一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主营业务　　公司主要从事硼硅玻璃研发、生产、销售，聚焦医药包装、耐热玻璃，凭借全产业链、先进技术、多元产品、卓越品质与一流服务，赢得全球客户认可，产品畅销世界多国。公司荣获国家级制造业单项冠军企业，主导或参与近20项国际、国家、行业及团体标准的制定与修订，拥有CNAS认可实验室及140余项专利技术，是行业首个通过智能制造能力成熟度（CMMM）四级认证的企业，公司已成为国内领先的中硼硅药用玻璃生产基地和全球领先的高硼硅日用耐热玻璃生产基地。公司产品涵盖医药包装系列产品和高硼硅耐热玻璃产品系列，主要产品品类如下：　　1.药用包装玻璃系列产品　　公司尤... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务
　　公司主要从事硼硅玻璃研发、生产、销售，聚焦医药包装、耐热玻璃，凭借全产业链、先进技术、多元产品、卓越品质与一流服务，赢得全球客户认可，产品畅销世界多国。公司荣获国家级制造业单项冠军企业，主导或参与近20项国际、国家、行业及团体标准的制定与修订，拥有CNAS认可实验室及140余项专利技术，是行业首个通过智能制造能力成熟度（CMMM）四级认证的企业，公司已成为国内领先的中硼硅药用玻璃生产基地和全球领先的高硼硅日用耐热玻璃生产基地。公司产品涵盖医药包装系列产品和高硼硅耐热玻璃产品系列，主要产品品类如下：
　　1.药用包装玻璃系列产品
　　公司尤其专注于药用玻璃包材的研发与应用，突破中硼硅玻璃熔化及成型技术瓶颈，形成了从制管到制瓶的完整产业链，是国内领先的中硼硅药用玻璃生产基地。公司现拥有中硼硅玻璃管、笔式注射器用硼硅玻璃套筒（卡式瓶）、管制注射剂瓶、安瓿、轻量化模制注射剂瓶/输液瓶、预灌封注射器、免洗免灭产品（无菌注射剂瓶、无菌卡式瓶等）、镀膜瓶、特规瓶（内胆瓶、螺纹口瓶、V型底瓶、吸入剂瓶）等产品，是生物制剂创新药（疫苗、血液制品、单抗类、胰岛素类等）、造影剂、化药注射剂、保健品及高端化妆品等优选包装解决方案。力诺药包致力于满足高端市场的严格要求，通过不断的技术革新和质量提升，为客户提供安全、可靠的包装产品，引领包材行业的发展趋势。
　　2.高硼硅耐热玻璃系列
　　耐热玻璃领域，公司拥有完善的全球原材料、设备供应链体系，全配套生态产业链，产品有微波炉用玻璃转盘、高硼硅耐热玻璃保鲜盒、高硼硅耐热玻璃器皿、高硼硅耐热玻璃吹制产品等。
　　3.公司新拓展项目
　　依托公司玻璃新材料中试平台及博士后科研工作站，结合产业升级及市场国产替代需求，公司重点布局先进封装基板玻璃、功能微晶玻璃、高强度化学强化药用玻璃等特种新材料领域。目前，公司先进封装基板玻璃中试生产线已建成，正处于产品调试阶段，持续优化高纯硼硅玻璃原片配方与成型工艺，现已对部分客户进行送样，联合下游客户进行验证；功能微晶玻璃项目中试生产线已完成项目立项，正有序推进前期建设及工艺定型工作；还有部分项目仍处于研发阶段，产线推进将根据后续市场需求情况进行规划。上述项目均处于早期阶段，尚未形成收入。
　　（二）报告期内经营情况
　　2026年上半年，在“投融资元年、科技创新元年、数据管理元年、AI全场景应用元年、互联网思维元年”战略的指引下，公司继续坚定地走“双轮驱动+高端突破”的业务发展路径。在医药包装的传统产品领域，公司持续强化市场营销力度，并对部分产品进行涨价，目前已经完成与众多客户的沟通确认；在预灌封及RTU等新产品方面，公司持续改进工艺，搭建团队，加快市场布局，取得了一定的效果。耐热玻璃业务稳步发展，公司积极推进电商布局，加大自有品牌的布局力度，成立新加坡品牌运营中心，面向全球进行品牌运营。在海外布局方面，巴西生产基地稳步推进，预计今年将投入使用；公司在埃及签订了建设协议，开始启动埃及项目的筹建工作。报告期内，公司继续强化研发，探索玻璃在高科技领域的应用场景。
　　上半年，公司实现营业收入6.73亿元，同比增长34.93%；实现归属于上市公司股东的净利润3,115.74万元，同比下滑23.95%。报告期内，公司强化营销团队建设，加强市场拓展，原有基础业务收入恢复，中硼硅模制瓶产品和RTU产品销售陆续起量，电商渠道拓展取得初步成效，实现了营业收入的显著增长。在利润方面，电商品牌仍处于投入期，1-6月份，杭州电商公司净利润-1,406.12万元；同时，公司计提了股份支付费用1,468.04万元，导致公司利润下滑。在现金流方面，公司近年来先后投入了中硼硅模制瓶、RTU等诸多新产品，由于医药包装行业的特殊性，市场开发周期较长，且在下游医药市场低迷的背景下，延缓了公司市场拓展的节奏，导致公司库存增加，现金净流出增加。针对电商亏损的情况以及库存增加的情形，公司已制定了可行有效的措施。
　　公司继续巩固和强化核心优势，拓展未来发展空间，持续丰富公司产品品类，拓展销售渠道，逐步形成稳固但有弹性的多元增长结构。公司坚持高质量发展，坚守“科技强企”的长期主义，加强高端领域的拓展，强化AI在公司的全场景应用，坚持走国际化战略，将公司的好产品、好服务推向全球，持续打磨国际化能力，更高质量地融入世界市场。
　　1.医药包装向高端全品类升级
　　公司锚定固本强基与打造新增长两大核心方向，医药包装业务以中硼硅管制系列产品为基础，以高端产品（RTU、预灌封注射器、卡式瓶、模制瓶）为增长引擎，全面推进“高端全品类”战略。公司中硼硅管制瓶等核心产品受益于集采政策导向转变与行业质量分层评审，高质量药包材价值凸显。2026年1月起，公司对中硼硅核心产品实施提价。公司通过技术升级改造及智能制造持续提升生产效率，巩固核心优势，锚定大客户持续提升市场占有率。新产品方面，中硼硅模制瓶和RTU产品实现了显著增长，呈现了良好的发展态势。
　　2.耐热玻璃品牌化战略全面提速，打造全球高端耐热玻璃领导品牌
　　公司继续推进耐热玻璃业务的品牌化转型，加速从OEM代工向自主品牌转型，推出国内品牌“LEBOLEBO”与海外品牌“borohouse”，设立杭州电商公司独立运营，通过电商渠道直连终端高端消费市场；同时，公司强化设计力量，通过设计团队的加强与外部资源的借力，持续推出更加符合市场需求的新产品，从而进一步提升公司的毛利水平，持续改善经营业绩。设立新加坡全球品牌运营中心，设立品牌“BoriBono”，面向全球进行品牌营销。
　　3.坚持科技强企，探索前沿新材料，拓展新的应用场景
　　报告期内，依托由力诺药包与齐鲁工业大学共同建设的“研发平台暨检测研究中心”，公司积极构建“基础研究—技术转化—标准引领”三位一体创新体系，继续聚焦熔化技术、成型工艺、智能检测、智能制造，持续巩固改善公司原有业务的竞争优势。2026年上半年，公司点火玻璃新材料试验线研发项目的中试窑炉，玻璃基板进入中试阶段，目前公司正持续推进客户送样工作。此外，公司强化研发，继续探索玻璃新的应用场景，例如微晶玻璃、抑菌玻璃等。
　　4.持续推动公司从传统制造向AI全场景智造转型
　　在“科技强企”战略指引下，公司全面拥抱AI时代，推动传统生产工艺与人工智能、大数据等技术深度融合，力诺药包智能制造相关投入已逐步转化为运营实效。数据管理走向更加规范化、智能化。在通过CMMM四级认证后，公司正向全球医药包装行业首家“灯塔工厂”目标稳步迈进。基于对行业高温生产场景的理解，全资子公司“山东力诺智能机器人有限公司”将智能化能力产品化，打造公司新的增长曲线。
　　5.从产品出口向“全球运营、本地深耕”跨越
　　今年，公司巴西项目已启动建设，预计今年能够投入使用；公司在埃及签订了投资建设协议，正式启动筹建工作。公司努力实现从“中国制造”到“全球运营”的跨越。借助AI等先进工具，实现中国智能制造模式的标准化输出，持续提升公司的全球化运营能力，实现全球化战略。
　　6.将绿色低碳可持续发展融入公司发展战略
　　公司一直重视绿色低碳发展，将可持续发展进一步融入公司战略与运营。通过智能化改造，公司部署数字化能碳管理系统，对生产全流程能耗与碳排放进行精准量化、实时监控与动态优化。公司将生产过程中的废气通过自主技术进行高效回收与能源转化，并高效回收利用余热。在减少二氧化碳排放的同时，实现能源效益的提升。通过引领行业的环保技术创新、构建绿色供应链生态，积极践行社会责任。
　　7.坚持业绩导向，保证合规治理。
　　报告期内，公司严格依据《公司法》《证券法》及《上市公司独立董事管理办法》等法规，构建权责明晰、制衡有效的法人治理结构，健全内控体系，保障员工权益。董事会下设审计、提名、薪酬与考核、战略四大专门委员会，确保决策独立性与专业性。独立董事切实履行参与决策、监督制衡与专业咨询职责，对财务报告、关联交易、高管任免及内控体系等重大事项独立发表意见，维护上市公司及中小股东合法权益。公司为委员会履职提供充分信息与资源保障，全面提升治理效能与决策质量。
　　（三）公司经营模式
　　公司经营模式以用户为导向，贯通采购、生产、销售和研发等各个核心环节，构建了支撑高质量发展的核心运营能力。报告期内，公司的主要经营模式未发生重大变化。
　　1.盈利模式
　　对药用玻璃客户，公司主要采取直销方式开展业务，与客户建立合作关系并签订合同，对产品数量、价格、质量标准、包装要求、交付方式、结算等条款作明确约定，按照销售订单需求组织生产活动。对日用玻璃客户，公司主要采取以OEM为主的经营模式，并逐步开展ODM模式以及通过电商渠道开展自营的模式。公司与客户建立合作关系后，客户就产品的功能、外观、尺寸、工艺等向公司提出个性化需求，公司根据客户需求确定生产方案，并根据方案计算相应的成本及费用，向客户进行报价，双方进一步确认产品的规格要求、价格、数量，形成销售订单，公司综合考虑销售计划和订单需求组织生产活动。随着公司的进一步发展，公司不断加强内部产品开发能力，提升设计水平，不断提升ODM模式的权重；同时，积极创立自主品牌，发挥公司的产品优势，实现销售规模的增加。
　　2.采购模式
　　公司重视与供应商建立阳光健康的合作关系，打造稳定可靠的供应商网络。为此，公司设立了独立的采购部门，统一负责采购事宜。公司日常生产中主要采购的原材料包括硼砂、石英砂、中硼硅药用玻璃管、包装材料及辅料等，主要采购的能源为电力、天然气等。公司制定了规范的供应商遴选与考核制度，从供应商调查、遴选和考核等方面进行了严格的把控。日常采购过程中，公司对采购的每个环节均制定了规范的要求，严格控制物料需求的确定、采购计划的编制、采购订单下达、入库检验、款项支付等各个环节。对不同种类的原材料，采购部门会根据其供需特点，制定不同的采购计划，保障公司生产过程所需物料的稳定供应。
　　3.生产模式
　　公司通过新建或改造建设现代化生产基地，逐步提高生产基地的数智化制造水平，并根据市场需求有序扩张产能。公司实行“以销定产、弹性制造”的生产模式，根据销售订单和市场需求情况，结合自身产品的生产周期合理制定生产计划，在满足客户订单需求的基础上根据运营需要保持一定的安全库存。由于玻璃制品的生产具有一定特殊性，玻璃窑炉点火后除大修等情形外，通常情况下不能停产。对于部分标准规格的产品，市场需求量通常较大，公司会进行适度备货，以便有效利用产能。
　　公司设有多个生产事业部，负责不同产品的生产。各事业部负责具体产品的生产流程管理，同时对产品的制造过程、工艺要求、卫生规范、产品质量负责。公司质量控制部门负责对产品质量和生产工艺进行管理与监督。生产计划部门根据客户需求计划统筹安排生产，制订生产计划，统一协调组织、指挥生产活动。公司在各生产环节均设置了标准化的操作流程，并高度注重在生产资源的配置上保持适度的弹性，保证能够迅速、及时满足市场需求。
　　4.销售模式
　　公司设立了专门的销售部门，负责具体产品的市场开拓、营销以及售后服务等。按照产品类型对客户进行分类管理，针对不同类型产品的市场特点以及不同客户的运营特征，制定针对性的运营方案，以实现对不同客户的专业化、精细化管理。报告期内，发行人依托自主品牌影响力和长期积累的客户资源，积极贯彻大客户战略，主要采用直销方式销售产品。根据不同客户的需要，公司与客户分别签署订单合同或框架协议。在收到订单后，由销售人员与客户指定人员确认发货信息以及发货日期，发行人负责组织相关产品的生产及出库等。报告期内，公司通过电商渠道开始自主运营，直接面向终端消费市场。
　　5.品牌策略
　　力诺药包依托药用包装领域和高硼硅耐热玻璃领域的领先技术优势与市场地位，实现品牌影响力与产品高品质的相互赋能，持续保持行业领先发展态势。公司深化品牌与医药大健康产业生态融合，强化与国内外知名日用玻璃企业客户的深度合作，夯实安全合规、专业可靠、值得信赖的核心品牌形象，不断提升品牌美誉度。一方面，搭建媒体、产业平台联动的宣传矩阵，开放透明智慧工厂参观通道，邀请产业链合作伙伴、终端客户实地探访全生产流程，拉近品牌与市场端的距离，强化品质信任；另一方面，通过搭建自主品牌，拓展电商渠道，实现品牌与用户的双向互动，传递品牌价值，持续巩固市场对力诺药包的认同感与信赖感。
　　（四）公司所处的行业地位及特点
　　1.药用包装行业
　　随着全球医药市场的持续增长以及中国医药产业的快速升级，药用玻璃作为药品包装的核心载体，市场规模保持稳步扩张态势。据中国报告大厅《2024—2029年中国药用玻璃行业发展趋势及竞争策略研究报告》数据，2024年中国药用玻璃行业市场规模达到393.7亿元，同比增长13.8%，预计到2029年将突破600亿元，年均复合增长率保持在8%—10%。从消费结构来看，中硼硅玻璃凭借优异的化学稳定性，是生物制剂、疫苗、高端注射剂的首选包装材料，其在药用玻璃消费量中的占比已从2020年的约15%提升至2024年的24.7%，替代进程持续加速。
　　政策层面，国家药监局《药品生产质量管理规范-药包材附录》（2025年第1号公告）、国务院新修订《药品管理法实施条例》（国务院令第828号）等法规的陆续实施，显著提升了行业准入门槛，推动行业向高质量发展转型。下游需求端，根据弗若斯特沙利文研究预测，2026年中国生物药市场规模预计将突破5000亿元，年复合增长率保持在15%以上，直接拉动中硼硅玻璃及预灌封、RTU等高端包材需求增长。根据海关总署2026年上半年进出口数据，医药包材及药品出口额达1,020.43亿元，同比增长7.8%，海外市场成为新的增长极。药用玻璃行业市场前景广阔，头部企业凭借技术、规模和认证壁垒将持续受益。
　　公司是国内领先的医药包装企业，长期以来在中硼硅领域具有较高的市场知名度和影响力，随着公司各项业务的逐步推进，未来市场地位有望进一步提升。
　　2.耐热玻璃行业
　　高硼硅耐热玻璃行业受益于消费升级与品质消费趋势，市场规模持续扩大。据博研咨询《2026年中国耐热玻璃器皿行业市场规模及投资前景预测分析报告》数据，2025年中国耐热玻璃器皿市场规模达到150亿元，同比增长10.0%，增速显著高于日用玻璃制品行业整体约6.2%的平均水平；2026年预计达到168.5亿元，同比增长12.3%，增速进一步提升。从产品结构来看，单价200元以上的高硼硅耐热玻璃高端品类销售额占比已从2024年的29.6%提升至2025年的36.8%，市场正从价格敏感型向性能与安全价值导向加速演进。
　　政策层面，GB/T40797-2025《高硼硅玻璃容器》新国标（国家市场监督管理总局发布）于2025年10月正式实施，将食品接触类器皿硼含量下限提升至12%，据博研咨询测算，该标准直接推动约17%低端产能出清，行业CR5合计市占率提升至58.3%；GB4706.29-2026《家用和类似用途电器安全玻璃器皿的特殊要求》强制性标准于2026年7月实施，为合规头部企业释放结构性替代空间。整体来看，耐热玻璃行业在消费升级与政策趋严的双重驱动下，发展前景良好，头部企业竞争优势将进一步扩大。
　　公司是全球高硼硅耐热玻璃领域的头部企业，将进一步加强品牌战略，持续提升在全球的市场份额以及全球影响力。
　　（五）报告期内的主要业绩驱动因素
　　近年来，医药工业受一致性评价工作、加强质量监管等多方面因素影响，药用玻璃向更安全、更高质量发展。同时，伴随人口老龄化、人们健康意识的增强及国家医疗水平的提升，医药工业需求将持续扩大。在国内医药工业迅速发展的背景下，各大医药包装生产厂家需要扩大制造规模、提升制造工艺技术水平，进一步抢占市场份额。中硼硅药用玻璃由于其更好的产品性能，将逐渐成为药用玻璃的主流。同时，公司积极布局无菌产品等高端医药包装，持续提升公司的盈利水平。随着国家支持医药行业发展系列政策的出台，国内医药市场逐步恢复，医药包装仍有较大的增长空间。
　　日用玻璃随着消费者消费意识和消费能力的提高以及消费需求的升级，行业产品结构快速向高端化、轻量化、环保化升级，行业集中度不断提高。公司生产的高硼硅玻璃制品，技术水平更高，具有低膨胀、抗热震、耐热、耐腐蚀、强度高等一系列优良性能，且使用安全系数高，符合消费者对产品时尚性、安全性、环保性的需求。经过近二十年的行业积累与发展，公司产品在行业内具有较高的知名度，品牌效应逐步凸显，拥有良好的口碑和市场反响。随着公司产品品类的扩展与产品结构的调整，公司在日用玻璃领域有望取得新的发展。同时，玻璃基板、微晶玻璃等新产品的研发推进，有利于公司打造新的增长极。

　　二、核心竞争力分析
　　1.市场与客户优势
　　在药用玻璃方面，公司拥有全国性的销售服务网络，已与全国多家客户建立了长期友好的合作关系，其中包括多家大中型医药生产企业如华润双鹤、新时代药业、齐鲁制药等。医药包装材料行业的特点之一是存在渠道壁垒，即考虑到药品安全性及相容性验证等因素，客户一般不会轻易更换供应商，因此，完善的客户渠道资源使得公司具备了一定竞争优势。在日用玻璃方面，公司产品品种结构丰富，开发新产品能力较强，能满足各类客户的产品需求，与国内外多家大型客户形成长期合作关系，重点客户涵盖了康宁、OXO、惠而浦、特百惠，韩国LOCK＆LOCK，德国双立人等国外知名企业以及美的、格兰仕等国内知名客户。
　　2.技术研发优势
　　公司一直专注于玻璃制品的研发和生产，并通过持续的技术创新，积累了诸多具有自主知识产权的产品设计和制造技术。公司拥有百余项各类有效专利技术，对产品的关键技术形成了自主知识产权。同时，在不断研发的过程中，公司还形成了多项非专利技术，培养出了一批优秀的业内技术人才。公司持续强化研发优势，2025年，由力诺药包与齐鲁工业大学共同建设的“研发平台暨检测研究中心”正式启用，致力于打造成为国内医药包装与耐热玻璃制品领域的检测标杆与创新示范基地。
　　公司是高新技术企业，山东省专精特新中小企业、山东省瞪羚企业，是工业和信息化部和中国工业经济联合会认定的第五批全国制造业单项冠军示范企业，是国内唯一的医药包装协会药用玻璃研学基地，实验室通过CNAS认证。核心参与了5.0、7.0药用玻璃、玻璃仪器和耐热玻璃器皿国家标准的起草工作，主起草微波炉玻璃托盘等多项国家标准，核心参与耐热玻璃标识等行业管理规范的制定，在业内具有一定的技术研发优势。
　　3.产品质量优势
　　公司在产品的质量安全方面要求严谨苛刻，严格把控和执行原料、产品的质量标准，严格控制生产工艺各环节工艺参数。经过多年发展，公司建立了一套严格的生产管理流程和质量管理体系，通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、ISO15378质量管理规范、ISO17025实验室认可证书等国内外一流标准体系认证，产品安全性较高，品质稳定性较强。
　　4.品牌优势
　　长期以来，公司高度重视品牌建设和发展。公司秉承着合作双赢的发展理念，致力于为客户提供一流的产品和服务，与客户共享资源。凭借先进的技术优势、丰富的生产经验、创新的生产工艺、优质的产品性能以及快速的客户响应能力，逐渐为客户、供应商和社会公众所认同。经过多年的深耕运作，公司已在国内外客户群体中获得了较高的认可度，拥有良好的口碑和市场反响，具有一定的品牌优势。
　　5.管理优势
　　公司的经营管理团队稳定，董事长、总经理具有丰富的行业和管理经验，其他高级管理人员均具有较高的专业水平。在产品生产过程中，公司执行精细化管理，加强生产过程中关键控制点监督管理，合理安排生产工作，提高生产效率和出品率。公司建立了各项规章管理制度，优化产品生产及持续研发流程，对产品实行全过程的监视和测量。高效的管理团队及完善的管理体制，保障了公司产品供应的稳定性和连续性，赢得客户高度认可。
　　6.产业链优势
　　公司是国内为数不多的同时具备管制瓶和中硼硅模制瓶生产能力的医药包装玻璃生产企业，在管制瓶生产领域，公司同时掌握了低硼硅药用玻璃管和中硼硅药用玻璃管的生产技术，是国内为数不多掌握中硼硅拉管技术的企业，中硼硅拉管项目的投产，使公司形成了从拉管－制瓶的全产业链条优势。与此同时，公司产品丰富，包括低硼硅系列管制瓶、中硼硅管制瓶以及中硼硅模制瓶、高硼硅耐热玻璃产品等；产品覆盖西林瓶、卡式瓶、安瓿瓶、模制瓶等，能够满足客户的多样化需求；同时，在高端市场，公司新增预灌封产品以及无菌产品，可以满足客户的各种需求。
　　7.智能制造优势
　　作为国内高硼硅与中硼硅药用玻璃制造的领军企业，公司已构建起覆盖全链条、多维度的数字化能力体系，形成行业标杆级“灯塔工厂”雏形，公司率先建成国内首家通过CMMM智能制造能力成熟度四级认证的药用玻璃智能工厂，深度融合数字孪生、AI视觉检测、APS高级排产、MES全流程执行与EMS能源管理等八大核心系统，智能制造体系不仅实现了降本、增效、创利的闭环协同，也奠定了在高端药包材领域的技术壁垒与行业优势。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争加剧的风险
　　经过多年的持续稳定健康发展，公司的产品品质、技术能力、管理水平等在国内同行中处于领先水平，但仍面对日益激烈的市场竞争。在药用玻璃领域，可能存在同质化竞争、无序竞争带来的潜在风险；日用玻璃领域，公司仍面临着现有竞争对手、新进入者的威胁。如果公司不能持续提升整体竞争力，则可能在激烈的市场竞争中处于不利地位，给公司进一步扩大市场份额、提高市场地位带来不利影响。
　　对此，公司持续不断打造与提升产品力、渠道力、品牌力、服务力等核心竞争力，保持并巩固原有行业优势的同时，通过不断拓展市场新领域、挖掘新的客户和新的利润增长点，以消除市场竞争带来的不利影响。
　　2、原材料及能源价格上升的风险
　　公司生产所用的主要原材料为硼砂、硼酸和中硼硅药用玻璃管，采购能源主要系天然气与电力，如果主要原材料和能源的采购价格上升而公司未能及时向下游转移相关成本，或者公司未能有效控制产品成本，则可能导致公司毛利率水平波动甚至下降，对公司的经营造成不利影响。
　　对此，公司从多个方面采取了积极措施。一是与主要供应商建立了长期合作关系，签订全年战略合作协议，锁定采购价格，以固定式、规模化采购的优势换取更优惠的价格；二是加强供应商管理，建立多供应商机制，保证供应的稳定性；三是提升公司的品牌影响力，增强与客户的粘性关系，提升议价能力，从而有效规避原材料价格波动的风险；四是制定严格的采购管理程序，对于供应商的选择与采购成本控制建立起了一套完整的机制；五是加强技术研发投入，以技术创新来降低生产成本。
　　3、毛利率水平下降的风险
　　报告期内，受能源及原材料价格波动、产品价格及结构变化、下游客户需求波动等因素影响，公司毛利率存在一定的波动，如果未来能源及原材料价格出现较大波动、下游客户需求下降、行业竞争加剧等因素导致产品价格下降，或者公司未能有效控制产品成本，则可能导致公司毛利率水平波动甚至下降，对公司的经营造成不利影响。对此，公司将继续以控本增效作为公司2026年的重点工作之一，通过内部管理的提升与技术工艺的改进，实现产品轻量化，降低成本，提升效率；加强与重要客户及供应商的深度合作，形成稳定的采购与供货关系；强化市场营销，扩大客户范围，增加产品销量。
　　4、投资项目收益不达预期的风险
　　目前，公司在建的项目众多，虽然公司会进行充分的研究论证，但仍面临着市场需求变化等诸多不确定因素，随着投资项目投产和业务规模扩大，如果市场需求情况发生变化，公司经营管理力度与业务规模扩大的进程不匹配，将对投资项目效益产生影响，使公司面临盈利能力下降的风险。对此，公司积极加强与重要客户的深度合作，抢占市场机遇，在激烈竞争的市场环境中把握市场需求主动权。在产能消化上，公司与国内重要客户签订了长期合作协议，形成稳定的供货关系；同时公司将在项目实施过程中尽量采取措施规避风险，重视并关注项目的施工及管理情况，紧抓项目实施质量和进度，合理规划、有序调度。
　　5、汇率波动及关税风险
　　公司硼砂、硼酸等原材料主要通过进口采购；同时，公司还有部分产品出口销售，主要以美元和欧元进行结算。未来，如果汇率发生较大波动，将会对公司经营业绩产生一定的影响，公司存在汇率波动风险。此外，公司部分出口美国的产品面临美国关税政策变动风险，若美国进一步调整关税税率或出台相关贸易限制措施，将可能增加公司出口成本、压缩盈利空间。对此，公司将密切关注汇率变动情况，加强外汇风险防范，根据业务发展需要，灵活选用合理的外汇避险工具组合，降低汇率波动带来的不良影响；同时，加强海外布局，提升海外销售规模，对冲汇率风险，并持续关注美国贸易政策动态，加强与客户的沟通协作，优化产品定价策略，拓展多元化海外市场，积极应对关税变动带来的挑战。
　　6、关键岗位技术人才流失风险
　　关键岗位技术人员对公司的新产品研发、工艺流程改进和关键技术秘密保护意义重大。高素质的技术队伍是公司保持高速发展和核心竞争力的关键因素，如果公司关键岗位技术人员流失，将对公司的技术研发以及可持续发展带来不利影响。公司将加强人才保护，注重人才引进和人才培养，建立更具竞争力的激励机制和管理办法，挽留人才、引入人才，在业务发展和技术研发过程中不断扩充和优化研发团队，为公司的持续稳定发展提供有力的人力资源保障。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主营业务　　公司主要从事硼硅玻璃研发、生产、销售，聚焦医药包装、耐热玻璃，凭借全产业链、先进技术、多元产品、卓越品质与一流服务，赢得全球客户认可，产品畅销世界多国。公司荣获国家级制造业单项冠军企业，主导或参与近20项国际、国家、行业及团体标准的制定与修订，拥有CNAS认可实验室及140余项专利技术，是行业首个通过智能制造能力成熟度（CMMM）四级认证的企业，公司已成为国内领先的中硼硅药用玻璃生产基地和全球领先的高硼硅日用耐热玻璃生产基地。公司产品涵盖医药包装系列产品和高硼硅耐热玻璃产品系列，主要产品品类如下：　　1、药用包装玻璃系列产品　　公司尤... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务
　　公司主要从事硼硅玻璃研发、生产、销售，聚焦医药包装、耐热玻璃，凭借全产业链、先进技术、多元产品、卓越品质与一流服务，赢得全球客户认可，产品畅销世界多国。公司荣获国家级制造业单项冠军企业，主导或参与近20项国际、国家、行业及团体标准的制定与修订，拥有CNAS认可实验室及140余项专利技术，是行业首个通过智能制造能力成熟度（CMMM）四级认证的企业，公司已成为国内领先的中硼硅药用玻璃生产基地和全球领先的高硼硅日用耐热玻璃生产基地。公司产品涵盖医药包装系列产品和高硼硅耐热玻璃产品系列，主要产品品类如下：
　　1、药用包装玻璃系列产品
　　公司尤其专注于药用玻璃包材的研发与应用，突破中硼硅玻璃熔化及成型技术瓶颈，形成了从制管到制瓶的完整产业链，是国内领先的中硼硅药用玻璃生产基地。公司现拥有中硼硅玻璃管、笔式注射器用硼硅玻璃套筒（卡式瓶）、管制注射剂瓶、安瓿、轻量化模制注射剂瓶/输液瓶、预灌封注射器、免洗免灭产品（无菌注射剂瓶、无菌卡式瓶等）、镀膜瓶、特规瓶（内胆瓶、螺纹口瓶、V型底瓶、吸入剂瓶）等产品，是生物制剂创新药（疫苗、血液制品、单抗类、胰岛素类等）、造影剂、化药注射剂、保健品及高端化妆品等优选包装解决方案。力诺药包致力于满足高端市场的严格要求，通过不断的技术革新和质量提升，为客户提供安全、可靠的包装产品，引领包材行业的发展趋势。
　　2、高硼硅耐热玻璃系列
　　耐热玻璃领域，公司拥有完善的全球原材料、设备供应链体系，全配套生态产业链，产品有微波炉用玻璃转盘、高硼硅耐热玻璃保鲜盒、高硼硅耐热玻璃器皿、高硼硅耐热玻璃吹制产品等。
　　（二）报告期内经营情况
　　2025年，公司进一步深化战略转型，采用“双轮驱动+高端突破”的战略模式，以“投融资元年、科技创新元年、数据管理元年、AI全场景应用元年、互联网思维元年”为战略导向进行系统性转型与升级。在转型的过程中，公司也面临了较大的挑战。2025年，中国药品终端市场规模整体收缩，在集采常态化、医保控费等政策的影响下，医药包装市场出现了“量价齐跌”的阶段性问题，公司医药包装业务受到了较大冲击，拖累公司全年的经营业绩。2025年，公司实现营业收入9.81亿元，较同期下滑9.19%；实现净利润3,966.04万元，较同期下滑39.97%。随着第十一批集采政策的落地，“锚点价”“厂牌报量”“质量严控”等机制，推动医药行业从“价格内卷”迈向质量竞争，医药包装市场需求将实现明显的恢复，2026年，公司将把握市场动态，对公司部分产品进行涨价，提升盈利水平。
　　报告期内，公司继续巩固和强化核心优势，积极布局，拓展未来发展空间，以现有优势带动新的增长极，持续丰富公司产品品类，拓展销售渠道，逐步形成稳固但有弹性的多元增长结构，持续加深企业“护城河”。公司的高质量发展，离不开“科技强企”的长期主义。2025年，公司持续加强公司产线的数智化转型，并在12月份顺利通过国家智能制造成熟度（CMMM）四级认证，成为国内首个获得此认证的医药包装行业企业。同年，公司国际化战略向前迈出关键一步，公司在拉美、中东区域、北美等地分别设立子公司，将公司的好产品、好服务推向全球，持续打磨国际化能力，更高质量地融入世界市场。
　　1、医药包装从单一玻璃向高端全品类药包升级
　　2025年，公司锚定固本强基与打造新增长两大核心方向，在医药包装方面，公司以中硼硅管制系列产品为基础，继续强本固基，通过技术升级改造以及智能制造，提升生产效率，巩固核心优势；通过销售拓展，锚定大客户，持续提升市场占有率。2025年，“轻量药用模制玻璃瓶（Ⅰ类）产业化项目”第二台窑炉成功点火投产，中硼硅药用模制瓶产能大规模提升，奠定核心产能优势；双腔卡式瓶荣获设计冠军；同年收购苏州创扬股份30%股权，切入医药塑料包材领域，实现产业协同。
　　针对高端药用包装市场，公司于2025年建设并投产了“力诺药包三期高端药用包材项目二期——免洗免灭菌(RTU)药用包材及预灌封注射器产业化项目”，布局预灌封注射器系列产品以及RTU产品。RTU（Ready-to-Use，即用型）医药包材是指预灭菌、去热原、免清洗的医药包装产品，包括无菌安瓿瓶、无菌卡氏瓶、无菌西林瓶等系列，以无菌状态直接交付药企等客户，可立即用于无菌灌装，消除开瓶过程中的微粒污染与操作风险，系统性取代传统包装中高污染、高人工、高成本的环节，尤其适用于高价值生物药与疫苗。目前，公司RTU系列产品主要针对美国503B法案催生的药房对无菌产品的新需求，替代传统注射剂瓶以及COP、COC等高价格产品。公司的产品开始从单一玻璃转向“高端全品类”。
　　2、耐热玻璃打通电商渠道直连消费市场，驱动效率与价值双提升
　　报告期内，耐热玻璃业务启动品牌化转型，加速从OEM代工向ODM自主品牌转型，推出国内品牌“LEBOLEBO”与海外品牌“borohouse”，设立杭州电商公司独立运营，通过电商渠道直连终端高端消费市场，同时，公司强化设计力量，通过设计团队的加强与外部资源的借力，持续推出更加符合市场需求的新品，从而进一步提升公司的毛利水平，持续改善经营业绩。
　　3、坚持科技强企，公司从传统制造向AI全场景智造转型
　　在“科技强企”战略指引下，公司守正创新，全面拥抱AI时代，推动传统生成工艺与人工智能、大数据等技术深度融合。2025年，力诺药包智能制造相关投入已逐步转化为运营实效。数据管理走向更加规范化、智能化。同年12月，公司成为行业内首个通过CMMM四级认证的企业，公司正向全球医药包装行业首家“灯塔工厂”目标稳步迈进。基于对行业高温生产场景的理解，全资子公司“山东力诺智能机器人有限公司”将智能化能力产品化，打造公司第二增长曲线。
　　4、依托玻璃研究院，打造公司科技创新的核心引擎
　　公司持续强化玻璃研究院的核心定位，2025年10月份，由力诺药包与齐鲁工业大学共同建设的“研发平台暨检测研究中心”正式启用，中心实验面积达2,000平方米，配备100余台套高精度检测设备，拥有包括硕博士、高级工程师在内的专业团队，积极构建“基础研究—技术转化—标准引领”三位一体创新体系，一方面在继续聚焦熔化技术、成型工艺、智能检测、智能制造，持续巩固改善公司原有业务的竞争优势；另外一方面则探索玻璃在其它高科技领域的新的应用场景，例如微晶玻璃、抑菌玻璃、玻璃基板等，部分产品已经进行送样。
　　5、从产品出口向“全球运营、本地深耕”跨越
　　2025年，公司与巴西SANTISA、美国Xseer等知名公司战略合作，实现从“中国制造”到“全球运营”的跨越，提升了本地响应与抗风险能力，国际影响力与行业竞争力持续增强。同年，公司在美国设立公司，搭建海外团队，直接面向美国核心市场，实现美国本地化销售，为公司RTU新产品的规模销售奠定基础。同时，公司在中东、拉美、非洲等地区都进行了考察与探索，为下一步的全球化布局奠定了基础。
　　6、将绿色低碳可持续发展融入公司发展战略
　　2025年，公司积极响应国家政策，将可持续发展进一步融入公司战略与运营，其作为驱动高质量增长的核心引擎之一。以中硼硅药用玻璃精益数字孪生智能工厂为核心载体，全面部署数字化能碳管理系统，对生产全流程能耗与碳排放进行精准量化、实时监控与动态优化。以生产基地可再生能源利用系统为例，公司将生产过程中的废气通过自主技术进行高效回收与能源转化，并高效回收利用余热。在减少二氧化碳排放的同时，实现能源效益的提升。通过引领行业的环保技术创新、构建绿色供应链生态、并积极践行社会责任。2025年，公司Wind ESG评级为AA级，体现了社会对公司在可持续发展方面的认可。
　　7、坚持业绩导向，保证合规治理。
　　报告期内，公司新董事长上任后，对本公司经营管理团队进行了调整，公司以业绩为导向，强化对管理团队的考核，共同为实现公司战略目标而努力。公司严格依据《公司法》《证券法》及《上市公司独立董事管理办法》等法规，构建权责明晰、制衡有效的法人治理结构，健全内控体系，保障员工权益。董事会下设审计、提名、薪酬与考核、战略四大专门委员会，确保决策独立性与专业性。独立董事切实履行参与决策、监督制衡与专业咨询职责，对财务报告、关联交易、高管任免及内控体系等重大事项独立发表意见，维护上市公司及中小股东合法权益。公司为委员会履职提供充分信息与资源保障，全面提升治理效能与决策质量。
　　（三）公司经营模式
　　公司经营模式以用户为导向，贯通采购、生产、销售和研发等各个核心环节，构建了支撑高质量发展的核心运营能力。报告期内，公司的主要经营模式未发生重大变化。
　　1、盈利模式
　　对药用玻璃客户，公司主要采取直销方式开展业务，与客户建立合作关系并签订合同，对产品数量、价格、质量标准、包装要求、交付方式、结算等条款作明确约定，按照销售订单需求组织生产活动。对日用玻璃客户，公司主要采取以OEM为主的经营模式，并逐步开展ODM模式以及通过电商渠道开展自营的模式。公司与客户建立合作关系后，客户就产品的功能、外观、尺寸、工艺等向公司提出个性化需求，公司根据客户需求确定生产方案，并根据方案计算相应的成本及费用，向客户进行报价，双方进一步确认产品的规格要求、价格、数量，形成销售订单，公司综合考虑销售计划和订单需求组织生产活动。随着公司的进一步发展，公司不断加强内部产品开发能力，提升设计水平，不断提升ODM模式的权重；同时，积极创立自主品牌，发挥公司的产品优势，实现销售规模的增加。
　　2、采购模式
　　公司重视与供应商建立阳光健康的合作关系，打造稳定可靠的供应商网络。为此，公司设立了独立的采购部门，统一负责采购事宜。公司日常生产中主要采购的原材料包括硼砂、石英砂、中硼硅药用玻璃管、包装材料及辅料等，主要采购的能源为电力、天然气等。公司制定了规范的供应商遴选与考核制度，从供应商调查、遴选和考核等方面进行了严格的把控。日常采购过程中，公司对采购的每个环节均制定了规范的要求，严格控制物料需求的确定、采购计划的编制、采购订单下达、入库检验、款项支付等各个环节。对不同种类的原材料，采购部门会根据其供需特点，制定不同的采购计划，保障公司生产过程所需物料的稳定供应。
　　3、生产模式
　　公司通过新建或改造建设现代化生产基地，逐步提高生产基地的数智化制造水平，并根据市场需求有序扩张和释放产能。公司实行“以销定产、弹性制造”的生产模式，根据销售订单和市场需求情况，结合自身产品的生产周期合理制定生产计划，在满足客户订单需求的基础上根据运营需要保持一定的安全库存。由于玻璃制品的生产具有一定特殊性，玻璃窑炉点火后除大修等情形外，通常情况下不能停产。对于部分标准规格的产品，市场需求量通常较大，公司会进行适度备货，以便有效利用产能。
　　公司设有多个生产事业部，负责不同产品的生产。各事业部负责具体产品的生产流程管理，同时对产品的制造过程、工艺要求、卫生规范、产品质量负责。公司质量控制部门负责对产品质量和生产工艺进行管理与监督。生产计划部门根据客户需求计划统筹安排生产，制订生产计划，统一协调组织、指挥生产活动。公司在各生产环节均设置了标准化的操作流程，并高度注重在生产资源的配置上保持适度的弹性，保证能够迅速、及时满足市场需求。
　　4、销售模式
　　公司设立了专门的销售部门，负责具体产品的市场开拓、营销以及售后服务等。按照产品类型对客户进行分类管理，针对不同类型产品的市场特点以及不同客户的运营特征，制定针对性的运营方案，以实现对不同客户的专业化、精细化管理。报告期内，发行人依托自主品牌影响力和长期积累的客户资源，积极贯彻大客户战略，主要采用直销方式销售产品。根据不同客户的需要，公司与客户分别签署订单合同或框架协议。在收到订单后，由销售人员与客户指定人员确认发货信息以及发货日期，发行人负责组织相关产品的生产及出库等。
　　5、品牌策略
　　力诺药包依托药用包装领域和高硼硅耐热玻璃领域的领先技术优势与市场地位，实现品牌影响力与产品高品质的相互赋能，持续保持行业领先发展态势。公司深化品牌与医药大健康产业生态融合，强化国内外知名日用玻璃企业客户的深度合作，夯实安全合规、专业可靠、值得信赖的核心品牌形象，不断提升品牌美誉度。一方面，搭建媒体、产业平台联动的宣传矩阵，开放透明智慧工厂参观通道，邀请产业链合作伙伴、终端客户实地探访全生产流程，拉近品牌与市场端的距离，强化品质信任；另一方面，通过搭建自主品牌，拓展电商渠道，实现品牌与用户的双向互动传递价值，持续巩固市场对力诺药包的认同感与信赖感。
　　（四）公司所处的行业地位及特点
　　在药用玻璃行业，自2026年1月1日起，《药品生产质量管理规范》药包材附录正式实施，首次将药包材纳入与药品同等的GMP监管体系，要求企业建立覆盖原材料采购、生产、检验、变更、放行、追溯的全生命周期质量管理体系。2026年5月15日生效的《药品管理法实施条例》明确禁止使用国家已淘汰的药包材，推动企业从“价格竞争”转向“合规准入”，医药包装市场的监管政策更加严格，对医药包装企业技术壁垒、认证能力与智能制造能力提出了更高的要求，未来头部企业的龙头效应更为明显。2025年中国药品市场呈现“仿制药稳中有降、创新药加速崛起”的结构性分化格局，生物制剂产值和创新药产值持续提升，且随着国家一致性评价政策的进一步推进，行业内正处于低硼硅药用玻璃向中硼硅药用玻璃转换升级的高速发展阶段，对高端医药包装产品的需求更加旺盛，作为最早布局中硼硅药用玻璃的企业之一，公司的产品品类丰富，未来的核心优势将进一步凸显。公司在高硼硅耐热玻璃领域拥有良好的口碑和市场反响，具有重要的行业影响力。随着玻璃制品行业的进一步高端、节能、环保、轻量化发展，以及产业的不断规模化和规范化，公司将充分发挥自身竞争优势，在细分市场进一步做大做强，同时不断丰富自身产品，在市场深度、广度上取得更大的成果。
　　（五）报告期内的主要业绩驱动因素
　　近年来，医药工业受一致性评价工作、加强质量监管等多方面因素影响，药用玻璃向更安全、更高质量发展。同时，伴随人口老龄化、人们健康意识的增强及国家医疗水平的上升，医药工业需求将持续扩大。在国内医药工业迅速发展的背景下，各大医药包装生产厂家需要扩大制造规模、提升制造工艺技术水平，进一步抢占市场份额。中硼硅药用玻璃由于其更好的产品性能，将逐渐成为药用玻璃的主流。同时，公司积极布局无菌产品等高端医药包装，持续提升公司的盈利水平。2025年，受集采和医保政策改革的影响，药品终端市场需求以及价格受到较大的不利影响，公司医药包装业务受政策影响较大。随着国家在支持医药行业发展系列政策的出台，国内医药市场逐步恢复，医药包装仍有较大的增长空间。
　　日用玻璃随着消费者消费意识和消费能力的提高以及消费需求的升级，行业产品结构快速向高端化、轻量化、环保化升级，行业集中度不断提高。公司生产的高硼硅玻璃制品，技术水平更高，具有低膨胀、抗热震、耐热、耐腐蚀、强度高等一系列优良性能，且使用安全系数高，符合消费者对产品时尚性、安全性、环保性的产品需求。经过近二十年的行业积累与发展，公司产品在业内具有较高的知名度，品牌效应逐步凸显，拥有良好的口碑和市场反响。随着公司产品品类的扩展与产品结构的调整，公司在日用玻璃领域有望取得新的发展。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）医药包装市场和政策情况
　　2025年，中国医药市场在政策深度调整与支付结构重构的双重压力下呈现系统性需求收缩，规模以上医药工业企业实现营业收入24,870亿元，同比下降1.2%，药品终端市场规模降至20,033亿元，同比下滑1.4%，其中核心医院销售额同比下降3.3%，零售端增速放缓至3.8%，国家卫健委在2025年上半年经济运行通报中明确指出“药品终端市场增长乏力”，而第十批国家组织药品集中采购落地后，中标品种平均单价同比降幅达67%，部分肿瘤与心脑血管用药销售额萎缩超80%，直接压缩了制药企业的利润空间与采购预算，进而传导至上游医药包装环节。
　　但同时，国家在推动医药改革方面给医药包装企业带来了难得的发展机遇。《药品GMP药包材附录（2025年第1号）》与《中国药典》2025版正式实施，首次以法规形式明确药包材企业为药品质量安全第一责任人，责任范围覆盖从原材料采购、生产控制、检验放行到使用反馈的全生命周期管理，政策实施后，对于医药包装生产企业的生产要求更高，行业正从规模驱动转向以合规认证、智能生产与国际标准为核心的高质量竞争新阶段，行业整体呈现“大者愈大、小者愈难”的分化格局。
　　2025年，国家层面出台《支持创新药高质量发展的若干措施》，随着生物药、ADC药物、mRNA疫苗等复杂制剂在医药市场占比的持续攀升，传统包装已无法满足稳定性，对高端医药包材的需求量将进一步提升。在国家第十一批集采的政策下，不再以最低价为唯一中选标准，行业从“低质内卷”走向“合规创新”，企业利润空间获得制度性保障。具备智能制造能力、国际认证资质、与头部药企深度绑定的包装企业，将在集采常态化中持续受益；而缺乏技术沉淀与合规能力的厂商，将被彻底淘汰。
　　国内市场中，随着国民健康意识的提升和医药市场的持续扩张，药用玻璃作为直接接触药品的关键包装材料，其质量与安全性受到越来越高的重视。根据中国报告大厅发布的相关报告，2024年，我国医药包装市场规模达到1,640亿元，同比增长6.7%，其中药用玻璃市场规模为393.7亿元，较上年增长13.8%，占医药包装市场的24.2%。行业正从“量”的增长转向“质”的提升，药用玻璃行业正处在转型升级的关键时期。随着国家供给侧改革深入开展、监管体制的进一步完善和监管要求的提升，行业的规范程度和技术水平将得到进一步提高。中硼硅玻璃作为国际主流药用包装材料，其市场份额将持续提升，进而推动药用玻璃市场规模的进一步提升。
　　（二）高硼硅耐热玻璃市场和政策情况
　　2025年是国家“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划的谋篇布局之年，宏观经济稳中有进、向新向优发展，为具有民生刚需消费品行业奠定了良好的发展基调。全年国内生产总值首次突破140万亿元大关，保持5.0%的稳健增长，国内社会消费品零售总额规模超过50万亿元，同比增长3.7%，增速比上年加快0.2个百分点。消费市场运行总体平稳，逐步向好发展，消费支出对经济增长贡献率达52%，展现了国内市场的有力韧性。国内CPI全年同比持平，但10月起随国家扩内需促消费政策的加力实施，消费需求持续恢复，年内CPI同比由负转正并持续回升，12月份CPI同比上涨0.8%，反映出国内消费市场，尤其是下沉市场，仍有较大发展空间。
　　根据《2025年中国日用玻璃数据监测报告》，2025年中国日用玻璃行业迈入高质量发展新阶段，整体市场规模预计达1,386.4亿元，同比增长6.8%，增长动力源于消费升级、绿色低碳政策深化及出口市场持续拓展。高硼硅玻璃、微晶玻璃等高端品类表现突出，产量增速显著高于行业均值，2025年国内高硼硅玻璃市场年复合增长率达13.2%。
　　2025年，家庭消费在整体日用玻璃需求中的占比已提升至68.3%，较2020年上升9.7个百分点，成为最核心的需求来源。这一变化背后是居民生活方式的系统性升级，尤其在厨房场景中，玻璃制品正逐步替代传统陶瓷、塑料及不锈钢材质。根据中国家用电器研究院联合京东消费研究院于2025年2月发布的《厨房用品材质偏好调研报告》，在涉及水杯、储物罐、烘焙器皿等高频使用品类中，玻璃材质的消费者选择率分别达到81.2%、76.5%和69.8%，显著高于其他材质。高硼硅玻璃因具备优异的耐热冲击性能与化学稳定性，成为高端厨房玻璃器皿的首选材料，其在家庭消费端的渗透率已从2020年的12.4%提升至2025年的27.6%。从全球市场产能端看，在国际局势的影响下，欧洲能源成本激增，人工费用高企不下，部分玻璃生产制造商纷纷停产减产，中国高硼硅玻璃的生产制造企业迎来了较大的发展机遇。
　　在“双碳”目标与国际碳关税(如CBAM)倒逼下，绿色供应链、产品碳足迹认证与循环经济闭环成为企业合规与竞争力的关键要素。未来，行业将围绕数字化转型、高端化产品开发、文化赋能与绿色制造四大战略轴心深化布局，具备全链条整合能力、全球化视野与敏捷响应机制的企业将在新一轮洗牌中占据主导地位。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、市场与客户优势
　　在药用玻璃方面，公司拥有全国性的销售服务网络，已与全国多家客户建立了长期友好的合作关系，其中包括多家大中型医药生产企业如华润双鹤、新时代药业、齐鲁制药等。医药包装材料行业的特点之一是存在渠道壁垒，即考虑到药品安全性及相容性验证等因素，客户一般不会轻易更换供应商，因此，完善的客户渠道资源使得公司具备了一定竞争优势。在日用玻璃方面，公司产品品种结构丰富，开发新产品能力较强，能满足各类客户的产品需求，与国内外多家大型客户形成长期合作关系，重点客户涵盖了康宁、OXO、惠而浦、特百惠，韩国LOCK＆LOCK，德国双立人等国外知名企业以及美的、格兰仕等国内知名客户。
　　2、技术研发优势
　　公司一直专注于玻璃制品的研发和生产，并通过持续的技术创新，积累了诸多具有自主知识产权的产品设计和制造技术。公司拥有百余项各类有效专利技术，对产品的关键技术形成了自主知识产权同时，在不断研发的过程中，公司还形成了多项非专利技术，培养出了一批优秀的业内技术人才。公司持续强化研发优势，2025年，由力诺药包与齐鲁工业大学共同建设的“研发平台暨检测研究中心”正式启用，致力打造成为国内医药包装与耐热玻璃制品领域的检测标杆与创新示范基地。
　　公司是高新技术企业，山东省专精特新中小企业、山东省瞪羚企业，是国家工业和信息化部和中国工业经济联合会认定的第五批全国制造业单项冠军示范企业，国内唯一的医药包装协会药用玻璃研学基地，实验室通过CNAS认证。核心参与了5.0、7.0药用玻璃、玻璃仪器和耐热玻璃器皿国家标准的起草工作，主起草微波炉玻璃托盘等多项国家标准，核心参与耐热玻璃标识等行业管理规范的制定，在业内具有一定的技术研发优势。
　　3、产品质量优势
　　公司在产品的质量安全方面要求严谨苛刻，严格把控和执行原料、产品的质量标准，严格控制生产工艺各环节工艺参数。经过多年发展，公司建立了一套严格的生产管理流程和质量管理体系，通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系、ISO15378质量管理规范、IOS17025实验室认可证书等国内外一流标准体系认证，产品安全性较高，品质稳定性较强。
　　4、品牌优势
　　长期以来，公司高度重视品牌建设和发展。公司秉承着合作双赢的发展理念，致力于为客户提供一流的产品和服务，与客户共享资源。凭借先进的技术优势、丰富的生产经验、创新的生产工艺、优质的产品性能以及快速的客户响应能力，逐渐为客户、供应商和社会公众认同与熟识。经过多年的深耕运作，公司已在国内外客户群体中获得了较高的认可度，拥有着良好的口碑和市场反响，具有一定的品牌优势。
　　5、管理优势
　　公司的经营管理团队稳定，董事长、总经理具有丰富的行业和管理经验，其他高级管理人员均具有较高的专业水平。在产品生产过程中，公司执行精细化管理，加强生产过程中关键控制点监督管理，合理安排生产工作，提高生产效率和出品率。公司建立了各项规章管理制度，优化产品生产及持续研发流程，对产品实行全过程的监视和测量。高效的管理团队及完善的管理体制，保障了公司产品供应的稳定性和连续性，赢得客户高度认可。
　　6、产业链优势
　　公司是国内为数不多的同时具备管制瓶和中硼硅模制瓶生产能力的医药包装玻璃生产企业，在管制瓶生产领域，公司同时掌握了低硼硅药用玻璃管和中硼硅药用玻璃管的生产技术，是国内为数不多掌握中硼硅拉管技术的企业，中硼硅拉管项目的投产，使公司形成了从拉管-制瓶的全产业链条优势。与此同时，公司产品丰富，包括低硼硅系列管制瓶、中硼硅管制瓶以及中硼硅模制瓶、高硼硅耐热玻璃产品等；产品覆盖西林瓶、卡式瓶、安瓿瓶、模制瓶等，能够满足客户的多样化需求；同时，在高端市场，公司新增预灌封产品以及无菌产品，可以满足客户的各种需求。
　　7、智能制造优势
　　力诺药包作为国内高硼硅与中硼硅药用玻璃制造的领军企业，公司智能制造优势已构建起覆盖全链条、多维度的数字化能力体系，形成行业标杆级“灯塔工厂”雏形，公司率先建成国内首家通过CMMM智能制造能力成熟度四级认证的药用玻璃智能工厂，深度融合数字孪生、AI视觉检测、APS高级排产、MES全流程执行与EMS能源管理等八大核心系统，智能制造体系不仅实现了降本、增效、创利的闭环协同，也奠定了在高端药包材领域的技术壁垒与行业优势。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展展望
　　当前，全球宏观经济环境依然错综复杂，医药行业政策持续深化，市场竞争格局充满不确定性。然而，挑战与机遇并存，我们坚信，凭借在医药包装与耐热玻璃领域三十余年的深厚积淀、清晰前瞻的“五个元年”的战略布局以及持续创新的强大动能，力诺药包完全有能力穿越周期，实现高质量、可持续的发展。我们对公司的未来充满信心，并将坚定不移地沿着既定战略方向稳步前行。
　　1.坚定不移地坚持公司聚焦医药包装、耐热玻璃的双主业战略
　　我们将继续深耕医药包装与耐热玻璃两大核心业务领域，这是公司发展的基石与优势所在。在医药包装领域，我们将持续巩固在中硼硅药用玻璃方面的领先地位，通过产能扩张与技术升级，满足市场对高品质、高稳定性药包材的迫切需求。在耐热玻璃领域，我们将依托全球领先的生产规模与市场地位，持续优化产品结构，提升品牌影响力。两大主业协同发展，互为支撑，共同构筑公司稳健发展的“护城河”，确保公司在复杂多变的市场环境中保持强大的核心竞争力与抗风险能力。
　　2.推动产品多元化，积极布局高端医药包装市场
　　为应对下游客户日益增长的多元化需求，公司将加速推进产品结构的优化升级。一方面，我们将通过投资并购等方式，积极补齐在胶塞、垫片等塑料包材领域的短板，构建“玻璃+塑料”的完整产品生态，为客户提供真正的“一站式采购”体验。另一方面，我们将持续向高端化制造迈进，重点发展预灌封注射器、卡式瓶、免洗免灭产品等高附加值产品，并加速轻量化药用模制瓶等创新产品的商业化进程。通过产品多元化与高端化的双轮驱动，我们将有效提升公司的盈利水平与市场竞争力。
　　3.聚焦大客户战略，深化合作，加强市场销售
　　公司将坚定不移地实施大客户战略，深化与国内外头部药企的战略合作伙伴关系。通过提供“一站式医药包装解决方案”，我们不仅能满足客户对玻璃、塑料等多种包材的综合需求，更能通过深度绑定，提升客户粘性与价值贡献。同时，我们将加强销售团队建设，优化市场布局，精准洞察客户需求，以更灵活、高效的营销体系，将公司的高端产品与优质服务推向更广阔的市场，实现市场份额的稳步提升。2026年，针对生产原材料价格的上升，公司将积极把控市场，对公司产品进行涨价，提升公司的盈利水平。
　　4.坚持海外布局，加速全球化战略进程
　　全球化是公司长远发展的必由之路。我们将继续稳步推进全球战略布局，以巴西合资公司为起点，深化在南美市场的本地化生产与服务能力。同时，依托香港子公司作为国际化桥头堡，积极拓展中东、东南亚等新兴市场，并深化与美国等发达市场伙伴的战略合作，共同开发高端产品市场。通过构建全球化的销售网络与生产基地，我们将实现从产品输出到技术、标准输出的跨越，提升公司在国际市场的品牌影响力与话语权，打造真正的全球化运营能力。
　　5.加强公司科技属性，以创新再造增长曲线
　　科技创新是驱动公司发展的核心引擎。我们将持续强化玻璃研究院的研发职能，加大研发投入，依托博士后科研工作站、CNAS认可实验室等高端研发平台，在硼硅玻璃熔化、成型等关键技术上不断取得突破。我们将积极探索新材料、新工艺的应用，不断丰富产品矩阵，积极探索玻璃新材料在高科技领域的应用场景。同时，公司正式进军智能机器人领域，成立智能机器人子公司，这不仅是赋能自身生产、实现“无人化”车间的关键一步，更是我们开辟全新增长曲线的战略举措。未来，我们将把在玻璃行业积累的智能化经验向更多复杂工业场景输出，实现从“单一场景应用”到“跨行业赋能”的战略升级。
　　6.加强智能制造，打造行业标杆“灯塔工厂”
　　智能制造是公司提升运营效率、保障产品质量的核心战略。我们将持续推进三期高端医药包装项目等“灯塔工厂”的建设，深度融合数字孪生、AI、5G、大数据等前沿技术，构建全流程、全要素的智能制造体系。通过部署MES、APS等系统，我们将实现从订单到交付的全链路数字化管控，以及对产品质量的毫秒级实时监控与双向追溯。AI视觉检测、自动化物流、柔性制造等技术的应用，将大幅提升生产效率与产品良率，降低运营成本，确保每一支产品都达到国际顶尖标准，为客户的用药安全构筑坚实防线。
　　7.坚持绿色低碳发展，践行企业社会责任
　　我们将始终秉持ESG理念，将绿色低碳发展深度融入公司运营的各个环节。通过引入并优化数字化能碳管理系统，我们将对生产全流程的能源消耗与碳排放进行精准量化与协同管理，持续推动节能降耗。作为“山东省绿色工厂”和环保绩效A级企业，我们将继续探索绿色生产工艺，推广环保材料应用，致力于实现经济效益与环境效益的双赢。同时，我们将持续发布社会责任报告，以透明、负责的态度与各方沟通，展现公司作为行业领军者的责任与担当。
　　8.加强组织团队建设，激发内生动力
　　卓越的组织与团队是战略根本保障。我们将优化公司治理，以全球化视角升级组织架构，打造高效协同体系，夯实国内总部能力，加快搭建海外团队，构建双轮驱动格局。在人才建设上，完善培养与激励机制，聚焦核心技术人员：推出股权激励计划，绑定个人与公司利益；设立专项奖金，奖励创新团队。同时拓宽引才渠道，提升员工能力，激发主人翁精神。作为全国唯一药用玻璃培训基地，发挥行业引领作用，深化“产学研用”模式，联合高校培养人才，储备智力资源。我们将营造开放、包容、创新的企业文化，搭建沟通平台，凝聚员工共识，形成合力，注入内生动力。
　　（二）可能面对的风险
　　1、市场竞争加剧的风险
　　经过多年的持续稳定健康发展，公司的产品品质、技术能力、管理水平等在国内同行中处于领先水平，但仍面对日益激烈的市场竞争。在药用玻璃领域，可能存在同质化竞争、无序竞争带来的潜在风险；日用玻璃领域，公司仍面临着现有竞争对手、新进入者的威胁。如果公司不能持续提升整体竞争力，则可能在激烈的市场竞争中处于不利地位，给公司进一步扩大市场份额、提高市场地位带来不利影响。
　　对此，公司持续不断打造与提升产品力、渠道力、品牌力、服务力等核心竞争力，保持并巩固原有行业优势的同时，通过不断拓展市场新领域、挖掘新的客户和新的利润增长点，以消除市场竞争带来的不利影响。
　　2、原材料及能源价格上升的风险
　　公司生产所用的主要原材料为硼砂、硼酸和中硼硅药用玻璃管，采购能源主要系天然气与电力，如果主要原材料和能源的采购价格上升而公司未能及时向下游转移相关成本，或者公司未能有效控制产品成本，则可能导致公司毛利率水平波动甚至下降，对公司的经营造成不利影响。
　　对此，公司从多个方面采取了积极措施。一是与主要供应商建立了长期合作关系，签订全年战略合作协议，锁定采购价格，以固定式、规模化采购的优势换取更优惠的价格；二是加强供应商管理，建立多供应商机制，保证供应的稳定性；三是提升公司的品牌影响力，增强与客户的粘性关系，提升议价能力，从而有效规避原材料价格波动的风险；四是制定严格的采购管理程序，对于供应商的选择与采购成本控制建立起了一套完整的机制；五是加强技术研发投入，以技术创新来降低生产成本。
　　3、毛利率水平下降的风险
　　报告期内，受能源及原材料价格波动、产品价格及结构变化、下游客户需求波动等因素影响存在一定的波动，如果未来能源及原材料价格出现较大波动、下游客户需求下降、行业竞争加剧等因素导致产品价格下降，或者公司未能有效控制产品成本，则可能导致公司毛利率水平波动甚至下降，对公司的经营造成不利影响。对此，公司将继续以控本增效作为公司2026年的重点工作之一，通过内部管理的提升与技术工艺的改进，实现产品轻量化，降低成本，提升效率；加强与重要客户及供应商的深度合作，形成稳定的采购与供货关系；强化市场营销，扩大客户范围，增加产品销量。
　　4、投资项目收益不达预期的风险
　　目前，公司在建的项目众多，虽然公司会进行充分的研究论证，但仍面临着市场需求变化等诸多不确定因素，随着投资项目投产和业务规模扩大，如果市场需求情况发生变化，公司经营管理力度不匹配业务规模扩大的进程，将对投资项目效益产生影响，使公司面临盈利能力下降的风险。对此，公司积极加强与重要客户的深度合作，抢占市场机遇，在激烈竞争的市场环境中把握市场需求主动权。在产能消化上，公司与国内重要客户签订了长期合作协议，形成稳定的供货关系；同时公司将在项目实施过程中会尽量采取措施规避风险，重视并关注项目的施工及管理情况，紧抓项目实施质量和进度，合理规划、有序调度。
　　5、汇率波动及关税风险
　　公司硼砂、硼酸等原材料主要通过进口采购；同时，公司还有部分产品出口销售，主要以美元和欧元进行结算。未来，如果汇率发生较大波动，将会对公司经营业绩产生一定的影响，公司存在汇率波动风险。此外，公司部分出口美国的产品面临美国关税政策变动风险，若美国进一步调整关税税率或出台相关贸易限制措施，将可能增加公司出口成本、压缩盈利空间。对此，公司将密切关注汇率变动情况，加强外汇风险防范，根据业务发展需要，灵活选用合理的外汇避险工具组合，降低汇率波动带来的不良影响；同时，加强海外布局，提升海外销售规模，对冲汇率风险，并持续关注美国贸易政策动态，加强与客户的沟通协作，优化产品定价策略，拓展多元化海外市场，积极应对关税变动带来的挑战。
　　6、关键岗位技术人才流失风险
　　关键岗位技术人员对公司的新产品研发、工艺流程改进和关键技术秘密保护意义重大。高素质的技术队伍是公司保持高速发展和核心竞争力的关键因素，如果公司关键岗位技术人员流失，将对公司的技术研发以及可持续发展带来不利影响。公司将加强人才保护，注重人才引进和人才培养，建立更具竞争力的激励机制和管理办法，挽留人才、引入人才，在业务发展和技术研发过程中不断扩充和优化研发团队，为公司的持续稳定发展提供有力的人力资源保障。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司的主要产品　　公司是致力于硼硅玻璃研发、生产、销售于一体的高新技术企业，主要产品包括中硼硅药用玻璃系列、高硼硅耐热玻璃系列，产品主要应用于医药包装和日用消费。　　药用玻璃产品主要应用于血液制品、生物制药、新药特药、疫苗等医药包装领域，产品涵盖中硼硅、低硼硅管制瓶系列产品，包括安瓿瓶、西林瓶、卡式瓶等，以及低硼硅药用玻璃管、中硼硅药用玻璃管、中硼硅模制瓶产品，是行业内为数不多的同时掌握中硼硅药用玻璃拉管、制瓶技术和中硼硅药用模制瓶生产技术的企业之一。　　高硼硅耐热玻璃主要应用于包括餐饮用器皿、厨房用器皿、照明灯具等在内的居民生活领域，主要产品有耐热... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要产品
　　公司是致力于硼硅玻璃研发、生产、销售于一体的高新技术企业，主要产品包括中硼硅药用玻璃系列、高硼硅耐热玻璃系列，产品主要应用于医药包装和日用消费。
　　药用玻璃产品主要应用于血液制品、生物制药、新药特药、疫苗等医药包装领域，产品涵盖中硼硅、低硼硅管制瓶系列产品，包括安瓿瓶、西林瓶、卡式瓶等，以及低硼硅药用玻璃管、中硼硅药用玻璃管、中硼硅模制瓶产品，是行业内为数不多的同时掌握中硼硅药用玻璃拉管、制瓶技术和中硼硅药用模制瓶生产技术的企业之一。
　　高硼硅耐热玻璃主要应用于包括餐饮用器皿、厨房用器皿、照明灯具等在内的居民生活领域，主要产品有耐热玻璃器皿、微波炉用玻璃托盘、玻璃透镜、电光源玻壳和电光源玻管等，公司的高硼硅玻璃生产规模位居国际前列。
　　（二）公司所处行业情况
　　1、药用包装行业
　　药用玻璃上游产业主要为药用玻璃管生产提供商，近年来，随着国内中硼硅药用玻璃管的产能的扩张，市场供应量增加，中硼硅药用玻璃管采购成本进一步下降；药用玻璃产品下游主要为国内知名的制药公司，在一致性评价政策、关联审批政策的推动下，制药企业与包材企业的关系更加紧密，公司作为药用玻璃产品行业的领先企业，更有利于发挥优势，实现快速发展。
　　随着国家经济水平的提高，中国医药市场持续发展，医药包装市场规模不断扩大，同时对于医药包材的质量和安全性要求日益提升。2021年12月，国家发布《“十四五”国家药品安全及促进高质量发展规划》，明确进一步落实审评审批制度改革要求，持续推进仿制药一致性评价工作，提高仿制药质量已成为国家药品和医疗器械审批制度改革中的重要改革目标之一。根据有关数据显示，2021年我国药用玻璃市场规模为286亿元，较上年同比增长11.7%，占医药包装的17%；2023年药用玻璃市场规模达到350亿元，预计到2026年，我国药用玻璃市场规模有望达到442亿元，2023-2026年的复合增长率为8.51%。
　　在药品质量监管日趋严格以及公众对药品安全日益重视的背景下，制药企业对医药包装材料的质量要求不断提升，目前，药品和药包材实施关联审评审批制度，药品上市许可持有人成为药品质量管理体系的责任主体，承担药品全生命周期的质量管理责任。为保证制药企业所研发生产的药品、制剂成功通过监管部门审核、注册并且在后续生产中不出现质量问题，药企会强化供应商现场审核，在选择医药包装材料供应商时会倾向于综合实力较强、技术水平领先、规模化生产能力强、产品质量稳定、品牌知名度高的行业领先企业。未来规模较小、技术较为落后、生产工艺不规范、产品质量较差的医药包装材料企业将会逐步被市场淘汰，而行业内龙头企业通过企业并购、新项目建设等方式来进一步扩大自身规模，抢占更多的市场份额，行业集中度将进一步提高。
　　2、高硼硅耐热玻璃行业
　　公司生产的高硼硅耐热玻璃属于日用玻璃领域。随着人民对高品质生活要求的不断提高，对于高质量产品的需求不断扩大。高硼硅耐热玻璃制品产品中不含有砷、铅等对人体有害的矿物质,且在耐高温、耐冲击、耐腐蚀等性能方面优势明显，应用领域广泛。据GIR(GlobalInfoResearch)调研，2022年全球硼硅玻璃收入大约1,175.1百万美元，预计2029年达到1,359.6百万美元，2022至2029期间，年复合增长率CAGR为2.1%，高硼硅耐热玻璃产品市场规模持续扩大。
　　耐热玻璃的上游主要为硼砂、硼酸、石英砂等原材料供应商，目前国内硼砂硼酸主要依赖于进口。目前主要原材料价格趋于稳定。耐热玻璃的下游主要为乐扣乐扣、双立人、康宁等国际知名企业，公司客户资源优质，是世界高硼硅耐热玻璃的领军企业。
　　（三）公司经营情况
　　在国家医保改革以及药品集中带量采购政策的影响下，医药终端市场需求不振，产品价格下降，导致公司营业收入较同期有所下降，公司上半年实现营业收入4.99亿元，较去年同期下降11.07%。近年来，公司开展多个重大项目，固定资产投入较大，费用化支出增加；公司在新品开发，技术研发等方面投入增加；为进一步拓展市场，以及配合公司新品推广，销售费用较同期增加；受二季度关税影响，公司主要原料采购成本增加，受以上原因影响，公司报告期内实现归属于上市公司股东的净利润4,096.75万元，较同期下降20.12%；截至报告期末，公司资产总额25.37亿元，同比增长7.67%。
　　中硼硅药用玻璃产能进一步提升。2025年2月27日，向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目“轻量药用模制玻璃瓶（Ⅰ类）产业化项目”的首台窑炉点火并投入使用，公司中硼硅模制瓶产能进一步扩大。同时，公司中硼硅管制瓶生产设备不断增加，产能持续提升。以上产能的增加能够更好地满足下游客户对中硼硅产品不断增长的需求，进一步扩大公司在药用包装领域的市场份额，对公司的经营业绩产生积极贡献，推动公司“以医药包装为发展重点”战略目标的实现。
　　耐热玻璃加速转型，推进自主品牌建设。2025年2月，公司在杭州设立了电商公司，通过新兴电商平台专门从事公司自主品牌的推广，公司目前主要打造两个自主品牌，分别为国内品牌“LEBOLEBO”以及国外品牌“brohouse”。自2025年以来，公司持续加强内部设计能力的提升，不断推出更加符合年轻人需求的时尚玻璃产品，推动公司从OEM模式向ODM模式转型。未来，公司将继续加强在产品设计、渠道搭建方面的投入，进一步提升公司的经营业绩。
　　加快外延式发展步伐，深化国际化战略布局。为实现企业的快速发展，公司将外延式发展作为2025年的重要战略之一，重点投资医药包装领域的优质企业，扩宽公司的产品品类，从而实现药企客户的一站式采购，目前公司已储备了多个项目。同时，为了进一步提升公司的经营业绩，自2024年起，公司开始着眼全球化布局，对沙特、巴西、东南亚等多个地区进行了考察，2025年3月份，公司与SANTISALABORATRIOFARMACUTICOS/A签订了《合作投资协议》。通过海外布局，公司进一步拓展市场，持续提升公司的经营业绩。
　　强化精益生产，优化运营管理。公司以保障产品品质和提升经营效益为目标导向，深入贯彻精细化管理。公司持续加强生产过程管理，进一步调整优化生产流程和工艺技术，持续推进生产线智能化、自动化改造建设，加强专业工艺技术人员培养和各环节的协同联动，为生产稳定、效率提升及新产品量产导入提供保障。同时，公司进一步加强经营管理水平提升，深化全面预算管理和成本管理，加强部门沟通协调，强化目标落实，积极推动公司经营目标实现。
　　公司治理更加规范，实现稳健合规高效运转。报告期内，公司严格按照《公司法》以及其他有关法律法规、规范性文件的要求，已建立各司其职、各负其责、相互配合、相互制约的治理结构，建立健全了公司内部管理和控制制度，充分发挥职工代表大会的作用，保证全体员工的合法权益，进一步实现公司合规高效运转。
　　安全管理和环境保护继续加强。报告期内，公司继续遵守“安全第一，预防为主，以人为本，持续改进”的EHS方针，定期组织安全生产培训，并监督目标完成情况，杜绝和减少各类安全环境事故发生。在环境保护方面，公司积极加强绿色生产理念的传导；通过技术改造，实现能源消耗降低，有效降低了碳排放量；加强碳足迹管理，持续拓展碳足迹核查覆盖品类范围，实现绿色低碳发展可持续发展。
　　（四）主要经营模式
　　对药用玻璃客户，公司主要采取直销方式开展业务，与客户建立合作关系并签订合同，对产品数量、价格、质量标准、包装要求、交付方式、结算等条款作明确约定，按照销售订单需求组织生产活动。对日用玻璃客户，公司采取以OEM为主的经营模式。公司与客户建立合作关系后，客户就产品的功能、外观、尺寸、工艺等向公司提出个性化需求，公司根据客户需求确定生产方案，并根据方案计算相应的成本及费用，向客户进行报价，双方进一步确认产品的规格要求、价格、数量，形成销售订单，公司综合考虑销售计划和订单需求组织生产活动。随着公司的进一步发展，公司不断加强内部产品开发能力，提升设计水平，不断向ODM模式转型；同时，积极创立自主品牌，发挥公司的产品优势，实现销售规模的增加。
　　1、采购模式
　　公司设立了独立的采购部门，统一负责采购事宜。公司日常生产中主要采购的原材料包括硼砂、石英砂、中硼硅药用玻璃管、包装材料及辅料等，主要采购的能源为电力、天然气等。公司制定了规范的供应商遴选与考核制度，从供应商调查、遴选和考核等方面进行了严格的把控。日常采购过程中，公司对采购的每个环节均制定了规范的要求，严格控制物料需求的确定、采购计划的编制、采购订单下达、入库检验、款项支付等各个环节。对不同种类的原材料，采购部门会根据其供需特点，制定不同的采购计划，保障公司生产过程所需物料的稳定供应。
　　2、生产模式
　　公司实行“以销定产、弹性制造”的生产模式，根据销售订单和市场需求情况，结合自身产品的生产周期合理制定生产计划，在满足客户订单需求的基础上根据运营需要保持一定的安全库存。由于玻璃制品的生产具有一定特殊性，玻璃窑炉点火后除大修等情形外，通常情况下不能停产。对于部分标准规格的产品，市场需求量通常较大，公司会进行适度备货，以便有效利用产能。
　　公司设有生产部门负责产品生产，各生产车间负责具体产品的生产流程管理，同时对产品的制过程、工艺要求、卫生规范、产品质量负责。公司质量控制部门负责对产品质量和生产工艺进行管理与监督。生产计划部门根据客户需求计划统筹安排生产，制订生产计划，统一协调组织、指挥生产活动。公司在各生产环节均设置了标准化的操作流程，并高度注重在生产资源的配置上保持适度的弹性，保证能够迅速、及时满足市场需求。
　　3、销售模式
　　公司设立了专门的市场营销部门，负责具体产品的市场开拓、营销以及售后服务等。公司按照产品类型对客户进行分类管理，针对不同类型产品的市场特点以及不同客户的运营特征，制定针对性的运营方案，以实现对不同客户的专业化、精细化管理。公司依托自主品牌影响力和长期积累的客户资源，积极贯彻大客户战略，主要采用直销方式销售产品。在药用玻璃方面，公司主要通过行业交流、主动拜访等方式与新客户建立联系；日用玻璃方面，主要通过业内交流、主动联络、拜访等方式与客户建立联系。除直销模式外，对部分定制化程度较低、通用性较强的产品，公司还存在少量通过经销模式实现收入的情形。
　　（五）公司所处的行业地位及特点
　　在药用玻璃行业，力诺药包、山东药玻、正川股份、格雷斯海姆中国、肖特药包等在内的较大型生产企业占据了药用玻璃行业主要的市场份额，头部企业的龙头效应较为明显，且随着国家一致性评价政策的进一步推进，行业内正处于低硼硅药用玻璃向中硼硅药用玻璃转换升级的高速发展阶段，作为最早布局中硼硅药用玻璃的企业之一，公司的产品线进一步丰富，公司未来的核心优势将进一步凸显。公司在高硼硅耐热玻璃领域，拥有着良好的口碑和市场反响，具有重要的行业影响力。随着玻璃制品行业的进一步高端、节能、环保、轻量化发展，以及产业的不断规模化和规范化，公司将充分发挥自身竞争优势，在细分市场进一步做大做强，同时不断丰富自身产品，在市场深度、广度上取得更大的成果。
　　（六）报告期内的主要业绩驱动因素
　　近年来，医药工业受一致性评价工作、加强质量监管等多方面因素影响，药用玻璃向更安全、更高质量发展。同时，伴随人口老龄化、人们健康意识的增强及国家医疗水平的上升，医药工业需求将持续扩大。在国内医药工业迅速发展的背景下，各大医药包装生产厂家需要扩大制造规模、提升制造工艺技术水平，进一步抢占市场份额。中硼硅药用玻璃由于其更好的产品性能，将逐渐成为药用玻璃的主流。在多重因素的推动下，公司中硼硅药用玻璃产品多年来一直保持着较快的增长速度。
　　日用玻璃随着消费者消费意识和消费能力的提高以及消费需求的升级，行业产品结构快速向高端化、轻量化、环保化升级，行业集中度不断提高。公司生产的高硼硅玻璃玻璃制品，技术水平更高，具有低膨胀、抗热震、耐热、耐腐蚀、强度高等一系列优良性能，且使用安全系数高，符合国内消费者对产品时尚性、安全性、环保性的产品需求。经过近二十年的行业积累与发展，公司产品在业内具有较高的知名度，品牌效应逐步凸显，拥有着良好的口碑和市场反响。随着公司产品品类的扩展与产品结构的调整，公司在日用玻璃领域有望取得新的发展。

　　二、核心竞争力分析
　　1、市场与客户优势
　　在药用玻璃方面，公司拥有全国性的销售服务网络，已与全国多家客户建立了长期友好的合作关系，其中包括多家大中型医药生产企业如华润双鹤、新时代药业、齐鲁制药等。医药包装材料行业的特点之一是存在渠道壁垒，即考虑到药品安全性及相容性验证等因素，客户一般不会轻易更换供应商，因此，完善的客户渠道资源使得公司具备了一定竞争优势。在日用玻璃方面，公司产品品种结构丰富，开发新产品能力较强，能满足各类客户的产品需求，与国内外多家大型客户形成长期合作关系，重点客户涵盖了OXO、惠而浦、特百惠，韩国LOCK＆LOCK，德国双立人等国外知名企业以及美的、格兰仕等国内知名客户。
　　2、技术研发优势
　　公司一直专注于玻璃制品的研发和生产，并通过持续的技术创新，积累了诸多具有自主知识产权的产品设计和制造技术。公司拥有百余项各类有效专利技术，对产品的关键技术形成了自主知识产权同时，在不断研发的过程中，公司还形成了多项非专利技术，培养出了一批优秀的业内技术人才。
　　公司是高新技术企业，山东省专精特新中小企业、山东省瞪羚企业，是国家工业和信息化部和中国工业经济联合会认定的第五批全国制造业单项冠军示范企业，国内唯一的医药包装协会药用玻璃研学基地，实验室通过CNAS认证。核心参与了5.0、7.0药用玻璃、玻璃仪器和耐热玻璃器皿国家标准的起草工作，主起草微波炉玻璃托盘等多项国家标准，核心参与耐热玻璃标识等行业管理规范的制定，在业内具有一定的技术研发优势。
　　3、产品质量优势
　　公司在产品的质量安全方面要求严谨苛刻，严格把控和执行原料、产品的质量标准，严格控制生产工艺各环节工艺参数。经过多年发展，公司建立了一套严格的生产管理流程和质量管理体系，通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系、ISO15378质量管理规范、IOS17025实验室认可证书等国内外一流标准体系认证，产品安全性较高，品质稳定性较强。
　　4、品牌优势
　　长期以来，公司高度重视品牌建设和发展。公司秉承着合作双赢的发展理念，致力于为客户提供一流的产品和服务，与客户共享资源。凭借先进的技术优势、丰富的生产经验、创新的生产工艺、优质的产品性能以及快速的客户响应能力，逐渐为客户、供应商和社会公众认同与熟识。经过多年的深耕运作，公司已在国内外客户群体中获得了较高的认可度，拥有着良好的口碑和市场反响，具有一定的品牌优势。
　　5、管理优势
　　公司的管理团队稳定，董事长、总经理具有丰富的行业和管理经验，其他高级管理人员均具有较高的专业水平。在产品生产过程中，公司执行精细化管理，加强生产过程中关键控制点监督管理，合理安排生产工作，提高生产效率和出品率。公司建立了各项规章管理制度，优化产品生产及持续研发流程，对产品实行全过程的监视和测量。高效的管理团队及完善的管理体制，保障了公司产品供应的稳定性和连续性，赢得客户高度认可。
　　6、产业链优势
　　公司是国内为数不多的具备管制瓶和中硼硅模制瓶生产能力的医药包装玻璃生产企业，在管制瓶生产领域，公司同时掌握了低硼硅药用玻璃管和中硼硅药用玻璃管的生产技术，是国内为数不多掌握中硼硅拉管技术的企业，中硼硅拉管项目的投产，使公司形成了从拉管-制瓶的全产业链条优势。与此同时，公司产品丰富，包括低硼硅系列管制瓶、中硼硅管制瓶以及中硼硅模制瓶、高硼硅耐热玻璃产品等；产品覆盖西林瓶、卡式瓶、安瓿瓶、模制瓶等，能够满足客户的多样化需求。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争加剧的风险
　　经过多年的持续稳定健康发展，公司的产品品质、技术能力、管理水平等在国内同行中处于领先水平，但仍面对日益激烈的市场竞争。在药用玻璃领域，行业的主要竞争者如正川股份、肖特药包、格雷斯海姆中国等均积极布局发展中硼硅药用玻璃业务，扩大产能、抢占市场；日用玻璃领域，公司仍面临着现有竞争对手、新进入者的威胁。如果公司不能持续提升整体竞争力，则可能在激烈的市场竞争中处于不利地位，给公司进一步扩大市场份额、提高市场地位带来不利影响。
　　对此，公司持续不断打造与提升产品力、渠道力、品牌力、服务力等核心竞争力，保持并巩固原有行业优势的同时，通过不断拓展市场新领域、挖掘新的客户和新的利润增长点，以消除市场竞争带来的不利影响。
　　2、原材料及能源价格上升的风险
　　公司生产所用的主要原材料为硼砂、硼酸和中硼硅药用玻璃管，采购能源主要系天然气与电力，如果主要原材料和能源的采购价格上升而公司未能及时向下游转移相关成本，或者公司未能有效控制产品成本，则可能导致公司毛利率水平波动甚至下降，对公司的经营造成不利影响。
　　对此，公司从多个方面采取了积极措施。一是与主要供应商建立了长期合作关系，签订全年战略合作协议，锁定采购价格，以固定式、规模化采购的优势换取更优惠的价格；二是加强供应商管理，建立多供应商机制，保证供应的稳定性；三是提升公司的品牌影响力，增强与客户的粘性关系，提升议价能力，从而有效规避原材料价格波动的风险；四是制定严格的采购管理程序，对于供应商的选择与采购成本控制建立起了一套完整的机制；五是加强技术研发投入，以技术创新来降低生产成本。
　　3、毛利率水平下降的风险
　　报告期内，受能源及原材料价格波动、产品价格及结构变化、下游客户需求波动等因素影响存在一定的波动，如果未来能源及原材料价格出现较大波动、下游客户需求下降、行业竞争加剧等因素导致产品价格下降，或者公司未能有效控制产品成本，则可能导致公司毛利率水平波动甚至下降，对公司的经营造成不利影响。
　　对此，公司将继续以控本增效作为公司2025年的重点工作之一，通过内部管理的提升与技术工艺的改进，实现产品轻量化，降低成本，提升效率；加强与重要客户及供应商的深度合作，形成稳定的采购与供货关系；强化市场营销，扩大客户范围，增加产品销量。
　　4、投资项目收益不达预期的风险
　　目前，公司在建的项目众多，包括首发募投项目、可转换公司债券投资项目以及基于公司业务判断所投资建设的扩产项目、新品开发项目等，虽然公司会进行充分的研究论证，但仍面临着市场需求变化等诸多不确定因素，随着投资项目投产和业务规模扩大，如果市场需求情况发生变化，公司经营管理力度不匹配业务规模扩大的进程，将对投资项目效益产生影响，使公司面临盈利能力下降的风险。
　　对此，公司积极加强与重要客户的深度合作，抢占市场机遇，在激烈竞争的市场环境中把握市场需求主动权。在产能消化上，公司与国内重要客户签订了长期合作协议，形成稳定的供货关系；同时公司将在项目实施过程中会尽量采取措施规避风险，重视并关注项目的施工及管理情况，紧抓项目实施质量和进度，合理规划、有序调度。
　　5、汇率波动风险
　　公司硼砂、硼酸等原材料主要通过进口采购；同时，公司还有部分产品出口销售，主要以美元和欧元进行结算。未来，如果汇率发生较大波动，将会对公司经营业绩产生一定的影响，公司存在汇率波动风险。
　　对此，公司将密切关注汇率变动情况，加强外汇风险防范，根据业务发展需要，灵活选用合理的外汇避险工具组合，降低汇率波动带来的不良影响。同时，加强海外布局，提升海外销售规模，对冲汇率风险。
　　6、关键岗位技术人才流失风险
　　关键岗位技术人员对公司的新产品研发、工艺流程改进和关键技术秘密保护意义重大。高素质的技术队伍是公司保持高速发展和核心竞争力的关键因素，如果公司关键岗位技术人员流失，将对公司的技术研发以及可持续发展带来不利影响。
　　公司将加强人才保护，注重人才引进和人才培养，建立更具竞争力的激励机制和管理办法，挽留人才、引入人才，在业务发展和技术研发过程中不断扩充和优化研发团队，为公司的持续稳定发展提供有力的人力资源保障。 收起▲