一、报告期内公司从事的主要业务
　　当前，杰创智能定位为人工智能产品和应用解决方案提供商，面向AI算力基础设施和AI行业应用建设需求，优先大力发展“智算云服务”和“Token工厂”业务，建设多个智能算力集群，满足CSP云厂商、大模型企业及垂类模型应用企业对智能算力的需求，推动AI+云计算业务高速增长；同时，把过去在行业数智化和公共安全场景中的积累，升级为“AIInfra+行业AI应用”的新业务框架，推动AI+安全和行业数智化业务向AI转型；加强资本运作，通过定向增发、战略合作、合资经营、投资并购等外延发展手段，获取新业务发展所需关键资金和资源，加速培育新增长曲线，加快公司战略转型，为实现长... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　当前，杰创智能定位为人工智能产品和应用解决方案提供商，面向AI算力基础设施和AI行业应用建设需求，优先大力发展“智算云服务”和“Token工厂”业务，建设多个智能算力集群，满足CSP云厂商、大模型企业及垂类模型应用企业对智能算力的需求，推动AI+云计算业务高速增长；同时，把过去在行业数智化和公共安全场景中的积累，升级为“AIInfra+行业AI应用”的新业务框架，推动AI+安全和行业数智化业务向AI转型；加强资本运作，通过定向增发、战略合作、合资经营、投资并购等外延发展手段，获取新业务发展所需关键资金和资源，加速培育新增长曲线，加快公司战略转型，为实现长期持续发展奠定基础。
　　2026年上半年，公司加快业务升级步伐，取得显著成效。报告期内，公司实现营业收入34,323.59万元，与去年同期相比增长8.72%；整体业务毛利率为39.26%，较去年同期进一步提高5.29个百分点。报告期内实现经营活动现金流量净额29,753.83万元，较去年同期的-12,733.02万元相比大幅转正，主要系因公司前期投入建设的智算集群逐步交付并进入运营计费周期，形成持续稳定的现金流入。报告期内归属于母公司股东的净利润为-326.10万元，主要由于公司大力投建智算集群，发展智算云服务业务，利息费用和折旧同比大幅增加所致。2026年第二季度，公司单季度营业收入同比增长34.83%、环比增长28.83%，单季度归母净利润同比增长115.23%、环比由亏转盈，盈利能力后劲充足，随着公司智算集群持续交付、投入运营，公司业绩有望呈现持续环比增长态势。
　　1、AI+云计算产品及解决方案业务情况
　　随着我国智能算力供给规模继续提升，算力布局、跨区域传输和资源利用效率成为基础设施建设的重要方向。工业和信息化部公布的2026年上半年数据显示，截至2026年6月底，我国智能算力规模达到2,185EFLOPS（FP16），全国算力设施整体上架率为71.4%。与此同时，海内外科技巨头AI基础设施资本开支持续上修。亚马逊、Alphabet、Meta、微软四家公司2026年资本开支合计已进入约7,000亿美元以上区间；阿里巴巴在2026年5月业绩会上表示AI投入可能超过原三年计划3,800亿元的目标；腾讯2026年第二季度资本开支为527.84亿元，同比增长约176%，环比增长约65%，推测算力采购预付款超过500亿元随着我国智能算力供给规模继续提升，算力布局、跨区域传输和资源利用效率成为基础设施建设的重要方向。2026年4月，中共中央政治局会议明确提出，加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等“六张网”规划建设，这标志着算力网已正式上升为支撑国民经济高水平运行的战略性、底层基础设施；预计“十五五”时期“六张网”总投资将超过10万亿元。
　　根据国家数据局公布的数据，我国日均token（词元）调用量两年间增长超千倍，2026年3月已达140万亿。单位token成本下降叠加智能体对token消耗成百倍增加，刺激对token的需求更快增长，传统数据中心和算力租赁的业务模式也在向着“Token工厂”升级：输入电力、芯片、数据和模型，输出可计量、可定价、可交易的标准化智能服务。行业实践中，Token工厂主要包括两类商业模式：一是按实际Token调用量计费；二是由算力运营方与模型方、应用方或渠道方联合运营，在保底服务费基础上，按Token调用收入或项目收入进行阶梯式分成。Token工厂将成为公司AI+云计算业务的重要布局方向。
　　在AI基础设施建设投入持续加速的背景下，公司AI+云计算业务持续取得重要进展。报告期内，AI+云计算产品及解决方案业务实现收入21,235.67万元，与去年同期相比大幅增长583.19%，亦超过去年全年该业务板块的收入规模；业务毛利率50.65%，较去年同期提升了近40个百分点，主要系因为智算云服务收入占比显著提升，叠加超融合、桌面云等软硬件产品毛利率提升所导致。
　　公司智算云业务主要模式为基于自有技术及算力设备，建设和运营智算云集群，面向CSP云厂商、大模型企业、运营商及垂类AI应用客户，根据业务场景、资源用量及服务周期，提供按需、弹性的算力服务，并配套资源调度、系统运维、技术支持等服务。今年年内，公司共计审议了不超过140亿元的IT设备及零配件采购计划，基于相应的订单支撑，该采购计划持续落地，交付计划顺利实施，目前已在华南、华东、华北等地建成共计约9,000P（FP16）算力的智算云集群，形成智算集群设备资产超过25亿元，在建集群算力超40,000P（FP16）；报告期内上述建成智算云集群均已进入运营期，固定资产的经济价值逐渐释放，形成智算云服务收入1.72亿元，成为公司业务收入和利润的重要支撑。截止本报告报出日，公司取得银行等金融机构授信及意向授信额度超过185亿元，并公告了向特定对象发行股票再融资预案，募集资金19.65亿元，主要投入智算云服务集群与能力建设，对智算云集群建设及交付规模持续扩张形成有力保障。
　　与此同时，公司“常青云”品牌专有云/混合云业务深耕垂类行业场景客户，并积极探索落地“Token工厂”业务模式。报告期内，公司常青云全栈云产品在多家用户落地使用，超融合软硬件+AI智能体的“本地化部署+AI行业应用”组合方案成为客户接受度高的新模式，覆盖政务云合作、AI智算平台、国产算力服务器及专有云基础设施等场景，签订国产算力订单超4.6亿元，取得业务收入约4,000万元，超过去年全年业务量。产品方面，常青云与持续迭代的昇腾、天数智芯、沐曦、昆仑芯等国产GPU芯片和海外GPU芯片完成适配，进一步完善智能算力调度管理平台产品，加强异构算力的调度、管理、计费能力开发，搭建本地化小型“Token工厂”试验平台，为后续落地Token工厂业务落地奠定基础。
　　2、AI+安全产品及解决方案业务情况
　　在具身智能产业规模增长的同时，“场景落地”成为当前产业化落地的最重要议题。国家统计局发布的2026年上半年规模以上工业生产数据显示，工业机器人产量为537,689套，同比增长28.0%；服务机器人产量为10,319,211套，同比增长11.9%。工业和信息化部披露，2025年国内人形机器人整机企业超过140家，发布人形机器人产品超过330款。2026年6月，工业和信息化部办公厅、国务院国资委办公厅联合开展人形机器人与具身智能实景实训专项行动，提出到2026年底在一批代表性场景完成应用验证和常态部署，凝练形成百个以上高价值应用场景，带动形成万台级规模落地能力；重点场景明确包括安全生产、应急救援、防灾减灾等，并覆盖人形机器人、四足机器人等产品形态。该政策将真实场景验证、安全可靠性和经济可行性列为规模化应用的重要条件。2026年8月，工信部、应急管理部联合印发《安全应急装备产业发展“十五五”规划》，提出紧扣重点行业安全生产与应急处置需求，促进人工智能、具身智能等新兴技术融合创新，推动安全应急装备迭代升级。
　　报告期内，公司以人工智能技术和具身智能系列产品重构城市和产业安全防线，AI+安全产品及解决方案业务取得业务收入3,265.19万元。产品能力层面，AI+安全装备及机器人产品以技术自主攻坚、产品迭代升级、场景落地验证为主要任务，AI巡防网捕机器狗“智防”“智巡”两大系列全面搭载SLAM导航、自主巡逻、远程控制、全景监控及目标识别等核心能力；建设一体化平台和公共上装库，将算力模块、主控功能、视觉算法、多模态智能体及上装硬件以模块化形式赋能全系列产品；入选公安部警用装备采购中心（012平台）采购名录，为在公安系统客户进一步推广选购奠定了坚实基础。
　　报告期内，AI+安全装备海外营销体系、合规体系、媒体品牌矩阵进一步完善，在京东慧采、012平台、亚马逊等海内外知名电商平台落子布局；通过链博会、警博会、香港科创展、马来西亚亚洲防展等国内国际知名展会提升产品知名度与影响力，触达海内外多个分销渠道，公安、烟草、能源、物业等领域客户积极引入试点，更在东南亚、欧美、中亚、非洲等20余个国家和地区实现“零的突破”。
　　产业生态与资本运作层面，报告期内，公司加大对广州国曜科技有限公司的战略参股深度与合作力度，强化在电磁发射领域的技术产品布局；战略投资人形机器人明星企业魔法原子，结合双方在技术和业务场景方面的优势，加速推进具身智能技术从实验室到行业应用的落地进程。
　　3、行业数智化解决方案业务情况
　　报告期内，行业数智化解决方案业务坚持聚焦高质量商机，推进自研产品销售，取得业务收入9,529.15万元，较去年同期持平；业务毛利率16.75%，与去年同期相比提高了约8个百分点；应收账款总额和坏账减值金额均有所下降，存量项目催收持续取得成效，整体表现为规模企稳、质量提升，初步达成了业务重心调整、优质资源聚焦的目的，也为该板块进一步转向更高质量的业务模式奠定了良好基础。
　　4、公司下半年发展展望
　　2026年下半年，公司将持续锚定人工智能主赛道，围绕“AI基础设施建设+AI行业应用”两大方向，重点发展AI+云计算业务，加快培育AI+安全业务，持续推动把过去在政企数智化、数据中心建设、云计算平台和公共安全场景中的积累，进一步升级为“AIinfra+具身智能应用”的新业务框架。同时，公司将优化组织和人才结构，提升经营管理效率，进一步将技术能力和行业积累转化为经营成果，努力实现全年经营目标。
　　（1）加快智算集群建设，提升云计算综合服务能力
　　AI+云计算业务方面，公司将加大智算云服务和算力集群建设投入，持续推进设备采购和智算集群建设交付进度，强化集群规划、设备采购、系统集成、项目交付和持续运维等全流程管理，推动已建成集群投入运营计费，持续提升算力调度、自动化运维和客户服务能力，提高算力资源利用率和资产运营效率。
　　同时，公司将以“常青云”为核心，持续完善专有云、混合云、AI超融合一体机、AI智算平台、AI应用开发平台及相关行业解决方案，推动算力服务与政务、教育、金融、能源、工业等行业应用协同发展。公司将继续推进国产CPU、GPU及基础软件的兼容适配，加强国产算力硬件、软件、集群部署和运维服务协同，提升国产算力产品及服务能力。
　　（2）探索Token工厂模式，延伸智算服务价值链
　　随着人工智能产业由大模型训练逐步向推理和应用落地延伸，市场对稳定、弹性、高效的模型推理服务需求持续增长，高性能算力的供给不足和垂类场景（如影视、广告、科研等）对高性价比Token的海量需求为第三方智算云服务带来机遇，Token工厂落地和试点运营成为公司下半年重要战略举措，拟依托智算云集群、算力调度平台、云平台运营能力及行业客户资源，与模型厂商、算力资源方、云服务商和应用合作伙伴就Token计费、算力服务及联合运营等商业模式开展探索。
　　下半年，公司计划试点打造多个不同垂类场景特色的Token工厂，为AI影视制作、商业广告、代码编写、日常办公等场景客户提供高性价比的Token生产能力，涵盖算力供给、模型部署、推理优化和应用接口的一体化服务，逐步构建集算力资源整合、模型部署优化、推理服务运营及Token计量交付于一体的Token工厂业务模式。
　　（3）加快拓展AI+安全产品场景化应用
　　AI+安全业务方面，公司将持续推进人工智能、物联网感知、电磁科技和机器人技术融合，强化“感知识别、智能决策、预警处置、机动巡防”相结合的产品及解决方案能力，加快通信安全综合管理、新型执法装备、安保机器人及相关智能巡防解决方案的产品迭代和商业化进程。
　　公司将充分挖掘政企、烟草、能源等优势行业的智能化升级需求，积极拓展公安、学校、医院、园区、基础设施及重点场所等应用场景；加强渠道体系建设，加快电商渠道和海外市场布局，通过与供应链及产业生态伙伴协作扩大市场覆盖。同时，公司将完善“一套大小脑（算法与模型）+两大产品系列（具身智能、低空安全）+三个核心平台+四类解决方案”的产品体系，推动技术能力向标准化产品和行业解决方案转化。
　　（4）推动行业数智化业务提质增效
　　行业数智化业务方面，公司将坚持“控规模、提质量、强回款”的发展思路，合理控制业务规模，重点选择盈利能力较好、回款条件较优且与公司技术能力和资源禀赋相匹配的项目，持续优化客户及项目结构。公司将强化项目全生命周期管理和应收账款回款管理，提升项目实施效率、经营质量和现金流质量，推动行业数智化业务稳健、可持续发展。
　　（5）基于战略业务调整，持续优化组织人才结构
　　内部管理方面，公司将根据业务发展方向持续优化组织结构和员工技能结构，提升团队能力与重点业务需求的匹配度；积极引进云计算、智能算力、具身智能等领域的优秀人才，加强全员人工智能知识及技能培训，提升组织协同效率和创新能力，打造适应人工智能时代发展要求的数智化、学习型组织。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要求

　　二、核心竞争力分析
　　在主营业务领域多年的深耕为公司积累了技术、创新、市场和综合管理等方面的优势，形成了公司的核心竞争力。报告期内，公司核心竞争力无重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业竞争加剧的风险
　　公司所处的行业生态位，面临头部厂商通过平台化生态向下渗透和垂直领域专精企业加速场景深耕的双重竞争，价格战与技术同质化双重冲击可能导致毛利率承压。另一方面，人员团队的技能结构需要不断调整以适应业务发展的需求，受人才供应缺口影响较大。若人才梯队深度不足，将可能导致公司在竞争中处于不利局面。对此，公司一方面通过降本增效提升传统业务的竞争力，通过生态伙伴的战略合作、战略联盟呼吁和减缓行业恶性竞争，另一方面立足以技术产品创新突破竞争“红海”，通过传统业务的技术产品创新提升竞争力和方案溢价，并且通过打造新业务、进入新领域（例如AI智能体、具身智能等），加速探索“蓝海”市场，实现在更高维度的破局。
　　2、供应链风险
　　公司上游供应链存在因国际局势影响或产能不足导致断供、或因上游原材料及器件价格持续上涨而侵蚀利润的风险。若核心供应商产能紧张或调高出厂价格，可能对公司产品交付、成本控制及盈利能力造成不利影响。为应对上述风险，公司已采取多项措施：一是持续扩大供应链渠道覆盖范围，积极引入备选供应商，降低对单一来源的依赖；二是建立与客户之间的浮动报价机制，在关键原材料价格发生较大波动时及时调整销售定价，合理传导成本压力；三是通过提前锁货、长期采购协议等方式锁定关键物料的供应量与价格，保障生产稳定性。同时，公司将密切跟踪上游产能与价格变化趋势，动态优化采购策略与库存管理，最大限度降低供应链波动对经营成果的冲击。
　　3、需求风险
　　当前AI基础设施与AI应用市场需求持续旺盛，但若下游AI应用商业化落地进度不及预期，可能导致对AI基础设施（包括智算中心、高性能服务器等）的建设需求放缓，同时拖累相关算力服务及产品价格，进而对公司业务增长和盈利水平产生不利影响。为应对上述风险，公司将密切跟踪AI应用落地及行业景气度变化，灵活调整智算资源部署节奏，避免过度超前投资；同时积极拓展多元化客户群体，覆盖互联网、金融、制造、科研等多行业需求，降低对单一应用场景或客户类型的依赖。此外，公司将持续优化服务定价策略，增强合同弹性，并通过技术升级降低单位算力成本，提升在需求波动中的抗风险能力。
　　4、技术创新风险
　　人工智能领域存在技术快速更迭，甚至代际跃迁等不确定性；垂直场景的AI落地依赖对细分领域业务流程的深度解码能力。公司历来重视技术创新与新产品研发工作，具备较强的创新能力，但未来若公司研发投入强度低于行业增速，或主要技术路线偏离行业发展趋势，或行业知识图谱构建速度滞后于客户需求复杂度提升，将可能遭遇技术代差，降低行业解决方案的适配性，面临产品竞争力和客户认知度下降的风险，进而影响公司的经济效益甚至持续发展。公司将密切关注前沿技术动态与发展趋势，针对市场有效研发，提升研发效率，保持核心关键技术领先，提升产品竞争力。
　　5、业绩季节性波动的风险
　　通常，公司主营业务收入存在较明显的季节性波动，上半年收入较少，下半年收入较高，主要由于公司产品和服务的最终使用客户主要为政府部门、事业单位及大中型企业，执行严格的预算管理制度和采购审批制度，受上述客户项目立项、审批、实施进度安排及资金预算管理的影响，一般而言，公司全年销售呈现上半年少、下半年多的局面。由于公司的人力成本、研发投入等支出在年度内发生较为均衡，从而导致公司净利润的季节性波动较明显。公司业绩存在较为显著的季节性波动风险。
　　6、应收账款发生坏账的风险
　　公司部分客户财政预算较为紧张，项目实施周期较长，拨付流程较慢。公司已采取客户信用审批、现金折扣、账龄预警等措施控制应收账款规模和坏账风险，但若下游客户因其他因素无法按时回款，公司应收账款仍可能发生坏账风险。公司针对出现逾期情况的应收账款计提足额的减值拨备，同时，制定应对措施，通过成立专项小组，与客户协商回款计划并逐一跟踪，并对部分客户采取发送催款函，启动司法程序以及收紧信用政策等多种催收举措，确保总体风险可控。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　1、战略和业务概述　　公司致力于成为国内人工智能和新一代信息技术服务领域的领军企业，自成立以来，一直以技术立身、以市场为导向，推动前沿科技技术落地，助力互联网、公安、政企、能源、工业等领域客户的数智化建设，为建设数字中国贡献力量。随着人工智能产业浪潮的来临，公司技术、产品和业务全面升级，当前，杰创智能定位为人工智能产品和应用解决方案提供商，面向AI算力基础设施和AI行业应用建设需求，重点布局“AI+云计算”和“AI+安全”两大高增长业务，加快行业数智化解决方案业务转型升级；并通过“自研+合作+生态”打造一批具有竞争力的人工智能技术产品，结合政企、安全等场景... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、战略和业务概述
　　公司致力于成为国内人工智能和新一代信息技术服务领域的领军企业，自成立以来，一直以技术立身、以市场为导向，推动前沿科技技术落地，助力互联网、公安、政企、能源、工业等领域客户的数智化建设，为建设数字中国贡献力量。随着人工智能产业浪潮的来临，公司技术、产品和业务全面升级，当前，杰创智能定位为人工智能产品和应用解决方案提供商，面向AI算力基础设施和AI行业应用建设需求，重点布局“AI+云计算”和“AI+安全”两大高增长业务，加快行业数智化解决方案业务转型升级；并通过“自研+合作+生态”打造一批具有竞争力的人工智能技术产品，结合政企、安全等场景的优势市场资源，实现以技术产品带动解决方案的商业模式升级，推动公司向产品型、运营型业务发展；同时加强资本运作，通过战略合作、合资经营、投资并购等外延发展手段，提升传统优势业务的竞争力，加速培育新增长曲线，加快公司战略转型，为实现长期持续发展奠定基础。
　　2、技术体系
　　杰创智能经过多年的研发积累和创新，形成了智能算力技术、人工智能技术、物联感知技术三大技术体系，支撑产品开发和应用解决方案落地。智能算力技术为客户提供高性价比、高性能、资源灵活调配的算力底座；人工智能技术通过打造AI生产力平台，将具身智能、计算机视觉、自然语言处理、大数据、数字孪生等多元智能技术进行整合创新，助力高效开发各类AI、智能体应用；物联感知技术提供丰富多样感知手段以及信号分析能力，为智能系统感知物理世界提供“触角”。三大技术体系相互补充，持续推动产品创新和价值变现。
　　（1）智能算力技术
　　智算集群组网技术：面向AI时代的智算集群建设需求，公司应用RDMA、RoCE、IB高速互联技术，完成多个智算集群组建，包括：内核参数、网络栈、存储IO、GPU并行效率等全栈级调优，降低通信延迟，提升集群整体算力密度，实现智算集群高性能通信与调优；构建智能运维与监控体系，覆盖硬件健康、算力负载、功耗温度、网络流量等指标，支持故障自动定位、预警预判、远程一键处置；安全合规方面，采用物理隔离+逻辑隔离双重机制，结合权限管控、操作审计、数据加密技术，保障算力使用安全与数据主权，满足等保与行业合规要求。
　　云计算技术：公司云计算技术基于云原生架构理念构建，通过虚拟化与容器化技术融合实现全栈资源服务化交付，提供弹性计算、分布式存储、智能网络及异构算力调度能力。其核心架构采用分布式微服务设计，通过动态资源池化与自动化编排引擎实现秒级弹性伸缩，并依托智能Kubernetes调度引擎优化算力管理，支持多维度调度策略与GPU资源切分技术，显著提升集群资源利用率与管理效率。
　　超融合技术：基于软件定义存储（SDS）架构，通过高性能超融合软件在全栈信创、25G网络环境下，三节点可实现单卷4K随机写100万IOPS、时延2.2ms（毫秒）、单卷4K随机读200万IOPS、时延1.1ms（毫秒），突破性能瓶颈，打破国外软硬件技术栈的垄断。可高效承载大型数据库、大规模虚拟化集群、容器化应用及HPDA等核心业务场景。
　　高性能计算技术：公司开发的专用高性能计算技术采用先进的计算架构，集成GPU及专用ASIC芯片，采用分布式处理，解决单位体积下的计算瓶颈、扩展性问题，大幅提升单位体积和功耗下的计算吞吐量，以及通过分布式计算提升总体计算效率，打造专用、高性能、可堆叠、高可靠的计算硬件平台，可用于深度学习计算、神经网络计算、密码分析计算、SVD矩阵计算、聚类算法、区块链工作量证明等专业算法，有效节省降低专用数据中心的投资建设规模，有助于开发扩展性良好的各类专有设备。
　　（2）人工智能技术
　　人工智能生产力平台：公司人工智能生产力平台是公司高效开发各类AI应用的技术中台，构建四大基础中心（数据中心、训练中心、模型中心、推理中心）、八大能力平台模块（大模型调度平台、数字人生产平台、智能机器人平台、视觉计算平台、语音技术平台、自然语言处理平台、机器学习平台、具身智能机器人平台）。其中，基础中心面向数据的标注处理、模型训练、模型管理应用、业务推理等全流程环节，内置超过20个行业的垂类训练数据集和上百个微调模型，具备国内外（开源/非开源）大模型的测试和优化工具，助力公司各线条业务在针对不同客户、不同场景需求时，快速选择最合适的 AI大模型、小模型算法应用；八大能力平台内置了公司积累的各类视觉、语音识别、自然语言处理算法库，便于产品开发快速调用。
　　大数据技术：公司积极发展大数据相关技术，涵盖大数据采集、接入、数据清洗、高性能计算、数据建模、专用算法、智能分析、数据可视化等多个环节，构建公司大数据技术开发平台。其中，公司重点研发大数据智能分析技术，针对大容量异构数据的快速分析、挖掘，从中获取有价值的分析结果。公司基于分布式流式计算算法、图计算算法、社交网络行为分析算法、区块链算法和爬虫算法等多项专利或独有底层算法，结合公司独有的专用高性能计算专利技术，不断应用先进的人工智能模型来提升多类型大数据智能分析、数据挖掘分析效率。
　　（3）物联感知技术
　　无线信号监测、定位、分析技术：无线信号采集、感知、定位、分析技术是公司坚持发展的核心技术之一，主要包含以下几项：一是在复杂干扰环境下的无线电采集技术、超宽带频谱探测技术、跳频信号探测技术；二是针对各类信号特别是5G网络下的MIMO及天线阵列技术；三是针对各类无线信号的感知识别技术、无线目标智能分析技术、无源TDOA定位技术等；四是针对特定无线信号的各类信道干预技术等。基于上述技术打造多种无线电感知分析设备及系统，可实现公共无线通信和专用无线通信的安全管控，用于各类通信安全和公共安全管控场景。
　　物联感知及边端融合技术：包括物联芯片、物联网通信协议、物联网数据治理等技术。公司研发的通导一体化芯片和计算模组产品，集通信与定位功能于一身，支持数据传输、北斗定位、加密安全，采用低功耗设计，尺寸小巧，能为各类无人飞行器、船只、无人值守传感器提供长时间的定位和数据传输能力，可用于卫星导航，具有商用潜力。物联网中间件技术满足对基于多种物联网主流协议的数据接入，包括CoAP、MQTT、UDP、LWM2M（NB-IOT）以及TCP透传等。可通过配置采集长度和位数，把协议中传感器数据按照不同厂家不同设备分类存储。物联网数据治理技术实现对元数据的管理以及可用数据的清理。
　　3、产品体系
　　（1）云计算及算力产品
　　常青云全线产品深度融入国产化生态，通过全栈信创适配实现从芯片到应用的自主可控，并深度整合通算与智算资源，构建通智融合平台，为互联网、运营商、大模型等行业提供高效稳定的算力云服务，为政务、金融、制造等行业提供安全可靠的数字化转型基座。
　　智算云产品：公司提供的智算云产品是以算力值（PFlops）或 Token（词元）数为输出和计量的计算能力产品。公司在自有/租赁智算设备资源基础上，面向互联网、AI应用、运营商、自动驾驶企业等政企客户的算力需求，通过设计与建设智算集群、改配优化、安装部署、压力测试，为客户提供可切割、可计量的算力资源池，提供稳定可靠的智能算力输出，并对智算集群开展持续的运维和维保服务。
　　专有云/混合云产品：专有云/混合云产品主要面向政府、大型央国企、工业能源、教育等场景客户，提供专有化的云计算和 AI基础设施产品和解决方案，涵盖服务器虚拟化、超融合、分布式存储、云平台和桌面云等门类，打造自主可控、多元融合的云底座，实现从底层硬件到上层应用的统一调度与智能管理。其中，常青云高性能服务器专注AI超融合一体机/一体柜，主打全栈国产化、开箱即用、高性能的软硬一体化算力方案，核心面向大模型训练/推理、HPC、信创专有云场景，以远低于传统方案的投入，快速搭建企业级专属 AI算力中心。核心产品矩阵包括：AI超融合一体机，单机到集群灵活部署，适配14B至671B参数大模型，支持训练与推理，提供多元CPU/GPU配置；大模型超融合一体机，内置DeepSeek、Qwen全系列大模型，支持微调/蒸馏/量化/剪枝，一键部署，降低AI应用门槛；AI超融合一体柜，单柜最高40卡集群，全栈国产化适配，支持存算分离和超融合架构。
　　AI应用和AI Agent产品：常青云AI应用平台是企业级的AI应用开发平台，具备开箱即用、零代码嵌入、模型中立、灵活编排等特性，支持Agent智能体、RAG检索增强、工作流编排、MCP工具调用能力。可支持对接各种主流大语言模型，广泛应用于智能客服、企业内部知识库问答、员工业务助手、学术研究与教育等场景。常青云 NexClawView“龙虾云桌面”是企业级AI智能体平台和常青桌面云产品深度融合的软硬件一体化产品，通过对OpenClaw进行深度安全加固、安装部署配置的极简可视化、场景化的技能工具包内置，打造私有化部署、开箱即用、安全可靠的企业级智能助理，助力企业员工应用AI Agent开展文档处理、数据分析、创意设计、自动化办公等工作。
　　（2）具身智能产品
　　电磁科技产品：电磁发射技术是机械能发射、化学能发射之后的一次发射方式的技术突破，是一种新兴的直线推进技术，其采用电磁作用原理产生的电磁推力使物体加速，适宜于短行程发射大载荷，在军事、民用和工业领域具有广泛应用前景，目前主要应用在电磁枪、电磁炮，以及航空母舰舰载机弹射领域。电磁科技系列产品以公司研发的微型电磁发射技术为核心，实现了电磁弹射器的微型化、高效率、可重复使用，使用电磁为动力驱动救援包、抓捕网、破窗弹等物品弹射至预定位置，完成相关救援、抓捕等任务。
　　其中电磁网捕器是新型电磁动力安保网捕产品，基于杰创智能自主研发的电磁弹射技术，利用电磁弹射瞬间产生的推力带动抓捕网迅速张开,前方遇到目标时,利用牵引力实现目标的自动盘罩、产生束缚，协助安保部门抓捕或控制目标。产品采用电磁发射技术，无火药和高压气体，可以安全、迅速、无接触的束缚住目标，从而实现控制目标、防止其伤害群众的目的。可广泛适用于校园、医院、银行、机关等单位安全保护，也适合公安机关进行抓捕辅助、应急处突等工作。电磁破窗器同样基于自主研发的电磁弹射技术，在发射瞬间产生推力带动破窗弹射击，可在15米外破穿10+10mm双层夹胶钢化玻璃，实现破窗功能，方便进行进一步的灭火或救援物资抛投，最大抛投距离约 120米，适用于各种复杂场景火场的破窗救援，也可用于救援装备的远距离抛投。
　　安保机器人系列产品：安保机器人系列产品是杰创智能自主研发、应用于公安、消防、应急场景的各类机器人、无人机产品。其中，智能安保机器狗是深度融合“AI+电磁科技+机器人”的安全产品，以自主感知、智能决策、自主行动、自然交互为核心能力，基于公司自研的感知导航识别控制解决方案，结合对重点目标、危险行为动态识别视觉算法，以及自动瞄准、智能网捕等控制技术，实现了智能化的安保巡逻、全景监控、危险识别、预警管控、自动瞄准、智能网捕等功能；可广泛应用于街道日常安保巡逻、园区日常安全巡控及高风险目标安全控制等领域。报告期内，智能安保机器狗“智防”“智巡”两大主力系列正式定型：“智防”系列兼备巡逻和抓捕功能，主要用于安全防控场景；“智巡”系列专注智能巡逻，适用于区域巡查场景。此外，基于横向的载具衍生，开发出电磁网捕轮式机器人、电磁网捕无人机。电磁网捕无人机是将空射型电磁网捕器挂载到无人机载具上，并结合专用的识别、瞄准、控制算法，实现自动巡航、飞行监控、风险识别、目标跟踪、电磁网捕等功能，可以用于快速追踪、紧急救援、辅助抓捕等场景，未来也可用于低空管控、无人机反制对抗等行业。机器人综合指挥平台实现了对各类机器人（轮式、四足、二足、无人机）的统一调度管理、巡检分配、风险识别、协同作战，具备设备管理、远程控制、任务调度、数据协同、智能研判、态势展现等功能。
　　（3）通信安全产品
　　无线信号探测、定位、分析产品：该产品系列以人工智能技术为引擎，推动人工智能技术在传统无线电信号探测与分析领域的结合，实现传统无线电分析技术创新发展，大幅提升信号分析效果、分析完整性。以杰创智能自主研发的软件无线电认知平台为基础，以国产化通用、标准、模块化的软硬件平台为依托，结合机器学习和大模型技术，通过软件编程实现各类型无线信号采集、分析的各种功能，可同时支持 2/3/4/5G、WIFI等多种制式的移动网络通信、网络分析，目前应用于无线通信采集分析、无线信号测量定位、无线信号监测管控、电子战（EW）研究等领域，公司开发的边海防无线信号测距测向产品是通过国家专门机关认证的无线信号分析产品。
　　公安大数据产品：公共安全大数据产品按照“大数据+大算力+大模型”的理念，在自有专用高性能计算及成熟版本大数据大模型基础平台之上，以高质量数据治理、高效能挖掘算法、高效用算力调度为核心，具有架构新、速度快、体量轻等特性，专注于大数据及人工智能技术在公共安全领域的应用落地，并在反诈、打私、安保、边防等领域构建了先进的数据模型及应用。随着大模型和智能体的应用，大幅提升了非结构化大数据情报挖掘能力和分析能力，打通了数据跨域分析的桥梁，大数据+AI，支撑公共安全业务的快速发展。
　　其中，反诈预警管控平台以通信数据为核心，整合多维数据，基于人工智能算法实现涉诈线索的自主发现和预警，从多维分析、一体化预警、精准宣防、多级劝阻、侦办打击等方面入手，打造集反诈信息整合、诈骗行为预警、诈骗线索分析、涉诈域名封堵、劝阻成果展示于一体的电信网络诈骗行为一体化预警防控系统。
　　其中，边海防应用平台以海上实时无线信号数据为数据主体，并辅以光电、AIS、雷达、卡口等数据，打造反走私、反偷渡、边海区域管控等为核心应用的预警管控分析平台，提升对开阔地域及近岸宽阔水域内目标的精准发现预警和管控能力，有效补强了安全主管部门对近海通信目标的管控分析力量。
　　（4）数智化中台及应用产品
　　数智化中台产品：综合应用物联网、大数据、数字孪生等技术开发的PaaS层（平台即服务）软件系列，主要为上层应用系统在融合通信、物联感知、数据治理、数据可视化方面提供相关能力，包含融合通信平台、物联网统一管理平台、视频共享服务平台、城市信息化模型（CIM）平台、大数据平台等。例如城市信息模型平台具备“一图知城、一图控城、一图治域”的能力，整合城市多源数据，构建三维可视化“数字孪生城市”，实现城市全貌一图掌握，通过实时监控和智能分析，对城市运行中的关键要素进行动态监测和预警，利用可视化分析和仿真推演功能，为城市规划、建设、管理提供科学辅助。
　　行业应用产品：面向智慧民生、城市治理、智慧产业、智慧环保等场景提供行业应用系统和解决方案，如城市应急综合管理平台、交通信号控制平台、AR全景系统应用平台、智慧园区综合管理平台、城市运营管理平台等。
　　4、业务布局及经营模式
　　公司面向人工智能时代市场需求，致力于AI基础设施建设和AI行业应用两大领域，为各行业数字基础设施建设提供全栈解决方案。其中，AI基础设施建设以算力为代表，公司以高性价比的算力和云计算基础解决方案，向互联网、运营商、大模型厂商等用户提供智算集群和算力服务，向政企客户提供自主可控的信创云和国产算力产品，为AIDC输出成熟可靠的数据中心解决方案及运维能力。行业应用方面，公司致力于以具身智能、电磁科技、无线通信等技术助力公安、国防等部门管理升级，提供高效的安全管理手段，守护社会和国防安全。
　　（1）AI+云计算产品及解决方案
　　公司AI+云计算产品及解决方案业务涵盖两大方向：面向互联网、自动驾驶等场景的智算云业务和面向政企场景的专有云/混合云业务。
　　智算云业务方面，公司积极把握互联网、自动驾驶、AI创业公司对 AI算力需求爆发式增长的机会，根据市场需求，设计、组建、维护算力集群，基于各类云计算软件和PaaS层软件形成可计量的算力资源池，为该等用户提供按时/按量计费的算力服务。专有云/混合云业务方面，公司推出AI超融合一体机、AI智算平台、AI应用开发平台等面向AI行业应用和私有化部署的新产品，落地传媒、政务、教育等行业场景；开发基于客户本地知识库的AI Agent应用，如开发智能问答、智能题库、教案生成等AI应用，推动用户不断提高业务的“AI含量”。
　　（2）AI+安全产品及解决方案
　　公司AI+安全产品及解决方案业务，涵盖面向公安的通信安全综合管理解决方案，及面向泛治安和应急管理的新型执法装备解决方案。该业务经营模式主要以软硬一体产品设备销售为主，产品交付验收为完成，并可根据客户需求提供系统集成和技术服务。
　　社会治安和消防安全管理解决方案依托公司具身智能系列产品，为各类社会治安场景提供巡逻、探测、危险场景处置智能化方案，为消防和应急部门提供高空消防、森林防火、应急救援等场景的智能化方案。以“智防”“智巡”两大系列安保机器人覆盖地面安防，以无人机、全域作战管控指挥车覆盖低空防控，以电磁网捕器等电磁科技产品支撑应急处突作战，构建“空地一体”智能安防体系，推动公共安全从单点防御向“智能侦测-精准拦截-高效处置-立体救援”的全链条智能化升级。
　　公司通信安全管理综合解决方案依托通信安全系列产品，为公安客户对管理区域内的数据采集、传输、分析提供精准技术手段，为国土电磁空间安全提供技术方案；布设各类物联感知设备并开发各类大数据应用，为安全部门打击诈骗、走私、暴恐等犯罪活动提供技术手段。
　　（3）行业数智化解决方案
　　公司面向各行业提供信息化咨询设计、软件应用开发、系统集成、运维服务等数智化解决方案，具体涵盖民生（建筑、园区、教育、医疗）、城市管理与服务（港口、交通、市政、政务）、数据中心服务、工业能源（核电、烟草等）四大行业领域。作为传统优势业务，目前已经覆盖了深圳、北京、海口、南京、西安等31个地市，销售覆盖全国各个区域。业务经营模式以项目型为主，根据客户需求进行方案设计，通过招投标获取项目，基于自研数智化中台及行业应用，并整合上下游软硬件资源实施交付，取得客户验收后为项目完成。
　　AI在行业的落地需要物联感知、算力、数据、云计算等 IT基础设施的完善，因此数智化建设是各行业部署AI应用、提升业务“含AI量”的基础。因此，行业数智化解决方案业务既能为公司各类AI产品带来市场客户资源，AI产品的部署落地又将推动客户在数智化基建上的投入，形成良性业务循环。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要求
　　（一）人工智能行业政策指引与规划
　　国家政策持续加码，人工智能发展进入系统性推进阶段。近年来，我国对人工智能行业的政策指引呈现出顶层设计不断优化、实施路径日益清晰、重点领域持续聚焦的特征。国务院国资委于2026年2月19日召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，明确提出在编制企业“十五五”规划中将发展人工智能作为重点，强化要素支撑，打造科技领军企业与孵化初创企业并重的创新生态。与此同时，国家“十五五”规划纲要亦将人工智能纳入未来产业战略布局，提出前瞻布局具身智能，推动其成为新的经济增长点，标志着人工智能从技术探索走向产业落地的加速阶段。政策层面的密集部署，不仅强化了人工智能在国家科技战略中的核心地位，也为行业提供了明确的发展方向与政策红利。
　　政策内容聚焦“AI+”深度融合，强化产业支撑体系构建。在政策重点领域方面，国家发改委与工信部等部门持续推动人工智能与实体经济的深度融合。2025年 8月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确了未来十年人工智能发展的顶层设计框架，提出推动AI与六大重点领域广泛融合，包括新一代智能终端、智能体等应用普及率目标，到2030年达到90%以上。同时，工信部于2026年 4月发布《普惠算力赋能中小企业发展专项行动通知》，提出到2028年底基本建成覆盖广、成本低、服务优的普惠算力服务体系，重点支持制造业、农业、教育等10类行业，推动中小企业实现数字化转型。这些政策的实施路径清晰，强调通过算力基础设施建设、应用场景拓展、产业生态协同等方式，构建人工智能应用服务链，提升行业整体效率与竞争力。
　　（二）人工智能行业发展趋势
　　人工智能产业规模加速扩大，产业生态日新月异。根据中国信通院研究测算，2024年我国人工智能核心产业规模已突破9,000亿元，同比增长24%；2025年预计突破1.2万亿元。截至2025年底，我国人工智能企业数量超6,000家，形成覆盖基础底座、模型框架、行业应用的完整产业体系。
　　随着人工智能技术向多模态融合、因果推理及端到端集成方向演进，行业生态不断完善，人工智能产业呈现出以下几个方面的趋势：
　　1、AI算力基础设施政策密集推动，产业快速扩张
　　AI基础设施的全面升级体现在硬件性能提升、架构创新等多个维度。算力是前沿AI技术应用的重要基础，AI算力需求在过去数年间增长了超过15万倍。以CPU为核心的通用算力设施已无法满足日益增加的算力需求，以GPU、TPU等为代表的加速算力、高性能算力设施已成为人工智能算力基建的核心。
　　近年来，国家层面密集出台多项政策文件，推动算力基础设施高质量发展。2025年2月，国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，明确要求推动中央企业融入国家算力布局，强化算力资源统筹调度与共享机制。同时，《算力基础设施高质量发展行动计划》提出，通过统一调度存力资源，实现数据“就地计算、按需流动”，提升数据处理效率。此外，《中小企业数字化赋能专项行动方案（2025—2027年）》也明确将普惠算力作为支撑中小企业数字化转型的重要抓手，提出通过“算力券”“存力券”“运力券”等方式降低中小企业用算成本。这一系列政策为人工智能算力基础设施的规模化部署提供了坚实的制度保障，也为算力服务的普惠化奠定了基础。
　　根据中国信通院发布的《先进计算暨算力发展指数蓝皮书（2024年）》，2016-2023年期间，我国算力规模年均增长46%，数字经济增长13.2%，GDP增长7.8%；同期全球算力规模年均增长39%，数字经济规模增长8%，GDP增长4.7%，我国算力规模增速和GDP增速均高于全球平均水平。同时国家和各地方政府以及企业等在算力的投入力度进一步加大，助推计算技术产业发展。截至2024年6月底，“东数西算”八大节点投资超435亿，带动超2000亿投资，机架规模超 195万架，上架率约63%。根据IDC最新预测结果，2025年中国智能算力规模将达到1,037.3EFLOPS，并在2028年达到2,781.9EFLOPS，2023-2028年中国智能算力规模和通用算力规模的年复合增长率将分别达到46.2%和18.8%。
　　在应用领域方面，互联网、云厂商及运营商在智能算力的投资建设和需求市场中占据重要地位。根据中国通信工业协会数据中心委员会（CIDC）《中国智算中心产业发展白皮书（2024年）》，截至2024年8月，全国投运、在建及规划的智算中心中，互联网及云厂商建设的智算中心规模占比超过30%，其次为基础电信运营商占比约为 25.6%，地方政府占比约14.20%。
　　与此同时，海内外巨头资本支出持续高增，硅谷四大科技巨头2026年资本支出将高达 6,500亿美元。其中，亚马逊、Alphabet、META预计全年资本支出将分别达到2,000亿美元、1,750亿美元-1,850亿美元和1,350美元，微软预计其截至6月的财年资本支出将逼近1,050亿美元。
　　2、AI应用发展驱动算力需求急剧膨胀，量价齐升
　　根据国家数据局公布的信息，截至2026年 3月，中国AI大模型日均Token（词元）调用量突破140万亿，相比2024年初的 1,000亿，两年增长超千倍。Token是AI模型处理信息的最小计量单位，是衡量AI模型活跃度与产业价值的关键指标。中国Token调用量的爆发式增长直接体现了中国AI产业的发展速度，也是AI应用格局深刻变化的缩影。
　　从技术层面来看，Token调用量急剧增长的背后，是大模型应用的发展带来的算力需求的膨胀。大模型应用从以问答互动的chatbot为主，进入到以能执行任务的Agent（如开源智能体OpenClaw）为主的阶段。Agent为调用工具、搜索网页、执行代码等任务，需要加载和处理更长的上下文，在多轮交互叠加后，Token消耗量显著高于单纯的 chatbot对话场景。下一阶段的主流架构趋势是多 Agent协作，在提升复杂任务处理能力的同时，Agent之间的通信将进一步提高Token消耗量。随着大模型技术进步，推理效率提升，算力资源的消耗量将以更快的速度提升；算力供需缺口扩大，导致新一轮价格上涨。今年1-3月，海外云厂商如亚马逊AWS、谷歌云等率先宣布涨价，随后国内头部云厂商亦接连公告涨价，如智谱宣布对GLMCodingPlan套餐大幅涨价，腾讯上调部分模型Token调用定价，阿里云、百度智能云先后上调AI算力、存储等产品价格，等等。
　　3、具身智能产业化落地加速，公共安全场景应用潜力显著
　　在国家政策与技术演进的双重驱动下，具身智能正加速从实验室走向产业化落地，四足/轮足机器人作为其典型载体，已在公安、治安、消防及应急等多个公共安全场景中展现出显著的技术突破与应用潜力。2025年，国家“十五五”规划将智能机器人明确列为六大新兴支柱产业之一，并提出 2027年形成安全可靠的产业链供应链体系，2030年产值有望突破10万亿元。这一战略定位为四足/轮足机器人在公共安全领域的商业化发展提供了强有力的政策支撑。同时，地方政策也密集出台，如深圳市发布的《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划》，重点支持核心零部件、AI芯片仿生灵巧手、本体控制等关键技术攻关。政策层面的持续加码，为四足/轮足机器人在复杂环境下的部署应用奠定了坚实基础。
　　从技术进展看，四足/轮足机器人在感知、决策与执行层面的AI融合能力正快速提升，尤其在视觉识别、SLAM导航与多模态交互方面取得突破性进展。此外，世界基础模型（WFM）通过数字孪生与合成数据训练，加速了机器人 AI模型的开发与部署，为四足/轮足机器人在复杂场景中的智能决策能力提供了底层支持。技术层面的持续进步，为四足/轮足机器人在公共安全场景中的深度应用提供了坚实的技术基础。
　　在应用场景层面，四足/轮足机器人已在公安、治安、消防与应急等场景中实现规模化落地，逐步替代传统人工巡检与应急响应模式，展现出替代性、效率提升与风险降低的多重价值。公共安全是机器人应用增长最快的细分市场之一，商业化前景广阔，市场规模快速增长，且具备显著的行业增长弹性。根据贝哲斯咨询发布的《智能安全巡检机器人行业调研报告》，2025年全球智能安全巡检机器人市场规模为108.26亿元人民币，其中中国市场规模达到 29.64亿元。随着智慧城市、智慧园区、智慧边防等应用场景的持续落地，预计到2032年，中国智能安全巡检机器人市场规模将保持年均10.46%的复合增长率持续扩张。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　在主营业务领域多年的深耕为公司积累了技术、创新、市场和综合管理等方面的优势，形成了公司的核心竞争力。报告期内，公司核心竞争力无重大变化。公司核心竞争力集中体现为以下几个方面：
　　1、技术优势
　　公司长期维持较高强度的研发投入，报告期内，公司研发投入 7,774.36万元，占营业收入比例达到 9.12%。近年来公司研发人员人数长年占公司员工总数的三成左右，截至报告期末，研发人员中研究生及以上学历占比18.12%；专业结构覆盖无线通信、机器学习、云计算等领域，具备多种软硬件产品持续开发迭代的能力。
　　公司重视自主研发能力的提升和知识产权的保护，截至报告期末，累计持有授权专利134项，软件著作权378项；其中，报告期内新获授权专利45项，新增软件著作权25项。报告期内新增的上述知识产权，主要集中在人工智能、智能算力、物联感知等技术领域，集中体现了公司现阶段研发与产品工作重点投入的方向。其中，人工智能技术集合了计算机视觉、大数据、多模态大模型等，公司自主研发打造的人工智能生产力平台集多种AI技术大成，为公司各项AI行业应用的开发奠定基础；智能算力类主要包括常青云多云管理平台、常青云智算平台、常青云超融合、高性能计算等智能算力技术产品；物联感知技术体现在无线信号采集、感知、定位、分析技术等方面，是公司坚持发展的核心技术之一。
　　报告期内，公司荣获多项科技类企业资质和奖项。公司获2024年度广东省电子信息行业科学技术奖“企业创新奖”，子公司常青云入选2025年度广东省创新型中小企业名单；“掌安星”AI安保机器人系列产品入选广州市“人工智能+”典型案例，获评第十四届中国创新创业大赛（广东-广州赛区）暨2025年广州科技创新创业大赛智能无人系统初创组一等奖；电磁网捕器产品获评第二十届中国国际社会公共安全博览会（CPSE）“金鼎奖”；“常青云”品牌入选第五届信创系列评选年度十大信创虚拟化品牌榜单，AI超融合一体机入选第五届信创系列评选年度十大其他类信创产品榜单，等等。公司重点业务的拳头产品屡获业界好评及认可，将有效提升品牌力，进一步促进产品推广与业务扩张。
　　2、创新优势
　　在推进城市数字化转型和智能化升级的进程中，公司服务于政务、公安、教育、交通、能源、先进制造等多个垂直行业，构建了涵盖业务咨询、方案设计、产品研发和运营维护的数字化服务矩阵。通过持续的业务渗透，已形成覆盖上百个细分场景的行业解决方案库，沉淀多模态数据资产及行业知识图谱，实现从需求痛点捕捉到业务价值闭环的全链路数字化赋能。
　　随着“上云、用数、赋智”进程的不断深入，千行百业对人工智能新技术赋能的需求还将持续涌现。公司基于对上述垂直行业领域的深度服务经验，将积累的行业业务流程、场景痛点和数据资产转化为 AI技术落地的核心优势，真正实现“行业经验沉淀-技术产品封装-场景快速复制”的闭环，成为企业智能化转型的实战伙伴，做最懂“AI+”行业应用产品落地的厂商。
　　3、市场优势
　　公司的人工智能行业应用及产品，在政务、公安、教育、交通、能源、先进制造等多个行业布局深耕，取得市场优势。公司行业应用与产品服务于广东省监狱管理局、广州市公安局、黄埔区政务服务和数据管理局等政府部门，中国国家版本馆、中国人民银行金融电子化集团、中国烟草、中广核、南方电网、广州港集团、粤芯半导体等企事业单位，实现了众多标杆用户案例落地。在区域布局方面，公司以广州、北京双总部为核心，依托全国30余处分支机构，拓展及巩固全国布局。近年来，积极实施“走出去”战略，向东南亚、中东和“一带一路”国家成功输出通信安全管理产品及人工智能行业解决方案，参与国际竞争。
　　公司始终秉持“以客户为中心”的服务理念，通过构建全生命周期的客户服务体系，在项目交付环节建立双向反馈机制，在实施维护阶段实行驻场跟踪服务，深度嵌入客户业务场景。技术团队运用敏捷开发模式，实时捕捉客户业务流程优化需求及新兴应用场景，通过需求漏斗系统筛选高价值创新点，依托柔性研发体系实现产品的快速迭代升级，构筑起“技术成果转化-业务场景延伸-新增订单获取”的良性生态，持续扩大在各垂直领域的市场份额。
　　4、综合管理优势
　　公司建设了完备的业务资质体系，提升从业人员能力和素质，优化交付质量，形成了全面的综合管理优势。
　　在高度规范化的行业竞争格局中，企业资质认证体系已成为衡量服务商综合实力的战略标尺。公司构建起业内高标准的资质矩阵，不仅持有CMMI5级（国际软件能力成熟度认证评估的最高认证）及ISO各类管理体系认证，更形成包含电子与智能化工程专业承包一级、信息系统建设和服务能力CS4级等多项垂直领域核心资质。立体化的资质认证体系，从准入门槛、服务能力和质量管控三个维度构筑竞争优势，驱动向业务价值转化。另一方面，公司的专业化人才队伍，涵盖注册建造师、信息系统项目管理师、系统架构师、需求分析师、软件开发工程师、软件测试工程师、数据库工程师、硬件集成工程师等，技能结构不断优化，综合素质持续提升，与企业资质体系结合，为公司业务转型升级提供坚实支撑。
　　公司构建了以“全生命周期质量管控”为核心的精益交付体系，通过流程标准化、作业精细化等手段，提升交付及时性、问题处理效率和客户满意度。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年是公司战略与业务升级的关键之年。报告期内，公司在明晰的“AI+”战略发展思路指引下，面向人工智能重大产业机会，坚持投入人工智能、云计算、通信安全管理产品的研发创新，重点布局AI+云计算、AI+安全业务板块，实现业绩触底回升及新一轮业务增长。
　　报告期内，公司实现营业收入85,233.15万元，同比增长32.28%，主要是因为AI+云计算、AI+安全两大业务板块业务升级取得重要成效，通信安全产品、新型执法装备、智算云服务等在报告期内均有标杆业务落地确收，业务规模大幅增长。公司实现归属于上市公司股东的净利润1,367.35万元，同比扭亏为盈，增长117.10%，主要是因为产品型、运营型业务收入占比显著提升，整体毛利率与上年同期相比提高13.19个百分点。报告期内，公司实现经营活动产生的现金流量净额-2,920.26万元，净流出较去年同期收窄 31.07%，主要系因为随着收入结构优化，产品型、运营型业务比重提升，回款及时率提高，现金流入能更好地覆盖当期现金支出所致。
　　（一）AI+云计算产品及解决方案业务情况
　　AI+云计算产品及解决方案业务以大模型应用发展落地、垂直行业对智能算力需求爆发式增长为契机快速发展，进入“1-10”的规模化拓展阶段。报告期内，该业务取得业务收入12,727.38万元，同比增长1,092.56%，实现业务规模十倍级别的扩张，业务毛利率33.86%。
　　报告期内，智算云服务业务取得快速发展，公司在华南、华北、华东等地建设多个智算集群，向大模型厂商、互联网厂商、运营商等用户提供稳定可靠的算力服务，各集群已陆续完成建设和交付，部分进入计费运营阶段，报告期内实现业务收入超过9,000万元。随着“Token经济”的兴起，客户对算力的需求呈现爆发式增长的趋势，公司在供应链、客户服务、技术团队、资金保障等方面进行布局：为保障算力服务持续稳定可靠，公司大力建设算力供应链体系，涵盖海外、国产各主流算力服务器及组网设备品牌，与一批资信优秀的供应商形成了良好合作关系；加强融资体系建设，截止目前已提请股东会授权申请授信200亿元，向多家银行和非银行金融机构取得授信近100亿元，满足算力集群持续建设的资金需求；加强技术团队能力建设，组建具备万卡集群组网、集成、运维、维修维保能力的专业技术团队，覆盖公司智算集群所在地，提供“7x24小时”响应的客户服务能力。未来，公司将充分把握千行百业对算力和Token需求爆发的机遇，在前述集群与能力的基础上，持续开拓新的集群建设，为更多垂直行业场景输出算力服务。
　　报告期内，专有云/混合云业务以常青云品牌为核心，紧扣政企客户“用AI、用好AI”的需求，深耕垂直场景，引进业界专业团队，创新打造超融合一体机、液冷一体机、NexClaw View龙虾桌面云等产品，业务规模取得较快增长，取得业务收入超过3,000万元，同比增长超300%。销售方面，公司进一步构建“直销+分销”双轮驱动模式，坚持“精准触达+广泛覆盖”，直销团队聚焦头部及重点行业客户，提供定制化方案与专属服务；分销体系布局优质合作伙伴，拓宽市场覆盖，形成互补格局。区域开拓上，以“重点突破、全面布局”推进华南、华北、华东、华中、西南等核心区域建设，组建专属团队，结合区域产业特点推广核心产品，挖掘重点行业需求，打造标杆案例。强化生态卡位，在政务、教育等行业拓展行业案例，提升用户粘性，服务的重点客户政数局、教育局、法院等政务机关，华南理工大学、云南大学、广东实验中学、培英中学等院校，以及粤传媒、广田集团、北京万集等企业。
　　报告期内，公司云计算品牌力亦不断提升，常青云超融合软件通过中国质量认证中心（CQC）性能效率测试，产品性能及安全可靠得到国家权威第三方认证；获评“2024年度十大信创虚拟化品牌”，常青云全栈信创上云解决方案入选“2025年度十大信创解决方案”。生态方面，常青云持续深度融入国产化生态，成为华为昇腾万里伙伴计划认证级应用软件伙伴，与麒麟软件、华瑞指数云等品牌建立战略合作关系；与主流国产软硬件厂商的兼容互认证进一步扩大，在全面适配包括鲲鹏、海光、飞腾、龙芯、兆芯、申威在内的主流国产CPU的基础上，与国产GPU厂商摩尔线程、景嘉微、沐曦等均完成兼容认证。
　　（二）AI+安全产品及解决方案业务情况
　　AI+安全产品及解决方案业务主要服务两大安全需求市场：面向社会治安安保的AI+安全装备（含新型执法装备、安保机器人产品），以及面向公安、国防相关部门的通信安全管理产品。报告期内，该业务取得业务收入29,101.25万元，同比大幅增长203.24%，业务毛利率达到42.94%，较去年同期亦大幅提高，迎来量与质的同步提升。
　　AI+安全装备方面，报告期内公司打造了以电磁弹射动力系列产品（电磁网捕器、电磁破窗器等）为核心的新型执法装备，以及围绕安保机器人打造的“立体无人巡防作战体系”系列产品，满足公安治安管理及各行业的安全防护需求。其中，电磁网捕器（单发版）在报告期内已完成公安部采购体系认证，推动行业标准制定，并且已经在广东、云南、天津、山东等地公安实现落地，并进一步触达学校、医院、保安公司等广大终端用户；“直销+代理”销售网络进一步完善，除以直销形式向各地公安推广外，华南、华北、西南乃至海外代理商体系初步建立，向东南亚、澳洲、非洲等地的销售商机逐步落地。
　　机器人产品方面，报告期内公司成立了机器人公司作为安保机器人业务的经营主体，战略投资国曜科技，与云深处科技等机器人公司达成战略合作，为该业务板块发展搭建专业的资本运作平台；报告期内，机器人研发团队重点推进机器人视觉算法、自动巡航系统、指挥调度平台、标准化警械载具的研发，打造出自主导航、智能识别、电磁网捕装置深度融合的智能机器狗核心产品，“智防”“智巡”两大系列定型；市场方面，公司安保机器人产品已在广东、广西、天津等省市初步落地试用，相关产品在第十二届中国国际警用装备博览会、第三届中国国际供应链促进博览会等具有重大影响的展会展出，还为2025夏季达沃斯论坛、2025年世界田联接力赛等重大活动现场安保工作提供多装备协同作战能力，广受公安、消防、应急等行业用户及海内外供应链企业关注，为后续大规模销售推广奠定基础。
　　通信安全管理产品方面，近年来公司在5G热点态势感知、无线空口信号分析、跳频信号探测分析、公安大数据分析等技术上的持续研发和积累，主动式信号分析设备、卫星通讯设备、网络安全等产品的竞争力不断提升，在公安、国防相关客户单位的比选测试中取得良好成绩，形成一批储备商机。报告期内，随着公安、国防、海外安全市场需求逐步回暖，公司通信安全管理产品在广东、海南、辽宁、山东等地销售商机落地，在某省态势感知项目中亿元级别的订单完成交付，既深度参与了重大战略建设，又有力巩固了该业务的基本盘。东南亚市场订单具备延续性，同时成功开拓非洲新市场，海外销售进一步蓄能。
　　（三）行业数智化解决方案业务情况
　　报告期内，该业务取得业务收入42,015.37万元，同比下滑21.35%，业务毛利率14.67%，较去年同期相比回升约两个百分点。行业数智化解决方案业务坚持聚焦回款好、能促进产品销售的高质量商机，推进自研产品销售联动取得成果，产品型收入在该业务板块的占比显著提升，是业务质量优化、毛利提升的重要动因。该业务板块规模压降，虽有行业原有需求逐渐萎缩的影响，亦系公司主动调整业务重心、资源聚焦于优质业务的选择。报告期内，公司通过多种手段加强回款力度，力促业务质量提升、释放风险，推动业务转型升级。
　　（四）管理优化和资本运作
　　报告期内，公司面向AI战略转型升级和新业务发展的需要，持续提升AI+云计算、AI+安全两大重点业务的优秀人才引进和人员占比，裁撤和淘汰低绩效业务和团队，持续深化大部制等组织改革，建立以利润、人效为重心的经营体系，对传统业务加大降本增效力度。将AI工具导入公司管理体系，例如企业级AI知识助手协助索引公司知识库，常青云AIChat平台辅助代码编写、文件整理和写作，AI运维助手自动分析运维日志等，持续提升开发、运维和组织办公效率。
　　在公司战略与业务升级并取得初步成效的关键节点上，报告期内，公司控股股东、实际控制人基于对公司持续稳定发展的信心和长期投资价值的认可，增持公司股票合计约2,000万元；公司实施2025年股票期权激励计划，向核心员工授予股票期权共计251.875万份，其中首次授予201.5万份。本次激励计划在公司和个人层面均设置了业绩考核要求，以期持续推进长期激励机制的建设，充分调动公司高层管理人员及核心骨干员工的积极性，吸引和留住优秀人才，有效结合股东利益、公司利益和经营者利益，使各方共同关注公司的长远发展。
　　在着力发展内生业务的同时，公司聚焦具身智能等关键领域产业链，开启战略投资，完善资本布局。报告期内，公司与云深处、鑫蜂维、智用研究院等多家AI企业签订战略合作协议，聚集各方资源推动公司AI业务升级；战略投资国曜科技，加速电磁动力科技与机器人产品深度融合，并为电磁动力技术的更多场景应用奠定基础；截止本报告报出日，公司作为战略投资方参与魔法原子超5亿元的新一轮融资，依托在场景落地与算力服务的核心优势，推动具身智能技术特别是人形机器人从实验室走向千行百业。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　（二）公司发展战略和发展目标
　　（三）2026年经营管理工作计划
　　1、全面加码AIInfra布局，大力发展云计算业务
　　智算云服务业务方面，紧抓智算需求爆发的窗口期，大力发展智算云业务，加快布局国内和海外智算集群建设，提升算力调度与集群服务能力；加强股权融资和债权融资能力，扩大授信规模，保障智算集群建设的庞大资金需求；重点打造供应链和技术服务团队，引进高端算力人才，健壮海内外算力供应链体系，形成竞争优势。专有云/混合云业务方面，紧抓政企客户的 AI算力基础设施建设需求，广泛开展与海光、平头哥、天数、摩尔线程等国产算力芯片厂商的深度合作，加快“常青云”自有软硬件的联合销售与解决方案集成。同步探索组建自有品牌算力服务器硬件能力，优先在工业、能源、金融等优势行业，打造“AI硬件+应用”一体化解决方案，形成差异化的行业竞争力。
　　2、推动新型执法装备业务向规模化复制阶段迈进
　　新型执法装备产品是公司“AI+安全”业务的新兴产品线。公司将重点加强渠道体系建设，拓展省级总代、行业集成商、政府采购平台等多层次渠道，快速扩大销售规模。同步布局海外市场渠道，优先选择“一带一路”沿线及执法信息化需求迫切的国家和地区，通过本地代理、联合参展、示范项目等方式建立海外业务触角，为后续规模出海奠定基础。通过以上举措，促进新型执法装备从“0-1”产品验证阶段向“1-10”规模化复制阶段迈进。
　　3、强化业务风险管控，筑牢稳健运营防线
　　公司将风控前置、现金为王确立为经营红线。持续完善应收账款分级管理体系，建立客户信用动态评估机制，强化合同全流程风险管控，确保业务增长与资产质量同步提升，为企业稳健运营筑牢防线。
　　4、推进多元化融资能力建设，保障战略业务投入
　　为支撑前端业务高速拓展，本年度将系统性推进多元化融资能力建设。积极探索股权融资、债权融资、产业基金、供应链金融等多种融资工具，构建“股债结合、长短搭配”的灵活资金池，为战略投入和规模化发展提供坚实资本保障。
　　5、加强资本运作能力，积极推进“内生+外延”发展双驱动
　　根据公司新制定的人工智能业务战略，充分应用国家对并购重组的政策组合，加强合资经营和投资并购的外延发展手段，沿着产业链上下游及核心技术新场景、新市场应用的方向积极推进并购；探索通过组建战略投资基金、并购基金，引进专业投资团队，在人工智能、机器人、新能源等新质生产力领域开展战略投资，为公司新产品研发、新业务开展及未来产业的布局奠定基础。
　　6、深化内部管理改革，打造AI数智组织
　　深化组织结构改革，完善“大部制”及“强业绩导向”的考核激励制度，提升业务板块带头人的经营意识和管理能力；强调组织人效，以毛利、利润为主要考核维度；理顺责权利相适配的机制，打造上下一心的业务队伍铁军；学习、引入先进的管理体系，打造AI时代的数智化组织。
　　（四）未来发展面临的主要风险
　　1、行业竞争加剧的风险
　　公司所处的行业生态位，面临头部厂商通过平台化生态向下渗透和垂直领域专精企业加速场景深耕的双重竞争，价格战与技术同质化双重冲击可能导致毛利率承压。另一方面，人员团队的技能结构需要不断调整以适应业务发展的需求，受人才供应缺口影响较大。若人才梯队深度不足，将可能导致公司在竞争中处于不利局面。对此，公司一方面通过降本增效提升传统业务的竞争力，通过生态伙伴的战略合作、战略联盟呼吁和减缓行业恶性竞争，另一方面立足以技术产品创新突破竞争“红海”，通过传统业务的技术产品创新提升竞争力和方案溢价，并且通过打造新业务、进入新领域（例如AI智能体、具身智能等），加速探索“蓝海”市场，实现在更高维度的破局。
　　2、供应链风险
　　公司上游供应链存在因国际局势影响或产能不足导致断供、或因上游原材料及器件价格持续上涨而侵蚀利润的风险。若核心供应商产能紧张或调高出厂价格，可能对公司产品交付、成本控制及盈利能力造成不利影响。为应对上述风险，公司已采取多项措施：一是持续扩大供应链渠道覆盖范围，积极引入备选供应商，降低对单一来源的依赖；二是建立与客户之间的浮动报价机制，在关键原材料价格发生较大波动时及时调整销售定价，合理传导成本压力；三是通过提前锁货、长期采购协议等方式锁定关键物料的供应量与价格，保障生产稳定性。同时，公司将密切跟踪上游产能与价格变化趋势，动态优化采购策略与库存管理，最大限度降低供应链波动对经营成果的冲击。
　　3、需求风险
　　当前AI基础设施与AI应用市场需求持续旺盛，但若下游AI应用商业化落地进度不及预期，可能导致对AI基础设施（包括智算中心、高性能服务器等）的建设需求放缓，同时拖累相关算力服务及产品价格，进而对公司业务增长和盈利水平产生不利影响。为应对上述风险，公司将密切跟踪 AI应用落地及行业景气度变化，灵活调整智算资源部署节奏，避免过度超前投资；同时积极拓展多元化客户群体，覆盖互联网、金融、制造、科研等多行业需求，降低对单一应用场景或客户类型的依赖。此外，公司将持续优化服务定价策略，增强合同弹性，并通过技术升级降低单位算力成本，提升在需求波动中的抗风险能力。
　　4、技术创新风险
　　人工智能领域存在技术快速更迭，甚至代际跃迁等不确定性；垂直场景的 AI落地依赖对细分领域业务流程的深度解码能力。公司历来重视技术创新与新产品研发工作，具备较强的创新能力，但未来若公司研发投入强度低于行业增速，或主要技术路线偏离行业发展趋势，或行业知识图谱构建速度滞后于客户需求复杂度提升，将可能遭遇技术代差，降低行业解决方案的适配性，面临产品竞争力和客户认知度下降的风险，进而影响公司的经济效益甚至持续发展。公司将密切关注前沿技术动态与发展趋势，针对市场有效研发，提升研发效率，保持核心关键技术领先，提升产品竞争力。
　　5、业绩季节性波动的风险
　　通常，公司主营业务收入存在较明显的季节性波动，上半年收入较少，下半年收入较高，主要由于公司产品和服务的最终使用客户主要为政府部门、事业单位及大中型企业，执行严格的预算管理制度和采购审批制度，受上述客户项目立项、审批、实施进度安排及资金预算管理的影响，一般而言，公司全年销售呈现上半年少、下半年多的局面。由于公司的人力成本、研发投入等支出在年度内发生较为均衡，从而导致公司净利润的季节性波动较明显。公司业绩存在较为显著的季节性波动风险。
　　6、应收账款发生坏账的风险
　　公司部分客户财政预算较为紧张，项目实施周期较长，拨付流程较慢。公司已采取客户信用审批、现金折扣、账龄预警等措施控制应收账款规模和坏账风险，但若下游客户因其他因素无法按时回款，公司应收账款仍可能发生坏账风险。公司针对出现逾期情况的应收账款计提足额的减值拨备，同时，制定应对措施，通过成立专项小组，与客户协商回款计划并逐一跟踪，并对部分客户采取发送催款函，启动司法程序以及收紧信用政策等多种催收举措，确保总体风险可控。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　当前，杰创智能定位为人工智能产品和应用解决方案提供商，通过“自研+合作+生态”打造一批具有竞争力的人工智能技术产品，面向AI算力基础设施和AI行业应用建设需求，结合政企、安全等场景的优势市场资源，实现以技术产品带动解决方案的商业模式升级，推动公司向产品型、运营型业务发展；同时加强资本运作，通过战略合作、合资经营、投资并购等外延发展手段，提升传统优势业务的竞争力，加速培育新增长曲线，加快公司战略转型，为实现长期持续发展奠定基础。　　2025年上半年，面向人工智能重大产业机会，公司在新战略发展思路的明确指引下，稳步推进人工智能业务转型升级，取得初步成果。报告期... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　当前，杰创智能定位为人工智能产品和应用解决方案提供商，通过“自研+合作+生态”打造一批具有竞争力的人工智能技术产品，面向AI算力基础设施和AI行业应用建设需求，结合政企、安全等场景的优势市场资源，实现以技术产品带动解决方案的商业模式升级，推动公司向产品型、运营型业务发展；同时加强资本运作，通过战略合作、合资经营、投资并购等外延发展手段，提升传统优势业务的竞争力，加速培育新增长曲线，加快公司战略转型，为实现长期持续发展奠定基础。
　　2025年上半年，面向人工智能重大产业机会，公司在新战略发展思路的明确指引下，稳步推进人工智能业务转型升级，取得初步成果。报告期内，公司实现营业收入31,569.91万元，同比增长3.25%，其中AI+云计算、AI+安全两大业务板块实现快速增长，带动产品销售收入占营业收入比重提高到56.41%；产品销售收入增长带来业务毛利率显著提升，整体毛利率提高到33.97%；同时公司根据战略升级要求持续调优人员和费用结构，降本增效，在扣除股份支付费用的情况下，总体费用同比下降；在毛利增长和费用优化的带动下，公司实现归属于上市公司股东的净利润1,872.80万元，其中扣除股份支付影响后的净利润2,695.95万元，实现扣除非经常性损益的归属于上市公司股东的净利润1,439.76万元，同比扭亏为盈。
　　1、AI+云计算产品及解决方案业务情况
　　随着生成式AI技术高速迭代，以DeepSeek为代表的开源大模型带来的“AI平权化”，互联网、金融、政务等多个行业正在掀起新一轮“AI+”产业浪潮，对智能算力需求持续攀升，截至2024年，我国智能算力规模达90EFLOPS，占全国算力总量超30%，较2019年增长近13倍，增速位居全球前列，科学计算、自动驾驶、行业AIAgent等高复杂度场景对智能算力需求快速增长。而云计算凭借弹性调度、集约化管理和成本优化优势，成为各行业落地AI的必然选择，针对不同场景的私有云、混合云、智算云建设需求持续旺盛。中国信通院发布的《云计算蓝皮书（2025年）》显示，2024年我国云计算市场规模达8,288亿元，同比增长34.4%，保持较高增速，预计到2030年将突破3万亿元。
　　报告期内，AI+云计算产品及解决方案业务以常青云为经营品牌和业务载体，沿着既定的三年战略发展路径取得快速成长，已经完成“0-1”的孵化验证阶段，进入“1-10”的拓展阶段。报告期内，该业务取得业务收入3,108.31万元，大幅超过了2024年全年的收入水平。
　　报告期内，AI+云计算产品及解决方案业务进一步明确两大方向：面向政企场景的私有云/混合云业务和面向互联网、自动驾驶等场景的智算云业务。私有云业务方面，公司充分利用以DeepSeek为代表的国产大模型应用热潮，大力推进AI超融合一体机销售，为黄埔区政数局（政务）、广东省实验中学（教育）、粤传媒（媒体）、广田集团（建筑）等行业用户以“开箱即用”的效率部署AI超融合一体机及云桌面、智算平台等产品，开发基于客户本地知识库的AIAgent应用，如开发智能问答、智能题库、教案生成等AI应用，推动用户不断提高业务的“AI含量”。智算云业务方面，公司积极把握互联网、自动驾驶、AI创业公司对AI算力需求爆发式增长的机会，投资7.89亿元建设智算云服务中心，为互联网、科研院校等用户提供按需灵活租用的算力租赁服务，投产后预计实现年销售收入1.84亿元，进一步加速“AI+云计算”业务的规模化扩张。
　　报告期内，公司云计算品牌力亦不断提升，常青云超融合软件通过中国质量认证中心（CQC）性能效率测试，产品性能及安全可靠得到国家权威第三方认证；获评“2024年度十大信创虚拟化品牌”，常青云全栈信创上云解决方案入选“2025年度十大信创解决方案”。生态方面，常青云持续深度融入国产化生态，成为华为昇腾万里伙伴计划认证级应用软件伙伴，与麒麟软件、华瑞指数云等品牌建立战略合作关系；与主流国产软硬件厂商的兼容互认证进一步扩大，在全面适配包括鲲鹏、海光、飞腾、龙芯、兆芯、申威在内的主流国产CPU的基础上，与国产GPU厂商摩尔线程、景嘉微、沐曦等均完成兼容认证。
　　2、AI+安全产品及解决方案业务情况
　　随着机器人行业加速从技术验证迈向规模化落地，安保领域成为机器人应用落地的核心场景。以机器人、机器狗、无人机等AI具身智能产品为代表的新型执法装备，为现代警务工作带来科技革新，多模态感知、智能驾驶等技术支持机器人有效覆盖传统安防盲区，并可进一步与无人机形成空地联勤网络，常态化执行巡查、救援与案件侦办任务，显著提升执法效能。研究机构预测，2025年国内安防机器人市场规模预计将达到500亿元，年复合增长率达40%，其中巡检机器人市场规模预计将达220亿元，同比增长19%；巡逻机器人市场规模将达200亿元，年复合增长率24.6%。
　　AI+安全产品及解决方案业务系原智慧安全业务上的迭代升级，主要服务两大安全需求市场：面向公安、国防相关部门的通信安全管理产品，以及面向社会治安安保的新型执法装备、安保机器人产品。报告期内，该业务取得业务收入18,328.23万元，比去年同期原智慧安全业务收入增长156.32%；业务毛利率为50.99%，较去年同期大幅提升，主要系因业务收入中产品销售占比显著提升。
　　通信安全管理产品方面，近年来公司在5G热点态势感知、无线空口信号分析、跳频信号探测分析、公安大数据分析等技术上的持续研发和积累，主动式信号分析设备、卫星通讯设备、网络安全等产品的竞争力不断提升，在公安、国防相关客户单位的比选测试中取得良好成绩，形成一批储备商机。报告期内，随着公安、国防、海外安全市场需求逐步回暖，公司通信安全管理产品在广东、海南、辽宁、山东等地销售商机落地，并且东南亚市场亦打开局面，带动该业务销售实现快速回升。
　　新型执法装备和安保机器人产品方面，报告期内公司进一步明确了以电磁弹射动力系列产品（电磁网捕器、电磁破窗器等）为核心的新型执法装备，以及围绕安保机器人打造的“立体无人巡防作战体系”系列产品。其中，电磁网捕器（单发版）在报告期内已完成公安部采购体系认证，推动行业标准制定，并且已经在广东、云南、天津、山东等地公安实现落地，取得超过2,000万元警械装备采购订单，形成“标杆效应”；与此同时，公司初步构建起“直销+代理”销售网络，以直销形式向各地公安推广，并储备了华南、华北、西南若干重点省份的主要代理商，为触达学校、医院、保安公司等广大终端用户蓄积渠道。
　　机器人产品方面，公司4月份成立了机器人公司作为安保机器人业务的经营主体，战略投资国曜科技，与云深处科技等机器人公司签订战略合作协议，为该业务板块发展搭建专业的资本运作平台；报告期内，机器人研发团队重点推进机器人视觉算法、自动巡航系统、指挥调度平台、标准化警械载具的研发，完成小型/大型/轮足网捕机器狗和网捕无人机、侦查无人机的Demo研发，初步建立起“立体无人巡防作战”产品体系；市场方面，公司安保机器人产品已在广东、广西、天津等省市初步落地试用，相关产品在第十二届中国国际警用装备博览会、第三届中国国际供应链促进博览会等具有重大影响的展会展出，还为2025夏季达沃斯论坛、2025年世界田联接力赛等重大活动现场安保工作提供多装备协同作战能力，广受公安、消防、应急等行业用户及海内外供应链企业关注，为后续大规模销售推广奠定基础。
　　3、行业数智化解决方案业务情况
　　行业数智化解决方案业务系原智慧城市业务上的迭代升级，报告期内，受到行业需求不振、竞争“内卷”加剧等因素影响，公司主动控制业务规模，聚焦回款好、能促进产品销售的高质量商机，业务规模有所下滑。报告期内，该业务取得业务收入9,901.19万元，同比下滑57.56%。报告期内，公司在该业务上坚持巩固核心客户、加强应收回款、推进自研产品销售三大举措，发挥业务客户基础好、市场资源丰富的优势，为公司云计算产品、AI安全产品的销售提供渠道，并通过多种手段加强回款力度，力促业务质量提升、释放风险，尽快实现企稳。
　　4、公司下半年发展展望
　　2025年下半年，公司将锚定人工智能主赛道，坚持“AI+”转型战略，持续布局推进AI+云计算、AI+安全两大高增长业务，稳固行业数智化业务，并大力推进组织结构调整和降本增效，保障全年业绩目标的实现。
　　AI+云计算业务方面，持续投入云计算产品和智能算力硬件产品的研发，计划推出常青云自有品牌的多型号AI一体机系列产品，针对重点行业客户打造AI行业智能体应用，为垂直行业深度赋能，形成更加丰富的软硬一体产品序列；大力拓展智算云服务与算力集群建设，扩大智算云业务规模，深化与互联网生态伙伴的合作；加大云计算专业团队建设，通过引入专业团队、内部培养并重的形式不断提高人才蓄水池深度。
　　AI+安全业务方面，公司将重点推进新型执法装备的产品研发，推出多连发电磁网捕器产品，迭代优化安保机器人系列产品在计算机视觉、自然语言处理、构图、导航、空地协同等方面的能力，形成单兵硬件+指挥平台+集成指挥的产品体系，并联同公安客户推动“无人化”和“人机协同”作战体系建设，抓住行业展会、重大活动等契机推广，并深化渠道体系建设，拓展地区性、行业性代理。
　　内部管理方面，公司将根据业务结构的调整，持续推动组织结构优化和降本增效工作，裁汰业务冗员，确保全年费用率实现显著下降；加强新业务人才团队的引进，力争引进一批在智能算力、机器人、电磁弹射技术方面具有丰富经验和市场资源的团队；并加强新业务发展的资本运作力度，通过股权合作、投资并购等方式加速新业务发展，建立相匹配的多渠道融资体系，为公司整体AI转型升级保驾护航。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力无重大变化。公司核心竞争力集中体现为以下几个方面：
　　1、技术优势
　　公司长期维持较高强度的研发投入，报告期内，公司研发投入4,582.67万元，占营业收入比例达到14.52%。截至报告期末，公司研发人员团队规模达183人，其中研究生及以上学历占比19.67%；专业结构覆盖无线通信、机器学习、云计算等领域，具备多种软硬件产品持续开发迭代的能力。
　　公司重视自主研发能力的提升和知识产权的保护，截至报告期末，累计持有授权专利104项，软件著作权362项；其中，报告期内新获授权专利16项，新增软件著作权10项。报告期内新增的上述知识产权，主要集中在人工智能、智能算力、物联感知等技术领域，涵盖无线信号采集、感知、定位、分析技术，AI应用平台，智算管理平台，电磁发射系统等方向，集中体现了公司现阶段研发与产品工作重点投入的方向。
　　2、创新优势
　　在推进城市数字化转型和智能化升级的进程中，公司服务于政务、公安、教育、交通、能源、先进制造等多个垂直行业，构建了涵盖业务咨询、方案设计、产品研发和运营维护的数字化服务矩阵。通过持续的业务渗透，已形成覆盖上百个细分场景的行业解决方案库，沉淀多模态数据资产及行业知识图谱，实现从需求痛点捕捉到业务价值闭环的全链路数字化赋能。
　　随着“上云、用数、赋智”进程的不断深入，千行百业对人工智能新技术赋能的需求还将持续涌现。公司基于对上述垂直行业领域的深度服务经验，将积累的行业业务流程、场景痛点和数据资产转化为AI技术落地的核心优势，真正实现“行业经验沉淀-技术产品封装-场景快速复制”的闭环，成为企业智能化转型的实战伙伴，做最懂“AI+”行业应用产品落地的厂商。
　　3、市场优势
　　公司的人工智能行业应用及产品，在政务、公安、教育、交通、能源、先进制造等多个行业布局深耕，取得市场优势。公司行业应用与产品服务于广东省监狱管理局、广州市公安局、黄埔区政务服务和数据管理局等政府部门，中国国家版本馆、中国人民银行金融电子化集团、中国烟草、中广核、南方电网、广州港集团、粤芯半导体等企事业单位，实现了众多标杆用户案例落地。在区域布局方面，公司以广州、北京双总部为核心，依托全国30余处分支机构，拓展及巩固全国布局。近年来，积极实施“走出去”战略，向东南亚、中东和“一带一路”国家成功输出通信安全管理产品及人工智能行业解决方案，参与国际竞争。
　　公司始终秉持"以客户为中心"的服务理念，通过构建全生命周期的客户服务体系，在项目交付环节建立双向反馈机制，在实施维护阶段实行驻场跟踪服务，深度嵌入客户业务场景。技术团队运用敏捷开发模式，实时捕捉客户业务流程优化需求及新兴应用场景，通过需求漏斗系统筛选高价值创新点，依托柔性研发体系实现产品的快速迭代升级，构筑起“技术成果转化-业务场景延伸-新增订单获取”的良性生态，持续扩大在各垂直领域的市场份额。
　　4、综合管理优势
　　公司建设了完备的业务资质体系，提升从业人员能力和素质，优化交付质量，形成了全面的综合管理优势。
　　在高度规范化的行业竞争格局中，企业资质认证体系已成为衡量服务商综合实力的战略标尺。公司构建起业内高标准的资质矩阵，不仅持有CMMI5级（国际软件能力成熟度认证评估的最高认证）及ISO各类管理体系认证，更形成包含电子与智能化工程专业承包一级、信息系统建设和服务能力CS4级等多项垂直领域核心资质。立体化的资质认证体系，从准入门槛、服务能力和质量管控三个维度构筑竞争优势，驱动向业务价值转化。另一方面，公司的专业化人才队伍，涵盖注册建造师、信息系统项目管理师、系统架构师、需求分析师、软件开发工程师、软件测试工程师、数据库工程师、硬件集成工程师等，技能结构不断优化，综合素质持续提升，与企业资质体系结合，为公司业务转型升级提供坚实支撑。公司构建了以“全生命周期质量管控”为核心的精益交付体系，通过流程标准化、作业精细化等手段，提升交付及时性、问题处理效率和客户满意度。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业竞争加剧的风险
　　公司所处的行业生态位，面临头部厂商通过平台化生态向下渗透和垂直领域专精企业加速场景深耕的双重竞争，价格战与技术同质化双重冲击可能导致毛利率承压。另一方面，人员团队的技能结构需要不断调整以适应业务发展的需求，受人才供应缺口影响较大。若人才梯队深度不足，将可能导致公司在竞争中处于不利局面。对此，公司一方面通过降本增效提升传统业务的竞争力，通过生态伙伴的战略合作、战略联盟呼吁和减缓行业恶性竞争，另一方面立足以技术产品创新突破竞争“红海”，通过传统业务的技术产品创新提升竞争力和方案溢价，并且通过打造新业务、进入新领域（例如AI智能体、具身智能等），加速探索“蓝海”市场，实现在更高维度的破局。
　　2、技术创新风险
　　人工智能领域存在技术快速更迭，甚至代际跃迁等不确定性；垂直场景的AI落地依赖对细分领域业务流程的深度解码能力。公司历来重视技术创新与新产品研发工作，具备较强的创新能力，但未来若公司研发投入强度低于行业增速，或主要技术路线偏离行业发展趋势，或行业知识图谱构建速度滞后于客户需求复杂度提升，将可能遭遇技术代差，降低行业解决方案的适配性，面临产品竞争力和客户认知度下降的风险，进而影响公司的经济效益甚至持续发展。公司将密切关注前沿技术动态与发展趋势，针对市场有效研发，提升研发效率，保持核心关键技术领先，提升产品竞争力。
　　3、业绩季节性波动的风险
　　通常，公司主营业务收入存在较明显的季节性波动，上半年收入较少，下半年尤其是第四季度收入较高，主要由于公司产品和服务的最终使用客户主要为政府部门、事业单位及大中型企业，执行严格的预算管理制度和采购审批制度，受上述客户项目立项、审批、实施进度安排及资金预算管理的影响，一般而言，公司全年销售呈现上半年少、下半年多的局面。由于公司的人力成本、研发投入等支出在年度内发生较为均衡，从而导致公司净利润的季节性波动较明显。公司业绩存在较为显著的季节性波动风险。
　　4、应收账款发生坏账的风险
　　公司部分客户财政预算较为紧张，项目实施周期较长，拨付流程较慢。公司已采取客户信用审批、现金折扣、账龄预警等措施控制应收账款规模和坏账风险，但若下游客户因其他因素无法按时回款，公司应收账款仍可能发生坏账风险。公司针对出现逾期情况的应收账款计提足额的减值拨备，同时，制定应对措施，通过成立专项小组，与客户协商回款计划并逐一跟踪，并对部分客户采取发送催款函，启动司法程序以及收紧信用政策等多种催收举措，确保总体风险可控。 收起▲