一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　本公司是从事毛纺行业面料及制服细分领域的高新技术企业，专注于毛纺面料及成品制衣的研发、生产和销售。公司通过不断的技术研发和产品升级，为下游客户提供高质量的精纺面料、服装、毛条、纱线、羊毛衫等产品，通过不断优化产品质量、性能和服务等方式获得持续的竞争优势。　　（1）销售模式　　公司销售模式按照客户性质分为终端销售与贸易销售，按照客户地域分为国内销售及国外销售。公司以终端销售为主，以贸易销售为辅。终端销售的销售渠道为招投标、商务谈判、零售，贸易销售的销售渠道为商务谈判。定价方式采用成本加成定价，结算方式为银行转账、银行承兑汇票... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　本公司是从事毛纺行业面料及制服细分领域的高新技术企业，专注于毛纺面料及成品制衣的研发、生产和销售。公司通过不断的技术研发和产品升级，为下游客户提供高质量的精纺面料、服装、毛条、纱线、羊毛衫等产品，通过不断优化产品质量、性能和服务等方式获得持续的竞争优势。
　　（1）销售模式
　　公司销售模式按照客户性质分为终端销售与贸易销售，按照客户地域分为国内销售及国外销售。公司以终端销售为主，以贸易销售为辅。终端销售的销售渠道为招投标、商务谈判、零售，贸易销售的销售渠道为商务谈判。定价方式采用成本加成定价，结算方式为银行转账、银行承兑汇票、信用证、支付宝、微信、POS机刷卡、现金。
　　（2）采购模式
　　公司采购模式主要以原毛采购为主，辅以部分毛条、纤维及染化料等原料。采购过程中，采购人员严格执行询价、议价程序，选择的供应商证照齐全，具有相关资质。采购部为供应商建立档案，做好记录，会同客服、销售等部门对供应商进行定期的评估。采购在供应商提供报价的基础上，综合考虑质量、价格、交货时间、售后服务资信、客户群等因素，并与供应商进一步议定最终价格。
　　公司采购羊毛主要为澳大利亚原产羊毛，价格由澳大利亚羊毛拍卖市场的公开拍卖价格决定。经过多年发展，澳大利亚羊毛拍卖市场已经发展成为全球市场化程度最高的专业羊毛市场之一，运作机制透明规范，羊毛供应稳定。
　　（3）生产模式
　　公司产品依托广泛的优质客户群体，以销定产。同时，公司在销售淡季适当备货，根据往年销售情况以及当前市场形式变化，结合原材料价格趋势，制定相关生产计划，以此应对销售旺季的市场需求。公司生产以自主生产为主，外协生产为辅。公司根据自身产能、交货周期长短、生产工艺复杂程度等因素，选择自产或外协的方式生产。针对自主生产，公司安排生产计划，通知相关部门实施。针对外协生产，公司对现有产能不能满足的订单，公司采取外协加工的形式进行生产。
　　公司在行业面料及制服行业耕耘多年，在行业内获得良好的品牌美誉度和知名度，具备多个行业面料及制服的定点生产企业资质。通过长期的技术合作与销售公关与各行业服装装备采购部门形成了长期稳定的合作关系，在频繁的交流和合作中保持公司的收入和利润的持续增长。
　　（4）研发模式
　　公司的产品研发采取自主研发为主，设立了技术部负责新产品研究开发工作。公司坚持以市场为导向的研发政策，在新产品研发初期，公司进行市场调研，根据市场的反馈展开项目策划。同时，结合公司相关技术标准和规范、技能要求、可行性要求、现有产品的文件和数据以及相关法律法规要求，综合考量用户或市场的需求与期望、国家相关标准与规定等有关因素进行研发设计。
　　在精纺呢绒不断时尚化的趋势中，公司集中加大附加功能性的研究与投入，做到了标识性与防护性、审美性与文化性的完美结合。企业多元化“产学研”合作模式，与各大院校积极融合互通，专业的设计师团队让公司的面料在色彩、风格、手感、功能性等方面不断突破传统认知，同时，也从原料、组织、后整理等技术层面进行了设计，不仅提高面料的“颜值”，更赋予了面料实质性的“内涵”。
　　（5）盈利模式
　　公司的盈利模式主要为：销售产品取得收入，利润来源于产品销售价格减去以原材料采购价格、辅助材料采购价格为基础计算的生产成本及其他成本，例如生产人员工资、水电汽、生产管理费用等，从而获得一定比例的合理利润。
　　报告期内，公司的商业模式未发生变化。
　　2、经营计划实现情况
　　（1）经营成果
　　报告期内，公司实现营业收入215,613,160.12元，同比下降了36.04%。公司实现归属于挂牌公司股东的净利润22,341,352.78元，同比下降了48.86%；扣非后净利润14,445,599.93元，同比下降了61.15%。报告期末，公司资产总计1,287,790,111.33元，同比下降了1.77%；归属于挂牌公司股东的净资产为866,972,064.44元，同比上升了0.78%。
　　（2）经营分析
　　①坚持党建引领促发展。围绕箭鹿精神、箭鹿厂训，不断完善福利保障体系，加强干部职工培训和管理，面对当前市场环境，构建新型“亲情+友情”的干群关系，增强职工凝聚力。
　　②以市场经营为导向，开拓新市场。公司积极攻市场、争订单，加大国内外市场开拓力度，成立南京运营中心及产品研发中心，紧密配合形成企业创新发展强大引擎。新增仿毛面料、针织面料产品品类，开拓精纺呢绒现货产品市场，进一步增强企业抗风险能力。
　　③生产管理以抓优质、高产、低耗为核心。在生产流程优化、规范操作、精细化管理方面持续改进，在箭鹿制衣深层次推行IE精益管理，提高管理水平和生产效率。
　　④持续推进智改数转网联工作。对设备进行更新改造，上马高端纱线生产线，拟于今年下半年投产；智能立体化仓库正式投入使用，企业智能化数字化水平进一步提升。2025年上半年，公司被江苏省工信厅评为2025年江苏省先进级智能工厂。
　　⑤以科技创新上助力企业高质量发展。2025年1-6月，公司研发费用为14,088,797.40元，占营业收入的6.53%。2025年上半年，公司新增发明专利1件，实用新型专利6件。
　　（二）行业情况
　　随着国家促消费等宏观政策效应持续释放，纺织服装内需消费实现平稳增长，外贸展现较强韧性，纺织企业发展信心更趋巩固，生产经营活动稳中有进，行业发展整体稳中向好。
　　1－6月，规模以上纺织企业工业增加值同比增长3.1%，营业收入22716亿元，同比下降3.0%；利润总额672亿元，同比下降9.4%。规模以上企业纱、化纤、服装产量同比分别增长5.0%、4.9%和0.3%，布产量同比持平。
　　1－6月，全国限额以上单位消费品零售总额99219亿元，同比增长6.1%，其中，限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长3.1%，实物商品网上穿类商品零售额同比增长1.4%。
　　1－6月，我国纺织品服装累计出口1440亿美元，同比增长0.8%，其中纺织品出口705亿美元，同比增长1.8%，服装出口735亿美元，同比微降0.2%。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、控股股东不当控制风险
　　公司控股股东宿迁宿城中能新创产业发展有限公司持有公司74.69%的股份，在公司经营决策、人事、财务管理上均可施予重大影响。若公司控股股东宿迁宿城中能新创产业发展有限公司利用其在公司的控股股东地位对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能会影响公司和少数股东权益。应对措施：为降低控股股东不当控制的风险，公司已建立了法人治理结构，健全了各项规章制度，完善了适应企业现阶段发展的内部控制体系。公司将严格按照制度和公司章程的规定规范经营，保持公司自主经营能力，减少控股股东在公司发展战略、经营决策、人事安排、财务核算等方面给公司带来不利影响，增强控股股东诚信和规范经营意识，督促控股股东遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司产品成本中主要原材料羊毛占比较高，疫情缓解后全球消费市场复苏，伴随冷冬天气需求提前发酵，市场加速出清，羊毛需求显著回升，羊毛单价亦随之反弹，毛纺行业的主要原料单价呈现出一定波动性。若羊毛价格幅度出现较大波动，则可能会导致原材料价格上涨，导致公司盈利能力下降的风险。应对措施：为应对原材料价格波动风险，公司采取稳健的采购策略，根据销售订单及往年销售情况，结合原材料价格走势，合理统筹安排采购计划，掌握适度安全库存边际，尽量降低原材料波动影响。同时加大研发投入，加强产学研合作，研发低毛比例产品，降低羊毛使用。
　　3、行业面料及制服领域特殊风险
　　公司主营业务收入中行业面料的销售占比较大。行业面料的供应订单通常具有一定的期限，每隔一段时间相关部门将根据上个合作周期的产品质量、公司研发能力等综合指标来确定下一个周期的供应商。若公司在其中一个环节出现波动，而没有获得相应的订单，将影响公司的经营业绩。行业面料及制服的需求虽然相对较稳定，但也受经济环境影响，如果经济下行、财政资金紧张，政府及相关单位可能会降低采购支出，改变采购产品种类等，例如：降低产品中羊毛占比或采购化纤类产品等，将对公司的销售市场产生重大影响。应对措施：大力拓展外贸、现货面料、职业装等市场，拓宽产品种类，如仿毛面料、针织面料等品类，降低行业面料及制服市场波动对企业的影响。
　　4、偿付关联方借款产生的资金流动性风险
　　报告期内,公司分别与关联方江苏城厦建设工程有限公司及江苏宿城国有资产经营管理有限公司分别签署了《借款协议》,借款期限自2025年1月1日至2025年12月31日，按年化利率3.5%执行，根据实际天数计算，不计复利；到期后一次性偿还本金及利息。公司有权在借款合同期限内，以双方均认可的方式提前偿还债务，利息按照实际天数计算（截至报告期末，应支付江苏宿城国有资产经营管理有限公司借款73,675,286.74元；应支付江苏城厦建设工程有限公司借款13,686,721.33元）。未来，公司上述借款的偿付将导致营运资金大额流出，可能对公司生产经营构成一定不利影响。应对措施：公司积极巩固现有市场，继续扩大国内外市场份额，保障生产订单，提高盈利水平。同时抓好货款回笼，改善资金状况，增强企业经营抗风险能力。
　　5、税收优惠政策不能持续享受的风险
　　公司近年来积极增加研发投入，箭鹿毛纺和箭鹿制衣在2024年12月通过了高新技术企业的重新认定，获《高新技术企业证书》有效期为三年。2024年至2026年适用所得税率为15%，如果不能够持续被认定为高新技术企业，公司的所得税费用将会上升，从而对公司业绩产生一定的影响。应对措施：未来公司将持续加强经营与内控管理，不断提高创新能力，保持公司持续符合国家高新技术企业标准。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　本公司是从事毛纺行业面料及制服细分领域的高新技术企业，专注于毛纺面料及成品制衣的研发、生产和销售。公司通过不断的技术研发和产品升级，为下游客户提供高质量的精纺面料、服装、皮鞋、毛条、纱线、羊毛衫等产品，通过不断优化产品质量、性能和服务等方式获得持续的竞争优势。　　（1）销售模式　　公司销售模式按照客户性质分为终端销售与贸易销售，按照客户地域分为国内销售及国外销售。公司以终端销售为主，以贸易销售为辅。终端销售的销售渠道为招投标、商务谈判、零售，贸易销售的销售渠道为商务谈判。定价方式采用成本加成定价，结算方式为银行转账、银行承... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　本公司是从事毛纺行业面料及制服细分领域的高新技术企业，专注于毛纺面料及成品制衣的研发、生产和销售。公司通过不断的技术研发和产品升级，为下游客户提供高质量的精纺面料、服装、皮鞋、毛条、纱线、羊毛衫等产品，通过不断优化产品质量、性能和服务等方式获得持续的竞争优势。
　　（1）销售模式
　　公司销售模式按照客户性质分为终端销售与贸易销售，按照客户地域分为国内销售及国外销售。公司以终端销售为主，以贸易销售为辅。终端销售的销售渠道为招投标、商务谈判、零售，贸易销售的销售渠道为商务谈判。定价方式采用成本加成定价，结算方式为银行转账、银行承兑汇票、信用证、支付宝、微信、POS机刷卡、现金。
　　（2）采购模式
　　公司采购模式主要以原毛采购为主，辅以部分毛条、纤维及染化料等原料。采购过程中，采购人员严格执行询价、议价程序，选择的供应商证照齐全，具有相关资质。采购部为供应商建立档案，做好记录，会同客服、销售等部门对供应商进行定期的评估。采购在供应商提供报价的基础上，综合考虑质量、价格、交货时间、售后服务资信、客户群等因素，并与供应商进一步议定最终价格。
　　公司采购羊毛主要为澳大利亚原产羊毛，价格由澳大利亚羊毛拍卖市场的公开拍卖价格决定。经过多年发展，澳大利亚羊毛拍卖市场已经发展成为全球市场化程度最高的专业羊毛市场之一，运作机制透明规范，羊毛供应稳定。
　　（3）生产模式
　　公司产品依托广泛的优质客户群体，以销定产。同时，公司在销售淡季适当备货，根据往年销售情况以及当前市场形式变化，结合原材料价格趋势，制定相关生产计划，以此应对销售旺季的市场需求。公司生产以自主生产为主，外协生产为辅。公司根据自身产能、交货周期长短、生产工艺复杂程度等因素，选择自产或外协的方式生产。针对自主生产，公司安排生产计划，通知相关部门实施。针对外协生产，公司对现有产能不能满足的订单，公司采取外协加工的形式进行生产。
　　公司在行业面料及制服行业耕耘多年，在行业内获得良好的品牌美誉度和知名度，具备多个行业面料及制服的定点生产企业资质。通过长期的技术合作与销售公关与各行业服装装备采购部门形成了长期稳定的合作关系，在频繁的交流和合作中保持公司的收入和利润的持续增长。
　　（4）研发模式
　　公司的产品研发采取自主研发为主，设立了技术部负责新产品研究开发工作。公司坚持以市场为导向的研发政策，在新产品研发初期，公司进行市场调研，根据市场的反馈展开项目策划。同时，结合公
　　司相关技术标准和规范、技能要求、可行性要求、现有产品的文件和数据以及相关法律法规要求，综合考量用户或市场的需求与期望、国家相关标准与规定等有关因素进行研发设计。
　　在精纺呢绒不断时尚化的趋势中，公司集中加大附加功能性的研究与投入，做到了标识性与防护性、审美性与文化性的完美结合。企业多元化“产学研”合作模式，与各大院校积极融合互通，专业的设计师团队让公司的面料在色彩、风格、手感、功能性等方面不断突破传统认知，同时，也从原料、组织、后整理等技术层面进行了设计，不仅提高面料的“颜值”，更赋予了面料实质性的“内涵”。
　　（5）盈利模式
　　公司的盈利模式主要为：销售产品取得收入，利润来源于产品销售价格减去以原材料采购价格、辅助材料采购价格为基础计算的生产成本及其他成本，例如生产人员工资、水电汽、生产管理费用等，从而获得一定比例的合理利润。
　　报告期内，公司的商业模式未发生变化。
　　2、经营计划实现情况
　　（1）经营成果
　　2024年，公司紧紧围绕整体战略部署，积极应对国内外复杂多变的市场形势，深耕厚植党建引领，市场开拓，内部管理，智改数转，研发创新以及后勤保障工作，全面赋能高质量发展，整体经营呈现“稳中有进”的良好态势。
　　报告期内，公司实现营业收入800,352,816.50元，同比增长了5.91%。公司实现归属于挂牌公司股东的净利润100,862,047.53元，同比增长了2.74%；扣非后净利润89,184,464.36元，同比增长了7.59%。报告期末，公司资产总计1,311,018,337.96元，同比增长了13.98%；归属于挂牌公司股东的净资产为860,281,711.66元，同比增长了8.91%。
　　（2）经营分析
　　①坚持党建引领、深入开展全体干部职工思想教育工作。公司党委牢牢把握思想政治工作主题主线，坚持在实践中增强主动性、实效性、创造性，先后举办多次学习培训班，提升管理人员素质，提高整体凝聚力，真正把思想政治工作转化为“看得见、摸得着、起作用”的先进生产力。
　　②以市场经营为导向，营销工作再上新台阶。面对国内外复杂多变的市场形势，公司积极攻市场、争订单，积极参加“广交会、上海秋季面料展、澳大利亚中国纺织服装展”等展会，加大外贸市场开拓力度。
　　③聚焦智改数转，推进优质高产低耗出成效。公司继续深化智能化改造和数字化转型，大力推进绿色生产转型。在流程优化、规范操作、精细管理方面持续改进，在节能减排、设备技改方面取得一定成效。建设智能立体库，对制条、纺纱、针织等设备进行更新，提高车间智能化水平，公司荣获“江苏省智能制造工厂”称号。
　　④加快产品开发力度，以技术创新积蓄高质量发展新动能。2024年公司以技术创新为核心驱动力，在科技创新上取得新成绩。公司研发支出为30,710,544.94元，占营业收入的3.84%。公司主导制订了团体标准3项，参与制订国家标准1项。公司面料荣获第41届“唯尔佳”优秀新产品一等奖、二等奖
　　和三等奖，荣获中国流行面料优秀奖。2024年公司新增专利20件，其中发明专利2件。
　　(二)行业情况
　　2024年是充满压力挑战的一年。新的经济发展周期、叠加地缘政治影响和技术创新冲击，行业发展面临着复杂严峻的形势和有效需求不足的现实考验。毛纺行业通过科技创新和产业链的协同合作，实现恢复性增长态势。
　　一、2024年毛纺织行业基本情况
　　2024年，毛纺行业整体营收保持平稳，1-11月，规模以上毛纺织及染整精加工企业总营业收入同比增长了5.5%；平均利润率为3.9%，同比基本持平，行业基本面稳中有进。1-11个月，规模以上企业的毛纱线同比增长3.6%，呈现回升态势。2024年1-11月，规模以上企业的毛织物同比下降11.3%。
　　二、2024年毛纺织行业进出口情况
　　2024年，毛纺原料及制品进口出口总额共计163.8亿美元，同比增长0.9%。其中，出口额共122.8亿美元，同比增长1.4%，进口额41亿美元，同比下跌0.7%。
　　毛纺制成品的出口形势好于毛纺中间产品。2024年，毛纱线和毛织物出口数量基本持平或小幅下跌，出口金额则呈现下滑，而毛针织服装和毛梭织服装出口数量同比分别增长6.2%和14.4%，出口金额也同样增长，增速分别为12.9%和1.9%。
　　三、关于美国对中国加征关税对公司影响
　　公司的主要原料是进口澳大利亚羊毛，目前关税对原材料的采购没有受到影响；毛纺制成品的出口，公司没有直接出口到美国国家，但是部分客户最终买家所在地是有美国的。目前有部分客户通知公司先暂停生产，防范货物挤压风险。公司最终买家所在地为美国的业务，其总销售额占公司整体销售额的比例较小，当前不会对公司整体销售额产生重大影响。但随着国际环境的不断变化，未来对公司采购原料及销售出口额是否会收到较大影响，具有不确定性。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、控股股东不当控制风险
　　公司控股股东江苏宿城国有资产经营管理有限公司持有公司74.69%的股份，在公司经营决策、人事、财务管理上均可施予重大影响。若公司控股股东江苏宿城国有资产经营管理有限公司利用其在公司的控股股东地位对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能会影响公司和少数股东权益。应对措施：为降低控股股东不当控制的风险，公司已建立了法人治理结构，健全了各项规章制度，完善了适应企业现阶段发展的内部控制体系。公司将严格按照制度和公司章程的规定规范经营，保持公司自主经营能力，减少控股股东在公司发展战略、经营决策、人事安排、财务核算等方面给公司带来不利影响，增强控股股东诚信和规范经营意识，督促控股股东遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司产品成本中主要原材料羊毛占比较高，疫情缓解后全球消费市场复苏，伴随冷冬天气需求提前发酵，市场加速出清，羊毛需求显著回升，羊毛单价亦随之反弹，毛纺行业的主要原料单价呈现出一定波动性。若羊毛价格幅度出现较大波动，则可能会导致原材料价格上涨，导致公司盈利能力下降的风险。应对措施：为应对原材料价格波动风险，公司采取稳健的采购策略，根据销售订单及往年销售情况，结合原材料价格走势，合理统筹安排采购计划，掌握适度安全库存边际，尽量降低原材料波动影响。同时加大研发投入，加强产学研合作，研发低毛比例产品，降低羊毛使用。
　　3、行业面料及制服领域特殊风险
　　公司主营业务收入中行业面料的销售占比较大。行业面料的供应订单通常具有一定的期限，每隔一段时间相关部门将根据上个合作周期的产品质量、公司研发能力等综合指标来确定下一个周期的供应商。若公司在其中一个环节出现波动，而没有获得相应的订单，将影响公司的经营业绩。行业面料及制服的需求虽然相对较稳定，但也受经济环境影响，如果经济下行、财政资金紧张，政府及相关单位可能会降低采购支出，改变采购产品种类等，例如：降低产品中羊毛占比或采购化纤类产品等，将对公司的销售市场产生重大影响。应对措施：大力拓展职业装、外贸等市场，拓宽产品种类，降低行业面料及制服市场波动对企业的影响。
　　4、偿付关联方借款产生的资金流动性风险
　　2022年4月23日、2022年4月29日，公司分别与关联方江苏城厦建设工程有限公司及江苏宿城国有资产经营管理有限公司签署了《分期还款协议》《借款协议》，约定自协议签署日起，分别于2022年12月31日、2023年12月31日、2024年12月31日偿付利息（年利率为中国人民银行同期贷款基准利率，按实际天数计算，不计复利），并于2024年12月31日偿付剩余本金（截至报告期末，应支付江苏宿城国有资产经营管理有限公司借款6,692.74万元；应支付江苏城厦建设工程有限公司借款1,168.00万元）。截至目前，公司仍未支付上述款项。为充分保障公司生产经营运行的稳定性，公司拟继续与关联方江苏城厦建设工程有限公司及江苏宿城国有资产经营管理有限公司签署《借款协议》。未来，公司上述借款的偿付将导致营运资金大额流出，可能对公司生产经营构成一定不利影响。应对措施：公司积极巩固现有市场，继续扩大国内外市场份额，保障生产订单，提高盈利水平。同时抓好货款回笼，改善资金状况，增强企业经营抗风险能力。
　　5、税收优惠政策不能持续享受的风险
　　公司近年来积极增加研发投入，箭鹿毛纺和箭鹿制衣在2024年12月通过了高新技术企业的重新认定，获《高新技术企业证书》有效期为三年。2024年至2026年适用所得税率为15%，如果不能够持续被认定为高新技术企业，公司的所得税费用将会上升，从而对公司业绩产生一定的影响。应对措施：未来公司将持续加强经营与内控管理，不断提高创新能力，保持公司持续符合国家高新技术企业标准。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 1、商业模式 本公司是从事毛纺行业面料及制服细分领域的高新技术企业，专注于毛纺面料及成品制衣的研发、生产和销售。公司通过不断的技术研发和产品升级，为下游客户提供高质量的精纺面料、服装、皮鞋、毛条、纱线、羊毛衫等产品，通过不断优化产品质量、性能和服务等方式获得持续的竞争优势。 （1）销售模式 公司销售模式按照客户性质分为终端销售与贸易销售，按照客户地域分为国内销售及国外销售。公司以终端销售为主，以贸易销售为辅。终端销售的销售渠道为招投标、商务谈判、零售，贸易销售的销售渠道为商务谈判。定价方式采用成本加成定价，结算方... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
1、商业模式
本公司是从事毛纺行业面料及制服细分领域的高新技术企业，专注于毛纺面料及成品制衣的研发、生产和销售。公司通过不断的技术研发和产品升级，为下游客户提供高质量的精纺面料、服装、皮鞋、毛条、纱线、羊毛衫等产品，通过不断优化产品质量、性能和服务等方式获得持续的竞争优势。
（1）销售模式
公司销售模式按照客户性质分为终端销售与贸易销售，按照客户地域分为国内销售及国外销售。公司以终端销售为主，以贸易销售为辅。终端销售的销售渠道为招投标、商务谈判、零售，贸易销售的销售渠道为商务谈判。定价方式采用成本加成定价，结算方式为银行转账、银行承兑汇票、信用证、支付宝、微信、POS机刷卡、现金。
（2）采购模式
公司采购模式主要以原毛采购为主，辅以部分毛条、纤维及染化料等原料。采购过程中，采购人员严格执行询价、议价程序，选择的供应商证照齐全，具有相关资质。采购部为供应商建立档案，做好记录，会同客服、销售等部门对供应商进行定期的评估。采购在供应商提供报价的基础上，综合考虑质量、价格、交货时间、售后服务资信、客户群等因素，并与供应商进一步议定最终价格。
公司采购羊毛主要为澳大利亚原产羊毛，价格由澳大利亚羊毛拍卖市场的公开拍卖价格决定。经过多年发展，澳大利亚羊毛拍卖市场已经发展成为全球市场化程度最高的专业羊毛市场之一，运作机制透明规范，羊毛供应稳定。
（3）生产模式
公司产品依托广泛的优质客户群体，以销定产。同时，公司在销售淡季适当备货，根据往年销售情况以及当前市场形式变化，结合原材料价格趋势，制定相关生产计划，以此应对销售旺季的市场需求。公司生产以自主生产为主，外协生产为辅。公司根据自身产能、交货周期长短、生产工艺复杂程度等因素，选择自产或外协的方式生产。针对自主生产，公司安排生产计划，通知相关部门实施。针对外协生产，公司对现有产能不能满足的订单，公司采取外协加工的形式进行生产。
公司在行业面料及制服行业耕耘多年，在行业内获得良好的品牌美誉度和知名度，具备多个行业面料及制服的定点生产企业资质。通过长期的技术合作与销售公关与各行业服装装备采购部门形成了长期稳定的合作关系，在频繁的交流和合作中保持公司的收入和利润的持续增长。
（4）研发模式
公司的产品研发采取自主研发为主，设立了技术部负责新产品研究开发工作。公司坚持以市场为导向的研发政策，在新产品研发初期，公司进行市场调研，根据市场的反馈展开项目策划。同时，结合公司相关技术标准和规范、技能要求、可行性要求、现有产品的文件和数据以及相关法律法规要求，综合考量用户或市场的需求与期望、国家相关标准与规定等有关因素进行研发设计。
在精纺呢绒不断时尚化的趋势中，公司集中加大附加功能性的研究与投入，做到了标识性与防护性、审美性与文化性的完美结合。企业多元化“产学研”合作模式，与各大院校积极融合互通，专业的设计师团队让公司的面料在色彩、风格、手感、功能性等方面不断突破传统认知，同时，也从原料、组织、后整理等技术层面进行了设计，不仅提高面料的“颜值”，更赋予了面料实质性的“内涵”。
（5）盈利模式
公司的盈利模式主要为：销售产品取得收入，利润来源于产品销售价格减去以原材料采购价格、辅助材料采购价格为基础计算的生产成本及其他成本，例如生产人员工资、水电汽、生产管理费用等，从
而获得一定比例的合理利润。
报告期内，公司的商业模式未发生变化。
2、经营计划实现情况
（1）经营成果
报告期内，公司实现营业收入337,105,115.95元，同比下降了4.90%。公司实现归属于挂牌公司股东的净利润43,685,534.20元，同比下降了4.24%；扣非后净利润37,182,607.85元，同比上升了0.78%。报告期末，公司资产总计1,140,913,183.02元，同比下降了0.81%；归属于挂牌公司股东的净资产为802,287,367.75元，同比上升了1.57%。
（2）经营分析
①坚持党建引领、深入开展全体干部职工教育培训工作。紧紧围绕箭鹿精神、新干部守则为抓手，以学促干服务生产经营，树立先进典型，举办干部培训班，提升管理人员素质。举办主题演讲比赛活动，增强干部职工爱岗敬业精神，提高整体凝聚力。
②以市场经营为导向，营销工作取得新成绩。公司积极攻市场、争订单，加大国内外市场开拓力度，2024年上半年，公司投标接连中标，给公司带来批量订单。
③生产管理以抓优质、高产、低耗为核心。在生产流程优化、规范操作、精细化管理方面持续改进，在节能减排、设备技改等均取得一定成效。持续抓“产能、品质”双提升，通过加强生产计划管理，加大操作练兵，提高生产效率。
④持续推进智改数转网联工作。对设备进行更新改造，上马精梳机等设备；对厂区网络进行升级改造，提升企业智能化数字化水平。2024年上半年，公司被江苏省工信厅评为2024年度江苏省智能制造工厂。
⑤以科技创新上助力企业高质量发展。2024年1-6月，公司研发费用为13,449,057.32元，占营业收入的3.99%，同比上升了9.52%。上半年，公司牵头制定的《制服面料的极光测试及评价》、《机织制服面料弹性保持性试验方法》、《毛型制服面料的通用性能要求》三项团体标准经中国纺织工程学会标准化工作委员会组织评审一致通过。公司专利“一种羊毛纺针织绒面料生产工艺及生产设备”被中国毛纺织行业协会评为“2024年度中国毛纺织行业优秀发明专利”。
（二）行业情况
1、行业景气水平保持扩张，生产供给平稳增长
今年以来，纺织产业链供应链有序稳定运行，国内外市场消费及流通环境持续改善，行业综合景气度延续扩张态势。根据中国纺织工业联合会产业经济研究院测算，二季度纺织行业综合景气指数为63.3%，连续6个季度位于50%以上的扩张区间，较上年同期和今年一季度分别提高6.3和9.8个百分点，为2021年以来的较高水平。
纺织行业生产形势保持平稳。国家统计局数据显示，1-5月纺织行业规模以上企业工业增加值同比增长4.8%，增速较上年同期回升8.4个百分点。纺织全产业链主要环节工业增加值延续正增长态势，其中化纤、毛纺织、长丝织造等子行业工业增加值同比实现两位数增长。在国家统计局统计的15个纺织大类产品中，化学纤维、印染布等12个大类产品产量实现同比增长。
2、内需市场平稳增长，出口延续恢复态势
今年上半年，在居民收入及消费信心逐步趋稳、品牌企业数实融合加快推进、“大健康”“国潮”等消费热点及假日经济及国家促消费政策共同发力支撑下，我国纺织品服装内销实现平稳增长。根据国家统计局数据，1-5月全国限额以上服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长2%。直播带货、即时零售等电商新业态新模式带动线上纺织服装消费平稳释放，同期全国网上穿类商品零售额同比增长9%。今年以来，在部分海外市场需求基本平稳、国际品牌商少量补库存带动下，我国纺织品服装出口情况整体好于预期，产业链竞争力保持稳定。根据中国海关快报数据，1-5月我国纺织品服装出口总额为1158.4亿美元，同比增长1.4%。其中，纺织品出口额为571.3亿美元，同比增长2.6%；服装出口额为
587.2亿美元，同比微增0.2%。我国对主要市场纺织品服装出口整体延续修复态势，1-5月对美国、墨西哥、“一带一路”沿线国家纺织品服装出口规模实现正增长。
3、全年向好基础仍待巩固，以新质新力促高质量发展
展望全年，我国纺织行业面临的国内外宏观环境复杂性、不确定性仍然较多，经济运行保持稳中向好态势还面临诸多困难挑战。国际政经环境更趋错综复杂，全球货币政策分化、地缘政治环境趋紧、贸易保护主义抬头等不稳定不确定因素均将制约国际市场需求改善，全球纺织供应链保持稳定有序运转也面临着较大考验；国内宏观经济整体仍将延续恢复向好态势，但短期内有效需求不足、市场预期偏弱等问题与中长期结构转型压力相互交织，经济稳增长、防风险压力依然存在，居民的消费能力和消费信心仍待进一步提升。
在更趋复杂严峻的发展环境下，超大规模、不断升级的内需市场仍将是纺织行业涵养内生动能、实现高质量发展的首要动力。纤维材料技术的不断创新和应用领域的稳步拓展，均将带动功能性、个性化、可再生纺织服装产品供给能力及质量的稳步提升。纺织服装线上线下多场景、融合式消费模式不断更新，国货潮品、运动健康、低碳生态等消费热点拓展延伸，将在需求端发力牵引行业供给体系的扩张和升级。同时，纺织产业链供应链数字化、智能化、高端化、融合化发展趋势日益显著，个性化定制、柔性供应链等新制造范式加速普及，将为纺织企业推动技术革新、业态创新及供应链更新，不断挖掘市场潜力、激发运行活力，培育发展新质生产力提供积极支撑。此外，今年以来，国家统筹稳增长、促改革、防风险，密集出台和落实的一系列宏观调控政策，也将为提振行业发展信心、促进产业良性循环、完善企业营商环境深度赋能，力促行业发展实现质的有效提升和量的合理增长。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、控股股东不当控制风险
公司控股股东江苏宿城国有资产经营管理有限公司持有公司74.69%的股份，在公司经营决策、人事、财务管理上均可施予重大影响。若公司控股股东江苏宿城国有资产经营管理有限公司利用其在公司的控股股东地位对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能会影响公司和少数股东权益。应对措施：为降低控股股东不当控制的风险，公司已建立了法人治理结构，健全了各项规章制度，完善了适应企业现阶段发展的内部控制体系。公司将严格按照制度和公司章程的规定规范经营，保持公司自主经营能力，减少控股股东在公司发展战略、经营决策、人事安排、财务核算等方面给公司带来不利影响，增强控股股东诚信和规范经营意识，督促控股股东遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。
2、原材料价格波动风险
公司产品成本中主要原材料羊毛占比较高，自2021年1月以来，疫情缓解后全球消费市场复苏，伴随冷冬天气需求提前发酵，市场加速出清，羊毛需求显著回升，羊毛单价亦随之反弹，毛纺行业的主要原料单价呈现出一定波动性。若羊毛价格幅度出现较大波动，则可能会导致原材料价格上涨，导致公司盈利能力下降的风险。应对措施：为应对原材料价格波动风险，公司采取稳健的采购策略，根据销售订单及往年销售情况，结合原材料价格走势，合理统筹安排采购计划，掌握适度安全库存边际，尽量降低原材料波动影响。同时加大研发投入，加强产学研合作，研发低毛比例产品，降低羊毛使用。
3、行业面料及制服领域特殊风险
公司主营业务收入中行业面料的销售占比较大。行业面料的供应订单通常具有一定的期限，每隔一段时间相关部门将根据上个合作周期的产品质量、公司研发能力等综合指标来确定下一个周期的供应商。若公司在其中一个环节出现波动，而没有获得相应的订单，将影响公司的经营业绩。行业面料及制服的需求与普通消费品市场不同，受经济波动影响较小，但是其需求与行业人数有着直接的关联性。若特殊行业的从业人数发生较大的变化，例如：政府精简机构、军队裁军等重大公共决策，将对公司的销售市场产生重大影响。应对措施：大力拓展职业装、外贸等市场，降低行业面料及制服市场波动对企业的影响。
4、偿付关联方借款产生的资金流动性风险
2022年4月23日、2022年4月29日，公司分别与关联方江苏城厦建设工程有限公司及江苏宿城国有资产经营管理有限公司签署了《分期还款协议》《借款协议》，约定自协议签署日起，分别于2022年12月31日、2023年12月31日、2024年12月31日偿付利息（年利率为中国人民银行同期贷款基准利率，按实际天数计算，不计复利），并于2024年12月31日偿付剩余本金（截至报告期末，应支付江苏宿城国有资产经营管理有限公司借款6,692.74万元；应支付江苏城厦建设工程有限公司借款1,168.00万元）。未来，公司上述借款的偿付将导致营运资金大额流出，可能对公司生产经营构成一定不利影响。应对措施：公司积极巩固现有市场，继续扩大国内外市场份额，保障生产订单，提高盈利水平。同时抓好货款回笼，改善资金状况，增强企业经营抗风险能力。
5、税收优惠政策不能持续享受的风险
公司近年来积极增加研发投入，箭鹿毛纺和箭鹿制衣在2021年11月通过了高新技术企业的重新认定，获《高新技术企业证书》有效期为三年。2021年至2023年适用所得税率为15%，如果不能够持续被认定为高新技术企业，公司的所得税费用将会上升，从而对公司业绩产生一定的影响。应对措施：未来公司将持续加强经营与内控管理，不断提高创新能力，保持公司持续符合国家高新技术企业标准。 收起▲