当前宏观环境风云变幻，市场格局复杂多变，行业发展呈现显著分化态势。在消费升级与国产替代的双重浪潮下，具备技术创新与品质优势的高端产品持续释放强劲增长动能；随着国民眼健康意识全面提升，公司PMC超亮镜片、1.74、1.71等高折系列等高端产品实现快速放量，成为业绩增长重要引擎。　　2026年第一季度公司营业收入为23,325.37万元，较去年同期增长18.32%，毛利率为55.20%，较去年同期下降3.22个百分点，公司毛利率有所下降，主要受地缘政治冲突导致原材料价格上涨，以及1.74等高折产品尚处产能爬坡期等因素影响。公司已积极推进原材料替代方案，原材料供应价格已有所趋缓。同时，1.74等... 查看全部▼

　　当前宏观环境风云变幻，市场格局复杂多变，行业发展呈现显著分化态势。在消费升级与国产替代的双重浪潮下，具备技术创新与品质优势的高端产品持续释放强劲增长动能；随着国民眼健康意识全面提升，公司PMC超亮镜片、1.74、1.71等高折系列等高端产品实现快速放量，成为业绩增长重要引擎。
　　2026年第一季度公司营业收入为23,325.37万元，较去年同期增长18.32%，毛利率为55.20%，较去年同期下降3.22个百分点，公司毛利率有所下降，主要受地缘政治冲突导致原材料价格上涨，以及1.74等高折产品尚处产能爬坡期等因素影响。公司已积极推进原材料替代方案，原材料供应价格已有所趋缓。同时，1.74等高折产品生产工艺持续优化、生产效率与良品率稳步提升，规模效应逐步体现，毛利率有望逐步改善。公司2026年第一季度研发费用为964.41万元，较去年同期增长1.23%，归属于上市公司股东的净利润为5,614.41万元，较去年同期增长19.08%。
　　剔除海外业务不利影响，公司镜片业务较去年同期增长20.77%，产品聚焦策略效果显著。常规镜片中的明星产品表现突出，大单品持续领涨，尤其PMC超亮系列产品2026年第一季度销售额3,565.84万元，较同期增长近45.64%，高折系列产品（1.67+1.71+1.74）的收入在常规镜片收入中占比为45.84%；其中1.74系列2026年第一季度销售额2,815.62万元，同比增长391.24%。医疗渠道经过多年深耕开拓成效显著，2026年第一季度收入同比增长258.47%。
　　面对新形势，公司坚定以产品价值升级、渠道深度赋能、生态协同增长为核心方向，全面落地“1+4+N”大单品战略，以技术创新构筑核心壁垒，以全品类产品矩阵覆盖全人群、全场景、全周期眼健康需求，持续巩固行业领先地位。公司聚焦青少年近视防控、成人功能视觉、中老年渐进三大赛道，依托临床数据与专业赋能强化市场优势，同步深化中国航天科技加持与热门IP合作，多维提升品牌影响力与用户体验。
　　2026年公司持续推进产品创新迭代，战略核心产品——轻松控Pro2.0战略定位升级，铆定“更适合中国孩子”的独特差异化定位，围绕“预防-强控-巩固”全周期近视防控逻辑打造三阶段系统化价值体系；全新推出轻松控“光优点”近视管理产品，搭载对比度智调技术与超25,000个微米级光优化点智能排布，可有效抑制眼轴过快增长，与轻松控Pro2.0形成立体搭配、场景互补，具备突出的差异性与创新性。
　　同时，公司聚焦四大主力品类做深做透：1、PMC超亮系列，持续强化高透光、高清晰、高耐磨标签，巩固高端日常佩戴镜片标杆地位；2、高折系列，以1.67、1.71、1.74等高折射率产品为核心，兼顾轻薄美观与优异光学性能，精准满足高度近视人群的品质化、美观化需求；3、渐进多焦点系列，针对中年人群视疲劳、看近吃力等痛点推出多梯度版本，打造全场景视觉解决方案，以专业体验与工具化赋能提升渠道渗透；4、户外有色系列，聚焦户外强光防护与紫外线阻隔需求，打造健康防护型单品，挖掘细分场景增长空间。公司同步以“N”类产品完善补充，并以全新的“天玑”系列布局高端市场，构建全品类、高价值、强差异化的产品矩阵，同时深化头部渠道、医疗渠道、数字化营销与终端体验赋能，全面提升品牌影响力与市场竞争力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司是国内光学镜片领军企业，技术先进、连续多年全国销量领先，也是目前A股唯一一家以光学树脂镜片为主业的上市公司。经过多年深耕与布局，公司已构建起覆盖研发、设计、生产、销售于一体的完整产业链与一站式综合服务体系，业务范围涵盖光学镜片、镜片原料、成镜及镜架等全品类产品，其中，中高档光学树脂镜片为公司核心产品，镜片产品以自有知名品牌“明月”为主。　　在生产制造及交付能力方面，公司凭借行业领先的规模化制造与精益化交付能力，持续推进智能制造升级，构建起高效、稳定、快速响应的交付体系：定制片48小时交付率达99%，50片以内现片订单4小时交付率达100%，成镜产品当日... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是国内光学镜片领军企业，技术先进、连续多年全国销量领先，也是目前A股唯一一家以光学树脂镜片为主业的上市公司。经过多年深耕与布局，公司已构建起覆盖研发、设计、生产、销售于一体的完整产业链与一站式综合服务体系，业务范围涵盖光学镜片、镜片原料、成镜及镜架等全品类产品，其中，中高档光学树脂镜片为公司核心产品，镜片产品以自有知名品牌“明月”为主。
　　在生产制造及交付能力方面，公司凭借行业领先的规模化制造与精益化交付能力，持续推进智能制造升级，构建起高效、稳定、快速响应的交付体系：定制片48小时交付率达99%，50片以内现片订单4小时交付率达100%，成镜产品当日交付率达99.5%，全方位满足渠道与终端市场的高效供货需求。
　　在产业链上游，公司积极布局镜片核心原料领域，与日本三井、韩国KOC合作建立全球领先的镜片原料研发生产中心，成为全球少数实现镜片原料自给自足的镜片企业。公司自主研发生产的PMC超亮、1.71系列、KR树脂、KR超韧等高品质原料，不仅充分保障自身供应链安全与产品竞争力，同时面向行业开放供应，赋能产业链协同发展。
　　公司自创立以来始终坚持以研发为核心、以创新为驱动，是国内光学镜片行业研发创新的先行者与引领者。公司为国家知识产权优势企业、高新技术企业及专精特新“小巨人”企业，拥有过百项自主研发的发明专利与实用专利，核心技术自主可控，在行业内形成显著技术壁垒。在镜片原料领域，公司成功填补国内镜片原料生产多项技术空白，在光学设计、功能创新、膜层技术等方面均具备国际先进水平。2008年，公司自主研发的KR超韧镜片获国家发明专利，镜片材料分子结构为网状交联结构，不易碎且抗冲击性强，是普通镜片的5.6倍，同时阿贝数较其他同类产品更高，成像品质好佩戴更舒适。2014年，公司率先推出自主研发的1.71非球面镜片，突破高折射率伴随高色散的技术壁垒，在更轻、更薄的前提下，阿贝数高达37，成功攻克了行业难题。公司首创的PMC超亮镜片，透光率高达98.6%，纯净透亮，视物更加清晰真实，拍照不反光，上镜更好看。
　　（一） 公司业务和产品概况
　　随着国内人口结构变化、国民眼健康意识提升及消费持续升级，市场对近视管理、渐进多焦点、防蓝光、抗疲劳、户外有色等功能性镜片需求快速增长，带动产品结构优化与行业价值提升。叠加智能眼镜的推出、用眼场景多元化、成人户外时长增加等因素，消费者对个性化、场景化、专业化镜片需求持续攀升。公司紧密贴合市场趋势与用户需求，持续推进产品迭代与品类扩充，不断丰富功能性产品矩阵。
　　为了给客户和消费者更丰富的产品选择、更舒适的视觉体验，公司于2024年4月推出浅底色防蓝光镜片新产品，保证双重防蓝光最佳效果的基础上，让镜片更清透，有效解决了市场上其他产品底色浅但防蓝光效果差的问题。目前公司防蓝光产品矩阵扩充到专业级、日常通用、浅底色三个系列，可以满足更多场景下用户需求。
　　在高端研发与前沿技术攻坚方面，公司自2017年起与全球知名光学专家、国家探月计划专家组成员庄松林院士及其团队深度合作，搭建起行业标杆示范的院士工作站与眼镜工程技术中心，聚焦眼视光领域前瞻性、关键性技术开展专项攻关。2021年，公司联合庄松林院士团队，立足中国青少年眼球生理结构与实际用眼习惯，成功推出两代近视管理镜片产品——“轻松控”（简称“一代”）及“轻松控Pro”（简称“二代”），打造更适配中国孩子的近视防控解决方案。
　　与行业较多采用低光学性能且存在人身健康安全疑虑的PC材料不同，公司近视防控镜片开创性使用专用树脂材料与特殊工艺，产品更耐磨、通透性更佳、光学性能更优异；通过独特非对称光学设计，更贴合中国青少年用眼特征，佩戴稳定性与舒适度显著提升。其中轻松控Pro2.0系列采用公司独家3D内雕工艺，将1,329个立体微透镜精准雕刻于镜片内部，产品更耐用、视觉干扰更低、佩戴体验更优，为青少年近视防控提供安全、高效、舒适的专业解决方案。目前轻松控系列是所有近视防控品牌里产品线最全的，覆盖1.56、1.60、1.67、1.71四个折射率，有日常使用和防蓝光两个类别，离焦镜核心技术专利权为公司所有。
　　明月轻松控Pro2.0镜片的临床试验结果于2025年9月在国际顶尖SCI眼科期刊《Ophthalmology》中发表，为该期刊首次刊载的同类研究成果。期刊中的试验数据由中山眼科、天津眼科联合试验得出：明月轻松控镜片减缓近视加深有效率达73.82%，相关数据与结论获国际眼科界权威认可。明月轻松控镜片临床试验成果被国际眼科顶刊收录，标志着中国自主研发的近视防控镜片跻身国际前沿水平。
　　2025年6月，明月镜片“明见晶彩”品牌盛典于上海西岸漩心圆满举办，盛会备受行业瞩目，亦标志着公司正式迈入全新战略发展阶段。依托二十三年技术深耕、数万家终端渠道布局及千万用户口碑积淀，明月镜片实现从国产隐形冠军到市占率领先的引领跨越，向世界展现中国光学品牌定义行业标准的能力与担当。品牌代言人郭晶晶亲临盛典，双方以追求卓越、不断突破的共同理念同频共振，聚焦青少年近视管理这一核心议题，共同呼吁全社会关注青少年视力健康。活动现场，公司与郭晶晶联合启动青少年视力关爱计划、发布品牌主题TVC，普及科学护眼理念，并向亿万近视家庭推介轻松控系列科学近视管理解决方案。未来，双方将继续携手，共同呵护国民视觉健康，为青少年守护清晰光明的未来。
　　2025年暑期，公司携手环球影城小黄人、驯龙高手、侏罗纪世界三大顶流IP开展系列主题活动，以趣味化方式守护青少年视力健康；期间延续举办深受消费者喜爱的小黄人香蕉节活动，于7月11日至8月24日在长沙设置明月镜片专属摊位，推出“眼力大挑战”互动体验；同步借势《驯龙高手》热映契机推出轻松控Pro产品官方联名礼盒；同时围绕侏罗纪世界IP对合作眼镜门店进行场景化升级，打造沉浸式互动专区，有效拉近品牌与年轻消费群体的距离，进一步提升品牌影响力与终端消费体验。
　　2025年9月，公司与中国航天基金会在北京正式完成续约，作为业内唯一获得认证的中国航天事业合作伙伴，公司将继续深化与中国航天的战略合作，推动航天尖端科技与民用光学镜片深度融合。自2021年为神舟十二号载人飞船发射提供全程直播视觉保障、凭借过硬产品实力获得认可以来，明月镜片于2022年正式成为中国航天事业合作伙伴。合作期间，品牌以航天精神与严苛标准打磨产品，迭代升级数码抗疲劳、维适渐进、智能变色等系列镜片；同步启动“中国航天人视觉健康保障计划”，联合严选门店为超50万人次提供专业视光服务；并多次现场护航神舟系列发射，举办航天科普与游学活动，助力航天文化普及。本次续约既是双方合作的深化延续，也是高端科技赋能眼健康产业的重要里程碑，未来双方将持续推进航天技术民用化转化，以更高标准守护国民视觉健康，助力中国航天科普与产业创新发展。
　　2025年三季度，公司首发全新高端战略产品——明月镜片“天玑”系列，立足中国消费者用眼习惯与面部特征，联合德国光学领域权威机构耶拿大学光学实验室，共同研发出8K全域智能优化、瞳孔智能自适应、3D人脸智能匹配三大核心智能算法。镜片采用源自航天同源科技的全新“玄冰树脂”材料，通过分子级结构优化实现40.5的高阿贝数，同时兼具抗冲击、抗黄变、持久透亮等优异性能；配套升级的“琉光膜”采用高达24层的纳米镀膜技术，可耐受100℃高温，并将镜片透光率提升至98%以上。作为国产镜片领军品牌的标杆之作，“天玑”系列是公司深耕高端光学赛道、满足市场高阶品质需求所呈现的“中国答案”。
　　医疗渠道作为近视管理产品临床转化与专业落地的核心场景，具备高度权威性与用户信任度，是行业高质量发展的重要支点。明月镜片坚持“定点突破、定向深耕”的渠道策略，重点布局全国大中型及连锁医疗机构，专业场景拓展成效显著。公司积极参与国内外高水平眼视光学术交流，2025年上半年先后亮相第二十五届国际眼科学学术会议与国际视光学学术会议（COOC2025）、2025VisionChina眼科眼视光学术大会、西部国际近视防控与视觉健康论坛、华厦眼科国际论坛及岭南视觉健康论坛等顶级行业盛会，与全球顶尖眼科专家、学者、临床医师及产业同仁深度研讨，围绕儿童青少年近视防控、全生命周期视觉健康管理等关键议题，共探前沿研究成果与临床创新技术。顺应眼视光产业专业化、规范化升级趋势，公司持续深化医疗渠道布局，依托领先技术与高品质产品，已与国内多家权威眼科医院建立稳定合作。2025年8月，公司与爱尔眼科医院集团正式签署全面战略合作协议，标志着双方强强联合进入深度协同新阶段。作为各自领域的头部企业，双方将充分整合品牌、业务、科研、制造、人才及生态资源，在产品与服务采购、临床研究与技术转化、品牌共建、专业人才培养、近视防控公益及产业生态构建等多维领域创新合作模式，以全球化视野与长期主义理念实现资源互补、互利共赢，共同推动国内眼视光产业更高质量发展。
　　作为国产镜片领导品牌,明月镜片长年履行近视科普的社会责任，始终关注青少年眼健康。明月不仅提供专业的近视管理方案，也积极投入到公益事业，明月镜片轻松控近视防控公益片多次登陆CCTV-1《新闻联播》黄金时段。作为中国镜片代表品牌，明月镜片持续聚焦儿童青少年视力健康问题，深耕校园公益领域。公司长期邀请北大清华优秀学子、知名眼科专家，并携手当地重要合作伙伴，共同走进校园，开展校园近视防控讲座。旨在通过“学霸经验分享+护眼知识科普”，为同学们拓展学习知识内容、传递科学护眼方法。
　　公司已构建覆盖全国的线下渠道网络，直接及间接合作终端门店达数万家，并持续推动直销、经销与医疗渠道高效协同、融合发展。一方面，聚焦直销渠道，大力推动合作眼镜零售门店加大近视管理镜片推广力度，持续提升核心头部门店销售份额与运营质量；另一方面，依托经销体系，高效实现对下沉市场及中小客户的广泛覆盖与快速渗透。公司在持续打造高品质产品的同时，构建起了覆盖专业能力、营销增长、品牌信任与公益科普的立体化赋能体系，全方位助力合作客户升级发展，为消费者带来更专业、更优质的配镜体验。
　　2025年，公司聚焦客户全维度成长搭建闭环赋能体系，多措并举助力合作伙伴提质增效：管理赋能方面，在浙江、江苏、湖南等多地举办客户沙龙私享会，结合区域特性定制行业趋势与经营干货分享，搭配特色文化体验深化交流，同时组织客户参访胖东来、爱尔眼科、千叶眼镜等标杆企业，实地解码成功经验、汲取发展启示；专业赋能方面，开展近50场覆盖全国多省市的巡回培训与新品发布会，组织视光师进驻眼科医院开展临床实训，完成11场次“轻松控”验配认证培训夯实专业服务功底，更上线“明月菁英学苑”小程序搭载300余节系统化课程，全方位筑牢视光人才专业根基；营销赋能方面，落地成都、沈阳、广州等多地数字营销赋能会，特邀实战专家传授公域引流、私域沉淀的全域增长打法，助力客户拓宽增收路径；品牌赋能方面，举办超百场“一起轻松控”眼健康专家咨询日活动，邀请眼科专家到店坐诊强化门店专业形象与转化能力，同时联动合作伙伴开展校园近视防控公益宣讲，践行社会责任的同时提升品牌公信力，实现客户经营提升与消费者眼健康守护的双向价值共赢。
　　2025年6月，小米发布新一代个人智能终端——小米AI眼镜，公司作为其官方独家光学合作伙伴，为该产品提供全渠道专属配镜服务。依托线上小米有品及线下宝岛眼镜、千叶眼镜、博士眼镜等400余家合作门店，公司为用户提供数码清亮、高清高透、防蓝光、智能变色、抗疲劳、渐进多焦点等全系列镜片选择，以及验光、定制、交付一站式解决方案，以专业光学能力解决智能眼镜实用化核心痛点，助力“科技+时尚+专业”的AI眼镜加速普及，进一步夯实公司在前沿眼视光科技领域的领先地位。
　　面对宏观环境与消费格局深刻变化，公司锚定“中国镜片第一品牌”这一战略定位，坚守健渠道、优增长经营原则，以客户为中心、全公司联动服务客户为核心导向，持续优化客户结构，重点拓展头部优质客户、深耕全国渠道网络，稳步提升中大型客户占比与合作质量。依托领先产品力与全国化渠道布局，公司强化品牌建设、加快渠道扩张，坚持长期主义与战略定力，主动退出价格战与低端低价市场，通过健全市场管控机制、规范市场秩序、稳定价格体系、严打假冒伪劣，维护渠道与消费者权益，引领行业高质量良性发展。
　　2026年初，公司成功应对外资品牌发起的专利侵权诉讼，国家知识产权局裁定外资品牌涉案发明专利全部无效，纠纷以公司全面胜诉告终。本次胜诉系公司自主创新与专利布局的重要成果，有效捍卫了技术与产品权益，彰显中国镜片企业在高端光学领域自主研发的技术实力、专利应对上的成熟与自信，为本土视光企业突破专利壁垒、实现公平竞争提供了有力支撑。
　　未来，近视防控与视觉健康需求持续升级，公司将深化与眼科及眼视光专家合作，推动视光产业创新发展，为渠道与消费者提供专业近视管理解决方案，守护国人眼健康。公司将持续加大研发投入，积极拥抱AI智能眼镜等行业新机遇，前瞻布局智能视觉新赛道；同时稳健运用资本市场平台，围绕主业开展产业协同布局与投资，聚焦核心业务、提升经营质量，以技术创新与价值经营驱动长期稳健发展。
　　（二） 公司产品基本情况
　　公司深耕镜片行业多年，不断研发新产品、新工艺，向市场提供各种光度、折射率和功能的镜片，针对不同人群及多元使用场景的视觉需求，镜片产品可分为日常通用镜片和功能性镜片两大类。
　　日常通用镜片是指各种折射率的普通镜片，目前公司产品覆盖1.56、1.60、1.67、1.71、1.74全部常用折射率，在相同度数、直径的前提下，镜片折射率越高，则镜片的边缘厚度越薄，整体重量越轻，佩戴越美观、舒适；但另一重要参数“阿贝数”通常和折射率呈现出“跷跷板效应”，即折射率越高，阿贝数越低，色散越大，视物效果越差。公司率先推出的1.71高折射率镜片，阿贝数高达37，兼具高折射率及高光学参数两大优点。针对高度近视人群的多元化需求，公司2025年推出高折智薄系列新品，在1.71高折产品基础上，构建起覆盖1.67、1.71、1.74的全高折产品矩阵，以更丰富的选择、更优异的光学性能与抗冲击性，精准满足消费者的多场景需求，持续强化公司在高折镜片赛道的核心竞争力。
　　功能性镜片是指在日常普通镜片的基础上，根据应用场景和人群特点不同，通过调整镜片基础材料、光学设计或镜片膜层使得镜片拥有一种或多种功能特性，比如近视防控管理、PMC超亮、渐进多焦点、智能变色、KR超韧、双重防蓝光、偏光等。公司功能镜片覆盖齐全、品质放心，能够满足消费者对于近视度数、复合功能等各类个性化需求。其中明月首创的PMC超亮镜片采用KR树脂高度提纯加工的新型镜片材料，透光率高达98.6%。随着人们对美丽、健康、自信更加关注，对个性化与精致化的生活方式更加追求，PMC超亮镜片因其拍照不反光，视物更清晰透亮，美观度更高而获得消费者的青睐，销量快速增长。
　　2025年，公司持续深耕视光技术创新，以全年龄段、全场景需求为核心，完成产品路标规划全面刷新，构建起覆盖青少年至中老年、满足清晰矫正、近视防控、疲劳舒缓、有害光防护等多元需求的完整产品矩阵，实现技术迭代与品类升级的双重突破。
　　报告期内，公司密集推出多系列新品与升级产品：
　　2025年4月，高折智薄系列全新上市，以3种折射率、3种材料的组合，为高度近视人群提供高清美观、抗冲击的轻薄选择；双重防蓝光系列完成全折射率布局，推出标准、浅底、专业3种方案，其中浅底版通过德国莱茵TüV认证，兼顾防护与视觉舒适度；维适渐进系列完成算法迭代，以5大场景设计覆盖多元生活需求，实现远近视觉自然过渡；数码抗疲劳系列按年龄分层推出呵护、舒缓、加强3大类型，精准匹配不同人群用眼调节力，缓解数码用眼疲劳。
　　2025年7月，智能变色2.0系列焕新上市，实现褪色更快、变色更深、颜色更纯的性能升级，比肩国际标杆产品，满足室内外多场景切换需求。
　　2025年三季度，公司重磅推出全新的高端产品线——天玑系列，以“最高端的国产镜片”为定位，依托中德共研智能光学算法与航空同源“玄冰”树脂材料，打造“8K高清、全域舒适”的顶级视觉体验，打破外资品牌在高端镜片市场的长期垄断，标志着公司在高端化战略上迈出关键一步。
　　当前国内儿童青少年户外活动不足、近距离用眼频繁、电子屏幕使用时长增加，近视低龄化、度数快增趋势明显，近视防控压力持续加大。公司精准聚焦国内青少年用眼特点，先后推出“轻松控”、“轻松控Pro”两款专属近视防控镜片，依托专属离焦技术实现控制眼轴增长、延缓近视加深的目标；其中初代轻松控Pro采用3D内雕工艺与非对称贝壳视像区技术，搭配自研高透耐磨树脂材料，产品性能明显优于外资同类PC材质产品，夯实了公司在近视防控领域的产品根基。
　　在此基础上，公司于2024年推出升级款轻松控Pro2.0，产品核心优势突出：经临床试验验证，减缓近视加深有效率高达73.82%；视像区升级为上下非对称“小贝壳”仿生设计，贴合青少年课堂用眼轨迹，兼顾佩戴舒适度与离焦信号传递效率；微透镜数量增至1329个，通过更高密度离焦信号强化眼轴控制效果；延续使用3D内雕工艺，避免微透镜磨损，保障防控效果持久稳定。
　　折射率布局方面，轻松控Pro系列实现1.56、1.60、1.67、1.71全折射率覆盖，其中1.67、1.71高折射率产品远优于市面同类1.59折射率产品，具备光学性能优、性价比高、镜片轻薄美观、减轻青少年鼻梁压力等多重优势，可全面适配不同度数青少年的配镜需求。
　　2026年2月，公司创新性推出更适合中国孩子的三阶段近视防控方案——“预防（3-10岁）-强控（6-15岁）-巩固（16-20岁）”，针对青少年近视发展三大关键阶段，布局轻松控Pro2.0预防型、强控型、巩固型产品矩阵，全系列搭载非对称正向多点离焦技术与“小贝壳”视像区设计，实现全周期精准干预与全场景覆盖。2026年3月，公司发布轻松控-光优点新品，搭载特研“光优点-对比度智调技术”，通过25,000+个微米级精调光优化点智能排布，降低视觉对比度以抑制眼轴过快增长。公司已构建起完整的青少年近视管理体系，以领先技术领先与精准方案，持续筑牢在青少年近视防控领域的技术壁垒与市场领先地位。
　　（三） 销售模式
　　公司主要立足于国内市场，以“明月”品牌为核心，聚焦于最为广阔的中高端市场。公司采取直销为主、经销为辅的销售模式。面向全国数以万计的各类眼镜连锁店和眼科医院，建立了多层次、高覆盖、行业领先的销售网络体系。截至2025年末，公司直销客户2,476家、“明月”品牌经销客户77家（含医疗渠道），客户结构持续优化。报告期内，公司直销渠道收入为50,384.37万元，占营业收入的60.89%；经销渠道收入为25,988.77万元，占营业收入的31.41%。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业及行业地位
　　公司主要从事镜片、镜片原料、成镜和镜架等眼视光产品研发、设计、生产和销售。根据《国民经济行业分类》国家标准（GB/T 4754-2017），公司所处行业为专业设备制造业（C35），细分行业为眼镜制造行业（C3587）。
　　眼镜由镜片和镜架组成，其中镜片发挥着视力矫正、视觉防护的重要作用，是眼镜行业竞争的核心领域。树脂镜片是目前市场上最普遍的镜片类型。公司作为深交所注册制背景下上市的唯一一家镜片品牌企业，根据国际知名市场调研机构弗若斯特沙利文（以下简称“沙利文”）公布的权威市场调研数据显示，在2025年中国品牌镜片行业零售格局中，按零售量计，明月镜片以11.7%的市场份额排名第一，另据沙利文2026年3月出具的市场地位确认证书，明月镜片“眼镜镜片连续十年全国销量领先”，彰显了明月镜片的行业头部地位与强劲品牌实力。
　　（二）行业发展情况
　　1、中国眼镜产品市场持续稳定增长
　　中国眼镜镜片行业仍处于发展阶段，消费者认知度相对较低、市场开发潜力高。生活水平提升拉动眼镜装饰及护眼需求增长，从销售规模来看，国内镜片市场规模稳步增长，据沙利文数据显示，2025年中国眼镜产品市场规模增长至1,048.9亿元，预计2030年进一步升至1,464.3亿元，表明行业已转向由人群基数、品类扩展和消费升级共同驱动的增长阶段。随着居民眼健康意识不断增强与消费升级延续，防蓝光、渐进多焦点、离焦等功能性镜片将与轻量化、时尚化的中高端镜架协同演进，并带动个性化与多场景搭配等新产品形态加速渗透，预计至2030年，中国眼镜产品零售额将达到人民币1,464.3亿元，2025年至2030年的年复合增长率预计将达到约6.9%。
　　从中国镜片人均支出来看，在近视防控与全生命周期眼健康管理持续推进背景下，居民对视力矫正与眼健康产品的支付意愿增强，消费结构由基础矫正逐步向功能升级与品质升级延伸。中国镜片人均支出从2020年的人民币19.2元/人增加到2025年的人民币30.9元/人，2020年到2025年的年复合增长率约为10.0%。展望未来，在国家近视防控政策推动下，家长为孩子验配近视防控镜片的意识明显增强，青少年近视防控镜片成为高客单品类。在近视防控镜片渗透率不断提高、功能型产品结构占比持续升级的带动下，预计2030年中国镜片人均支出将达到人民币47.1元/人，2025年至2030年的年复合增长率约为8.8%。
　　从中国消费者更换眼镜的频率来看，随着城镇居民家庭人均可支配收入的稳步增长、消费观念由能用即可向主动维护视力健康转变，以及对防蓝光、离焦、渐进多焦点等功能性镜片需求的日益提升，消费者更加意识到定期更换镜片对于保护视力和提升生活品质的重要性。在弗若斯特沙利文等机构的持续跟踪中，中国消费者更换眼镜的频率不断缩短，1.5年以内更换镜片的消费者占比在2025年提升至约41.3%。这一趋势反映出当前镜片市场需求的进一步释放，也预示着未来换镜周期仍存在继续压缩的空间，镜片零售市场整体需求将持续扩容。年龄仍是影响换镜周期的最核心变量。儿童及青少年处于身体快速成长阶段，度数尚未稳定，眼轴持续加长，使得这一人群的眼镜产品使用周期整体偏短，实际换镜周期多在1年左右，部分度数进展较快者需要在6–12个月内更换镜片。18岁至45岁之间的成年人，视力状况趋于成熟，换镜周期集中在1.5–2年。这一人群的换镜动因主要从度数变化转向舒适性与形象升级等需求，例如镜片镀膜老化、划痕影响清晰度、工作和社交场景需要更轻薄或更美观的镜片与镜架等。随着人口老龄化加剧、生活品质诉求提升以及对渐进多焦、抗疲劳、抗蓝光等功能镜片的接受度提高，45岁以上消费者主要受老花度数变化及远近用眼需求变化影响，整体换镜周期仍以2–3年为主，但这一群体对功能性镜片与多焦点镜片的需求显著增加，1.5–2年内主动更换功能性镜片的比例呈上升趋势。
　　2、以近视防控、抗疲劳、渐进多焦点镜片为代表的功能性镜片市场快速增长
　　国内人口基数庞大，不同年龄阶段的人群有不同的视力问题，对镜片产品的功能性需求日益增加。随着电子产品不断普及，低龄及老龄人口的用眼场景不断增多，视力问题人口基数亦不断加大。国家密集出台相关政策引导行业规范发展，政策驱动下推进多层次视觉健康、时尚消费需求持续释放。
　　国内近视情况严峻，且呈现低龄化、重度化、高发化特征。根据《中国眼健康白皮书》披露数据，2016-2020年，我国近视人口从5.4亿人增至6.6亿人，全国视力问题人口占比从39.2%升至47.1%，近视情况严峻。国家卫健委调查显示，2022年全国儿童青少年总体近视率为51.9%，其中6岁儿童为12.7%，小学生为36.7%，初中生为71.4%，高中生为81.2%。从近年来儿童青少年近视的情况来看，近视高发的年龄段已从8-12岁提前至6-10岁。青少年近视问题日益严重，已成为社会广泛关注的公共卫生问题。中国儿童青少年近视人数持续上升，青少年近视防控问题催化了青少年近视管理镜片的发展，这不仅是一个市场机遇，更是一个严峻的社会挑战。公司作为国内领先的镜片品牌企业，肩负着保护青少年视力健康的重要使命。对于青少年近视率较高的现象，中国政府及相关部门越来越重视青少年儿童的眼健康问题并持续推出相关有利政策，促进中国近视管理镜片市场健康发展。2018年8月，教育部等八部门联合印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》，正式启动全国儿童青少年近视防控工作；同年12月，市场监管总局出台配套行动方案予以落实。2021年，教育部等十五部门印发《儿童青少年近视防控光明行动工作方案（2021—2025年）》，中国眼镜协会发布《眼镜行业“十四五”高质量发展指导意见》，持续推动青少年近视防控落地。2022年1月，卫健委印发《“十四五”全国眼健康规划》，聚焦“一老一少”重点人群，推动近视防控关口前移。2023年，教育部印发《2023年全国综合防控儿童青少年近视重点工作计划》，国家卫健委发布《防控儿童青少年近视核心知识十条》，进一步明确工作任务、强化全社会防控意识。2024年10月，多部门联合发文聚焦幼儿园和小学关键阶段，着力降低低龄儿童近视发生率。在政策持续推动与近视低龄化趋势下，家庭与学校对青少年视力保护日益重视，直接带动近视防控镜片市场需求快速增长。
　　2025年12月，国家卫生健康委等13部门联合印发《儿童青少年“五健”促进行动计划（2026—2030年）》，将近视防控纳入健康中国建设重点任务；《儿童青少年裸眼视力和屈光状态评价规范》于2026年3月1日正式实施，首次以国家标准明确3—18岁人群屈光评价与远视储备监测标准，推动近视防控关口前移；教育部持续开展全国近视防控宣传教育月活动，强化家校社协同；市场监管总局开展近视防控计量专项整治，规范验光配镜与镜片市场秩序。
　　当前，“八零后”群体已逐渐成为视觉健康市场极具潜力的增长引擎，他们是社会生产与消费的核心力量，长期应对会议、差旅、驾驶、户外、数码阅读等多场景高频切换，普遍面临调节力下降、复合性视疲劳等严峻挑战。这不仅催生了庞大的个人健康需求，更预示着一个明确的消费升级趋势：从单一矫正，转向对“全天候、全场景舒适视觉”的专业解决方案的迫切追求。
　　针对这一结构性机遇，公司精准把握中坚世代的核心痛点，推出新一代全场景渐进多焦点镜片——“近无忧”系列。产品实现远、中、近全程视力无缝衔接，一副眼镜即可畅享清晰，在办公、阅读、移动及驾驶场景中自由切换，无需频繁摘戴。同步升级的抗疲劳技术，通过光学设计优化，显著缓解长时间专注带来的眼酸、干涩与模糊，致力于以革新性的光学科技，提升多场景、全时段视觉体验与生活品质。
　　全球人口老龄化的加速推进，每一个细微的市场变化都映射着社会结构与消费需求的深刻转型。国家统计局数据显示，截至2025年末，60岁及以上人口为32,338万人，比上年增加1,307万人，占全国总人口的23%，国家卫健委预计2035年中国60岁及以上老年人口将突破4亿，人口老龄化已成为我国当前及今后较长一段时期的基本国情。老年人口规模持续扩大，在对公共服务体系与社会保障体系提出新要求的同时，也显著带动中老年群体视觉健康消费需求升级，其中渐进多焦点镜片作为解决老视问题、提升中老年生活品质的重要产品，市场需求持续释放，为眼镜行业开辟了稳定且可持续的新增长空间。这既赋予行业广阔的发展机遇，也进一步强化了公司在功能性镜片研发、创新与推广方面的社会责任。公司将持续聚焦全年龄段视力健康需求，深耕光学技术创新，不断优化产品结构与服务能力，为不同年龄阶段消费者提供更专业、更舒适、更高效的眼健康解决方案，以技术与产品助力全民视觉健康水平提升。
　　3、以智能眼镜为代表的新兴领域为镜片行业带来了新的发展机遇与增量空间
　　据国际数据公司（IDC）《全球智能眼镜市场季度跟踪报告》显示，全球AI智能眼镜已步入高速增长阶段，正由概念产品加速走向规模化消费终端，为上游光学镜片企业带来历史性发展机遇。市场层面，2025年全球智能眼镜出货量保持高速增长，多个季度同比增幅超50%。其中中国市场表现突出，全年出货量达246.0万台，同比增长87.1%，增速稳居全球前列，成为拉动行业增长的核心动力。AI眼镜正从概念创新加速走向规模化商用，逐渐进入大众化普及的关键窗口期，并成为智能穿戴赛道中增速领跑、潜力凸显的核心细分领域。叠加产业政策持续引导赋能、技术迭代不断提速，AI眼镜的应用边界持续拓宽，消费场景、商用场景、民生场景全面渗透，为光学镜片行业带来了新的发展机遇与增量空间。
　　镜片作为AI眼镜实现显示功能的核心载体，是决定视觉呈现与交互体验的关键部件，其光学品质直接影响用户佩戴舒适度、视觉清晰度与使用安全性。高品质镜片能够提供更清晰、逼真的成像效果，有效降低长时间佩戴带来的视觉疲劳；通过多层光学镀膜技术，可进一步提升透光率、减少杂光反射，并兼具防紫外线、防蓝光等防护属性，在实现智能交互的同时为双眼提供全方位保护。镜片的个性化定制能力亦是AI眼镜普及推广的重要支撑，可针对近视、远视、散光、老视等不同屈光状态进行专业化适配，大幅提升产品适用范围与用户覆盖广度。此外，与显示功能结合的创新镜片，正在从小众的科技极客走向广阔的现实场景，消费者基数迅速扩大。
　　随着AI眼镜产业快速扩容，市场对配套镜片在光学精度、功能集成、佩戴体验等方面提出更高要求，持续推动镜片技术向高折射率、多功能、智能化方向升级。这不仅显著提升镜片产品附加值与单价水平，也为具备核心技术与规模化制造能力的镜片企业打开新的增长空间，并且会进一步加大相对于普通同行企业的领先程度。
　　4、公司坚持以用户为中心，深度聚焦全民眼健康需求
　　当下宏观环境复杂多变，行业分化态势显著，传统业态承压调整，而具备技术优势与品质竞争力的高端化、创新型产品保持持续增长势头，眼镜行业正迈向产业升级的新阶段。与此同时，消费者信息获取渠道发生结构性转变，消费行为更趋自主化、理性化，品质消费成为主流共识，具备核心竞争力的国产优质产品迎来加速替代机遇。
　　公司始终坚持以用户为中心，深度聚焦全民眼健康需求，重视全生命周期视觉健康服务与用户体验升级，致力于构建长期稳定的用户信任关系，持续创造并提升用户终身价值。面对行业新格局，公司充分发挥技术、品牌与规模优势，以全球领先的光学企业为发展目标，积极打造现代化、专业化的健康产业园区，引领产业链协同提升，推动行业整体水平迈向新高度，与广大消费者、合作伙伴共创价值、共赢未来。
　　随着国民眼健康意识持续提升，行业结构不断优化升级，智能眼镜等新兴赛道快速崛起，国内眼镜消费正朝着高频化、多元化、场景化、个性化方向纵深发展。镜片市场需求将持续稳步扩容，行业整体规模与发展质量仍具备广阔提升空间。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）品牌优势
　　明月镜片作为国内镜片行业龙头，率先推动行业品牌化升级，持续深化消费者对镜片品类的专业认知，凭借长期品牌投入与市场深耕，稳固了“中国镜片第一品牌”的市场地位，构建起行业领先的品牌影响力与市场份额。2026年3月，弗若斯特沙利文权威认证公司连续十年全国销量领先，这一成果充分彰显了公司的行业龙头地位与强劲品牌实力。
　　在品牌代言布局上，公司持续构建多层次、全年龄段的品牌传播体系，稳步赋能品牌价值升级。公司曾特邀中国电影家协会主席、国家一级演员陈道明先生担任品牌代言人，凭借其国民知名度与公信力，为品牌奠定了专业可靠的市场形象；后续携手新生代演员刘昊然，有效拓展了品牌在年轻消费群体中的影响力。
　　2025年，公司正式邀请跳水奥运冠军郭晶晶出任品牌代言人，依托其冠军品质、家庭视角与健康理念，进一步强化品牌专业、安全、值得信赖的形象，并同步启动青少年视力关爱计划，持续深化全民视觉健康的价值传递。
　　明月镜片凭借卓越的产品品质与硬核科技实力，获得了国家权威机构的高度认可，多次深度参与国家重大任务，践行民族品牌的责任与担当。2020年，公司成为中国登山队官方赞助商，以高品质镜片护航极限科考工作；2021年，为神舟十二号载人发射任务提供全程直播视觉保障，与全国人民共同见证中国航天事业的历史性时刻；2022、2023年，明月镜片连续参与国家“巅峰使命”珠峰科考以及其他重要登山活动。此外，作为中国镜片的代表品牌，公司连续四年成为进博会指定镜片品牌，在国际舞台上充分展现了中国光学的核心实力。
　　公司长期聚焦青少年近视防控事业，以产品创新与公益科普双向发力，积极践行企业社会责任。公司推出明月轻松控系列离焦镜片，凭借专业的近视防控技术为青少年视力健康提供保障，同时近视防控科普公益片多次登陆CCTV-1《新闻联播》黄金时段，明月轻松控也成为行业唯一长期登陆央视黄金档的离焦镜片，借助权威平台普及科学护眼理念。2025年，公司还联合代言人郭晶晶发起青少年视力关爱计划，持续联动校园、医疗机构与社会各界力量，推动近视防控科普下沉，切实履行民族品牌的社会责任。
　　2025年，公司持续打造高势能超级事件，重磅亮相上海国际眼镜展，以行业最大展台惊艳亮相，展会后续传播曝光量突破百万，进一步巩固行业龙头声量。同时，深化国家级权威合作，自研科技与产品品质获得航天领域高度认可，公司持续以中国航天事业合作伙伴、中国登山队官方赞助商身份推进品牌建设，依托上海展航天视觉健康授牌、中国航天日梦想营、神舟二十一号发射等重大节点，重磅推出中国航天联名“天玑”系列，实现顶流IP强强联合，以航天级科技品质强化品牌硬核实力。
　　公司2025年全面推进重点产品场景化传播与顶级IP借势营销，携手环球影业超级IP小黄人大眼萌，推出轻松控Pro小黄人定制款，同步开展线上萌娃征集、线下与JINS联合快闪、小黄人香蕉节及骑行等多元活动，以趣味化互动强化青少年近视防控认知，相关活动曝光量突破400万。围绕轻松控系列，公司在寒暑假与开学季开展整合营销，邀请明星妈妈胡可推荐、组建专业医生团背书、联动百位亲子达人种草，重点覆盖七大核心城市高铁站与城市地标大屏，品牌曝光超4亿，小红书站内搜索与内容阅读量大幅提升。同时，公司联动商业大咖刘润年度演讲推广渐进片，携手福布斯盛典、脱口秀艺人于祥宇种草PMC超亮镜片。
　　2025年6月，公司官宣成为小米AI眼镜官方独家光学镜片供应商，线上线下全渠道承接配镜服务，独家提供专供镜片，万众瞩目、反响热烈。
　　在客户赋能层面，公司以一城一策为核心，为约60家地区头部客户提供定制化赋能，带动销售额同比显著增长，客户满意度保持高位；联合20余家核心客户开展区域投放，开展11场数字营销大型培训，推动线下客户发布小红书笔记超4,600篇，以教低成本广铺实现品牌曝光与门店引流，全面提升导购专业能力与终端转化效率。
　　在数字营销与用户心智建设方面，公司以抖音、小红书、知乎、视频号为核心阵地，构建全平台内容传播体系，围绕轻松控、PMC超亮、1.71、双重防蓝光等明星产品开展场景化种草与科普传播，官方账号持续输出优质内容，达人种草贴近生活场景，产品科普与搜索优化同步推进，品牌人群资产稳居行业TOP3，有效渗透下沉市场与年轻圈层。公司通过短视频、科普内容、达人测评、本地探店等多元形式，打通线上传播与线下引流闭环，持续扩大品牌影响力，快速占领消费者心智，提升品牌美誉度与市场渗透率。
　　明月镜片始终以“技术先进，全国销量领先”为核心品牌形象，依托自主研发创新、严苛品质管控与全渠道深度布局，赢得消费者高度认可与市场广泛信赖。公司将持续深化品牌价值，强化头部客户合作、全国高势能传播，推动品牌力高效转化为市场竞争力，不断巩固行业龙头地位，以航天级品质、国家级背书与全民级公益行动，守护国民全生命周期视觉健康，推动中国镜片行业向高端化、品牌化、国际化方向高质量发展，持续彰显中国镜片的品牌力量。
　　（二）科技技术优势
　　镜片作为眼镜的核心组成部分，承担着视力矫正与视觉保护的双重使命，其光学性能、佩戴舒适度与品质稳定性，直接决定消费者体验与复购决策。镜片是光学工程、精密物理、高分子材料等多学科交叉的技术密集型产品，核心性能取决于光学材料、光学设计、精密膜层及智能制造水平。明月镜片始终将技术创新置于战略核心，长期稳定加码研发投入，以自主可控的核心技术构筑竞争壁垒，推动行业从规模扩张向高质量创新升级。
　　公司在光学原材料、原创光学设计、高端膜层技术及智能制造工艺等领域形成深厚积累，多项核心技术保持行业领先。明月镜片率先实现光学树脂原料、核心光学设计软件的自主研发与产业化应用，在上游关键环节实现自主可控，摆脱对外依赖，构建起全产业链优势。针对亚洲人眼球生理结构、用眼场景与视觉习惯上的显著差异，公司携手庄松林院士及其团队，建立行业标杆级院士工作站与眼镜工程技术中心，定向研发更贴合国人用眼需求的光学方案，产品适配性、舒适度与防控效果持续领跑本土品牌。凭借严苛的品质标准与前沿自研能力，明月镜片获得中国航天高度认可，成为中国航天事业合作伙伴，产品与技术达到国家重大工程应用标准，航天级品质成为品牌核心背书。
　　在立足自主创新的同时，公司积极对接全球顶尖光学资源，与国际前沿技术同台并进、双向赋能。公司与德国百年传奇品牌——徕卡达成深度战略合作，引入德系高端光学标准与精密制造理念，共同提升高端镜片视觉体验；同步与全球顶尖的德国耶拿大学光学实验室开展前沿技术联合攻关，在高阿贝数材料、高精度光学算法、高端膜层等领域实现突破，将全球领先的光学成果快速转化为市场化产品，彰显公司在高端光学领域与国际一流水平同台竞技的硬核实力。此外，公司持续深化与国内顶尖科研院所、临床机构的协同创新，攻坚眼视光产业关键技术瓶颈，以技术交流与标准共建引领行业整体升级。
　　面向数字经济时代，明月镜片全面推进数字化转型与智能化升级，由传统制造向数据驱动的智慧运营加速迈进，致力打造覆盖上下游伙伴、终端门店与消费者的开放共生“数字生态圈”。公司深化SAP、MES、WMS等核心系统全域应用，推动财务、供应链、生产制造、品质管控等环节高效协同、数据互通，大幅提升运营效率与柔性交付能力。通过全链路数字化改造，公司实现研发、生产、营销、服务的一体化智能决策，以更快响应速度、更优成本控制，适配复杂多变的市场需求，引领中国镜片行业迈入高效、智能、互联的数字化新赛道。
　　2025年，明月镜片在科技创新与产业升级领域成果丰硕：公司成功入选2025年江苏省先进级智能工厂，获评省级数智化制造标杆；与江苏省产业技术研究院共建联合创新中心，获省、市两级创新建设专项资助；同时获批镇江市“金山英才”人才计划首批资助等多项人才专项支持，人才创新体系持续夯实。公司以智能生产、联合创新、高级人才三大支撑，推动镜片技术创新与高端制造深度融合，彰显了在视光领域科技创新与产业化落地的领先实力。明月镜片不断沉淀原创技术，截至2025年12月31日，公司拥有185项专利，其中43项发明专利、115项实用新型专利、27项外观设计专利。
　　（三）产品优势
　　明月镜片致力于构建覆盖全场景、全人群的多元化产品矩阵，以自主研发的光学结构与膜层技术为核心，持续满足消费者差异化视力需求与视觉体验。公司产品线从通用基础镜片延伸至细分场景功能性镜片，形成完整产品生态，凭借精准的需求洞察与领先的产品力，持续巩固国内市场核心品牌地位。
　　2025年，公司聚焦核心场景与用户痛点，推出多款重磅新品与升级产品，进一步丰富产品矩阵：
　　高折智薄系列：于2025年4月全新上市，提供3种折射率、3种材料的多元选择，新增4款高折智薄配置，兼顾高清美观与轻薄体验，同时适配户外运动场景，具备抗冲击性能，为中高度近视人群实现更优的厚度、重量与美观平衡。
　　双重防蓝光系列：完成浅底版升级，新增6款配置，覆盖1.56、1.67、1.71、1.74折射率，可搭配智能变色功能，在保障高效防蓝光效果的同时，实现镜片清透自然，满足不同场景下的护眼需求。
　　维适渐进系列：2025年4月全新上市，通过算法迭代升级，覆盖均能型、中近型、中远型、远近型、驾驶型五大场景，实现一副镜片兼顾远中近视力需求，减少频繁换镜烦恼，精准适配中老年与多场景用眼人群。
　　数码抗疲劳系列：同步升级上市，按“龄”细分呵护型（18-30岁）、舒缓型（30-40岁）、加强型（40-45岁）三大类型，针对性缓解数码用眼疲劳，覆盖更广泛年轻与职场人群。
　　智能变色系列2.0：2025年7月全新升级，实现褪色更快、变色更深、颜色更纯的性能突破，比肩国际标杆产品，一镜适配室内外场景，便捷守护视觉健康。
　　针对个性化与细分需求，公司持续拓展定制化功能性产品矩阵，涵盖青少年近视管理（轻松控系列）、渐进多焦点、智能变色、高度数高散光定制、抗疲劳、户外偏光近视太阳镜、KR超韧、术后防护等全品类选择。其中，PMC超亮系列以高透光特性，为追求“水晶般透亮”与低反光体验的消费者提供优质选择；1.74高折系列持续迭代升级，将高折射率与轻盈美观深度融合，为中高度近视人群显著降低镜片厚度与重量，全面提升佩戴舒适度与外观精致度。
　　明月镜片于2025年三季度正式发布全新高端战略产品——“明月镜片-天玑系列”。作为国产镜片品牌突破高端市场的关键一步，该系列深度结合中国消费者视觉需求，联合德国顶尖光学实验室完成精密设计，以前沿技术重塑视觉体验，树立国产高端镜片品质标杆。
　　自2021年布局青少年近视管理镜片市场以来，公司持续迭代升级：2022年推出兼具双重防蓝光功能的近视防控新品；2023年扩展矩阵，新增1.56/1.71轻松控Pro及医疗版；为不断给孩子们提供最好的产品，2024年主动召回口碑甚佳的轻松控Pro产品，同时发布防控效果更优的轻松控Pro2.0与对应医疗版，轻松控Pro2.0系列产品均搭载日常通用+防蓝光功能。
　　2026年初，明月围绕青少年近视防控这一核心赛道，持续深化产品创新与方案升级，构建了业界领先的、覆盖近视发展全周期的科学干预体系。公司创新性提出更适合中国儿童青少年的“三阶段”精准科学防控理念——“预防（3-10岁）、强控（6-15岁）、巩固（16-20岁）”，并据此布局了“轻松控Pro2.0”预防型、强控型与巩固型产品矩阵。该全系列产品均搭载公司自主研发的非对称正向多点离焦技术与独特的“小贝壳”视像区设计，实现了从学龄前到成人早期的全周期精准干预与全天候场景覆盖。
　　此外，公司也为广大青少年近视管理提供了全新的光学解决方案，推出新产品“轻松控-光优点”。该产品应用了公司特有的“光优点-对比度智调技术”。进一步夯实了在青少年近视防控领域的技术护城河与市场领导地位。
　　截至目前，公司青少年近视管理镜片主要在售品类已形成零售渠道18个SKU、医疗渠道16个SKU，合计34个SKU同步在售，产品线丰富度稳居行业第一、遥遥领先。
　　通过持续技术创新与产品迭代，明月镜片凭借更丰富的场景化选择、更精准的人群覆盖与更卓越的佩戴体验，深度响应消费者需求，持续强化产品核心竞争力与品牌市场影响力。
　　公司以品牌战略为牵引，持续推动产品结构优化升级与盈利能力稳步提升。伴随品牌认可度不断提升，公司聚焦PMC超亮系列、高折智薄系列（1.67、1.71、1.74）、渐进多焦点系列、户外有色系列等有竞争优势的高折及功能性品类，持续深化产品迭代与差异化布局；同时在青少年近视管理领域保持优势市场地位，产品矩阵更完善、盈利结构更健康，为未来高质量增长打开广阔空间。
　　（四）营销渠道优势
　　公司依托专业高效的营销体系与持续提升的市场动销能力，深度布局线下零售终端，不断强化渠道覆盖质量与分销效率，线下合作终端网点规模持续扩大，直接及间接合作的眼镜门店已达数万家，形成覆盖全国、渗透广泛的渠道网络。一直以来，公司都坚持客户为导向、为客户创造价值。凭借与各地眼镜门店、连锁品牌及经销商长期稳定的合作基础，公司持续完善客户服务与精细化运营管理，不断提升客户合作粘性与渠道忠诚度。近年来，公司积极联动核心合作伙伴开展联合品牌推广、终端赋能与场景化营销，全方位助力终端提升运营能力与销售效率，切实帮助合作伙伴卖得更多、卖得更快、卖得更好。
　　管理能力赋能层面，2025年公司在浙江、江苏、长沙、湖南等地成功举办了多场客户沙龙私享会，针对不同区域，特邀专家定制分享地域化内容及行业趋势，助力客户在复杂市场钟明晰发展路径，并在分享会上融入特色文化体验以促进深度交流。此外，公司携手客户走进行业内外的标杆企业，如深入全国最大的眼科连锁医院——爱尔眼科、重庆地区头部连锁眼镜门店千叶眼镜及零售业“现象级标杆”胖东来企业等，通过实地参访与导师讲解，解码成功路径，为客户带来适用于自身发展的战略启示。
　　专业能力赋能层面，公司于2025年开展全国近50场巡回培训会和新品发布会，覆盖上海、浙江、江苏、广东、山东、湖北等全国多省份城市，强化视光师专业理论与实操技能；组织优秀视光师进入眼科医院等医疗机构进行临床实训，跟随专家出诊，在真实诊疗场景中提升实战能力；全年完成11场次“轻松控”验配认证班，夯实近视管理镜片的专业验配能力；上线“明月菁英学苑”小程序，提供超300节系统化专业课程，支撑视光师持续成长。
　　营销增长赋能层面，公司于2025年在成都、沈阳、广州等全国多地举办数字营销赋能会，特邀实战专家系统讲授从公域引流到私域沉淀的全域增长路径，帮助客户掌握流量密码、开拓增长新通路。
　　品牌信任赋能层面，全年举办超100场“一起轻松控”眼健康专家咨询日活动，邀请眼科专家进驻合作门店提供坐诊支持，助力门店提升专业形象与销售转化。同时，公司携手合作伙伴开展校园公益宣讲，走进校园科普近视防控知识，在助力青少年近视防控事业的同时，进一步提升企业社会公益价值与品牌影响力，以全链路赋能实现客户与消费者的双向价值提升。
　　在数字化转型进程中，公司进一步聚焦新媒体渠道布局，以高质量内容与精准化传播策略深度触达核心用户。品牌以小红书、抖音等头部数字媒体为核心阵地，坚持年轻化、场景化营销思路，围绕明星产品开展沉浸式种草与专业化科普，同步强化产品科普教育与搜索优化，不断夯实品牌人群资产，有效渗透下沉市场与年轻消费圈层，实现品牌影响力与用户心智的双重提升。抖音平台作为重要流量枢纽，官方账号粉丝量已达115.6万，通过趣味化专业科普、镜片性能极限试验及剧情化内容创作，生动传递产品价值。
　　公司销售网络已实现全国所有省、自治区、直辖市的全覆盖，消费者可通过公司官方微信公众号及官网实时查询就近合作门店，实现触达便捷化。在线下渠道持续深耕的同时，公司积极拓展线上经营阵地，已在天猫、京东、小米等主流电商及内容平台开设官方自营旗舰店，构建起线上线下深度融合的全渠道消费场景，让消费者随时随地均可体验产品、感受品牌科技实力。
　　（五）人才与团队优势
　　公司在技术研发与经营管理两大领域均拥有突出的人才储备优势，为持续创新与稳健经营提供核心支撑。
　　在研发人才与技术创新方面，明月镜片打造了跨学科、复合型的高水平研发团队，汇聚光学、材料科学、眼视光、智能制造、软件设计、数学建模等领域专业人才，形成多学科协同攻关的强大研发实力。公司建立并高效运行IPD集成产品开发体系，持续推进前沿技术探索与新产品、新技术迭代，研发效率与创新能力行业领先。同时，公司积极构建产学研深度融合的创新生态，与国内外顶尖科研机构及高校建立长期战略合作：联合南京工业大学材料化学工程国家重点实验室设立“南工-明月新材料新技术产业研究所”，专注新材料与新技术研发突破；与上海理工大学共建光学眼镜工程技术中心，针对亚洲人眼球结构与用眼习惯优化光学设计，助力打破国外技术垄断；并与中科院长春光机所、中国眼谷、温州医科大学开展深度合作，整合产业经验、光学科研与眼科临床优势资源，全面加速自主创新与成果转化，引领国产镜片行业技术升级。
　　在管理人才方面，公司核心管理团队长期稳定、深耕行业，多数成员伴随企业共同成长，拥有超20年眼视光领域管理经验，全面覆盖镜片、成镜、原料等产品的研发、设计、生产与销售全链条。团队凭借深厚的行业积淀、成熟的运营能力与稳定的战略执行力，为公司长期健康发展提供坚实保障。
　　截至2025年末，公司拥有研发技术人员118人，通过持续完善研发基础设施与资源配套体系，不断优化创新生态，为技术突破与成果转化提供坚实保障，推动研发综合实力稳步提升。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　镜片行业具备刚性需求属性，但行业发展仍与宏观经济环境密切相关，经济波动会直接影响居民消费能力、消费信心与购买行为。2025年，国内消费市场仍面临一定压力，外部环境变化也对产业链稳定与市场预期形成考验。面对复杂局面，公司始终保持战略定力，坚持以产品创新与结构升级为核心抓手，持续推进高端化、品牌化、数字化战略落地。报告期内，公司产品结构持续优化升级，其中PMC超亮镜片、1.74高折镜片等产品实现快速增长，近视管理品类轻松控系列保持稳定增长，常规镜片与功能型镜片双线发力，推动整体盈利结构持续改善。在多重外部压力下，公司经营业绩依旧展现出强劲的经营韧性与稳健性，高质量发展态势进一步巩固。
　　2025年公司营业收入为82,750.07万元，较去年同期增长7.43%，毛利率为57.35%，较去年同期下降1.21个百分点，主要受产线升级及1.74等高折产品尚处产能爬坡期等因素影响。研发费用为4,566.25万元，较去年同期增长30.51%，归属于上市公司股东的净利润为19,292.26万元，较去年同期增长9.13%。剔除海外业务的不利影响，公司镜片业务较去年同期增长8.88%，产品聚焦策略效果显著。常规镜片中的明星产品表现突出，大单品持续领涨，尤其PMC超亮系列产品2025年销售额10,900.12万元，较同期增长46.08%；高折系列产品（1.67+1.71+1.74）的收入在常规镜片收入中占比为40.66%。1.74系列产品2025年销售额4,626.22万元，同比增长130.45%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势
　　（1）政策支持力度不断增强
　　国家高度重视国民视觉健康与眼视光产业高质量发展，将眼健康、近视防控、功能性视光产品纳入健康中国建设与民生保障重点方向，行业迎来长期稳定的政策支持周期。2025年作为“十四五”收官与“十五五”谋篇布局的关键之年，国家层面密集出台配套政策与行业标准，持续强化顶层设计与落地执行：国家卫健委明确启动编制《“十五五”全国眼健康规划（2026—2030年）》，聚焦“一老一小”重点人群与近视防控、屈光矫正等核心领域，推动眼健康服务体系全域覆盖、提质升级；2025年12月，国家卫健委等13部门联合印发《儿童青少年“五健”促进行动计划（2026—2030年）》，将视力健康列为五大重点促进行动之一，明确提出到2030年实现6岁儿童近视率控制在3%左右、小学生低于32%、初中生低于60%、高中生低于70%的量化目标，强化学龄前视力监测与屈光筛查、科学保护远视储备、规范近视矫正与光学干预，推动近视防控关口前移、全周期管理与全社会协同共治；教育部、国家卫健委、国家疾控局同步印发《关于科学保护儿童远视储备量的通知》，建立小学每学期两次视力监测与屈光筛查制度，强化全流程干预与科学管理；工信部2025年发布新版《眼镜镜片光学树脂镜片》行业标准，进一步规范产品质量与技术要求，推动行业向高品质、规范化方向升级。在全生命周期眼健康战略指引下，青少年近视防控、中老年视觉改善、户外与数码场景护眼等需求被持续激活，为公司近视管理、高折智薄、渐进多焦点、户外有色、防蓝光等全系列产品提供强劲支撑，也为明月镜片依托技术创新、产品升级与品牌引领，持续深耕国内市场、引领行业高质量发展创造了良好政策机遇与广阔发展空间。
　　（2）全球及国内镜片行业市场规模稳健扩张，青少年近视防控市场空间巨大
　　全球及中国眼镜产品市场规模不断扩大，根据欧睿国际数据，2024年全球眼镜市场规模约1040.82亿美元，同比增长5.1%。2020-2021年受客观因素影响，市场规模及增速出现较大波动。预计到2029年全球眼镜市场规模将达到1313.4亿美元，2024-2029年CAGR将达4.8%。
　　中国镜片零售市场近年来呈现出蓬勃发展的态势，随着政策要求、居民视力健康意识提升以及光学技术的进步和新材料的应用，防蓝光、渐进多焦点、离焦及定制化镜片的市场渗透率不断提升，且数字化验配与精细化门店服务增强了消费者对中高端产品的接受度。与此同时，出口减少与外需偏弱使部分制造资源回流国内市场，行业竞争加剧，要求品牌通过技术、服务与渠道效率提升来实现零售端产品价值增长。根据沙利文的数据，2020年至2025年，中国镜片市场的零售销售额由271.4亿元增长至约434.7亿元，年复合增长率约9.9%。未来，随着人口老龄化加剧，以及消费者对视力健康重视程度的提高，中国镜片零售市场将保持稳定增长。中国镜片零售销售额预计将从2025年的434.7亿元增长至2030年的653.5亿元，年复合增长率为8.5%。
　　目前，我国约有1.2亿适龄儿童需要进行近视管理，近视防控镜片不属于医疗器械，在眼镜店、眼科诊所、眼科医院均可验配，具有顾客触达便捷、验配相对简单、价格相对较低、适用范围更广（6-18岁、高度数高散光均可）的优势特点。我国未成年人群体屈光不正比例长期处于高位水平，尤其在初中及高中阶段表现更为突出，并呈现出低龄化扩散与高度化加深并行的发展态势。庞大的潜在需求基础为相关光学产品创造了广阔空间，促使镜片生产企业加快进入近视管理离焦细分领域，行业整体由导入期迈入加速扩张阶段。在需求释放与产品供给丰富的共同推动下，市场规模实现明显跃升。中国青少年近视管理离焦镜片零售市场销售额由2020年的56.4亿元增长至2025年的169.5亿元，年均复合增速约为24.6%，保持高成长性。
　　从政策层面来看，近年来主管部门围绕儿童视力健康持续完善制度框架，多项专项指导文件相继落地。2024年，国家对《近视防治指南》完成修订并正式发布，进一步强化了离焦镜片在近视干预体系中的专业定位，对市场推广与消费者教育形成积极推动作用。展望未来，在政策支持持续、家长认知提升以及渠道覆盖深化的背景下，预计至2030年，中国青少年近视管理离焦镜片市场零售规模将扩大至286.0亿元。2025年至2030年阶段年复合增速约为11.0%，虽然较前期略有回落，但仍处于稳健增长区间。同期，传统连锁门店与医疗渠道零售规模预计分别实现10.4%及12.4%的年均复合增长，医疗端增速仍相对领先。
　　（3）全球AI眼镜或将成为新蓝海，行业有望迎来快速发展
　　根据国际数据公司（IDC）最新发布的《全球智能眼镜市场季度跟踪报告》显示，全球AI智能眼镜已进入快速增长期，正从概念产品迈向消费终端，为上游光学镜片企业带来历史性发展机遇。
　　从市场表现看，2025年全球智能眼镜出货量持续高速增长，多个季度同比增幅均保持在50%以上。中国市场表现尤为亮眼，全年出货量246.0万台，同比增长87.1%，增速领跑全球，成为行业增长核心引擎。IDC预测，2026年全球AI眼镜出货量将进一步攀升至2,300万台以上，中国市场增速超77%，行业迎来关键拐点，中长期将保持高双位数复合增长，市场空间持续打开。从发展趋势看，AI眼镜正沿着轻量化、时尚化、光学化、健康化方向加速演进，产品形态从音频拍摄向AI+AR升级，预计2028年AI+AR眼镜将占据近三分之二市场份额，成为主流。
　　对镜片行业而言，AI智能眼镜的发展带来全方位推动：其对镜片精度、材料、工艺的高要求带动高端产品价值提升，海量出货为龙头企业带来持续需求增量，同时推动镜片企业向光学核心部件提供商、智能视光方案服务商转型，打开长期成长空间。
　　整体而言，AI智能眼镜已迈入快速增长通道，凭借庞大市场空间、强劲技术迭代与广泛场景渗透，成为眼镜行业最具确定性的长期增长赛道，为具备技术、产能、品牌与供应链优势的头部镜片企业创造历史性机遇，助力行业实现从传统制造向高端光学、智能视光的跨越式升级。
　　（4）国内镜片人均支出金额、人均购买量有较大增长空间
　　a.从镜片人均支出金额来看，中国镜片人均支出从2020年的人民币19.2元/人增加到2025年的人民币30.9元/人，2020年到2025年的年复合增长率约为10.0%。预计2030年中国镜片人均支出将达到人民币47.1元/人，2025年至2030年的年复合增长率约为8.8%。
　　b.从人均购买量来看，国内镜片人均购买量在2025年提升至11.3副/百人，2020年至2025年的年复合增长率为8.0%，需求端处于稳定增长轨道。未来，随着中国眼镜行业的发展，消费者对眼镜产品的认知逐渐加深，镜片人均购买量预计在2030年将进一步增长至15.7副/百人，2025年到2030年期间的年复合增长率约为6.8%。
　　随着国内视力矫正需求持续提升，消费者对镜片生命周期的科学认知不断普及，逐步意识到镜片会随使用时长出现膜层老化、表面磨损、黄变、透光率下降等自然损耗，不仅降低视力矫正精度，还可能影响用眼健康。在此背景下，居民镜片更换意识显著增强、更换频率稳步提升，推动行业从“坏了才换”向定期更换、健康优先的成熟消费理念转型。
　　据沙利文数据显示，预计到2030年，我国眼镜片人均购买量将提升至15.7副/百人。当前，我国镜片人均消费量、人均消费支出与欧美发达国家仍存在明显差距，未来随着居民人均可支配收入增长、健康消费理念深化、近视防控与视觉保护意识普及，这一差距将持续缩小，中国镜片市场具备广阔的增长空间与长期增长潜力。
　　（5）品牌战略的重要性
　　品牌是企业核心竞争力的重要载体，也是镜片行业摆脱低价内卷、迈向高质量发展的关键突破口。我国镜片行业曾长期陷入低价同质化竞争，多数企业或被外资并购、或专注代工，自主品牌意识薄弱，市场呈现“有品类、无强品牌”的局面，消费者也难以辨别产品价值。公司深刻把握行业趋势，主动退出价格战，将品牌建设上升至战略核心，以品牌引领发展、以品质筑牢根基。
　　2025年，公司坚守品牌化发展战略，以多元创新举措强化品牌心智、提升品牌价值：携手奥运冠军郭晶晶打造代言矩阵，传递专业品牌理念；深化航天合作伙伴身份，推出高端天玑系列，打破国产镜片低端化认知，联动国家级重大事件彰显科技实力与民族自信；开展跨界联名、年轻化营销，精准触达年轻群体。同时，构建全域新媒体矩阵，以小红书和抖音为核心开展场景化种草，完成线上线下转化闭环，打破行业认知壁垒，提升品牌知名度与用户忠诚度，塑造“专业、科技、可靠”的品牌形象。
　　品牌建设的核心支撑是卓越的产品力与坚定的社会责任担当。公司以“用心呵护视觉健康”为使命，将品牌理念融入产品研发、生产、服务全过程，持续完善全人群、全场景产品矩阵：推出天玑系列、高折智薄系列（1.67/1.71/1.74）、PMC超亮系列、维适渐进多焦点系列、户外有色系列、升级款双重防蓝光系列等核心产品，同时迭代升级轻松控Pro2.0等近视管理标杆产品，以科技创新满足消费者视力矫正、护眼防护、高端体验等多元化需求。在社会责任层面，公司积极推进青少年视力关爱公益计划，开展校园近视防控科普讲座，联合业内专家与清北学子普及科学护眼知识，并通过央视等权威平台开展视觉健康公益宣传，全面提升全民眼健康意识，以责任践行品牌使命，进一步强化品牌口碑与用户粘性。
　　得益于坚定的品牌建设战略，公司成功打破行业同质化竞争，实现从“产品竞争”到“品牌竞争”的跨越，长期稳居行业领先地位。品牌建设不仅为公司积累稳定用户、提升产品溢价与市场竞争力，更引领眼镜行业摆脱低价内卷，向高品质、高附加值、高品牌化转型。明月镜片的品牌实践，既筑牢自身发展根基，也为中国镜片行业自主品牌崛起、打破外资垄断、推动产业升级树立典范，助力行业迈向高端化、品牌化、智能化，为公司长期高质量发展注入强劲动力。
　　（二）公司发展战略
　　随着科技与经济发展，人类全面迈入信息化时代，视觉作为获取超80%信息的核心途径，使眼睛成为信息时代重要的“流量入口”，也对眼镜产品提出了更高标准。与此同时，人口结构、消费分级、传播渠道等深刻变革，推动消费理念持续升级：80后成为消费主力，对技术型、健康型、高品质产品的需求显著提升，对洋品牌祛魅，更愿意为健康与优质国货付费，个性化、定制化、体验式消费成为主流。秉持技术创新初心，明月镜片持续优化镜片透光率、佩戴舒适度与外观美学，不断提升用户视觉体验，致力于为消费者提供全周期、高品质的视觉健康解决方案，让人人享有清晰、健康、美好的视觉生活。
　　近年来，公司坚定推进自主品牌建设，始终以消费者眼健康需求为核心，围绕“防、控、矫、治、美”五大维度全面布局，实现从基础“看得清”向更高阶的“看得健康、看得美丽”升级。面对行业结构性变革，公司主动求变，在专业力、场景体验、服务体系与综合解决方案上打造差异化优势，全面彰显在产品、技术、渠道赋能及用户沟通等方面的创新能力。
　　公司战略持续迭代升级，从战略1.0“制造的明月”迈向2.0“品牌的明月”，再升级至3.0“科技的明月”，并在此基础上构建“科技+品牌+资本+生态圈”四轮驱动战略，建立完善的创新管理体系，其中品牌板块持续强化用户心智与行业影响力，打造国产镜片标杆形象；资本板块借助资本市场通过并购整合优质资源、吸纳前沿技术与人才，推动业务多元化，提升综合竞争力；科技板块推动研发体系从应用层创新升级为应用研究与原创性基础研究并重，覆盖光学、材料、眼视光医学等多领域，并联合生态伙伴布局AI智能眼镜等前沿方向；生态圈板块坚持机遇共享、渠道共赢的理念，联动产业链上下游协同发展，推动行业良性竞争与生态繁荣，以开放合作助力眼视光产业高质量发展。
　　另外,据国家统计局数据显示，截至2025年末，我国60岁及以上的老年人口达到了32,338万人，占全国总人口的23%，其中65岁及以上人口22,365万人，占全国总人口的15.9%。据国家卫健委测算，2035年左右，中国60岁及以上老年人口将突破4亿人，在总人口中的占比将超过30%。未来50年都将是中国养老行业发展的黄金时期，伴随银发经济规模持续扩容与居民生活水平提升，消费者对老视矫正产品的需求已从基础视力矫正，转向对舒适度、美观度、多功能性与个性化定制的综合追求，高端中老年镜片市场需求快速扩大，维适渐进多焦点等可同步解决近视与老视问题的定制化产品成为主流，消费者加速从低端成品镜向精准验光定制产品升级。线下终端亦加快转型升级，以个性化定制与沉浸式体验提升消费价值，眼镜零售市场呈现精细化、场景化、品质化发展趋势。与此同时，“一老一小”两大核心赛道均蕴藏巨大增长潜力，成年人镜片更换频率提升、“一人多镜”理念普及，在功能需求之外叠加时尚化诉求，共同驱动行业持续扩容。公司顺应消费升级与行业变革趋势，持续迭代升级高折智薄系列（1.67/1.71/1.74）、PMC超亮系列、户外有色系列、双重防蓝光系列等全场景产品，并针对青少年近视管理、中老年视觉改善、职场护眼等细分需求精准布局，全面满足不同年龄、不同人群、不同场景的用眼需求，推动眼镜从单一视力矫正工具，升级为视觉健康保障与个人风格表达的重要载体。
　　作为镜片行业领军企业，明月镜片坚持原材料自给、镜片自产、研发自主的全产业链一体化模式，以“用心呵护视觉健康”为使命，深耕适合中国人眼部特征的镜片研发与创新。公司持续深化中国航天事业合作伙伴定位，2025年推出融合航天同源材料技术与智能光学算法的天玑高端旗舰系列，并与航天领域开展深度研发合作，将中国镜片的科技实力推向新高度；同时积极参与国家重大科技项目，以光学技术创新助力国家科技事业发展。面对AI智能眼镜带来的行业新机遇，公司依托光学研发与规模化交付优势，积极布局智能穿戴光学部件领域，抢占新一代视光终端发展风口。
　　未来，明月镜片将以创新为驱动、以品质为核心、以责任为担当，持续深耕全生命周期视觉健康领域，在巩固青少年近视防控、成人视力矫正、中老年视觉改善优势的同时，把握智能视光与高端化发展机遇，不断突破技术边界、升级产品矩阵、完善生态布局，既守护亿万国人视觉健康，更引领中国眼镜行业打破外资垄断、实现高质量转型升级，以民族品牌的创新实力与责任担当，助力中国眼视光产业迈向全球价值链高端。
　　（三）公司2026年经营计划
　　（1）拓展“1+4+N”大单品的市场开发计划
　　2026年，公司将以产品价值升级、渠道深度赋能、生态协同增长为核心方向，全面推进“1+4+N”大单品战略落地，以技术创新筑牢产品壁垒、以品牌势能扩大市场影响力，构建覆盖全人群、全场景、全周期的眼视光产品矩阵，持续巩固行业领先地位。
　　以轻松控Pro2.0系列为战略核心“1”，坚守“更适合中国孩子”的差异化定位，围绕“预防-强控-巩固”三个阶段全周期近视防控逻辑，打造系统化产品价值体系。同时，“光优点”作为公司新一代近视管理产品，搭载对比度智调技术，通过超25,000个微米级光优化点智能排布，有效抑制眼轴过快增长。该产品通过与“轻松控Pro2.0”形成立体搭配、场景互补的近视防控产品体系，更进一步丰富近视防控产品供给，满足不同度数、不同场景的青少年近视管理需求。此外，依托权威临床数据与专业场景化传播，强化渠道与消费者认知，公司持续筑牢青少年近视防控核心市场优势。
　　在此基础上，明月聚焦PMC超亮、高折系列（1.67/1.71/1.74）、渐进多焦点、户外有色四大主力品类（“4”），打造差异化爆品矩阵：
　　1）PMC超亮系列：深化高透光、高清晰、高耐磨的产品标签，结合全国品牌传播与代言人矩阵，巩固高端日常佩戴镜片标杆地位；
　　2）高折系列：以1.67、1.71、1.74高折射率产品为核心，兼顾轻薄美观与光学性能，满足高度近视人群的品质化需求，拓展中高端消费市场；
　　3）渐进多焦点系列：推出多梯度版本，针对中年人群视疲劳与近距用眼痛点，打造全场景视觉解决方案，以专业体验与工具化赋能提升渠道渗透；
　　4）户外有色系列：聚焦户外防晒与强光防护需求，打造健康防护型单品，挖掘细分场景增长空间。
　　同步以其他产品构成“N”端补充矩阵，完善全品类布局。天玑系列则聚焦高端市场，布局单焦点、数码抗疲劳、渐进多品类，打造高价值感旗舰产品线，持续升级客户及用户体验。
　　公司2026年将继续系统推进智能眼镜业务布局：深度巩固与小米的光学合作业务，积极开拓其他头部消费电子厂商，将传统镜片优势转化为智能视觉解决方案能力，抢占AI眼镜规模化普及的行业红利。
　　此外，公司将紧扣“空地结合、联手头部、深耕医师公、流量闭环、助力增长”的年度方针，以体系化赋能推动大单品全域渗透。
　　头部客户协同：公司将强化与行业内各区域头部客户的战略协同，根据客户核心市场广泛布局，实现由客及城，打造标杆渠道样板，引领全国渠道效能提升。
　　医疗渠道纵深拓展：公司持续完善医疗专业团队建设，拓宽和加深与头部医疗机构的合作，并联合爱尔眼科、温州医科大学附属眼视光医院等权威机构开展轻松控认证培训与产品体验专区试点，强化专业信任背书，提升医疗渠道覆盖深度与服务能力；
　　数字化营销升级：公司将联动品牌代言人郭晶晶与百位眼科专家团，在抖音、小红书等主流社交平台搭建专业内容阵地，推动公域流量精准触达与私域用户价值转化的高效协同；同时策划2026上海展等超级事件，集中展示天玑等高端新品与技术成果，进一步放大品牌声量；
　　终端体验革新：公司将赋能终端客户，打造近视防控、渐进多焦点等核心品类专属体验专区，推动赋能重心从单一产品交付，转向全流程综合视觉解决方案输出，依托系统化专业培训与完备认证体系，全面提升终端门店的专业服务水平与综合运营能力。
　　同时，公司将持续深化中国航天事业合作伙伴身份，强化产品科技属性与高端品牌形象；同时扩大小黄人、《盖比的娃娃屋》《侏罗纪世界》《驯龙高手》等热门IP合作，以情感连接触达年轻消费群体，提升品牌亲和力与市场渗透力。
　　（2）以客户为中心，携手客户共赢发展
　　在眼镜及镜片行业迈向高质量发展的关键阶段，明月镜片始终致力于突破传统产品供给模式，坚持以客户为中心，以助力客户成功为导向，将构建深度协同、价值共生的产业生态作为核心使命。2026年，公司将以更体系化、前瞻性的全方位赋能体系，全面提升合作伙伴核心竞争力，携手把握行业发展新机遇。
　　在战略决策与运营赋能层面，公司将持续强化数据驱动能力，通过升级商业智能系统与精细化核算体系，为合作伙伴的市场研判与运营提效提供坚实支撑。同时，深化与头部客户的战略合作，推进“一省一策”渠道组织变革，聚焦核心城市打造渠道标杆，以点带面实现全国市场精耕细作。公司将持续完善医疗渠道专业团队建设，积极参与并主办行业权威视光展会，强化“轻松控”等核心产品的专业影响力，加快医疗渠道纵深布局，全面提升全国销售网络的覆盖深度与综合服务能力。
　　在业务成长与专业赋能维度，公司围绕“1+4”的产品矩阵开展系统化推广，落地高端系列天玑产品精选客户的培训覆盖，满足消费者多样化需求。公司医疗渠道开拓成效显著，截至2025年末，合作的医院类客户达69家，公司已与爱尔眼科、温州医科大学附属眼视光医院、浙江大学医学院附属第二医院、华厦眼科、中山眼科中心等多家权威医疗机构建立深度合作，显著夯实了品牌专业信任基础。同时，公司持续加码数字化品牌建设，通过系统化内容策略与营销工具赋能，助力合作伙伴在抖音、小红书等主流平台构建品牌声量，实现公域引流与私域转化的高效协同，提升终端获客能力与品牌影响力。此外，公司联合顶尖院校及眼科专家开展专业化培训与认证体系建设，试点打造轻松控及渐进产品体验专区，为客户提供从产品组合到综合视觉解决方案的全面升级；并持续强化大营销体系协同能力，整合资源包、品牌活动与全域联动服务，为终端增长持续注入动能。
　　在生态建设与秩序维护方面，公司将严格执行市场秩序管理，坚定维护渠道价值与品牌形象，联合各方营造健康、公平、可持续的产业生态。在此基础上，公司将依托数万家终端门店的网络基础，持续深化渠道拓展与合作，着力提升产品市场占有率及渠道覆盖的质量与密度，加强客户净卖、提升周转效率。
　　未来公司将持续加大技术、产品与系统性赋能投入，以领先的光学解决方案、深度的渠道融合能力与共赢共生的生态理念，与广大合作伙伴携手共进，在行业变革中构筑长期竞争优势，共同引领眼视光行业迈向更高质量的发展新高度。
　　（3）研发和创新计划
　　明月镜片始终以研发创新为核心驱动力，在现有技术积累基础上持续加大研发投入，通过自主研发与产学研深度融合并举，不断提升技术创新与成果转化能力。公司携手多家顶尖院校与科研机构构建全域研发体系：与上海理工大学共建明月镜片院士工作站及眼镜光学工程技术研究中心，依托院士专家团队开展前沿技术攻关；与南京工业大学联合设立新材料新技术产业研究所，专注高端镜片材料研发；与长春光机所深度合作，推进镜片设计与光学检测设备国产化自主化；联合中国眼谷成立眼科光学研究院，打造眼视光产学研融合标杆，推动行业技术升级。2024年，公司与德国徕卡达成镜片领域独家合作，围绕品牌运营、技术研发、光学设计、精密制造等全方位协同，共同开拓中国高端镜片市场。公司有序推进徕卡镜片业务布局，在重点区域成功拓展高端独立门店，并进入港澳市场，产品凭借卓越设计与体验获得市场认可。2025年，公司进一步拓展国际科研合作，与德国耶拿大学光学实验室达成技术共建，联合研发适配国人用眼场景的智能光学算法，相关成果已落地于公司发布的高端产品天玑系列，实现国产高端镜片技术突破。
　　未来，公司将坚持市场导向与前瞻布局双轮驱动，持续加码研发投入，推进技术研发与产品化落地，不断推出差异化新品与新技术，打造核心竞争优势。同时，公司将立足主业布局眼视光前瞻性技术，借力资本市场整合全球优质资源，积极探索AI智能眼镜光学部件、近视管理、视觉健康等新业务场景，围绕“眼健康”拓展高价值生态，以持续创新驱动公司迈向高质量发展新高度。
　　（4）人才发展计划
　　人才是企业锚定战略方向、构筑核心竞争优势的根本支撑。2026年，公司将紧扣整体发展战略，以“体系深化、能力聚焦、梯队稳固、氛围赋能”为核心指引，推动人才工作由制度体系建设向价值创造赋能升级，促进人才布局、能力提升与业务高质量发展同频共振、深度协同。
　　公司持续优化全周期人才管理体系，依托系统化人才盘点、精准化职级晋升、动态化人才调配，实现人力资源与业务需求高效匹配；聚焦营销、制造、供应链等核心领域，强化关键岗位专业能力与管理效能建设，以人才竞争力提升驱动业务提质增效；筑牢核心岗位人才梯队，坚持内部培育与外部引才并举，夯实经营管理与专业技术人才储备；针对不同类型新员工实施分层分类培养体系，加速人才融入与成长，为公司可持续发展输送优质后备力量；同时持续优化组织生态与激励机制，营造尊重人才、赋能成长、崇尚创新的良好氛围，不断提升团队凝聚力与人才向心力。
　　未来，公司将持续做强经营者、管理者、专家三大人才梯队，推动人才价值与企业战略深度融合，为公司高质量发展与长远战略落地提供坚实人才保障，实现员工成长与企业发展的互促共进、协同共赢。
　　（5）信息化建设
　　信息化建设是公司实现高质量发展、构建核心竞争力的关键引擎。2026年，公司将继续全面推进从传统信息化向数智化运营转型，构建产业共生的“数字生态圈”，以数据驱动决策、以系统赋能业务、以生态链接伙伴。
　　公司将持续深化SAP、MES、WMS等核心系统应用，打通财务、供应链、制造等环节数据链路，提升运营效率与数据实时性、准确性，为生产精益化、管理精细化筑牢数字底座。聚焦营销端与终端赋能的同时，深化CRM系统应用并完成物料商城改造，搭建中央直播间等数字化营销工具，全面赋能大营销战略，高效管理客户关系、提升渠道运营能力。
　　在数据价值挖掘层面，加快推进BI二期建设，通过智能分析为市场洞察、需求预测、产品优化提供决策支持，让数据成为驱动增长的核心生产要素。同时启动APS系统建设以优化生产排程，提升业务响应速度与创新灵活性。
　　此外，公司将推进产业园智慧园区规划，提升IT基础保障能力。通过上述举措，公司将实现自身数智化升级，以数字化能力赋能产业链伙伴，构建紧密协同生态，为客户提供更高效、个性化服务，构筑持久竞争优势，引领行业数字化转型。
　　（四）公司可能面对的风险
　　（1）宏观环境波动的风险
　　眼镜作为兼具视力矫正、视觉保护与装饰属性的消费品，其市场需求与宏观经济运行态势、居民可支配收入水平高度相关。若宏观经济出现波动、下行压力加大，居民消费能力及消费意愿可能受到抑制，进而对镜片产品的市场需求形成制约，可能导致公司经营业绩承压，存在业绩下滑的风险。对此，公司将持续密切跟踪宏观经济动态，精准研判市场变化趋势，灵活调整经营策略、优化产品与渠道布局，积极应对市场不确定性，保障公司经营稳健发展。
　　（2）主要原材料价格波动的风险
　　公司的主要原材料包括丙烯醇、DMT等化工原料以及树脂单体等。2023年度、2024年度和2025年度，公司直接材料成本占营业成本比例分别为59.70%、58.88%和60.72%，公司主要原材料价格波动对公司产品生产成本影响较大。如果上游原材料行业，如丙烯醇、DMT等化工原料或者树脂单体的价格发生大幅波动，特别是出现大幅上涨，将带动行业成本上涨，直接提高公司生产成本，若公司产品售价未能及时调整，将对公司盈利产生一定不利影响。
　　（3）经销商管理的风险
　　2023年度、2024年度和2025年度，公司经销模式下实现营业收入分别为23,361.04万元、26,463.09万元和25,988.77万元，占营业收入比例分别为31.20%、34.35%和31.41%。公司经销商地域分布较广，对销售渠道的统一管控与精细化运营存在一定难度。若区域经销商出现违规经营、服务不规范或未达成经营目标等情形，可能对公司品牌形象与经营业绩产生不利影响；同时，随着公司业务规模持续扩大，若内部经营管理能力未能同步提升，也将对经销商体系的稳定运行带来挑战。因此，公司存在经销商管理风险，若管理不当，可能对整体业务发展造成一定负面影响。
　　（4）募投项目效益未达预期的风险
　　公司本次募集资金投资项目符合发展战略，可提升中高端产品产能，但项目实施后面临产能利用、市场开拓、价格及成本波动等不确定性，存在无法实现预期收益的风险。公司将根据行业趋势、市场变化及业务发展实际情况，在履行相应决策程序后，对募投项目的实施安排进行合理调整与优化，以提高资金使用效益。 收起▲

　　报告期内，即便面临宏观经济复苏缓慢、消费市场回暖有限，且同期业绩基数较高的双重挑战，公司仍凭借扎实的经营功底展现出极强韧性。其中，三季度主营业务同比增速提升，充分印证了公司业务模式的稳健性与市场竞争力。尽管出口业务承压对整体业绩形成一定影响，但主营业务的持续增长为后续发展奠定了坚实基础，也彰显了公司应对复杂环境的综合实力。受益于产品聚焦策略，大单品依然保持增长趋势，尤其是PMC超亮系列产品2025年第三季度收入较同期增长53.7%，1.71系列产品2025年第三季度收入较同期增长13.7%，三大明星产品的收入在常规镜片收入中占比为56.3%。2025年第三季度“轻松控”系列产品销售额为5,... 查看全部▼

　　报告期内，即便面临宏观经济复苏缓慢、消费市场回暖有限，且同期业绩基数较高的双重挑战，公司仍凭借扎实的经营功底展现出极强韧性。其中，三季度主营业务同比增速提升，充分印证了公司业务模式的稳健性与市场竞争力。尽管出口业务承压对整体业绩形成一定影响，但主营业务的持续增长为后续发展奠定了坚实基础，也彰显了公司应对复杂环境的综合实力。受益于产品聚焦策略，大单品依然保持增长趋势，尤其是PMC超亮系列产品2025年第三季度收入较同期增长53.7%，1.71系列产品2025年第三季度收入较同期增长13.7%，三大明星产品的收入在常规镜片收入中占比为56.3%。2025年第三季度“轻松控”系列产品销售额为5,080万元，同比增长10.5%，前三季度累计销售额为13,247万元，同比增长8.5%；剔除产品升级召回上一代产品带来的影响后，2025年第三季度“轻松控”系列产品销售额为5,460万元，同比增长2.0%，前三季度累计销售额为14,472万元，同比增长11.6%。2025年第三季度明月全新升级的1.74系列产品获得消费者和客户的热烈反馈，销售快速提升，较去年同期增长112.4%，前三季度累计同比增长171.5%。
　　2025年三季度，明月镜片研发投入力度持续加码，第三季度研发费用同比增长超过60%，前三季度研发费用同比增幅达44.4%，较上半年35.5%的同比增速进一步攀升，展现出公司对技术创新的坚定投入，延续“科技驱动”的长期主义战略。
　　2025年6月下旬，小米正式发布面向下一代的个人智能设备——小米AI眼镜，同步官宣明月镜片为其官方独家光学合作伙伴。作为小米“人车家全生态”战略中的核心终端之一，AI眼镜一经推出便引发市场热潮。经过初期的爆发式增长后，目前市场表现已趋于稳定，截至2025年9月30日，公司累计合作的小米AI眼镜业务收入为651万元，智能眼镜镜片的毛利率达78.6%。明月镜片凭借在光学设计、材料工艺及全渠道服务网络的积累，成为小米保障佩戴舒适度与视觉专业性的关键支撑，进一步夯实了双方在智能穿戴与光学领域的跨界合作价值。
　　暑假期间，公司青少年近视防控产品“轻松控”系列，携手品牌代言人郭晶晶，在北京、上海、广州等全国七大核心城市高铁站开展高密度、广覆盖的场景化营销，不仅让“轻松控”的产品价值与“青少年护眼”的品牌理念深度触达全国消费者，更在终端形成广泛的市场声量。这一系列动作显著强化了“轻松控”在青少年近视防控领域国产第一品牌的心智占位，进一步巩固并提升了“明月镜片”在细分市场的核心影响力，为后续产品渗透率与用户忠诚度的提升奠定坚实基础。本季度明月镜片与中国航天正式续约，作为“中国航天事业合作伙伴”。双方将深化合作，推动航天科技与光学镜片技术的深度融合与创新转化。明月镜片将以航天精神为指引，对标航天级严苛标准，持续投入镜片研发与工艺升级，不断突破视觉体验边界，为消费者提供更高品质的光学产品，进一步强化在高端镜片领域的技术壁垒与品牌竞争力。
　　2025年8月，公司与爱尔眼科医院集团股份有限公司正式签署全面战略合作协议，标志着双方深度战略合作全面启动。作为各自行业领域的领军企业，爱尔眼科与明月镜片此次携手，旨在通过整合双方在品牌、业务、科技、制造、资本等领域的优势资源，开启多维度、深层次的合作篇章。根据协议，双方将在产品和服务采购、临床和科研合作、品牌共振、人才培养、公益事业发展及生态圈打造等几大领域积极探索创新合作模式，秉持全球视野和长期主义理念，实现强强联合、互惠共赢。
　　此外，公司已于本季度首发全新高端镜片——明月镜片.天玑系列。作为国产镜片领军品牌的核心战略产品，该系列是明月镜片在高端品类赛道上，为满足市场高阶需求交出的“中国答案”。明月镜片天玑系列深度契合中国消费者需求，联合德国顶尖实验室完成精准的光学设计，并采用前沿技术升级视觉体验，拉高国产高端镜片品质标准，彰显了国产镜片品牌向高端化突破的实力，进一步夯实其在高端镜片研发领域的技术壁垒。 收起▲