等方面的新挑战，增加了管理难度。未来若公司现有管理体系不能适应快速扩张则经营业绩将受到一定程度的影响。
　　公司将根据内外部环境实时调整战略规划，加强内部管理，完善以内控为主导的企业风险防控体系，建立危机应急处置预案，加强管理人员学习培训，不断提高管理意识和水平，增强公司生存发展能力。
　　（5）地缘政治及贸易壁垒的风险
　　2025年二季度之初，北美相关国家出于自身目的采取保护主义的贸易政策，对全球自由贸易体系造成较大冲击，目前全球自由贸易面临较大不确定性。公司近三年海外直接收入占比分别为2.22%、2.96%、1.9%，公司主要产品下游终端客户大部分为新能源电动汽车；中国为电动汽车产销大国，2024年出口北美（主要是美国）仅占汽车总出口量的1.81%。其中电动汽车占比更低，因此北美相关国家发起的贸易战对公司营业收入直接影响不大。但持续的贸易壁垒可能会对全球经济增长造成负面影响，进而影响汽车等大件商品的消费需求。
　　公司将持续加大研发提升核心竞争力，通过稳定提高老客户占有率、加大开拓新客户以增长营业收入，同时运用科学方式提升精细化管理并采取各种降本增效举措以提高主营业务毛利率。逐步加大人形机器人及低空经济等新兴领域相关产品的研发及投资，进而实现公司可持续发展。

　　四、主营业务分析
　　报告期内公司实现营业收入404,676.26万元，比上年同期增长29.17%；实现归属于母公司股东的净利润21,134.96万元，比上年同期增长60.45%；实现扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润19,769.82万元，比上年同期增长64.93%；实现经营性现金流17,439.24万元，其中2025年第二季度实现经营性现金流22,223.63万元。
　　报告期内随着收入规模的增长，盈利能力同比大幅增长。公司加大技术研发与创新，通过流程型组织变革及面向成功的IPD变革，产品开发全链路打通，围绕客户价值做好市场与技术双轮驱动；优化管理结构、提升生产自动化水平等措施降本增效，促进公司整体经济效益提升。现有三块业务在报告期内规模及盈利能力均有不同提升：模具业务在维持持高毛利的同时营收进一步增长；锂电池结构件业务随着规模效应及自动化程度进一步提升，毛利率持续回升；电机铁芯业务在降低单一大客户依赖的同时，盈利能力较强的粘铁芯工艺市占率稳步提高，盈利能力进一步增强。
　　报告期内公司新业务人形机器人精密零部件及组件业务进展顺利。
　　产品种类：1）反向式行星滚柱丝杠：公司已具备设计、生产及检测的全套成熟工艺，已建立峰值推力覆盖100N到12000N范围、导程精度覆盖C3\C5的标品库，完成量产SOP验证。2）线性执行器：在反向式行星滚柱丝杠量产基础上，整合公司驱动电机铁芯冲压优势和行业资源，借助自研粘胶铁芯工艺（粘胶铁芯具有发热量低、损耗小、抗拉强度大、稳定性好、寿命长等优点）自研自制无框力矩电机，自主设计研发成功多款线性执行器产品，模组峰值推力覆盖100N到12000N范围，重复定位精度控制在±0.02mm以内；考虑到为客户整机减重、减小发热量已迭代至第三代产品，相比上一代产品减重22.5%，执行器装机工况表面温度降低13%，已具备规模化量产能力；国内首创上臂集成式模组，模组体积较前代缩小30%以上；下一代高度集成化模组正在开发，预计下半年推出市场。3）灵巧手精密零部件：已实现微型滚柱丝杠、微型滚珠丝杠、微型行星齿轮组及微型蜗杆齿轮等组件的交付，并为下游客户提供灵巧手硬件集成化解决方案，微型传动模组已取得国内外客户小批量订单。
　　客户开拓：线性执行器模组及反向式行星滚柱丝杠已直接对接海外大客户，目前正处于其供应商导入流程审核阶段；国内目前已采用或正在研发使用线性执行器模组和反向式行星滚柱丝杠的人形机器人本体厂基本实现批量供货、送样、技术交流等全覆盖，相关产品已经得到国内外多个知名头部人形机器人本体客户验证。
　　技术研发：公司联合高校共建校企科研平台，推动行星滚柱丝杠技术创新与产业升级，进一步提升研发能力及团队建设。不断实现产品的迭代升级，为客户提供一揽子硬件综合解决方案。
　　产能建设：公司已建成两条行星滚柱丝杆半自动产线并投入批量生产，日平均产能提升到120套，自建丝杆综合测试实验室已投入使用，可自主完成对丝杆导程精度、传动效率、万次寿命跑合等关键参数的检测及验证；目前正在建设一条集加工、在线检测、装配于一体的全自动行星滚柱丝杆生产线，进一步提高从1-N大规模量产的一致性及稳定性；已建成一条线性执行器柔性装配线，根据下游客户的需求情况，实时拓展第二条装配线。
　　风险提示：新业务在报告期内形成的营业收入占比较小，成长尚需经历相对较长的发展周期，初期需要在技术研发、设备选型、工艺完善及团队建设方面进行大规模投资，中后期行业的发展和客户开拓也会面临较大的不确定性，存在一定的投资风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）公司所处行业分类　　公司主营业务为精密级进冲压模具及下游精密结构件业务，根据证监会《上市公司行业分类指引》和中国上市公司协会《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》的分类标准，公司所在行业为“C 制造业”中的金属制品业，行业分类代码为C33，广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域。　　（二）公司所处行业发展情况　　1、模具行业　　模具作为高度精密工具，形状复杂，承受坯料的膨胀力，对结构强度、刚度、表面硬度、表面粗糙度和加工精度都有较高要求，因此，模具生产的发展水平是机械制造水平的重要标志之一。改革开放以来，由于我国机械、电子、轻工、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业分类
　　公司主营业务为精密级进冲压模具及下游精密结构件业务，根据证监会《上市公司行业分类指引》和中国上市公司协会《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》的分类标准，公司所在行业为“C 制造业”中的金属制品业，行业分类代码为C33，广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域。
　　（二）公司所处行业发展情况
　　1、模具行业
　　模具作为高度精密工具，形状复杂，承受坯料的膨胀力，对结构强度、刚度、表面硬度、表面粗糙度和加工精度都有较高要求，因此，模具生产的发展水平是机械制造水平的重要标志之一。改革开放以来，由于我国机械、电子、轻工、仪表、交通等工业部门蓬勃发展，对模具需求数量上越来越多，质量要求越来越高，供货期越来越短。经过多年的发展，我国已成为世界模具制造和贸易的重要大国，模具生产技术水平不断提升，产量持续增长。
　　中国模具行业的市场规模在过去几年中呈现出稳步增长的趋势。从进出口数据来看，2024年我国模具出口总额为74.79亿美元，进口总额为14.58亿美元，出口额显著增长，进口额占比较小且呈下降趋势，表明国内模具行业的自给能力在提升。近年来，中国模具出口规模逐年递增，得益于国内模具行业技术水平的提升和国际市场竞争力的增强。未来，随着智能化、自动化技术的应用以及个性化定制需求的增加，中国模具出口有望继续保持增长态势。与出口额的增长相反，中国模具进口额近年来总体呈下降趋势。这有可能是由于国内模具行业技术的不断进步和自给能力的提升，使得对进口模具的依赖度降低。
　　震裕科技作为国内前十大压缩机生产企业电机铁芯模具的主要供应商，深耕模具行业二十余年，专注研发高端级进冲压模具，随着中国模具制造行业也在不断推动技术的革新升级，行业技术水平不断提高，产品质量稳步提升，下游行业的快速发展。未来，随着技术的不断进步和市场的不断拓展，公司模具行业有望实现更加稳健和可持续的发展。
　　2、精密结构件行业
　　震裕科技以模具技术为基石，逐步拓展下游精密冲压产业，于2013年及 2015年将业务延伸至电机铁芯精密冲压及新能源汽车动力锂电池精密结构件领域。
　　（1）电机铁芯行业
　　电动汽车驱动电机铁芯是电动汽车 (EV) 中的关键部件，负责将电能转化为机械能以驱动车轮。铁芯通常由叠层钢板组成，叠层钢板形成定子和转子，定子和转子是电动机的组成部分。铁芯的设计和使用的材料会影响电机的效率、扭矩和功率输出。电机铁芯作为新能源车驱动电机的重要组成部分，直接影响电机的工作效率；汽车苛刻的工况条件，促使铁芯定子向薄片化发展，这对模具开发能力提出了更高的要求。植根于“模具之都”宁波，公司模具业务经过超三十年的技术积累，精密级进冲压模具制造技术精度已经达到 0.002mm，达到国际先进水平。公司依托先进的模具开发能力，打造高端产品，为公司向下游延伸，扩展电机铁芯行业市场份额提供技术支撑。
　　根据源达信息证券研究所相关研究报告：2023年 12月中央经济工作会议首次将“低空经济”列入战略性新兴产业，并且中央及各地方政府出台了一系列相应政策与之呼应。2024年12月25日，国家发改委牵头交通、民航、工信、公安等多部门，宣布低空经济司正式挂牌成立，这是我国低空经济发展的关键里程碑，对低空经济各领域发展意义深远。电动垂直起降飞行器（eVTOL）得益于电动机、电池和自动化技术的发展，与常规直升机相比，eVTOL更加低碳环保、噪声更低、自动化等级更高。eVTOL电机价值量占比高，且由于航空飞机对于安全性要求极高，为了保证故障率降低到要求范围内，飞机全生命周期内通常要多次更换电机。假以时日低空经济产业相关技术成熟之后，产业的蓬勃发展将会带来驱动电机铁芯的旺盛需求。
　　电机驱动技术亦是人形机器人的核心技术之一，其性能直接影响机器人的运动能力和效率。目前国内人形机器人产业处于起步阶段，随着人工智能技术的不断进步和政策的大力支持，人形机器人市场规模快速增长，带动了人形机器人电机驱动行业的发展。据智研咨询的相关统计，2024年国内人形机器人电机驱动产量从 2020年的 1.44千台增长至46.33千台，2025年有望达到113.72千台左右。未来，人形机器人电机驱动行业具有广阔的发展前景和巨大的市场潜力。
　　（2）动力锂电池精密结构件行业
　　动力锂电池精密结构件包括外壳/盖板等。锂电池由正极材料、负极材料、隔膜、电解液及精密结构件组成，其中结构件主要是铝/钢壳、盖板、连接片和安全结构件等，直接影响电池的密封性、能量密度等。在锂电池的成本构成中，特别是方形铝壳锂电池的成本构成中，壳体约占 16%。动力锂电池精密结构件作为动力锂电池的重要配套行业，由于下游锂电池生产行业集中度较高的原因，动力锂电池精密结构件的市场格局也相对集中。
　　据中汽协数据显示，2024年，汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高，继续保持在3000万辆以上规模。其中，新能源汽车继续快速增长，年产销首次突破1000万辆，销量占比超过40%，迎来高质量发展新阶段。
　　在全行业共同努力下，汽车产业转型步伐加快，高质量发展扎实推进，全年产销稳中有进，表现出强大的发展韧性和活力，成为拉动经济增长的重要引擎。
　　3、人形机器人行业
　　根据“高工人形机器人”《2025年中国人形机器人产业发展蓝皮书》，人形机器人，是一种仿生机器人，其最显著特征在于同时兼具“人类形态”与“多场景适应智能”，它指的是形状及尺寸与人体相似，能够模仿人类运动、表情、互动及动作的机器人，并具有一定程度的认知和决策智能。
　　中国已发布人形机器人产业发展规划，明确了人形机器人产业发展的目标和方向，工信部于2023年 11月发布的《人形机器人创新发展指导意见》意见中明确到2025年中国人形机器人创新体系初步建立，建议各地政府结合自身基础，持续降本优化量产、加强核心技术攻关、招引硬核研发团队、推动应用场景建设，形成全链产业扶持政策，争取到2027年实现人形机器人产业的跨越式发展，成为重要的经济增长新引擎。2025年3月，国务院《政府工作报告》明确指出：“建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。”以及“持续推进‘人工智能+’行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。”各地政府纷纷出台机器人产业发展支持政策，同时设立机器人产业发展基金。人形机器人作为发展新质生产力的代表和未来产业的先锋，集成了人工智能、高端制造、新材料等先进技术，可以有效提高生产效率，是科技竞争的新高地和经济发展的新引擎。同时，随着国内外人工智能技术不断成熟、应用场景不断开放，人形机器人作为人工智能与物理世界交互的优质载体预计将带动相关新经济产业链上下游进一步发展。
　　人形机器人本体的量产，需要可靠的供应链。在汽车工业产业链多年的积累，中国在硬件供应链上具有强大优势，具备加快人形机器人硬件迭代速度的能力。 随着人形机器人本体初创公司不断增加，国内众多汽车产业链零部件公司也纷纷切换到人形机器人零部件赛道。震裕科技于2024年10月依托公司在超精密机械零件设计及制造领域沉淀的全球一流的技术能力，成立子公司作为人形机器人等新兴领域的产业发展平台专注精密零部件的设计和制造。
　　新兴行业的成长通常会经历相对较长的发展周期，在发展初期营收占比较小且需要在技术研发、工艺完善、设备选型及团队建设方面进行大规模投资，中后期行业的发展和市场开拓也会面临较大的不确定性，存在较大的投资风险。
　　（三）公司所处行业周期性特点
　　精密级进冲压模具的需求长期来看主要与下游电机行业的扩产、备模以及产品换代需求有关。下游电机行业的扩产需求、备模需求以及产品更新换代需求与电机下游行业的行业周期和投资情况有关。由于电机行业下游众多，行业周期各不相同，因此对于精密级进冲压模具来说，周期性特征不明显。但客户采购受其年度经营计划、投资计划、采购计划、年度预算以及春节因素的影响，月度、季度采购会存在一定波动。除此以外，无其他明显周期性、季节性特性。
　　精密结构件主要下游应用领域为家电、工业、汽车（含新能源汽车）等，与政策关系相对密切，周期性较弱。受国家新能源汽车产业政策制定周期的影响，新能源汽车行业具有较明显的季节性特征，新能源汽车的产销旺季集中在下半年，因此新能源汽车驱动电机以及新能源动力锂电池行业的需求旺季也集中在下半年。同时，电机铁芯制造企业获得客户订单数量取决于自身整体的生产制造水平及服务能力，以及春节因素的影响，月度、季度采购会存在一定波动。
　　（四）公司所处行业地位
　　公司作为精密级进冲压模具生产企业，在以高效节能为特点的大型三列、多列精密级进模领域具有综合开发技术优势，是国内中高端电机铁芯模具行业的先进制造企业。公司的精密级进冲压模具凭借二十多年的技术沉淀，依托综合开发技术优势，在压缩机电机铁芯模具领域打破国外厂商的垄断，逐步在该高端模具市场占据一席之地，并成为国内前十大压缩机生产企业电机铁芯模具的主要供应商，被中国模具工业协会认定为“电机铁芯模具重点骨干企业”之一。公司作为主起草人之一，起草了中华人民共和国机械行业标准——《电机铁芯级进模技术条件》；作为第一起草人，起草了中华人民共和国机械行业标准——《电机铁芯级进模零件》第7-12部分。作为国内精密结构件生产企业，公司以高速冲压精密级进模具技术为核心，通过精密冲压、自动化组装技术创新和标准化管理有效控制成本，建立了符合下游中高端客户需求的标准化业务流程、生产流程和服务体系。近年来公司业务不断拓展，积累了大量优质客户资源，形成了良好的市场口碑。同时，公司把握住新能源汽车产业发展的契机，于2015年启动动力锂电池精密结构件项目，并于2018、2019年度连续被评选为宁德时代十大“优秀供应商”之一。公司始终注意建立自身的企业形象，公司以及公司产品获得了多项荣誉，2020年荣获宁波市制造业单项冠军示范企业、2022年荣获国家级制造业单项冠军产品荣誉。
　　（五）公司所处行业政策信息
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、主营业务、主要产品及用途
　　公司是专业从事精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业。公司拥有丰富的精密级进冲压模具开发经验和完整的制造体系，以精密级进冲压模具的设计开发为核心，为全球范围内的家用电器制造商及汽车、工业工控制造商等提供定制化的精密级进冲压模具。同时，公司以自身设计开发的冲压模具为基础，向客户提供精密结构件产品，广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域，逐渐形成了“一体两翼四维”的发展战略格局。
　　（1）公司部分产品实物
　　（2）主要产品及主要应用领域
　　报告期内，公司一直专注于精密级进冲压模具及精密结构件的研发与制造，主营业务未发生重大变化。
　　2、经营模式
　　公司拥有独立完整的采购、生产和销售体系。由于不同行业、不同客户对各自所需的产品在形状、结构、规格、功能以及性能等方面都有不同的要求，公司精密级进冲压模具产品、精密结构件产品具有差异化和个性化的特征，均为定制化产品，公司针对该特点制订了以销售为中心环节的经营模式，采购、生产均围绕销售展开，按客户订单和客户的需求预测制定生产计划，根据生产计划以及适度的库存组织原材料采购。
　　（1）采购模式
　　①外购
　　公司主要采用“以销定产+以产定购”的采购模式，即根据订单制定采购计划。由于公司生产的模具产品、精密结构件产品均为定制化产品，公司接到销售合同、订单或了解到客户的生产计划后，公司制定生产计划，并按照生产计划、产品BOM表以及适度的库存组织原材料采购，大多数情况下，公司根据市场化原则在合格供应商范围内自主选择供应商，少数情况下，客户会指定原材料供应商或要求公司必须在客户自身合格供应商名录库中选择供应商进行采购以保障其产品品质。对于使用较频繁或者有最低采购量要求的物料，公司会保留一定的库存，公司多年以来一直专注精密级进冲压模具以及下游精密结构件行业，同时随着精密结构件业务近年来快速发展且已形成一定的规模，公司已与主要原材料供应商建立了稳定的合作关系，原材料供应渠道稳定。公司主要原材料包括钢材、铝材、铜材等大宗商品，市场供应充足。在采购管理上，公司定期修订合格供应商名录，同时，公司制定了供应商管理及采购管理相关制度并严格执行，并定期引入新供应商，引入竞争机制，进一步提升公司议价能力，降低采购成本。
　　②外协加工
　　公司拥有独立且完整的生产能力和技术体系且以自主生产为主，但公司以市场为导向，致力于高附加值的生产环节，当在加工过程中部分工序出现产能瓶颈状态时，为了能够及时响应客户的需求，按时交货，公司会将部分工序委托外协厂商生产；同时，对于有些需要较大投入但应用较少的生产工序，从成本效益原则考虑，公司采用委托外协加工的方式完成。
　　为有效控制外协加工的质量，公司制定了外协加工管理相关制度，建立了对外协厂商的管理规范。根据该规定对外协厂商进行不定期审厂，并予以记录，如果达不到公司标准，则要求供应商进行整改。如果同种工序多家供应商出现共性问题，公司会组织供应商会议共同制定解决方案。供应商根据公司提供的工艺单和图纸的要求和规定进行加工，完工后送质检部检验，如有不合格产品根据外包工序质量问题奖罚的相关规定对供应商进行相应的处罚。
　　外协加工按照市场价格并由公司核价后确定。采购人员不定期通过市场询价的方式跟踪加工费市场价格的变化，并适时对目前执行的加工费价格进行调整。通常而言，根据所执行工序不同，采取不同的定价标准：如工时定价、计重、计件等。
　　（2）生产模式
　　由于公司精密级进冲压模具产品、精密结构件产品具有差异化和个性化的特征，公司生产模式属于非标准产品的定制化生产，公司主要采用以销定产的生产方式，根据客户的订单或客户的需求预测制定生产计划组织生产。
　　①精密级进冲压模具的生产模式
　　公司根据客户需求，自主完成模具设计、工艺编制、制定物料需求计划，核心零部件由公司内部机械加工、非核心部件采用外购方式，这种专业协作的生产模式使公司生产精力集中在主营产品加工的核心技术上，保留了公司具有核心竞争力的制造技术，同时借助外部专业资源提高生产效率和产品性能；通过公司内外结合产生的协同效应，节约公司资源，最大限度的利用自有资源发展主营业务，提高了生产效率。
　　公司精密级进冲压模具产品生产涉及的主要环节包括零部件加工、模具装配，其中零部件加工环节主要包括坐标磨、慢走丝、快走丝、CNC、电火花、型磨、外圆磨、热处理、精雕、深孔钻等。模具系由上千个零件组装而成，每个零件都有多道加工工序，模具的生产没有固定的加工顺序，且往往多套模具的零件同时处于生产流转环节，不同零件所用到的工序各不相同，公司统一调配各零件的生产加工，最终装配成整套模具。
　　②精密结构件的生产模式
　　A、电机铁芯的生产模式
　　电机铁芯产品系根据客户的订单或采购意向组织生产。一般情况下，公司下游大型电机整机厂商会以周或月为单位向公司定期发送生产计划单，公司接到生产计划单后组织生产。
　　公司定转子冲片及铁芯产品的生产主要包括冲压、焊接、压铸、退火、检验等一个或多个环节，公司针对不同的产品工艺特点进行生产线流程的动态配置，有效适应电机铁芯产品订单多种类、多型号的特点。
　　B、动力锂电池精密结构件的生产模式
　　公司动力锂电池精密结构件业务采用以销定产的生产方式，根据客户的订单或采购意向组织生产。一般情况下，公司下游新能源汽车动力锂电池生产厂家会以月为单位向公司定期发送生产计划单，公司接到客户的生产计划单后组织生产。公司与客户签订框架合同，在具体合作过程中根据客户订单进行生产。动力锂电池精密结构件顶盖由众多部件组装而成，各部件主要通过冲压、注塑制造，其后附加清洗、退火、摩擦焊接、激光焊接、数控车削、组装等环节最终完成精密结构件成品。为了降低生产成本，提高工作效率，在综合考虑制造工艺、场地限制、技术专业程度等多方面因素后，公司将数控车削、部分注塑等工艺简单、产品附加值较低的辅助加工环节采用外协加工。
　　（3）销售模式
　　根据精密级进冲压模具、电机铁芯及动力锂电池精密结构件行业定制化生产的特点，公司采用直接面向客户的直销模式，不存在经销、代销情形。
　　①精密级进冲压模具的销售模式
　　公司精密级进冲压模具业务的销售主要由模具事业部的营销部负责，包括市场开发、销售管理、售后服务及部门协调等各项工作。公司已与国内外近百家精密级进冲压模具行业下游客户建立了长期稳定的合作关系，前述客户分布于十多个省市和十几个国家及地区。模具事业部开发客户、获取订单的方式具体如下：
　　A、自主开发客户：由业务员联系下游电机及电机零配件制造企业，利用业内口碑及美的、三星等大客户的策略性价值，通过一两套模具试冲，获得认可后再大批量供应的方式开拓市场，该销售方式对下游客户需求反映迅速。
　　B、原有客户推荐：由于公司精密电机铁芯级进冲压模具开发、制造技术全面，产品质量稳定、可靠，可以根据客户的具体情况及时定制产品，已形成了一定的业务规模和市场知名度，部分新客户通过原有客户介绍推荐，进而建立长期商务合作关系。此外，部分客户出于对产品品质、交付期限、价格等方面的需求，主动联络公司商谈合作意向，在经历审厂、洽谈之后，为客户提供产品。
　　C、展会推介：公司还积极参加国内外相关展会，在展会中积极推介自身产品和技术，进而吸引国内外潜在客户的关注并逐渐发展至商务合作关系。
　　②精密结构件的销售模式
　　精密结构件中，定转子冲片和铁芯是电机实现电能和机械能相互转化的核心部件，动力锂电池精密结构件作为锂电池传输能量、承载电解液、保护安全性、固定支承电池、外观装饰等关键作用的部件，下游电机厂商和动力锂电池生产厂商对该类产品供应商有着严格认证和管理体系要求，部分客户需取得其供应商资质方可为其供货，双方合作关系一经确立则会保持相对稳定。根据结算模式的差别，公司销售模式又分为普通模式和VMI模式（寄售模式）两类。
　　普通模式下，公司产品销售出库运输发货至客户处，客户收到产品对货物进行验货，经客户签收后确认收入。VMI销售模式下，公司产品销售出库后运输发货至客户，公司委托客户对在客户的VMI仓库的合同产品进行管理，公司将库存商品转为发出商品处理。根据客户生产情况领用产品上线后，公司在客户领用后确认收入。
　　报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。
　　3、公司所处行业地位
　　公司作为精密级进冲压模具生产企业，在以高效节能为特点的大型三列、多列精密级进模领域具有综合开发技术优势，是国内中高端电机铁芯模具行业的先进制造企业。公司的精密级进冲压模具凭借二十多年的技术沉淀，依托综合开发技术优势，在压缩机电机铁芯模具领域打破国外厂商的垄断，逐步在该高端模具市场占据一席之地，并成为国内前十大压缩机生产企业电机铁芯模具的主要供应商，被中国模具工业协会认定为“电机铁芯模具重点骨干企业”之一。公司作为主起草人之一，起草了中华人民共和国机械行业标准——《电机铁芯级进模技术条件》；作为第一起草人，起草了中华人民共和国机械行业标准——《电机铁芯级进模零件》第7-12部分。作为国内精密结构件生产企业，公司以高速冲压精密级进模具技术为核心，通过精密冲压、自动化组装技术创新和标准化管理有效控制成本，建立了符合下游中高端客户需求的标准化业务流程、生产流程和服务体系。近年来公司业务不断拓展，积累了大量优质客户资源，形成了良好的市场口碑。同时，公司把握住新能源汽车产业发展的契机，于2015年启动动力锂电池精密结构件项目，并于2018、2019年度连续被评选为宁德时代十大“优秀供应商”之一。公司始终注意建立自身的企业形象，公司以及公司产品获得了多项荣誉，2020年荣获宁波市制造业单项冠军示范企业、2022年荣获国家级制造业单项冠军产品荣誉。
　　4、主要业绩驱动因素
　　公司主营业务为精密级进冲压模具及精密结构件业务，与下游家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域息息相关。报告期内，公司主要经营业绩驱动因素未发生重大变化。
　　（1）政策因素
　　近年来，国家提出要进
　　—步大力发展技术附加值高的中高档模具产品，已将精密级进冲压模具作为优先发展的鼓励项目并制定了一系列扶持政策。同时，受益于新能源汽车政策的大力支持，我国新能源汽车市场发展迅速。
　　（2）行业因素
　　国内新能源行业是近年来发展最为迅猛的产业之一，而且与该领域相关的技术和政策不断更新和进化。《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》提出了2025年纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里，新能源汽车新车销售量达到新车销售总量的20％左右的目标；《浙江省加快新能源汽车产业发展行动方案》指出 2025年全省新能源汽车产量超120万辆，占全省汽车生产总量比重超过60％，新能源汽车产量占全国比重10％左右。得益于国家对于新能源行业的正向引导，未来我国新能源产业链将进一步得到扩张，锂电池和新能源汽车整车制造商产能持续扩张，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等行业知名企业相继在国内外投入新生产基地，新能源汽车行业的发展方兴未艾，对公司业绩的稳定增长起到了积极的推动作用。
　　（3）技术因素
　　公司始终坚持高端定位，在研发方面一直保持高强度投入。公司作为精密级进冲压模具、电机铁芯和动力锂电池结构件的行业知名企业，紧紧把握行业发展的大趋势，研发方向紧跟新能源汽车动力电池、新能源汽车及传统汽车、家电制造、工业工控等行业发展态势，研发技术均以市场客户需求为主导，不断推陈出新，为客户创造持续价值，使得公司核心产品技术位居行业前列，进而巩固和提高公司的市场占用率。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化，也未发生因核心管理团队人员或关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。
　　（1）技术研发优势
　　技术创新是公司的核心竞争优势之一，是公司保持快速稳健发展的关键所在。公司经过多年精密电机级进冲压模具开发、制造经验积累，拥有以大型三列、多列为代表的、数千套中高端精密级进冲压模具开发实践经历。公司模具产品的研发与制造能力，持续保持在行业内综合技术能力的领先地位，能够很好的支撑公司精密结构件业务的技术需求。公司始终聚焦技术创新，建有省级高新技术企业研究开发中心、省级技术中心、省级企业研究院、博士后工作站等创新平台，一直保持着较高的技术研发投入。 报告期内公司研发投入29,497.37万元，同比去年增长16.79%,占公司营业收入的4.14%。同时，公司进一步优化与下游龙头企业的技术开发与协作，通过与客户联合开发，切准下游需求趋势的脉向，保证公司的技术研发优势，促进销售市场的扩展，进一步增强了公司的市场竞争力。
　　（2）精密制造系统优势
　　公司已通过引进现代化生产设备、建立柔性生产系统和精益生产组织实现了公司精密制造体系。公司综合运用先进技术、生产方式、管理手段，包括采用计算机辅助设计制造（CAD/CAM/CAE）技术、并行技术、快速成形技术、虚拟制造技术、精密制造技术等模具行业的先进技术、引进现代化生产设备、建立柔性生产系统和精益生产组织、开展信息化管理、构建模具生产制造各环节的专业团队等，实现了公司精密级进冲压模具制造以及精密结构件在设计技术和生产设备的先进性、生产过程的标准化和自动化、生产流程管理控制的信息化等特点。产品质量的持续提高，形成了公司模具精密制造系统优势，为公司不断开发新产品、缩短开发时间、提高产品质量、降低成本、改善服务水平、提高环保效果提供了系统保障。
　　（3）客户优势
　　在精密模具制造方面，公司凭借行业独有技术和多年市场积累，公司沉淀了一大批优质客户：公司直接、间接客户涵盖了数十家处于国内外家用电器及家电电机产业链上的主要厂商；为多家知名新能源汽车厂商或国际知名汽车及汽车零部件厂商配套电机或铁芯的客户供应模具和冲压件；还为众多国内外知名冲压厂商或国内外知名厂商的冲压业务提供模具。
　　在电机铁芯领域，公司与北美某新能源汽车公司、国内造车新势力比亚迪、理想汽车、蔚来、小米等主机厂以及汇川技术、索恩格、博格华纳、联合汽车、台达电子、爱知、电产、依必安派特等驱动电机厂的知名客户建立了稳定的合作关系，为下游新能源汽车提供驱动电机铁芯、微特电机铁芯核心产品等。公司与比亚迪合作历史悠久，为其全系纯电平台、全系混动平台提供各类电机铁芯产品；报告期内进入小米汽车供应链，已经为小米SU7max提供驱动电机铁芯，后续也为其新上市车型提供驱动电机铁芯；与索恩格合作进入国内知名汽车企业供应链，为其2023年畅销车型问界M9等提供驱动电机铁芯；公司也进入理想汽车供应链，为其畅销车型L6、L7、L8、L9、Mega提供驱动电机铁芯；与天津博格华纳合作，为极氪007系列提供电机铁芯产品；与台达电子合作，为沃尔沃全球全系插混及纯电车提供电机铁芯产品。
　　在锂电池精密结构件方面，公司 2015年底进入锂电池精密结构件制造领域，采用大客户战略，集中优势技术、质量、产能服务宁德时代、亿纬锂能、厦门海辰、蜂巢、瑞浦、兰钧、正力、远景、威睿、欣旺达等行业龙头企业并建立起了互利共赢的合作关系。
　　公司下游客户对供应商有着严格认证和管理体系要求，且多采用定点采购模式，通过对供应商的认证，确定其生产设备、工艺流程、管理能力、产品品质等都能够达到要求后，才会建立定点供应关系。由于产品认证周期长，前期的模具等开发成本较高、供应商的替代成本大，客户与供应商之间通常会建立长期稳固、高度信任的合作关系。同时为积极配套下游客户，提高服务质量和响应速度，深化客户合作关系，公司在多个省设立了生产基地，进一步满足客户产能配套需求，增强了长期稳定的合作关系。
　　（4）产品质量优势
　　公司建立了符合国际标准的质量管理和品质保证体系，通过了ISO9001质量管理体系认证和IATF16949质量管理体系认证。公司以冲压模具技术为核心，采用精密冲压和自动化组装等先进技术，形成了标准化业务流程、生产流程和服务体系，从产品开发、生产制造和成品入库各个环节设置了严格的品质检测，对产品材料、技术安全、制造工艺等均有严格检验，确保产品高品质和稳定性，精益制造和品质控制体系，更好地满足下游客户不断提高的产品质量需求。
　　（5）售后服务响应优势
　　公司植根中国面向全球，是一家以客户需求为核心导向的高端装备制造企业。一方面在珠三角、长三角等大客户集中的区域设立办事处或维修点；其他区域的客户如果出现模具问题，公司为客户提供7×24小时的服务响应，在收到通知的12小时内给出解决方案；另一方面，公司配备专业技术人员开展销售、售后服务，主动在新模具与冲床磨合期间驻场。
　　在电机铁芯和动力锂电池结构件的售后服务方面，公司建立了售后快速反应服务体系，常规问题在 2小时内提供初步解决方案，重大问题由专门小组专题研讨，以最快速度解决，提升客户满意度，维系良好的客户资源。
　　（6）人才团队优势
　　人才是公司发展的根本
　　,是科技创新的关键因素。在核心管理团队方面，公司的董事长、总经理、副总经理等核心管理团队成员均具有行业十几年以上的从业经验且多数在公司服务多年，通过长期深耕制造行业积累了丰富的管理经验，具备较强的战略规划能力和高效的执行能力。稳健高效的公司管理团队能够基于公司的实际情况、市场变化情况和行业发展趋势制定符合公司长远发展的战略规划，能够对公司的研发、生产和营销等经营问题进行合理决策并有效实施。在核心技术团队方面，经过多年的积累，公司打造了一支稳定、优秀的技术团队。团队人员稳定高效、经验丰富，具有深厚的理论功底和行业经验，具有较强的持续技术创新能力，不断升级和丰富公司产品。另外公司已通过长期努力，在市场拓展、生产管理、品质控制、售后维护等方面也建立起完备的专业团队，各团队在各自专业领域取得了丰硕成果，合力推动公司发展成为行业中具有国际竞争力的领先企业。
　　公司全力为员工打造良好的工作平台，提供广阔的发展空间和丰厚的薪酬福利待遇。目前公司已建立了完善的人才引进、内部培训机制、薪酬激励及职业发展管理机制，并通过定期培训的方式增强员工团队的专业素质，同时有计划地吸纳各类专业人才，通过内部培养与人才引进的方式，不断优化和提高公司生产管理人员和研发团队的专业水平，为公司长远发展储备充足的后备力量，增强公司的核心竞争力。
　　（7）品牌优势
　　公司所采用的产品设计标准、加工制造标准、装配作业规范、所采用的原材料规格等获得广泛同行认可，以精密级进冲压模具制造领域的领先技术水平和精密制造能力，确立了行业领军企业地位。公司连续多年成为中国模具工业协会电机铁芯模具重点骨干企业。同时，公司还是中国模具工业协会会员、国家高新技术企业、宁波市设计主导型工业示范企业、宁波市名牌产品企业、省级企业研究院、省级企业技术中心、国家级单项冠军企业。同时，公司在精密结构件业务领域也形成了较好的声誉及品牌形象，已成为下游数家国内外企业的合格供应商认证，形成了良好的市场口碑。苏州范斯特荣获深圳市汇川技术股份有限公司最佳协作奖，2018年度供应商质量改善三等奖，公司荣获宁德时代2018、2019年度十大“优秀供应商”之一的称号。公司强大的品牌优势为公司扩大市场份额和获取新客户提供了重要的基础。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年公司实现营业收入712,869.25万元，比上年同期增长18.45%，实现归属于母公司股东的净利润25,394.91万元，比上年同期增长493.77%。公司报告期内净利润同比大幅增长的主要原因为：公司经营计划有序开展，销售订单持续增长，同时公司加大技术研发与创新，提升生产自动化水平，并通过降本增效，促进公司整体经济效益提升。公司三个事业部毛利均有不同增长，具体经营情况如下：
　　1、模具业务
　　公司作为新能源车驱动电机铁芯模具龙头，占比持续提升，欧洲及日韩等海外市场出口提升。报告期内模具业务在保持较高的技术创新基础上收入呈现快速增长，得益于收入的增长及加强管理降本增效，盈利能力也有所增长。
　　2、电机铁芯
　　驱动电机铁芯事业部加强运营管理，优化生产工艺，尽可能减少用人成本；降低对单一大客户依赖的风险，开拓其他优质客户并大幅提升出货量；利用集团模具的技术优势，着重新工艺路线的研发及市场推广，与客户合作提高胶粘铁芯工艺市占率。报告期内驱动电机铁芯出货量同比仍较快速增长，受原材料价格下降的影响，业务收入同比小幅下降；得益于胶粘工艺铁芯收入占比增长及降本增效等因素，电机铁芯业务盈利能力保持一定增长。公司依托电动汽车驱动电机铁芯冲压成熟工艺，配合客户开发低空飞行器专用驱动电机铁芯，已经为国内知名品牌飞行汽车驱动电机提供胶粘工艺驱动电机铁芯。
　　3、锂电池结构件业务
　　锂电池结构件生产流程不断完善，自动化产线持续升级，全面铺开视觉检测，事业部加强运营管理，大幅降低用人成本的同时逐步提升产品良品率，在新产品开发上刀片电池顺利投产。报告期内锂电池结构件业务深耕大客户同时不断开拓新客户，营业收入快速增长，得益于收入增长带来的规模效益及各项降本增效措施的实施，结构件业务毛利同比有一定的改善。
　　报告期内公司还依托精密制造体系切入到人形机器人精密零部件及组件业务：
　　人形机器人产业需要大量精密零部件，在材料、热处理、制成工艺、专用设备开发、装配及精度要求上和公司精密模具的制造具有很多技术共源性。报告期内公司依托成熟精密制造体系成立子公司切入人性机器人零部件及组件等新兴领域，已研发成功以下产品：
　　1、反向式行星滚柱丝杠：公司已具备设计、生产及检测的全套成熟工艺，已建立峰值推力覆盖100N到12000N范围、导程精度覆盖C3\C5的标品库，完成量产SOP验证，相关产品已经得到国内外多家头部人形机器人本体客户验证并已实现小批量供货。
　　2、线性执行器：在反向式行星滚柱丝杠量产基础上，整合公司驱动电机铁芯冲压优势和行业资源，自主设计研发成功多款线性执行器产品，并已向国内外多家头部人形机器人本体客户送样，具备量产能力。
　　3、灵巧手精密零部件：联合客户开发成功微型丝杠产品并已送样，蜗轮蜗杆已取得国内外客户小批量订单。
　　技术研发方面：公司与南昌大学先进制造学院成立“南昌大学—震裕科技行星滚柱丝杠技术联合研究中心”，联合共建校企科研平台，推动行星滚柱丝杠技术创新与产业升级，进一步提升研发能力及团队建设。
　　产能建设方面：公司已建成两条行星滚柱丝杆半自动产线并投入批量生产，日平均产能100套，自建丝杆综合测试实验室已投入使用，可自主完成对丝杆导程精度、传动效率、万次寿命跑合等关键参数的检测及验证；计划在2025年内建设一条集加工、在线检测、装配于一体的全自动行星滚柱丝杆生产线，进一步提高从1-N大规模量产的一致性及稳定性。公司已建成一条线性执行器柔性装配线，根据下游客户的需求情况，实时拓展第二条装配线。
　　设备开发方面：目前已建成产线中核心设备主要采用和国内设备厂家联合研发、定制母机台专机，与国外厂家联合开发核心加工模组，设备整机公司内部整合调试，产线设备总体成本、技术可控，效率高，可复制性强。
　　下一步工作计划：目前人形机器人下游终端场景尚未实现产业化落地，部分核心零部件的应用也未得到充分验证，产业供应链仍处于持续创新及完善中。随着人形机器人创新体系的逐步建立，国内有望逐步建成完善的产业链体系。公司认为未来本体玩家将聚焦“大脑、小脑”等关键技术并逐步实现突破，公司结合现有下游本体客户的痛点，在级进冲压模具领域沉淀的精密制造体系基础上，结合新能源电动车零部件产业链低成本、高质量一致性的大规模化生产能力，保证了公司能够为下游客户提供一揽子硬件综合解决方案。在现有开发成功产品基础上，将通过建设产能、整合行业资源致力成为人形机器人供应链体系中“肢体”供应商。
　　人形机器人新兴领域行业还处于从 0-1的起步阶段，公司机器人精密组件及零部件产品都处于投入期，虽然进展顺利部分产品已实现小批量交付但营收规模相对较小，预计对公司业绩贡献度很小。公司坚定看好新兴领域的中长期发展，但行业发展和业务拓展也存在较大的不确定性，特此提醒广大投资者注意投资风险。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、公司未来发展战略
　　公司紧跟行业的发展趋势，抓住全球精密级进模具、精密结构件、人形机器人稳步发展、国内外市场持续扩大的市场机遇，积极推动模具业务和精密冲压及结构件业务发展。公司作为精密级进冲压模具领域的领先者，通过借鉴日本三井精机工业株式会社、日本黑田精工株式会社等国内外同行成熟发展经验以及秉承市场导向的原则，以精密级进冲压模具领域为核心，以精密结构件中电机铁芯及动力锂电池精密结构件产品为两翼，形成“一体两翼”的发展战略。一方面通过丰富的精密级进冲压模具产品线，持续巩固国内市场领先地位，并大力开拓海外市场；另一方面，积极拓展电机铁芯、动力锂电池精密结构件、人形机器人等新兴产业的应用领域，推进精密结构件业务和工业机器人及低空飞行器横向、纵向延伸，构建家电、新能源锂电池、汽车、工业工控四大核心应用领域的“一体两翼四维”战略格局。
　　2、公司2025年经营规划
　　（1）扩大产业规模，稳步推进募投项目和对外投资项目
　　公司围绕核心客户的战略需求深度研判，为快速响应客户在产品品类、品质、交付等需求，综合考虑地理条件、环保政策、原材料及运输成本，联动各地政府调动地方资源，正在江苏溧阳、四川宜宾、宁波南部滨海经济开发区、江苏太仓、江西上饶等地建设生产基地，2025年将继续推进上述等地的建设进度，并严格按照公司规范流程，快速推进的同时保证投资项目高质量完成，保证产能规划的如期达成。投资项目的逐步落地将大大提高公司在精密结构件业务的生产制造能力，建立起产业规模优势，高效快捷地实现了为客户提供产品和服务的目的，有利于公司进一步拓展市场，快速发展裂变，持续提升公司盈利能力。
　　（2）加大技术创新，提升企业核心竞争力
　　2025年公司将持续加大技术创新，结合现有技术创新平台和多年技术经验，对标国内外优秀制造企业，不断改进提升关键技术点，同时加强与各大高校的合作交流，共同推动重大项目攻关并将研发成果市场化，提升企业核心竞争力。此外，持续关注行业发展前沿，立足当下市场需求，构筑企业技术创新体系。一方面优化研发资源配置，加快重点项目、重点产品的技术攻关，持续提升企业核心竞争力。另一方面，重视科研成果专利化，打造一个拥有自主知识产权的品牌企业，同时培养一批专业的创新研发人员，在注重技术创新开发的同时做好人员的培养与储备，为后续未来企业持续健康发展做好技术人才保障。
　　（3）拓展优质客户，持续提升盈利能力
　　2025年公司将充分发挥自身技术优势，在保障与现有客户稳定合作的同时，积极开展新客户的开发，集中公司技术、营销、管理等力量，用高质量的产品和精准的技术服务为客户提供更加完善的产品和服务，持续深度服务现有重点客户、大客户的同时加大开发大客户、新客户的力度；此外，公司将定期对客户结构梳理，分析公司下一步重点开拓的客户目标群体，尤其是当下行业快速发展领域的客户开发力度，制定相应客户拓展计划，不断实现潜在客户的转化。
　　（4）深化内控管理，推进数字化建设
　　2025年公司一方面加强内部控制建设，明确流程、强化监督、落实责任，实现业务流程的程序化、制度化，确保公司制度高效运转；另一方面公司将进一步完善各类业务运营管理系统，各基地将继续推进全方面流程数字化建设，推广MOM系统上线，通过MOM实现整个生产运营的数字化，获得对生产供应链过程的可视化，实现透明工厂 优化生产计划，提高生产效率，降低运营成本。
　　（5）推进人形机器人相关产业高质量发展
　　2025年公司继续紧紧抓住人形机器人产业全球化浪潮的时代机遇，配合客户做好行星滚柱丝杆、线性执行器及灵巧手等人形机器人相关产品的研发、量产工作，积极开拓业务，推动人形机器人产业高质量发展。公司根据客户需求，持续配合做好人形机器人相关产品的样件研发工作，按时保质提交送样，持续深入研究人形机器人相关产品实现量产工艺的优化方案，大力推进人形机器人相关产品规模化产线的建设工作，以响应客户未来可能性的量产落地。机器人行业还处于 0-1 的起步阶段，相关业务近期营收和利润规模均相对较小，预计对公司业绩贡献度很小，更多的是公司拓展新业务领域能力的证明。公司虽然看好新兴领域的中长期发展，但行业发展和 业务拓展也存在较强的不确定性，特此提醒广大投资者注意投资风险。
　　3、可能面对的风险和应对措施
　　（1）市场风险和应对措施
　　公司精密级进冲压模具及其下游精密结构件业务的主要客户属于家电、汽车（包括新能源汽车）、工业工控电机、新能源锂电池等行业，上述行业与宏观经济发展高度相关。如果前述行业受到宏观经济波动、国际贸易摩擦加剧或行业自身调整的不利影响而需求放缓，将对公司经营业绩产生不利影响。
　　公司将在发展战略的指引下，依托自身领先的模具开发设计能力，不断进行自动化设备研发、柔性生产线快速调整，并掌握精密冲压、连续拉伸、连续焊接、组装等工艺流程及标准化管理，以保证产品的一致性和稳定性，降低制造成本，提高生产效率，增强产品竞争力；通过持续技术革新，不断推出高附加值的新产品，服务优质大客户，加强产业链核心地位。
　　（2）技术更新与产品升级较快的风险和应对措施
　　公司下游行业日新月异，技术更新与产品升级较快，如果下游市场随着产品技术迭代、更新发生重大变化，而公司未来无法对新的市场需求、技术趋势作出及时反应，则将在一定程度上影响公司未来业绩。
　　公司将积极储备高级技术人才、对技术趋势作出及时反应，加大研发投入，紧跟市场变化节奏，通过持续的技术改进，不断推出高附加值的新产品，以保持和提升企业的竞争力。
　　（3）原材料价格波动风险和应对措施
　　公司精密结构件业务中，主要原材料为硅钢片、铝材、铜材等。报告期内，公司精密结构件业务的直接材料占主营业务成本的比重较大，对公司毛利率的影响较大。近年来国际国内钢材价格、有色金属价格等有所波动，导致公司主要原材料的采购价格亦相应波动。未来如果上述原材料价格出现大幅上涨，将会对公司毛利率水平产生一定影响，并导致公司经营业绩的下滑和盈利能力的下降。
　　公司一方面积极采取提高市场预测能力、提前规划产能，合理控制原材料库存等措施来降低原材料价格波动风险；另一方面，通过与下游客户协商调整产品价格将部分风险进行转移，以降低原材料价格波动对业绩的影响。
　　（4）公司未来规模迅速扩张引致的管理风险和应对措施
　　公司募投项目及其他对外投资项目建成后，公司将面临资源整合、市场开拓、技术开发等方面的新挑战，带来了管理难度的增加。未来若公司现有管理体系不能适应快速扩张则经营业绩将受到一定程度的影响。
　　公司将根据内外部环境实时调整战略规划，加强内部管理，完善以内控为主导的企业风险防控体系，建立危机应急处置预案，加强管理人员学习培训，不断提高管理意识和水平，增强公司生存发展能力。
　　（5）地缘政治及贸易壁垒的风险
　　2025年2季度之初，北美相关国家出于自身目的采取保护主义的贸易政策。　　对全球自由贸易体系造成较大冲击，目前全球自由贸易面临较大不确定性。公司近三年海外直接收入占比分别为2.22%、2.96%、1.9%，公司主要产品下游终端客户大部分为新能源电动汽车；中国为电动汽车产销大国，2024年出口北美（主要是美国）仅占汽车总出口量的 1.81%。其中电动汽车占比更低，因此北美相关国家发起的贸易战对公司营业收入直接影响不大。但持续的贸易壁垒可能会对全球经济增长造成负面影响，进而影响汽车等大件商品的消费需求。
　　公司将持续加大研发提升核心竞争力，通过稳定提高老客户占有率、加大开拓新客户以增长营业收入，同时运用科学方式提升精细化管理并采取各种降本增效举措以增强主营业务毛利。逐步加大人形机器人及低空经济等新兴领域相关产品的研发及投资，进而实现公司可持续发展。 收起▲