一、报告期内公司从事的业务情况　　报告期内，公司持续深化“安全芯片+特种通信”战略定位，依托双主业协同优势，聚焦产业结构动态优化与运营质量系统提升。通过有序处置低效资产、完善治理体系，夯实核心产业布局，推动资产质量稳步提升。面向新兴产业变革趋势，加快构建支撑高质量发展的新型产业生态，在存量深耕与增量拓展中实现价值贡献，持续增强可持续发展动能。　　安全芯片业务，公司依托智能安全、生物识别等核心技术，持续面向公安、社保、金融、城市管理、交通等行业客户提供包括二代身份证芯片和模块、社保卡芯片和模块、金融支付芯片、读卡器芯片、终端安全芯片等产品。报告期内，公司坚持稳存量与拓增量并举，深耕存量市场稳... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司持续深化“安全芯片+特种通信”战略定位，依托双主业协同优势，聚焦产业结构动态优化与运营质量系统提升。通过有序处置低效资产、完善治理体系，夯实核心产业布局，推动资产质量稳步提升。面向新兴产业变革趋势，加快构建支撑高质量发展的新型产业生态，在存量深耕与增量拓展中实现价值贡献，持续增强可持续发展动能。
　　安全芯片业务，公司依托智能安全、生物识别等核心技术，持续面向公安、社保、金融、城市管理、交通等行业客户提供包括二代身份证芯片和模块、社保卡芯片和模块、金融支付芯片、读卡器芯片、终端安全芯片等产品。报告期内，公司坚持稳存量与拓增量并举，深耕存量市场稳固根据地，身份识别业务份额稳固，三代社保卡业务保持稳定供货，金融市场占有率持续增加；同时积极推进新产品迭代，布局新业务领域，推动产品技术与应用实现突破，持续构建差异化竞争优势。
　　特种通信业务，公司深耕于专用移动通信、专用宽带电台、专用卫星通信三大主营业务方向。在专用移动通信业务方向，通过系统创新应用，成为具有重要话语权的核心设备承制商；在专用宽带电台业务方向，通过技术创新应用，成为创新波形体制和自主可控平台供应商；在专用卫星通信方向，作为战新业务布局，成功跻身卫星通信领域新兴力量。报告期内，公司强化市场队伍建设，以关键合同和重点型号支撑目标达成，自主可控平台产品化稳步推进，核心竞争力持续提升，专用移动通信性能、成本、可维护性三方面优势突出，位居行业前列；专用宽带电台形成业内领先的SocMIMO演进平台，满足长期竞争需求；专用卫星通信，型号产品开发稳步推进，同时获取专装型号，该领域持续实现突破。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）集成电路领域
　　集成电路领域在市场竞争加剧和技术迭代加速背景下总体保持稳健增长。随着电子旅行证件国产化进程加快，以及无线充电、防伪鉴权等“物证”应用场景持续拓展，安全芯片需求稳步提升。在数据安全和隐私保护要求不断提高的环境下，安全芯片在政务信息安全、金融支付、数字证照、工业物联网等领域应用持续深化，国产化替代有序推进，为行业发展提供重要支撑。
　　行业发展仍面临多重挑战：一方面，传统证卡市场进入存量替换阶段，产品单价持续下行，行业整体毛利水平承压；另一方面，技术迭代加快，研发投入保持高位，同时全球地缘政治复杂多变、贸易环境不确定性增强，供应链稳定性面临一定压力。
　　（二）特种通信领域
　　特种通信领域呈现“短期承压、长期向好”的发展态势。当前，我国正处于建军百年奋斗目标推进期，叠加“十四五”收官与“十五五”规划布局，国防信息化建设和自主可控战略持续实施，专用5G通信、无人平台组网、卫星互联网等新兴领域加快推进，为行业发展提供重要战略机遇。
　　行业发展面临的多重挑战不容忽视：行业正经历深度结构性调整，战略转型关键阶段尚需磨合，客户成本控制日趋严格，项目周期延长，产品毛利承压。同时，为持续提升产品技术竞争力和市场响应能力，需保持较高水平的研发和市场投入。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，面对外部形势的不利影响持续增强、经营压力不断加大的环境，公司上下始终围绕“聚主业、寻增量、强动能、促活力、练内功、提质量”十八字经营方针，保持战略定力，锚定年度目标，以打持久战的韧性和打歼灭战的勇气，报告期内公司实现营业收入100,521.51万元，收入稳步增长，经营性现金流由负转正，实现新突破，资产质量持续夯实优化，经营指标稳健向好、健康度显著提升。
　　报告期内，面对内外部风险压力持续加大的复杂形势，公司紧紧围绕“三个强化”攻坚克难、砥砺奋进，达成了年度经营目标，全体员工的信心与干劲得到显著提振。
　　（一）强化市场能力建设，加固存量基础，拓展新增长引擎。安全芯片领域加快新产品推出，布局新业务市场，提升产品竞争力；稳固存量市场根据地，提升市场占有率；积极布局新业务，在电信、WPC及海外市场等领域均取得新进展。特种通信领域加速市场能力培育，全力推动重点项目合同落地执行，在存量市场巩固、增量市场拓展及市场地位提升等方面均取得积极成效。
　　（二）强化核心竞争力培育，加速研发成果转化，提升技术攻坚效能。公司不断提升国产化和产品自研水平，取得一系列核心技术和研发成果。安全芯片领域紧跟行业与技术发展趋势，持续强化核心技术能力建设，加快推出高性能安全芯片系列新产品，新产品收入占比稳步提升，科技创新成效初步显现。特种通信领域以下一代型号产品研制为抓手，持续开展波形自主创新设计和平台自主可控演进，为构建低轨+5G+自组网的空天地一体化网络解决方案奠定了基础。
　　（三）强化管理改革创新，多措并举提升治理成效。通过清理低效无效资产夯实资产质量、深化人力政策的契约化管理推进干部队伍结构优化、精细化管理优化支出结构，持续挖潜创造增量新空间，同时开展多项文化建设专题活动筑牢思想根基、严守合规底线，全面提升企业治理效能与发展质量。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）安全芯片业务核心竞争力
　　1.核心技术积累
　　公司拥有领先的安全芯片技术，包括系统安全设计、算法安全设计、物理安全设计和安全探测等技术，可有效防止非侵入式、半侵入式和侵入式等多种芯片攻击手段，在安全性方面达到了业内领先水准。公司先后获得了国家科学技术进步奖一等奖和二等奖、世界知识产权组织和国家知识产权局颁发的专利金奖等荣誉。
　　2.品牌影响力
　　在安全芯片领域，公司是国内最早从事相关设计的企业之一，具有广泛的品牌影响力和知名度。为公安部、人力资源与社会保障部、移动通信运营商、金融领域用户研发出多项国内首创的技术和产品。自主研发的二代身份证芯片和模块、社保卡芯片和模块、金融支付芯片、读卡器芯片、终端安全芯片、物联网安全芯片等产品已得到广泛应用与市场认可。
　　3.供应链体系
　　公司与国内主流Foundry厂和封装测试厂形成长期合作伙伴关系，为公司芯片产品的产能稳定提供充分保障。通过多年的市场耕耘，积累了深厚的客户资源，与智能卡卡商、金融、社保、交通、政府等行业客户形成良好合作关系。
　　（二）特种通信业务核心竞争力
　　1.核心技术积累
　　特种通信行业技术壁垒高，核心关键技术的积累需要持续开展创新。公司在通信体制方面，具有接入网和自组网关键技术和核心波形积累；在自主可控方面，具备专网基站、核心网产品和各类终端产品的国产化软硬件平台定制能力。公司参与多项相关行业技术标准编制，在多个5G项目竞标中排名第一，奠定了在该领域的竞争优势和行业影响力。
　　2.完备的行业资质
　　特种通信行业具备较高的资质准入门槛，进入该行业的企业必须在相关项目有效运行基础上才能申报取得资质，且资质审查要求严格。公司经过多年的经营积累，目前已具备生产经营所需的相关资质，证书齐全有效。
　　3.市场先发优势
　　特种通信行业市场壁垒高，出于稳定性、可靠性、保障性等考虑，产品一般均由原研制、定型厂家保障后续生产供应，合作关系牢固，客户壁垒较高。行业具有前期投入大、研发周期长的特点。客户对产品稳定性有极高要求，产品从立项到完成定型，需投入大量的研发资源。公司建立了完整的科研生产保障体系，承担了数十项预先研究、型号研制、设备生产和技术服务等任务，产品已在专网广泛应用，有较强的市场影响力，具备市场先发优势。
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内公司实现营业收入100,521.51万元，较上年同期增长6.67%，实现利润总额3,071.05万元，实现归属于母公司所有者的净利润为-5,716.33万元。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.行业格局
　　（1）集成电路领域
　　从全球视角看，恩智浦、英飞凌、意法半导体等国际厂商凭借长期技术积累、产品体系和规模优势，在安全芯片高端市场仍占据主导地位，并在安全芯片及相关安全解决方案领域形成较为完善的产品体系和产业生态。国内市场方面，以紫光国微、华大电子、复旦微电子等为代表的本土企业持续成长，在金融支付、身份识别及物联网安全等领域实现规模化应用，国产替代进程稳步推进。
　　（2）特种通信领域
　　特种通信领域整体具有较强的战略属性和政策导向，市场结构相对稳定。一方面，以大型央企为代表的综合性通信企业依托资源优势、技术实力和体系化能力，在重大型号任务和系统级项目中占据重要地位。另一方面，以部分民营上市公司为代表的专业化企业在细分领域持续深耕，通过技术创新和快速响应能力，在特定应用场景中逐步形成差异化竞争优势。
　　2.行业趋势
　　（1）集成电路领域
　　轻量级密码技术、后量子密码等安全技术持续演进，同时，基于RISC-V架构的安全芯片以及面向人工智能应用的安全计算需求逐步兴起，为安全芯片技术创新提供新的发展方向。随着工业互联网、车联网、智慧城市等应用场景不断发展，数字身份认证、智能终端等新兴需求持续增长，安全芯片应用范围不断拓展。
　　（2）特种通信领域
　　特种通信领域，新一代专用通信技术、软件定义无线电等先进技术推动通信系统向高频段、宽带化、网络化、智能化方向演进；卫星互联网、无人装备集群通信等新兴领域快速发展，应用场景持续拓展；军民融合深化与自主可控要求提升，推动产业由单一设备制造向综合系统解决方案转型。同时，复杂应用环境下的通信协同需求持续提升，推动通信系统向跨域融合、空天地一体化和体系化保障方向发展。
　　(二)公司发展战略
　　公司以“筑牢特种通信根基，守护国家信息安全”为使命。以成为安全芯片、特种通信领域科技型龙头企业为愿景。强化双引擎驱动发展，聚焦安全芯片、特种通信两大产业。
　　安全芯片业务，聚焦于身份识别芯片、智能卡芯片、安全控制芯片等关键领域，致力于为信息安全产业提供坚实的硬件保障。特种通信业务，深耕专用移动通信、专用宽带电台、专用卫星通信、新能源及行业信息化等重要领域，持续推动行业创新与发展。公司将持续优化业务布局，勇于创新，提升核心技术实力，为我国数字经济高速发展服务。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司将紧紧围绕提升企业生存发展能力和企业健康度这一核心目标，坚持“聚主业、拓市场、强动能、促活力、练内功、提效能”的指导方针，努力切实扩大市场份额、有效改善净现金流、持续提升人均效益，以自身工作的确定性应对环境和形势变化的诸多不确定性。
　　安全芯片业务，在守住基本盘的基础上，加速新老产品替换、提升存量市场占有率。积极开拓存量产品新应用市场，加强新业务市场推广力度，打造增量新业务。加强前瞻性技术预研和产业布局，聚焦高性能安全芯片自主创新，打造新一代具有自主知识产权的芯片产品体系，确保技术领先优势，提升核心技术竞争力。
　　特种通信业务，重点开展市场能力建设，聚焦核心客户群需求，稳固战略伙伴关系，深耕业务布局，着力打造新的规模“产粮区”，持续挖潜公司技术优势，推动各业务方向协同发力、借势赋能，发挥“低轨+5G+自组网”空天地一体化的新一代网络解决方案的差异化特点，形成竞争优势。加速研发成果转化应用，拓展产品应用新场景、新模式，提升成果转化效率，加快构建新质核心竞争力，不断提升公司在特种通信领域的市场地位与行业影响力。
　　(四)可能面对的风险
　　1.经营效益风险
　　2025年，公司经营发展面临的外部环境与内部压力依然突出，安全芯片业务传统证卡市场进入存量替换阶段，市场竞争加剧，产品单价继续下行，毛利空间持续承压。同时，技术迭代加速，研发投入保持高位，部分产品业务利润较低。特种通信业务伴随行业竞争持续加剧与客户对成本控制的日趋严格，仍面临利润空间受挤压的风险。为提高产品技术竞争力并加快市场响应速度，公司仍需保持较高的研发与市场投入，短期内经营层面仍需承受一定压力。
　　公司将持续深化“安全芯片+特种通信”双引擎战略，坚持以“聚主业、拓市场、强动能、促活力、练内功、提效能”为方针，以自身工作的确定性应对环境和形势变化的诸多不确定性，实现经营目标的稳健达成与长期价值突破。
　　2.市场竞争风险
　　2025年，安全芯片与特种通信两大行业市场拓展均受外部环境复杂多变、内部需求结构调整的双重压力。安全芯片领域受地缘政治与技术壁垒影响，海外拓展承压，国内市场竞争日趋激烈，芯片成本持续走高；特种通信领域深度结构性调整影响持续存在，调整后新的业务管理模式和流程尚处于磨合期，市场开拓与业务落地面临较多制约因素。公司在“安全芯片+特种通信”双主业布局下的核心竞争力仍需强化，核心产品与根据地市场的覆盖广度、产品梯队建设相对薄弱，市场竞争风险持续承压。
　　公司将继续加大市场力量投入，坚持行稳致远，主动迎接挑战，全力攻坚克难，时刻应对市场变化，稳存量、寻增量、积极有为，力争在激烈的市场竞争中掌握主动权。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所属行业情况　　集成电路领域：2025年上半年整体呈现稳健复苏态势，发展机遇与挑战并存。全球半导体市场延续增长趋势，预计全年将保持稳中有进的态势。人工智能、智能机器人、智能汽车等新兴应用场景不断拓展，成为带动行业增长的新增量市场。中国集成电路产业一季度开局良好，基本面持续改善，显示出良好的发展韧性与潜力。　　在细分领域方面，安全芯片市场持续保持增长势头。在数字化转型加快推进的背景下，安全芯片在数据安全、隐私保护、智能网联汽车、工业互联网等新兴场景中的渗透率不断提高，为细分市场注入新的增长动能。特别是在智慧城市、金融科技、智能制... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所属行业情况
　　集成电路领域：2025年上半年整体呈现稳健复苏态势，发展机遇与挑战并存。全球半导体市场延续增长趋势，预计全年将保持稳中有进的态势。人工智能、智能机器人、智能汽车等新兴应用场景不断拓展，成为带动行业增长的新增量市场。中国集成电路产业一季度开局良好，基本面持续改善，显示出良好的发展韧性与潜力。
　　在细分领域方面，安全芯片市场持续保持增长势头。在数字化转型加快推进的背景下，安全芯片在数据安全、隐私保护、智能网联汽车、工业互联网等新兴场景中的渗透率不断提高，为细分市场注入新的增长动能。特别是在智慧城市、金融科技、智能制造等重点行业，安全芯片作为信息安全基础设施的核心组件，市场需求保持稳步增长。
　　同时，行业仍面临一定的外部压力。一方面，地缘政治不确定性上升，全球贸易环境复杂多变，对产业链稳定性构成挑战；另一方面，产品价格竞争依然激烈，供应链韧性与技术自主可控能力亟需持续提升，行业内企业发展面临多重考验。
　　特种通信领域：2025年上半年，特种通信行业继续承压前行，随着国防信息化建设持续推进，信息网络的覆盖广度和深度不断拓展，通信设备智能化、网络化水平稳步提升，信息传输与处理需求快速增长，为特种通信市场提供了有力支撑。
　　当前正值“十四五”规划收官与“十五五”战略布局的关键期，国防信息化项目进入攻关期，对信息化装备的需求持续恢复。政策支持持续加强，行业整体处于恢复发展期，具备良好的政策保障和发展基础。
　　与此同时，行业也面临结构性调整挑战。特种通信正处于深度转型升级阶段，项目实施周期相对拉长，市场格局正在重塑。尽管如此，随着无人系统、卫星互联网、网络空间安全等新热点的加快发展，以及国防现代化和自主可控战略的持续推进，行业中长期发展前景依然广阔，具备持续增长的潜力。
　　（二）报告期内公司主营业务情况
　　安全芯片业务，依托智能安全、生物识别等核心技术，面向公安、社保、金融、城市管理、交通等行业客户提供包括二代身份证芯片和模块、社保卡芯片和模块、金融支付芯片、指纹传感器和指纹算法芯片、读卡器芯片、终端安全芯片等产品。报告期内，面对市场竞争白热化的挑战，公司多措并举精准施策，以紧抓重点客户、稳住核心项目、守住市场份额为关键抓手，切实保障了安全芯片业务的平稳运行。身份识别业务稳中有升，金融市场份额持续提升，社保业务保持稳定供货，电信及物联网拓展加速，公司不断布局和探索新的细分市场领域，保持稳健发展。
　　特种通信业务，公司持续聚焦专用移动通信、专用宽带电台、宽带移动安全应用三大主营业务方向。在专用移动通信方向，通过系统创新应用，成为具有重要话语权的核心设备承制商；在专用宽带电台业务方向，通过技术创新应用，成为创新波形体制和自主可控平台供应商；在宽带移动安全应用业务方向，通过融合创新应用，成为系统解决方案及5G创新应用开拓者；在新业务方向和产品上，正在努力拓展新业务增长点。报告期内，全力打好产品市场攻坚硬仗，扎实布局市场根据地。不断提升研发效能，提高研发成果转化率，为公司稳健发展注入强劲动力。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司持续落实“安全芯片+特种通信”战略布局，紧紧围绕提升企业健康度这一核心目标，继续坚持“聚主业、寻增量、强动能、促活力、练内功、提质量”的指导方针，持续提升企业核心竞争力。报告期内，公司上半年合同额同比增加，营业收入规模略有下滑，在行业整体承压的背景下，公司经营韧性凸显，各项核心运营指标稳健，发展根基持续夯实。
　　报告期内，公司坚持以“四个持续”为核心抓手，凭借自身发展的笃定与稳健，积极化解环境及形势变化中的各种不确定因素，推动公司健康可持续发展。
　　（一）持续厚植根基、苦练内功，全力攻坚创优势。安全芯片业务克服多重市场压力，存量市场份额稳中有升，新老产品切换稳步推进，提升产品核心竞争力，开拓业务发展的全新局面。特种通信业务聚焦产品市场攻坚工作，扎实推进新市场根据地建设，持续强化产品核心竞争力，既为当下市场突破筑牢根基，更为公司长期可持续发展提供了有力支撑。
　　（二）持续以提升上市公司质量为核心主线。紧抓发展机遇、聚焦关键重点、紧盯时间窗口，积极消除风险隐患，为公司筑牢稳健发展的根基，推动企业在高质量发展轨道上稳步前行。
　　（三）持续深化党建与业务的深度融合，着力推动提质增效。以抓实党建为引领，全面提高运营管理水平，深化制度改革创新，激发人才队伍活力。从职能管理专项突破切入，深挖管理效能潜能，同时以文化建设为支撑，为企业可持续发展注入持久动力，推动各项工作协同发力、整体提升。
　　（四）持续加强合法合规建设，全面防控系统风险。筑牢现金流安全防线，严守安全生产底线、强化保密管理，通过全方位、系统性的风险防控举措，切实守护企业运营安全，为公司高质量发展保驾护航。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）安全芯片业务核心竞争力
　　1.核心技术积累
　　公司拥有领先的安全芯片技术，包括系统安全设计、算法安全设计、物理安全设计和安全探测等技术，可有效防止非侵入式、半侵入式和侵入式等多种芯片攻击手段，在安全性方面达到了业内领先水准。公司先后获得了国家科学技术进步奖一等奖和二等奖、世界知识产权组织和国家知识产权局颁发的专利金奖等荣誉。
　　2.品牌影响力
　　在安全芯片领域，公司是国内最早从事相关设计的企业之一，具有广泛的品牌影响力和知名度。为公安部、人力资源与社会保障部、移动通信运营商、金融领域用户研发出多项国内首创的技术和产品。自主研发的二代身份证芯片和模块、社保卡芯片和模块、金融支付芯片、读卡器芯片、终端安全芯片、物联网安全芯片等产品已得到广泛应用与市场认可。
　　3.供应链体系
　　公司与国内主流Foundry厂和封装测试厂形成长期合作伙伴关系，为公司芯片产品的产能稳定提供充分保障。通过多年的市场耕耘，积累了深厚的客户资源，与智能卡卡商、金融、社保、交通、政府等行业客户形成良好合作关系。
　　（二）特种通信业务核心竞争力
　　1.核心技术积累
　　特种通信行业技术壁垒高，核心关键技术的积累需要持续开展创新。公司在通信体制方面，具有接入网和自组网关键技术和核心波形积累；在自主可控方面，具备专网基站、核心网产品和各类终端产品的国产化软硬件平台定制能力。公司参与多项相关行业技术标准编制，在多个5G项目竞标中排名第一，奠定了在该领域的竞争优势和行业影响力。
　　2.完备的行业资质
　　特种通信行业具备较高的资质准入门槛，进入该行业的企业必须在相关项目有效运行基础上才能申报取得资质，资质的取得时间一般在3年，且资质审查要求非常严苛，通过率较低。此外，近年来，相关监管部门对资质的发放数量进行了缩减，对该领域的潜在进入者设置了较高门槛。公司经过多年的经营积累，目前已具备生产经营所需的相关资质，证书齐全有效。
　　3.市场先发优势
　　特种通信行业市场壁垒高，出于稳定性、可靠性、保障性等考虑，产品一般均由原研制、定型厂家保障后续生产供应，合作关系牢固，客户壁垒较高。行业具有前期投入大、研发周期长的特点。客户对产品稳定性有极高要求，产品从立项到完成定型，需投入大量的研发资源。公司建立了完整的科研生产保障体系，承担了数十项预先研究、型号研制、设备生产和技术服务等任务，产品已在专网广泛应用，有较强的市场影响力，具备市场先发优势。

　　四、可能面对的风险
　　1.经营效益风险
　　2025年，公司依然面临较大的经营压力，两大主业的市场和经营工作面临诸多挑战，经营规模与行业头部企业仍存在明显差异。公司面临的行业竞争日趋激烈，安全芯片部分产品单价下降，毛利额被大幅挤压，同时受美方对华半导体出口管制影响，芯片供应链稳定将面临巨大挑战；特种通信业务行业进入调整期，下游需求增长放缓，公司在市场层面的减利影响因素持续存在，经营效益仍面临较大挑战。
　　公司将持续深化“安全芯片+特种通信”双引擎战略，坚持“聚主业、寻增量、强动能、促活力、练内功、提质量”为方针，推动经营效益与发展质量双提升，实现经营目标的稳健达成与长期价值突破。
　　2.市场竞争风险
　　当前，安全芯片和特种通信行业仍面临外部环境复杂和内部需求调整的挑战。地缘政治矛盾存在不确定性，安全芯片海外市场拓展受限，国内竞争日趋激烈，芯片成本上升。特种通信领域正经历深度结构性调整，项目周期拉长，导致市场拓展难度显著提升。同时，对手加大研发与市场投入，竞争加剧，对公司战略部署和市场反应速度要求更高，公司围绕“安全芯片+特种通信”的核心竞争力还有待提升，核心产品和根据地市场的宽度、梯次单薄，与公司业绩快速增长的目标要求还有一定差距。
　　公司将继续加大市场力量投入，持续以“拓市场、寻增量、提能力、控风险、聚焦核心能力、提高人均效益”为工作指导，坚持行稳致远，主动迎接挑战，全力攻坚克难，时刻应对市场变化，稳存量、寻增量、积极有为，全力以赴在激烈的市场竞争中牢牢掌握主动权。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，面对内外部环境的复杂挑战，公司妥善应对“经营所需与能力所及”、“长期向好与短期承压”之间的矛盾。在外部压力持续加大、形势日益严峻的情况下，公司始终围绕“安全芯片+特种通信”战略定位，坚持“聚主业、寻增量、强动能、促活力、练内功、提质量”十八字经营方针，全体员工上下紧盯年度经营目标，迎难而上、主动作为。报告期内，公司实现营业收入94,239.27万元，资产负债率同比好转2.08个百分点，完成3户参股企业剥离，资产质量进一步夯实，经营指标健康度提升。
　　报告期内，公司紧扣产业发展主线，围绕“三个着力”化解历史遗留负担，提升生存能力，致力于上市公司平台整... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，面对内外部环境的复杂挑战，公司妥善应对“经营所需与能力所及”、“长期向好与短期承压”之间的矛盾。在外部压力持续加大、形势日益严峻的情况下，公司始终围绕“安全芯片+特种通信”战略定位，坚持“聚主业、寻增量、强动能、促活力、练内功、提质量”十八字经营方针，全体员工上下紧盯年度经营目标，迎难而上、主动作为。报告期内，公司实现营业收入94,239.27万元，资产负债率同比好转2.08个百分点，完成3户参股企业剥离，资产质量进一步夯实，经营指标健康度提升。
　　报告期内，公司紧扣产业发展主线，围绕“三个着力”化解历史遗留负担，提升生存能力，致力于上市公司平台整体健康度提升。
　　（一）着力市场开拓，守存量与攻增量双向发力。安全芯片领域以稳市场为牵引构建产品研发体系，加强营销全链条管理，深挖存量市场潜力，重点布局电子旅行证件等新市场，并开始拓展海外市场。特种通信领域加强市场力量，寻求市场增量，获取型号产品，着力打造与客户的深度链接，内部增强与产品线和后端的协同配合，市场工作管理效能有所提升，客户维护和市场拓展不断加强。
　　（二）着力产品技术突破，持续打造成本、技术核心竞争力。围绕国产化替代和自研产品优化，紧密跟踪客户需求，不断在关键核心技术的研发和攻坚上取得突破。安全芯片领域围绕产品规划强化科研攻关,通过设计、研发具有市场竞争力的高性能系列安全芯片，持续提升核心竞争力。特种通信领域围绕波形体制、软硬件平台和应用系统开展研发工作，有效提升公司特种通信产品核心竞争力，形成了5G+自组网的特色优势。
　　（三）着力组织效能提升，去包袱与创增量协同推进。全力提升资产质量，深挖效益增长，完成国兴网络、北京云科、南京云科三户参股企业清退，完成宸芯科技部分股份转让。通过三项制度改革，重点解决员工能进不易出、薪酬能增不能减、人工成本不易控等问题。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　集成电路领域，面临市场竞争加剧和技术迭代加速的挑战，但在数字经济蓬勃发展的宏观背景下，行业整体仍保持稳健增长态势。随着工业互联网、智能终端等新兴应用场景持续拓展，安全芯片市场需求不断扩大。特别是在数据安全和隐私保护日益受到重视的环境下，作为信息安全基础设施的核心组件，安全芯片在智慧城市、金融科技、智能制造等重点领域的渗透率持续提升，为行业发展注入新的增长动力。同时，行业发展仍面临多重挑战：一方面，安全芯片产品单价持续下行趋势明显，导致行业整体毛利水平承压；另一方面，全球地缘政治局势复杂多变和贸易环境持续紧张，导致供应链风险显著增加。
　　特种通信领域，呈现“短期承压、长期向好”的发展态势。当前，我国正处于建军百年奋斗目标的战略推进期，叠加“十四五”收官与“十五五”规划布局的历史交汇点，国防信息化建设和自主可控战略持续实施，无人装备、卫星互联网等新兴领域快速发展，为行业发展提供了历史机遇。同时，行业发展面临的多重挑战不容忽视：特种通信领域正经历深度结构性调整，行业处于战略转型关键阶段，项目周期拉长，导致市场拓展难度显著提升。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司持续“安全芯片+特种通信”战略定位，依托双主业协同优势深化战略转型，通过产业结构动态优化提升资产运营质量，强化核心产业资产布局，完善控参股企业治理体系，有序剥离非主业、非优势及低效资产。面向新兴产业变革趋势，以前瞻性培育战略新兴产业集群为抓手，加速构建支撑高质量发展的新型产业生态，在应对外部挑战与把握时代机遇中持续增强可持续发展动能。
　　安全芯片业务，面对动态演进的产业竞争格局，公司以战略定力深耕既有市场空间，聚焦存量市场强化技术攻坚，优化全链条运营体系，加速创新成果转化。公司依托智能安全、生物识别等核心技术，面向公安、社保、金融、城市管理、交通等行业客户提供包括二代身份证芯片和模块、社保卡芯片和模块、金融支付芯片、指纹传感器和指纹算法芯片、读卡器芯片、终端安全芯片等产品。报告期内，安全芯片业务实现韧性发展，身份识别业务稳中有升，三代社保卡业务保持稳定供货优势，金融市场占有率再上新台阶，同步推进新兴应用场景布局，驱动业务版图向高价值领域延伸拓展。
　　特种通信业务，公司持续聚焦专用移动通信、专用宽带电台、宽带移动安全应用三大主营业务方向。在专用移动通信方向，通过系统创新应用，成为具有重要话语权的核心设备承制商；在专用宽带电台业务方向，通过技术创新应用，成为创新波形体制和自主可控平台供应商；在宽带移动安全应用业务方向，通过融合创新应用，成为系统解决方案及5G创新应用开拓者；在新业务方向和产品上，正在努力拓展新业务增长点。报告期内，公司持续深化“市场拓展与研发创新”双轮驱动体系，通过主动出击、定期跟踪、专题推进，外部着力打造与客户的深度链接，深化与产业链核心主体的战略协同关系，内部增强前端和后端的协同配合，逐步提升市场团队能力，继续保持5G创新应用先发地位，重点项目持续推进，型号承研不断获取，同时积极布局低轨卫星产品特通应用新方向，多维度支撑产业头部客户任务。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）安全芯片业务核心竞争力
　　1.核心技术积累
　　公司拥有领先的安全芯片技术，包括系统安全设计、算法安全设计、物理安全设计和安全探测等技术，可有效防止非侵入式、半侵入式和侵入式等多种芯片攻击手段，在安全性方面达到了业内领先水准。公司先后获得了国家科学技术进步奖一等奖和二等奖、世界知识产权组织和国家知识产权局颁发的专利金奖等荣誉。
　　2.品牌影响力
　　在安全芯片领域，公司是国内最早从事相关设计的企业之一，具有广泛的品牌影响力和知名度。为公安部、人力资源与社会保障部、移动通信运营商、金融领域用户研发出多项国内首创的技术和产品。自主研发的二代身份证芯片和模块、社保卡芯片和模块、金融支付芯片、读卡器芯片、终端安全芯片、物联网安全芯片等产品已得到广泛应用与市场认可。
　　3.供应链体系
　　公司与国内主流Foundry厂和封装测试厂形成长期合作伙伴关系，为公司芯片产品的产能稳定提供充分保障。通过多年的市场耕耘，积累了深厚的客户资源，与智能卡卡商、金融、社保、交通、政府等行业客户形成良好合作关系。
　　（二）特种通信业务核心竞争力
　　1.核心技术积累
　　特种通信行业技术壁垒高，核心关键技术的积累需要持续开展创新。公司在通信体制方面，具有接入网和自组网关键技术和核心波形积累；在自主可控方面，具备专网基站、核心网产品和各类终端产品的国产化软硬件平台定制能力。公司参与多项相关行业技术标准编制，在多个5G项目竞标中排名第一，奠定了在该领域的竞争优势和行业影响力。
　　2.完备的行业资质
　　特种通信行业具备较高的资质准入门槛，进入该行业的企业必须在相关项目有效运行基础上才能申报取得资质，资质的取得时间一般在3年，且资质审查要求非常严苛，通过率较低。此外，近年来，相关监管部门对资质的发放数量进行了缩减，对该领域的潜在进入者设置了较高门槛。公司经过多年的经营积累，目前已具备生产经营所需的相关资质，证书齐全有效。
　　3.市场先发优势
　　特种通信行业市场壁垒高，出于稳定性、可靠性、保障性等考虑，产品一般均由原研制、定型厂家保障后续生产供应，合作关系牢固，客户壁垒较高。行业具有前期投入大、研发周期长的特点。客户对产品稳定性有极高要求，产品从立项到完成定型，需投入大量的研发资源。公司建立了完整的科研生产保障体系，承担了数十项预先研究、型号研制、设备生产和技术服务等任务，产品已在专网广泛应用，有较强的市场影响力，具备市场先发优势。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.行业格局
　　集成电路领域，从全球视角看，恩智浦、英飞凌、意法半导体等国际巨头凭借先发优势、技术积累和规模效应,在安全芯片高端市场占据主导地位。国内市场，以紫光国微、华大电子、复旦微电子等为代表的本土安全芯片企业快速成长，在中低端市场实现突破，并逐步向高端领域渗透，国产替代进程持续加速。
　　特种通信领域，从整体来看，该领域具有较强的战略属性和政策导向，市场结构相对稳定。一方面，以大型央企为代表的综合性通信企业凭借资源优势、技术实力和体系化能力在重大项目上占据主导地位。与此同时，以部分民营上市公司为代表的专业化企业在细分领域形成独特竞争力，通过技术创新和敏捷响应，在特定应用场景中建立了差异化优势。
　　2.行业趋势
　　集成电路领域，轻量级密码技术、后量子密码等创新技术加速演进。与此同时，工业互联网、车联网、智慧城市等应用场景需求持续增长，带动安全芯片的应用范围不断拓展。在全球供应链重构的背景下，国产自主可控进程进一步提速。
　　特种通信领域，5G/6G、软件定义无线电等先进技术推动通信系统向高频段、宽带化、网络化、智能化方向演进；低轨卫星通信、无人装备集群通信等新兴领域快速发展，应用场景持续拓展；军民融合深化与自主可控要求提升，推动产业由单一设备制造向综合系统解决方案转型。
　　(二)公司发展战略
　　公司以“筑牢特种通信根基，守护国家信息安全”为使命。以成为安全芯片、特种通信领域科技型龙头企业为愿景。强化双引擎驱动发展，聚焦安全芯片、特种通信两大产业。
　　安全芯片业务，聚焦于身份识别芯片、智能卡芯片、安全控制芯片等关键领域，致力于为信息安全产业提供坚实的硬件保障。特种通信业务，深耕专用移动通信、专用宽带电台、低轨星座特通应用、新能源行业信息化等重要领域，持续推动行业创新与发展。公司将持续优化业务布局，勇于创新，提升核心技术实力，为我国数字经济高速发展服务。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司将持续围绕提升企业健康度这一核心目标，继续坚持“聚主业、寻增量、强动能、促活力、练内功、提质量”的指导方针，稳步提升企业收入规模、有效改善净现金流、持续改善人均效益，以自身工作的确定性应对环境和形势变化的不确定性。
　　安全芯片业务，以“开拓市场、锐意进取、创新驱动、健康发展”的工作思路为指导，加快新产品导入客户，实现新老产品切换，提升已有业务毛利，拓展新市场商用。保持已有产品市场占有率，推动部分产品迭代升级，同时进行部分前沿领域业务布局。持续加大核心技术攻关投入，聚焦高性能安全芯片的自主创新，加速产品迭代与成果转化，提升科技创新能力和产品盈利水平。
　　特种通信业务，继续坚持“拓市场、寻增量、提能力、控风险、提升人均效益”的工作思路，将“增强市场能力、提升人均效益”作为重点，进一步强能力、提战力，定策略、抓合同，实现行业逆境下的稳定发展。持续深化内部管理变革，构建以人效指标为核心的精细化管理模型，实现业务健康、高效和可持续发展。
　　(四)可能面对的风险
　　1.经营效益风险
　　2024年，公司依然面临较大的经营压力，两大主业的市场和经营工作面临诸多挑战，经营规模与行业头部企业仍存在明显差异。安全芯片业务，市场价格总体呈明显的下降态势，随着产销量的上升、技术的成熟，产品的生产成本持续下降，行业的市场竞争日趋激烈，公司毛利空间存在被持续挤压的风险；部分产品受整体市场低迷影响，市场总需求量有所下滑，芯片出货量同比下滑。特种通信业务，行业进入调整期，下游需求增长放缓，企业在市场层面的减利影响因素持续存在，经营效益仍面临较大挑战。
　　公司将持续深化“安全芯片+特种通信”双引擎战略，坚持“聚主业、寻增量、强动能、促活力、练内功、提质量”为方针，推动经营效益与发展质量双提升，通过“存量精耕、增量拓展、技术破局”三维发力，构建差异化竞争壁垒，实现业务能级跃升。通过“技术-产品-市场-机制”四维联动，构建面向未来的技术储备与市场生态圈层，实现经营目标的稳健达成与长期价值突破。
　　2.市场竞争风险
　　当前，全球经济处于深度调整期，国际政治博弈与地缘冲突加剧，叠加贸易壁垒高筑等系统性风险，国内经济面临多种风险因素冲击，市场信心修复仍受制于外部环境的不确定性。随着技术迭代加速与行业竞争白热化，企业需在技术研发与市场拓展中构建动态响应机制，但公司“安全芯片+特种通信”双主业的核心竞争力尚未形成差异化壁垒，核心产品在高附加值领域渗透不足、市场梯次布局单薄，与业绩快速增长目标存在结构性差距。
　　公司将继续加大市场力量投入，持续以“拓市场、寻增量、提能力、控风险、聚焦核心能力、提高人均效益”为工作指导，坚持行稳致远，主动迎接挑战，全力攻坚克难，时刻应对市场变化，稳存量、寻增量、积极有为。通过完善“市场需求牵引+技术研发赋能”双轮驱动机制，加速推进新产品迭代研发与规模化量产进程，同步强化“战略客户深耕”与“新兴市场突破”协同发展模式，深化“研发+市场”协同机制及专业化团队建设，以存量业务稳健运营为基础，增量市场开拓为突破，动态构建敏捷响应市场变化的运营体系，通过优化资源配置效率，提升全要素生产率，在行业竞争中持续提升核心竞争力与市场主导权。
　　3.科技创新风险
　　在“安全芯片”领域，公司提供系列高可靠应用安全芯片产品和解决方案，提升安全芯片的适应性；在“特种通信”领域，重点开展特通行业专网产品研发和产业化项目。随着信息技术演进和发展推动国防实力不断提升，加速了装备的升级换代，新的应用场景不断出现，“安全芯片”和“特种通信”两大方向都面临创新业务模式的挑战，需要在装备应用、产品性能等方面保持技术先进性和竞争优势。
　　公司将进一步优化产品实现相关的制度流程，不断提高效率和降低成本，增强风险快速应对的能力，同时不断提升技术管理的针对性和有效性，确保公司技术资产保密与安全；公司积极引进专业技术人员，多手段优化综合研发能力，加强合作与交流，拓展业务渠道，寻求战略合作与协同创新，推动公司业务持续创新发展。 收起▲