一、经营情况讨论与分析
　　2023年，公司实业基础进一步夯实，各项工作初见成效，以黄原胶项目为主的重大项目顺利推进。公司在董事会的领导下，锚定实业定位，坚持“实体做实、资本做稳、经营做优”的发展思路，以内抓管理、外拓市场为主线，各项工作有序推进，公司实业经营质效稳步提升。
　　（一）主营业务情况
　　报告期内，公司的主营业务主要为粮食深加工业务，主要产品为谷朊粉、食用酒精。公司糖业务因甜菜糖原料供给受限,甜菜制糖业务处于停顿状态，制糖业务仍维持原有规模，仍以委托加工方式为主。公司管理层从2022年开始积极推动恢复制糖生产，其中优先恢复小袋糖分装生产的目标已在2023年初达成，小袋糖业务2... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年，公司实业基础进一步夯实，各项工作初见成效，以黄原胶项目为主的重大项目顺利推进。公司在董事会的领导下，锚定实业定位，坚持“实体做实、资本做稳、经营做优”的发展思路，以内抓管理、外拓市场为主线，各项工作有序推进，公司实业经营质效稳步提升。
　　（一）主营业务情况
　　报告期内，公司的主营业务主要为粮食深加工业务，主要产品为谷朊粉、食用酒精。公司糖业务因甜菜糖原料供给受限,甜菜制糖业务处于停顿状态，制糖业务仍维持原有规模，仍以委托加工方式为主。公司管理层从2022年开始积极推动恢复制糖生产，其中优先恢复小袋糖分装生产的目标已在2023年初达成，小袋糖业务2023年运营初见成效。
　　2023年，公司实现营业收入63,735.41万元，较上年增长72.97%；归属于上市公司股东的净利润1,887.50万元，实现扭亏为盈。
　　2023年，公司营业收入增长主要来自全资子公司裕维生物的贡献。报告期内，裕维生物实现营业收入58,195.60万元，占整个公司营业收入的91.31%。裕维生物的谷朊粉、食用酒精生产处于产业链的中游，目前主要采用轻资产运行模式，租赁滨州市滨城区农业园区管理服务中心“山东滨城国家农业科技园区建设项目”相关资产运营，租赁期十年。
　　2023年度归属于上市公司股东的净利润为1,887.50万元，较2022年度实现扭亏为盈，主要原因系联营企业恒泰证券实现扭亏为盈及子公司裕维生物的业绩增长提升了利润水平。本报告期，公司持有恒泰证券11.83%股份，根据恒泰证券提供的经审计的财务报表，报告期内，恒泰证券实现营业总收入157,183.86万元，实现归属于母公司所有者的净利润6,414.56万元。公司对恒泰证券投资收益为758.55万元。去年同期，恒泰证券实现营业收入179,770.49万元，归属于母公司所有者的净利润-128,637.14万元。
　　（二）重大事项进展情况
　　1、黄原胶项目
　　截至本报告披露日，该项目正按计划施工建设，各项工作正在有序推进中。
　　2、以简易程序向特定对象发行股票
　　公司2022年年度股东大会审议通过《关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》。股东大会授权董事会向特定对象发行融资总额不超过人民币3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票。2024年3月18日召开第九届董事会第五次会议、第九届监事会第四次会议审议通过了《包头华资实业股份有限公司2024年度以简易程序向特定对象发行A股股票预案》等相关议案。截至本报告披露日，该事项正有序推进中。
　　本次发行尚需股东大会同意延长以简易程序向特定对象发行股票股东大会决议有效期及相关授权有效期；公司是否符合以简易程序向特定对象发行股票的条件，存在不确定性；发行方案需报请上海证券交易所审核并经中国证监会注册后方可实施，存在不确定性。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据国家统计局《2017年国民经济行业分类》，公司属于食品制造业。食品产业是“为耕者谋利、为食者造福”的重要民生产业，在满足人民群众美好生活需要、助力乡村振兴和实现共同富裕等方面发挥着重要作用。食品制造业与人民日常生活密切相关，受经济周期变动影响相对较小，除逢重大节日有小幅波动外，经营活动全年没有明显的季节性。随着人民生活水平的提高，国家扩大内需政策的推进、食品需求刚性以及供给侧结构性改革，未来食品加工业仍将保持平稳增长，产业规模将稳步扩大。
　　我国是第一粮食生产大国，也是第一粮食消费大国。随着粮食供给侧结构性改革持续深入推进，我国粮食产业经济迈入新发展阶段。“十四五”规划和2035年远景目标纲要提出要提高农业质量效益和竞争力。在此背景下,粮食深加工行业正处于转型升级、提质上档的重大机遇期。
　　公司主要产品为谷朊粉、食用酒精、食糖。
　　1、谷朊粉
　　谷朊粉主要从小麦粉中提取，是一种高蛋白食品原料，广泛用于面包、面条、素食产品和其他食品的加工中。
　　从国内市场看，小麦是我国主要粮食作物之一，小麦种植面积较大，为我国谷朊粉行业发展奠定了坚实的原料基础。我国谷朊粉生产企业数量较多，但整体以中小型企业为主，主要集中在河南、河北以及山东等地区。
　　2023年谷朊粉市场价格高开低走,受出口订单减少，原料价格下跌，叠加国内需求变化等因素影响，谷朊粉市场出现明显分化，整体价格下行，优质产品价格因其一定的稀缺性受影响较小，普通产品价格则出现明显波动。
　　展望2024年度，随着全球消费者健康意识的提升和植物蛋白食品需求的增加，谷朊粉作为一种重要的植物蛋白来源，其长期市场需求将持续增长，产品价格也将跟随需求回暖逐步回升。短期小麦价格的波动可能影响谷朊粉的行情。同时，谷朊粉作为出口依赖型产品，人民币汇率、国际形势变化及政策调整也可能对其价格和需求产生影响。
　　2、食用酒精
　　食用酒精又称发酵性蒸馏酒，主要是利用薯类、谷物类、糖类作为原料经过蒸煮、糖化、发酵等处理而得的供食品工业使用含水酒精。食用酒精的用途很广，可用于制造醋酸、饮料、香精、染料、燃料等，也可用作环保溶剂，在国防化工、医疗卫生、食品工业、工农业生产中都有广泛的用途。与此同时，我国的食用酒精出口量也在连年增长，在一定程度上推动了我国食用酒精行业的发展。
　　总体来说，酒精制造业仍然处于稳定发展阶段，市场需求量将持续增长。
　　3、食糖
　　食糖是关系国计民生的重要战略物资，是食品加工行业中不可替代的重要原料。制糖是以甘蔗、甜菜等为主要原料，通过一系列的工艺流程，生产食糖以及相关副产品。它是食品工业的重要组成部分，为人们日常生活中的甜蜜体验提供了必不可少的物质基础。制糖行业的主要产品包括白糖、红糖、冰糖、糖浆、蜜糖等，广泛应用于食品、饮料、糕点、调味品、医药等多个领域。糖不仅是提供能量的重要物质，也是调味和改善食物口感的重要成分。制糖行业作为食品工业的重要支柱，不仅为社会经济发展贡献了巨大的经济价值，也为人们的日常生活提供了甜蜜的享受。
　　全球糖产业呈现高度集中趋势。北半球的主要产糖国包括欧盟、泰国、印度和中国，而南半球主要以巴西为代表。
　　国际市场，2023/24榨季，巴西食糖生产工作尚未结束，印度和泰国已经迎来生产季。受益于甘蔗丰产以及甘蔗制糖比提高，预计2023/24榨季巴西糖产量达到4,400万至4,600万吨，并且市场对巴西4月将开始的新榨季食糖产量前景也存在丰产预估；另外印度和泰国1月开始生产节奏将加快，一季度国际市场贸易流趋于宽松。
　　据中糖协产销简报：截至2024年2月底，2023/24年制糖期(以下简称“本制糖期”)甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂已有收榨。本制糖期全国共生产食糖794.79万吨，同比增加3.48万吨。全国累计销售食糖377.85万吨，同比增加41.37万吨；累计销糖率47.54%，同比加快5个百分点。
　　2023年四季度国内迎来新的制糖季，新糖陆续上市，叠加国际糖价下跌影响，白糖市场价格出现下跌回落。2024年一季度恰逢国内糖厂生产高峰期，工业库存量也将达到峰值。国际市场方面，印度和泰国处于生产季，糖市贸易流相对宽松。国内外市场难寻利多支撑，预计2024年度一季度白糖价格仍将维持当前水平。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司主营业务为谷朊粉、食用酒精、食糖的生产和销售，主要营业收入来源于子公司裕维生物。
　　（一）谷朊粉、食用酒精业务
　　1、主要产品
　　谷朊粉是以小麦或小麦粉为原料，将其中的淀粉或其他碳水化合物等非蛋白质成分分离后获得的小麦蛋白产品。谷朊粉又称活性面筋粉、小麦面筋蛋白，主要成分为蛋白质，含量约75%-85%，是营养丰富的植物蛋白资源，此外还含有谷氨酸、谷氨酰胺、脯氨酸等多种氨基酸以及淀粉、纤维、脂肪和矿物质等成分。具有粘性、弹性、延伸性、成膜性和吸脂性，是一种优良的面团改良剂。谷朊粉广泛用于面包、面条、方便面的生产，也可用于肉类制品中作为保水剂，同时也是各种保健食品、婴幼儿食品生产中重要的优质蛋白添加物、高档水产饲料的基础原料。目前国内面粉生产企业还把谷朊粉作为一种高效的绿色面粉增筋剂，将其用于高筋粉、面包专用粉的生产，是增加食品中植物蛋白质含量的有效方法。另外，谷朊粉具有质地均匀、机械性能强、相对不溶于水、可降解、与生物相容等优势，还可在可食性包装膜生产中广泛应用。随着人们饮食消费升级，谷朊粉市场应用领域将进一步扩展。
　　酒精，学名乙醇。乙醇不仅是重要的基础化学品，也与人们的日常生活息息相关。可用于制造饮料、香精、消毒剂等。无水乙醇可以作为汽油添加剂即燃料乙醇来使用，能够有效改善汽油品质，大幅减少车辆污染物排放。食用酒精又称发酵性蒸馏酒，主要是利用薯类、谷物类、糖类作为原料，经过蒸煮、糖化、发酵等处理而得的供食品工业使用含水酒精。食用酒精可以勾兑白酒；用作粘合剂；硝基喷漆；清漆、化妆品、油墨、脱漆剂等的溶剂以及农药、医药、橡胶、塑料、人造纤维、洗涤剂等的制造原料，还可以作为防冻剂、燃料、消毒剂等。
　　2、主要经营数据
　　截至报告期末,子公司裕维生物总资产为34,849.35万元，净资产8,327.97万元，营业收入58,195.60万元，净利润为2,912.27万元。
　　3、主要业务模式
　　（1）盈利模式
　　裕维生物营业收入主要来自谷朊粉、食用酒精业务，主要通过将面粉加工为谷朊粉和食用酒精，对外销售取得其在加工转换过程中产生的增值。
　　（2）采购模式
　　裕维生物采购的原料主要为面粉。
　　采购流程主要包括：销售管理部门根据在手订单及时向采购部门反馈采购需求，采购部门结合生产、仓储情况制定采购计划并与供应商签订采购合同，供应商发货到公司后,经品控部门检验后由物流仓储部门办理入库手续,财务部门根据入库单据及合同支付相关款项并进行账务处理。
　　在日常管理中，裕维生物制定了供应商准入制度,建立了完备的供应商档案库。在启用新的供应商之前，裕维生物会检查其营业执照、生产许可证、三方检测报告等资质，并通过实地考察、样品检测等方式对其进行评估，如供应商资质完备、生产经营正常、原料品质可靠、加工能力较强、供应稳定，方可进入公司合格供应商名录。
　　（3）生产模式
　　目前，裕维生物主要产品为谷朊粉、食用酒精。主要生产安排，系结合销售部门提供的销售订货情况、安全库存量、人员、设备管理要求等安排生产计划。
　　产品生产的主要流程包括：销售部门根据合同订单，联系生产部门进行排产；沟通技术部门确认工艺配方；生产部门提前备料；品质管理部门对来料面粉进行接收化验，产品的生产与过程检验；合格产品入库，产品出库质检及出库。
　　（4）销售模式
　　谷朊粉、酒精作为大宗工业品，生产企业普遍采用的是“经销+直销”的销售模式。对于不同客户，裕维生物采取不同的销售模式。裕维生物优先保证资质信誉较好、订货批量较大客户的供应，同时兼顾中小用户的订货需求。
　　（二）母公司食糖业务
　　报告期内，母公司制糖业务主要以原糖委托加工业务为主，实现主营业务收入5,279.35万元。
　　业务模式：公司经商务部审批，取得原糖配额进口指标。由于数量较少，公司委托符合条件的制糖企业加工。制成品由公司选择客户自主销售，赚取利润。公司食糖业务主要以与其他糖企合作委托加工原糖为主，受原料限制，业务规模较小。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　得天独厚的区位优势，助力公司粮食深加工业务开展。子公司裕维生物位于山东省滨州市，地处被誉为“黄金海岸”的黄河三角洲。黄河三角洲土壤肥沃，气候适宜，是我国著名的优质小麦主产区之一。子公司裕维生物依托丰富的本地资源和得天独厚的区位优势，助力公司粮食深加工业务开展，在原材料供应方面具备较强竞争力。
　　公司紧跟经济发展动向，积极推进技术改革与产业升级。2023年，裕维生物通过技术升级，将食用酒精升级为无水酒精，提高产品附加值的同时拓宽了产品应用领域。
　　充分利用闲置资产，积极探索产业升级及产业转型。公司在进行充分市场调研与可行性论证的基础上，将部分原糖生产配套设施及厂区闲置厂房土地转型用于黄原胶项目。随着黄原胶项目的推进，公司的核心竞争力将逐步提升。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　1、行业格局和趋势
　　2、公司发展战略
　　公司始终以致力于为消费者生产绿色、健康、优质的食品为核心理念，专注于为消费者提供放心满意的食品。
　　公司根据宏观环境及行业发展趋势，结合自身产业背景、资源优势，不断优化产业结构，提升产品产业链价值，在做大做强粮食深加工业务的同时，积极完善产品线布局，促进业务结构多元化，以增强公司的综合竞争力。
　　未来公司将围绕食品生产、流通等领域积极探索多元化发展道路，为公司长远发展创造新动能。
　　3、经营计划
　　1、推进重点项目落地
　　全力推进黄原胶项目建设，确保项目如期竣工投产。2024年公司将持续以黄原胶项目为建设重点，在确保安全施工的前提下，强化责任、科学调度、紧抓实干，确保各项工作有条不紊地进行，实现早日竣工投产、早日取得经济效益。
　　2、持续抓质量、促生产
　　持续抓质量、促生产，提升企业形象与品牌影响力。通过质量体系认证和落实“6S”生产管理，提升生产车间的现场管理水平和公司的综合管理水平，为进一步拓展销售渠道和提升市场占有份额奠定坚实的基础。
　　3、降本增效、全面推进预算考核制度
　　全面推进部门预算制和考核制，形成全员参与的降本增效新风气。以预算降费用、以考核提效率，迈出降本增效的坚实步伐。
　　4、进一步优化人员配置和团队建设
　　制定分层次招聘、培训、实习、考核的总体计划，打造一支素质高、能力强、专业精的生产团队，为公司的生产发展保驾护航。
　　加强销售团队建设，创新销售方法。一方面力争在队伍建设、市场拓展方面取得新突破；另一方面产品宣传推广采取主流媒体、专业平台相结合的灵活多样方式，加大宣传力度，扩大市场占有份额。
　　4、可能面对的风险
　　1、甜菜糖生产短期内不能复产的风险
　　（1）甜菜制糖有很强的季节性，从每年的10月至翌年3月为一个完整的甜菜榨期。公司整个榨期需要甜菜总量约为50万吨，20万吨以上才能形成规模效益。公司加工原糖达到全年满负荷生产需要原糖20万至24万吨，目前公司进口配额为7000余吨，完全达不到开工标准。由于复产需要的甜菜数量庞大以及甜菜种植模式的特殊性、季节性等原因，公司存在无法在短期内解决甜菜供给的风险。
　　（2）公司以原糖作为食糖精加工的原料使用。原糖是国际贸易中主要的食糖原料，由于原糖进口量受国家进出口政策影响，若公司原糖采购量不足，达不到规模化生产的最低数量，就会影响公司食糖精加工业务。
　　2、多元化发展可能面对的风险
　　（1）市场风险：目前，公司经营涉及食糖、粮食深加工等多个领域，开展多元化生产经营，机遇与风险并存，存在业绩稳定性风险。
　　（2）资金风险：多元化发展，可能会使公司面临因资金投入加大出现短期资金紧张的风险及项目短期内无法实现盈利或退出的风险。
　　3、食品安全风险
　　公司已建立较为规范的管理制度。食品生产组织过程中的每一步流程或步骤严格遵守操作规程，避免食品安全事故发生。若公司出现食品质量安全问题，一方面将面临被相关行政主管部门处理或处罚的可能；还可能面临消费者投诉及索赔的风险，直接影响公司业绩。另一方面，食品质量安全事故还将直接影响公司信誉和品牌形象，继而影响公司生产经营和产品销售，可能对公司财务状况、经营业绩产生重大不利影响。
　　4、储备物流业可能面对的风险
　　公司国储糖项目用地，因部分地块受国家土地规划限制，经当地政府协调，公司已于2022年与包头某产业园区管委会签订了相关协议，由管委会分批退还公司预付征地款。公司国储糖项目用地规模的落实存在不确定性。
　　5、主要原材料价格波动风险
　　由于农副产品价格受到天气、产量、市场状况等因素的影响较大，价格波动较为频繁。受此影响，公司原材料采购价格存在不同程度的波动。虽然公司努力预判原材料价格走势，把握采购时机，适当消化原材料价格波动风险。但是，如果公司主要原材料供求情况发生变化或者价格产生异常波动，而公司又无法采取有效措施抵消原材料价格波动带来的影响，将直接影响公司盈利能力。
　　6、产品价格波动风险
　　产品价格的波动将影响到公司的销售收入及毛利率，如果产品价格未来持续出现较大波动，公司经营业绩可能会受到一定影响。
　　7、黄原胶项目相关风险
　　公司黄原胶项目仍在建设期，尚未投产。虽然公司前期已进行了充分的市场前景调研与可行性论证，但基于未来宏观环境、产业政策、市场需求变化等诸多不确定因素的影响，未来投产后存在经营业绩不确定性的风险。
　　5、其他。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况
　　公司粮食深加工业务属于食品制造业，制糖业务属于农副食品加工业。报告期内公司主营产品为谷朊粉、食用酒精，还有少量食糖。
　　食品制造业是国民经济的支柱产业，是一个国家社会经济发展和人民生活质量水平的重要标志，在轻工业中具有举足轻重的地位。食品制造是跨部门、多门类的综合性工业行业，是农业的延伸部门，被称为农业后工业。对安排就业、稳定社会、搞活流通、提高农业产品深加工附加值、促进经济社会的发展具有重要的作用。
　　近年来，我国食品工业发展迅速，成就显著，正在朝着高质量、高档次、高附加值的方向发展。随着经济的发展和人民生活... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况
　　公司粮食深加工业务属于食品制造业，制糖业务属于农副食品加工业。报告期内公司主营产品为谷朊粉、食用酒精，还有少量食糖。
　　食品制造业是国民经济的支柱产业，是一个国家社会经济发展和人民生活质量水平的重要标志，在轻工业中具有举足轻重的地位。食品制造是跨部门、多门类的综合性工业行业，是农业的延伸部门，被称为农业后工业。对安排就业、稳定社会、搞活流通、提高农业产品深加工附加值、促进经济社会的发展具有重要的作用。
　　近年来，我国食品工业发展迅速，成就显著，正在朝着高质量、高档次、高附加值的方向发展。随着经济的发展和人民生活水平的提高，带来的消费升级和产业转型，保证了食品制造业广阔的市场空间和稳定的增长态势。
　　报告期内，公司主营业务所处细分行业及市场情况如下：
　　1、谷朊粉行业情况
　　谷朊粉又称活性面筋粉，是从小麦粉中提取出来的天然蛋白质，其蛋白质含量在70%-80%以上，且氨基酸组成比较齐全，是营养丰富、物美价廉的植物性蛋白源，在小麦盛产国家均有大量生产，在食品工业中被广泛应用，其利用和开发日益盛行。小麦是我国主要粮食作物之一，种植面积较大，我国谷朊粉行业发展具备天然资源优势。
　　2022年，国内谷朊粉市场受出口形势及国内原料因素影响，价格持续上行。进入2023年，随着境外谷朊粉厂家逐步恢复生产，出口价格逐渐下行。2023年上半年谷阮粉市场行情先稳后弱，二季度后价格开始走弱。但从市场季节性规律来看，后期谷朊粉价格随着需求稳定会逐步趋稳反弹，临近春节，下游集中备货也将带动价格上涨。
　　2、酒精行业情况
　　酒精制造行业是我国传统行业。酒精的市场需求主要分布于四个领域:医药、能源、化工和食品饮料。除食品饮料外，医药领域也是酒精制造行业的主要市场之一。酒精在药物制造中具有重要的作用，如制造口服药注射剂、消毒剂等。能源领域是酒精制造行业的另一个重要市场，具有广阔的市场前景。总体来说，酒精制造业市场仍然处于稳定发展阶段，市场需求量持续增长，但市场竞争也越来越激烈。
　　2023年上半年影响酒精价格下行的主要因素为终端需求。受部分下游产品价格下行影响，部分生产者对原料酒精库存保持低位，价格变动由终端自下向上传导。预计2023年下半年，酒精消费市场仍以化工、白酒为主，第四季度白酒需求量将有所上升。
　　3、食糖行业情况
　　食糖是关系国计民生的重要战略物资，是食品加工行业中不可替代的重要原料。食糖也是人体所必须的三大养分（糖、蛋白质、脂肪）之一，糖与人民的生活息息相关。
　　我国是食糖消费大国。根据中研普华产业研究院发布的《2021-2026年食糖行业风险投资态势及投融资策略指引报告》显示：我国食糖消费以工业消费为主，用于食品加工等行业的食糖工业消费占比约为64%；用于居民和餐饮行业直接食用等领域的食糖民用消费占比约为36%。随着中国城镇化率的进一步提升，人们对食糖消费的需求也会越来越大。同时，食糖在医药、化工等领域也有着广泛应用，未来食糖的消费潜力也将进一步释放。
　　据中糖协产销简报：2022/23年制糖期食糖生产已全部结束。截至2023年6月底，本制糖期全国共生产食糖897万吨，比上个制糖期减少59万吨。全国累计销售食糖688万吨，同比增加86万吨：全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6068元/吨，同比回升290元/吨。据海关总署公布的数据显示，2023年1-6月份我国累计进口糖110万吨，同比上年同期减少37.7%。
　　业内对2023下半年市场的展望：北半球的压榨期已经基本结束，北半球的减产推动今年糖价上扬，国内销售节奏加快，工业库存达到低位，将对后期国内糖价形成较强支撑。
　　（二）主营业务情况
　　报告期内，公司的主营业务主要为粮食深加工业务及制糖业务，粮食深加工业务属于食品制造业，制糖业务属于农副食品加工业。粮食深加工业务主要产品为谷朊粉、食用酒精，制糖业务主要产品为食糖。其中，谷朊粉、食用酒精产品通过全资子公司裕维生物生产销售。
　　本报告期，公司实现营业收入27,654.36万元，较上年同期增长593.13%；归属于上市公司股东的净利润4,532.78万元，较上年同期增加8,290.78万元。其中，粮食深加工业务规模逐步扩大，实现营业收入2.74亿元，占公司合并口径营业收入的99.21%，实现净利润2,030.72万元。报告期内，公司参股的恒泰证券实现投资收益2,206.00万元；收到华夏银行的2022年度现金分红2,355.61万元。
　　（三）重大事项进展情况
　　1、黄原胶项目
　　截至本报告披露日，该项目各项工作正在有序推进。
　　2、以简易程序向特定对象发行股票
　　公司2022年年度股东大会审议通过《关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》。股东大会授权董事会向特定对象发行融资总额不超过人民币3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票。目前该事项各项工作正在有序推进。
　　公司是否符合以简易程序向特定对象发行股票的条件，存在不确定性；发行方案需报请上海证券交易所审核并经中国证监会注册后方可实施，存在不确定性。

　　二、风险因素
　　1、甜菜糖生产短期内不能复产的风险
　　（1）由于复产需要的甜菜数量庞大以及甜菜种植模式的特殊性、季节性等原因，公司存在无法在短期内解决甜菜供给的风险。
　　（2）公司以原糖作为食糖精加工的原料使用，原糖是国际贸易中主要的食糖原料。由于原糖进口量受国家进出口政策影响，若公司原糖采购量不足，达不到规模化生产的最低数量，就会影响公司食糖精加工业务。
　　2、多元化发展可能面对的风险
　　（1）市场风险：目前，公司经营涉及食糖、粮食贸易、粮食深加工等多个领域。开展多元化生产经营，机遇与风险并存，存在业绩稳定性风险。
　　（2）资金风险：多元化发展，可能会使公司面临因资金投入加大，出现短期资金紧张的风险及项目短期内无法实现盈利或退出的风险。
　　3、食品安全风险
　　公司已建立较为规范的管理制度。食品生产组织过程中的每一步流程或步骤严格遵守操作规程，避免食品安全事故发生。若公司出现食品质量安全问题，一方面将面临被相关行政主管部门处理或处罚的可能；还可能面临消费者投诉及索赔的风险，直接影响公司业绩。另一方面，食品质量安全事故还将直接影响公司信誉和品牌形象，继而影响公司生产经营和产品销售，可能对公司财务状况、经营业绩产生重大不利影响。
　　4、储备物流项目可能面对的风险
　　公司国储糖项目用地，因部分地块受土地规划限制，经当地政府协调，公司已于2022年与包头某产业园区管委会签订了相关协议，由管委会分批退还公司预付征地款。公司国储糖项目用地规模的落实存在不确定性。
　　5、主要原材料价格波动风险
　　由于农副产品价格受到天气、产量、市场状况等因素的影响较大，价格波动较为频繁。受此影响，公司原材料采购价格存在不同程度的波动。虽然公司努力预判原材料价格走势，把握采购时机，适当消化原材料价格波动风险。但是，如果公司主要原材料供求情况发生变化或者价格产生异常波动，而公司又无法采取有效措施抵消原材料价格波动带来的影响，将直接影响公司盈利能力。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　子公司裕维生物位于山东省滨州市，地处黄河三角洲，是我国优质小麦主产区之一。得天独厚的区位优势，助力公司粮食深加工业务开展，在原材料供应和产品品质保障方面具备较强竞争力。2023年下半年，公司将继续提升经营能力，增强公司核心竞争力。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年，是公司夯基筑台、实现战略转型的攻坚之年。面对原业态困难重重，新发展时间紧迫的巨大压力，公司在董事会的领导下，锚定实业定位，坚持“实体做实、资本做稳、经营做优”的发展思路，以内抓管理、外拓市场为主线，各项工作有序推进，公司实业经营质效稳步提升。
　　经营情况回顾：报告期内，公司的主营业务主要为制糖业务及粮食深加工业务，公司制糖业务属于农副食品加工业，粮食深加工业务属于食品制造业。制糖业务主要产品为食糖，粮食深加工业务主要产品为谷朊粉、食用酒精。其中，谷朊粉、食用酒精产品通过全资子公司裕维生物生产销售。
　　2022年，公司实现营业收入36,847.34... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年，是公司夯基筑台、实现战略转型的攻坚之年。面对原业态困难重重，新发展时间紧迫的巨大压力，公司在董事会的领导下，锚定实业定位，坚持“实体做实、资本做稳、经营做优”的发展思路，以内抓管理、外拓市场为主线，各项工作有序推进，公司实业经营质效稳步提升。
　　经营情况回顾：报告期内，公司的主营业务主要为制糖业务及粮食深加工业务，公司制糖业务属于农副食品加工业，粮食深加工业务属于食品制造业。制糖业务主要产品为食糖，粮食深加工业务主要产品为谷朊粉、食用酒精。其中，谷朊粉、食用酒精产品通过全资子公司裕维生物生产销售。
　　2022年，公司实现营业收入36,847.34万元，较上年增长772.45%；归属于上市公司股东的净利润-16,507.80万元，较上年减少17,504.50万元。
　　受制于原材料供应，2022年公司甜菜糖的生产尚未恢复；受限于原糖进口配额，糖委托代加工业务量也比较小。为扭转不利局面，公司决策层迎难而上，努力打造新的增长引擎，投资成立全资子公司-山东裕维生物科技有限公司，开展粮食深加工业务。
　　2022年，公司营业收入增长主要来自全资子公司裕维生物的贡献。报告期内，裕维生物实现营业收入3.27亿元，占整个公司营业收入的88.80%。裕维生物的谷朊粉、食用酒精生产处于产业链的中游，目前主要采用轻资产运行模式，租赁滨州市滨城区农业园区管理服务中心“山东滨城国家农业科技园区建设项目”相关资产运营，租赁期十年。已形成稳定的采购、生产和销售模式，并产生了一定的经济效益。
　　2022年度归属于上市公司股东的净利润为-1.65亿元，较2021年度出现了较大亏损，主要原因系联营企业恒泰证券出现较大亏损。本报告期，公司持有恒泰证券11.83%股份，根据恒泰证券提供的经审计的财务报表，报告期内，恒泰证券实现营业总收入179,770.49万元，实现归属于母公司所有者的净利润-128,637.14万元。公司对恒泰证券投资收益为-15,211.83万元。去年同期，恒泰证券实现营业收入223,996.43万元，归属于母公司所有者的净利润27,924.85万元。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据国家统计局《2017年国民经济行业分类》，公司属于农副食品加工业。食品产业是“为耕者谋利、为食者造福”的重要民生产业，在满足人民群众美好生活需要、助力乡村振兴和实现共同富裕等方面发挥着重要作用。食品制造业与人民日常生活密切相关，受经济周期变动影响相对较小，除逢重大节日有小量波动外，经营活动全年没有明显的季节性。随着人民生活水平的提高，国家扩大内需政策的推进、食品需求刚性以及供给侧结构性改革，未来食品加工业仍将保持平稳增长，产业规模将稳步扩大。
　　公司主要产品为谷朊粉、食用酒精、食糖。
　　1、谷朊粉
　　谷朊粉主要从小麦粉中提取。从国内市场看，小麦是我国主要粮食作物之一，小麦种植面积较大，为我国谷朊粉行业发展奠定了坚实的原料基础。我国谷朊粉生产企业数量较多，但整体以中小型企业为主，主要集中在河南、河北以及山东等地区，市场上的谷朊粉产品品质参差不齐。随着市场需求升级、市场监管日渐严格，谷朊粉产业结构将不断优化，谷朊粉行业正在不断向品质化、高端化以及高附加值方向转变。
　　从国际市场看，谷朊粉在北美、欧洲、澳大利亚、日本等国家不同行业中都有广泛的应用。据中国海关数据统计显示，自2021年开始，我国谷朊粉出口量已连续两年突破新高。2022年国内谷朊粉出口总量为223,076.9吨，较去年同期增加55,427.1吨，同比上涨33.06%。2022年，我国谷朊粉主要出口国家是荷兰、澳大利亚、越南、智利、泰国、韩国等国家，向这些国家出口谷朊粉占比达到91.45%。
　　2022年公司产品出口澳大利亚1000吨。
　　近两年，国内谷朊粉市场受出口量影响，价格扶摇直上，屡次突破历史新高价。2023年，从欧洲能源危机消息面来看，若无政策方面限制，出口或仍偏多，继续直接影响国内市场价格。
　　2、食用酒精
　　我国是酒精生产及消费大国，2022年中国食用和工业乙醇产量接近662.91万吨，较2021年增长接近10.40%。
　　可以看出，近年来化工及医药领域，对酒精的消费量有明显增长趋势。
　　从国内酒精生产看，原材料玉米、木薯占比高。由于受种植面积、农村劳动力等因素的影响，玉米种植成本在增加，酒精价格走高趋势难有回落，这也将带动以其他粮食作物为原料的酒精价格。从近期判断，不同领域消费酒精有增有减：白酒消耗乙醇量继续下降，化工和碳酸酯等领域将继续增长。随着供应增加，无水乙醇和优级乙醇竞争将会加剧。
　　3、食糖
　　食糖是关系国计民生的重要战略物资，是食品加工行业中不可替代的重要原料。同时，食糖也是人体所必需的三大养分（糖、蛋白质、脂肪）之一，人体活动所需能量的70%是来源于糖类供给，糖与人民的生活息息相关。近年来中国食糖产业飞速发展，在世界食糖消费中占据着非常重要的地位。国内食糖从糖料分布地域来看，呈“南甘北甜”的格局，甘蔗制糖业主要分布在广西、广东等地，甜菜制糖业集中在内蒙古、黑龙江等地；从食糖生产结构来看，国内拥有以甘蔗为原料的蔗糖加工、以甜菜为原料的甜菜糖加工和以进口原糖为原料的精炼糖加工业态。
　　国内供需形势：据中糖协产销简报：2022年全国糖料种植面积为1,944万亩，其中甘蔗种植面积1,667万亩，甜菜种植面积277万亩，预计22/23榨季全国食糖产量为1,010万吨，其中甘蔗糖产量为897万吨，甜菜糖产量为113万吨，2023年度食糖产量预估较上年小幅增产。预计中长期糖价重心下移为主基调。就消费而言，食糖作为国内刚性需求品，每年销量变化不大，基本维持稳定态势。从年度周期看，即便糖价走低，食糖市场总需求基本仍处于饱和状态，预计2023年国内糖需求仍处在1,400万吨附近。
　　进口情况：自2020年7月1日起，进口食糖配额外实行进口报告管理，近三年进口糖数量维持在400万吨以上，食糖进口量维持平稳状态。
　　终端消费：下游终端需求量持稳。就白糖下游的需求而言，主要有饮料、糖果以及糕点等其他食品的添加，其中前三者占比在60%以上。近年来，由于中国经济的持续发展及消费者消费能力的增强，饮料市场的增长及需求保持相对强劲。市场上不断推出新型饮料产品及新颖的行业趋势有助于支持饮料行业的增长。从规模以上企业含糖食品产量数据分析：2022年以来成品糖产量较去年同期微幅上涨，市场用糖需求维持稳中略涨态势。软饮料需求同比出现微幅下降，抵消部分成品糖需求增长，2022年终端市场用糖需求维持稳定态势。
　　2023年白糖市场行情展望国际市场，2022/23年度（10月至次年9月）全球糖市供需进入过剩状态，且过剩值逐渐上调，主要因为泰国、印度糖产量有所恢复，市场供应增加明显，预计2023年国际糖价重心继续下移。
　　我国是第一粮食生产大国，也是第一粮食消费大国。随着粮食供给侧结构性改革持续深入推进，我国粮食产业经济迈入新发展阶段。“十四五”规划和2035年远景目标纲要提出要提高农业质量效益和竞争力。在此背景下，粮食深加工行业正处于转型升级、提质上档的重大机遇期。
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司主营业务主要为食糖、谷朊粉、食用酒精的生产和销售，主要收入来源于子公司裕维生物生产经营。
　　（一）谷朊粉、食用酒精业务
　　1、主要产品
　　谷朊粉是以小麦或小麦粉为原料，将其中的淀粉或其他碳水化合物等非蛋白质成分分离后获得的小麦蛋白产品。又称活性面筋粉、小麦面筋蛋白，主要成分为蛋白质，含量约75%-85%，是营养丰富的植物蛋白资源，此外还含有谷氨酸、谷氨酰胺、脯氨酸等多种氨基酸以及淀粉、纤维、脂肪和矿物质等成分。具有粘性、弹性、延伸性、成膜性和吸脂性，是一种优良的面团改良剂。广泛用于面包、面条、方便面的生产，也可用于肉类制品中作为保水剂，同时也是各种保健食品、婴幼儿食品生产中重要的优质蛋白添加物、高档水产饲料的基础原料。目前国内面粉生产企业还把谷朊粉作为一种高效的绿色面粉增筋剂，将其用于高筋粉、面包专用粉的生产，是增加食品中植物蛋白质含量的有效方法。另外，谷朊粉具有质地均匀、机械性能强、相对不溶于水、可降解、与生物相容等优势，还可在可食性包装膜生产中广泛应用。随着饮食消费升级，谷朊粉市场应用领域将进一步扩展。
　　酒精，学名乙醇。乙醇不仅是重要的基础化学品，也与人们的日常生活息息相关，可用于制造饮料、香精、消毒剂等。无水乙醇可以作为汽油添加剂即燃料乙醇来使用，能够有效改善汽油品质，大幅减少车辆污染物排放。食用酒精又称发酵性蒸馏酒，主要是利用薯类、谷物类、糖类作为原料，经过蒸煮、糖化、发酵等处理而得的供食品工业使用含水酒精。食用酒精可以勾兑白酒；用作粘合剂；硝基喷漆；清漆、化妆品、油墨、脱漆剂等的溶剂以及农药、医药、橡胶、塑料、人造纤维、洗涤剂等的制造原料，还可以作为防冻剂、燃料、消毒剂等。
　　2、主要经营数据
　　截至报告期末，子公司裕维生物总资产为40,203.69万元，净资产5,415.70万元，营业收入32,721.61万元，净利润为1,915.70万元。
　　3、主要业务模式
　　（1）盈利模式：
　　裕维生物营业收入主要来自谷朊粉、食用酒精业务，主要通过将面粉加工为谷朊粉和食用酒精，对外销售取得其在加工转换过程中产生的增值。
　　（2）采购模式
　　裕维生物采购的原料主要为面粉。
　　采购流程主要包括：销售管理部门根据在手订单及时向采购部门反馈采购需求，采购部门结合生产、仓储情况制定采购计划并与供应商签订采购合同，供应商发货到公司后，经品控部门检验后由物流仓储部门办理入库手续，财务部门根据入库单据及合同支付相关款项并进行账务处理。
　　在日常管理中，裕维生物制定了供应商准入制度，建立了完备的供应商档案库。在启用新的供应商之前，裕维生物会检查其营业执照、生产许可证、三方检测报告等资质，并通过实地考察、样品检测等方式对其进行评估，如供应商资质完备、生产经营正常、原料品质可靠、加工能力较强、供应稳定，方可进入公司合格供应商名录。
　　（3）生产模式
　　目前，裕维生物主要产品为谷朊粉、食用酒精。主要生产安排，系结合销售部门提供的销售订货情况、安全库存安排、人员、设备管理要求等安排生产计划。
　　产品生产的主要流程包括：销售部门根据合同订单，联系生产部门进行排产；沟通技术部门确认工艺配方；生产部门提前备料；品质管理部门对来料面粉进行接收化验，产品的生产与过程检验；合格产品入库，产品出库检验及出库。
　　（4）销售模式
　　谷朊粉、酒精作为大宗工业品，生产企业普遍采用的是“经销+直销”的销售模式。对于不同客户，裕维生物采取不同的销售模式。裕维生物优先保证资质信誉较好、订货批量较大客户的供应，同时兼顾中小用户的订货需求。
　　（二）母公司食糖业务
　　报告期内，母公司制糖业务主要以原糖委托加工业务为主，实现主营业务收入3,758.60万元。
　　业务模式：公司经商务部审批，取得原糖配额进口指标。由于数量较少，公司委托符合条件的制糖企业加工。制成品由公司选择客户销售，赚取利润。公司食糖业务主要以与其他糖企合作委托加工原糖为主，受原料限制，业务规模较小。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　子公司裕维生物位于山东省滨州市，地处黄河三角洲，是我国优质小麦主产区之一。得天独厚的区位优势，助力公司粮食深加工业务开展，在原材料供应和产品品质保障方面具备较强竞争力。
　　2022年度公司初步完成了从制糖业务向其他粮食深加工领域的延伸。2023年，公司将进一步提升经营能力，进一步打造和增强公司核心竞争力。

　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司致力于为消费者生产绿色、健康、优质的食品。公司根据宏观环境及行业发展趋势，结合自身产业背景、资源优势，在做大做强粮食深加工业务的同时，积极向食品流通领域拓展。未来公司将围绕食品生产、流通等领域积极探索多元化发展道路，为公司长远发展创造新动能。
　　(三)经营计划
　　1、夯实实业基石
　　2022年度公司初步完成了从制糖业务向其他粮食深加工领域的延伸。2023年公司将根据宏观环境、行业趋势、市场行情等因素，结合企业的实际情况，优化、升级公司现有产业，内涵式扩大再生产，充分利用现有厂房设备、人才和生产技术优势，通过补充和完善现有生产线，使生产技术水平跃上新的台阶，业务流程更趋合理，产品品种更趋多样。
　　（1）立足于现有谷朊粉、酒精业务，加大技术投入，进行产品升级，提高产品附加值。截至本报告日，裕维生物高品质谷朊粉生产线更新及无水酒精生产线改建已基本完成。
　　（2）加快“草原牌”小袋包装糖的市场拓展，持续扩大产销规模。
　　（3）充分利用地域优势，母公司在粮食深加工项目上取得实质性进展。
　　2、布局终端渠道建设
　　布局食品销售终端渠道建设，完善公司绿色、健康、优质食品产业链条。
　　3、推进精细化管理
　　以实际经营中的问题为导向，推进落实精细化管理。加强制度建设和人才队伍建设，夯实内部管理基础，为公司发展提供持续动能；继续做好对标对表工作，持续降本增效；进一步完善、优化公司内部管理机制，提高管理效率，加强对各项目的目标管理和过程管控。
　　(四)可能面对的风险
　　1、甜菜糖生产短期内不能复产的风险
　　（1）甜菜制糖有很强的季节性，从每年的10月至翌年3月为一个完整的甜菜榨期。公司整个榨期需要甜菜总量约为50万吨，20万吨以上才能形成规模效益。公司加工原糖达到全年满负荷生产需要原糖20万-24万吨，目前公司进口配额为7000余吨，完全达不到开工标准。
　　作为制糖重要原料的甜菜，目前主要供应方式为自主种植模式及订单种植模式。按目前内蒙古自治区包头市周边地区优质进口甜菜品种平均亩产量2.8吨计算，预计需要承包土地或者订单种植甜菜面积不低于7万亩。从业内成功经验看，甜菜种植形式要集约化、大规模，实行机械化作业，才能保证甜菜产量和质量。因此需要土地集中连片，以便机械化种植、统一科学管理。公司过去的甜菜供应主要为分散的农户订单加就近设站点收购的模式。实践证明，单纯靠分散的农户订单种植，产量和品质都无法保证。由于复产需要的甜菜数量庞大以及甜菜种植模式的特殊性、季节性等原因，公司存在无法在短期内解决甜菜供给的风险。
　　（2）公司以原糖作为食糖精加工的原料使用。原糖是国际贸易中主要的食糖原料。由于原糖进口量受国家进出口政策影响，若公司原糖采购量不足，达不到规模化生产的最低数量，就会影响公司食糖精加工业务。
　　2、多元化发展可能面对的风险
　　（1）市场风险：目前，公司经营涉及食糖、粮食贸易、粮食深加工等多个领域。开展多元化生产经营，机遇与风险并存，存在业绩稳定性风险。
　　（2）资金风险：多元化发展，可能会使公司面临因资金投入加大出现短期资金紧张的风险及项目短期内无法实现盈利或退出的风险。
　　3、食品安全风险
　　公司已建立较为规范的管理制度。食品生产组织过程中的每一步流程或步骤严格遵守操作规程，避免食品安全事故发生。若公司出现食品质量安全问题，一方面将面临被相关行政主管部门处理或处罚的可能；还可能面临消费者投诉及索赔的风险，直接影响公司业绩。另一方面，食品质量安全事故还将直接影响公司信誉和品牌形象，继而影响公司生产经营和产品销售，可能对公司财务状况、经营业绩产生重大不利影响。
　　4、储备物流业可能面对的风险
　　公司国储糖项目用地，因部分地块受国家土地规划限制，经当地政府协调，公司已于2022年与包头某产业园区管委会签订了相关协议，由管委会分批退还公司预付征地款。公司国储糖项目用地规模的落实存在不确定性。
　　5、主要原材料价格波动风险
　　（1）受国内外形势影响，我国食糖市场经历了数次价格大幅波动。食糖价格大幅波动，会对公司的经营业绩产生较大的影响。
　　（2）由于农副产品价格受到天气、产量、市场状况等因素的影响较大，价格波动较为频繁。受此影响，公司原材料采购价格存在不同程度的波动。虽然公司努力预判原材料价格走势，把握采购时机，适当消化原材料价格波动风险。但是，如果公司主要原材料供求情况发生变化或者价格产生异常波动，而公司又无法采取有效措施抵消原材料价格波动带来的影响，将直接影响公司盈利能力。 收起▲