一、报告期内公司从事的主要业务　　公司主要从事饲料添加剂、酶解蛋白饲料原料的研发、生产和销售，公司所处的行业为饲料添加剂行业、酶解蛋白饲料原料行业，公司的下游行业为饲料加工业和养殖业。　　公司坚持“分种分品、全程营养”的产品战略，根据行业发展趋势和动物营养需求不断研发新产品，逐渐形成涵盖功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料等丰富的产品体系，并针对动物的不同生长阶段，分别对动物采食、消化和吸收的各个环节提供相应的产品及产品应用方案。公司产品广泛运用于猪、反刍、家禽、水产等动物养殖领域。公司产品能够强化基础饲料营养价值，提高动物生产性能，保障动物健康，节省饲料成本，改善畜产品品... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事饲料添加剂、酶解蛋白饲料原料的研发、生产和销售，公司所处的行业为饲料添加剂行业、酶解蛋白饲料原料行业，公司的下游行业为饲料加工业和养殖业。
　　公司坚持“分种分品、全程营养”的产品战略，根据行业发展趋势和动物营养需求不断研发新产品，逐渐形成涵盖功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料等丰富的产品体系，并针对动物的不同生长阶段，分别对动物采食、消化和吸收的各个环节提供相应的产品及产品应用方案。公司产品广泛运用于猪、反刍、家禽、水产等动物养殖领域。公司产品能够强化基础饲料营养价值，提高动物生产性能，保障动物健康，节省饲料成本，改善畜产品品质，提高养殖效益，实现环境友好。
　　（一）公司主要产品及其用途
　　1、功能性饲料添加剂
　　功能性饲料添加剂是指为保证或改善饲料品质，促进饲养动物生长，保障动物健康，提高饲料利用率而加入饲料中的少量或微量物质。公司功能性饲料添加剂产品主要包括调味剂和诱食物质（甜味剂和香味剂）、酸度调节剂等。
　　2、营养性饲料添加剂
　　营养性饲料添加剂是指用于补充饲料营养成分的少量或者微量物质，包括饲料级氨基酸、维生素、微量矿物元素、酶制剂、非蛋白氮等。公司营养性饲料添加剂包括缓释氮源、过瘤胃氨基酸、过瘤胃维生素和包被氧化锌等，其核心竞争优势在于产品制剂技术，通过缓控释包衣技术对营养物质进行包被处理，能够实现营养物质在动物消化道中缓慢及精准释放，从而提高营养物质的利用效率。
　　3、酶解蛋白饲料原料
　　酶解植物蛋白饲料原料根据不同植物蛋白的营养特性，利用合成生物学技术进行微生物的改造和筛选以获得独特且能规模生产应用的酶，并根据需要选择不同的酶进行组合，再配合特定作用条件和工艺流程，提高蛋白质的消化吸收效率，释放出蛋白源中的活性成分如小分子活性肽、呈味物质、酚类、色素等物质，同时还能降低植物蛋白源中的抗营养因子。酶解植物蛋白饲料原料不仅自身的利用效率高，还能改善动物的生理机能和机体健康，从而达到提高动物整体生产性能的目标，属于国家战略性新兴产业。我们持续拓展植物蛋白的研究范围，对我国多种现有的、非粮型的、非大豆来源的植物蛋白源开展了酶解加工技术的研发，应用于新产品开发中，发展新质生产力。
　　（二）主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司针对不同客户的需求，结合“全程营养”理论，以公司自主核心技术为支撑、以公司丰富的产品线为要素，为客户制定综合解决方案，如“提高采食量的综合方案”“乳仔猪肠道健康方案”“奶牛高产高效方案”等，逻辑框架如下：
　　2、销售模式
　　公司境内销售主要通过直销模式覆盖集团类客户及区域性大中型客户，通过经销模式覆盖区域小型客户；公司境外销售主要通过经销模式开展，同时开启直销模式，探索与大型饲料企业和养殖一条龙企业直接建立合作关系。
　　（1）直销模式
　　公司建立了完整的客户开发与价值服务流程体系。在客户触及、需求调研分析、信任建立、产品应用方案的提供和交付等环节实施对客户的需求管理，以客户为中心、为客户创造价值。
　　（2）经销模式
　　公司建立了一套成熟的经销商选择与管理机制。运用经销模式有利于公司借助经销商在当地的资源和能力开拓市场，提高市场渗透率和占有率，降低销售成本，提升服务效率。
　　销售定价方面，公司主要结合市场行情、市场竞争情况、产品成本及用途等综合考虑确定产品价格区间，并根据产品结构、竞争情况、经销商资信情况、订单采购规模、双方合作情况、汇率波动、物流和运输方式等多种因素，经协商或通过招投标方式确定销售价格。
　　3、采购模式
　　公司构建了完善的供应商选择及管理机制，并制定了标准化的采购工作流程。公司采购部统筹管理采购计划的制定与执行。公司采购工作以生产计划、库存状况及原材料市场行情为依据编制计划，面向合格供应商完成询价、议价后下达订单，并根据经营需求实施战略性采购、集中招标采购等方式，提升采购效率，保障供应链稳定与原材料供应质量。
　　4、生产模式
　　公司采用“以销定产”为主的生产模式，通过月度规划-双周滚动-两日锁定的三级计划体系保障交付柔性，针对核心产品则基于市场预判前置备货维持安全库存。该模式由三大运营支柱协同支撑：计划物流部统筹主计划编制与动态调整，生产部刚性执行并落实安全生产主体责任，质量管理部全程监督法规与工艺标准执行，形成闭环管控。
　　公司构建“2大业务板块+4大基地”战略布局：上海和苏州聚焦饲料添加剂业务，成都和山东聚焦酶解蛋白饲料原料业务。截至报告期末，公司在山东投资的“年产10万吨的玉米蛋白精加工项目”一期工程建设已基本完成，该项目生产线通过集散控制系统（DCS）、人员定位系统、智能弱电监控系统以及在线近红外检测系统等实现生产过程的自动化、数字化与智能化。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、全球饲料行业韧性向前发展
　　根据《奥特奇农业食品展望2026》全球饲料生产调查的结果显示，2025年全球饲料产量增加4,013.6万吨，增长至14.40亿吨，同比增长2.9%，充分彰显了国际农业产业持续发展的势头。
　　2025年饲料产量排名前十的国家分别为：中国、美国、巴西、印度、墨西哥、俄罗斯、西班牙、越南、土耳其以及日本。这十个国家的饲料总产量占全球饲料产量的65.2%，其中，排名前三的中国、美国和巴西的产量合计占比高达47.7%。
　　2025年，全球猪饲料总产量增加至3.80907亿吨，同比增长3.0%。非洲、亚洲、拉丁美洲和大洋洲的猪饲料产量均有所增长，欧洲和北美的产量有所下降，中东地区保持持平。对于猪饲料行业而言，要想在全球范围内实现增长，妥善的疾病管理和稳定的饲料成本将是关键因素。
　　2025年，全球奶牛饲料用量同比增长2.6%，总量达1.70294亿吨，非洲、亚洲、欧洲、拉丁美洲、北美和大洋洲均呈现增长态势，全球奶业仍展现出强大的韧性和增长潜力。肉牛饲料用量从2024年的1.33578亿吨增长至2025年的1.34181亿吨，实现0.5%的小幅增长，非洲、亚洲、拉丁美洲、欧洲和大洋洲均实现了肉牛饲料产量的增长。
　　2025年，全球肉鸡饲料总产量同比增长约3.7%，达到4.00379亿吨，产能扩张主要由中国和巴西驱动；蛋鸡饲料总产量为1.80126亿吨，同比增长3.2%。两大品类均呈现稳健上升态势。
　　2025年，全球水产饲料产量在经历数年相对平稳的增长后出现强势反弹，同比增长4.7%，总量达5,547.0万吨。非洲、拉丁美洲、亚洲、中东、大洋洲和欧洲的水产饲料产量均实现了增长，仅北美地区产量下降。
　　中国是全球最大的饲料生产国，约占全球总产量的22.9%。中国饲料工业整体上呈稳步发展趋势，从中国饲料工业协会网发布的数据来看，饲料总产量从2017年的22,161万吨增长到2025年的34,225万吨。
　　其中，猪饲料产量16,639.4万吨，增长15.6%；蛋禽饲料产量3,282.0万吨，增长1.4%；肉禽饲料产量10,097.7万吨，增长3.5%；反刍动物饲料产量1,475.8万吨，增长1.8%；水产饲料产量2,323.1万吨，增长2.7%；宠物饲料产量188.4万吨，增长17.9%。
　　2、中国畜牧业生产平稳发展，肉类产量突破亿吨
　　2025年，全国畜牧业生产形势较好，猪牛羊禽肉产量突破亿吨，为10,072万吨，比上年增加409万吨，增长4.2%。其中，猪肉产量5,938万吨，增加232万吨，增长4.1%，产量创历史新高。
　　生猪出栏保持增长。2025年，全国生猪出栏71,973万头，比上年增加1,716万头，增长2.4%。2025年末，全国生猪存栏42,967万头，比上年末增加224万头，增长0.5%。其中，能繁母猪存栏3,961万头，减少116万头，下降2.9%，目前为正常保有量的101.6%。
　　牛羊生产总体稳定。2025年，全国牛出栏5,133万头，比上年增加34万头，增长0.7%；牛肉产量801万吨，增加22万吨，增长2.8%；牛奶产量4,091万吨，增加11万吨，增长0.3%。2025年末，全国牛存栏9,608万头，比上年末减少438万头，下降4.4%。2025年，全国羊出栏30,143万只，比上年减少2,215万只，下降6.8%；羊肉产量496万吨，减少22万吨，下降4.2%。2025年末，全国羊存栏27,962万只，比上年末减少2,087万只，下降6.9%。
　　家禽生产平稳发展。2025年，全国家禽出栏183.2亿只，比上年增加9.8亿只，增长5.6%；禽肉产量2,837万吨，增加177万吨，增长6.7%；禽蛋产量3,498万吨，减少90万吨，下降2.5%。2025年末，全国家禽存栏62.7亿只，比上年末减少2.1亿只，下降3.2%。
　　“十五五”规划，中国畜牧业将向着“安全、高效、绿色、智能”方向发展，主要畜禽品种自给率进一步提升，肉蛋奶产量将进一步增加。通过使用饲料添加剂、功能性蛋白饲料原料等来改善饲料品质、促进营养物质消化吸收、提高饲料报酬、提升畜牧生产性能、改善畜产品品质等需求巨大，为饲用调味剂、酸度调节剂、肠道健康类产品、过瘤胃产品、酶解蛋白饲料原料等提供了广阔的发展空间。
　　3、中国饲料添加剂行业发展概况
　　饲料添加剂产品能够提高动物生产性能、保障动物健康、节省饲料成本、改善畜产品品质、提高养殖效益、实现环境友好，对于我国养殖业意义重大，我国饲料添加剂总产量近10余年来整体呈持续增长态势。
　　其中，单一饲料添加剂产量1,620.0万吨，增长9.0%；混合型饲料添加剂产量142.8万吨，增长13.8%。氨基酸、维生素产量分别为660.8万吨、162.3万吨，分别增长9.7%、13.9%。矿物元素、酶制剂、微生物、抗氧化剂、调味和诱食物质、多糖和寡糖等产品产量均保持增长，分别增长7.2%、10.1%、12.8%、4.7%、5.5%、42.2%。
　　4、中国酶解蛋白饲料原料行业发展概况
　　2025年我国饲料产量再创新高，带来蛋白原料需求量增大。其中传统蛋白原料豆粕消费仍超60%，动物蛋白以鱼粉为主，依然高度依赖进口，受供应资源限制，价格受国际市场波动影响；新型蛋白如微生物蛋白、昆虫蛋白等处于产业化发展初期。对此，国家加大政策力度驱动替代升级，持续推进豆粕减量替代、加速新型蛋白资源产业化、鼓励非粮型蛋白深加工，以上举措成为降低蛋白原料进口量的主要措施。通过物理、化学、生物等不同加工技术，提高我国现有的、非粮型的、非大豆来源的蛋白源的利用效率，如棉籽蛋白、玉米蛋白、豌豆蛋白等非粮蛋白原料深加工产品开发持续成为饲料行业发展的重要方向。与传统蛋白原料相比，酶解非粮蛋白原料在蛋白质的消化吸收效率和改善动物生理机能上的优势已逐步得到饲料或养殖企业的认同和应用，成为幼龄动物（如乳仔猪、雏鸡、犊牛等）和高蛋白高能饲料需求动物（如水产、白羽肉鸡等）重要的蛋白源。
　　放眼国际市场，其中东南亚如越南、菲律宾、泰国等以水产养殖、生猪养殖为主，当地缺乏高蛋白的原料，大部分蛋白原料如豆粕、玉米蛋白依赖于进口，带来使用成本高、供应不稳定的问题；部分采用当地鱼粉，受原料鱼来源、加工技术影响，其质量不稳定、难控制。因此，急需高消化利用率的高蛋白原料；我国非粮型蛋白原料深加工技术日趋成熟，且形成完善供应链体系，为东南亚市场提供高蛋白、高品质的优质蛋白原料。
　　5、公司所处行业地位
　　（1）公司在饲料添加剂行业的地位
　　公司成立于1997年，专业从事饲料添加剂的研发、生产和销售，深耕行业超过28年，产品广泛应用于猪、反刍、家禽、水产和宠物等动物。公司多年来在配方技术、制剂技术和应用技术等领域不断创新，推动产品在精准释放、高效利用、绿色安全等方面不断突破，在提高动物采食量、消化能力，维护动物肠道健康，促进动物生长，提升奶品质，节约饲料资源等方面发挥重要作用。上海美农是中国饲料行业协会会员单位，持续获得“上海市高新技术企业”“上海市‘专精特新’中小企业”“上海市守合同重信用标杆企业”等荣誉，曾被评为“2020年三十家优秀创新型饲料企业”“2023年农业产业化嘉定区重点龙头企业”“上海市嘉定区农业科技型企业”，“美农”商标曾连续多年被评定为“上海市著名商标”。
　　公司建立了覆盖全国的销售网络，与涵盖大型饲料及养殖集团企业在内的上千家企业建立了广泛、深入的合作，伙伴成长。在海外，已为亚洲、欧洲、非洲、南美洲和大洋洲等地的四十多个国家及地区提供优质的产品和服务，国际市场占有率、影响力持续提升。
　　（2）公司在酶解蛋白饲料原料行业的地位
　　公司全资子公司成都美溢德自成立以来，专注于酶解植物蛋白产品的研发、生产和应用。成都美溢德在酶解蛋白领域深耕多年，不断探索棉籽蛋白、大豆蛋白、玉米蛋白、豌豆蛋白等多种非粮原料的酶解技术，积极开发新工艺、新产品，非粮化蛋白原料产品不断提升，有效降低饲料行业对豆粕、鱼粉等资源性产品的依赖，为饲料企业提供高品质蛋白原料产品，为国家粮食安全和生态健康做出贡献。成都美溢德已被审核认定为“四川省企业技术中心”“四川省农业产业化重点龙头企业”“四川省‘专精特新’中小企业”，先后获得有四川省科技进步一等奖、2项国家科技进步二等奖。2025年，子公司成都美溢德再获得“饲料用粮减量突出单位”“2025年生物饲料创新产品新质力优秀奖”“2025年中国水产名片十大杰出成果奖”“2025年水产饲料业卓越服务商”“2025年中国水产行业百强品牌”“四川天府新区知识产权工作先进单位”等荣誉称号。
　　2024年，公司成功孵化了玉米酶解蛋白项目，并成立全资子公司乐陵美农，落地山东转化年产10万吨的玉米蛋白精加工产品，截至报告期末，乐陵美农已取得生产许可证，逐步投入生产运营。
　　6、新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对行业的影响
　　（1）农业农村部落实中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴工作部署的实施意见
　　就“促进畜牧业持续健康发展”问题，提出：实施养殖业节粮行动，持续推进饲料用粮减量替代，全面推广低蛋白日粮技术，积极发展优质苜蓿、青贮玉米等饲草产业，开发新型蛋白饲料。
　　（2）农业农村部关于实施养殖业节粮行动的意见
　　总体要求：牢固树立大农业观、大食物观，深入推进养殖业供给侧结构性改革，着眼于保障粮食和重要农产品稳定安全供给大局，统筹推进提效节粮、开源节粮、优化结构节粮，大力推广精准配方低蛋白日粮技术，积极推行精准饲养管理，充分挖掘利用非粮饲料资源，加快发展饲草产业，调优畜禽水产养殖品种结构，完善扶持政策，强化科技支撑，突出典型引领，提升养殖业的饲料转化率、资源利用率和总体产出效率，促进饲料粮节约降耗，加快构建产出高效、产品安全、资源节约、绿色低碳的养殖生产体系。
　　公司秉承“给动物更好的、给人类更好的”企业使命，积极开展创新研发，依靠自有核心技术，致力于为养殖业提供“高效、绿色、安全”的饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料产品。公司产品通过改善饲料适口性、提升动物消化和吸收能力、提高饲料蛋白原料的可消化性，帮助养殖业扩大饲料原料使用范围，提高蛋白原料的利用效率，保障动物健康与食品安全，提高畜牧养殖生产成绩。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）坚持“深耕中国、拓展海外”的市场战略，形成国内国际双循环立体化发展格局，国际市场先发优势明显
　　公司践行“深耕中国、拓展海外”的市场战略，组建了专业的国内、国际营销团队和价值服务团队，构建了完善的国内国际渠道网络，形成了国内国际双循环的立体化发展格局，国内市场深耕基础扎实，国际市场先发优势明显。
　　公司坚持“以客户为中心，为客户创造价值”的VCS营销模式，在国内已建立了覆盖全国的市场营销网络，打造了一支专业能力强、综合素养高的营销团队和技术服务团队，不仅为客户提供有价值的产品及方案，还为客户提供有价值的技术和管理服务（双升服务），助力客户发展和事业成功；同时，还发展经销商渠道，协同直销团队全面覆盖国内所有市场和客户，深耕细作，及时服务。国内客户遍及全国20多个省、市、自治区，代表客户包括海大集团（002311.SZ）、新希望（000876.SZ）、通威股份（600438.SH）、禾丰股份（603609.SH）、立华股份（300761.SZ）、播恩集团（001366.SZ）、牧原股份（002714.SZ）、新五丰（600975.SH）、天康生物（002100.SZ）、华统股份（002840.SZ）、双胞胎集团、桂林力源集团、中粮集团、东方希望集团、正大集团、亚太中慧、特驱集团、安佑集团等知名饲料生产及养殖企业。
　　国际市场依托前瞻性全球布局，重点突破“一带一路”沿线国家市场，通过本土化运营网络建设与技术创新输出，构建起显著的先发优势。同时，公司持续投入开展客户参访/拜访、全球展会、论坛/研讨会等“走出去，请进来”活动，在国际市场树立了良好的美农品牌形象和声誉。目前，公司已在越南、俄罗斯、泰国、缅甸、菲律宾、巴基斯坦、孟加拉、埃及、约旦、土耳其、巴西等40多个国家及地区建立了销售网络。面对国际市场的复杂性和多样性，公司在国际市场20余年的耕耘中，探索出一套成熟的“优质经销商选择”方法和独特的“伙伴成长”模式，公司在甄选出资源、能力、意愿等都匹配的经销商后，采取“综合服务”理念，向海外合作伙伴提供全流程的个性化服务，不仅提供有价值的产品，还通过赋能合作伙伴销售团队、联合开展技术研讨会、整合全球资源更好地助力合作伙伴和终端客户的事业发展，增强双方合作粘性，形成了紧密的“事业共同体”，共同应对市场挑战，分享发展机遇。此外，公司国际市场拓展开启直销模式，探索与大型饲料企业和养殖一条龙企业直接建立合作关系。未来，公司将持续投入国际市场开发，不断提升公司在国际市场的竞争优势、品牌影响力以及市场地位。
　　（二）坚持“分种分品、全程营养”的产品战略，产品体系丰富，应用领域广，满足客户需求能力强
　　公司坚持“分种分品、全程营养”的产品战略，根据动物生理及营养需求，结合行业发展趋势不断研发新产品、新方案，逐渐形成涵盖功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料等丰富的产品体系，公司产品广泛运用于猪、反刍、家禽、水产、宠物等动物养殖领域，这些领域有序成长为公司新的增长曲线。
　　公司利用产品线丰富的优势，不仅提供有价值的产品，还提供有价值的解决方案。公司针对不同客户的需求，围绕动物的采食、消化、吸收环节，为客户制定综合解决方案，如“提高动物采食量解决方案”“提高营养物质消化利用率的解决方案”“维护动物肠道健康的解决方案”“奶牛健康高产解决方案”“低蛋白非常规日粮技术解决方案”等。通过多种类、多品类、多方案，满足饲料、养殖多方面需求，助力实现养殖效益最大化，帮助客户实现总采购成本最优，助力客户取得商业成功。
　　（三）坚持“技术驱动价值、创新驱动发展”的经营理念，在配方技术、制剂技术、酶解技术和应用技术等领域持续创新，产品竞争力强
　　公司始终坚持自主创新的理念，持续加强自主研发平台建设，按照“基础研究→产品研发→问题解决→客户服务”的技术逻辑，聚集一大批资深的动物营养专家、生物学专家、化学专家、产品开发工程师和专业调香师等，自建产品研发创新体系（IPD），不断提升产品自主研发和客户技术服务能力。
　　公司与中国农业大学、华南农业大学、江西农业大学先后共建“教授工作站”，与四川农业大学动物营养研究所共建“博士工作站”，与南京农业大学共建“江苏省研究生工作站”，与中国农业科学院北京畜牧兽医研究所、中国水产科学研究院东海水产研究所、安徽农业大学、扬州大学、巴西圣保罗大学、埃及奶牛营养与动物繁育研究所、韩国檀国大学等院校/院校教授建立“产学研”合作平台，系统增强公司在基础研究、产品开发和方案解决的能力。
　　公司通过长期研发形成了包括配方技术、制剂技术和酶解技术等一系列核心技术。公司融合动物营养学、动物医学、畜牧生产学、食品化学等多学科理论，通过对动物生产特性、采食机理、消化生理以及各种原料特性的长期跟踪研究，研发出符合动物采食特性的甜味剂、香味剂产品和符合动物健康生长所需的酸度调节剂产品，形成了具有自主知识产权的产品配方技术。公司结合药物制剂技术和食品添加剂生产技术等跨行业技术，开发出了缓控释、过瘤胃、微囊喷雾干燥等制剂技术，从而保障有效物质“高效利用、精准释放、绿色安全”，实现有效营养物质在动物体内被高效吸收和利用。公司结合生物工程技术，根据植物蛋白的特性与动物生产的需求，经过长期研发与试验，开发了植物蛋白酶的优选与复配技术，设计了酶解反应的条件与控制系统，研制了专用设备及生产线，实现了酶解植物蛋白的规模化生产。同时，公司从“工艺路径设计、设备选型、材料选择、工艺参数”等方面对工艺进行持续优化，不断提升产品诱食效果、增强营养物质贮存和加工过程稳定性以及控制营养物质在体内精准释放，进而实现动物采食、消化、吸收系统问题解决，保障动物营养健康，提高养殖效益。公司已为自主研发的配方技术、制剂技术、酶解技术等核心技术申请了相关专利保护，截至报告期末，有效期内的核心技术相关专利近50个。
　　（四）坚持“产品领先、价值服务、伙伴成长”的价值主张，构筑品质、口碑和品牌三位一体的核心优势
　　公司经过28年的经营和发展，逐渐成长为一家专业从事饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料研发、生产和销售的高新技术企业。公司始终坚持“产品领先、价值服务、伙伴成长”的价值主张，不仅提供有竞争力的产品，还提供有竞争力的“双升服务”，与客户等利益相关者构建伙伴关系，创造价值、共同成长，锻造产品品质、商誉资产、品牌势能三位一体的竞争护城河。公司视质量如生命，根据ISO9001（质量管理体系）、ISO22000（食品安全管理体系）和FAMI-QS（欧洲饲料添加剂和预混合饲料质量管理体系）等要求，建立了完善的质量管理体系，并取得相关机构的认证和始终如一的贯彻落实。公司建立了一支高素质、专业的研发型质量管理团队，对原料采购、产品制程、产成品检验等全过程进行有效控制，实现了质量管理标准化，保障了产品质量的稳定性。
　　公司曾获得“上海市专精特新中小企业”“上海名牌”“四川省饲料行业十大质量标杆企业”“四川省名优产品”等荣誉称号，“美农”商标连续多年被认定为“上海市著名商标”，公司形成了较高的品牌知名度和美誉度。
　　（五）坚持“数字化管理、智能化制造”，以“数字化转型”推进“新质生产力”，打造高绩效组织
　　“数字化管理、智能化制造”是公司发展战略的重要内涵，将数字化转型作为核心驱动力之一，启动数字化转型规划和建设。通过信息化与数字化系统建设提高作业效率、赋能管理升级、赋能业务增长、助力业务创新，打造“数字化工具加持下的新质生产力”，形成“高效、协同、高质”的高绩效组织。公司自建匹配业务需求的自动化产线和DCS系统，实现生产自动化与高效率；建设智能制造MES系统，统合配料投料、质量控制与追溯、质量检验、仓储物流等生产全过程，实现精益生产、质量保证、高效发货；建设数字化管理ERP系统，协同产品生命周期PLM系统、四计划协同系统，打通研发、生产、供应链与销售壁垒，实现“研产供销”一体协同、精准研发与智能决策，推动公司高效运营；建设客户关系管理CRM系统，以客户需求为中心，打造快速反应体系，做到客户需求快速反应、客户订单快速交付、客户问题快速解决，有效提升客户需求满足和客户满意。
　　（六）聚焦“四位一体”，夯实组织能力建设，持续让人力资源成为企业变革发展的引擎
　　企业成功=战略×组织能力，组织能力是保证企业战略目标实现的有效途径，亦是企业最核心的竞争能力之一。化战略为行动，公司持续打造组织能力，构建起了“内部造血+外部引智”的双轮驱动人才管理体系，为企业的可持续发展提供坚实的人才支撑和组织保障。在“内部造血”系统方面：一抓“干部队伍、研发团队、营销团队、运营团队”四大团队能力建设，二抓“体系、机制和流程”建设与持续优化，双管齐下，建成一支能够结硬寨、打硬仗的人才梯队。
　　公司高度重视干部队伍建设：通过“理念建设”“能力建设”和“机制建设”三力并举持续提升干部的“领导力”，围绕六大抓手展开：明责、定标、安人、赋能、评绩、贡献与收益，帮助各级干部实现从管理自我到管理他人、从管理他人到管理经理人、从管理经理人到管理事业部的角色、责任和能力的转变，分层分级打造有战斗力的领导梯队。在销售团队能力建设方面：打造“销售铁军队伍”，主抓“能力训练”“机制建设”“文化影响”三个方面，通过训战结合，建立起一支“来之能战，战之有果”的营销人才梯队。在研发团队能力建设方面：公司升级研发人才经营模式，建立起以“产品经理责任制”为核心的管理机制和人才队伍，围绕“产品研发与技术创新”“产品应用方案研究”“产品经营”三大能力进行“流程优化”“机制升级”和“赋能训练”，同时还借力外脑、建立校企合作，整合高校科研资源，实施创新成果转化，使公司不断推出满足客户需求的新产品、新技术、新应用方案，为公司创造新的业绩增长点。在运营团队能力建设方面：公司通过组织创新、双厂协同、信息化管理、创新分配机制等方式持续提升产品交付能力和运营效率，为公司全面塑造竞争优势奠定重要基础。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　公司始终坚守“给动物更好的、给人类更好的”使命初心，秉持“服务顾客、造福员工、回报股东、奉献社会”的经营宗旨，紧紧围绕饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料两大核心业务，坚持“分种分品、全程营养”的产品战略和“深耕中国、拓展海外”的市场战略，不断进行变革创新，持续构建公司高质量发展的资源与能力，推动公司持续发展。2025年，公司的经营关键词是“产品力、领导力、执行力”，以“产品力创新突破、领导力战略引领、执行力高效运营”三力协同为主轴，推动主营业务持续成长。
　　报告期，公司实现营业收入561,265,718.82元，同比增长14.56%；归属于上市公司股东的净利润54,810,535.80元，同比增长10.54%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润51,350,779.77元，同比增长15.44%。公司主营业务功能性饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料均实现不同程度的增长，尤其是营养性饲料添加剂实现了30%以上的大幅增长，其中氧化锌和过瘤胃葡萄糖实现了50%以上的增长，“分种分品、全程营养”产品战略的落地成果显著。国内市场、国际市场全面开花，均实现两位数的增长，国内国际双循环的立体化发展格局的优势凸显。
　　（1）坚持“深耕中国”市场战略，实施“三轮驱动、变革创新”策略，持续经营客户价值，推动国内市场实现两位数增长
　　公司坚持“深耕中国”的市场战略，扎根中国市场，在激烈的市场竞争中筑牢基本盘，借助中国市场的规模效应和创新活力，推动全球业务发展，实现国内国际市场的良性循环。深度洞察国内市场客户结构的变局和客户需求的变化，实施“三轮驱动、变革创新”策略，不断拓宽种类市场、做深客户市场、做强核心产品，推动国内市场逆势快速增长。在拓宽种类市场方面，聚焦猪，大力拓展反刍、水产、家禽等领域，探索产品在宠物、动保领域的应用，通过种类市场的开拓、发展，培育出反刍、水产等领域更多增长点，同时增强抵御行业周期性波动带来影响的能力。
　　在做深客户市场方面，从饲料企业延伸到养殖企业，聚焦公司“3520”核心客户，从客户需求出发，实施“扩一品工程”，通过客户问题解决、交叉销售、双升服务等，既助力客户实现采购成本最优，又实现了客户价值最大化。
　　在做强核心产品方面，聚焦香味剂、甜味剂、氧化锌、酶解蛋白饲料原料等产品，突破酸化剂、植物精油等产品，实施“一区一策”。核心产品实现快速增长，尤其是美乐锌、植物精油等肠道健康类产品国内市场实现了50%以上的高速增长，成为重要的增长来源。
　　公司坚持“产品领先、价值服务、伙伴成长”的客户价值主张，持续开展“双升服务”，不仅提供有价值的产品，还提供有价值的服务，助力客户提升饲料产品竞争力和企业管理能力，为客户创造价值，与客户共同发展。2025年，举办EIDF 2025企业创新发展美农论坛、绩效倍增黄埔营、构建IPD技术管理体系训练营；精彩亮相中国饲料工业展、中国奶业展、甘肃奶业展等行业展会；深度参与FIIF饲料行业创新论坛、颐和论坛、金鸡论坛、世界华人鱼虾营养学术研讨会、饲料资源开发利用技术大会等行业技术论坛；积极赞助四川、云南、江苏、山东等区域的饲料及畜牧行业年会……以高价值的活动为纽带，加强与客户的沟通和互动，增进了解和信任，加深合作与发展。
　　未来，公司仍将深耕国内市场，发挥公司在国内市场的客户资源、产品与服务能力、营销网络、品牌等优势，继续做强做大。不断突破种类市场的边界、客户使用范围的边界、产品应用场景的边界，创造更多市场机会，为客户创造更多价值，助力国内市场持续发展。
　　（2）坚持“拓展海外”市场战略，加大国际市场开发力度，国际市场版图不断扩大，持续保持两位数增长
　　公司坚持国际化战略，经过20多年的耕耘，公司国际业务已覆盖亚洲、欧洲、非洲、南美洲、大洋洲等40多个国家及地区。公司国际业务拓展两手抓：一方面是“走出去”，持续开发新市场、扩张业务版图；另一方面是“扎下去”，对现有市场进行“价值深耕”，两力并举，提质增量。
　　2025年，公司积极参加在泰国、俄罗斯、孟加拉、沙特、土耳其、巴西、南非、尼日利亚、新西兰、阿根廷、马来西亚等国家及地区举办的畜牧展会，进一步拓展公司国际营销渠道网络，塑造、推广公司国际形象；接待了20多个海外市场200多位客户来华参访美农，持续增强公司与海外客户的信任与合作粘性；加大投入建设国际化的营销人才队伍，确保来之能战，战之有果；深入国际市场一线开展工作，了解终端客户需求，赋能经销商，开展营销活动，共同开拓市场。
　　报告期，公司境外业务持续保持两位数增长。公司除了在越南、菲律宾、巴西、墨西哥、哥伦比亚、厄瓜多尔、孟加拉、埃及、土耳其、白俄罗斯等10多个国家和地区的市场营收均实现快速增长外，还实现了10余个新市场业务的突破，如：澳大利亚、新西兰、印尼、德国、立陶宛、阿联酋、沙特、肯尼亚、智利、阿根廷、加拿大等，将会成为公司业务新的增长点。
　　未来，公司不仅要继续扩大自营产品的市场份额，还要成长为全球畜牧业资源整合平台。通过整合全球范围内的优质资源，为全球饲料和养殖企业提供更全面、更高效的服务，助力全球畜牧业发展。发挥美农国际业务渠道网络优势，整合国内优质添加剂等产品出口到世界各国；同时，公司还将欧洲等先进的产品引入中国，服务于国内饲料及养殖企业，提升养殖水平和经济效益。这种双向赋能模式的探索，将助力美农生物从“中国制造”向“全球价值链整合者”蜕变。
　　（3）坚持“创新驱动发展”的理念，在配方技术、制剂技术、酶解技术和应用技术等领域持续创新，研发成果显著，为公司发展提供强劲动能
　　公司坚持“分种分品、全程营养”的产品战略，秉承“创新驱动发展”的理念，高度重视技术创新和产品创新，持续开展高效、安全、环保型的饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料产品的开发与应用研究，致力于解决行业痛点、提升动物生产性能、提高资源有效利用、保障食品安全。
　　2025年，公司聚焦“现有产品升级迭代”“新产品研发”“工艺技术革新”以及“产品应用方案研究”。在饲料添加剂业务领域，公司创新研发出多款新产品，同时，公司自主研发的新型高效乳化剂（益能多）成功完成高新技术成果转化，其核心技术在提升油脂及脂溶性物质消化吸收率、增强饲料能量利用率方面取得显著成效，标志着公司在提高饲料利用效率、降低养殖成本的关键技术领域取得重要进展。在酶解蛋白饲料原料业务领域，公司开展棉籽蛋白空间结构和消化速率研究，采用靶向酶解技术打开蛋白质空间结构、加快蛋白消化速率，开发棉籽酶解蛋白等系列新产品。另外，公司建成了STDS技术生产线，并搭建起瘤胃仿生消化实验室与标准化产品评估体系，持续提升研发创新驱动力。从财务结果表达看，公司主营饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料业务收入较上年同期均实现增长。其中，营养性饲料添加剂产品实现了30%以上的增长，是公司业绩增长的重要来源。
　　公司通过“产学研”整合研究资源，聚焦开展机制原理、应用方案等研究项目，支持产品创新研发，解决行业痛点问题。公司与中国农业大学开展“家禽沙门氏菌非抗生素防控方案”研究，助力家禽健康高效生产；与四川农业大学开展“提升草鱼在低氧亚盐环境下的抗应激能力”等综合应用方案研究，为草鱼健康养殖提供科学依据与创新解决方案，助力水产养殖业绿色、可持续发展；与中国水产科学院东海研究所开展“植物精油在南美白对虾养殖病害防控中应用方案”研究，为行业找到非抗生素防控细菌性疾病的手段，助力行业健康绿色发展；与华南农业大学开展“植物精油在改善乳仔猪肠道健康上的应用方案”研究，提高猪群健康度，提升养殖效益；与江西农业大学共建“教授工作站”，针对肉牛行业共性痛点，推动肉牛养殖业的精准化、高效化发展。伴随各项研究项目深入推进，公司产品的应用领域将不断拓展，为公司带来新的业务机会，驱动公司持续发展。
　　（4）锚定目标不放松，高标准、快节奏推进“年产10万吨的玉米蛋白精加工项目”
　　2024年下半年以来公司在山东乐陵布局投建“年产10万吨的玉米蛋白高值化项目”。该项目依托公司酶解技术平台，以我国自有的、利用效率未有效发挥的、玉米淀粉产业链的副产物玉米蛋白为原料，进行玉米酶解蛋白系列产品的研发与规模化生产。
　　该项目玉米酶解蛋白系列产品，对缓解国内饲料蛋白资源紧缺的现状有积极作用。较常规玉米蛋白饲料，玉米酶解蛋白产品可大幅提升蛋白和脂肪含量，蛋白质和氨基酸的利用效率，显著提高玉米蛋白的营养价值。同时，玉米蛋白中含有的多种小分子活性物质如黄色素、酚类、小分子肽等，通过酶解技术被释放出来，增加玉米蛋白的功能价值。更好地满足家禽和水产等动物品类对高蛋白、高消化利用率、强功能性的蛋白原料需求，进一步落实公司“分种分品、全程营养”产品战略。目前，公司正在为产品相关工艺申请发明专利，如：一种饲料用高脂肪高乳化性的玉米酶解蛋白的制备方法（CN19655369A）；一种高消化率的玉米浓缩蛋白及制备方法（CN119605919A）。
　　截至2025年末，该项目按照规划设计已完成厂房及配套设施建设，相继完成了消防验收、安全三同时验收、竣工验收，达到预定可使用状态，并取得山东省畜牧兽医局下发的《饲料生产许可证》，逐步投入生产运营。
　　（5）坚持“数字化管理、智能化制造”，加快推进“数字化转型”，实现运营效率与核心竞争力提升，保障有竞争力的交付
　　公司继续践行“数字化管理、智能制造”战略，以数字化转型为核心驱动力之一，启动数字化转型规划，进行系统建设与系统运营。通过系统建设提升管理能力，通过系统赋能提升协同效率，通过系统可视提升快速反应，通过数字化转型提升公司竞争能力。
　　报告期内，公司完成上海、苏州双厂智能制造MES系统上线验收，有效提升产线精细化管理能力和实时管理能力，将“料、工、费”的登记从纸质管理提升为线上填报和采集，数据更精准、更实时，也更有利于生产过程追溯，提升质量。优化上海、苏州双厂人工投料系统，并完成系统验收。将人工管理的料仓、投料口的投料过程统一管理，通过系统细化流程、固化配方，通过扫物料码、扫投料口码实现投料防呆防错，提升效率、减少误差、减少物料追溯时间。完成质量管理系统验收，实现来料检验、生产检验、从原料到成品全程质量追溯，为高质量交付提供保证。持续优化可视化管理看板、数据监控和异常通知，实现“事找人”，推进主动管理的实施。
　　（6）以多元激励赋能人才，以企业学苑锻造精英队伍，双轮驱动人才成长与组织进化
　　公司持续践行“人才强企”战略，通过构建“多元激励”体系和“美农学苑”建设，打造人才成长与组织发展的良性循环，为公司高质量发展注入持久动能。
　　报告期内，为进一步健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司董事、高级管理人员、营销管理者和销售骨干、研发管理者和核心技术骨干，以及公司其他核心部门管理者的积极性，将公司利益、股东利益和员工利益深度结合在一起，共同为公司长远发展而奋斗，在充分保障股东利益的前提下，按照收益与贡献匹配的原则，根据有关法律法规以及规范性文件的规定，公司制定并启动实施《2025年限制性股票激励计划》。该计划的实施，是公司持续构建“共创-共建-共享”事业平台的又一具体体现，通过在组织内树立起一群先行者榜样，来激发核心人才的贡献潜力，推动公司战略目标达成以及长期、持续、健康的发展。
　　随着社会的发展，企业发展的驱动力正从外部的市场驱动转向内生的创新驱动和领导力驱动，无论是创新驱动还是领导力驱动，都需要精准识别和系统培育。为此，公司启动建设“美农学苑”，“以专业有效、业绩提升为导向”的学习观，对内打造干部发展、业务精进、新锐成长的人才梯队，对外践行行业赋能、产教融合、公益助学的社会责任。学苑以运营、课程、教授、评估四大体系为支撑，从文化共识、理论知识、专业技能和领导力等多方面，通过训战结合的教学方式，干中学、事上练，拓展认知、夯实基础、提升能力，最终实现企业发展、员工成长、伙伴共赢。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　（二）公司发展战略
　　公司愿景：成为全球领先的动物营养技术公司。深耕国内、拓展海外，聚焦猪、反刍、家禽、水产和宠物等领域，在国家覆盖、业务规模、市场占有率、品牌知名度和技术水平等方面做得更好。
　　公司使命：给动物更好的，给人类更好的。致力于提供“高效、绿色、安全”的饲料添加剂和优质蛋白饲料原料等，给动物更好的营养，保障动物健康和高效生长；通过提高畜牧养殖效益、促进资源有效利用、保障人类食品供应安全和质量安全、实现环境友好，给人类更好的。
　　公司战略：公司坚持“技术驱动价值、创新驱动发展”的经营理念，贯彻“产品领先、价值服务、伙伴成长”的客户价值主张，实施“多元化”公司战略。在产品层面，坚持“分种分品、全程营养”的产品战略；在市场层面，坚持“深耕中国、拓展海外”的市场战略。
　　（三）2026年度发展计划
　　2026年，公司执行“以客户需求为中心，以产品价值为基础，以资源能力建设为保障，以目标管理为抓手”的经营方针，推动公司战略落地和目标实现。客户是企业存在的唯一理由，只有准确识别并持续满足客户需求，企业才有生存价值。需求必须通过产品或服务来实现，高价值产品才能赢得客户信任与复购。产品价值的塑造和客户需求的满足，需要技术、人才、供应链、资金等资源支撑，能力建设是长期竞争力的根本保障。
　　公司聚焦“饲料添加剂”和“酶解蛋白饲料原料”两大业务板块，产品应用于猪、反刍、家禽、水产等领域。公司和公司全资子公司苏州美农专注于饲料添加剂业务板块，围绕动物采食、消化、吸收全程营养问题解决，通过持续的研发创新，逐渐形成了包括配方技术、制剂技术、应用技术等一系列核心技术和丰富产品体系，不但为客户提供有价值的饲料添加剂产品，还提供有价值的产品应用方案，是公司主要的收入来源；公司全资子公司成都美溢德和乐陵美农均专注于植物蛋白的高值化改造，通过准确掌握不同植物蛋白（如棉籽蛋白、大豆蛋白、玉米蛋白等）的组成特点和蛋白质结构特点，依靠酶解等工艺技术，全方位提升植物蛋白的利用效率（包括提高蛋白含量、提升蛋白消化吸收效率、充分释放蛋白源中活性成分等），开发出新型的优质功能性蛋白原料，为猪、水产、家禽和反刍四大动物种类的饲料及养殖企业提供安全、稳定、高效的饲料蛋白产品及解决方案，提高畜禽和水产养殖效益，为畜牧行业的健康可持续发展贡献力量。2026年，公司将聚焦猪和反刍，突破家禽，布局水产领域，从客户需求出发，持续加大研发投入，不断实现产品与技术的创新突破，推出更多高价值产品和解决方案，实现多种类、多品类的高质量发展；深耕国内市场、突破国际市场，实现国内国际市场相互促进、协同发展。
　　1、聚焦猪用产品，做深客户市场：公司在猪用产品领域已经形成规模优势，市场和客户基础好，将进一步采取“渗透战略”，从客户需求出发，为客户解决问题，助力客户实现总采购成本最优，公司实现客户价值最大化，进一步提高市场占有率；加强与养殖、饲料集团的合作，构建强强联合的市场格局。在提高动物采食量、提升养殖效益方面，香味剂、甜味剂等发挥着重要作用，具有很大的发展空间，公司将继续加大在香味剂、甜味剂上的研发投入，开发上市更具诱食效果、更能改善饲料适口性的产品，如香现、醇甜等，进一步提升产品市场竞争力；酸度调节剂、肠道健康类产品是提升动物消化能力、保障动物肠道健康的重要产品，市场空间巨大，公司将大力推广高效抑菌的有机酸制剂（比如微美酸MT等）、保护型氧化锌（比如美乐锌系列）、超分子保护精油（比如舒倍康SA系列）等产品，持续扩大公司在酸度调节剂和肠道健康类产品的市场影响力和市场地位。
　　2、聚焦反刍用产品，持续培育第二增长曲线：在奶牛、肉牛羊领域全面发力，加大反刍动物用营养性饲料添加剂、调味剂及诱食物质、瘤胃缓冲剂等产品的研发与市场投入。与江西农业大学共建教授工作站，以精准营养调控为技术核心，开发高效营养解决方案，维持肉牛瘤胃健康，助力高效生产、肉品质提升和环保减排。聚焦奶牛大牧场客户，实现市场占有率、市场影响力等方面的全面提升；突破肉牛羊用产品，实现反刍用调味剂上量，推动瘤胃缓冲剂等产品上市，探索营养性饲料添加剂在肉牛羊上的应用和推广。
　　3、深耕水产用产品，打造标杆客户：在产品开发方面，公司将持续优化升级现有产品，其中，公司将通过工艺技术革新等方式提升肝肠肽保等标杆产品的粗蛋白，使其能直接对标并替代动物蛋白；同时，公司还将研发推出其他新产品，其中，公司推出上市的水产用玉米酶解蛋白，在色素和小分子肽等功能成分、蛋白含量和消化利用率、脂肪含量等方面优势明显，为肉粉或鱼粉等蛋白源的减量替代提供了新路径；另外，公司将继续加大与高校、大客户的合作，开展甲鱼、沼虾、鳜鱼等新品种的应用研发，提前布局新的增长点。在市场开发方面，公司将聚焦行业痛点提供系统解决方案，并通过加大投入人才队伍建设，提升市场覆盖，快速复制已验证成功的“替代鱼粉/鸡肉粉方案”，打造更多标杆客户，培育新市场，推动水产业务成长。
　　4、突破家禽用产品，打造标杆市场：公司将加大对家禽业务的产品研发、市场开发、组织建设等投入，成立“产品+销售”家禽联合突击队，围绕种禽、蛋禽、肉禽的重点市场专项攻坚，打造标杆客户，树立标杆市场，实现家禽产品市场的突破。在研发创新方面，除现有添加剂和酶解蛋白系列产品外，公司将持续开展现有添加剂和酶解蛋白系列产品的优化升级、新产品研发推广和产品应用方案的研究。其中，公司推出上市的家禽用玉米酶解蛋白，在色素含量、蛋白消化利用率、脂肪含量、质量稳定性等方面的优势明显，为家禽行业提供了更安全高效的新型蛋白源，助力企业增效降本。同时，公司与中国农业大学共建教授工作站，围绕鸡主要病原菌感染导致的亚健康问题开发非抗生素产品及解决方案，助力家禽健康养殖。
　　5、突破国际市场，打造“世界的美农”：在公司前期奠定的良好的国际市场基础上，发挥先发优势，继续沿着“一带一路”深耕市场，提升市场占有率，树立公司良好的国际形象；同时，将进一步拓展欧洲、美洲等区域市场，实现更广泛的国际市场布局。
　　6、集团化协同，全球化链接：整合美农生物的全资子公司，构建专业化分工、协同高效的集团化运营管理方式，打造“研发-生产-营销-服务”一体化生态；构建“全球畜牧业资源整合平台”，为全球饲料和养殖企业提供更全面、更高效的服务，加速向全球动物营养解决方案提供商发展。
　　（四）公司面临的风险和应对措施
　　1、养殖业阶段性波动的风险
　　养殖业受供需关系、疫病防控等多种因素影响存在阶段性波动，对饲料和饲料添加剂的需求会产生影响。
　　应对措施：公司坚持“分种分品、全程营养”的产品战略，在不断提升现有产品价值的基础上，持续丰富饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料产品及解决方案，拓宽产品在反刍、家禽、水产等领域的应用，以避免产品类别单一带来的风险；另外，公司坚持“深耕国内市场、突破国际市场”的市场战略，通过全球市场业务来化解单一市场波动对公司的影响。
　　2、境外市场环境变化的风险
　　公司境外销售主要出口地区涵盖亚洲、欧洲及南美洲等多个国家和地区，若上述主要国家和地区的政治环境、经济环境、贸易政策、汇率水平等出现显著变动，或我国出口政策发生重大调整，我国与上述国家或地区之间发生贸易摩擦等情况，都可能对公司境外业务的正常开展和持续发展产生不利影响。
　　应对措施：密切关注政策变化，切实做好风险管控，通过外汇套期保值业务等管理汇率风险。同时，公司将继续深耕国内市场，在猪、反刍、家禽、水产等领域同时发展，持续布局。
　　3、市场竞争风险
　　随着国家产业政策的引导和大众消费理念对食品安全、健康养殖、环境保护关注度的不断提升，以及下游饲料和养殖行业朝着规模化、集约化方向发展的趋势，一方面“绿色、高效、安全”的产品理念推动了饲料添加剂新技术、新产品的发展；另一方面更多有实力企业的进入，以及部分行业内企业的快速扩张也加剧了行业的竞争。
　　应对措施：市场竞争本质还是人才和技术的竞争。人才方面，公司将持续开展组织创新，强化团队建设。技术方面，公司将持续投入研发，不断整合技术资源，缩短研发周期，以提高产品和技术创新能力，提高自身的竞争能力。
　　4、原材料价格波动风险
　　公司原材料成本占主营业务成本比较大。公司原材料采购价格主要受市场供求关系的影响。若原材料价格波动较大，将影响公司产品生产成本，一旦公司不能相应调整产品销售价格，公司盈利将出现不确定性，进而影响公司的盈利水平。
　　应对措施：公司与相关供应商建立了长期稳定的合作关系，通过与供应商签订长期采购协议、建立多元化供应渠道、对原材料供需市场做实时预测和分析等方式降低原材料成本上涨的影响，以及通过优化工艺、提高生产效率、规模效应等促进降本增效。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处行业发展情况　　公司主要从事饲料添加剂、酶解蛋白饲料原料的研发、生产和销售，公司所处的行业为饲料添加剂行业、酶解蛋白饲料原料行业，公司的下游行业为饲料加工业和养殖业。　　1、我国畜牧业发展概况　　畜牧业生产总体平。据国家统计局统计，2025年上半年，牛羊肉产量4,843万吨，同比增加131万吨，同比增长2.8%，其中，肉、牛肉、肉产量分别增长1.3%、4.5%、7.4%，羊肉产量下降4.6%；牛奶产量增长0.5%，蛋产量增长1.5%。上半年，全国生出栏36,619万头，同比增长0.6%；二季度末，全国生存栏42,447万头，同比增长2.2%。... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业发展情况
　　公司主要从事饲料添加剂、酶解蛋白饲料原料的研发、生产和销售，公司所处的行业为饲料添加剂行业、酶解蛋白饲料原料行业，公司的下游行业为饲料加工业和养殖业。
　　1、我国畜牧业发展概况
　　畜牧业生产总体平。据国家统计局统计，2025年上半年，牛羊肉产量4,843万吨，同比增加131万吨，同比增长2.8%，其中，肉、牛肉、肉产量分别增长1.3%、4.5%、7.4%，羊肉产量下降4.6%；牛奶产量增长0.5%，蛋产量增长1.5%。上半年，全国生出栏36,619万头，同比增长0.6%；二季度末，全国生存栏42,447万头，同比增长2.2%。上半年，全国肉牛出栏2,203万头，同比增长2.9%；全国羊出栏13,280万只，同比下降5.7%；二季度末，全国牛存栏9,992万头，同比下降2.1%；全国羊存栏30,083万只，同比下降6.2%。上半年，全国家出栏81.4亿只，同比增长7.0%；蛋产量1,729万吨，同比增长1.5%；二季度末，全国家存栏63.3亿只，同比增长0.2%。
　　“十四五”期间，我国力构建“2+4”现代畜牧业产业体系，重点打造两个万亿级产业，包括生养殖业产值达到1.5万亿元以上，家养殖业产值达到1万亿元以上；四个千亿级产业，包括奶业养殖业产值达到1,500亿元、肉牛肉羊养殖业产值达到9,000亿元。伴随养殖规模化，对饲料的营养配比、生产效率、动物健康及环境保护提出了更高要求。通过使用饲料添加剂、功能性蛋白饲料原料等来提高饲料报酬、改善饲料品质、提升生产性能、改善畜产品品质、促进营养物质消化吸收等需求迫切，为饲用调剂、酸度调节剂、肠道健康賐产品、过瘤胃产品、酶解蛋白饲料原料等提供了广阔的发展空间。
　　2、饲料行业发展概况
　　根据《奥特奇农业品展望2025》报告显示，在经历了2023年的缓慢增长后，2024年全球饲料产量出现弹，从13.80亿吨增长至13.96亿吨，增长了1.2%。我国是世界上最大的饲料生产国，饲料工业整体上呈步发展趋势，从中国饲料工业协会网发布的数据来看，饲料总产量从2000年的7,429万吨增长到2024年的31,503万吨。
　　其中，配合饲料、添加剂预混合饲料产量分别为14,807万吨、342万吨，同比分别增长8.1%、6.9%，浓缩饲料产量为614万吨，同比下降1.5%。
　　3、饲料添加剂行业发展概况
　　饲料添加剂产品能够提高动物生产性能、保障动物健康、节省饲料成本、改善畜产品品质、提高养殖效益、实现环境友好，对于我国养殖业意义重大，我国饲料添加剂总产量近10余年来整体呈持续增长态势。
　　其中，单一饲料添加剂产量1,485.9万吨，增长7.0%；混合饲料添加剂产量125.5万吨，增长7.1%。其中，抗氧化剂、调和瑠物质、多糖和寡糖等产品产量保持增长，分别增长7.2%、20.5%、7.0%，调和瑠物质达到了两位数增长。矿物元素、酶制剂、微生物、非蛋白氮等产品产量下降，分别下降0.1%、5.0%、5.7%、16.2%。
　　4、酶解蛋白饲料原料行业发展概况
　　我国饲料蛋白资源短缺，2024年，我国饲用蛋白原料需求总量超过1亿吨，其中，传统蛋白原料粕和鱼粉高度依赖进口（据相关数据统计：2024年，我国大进口总量10,503万吨，同比增长6.5%；鱼粉进口总量196万吨，同比增长19%）。对此，国家加大政策力度驱动替代升级，“提质、增效、调构”是缓解我国饲料蛋白资源缺乏，降低蛋白原料进口比重的主要措施。通过物理、化学、生物等不同加工技术，提高我国现有的、非粮的、非大来源的蛋白源的利用效率，如棉蛋白、玉米蛋白、蛋白、豌蛋白等非粮蛋白原料深加工产品开发成为行业发展的重要方向。与传统蛋白原料相比，酶解非粮蛋白原料在蛋白质的消化吸收效率和改善动物生理机能上的优势已逐步得到饲料或养殖企业的认同和应用，已逐步成为幼龄动物（如仔、雏鸡、犊牛等）和高蛋白高能饲料需求动物（如产、白羽肉鸡等）重要的蛋白源。
　　5、公司所处行业地位
　　（1）公司在饲料添加剂行业的地位
　　公司成立于1997年，专业从事饲料添加剂的研发、生产和销售，深耕行业超过27年，产品广泛应用于、、家、产等动物。在提高动物采量、消化能力，维护动物肠道健康，促进动物生长，提升奶品质，节约饲料资源等方面发挥重要作用。上海美农是中国饲料行业协会会员单位、上海市饲料兽行业协会会长单位，持续获得“上海市高新技术企业”“上海市‘专精特新’中小企业”“上海市守合同重信用标杆企业”等荣誉，曾被评为“2020年三十家优秀创新饲料企业”“2023年农业产业化嘉定区重点龙头企业”“上海嘉定区农业科技企业”，“美农”商标曾连续多年被评定为“上海市著名商标”。
　　公司建立了覆盖全国的销售网络。在海外，已为亚洲、欧洲、非洲、南美洲和大洋洲等地的四十来个国家及地区提供优质的产品和服务，国际市场占有率、影响力逐渐扩大。
　　（2）公司在酶解蛋白饲料原料行业的地位
　　公司全资子公司成都美溢德自成立以来，专注于酶解物蛋白产品的研发、生产和应用。成都美溢德在酶解蛋白领域深耕多年，不断探索棉蛋白、大蛋白、玉米蛋白、豌蛋白等多非粮原料的酶解技术，积极开发新工艺、新产品，非粮化蛋白原料产品不断提升，有效降低饲料行业对粕、鱼粉等资源性产品的依赖，为饲料企业提供高品质蛋白原料产品，为国家粮安全和生态健康做出贡献。成都美溢德已被审核认定为“四川省企业技术中心”“四川省农业产业化重点龙头企业”“四川省‘专精特新’中小企业”，先后获得有四川省科技进步一等奖、2项国家科技进步二等奖。2024年，公司成功孵化了玉米酶解蛋白项目，并成立全资子公司乐陵美农，落地山东转化年产10万吨的玉米蛋白精加工产品。2025年，子公司成都美溢德再获得“饲料用粮减量突出单位”“2025年中国产名片十大杰出成奖”“2025年中国产行业百强品牌”“四川天府新区知识产权工作先进单位”等荣誉称号。
　　6、新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对行业的影响
　　（1）农业农村部落实中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴工作部署的实施意见
　　就“促进畜牧业持续健康发展”问题，提出：实施养殖业节粮行动，持续推进饲料用粮减量替代，全面推广低蛋白日粮技术，积极发展优质苜蓿、青贮玉米等饲产业，开发新蛋白饲料。
　　（2）农业农村部关于实施养殖业节粮行动的意见
　　总体要求：牢固树立大农业观、大物观，深入推进养殖业供给侧构性改革，眼于保障粮和重要农产品定安全供给大局，统筹推进提效节粮、开源节粮、优化构节粮，大力推广精准配方低蛋白日粮技术，积极推行精准饲养管理，充分挖掘利用非粮饲料资源，加快发展饲产业，调优畜产养殖品构，完善扶持政策，强化科技支撑，突出典引领，提升养殖业的饲料转化率、资源利用率和总体产出效率，促进饲料粮节约降耗，加快构建产出高效、产品安全、资源节约、绿低碳的养殖生产体系。
　　公司秉承“给动物更好的、给人賐更好的”企业使命，积极开展创新研发，依靠自有核心技术，为养殖业提供“高效、绿、安全”的饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料产品。公司产品通过改善饲料适口性、提高动物消化和吸收能力、提高自身饲料蛋白原料可消化利用率以及精准释放的工艺技术，帮助养殖业扩大饲料原料使用范围，提高蛋白原料的利用效率，保障动物健康与品安全，提高畜牧养殖生产成绩。
　　（二）公司从事的主要业务
　　公司是一家专业从事饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料研发、生产和销售的高新技术企业。公司坚持“分分品、全程营养”的产品战略，根据行业发展趋势和动物营养需求不断研发新产品，逐渐形成涵盖功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料等丰富的产品体系，并针对动物的不同生长阶段，分别对动物采、消化和吸收的各个环节提供相应的产品及产品应用方案。公司产品广泛运用于、、家、产等动物养殖领域。公司产品能够强化基础饲料营养价值，提高动物生产性能，保障动物健康，节省饲料成本，改善畜产品品质，提高养殖效益，实现环境友好。
　　（三）公司主要产品及其用途
　　1、功能性饲料添加剂
　　功能性饲料添加剂是指为保证或改善饲料品质，促进饲养动物生长，保障动物健康，提高饲料利用率而加入饲料中的少量或微量物质。公司功能性饲料添加剂产品主要包括调剂和瑠物质（甜剂和香剂）、酸度调节剂等。
　　2、营养性饲料添加剂
　　营养性饲料添加剂是指用于补充饲料营养成分的少量或者微量物质，包括饲料级氨基酸、维生素、微量矿物元素、酶制剂、非蛋白氮等。公司营养性饲料添加剂包括缓释氮源、过瘤胃氨基酸、过瘤胃维生素和包被氧化锌等，其核心竞争优势在于产品制剂技术，通过缓控释包衣技术对营养物质进行包被处理，能够实现营养物质在动物消化道中缓慢及精准释放，从而提高营养物质的利用效率。
　　3、酶解蛋白饲料原料
　　酶解物蛋白饲料原料根据不同物蛋白的营养特性，利用合成生物学技术进行微生物的改造和筛选以获得独特且能规模生产应用的酶，并根据需要选择不同的酶进行组合，再配合特定作用条件和工艺流程，提高蛋白质的消化吸收效率，释放出蛋白源中的活性成分如小分子活性肽、呈物质、酚賐、素等物质，同时还能降低物蛋白源中的抗营养因子。酶解物蛋白饲料原料不仅自身的利用效率高，还能改善动物的生理机能和机体健康，从而达到提高动物整体生产性能的目标，属于国家战略性新兴产业。我们持续拓展物蛋白的研究范围，对我国多现有的、非粮的、非大来源的物蛋白源开展了酶解加工技术的研发，应用于新产品开发中，发展新质生产力。
　　（四）主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司针对不同客户的需求，合“全程营养”理论，以公司自主核心技术为支撑、以公司丰富的产品线为要素，为客户制定综合解决方案，如“提高采量的综合方案”“仔肠道健康方案”“奶牛高产高效方案”等，公司产品运用方案逻辑框架如下：
　　2、销售模式
　　公司采用“直销为主，经销为辅”的销售模式，以客户为中心，为客户创造价值。境内销售主要通过直销模式覆盖大中客户，通过经销模式覆盖区域小客户；境外销售主要通过经销模式开展。
　　（1）直销模式
　　针对境内主要的集团賐客户及区域性大中客户，公司主要采用直销模式进行销售。公司以“顾客为本”，建立了完整的客户开发与价值服务流程体系。在客户触及、需求调研分析、信任建立、产品应用方案的提供和交付等环节实施对客户的需求管理，以客户为中心、为客户创造价值。
　　直销模式下，公司主要合市场行情、市场竞争情况、产品成本及用途等综合确定产品价格区间，并根据产品构、竞争情况、经销商资信情况、订单采购规模、双方合作情况、汇率波动、物流和运输方式等多因素，经与直销客户协商或通过招投标方式确定销售价格。
　　（2）经销模式
　　公司通过经销模式覆盖境内分散的区域小客户和境外市场。运用经销模式有利于公司借助经销商在当地的资源和能力开拓市场，提高市场渗透率和占有率，降低销售成本，提升服务效率。
　　3、采购模式
　　公司建立了完善的供应商选择及管理机制，并制定了规范的采购工作流程。公司采购部负责采购计划的制定和实施，公司首先根据生产计划、库存情况并合原材料的市场行情制定采购计划，再根据采购计划向合格供应商进行询价、议价后下达采购订单。根据需要还会开展战略性采购、集中招标采购等。
　　4、生产模式
　　公司采用“以销定产”为主的生产模式，根据销售计划、库存量、主要设备产能制定月度生产计划，并根据月度生产计划细化制定每周生产计划。对销量较大的主要产品，公司根据历史经验和市场需求合理安排生产并确保安全库存。公司设有计划物流部、生产部和质量管理部。计划物流部负责生产计划制定，生产部负责生产计划的执行，落实安全生产；质量管理部负责监督生产过程中对相关法律法规和技术标准的执行情况，对生产过程中的各项关键质量控制节点进行监督检查，对原材料、成品的质量进行检验，并对生产质量进行评价和馈分析。
　　公司目前拥有4大产基地：上海、苏州、成都、山东（在建），其中，上海和苏州聚焦饲料添加剂业务，成都和山东聚焦酶解蛋白饲料原料业务。伴随苏州美农建成投产，公司饲料添加剂相关产品的生产规模、生产效率和供应能力得到进一步提升，待山东乐陵美农建成后投产，将向市场推出玉米浓缩蛋白和玉米酶解蛋白等系列产品，进一步丰富公司产品线，加快推进公司战略布局，为公司带来新的营收和利润。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）坚持“深耕国内市场、突破国际市场”的市场战略，形成国内国际双循环的立体化发展格局，国际市场先发优势明显
　　公司践行“深耕国内市场、突破国际市场”的市场战略，组建了专业的国内、国际营销团队和价值服务团队，通过多年的累积，形成国内国际双循环的立体化发展格局，国际市场先发优势明显。
　　公司坚持“以客户为中心，为客户创造价值”的VCS营销模式，在国内已建立了覆盖全国的市场营销网络，打造了一支专业能力强、综合素养高的营销团队和技术服务团队，不仅为客户提供有价值的产品及方案，还为客户提供有价值的技术和管理服务（双升服务），助力客户发展和事业成功。国内客户遍及全国20多个省、市、自治区，代表客户包括海大集团（002311.SZ）、新希望（000876.SZ）、通威股份（600438.SH）、禾丰股份（603609.SH）、立华股份（300761.SZ）、播恩集团（001366.SZ）、牧原股份（002714.SZ）、新五丰（600975.SH）、天康生物（002100.SZ）、华统股份（002840.SZ）、双胞胎、桂林力源、中粮集团、正大集团、安佑集团、东方希望等知名饲料生产及养殖企业。国际市场依托前瞻性全球布局，重点突破“一带一路”沿线国家市场，通过本土化运营网络建设与技术创新输出，构建起显著的先发优势。目前，公司已在越南、俄罗斯、泰国、缅甸、菲律宾、日本、韩国、巴基斯坦、孟加拉、埃及、约旦、土耳其、巴西等40来个国家及地区建立了销售网络。面对国际市场的复杂性和多样性，公司在国际市场20余年的耕耘中，探索出一套成熟的“优质经销商选择”方法和独特的“伙伴成长”模式，公司在甄选出资源、能力、意愿等都匹配的经销商后，采取“综合服务”理念，向海外合作伙伴提供全流程的个性化服务，不仅提供有价值的产品，还通过赋能合作伙伴销售团队、联合开展技术研讨会、共同服务终端客户等方式，增强双方合作性，形成了紧密的“事业共同体”，共同应对市场挑战，分享发展机遇。此外，公司国际市场拓展开启直销模式，探索与大饲料企业和养殖一条龙企业直接建立合作关系。未来，公司将持续投入国际市场开发，不断提升公司在国际市场的竞争优势。
　　（二）坚持“分分品、全程营养”的产品战略，产品体系丰富，应用领域广，满足客户需求能力强
　　公司坚持“分分品、全程营养”的产品战略，根据动物生理及营养需求，合行业发展趋势不断研发新产品、新方案，逐渐形成涵盖功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料等丰富的产品体系，公司产品广泛运用于、、家、产、宠物等动物养殖领域，这些领域有序成长为公司新的增长曲线。
　　公司利用产品线丰富的优势，不仅提供有价值的产品，还提供有价值的解决方案。公司针对不同客户的需求，为客户制定综合解决方案，如“提高动物采量解决方案”“提高营养物质的消化利用率的解决方案”“维护动物肠道健康的解决方案”“奶牛健康高产解决方案”“低蛋白非常规日粮技术解决方案”等。通过多賐、多品賐、多方案，满足饲料、养殖多方面需求，助力实现养殖效益最大化，帮助客户实现总采购成本最优，助力客户取得商业成功。
　　（三）坚持“技术驱动价值、创新驱动发展”的经营理念，以自主研发为主、“产学研”合作为辅，创新能力强
　　公司始终坚持自主创新的理念，持续加强自主研发平台建设，按照“基础研究→产品研发→问题解决→客户服务”的技术逻辑，聚集一大批资深的动物营养专家、生物学专家、化学专家、产品开发工程师和专业调香师等，自建产品研发创新体系（IPD），不断提升产品自主研发和客户技术服务能力。
　　公司与中国农业大学共建“教授工作站”、与四川农业大学动物营养研究所共建“博士工作站”，与南京农业大学共建“江苏省研究生工作站”，与华南农业大学共建“教授工作站”，与中国农业科学院北京畜牧兽医研究所、中国产科学研究院东海产研究所、安徽农业大学、扬州大学、巴西圣保罗大学、埃及奶牛营养与动物繁育研究所、韩国檀国大学等院校/院校教授建立“产学研”合作平台，系统增强公司在基础研究、产品开发和方案解决的能力。
　　公司通过长期研发形成了包括配方技术、制剂技术和酶解技术等一系列核心技术。公司融合动物营养学、动物医学、畜牧生产学、品化学等多学科理论，通过对动物生产特性、采机理、消化生理以及各原料特性的长期跟踪研究，研发出符合动物采特性的甜剂、香剂产品和符合动物健康生长所需的酸度调节剂产品，形成了具有自主知识产权的产品配方技术。公司合物制剂技术和品添加剂生产技术等跨行业技术，开发出了缓控释、过瘤胃、喷雾干燥等制剂技术，从而保障有效物质“高效利用、精准释放、绿安全”，实现有效营养物质在动物体内被高效吸收和利用。公司合生物工程技术，根据物蛋白的特性与动物生产的需求，经过长期研发与试验，开发了物蛋白酶的优选与复配技术，设计了酶解应的条件与控制系统，研制了专用设备及生产线，实现了酶解物蛋白的规模化生产。同时，公司从“工艺路径设计、设备选、材料选择、工艺参数”等方面对工艺进行持续优化，不断提升产品瑠效、增强营养物质贮存和加工过程定性以及控制营养物质在体内精准释放，进而实现动物采、消化、吸收系统问题解决，保障动物营养健康，提高养殖效益。公司已为自主研发的配方技术、制剂技术、酶解技术等核心技术申请了相关专利保护，截至报告期末，有效期内的核心技术相关专利近50个。
　　（四）坚持“产品领先、价值服务、伙伴成长”的价值主张，构筑品质、口碑和品牌三位一体的核心优势
　　公司经过27年的经营和发展，逐渐成长为一家专业从事饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料研发、生产和销售的高新技术企业。公司始终坚持“产品领先、价值服务、伙伴成长”的价值主张，不仅提供有竞争力的产品，还提供有竞争力的“双升服务”，与客户等利益相关者构建伙伴关系，创造价值、共同成长，锻造产品品质、商誉资产、品牌势能三位一体的竞争护城河。公司视质量如生命，根据ISO9001（质量管理体系）、ISO22000（品安全管理体系）和FAMI-QS（欧洲饲料添加剂和预混合饲料质量管理体系）等要求，建立了完善的质量管理体系，并取得相关机构的认证和始终如一的贯彻落实。公司建立了一支高素质、专业的研发质量管理团队，对原料采购、产品制程、产成品检验等全过程进行有效控制，实现了质量管理标准化，保障了产品质量的定性。
　　公司曾获得“上海市专精特新中小企业”“上海名牌”“四川省饲料行业十大质量标杆企业”“四川省名优产品”等荣誉称号，“美农”商标连续多年被认定为“上海市著名商标”，公司形成了较高的品牌知名度和美誉度。
　　（五）坚持“数字化管理、智能化制造”，以“数字化转”推进“新质生产力”，打造高绩效组织
　　公司建立“数字化管理、智能化制造”战略，将数字化转作为核心驱动力之一，启动数字化转规划和建设。通过信息化与数字化系统建设提高作业效率、赋能管理升级、赋能业务增长、助力业务创新，打造“数字化工具加持下的新质生产力”，形成“高效、协同、高质”的高绩效组织。公司自建匹配业务需求的自动化产线和DCS系统，实现生产自动化与高效率；建设智能制造MES系统，统合配料投料、质量控制与追溯、质量检验、仓储物流等生产全过程，实现精益生产、质量保证、高效发货；建设数字化管理ERP系统，协同产品生命周期PLM系统、四计划协同系统，打通研发、生产、供应链与销售壁垒，实现“研产供销”一体协同、精准研发与智能决策，推动公司高效运营；建设客户关系管理CRM系统，以客户需求为中心，打造快速应体系，做到客户需求快速应、客户订单快速交付、客户问题快速解决，有效提升客户需求满足和客户满意。
　　（六）坚持打造组织能力，聚焦“四位一体”团队建设，持续让人力资源成为企业变革发展的引擎
　　企业成功=战略×组织能力，组织能力是保证企业战略目标实现的有效途径，亦是企业最核心的竞争能力之一。组织能力建设是一项长期性的工作，需要企业一把手、各层级主管、人力资源部的共同努力。化战略为行动，公司多年以来持续打造组织能力，构建起了“内部造血+外部引智”的双轮驱动人才管理体系，为企业的可持续发展提供坚实的人才保障和组织保障。在“内部造血”系统方面：一抓“干部队伍、研发团队、营销团队、运营管理”四大团队能力建设，二抓“体系、机制和流程”建设与持续优化，双管齐下，建成一支能够硬寨、打硬仗的人才梯队。
　　公司高度重视干部队伍建设：通过“理念建设”“能力建设”和“机制建设”三力并举持续提升干部的“领导力”，围绕六大抓手展开：明责、定标、安人、赋能、评绩、贡献与收益，帮助各级干部实现从管理自我到管理他人、从管理他人到管理经理人、从管理经理人到管理事业部的角、责任和能力的转变，分层分级打造有战斗力的领导梯队。在销售团队能力建设方面：公司明确定位，打造“销售铁军队伍”，主抓“能力训练”“机制建设”“文化影响”三方面，通过训战合，建立起一支“来之能战，战之有”的营销人才梯队。在研发团队能力建设方面：公司升级研发人才经营模式，建立起以“产品经理责任制”为核心的管理机制和人才队伍，围绕“产品研发与技术创新”“产品应用方案研究”“产品经营”三大能力进行“流程优化”“机制升级”和“赋能训练”，同时还借力外脑、建立校企合作，整合高校科研资源，实施创新成转化，使公司不断推出满足客户需求的新产品、新技术、新应用方案，为公司创造新的业绩增长点。在运营管理团队能力建设方面：公司通过组织创新、双厂协同、信息化管理、创新分配机制等方式持续提升产品交付能力和运营效率，为公司全面塑造竞争优势奠定重要基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、养殖业阶段性波动的风险
　　养殖业受供需关系、疫病控等多因素影响存在阶段性波动，对饲料和饲料添加剂的需求会产生影响。
　　应对措施：公司坚持“分分品、全程营养”的产品战略，在不断提升现有产品价值的基础上，持续丰富饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料产品及解决方案，拓宽产品在、家、产等领域的应用，以避免产品賐别单一带来的风险；另外，公司坚持“深耕国内市场、突破国际市场”的市场战略，通过全球市场业务来化解单一市场波动对公司的影响。
　　2、境外市场环境变化的风险
　　公司境外销售主要出口地区涵盖亚洲、欧洲及南美洲等多个国家和地区，若上述主要国家和地区的政治环境、经济环境、贸易政策、汇率平等出现显著变动，或我国出口政策发生重大调整，我国与上述国家或地区之间发生贸易摩擦等情况，都可能对公司境外业务的正常开展和持续发展产生不利影响。
　　应对措施：密切关注政策变化，切实做好风险管控，通过外汇套期保值业务等管理汇率风险。同时，公司将继续深耕国内市场，在、、家、产等领域同时发展，持续布局。
　　3、市场竞争风险
　　随国家产业政策的引导和大众消费理念对品安全、健康养殖、环境保护关注度的不断提升，以及下游饲料和养殖行业朝规模化、集约化方向发展的趋势，一方面“绿、高效、安全”的产品理念推动了饲料添加剂新技术、新产品的发展；另一方面更多有实力企业的进入，以及部分行业内企业的快速扩张也加剧了行业的竞争。
　　应对措施：市场竞争本质还是人才和技术的竞争。人才方面，公司将持续开展组织创新，强化团队建设。技术方面，公司将持续投入研发，不断整合技术资源，缩短研发周期，以提高产品和技术创新能力，提高自身的竞争能力。
　　4、原材料价格波动风险
　　公司原材料成本占主营业务成本比较大。公司原材料采购价格主要受市场供求关系的影响。若原材料价格波动较大，将影响公司产品生产成本，一旦公司不能相应调整产品销售价格，公司盈利将出现不确定性，进而影响公司的盈利平。
　　应对措施：公司与相关供应商建立了长期定的合作关系，通过与供应商签订长期采购协议、建立多元化供应渠道、对原料供需市场做实时预测和分析等方式降低原材料成本上涨的影响，以及通过优化工艺、提高生产效率、规模效应等促进降本增效。

　　四、主营业务分析
　　公司始终坚守“给动物更好的、给人賐更好的”使命初心，始终践行“产品领先、价值服务、伙伴成长”的客户价值主张，持续构建推动公司高质量发展的资源与能力，打造高绩效团队，不断进行产品创新、流程创新、组织创新和模式创新，推动公司不断向前发展。报告期内，公司实现营业收入236,148,962.55元，同比增长13.69%；归属于上市公司股东的净利润23,527,034.24元，同比增长17.68%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21,840,624.90元，同比增长27.46%。
　　（1）坚持“深耕国内市场”战略，持续经营客户价值，实施变革创新，推动国内市场逆势成长
　　公司建有覆盖全国的营销网络，坚持“以客户为中心，为客户创造价值”的理念，持续经营客户。实施变革创新，通过拓宽賐市场、做深客户市场、做强核心产品，推动国内市场逆势成长。
　　在拓宽賐市场方面，聚焦，大力拓展肉牛羊、家等领域，探索产品在动保领域的应用，为后续增长打下了坚实基础。上半年，肉牛羊用香剂、甜剂等产品实现大幅增长。
　　在做深客户市场方面，聚焦公司核心客户开发，实施“扩一品工程”，双升服务、交叉销售，既实现客户采购成本最优，又实现了客户价值最大化。
　　在做强核心产品方面，聚焦香剂、甜剂、氧化锌等产品，突破酸化剂、物精等产品，实施“一区一策”。核心产品实现快速增长，尤其是美乐锌等肠道健康賐产品实现了高速增长，成为重要的增长来源。
　　未来，公司仍将深耕国内市场，发挥公司在国内市场的客户资源、产品与服务能力、营销网络、品牌等优势，继续做强做大。不断突破賐市场的边界、客户使用范围的边界、产品应用场景的边界，创造更多市场机会，为客户创造更多价值，助力国内市场持续发展。
　　（2）坚持“突破国际市场”战略，加大国际市场开发力度，扩大先发优势，持续保持20%以上的快速增长
　　公司坚持国际化战略，经过20多年的耕耘，公司国际业务已覆盖亚洲、欧洲、非洲、南美洲、大洋洲等40来个国家及地区。公司国际业务拓展两手抓：一方面是“走出去”，持续开发新市场、扩张业务版图；另一方面是“扎下去”，对现有市场进行“价值深耕”，两力并举，提质增量。
　　2025年，公司积极参加泰国集约化VIV畜牧展、俄罗斯国际畜牧展览会、孟加拉国际家饲料展、中东沙特国际家畜牧展（MEP）、土耳其国际畜牧展VIV、南美（巴西）动物营养及饲料展FENAGRA、南非（约翰内斯堡）国际家畜牧展、非洲（尼日利亚）国际畜牧展AVIANA、新西兰国际畜牧展（Fieldays）、阿根廷国际家暨业展览会等国际展会，进一步拓展公司国际营销渠道网络，塑造、推广公司国际市场形象；接待了近20个海外市场超100位客户来华参访美农，持续增强公司与海外客户的信任与合作性；加大投入建设国际化的营销人才队伍，确保来之能战，战之有；深入国际市场一线开展工作，了解终端客户需求，赋能经销商，开展营销活动，共同开拓市场。
　　报告期内，公司境外业务收入9,056.32万元，同比增长超过20%，继续保持快速增长态势。公司除了在越南、俄罗斯、巴西、墨西哥、日本、韩国、泰国、菲律宾、孟加拉、巴基斯坦、埃及、土耳其、白俄罗斯、厄瓜多尔、秘鲁等十多个国家和地区的市场营收均实现快速增长外，还实现了10余个新市场业务的突破，如：澳大利亚、新西兰、印尼、德国、立陶宛、阿联酋、沙特、伊朗、肯尼亚、智利、阿根廷、加拿大等，将会成为公司新的业务增长点。
　　未来，公司不仅要继续扩大自营产品的市场份额，还要成长为全球畜牧业资源整合平台。通过整合全球范围内的优质资源，为全球饲料和养殖企业提供更全面、更高效的服务，助力全球畜牧业的发展。发挥美农国际业务渠道网络优势，整合国内优质的添加剂等产品出口到世界各国；同时，公司还将欧洲等先进的产品引入中国，服务于国内饲料及养殖企业，提升养殖平和经济效益。这双向赋能模式，将助力美农生物从“中国制造”向“全球价值链整合者”蜕变。
　　（3）坚持“分分品、全程营养”产品战略，聚焦“提质增效”“绿安全”等行业需求，创新研发成显著
　　公司坚持“分分品、全程营养”的产品战略，秉承“创新驱动发展”的理念，高度重视产品创新和技术创新，持续开展高效、安全、环保的饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料产品的开发与应用研究，致力于解决行业痛点、提升动物生产性能、提高资源有效利用、保障品安全。
　　报告期内，公司聚焦“产品升级迭代”“新产品研发”“工艺技术”以及“产品应用方案”的研究。在饲料添加剂业务领域，公司成功实现了两项重要技术成的突破：开发出创新肠道抑菌剂（微美酸MT），该产品在精准调节肠道菌群平衡、有效抑制有害菌增殖、维护肠道健康方面优势显著，为后抗生素时代提供了可靠的解决方案。公司自主研发的新高效化剂（益能多）成功完成高新技术成转化，其核心技术在提升脂及脂溶性物质消化吸收率、增强饲料能量利用率方面取得显著成效，标志公司在提高饲料利用效率、降低养殖成本的关键技术领域取得重要进展。在酶解蛋白饲料原料业务领域，公司开展棉蛋白空间构和消化速率研究，采用靶向酶解技术打开蛋白质空间构、加快蛋白消化速率，开发棉酶解蛋白系列新产品；实现了公司从功能蛋白向优质蛋白延伸，丰富公司蛋白系列产品；弥补了仔对快速消化蛋白不足的需求，为养殖提供更高效利用的优质蛋白，提高饲料转化效率，减少饲料蛋白原料使用总量。从财务表达看，公司主营饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料业务收入较上年同期均实现不同程度的增长，其中，饲料添加剂板鮝的肠道健康賐产品表现尤为突出，其收入同比增长超60%，是公司业绩增长的重要来源。
　　公司通过“产学研”整合研究资源，聚焦开展机制原理、应用方案等研究项目，支持产品创新研发，解决行业痛点问题。公司与中国农业大学开展“家沙门氏菌非抗生素控方案”研究，助力家健康高效生产；与四川农业大学开展“提升鱼在低氧亚盐环境下的抗应激能力”“提升鱼高脂高蛋白日粮利用效率”等综合应用方案研究，为鱼健康养殖提供科学依据与创新解决方案，助力产养殖业绿、可持续发展；与中国产科学院东海研究所开展“物精在南美对虾养殖病害控中应用方案”研究，为行业找到非抗生素控细菌性疾病的手段，助力行业健康绿发展。伴随各项研究项目深入推进，公司产品的应用领域将不断拓展，为公司带来新的业务机会。
　　（4）高标准、快节奏推进“年产10万吨玉米蛋白精加工项目”，力争年内建成试生产
　　2024年下半年以来公司在山东乐陵布局投建“年产10万吨玉米蛋白精加工项目”。该项目依托公司酶解技术平台，以我国自有的、利用效率未有效发挥的、以玉米生产淀粉产生的副产物为原料，进行玉米浓缩蛋白和玉米酶解蛋白等系列产品的研发与规模化生产。
　　该项目分期建设，其一期工程正在高标准、快节奏推进中，预计在今年建成并进行试生产，项目建成投产后将正式向市场推出玉米浓缩蛋白和玉米酶解蛋白等系列产品，对缓解国内饲料蛋白资源紧缺的现状有积极作用。较常规玉米蛋白饲料，玉米酶解蛋白产品可大幅提升玉米蛋白中蛋白质和能量的可利用率，显著提高玉米蛋白的营养价值。同时，玉米蛋白中含有的多小分子活性物质如玉米黄素、黄酮賐、小分子肽等，通过酶解技术被释放出来，增加玉米蛋白的功能价值，能更好地满足家和产等动物品賐对高蛋白、高消化利用率的蛋白原料需求进一步落实公司“分分品、全程营养”产品战略。
　　项目贯彻产品质量领先与成本领先战略，采用了精准高效的工艺流程设计和自动化智能化产线配置，将进一步提升产品的市场竞争力。目前，公司正在为产品相关工艺申请发明专利，如：一饲料用高脂肪高化性的玉米酶解蛋白的制备方法（CN19655369A）；一高消化率的玉米浓缩蛋白及制备方法（CN119605919A）。该项目玉米浓缩蛋白和玉米酶解蛋白等系列产品的产前销售工作也已经开启。
　　（5）多措并举推进品牌建设，打造立体化品牌传播矩阵，不断提升美农生物品牌影响力
　　公司根据品牌发展战略，通过系统化、多元化的品牌塑造工程，持续提升品牌的美誉度和影响力。报告期内，公司通过深耕行业展会、强化内容营销、升级数字门户等路径，线上线下协同发力，打造立体化品牌传播矩阵。
　　深耕行业展会：报告期内，公司积极亮相中国饲料工业展览会、中国奶业展览会、泰国集约化VIV畜牧展、俄罗斯国际畜牧展览会、孟加拉国际家饲料展、中东沙特国际家畜牧展（MEP）、土耳其国际畜牧展VIV、南美（巴西）动物营养及饲料展FENAGRA、南非（约翰内斯堡）国际家畜牧展、非洲（尼日利亚）国际畜牧展AVIANA、新西兰国际畜牧展（Fieldays）、阿根廷国际家暨业展览会等国内、国际行业展会，面对面触达目标客户群体，展示公司品牌实力；强化内容营销：报告期内，公司聚焦动物的采、消化和吸收全程营养问题解决，推文、短视频、行业媒体宣传等多形式与客户及行业人员深入沟通和互动，把握行业关注点、痛点，推广动物营养解决方案，助力行业技术进步和发展；升级数字门户：升级改版公司中英文官网，并合Facebook和LinkedIn等社交媒体、Google搜索引擎等方式，加强与国际客户的触达和沟通，塑造公司良好的国际形象。同时，公司还通过召开技术研讨会、参加相关行业技术论坛、为客户提供有价值的技术和管理服务等方式，持续提高公司在行业内的品牌声量，打造动物营养技术公司的品牌形象，加强与客户的沟通和互动，增进了解和信任，加深合作。
　　（6）坚持“数字化管理、智能化制造”，加快推进“数字化转”，实现运营效率与核心竞争力提升
　　公司继续践行“数字化管理、智能制造”战略，以数字化转为核心驱动力之一，启动数字化转规划，进行系统建设与系统运营。通过系统建设提升管理能力，通过系统赋能提升协同效率，通过系统可视提升快速应，通过数字化转提升公司竞争能力。
　　报告期内，公司完成上海、苏州双厂智能制造MES系统上线验收，有效提升产线精细化管理能力和实时管理能力，将“料、工、费”的登记从纸质管理提升为线上填报和采集，数据更精准、更实时，也更有利于生产过程追溯，提升质量。优化上海、苏州双厂人工投料系统，将人工管理的料仓、投料口的投料过程统一管理，通过系统细化流程、固化配方，通过扫物料码、扫投料口码实现投料呆错，提升效率、减少误差、减少物料追溯时间。优化可视化管理看板及数据监控，实现“事找人”，推进主动管理的实施。
　　（7）以多元激励赋能人才，以企业学苑锻造精英队伍，双轮驱动人才成长与组织进化
　　公司持续践行“人才强企”战略，通过构建“多元激励”体系和“美农学苑”建设，打造人才成长与组织发展的良性循环，为公司高质量发展注入持久动能。
　　报告期内，公司为了进一步健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司董事、高级管理人员、营销管理者和销售骨干、研发管理者和核心技术骨干，以及公司其他核心部门的管理者的积极性，有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益深度合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，在充分保障股东利益的前提下，按照收益与贡献匹配的原则，根据有关法律法规以及规范性文件的规定，公司拟定了《2025年限制性股票激励计划》，启动股权激励项目。该项目的实施，将构建起公司“共创-共建-共享”的事业平台，通过在组织内树立起一群先行者榜样，来激发核心人才的贡献潜力，推动公司战略目标达成以及长期、持续、健康的发展。
　　随社会的发展，企业发展的驱动力正从外部的市场驱动转向内生的创新驱动和领导力驱动，无论是创新驱动还是领导力驱动，都需要精准地识别和系统地培育。为此，公司启动“美农学苑”建设，美农学苑践行“以专业有效、业绩提升为导向”的学习观，对内打造干部发展、业务精进、新锐成长的人才梯队，对外践行行业赋能、产教融合、公益助学的社会责任。学苑以运营、课程、教授、评估四大体系为支撑，从文化共识、理论知识、专业技能和领导力等多方面，通过训战合的教学方式，干中学、事上练，拓展认知、夯实基础、提升能力，最终实现企业发展、员工成长、伙伴共赢。截至本报告披露之日，美农学苑已正式揭牌成立并推出系列课程开启内外赋能。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司主要从事饲料添加剂、酶解蛋白饲料原料的研发、生产和销售，公司所处的行业为饲料添加剂行业、酶解蛋白饲料原料行业，公司的下游行业为饲料加工业和养殖业。　　（一）公司所处行业发展状况　　1、我国畜牧业发展概况　　2024年，全国猪牛羊禽肉产量9,663万吨，比上年增加22万吨，增长0.2%，在2017-2024年这8年间最高，且连续2年突破9,600万吨。其中，全国猪肉产量5,706万吨，减少88万吨，下降1.5%；全国禽肉产量2,660万吨，增加97万吨，增长3.8%，连续创历史新高；全国禽蛋产量3,588万吨，增加25万吨，增长0.7%，连续3年增长；全国... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司主要从事饲料添加剂、酶解蛋白饲料原料的研发、生产和销售，公司所处的行业为饲料添加剂行业、酶解蛋白饲料原料行业，公司的下游行业为饲料加工业和养殖业。
　　（一）公司所处行业发展状况
　　1、我国畜牧业发展概况
　　2024年，全国猪牛羊禽肉产量9,663万吨，比上年增加22万吨，增长0.2%，在2017-2024年这8年间最高，且连续2年突破9,600万吨。其中，全国猪肉产量5,706万吨，减少88万吨，下降1.5%；全国禽肉产量2,660万吨，增加97万吨，增长3.8%，连续创历史新高；全国禽蛋产量3,588万吨，增加25万吨，增长0.7%，连续3年增长；全国牛肉产量779万吨，增加26万吨，增长3.5%，持续创新高；全国牛奶产量4,079万吨，减少117万吨，下降2.8%，结束连续6年的持续增长，止增转降，但仍然突破4,000万吨；全国羊肉产量518万吨，减少14万吨，下降2.5%。2024年生猪出栏有所下降，牛羊禽生产总体稳定。
　　“十四五”期间，我国着力构建“2+4”现代畜牧业产业体系，重点打造两个万亿级产业，包括生猪养殖业产值达到1.5万亿元以上，家禽养殖业产值达到1万亿元以上；四个千亿级产业，包括奶业养殖业产值达到1,500亿元、肉牛肉羊养殖业产值达到9,000亿元。伴随养殖规模化，对饲料的营养配比、生产效率、动物健康以及环境保护提出了更高要求。通过使用饲料添加剂、功能性蛋白饲料等来提高饲料报酬、改善饲料品质、提升生产性能、改善畜产品品质、促进营养物质消化吸收等需求迫切，为饲用调味剂、酸度调节剂、肠道健康类产品、过瘤胃产品等提供了广阔的发展空间。
　　2、饲料行业发展概况
　　根据奥特奇收集全球142个国家和2.7万多家饲料厂的数据，2023年全球饲料产量为12.9亿吨，基本保持稳定。我国是世界上最大的饲料生产国，饲料工业整体上呈稳步发展趋势，从中国饲料工业协会网发布的数据来看，饲料总产量从2000年的7,429万吨增长到2024年的31,503万吨。
　　2024年，全国工业饲料总产量31,503.1万吨，比上年下降2.1%。分品种看，猪饲料产量14,391.3万吨，下降3.9%；蛋禽饲料产量3,236.1万吨，下降1.2%；肉禽饲料产量9,754.2万吨，增长2.6%；反刍动物饲料产量1,449.4万吨，下降13.3%；水产饲料产量2,262.0万吨，下降3.5%；宠物饲料产量159.9万吨，增长9.3%；其他饲料产量250.1万吨，增长4.1%。
　　3、饲料添加剂行业发展概况
　　饲料添加剂产品能够提高动物生产性能、保障动物健康、节省饲料成本、改善畜产品品质、提高养殖效益、实现环境友好，对于我国养殖业意义重大，我国饲料添加剂总产量近10余年来整体呈持续增长态势。
　　2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年
　　2024年，全国饲料添加剂总产量1,611.4万吨，比上年增长7.0%，饲料添加剂总产量稳步增长。其中，单一饲料添加剂产量1,485.9万吨，增长7.0%；混合型饲料添加剂产量125.5万吨，增长7.1%。其中，抗氧化剂、调味和诱食物质、多糖和寡糖等产品产量保持增长，分别增长 7.2%、20.5%、7.0%，调味和诱食物质达到了两位数增长。矿物元素、酶制剂、微生物、非蛋白氮等产品产量下降，分别下降0.1%、5.0%、5.7%、16.2%。
　　4、酶解蛋白饲料原料行业发展概况
　　我国饲料蛋白资源严重缺乏，导致主要的蛋白来源（如：大豆和鱼粉）高度依赖进口。2023年养殖业消耗蛋白总量8,145万吨，进口来源3,703万吨，占45.5%，饲用蛋白近一半来源于进口。为了满足饲料蛋白源的需求，减少对进口蛋白源的依赖，国家鼓励全方面拓展饲料蛋白资源的供给来源。
　　“提质、增效、调结构
　　”是缓解我国饲料蛋白资源缺乏，降低蛋白原料进口比重的主要措施。“提质”就是要提高我国现有的、非粮型的、非大豆来源的蛋白源的利用效率，如玉米蛋白、棉籽蛋白、菜籽蛋白等能满足这些特征。目前行业中主要采用物理、化学、生物等不同加工技术来提高现有蛋白源的利用效率。与普通蛋白源相比，酶解蛋白饲料原料在蛋白质的消化吸收效率和改善动物生理机能上的优势已逐步得到饲料或养殖企业的认同和应用，已逐步成为幼龄动物（如乳仔猪、雏鸡、犊牛等）和高蛋白高能饲料需求动物（如水产、白羽肉鸡等）重要的蛋白源。
　　（二）公司所处行业地位
　　1、公司在饲料添加剂行业的地位
　　公司成立于1997年，专业从事饲料添加剂的研发、生产和销售，深耕行业超过27年，产品广泛应用于猪、反刍、家禽、水产等动物。在提高动物采食量、消化能力，维护动物肠道健康，促进动物生长，提升奶品质，节约饲料资源等方面发挥重要作用。上海美农是中国饲料行业协会会员单位、上海市饲料兽药行业协会会长单位，持续获得“上海市高新技术企业”、“上海市‘专精特新’中小企业”、“上海市守合同重信用标杆企业”等荣誉，曾被评为“2020年三十家优秀创新型饲料企业”、“2023年农业产业化嘉定区重点龙头企业”、“上海嘉定区农业科技型企业”，“美农”商标曾连续多年被评定为“上海市著名商标”。
　　公司建立了覆盖全国的销售网络。在海外，已为亚洲、欧洲、非洲、北美洲、南美洲和大洋洲等地的四十来个国家及地区提供优质的产品和服务，国际市场占有率、影响力逐渐扩大。
　　2、公司在酶解蛋白饲料原料行业的地位
　　公司全资子公司成都美溢德自成立以来，专注于酶解植物蛋白产品的研发、生产和应用，在工艺技术创新方面，根据不同植物蛋白的理化特性和动物生理的需求，经过长期的研发与试验，已经实现了酶解大豆蛋白和酶解棉籽蛋白的规模化生产。2024年，公司成功孵化了玉米酶解蛋白项目，并在2024年8月注册成立子公司乐陵美农落地转化 10万吨的玉米蛋白精加工产品。在应用技术创新方面，公司持续根据不同动物的生理需求和不同饲料营养方案的特点，对酶解植物蛋白原料的应用方案进行持续优化和拓展，以实现饲料中蛋白质效率的最大化。公司全资子公司成都美溢德已被审核认定为“四川省企业技术中心”、“四川省农业
　　产业化重点龙头企业
　　”、“四川省‘专精特新’中小企业”……先后获得四川省科技进步一等奖、国家科技进步二等奖。
　　（三）报告期内公司所处行业新公布的法律法规
　　1、农业农村部办公厅关于印发《2024年饲料质量安全监管工作方案》的通知
　　为规范饲料生产、经营和使用行为，分析评估各环节存在的潜在风险因素，提升饲料企业质量安全管理水平，运用监督抽查、例行监测、风险预警和现场检查等手段，实施全程信息化监管，建立并落实质量安全监管“三查”工作机制，推动饲料和养殖行业健康有序发展。
　　2、农业农村部关于印发《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》的通知
　　实施方案中指出要通过确定能繁母猪保有量、保持能繁母猪合理存栏水平以及其他异常情况调控来精准调控能繁母猪存栏量，通过保持规模猪场数量稳定、分级建立产能调控基地、合理引导生产和市场预期来切实稳定生猪生产能力以及通过加强监测预警、细化实施方案和加大政策支持等保障措施调控生猪产能。
　　3、农业农村部 国家发展改革委 工业和信息化部 财政部 中国人民银行 市场监管总局 金融监管总局关于促进肉牛奶牛生产稳定发展的通知
　　通知中提出要从着力稳定肉牛奶牛基础产能、有效降低养殖场户饲草成本、推动奶业养殖加工一体化发展、强化信贷保险政策支持、强化脱贫地区和脱贫群众肉牛奶牛产业支持、促进牛肉牛奶消费、加强技术指导服务等方面帮助养殖场户渡过难关，稳定肉牛奶牛生产。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务
　　公司是一家专业从事饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料研发、生产和销售的高新技术企业。公司提出了“分种分品、全程营养”的产品战略，并根据行业发展趋势和动物营养需求不断研发新产品，逐渐形成涵盖功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料等丰富的产品体系。公司产品广泛运用于猪、反刍、家禽、水产等动物养殖领域。针对动物的不同生长阶段，分别对动物采食、消化和吸收的各个环节提供相应的产品及解决方案。公司产品能够强化基础饲料营养价值，提高动物生产性能，保障动物健康，节省饲料成本，改善畜产品品质，提高养殖效益，实现环境友好。
　　（二）主要产品及其用途
　　1、功能性饲料添加剂
　　功能性饲料添加剂是指为保证或改善饲料品质，促进饲养动物生长，保障动物健康，提高饲料利用率而加入饲料中的少量或微量物质。公司功能性饲料添加剂产品主要包括调味剂和诱食物质（甜味剂和香味剂）、酸度调节剂等。
　　2、营养性饲料添加剂
　　营养性饲料添加剂是指用于补充饲料营养成分的少量或者微量物质，包括饲料级氨基酸、维生素、微量矿物元素、酶制剂、非蛋白氮等。公司营养性饲料添加剂包括缓释氮源、过瘤胃氨基酸、过瘤胃维生素和包被氧化锌等，其核心竞争优势在于产品制剂技术，通过缓控释包衣技术对营养物质进行包被处理，能够实现营养物质在动物消化道中缓慢及精准释放，从而提高营养物质的利用效率。
　　3、酶解饲料蛋白原料
　　酶解植物蛋白饲料原料是利用不同的酶类，在特定作用条件和工艺流程下，提高蛋白含量，提高蛋白质的消化吸收效率，释放出蛋白源中的活性成分如小分子活性肽、呈味物质、酚类、色素等物质，同时还能降低植物蛋白源中的抗营养因子。酶解植物蛋白饲料原料不仅自身的利用效率高，还能改善动物的生理机能和机体健康，从而达到提高动物整体生产性能的目标，属于国家战略性新兴产业。由于不同植物蛋白原料中蛋白质的结构不同，以及其他成分会产生的交互影响，我们利用合成生物学技术，进行微生物的改造和筛选，以获得独特且能规模生产应用的酶种类。我们还持续拓展植物蛋白范围，对我国多种现有的、非粮型的、非大豆来源的植物蛋白源开展了酶解加工技术的研发，应用于新产品开发中，发展新质生产力。
　　（三）主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司针对不同客户的需求，结合“全程营养”理论，以公司自主核心技术为支撑、以公司丰富的产品线为要素，为客户制定综合解决方案，如“提高采食量的综合方案”、“乳仔猪肠道健康方案”、“奶牛高产高效方案”等，公司产品运用方案逻辑框架如下：
　　2、销售模式
　　公司采用“直销为主，经销为辅
　　”的销售模式，以客户为中心，为客户创造价值。境内销售主要通过直销模式覆盖大中型客户，通过经销模式覆盖区域小型客户；境外销售主要通过经销模式开展。
　　（1）直销模式
　　针对境内主要的集团类客户及区域性大中型客户，公司主要采用直销模式进行销售。公司以“顾客为本”，建立了完整的客户开发与价值服务流程体系。在客户触及、需求调研分析、信任建立、产品应用方案的提供和交付等环节实施对客户的需求管理，以客户为中心、为客户创造价值。
　　直销模式下，公司主要结合市场行情、市场竞争情况、产品成本及用途等综合确定产品价格区间，并根据产品结构、竞争情况、经销商资信情况、订单采购规模、双方合作情况、汇率波动、物流和运输方式等多种因素，经与直销客户协商或通过招投标方式确定销售价格。
　　（2）经销模式
　　公司通过经销模式覆盖境内分散的区域型小客户和境外市场。运用经销模式有利于公司借助经销商在当地的资源和能力开拓市场，提高市场渗透率和占有率，降低销售成本，提升服务效率。
　　3、采购模式
　　公司建立了完善的供应商选择及管理机制，并制定了规范的采购工作流程。公司采购部负责采购计划的制定和实施，公司首先根据生产计划、库存情况并结合原材料的市场行情制定采购计划，再根据采购计划向合格供应商进行询价、议价后下达采购订单。根据需要还会开展战略性采购、集中招标采购等。
　　4、生产模式
　　公司采用“以销定产”为主的生产模式，根据销售计划、库存量、主要设备产能制定月度生产计划，并根据月度生产计划细化制定每周生产计划。对销量较大的主要产品，公司根据历史经验和市场需求合理安排生产并确保安全库存。
　　公司设有计划物流部、生产部和质量管理部。计划物流部负责生产计划制定，生产部负责生产计划的执行，落实安全生产；质量管理部负责监督生产过程中对相关法律法规和技术标准的执行情况，对生产过程中的各项关键质量控制节点进行监督检查，对原材料、成品的质量进行检验，并对生产质量进行评价和反馈分析。
　　公司全资子公司苏州美农逐步建成数字化、智能化的现代化生产基地，扩大公司主营业务产品酸度调节剂及营养性饲料添加剂等产品的产能，进一步提升公司生产规模，提升生产效率和供应管理能力。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）坚持“深耕国内市场、突破国际市场”的市场战略，形成国内国际双循环的立体化发展格局，国际市场先发优势明显
　　公司践行“深耕国内市场、突破国际市场”的市场战略，组建了专业的国内、国际营销团队和价值服务团队，通过多年的累积，形成国内国际双循环的立体化发展格局，国际市场先发优势明显。
　　公司坚持“以客户为中心，为客户创造价值”的VCS营销模式，在国内已建立了覆盖全国的市场营销网络，打造了一支专业能力强、综合素养高的营销团队和技术服务团队，不仅为客户提供有价值的产品及方案，还为客户提供有价值的技术和管理服务（双升服务），助力客户发展和事业成功。国内客户遍及全国 20多个省、市、自治区，代表客户包括海大集团（002311.SZ）、新希望（000876.SZ）、通威股份（600438.SH）、天康生物（002100.SZ）、禾丰股份（603609.SH）、立华股份（300761.SZ）、播恩集团（001366.SZ）、牧原股份（002714.SZ）、中粮家佳康（01610.HK）、双胞胎、东方希望、桂林力源等知名饲料生产及养殖企业。
　　在国际市场依托前瞻性全球布局，重点突破"一带一路"沿线国家市场，通过本土化运营网络建设与技术创新输出，构建起显著的先发优势。公司拥有一支高素质、专业化的国际化团队，采取“综合服务伙伴”的合作模式和理念，向海外经销商和客户提供包括全过程、全方面、全顾客个性化服务，公司不仅提供产品，还整合全球资源好助力经销商伙伴和客户的事业发展。同时，公司大力投入开展客户参访/拜访、全球展会、论坛/研讨会等“走出去，请进来”活动，在国际市场树立了良好的美农品牌形象和声誉。20余年来公司奠定了良好的国际市场基础。目前，公司已在越南、俄罗斯、泰国、缅甸、菲律宾、日本、韩国、巴基斯坦、孟加拉、埃及、约旦、土耳其、巴西等 40来个国家及地区建立了销售网络。未来，公司将持续加大国际市场的投入，不断扩大国际市场版图，提升公司在国际市场的影响力和市场地位。
　　（二）坚持“分种分品、全程营养”的产品战略，产品体系丰富，满足客户需求能力强
　　公司坚持“分种分品、全程营养
　　”的产品战略，根据动物生理及营养需求，结合行业发展趋势不断研发新产品、新方案，逐渐形成涵盖功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料等丰富的产品体系，公司产品广泛运用于猪、反刍、家禽、水产、宠物等动物养殖领域，并在这些领域逐步建立起竞争优势和市场地位，有序成为公司新的增长曲线。
　　公司利用产品线丰富的优势，不仅提供有价值的产品，还提供有价值的解决方案。公司针对不同客户的需求，为客户制定综合解决方案，如“提高动物采食量解决方案”、“提高营养物质的消化利用率的解决方案”、“维护动物肠道健康的解决方案”、“奶牛健康高产解决方案”、“低蛋白非常规日粮技术解决方案”等。通过多种类、多品类、多方案，全方位满足饲料、养殖需求，助力实现养殖效益最大化，帮助客户实现总采购成本最优，助力客户取得商业成功。
　　公司持续加强自主研发平台建设，按照“基础研究→产品研发→问题解决→客户服务”的技术逻辑，聚
　　集一大批资深的动物营养专家、生物学专家、化学专家、产品开发工程师和专业调香师等，自建产品研发创新体系（IPD），不断提升产品自主研发和客户技术服务能力。同时，公司建立了有效的“产学研”合作平台，与中国农业大学共建“教授工作站”、与四川农业大学动物营养研究所共建“博士工作站”，与南京农业大学共建“江苏省研究生工作站
　　”，与中国农业科学院北京畜牧兽医研究所、四川农业大学、山东农业大学、河南农业大学、广岛大学、孟加拉农业大学等院校开展了产品验证等合作，系统地增强公司在基础研究、产品开发和方案解决的能力。
　　公司形成了包括配方技术、制剂技术和生物酶解技术等核心技术，实现有效营养物质在动物体内被高效吸收和利用，打造高价值产品。并通过不断优化工艺和设备提高生产效率，增强市场竞争能力。2024年，公司新获得2项发明专利和16项实用新型专利。发表了4篇科技论文，其中 2篇为SCI论文。公司参与起草的“混合型饲料添加剂 酸度调节剂中甲酸钙、乳酸、柠檬酸、富马酸、丙酸钙的测定-高效液相色谱法”、“混合型饲料添加剂 甜味剂中糖精钠、纽甜、新甲基橙皮苷二氢查耳酮的测定-高效液相色谱法”和“饲料添加剂 新甲基橙皮苷二氢查耳酮”等三项团体标准发布实施。
　　（四）坚持“产品领先、价值服务、伙伴成长”的价值主张，构筑品质、口碑和品牌三位一体的核心优势公司经过 27年的经营和发展，拥有上海美农、成都美溢德、苏州美农和乐陵美农（在建）四大基地，是一家专业从事饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料研发、生产和销售的高新技术企业。公司始终坚持“产品领先、价值服务、伙伴成长”的价值主张，不仅提供有竞争力的产品，还提供有竞争力的“双升服务”，与客户等利益相关者构建伙伴关系，创造价值、共同成长，锻造产品品质、商誉资产、品牌势能三位一体的竞争护城河。公司视质量如生命，根据 ISO9001（质量管理体系）、ISO22000（食品安全管理体系）和 FAMI-QS（欧洲饲料添加剂和预混合饲料质量管理体系）等要求，建立了完善的质量管理体系，并取得相关机构的认证和始终如一的贯彻落实。公司建立了一支高素质、专业的研发型质量管理团队，对原料采购、产品制程、
　　产成品检验等全过程进行有效控制，实现了质量管理标准化，保障了产品质量的稳定性。
　　公司曾获得“上海名牌”、“四川省饲料行业十大质量标杆企业”、“2020年四川省名优产品”等荣誉称号，“美农”商标连续多年被认定为“上海市著名商标”，公司形成了较高的品牌知名度和美誉度。
　　（五）坚持“数字化管理、智能化制造”，以“数字化转型”推进“新质生产力”，打造高绩效组织
　　公司通过全流程数据贯通、系统支持人、系统代替人、业务流程优化与业务模式创新手段，在员工、团队、组织三个层面，实现数字驱动决策、部门协同、管理模式优化与新业务实施，达到决策能力提升、交付能力提升和盈利能力提升的目标。以客户需求为中心，打造快速反应体系，通过精细化管理客户需求，实现从客户需求、合同与订单、高质量交付、客户服务全链条管理，做到客户需求快速反应、客户订单快速交付、客户问题快速解决，有效提升客户需求满足和客户满意。对内有效整合资源，组织协同精益生产，提升高质量交付。在苏州美农生产基地，上线数字化管理ERP系统和智能制造系统，有效整合集团内上海基地、苏州基地的生产资源，实现双工厂管理协同，一体化生产交付，提升了产品交付效率与交付质量。同时通过信息系统集成，将销售计划、采购计划、集团计划、基地生产计划进行纵向协同，将研发、销售、生产、物流四阶段进行横向打通，有效提升信息准确传递、工作效率提升。
　　（六）坚持“价值共创、价值共享”的人才发展理念，持续强化干部队伍和员工队伍建设，组织能力强
　　公司一直以来十分重视组织建设和人才培养，持续推进人才强企战略，让人力资源成为企业发展的引擎。报告期内，公司持续实施“活水源人才发展计划”和“领英干部队伍建设项目”，以开展“必赢之战”项目为抓手，推动组织模式创新、干部队伍建设和经营主题落地，锻造组织能力，驱动公司快速发展。
　　截至2024年12月31日，公司共有员工406名，其中，本科及以上学历占比超过44%，硕士及以上学历同比增长17.81%，高素质人才进一步提升，人员结构得到调整，团队能力不断增强。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司以“增长、执行、创新”为经营主题，把增长作为主基调、把执行作为主旋律、把创新作为主方向。聚焦增长主基调，强化市场拓展与种类布局，国内、国际市场不断开拓，种类市场不断延伸，客户结构不断优化；成立优立恩国际贸易公司，进一步拓宽国际市场业务。夯实执行主旋律，持续构建公司健康发展的资源与能力，开展“必赢之战”项目，落实公司核心经营主题，实现公司组织创新，驱动公司文化变革，打造高绩效团队。突出创新主方向，开展“产品升级迭代项目”，持续推进产品的研发与创新，不断推出新技术、新产品、新方案；推进“两化融合、智能制造”项目，数字化、智能化明显提升。公司主营业务收入饲料添加剂持续增长，市场地位进一步提升。
　　公司坚持国际化战略，实施“走出去、请进来”的国际市场开发策略，成立进出口贸易公司，进一步加大对国际市场的开拓力度。公司在产品研发、参加国际畜牧展会、经销商赋能、市场拜访、客户来访、举办国际营销活动和扩大国际营销队伍等方面加大投入，不断突破国际市场，实现持续增长。
　　2024年，公司参展了美国亚特兰大家禽、肉类及饲料展览会（IPPE），澳大利亚国际畜牧展（PIX），中东沙特国际家禽畜牧展（MEP），菲律宾国际畜牧产业展（ILDEX Philippines），德国(汉诺威)国际畜牧展（EuroTier）等国际展会，进一步拓展公司国际营销渠道网络，塑造、推广公司国际市场形象；组织了20余个海外国家超200位客户参访美农公司；同时，加大投入建设国际营销队伍，打造国际化人才队伍，深入国际市场一线开展工作，赋能经销商，开展营销活动，共同开拓国际市场。
　　公司在国际市场的版图不断扩大，截止到 2024年末，公司国际业务已覆盖亚洲、欧洲、非洲、南美洲、北美洲、大洋洲等40来个国家及地区；公司国际市场业务收入同比增长25%，继续保持快速增长的态势。公司与“一带一路”沿线国家的合作进一步加强，在越南、俄罗斯、泰国、菲律宾、韩国、日本、巴基斯坦、约旦、埃及、孟加拉、土耳其、西班牙、巴西、墨西哥等十多个国家市场营收实现快速增长。
　　（2）纵深推进“分种分品、全程营养”的产品战略，驱动业务内生增长动能持续释放，公司业务发展韧性强
　　公司“分种分品、全程营养”战略纵深推进，通过细分动物种类（猪、反刍、家禽、水产等）及生长阶段需求，开发出数十种创新产品和全程营养解决方案，驱动业务内生增长动能持续释放。该战略不仅强化了公司在调味剂等核心品类的技术优势，更通过“提高采食量”“优化消化率”“保障肠道健康”等系统性方案深度满足客户需求，助力企业穿越养殖周期波动。叠加国际业务布局加速、多品类矩阵完善，企业发展韧性凸显，已形成“产品创新+方案定制+全球拓展”抗风险能力三维支撑体系。
　　2024年，公司通过组织变革，以项目制实现纵深推进，加大对种类市场的拓展力度，在反刍、家禽、水产等动物用产品上不断创新、突破，树立了多个标杆市场和大量的标杆客户。
　　（3）抓住“禁抗限锌”
　　“提质增效”需求，大力发展肠道健康类产品，是公司重要的业绩增长点
　　在“禁抗限锌”政策背景下，市场对主要的替抗产品有机酸制剂、植物精油等产品需求旺盛，对满足低剂量添加的保护型氧化锌需求明显。公司在酸度调节剂领域深耕 20余年，在禁抗前就研发出以肠道抑菌为主的有机酸制剂产品，得到了市场的普遍认可和使用。植物精油产品也不断迭代升级，新一代超分子保护植物精油“舒倍康SA”创新上市。公司通过工艺创新，大力发展制剂技术，研发生产出保护型氧化锌产品，能显著提升氧化锌的过胃效率，从而低剂量添加达到应有的效果，很好地满足了“限锌”要求，产品及解决方案获得了客户的青睐。2024年，公司酸化剂产品约实现20%的快速增长，包被氧化锌产品实现近50%的高速增长，成为推动公司业绩增长的重要来源。
　　（4）公司持续加大研发投入，不断推出新技术、新产品、新方案，逐渐形成新的增长点
　　公司坚持“技术驱动价值、创新驱动发展”的经营理念，持续大力投入研发，开展了大量基础研究、产品开发、技术革新和试验验证，并持续开展产品升级迭代项目。
　　在饲料添加剂方面：反刍用调味剂改善反刍饲料适口性效果明显，新产品上市后得到客户广泛认可，业绩增长快速；反刍用过瘤胃氨基酸、过瘤胃胆碱、过瘤胃赖氨酸、包被阴离子盐等产品大力推向市场，持续获得新客户；新上市的酸化剂和精油等产品，更好地满足了猪、家禽等客户对消化、抑菌及肠道健康的需求，市场反响良好，获得了大量标杆客户。“馥美甜”荣获“2024年匠心饲料添加剂产品奖”。新的产品及其解决方案，既能更好地满足客户需求，也逐渐发展成公司新的增长曲线。在酶解蛋白饲料原料方面：公司自主创新研发应用于水产饲料的产品“肝肠肽保”在 2024第八届中国国际水产科技大会上，获得“2024中国水产名片：十大杰出成果奖”。
　　（5）创新品牌建设、深化“双升服务”，品牌美誉度和影响力进一步提升
　　报告期内，公司根据品牌发展战略开展了一系列品牌塑造推广及营销活动，进一步提升品牌的美誉度和影响力。公司通过参展中国饲料工业展，中国奶业展，宁夏奶业展，美国亚特兰大家禽、肉类及饲料展览会（IPPE），澳大利亚国际畜牧展（PIX），中东沙特国际家禽畜牧展（MEP）等国内、国际行业大型展会，赞助颐和论坛、FIIF饲料行业创新论坛、天蓬论坛、川渝饲料科技创新论坛、2024第八届中国国际水产科技大会等行业技术论坛，赞助四川、山东、云南等区域的饲料及畜牧行业年会，提高公司在行业内的品牌声量，打造动物营养技术公司的品牌形象；在河北、山东、两广、华北等区域市场召开技术研讨会，加强与客户的沟通和互动，增进了解和信任，加深合作。同时，紧紧围绕动物的采食、消化和吸收，公司通过推文、短视频、行业媒体宣传等多种形式与客户及行业人员深入沟通和互动，把握行业关注点、痛点，推广动物营养解决方案，助力行业技术进步和发展。公司开展“双升服务”活动，为客户提供有价值的技术和管理服务，与客户伙伴成长，助力客户商业成功。公司加强了对国际市场品牌塑造力度，除了参加展会、客户服务等之外，通过公司国际官网、Facebook和LinkedIn等社交媒体、Google搜索引擎、线上国际研讨会等方式，加强与国际客户的触达和沟通，塑造公司良好的国际形象。
　　（6）坚持“数字化管理、智能化制造”，加快推进“数字化转型”，实现运营效率与核心竞争力提升
　　公司继续践行“数字化管理、智能制造”战略，以数字化转型为核心驱动力，启动三年数字化转型规划，进行系统建设与系统运营。通过系统建设提升管理能力，通过系统赋能提升协同效率，通过系统可视提升快速反应，通过数字化转型提升公司竞争能力。
　　报告期内，完成数字化管理ERP系统双工厂上线验收，有效整合双工厂资源实现一体化生产交付。集成CRM与ERP系统，实现客户订单全程跟踪及高效交付。根据“一线一策”进行MES系统上线，协同能耗系统、配料投料系统进行整合智能制造系统建设，公司全资子公司苏州美农获得“江苏省智能制造车间”荣誉称号。上线可视化管理看板及数据监控，实现“事找人”，推进主动管理的实施。引进RPA机器人实现多系统间业务流程集成，引进物联网进行产线能耗数据采集，提升精细化、实时化管理能力。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　（二）公司发展战略
　　公司愿景：成为全球领先的动物营养技术公司。立足国内、拓展海外，聚焦猪、反刍、家禽和水产等领域，在国家覆盖、业务规模、市场占有率、品牌知名度和技术水平等方面做得更好。
　　公司使命：给动物更好的，给人类更好的。通过提供“高效、绿色、安全”的饲料添加剂和优质蛋白饲料原料等，给动物更好的营养，保障动物健康和高效生长；通过提高畜牧养殖效益、促进资源有效利用、保障人类食品供应安全和质量安全，实现环境友好，给人类更好的。
　　公司战略：公司坚持“技术驱动价值、创新驱动发展”的经营理念，贯彻“产品领先、价值服务、伙伴成长”的客户价值主张，实施“集中差异化”发展战略。在产品层面，坚持“分种分品、全程营养”的产品战略；在市场层面，坚持“深耕国内市场、突破国际市场”的市场战略。
　　（三）2025年度发展计划
　　公司始终坚守“给动物更好的、给人类更好的”使命初心，始终践行“产品领先、价值服务、伙伴成长”的客户价值主张，持续构建公司高质量发展的资源与能力，打造高绩效团队，不断进行产品创新、流程创新、组织创新和模式创新，推动公司不断向前发展。2025年，公司的经营关键词是“产品力、领导力、执行力”，以“产品力创新突破、领导力战略引领、执行力高效运营”三力协同发展推动公司主营业务成长。
　　1、饲料添加剂业务
　　公司在饲料添加剂业务领域深耕多年，涉及猪、反刍、家禽、水产等领域，已经形成了丰富的产品体系，是公司主要的收入来源。2025年，公司将聚焦猪和反刍、突破家禽、布局水产，持续加大研发投入和产品与技术创新，推出更多高价值的产品和解决方案，实现多种类、多品类的高质量发展；深耕国内市场、突破国际市场，实现国内国际市场相互促进、协同发展。
　　（1）公司在猪用产品领域已经形成规模优势，将采取“渗透战略”，为客户创造更大价值，进一步提高市场占有率；加强与养殖、饲料集团的合作，构建强强联合的市场格局。在饲料无抗、玉米豆粕减量替代等背景下，调味剂及诱食物质发挥着重要作用，具有巨大的发展空间，公司将继续放大调味剂及诱食物质的市场优势地位；在无抗、限锌背景下，酸度调节剂、肠道健康类产品被广泛使用，市场空间巨大，公司将持续扩大酸度调节剂的市场份额，增大肠道健康类产品的市场影响力和市场地位。
　　（2）公司将反刍用产品作为增长的第二曲线，在奶牛、肉牛羊领域全面发力，加大反刍动物用营养性饲料添加剂、调味剂及诱食物质等产品的研发与市场投入。聚焦奶牛用产品，实现市场占有率、市场影响力等方面的全面提升；突破肉牛羊用产品，推动反刍用调味剂上量，探索营养性饲料添加剂在肉牛羊上的应用和推广。
　　（3）公司将突破家禽用产品，加大家禽产品研发投入，与中国农业大学共建教授工作站，围绕鸡主要病原菌感染导致的亚健康问题开发非抗生素产品及解决方案，助力家禽健康养殖；加强家禽营销渠道建设，提升家禽营销能力，以标杆区域、标杆客户为突破，带动市场的全面发展。
　　（4）公司在水产等动物用产品领域继续布局，增加团队人员、开发新产品并优化产品线、布局核心市场和客户，树立标杆，培育市场和客户，推动业务成长。
　　（5）突破国际市场，在公司前期奠定的良好的国际市场基础上，将沿着“一带一路”进一步深耕市场，提升市场占有率，树立公司良好的国际形象；同时，将进一步拓展欧洲、美洲等区域市场，实现更广泛的国际市场布局。
　　（6）公司将持续推进信息化建设，推动数字化转型，提升经营效率和效益；进一步加强对苏州美农的有效运营，提升生产效率和高质量交付能力，增强市场竞争力。
　　2、酶解蛋白饲料原料业务
　　公司全资子公司美溢德专注于优质功能性植物蛋白原料的研究、开发、生产与应用服务，为猪、水产、反刍和家禽四大动物种类的饲料及养殖企业提供安全、稳定、高效的产品及解决方案。美溢德将持续专注蛋白质营养领域，开展蛋白原料结构的研究、酶的研究及工艺条件的研究，开发更多优质的功能性蛋白产品和高效的蛋白质营养方案，提升蛋白质资源高效利用，提高畜牧、水产养殖效益，为畜牧行业的健康可持续发展贡献力量。
　　（1）聚焦猪料市场，重点突破水产料市场，布局家禽和反刍等领域；聚焦集团型客户，发展区域型饲料与养殖企业。
　　（2）继续聚焦国内市场，加大资源投入，深耕细作；同时，大力发展海外市场，按照“一国一策”，实施“请进来、走出去”策略，加深与东南亚、南亚及中东市场等海外客户合作。
　　（3）坚持“技术驱动价值、创新驱动发展”，持续提升现有产品品质，大力研发贴合市场需求的创新性产品和满足客户需求的产品应用方案。
　　公司全资子公司乐陵美农致力于建设成为一个智能化的低碳工厂，其“年产 10万吨的玉米蛋白精加工项目”以玉米淀粉加工的副产物（玉米蛋白）为原料，采用酶解技术等，全方位提升蛋白资源的利用效率（包括提高蛋白含量、提升蛋白消化吸收效率、充分释放蛋白源中活性成分等），该项目分期建设，一期工程预计在2025年建成投产。待该项目全部建成、完全达产后，每年预计将提供10万吨的玉米蛋白精加工产品，包括玉米酶解蛋白粉、玉米浓缩蛋白粉、玉米蛋白粉等，覆盖水产、家禽、猪、宠物等动物品类，将为全球饲料行业提供更具性价比的蛋白质营养解决方案。
　　（四）公司面临的风险和应对措施
　　1、生猪养殖行业周期性波动的风险
　　我国生猪养殖行业存在“猪周期”，即生猪供应量和猪价存在此消彼长的周期性波动，并对猪饲料和猪用饲料添加剂的需求产生影响，使其也呈现一定的波动性。
　　应对措施：公司坚持“分种分品，全程营养”的产品战略，持续丰富饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料产品及解决方案；同时，拓宽产品在反刍、家禽、水产等领域的应用，以避免产品类别单一带来的风险，降低生猪养殖行业周期性波动对公司的影响。另外，公司坚持“深耕国内市场、突破国际市场”的市场战略，通过全球市场业务来化解单一市场波动对公司的影响。
　　2、境外市场环境变化的风险
　　公司境外销售主要出口地区包括亚洲、欧洲及南美洲等多个国家和地区，若上述主要国家和地区的政治环境、经济环境、贸易政策、汇率等发生较大变化或我国出口政策发生重大变化，我国与上述国家或地区之间发生贸易摩擦等情况，可能对公司境外业务的正常开展和持续发展产生不利影响。
　　应对措施：密切关注政策变化，切实做好风险管控，通过外汇保值业务管理汇率风险。同时，公司将继续深耕国内市场，在猪、反刍、家禽、水产等领域同时发展，持续布局。
　　3、市场竞争风险
　　随着国家产业政策和大众消费理念对食品安全、健康养殖、环境保护关注度的提升，以及下游饲料、养殖行业规模化、集约化的发展趋势，一方面“绿色、高效、安全”的产品理念推动了饲料添加剂新技术、新产品的发展；另一方面更多有实力企业的进入，以及部分行业内企业的快速扩张也加剧了行业的竞争。
　　应对措施：市场竞争归根到底是人才和技术的竞争。人才方面，公司将持续开展组织创新，强化团队建设。技术方面，公司将不断整合技术资源，持续投入研发经费，缩短研发周期，以提高产品和技术创新能力，提高自身的竞争能力。
　　4、原材料价格波动风险
　　公司原材料成本在主营业务成本占比较大。公司原材料采购价格主要受市场供求关系的影响。若原材料价格波动较大，将影响公司产品生产成本，一旦公司不能相应调整产品销售价格，将给公司盈利带来不确定性，进而影响公司的盈利水平。
　　应对措施：公司与相关供应商建立了长期稳定的合作关系，通过与供应商签订长期采购协议、建立多元化供应渠道、对原料供需市场做预测和分析等降低原材料成本上涨的影响。以及通过优化工艺、提高生产效率、规模效应等促进降本增效。 收起▲