一、经营情况讨论与分析　　2023年，受宏观经济影响，调味品行业面临着消费需求分化、原辅材料价格上涨等多重影响，公司积极应对，整体上保持了平稳发展的态势。　　报告期内，公司实现营业收入（合并报表）21.06亿元，其中，实现主营调味品收入20.78亿元，同比增长2.27%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.77亿元。　　报告期，公司主要开展了以下工作：　　产品战略方面　　一是系统谋划产品矩阵。坚持以聚焦大单品战略为主导原则，2023年淘汰低毛利、低效益产品212个，重新梳理划分全国性产品、区域性产品，集中优势资源对准产品、对准规格、对准渠道，推动“醋、酒、酱”三大品类同步发展。... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年，受宏观经济影响，调味品行业面临着消费需求分化、原辅材料价格上涨等多重影响，公司积极应对，整体上保持了平稳发展的态势。
　　报告期内，公司实现营业收入（合并报表）21.06亿元，其中，实现主营调味品收入20.78亿元，同比增长2.27%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.77亿元。
　　报告期，公司主要开展了以下工作：
　　产品战略方面
　　一是系统谋划产品矩阵。坚持以聚焦大单品战略为主导原则，2023年淘汰低毛利、低效益产品212个，重新梳理划分全国性产品、区域性产品，集中优势资源对准产品、对准规格、对准渠道，推动“醋、酒、酱”三大品类同步发展。
　　二是加快产品优化升级。全年开发上市新产品90款，销售额突破0.8亿元，同比增长20.7%，创下历史新高；完成产品升级项目13项，包含产品包装整合、包材升级、配方升级等。
　　三是完善工作制度流程。建立健全公司全面预算管理制度、投资管理办法、重大项目联席会议制度、资产管理制度、采购管理办法等，修订《产品战略委员会工作制度》、《公司开发、升级类新产品定价流程》、《公司现有产品调价流程》，进一步完善工作流程，明确工作分工与职责。
　　选人用人方面
　　一是加强队伍梯队建设。完善成员企业37名经理层成员任期制契约化管理；推进百名“恒顺红领”和百名管培生队伍建设“双百计划”，引进83名管培生，选拔71名“恒顺红领”。
　　二是强化人才教育培训。通过线上“恒顺大学堂”、线下“恒顺大讲堂”方式，对各部室、车间进行日常培训，开设管理能力、沙盘模拟等实战课程提升素能，开展任务历练和导师辅助学习，加快年轻人才培养。
　　资本运作方面
　　一是完成定向增发项目。4月份恒顺醋业定向增发项目成功落地，实际募集资金11.43亿元，用于产能扩产项目建设，已完成项目资金优化配置。
　　二是完成与锅圈食汇战略合作。参与锅圈食汇港股上市认购，实现与锅圈食汇产品销售、渠道拓展、协同研发等业务的合作。
　　项目建设方面
　　建立重大项目联席会制度。及时调度项目建设进度和质量，充分发挥项目预算管控作用，降低项目实施风险。根据项目全生命周期管理的要求，编制项目管理指南，优化项目管理流程，提高项目管理效率。同时聘请第三方专业机构，加大项目过程管理，充分发挥第三方监管作用。
　　社会责任方面
　　公司投资建设的中国醋文化博物馆，新获国家工业旅游示范基地、国家级非物质文化遗产生产性保护基地、全国科普教育基地、江苏省智慧旅游景区等荣誉称号。
　　公司积极参与社会公益事业，始终秉承“恒顺众生”经营理念，积极践行“源于社会、感恩社会”的优良传统，对内关心关怀职工，切实为职工办实事，对外主动担负起社会责任，回报社会，积极支持慈善行业发展。
　　公司持续完善环境保护管理体系，进一步推进安全标准化体系建设，严格执行各种安全生产规章制度；加强环保管理，抓好环保事故应急预案演练，确保全年无重大安全环保事故发生。
　　党的建设方面
　　在镇江市委、市国资委党委的领导下，公司党委积极开展主题教育，自觉接受镇江市委巡察，积极抓好整改，扎实推进国企全面从严治党，厚植“三融三心三力”党建品牌。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　一是后疫情时代，调味品行业发生变化。调味品行业仍处于缓慢的修复过程中。越来越多的企业更加注重扩品类、调结构、降成本，推出更加个性化、差异化、多元化的产品，以应对市场变化。
　　二是公司转型发展，处于关键时期。在外部环境复杂多变的情况下，公司发展仍保持较好的韧性。生产成本的上升，对企业盈利能力提出挑战；渠道碎片化，对企业市场占有率提升提出新课题；消费的个性化、便捷化、健康化趋势，对企业产品迭代更新提出新要求。
　　三是未来发展，仍蕴含着潜力和机会。调味品行业作为必需消费品行业，其抗周期性质的基本特征没有发生改变；行业集中度不高，龙头企业、品牌企业的优势将进一步显现。因此，尽管行业面临着一系列挑战，但也蕴藏着发展潜力和机遇。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司始于1840年清道光年间，是中国四大名醋之一——镇江香醋的代表，恒顺品牌被评为“中国驰名商标”、“中国食醋产业领导品牌”。经历180余年发展，恒顺已成为目前中国最大的制醋企业、国家级农业产业化重点龙头企业，同时为全国同行业食醋首家上市公司（2001年上市），主导食醋产品连续20多年销量全国领先，食醋年产量超30万吨（中国调味品协会口径），广销101个国家和地区，恒顺品牌稳居中国食醋品牌排行榜榜首，恒顺醋产品多次蝉联国际金奖、国家质量金奖等，成为欧盟地理标志产品、中国名牌产品。
　　公司先后获得“全国文明单位”、“国家高新技术企业”、“农业产业化国家重点龙头企业”、“建国70年中国调味品产业社会卓越贡献企业”、“十三五轻工行业科技创新先进集体”、“中国调味品行业领军企业”、“国际文化交流基地”、“智能制造试点示范工厂”、“国家知识产权示范企业”、“全国食品工业科技竞争力卓越企业”、“全国食品工业质量竞争力卓越企业”、“中国慈善公益500强企业”、“第21届全国青年文明号”、“国家级非物质文化遗产生产性保护基地”、“国家工业旅游示范基地”、“2022十四五重点研发计划”、“江苏省小巨人企业”、“改革开放40年-江苏高质量发展榜样企业”、“江苏省工人先锋号”、“江苏省优秀企业”、“江苏省质量标杆”、“江苏省文化产业”、“江苏省重点培育和发展的国际知名品牌”、“江苏省高知名商标”等称号，荣获“亚洲名优品牌奖”、“中国专利奖”、“国家技术发明奖”、“中国轻工业联合会科技进步二等奖”、“江苏省科学技术三等奖”、“江苏省档案文化精品奖”等荣誉、中国食醋专业委员会主任委员单位。
　　报告期内，公司荣获2022年度江苏省科学技术三等奖1项、中国专利优秀奖1项、中国轻工业联合会科技进步二等奖1项。报告期内，公司申请专利38件，其中发明专利14件，实用新型专利1件。获得授权专利37件，其中发明专利14件，实用新型专利1件。获准商标注册15件。成功立项镇江市重大科技专项等项目。
　　（一）聚焦主营业务
　　坚定不移聚焦“做深醋、做高酒、做宽酱”三大调味品核心主业。一方面推动实施大单品战略，集中优势资源，优化市场策略，拓宽品牌声浪，促进产品实现精准投放；另一方面集中资本优势，积极稳妥对产能扩建项目提前谋篇布局，深度挖掘上下游供应链、新兴渠道资源，加速连锁餐饮企业合作进程。此外，公司深入贯彻落实国企改革三年行动要求，加大“两非两资”清理，积极处置低效无效资产，盘活存量资产，提高资产效益。2023年推进南京恒源公司清算注销，润扬调味品公司、新疆沙林公司资产处置取得阶段性成果。
　　（二）深化营销变革
　　一方面，为巩固市场基础建设成果，公司完成营销组织架构体系优化，将十大战区优化至六大战区，四十三个片区优化至三十一个片区，缩短工作层级，实现组织架构“扁平化”管理；另一方面，推动数字化营销。公司以技术创新、管理创新为抓手，以增效为目标，赋能电商业务发展，实现研发、生产、仓储、物流到终端消费者的全链路数字化，形成“产储运销、人货场费”全流程、全可控的数字化营销体系。
　　（三）加强产销协同
　　公司建立了标准化生产管理体系及供应链体系，围绕“以销定产，产销协同”的模式组织生产，推进提升销售计划的准确性，逐步实现产销同步，内控半成品与产成品合理库存，降低库存成本。
　　（四）优化绩效考核
　　对营销端、中后台开展岗位价值评估，梳理优化薪酬绩效考核体系，逐步实现差异化管理，增强岗位价值，促进激励；将经营目标和岗位目标与薪酬挂钩，年终根据指标完成情况进行年度绩效考核，奖优罚劣，激发人才活力。
　　（五）严控采购成本
　　公司依托信息化手段，完善集采管理办法，通过线上电子采购平台，对公司采购信息进行对外公示，以开放的机制为广大供应商提供公开、公平、公正，阳光的采购参与途径。公司还规范了供应商准入、退出机制，科学量化了供应商评估体系，保证了供应商资源持续、稳定和健康发展。公司还通过专业化供应商培养机制的实施，承担起公司应有的社会责任；通过采购资金科学合理化的运用，有效降低了应付账款的风险以及采购综合成本。
　　（六）强化品牌定位
　　从美誉度、传播度、创新度三个维度，围绕食醋和复调两大品类持续深耕。将“零添加”的健康卖点与“恒顺”品牌高度绑定，公司持续围绕高度类媒体作为恒顺品牌传播的主阵地，建立恒顺品牌传播度和美誉度的护城河，同时利用新媒体流量特性，扩大品牌的曝光度，通过传播的创新，建立起更适合企业的品牌传播生态，将恒顺品牌全国化和年轻化作为长久的目标去奋斗。
　　（七）严守质量安全
　　严格落实食品安全主体责任监督管理规定，完善食品安全组织架构，健全食品安全小组；持续推进《日管控、周排查、月调度工作管理制度》，建立并落实食品安全主体责任长效管理机制，确保在全业务流程范围及关键环节将食品安全管控责任层层传导、逐级压实，保障全过程食品安全和质量管理落实到位，坚持质量强企战略，紧盯薄弱环节不放松，持续推进产品品质提升和质量改进工作。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司为“中华老字号”企业，始创于1840年清道光年间，作为“四大名醋”之首镇江香醋的代表，是唯一的食醋上市企业，形成了以行业地位明显、品牌知名度高、渠道广泛、非物质传统工艺与现代化创新结合的技术优势、质量优等诸多竞争优势。公司食醋产品的产销量长期位居全国第一，是目前国内规模最大、现代化程度最高的食醋生产企业；
　　（一）品牌价值巨大，消费升级潜力高。公司的品牌具有很高的消费者心智夺取程度，是消费品行业最大的持续性竞争优势。另外食醋类特别是恒顺香醋及相关产品（醋饮，醋胶囊等）作为健康食品，未来消费空间巨大，按照日本的人均可比研究，国内的醋及其产品的人均消费量至少还有3倍以上的提升空间。
　　（二）酿造技艺独特，造就独具的产品特性。国务院2006年将镇江恒顺香醋酿制技艺列入首批国家级非物质文化遗产名录，也是江苏省食品制造业中唯一入选的传统手工技艺。恒顺香醋选用优质糯米为原料，采用固态分层发酵的传统技艺，历经制酒、制醅、淋醋三大工艺过程40多道工序精制而成，独具“酸而不涩，香而微甜，色浓味鲜，愈存愈醇”的特色。独特的酿造技艺，使得醋类产品拥有极强的盈利能力，高端产品毛利率在50%以上，使得其具备了大部分调味品没有的投资价值。
　　（三）技术研发领先，质管体系保持优势。公司目前拥有国际先进、装备精良的CNAS认证实验室，研究实验场所和中试基地占地6000多平方米，各类高端研发设备50余台套、省级以上科研平台6个、科技成果60多项，省部级以上科技奖励16项，是国家认定企业技术中心、国家博士后科研工作站、江苏省农产品生物加工与分离工程技术研究中心、江苏省发酵调味品工程研究中心、江苏省国家食醋工程技术研究中心培育点、江苏省协同创新中心。
　　报告期内，公司核心竞争力持续提升。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入（合并报表）21.06亿元，较上年同期下降1.52%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.77亿元，同比下降37.49%。其中，主营调味品实现收入20.78亿元，同比增长2.27%；综合毛利率32.37%，同比下降1.67个百分点。醋系列实现收入12.94亿元，较上年同期增长0.79%，醋系列毛利率43.11%，同比增加1.57个百分点。酒系列实现收入3.27亿元，较上年同期下降8.39%，酒系列毛利率25.63%，同比下降2.38个百分点；酱系列实现收入1.96亿元，较上年同期下降23.57%，酱系列毛利率11.15%，同比下降4.87个百分点。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　食醋作为一种具有独特口味的调味品，其发酵工艺以及口味差异具有一定的地域性。公司在研发、装备、工艺、规模等方面具备一定的比较优势。未来看，醋行业将朝着产品高端化、健康化、多元化特征的方向迈进。公司通过定增扩产“醋”产能项目，深耕“香、陈、白、米、果”醋类产品，进一步巩固和发展醋类产品的优势。
　　料酒在餐饮行业、家庭烹饪中都有着广泛的应用。随着中国酿造料酒新标准的出台和消费习惯的进一步形成，料酒的应用也更趋广泛，料酒行业仍处于快速发展阶段。当前我国料酒行业集中度较低，CR5仅18%，公司顺应行业快速发展积极布局，定增扩产的“料酒”产能项目，2024年将全面投产，其竞争优势将进一步显现。
　　酱类产品虽然已是相对成熟的品类，但是近年来呈现出品类丰富、功能复合的趋势，新产品不断涌现。公司基于淮扬菜、川湘菜，在复合调味料上都有新产能布局。
　　渠道方面，线上线下渠道加快融合，公司将加大线上产品的规划，逐步提高电商业务的份额。
　　综上所述，未来公司将持续推进醋酒酱战略落地，顺应行业发展趋势，发挥企业自身优势，为调味品行业的健康发展贡献力量。
　　(二)公司发展战略
　　十四五期间紧紧围绕“醋、酒、酱”产品战略，着力打造“一业多品”的产业格局，实现醋业到味业的跨越，使百年恒顺成为调味品行业的标杆型企业。
　　(三)经营计划
　　2024年，公司董事会将及时应对行业发展新格局，不断深化变革，以实际行动谱写“新恒顺、向未来”。
　　主要工作重点如下：
　　（一）落实国企改革深化提升行动
　　一是持续优化组织架构。设立营销、运营、生产、保障、管理五大模块，在经理层集体领导、分工负责原则下，建立授权管理、专项负责工作机制，激发运营活力，提升工作效能。
　　二是加快薪酬绩效考核体系落地。推进岗位价值评估，深度梳理营销端、中后台端薪酬绩效体系，建立差异化考核管理体制，激发人才队伍活力。
　　三是推进国企改革深化提升行动。优化、用好中长期激励政策，健全更加规范高效的激励机制，合理拉开收入差距，充分激发员工的活力和创造力，增强企业使命感和荣誉感。
　　（二）加强产品规划落地。
　　坚持以聚焦大单品战略为主导，推动“醋、酒、酱”三大品类同步发展，扩大主力市场品牌优势，增强全国市场的品牌地位。
　　一是梳理明确产品矩阵。根据产品属性、市场特点与发展趋势，梳理优化全国性重点产品11个、区域性重点产品51个，聚焦优势资源对准产品、对准规格、对准渠道，加快市场的全国化布局。
　　二是加强产品规划落地考核。根据营销六大战区、三十个片区的销售管辖范围，匹配产品政策资源，建立产品推广落地考核指标，坚决落实公司产品战略规划。
　　（三）优化调整市场策略
　　一是“恒顺等于调味品，但不等于醋”。在主力市场充分发挥品牌、渠道优势，实现恒顺“醋、酒、酱”三大品类的同步发力，加强品牌优势转化，扩大主力市场品牌地位。
　　二是“恒顺等于醋，但不等于香醋”。在外围市场培育和强化消费者对恒顺醋类产品的领导品牌认知，以“香、陈、白、米、果”的醋类产品矩阵重点发力，增强全国市场地位。
　　（四）持续推进品牌战略一是加强广告投放精准性。在2023年与央广传媒集团达成战略合作的基础上，2024年将借助央广平台资源打造立体式品牌传播方案，为恒顺品牌全国化布局赋能。
　　二是加大渠道拓展力度。推进餐饮、电商产品规划和渠道建设，依据市场体量，匹配专项政策资源赋能发展，增强渠道竞争力。
　　（五）布局谋划产能释放
　　一是推进产能资源整合。结合产品矩阵梳理，合并同品类、同规格产品，增强产线生产效率，挖潜降本空间。
　　二是谋划项目产能释放。加强重大项目全生命周期管理，持续发挥重大项目联席会、第三方专业咨询机构赋能作用。根据公司产品战略，对酱油、料酒、复调品类的产能释放提前布局谋划，其中10万吨黄酒、料酒项目率先试产。加快推进4.5万吨原酿酱油醋智能化产线项目、年产10万吨调味品智能化生产项目建设。
　　公司董事会将带领全体员工努力实现“恒顺味道、全球共享”的愿景，以“新恒顺、向未来”的崭新姿态，为展现中国式现代化镇江图景贡献力量。
　　(四)可能面对的风险
　　调味品行业的原材料采购和生产过程中的质量控制关系到食品安全。国家已经颁布了以食品安全法为核心的一系列法律法规。调味品行业渠道快速整合，格局调整，以及消费者行为模式改变等，为调味品生产企业带来诸多挑战。产品、降本、技术、资本、人力等多方面升级已经成为企业必须直面的课题，公司面临着各种的风险。
　　1、原辅材料价格波动的风险：公司的主要酿造原料是糯米，若受全球宏观形势影响，其价格有所波动，势必影响毛利率，是公司面临盈利水平的重要风险。
　　2、品牌被侵害的风险：公司的恒顺品牌在调味品行业内拥有超强的信誉和广泛的知名度，是镇江香醋的代表，虽然近年来国家加大了对中华老字号，中国驰名商标的保护，但是近年来还是有部分小公司试图对恒顺的商标、商号进行仿制。公司品牌若被侵害，可能导致消费者信赖度降低，使公司面临订单减少、市场销售计划受阻的情况，进而影响公司业绩水平。
　　3、食品安全控制风险：随着国家对食品安全的日趋重视、消费者食品安全意识的加深以及权益保护意识的增强，食品安全和质量控制已成为食品加工企业生产经营的重中之重。国家及相关部门相继颁布了《食品生产加工企业质量安全监督管理实施细则》、《中华人民共和国农产品质量安全法》、《中华人民共和国食品安全法》、《食品安全国家标准管理办法》等一系列政策法规，用以规范食品加工企业的生产经营行为，以最大限度地保障消费者利益。公司自成立以来，在历次的国家级市场抽检中，产品质量均符合要求。尽管如此，如果公司的质量管理工作出现疏忽或因为其他原因发生产品质量问题，不但会产生赔偿风险，还可能影响公司的信誉和公司产品的销售，因此，公司存在由于产品质量安全控制出现失误而带来的潜在经营风险。
　　以上潜在的风险公司高度重视，经营管理层及相关部门已认真研究落实应对预案，切实做好风险防控工作。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）百强企业总体分析　　2022年中国调味品著名品牌企业100强数据（来源于中国调味品协会）显示：入围的百强企业生产总量为1,749.4万吨，同比下降1.5%；销售收入为1,363.8亿元，同比增长6.9%。在过去数年的统计中，这是百强产量首次出现同比负增，产量与销售收入的增速出现分化。　　2022年部分企业在特殊时期，生产会受到一定程度的影响，另外企业也可能根据销售情况主动进行了生产计划的调整，上述因素均有可能导致产量下滑。但我们同时也需警惕，在持续数年的产能扩张大潮后，行业内的相关企业或许更需要高度关注现有产能和计划产能的安排、调整与平衡... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）百强企业总体分析
　　2022年中国调味品著名品牌企业100强数据（来源于中国调味品协会）显示：入围的百强企业生产总量为1,749.4万吨，同比下降1.5%；销售收入为1,363.8亿元，同比增长6.9%。在过去数年的统计中，这是百强产量首次出现同比负增，产量与销售收入的增速出现分化。
　　2022年部分企业在特殊时期，生产会受到一定程度的影响，另外企业也可能根据销售情况主动进行了生产计划的调整，上述因素均有可能导致产量下滑。但我们同时也需警惕，在持续数年的产能扩张大潮后，行业内的相关企业或许更需要高度关注现有产能和计划产能的安排、调整与平衡。
　　具体来看，在100家调味品企业中，54家企业的产量和销售收入均同比正增长；16家企业产量同比减少、而销售收入同比增加；26家企业产量与销售收入均同比减少；另有4家企业产量同比增加但销售收入同比减少。大部分企业的产销变化同向；但对于产量减而收入增的16家代表企业，分析可能原因包括：品类升级与淘汰、企业有效去库存、在售品提价等。这些企业的表现反映出调味品行业龙头企业的策略更多偏向于理性与灵活，并且多强调在“安全库存”内实现增长。
　　从百强产销的绝对体量看行业格局，目前行业仍呈现一超多强局面。十几年以来，头部企业一直保持着领先性的竞争优势，但是在这些企业内部，以及在拥挤圈层的中腰部企业之间，彼此竞争地位的替换与波动极度频繁、激烈。
　　（二）百强企业品类分析
　　根据百强数据，对各大品类的产量与销售额进行比较，可以看出复合调味料、鸡精（粉）、火锅调料、香辛料、酱腌菜的单位产量收入较高，均超过1万元/吨；而食用盐的单位产量收入相对较低，不及5,000元/吨。
　　大部分品类从2019年到2022年的复合增长率为正；过去几年，尽管受到疫情的影响，但调味品作为民生相关的必需品，大多数品类仍然实现了较为稳健的复合增长。与2021年相比，多数品类产量与收入同比正增长，酱类和食醋产量同比减少但收入同比增加，少数品类产销同比减少。
　　从2019年到2022年，各品类的集中度和规模发生了不同程度的变化和调整。食用盐、蚝油、味精的集中度仍保持较高水平；酱油、鸡精/粉、鸡汁、食醋、蚝油等品类集中度与2019年相比获得提升。复合调味料变动最为明显，品类百强CR3数值显著下降、百强收入规模显著上升。复调赛道扩容，玩家纷纷布局，品类竞争加剧。
　　从百强企业的品类布局来看，一共有45家企业生产销售复合调味料，而酱类、酱油和食醋也各自有超过30家企业布局。我们发现处在不同收入规模区间的百强企业在品类布局上，呈现出分段式的特点。头部企业倾向于广布局，例如销售收入排名在前30的百强企业，平均每家企业生产销售3.5-3.8个品类，品类覆盖较全；而排名31-60区间的企业平均每家仅布局1.5-2.1个品类，更多选择在主营产品深耕；排名61-90区间的企业则倾向布局于普及度较高的品类。
　　百强企业细分品类数据分析：
　　食醋：入围企业收入同比正增长，产量连年下降，单位产量收入同比正增长。入围企业数31家，收入合计60.7亿元，CR3为48%；产量合计151.5万吨，CR3为52%；单位产量收入4,004元/吨。
　　调味料酒：入围企业收入、产量与单位产量收入均同比正增长。入围企业数17家，收入合计20亿元，CR3为71%；产量合计40.9万吨，CR3为78%；单位产量收入4,884元/吨。
　　酱油：入围企业收入同比持平，产量同比下降6%，单位产量收入达到近年新高。入围企业数31家，收入合计318.7亿元，CR3为66%；产量合计562万吨，CR3为67%；单位产量收入5,671元/吨。
　　复合调味料：入围企业收入、产量均同比正增长，单位产量收入有所下降。入围企业数45家，收入合计184.9亿元，CR3为28%；产量合计110.3万吨，CR3为26%；单位产量收入16,762元/吨。
　　酱类：入围企业收入同比正增长，产量同比下降，单位产量收入同比正增长。入围企业数32家，收入合计94.5亿元，CR3为50%；产量合计88.9万吨，CR3为56%；单位产量收入10,613元/吨。
　　火锅调料：入围企业收入与产量同比正增长，单位产量收入同比下降。入围企业数13家，收入合计46.1亿元，CR3为68%；产量合计24.1万吨，CR3为59%；单位产量收入19,137元/吨。
　　2023年将继续贯彻与执行“做深醋、做高酒、做宽酱”的产品战略。在醋品类产品传播上，继续聚焦“吃好醋，选恒顺”的品牌定位，围绕“金优零添加”系列产品进行全方位的大单品打造。通过全国渠道进场铺市、样板陈列打造、梯媒广告投放，分别从产品见面率、终端特陈化、媒介曝光度三大方面对产品上市提供有力支撑，将“零添加”的健康卖点与“恒顺”品牌高度绑定，击穿消费者心智，提升品牌形象，进一步巩固和发展恒顺醋业龙头地位。复合调味料品类依旧是企业增量的重中之重，2022年恒顺复调品类取得了不俗的成绩，2023年还将持续推出轻火锅系列、小龙虾系列、冷泡汁等产品。以复调产品作为与年轻消费者沟通的媒介，通过场景化、互动性的营销方式进行传播，拉近沟通距离，促进品牌年轻化。
　　在媒介传播方面，继续延续与江苏卫视的战略合作关系。“非诚勿扰”栏目使用金优零添加作为冠名，同时栏目中插、剧场广告等丰富的广告呈现，保证食醋传播基本面。同时定制综艺“食遇人间”将围绕美食与情感两大话题，结合复调类产品进行栏目植入，以社会正能量话题主人公为故事主线，讲述平凡人的不平凡故事，打造综艺爆款。
　　“金优零添加”系列产品将以电梯媒体为主要传播阵地。电梯媒体能够全面覆盖产品主流消费人群，场景广告高触达、低干扰、高频次的特点是打造产品爆款的必选媒介。计划选择全国重点市场进行样板打造，通过上市初期高频曝光、上市中期精准投放、电商节点平台引流等促使提升新品见面率，赋能销售。
　　双星代言计划落地实施，利用明星话题和粉丝流量，赋能产品曝光。代言人形象将出现在电商页面、生动化物料、终端陈列等多方面，一方面能够为产品进行流量背书，另一方面利用粉丝经济进行销售促成。已经确认孟非为第一位代言人，拥有国民月老美称，另外将选择一位具有种草属性的当红小花，有效利用其在社交媒体的话语权围绕年轻产品进行种草和曝光，迅速提升产品曝光度。
　　新品传播和节点营销除了常规的社媒达人种草的玩法外，将创新利用当下流行的露营、脱口秀等户外互动形式，搭建线上线下传播的生态。让受众既能看到，也能体验到产品的附加值，同时发酵事件反哺线上的二传，形成流量的循环和流向。
　　自媒体矩阵运营精耕细作，恒顺自媒体已经涵盖了小红书、抖音、公众号、视频号等主流平台，累计粉丝超20万。2023年除了常规的种草发布外，将围绕粉丝进行核心用户的积累，乐于分享的死忠粉们将成为恒顺的发言人，最先尝鲜到恒顺的产品，同时利用其平台分享进行基础内容的铺设。
　　媒体传播的形式越来越多样化、复杂化，单一的传播媒介再难满足品牌和产品传播的需求。面对消费选择多样化的市场态势，我们也将积极迎合媒体环境变化，利用更生态的传播方式，更新潮的传播玩法，将恒顺品牌力的提升和品牌形象的年轻化作为长久目标去奋斗。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年上半年，受宏观经济影响，调味品行业面临着消费需求分化、原辅材料价格上涨的双重影响，公司积极应对，整体上保持了平稳发展的态势。
　　报告期内，公司实现营业收入（合并报表）11.39亿元，其中，主营调味品实现收入11.20亿元，同比增长2.89%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.18亿元，同比增长1.09%。
　　主要开展了以下工作：
　　一是持续聚焦主营业务。主营调味品收入占总营收比例逐步提升。2023年上半年，公司主营调味品收入占比相较去年同期由92.04%提升至98.33%。醋系列产品同比增长2.48%；重点产品增长稳健。上半年，TOP20产品销售收入占比同比提高了0.52个百分点；上市新品表现可喜。2023年上半年上市新品累计实现销售6621.42万元，新品贡献率达5.39%。同时，下决心淘汰SKU366个。
　　二是渠道下沉逐步增强。外围市场开拓成效明显，经销商量质提升，净增加经销商83户；针对新零售渠道不足的问题，加强与电商合作，积极开拓社区团购业务，新零售渠道份额由5%提升至20%。
　　三是资本运作顺利落地。2023年5月，公司完成了非公开发行工作，募集资金总额11.43亿元，主要用于调味品技术改造、产能建设、配套设施等7个项目建设，争取年内3个项目试生产。
　　四是成本管控初见成效。上半年公司成立财务中心、采招中心、人力资源中心，集中采招率提高到80%以上，阳光采招平台系统注册供应商净增加1178家。报告期公司管理费用同比下降11.79%，营业成本同比下降4.07%。预计全年主营业务成本率较上年下降3个百分点以上。
　　五是数字化转型持续深化。基于SAP系统的深度开发利用，从“全面预算、营销管理、生产管理、仓储物流、采购招标、人力资源、质量管控、设备资产”8个方面，推进各业务板块数字化系统在三季度末落地运行。
　　六是研发能力得到提升。持续加大研发投入力度，公司索诺拉沙漠芽孢杆菌及其应用发明专利荣获中国专利优秀奖；传统固态发酵关键技术的智能化创新及应用项目荣获江苏省科学技术三等奖；基于微生物调控的固态食醋酿造关键技术及应用项目荣获江苏省轻工协会技术发明二等奖。报告期内，公司获得授权专利19件，其中发明专利3件，实用新型专利1件，获准商标注册10件，市重大科技专项成功立项。
　　七是质量安全平稳有序。安全生产方面，坚持安全生产标准化二级建设，深化巩固“安全风险分级管控和隐患排查治理”双重预防机制，做好项目建设安全风险评估“三同时”，打造恒顺平安园区，上半年获评“2022年度全市安全生产十佳企业”称号；质量管控方面，建立食品安全风险防控动态管控机制、企业主要责任人每月食品安全工作调度机制、食品安全小组“日管控、周排查、月调度”工作机制，实行“公司级、部门级、班组级”三级培训机制，修订完善公司质量考核办法，加大代工厂准入审核力度，强化原材料源头管控、产储运中端管控、销售服务终端管控。
　　八是积极承担社会责任。持续46年举办恒顺酱醋文化节，上半年参与慈善捐赠累计106万元；坚持“与环境共生”原则，公司通过在能耗、质管、设备等五大板块实行“小技改大变革”行动、部分设备国产化定制以及耗能设备技术改造等，累计实现节能降耗80万元；积极推行光伏发电，开展玻璃瓶超轻量化技改等工作，上半年节约标准煤694.55吨，累计减少2572.25吨二氧化碳排放量。
　　当前，公司正处于改革创新、转型发展的关键时期。受各种因素影响，成本上升的压力大，外贸业务下滑、外围市场薄弱等问题仍然突出；新产品的推广、新渠道的拓展、新模式的探索还有一个过程；公司市场化改革、现代企业治理结构亟需加快推进。
　　2023年1-6月份分行业收入及成本
　　2023年1-6月份分产品收入及成本
　　2023年1-6月份分地区收入及成本

　　三、风险因素
　　调味品行业的原材料采购和生产过程中的质量控制关系到食品安全。国家已经颁布了以食品安全法为核心的一系列法律法规。调味品行业渠道快速整合，格局调整，以及消费者行为模式改变等，为调味品生产企业带来诸多挑战。产品、降本、技术、资本、人力等多方面升级已经成为企业必须直面的课题，公司面临着各种的风险。
　　1、原辅材料价格波动的风险：公司的主要酿造原料是糯米，若受全球宏观形势影响，其价格有所波动，势必影响毛利率，是公司面临盈利水平的重要风险。
　　2、品牌被侵害的风险：公司的恒顺品牌在调味品行业内拥有超强的信誉和广泛的知名度，是镇江香醋的代表，虽然近年来国家加大了对中华老字号，中国驰名商标的保护，但是近年来还是有部分小公司试图对恒顺的商标、商号进行仿制。公司品牌若被侵害，可能导致消费者信赖度降低，使公司面临订单减少、市场销售计划受阻的情况，进而影响公司业绩水平。
　　3、食品安全控制风险：随着国家对食品安全的日趋重视、消费者食品安全意识的加深以及权益保护意识的增强，食品安全和质量控制已成为食品加工企业生产经营的重中之重。国家及相关部门相继颁布了《食品生产加工企业质量安全监督管理实施细则》、《中华人民共和国农产品质量安全法》、《中华人民共和国食品安全法》、《食品安全国家标准管理办法》等一系列政策法规，用以规范食品加工企业的生产经营行为，以最大限度地保障消费者利益。公司自成立以来，在历次的国家级市场抽检中，产品质量均符合要求。尽管如此，如果公司的质量管理工作出现疏忽或因为其他原因发生产品质量问题，不但会产生赔偿风险，还可能影响公司的信誉和公司产品的销售，因此，公司存在由于产品质量安全控制出现失误而带来的潜在经营风险。
　　以上潜在的风险公司高度重视，经营管理层及相关部门已认真研究落实应对预案，切实做好风险防控工作。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司为“中华老字号”企业，始创于1840年清道光年间，作为“四大名醋”之首镇江香醋的代表，是唯一的食醋上市企业，形成了以行业地位明显、品牌知名度高、渠道广泛、非物质传统工艺与现代化创新结合的技术优势、质量优等诸多竞争优势。公司食醋产品的产销量长期位居全国第一，是目前国内规模最大、现代化程度最高的食醋生产企业；
　　（一）品牌价值巨大，消费升级潜力高。公司的品牌具有很高的消费者心智夺取程度，是消费品行业最大的持续性竞争优势。另外食醋类特别是恒顺香醋及相关产品（醋饮，醋胶囊等）作为健康食品，未来消费空间巨大，按照日本的人均可比研究，国内的醋及其产品的人均消费量至少还有3倍以上的提升空间。
　　（二）独特酿造的技艺，造就独具的产品特性。国务院2006年将镇江恒顺香醋酿制技艺列入首批国家级非物质文化遗产名录，也是江苏省食品制造业中唯一入选的传统手工技艺。恒顺香醋选用优质糯米为原料，采用固态分层发酵的传统技艺，历经制酒、制醅、淋醋三大工艺过程40多道工序精制而成，独具“酸而不涩，香而微甜，色浓味鲜，愈存愈醇”的特色。独特的酿造技艺，使得醋类产品拥有极强的盈利能力，高端产品毛利率在50%以上，使得其具备了大部分调味品没有的投资价值。
　　（三）产品质量安全始终引领行业，质量管控体系优于同类企业。通过食品链可追溯管理，公司建立了一整套从农田到餐桌的管理体系。严格的管控使公司质量安全处于行业领导地位，消除了食品质量安全风险。食醋本身具有较高酸度，不易变质，恒顺醋的酸度更是高于整体醋类产品，具有非常强的食品安全壁垒。
　　报告期内，公司核心竞争力持续提升。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2020-2022的三年，是疫情持续爆发的三年，是公司经受考验的三年，是行业内卷严峻的三年。公司全体员工不放弃、不懈怠、不松劲，总体上保持了平稳增长，主要质态指标得到了明显改善，为企业长远发展由“虚胖型增长到肌肉型增长”打下了坚实基础。报告期内，公司实现营业收入（合并报表）21.39亿元，较上年同期增长12.98%；归属于上市公司股东的净利润1.38亿元，同比增长16.04%。其中，主营调味品实现收入20.32亿元，占营业收入的95%，较上年同期增长10.05%；主营调味品实现净利润1.22亿元，占归属于上市公司股东的净利润的88.7%，同比增长13.09%。　　... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2020-2022的三年，是疫情持续爆发的三年，是公司经受考验的三年，是行业内卷严峻的三年。公司全体员工不放弃、不懈怠、不松劲，总体上保持了平稳增长，主要质态指标得到了明显改善，为企业长远发展由“虚胖型增长到肌肉型增长”打下了坚实基础。报告期内，公司实现营业收入（合并报表）21.39亿元，较上年同期增长12.98%；归属于上市公司股东的净利润1.38亿元，同比增长16.04%。其中，主营调味品实现收入20.32亿元，占营业收入的95%，较上年同期增长10.05%；主营调味品实现净利润1.22亿元，占归属于上市公司股东的净利润的88.7%，同比增长13.09%。
　　报告期内，公司董事会带领全体员工公司将聚力打造“一业多品”的产业格局，聚焦调味品主业，围绕“醋、酒、酱”产品战略，实施“大单品、大产线、大渠道、大协同”策略，带动生产等供应链各环节协同效能提升。公司着力推动了以下重点工作：
　　营销变革方面
　　一是全国化布局进程加快。非主力战区销售增长趋势较快，沪苏南、宁镇、苏北主力市场同比增长超全国平均水平；二是经销商量质同步提升。拓展经销商净增94家，不断优化了经销商结构（报告期内新增364家，优化减少270家）；三是渠道拓展成效显著。重点聚焦O2O渠道发力；商超、传统电商及社区团购实现较高增长。全年全品类扩网9.8万家终端；四是品牌曝光率大幅提升。综合品牌价值达到85.78亿元，位居中华老字号品牌价值榜单前列。全年广告投放江苏卫视黄金广告插口，节目累计覆盖人数超10亿次，全年新媒体热度大大提升。
　　产品创新方面
　　产品战略委员会实体化、常态化运作。一是大力推进产品梳理整合。决议淘汰低销额、低毛利、竞争力弱等老旧产品。不断提升“大单品”策略，销售占比明显提升。二是复合调味料增长达到预期。其中，红烧肉料包、酸汤肥牛料包销售实现高速增长。三是规划新品上线。6大系列新品已于第46届恒顺酱醋文化节发布上市。
　　降本增效方面
　　加快六大管理中心建设。2022年阳光采招信息平台正式启动、“人力资源中心”、“财务共享中心”挂牌成立，持续推进采招中心、供应链中心打造。以销售带动供应链协同。通过聚焦大单品，对产品品类、酸度、瓶型等梳理整合，带动生产等供应链各环节协同效能提升，从而培育大产线、打造大渠道、促进大协同。推进降本增效项目制管理。重点围绕全年采招，细化生产、供应链、后勤和成员企业四大板块，持续将资产利用率、设备利用率、人事费率、物料损耗率、市场投诉率等作为降本增效工作的切入点和着力点。
　　项目建设方面
　　修订了《项目建设全生命周期管理制度》，稳步推进当前6个在建工程项目实施。其中，醋业本部香醋扩产续建工程主体框架已完工；复合调味料建设项目“一菜一包”生产线部分已试投产；智能立体库项目旧库拆除已完成，新库土建执行招标流程后开始办理施工许可证；黄酒料酒扩建项目空瓶仓库主体已完成，其他施工推进中；恒顺重庆子公司调味品智能化生产项目已超计划完成办公楼、车间及工程用房主体建筑建造；恒顺徐州万通子公司原酿酱油醋智能化产线项目立体库已完工投入使用，其他施工推进中；恒顺山西子公司酿造食醋扩产项目进入土建施工阶段。
　　“瘦身强体”方面
　　围绕产业强市“一号战略”，正本清源聚主业。一是剥离非主营业务，清理低效、无效和僵尸类资产；二是完成了涉及主要子公司自然人股东股权收购工作；三是继续清理低效、无效非生产性资产。
　　社会责任方面
　　始终秉承“恒顺众生”的经营理念，公司积极践行“源于社会、感恩社会”的优良传统，对内关心关怀职工，切实为职工办实事，对外主动担负起社会责任，回报社会。先后被评为“全国文明单位”“中国企业慈善公益500强”“江苏省文明单位”“镇江市文明单位”称号。
　　（1）热心公益事业。坚持党员领导干部带头开展慈善捐助活动，充分发挥“恒顺众生爱心团”党员志愿服务带动效应，积极参加“万企联万村文明帮扶”“慈善一日捐”“百善酱油百善醋认捐”等社会帮扶行动和“献爱心”活动。
　　（2）传播“醋都”文化。近年来，公司累计投资1000多万元，对中国镇江醋文化博物馆进行改造，全新升级了“厂史馆”“醋坊”“酱园”“酒海”“三酉堂”等场馆，增设了“酿制醋大师”“酿酒大师”“制酱大师”三大工作室，突显其独特的文化视角和功能，成为展示“中国醋都”文化的重要窗口。
　　（3）举办恒顺酱醋文化节。首次，把酱醋文化节拓展到全国33座城市，结合慈善公益活动，以新闻发布的形式传播“全国人民打酱油，团团圆圆过大年”的年俗文化。
　　（4）加强环境保护。公司一方面积极推进热电联产蒸汽使用，有效减少烟尘、二氧化硫、氮氧化物的排放量，创造良好的环境效益和社会效益；另一方面加大清洁能源推广使用力度，在分布式光伏电站一期2.12MW的使用基础上，积极推进本部二期1.5MW和徐州恒顺分公司1.6MW项目。公司2022年获得了江苏省生态环境厅与江苏省工商业联合会联合评选的“2022年度绿色发展领军企业称号”。
　　循环经济利用方面，公司通过引入专业化的团队，利用世界领先高效固液分离工艺，致力于醋糟副产物的综合资源化开发利用，重点开发了反刍动物饲料、有机肥、生物有机肥、有机基质、液体菌肥等系列农资产品，服务于广大种植、养殖行业，既实现资源循环利用又创造了社会综合效益。
　　公司在诚信对待消费者、合作方，追求经济效益、保护股东利益的同时，进一步积极从事环境保护、社会公益事业，加强对员工社会责任的培训教育，从而促进公司本身与全社会的协调、和谐发展。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　全球疫情仍在持续，世界经济复苏动力不足，大宗商品价格高位波动，外部环境更趋复杂严峻和不确定。调味品行业也面临消费需求收缩、成本上涨等压力和挑战。但调味品企业顺应市场的变化，积极探索企业发展新模式，在产品研发方面不断推陈出新，在产品销售方面快速适应渠道变化，获得了稳定的发展。行业继续呈现出“整体发展平稳，大企业引领，各细分领域与各品牌之间出现一定的差异和分化”的发展态势。
　　2021年100强企业（100家）数据统计，生产总量为1830.6万吨，同比增长率为6.8%；销售收入为1317.1亿元，同比增长率为11.2%。
　　2021年调味品著名品牌企业100强企业统计分析显示：调味品行业总产量保持正向增长，生产产量与销售收入均有提高。统计的12个分支产业，除火锅调料、酱腌菜、调味料酒产业产量下滑之外，其余产业产量均呈现稳步上升趋势，其中增速较快的产业依次为鸡精（粉）、复合调味料、味精等分支产业。
　　2021年度食醋企业（32家）生产总量为157.5万吨，同比增长率为3.1%。公司产量为34.5万吨（中国调味品协会口径）。6家企业出现负增长。
　　2021年度复合调味料企业（39家）生产总量为89.9万吨，同比增长率为17.8%。
　　1、食醋产业升级空间巨大
　　（1）食醋企业通过产业链整合，推动产业转型升级
　　现阶段的食醋企业，正在进行产业的整合和转型升级。众多公司正与全国科研院所合作，实现企业自身技术的创新升级。
　　随着国家对行业高质量发展的要求和劳动力成本的上升，现有食醋企业对智能制造更加重视。尤其是人工智能应用，更为行业带来了新的机遇和挑战，食醋企业未来会将更加注重数据的价值，不断进行自我创新，自我变革和自我进化。如我公司的智能制造项目入围了全国智能制造示范项目。该项目通过产业链、供应链和智能装备间的互联互通和态势感知,提升食品安全全程保障和精益化生产能力。
　　（2）新的企业纷纷进入食醋产业，带动整个行业创新
　　食醋产业良好的发展前景，使得众多企业跨品类甚至跨行业进入到食醋行业。他们结合自身优势，顺应消费渠道、消费市场和消费群体的变化趋势，为行业带来了新的产品和营销理念，为行业的创新注入了新鲜血液。
　　2、食醋企业积极开拓多元化经营理念
　　食醋除了调味功能外，本身也是一种保健食品，有一定的保健功能。历代文献古籍里面都对食醋的保健功能作用进行记载。保健醋就是未来食醋多元化的一个重要方向。食醋多元化发展还可以向饮料和休闲食品拓展。
　　3、食醋产品向高端、高品质方向发展
　　食醋产品顺应消费升级趋势，在不断升级，向高端发展。近年来市场上出现了很多的高端醋产品。除了产品本身更加强调健康外，在包装上也做了重大改变。提升了食醋的档次和价格，被广泛应用于高端消费和礼品市场。
　　目前国内食醋类为主的复合调味料仅占复合调味料产品总数的5%左右，但随着餐饮市场的变化，食醋行业应该更加重视开发复合调味料，在口味、使用方式和营养功能等方面适应消费变化的新趋势。
　　4、食醋品牌宣传渠道和手段更趋多样
　　品牌宣传已经不再局限于传统的电视广播报纸杂志，传播的渠道更加立体化、多元化，网络大V、网红以及短视频等渠道越来越受到企业的青睐。
　　在传播内容上，未来会更加注重文化的传播和精神文明的宣传，通过文化的导入传播企业的品牌，建立消费者的认知。
　　5、线上线下融合促进全渠道发展
　　未来线下渠道和线上渠道在不断融合，界限越来越模糊。新零售模式会成为未来增长最快的渠道模式。新零售不但有线上渠道的流量入口，又有线下渠道的快速配送。同时利用积累的数据资源，通过大数据对客户的购买价值进行分析，并进行针对性的宣传。同时，场景消费、体验式消费也会成为趋势。
　　食醋行业从竞争格局来看食醋集中度有较大提升空间。食醋行业目前仍然高度分散，小作坊大量存在，根据2021年中国调味品协会《中国调味品著名品牌企业100强》2021年度食醋企业（32家）生产总量为157.5万吨，同比增长率为3.1%。我公司产量为34.5万吨（中国调味品协会口径）。产量10万吨以上的食醋企业仅有3家，占总数32家的9%，食醋企业稳健增长，头部集中度较低，国内集中度提升空间较大。扩张中的老牌醋企，具有品牌沉淀和粘性客户群，先发优势较强，但随着有着健全销售网络的其他企业加入，潜在品牌竞争或加大，龙头企业挑战与机遇并存。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司的主营业务
　　公司始于1840年清道光年间，是中国四大名醋之一——镇江香醋的代表，恒顺品牌被评为“中国驰名商标”、“中国食醋产业领导品牌”。经历180余年发展，恒顺已成为目前中国最大的制醋企业、国家级农业产业化重点龙头企业，同时为全国同行业首家上市公司（2001年上市），主导食醋产品连续20多年销量全国领先，食醋年产量超30万吨（中国调味品协会口径），广销101个国家和地区，恒顺品牌稳居中国食醋品牌排行榜榜首（2022年中国品牌力指数），恒顺醋产品多次蝉联国际金奖、国家质量金奖等，成为欧盟地理标志产品、中国名牌产品。
　　在引领中国醋业发展的基础上，恒顺借力资本，进一步聚焦主业，围绕“做深醋、做高酒、做宽酱”的产品战略，健全复合调味料全品类体系，在现有产品基础上丰富产品矩阵。
　　同时注重销售渠道建设和研发科技创新，利用营销中心下设战区面向全国化布局，大力拓展线上业务。恒顺目前拥有6000多平方米的研究实验场所和中试基地，是国家博士后科研工作站、国家认定企业技术中心，其“固态分层发酵技艺”已被列入首批国家非物质文化遗产保护名录。
　　恒顺曾先后获得“全国文明单位”、“国家高新技术企业”、“农业产业化国家重点龙头企业”、“建国70年中国调味品产业社会卓越贡献企业”、“十三五轻工行业科技创新先进集体”、“中国调味品行业领军企业”、“国际文化交流基地”、“智能制造试点示范工厂”、“国家知识产权示范企业”、“全国食品工业科技竞争力卓越企业”、“全国食品工业质量竞争力卓越企业”、“中国慈善公益500强企业”、“江苏省小巨人企业”、“改革开放40年-江苏高质量发展榜样企业”等称号，荣获“亚洲名优品牌奖”、“中国专利奖”、“国家技术发明奖”等荣誉，被推选为中国调味品协会会长单位、中国食醋专业委员会主任委员单位。
　　公司主持的“固态酿造食醋关键技术与智能化装备创制”获得中国职工技术协会职工技术成果一等奖。报告期内，公司申请专利29件，其中发明专利14件，实用新型专利2件。获得授权专利33件，其中发明专利10件，实用新型专利1件。获准商标注册25件。成功立项国家十四五重点研发计划项目、江苏省国际技术合作研究项目、镇江市重点研发计划、镇江市国际技术合作研究项目等项目。
　　(二)经营模式
　　1、销售模式
　　随着社会和市场环境的不断变化，各种营销创新模式层出不穷，紧靠传统的销售模式很难适应市场的变化，找到营销的本质、抓住核心才能适应如今多变的市场环境，因此在营销中最重要的“人货场”三个环节作了优化，让三者能够形成更有效的串联。
　　为进一步巩固2022年取得的市场基础建设的成果并在2023年能继续以领先行业增长水平的速度发展，年初对销售组织架构做了进一步优化，全国调整为2个大区、10个战区，使得管理颗粒度更加精细，提升了人员管理效率。
　　在对消费者需求满足上，从单纯地出售商品升级为能通过产品给用户在使用产品过程中带来额外的增值服务，因此通过对各级用户需求的发掘，推出了“零添加”系列产品、“国潮系列”产品、“轻”系列产品等。这也是从品牌方思维向用户思维转变。
　　除了在传统的零售批发渠道持续发力外，在电商、新零售板块进一步发力，使各级用户能够在更全面的场景中和我们的产品发生交互，逐步构建全场景的营销模式。
　　进一步加强总部对营销资源的统筹规划管理，加强在渠道资源投入、品类资源投入上的准确性，保证资源在使用上的精细化和效率化。
　　不断优化各种流程制度，在关键环节上制定标准SOP，赋能战区/片区能更加高效迅捷的完成事务性工作，把更多的精力投入到产品深耕和渠道深耕上。
　　2、生产模式
　　公司建立了标准化生产管理体系及供应链体系，围绕“以销定产，产销协同”的模式组织生产，推进提升销售计划的准确性，逐步实现产销同步，内控半成品与产成品合理库存，降低库存成本。公司通过工艺装备升级，快速推进企业智能化、信息化改造进程。通过向生产基地全面推进SAP系统运用和数据分析，快速实现生产系统的标准化和成本管控的精细化。在生产组织中，持续开展精益生产管理，强化生产过程成本管控，将生产成本中心下移到班组到产线，推进全员全过程生产成本管理。2022年公司持续推进生产智能化及数字化技术的应用，进一步提升产品质量稳定性和生产效率，全面推进公司生产过程数字化深化转型。公司利用镇江独特的地理种植优势在镇江市周边建立了4500亩香陈醋专用糯米种植基地，并在江苏省建成了万余亩的食醋专用粮种植基地。采用“公司+基地+农户”的合作种植和定向采购模式，通过对GAP体系的认证推广，重点放在了统一农资供应、统一技术管理上，从源头上消灭了原材料的质量安全风险。通过产品生产过程的全过程质量管控，建立起了一整套从农田到餐桌的质量追溯管理体系，强化制造过程、工艺流程、质量标准等执行情况的监督管理，确保了恒顺产品品质的稳定。
　　3、采购模式
　　公司遵循上市公司内控制度，根据年度采招工作实施的实际情况并结合自身的业务特点，重新修订了“采购管理办法”，同时便于“采购管理办法”的顺利落地，制定了与之相配套的实施细则及科学规范的流程，并将流程在SAP系统及OA系统中固定。
　　同时，公司采招委员会及其日常工作机构——采购（招标）办公室实施日常采购行为的监督和管理。公司所有的采购业务以公开招标为主其它采购方式为辅的方式开展，采购过程更加公开、透明、公平、公正，最大限度地降低了采购风险并成功实现了降本增效。2022年实际招标次数较上一年上升1.5倍。另外，公司还规范了供应商准入、退出机制，科学量化了供应商评估体系，保证了供应商资源持续、稳定和健康发展。公司还通过专业化供应商培养机制的实施，承担起公司应有的社会责任；通过采购资金科学合理化的运用，有效降低了应付账款的风险以及采购综合成本。
　　4、生产工艺流程
　　公司主营产品香醋、陈醋采用传统的固态分层发酵工艺，精选江南优质糯米为主要原料，历经制酒、制醅、淋醋三大过程、大小40多道工序，约180天以上时间的贮存，独具“酸而不涩，香而微甜，色浓味鲜，愈存愈醇”的特色。目前，该工艺已被列入首批国家级非物质遗产保护名录。公司坚持全产业链质量标准化管控，在每个生产环节都需通过严格的质量检验后才可进入下一生产流程中，确保产品安全，质量稳定。
　　食醋生产工艺流程：
　　原料验收→制酒发酵→制醅发酵→封醅→淋醋→煎醋→储存→产品包装→入库
　　（2）料酒
　　恒顺料酒以传统黄酒为基础加入萃取的香辛料调配而成。公司采用国内最先进的双边酿造工艺，精选江南优质大米为原料，无浸泡，直接蒸煮。麦曲生产采用全自动圆盘制曲工艺，糖化率高。制酒的前、后酵全部采用大罐发酵法，成品酒也采用大罐储存。公司最为核心的技术是采取鲜姜鲜葱为原料，通过先进淬取设备获得原汁原味的复合型调味液，定量添加，确保料酒的风味稳定。
　　料酒生产工艺流程：
　　原料验收→蒸饭→加曲拌料→大罐发酵→压榨→澄清→煎酒→储存→调配→产品包装→入库
　　5、品牌策略
　　2023年将继续贯彻与执行“做深醋、做高酒、做宽酱”的产品战略。在醋品类产品传播上，继续聚焦“吃好醋，选恒顺”的品牌定位，围绕“金优零添加”系列产品进行全方位的大单品打造。通过全国渠道进场铺市、样板陈列打造、梯媒广告投放，分别从产品见面率、终端特陈化、媒介曝光度三大方面对产品上市提供有力支撑，将“零添加”的健康卖点与“恒顺”品牌高度绑定，击穿消费者心智，提升品牌形象，进一步巩固和发展恒顺醋业龙头地位。复合调味料品类依旧是企业增量的重中之重，2022年恒顺复调品类取得了不俗的成绩，2023年还将持续推出轻火锅系列、小龙虾系列、冷泡汁等产品。以复调产品作为与年轻消费者沟通的媒介，通过场景化、互动性的营销方式进行传播，拉近沟通距离，促进品牌年轻化。
　　在媒介传播方面，继续延续与江苏卫视的战略合作关系。“非诚勿扰”栏目使用金优零添加作为冠名，同时栏目中插、剧场广告等丰富的广告呈现，保证食醋传播基本面。同时定制综艺“食遇人间”将围绕美食与情感两大话题，结合复调类产品进行栏目植入，以社会正能量话题主人公为故事主线，讲述平凡人的不平凡故事，打造综艺爆款。
　　“金优零添加”系列产品将以电梯媒体为主要传播阵地。电梯媒体能够全面覆盖产品主流消费人群，场景广告高触达、低干扰、高频次的特点是打造产品爆款的必选媒介。计划选择全国重点市场进行样板打造，通过上市初期高频曝光、上市中期精准投放、电商节点平台引流等促使提升新品见面率，赋能销售。
　　双星代言计划落地实施，利用明星话题和粉丝流量，赋能产品曝光。代言人形象将出现在电商页面、生动化物料、终端陈列等多方面，一方面能够为产品进行流量背书，另一方面利用粉丝经济进行销售促成。已经确认孟非为第一位代言人，拥有国民月老美称，另外将选择一位具有种草属性的当红小花，有效利用其在社交媒体的话语权围绕年轻产品进行种草和曝光，迅速提升产品曝光度。
　　新品传播和节点营销除了常规的社媒达人种草的玩法外，将创新利用当下流行的露营、脱口秀等户外互动形式，搭建线上线下传播的生态。让受众既能看到，也能体验到产品的附加值，同时发酵事件反哺线上的二传，形成流量的循环和流向。
　　自媒体矩阵运营精耕细作，恒顺自媒体已经涵盖了小红书、抖音、公众号、视频号等主流平台，累计粉丝超20万。2023年除了常规的种草发布外，将围绕粉丝进行核心用户的积累，乐于分享的死忠粉们将成为恒顺的发言人，最先尝鲜到恒顺的产品，同时利用其平台分享进行基础内容的铺设。
　　媒体传播的形式越来越多样化、复杂化，单一的传播媒介再难满足品牌和产品传播的需求。面对消费选择多样化的市场态势，我们也将积极迎合媒体环境变化，利用更生态的传播方式，更新潮的传播玩法，将恒顺品牌力的提升和品牌形象的年轻化作为长久目标去奋斗。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司为“中华老字号”企业，始创于1840年清道光年间，作为“四大名醋”之首镇江香醋的代表，是唯一的食醋上市企业，形成了以行业地位明显、品牌知名度高、渠道广泛、非物质传统工艺与现代化创新结合的技术优势、质量优等诸多竞争优势。公司食醋产品的产销量长期位居全国第一，是目前国内规模最大、现代化程度最高的食醋生产企业；
　　（一）品牌价值巨大，消费升级潜力高。公司的品牌具有很高的消费者心智夺取程度，是消费品行业最大的持续性竞争优势。另外食醋类特别是恒顺香醋及相关产品（醋饮，醋胶囊等）作为健康食品，未来消费空间巨大，按照日本的人均可比研究，国内的醋及其产品的人均消费量至少还有3倍以上的提升空间。
　　（二）独特酿造的技艺，造就独具的产品特性。国务院2006年将镇江恒顺香醋酿制技艺列入首批国家级非物质文化遗产名录，也是江苏省食品制造业中唯一入选的传统手工技艺。恒顺香醋选用优质糯米为原料，采用固态分层发酵的传统技艺，历经制酒、制醅、淋醋三大工艺过程40多道工序精制而成，独具“酸而不涩，香而微甜，色浓味鲜，愈存愈醇”的特色。独特的酿造技艺，使得醋类产品拥有极强的盈利能力，高端产品毛利率在50%以上，使得其具备了大部分调味品没有的投资价值。
　　（三）产品质量安全始终引领行业，质量管控体系优于同类企业。通过食品链可追溯管理，公司建立了一整套从农田到餐桌的管理体系。严格的管控使公司质量安全处于行业领导地位，消除了食品质量安全风险。食醋本身具有较高酸度，不易变质，恒顺醋的酸度更是高于整体醋类产品，具有非常强的食品安全壁垒。
　　报告期内，公司核心竞争力持续提升。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入（合并报表）21.39亿元，较上年同期增长12.98%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.22亿元，同比增长13.09%。其中，主营调味品实现收入20.32亿元，较上年同期增长10.05%；综合毛利率34.04%，同比下降2.92个百分点。醋系列实现收入12.84亿元，较上年同期增长6.03%，醋系列毛利率41.54%，同比下降2.43个百分点。
　　酒系列实现收入3.57亿元，较上年同期增长11.30%，酒系列毛利率28.01%，同比下降4.82个百分点；酱系列实现收入2.56亿元，较上年同期增长44.48%，酱系列毛利率16.02%，同比增加0.40个百分点。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　食醋行业从竞争格局来看食醋集中度有较大提升空间。食醋行业目前仍然高度分散，小作坊大量存在，根据2021年中国调味品协会《中国调味品著名品牌企业100强》2021年度食醋企业（32家）生产总量为157.5万吨，同比增长率为3.1%。我公司产量为34.5万吨（中国调味品协会口径）。产量10万吨以上的食醋企业仅有3家，占总数32家的9%，食醋企业稳健增长，头部集中度较低，国内集中度提升空间较大。扩张中的老牌醋企，具有品牌沉淀和粘性客户群，先发优势较强，但随着有着健全销售网络的其他企业加入，潜在品牌竞争或加大，龙头企业挑战与机遇并存。
　　随着消费升级趋势确立，当消费者逐渐选择更健康、口味更丰富的高端产品时，也倾向选择知名度高、有品质保障的大厂商的产品，消费升级从一定程度上会倒逼小企业退出行业，淘汰部分低端和小作坊产能。基于此，预计未来行业集中度将进一步提升。（来源：中国调味品协会）
　　近年来，我国有关部门陆续印发了食品及食品安全行业的政策，内容涉及食品安全、规范食品企业、发展绿色食品等方面，不断规范我国食品行业，复合调味品作为我国重要的辅助食品，也将在我国政策的引导下向好发展。
　　另外，相较于美、日、韩等国家，我国复合调味品行业起步较晚，行业尚处于早期阶段，渗透率相对较低。具体来看，2020年美国、日本、韩国复合调味品渗透率分别为73%、66%和59%，而我国渗透率仅为26%。由此可见，我国渗透率增长空间巨大。
　　相较于普通家庭消费，餐饮及食品加工等领域会更多使用滋味丰富、独特的复合调味品来吸引消费者。由于现代社会生活节奏加快下可用于烹饪时间减少导致，消费者愈发青睐外出就餐或是订购外卖，这使得我国外卖餐饮及预制菜等行业市场快速增长，而随着近年来外卖餐饮及预制菜等行业的兴起，进一步促进了对复合调味品的需求，推动我国复合调味品行业持续发展。
　　(二)公司发展战略
　　公司将深入学习贯彻党的二十大精神，以高质量发展为目标，十四五期间紧紧围绕“醋、酒、酱”产品战略，着力打造“一业多品”的产业格局，实现醋业到味业的跨越，使百年恒顺成为调味品行业的标杆型企业。
　　(三)经营计划
　　公司董事会将以2023年为变革元年，准确把握宏观经济形势变化，及时应对行业发展新格局，从五个方面深化变革，以实际行动谱写“新恒顺、向未来”。
　　1、以认知之新向未来。公司把聚焦调味品主业、市场占有率、品牌影响力放在公司的战略高度，要实现由“虚胖型增长向肌肉型增长”的转变，加快“恒顺醋业”向“恒顺味业”跨越；
　　2、以产品之新向未来。产品战略是最头部的战略决策，董事会将围绕实施“醋、酒、酱”产品战略，继续向“0零加、便捷化、年轻化”方向打造恒顺产品家族，形成“一业多品”的产业格局，提升产品价值。
　　3、以管理之新向未来。以SAP管理系统为抓手，推进数字化转型深化工作，提升各业务板块间的关联性，加快“人、财、物、产、供、销”实现集团化管控、一体化运营、集约化管理、信息化驱动的发展路径、努力成为敏捷型、智慧型的现代化管理企业。
　　4、以考核之新向未来。公司对7家子公司、6大车间设定指标，强化考核，对预算目标逐项分解细化，并将考核结果与绩效薪酬、评先评优实行强挂钩。
　　5、以作风之新向未来。公司将进一步加强“三会”建设，落实从严治党要求，深化国企改革，充分发挥国有企业独特政治优势，致力打造一流国企。
　　公司董事会将带领全体员工努力实现“恒顺味道、全球共享”的愿景，以“新恒顺、向未来”的崭新姿态，为展现中国式现代化镇江图景贡献力量。
　　2023年公司力争实现：主营调味品业务销售不低于两位数增长，扣除非经常性损益净利润实现20%增长以上的年度经营总目标。（该经营目标受未来经营环境影响存在一定的不确定性，并不构成对投资者的业绩承诺，敬请投资者注意投资风险）
　　(四)可能面对的风险
　　调味品行业的原材料采购和生产过程中的质量控制关系到食品安全。国家已经颁布了以食品安全法为核心的一系列法律法规。调味品行业渠道快速整合，格局调整，以及消费者行为模式改变等，为调味品生产企业带来诸多挑战。产品、降本、技术、资本、人力等多方面升级已经成为企业必须直面的课题，公司面临着各种的风险。
　　1、原辅材料价格波动的风险：公司的主要酿造原料是糯米，若受全球宏观形势影响，其价格有所波动，势必影响毛利率，是公司面临盈利水平的重要风险。
　　2、品牌被侵害的风险：公司的恒顺品牌在调味品行业内拥有超强的信誉和广泛的知名度，是镇江香醋的代表，虽然近年来国家加大了对中华老字号，中国驰名商标的保护，但是近年来还是有部分小公司试图对恒顺的商标、商号进行仿制。公司品牌若被侵害，可能导致消费者信赖度降低，使公司面临订单减少、市场销售计划受阻的情况，进而影响公司业绩水平。
　　3、食品安全控制风险：随着国家对食品安全的日趋重视、消费者食品安全意识的加深以及权益保护意识的增强，食品安全和质量控制已成为食品加工企业生产经营的重中之重。国家及相关部门相继颁布了《食品生产加工企业质量安全监督管理实施细则》、《中华人民共和国农产品质量安全法》、《中华人民共和国食品安全法》、《食品安全国家标准管理办法》等一系列政策法规，用以规范食品加工企业的生产经营行为，以最大限度地保障消费者利益。公司自成立以来，在历次的国家级市场抽检中，产品质量均符合要求。尽管如此，如果公司的质量管理工作出现疏忽或因为其他原因发生产品质量问题，不但会产生赔偿风险，还可能影响公司的信誉和公司产品的销售，因此，公司存在由于产品质量安全控制出现失误而带来的潜在经营风险。
　　以上潜在的风险公司高度重视，经营管理层及相关部门已认真研究落实应对预案，切实做好风险防控工作。 收起▲