一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务
　　公司成立于2011年，是国家级专精特新“小巨人”企业、高新技术企业和上海市5G智能工厂。公司主营业务产品为燃气计量仪表，产品系列较为完善。2024年基于新业务拓展以及长远经营的战略布局，由公司开始生产和销售小口径水表及其配件产品，并推进智慧水务等产品及市场业务发展。
　　公司的主营业务体系聚焦于燃气计量、水计量管理两大核心应用场景，积极适应能源转型发展的新形势，牢牢把握物联网及5G等新一代通信技术的发展趋势，融合移动互联、大数据、云计算、人工智能等现代信息技术及先进的物联网通信技术，在技术研发上不断创新，推动物联网、互联网技术及解... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务
　　公司成立于2011年，是国家级专精特新“小巨人”企业、高新技术企业和上海市5G智能工厂。公司主营业务产品为燃气计量仪表，产品系列较为完善。2024年基于新业务拓展以及长远经营的战略布局，由公司开始生产和销售小口径水表及其配件产品，并推进智慧水务等产品及市场业务发展。
　　公司的主营业务体系聚焦于燃气计量、水计量管理两大核心应用场景，积极适应能源转型发展的新形势，牢牢把握物联网及5G等新一代通信技术的发展趋势，融合移动互联、大数据、云计算、人工智能等现代信息技术及先进的物联网通信技术，在技术研发上不断创新，推动物联网、互联网技术及解决方案在燃气与水务等公共事业的应用。公司将专业打造智能计量仪表的数字化与智能化制造，积极推进智慧燃气及智慧水务的业务发展，致力于做行业整体解决方案供应商。在燃气计量领域，公司提供从民用到工商业的全系列膜式燃气表、智能燃气表、超声波燃气表及气体流量计（含超声波流量计）等全系列产品，搭配iGasLink智慧燃气云平台，实现燃气数据的精准计量、远程传输、智能分析和用气安全管理；在水计量领域，公司借助ZENNER百年品牌的优势，积极研发和推出各类智能水表、超声波水表等产品以及智慧水务数字管理系统，为水资源的有效应用提供精准计量和智能化、数字化的管理与决策支持。同时，公司逐步向能源计量新领域拓展，如在工业过程计量等方面开展技术研发和市场布局，致力于为新兴能源和工业领域提供专业的计量解决方案与技术革新。
　　响应“中国制造2025”的智能制造国家战略，打造真兰智能全自动化生产线，并结合真兰质量追溯MES系统，建立真兰仪表“制造云”，全面提升真兰数字化工厂与信息智能化管理战略，同时实现了质量和管理的全面提升。
　　报告期内，公司所从事的主要业务、主要产品及用途、经营模式未发生重大变化。
　　（二）公司主要产品及功能
　　1、仪表产品
　　公司仪表产品主要包括民用及工商业用燃气表、水表及流量计，是公司面向燃气公司及水务公司用户推出的核心计量产品。公司的仪表产品以量程宽、精度高、安全性好、智能化便捷使用为核心特点，广泛应用于各类燃气与水计量的能源管理场景，通过技术创新与功能升级，持续满足用户对安全、便捷、高效用能的需求。
　　（1）民用表系列
　　（2）工商业表系列
　　公司的工商业系列流量仪表包含工商业燃气表（含超声波燃气表）、气体流量计（含超声波流量计）、工商业水表（含超声波水表）与电磁流量计，以“宽量程、高精度、高安全、智能化及高效用”为核心优势。燃气表采用宽量程计量技术，支持NB-IoT/GPRS物联网通信，实现远程抄表、远程阀控及故障报警，部分产品通过欧盟NMi认证；气体流量计集成NB-IoT、4G等物联网通信、温压补偿与智能体积修正等功能，支持多种通信协议，具备高精度、长寿命与防盗气特性；工商业水表融合超声波、湿式液封等工艺技术，实现宽量程精准计量、无磁采样抗干扰及IP68级防水，支持远程监控与异常报警等多种功能。公司的工商业系列流量仪表满足各类工商业用户基于精准、安全、高效、智能的计量需求。
　　2、汽车零部件产品
　　公司在专注于精密计量仪表研发与制造的同时，利用已经形成的产业链优势与工艺技术能力（如模具制造、注塑、精密冲压、精密加工、喷涂及电镀等），积极拓展公司多元化业务，其中汽车零部件业务是公司战略发展的重要组成部分。公司通过各专业子公司，如精密模具、株洲德科、钰鑫辉、鲲彤智能等，围绕长三角、长株潭等汽车产业集群区域，布局汽车内外饰注塑、精密冲压焊接、精密加工及表面喷涂等业务。其主要产品涵盖汽车外饰保险杠、扰流板、门板内饰、车灯多色注塑等内外饰组件，以及高精密冲压焊接等汽车底盘关键结构件，通过各类多色注塑机与全自动化涂装生产线实现汽车零部件的规模化生产制造。公司汽车零部件业务依托其区位优势的布局，可深度配套周边汽车产业，凭借公司在模具开发、零部件智能化制造及自动化装配的工艺技术优势，为汽车行业提供兼具工艺精度与成本效益的优质解决方案。
　　3、其他产品
　　（1）iGasLink智慧燃气云平台
　　真兰iGasLink智慧燃气云平台基于“云-管-端”的信息服务架构设计，结合各类物联网技术，实现燃气终端设备通过专用网络与移动通信运营商网络进行智能化连接，将燃气应用及各类信息存储在“云”上，让用户可通过智能移动终端、营业厅、ATM机等渠道以及各种线上支付工具，实现消费的自助化、便捷化服务，从而达到燃气终端设备的物联网化，极大地提升了燃气公司的运营管理及服务水平。
　　（2）智慧水务整体解决方案
　　公司依托在燃气行业耕耘多年已形成的智慧燃气软件平台的技术积累，借助ZENNER品牌优势，在智慧水务领域，通过技术创新，推动水务行业的智能化与数字化转型。公司通过应用云计算、大数据、物联网、移动互联以及人工智能等各类新技术，将其深度融入水务公司的采集计量、生产调度、管网监测、营销服务及DMA漏控等关键业务领域，构建起高效率、低成本的数字化、透明化智慧水务平台，旨在全方位提升水务企业的运营管理水平与服务质量。
　　（三）公司经营模式
　　1、研发模式
　　公司采用自主研发为主的研发模式，根据业务与产品发展战略目标，结合行业技术发展、产品规划、客户需求确定年度新产品研发计划。公司在上海、北京、西安、杭州设立有研发中心，上海研发中心负责软件平台、燃气表、流量计及模具等产品的研究与开发；北京研发中心主要研究与开发基于超声波技术的各类产品及软件；西安研发中心主要研究与开发基于物联网通信技术应用的各类产品及软件；杭州研发中心主要研究工商业超声波气体流量计及配套产品和软件。为更好协同管理产品研发，公司引入PLM管理研发流程与周期，设置专门的项目经理，运用项目管理系统进行科学地管控，使产品研发效率得到较好提升。
　　2、销售模式
　　公司采用以“技术驱动”的大营销策略，实行分区域销售，分为内销与外销。内销由营销中心负责，外销由国贸中心负责。销售模式以直销为主，经销为辅。公司针对内销与外销，均配置有专业的产品经理，连接客户、市场与研发部门建立通道，同时支持市场销售与产品研发。公司通过直销能够更直接地了解客户需求，提供个性化的产品和服务解决方案，并通过品牌建设和市场推广，参加各类展会，提高品牌知名度和影响力，以扩大市场份额。此外，公司还与中国燃气等大型燃气集团合资设立公司，通过向合资公司销售燃气表用零部件等，间接向大型燃气运营商提供产品和服务，有利于增强客户黏性，稳定和扩大公司业务规模。
　　3、生产模式
　　公司主要根据销售订单组织生产，采用以销定产的生产模式。公司拥有完善的生产运营中心，协调下属部门开展生产活动。生产计划根据销售订单和产品BOM进行安排，并通过MES系统等信息化手段进行实时跟踪和监控。这种生产模式有助于公司高效利用原材料、生产设备和人力资源，降低生产成本，提高生产效率。
　　2024年，公司持续推行“精益运营全面提升项目”，深化精益生产管理，进一步推进智能制造，根据产品生产需求投入各类机器人自动化生产线、AGV机器人、智能仓储系统等设备设施，结合SCADA、MOM、MES、TPM及WMS等数字化信息系统的投入使用，实现了生产效率和产品交付能力的全面提升。公司从原材料采购、进厂检验、出厂检验的生产过程中的质量控制，均建立有严格的生产质量标准和流程，控制过程采用自主研发的MES系统、QMS系统、表具运维管理系统，并结合OA系统等对产品生产全过程进行质量管控，以保障产品生产与质量保障体系的有效性。
　　4、采购管理模式
　　公司供应链管理中心负责供应商管理，包括供应商开发、合同洽谈及物资采购等。公司招标中心负责大宗物料、设备资产、基建工程等各类物资采购业务的招标与核价。新供应商经公司调查、评审、样品确认、现场考核以及试生产等开发导入流程，审核通过后纳入《合格供应商名录》并签署供货合同或协议和质量保证协议。计划部根据生产订单制定生产计划和采购计划，生成采购订单并执行。供应链管理中心和审计部对采购执行进行监督。
　　（四）产品市场地位
　　公司成立于2011年11月29日，于2023年2月在深圳证券交易所创业板上市，是国内少有的同时具备自主研发生产民用及工商业用燃气终端及气体流量计等全系列燃气计量仪表（包含民用与工商业用超声波系列）、并实行全产业链发展布局的国家级专精特新“小巨人”企业与高新技术企业之一。公司在企业经营规模、持续盈利能力、综合实力、产业链全面性、海外销售能力等方面在同行业中具有一定优势。
　　公司为昆仑能源、中国燃气、华润燃气、港华燃气、新奥能源等国内“五大燃气集团”以及中油燃气、深圳燃气、滨海投资、奥德集团等多个大中型跨区域燃气集团、省会及直辖市燃气集团的供应商。同时公司与中国燃气、济南能源集团有限公司、奥德集团等多家燃气运营商达成战略合作，共同设立合资公司，在燃气产品生产、销售、研发等多方面开展深度合作，稳定和扩大公司业务规模，不断提升公司在行业中的市场地位与影响力。
　　公司借助德国ZENNER水表120余年的品牌与历史，凭借自身在产品创新研发与智能化生产制造等优势，自2024年开始从事水表业务后，取得了一定的成绩，先后与北京、天津、呼和浩特、长春、石家庄、郑州、南京、南宁、昆明、无锡、大连、延吉等直辖市、省会城市及地级市的知名水务公司达成合作。未来，随着公司智慧水务产品与系统的不断创新与发展，持续进行技术迭代与数字化升级，进一步巩固市场地位，努力成为国内水计量领域的标杆企业。
　　公司注重海外市场布局与客户开拓，积极参加国际能源展会与国际客户交流，不断拓展国际市场，持续提升自身在国际舞台上的地位和影响力，并已成为国内燃气计量仪表主要出口商之一，燃气计量仪表出口超过60个国家和地区。公司的民用膜式燃气表、工商业膜式燃气表、智能燃气表以及气体流量计等多款产品已取得欧盟EN1359认证、EN12480认证、欧盟MID认证（ModuleB＆ModuleD认证）、国际法制计量组织OIMLR137认证以及欧盟EU质量体系认证，产品多项指标优于国家标准和欧洲标准要求。公司研发基于NB-IoT、GPRS、LoRaWAN、NFC等各类通信技术的智能燃气表，均获得欧盟EN16314认证和国际认可的IEC（国际电工协会）与ATEX防爆认证，并持续投入研发基于海外客户需求的各类新产品，为公司产品出口海外市场持续夯实基础，保驾护航。
　　（四）业绩驱动因素
　　1、行业需求变化：国家推出多项政策推动燃气与水务行业需求更新，如城市燃气管道老旧改造、燃气下乡、智慧城市建设加速与智慧能源等政策，以加速燃气和水计量仪表及相关产品的更新迭代。
　　2、市场因素
　　国内市场拓展：公司持续加大新客户开拓力度，在国内与昆仑能源、华润燃气等五大燃气集团以及众多跨区域燃气集团、省会级燃气集团建立合作，不断开发所属子公司业务。水表产品线的增加、水表业务销售体系的建立，使得水表业务初见成效。
　　海外市场突破：公司产品取得多项国际认证，品牌具有一定国际知名度，海外业务已覆盖多个国家和地区，品牌与综合实力优势推动海外市场不断获得新的突破，并与客户达成生产产品的深度合作。
　　3、自身优势因素
　　全产业链模式：公司形成模具开发与生产、零部件制造、软件开发等全产业链业务模式，提高自产率，降低成本，具有规模效应，提升了公司的竞争力和盈利能力。
　　产品质量可靠：公司是国家级专精特新“小巨人”企业，通过多种国际国内认证，全面推行生产制造自动化、数字化，保障产品质量过硬，计量准确、使用安全、便捷高效，并持续提供优质服务，赢得了客户的信赖。
　　4、管理运营因素
　　原材料供应优化：不断开发优质供应商，确保原材料有序供应与价格优势，保障生产的稳定性和成本控制。
　　生产运营精益化：通过精益化生产管理，优化生产工艺，提高生产效率，保障产品品质，降低制造成本，提升了产品的市场竞争力。

　　二、核心竞争力分析
　　做“计量行业的艺术家”是真兰仪表追求的核心理念。公司秉承“细节铸就完美”的设计理念，传承德国制造严谨的工匠精神，奉行“专注所以专业”的行为理念，长期专注于计量仪表产品的研发、制造与销售。2024年上半年，公司基于新业务拓展与长远经营的战略布局，开始进入水务行业，并借助ZENNER品牌优势，结合中国的市场环境和国家数字化发展的要求，持续巩固和创新发展核心竞争优势，致力于打造世界先进的计量仪表装备制造企业。公司通过多年的发展形成了以下的核心竞争力：
　　（一）技术研发优势
　　公司利用上海、北京、西安、杭州等各地的人才优势，建立了多个研发中心，持续完善研发体系，拥有一支业务能力过硬的技术研发团队。2025年上半年，公司研发支出5,406.42万元，占当期营业收入的7.02%，公司及主要子公司新增3项发明专利、28项实用新型专利、1项外观设计专利和2项软件著作权。
　　（二）全产业链生产优势
　　公司围绕燃气装备核心业务，持续扩展产业链，实现了燃气表外壳、机芯、阀系、塑料外壳、智能模块、超声波表核心计量模组、电机阀门等主要组件、配套产品与系统软件的自主生产与研发，以及零部件模具的自主开发和制造。生产工艺技术领域涉及SMT、模具、注塑、数控加工、冲压、喷涂、电镀以及自动化装配，已形成较为完善的全产业链业务模式，能够更加高效地利用原材料、生产设备和人力资源，降低生产成本，提高生产效率，控制产品质量和稳定性。
　　（三）产品竞争优势
　　燃气和水计量仪表作为国家重点管理的计量器具，其安全性、准确性和稳定性至关重要。公司在产品研发和生产过程中，始终将高安全、高精度和高稳定性作为首要目标。公司致力于持续提升产品的适用性，不断进行更新迭代，使产品能够适用于更多的应用场景，以满足不同行业、不同客户的多样化需求。同时，公司在持续完善质量保障体系，已通过了国际知名的权威认证机构NMi（荷兰国家计量院）的EU质量体系认证、ISO9001/ISO14001/ISO45001/ISO10012/ISO27001/SA8000等管理体系认证以及国家CNAS实验室认可，确保产品质量符合高标准要求。
　　（四）国内市场开发与客户优势
　　公司注重与客户的长期合作和共同发展，通过与国内的大型燃气运营商合资设立公司，提供高品质的产品和专业的服务，赢得了客户的信任和认可。同时，公司也积极参与客户的项目研发和实施，与客户共同推动行业的进步和发展。报告期，在国内市场，公司以多年积累而形成的产品、技术、质量和规模等综合实力优势，使公司持续入围国内五大燃气集团的多个燃气产品合格供应商目录，中油燃气、深圳燃气、滨海投资、天伦燃气、奥德集团等跨区域燃气集团以及省会级燃气集团客户业务持续巩固。公司实行以“技术驱动”的大营销策略，长期持续地加强业务人员对产品技术认知能力与销售能力培训，深入贯彻落实“技术营销”策略，建立了一支较为完善且业务能力过硬的销售与服务团队。2024年新建立的水表业务，依托燃气业务已经形成的技术研发、销售与服务能力以及ZENNER百年水表品牌与历史经验，通过一年左右的努力，水表业务初见成效，已形成一定规模的区域销售能力。
　　（五）海外市场优势
　　公司成立之初即十分注重海外市场布局与客户开拓，实行全球市场拓展策略，积极参加国际能源展会与国际客户交流，重点投入海外产品认证，并借助德国品牌的优势及海外销售网络，不断拓展国际市场，已成为国内燃气计量仪表主要出口商之一。
　　公司的民用膜式燃气表、工商业膜式燃气表、智能燃气表以及气体流量计等多款产品已取得欧盟EN1359认证、EN12480认证、欧盟MID认证（ModuleB＆ModuleD认证）、国际法制计量组织OIMLR137认证以及欧盟EU质量体系认证，产品多项指标优于国家标准和欧洲标准要求。公司研发基于NB-IoT、GPRS、LoRaWAN、NFC等各类通信技术的智能燃气表，均获得欧盟EN16314认证和国际认可的IEC（国际电工协会）与ATEX防爆认证，并持续投入研发基于海外客户需求的各类新产品，为公司产品出口海外市场持续夯实基础，扩大优势，保驾护航。
　　报告期末，公司海外业务已覆盖全球60多个国家和地区，已形成较好的客户基础和市场应用优势。公司出口产品使用“ZENNER”商标为海外关联方ZennerInternationalGmbH＆Co.KG注册商标，其在海外计量仪表市场具有较好的国际知名度。公司出口产品采用“ZENNER”商标，有利于海外市场推广，具有较好的品牌优势。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争加剧的风险
　　虽然我国城镇化率的不断提高、国家不断出台产业政策扶持，但随着房地产行业的不景气，燃气表与水表的增量市场受到一定影响，在存量市场，虽然城市老旧管网改造在持续推进，但市场竞争也日趋激烈。如果公司产品在质量、价格、服务能力等方面不具备竞争优势，则可能在市场竞争中处于不利地位。
　　公司采取的应对措施：公司将根据年初制定的业务规划，将对细分市场进行深入挖掘，并向其他业务方向进行积极探索；加大市场营销力度，提高公司核心产品及品牌的曝光率；在研发方面，公司将分析梳理现有产品结构的优劣势，以市场需求为导向，深入了解客户需求，优化老产品，研发新产品与新技术，提升核心竞争力。同时，加大产品开发力度，使公司形成更有市场竞争力、更有利于细分市场业务竞争的新产品。
　　2、应收账款可能发生坏账的风险
　　报告期内，公司应收账款余额较大，主要是由行业环境及公司的销售模式决定的。公司主要应收账款客户大部分为具有国企背景的长期客户，具有较强的经营实力。但若公司客户所处行业或主要客户的生产经营状况、财务状况出现恶化，将造成公司现金流紧张、应收账款无法及时收回或全部收回。
　　公司采取的应对措施：公司将不断完善应收账款风险管理体系，提高防范坏账风险意识。一方面加大客户信用管控及应收账款催收力度，要求客户按合同约定回款，以降低回款风险；另一方面将不断优化客户结构，提高优质客户占比，确保应收账款风险得到有效可控。
　　3、关键人才流失风险
　　高素质的人才队伍是公司保持持续发展的重要因素。随着公司规模的扩大，公司对关键岗位人才的需求不断增加，要求不断提高。如果公司培养机制和人才引进不能满足发展的需求，公司将面临高素质人才短缺对业务发展的掣肘。同时，在激烈的市场竞争中，公司也面临人才竞争带来的人才流失风险。
　　公司采取的应对措施：公司将通过社会和高校等渠道引进研发、销售、运维等方面的专业人才，充实公司人力资源，增加公司研发、销售和运维方面的人才储备，满足公司发展对人才的需求。同时，公司还将进一步加强培训工作，全面提升员工的综合素质和技能，以保证人力资源的有效利用和员工潜能的不断激发。另外公司将不断完善激励机制，以吸引高素质的职业管理人才。
　　4、海外业务波动风险
　　外销产品开发投入大，产品认证及市场培育周期长。当前国际市场竞争日益加剧，若公司不能保持外销市场的持续投入以及产品在国际市场的比较优势，则公司的国际业务将难以持续增长。国际政治经济形势复杂多变，在全球贸易保护主义加剧的大背景下，未来国际贸易政策和环境存在一定的不确定性。并且，国内同行业企业在逐步走向国际市场，使得竞争加剧，公司国际业务存在国际贸易政策和环境变动而造成不利影响的风险。
　　公司采取的应对措施：公司将积极拓展海外销售渠道，销售市场多元化以减低单一国别/地区变动的影响。同时积极提升增值产品的比例，继续大力打造真兰品牌，提高公司的持续盈利能力。从公司治理到管理体系到专业人才，全方位加强公司合规管理能力。
　　5、汇率风险
　　公司外销产品占有一定的比例，主要采用美元、欧元等货币结算。人民币兑美元、欧元等货币汇率的波动对公司外销收入及其结算具有一定的影响，公司存在汇率波动对经营成果造成不利影响的风险。
　　公司采取的应对措施：公司在与国外客户签订合同时力求缩短回款周期，部分客户采用预付货款的形式，并加强对外应收账款的清收。若海外业务收入持续增长，公司将考虑采用一定的金融手段规避汇率波动的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）公司所处行业的基本情况与发展形势　　2024年，燃气表和水表在旧改市场需求逐步放量与技术持续革新的双重推动下，展现出较强的发展活力，智能计量仪表的市场渗透率进一步提高。随着“十四五”规划的深入实施和智能制造战略的推进，仪表行业将迎来新的发展机遇。智能化成为行业发展的关键词，AI算法与工业互联网的深度融合将极大提升仪表产品及公共事业发展的智能化水平，具备远程监控、自诊断等功能的智能仪表将成为市场主流。同时，行业正加速向微型化、集成化方向发展，随着传感器技术不断突破，体积更小、功能更强大的仪表产品将不断涌现。　　1、城镇化建设　　（1）以人为本的城镇化建设... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业的基本情况与发展形势
　　2024年，燃气表和水表在旧改市场需求逐步放量与技术持续革新的双重推动下，展现出较强的发展活力，智能计量仪表的市场渗透率进一步提高。随着“十四五”规划的深入实施和智能制造战略的推进，仪表行业将迎来新的发展机遇。智能化成为行业发展的关键词，AI算法与工业互联网的深度融合将极大提升仪表产品及公共事业发展的智能化水平，具备远程监控、自诊断等功能的智能仪表将成为市场主流。同时，行业正加速向微型化、集成化方向发展，随着传感器技术不断突破，体积更小、功能更强大的仪表产品将不断涌现。
　　1、城镇化建设
　　（1）以人为本的城镇化建设推动能源计量更新换代
　　2024年7月，国务院发布了《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，文件指出以人口规模大、密度高的中心城区和影响面广的关键领域为重点，深入实施城市更新行动，加强城市基础设施建设，特别是抓好城市地下管网等“里子”工程建设，加快补齐城市安全韧性短板，打造宜居、韧性、智慧城市，并布置了推进城镇老旧小区改造；加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造；实施城市生命线安全工程等重点工作任务。
　　城镇老旧小区改造要求以水电路气信邮等配套设施更新为重点。老旧小区的水表和燃气表使用年限较长，存在老化、精度下降等问题，在改造过程中需要进行更换，这为水表和燃气表企业带来了大量的替换需求。
　　保障性住房建设要求加大保障性住房建设和供给，以及推进城中村改造等任务，这些新建和改造的住房需要配套安装水表和燃气表，从而增加了行业的市场需求。
　　城市管网改造要求实施城市更新和安全韧性提升行动，明确要加快城市燃气管道等老化更新改造，深入开展城市管道和设施普查，有序改造材质落后、使用年限较长、不符合标准的城市燃气、供排水等老化管道和设施。这不仅会带动燃气表和水表的更换需求，还可能因为管网改造涉及的范围广，需要增加一些新的计量点，从而进一步扩大市场需求。
　　（2）智慧城市建设扩大智能燃气表和水表需求
　　随着城市化进程的加速和清洁能源需求的提升，智慧城市作为高效环保的能源解决方案正逐渐受到市场的广泛关注。智能燃气表和水表作为智慧城市系统的重要组成部分，其市场需求与消费量、表存量替换以及智能表的渗透率等因素紧密相关。在智慧城市建设的推动下，燃气表和水表的更新换代速度加快，市场规模不断扩大。
　　随着智慧城市建设的深入推进，越来越多的城市开始将智能燃气表纳入城市基础设施升级计划。这不仅促进了智能燃气表市场的快速发展，还带动了相关产业链的发展，如智能燃气表的生产、销售、安装及后续的维护与服务等。此外，智慧城市建设还推动了“燃气下乡”、城镇化进程以及燃气普及率的提升，这些都为燃气表市场提供了更广阔的增长空间。
　　2、燃气安全加速智慧燃气建设
　　2023年8月，国务院安全生产委员会关于印发《全国城镇燃气安全专项整治工作方案》的通知，该方案是为贯彻落实《国务院安全生产委员会关于印发〈全国城镇燃气安全专项整治工作方案〉的通知》（安委〔2023〕3号）部署要求，着力加强城镇燃气安全风险管控和隐患排查治理，遏制城镇燃气领域安全事故多发态势。
　　工作方案明确要求加快老化管道和设施改造更新，并推进燃气安全监管智能化建设。这包括了对管网漏损、运行安全及周边重要密闭空间等的在线监测、及时预警和应急处置，这些需求将直接推动智能燃气表及其配套安全装置的市场需求。其次，为了满足燃气安全监管和用户需求，智能燃气表制造商将加大技术创新力度，不断提升产品的准确性、安全性、高效性和智能性。例如，通过物联网、大数据、人工智能等新一代信息技术的应用，实现更加精准的安全监测和预警。
　　3、节水意识提升加快水表更新换代
　　早在2021年，国家发展改革委等部门发布的“十四五”节水型社会建设规划就提出，实施城市用户智能水表替代，提高高校、宾馆等公共场所智能计量水平。这些政策的持续推进，充分体现了国家对智能水表行业的高度重视，以及通过智能水表实现水资源精细化管理、推动节水型社会建设的坚定决心。
　　2023年9月，国家发展改革委等部门发布的《关于进一步加强水资源节约集约利用的意见》更明确提出，提高公共机构用水计量信息化水平，推广智能水表，逐步实现数据自动采集、统计信息直报、管网检漏智能化。这一政策为智能水表在公共机构领域的广泛应用指明了方向，也为智能水表企业拓展市场提供了新的机遇。
　　（二）2024年新增行业政策
　　2024年燃气计量行业和水计量行业出台了多项政策，这些政策旨在推动智慧城市建设和发展，提升城市管理和服务水平，增强城市的竞争力和可持续发展能力。具体如下：
　　1、2024年11月，十四届全国人大常委会第十二次会议表决通过《中华人民共和国能源法》。该法要求：能源企业、能源用户应当按照国家有关规定配备、使用能源和碳排放计量器具。能源用户应当按照安全使用规范和有关节约能源的规定合理使用能源，依法履行节约能源的义务，积极参与能源需求响应，扩大绿色能源消费，自觉践行绿色低碳的生产生活方式。国家加强能源需求侧管理，通过完善阶梯价格、分时价格等制度，引导能源用户合理调整用能方式、时间、数量等，促进节约能源和提高能源利用效率。
　　2、2024年7月，国务院关于印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》的通知。通知要求：实施城市生命线安全工程。加强地下综合管廊建设和老旧管线改造升级。加快城市燃气管道等老化更新改造，推动完善城市燃气、供热等发展规划及年度计划，深入开展城市管道和设施普查，有序改造材质落后、使用年限较长、不符合标准的城市燃气、供排水、供热等老化管道和设施，加快消除安全隐患，同步加强物联感知设施部署和联网监测。
　　3、2024年5月，国家发改委审议通过《天然气利用管理办法》，该办法要求：规范天然气利用，优化消费结构，提高利用效率，促进节约使用，保障能源安全。它明确了天然气利用的总体原则、适用范围、管理部门及支持方向，为燃气及配套行业的发展提供了政策指导。
　　4、2024年3月，国务院常务会议审议通过了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。会议指出，要结合各类设备和消费品更新换代差异化需求，加大财税、金融等政策支持，更好发挥能耗、排放、技术等标准的牵引作用，有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新，形成更新换代规模效应。要落实全面节约战略，抓紧建立健全回收利用体系，促进废旧装备再制造，提升资源循环利用水平。
　　5、2024年2月，国务院第26次常务会议审议通过了《节约用水条例》，该条例指出：县级以上地方人民政府应当加强农业灌溉用水计量设施建设。水资源严重短缺地区、地下水超采地区应当限期建设农业灌溉用水计量设施。农业灌溉用水暂不具备计量条件的，可以采用以电折水等间接方式进行计量。同时，国家建立促进节水的水价体系，完善与经济社会发展水平、水资源状况、用水定额、供水成本、用水户承受能力和节水要求等相适应的水价形成机制。
　　6、2024年1月，教育部、水利部、国家机关事务管理局联合印发《全面建设节水型高校行动方案（2023—2028年）》：2025年底，各地要结合实际完善高校节水工作机制，超定额、超计划等用水问题基本得到整治；节水型高校建成比例达到70%，其中黄河流域高校全面建成节水型高校。到2028年底，高校节水工作机制更加健全，全面建成节水型高校，遴选一批高校水效领跑者，示范引领全社会节约用水。
　　7、2024年1月，全国水利工作会议指出2024年要全面推进国家水网建设，实施国家水网骨干工程，推动各层级水网协同融合发展。
　　8、2024年1月，市场监管总局办公厅关于印发《2024年全国计量工作要点》的通知。通知要求：2024年全国能源资源计量服务示范活动。加强重点用能单位能耗在线监测系统建设，组织地方开展能源计量审查和能效、水效计量监督检查，服务节能减排、绿色低碳发展。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务
　　公司成立于2011年，是国家级专精特新“小巨人”企业、高新技术企业和上海市5G智能工厂。截至本报告日，公司及控股子公司合计拥有超过700项国家专利、计算机软件著作权、集成电路布图设计专有权及高新技术成果转化项目等知识产权，其中发明专利56项。公司的燃气表、流量计等多项产品通过了国际知名权威认证机构NMi（荷兰国家计量院）的EU质量体系认证，并获得国家CNAS实验室认可。
　　公司主营业务产品为燃气计量仪表，产品系列较为完善。基于新业务拓展以及长远经营的战略布局，公司于2024年4月经第六届董事会第八次临时会议决议，与控股股东真诺上海及其实际控制人签署了《水表业务合作协议》，由公司负责在中国大陆范围内（不含港澳台地区）生产和销售该协议约定的小口径水表及其配件产品，并推进智慧水务等产品及市场业务发展。
　　2024年，公司顺应能源管理智能化、数字化的国家政策导向与行业趋势，依托在燃气计量以及智能控制领域的深厚技术积累与丰富经验，并借助德国ZENNER百年品牌的优势，构建了以多样化的燃气与水计量仪表、智能控制终端和智慧能源管理平台为核心的一体化业务体系，围绕公共事业中能源管理需求持续创新，以专业的技术和产品不断开拓能源计量与管理应用场景，为客户提供高可靠性、高智能化的产品及能源管理整体解决方案与服务。
　　公司的主营业务体系聚焦于燃气计量、水计量管理两大核心应用场景，积极适应能源转型发展的新形势，牢牢把握物联网及5G等新一代通信技术的发展趋势，融合移动互联、大数据、云计算、人工智能等现代信息技术及先进的物联网通信技术，在技术研发上不断创新，推动物联网、互联网技术及解决方案在燃气与水务等公共事业的应用。公司将专业打造智能计量仪表的数字化与智能化制造，积极推进智慧燃气及智慧水务的业务发展，致力于做行业整体解决方案供应商。在燃气计量领域，公司提供从民用到工商业的全系列膜式燃气表、智能燃气表、超声波燃气表及气体流量计（含超声波流量计）等全系列产品，搭配iGasLink智慧燃气云平台，实现燃气数据的精准计量、远程传输、智能分析和用气安全管理；在水计量领域，公司借助ZENNER百年品牌的优势，积极研发和推出各类智能水表、超声波水表等产品以及智慧水务数字管理系统，为水资源的有效应用提供精准计量和智能化、数字化的管理与决策支持。同时，公司逐步向能源计量新领域拓展，如在工业过程计量等方面开展技术研发和市场布局，致力于为新兴能源和工业领域提供专业的计量解决方案与技术革新。
　　报告期内，公司所从事的主要业务、主要产品及用途、经营模式未发生重大变化。
　　（二）公司主要产品及功能
　　1、仪表产品
　　公司仪表产品主要包括民用及工商业用燃气表、水表及流量计，是公司面向燃气公司及水务公司用户推出的核心计量产品。公司的仪表产品以量程宽、精度高、安全性好、智能化便捷使用为核心特点，广泛应用于各类燃气与水计量的能源管理场景，通过技术创新与功能升级，持续满足用户对安全、便捷、高效用能的需求。
　　（1）民用表系列
　　民用表系列主要包括民用燃气表和水表，是公司面向居民家庭用户推出的核心计量产品。
　　（2）工商业表系列
　　公司的工商业系列流量仪表包含工商业燃气表（含超声波燃气表）、气体流量计（含超声波流量计）、工商业水表（含超声波水表）与电磁流量计，以“宽量程、高精度、高安全、智能化及高效用”为核心优势。燃气表采用宽量程计量技术，支持NB-IoT/GPRS物联网通信，实现远程抄表、远程阀控及故障报警，部分产品通过欧盟NMi认证；气体流量计集成NB-IoT、4G等物联网通信、温压补偿与智能体积修正等功能，支持多种通信协议，具备高精度、长寿命与防盗气特性；工商业水表融合超声波、湿式液封等工艺技术，实现宽量程精准计量、无磁采样抗干扰及IP68级防水，支持远程监控与异常报警等多种功能。公司的工商业系列流量仪表满足各类工商业用户基于精准、安全、高效、智能的计量需求。
　　2、汽车零部件产品
　　公司在专注于精密计量仪表研发与制造的同时，利用已经形成的产业链优势与工艺技术能力（如模具制造、注塑、精密冲压、精密加工、喷涂及电镀等），积极拓展公司多元化业务，其中汽车零部件业务是公司战略发展的重要组成部分。公司通过各专业子公司，如精密模具、株洲德科、钰鑫辉、鲲彤智能等，围绕长三角、长株潭等汽车产业集群区域，布局汽车内外饰注塑、精密冲压焊接、精密加工及表面喷涂等业务。其主要产品涵盖汽车外饰保险杠、扰流板、门板内饰、车灯多色注塑等内外饰组件，以及高精密冲压焊接等汽车底盘关键结构件，通过各类多色注塑机与全自动化涂装生产线实现汽车零部件的规模化生产制造。公司汽车零部件业务依托其区位优势的布局，可深度配套周边汽车产业，凭借公司在模具开发、零部件智能化制造及自动化装配的工艺技术优势，为汽车行业提供兼具工艺精度与成本效益的优质解决方案。
　　3、其他产品
　　（1）软件及智慧燃气云服务
　　公司iGasLink智慧燃气云平台基于“云-管-端”的信息服务架构设计，通过NB-IoT、4G/5G、GPRS、LoRaWAN等物联网通信技术，实现燃气终端设备与电信运营商网络平台间的智能化连接，达到燃气终端设备的物联网化，业务数字化及智能化信息服务。iGasLink系统平台由云营收、云报装、云安检、云工单、云巡检、数据分析、采集平台服务系统构成，充分融入互联网、大数据、云计算等新技术，多维度数据统计，提供智慧决策等深层应用，更好发挥平台的综合分析及管理能力，帮助燃气公司实现“企业上云”，大幅提升企业运营管理水平，实现良好的用户体验与服务，助力企业精细化管理。
　　（2）智慧水务整体解决方案
　　公司依托在燃气行业耕耘多年已形成的智慧燃气软件平台的技术积累，借助ZENNER百年品牌优势，在智慧水务领域，通过技术创新，推动水务行业的智能化与数字化转型。公司通过应用云计算、大数据、物联网、移动互联以及人工智能等各类新技术，将其深度融入水务公司的采集计量、生产调度、管网监测、营销服务及DMA漏控等关键业务领域，构建起高效率、低成本的数字化、透明化智慧水务平台，旨在全方位提升水务企业的运营管理水平与服务质量。
　　（三）公司经营模式
　　1、研发模式
　　公司采用自主研发为主的研发模式，根据业务与产品发展战略目标，结合行业技术发展、产品规划、客户需求确定年度新产品研发计划。公司在上海、北京、西安、杭州设立有研发中心，上海研发中心负责软件平台、燃气表、流量计及模具等产品的研究与开发；北京研发中心主要研究与开发基于超声波技术的各类产品及软件；西安研发中心主要研究与开发基于物联网通信技术应用的各类产品及软件；杭州研发中心主要研究工商业超声波气体流量计及配套产品和软件。为更好协同管理产品研发，公司引入PLM管理研发流程与周期，设置专门的项目经理，运用项目管理系统进行科学地管控，使产品研发效率得到较好提升。
　　2、销售模式
　　公司采用以“技术驱动”的大营销策略，实行分区域销售，分为内销与外销。内销由营销中心负责，外销由国贸中心负责。销售模式以直销为主，经销为辅。公司针对内销与外销，均配置有专业的产品经理，连接客户、市场与研发部门建立通道，同时支持市场销售与产品研发。公司通过直销能够更直接地了解客户需求，提供个性化的产品和服务解决方案，并通过品牌建设和市场推广，参加各类展会，提高品牌知名度和影响力，以扩大市场份额。此外，公司还与中国燃气等大型燃气集团合资设立公司，通过向合资公司销售燃气表用零部件等，间接向大型燃气运营商提供产品和服务，有利于增强客户黏性，稳定和扩大公司业务规模。
　　3、生产模式
　　公司主要根据销售订单组织生产，采用以销定产的生产模式。公司拥有完善的生产运营中心，协调下属部门开展生产活动。生产计划根据销售订单和产品BOM进行安排，并通过MES系统等信息化手段进行实时跟踪和监控。这种生产模式有助于公司高效利用原材料、生产设备和人力资源，降低生产成本，提高生产效率。
　　2024年，公司持续推行“精益运营全面提升项目”，深化精益生产管理，进一步推进智能制造，根据产品生产需求投入各类机器人自动化生产线、AGV机器人、智能仓储系统等设备设施，结合SCADA、MOM、MES、TPM及WMS等数字化信息系统的投入使用，实现了生产效率和产品交付能力的全面提升。公司从原材料采购、进厂检验、出厂检验的生产过程中的质量控制，均建立有严格的生产质量标准和流程，控制过程采用自主研发的MES系统、QMS系统、表具运维管理系统，并结合OA系统等对产品生产全过程进行质量管控，以保障产品生产与质量保障体系的有效性。
　　4、采购管理模式
　　公司供应链管理中心负责供应商管理，包括供应商开发、合同洽谈及物资采购等。公司招标中心负责大宗物料、设备资产、基建工程等各类物资采购业务的招标与核价。新供应商经公司调查、评审、样品确认、现场考核以及试生产等开发导入流程，审核通过后纳入《合格供应商名录》并签署供货合同或协议和质量保证协议。计划部根据生产订单制定生产计划和采购计划，生成采购订单并执行。供应链管理中心和审计部对采购执行进行监督。
　　（四）产品市场地位
　　公司成立于2011年11月29日，于2023年2月在深圳证券交易所创业板上市，是国内少有的同时具备自主研发生产民用及工商业用燃气终端及气体流量计等全系列燃气计量仪表（包含民用与工商业用超声波系列）、并实行全产业链发展布局的国家级专精特新“小巨人”企业与高新技术企业之一。公司在企业经营规模、持续盈利能力、综合实力、产业链全面性、海外销售能力等方面在同行业中具有一定优势。
　　公司为昆仑能源、中国燃气、华润燃气、港华燃气、新奥能源等国内“五大燃气集团”以及中油燃气、深圳燃气、滨海投资、奥德集团等多个大中型跨区域燃气集团、省会及直辖市燃气集团的供应商。同时公司与中国燃气、济南能源集团有限公司、奥德集团等多家燃气运营商达成战略合作，共同设立合资公司，在燃气产品生产、销售、研发等多方面开展深度合作，稳定和扩大公司业务规模，不断提升公司在行业中的市场地位与影响力。
　　公司注重海外市场布局与客户开拓，积极参加国际能源展会与国际客户交流，不断拓展国际市场，持续提升自身在国际舞台上的地位和影响力，并已成为国内燃气计量仪表主要出口商之一，燃气计量仪表出口超过60个国家和地区。公司的民用膜式燃气表、工商业膜式燃气表、智能燃气表以及气体流量计等多款产品已取得欧盟EN1359认证、EN12480认证、欧盟MID认证（ModuleB＆ModuleD认证）、国际法制计量组织OIML R137认证以及欧盟EU质量体系认证，产品多项指标优于国家标准和欧洲标准要求。公司研发基于NB-IoT、GPRS、LoRaWAN、NFC等各类通信技术的智能燃气表，均获得欧盟EN16314认证和国际认可的IEC（国际电工协会）与ATEX防爆认证，并持续投入研发基于海外客户需求的各类新产品，为公司产品出口海外市场持续夯实基础，保驾护航。
　　（四）业绩驱动因素
　　1、行业需求变化：国家推出多项政策推动燃气与水务行业需求更新，如城市燃气管道老旧改造、燃气下乡、智慧城市建设加速与智慧能源等政策，以加速燃气和水计量仪表及相关产品的更新迭代。
　　2、市场因素
　　国内市场拓展：公司持续加大新客户开拓力度，在国内与昆仑能源、华润燃气等五大燃气集团以及众多跨区域燃气集团、省会级燃气集团建立合作，不断开发所属子公司业务。水表产品线的增加、水表业务销售体系的建立，使得水表业务初见成效。
　　海外市场突破：公司产品取得多项国际认证，品牌具有一定国际知名度，海外业务已覆盖多个国家和地区，品牌与综合实力优势推动海外市场不断获得新的突破，并与客户达成生产产品的深度合作。
　　3、自身优势因素
　　全产业链模式：公司形成模具开发与生产、零部件制造、软件开发等全产业链业务模式，提高自产率，降低成本，具有规模效应，提升了公司的竞争力和盈利能力。
　　产品质量可靠：公司是国家级专精特新“小巨人”企业，通过多种国际国内认证，全面推行生产制造自动化、数字化，保障产品质量过硬，计量准确、使用安全、便捷高效，并持续提供优质服务，赢得了客户的信赖。
　　4、管理运营因素
　　原材料供应优化：不断开发优质供应商，确保原材料有序供应与价格优势，保障生产的稳定性和成本控制。
　　生产运营精益化：通过精益化生产管理，优化生产工艺，提高生产效率，保障产品品质，降低制造成本，提升了产品的市场竞争力。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　做“计量行业的艺术家”是真兰仪表追求的核心理念。公司秉承“细节铸就完美”的设计理念，传承德国制造严谨的工匠精神，奉行“专注所以专业”的行为理念，长期专注于计量仪表产品的研发、制造与销售。2024年上半年，公司基于新业务拓展与长远经营的战略布局，开始进入水务行业，并借助ZENNER品牌优势，结合中国的市场环境和国家数字化发展的要求，持续巩固和创新发展核心竞争优势，致力于打造世界先进的计量仪表装备制造企业。公司通过多年的发展形成了以下的核心竞争力：
　　（一）技术研发优势
　　公司利用上海、北京、西安、杭州等各地的人才优势，建立了多个研发中心，持续完善研发体系，拥有一支业务能力过硬的技术研发团队。2024年，公司研发支出10,495.72万元，占当期营业收入的6.99%，公司及主要子公司新增25项发明专利、40项实用新型专利、2项外观设计专利和29项软件著作权。
　　（二）全产业链生产优势
　　公司围绕燃气装备核心业务，持续扩展产业链，实现了燃气表外壳、机芯、阀系、塑料外壳、智能模块、超声波表核心计量模组、电机阀门等主要组件、配套产品与系统软件的自主生产与研发，以及零部件模具的自主开发和制造。生产工艺技术领域涉及SMT、模具、注塑、数控加工、冲压、喷涂、电镀以及自动化装配，已形成较为完善的全产业链业务模式，能够更加高效地利用原材料、生产设备和人力资源，降低生产成本，提高生产效率，控制产品质量和稳定性。
　　（三）产品竞争优势
　　燃气和水计量仪表作为国家重点管理的计量器具，其安全性、准确性和稳定性至关重要。公司在产品研发和生产过程中，始终将高安全、高精度和高稳定性作为首要目标。公司致力于持续提升产品的适用性，不断进行更新迭代，使产品能够适用于更多的应用场景，以满足不同行业、不同客户的多样化需求。同时，公司在持续完善质量保障体系，已通过了国际知名的权威认证机构NMi（荷兰国家计量院）的EU质量体系认证、ISO9001/ISO14001/ISO45001/ISO10012/ISO27001/SA8000等管理体系认证以及国家CNAS实验室认可，确保产品质量符合高标准要求。
　　（四）国内市场开发与客户优势
　　公司注重与客户的长期合作和共同发展，通过与国内的大型燃气运营商合资设立公司，提供高品质的产品和专业的服务，赢得了客户的信任和认可。同时，公司也积极参与客户的项目研发和实施，与客户共同推动行业的进步和发展。报告期，在国内市场，公司以多年积累而形成的产品、技术、质量和规模等综合实力优势，使公司持续入围国内五大燃气集团的多个燃气产品合格供应商目录，中油燃气、深圳燃气、滨海投资、天伦燃气、奥德集团等跨区域燃气集团以及省会级燃气集团客户业务持续巩固。公司实行以“技术驱动”的大营销策略，长期持续地加强业务人员对产品技术认知能力与销售能力培训，深入贯彻落实“技术营销”策略，建立了一支较为完善且业务能力过硬的销售与服务团队。2024年新建立的水表业务，依托燃气业务已经形成的技术、销售与服务能力，通过一年左右的努力，水表业务初见成效，已形成一定规模的区域销售能力。
　　（五）海外市场优势
　　公司成立之初即十分注重海外市场布局与客户开拓，实行全球市场拓展策略，积极参加国际能源展会与国际客户交流，重点投入海外产品认证，并借助德国品牌的优势及海外销售网络，不断拓展国际市场，已成为国内燃气计量仪表主要出口商之一。
　　公司的民用膜式燃气表、工商业膜式燃气表、智能燃气表以及气体流量计等多款产品已取得欧盟EN1359认证、EN12480认证、欧盟MID认证（ModuleB＆ModuleD认证）、国际法制计量组织OIML R137认证以及欧盟EU质量体系认证，产品多项指标优于国家标准和欧洲标准要求。公司研发基于NB-IoT、GPRS、LoRaWAN、NFC等各类通信技术的智能燃气表，均获得欧盟EN16314认证和国际认可的IEC（国际电工协会）与ATEX防爆认证，并持续投入研发基于海外客户需求的各类新产品，为公司产品出口海外市场持续夯实基础，扩大优势，保驾护航。
　　报告期末，公司海外业务已覆盖全球60多个国家和地区，已形成较好的客户基础和市场应用优势。公司出口产品使用“ZENNER”商标为海外关联方Zenner International GmbH＆Co.KG注册商标，其在海外计量仪表市场具有较好的国际知名度。公司出口产品采用“ZENNER”商标，有利于海外市场推广，具有较好的品牌优势。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展展望
　　1、技术创新
　　在技术创新领域，公司将持续投入资源，打造行业领先的研发体系。一方面，深度融合物联网、云计算、人工智能等前沿技术，提升计量仪表的智能化水平与安全性。例如，开发具备自我诊断和故障预警功能的智能燃气表，通过内置传感器和数据分析算法，实时监测设备运行状态，提前发现潜在问题并及时通知维护人员，有效降低燃气泄漏等安全事故的发生概率。另一方面，加大对高精度计量技术的研究，确保计量的准确性和稳定性，满足日益严格的行业标准和客户需求。此外，公司还将积极参与行业技术标准的制定，引领计量仪表技术发展方向，巩固自身在技术创新方面的优势地位。
　　2、市场和销售
　　在市场和销售方面，公司将采取多元化的市场策略。在国内市场，紧密围绕国家能源政策和城市基础设施建设规划，加强与地方政府、燃气公司、水务公司的合作，积极参与城市管道老旧改造项目，为新建小区和老旧小区改造提供全套智能计量与安全解决方案。同时，通过品牌宣传和客户服务升级，提升品牌知名度和美誉度，树立真兰仪表服务于燃气与水务公共事业的优质品牌形象。在销售渠道拓展上，进一步加强直销和经销商模式的挖掘。此外，公司将加强市场调研，深入了解客户需求，不断优化产品和服务，提高客户满意度和忠诚度，实现市场份额的稳步增长。
　　3、生产运营
　　未来，公司将持续进行精益生产，优化生产运营管理，提升生产效率和产品质量。在生产环节，进一步引入先进的自动化生产设备和智能制造系统，实现生产过程的数字化、智能化控制，降低生产成本，提高生产效率和产品一致性。同时，加强生产过程中的质量管控，建立完善的质量管理体系，从原材料采购、生产加工到产品检测，严格把控每一个质量环节，确保产品质量符合国际标准。公司还将持续优化供应链管理，与优质供应商建立长期稳定的合作关系，确保原材料的稳定供应和成本控制。通过生产运营与质量保障体系的优化，公司将进一步提高市场竞争力，为客户提供更优质的产品和服务。
　　4、海外市场
　　海外市场是真兰仪表未来发展的重要增长点。公司将依托现有的国际市场布局，进一步拓展海外业务。在市场拓展方面，深入研究不同国家和地区的市场需求、政策法规和文化差异，制定针对性的市场策略。例如，针对欧洲市场对环保和能源效率的高要求，推出符合当地标准的节能型智能燃气表；针对东南亚市场快速发展的城市燃气需求，提供高性价比的产品和解决方案。在品牌建设方面，通过参加国际行业展会、举办产品推介会等方式，提升真兰品牌在国际市场的知名度和影响力。同时，加强海外销售团队和售后服务网络建设，及时响应客户需求，提供优质的售后服务，增强客户对真兰品牌的信任和认可。通过海外市场的拓展，公司将实现全球化发展，成为国际燃气计量仪表行业的领军企业。（二）面临的风险
　　1、市场竞争加剧的风险
　　虽然我国城镇化率的不断提高、国家不断出台产业政策扶持，我国天然气消费量持续增长，但随着房地产行业的不景气，使得燃气表与水表的增量市场受到一定影响，在存量市场，虽然城市老旧管网改造在持续推进，但市场竞争也日趋激烈。如果公司产品在质量、价格、服务能力等方面不具备竞争优势，则可能在市场竞争中处于不利地位。随着公司智能燃气表业务规模的扩大，与智能燃气表企业的竞争将更加激烈。公司向下游的拓展，智能燃气表企业向上游的延伸，将加大公司在行业内的竞争压力。
　　公司采取的应对措施：公司将根据年初制定的业务规划，将对细分市场进行深入挖掘，并向其他业务方向进行积极探索；加大市场营销力度，提高公司核心产品及品牌的曝光率；在研发方面，公司将分析梳理现有产品结构的优劣势，以市场需求为导向，深入了解客户需求，优化老产品，研发新产品与新技术，提升核心竞争力。同时，加大产品开发力度，使公司形成更有市场竞争力、更有利于细分市场业务竞争的新产品。
　　2、应收账款可能发生坏账的风险
　　报告期内，公司应收账款余额较大，主要是由行业环境及公司的销售模式决定的。公司主要应收账款客户大部分为具有国企背景的长期客户，具有较强的经营实力。但若公司客户所处行业或主要客户的生产经营状况、财务状况出现恶化，将造成公司现金流紧张、应收账款无法及时收回或全部收回。
　　公司采取的应对措施：公司将不断完善应收账款风险管理体系，提高防范坏账风险意识。一方面加大客户信用管控及应收账款催收力度，要求客户按合同约定回款，以降低回款风险；另一方面将不断优化客户结构，提高优质客户占比，确保应收账款风险得到有效可控。
　　3、关键人才流失风险
　　高素质的人才队伍是公司保持持续发展的重要因素。随着公司规模的扩大，公司对关键岗位人才的需求不断增加，要求不断提高。如果公司培养机制和人才引进不能满足发展的需求，公司将面临高素质人才短缺对业务发展的掣肘。同时，在激烈的市场竞争中，公司也面临人才竞争带来的人才流失风险。
　　公司采取的应对措施：公司将通过社会和高校等渠道引进研发、销售、运维等方面的专业人才，充实公司人力资源，增加公司研发、销售和运维方面的人才储备，满足公司发展对人才的需求。同时，公司还将进一步加强培训工作，全面提升员工的综合素质和技能，以保证人力资源的有效利用和员工潜能的不断激发。另外公司将不断完善激励机制，以吸引高素质的职业管理人才。
　　4、海外业务波动风险
　　外销产品开发投入大，产品认证及市场培育周期长。当前国际市场竞争日益加剧，若公司不能保持外销市场的持续投入以及产品在国际市场的比较优势，则公司的国际业务将难以持续增长。国际政治经济形势复杂多变，在全球贸易保护主义加剧的大背景下，未来国际贸易政策和环境存在一定的不确定性。公司国际业务存在国际贸易政策和环境变动而造成不利影响的风险。
　　公司采取的应对措施：公司将积极拓展海外销售渠道，销售市场多元化以减低单一国别/地区变动的影响。同时积极提升增值产品的比例，继续大力打造真兰品牌，提高公司的持续盈利能力。从公司治理到管理体系到专业人才，全方位加强公司合规管理能力。
　　5、汇率风险
　　公司外销产品占有一定的比例，主要采用美元、欧元等货币结算。人民币兑美元、欧元等货币汇率的波动对公司外销收入及其结算具有一定的影响，公司存在汇率波动对经营成果造成不利影响的风险。
　　公司采取的应对措施：公司在与国外客户签订合同时力求缩短回款周期，部分客户采用预付货款的形式，并加强对外应收账款的清收。若海外业务收入持续增长，公司将考虑采用一定的金融手段规避汇率波动的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主营业务　　公司成立于2011年，是国家级专精特新“小巨人”企业、高新技术企业和企业技术中心。作为一家专注于燃气计量领域的高新技术企业，公司致力于提供全面的燃气计量解决方案。公司不仅研发和生产燃气计量仪表，还配套提供相关产品零部件、智能模块和软件系统的研发、制造和销售服务，形成了完整的产业链。截至本报告日，公司及控股子公司拥有合计超过600项国家专利、计算机软件著作权、集成电路布图设计专有权及高新技术成果转化项目等知识产权。公司通过了国际知名的权威认证机构NMi（荷兰国家计量院）的EU质量体系认证、国家CNAS实验室认可以及ISO9001等各类管... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务
　　公司成立于2011年，是国家级专精特新“小巨人”企业、高新技术企业和企业技术中心。作为一家专注于燃气计量领域的高新技术企业，公司致力于提供全面的燃气计量解决方案。公司不仅研发和生产燃气计量仪表，还配套提供相关产品零部件、智能模块和软件系统的研发、制造和销售服务，形成了完整的产业链。截至本报告日，公司及控股子公司拥有合计超过600项国家专利、计算机软件著作权、集成电路布图设计专有权及高新技术成果转化项目等知识产权。公司通过了国际知名的权威认证机构NMi（荷兰国家计量院）的EU质量体系认证、国家CNAS实验室认可以及ISO9001等各类管理体系认证。
　　基于长远经营发展与促进新业务拓展的战略布局，公司于2024年4月经第六届董事会第八次临时会议决议，与控股股东真诺上海及其实际控制人签署了《水表业务合作协议》，由公司负责在中国大陆范围内（不含港澳台地区）生产和销售该协议约定的小口径水表及其配件产品，并推进智慧水务等产品及市场业务发展。
　　公司聚焦燃气与水计量仪表及配套产品的研发、制造和销售，积极适应能源转型发展的新形势，牢牢把握物联网及5G等新一代通信技术的发展趋势，融合移动互联、大数据、云计算、人工智能等现代信息技术及先进的物联网通信技术，在技术研发上不断创新，推动物联网、互联网技术及解决方案在燃气与水务等公共事业的应用。公司将专业打造智能计量仪表的数字化与智能化制造，积极推进智慧燃气及智慧水务的业务发展，致力于做行业整体解决方案供应商。报告期内，公司的主要业务、主要产品及用途、经营模式未发生重大变化。
　　（二）公司主要产品及功能
　　鉴于公司的战略发展布局，公司持续加大力度推进燃气计量主营业务发展，并深入进行新产品业务布局与拓展，新产品业务主要包括水表业务和汽车零部件两个板块。随着新业务的持续扩展，公司的产品矩阵会更加丰富，也将逐步形成公司未来新的业务增长点。报告期内，公司的主要业务产品如下：
　　1、智能燃气表
　　智能燃气表是在膜式燃气表的基础上根据客户需求附加不同智能模块后实现更多功能的智能产品，它融合了物联网通信技术、传感器技术、智能控制与信息安全加密等多种技术应用，在燃气综合应用软件平台的交互下，实现用户的便捷安全地用气，提升燃气运营管理水平。该类产品主要包括民用无线远传燃气表。
　　2、安防型超声波燃气表
　　安防型超声波燃气表是基于超声波计量技术开发的新一代计量仪表，是燃气计量仪表未来发展方向之一。超声波计量不同于传统膜式燃气表的容积计量方式，是一款智能化、全电子式，内部无机械运动部件的新型燃气表，主要由超声波基表与智能控制器两部分组成，可支持NB-IoT、GPRS、LoRaWAN等多种通信方式。民用规格有G1.6、G2.5、G4，流量范围满足（0.016～6）m3/h；工商业规格覆盖G6、G10、G16、G25、G40、G65等规格，流量范围满足（0.06～100）m3/h。
　　3、气体流量计
　　气体流量计主要用于工业气体流量计量，如石油、化工、冶金、工厂、场站、管线等领域。产品分为气体超声波流量计、腰轮流量计、涡轮流量计以及与之配套使用的智能流量计控制器、EVC体积修正仪、数据远传仪及气体过滤器等产品。
　　4、工商业用燃气表
　　工商业用燃气表，包括工商业超声波燃气表、工商业膜式燃气表与工商业智能燃气表，主要用于满足商场、宾馆、医院、个体工商户等用气量较大的燃气用户计量需求。
　　5、智慧信息系统服务
　　（1）智慧燃气云服务
　　公司iGasLink智慧燃气云平台基于“云-管-端”的信息服务架构设计，通过NB-IoT、GPRS、LoRaWAN等物联网通信技术，实现燃气终端设备与电信运营商网络平台间的智能化连接，达到燃气终端设备的物联网化，业务数字化及智能化信息服务。iGasLink系统平台由云营收、云报装、云安检、云工单、云巡检、数据分析、采集平台服务系统构成，充分融入互联网、大数据、云计算等新技术，多维度数据统计，提供智慧决策等深层应用，更好发挥平台的综合分析及管理能力，帮助燃气公司实现“企业上云”，大幅提升企业运营管理水平，实现良好的用户体验与服务，助力企业精细化管理。
　　（2）智慧水务平台
　　公司依托在智慧燃气行业已形成的软件平台的技术积累，借助ZENNER品牌水表自1903年来沉淀120余年的丰富经验积累，在智慧水务领域，将不遗余力地致力于通过技术创新推动水务行业的智能化与数字化转型。我们将为用户提供从智能化数据采集、物联网传输、数字化处理到分析应用的全方位解决方案，助力水务企业实现精细化管理、高效运营和为用户提供优质服务。智慧水务平台可为水务企业提供以下支撑：
　　1)远程监控系统：结合物联网、大数据、云计算等技术，我们构建了完善的远程监控系统。该系统能够实现对供水网络的全天候、无死角监控，及时发现并处理漏水、爆管等异常情况，有效减少水资源浪费，保障供水安全。
　　2)数据分析与决策支持：通过对海量用水数据的深度挖掘与分析，我们为水务公司提供定制化的数据分析报告，帮助管理者了解用水趋势、优化调度策略、制定节水措施，并为政府部门的决策提供科学依据。
　　3)智慧客服与移动端应用：便捷的移动端应用，为用户提供在线缴费、用水查询、报修申请等一站式服务，提升用户体验。同时，也为水务公司客服人员提供高效的工作平台，加快响应速度，提升服务质量。
　　（三）经营模式
　　公司采用全产业链业务模式，涵盖模具开发与生产、零部件制造、软件开发、智能模块研发与生产、计量仪表整机自动化装配等多个环节。公司利用上海、北京、西安三地的人才优势，建立了“三位一体”的研发体系，确保产品技术的持续创新与领先。在销售与服务方面，公司通过已构建覆盖全国的燃气计量产品销售网络和售后服务体系，加速推进水计量产品与智慧水务的业务发展，在燃气与水计量领域为客户提供快速响应与专业支持。
　　（四）市场地位
　　公司作为国内燃气计量仪表行业的领军企业之一，拥有较高的市场占有率和品牌影响力。公司在企业营业规模、持续盈利能力、综合实力、产业链完备性及海外销售能力等方面在国内同行业中均名列前茅。2023年度，公司燃气表销售量已成为国内极少数年产规模超过800万台的燃气计量仪表制造企业之一。ZENNER品牌水表具有120余年的悠久历史，在全球范围内具有较高的国际知名度。公司将凭借先进的技术实力、丰富的产品线、完善的销售网络和优质的客户服务，持续拓展国内外燃气计量产品业务，赢得广大客户的信赖与好评，并加速建设水表及智慧水务产品在中国大陆范围内的销售体系，扩大水表业务的发展与市场占有率。
　　（五）主要的业绩驱动因素
　　2024年上半年，公司的业绩驱动因素主要包含以下内容：
　　1、技术创新与产品升级：公司持续加大研发投入，不断推出具有自主知识产权的新产品和技术解决方案，满足市场日益增长的多元化需求。
　　2、市场拓展与品牌建设：公司积极拓展国内外市场，加强品牌宣传与推广，提升品牌知名度和美誉度，进一步巩固和扩大市场份额。
　　3、智能制造与效率提升：公司通过实施智能制造战略，优化生产流程，提高生产效率和产品质量，降低生产成本，增强市场竞争力。

　　二、核心竞争力分析
　　公司深耕燃气计量行业多年，已成为国内燃气装备行业规模最大的燃气计量仪表制造企业之一。“做计量行业的艺术家”是公司追求的核心理念，始终秉承“细节铸就完美”的设计理念，传承德国制造严谨苛求的工匠精神，长期以来，始终如一地从事燃气产品的研发、制造与销售。2024年上半年，公司开始进入水务行业，我们将借助ZENNER品牌水表积累120余年的产品与经验，结合中国的用户环境以及国家数字化转型的高质量发展要求，持续巩固和创新发展核心竞争优势，致力于打造世界先进的计量仪表装备制造企业。公司通过多年的发展后，形成了以下的核心竞争力：
　　（一）技术创新与自主研发
　　公司研发生产的燃气表采用宽量程计量、无损滚边压封、阀系冗余设计、安全防拆、Embedded-Meter-OS、信息安全算法加密、超声波燃气计量模组等关键技术，确保产品的技术领先性。为了保持公司在技术上的领先性，公司2024年上半年继续加大研发力度：上半年研发支出4,915.10万元，占当期营业收入的8.09%。2024年1月至6月，公司及主要子公司新增8项发明专利、24项实用新型专利、2项外观设计专利和3项软件著作权。
　　（二）全产业链优势不断延伸
　　公司围绕燃气装备这一核心业务，不断扩展产业链，公司现已实现燃气表外壳、机芯、阀系、塑料外壳、智能模块、超声波表核心计量模组、电机阀门、表接头自制与电镀等主要组件以及配套的系统软件的自主研发与生产，零部件模具自主开发和制造，燃气表各组件工序及整机的自动装配与检测。
　　同时，伴随着公司进入水计量和汽车零部件领域，公司的全产业链优势将进一步发挥与延伸。技术上，公司在燃气计量仪表领域积累了丰富的技术经验和创新能力，可以移植于水表产品，借助ZENNER品牌水表积累120余年的产品与经验，水表产品和智慧水务的业务将可快速得到发展。公司已形成的技术能力与规模化制造能力，可为水表和汽车零部件的研发与生产提供有力支持。进入水务行业和汽车零部件领域后，公司也将引入先进的生产设备和技术手段，进一步提升公司的智能制造水平和质量保障能力。
　　（三）国内持续扩大的销售与客户服务体系
　　公司注重与客户的长期合作和共同发展，通过与国内的大型燃气运营商合资设立公司，提供高品质的产品和专业的服务，赢得了客户的信任和认可。公司的燃气与水计量产品销往全国各省市，形成了广泛的销售与客户服务网络。同时，我们也积极参与客户的项目研发和实施，与客户共同推动行业的进步和发展。报告期，公司高度重视产品质量，持续推进智能制造与企业信息化、数字化转移等高质量发展措施以促进市场发展。在国内市场，公司以多年积累而形成的产品、技术、质量和规模等综合实力优势，使公司持续入围国内五大燃气集团的燃气表与流量计合格供应商目录；超声波系列燃气表入围或中标供货华润燃气、新奥能源、昆仑能源、滨海投资、上海燃气、深圳燃气、苏州燃气集团、山东港华集团等大型燃气集团；不锈钢波纹管中标供货新奥能源、昆仑能源、中油中泰、深圳燃气等大型燃气集团，相关产品业务得到持续巩固。
　　此外，公司建立了较为完善的客户服务与技术支持团队及保障体系，该团队由专业的客户服务、技术支持工程师与产品经理组成，具备丰富的产品知识和实践经验，专门负责处理客户售前、售中与售后过程中的各类问题，并提供专业、及时、有效的符合客户需求的解决方案。
　　（四）海外市场优势
　　公司的民用膜式燃气表、工商业膜式燃气表、智能燃气表以及气体流量计等多款产品已取得欧盟EN1359认证、EN12480认证、欧盟MID认证（ModuleB＆ModuleD认证）、国际法制计量组织OIMLR137认证以及欧盟EU质量体系认证，产品多项指标优于国家标准和欧洲标准要求。采用NB-IoT、GPRS、LoRaWAN、NFC等各类通信技术的智能燃气表均获得欧盟EN16314认证和国际认可的IEC与ATEX防爆认证，为公司产品出口海外市场奠定良好的基础。依托ZENNER品牌的知名度，公司在海外市场建立了良好的品牌形象，为其产品的市场推广和销售奠定了坚实的基础。公司的海外业务已覆盖欧洲、美洲、非洲、独联体国家及亚太地区等60余个国家和地区，形成了较为广泛的市场布局与发展。公司在海外推进与客户的深度合作，协助客户建立本土化生产线，由公司提供产品零配件及技术支持，持续创新，为其提供新产品研发，以更加深入的与客户形成长期合作伙伴关系，稳步拓展海外市场。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争加剧的风险
　　虽然我国城镇化率的不断提高、国家不断出台产业政策扶持，我国天然气消费量持续增长，但随着房地产行业的不景气，使得燃气表与水表的增量市场受到一定影响，在存量市场，虽然城市老旧管网改造在持续推进，但市场竞争也日趋激烈。如果公司产品在质量、价格、服务能力等方面不具备竞争优势，则可能在市场竞争中处于不利地位。
　　公司是国内膜式燃气表和智能燃气表主要生产商之一，既是智能燃气表企业的供应商，也与智能燃气表企业存在竞争关系。随着公司智能燃气表业务规模的扩大，与智能燃气表企业的竞争将更加激烈。公司向下游的拓展，智能燃气表企业向上游的延伸，将加大公司在行业内的竞争压力。
　　公司采取的应对措施：公司将根据年初制定的业务规划，将对细分市场进行深入挖掘，并向其他业务方向进行积极探索；加大市场营销力度，提高公司核心产品及品牌的曝光率；在研发方面，公司将分析梳理现有产品结构的优劣势，以市场需求为导向，深入了解客户需求，优化老产品，研发新产品与新技术，提升核心竞争力。同时，加大产品开发力度，使公司形成更有市场竞争力、更有利于细分市场业务竞争的新产品。
　　2、应收账款可能发生坏账的风险
　　报告期内，公司应收账款余额较大，主要是由行业环境及公司的销售模式决定的。公司主要应收账款客户大部分为具有国企背景的长期客户，具有较强的经营实力。但若公司客户所处行业或主要客户的生产经营状况、财务状况出现恶化，将造成公司现金流紧张、应收账款无法及时收回或全部收回。
　　公司采取的应对措施：公司将不断完善应收账款风险管理体系，提高防范坏账风险意识。一方面加大客户信用管控及应收账款催收力度，要求客户按合同约定回款，以降低回款风险；另一方面将不断优化客户结构，提高优质客户占比，确保应收账款风险得到有效可控。
　　3、关键人才流失风险
　　高素质的人才队伍是公司保持持续发展的重要因素。随着公司规模的扩大，公司对关键岗位人才的需求不断增加，要求不断提高。如果公司培养机制和人才引进不能满足发展的需求，公司将面临高素质人才短缺对业务发展的掣肘。同时，在激烈的市场竞争中，公司也面临人才竞争带来的人才流失风险。
　　公司采取的应对措施：公司将通过社会和高校等渠道引进研发、销售、运维等方面的专业人才，充实公司人力资源，增加公司研发、销售和运维方面的人才储备，满足公司发展对人才的需求。同时，公司还将进一步加强培训工作，全面提升员工的综合素质和技能，以保证人力资源的有效利用和员工潜能的不断激发。另外公司将不断完善激励机制，以吸引高素质的职业管理人才。
　　4、海外业务波动风险
　　外销产品开发投入大，产品认证及市场培育周期长。当前国际市场竞争日益加剧，若公司不能保持外销市场的持续投入以及产品在国际市场的比较优势，则公司的国际业务将难以持续增长。国际政治经济形势复杂多变，在全球贸易保护主义抬头的大背景下，未来国际贸易政策和环境存在一定的不确定性。公司国际业务存在国际贸易政策和环境变动而造成不利影响的风险。
　　公司采取的应对措施：公司将积极拓展海外销售渠道，销售市场多元化以减低单一国别/地区变动的影响。同时积极提升增值产品的比例，继续大力打造真兰品牌，提高公司的持续盈利能力。从公司治理到管理体系到专业人才，全方位加强公司合规管理能力。
　　5、汇率风险
　　公司外销产品占有一定的比例，主要采用美元、欧元等货币结算。人民币兑美元、欧元等货币汇率的波动对公司外销收入及其结算具有一定的影响，公司存在汇率波动对经营成果造成不利影响的风险。
　　公司采取的应对措施：公司在与国外客户签订合同时力求缩短回款周期，部分客户采用预付货款的形式，并加强对外应收账款的清收。若海外业务收入持续增长，公司将考虑采用一定的金融手段规避汇率波动的风险。 收起▲