厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。
厨房食品、饲料原料、油脂科技产品
食用油 、 大米 、 面粉 、 面条 、 大健康产品 、 调味品 、 鸡蛋 、 央厨产品 、 食品工业产品 、 饲料原料 、 油脂科技产品
（一）从事食用和工业用动植物油脂、油料、及其它们的副产品和深加工产品、饲料用油脂、饲料及添加剂、包装材料、日用化工合成洗涤剂和相关技术的进出口、批发、佣金代理（拍卖除外）、农产品的收购：大米、水稻、小麦、玉米、棉花的批发。（二）在国家允许外商投资的领域依法进行投资；（三）受公司所投资企业的书面委托（经董事会一致通过），向其所投资企业提供下列服务：1、协助或代理公司所投资企业从国内外采购该企业自用的机器设备、办公设备和生产所需的原材料、元器件、零部件和在国内外销售其所投资企业生产的产品，并提供售后服务；2、在外汇管理部门的同意和监督下，在其所投资企业之间平衡外汇；3、为公司所投资企业提供产品生产、销售和市场开发过程中的技术支持、员工培训、企业内部人事管理等服务；4、协助其所投资企业寻求贷款及提供担保；（四）在中国境内设立科研开发中心或部门，从事新产品及高新技术的研究开发，转让其研究开发成果，并提供相应的技术服务；（五）为其投资者提供咨询服务，为其关联公司提供与其投资有关的市场信息、投资政策等咨询服务；（六）承接其母公司和关联公司的服务外包业务；（七）计算机软硬件销售、计算机软件开发；商品信息咨询服务。自有房屋租赁业务。（上述商品中涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理）。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
| 业务名称 | 2026-06-30 | 2025-12-31 | 2025-06-30 | 2024-12-31 | 2024-06-30 |
|---|---|---|---|---|---|
| 产能:在建产能:小麦加工(千吨) | 1500.00 | - | 1500.00 | - | - |
| 产能:在建产能:水稻加工(千吨) | 600.00 | - | 1800.00 | - | - |
| 产能:在建产能:油籽压榨(千吨) | 7000.00 | - | 7700.00 | - | - |
| 产能:在建产能:油脂精炼(千吨) | 1600.00 | - | 1600.00 | - | - |
| 产能:设计产能:小麦加工(千吨) | 8679.00 | 1.74万 | 8679.00 | 1.69万 | 8283.00 |
| 产能:设计产能:水稻加工(千吨) | 3943.00 | 7453.00 | 3595.00 | 6435.00 | 3215.00 |
| 产能:设计产能:油籽压榨(千吨) | 1.47万 | 2.96万 | 1.47万 | 2.93万 | 1.47万 |
| 产能:设计产能:油脂灌装(千吨) | 7894.00 | 1.58万 | 7823.00 | 1.58万 | 7815.00 |
| 产能:设计产能:油脂精炼(千吨) | 5691.00 | 1.14万 | 5669.00 | 1.16万 | 6025.00 |
| 库存量(千吨) | 2657.00 | 2672.00 | 2581.00 | 3263.00 | 2246.00 |
| 库存量:厨房食品(千吨) | 1531.00 | 1725.00 | 1526.00 | 2092.00 | 1281.00 |
| 库存量:饲料原料及油脂科技(千吨) | 1126.00 | 947.00 | 1055.00 | 1171.00 | 965.00 |
| 经销商数量(家) | 9814.00 | 1.04万 | 9299.00 | 9440.00 | 8257.00 |
| 经销商数量:东部(家) | 3166.00 | 3311.00 | 2981.00 | 3025.00 | 2646.00 |
| 经销商数量:中部(家) | 1481.00 | 1607.00 | 1430.00 | 1442.00 | 1263.00 |
| 经销商数量:北部(家) | 2007.00 | 2221.00 | 1956.00 | 2011.00 | 1788.00 |
| 经销商数量:南部(家) | 1080.00 | 1155.00 | 1006.00 | 983.00 | 826.00 |
| 经销商数量:西部(家) | 2080.00 | 2096.00 | 1926.00 | 1979.00 | 1734.00 |
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
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加载中...
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||||||||
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户一 |
61.77亿 | 2.52% |
| 客户二 |
32.91亿 | 1.34% |
| 客户三 |
28.28亿 | 1.15% |
| 客户四 |
26.39亿 | 1.08% |
| 客户五 |
24.93亿 | 1.02% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商一 |
225.89亿 | 10.68% |
| 供应商二 |
102.74亿 | 4.86% |
| 供应商三 |
96.25亿 | 4.55% |
| 供应商四 |
96.18亿 | 4.55% |
| 供应商五 |
73.32亿 | 3.47% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户一 |
65.82亿 | 2.76% |
| 客户二 |
39.59亿 | 1.66% |
| 客户三 |
36.05亿 | 1.51% |
| 客户四 |
29.53亿 | 1.23% |
| 客户五 |
25.66亿 | 1.07% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商一 |
211.12亿 | 10.00% |
| 供应商二 |
153.36亿 | 7.27% |
| 供应商三 |
102.20亿 | 4.84% |
| 供应商四 |
91.67亿 | 4.34% |
| 供应商五 |
91.25亿 | 4.32% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户一 |
94.87亿 | 3.77% |
| 客户二 |
52.99亿 | 2.11% |
| 客户三 |
39.67亿 | 1.58% |
| 客户四 |
28.05亿 | 1.12% |
| 客户五 |
22.61亿 | 0.90% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商一 |
317.11亿 | 14.81% |
| 供应商二 |
122.07亿 | 5.70% |
| 供应商三 |
111.97亿 | 5.23% |
| 供应商四 |
85.60亿 | 4.00% |
| 供应商五 |
71.75亿 | 3.35% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户一 |
52.75亿 | 2.05% |
| 客户二 |
44.36亿 | 1.72% |
| 客户三 |
33.59亿 | 1.30% |
| 客户四 |
31.25亿 | 1.21% |
| 客户五 |
27.02亿 | 1.05% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商一 |
319.78亿 | 14.12% |
| 供应商二 |
221.16亿 | 9.77% |
| 供应商三 |
118.08亿 | 5.22% |
| 供应商四 |
69.72亿 | 3.08% |
| 供应商五 |
68.51亿 | 3.03% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户一 |
48.85亿 | 2.16% |
| 客户二 |
33.60亿 | 1.49% |
| 客户三 |
31.74亿 | 1.40% |
| 客户四 |
28.40亿 | 1.26% |
| 客户五 |
16.47亿 | 0.73% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商一 |
253.20亿 | 13.05% |
| 供应商二 |
130.78亿 | 6.74% |
| 供应商三 |
116.62亿 | 6.01% |
| 供应商四 |
69.65亿 | 3.59% |
| 供应商五 |
58.15亿 | 3.00% |
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务
公司的主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。围绕产业链上下游，公司主要涉足油籽压榨、油脂精炼、油脂灌装、专用油脂、油脂科技、水稻循环经济、玉米、小麦、大豆加工及其延伸产业链、食品原辅料、粮油科技研发、蛋鸡养殖、功能性大健康产品、中央厨房食品园区等产业。
报告期内，公司从事的主营业务未发生重大变化。
（二）公司主要产品及用途
公司的主要产品包括厨房食品、饲料原料及油脂科技产品。产品涵盖食用油、大米、面粉及挂面、调味品、专用油脂、食品原辅料、鸡蛋、功能性大健康产品等家庭、餐饮及工业用厨房食品；豆粕、...
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一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务
公司的主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。围绕产业链上下游，公司主要涉足油籽压榨、油脂精炼、油脂灌装、专用油脂、油脂科技、水稻循环经济、玉米、小麦、大豆加工及其延伸产业链、食品原辅料、粮油科技研发、蛋鸡养殖、功能性大健康产品、中央厨房食品园区等产业。
报告期内，公司从事的主营业务未发生重大变化。
（二）公司主要产品及用途
公司的主要产品包括厨房食品、饲料原料及油脂科技产品。产品涵盖食用油、大米、面粉及挂面、调味品、专用油脂、食品原辅料、鸡蛋、功能性大健康产品等家庭、餐饮及工业用厨房食品；豆粕、麸皮、米糠粕等饲料原料；以棕榈油等油脂为原料生产的油脂基础化学品、油脂衍生化学品、营养品、日化用品等油脂科技产品。
（三）公司的主要经营模式
1、采购模式
公司采购品类主要分为大豆、水稻、小麦、油脂等农副产品和包材辅料及设备类两大类。为提高采购效率并兼顾灵活性，农副产品采购由公司各事业部统筹规划、各下属工厂按照事业部指导实施具体采购工作。各事业部根据每年的销售及生产计划制定总体采购方案，各工厂根据自身生产计划提前确定采购的品种、数量及到货时间等要求。
对于采购需求集中的包材或金额较大的生产设备，为发挥集采成本优势，由供应链管理部或各产品事业部指导采购谈判工作；对于采购需求较小或区域调配物流成本较高的包材、辅料及小额备品备件等，则由各工厂根据实际需要自行采购。
公司坚持与品牌供应商合作，不断提升采购质量，良好的商业信誉使公司拥有一批稳定而质优的长期合作供应商。
2、生产模式
基于全国战略布局，公司建立了高效协同的生产网络，并通过大型综合企业群实现效率最大化和规模经济，在泰州、秦皇岛、上海、连云港、防城港、齐齐哈尔等地建立了多个综合企业群。综合企业群通过将产业链上下游的工厂集合于一个生产基地内，一间工厂的产成品是另一间工厂的原材料，从而降低整体的物流和库存成本。公司各事业部生产规划部门结合总体需求计划、产能情况、市场行情波动等情况制定总体生产规划。工厂结合区域内客户需求、自身产能、产品生产周期、各品类潜在销量波动等因素制定具体生产计划，实施生产管理。工厂制造部门根据排产计划组织生产，开展生产经营活动。
公司生产模式以自产为主，少量产品存在由外协厂商代加工情况，以满足产品及时供应需求。
公司高度重视生产管理，在事业部之间、工厂之间、事业部与工厂之间建立了高效的沟通交流机制。公司拥有覆盖全国的供应链管理及生产能力，可以在全国范围内统筹及协调生产，满足客户在全国不同地区、不同时间的产品需求。
3、销售模式
公司针对不同的产品及销售渠道设立了不同的事业部进行专业规划，其中厨房食品下分设消费品、餐饮、食品工业、电商四大渠道事业部，负责各渠道的建设及营销规划。公司销售模式主要分为经销和直销。经销模式指公司与经销商签署相关协议，由经销商按照协议约定销售产品；直销模式指除经销模式外，公司直接和客户签署购销合同，将商品销售给客户。零售渠道下的农贸市场、粮油批发店、福利团购等通道以经销为主，大型商超及零售连锁企业以直销为主。餐饮渠道下中小餐饮、快餐连锁等以经销为主，大型企业食堂、连锁酒店、连锁餐饮等大型客户则以直销为主。对于食品工业渠道下的大型食品企业，公司以直销模式服务客户，对于一些小型或区域性的食品工业企业，则通过经销模式开展生意。对于饲料原料及油脂科技产品，公司主要采用直销模式。经过多年的市场耕耘，公司在国内构建了强大的营销网络，点面结合，致力于为广大消费者和相关企业提供全方位服务。
（四）行业发展情况
1、厨房食品
1）食用油行业
中国食用油行业发展比较稳定，近年来，行业正经历从规模扩张向结构优化的深度转型，市场总量趋于平稳，增速放缓，但作为居民膳食基础品类，需求刚性仍在，同时健康化需求加速释放，推动行业不断升级。食用油企业也将在包装化、品牌化、高端化、健康化方面持续发力，推动行业实现质的有效提升和盈利空间的上移。食用油行业竞争较为集中，品牌和龙头企业优势明显，依托有效打通产业链上下游，头部企业在成本效率、产品研发、品牌塑造方面已领跑市场，未来优势有望进一步扩大，预计份额将进一步集中，在消费升级的大背景下主导整个行业的发展。
报告期内，国内油脂市场呈现结构性分化走势。受多重因素扰动影响，豆油相对弱势，棕榈油结构性偏强，菜油、玉米油及葵花籽油受原料供给偏紧、成本上行及大宗行情带动等影响，平均价格同比涨幅较为明显，品牌竞争持续加剧。同时，渠道加速重构，线上电商及即时零售等新零售业态持续渗透，线下渠道整体承压，给食用油企业带来了新的机会与挑战。
2）大米行业
我国是大米第一产量大国，也是大米第一消费大国，根据国家统计局数据，2025年水稻产量2.09亿吨。由于传统大米加工行业进入门槛较低，我国大米加工的企业数量众多，但行业开机率普遍不高，规模化的品牌企业较少，产品同质化严重。与发达国家相比，我国大米加工仅处于满足人民口粮需求的初级加工状态，大米加工产品结构单一，副产品综合利用水平低，深加工比例低于发达国家，产业模式过度集中于产业链低端。大米行业在品牌整合、渠道细分、高尖端产品打造、产业链副产品综合利用等方面有很大的市场机会，预计行业集中度将进一步提升。包装优质大米将成为核心增长点，并通过从采购、生产到销售的全价值链管理，领先的品牌及多渠道能力，创新技术的应用，满足消费者对健康、安全、营养、新鲜大米的消费需求。
报告期内，水稻供应充足，优质粮源行情走强，大米整体需求偏弱，行业面临利润率偏低、竞争激烈等挑战，但消费升级带来的高端化、健康化需求仍为行业注入新的增长动能，品质、功能、深加工赛道持续扩容，健康、便捷、新鲜成为消费趋势。随着国家粮食安全战略的进一步深化，行业也将向规模化、标准化、高附加值方向转型。
3）面粉行业
我国是世界最大的面食品生产和消费国，面制品是中国家庭必备的主食之一。随着消费者饮食结构的变化，近年来面粉消费量整体略有下降，主要的变化在于结构差异，食品工业粉、专用粉占比将会增加，民用粉中的蒸煮通用类产品会逐步细化。食品安全及加工现场管理越来越受到公众关注，健康、营养的面粉制品受到大众欢迎。主食工业化发展很快，未来消费者对于高品质高营养的面粉产品、主食产品的需求会越来越高。
小麦制粉是一个传统产业，随着消费需求和产品结构的变化，面粉行业近年来不断在向规模化、专业化、集团化发展，行业集中化趋势将愈加明显，对产品研发能力、产品附加值提取、客户服务能力等要求也在不断提高，集团化的加工企业将迎来更多的发展机遇。
报告期内，小麦供应充足，价格小幅上涨，新麦上市后呈现优质优价特征。从需求端来看，受到人口数量及年龄结构变化、食物选择更加多样化等因素影响，主食类消费规模下降，面粉整体需求不及预期。从行业发展来看，市场集中度持续提升，中小型面粉厂的市场占比预计会逐步下降。未来面粉产品将向专用化、健康化、差异化迭代，预计也将成为面粉加工企业盈利的关键因素。
2、饲料原料及油脂科技
1）饲料原料行业
饲料原料主要包括豆粕、菜粕等蛋白类产品，米糠、麸皮等纤维类产品，玉米、高粱等能量类产品，作为饲料生产企业的原料进一步加工成为饲料产品，大部分被用于生猪和家禽的饲养。受国家产业政策引导以及下游饲料产品对品质化、专业化、功能化的全面追求，饲料原料的加工企业面临着新的机遇和挑战。
报告期内，受美以伊地缘冲突、大豆到港节奏等因素影响，3-4月国内油厂原料阶段性供应偏紧，推动豆粕价格短暂冲高。5月大豆集中到港，原料端压力缓解，油厂压榨开机率回升，豆粕市场供给逐步宽松，价格有所下跌。从需求端看，养殖存栏虽较前期回落，但总量依然偏多，豆粕作为核心蛋白原料仍有刚需支撑。
2）油脂科技行业
油脂科技行业涵盖油脂基础化学品、油脂衍生化学品、营养品以及日化用品等细分领域。过去二十年，行业持续快速发展，市场规模稳健扩容，集中度不断提升。在“双碳”目标与消费升级的双重驱动下，行业正加速向“差异化、功能化、高端化、绿色化”转型，具备全产业链优势和技术创新能力的龙头企业有望进一步提升市场份额，带动行业整体竞争能力的增强。近年来，油脂科技行业持续推行科技创新，推动天然动植物油脂对传统石化基化学品的替代，开发功能性绿色产品，助力全产业链绿色可持续发展，对实现国家碳达峰、碳中和目标具有重要的推动作用。随着高端化、绿色化、智能化转型深入，数字化与智能制造加速落地，优质企业有望借助挖潜技改、政策支持和碳交易机制完善等因素迎来更广阔的发展空间。
报告期内，行业正经历深刻的结构性调整，从供给端看，全球油脂市场宽幅波动，棕榈油等主要原料受多重因素影响，价格波动加剧。从需求端看，基础产品需求稳定但对价格敏感，利润承压；高端产品供不应求，国产替代加速。复杂多变的国际贸易环境对出口造成一定的影响。尽管面临挑战，市场对功能性、安全性和环保性的要求持续提升，推动产品向绿色低碳转型，行业也持续向天然可替代原料、个性化定制以及智能制造方向持续迭代。
（五）公司所处行业地位
公司是国内重要的农产品和食品加工企业，旗下拥有“金龙鱼”“胡姬花”“欧丽薇兰”“香满园”“海皇”“金味”“丰苑”“锐龙”“洁劲100”等知名品牌。根据Chnbrand发布的2026年（第十六届）中国品牌力指数（C-BPI）品牌排行榜，“金龙鱼”位列食用油、大米、面粉三大细分品类品牌榜榜首，其中，“金龙鱼”第十六年蝉联食用油品牌榜冠军，大米和面粉则连续第3年保持第一，“胡姬花”“香满园”分列第5、第6位。同时，金龙鱼与中国奥委会再度携手，成为2026-2029年中国奥委会以及2028年洛杉矶奥运会中国体育代表团官方粮油产品，彰显了公司强大的品牌影响力。
公司以1,459.88亿元入围“2026第十届中国上市公司品牌价值榜总榜”TOP100榜单；另据世界品牌实验室2026年最新数据，“金龙鱼”品牌价值约1,003.29亿元，是家喻户晓的综合食品品牌。
此外，“金龙鱼”上榜由英国品牌评估机构“品牌金融”（BrandFinance）评选的2025年全球食品品牌价值100强（Food100）榜单；在粮油市场报主办的第十五届中国粮油榜上获“中国粮油领军品牌”；在2025年度中国顾客满意度指数C-CSI排行榜上，位列食用油行业榜首。“金龙鱼”“胡姬花”“欧丽薇兰”已经成为我国综合食品行业的知名品牌，强大的品牌影响力是公司竞争优势的综合体现。随着消费者对食品品牌化意识的逐渐提高，公司的品牌优势将在未来进一步凸显。
（六）主要业绩驱动因素
（七）品牌运营情况
1、公司主要产品及代表品牌
公司主要产品分为厨房食品、饲料原料及油脂科技两大类，目前已经形成了覆盖高端、中端、大众的综合品牌矩阵，并通过品牌共享打造了多个核心综合品牌。公司设有专业的大品牌管理部，负责综合品牌的整体战略定位、生态管理、策划、运营、宣传及推广工作。同时，由专门的品牌运营部门负责各专业品牌和产品线的品牌运营，立足于产品特性进行营销推广。针对渠道网络和消费者信息获取碎片化趋势，公司采取了多样化的品牌运作方式，主要包括传统媒体投放及广告推广、体育营销、美食场景营销、娱乐营销、文化营销、新媒体营销等。公司品牌营销和产品推广相辅相成，在通过成熟品牌推广创新产品的同时，优质创新产品也在一定程度上提升了品牌的知名度和美誉度。
二、核心竞争力分析
（一）通过位于战略要点的综合企业群模式降低成本
截至2026年6月30日，公司在全国拥有83个已投产生产基地，另有部分新基地仍在建设中。公司多个生产基地临近原材料产地、港口、铁路或终端市场，有利于降低生产成本，保证产品质量，同时节约了公司生产运营的物流成本。
公司通过大型综合企业群实现效率最大化和规模经济。综合企业群通过共享基础设施，能源供应、后勤保障、管理团队等获得最优成本。此外，综合企业群模式通过将产业链上下游的工厂集合于一个生产基地内，一间工厂的产成品是另一间工厂的原材料，从而降低了整体的物流和库存成本。
中央厨房食品园区项目是公司近年来重点发展的业务板块之一，凭借在食品领域的多年深耕，公司依托现有生产基地，建立了综合性的食品园区。在园区内，公司可以自己加工中央厨房产品，也会引进其他中央厨房加工企业及产业链上下游的相关企业，实现原料采购、实验研发、产品仓储、物流运输、销售渠道以及公共配套设施等资源共享的目标，充分发挥规模优势，打造食品园区生态体系，助力中国“厨房革命”。
（二）通过循环经济模式提升产业链附加值
公司坚持科技引领产业可持续发展，致力于科技创新，运用“循环经济”的理念，创建了领先的水稻循环经济模式。基于优质原料，公司加工生产优质品牌大米，从而提高产品溢价能力；同时，将加工的主要副产品稻壳用来发电，并从稻壳灰中提取白炭黑、活性炭等高附加值产品；副产品米糠被用来榨取高营养价值的稻米油和米糠粕。
此外，公司也充分开发利用大豆、玉米、小麦等农产品的资源价值，通过“吃干榨净”的精深加工模式，带动农产品加工由初级加工向精深加工转变，从而实现产业的转型升级，使产业领域更宽、附加值更高、产业链条更长。
（三）多元化的渠道网络布局，长期稳定的客户关系
公司在全国范围内建立了包括零售渠道、餐饮渠道、食品工业渠道、电商渠道在内的多元化、立体化营销网络。各个渠道资源共享、协同发展，经过多年的深耕，公司在全国范围内建立了全方位的经销商网络，培养了一批经验丰富的销售管理人员。
公司在积极开拓大中城市的同时持续推动渠道下沉。凭借优良的产品品质、强大的研发能力以及专业化服务，公司能够满足不同客户的多样化产品需求从而赢得了客户的长期信任。公司客户类型众多，包括连锁超市、酒店集团、餐饮集团、食品加工企业以及日化企业等，其中许多客户为国内外知名企业集团。通过多年积累，公司已经和相关行业的众多企业建立了长期稳定的战略合作关系。依托这一长期稳定的客户关系，公司能快速推广新产品，实现渠道复用，驱动业务增长。
（四）综合品牌矩阵覆盖多品类产品，核心品牌优势明显
公司建立了覆盖高端、中端、大众的综合品牌矩阵，在众多细分市场均保持领先的市场地位。通过不断植入新产品、新品类，核心品牌“金龙鱼”已经从单一的食用油品牌发展成为综合性厨房食品品牌，产品类型覆盖食用油、大米、面粉、面条、调味品等品类。
公司将品牌建设融入到业务发展的全过程，根据Chnbrand发布的2026年（第十六届）中国品牌力指数（C-BPI）品牌排行榜，“金龙鱼”位列食用油、大米、面粉三大细分品类品牌榜榜首，其中，“金龙鱼”第十六年蝉联食用油品牌榜冠军，大米和面粉则连续第3年保持第一，“胡姬花”“香满园”分列第5、第6位。同时，金龙鱼与中国奥委会再度携手，成为2026-2029年中国奥委会以及2028年洛杉矶奥运会中国体育代表团官方粮油产品，彰显了公司过硬的品质实力和强大的品牌影响力。
公司以1,459.88亿元入围“2026第十届中国上市公司品牌价值榜总榜”TOP100榜单；另据世界品牌实验室2026年最新数据，“金龙鱼”品牌价值约1,003.29亿元，是家喻户晓的综合食品品牌。
此外，“金龙鱼”上榜由英国品牌评估机构“品牌金融”（BrandFinance）评选的2025年全球食品品牌价值100强（Food100）榜单；在粮油市场报主办的第十五届中国粮油榜上获“中国粮油领军品牌”；在2025年度中国顾客满意度指数C-CSI排行榜上，位列食用油行业榜首。“金龙鱼”“胡姬花”“欧丽薇兰”已经成为我国综合食品行业的知名品牌，强大的品牌影响力是公司竞争优势的综合体现。随着消费者对食品品牌化意识的逐渐提高，公司的品牌优势将在未来进一步凸显。
（五）利用强大的平台优势不断推出新品
公司深耕中国农产品和食品加工行业多年，建立了全渠道的营销网络。在厨房食品领域，公司利用已经建立的强大平台优势，不断推出新产品。根据尼尔森数据，公司已连续多年在小包装食用植物油、包装米现代渠道市场份额排名第一。同时，公司包装米-东北大米在近三年线上线下全渠道的市场份额也排在首位1。此外，公司的包装面粉在现代渠道的市场占有率也居于前列。目前，公司正将自身的产品线逐渐拓展至中央厨房、蛋鸡、大健康产品等领域。依靠整条产业链上的竞争优势，公司在拓展其他食品新品类的过程中更有竞争力，从而持续保持市场领先地位。
（六）技术领先、研发优势带来强大的新产品开发能力
公司始终坚持科技赋能传统产业转型升级，深度融入“健康中国2030”战略，引领先进消费理念，支持健康生活。公司先后参与多项国家标准、行业标准、团体标准的制订及修订，多项创新项目成果近年来多次分获中国粮油学会科学技术奖特、一、二等奖；中国食品工业协会科学技术奖特、一等奖；中国轻工业联合会科学技术奖一等奖；中国营养学会科学技术奖一、二、三等奖、营养促进贡献奖；上海市科技进步奖二、三等奖、湖北省科技进步奖一、二、三等奖、广东省科技进步奖二等奖、中国国际焙烤展览会创新产品奖等奖项；研发中心获全国博士后管委会办公室同意备案设立博士后科研工作站；被认定为上海市级企业技术中心；取得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可证书，橄榄油理化和感官实验室成为中国唯一一个“国际橄榄理事会（IOC）公布实验室”。此外，研发中心与包括中国粮油学会、中国营养学会、美国油脂化学家学会、中国农业科学院、上海交通大学、厦门大学、江南大学、华南农业大学、河南工业大学等在内的多所机构和高校陆续开展过项目合作或技术交流，并通过全民营养科研基金项目与国内高水平科研机构合作开展食品营养基础研究。凭借领先的技术优势和强大的研发实力，公司不断将前沿科研成果转化为具有市场竞争力及健康价值的新一代厨房食品。
1基于NielsenIQ发布并拥有版权的零售指数服务中对全国[线上线下全渠道]市场、[包装米东北大米]，[2023年1月]截至[2025年12月]的快速消费品市场零售研究数据；东北大米：由产自我国东北地区的水稻加工而成的大米。
（七）持续完善的质量控制体系，高度重视食品安全
食品安全是食品行业的重中之重，公司坚持风险管控、质量与食品安全管理、追溯及监测的全链条管理。公司积极推行标准化的生产和管理，关注产业链上各环节的风险隐患管控，确保产品质量和食品安全得到充分保障。2021年，公司荣获中国质量奖提名奖，这是政府设立的质量领域最高荣誉，公司也是历年来第一家入围中国质量奖的粮油企业。
公司投入大量资金，建立全面的监测系统，通过CNAS认证，工厂实验室具备行业领先的产品检测能力，从原辅料、加工过程至最终成品均能够监测质量和食品安全指标，做到让消费者安心、放心。公司主动引入AIB食品安全防御体系，参照全球严格的标准建立全面保障的生产管理和质量追溯体系。截至报告期末，公司累计有90家工厂通过AIB审核，体现了公司在食品安全风险管控和管理方面的领先水平。同时，公司主动开放多家透明工厂，接受社会各界的监督。
（八）经验丰富的管理团队，专业化的人才队伍
公司拥有一支经验丰富的管理团队，核心管理团队成员伴随着公司成长，对公司有着较高的忠诚度。同时，核心管理团队成员均积累了丰富的行业经验，对中国食品行业的发展趋势具有敏锐的洞察力和把握能力，能够根据市场趋势变化、政策动向以及客户需求等灵活调整经营模式，带动公司整体业务迅速发展。
在人才培养方面，公司制定了可持续发展的人才培养计划。同时，公司通过内部培养、外部引进相结合的方式提高人才队伍专业化水平，完善薪酬激励机制，健全人才队伍培养，为公司综合竞争力的提升起到了极大的推动作用。
三、公司面临的风险和应对措施
1、行业竞争带来的风险
我国厨房食品行业竞争激烈，公司面临来自消费者喜好及消费趋势变化、消费者品牌忠诚度、新产品推出、竞争对手定价策略、替代产品取代公司产品、区域地方经济发展等多种行业竞争压力。公司的盈利能力将取决于公司预见及应对该等竞争压力的能力。如公司由于竞争而导致现有市场份额减少或利润下降，公司的业务发展和经营业绩可能会受到不利影响。
公司将悉心研究消费者需求，坚持研发创新引领先进消费理念，持续推出满足中国市场和消费者需求的新产品、新产线。公司借助多产品、多渠道优势，通过共用销售渠道以及渠道间的协同配合使公司产品能够快速推向市场，同时公司通过位于战略要点的综合企业群模式不断降低成本，把产业链上下游的工厂集合于一个生产基地内，一间工厂的产成品是另一间工厂的原材料，从而降低整体的物流和库存成本，进一步提升公司的市场竞争力。
2、宏观经济波动带来的风险
公司的主要产品属于日常消费品，在经济紧缩时，消费者信心降低会使消费者对未来的预期更为谨慎，消费者对高端产品的需求可能出现下降。当前我国经济整体处于平稳运行状态，但依然存在经济发展的各种风险和挑战，公司也将面临宏观经济波动导致公司业绩出现下滑的风险。
宏观经济波动是正常的经济现象，各行各业都会面临同样的风险。由于中国经济体制、市场结构、宏观调控机制能够比较协调地运作，宏观经济波动的风险相对较小。从长远看，中国经济将继续保持增长，消费升级仍是长期趋势。公司将顺应经济形势各阶段的变化，坚持优化产品结构，推出满足不同消费群体需求的各类产品，以高端、中端和大众全覆盖的产品系列来契合需求端的变化。
3、国家食用植物油行业政策变动风险
我国作为食用植物油的消费大国，食用植物油生产所需大豆、菜籽等农作物的国内产量无法满足全部需求，原料进口依存度较高。出于国家安全战略考虑，我国在产业政策层面对油料作物的种植及油脂的加工、流通、储备、进出口等各个环节采取多种措施，促进食用植物油产业健康发展，保障我国食用植物油供给安全。相关政策的落实对公司的经营有积极的促进作用，但依然存在未来行业政策变化可能对公司的业务发展和业绩增长造成不利影响的风险。
公司将密切关注国家政策变化，紧跟国家产业政策的发展，及时调整经营策略，充分利用公司各项优势为消费者提供更加健康、安全、美味的食用油产品。
4、原材料行业政策变动风险
由于国内大豆、菜籽等油料作物产量无法满足行业需求，因此进口转基因大豆、菜籽被较多地应用于压榨行业，公司也使用了部分进口转基因大豆、菜籽进行压榨。我国对转基因食品实行安全评价管理制度，经国家有关部门安全评价的食品不存在安全问题，但转基因食品依然受消费者较多关注。如果未来国家在转基因食品管理的政策导向发生变化，且公司未能及时调整经营策略，公司产品销售和原材料采购可能受到一定程度的影响，进而影响公司的盈利水平。
公司部分产品采用转基因原料，同时也有很多产品采用国产原料，如水稻、小麦、国产大豆等，公司将继续保持多产线协同发展，多品类齐头并进的综合经营模式，不断提升公司的盈利水平。
5、下游需求波动风险
随着社会经济发展和人均收入水平的提升，消费者健康意识不断提高，新的消费趋势和消费理念也随着消费者年龄结构和层次演变而不断产生，同时广受关注的食品安全事件的发生，均可能对公司各类厨房食品的市场需求产生影响。同时，公司从事动物饲料原料的生产及销售业务，猪瘟等可能造成牲畜死亡或对牲畜养殖造成负面影响的疫病爆发，会导致对公司生产的豆粕、菜粕等饲料原料的需求下降，从而对公司的经营业绩和盈利水平带来负面影响。
公司将持续关注消费趋势及下游需求的变化，不断研发创新、优化产品结构以满足新一代消费者需求。
6、原材料价格波动风险
公司产品的原材料成本占主营业务成本的比重较高。公司原材料采购价格以国内和国际商品市场的价格为基础，其中大豆、小麦、水稻等农产品的价格受到气候、自然灾害、全球供需、政策调控、关税、国内外市场状况和贸易摩擦等多种因素影响而产生波动。原材料价格如果出现大幅波动，有可能对公司的盈利水平产生较大的影响。
公司将根据自身订单情况确定较为合理的原材料采购数量和采购时间，并利用国内外衍生品交易市场对原材料采购采用套期保值的经营策略，同时公司将积极拓展新的原材料采购渠道，不断强化供应链管理，尽可能减小原材料价格波动对公司利润的影响。
7、供应商集中度较高的风险
公司从前五大供应商采购的原材料金额占公司原材料采购总额的比重较高。公司凭借自身的规模优势在长期业务开展过程中建立了较为稳定的原材料供应渠道，但如果原材料市场供需出现较大变化，公司无法从当前供应渠道采购充足的生产所需原材料，将导致公司的原材料供应减少或中断，公司的正常生产经营活动可能受到一定程度的不利影响。
公司采购的主要原材料为大豆、水稻、小麦、食用油脂等产品，在公开市场都有相应的报价，不存在对某一供应商存在依赖。公司会积极开发新的优质供应商同时定期对现有供应商的履约能力、服务水平、研发能力等各方面进行充分评估，形成优胜劣汰的管理机制，保障原材料的及时供应。
8、衍生品交易风险
为了减少公司原材料价格和汇率波动等因素对公司经营业绩带来的不利影响，公司会进行期货、远期外汇合约等衍生品交易。虽然这些衍生品交易可以帮助公司减少原材料价格波动带来的风险，但也会面对衍生品交易本身所带来的各种风险，如市场风险、流动性风险、信用风险、法律风险、操作风险、基差风险、期货交易保证金不足的财务风险、偏离套期保值宗旨的期货交易风险等。
公司制定了相关的管理制度及风险管理流程，对衍生品交易业务的操作程序、资金使用以及风险管控措施作出了明确规定，严格管理衍生品头寸，尽量降低交易风险。
9、食品安全和质量控制风险
公司的主要产品之一为厨房食品，随着公司业务的布局与发展，产品品类不断拓展和延伸，比如鸡蛋、味精、冷冻蛋糕、常温米饭、大健康产品等，在食品安全和质量控制等方面都提出了更高要求。同时我国对食品安全的重视、消费者食品安全意识以及权益保护意识的增强，厨房食品的安全和质量管理一直是公司经营活动的重中之重。公司的产品除了前端原辅料采购、中间加工、后续还需经过运输、仓储、上架销售等多个环节才能到达终端消费者，如果期间质量及食品安全管理工作出现疏忽或其他不可预见原因、不可抗力事件发生，存在引发产品质量和食品安全事件的可能性，从而导致消费者投诉、潜在纠纷以及诉讼、处罚的风险。
公司建立了覆盖产品供应链全过程的食品安全和质量管理体系，对原材料采购、生产加工、流通销售等诸多环节制定了严格的质量管理措施并严格执行，同时强化源头管理、过程管理与风险预防管理，使产品全过程受控并可追溯。公司将持续完善食品安全预防管理机制，不断提升质量管理水平，严控质量安全风险。
10、经营业绩波动风险
公司与主要客户建立了稳定的合作关系，但公司经营过程中来自原材料及产品市场价格波动，行业及市场竞争加剧，人工成本上升及扩产建设进度不及预期等因素导致的不确定性增多，若公司无法有效应对上述因素变化，则公司未来存在经营业绩波动的风险。受中秋节、国庆节、春节等节假日消费旺季，以及生猪、家禽等牲畜养殖、出栏季节性特点影响，公司厨房食品、饲料原料产品销售存在季节性特征。同时，各类农产品原材料的采购亦受季节变化影响，与年内其他时间相比，收成季节的储粮量相对较高。因此，公司于同一年度内各季度的经营业绩和现金流量存在波动的风险。
公司通过多产线综合经营的模式在一定程度上可以减少单一产线可能带来的经营波动，同时也在积极布局新的高增长和互补性业务，如中央厨房、大健康、蛋鸡等业务，不断扩充厨房食品的品类并有效降低生产、物流及营销成本。
11、存货余额较大风险
公司存货主要为原材料和库存商品，考虑到消费旺季备货的影响，公司期末存货账面价值余额较大。公司保持一定的库存量能够保障生产经营的稳定性，但如果原材料、库存商品的行情出现大幅下滑或者公司产品销售不畅，而公司未能及时应对并做出相应调整，公司将面临存货跌价的风险。
公司会根据下游需求及市场行情的变化来动态调节库存余额，同时通过供应链优化，在保障市场需求的前提下不断提升存货的周转率来降低库存余额。
12、汇率风险
公司部分原材料从海外进口，采购该等进口原材料主要以美元结算，因此公司持续持有较大数额的美元资产（主要为美元货币资金）和美元负债（主要包括经营性负债、长短期借款等）。受人民币汇率变化的影响，采购价格可能因汇率变动产生异常波动，如公司产品价格不能及时做出调整，将直接影响公司的盈利能力。
公司采用远期外汇合约等金融衍生工具对汇率进行套期保值，减少汇率波动风险，同时公司也持续研究国际贸易和汇率政策，制定合理的贸易条款和结算方式，尽量减少汇率波动对公司经营业绩的影响。
13、所得税税收优惠及其他税务政策变化风险
公司多家境内子公司依据农产品初加工优惠政策享有相应的企业所得税免税政策；公司新加坡子公司对于符合要求的农产品及散装食用产品国际贸易业务利得享受5%的优惠税率。如果前述税收优惠政策以及其他税务政策发生变化，可能会导致公司成本和费用上升，从而对公司的盈利能力产生一定负面影响。
公司将持续研究国内外税务政策变化、强化税务风险管理，根据政策导向及时做好规划及预判。
14、无形资产和商誉减值风险
公司无形资产及商誉账面价值占公司资产总额的比例较高。公司虽然每年对使用寿命不确定的无形资产及商誉进行减值测试且目前相关资产并未发现减值迹象，但若未来宏观经济、市场环境、产业政策等外部因素发生重大变化，公司仍然存在对相关资产计提减值，进而影响公司业绩的风险。
公司将继续聚焦厨房食品领域，坚持改革创新，发展多种互补性业务，充分发挥公司的综合经营优势，不断增强公司的竞争力和盈利水平。同时公司将继续精耕品牌建设与客户服务，做好市场营销及开拓工作，不断提升公司品牌价值与品牌影响力。
15、环保及安全生产风险
公司在生产过程中会产生一定的废水、废气和固体废弃物，倘若出现处理不当或设备故障时，存在发生环境污染的可能性。随着国家对环境保护和安全生产的要求愈加严格，对企业生产经营中的环保和安全生产要求也不断提高。如果公司未能严格遵守环保和安全生产相关法律、法规及规范性文件要求乃至发生环境污染事件或安全生产事故，则公司可能面临受到环保和安全生产处罚的风险。
公司制定了安全生产相关的管理制度，并对各条生产线及生产设备加装了环保设施，同时不断加强生产运营的精益管理，对生产工艺进行优化，持续降低生产过程中各项能耗指标，减少污染物排放。公司加强对不同工种生产人员的安全管理培训，并制定了安全生产责任制，将安全生产责任落实到人，积极主动去发现问题、并加以整改和解决。
16、地缘冲突和国际贸易摩擦对公司生产经营造成不利影响的风险
近年来全球地缘冲突频发，引发了全球经济、金融市场震荡，大宗商品价格波动性加剧，中国经济因此面临较大的挑战和压力。若地缘政治局势进一步恶化，可能对公司的成本产生一定的影响。
自2018年中美贸易摩擦以来，公司来自于美国的原材料采购尤其是大豆采购的数量受到一定影响。同时，考虑到国际贸易摩擦的不确定性，不排除未来国际贸易摩擦会对公司的境外原材料采购造成不利影响。
对于境外原材料采购，公司会根据具体贸易环境及采购成本情况选择合适的来源国及供应商。同时，公司将不断强化供应链管理，紧跟国家政策，积极拓展新的原料采购渠道来降低地缘冲突和贸易摩擦可能给生产经营带来的不利影响。
17、自然灾害带来的风险
公司的生产基地遍布全国各个地区，公司多个生产基地临近原材料产地、港口、铁路或终端市场，有利于降低生产成本，保证产品质量，同时节约公司生产运营的物流成本。但中国广阔的疆域也使各个地区的地理环境、气候条件各不相同，部分生产基地可能会面临台风、地震、洪涝、雪灾等各种不可预测的自然灾害，造成部分生产基地可能会出现建筑及设施设备毁损、物流中断、原材料短缺等现象进而出现停工停产现象，这将对公司部分地区下属公司的生产经营产生直接影响。自然灾害不可避免，公司通过在全国建立多个生产基地来保证产品的及时供应，同时公司也在每次灾害事件发生后及时复盘和总结经验，并建立起完善的应急与启动预案机制。公司通过事前做好防范部署、事后启动及时汇报机制来保证公司迅速获得下属工厂的实时信息。此外公司也通过购买财产保险等方式，为房屋、设备、存货等资产购买保险，提前做好风险防范和转移，提高公司防灾能力，保障公司资产安全。
18、舆情风险
随着社交媒体和自媒体的快速发展，信息传播呈现碎片化、扩散快、发酵性强等特征，不实信息或片面解读可能通过自媒体平台迅速扩散，引发公众误解或负面情绪，从而对公司的品牌声誉、市场形象及投资者信心造成潜在冲击。此类舆情风险若未得到及时识别与应对，可能影响公司经营环境的稳定性。
公司已建立常态化舆情监测与快速响应机制，持续跟踪舆论动态，适时通过官方渠道发布准确信息，主动澄清事实、引导理性认知。同时，公司坚持依法维权，对恶意造谣或侵权行为坚决采取法律手段，切实维护公司的合法权益与品牌形象。
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