一、报告期内公司所处行业情况　　（一）行业基本情况　　高温耐蚀合金指高温合金及耐蚀合金两类合金，是重要的战略特种合金。高温合金，特指在超高温（一般在600℃以上）及应力同时作用下，具有长时间抗蠕变能力、高的持久强度和高的抗腐蚀性的金属材料。耐蚀合金，是指在常温或高温的腐蚀介质中具有耐腐蚀、耐高温、耐磨损性能的金属材料。这些特性使得高温耐蚀合金在能源、化工、航空航天等领域具有广泛的应用场景。　　上世纪五十年代美、英、前苏联等国就形成了自己的高温合金体系及相应的高温合金行业。目前，发达国家的高温合金行业已进入成熟期，技术成熟且稳定，产品主要应用于军工、航空航天及部分高端制造业等民用领域。全球范... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业基本情况
　　高温耐蚀合金指高温合金及耐蚀合金两类合金，是重要的战略特种合金。高温合金，特指在超高温（一般在600℃以上）及应力同时作用下，具有长时间抗蠕变能力、高的持久强度和高的抗腐蚀性的金属材料。耐蚀合金，是指在常温或高温的腐蚀介质中具有耐腐蚀、耐高温、耐磨损性能的金属材料。这些特性使得高温耐蚀合金在能源、化工、航空航天等领域具有广泛的应用场景。
　　上世纪五十年代美、英、前苏联等国就形成了自己的高温合金体系及相应的高温合金行业。目前，发达国家的高温合金行业已进入成熟期，技术成熟且稳定，产品主要应用于军工、航空航天及部分高端制造业等民用领域。全球范围内能够生产航空航天用高温合金的企业不超过50家，主要集中在美、英、法、德、俄、日等国，行业呈现明显的寡头特征。我国高温合金的生产始于1956年，从业企业以国有特钢企业、长期从事高温合金科研工作的部分科研院所所属企业为主。随着技术的不断进步和市场的不断扩大，涌现出不少具有一定规模的上市企业，如钢研高纳、中洲特材、图南股份、派克新材、隆达股份等。
　　近些年来，我国高温耐蚀合金行业成长较快，除广泛应用于军工、航空航天外，民用高温合金被广泛应用在汽轮机、石油、化工、核电、新能源、汽车、船舶、高端装备核心零部件等诸多领域。我国高温合金行业从业者数量较少，近几年从业企业发展速度虽然较快，但仍具有较大的供需缺口。2021年我国高温合金市场规模达220亿元左右，同比增长15.8%，预测到2025年我国高温合金市场规模将上升至300亿元以上，市场增长潜力巨大（北京研精毕智数据）。未来随着我国高温合金生产企业生产技术不断完善，高端高温合金产品将会逐步减少对进口的依赖，高温合金行业发展前景将更加广阔。
　　（二）行业发展阶段
　　我国高温合金行业与发达国家相比，起步较晚，师昌绪院士将我国高温合金发展分为三个阶段，第一阶段从1956年至20世纪70年代初，是我国高温合金的创业和起始阶段。第二阶段从20世纪70年代中期至90年代中期，是我国高温合金的提高阶段。第三阶段从20世纪90年代中期至今，是我国高温合金的新发展阶段。
　　（三）行业周期性特点
　　从产品生命周期的角度来看，我国高温合金行业产品处于成长期。在这个阶段，市场发展势头强劲，产品系列快速扩张，产品技术逐步趋于成熟。尤其值得一提的是，由于高端产品所具有的丰厚利润，吸引了大量资本的持续投入。随着我国工业化的推进和国内高端装备制造业的发展，将持续拉动航空航天、军工、民用工业等相关领域对高温耐蚀合金的需求。此外，随着“一带一路”发展战略的深入推进，以及中国制造业振兴计划的实施，我国高温合金材料及制品市场范围将更加广阔，未来有较大的发展空间。
　　（四）公司所处行业地位
　　公司主要经营民用领域高温耐蚀合金，与其他高温合金企业形成差异化竞争。公司主导产品为铸造高温合金、变形高温合金、特种合金焊材，产品牌号规格达300多种，是国内高温合金行业生产种类最齐全、生产规模较大的企业之一，产品广泛应用于石油化工、化学工业、核电、新能源、汽车零部件、航天、海工、船舶、环保、医用新材料、海水淡化、3D打印合金粉末、玻璃模具、页岩气等众多领域，与国内同行业相比具有产品覆盖面广、种类丰富的优势。2023年，公司具备的各类高温合金材料及制品产能已超5000吨，在高温合金焊粉、焊丝、石油钻采及高端石化装备用高温合金阀门等细分市场占有率上位居国内行业领先水平。目前，我国民用工业高温合金占总需求的20%，相比之下，美国约有50%，民用工业高温合金应用前景广阔（德邦证券研究报告数据）。
　　（五）报告期内行业重大变化
　　高温合金是我国大国重器、高端装备制造不可缺少的核心材料，属于国家重点支持的战略新兴产业中的重点产品，受国家相关产业政策的大力鼓励和扶持。报告期内，行业无重大法律法规、行业政策等变化。已颁布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景纲要》、《产业结构调整指导目录》（2024年本），将高温合金列入了鼓励发展目录和重点发展突破行业，此举将对行业的发展产生重大、积极的影响，我国高温合金行业将进入新一轮重要发展战略机遇期。
　　(六)行业的竞争力
　　高温合金行业具有强大的市场竞争力，主要体现在以下五个方面：（1）符合国家产业发展方向，受国家、地方政府政策支持。高温合金材料属新材料，是国家重要的战略性新兴产业，国家先后出台了一系列政策对高温耐蚀合金材料予以支持。（2）产品生命周期正处于成长期，属朝阳产业，目前产量与需求量存在较大缺口。（3）行业应用领域广泛，航空航天和燃气轮机等是使用高温合金的传统领域，随着工业化的发展，民用高端装备工业的需求不断显现，高温耐蚀合金材料已被应用于油气开发、石油化工、核电、新能源、汽车等重要的民用工业领域。（4）具有较低的可替代性。高温耐蚀合金产品具备的耐高温、耐腐蚀、耐磨损、强度高等优异特性，决定了其在高温、强腐蚀性的工况环境下（如航空航天、石油化工、核电、海洋工程等）的不可替代性，较多行业对高温、耐蚀合金材料的需求存在刚性。我国许多大国重器、高端装备核心零部件都要用到高温合金材料及制品。（5）具有较高的技术准入门槛。高温耐蚀合金属于技术含量高的先进金属材料领域，对材料成分及杂质含量、熔炼工艺及设备、过程质量控制等具有较高的要求，需要企业有较高的研发能力和较长时间的技术积累，生产、检测装备资金投入较大，一般企业短期难以进入。此外进入高温合金行业还具有较高的认证资质门槛。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　公司是一家以耐腐蚀、耐高温、耐磨损、抗冲击的高温耐蚀合金材料及制品的研发、生产和销售为主营业务的高新技术企业。此外还可为客户提供保护性或修复性的特种合金材料表面堆焊及高精度机械加工服务。
　　（二）主要产品及其应用领域
　　公司主要产品包括铸造高温耐蚀合金、变形高温耐蚀合金、特种合金焊材、表面堆焊服务四大类，并可为客户提供预保护性或修复性的特种合金材料表面堆焊服务及高精度机械加工服务。产品主要应用于石油化工、化学工业、核电、汽车零部件、新能源、航天、海工、船舶、环保、医用新材料、海水淡化、3D打印合金粉末、玻璃模具、页岩气等众多领域。
　　1、铸造高温耐蚀合金产品
　　公司铸造高温耐蚀合金产品按照材质可分为镍基、钴基、铁基、铜基四大系列，镍基合金包括镍铬钨合金、镍钼合金、镍铜合金、镍铬钼合金等；钴基合金包括钴铬钨合金、钴铬钼合金、钴钼合金等；铁基合金包括双相钢、超级奥氏体钢；铜基合金包括铝青铜、锡青铜等。产品的形式包括阀门类、泵类、轴类、环类、叶片类、花篮类、喷嘴类等多种形式，产品牌号近300种，泵及阀门类铸件口径从1/2英寸到48英寸不等，压力等级从150LB到2500LB不等产品，涉及的下游行业包括石油化工、化学工业、新能源、煤化工、核电、海工、船舶、汽车、医疗器械、环保等。公司生产的镍基高压氧气阀铸件成功替代进口产品，广泛应用于石油化工、化学工业、煤化工等众多项目；公司生产的镍基高温合金泵零部件，使多晶硅冷氢化泵寿命提升6倍。公司产品在其它行业的应用也很广泛，如燃气轮机阀杆衬套、汽车发动机气门座、增压涡轮，医用齿科材料、人工骨关节，化纤刀片、喷丝板，造纸细孔格筛、螺旋转子，环保脱硫喷嘴、搅拌叶片，玻璃模具冲头、口环等。
　　2、变形高温耐蚀合金产品
　　公司变形高温耐蚀合金产品按照材质可分为镍基、钴基、铁基、铜基四大系列，镍基包括镍铬钨合金、镍钼合金、镍铜合金、镍铬钼合金等，钴基包括钴铬钨合金、钴铬钼合金、钴钼合金等，铁基包括双相钢、超级奥氏体钢，铜基包括铝青铜、锡青铜等。公司的变形合金产品形式包括自由锻件、模锻件、棒材、丝材、弹簧、管板等，具体的产品包括阀体、法兰、阀盖、阀杆、阀座、阀瓣，燃气轮机活塞环、汽车发动机气门材料、涡轮增压器材料等，产品广泛应用在石油化工、化学工业、新能源、煤化工、汽车、电力、核电等领域。典型的应用有Flowserve镍基合金高压氧气阀锻件、井口装置120KUNS N07718高强度耐蚀合金油管悬挂器等。
　　3、特种合金焊材
　　公司特种合金焊材主要用于表面堆焊，使其具备耐磨损、耐腐蚀、耐高温的特性。按材料分为钴基、镍基、铁基三大系列，镍基包括镍铬钨合金、镍铬硼硅合金、镍钼合金、镍铜合金、镍铬钼合金等，钴基包括钴铬钨合金、钴铬钼合金、钴钼合金等，典型的牌号有ERCoCr-A、ERCoCr-B、ERNiCrMo-3等。按制造工艺分为连铸焊丝、气雾化粉末、电焊条、变形合金焊丝。主要应用领域包括汽车发动机气门、阀门密封面、核电燃料棒驱动机勾爪、注塑机螺杆、玻璃模具、3D打印等。
　　4、表面堆焊服务
　　表面堆焊是材料表面机械性能改善的重要方法。公司堆焊方法包含等离子转移弧堆焊（PTA，Plasma Transfer Arc）、全自动钨极气体保护焊（GTAW，Gas Tungeten Arc Welding）。表面堆焊为在普通材料表面堆焊耐蚀合金，或者在软材料表面堆焊硬面合金，从而改变表面性能，该方法广泛地应用于石油、化工、环保、注塑螺杆、冲压模具、热锻模具、发动机气门、核电等行业的各类零部件的制造、预保护和修复。表面堆焊典型应用包括阀门密封面堆焊钴基材料、发动机气门工作面堆焊钴基材料、铁基材质阀门零件内腔或表面合金、核电泵壳轴套堆焊钴基合金等。
　　5、精密机械加工服务
　　公司从事高温合金精密机械加工十多年，具有一定的技术经验积累，较好的解决了高温合金机械加工中面临的切削力大、切削温度高，刀具易磨损，加工效率低等问题。公司拥有大型数控加工中心、数控车床、数控镗床、普车、磨床等各类机械加工设备和大型三坐标测量机、粗糙度仪、3D扫描仪等检测装备，较好的满足了GE、Emerson、Flowserve、Schlumberger等全球知名企业高端成品零部件配套要求，成品交付质量位居行业先进水平。
　　（三）经营模式
　　公司主要业务为高温合金材料及制品的研发、生产与销售。公司的经营特点体现“多品种、多规格、小批量”，公司主要采取“以销定产”与订单驱动式的经营模式，销售是公司生产经营的中心环节，采购与生产围绕销售开展工作。公司的销售模式主要为产品直销加经销，以产品直销为主，经销为辅。直销模式下，公司直接与销售客户进行洽谈、签订协议，并直接将产品销售给客户。公司经销模式均为买断式经销。公司经销内容主要为公司的焊材以及少量标准化程度较高的高温耐蚀合金产品。
　　公司采购模式主要分为集中采购、准时化采购、电子商务采购等模式。对主要原材料等大宗或批量物资、价值高或总价多的物资根据生产计划进行集中采购；对于部分价格波动相对较大的金属类原材料，会根据对未来价格走势的判断，进行适量的备货采购；对其他原材料、主要辅料等物资实行准时化采购，通过合理估计确定采购批量，实行最高最低库存限额控制，通过多批次、小批量采购的方式，降低采购成本控制库存；对办公用品、低值易耗类物资实行网上电子采购，以降低采购价格。
　　公司生产模式主要有自主生产和外协生产两种方式，自主生产模式主要是订单驱动式生产和标准产品备货式生产。订单驱动生产模式主要针对非标准化产品或小批量产品，该生产模式根据客户的产品技术要求下达具体的生产计划，组织适时适量生产，严格控制库存。备货式生产模式主要针对标准化产品（焊丝、粉末、座圈等），为缩减生产周期，提高交付效率，公司采取根据销售预测和现有库存，有计划地组织标准化产品的批量生产，做适量的备货。另外，由于电极棒、电渣锭和坯料等半成品对于下一步生产的通用性较高，公司也会提前进行备货生产。
　　（四）市场地位
　　公司生产的高温耐蚀合金产品以其可靠的产品质量、优异的耐高温、耐腐蚀、耐磨损、强度高等性能，在行业具有较强的竞争力。公司在高温合金焊粉、焊丝、石油钻采、高端石化装备用高温合金阀门等细分市场占有率上位居国内行业领先水平。
　　在海外市场，公司产品早已进入全球高端制造业配套体系，与Emerson、GE、Schlumberger、Flowserve等全球知名企业形成了长久的配套合作，是Emerson/Fisher中国大陆极少数特材供应商之一；是SHELL高温合金铸件（含砂铸）、锻件极少数的全球供应商之一；是BP精铸件、砂铸件极少数中国大陆供应商之一。公司产品畅销Emerson全球16家工厂、Flowserve全球11家工厂、GE全球11家工厂。
　　在国内市场，公司产品与中石化、中车集团、哈尔滨汽轮机厂、上海电气、中核苏阀、北京航天长征机械等30多家大型央企、上市公司形成了稳定的配套关系，现为中石化唯一高压氧气阀铸件、锻件材料供应商、中石化通用阀门锻件特材供应商；国内阀门龙头企业纽威阀门的战略供应商。公司生产的镍基高压氧气阀铸件成功替代进口产品，高端仪表阀已开始批量生产。
　　（五）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业收入1,085,448,240.35元，同比增长24.42%；实现归属于上市公司股东的净利润82,527,588.20元，同比增长3.15%。主要业绩驱动因素如下：
　　1、国家政策支持：高温合金行业是国家重点支持的产业之一。国务院《中华人民共和国经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、工信部、科技部、自然资源部《“十四五”原材料工业发展规划》等文件都把高温合金列入关键材料、关键领域，明确予以重点支持。
　　2、产业链齐全：公司是行业内高温合金产品链最完整，种类最齐全的企业之一，可为客户打造“一站式”定制化服务，综合竞争优势明显。公司主要产品有铸造高温耐蚀合金制品、变形高温耐蚀合金制品、粉末高温耐蚀合金制品等，主导产品包括铸件、锻件、焊粉、焊丝、弹簧板簧、管板等六大系列。公司高温合金粉末已在汽车发动机、船用内燃机、大功率机车内燃机及玻璃模具等行业成功替代进口产品，成为该类产品的国内主力供应商，公司的高合金3D打印粉末已批量生产并出口海外工业零件及医用材料的3D打印市场。目前公司新产品研发方向主要涉及核电、汽轮机、新能源、海工等领域。此外，公司可量身定制、全方位、综合性地解决客户在超高温、强腐蚀及强磨损的恶劣工况中遇到的各种复杂问题。凭借可靠的产品质量和综合服务能力，公司产品树立了良好的品牌口碑，建立了领先的市场竞争地位。3、产品结构优化：报告期内，公司坚持向高端材料、高端市场领域拓展，不断加大新品研发和产品结构调整力度，使钴基、镍基等高端高温耐蚀合金材料占比不断提升。与此同时，公司不断加大精密机械加工装备和人员的投入，为GE、Emerson/Fisher、Flowserve、Schumberger等高端客户提供铸件、锻件成品交付服务，大大提升了公司产品价值，增强了公司的盈利能力。报告期内，公司铸件、锻件、焊粉、焊丝钴基、镍基高端材料综合占比42.9%，同比上升6.17%。海外市场高端客户销售也保持稳步增长。
　　报告期内，公司主营业务收入、利润变化符合行业发展状况。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司二十多年磨一剑，一直专业专注专心从事高温合金材料及制品的研发、生产和销售，在激烈的市场竞争环境中保持了一定的核心竞争优势：
　　1、技术创新优势
　　公司及子公司江苏新中洲均被认定为高新技术企业，公司为上海市嘉定区企业技术中心、石油化工行业特种合金材料工程技术中心，拥有“上海市嘉定区小巨人企业”、“上海市专精特新中小企业”称号，公司核心产品拥有上海市钴基连铸焊丝成果转化证书及镍基高温合金焊粉成果转化证书。公司参与了国家和行业4个标准的编制，分别是《堆焊工艺评定试验》、《焊后热处理质量要求》、《铸钢件焊接工艺评定规范》、《熔模铸造绿色工厂评价要求》；公司作为焊材提供方和试验主体，参与了上海核工院牵头的《核电用焊接材料工程化应用研究》。报告期内，公司新获批国家专利10项，累计获得国家专利118项。通过20多年专业从事高温耐蚀合金材料及制品的研发生产技术积累，公司在铸件、锻件、焊材生产上拥有高温合金精铸件定向快速凝固技术、超低气体含量高温耐蚀合金真空熔炼技术、气雾化法微米级超细粉末制备技术等12项核心技术，研发生产的产品种类齐全，可为客户提供钴基、镍基、铁基、铜基4个系列、300多个牌号的合金产品。
　　2、品牌影响力和客户资源优势
　　在我国高温耐蚀合金行业特别是民用高温耐蚀合金领域，“中洲特材”这一品牌得到了广泛的认可，具有较强的品牌竞争力。公司始终坚持“客户至上、质量第一、诚信经营、守法合规”的经营理念，在产品质量上公司高标准、严要求，具有可靠的质量保证能力，经营20多年无重大质量事故、无重大客户投诉，以过硬的品质赢得了客户的信赖，先后获得艾默生集团、纽威阀门、美国福斯等授予的全球最佳铸件供应商、最佳供应商、全球杰出供应链等奖牌。
　　通过在高温合金行业20多年的精耕细作，公司积累了较为丰富的优质客户资源。公司客户遍及全球30多个国家和地区，客户总数超3000家，其中直接或间接配套的全球500强企业10家、大型央企、上市公司30多家。如GE、Emerson、Schlumerger、Flowserve、中石油、中海油、中国船舶工业集团公司、中车集团、中核工业集团、上海电气、东方电气、哈尔滨汽轮机厂、纽威股份、中核苏阀等。公司2023年度前五大客户销售收入占比为29.72%，避免了对单一客户的过度依赖，具有较大的市场增长空间。
　　3、较强的综合管理优势
　　公司管理团队和技术研发团队核心骨干成员均在公司工作了多年，人员结构稳定，工作经验丰富，具备较强的经营管理和技术研发能力。近几年来，公司招聘了一批硕士研究生和本科生充实到了管理、研发岗位，实现了人才梯队培养老中青相结合。通过不断加大投入，公司生产设备、检测装备硬件实力明显提升，部分装备位居行业领先水平。公司正全面推进标准化、信息化系统工程，通过建立健全企业标准化体系、实施ERP+MES+OA系统协作运行，致力于建立最佳的公司生产经营管理秩序，提高公司的快速反应能力和核心竞争力。
　　4、可靠的质量保证优势
　　公司设有独立的质量保证和质量检验部门，建立了完善的质量保证体系，配置了专业的质量管理、质量检验等人员，对产品实现全过程实行了有效管控。
　　公司的检测中心通过ISO17025认证。检测中心下设成分分析、力学性能检测、金相分析、腐蚀试验、长度检测、无损检测等专业功能试验室，拥有SPECTRO直读光谱仪，日本理学X-荧光光谱仪、SPECTRO便携式光谱仪、高精度快速红外C-S分析仪、氢氧氮气体分析仪、OLYMPUS金相显微镜、拉伸试验机（含高温拉伸）、全自动常/低温冲击试验机、大型三坐标测量仪、三维激光扫描测量仪、粗糙度检测仪、轮廓仪等专用设备和仪器。超声波探伤、硬度、腐蚀、无损检测手段一应俱全，具有较强的产品/材料检测、试验和分析能力。
　　此外，公司是行业内获得相关体系、产品/材料认证资质最为齐全的企业之一。公司通过了GJB-9001C国军标体系、ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全体系、ISO13485医疗器械质量管理体系、ISO17025检测和校准实验室能力认证等体系认证和Shell、BP、GE、Emerson、Schlumberger、AZ-Armaturen等全球知名企业的相关产品/材料认证。如：BV（必维国际检验集团）船务产品/材料工厂制造能力认证、API（美国石油协会）产品认证、DNV-GL(挪威船级社）认证、CE-PED（欧盟承压设备指令）认证、UKAS（英国皇家认可委员会）认证等。公司依据挪威石油标准化组织NORSOK M650及NORSOK M630标准要求，6种铸件材料、10种锻件材料（12种工艺）分别通过了DNV（挪威船级社）和AKER SOLUTIONS挪威石油标准化组织标准认证。该项认证涉及的材料之多，工艺之全，目前位列国内行业前列，公司是国内通过该高端认证材料种类最多的企业。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　从1993年创立以来，公司就一直专注从事高温耐蚀合金材料及制品的研发与生产。公司未来的发展战略总体概括就是专业化、差异化战略。我们将心无旁骛，专业、专心、专注的围绕高温耐蚀合金行业搞研发、抓生产，做高温耐蚀合金特材最佳配套方案的提供者，为全球客户提供高温耐蚀合金铸件、锻件、焊材、管/板/棒材、焊接、精密机加工等产品研发、生产一站式服务。在实施专业化战略的同时，公司将分步实施、稳步推进产品和服务差异化战略。在技术研发下贴近市场，围绕高温合金供应链，进一步优化产品结构，加大Emerson、GE、Schlumberger等海外高端客户的配套份额，加大国内核电、新能源、海工等市场开发力度，逐步降低对石油化工行业的依赖度，在核电焊材/阀门、3D打印粉末等细分市场上实施差异化，避免同质化竞争。
　　为更好的实施公司专业化、差异化发展战略，公司将积极推进人才兴企、科技创新、市场开发、管理提升等四大基础性战略。通过实施人才兴企战略，筑巢引凤，外引内培，加强管理、技术、营销等人才梯队建设；搭建平台，人尽其才，为员工规划职业生涯提供发展通道，与公司共成长、共发展。通过实施科技创新战略，关注客户需求，实施技术和产品创新，进一步发挥公司产品种类、材料牌号齐全优势，为客户提供一站式服务；持续改善质量、交期、成本，实施材料、工艺、装备优化，不断满足客户多品种、短交期、高品质的要求，为客户创造价值，增强客户满意。通过实施市场开发战略，坚持外贸优先发展，加大海外高端客户市场开发，提升外贸市场在公司产品销售占比，提升高端产品在公司产品占比；实现量、质双提升工程。不断优化产品结构，重点开发核电、海工、航空航天、新能源、医用新材料等市场，逐步减轻对石化行业的依赖。通过实施管理提升战略，对标标杆，推行精益生产管理，推进数字化车间建设，实施ERP+MES+OA系统集成协同；强化公司内控制度建设和风险管控，实现公司可持续发展。
　　（二）2024年度经营计划
　　2024年，是公司创新发展的关键一年。公司将以加大技术研发力度、不断优化产品结构、加快项目建设、提升公司治理能力等为重要抓手开展工作。2024年度，公司主要经营计划如下：
　　1、进一步加大技术研发投入，提升公司研发创新实力。2024年，公司将继续推动在全资子公司江苏新中洲高标准建设一个技术研发中心，中心将装备计算机模拟软件、能谱仪、直读光谱仪、3D激光扫描仪等位居行业先进水平的研发、检测设备。在研发方向上紧贴市场和客户需求，重点做好核电、航空航天、海工、新能源、高端制造装备专机、3D打印超细粉及高端装备市场的项目、产品技术研发工作。
　　2、不断优化产品结构，提升公司盈利水平。2024年，公司将继续加强海外高端客户、高端市场的深度开发，加快国内核电、海工、新能源、高端制造装备专机、3D打印等市场开发，不断提升高端材料、高端客户市场销售占比，进一步增强公司盈利能力。
　　3、加快公司项目建设步伐，早日竣工投产。公司将瞄准行业前沿，引进了6300吨快锻机、2500吨快锻机、5吨真空自耗炉、6吨真空炉、大型砂铸件造型生产线、高精度热处理炉群、直读光谱仪、高温拉伸试验机等加工设备和检测装备，并在2024年上半年开始陆续投产使用。与此同时，公司新征地106亩的精锻工厂建设项目在2024年上半年开始进行设备安装调试，下半年逐步投入生产。
　　4、深化公司内控制度建设，促进企业健康发展。公司致力加强内控制度建设，建立健全以股东大会、董事会、监事会、经理层为主体的现代法人治理结构，落实“三重一大”科学民主决策程序，实现决策与经营、决策与监督相对分离的管理体制。公司积极为独立董事充分发挥参与决策、监督制衡、专业咨询作用创造条件，不断提升独立董事的履职能力。公司不断建立完善内部审计监督体系，对公司各职能部门实现年度审计全覆盖，及时发现企业内控制度实施中存在的薄弱环节，提出整改意见，做好整改的监督检查。
　　（三）可能面临的风险及对应措施
　　1、主要原材料供应与价格波动风险及应对措施
　　公司高温耐蚀合金产品使用的材料主要为钴、镍、钼、铬等有色金属，其中钴、镍采购金额占比较大。报告期内，国内钴、镍等原材料价格波动较大，对公司产品毛利率和经营业绩带来一定风险。公司将采取开发供应商、比质比价采购、批量适时采购、实施库存限额控制、产品销售报价实施成本加成方式等多种措施，把风险控制在可控范围。
　　2、市场竞争风险及对应措施
　　近几年来，我国高温合金行业供不应求、呈现一定幅度的稳步增长，涌现了钢研高纳、图南股份、航亚科技、隆达股份等一批有实力的上市公司，市场竞争日趋剧烈，特别是高温耐蚀合金锻件产品工序相对更易复制，面临的竞争更加激烈。公司将采取加强新品研发、深耕细作市场、不断优化产品结构实施差异化销售，不断扩充产能改善品质和交期，提升公司产品竞争力等措施以应对市场竞争风险。
　　3、生产规模受限，客户产品交货期紧张风险及对应措施
　　公司经营具有具有多品种、少批量的特点，生产也是柔性化的生产方式。报告期内公司高温耐蚀合金产量已突破5,000吨大关，销售已突破6,000吨大关。公司国内、海外市场订单较为充足，面临着产能不足、交期紧张等经营风险。公司正在采取加快新项目投产，推行精益生产，提高生产线的柔性，提高生产效率，培育、优化供应商队伍，实施非核心关键工序适当外包等措施以降低交期紧张的风险。截至报告期末，公司江苏新中洲二期募投项目已完成工程主体建设，目前正在进行设备安装调试，部分工序已开始试生产。三期项目研发大楼正在装修，车间主体厂房建设已完工，部分设备也在陆续进厂，进行安装调试。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　我国高温合金行业从1956年开始研制，至今已有60多年历程。师昌绪院士将我国高温合金发展分为三个阶段，第一阶段从1956年至20世纪70年代初，是我国高温合金的创业和起始阶段。第二阶段从20世纪70年代中期至90年代中期，是我国高温合金的提高阶段。第三阶段从20世纪90年代中期至今，是我国高温合金的新发展阶段。
　　从产品的生命周期来看，我国高温合金行业产品尚处于成长期。高温合金材料广泛应用于航空航天、船舶、电力、石化、汽车等国民经济支柱产业，受宏观经济周期波动影响较小，不存在明显的区域性和季节性差异。
　　近年来，我国高温耐蚀合... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　我国高温合金行业从1956年开始研制，至今已有60多年历程。师昌绪院士将我国高温合金发展分为三个阶段，第一阶段从1956年至20世纪70年代初，是我国高温合金的创业和起始阶段。第二阶段从20世纪70年代中期至90年代中期，是我国高温合金的提高阶段。第三阶段从20世纪90年代中期至今，是我国高温合金的新发展阶段。
　　从产品的生命周期来看，我国高温合金行业产品尚处于成长期。高温合金材料广泛应用于航空航天、船舶、电力、石化、汽车等国民经济支柱产业，受宏观经济周期波动影响较小，不存在明显的区域性和季节性差异。
　　近年来，我国高温耐蚀合金行业成长较快，除广泛应用于军工、航空航天外，民用高温合金被广泛应用在汽轮机、石油、化工、核电、电力、新能源、汽车、船舶、高端装备核心零部件等诸多领域。2021年我国高温合金市场规模达220亿元左右，同比增长15.8%，预测到2025年我国高温合金市场规模将上升至300亿元以上，市场增长潜力巨大。（北京研精毕智数据）
　　由于高温合金行业具有较高的准入门槛，国内高温合金从业企业较少，主要以国有特钢企业、长期从事高温合金科研工作的部分科研院所属企业为主，如抚顺特钢、钢研高纳等。具有一定规模的民营上市公司主要有图南股份、应流股份、中洲特材、航亚科技、隆达股份等。近几年来，我国高温合金行业上市公司发展较快，纷纷加大高温耐蚀合金铸件、变形合金等研发生产项目投资，加快产能扩张步伐。
　　（二）公司的主要业务
　　公司是以耐腐蚀、耐高温、耐磨损、抗冲击的高温耐蚀合金材料及制品的研发、生产和销售为主营业务的高新技术企业。此外还可为客户提供保护性或修复性的特种合金材料表面堆焊及高精度机械加工服务。
　　（三）公司的主要产品及用途
　　公司主要产品包括铸造高温耐蚀合金、变形高温耐蚀合金、特种合金焊材、表面堆焊服务四大类，并可为客户提供预保护性或修复性的特种合金材料表面堆焊服务及高精度机械加工服务。产品主要应用于石油化工、化学工业、核电、汽车零部件、新能源、航天、海工、船舶、环保、医用新材料、海水淡化、3D打印合金粉末、玻璃模具、页岩气等众多领域。
　　1、铸造高温耐蚀合金产品
　　公司铸造高温耐蚀合金产品按照材质可分为镍基、钴基、铁基、铜基四大系列，镍基合金包括镍铬钨合金、镍钼合金、镍铜合金、镍铬钼合金等；钴基合金包括钴铬钨合金、钴铬钼合金、钴钼合金等；铁基合金包括双相钢、超级奥氏体钢；铜基合金包括铝青铜、锡青铜等。产品的形式包括阀门类、泵类、轴类、环类、叶片类、花篮类、喷嘴类等多种形式，产品牌号近300种，泵及阀门类铸件口径从1/2英寸到48英寸不等，压力等级从150LB到2500LB不等产品，涉及的下游行业包括石油化工、化学工业、新能源、煤化工、核电、海工、船舶、汽车、医疗器械、环保等。公司生产的镍基高压氧气阀铸件成功替代进口产品，广泛应用于石油化工、化学工业、煤化工等众多项目，如公司生产的镍基高温合金泵零部件，使多晶硅冷氢化泵寿命提升6倍；公司产品在其它行业的应用也很广泛，如燃气轮机阀杆衬套、汽车发动机气门座、增压涡轮，医用齿科材料、人工骨关节，化纤刀片、喷丝板，造纸细孔格筛、螺旋转子，环保脱硫喷嘴、搅拌叶片，玻璃模具冲头、口环等。
　　2、变形高温耐蚀合金产品
　　公司变形高温耐蚀合金产品按照材质可分为镍基、钴基、铁基、铜基四大系列，铁基包括双相钢、超级奥氏体钢，镍基包括镍铬钨合金、镍钼合金、镍铜合金、镍铬钼合金等，钴基包括钴铬钨合金、钴铬钼合金、钴钼合金等，铜基包括铝青铜、锡青铜等。产品形式包括自由锻件、模锻件、棒材、丝材、弹簧、管板等，具体的产品包括阀体、法兰、阀盖、阀杆、阀座、阀瓣，汽车发动机气门材料、涡轮增压器材料等，产品广泛应用在石油化工、化工、新能源、煤化工、汽车、电力、核电等领域。公司的变形合金产品形式包括自由锻件、模锻件、棒材、丝材、弹簧、管板等，具体的产品包括阀体、法兰、阀盖、阀杆、阀座、阀瓣，燃气轮机活塞环、汽车发动机气门材料、涡轮增压器材料等，典型的应用有Flowserve镍基合金高压氧气阀锻件、井口装置120KUNSN07718高强度耐蚀合金油管悬挂器等。
　　3、特种合金焊材
　　公司特种合金焊材主要用于表面堆焊，使其具备耐磨损、耐腐蚀、耐高温的特性。按材料分为钴基、镍基、铁基三大系列，镍基包括镍铬钨合金、镍铬硼硅合金、镍钼合金、镍铜合金、镍铬钼合金等，钴基包括钴铬钨合金、钴铬钼合金、钴钼合金等，典型的牌号有ERCoCr-A、ERCoCr-B、ERNiCrMo-3等。按制造工艺分为连铸焊丝、气雾化粉末、电焊条、变形合金焊丝。主要应用领域包括汽车发动机气门、阀门密封面、核电燃料棒驱动机勾爪、注塑机螺杆、玻璃模具、3D打印等。
　　4、表面堆焊服务
　　表面堆焊是材料表面机械性能改善的重要方法。公司堆焊方法包含等离子转移弧堆焊（PTA，PlasmaTransferArc）、全自动钨极气体保护焊（GTAW，GasTungetenArcWelding）。表面堆焊为在普通材料表面堆焊耐蚀合金，或者在软材料表面堆焊硬面合金，从而改变表面性能，该方法广泛地应用于石油、化工、环保、注塑螺杆、冲压模具、热锻模具、发动机气门、核电等行业的各类零部件的制造、预保护和修复。表面堆焊典型应用包括阀门密封面堆焊钴基材料、发动机气门工作面堆焊钴基材料、铁基材质阀门零件内腔或表面合金、核电泵壳轴套堆焊钴基合金等。
　　5、精密机械加工服务
　　公司从事高温合金精密机械加工十多年，具有一定的技术经验积累，较好的解决了高温合金机械加工中面临的切削力大、切削温度高，刀具易磨损，加工效率低等问题。公司拥有大型数控加工中心、数控车床、数控镗床、普车、磨床等各类机械加工设备和大型三坐标测量机、粗糙度仪、3D扫描仪等检测装备，较好的满足了GE、Emerson、Flowserve、Schlumberger等全球知名企业高端成品零部件配套要求，成品交付质量位居行业先进水平。
　　（四）经营模式
　　公司主要业务为高温合金材料及制品的研发、生产与销售。公司的经营特点体现“多品种、多规格、小批量”，公司主要采取“以销定产”与订单驱动式的经营模式，销售是公司生产经营的中心环节，采购与生产围绕销售开展工作。
　　公司的销售模式主要为产品直销加经销，以产品直销为主，经销为辅。直销模式下，公司直接与销售客户进行洽谈、签订协议，并直接将产品销售给客户。公司经销模式均为买断式经销。公司经销内容主要为公司的焊材以及少量标准化程度较高的高温耐蚀合金产品。
　　公司采购模式主要分为集中采购、准时化采购、电子商务采购等模式。对主要原材料等大宗或批量物资、价值高或总价多的物资根据生产计划进行集中采购，对于部分价格波动相对较大的金属类原材料，会根据对未来价格走势的判断，进行适量的备货采购；对其他原材料、主要辅料等物资实行准时化采购，通过合理估计确定采购批量，实行最高最低库存限额控制，通过多批次、小批量采购的方式，降低采购成本控制库存；对办公用品、低值易耗类物资实行网上电子采购，以降低采购价格。
　　公司生产模式主要有自主生产和外协生产两种方式，自主生产模式主要是订单驱动式生产和标准产品备货式生产。订单驱动生产模式主要针对非标准化产品或小批量产品，该生产模式根据客户的产品技术要求下达具体的生产计划，组织适时适量生产，严格控制库存。备货式生产模式主要针对标准化产品（焊丝、粉末、座圈等），为缩减生产周期，提高交付效率，公司采取根据销售预测和现有库存，有计划地组织标准化产品的批量生产，做适量的备货。另外，由于电极棒、电渣锭和坯料等半成品对于下一步生产的通用性较高，公司也会提前进行备货生产。
　　（五）市场地位
　　公司生产的高温耐蚀合金产品以其可靠的产品质量、优异的耐高温、耐腐蚀、耐磨损、强度高等性能，在行业具有较强的竞争力。公司在高温合金焊粉、焊丝、石油钻采、高端石化装备用高温合金阀门等细分市场占有率上位居国内行业领先水平。
　　在海外市场，公司产品早已进入全球高端制造业配套体系，与Emerson、GE、Schlumberger、Flowserve等全球知名企业形成了长久的配套合作，是Emerson/Fisher中国大陆极少数特材供应商之一；是SHELL高温合金铸件（含砂铸）、锻件极少数的全球供应商之一；是BP精铸件、砂铸件极少数中国大陆供应商之一。公司产品畅销Emerson全球16家工厂、Flowserve全球11家工厂、GE全球11家工厂。
　　在国内市场，公司产品与中石化、中车集团、哈尔滨汽轮机、上海电气、中核苏阀、北京航天长征机械等30多家大型央企、上市公司形成了稳定的配套关系，现为中石化唯一高压氧气阀铸件、锻件材料供应商、中石化通用阀门锻件特材供应商；国内阀门龙头企业纽威阀门的战略供应商。公司生产的镍基高压氧气阀铸件成功替代进口产品，高端仪表阀已开始批量生产。
　　（六）主要业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现主营业务收入517,515,735.63元，同比增长42.57%，实现扣非净利润45,489,269.61元，同比增长25.28%。主要业绩驱动因素如下：
　　1、国家政策支持：高温合金行业是国家重点支持的产业之一。国务院《中华人民共和国经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、国家发改委、科技部、工信部、财政部《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》、工信部、科技部、自然资源部《“十四五”原材料工业发展规划》等文件都把高温合金列入关键材料、关键领域，明确予以重点支持。
　　2、产业链齐全：公司是行业内高温合金产品链最完整，种类最齐全的企业之一，可为客户打造“一站式”定制化服务，综合竞争优势明显。公司主要产品有铸造高温耐蚀合金制品、变形高温耐蚀合金制品、粉末高温耐蚀合金制品等，主导产品包括铸件、锻件、焊粉、焊丝、弹簧板簧、管板等六大系列，并可为客户提供预保护性或修复性的特种合金材料表面堆焊服务及高精度机械加工服务。产品应用领域涵盖石油化工、化学工业、核电、汽车零部件、新能源、航天、军工、船舶、环保、医用新材料、海水淡化、3D打印合金粉末、玻璃模具、页岩气等众多领域。公司高温合金粉末已在汽车发动机、船用内燃机、大功率机车内燃机及玻璃模具等行业成功替代进口产品，成为该类产品的国内主力供应商，公司的高合金3D打印粉末已批量生产并出口海外工业零件及医用材料的3D打印市场。公司下一步计划向可燃冰钻采设备核心零部件、航空发动机零部件、汽轮机零部件等领域拓展。公司可量身定制、全方位、综合性地解决客户在超高温、强腐蚀及强磨损的恶劣工况中遇到的各种复杂问题。凭借可靠的产品质量和综合服务能力，公司产品树立了良好的品牌口碑，建立了领先的市场竞争地位。
　　3、技术研发优势：公司及全资子公司江苏新中洲均为国家高新技术企业，通过20多年专业从事高温耐蚀合金材料及制品的研发、生产，蓄积了一定的技术研发优势，截止目前公司拥有111项国家专利，在高温耐蚀合金制造上拥有高温合金精铸件定向快速凝固技术、超低气体含量高温耐蚀合金真空熔炼技术、气雾化法微米级超细粉末制备技术等12项核心技术。公司产品牌号规格达300多种，已经形成了较为齐全的高温耐蚀合金材料体系。报告期内，公司不断加大新品研发和产品结构调整力度，使钴基、镍基等高端高温耐蚀合金材料占比不断提升。与此同时，公司不断加大精密机械加工装备和人员的投入，为GE、Emerson/Fisher、Flowserve、Schumberger等高端客户提供铸件、锻件成品交付服务，大大提升了公司产品价值，增强了公司的盈利能力。
　　4、认证资质齐全：公司是行业内获得相关体系、产品/材料认证资质最为齐全的企业之一。公司通过GJB-9001C国军标体系、ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全体系、ISO13485医疗器械质量管理体系、ISO17025检测和校准实验室能力认证；通过欧盟CE-PED（2014/68/EU）承压设备指令、美国石油协会（API）API-6A、API-20A、API-20B产品认证；铸件6种材料，锻件10种材料（12种工艺）先后分别通过了第三方DNV（挪威船级社）和第二方AKERSOLUTIONS关于挪威石油标准化组织NORSOKM650＆M630的材料认证；铸、锻件多组别材料有通过BV船务产品/材料工厂制造能力认证。此外，公司还通过了BP、SHELL、GE、Emerson等客户的第二方供应商资格认证。

　　二、核心竞争力分析
　　1、技术研发优势
　　公司及子公司江苏新中洲均被认定为高新技术企业，公司为上海市嘉定区企业技术中心、石油化工行业特种合金材料工程技术中心，拥有“上海市嘉定区小巨人企业”称号，公司核心产品拥有上海市钴基连铸焊丝成果转化证书及镍基高温合金焊粉成果转化证书。公司参与了国家和行业4个标准的编制，分别是《堆焊工艺评定试验》、《焊后热处理质量要求》、《铸钢件焊接工艺评定规范》、《熔模铸造绿色工厂评价要求》；公司作为焊材提供方和试验主体，参与了上海核工院牵头的《核电用焊接材料工程化应用研究》。公司累计获得国家专利111项。通过20多年专业从事高温耐蚀合金材料及制品的研发生产技术积累，在铸件、锻件、焊材生产上拥有12项核心技术，研发生产的产品种类齐全，公司可为客户提供钴基、镍基、铁基、铜基4个系列的合金产品，300多个牌号。
　　2、较强的品牌影响力和客户资源优势
　　在我国高温耐蚀合金行业特别是民用高温耐蚀合金领域，“中洲特材”这一品牌得到了广泛的认可，具有较强的品牌竞争力。公司始终坚持“客户至上、质量第一、诚信经营、守法合规”的经营理念，在产品质量上公司高标准、严要求，具有可靠的质量保证能力，经营20多年无重大质量事故、无重大客户投诉，以过硬的品质赢得了客户的信赖，先后获得艾默生集团、纽威阀门、美国福斯等授予的全球最佳铸件供应商、最佳供应商等奖牌。
　　公司在高温合金行业精耕细作20多年，积累了较为丰富的优质客户资源。公司客户遍及全球30多个国家和地区，客户总数超3000家，其中直接或间接配套的全球500强企业10家、大型跨国公司、央企、上市公司等30多家。如GE、Emerson、Schlumerger、Flowserve、中石油、中海油、中国船舶工业集团公司、中车集团公司、中核工业集团、上海电气、东方电气、哈尔滨汽轮机厂、纽威股份、中核苏阀等。公司2022年度前五大客户销售收入占比为35.86%，避免了对单一客户的过度依赖，具有较大的市场增长空间。
　　3、较强的综合管理经营实力优势
　　公司管理团队和技术研发团队核心骨干成员均在公司工作了多年，人员结构稳定，工作经验丰富，具备较强的经营管理和技术研发能力。近几年来，公司招聘了一批硕士研究生和本科生充实到了管理、研发岗位，实现了人才梯队培养老中青相结合。通过不断的加大投入，公司生产设备、检测装备硬件实力明显提升，部分装备位居行业领先水平。公司正全面推进标准化、信息化系统工程，通过建立健全企业标准化体系、实施ERP+MES+OA系统协作运行，将建立最佳的公司生产经营管理秩序，提高公司的快速反应能力和核心竞争力。
　　4、可靠的质量保证优势
　　公司设有独立的质量保证和质量检验部门，建立了完善的质量保证体系，配置了专业的质量管理、质量检验等人员，对产品实现全过程实行了有效管控。
　　公司的检测中心通过ISO17025认证。检测中心下设成分分析、力学性能检测、金相分析、腐蚀试验、长度检测、无损检测等专业功能试验室，拥有SPECTRO直读光谱仪，日本理学X-荧光光谱仪、SPECTRO便携式光谱仪、高精度快速红外C-S分析仪、氢氧氮气体分析仪、OLYMPUS金相显微镜、拉伸试验机（含高温拉伸）、全自动常/低温冲击试验机、大型三坐标测量仪、粗糙度检测仪、轮廓仪等专用设备和仪器。超声波探伤、硬度、腐蚀、无损检测手段一应俱全，具有较强的产品/材料检测、试验和分析能力。
　　公司通过了GJB-9001C、ISO9001、ISO14001、ISO45001、ISO13485、ISO17025、CE-PED、NORSOK-M650等体系认证和Shell、BP、GE、Emerson、Schlumberger、AZ-Armaturen等全球知名企业的相关产品/材料认证。如：BV（必维国际检验集团）船务产品/材料工厂制造能力认证、API（美国石油协会）产品认证、DNV-GL(挪威船级社）CE-PED认证（欧盟承压设备指令）、UKAS（英国皇家认可委员会）认证等。公司依据挪威石油标准化组织NORSOKM650及NORSOKM630标准要求，6种铸件材料、10种锻件材料（12种工艺）分别通过了DNV（挪威船级社）和AKERSOLUTIONS挪威石油标准化组织标准认证。该项认证涉及的材料之多，工艺之全，目前位列国内行业前列，公司是国内通过该高端认证材料种类最多的企业。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、主要原材料供应与价格波动风险及应对措施
　　公司高温耐蚀合金产品使用的材料主要为钴、镍、钼、铬等有色金属，其中钴、镍采购金额占比较大。报告期内，国内钴、镍等原材料价格波动较大，对公司产品毛利率和经营业绩带来一定风险。公司将采取开发供应商、比质比价采购、批量适时采购、实施库存限额控制、产品销售报价实施成本加成方式等多种措施，把风险控制在可控范围。
　　2、市场竞争风险及对应措施
　　近几年来，我国高温合金行业供不应求、呈现一定幅度的稳步增长，涌现了钢研高纳、图南股份、航亚科技、隆达股份等一批有实力的上市公司，市场竞争日趋剧烈，特别是高温耐蚀合金锻件产品工序相对更易复制，面临的竞争更加激烈。公司将采取加强新品研发、深耕细作市场、不断优化产品结构实施差异化销售，不断扩充产能改善品质和交期，提升公司产品竞争力等措施以应对市场竞争风险。
　　3、生产规模受限，客户产品交货期紧张风险及对应措施
　　公司经营具有具有多品种、少批量的特点，生产也是柔性化的生产方式。报告期内公司高温耐蚀合金产量2,723.74吨。公司国内、海外市场订单较为充足，面临着产能不足、交期紧张等经营风险。公司正在采取加快募投项目建设，推行精益生产，提高生产线的柔性，提高生产效率，培育、优化供应商队伍，实施非核心关键工序适当外包等措施以降低交期紧张的风险。公司募投项目主体厂房已封顶，下半年将进行设备安装调试和试生产。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）行业基本情况　　上世纪五十年代美、英、前苏联等国就形成了自己的高温合金体系及相应的高温合金行业。目前，发达国家的高温合金行业已进入成熟期，技术成熟且稳定，产品主要应用于军工、航空航天及部分高端制造业等民用领域。全球范围内能够生产航空航天用高温合金的企业不超过 50家，主要集中在美、英、法、德、俄、日等国，行业呈现明显的寡头特征。　　我国高温合金从业企业主要以国有特钢企业、长期从事高温合金科研工作的部分科研院所所属企业为主，近年来行业内也涌现出不少具有一定规模的企业，如钢研高纳、中洲特材、图南合金、派克新材、隆达股份等。　　（二）行业发展阶段　　我国高温... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业基本情况
　　上世纪五十年代美、英、前苏联等国就形成了自己的高温合金体系及相应的高温合金行业。目前，发达国家的高温合金行业已进入成熟期，技术成熟且稳定，产品主要应用于军工、航空航天及部分高端制造业等民用领域。全球范围内能够生产航空航天用高温合金的企业不超过 50家，主要集中在美、英、法、德、俄、日等国，行业呈现明显的寡头特征。
　　我国高温合金从业企业主要以国有特钢企业、长期从事高温合金科研工作的部分科研院所所属企业为主，近年来行业内也涌现出不少具有一定规模的企业，如钢研高纳、中洲特材、图南合金、派克新材、隆达股份等。
　　（二）行业发展阶段
　　我国高温合金行业与发达国家相比，起步较晚，师昌绪院士将我国高温合金发展分为三个阶段，第一阶段从1956年至20世纪70年代初，是我国高温合金的创业和起始阶段。第二阶段从20世纪70年代中期至90年代中期，是我国高温合金的提高阶段。第三阶段从20世纪90年代中期至今，是我国高温合金的新发展阶段。
　　（三）行业周期性特点
　　从产品生命周期来看，我国高温合金行业产品处于成长期，市场发展迅速，产品系列快速扩张，产品技术逐步趋于成熟，高端产品的较高利润吸引资本不断投入。未来在航空航天、军工、民用领域应用将会更加广阔，高温合金需求量将会大幅增长。随着我国“一带一路”的发展战略及中国制造业振兴计划的实施，我国高温合金材料及制品市场应用领域将更加广泛，发展前景美好。
　　（四）所处行业地位
　　公司主导产品为铸造高温合金、变形高温合金、特种合金焊材，产品牌号规格达300多种，是国内高温合金行业生产种类最齐全、生产规模较大的企业之一。公司目前具备的各类高温合金材料及制品产能已超 4000吨，在高温合金焊粉、焊丝、石油钻采及高端石化装备用高温合金阀门等细分市场占有率上位居国内行业领先水平。
　　（五）报告期内行业重大变化
　　报告期内，行业无重大法律法规、行业政策等变化。国务院颁布了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景纲要》，国家发改委颁布了《产业结构调整指导目录》（2021年修订版），将高温合金列入鼓励发展目录和重点发展突破行业，对行业的发展将产生重大的、积极的影响,我国高温合金行业将进入新一轮重要发展战略机遇期，发展前景更加广阔。
　　(六)行业的竞争力
　　高温合金行业具有强大的市场竞争力，主要体现在以下方面：（1）符合国家产业发展方向，受国家、地方政府政策支持。高温合金材料属新材料，是国家重要的战略性新兴产业。国家先后出台了一系列政策对高温耐蚀合金材料予以支持，如《新材料产业发展指南》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《中国制造 2025》等。（2）产品生命周期正处于成长期，属朝阳产业，目前产量与需求量存在较大缺口。（3）行业应用领域广泛，可应用于军工、航空航天、核电、石油化工、汽车、新能源、海洋工程和海水淡化、医用新材料、环保等众多领域。（4）具有较低的可替代性。高温耐蚀合金产品具备的耐高温、耐腐蚀、耐磨损、强度高等优异特性，决定了其在高温、强腐蚀性的工况环境下（如航空航天、石油化工、核电、海洋工程等）的不可替代性，较多行业对高温、耐蚀合金材料的需求存在刚性。我国许多大国重器、高端装备核心零部件都要用到高温合金材料及制品。（5）具有较高的技术准入门槛。高温耐蚀合金属于技术含量高的先进金属材料领域，对材料成分及杂质含量、熔炼工艺及设备、过程质量控制等具有较高的要求，需要企业有较高的研发能力和较长时间的技术积累，生产、检测装备资金投入较大，一般企业短期难以进入。此外进入高温合金行业还具有较高的认证资质门槛。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　公司以耐腐蚀、耐高温、耐磨损、抗冲击的高温耐蚀合金材料及制品的研发、生产和销售为主营业务的高新技术企业。此外还可为客户提供保护性或修复性的特种合金材料表面堆焊及高精度机械加工服务。
　　（二）主要产品及其应用领域
　　1、公司的主要产品及用途
　　公司主要产品包括铸造高温耐蚀合金、变形高温耐蚀合金、特种合金焊材、表面堆焊服务四大类，并可为客户提供预保护性或修复性的特种合金材料表面堆焊服务及高精度机械加工服务。产品主要应用于石油化工、化学工业、核电、汽车零部件、新能源、航天、海工、船舶、环保、医用新材料、海水淡化、3D打印合金粉末、玻璃模具、页岩气等众多领域。
　　2、铸造高温合金
　　公司铸造高温耐蚀合金产品按照材质可分为镍基、钴基、铁基、铜基四大系列，镍基合金包括镍铬钨合金、镍钼合金、镍铜合金、镍铬钼合金等；钴基合金包括钴铬钨合金、钴铬钼合金、钴钼合金等；铁基合金包括双相钢、超级奥氏体钢；铜基合金包括铝青铜、锡青铜等。产品的形式包括阀门类、泵类、轴类、环类、叶片类、花篮类、喷嘴类等多种形式，产品牌号近300种，泵及阀门类铸件口径从1/2英寸到48英寸不等，压力等级从150LB到2500LB不等产品，涉及的下游行业包括石油化工、化学工业、新能源、煤化工、核电、海工、船舶、汽车、医疗器械、环保等。公司生产的镍基高压氧气阀铸件成功替代进口产品，广泛应用于石油化工、化学工业、煤化工等众多项目，如公司生产的镍基高温合金泵零部件，使多晶硅冷氢化泵寿命提升6倍；公司产品在其它行业的应用也很广泛，如汽车发动机气门座、增压涡轮，医用齿科材料、人工骨关节，化纤刀片、喷丝板，造纸细孔格筛、螺旋转子，环保脱硫喷嘴、搅拌叶片，玻璃模具冲头、口环等。
　　3、变形高温合金
　　公司变形高温耐蚀合金产品按照材质可分为镍基、钴基、铁基、铜基四大系列，铁基包括双相钢、超级奥氏体钢，镍基包括镍铬钨合金、镍钼合金、镍铜合金、镍铬钼合金等，钴基包括钴铬钨合金、钴铬钼合金、钴钼合金等，铜基包括铝青铜、锡青铜等。产品形式包括自由锻件、模锻件、棒材、丝材、弹簧、管板等，具体的产品包括阀体、法兰、阀盖、阀杆、阀座、阀瓣，汽车发动机气门材料、涡轮增压器材料等，产品广泛应用在石油化工、化工、新能源、煤化工、汽车、电力、核电等领域。公司的变形合金产品形式包括自由锻件、模锻件、棒材、丝材、弹簧、管板等，具体的产品包括阀体、法兰、阀盖、阀杆、阀座、阀瓣，汽车发动机气门材料、涡轮增压器材料等，典型的应用有Flowserve镍基合金高压氧气阀锻件、井口装置120KUNS N07718高强度耐蚀合金油管悬挂器等。
　　4、特种合金焊材
　　公司特种合金焊材主要用于表面堆焊，使其具备耐磨损、耐腐蚀、耐高温的特性。按材料分为钴基、镍基、铁基三大系列，镍基包括镍铬钨合金、镍铬硼硅合金、镍钼合金、镍铜合金、镍铬钼合金等，钴基包括钴铬钨合金、钴铬钼合金、钴钼合金等，典型的牌号有ERCoCr-A、ERCoCr-B、ERNiCrMo-3等。按制造工艺分为连铸焊丝、气雾化粉末、电焊条、变形合金焊丝。主要应用领域包括汽车发动机气门、阀门密封面、核电燃料棒驱动机勾爪、注塑机螺杆、玻璃模具、3D打印等。
　　5、表面堆焊服务
　　表面堆焊是材料表面机械性能改善的重要方法。公司堆焊方法包含等离子转移弧堆焊（PTA，Plasma Transfer Arc）、全自动钨极气体保护焊（GTAW，Gas Tungeten Arc Welding）。表面堆焊为在普通材料表面堆焊耐蚀合金，或者在软材料表面堆焊硬面合金，从而改变表面性能，该方法广泛地应用于石油、化工、环保、注塑螺杆、冲压模具、热锻模具、发动机气门、核电等行业的各类零部件的制造、预保护和修复。表面堆焊典型应用包括阀门密封面堆焊钴基材料、发动机气门工作面堆焊钴基材料、铁基材质阀门零件内腔或表面合金、核电泵壳轴套堆焊钴基合金等。
　　6、精密机械加工服务
　　高温合金含有 W、Mo、Nb等固溶强化元素，Al、Ti等沉淀强化元素，合金化程度非常高，组织中硬质点多，具有较高的硬度和强度，塑性韧性好，导热率低，导致切削加工时切削力大、切削温度高，刀具易磨损，加工效率低。公司拥有大型数控加工中心、数控车床、普车、数控镗床、磨床等各类机械加工设备，通过多年的摸索实践，在高精度、高难度高温合金机械加工上积累了丰富经验，已成功为GE、Emerson、Flowserve、Schlumberger等全球知名企业提供精密机械加工及成品交付服务多年，成品交付质量位居行业先进水平。
　　（三）经营模式
　　公司主要业务为高温合金材料及制品的研发、生产与销售。公司的经营特点体现“多品种、多规格、小批量”，公司主要采取“以销定产”与订单驱动式的经营模式，销售是公司生产经营的中心环节，采购与生产围绕销售开展工作。
　　公司的销售模式主要为产品直销加经销，以产品直销为主，经销为辅。直销模式下，公司直接与销售客户进行洽谈、签订协议，并直接将产品销售给客户。公司经销模式均为买断式经销。公司经销内容主要为公司的焊材以及少量标准化程度较高的高温耐蚀合金产品。
　　公司采购模式主要分为集中采购、准时化采购、电子商务采购等模式。对主要原材料等大宗或批量物资、价值高或总价多的物资根据生产计划进行集中采购，对于部分价格波动相对较大的金属类原材料，会根据对未来价格走势的判断，进行适量的备货采购；对其他原材料、主要辅料等物资实行准时化采购，通过合理估计确定采购批量，实行最高最低库存限额控制，通过多批次、小批量采购的方式，降低采购成本控制库存；对办公用品、低值易耗类物资实行网上电子采购，以降低采购价格。
　　公司生产模式主要有自主生产和外协生产两种方式，自主生产模式主要是订单驱动式生产和标准产品备货式生产。订单驱动生产模式主要针对非标准化产品或小批量产品，该生产模式根据客户的产品技术要求下达具体的生产计划，组织适时适量生产，严格控制库存。备货式生产模式主要针对标准化产品（焊丝、粉末、座圈等），为缩减生产周期，提高交付效率，公司采取：根据销售预测和现有库存，有计划地组织标准化产品的批量生产，做适量的备货。另外，由于电极棒、电渣锭和坯料等半成品对于下一步生产的通用性较高，公司也会提前进行备货生产。
　　（四）市场地位
　　公司生产的高温耐蚀合金产品以其可靠的产品质量、优异的耐高温、耐腐蚀、耐磨损、强度高等性能，在行业具有较强的竞争力，公司在高温合金焊粉、焊丝、石油钻采、高端石化装备用高温合金阀门等细分市场占有率上位居国内行业领先水平。
　　在海外市场，公司产品早已进入全球高端制造业配套体系，与Emerson、GE、Schlumberger、Flowserve等全球知名企业形成了长久的配套合作，是Emerson/Fisher中国大陆极少数特材供应商之一；是 SHELL高温合金铸件（含砂铸）、锻件极少数的全球供应商之一；是BP精铸件、砂铸件极少数中国大陆供应商之一。公司产品畅销Emerson全球14家工厂、Flowserve全球11家工厂、GE全球11家工厂。
　　在国内市场，公司产品与中石化、中车集团、上海电气、中核苏阀、北京航天长征机械等 30多家大型央企、上市公司形成了稳定的配套关系，现为中石化唯一高压氧气阀铸锻件材料供应商、中石化通用阀门锻件特材供应商；国内阀门龙头企业纽威阀门的战略供应商。公司生产的镍基高压氧气阀铸件成功替代进口产品。公司的高端仪表阀已开始小批量生产。
　　（五）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现主营业务收入 872,391,950.05元，同比增长 27.38%，实现扣非净利润77,906,249.70元，同比增长85.07%。主要业绩驱动因素如下：
　　1、政策环境大力支持：公司生产的高温合金材料及制品属于国家重点支持的战略性新兴产业中的重点产品，受国家、地方政府相关产业政策的大力鼓励和支持，国务院 2021年3月发布的《中华人民共和国经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、国家发改委等四部委2020年9月发布的《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》、工信部2018年9月发布的《重点新材料首批次应用示范指导目录》等文件都把高温合金材料纳入重点支持、鼓励目录。
　　2、技术研发实力增强：公司是国家高新技术企业，参与了部分行业标准的起草，拥有 12项核心技术和108项国家专利。公司从创建至今，一直专业从事高温合金材料及其制品的研发和生产，一直保持着较高的研发投入，在高温合金材料及制品研发、生产上积累了丰富的经验，为公司市场开发和增强客户满意提供了有力的支持。
　　3、产品结构不断优化：公司始终坚持高端材料、高端产品定位，不断加大新品研发和产品结构调整，提高公司产品盈利能力。报告期内，公司在新能源、海工等行业市场占比有较大幅度增长，在石油化工行业市场占比同比下降。公司铸件钴基、镍基高端材料占比同比上升10.58，海外市场高端客户产品销售同比增长50%，产品结构不断优化。
　　报告期内，公司主营业务收入、利润保持了较高速度的增长，业绩变化符合行业发展状况。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司二十多年磨一剑，一直专业专注专心从事高温合金材料及制品研发、生产，在激烈的竞争市场环境中保持了一定的核心竞争力，主要体现在以下几个方面：
　　1、具有较强的技术研发创新能力
　　公司及子公司江苏新中洲均被认定为高新技术企业，公司为上海市嘉定区企业技术中心、石油化工行业特种合金材料工程技术中心，拥有“上海市嘉定区小巨人企业”称号，公司核心产品拥有上海市钴基连铸焊丝成果转化证书及镍基高温合金焊粉成果转化证书。公司参与了国家和行业4个标准的编制，分别是《堆焊工艺评定试验》、《焊后热处理质量要求》、《铸钢件焊接工艺评定规范》、《熔模铸造绿色工厂评价要求》；公司作为焊材提供方和试验主体，参与了上海核工院牵头的《核电用焊接材料工程化应用研究》。报告期内公司新获批国家专利148项，累计获得国家专利10894项。通过20多年专业从事高温耐蚀合金材料及制品的研发生产技术积累，在铸件、锻件、焊材生产上拥有12项核心技术，研发生产的产品种类齐全，公司可为客户提供钴基、镍基、铁基、铜基4个系列的合金产品，300多个牌号；产品形式包括铸件、锻件、焊丝、粉末、弹簧、精密机加工服务、焊接服务等，可以为客户提供一站式服务，满足其整套产品的各种形式的特材需求。是行业产品链最完善、产品种类最齐全的企业之一。
　　2、具备较强的市场品牌竞争力
　　在我国高温耐蚀合金行业特别是民用高温耐蚀合金领域，“中洲特材”这一品牌得到了广泛的认可，具有较强的品牌竞争力。公司始终坚持“客户至上、质量第一、诚信经营、守法合规”的经营理念，在产品质量上公司高标准、严要求，具有可靠的质量保证能力，经营20多年无重大质量事故、无重大客户投诉，以过硬的品质赢得了客户的信赖；在合同履行中，我们坚持诚信经营，严守合同契约，严格履行合同，无论是客户还是供应商，公平对待，童叟无欺，获得了市场的广泛认可。
　　3、具备较强的综合管理经营实力
　　公司管理团队和技术研发团队核心骨干成员均在公司工作了多年，人员结构稳定，工作经验丰富，具备较强的经营管理和技术研发能力。近几年来，公司招聘了一批硕士研究生和本科生充实到了管理、研发岗位，实现了人才梯队培养老中青相结合。通过不断的加大投入，公司生产设备、检测装备硬件实力明显提升，部分装备位居行业领先水平。公司正全面推进标准化、信息化系统工程，通过建立健全企业标准化体系、实施 ERP+MES+OA系统协作运行，将建立最佳的公司生产经营管理秩序，提高公司的快速反应能力和核心竞争力。
　　4、具备可靠的质量保证能力
　　公司设有独立的质量保证和质量检验部门，建立了完善的质量保证体系，配置了专业的质量管理、质量检验等人员，对产品实现全过程实行了有效管控。
　　公司的检测中心通过 ISO17025认证。检测中心下设成分分析、力学性能检测、金相分析、腐蚀试验、长度检测、无损检测等专业功能试验室，拥有SPECTRO直读光谱仪，日本理学 X-荧光光谱仪、SPECTRO便携式光谱仪、高精度快速红外 C-S分析仪、氢氧氮气体分析仪、OLYMPUS金相显微镜、拉伸试验机（含高温拉伸）、全自动常/低温冲击试验机、大型三坐标测量仪、粗糙度检测仪、轮廓仪等专用设备和仪器。超声波探伤、硬度、腐蚀、无损检测手段一应俱全，具有较强的产品/材料检测、试验和分析能力。
　　公司通过了 ISO9001、ISO14001、ISO45001、ISO13485、ISO17025、CE-PED、NORSOK-M650等体系认证和Shell、BP、GE、Emerson、Schlumberger、AZ-Armaturen等全球知名企业的相关产品/材料认证。如：BV（必维国际检验集团）船务产品/材料工厂制造能力认证、API（美国石油协会）产品认证、DNV-GL(挪威船级社）CE-PED认证（欧盟承压设备指令）、UKAS（英国皇家认可委员会）认证等。公司依据挪威石油标准化组织NORSOK M650及NORSOK M630标准要求，6种铸件材料、10种锻件材料（12种工艺）分别通过了 DNV（挪威船级社）和 AKER SOLUTIONS挪威石油标准化组织标准认证。该项认证涉及的材料之多，工艺之全，目前位列国内行业前列，是国内通过该高端认证材料种类最多的企业。

　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　公司愿景是“打造百年中洲，做特种合金材料行业的领跑者”。从1993年创立以来，公司就一致专注从事高温耐蚀合金材料及制品的研发与生产。公司未来的发展战略总体概括就是专业化、差异化战略。我们将心无旁骛，专业、专心、专注的围绕高温耐蚀合金行业搞研发、抓生产，做高温耐蚀合金特材最佳配套方案的提供者，为全球客户提供高温耐蚀合金铸件、锻件、焊材、管/板/棒材、焊接、精密机加工等产品研发、生产一站式服务。在实施专业化战略的同时，公司将分步实施、稳步推进产品和服务差异化战略。在技术研发下贴近市场，围绕高温合金供应链，进一步优化产品结构，加大Emerson、GE等海外高端客户的配套份额，加大国内核电、新能源、海工等市场开发力度，逐步降低对石油化工行业的依赖度，在核电焊材/阀门、3D打印粉末等细分市场上实施差异化，避免同质化竞争。
　　为更好的实施公司专业化、差异化发展战略，公司将积极推进人才兴企、科技创新、市场开发、管理提升等四大基础性战略。通过实施人才兴企战略，筑巢引凤，外引内培，加强管理、技术、营销等人才梯队建设；搭建平台，人尽其才，为员工规划职业生涯提供发展通道，与公司共成长、共发展。通过实施科技创新战略，关注客户需求，实施技术和产品创新，进一步发挥公司产品种类、材料牌号齐全优势，为客户提供一站式服务；持续改善质量、交期、成本，实施材料、工艺、装备优化，不断满足客户多品种、短交期、高品质的要求，为客户创造价值，增强客户满意。通过实施市场开发战略，坚持外贸优先发展，加大海外高端客户市场开发，提升外贸市场在公司产品销售占比，提升高端产品在公司产品占比；实现量、质双提升工程。不断优化产品结构，重点开发核电、军工、航空航天、新能源、医用新材料等市场，逐步减轻对石化行业的依赖。通过实施管理提升战略，对标标杆，推行精益生产管理，推进数字化车间建设，实施ERP+MES+OA系统集成协同；强化公司内控制度建设和风险管控，实施公司可持续发展。
　　（二）2023年度经营计划
　　2023年，是公司创新发展的关键一年。公司将以加大技术研发力度、不断优化产品结构、加快募投项目建设、提升公司治理能力等为重要抓手开展工作。2023年度，公司主要经营计划如下：
　　1、进一步加大技术研发投入，提升公司研发创新实力。2023到2024年，公司将在全资子公司江苏新中洲公司高标准建设一个技术研发中心，中心将装备计算机模拟软件、能谱仪、直读光谱仪、3D激光扫描仪等位居行业先进水平的研发、检测设备。在研发方向上紧贴市场和客户需求，重点做好核电、航空航天、海工、新能源、高端制造装备专机、3D打印超细粉及高端装备市场的项目、产品技术研发工作。
　　2、不断优化产品结构，提升公司盈利水平。2023年，公司将加强海外高端客户、高端市场的深度开发，加快国内核电、海工、新能源、高端制造装备专机、3D打印等市场开发，不断提升高端材料、高端客户市场销售占比，进一步增强公司盈利能力。
　　3、加快公司募投项目建设步伐，确保年内竣工投产。当前，公司的募投项目厂房正在抓紧建设，将在下半年完成交付使用，项目引进的关键设备也将在下半年陆续交付，年内募投项目将实现竣工投产。与此同时，公司新征地106亩的精锻工厂建设项目也于今年年初开工建设，预计明年上半年设备安装调试投入使用。
　　（三）可能面临的风险及对应措施
　　1、主要原材料供应与价格波动风险及应对措施
　　公司高温耐蚀合金产品使用的材料主要为钴、镍、钼、铬等有色金属，其中钴、镍采购金额占比较大。报告期内，国内钴、镍等原材料价格仍然处于高位，波动较大，对公司产品毛利率和经营业绩带来一定风险。公司将采取开发供应商、比质比价采购、批量适时采购、合理库存、产品销售报价实施成本加成方式等多种措施，把风险控制在可控范围。
　　2、市场竞争风险及对应措施
　　我国高温耐蚀合金行业起步较晚，从产品生命周期来看正处于成长期，具有较为稳定的毛利率，市场发展前景广阔。近几年来，涌现了像图南股份、派克新材、南京迪威尔、航亚科技、隆达股份等一批有实力的上市公司，市场的竞争日趋剧烈，特别是高温耐蚀合金锻件产品工序相对更易复制，面临的竞争更加激烈。公司将采取加强新品研发、深耕细作市场、实施差异化销售，扩产产能、不断改善品质和交期，提升公司产品竞争力等措施以应对市场竞争风险。
　　3、生产规模受限，客户产品交货期紧张风险及对应措施
　　公司经营具有具有多品种、少批量的特点，生产也是柔性化的生产方式。报告期内公司高温耐蚀合金产量已突破4,000吨大关，销售已突破5,000吨大关，公司面临着产能不足、交期紧张等经营风险。
　　公司正在采取加快募投项目建设，推行精益生产，提高生产线的柔性，提高生产效率，培育、优化供应商队伍，实施非核心关键工序适当外包等措施以降低交期紧张的风险。 收起▲