一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司是专注铝合金及制品研究开发和生产加工的技术型企业，为铝合金材料领域提供综合解决方案。经过多年发展，公司形成了从合金化研发、铸造成型、均匀化热处理、挤压变形、阳极氧化表面处理到精深机加工的全流程体系，掌握多种合金牌号的铝合金研发和制造能力，专注于满足下游应用领域的多元化、定制化需求，开拓高附加值铝制品市场。公司产品种类丰富，主要包括3C消费电子铝型材、汽车轻量化铝型材、铝杆线缆（含电线电缆）、铝合金棒材、板带箔、结构件等，广泛应用于3C消费电子、电力设施、汽车轻量化、交通运输、耐用消费品、包装容器等领域。
　　（一）主要产品及用途
　　1、型材
　　公... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司是专注铝合金及制品研究开发和生产加工的技术型企业，为铝合金材料领域提供综合解决方案。经过多年发展，公司形成了从合金化研发、铸造成型、均匀化热处理、挤压变形、阳极氧化表面处理到精深机加工的全流程体系，掌握多种合金牌号的铝合金研发和制造能力，专注于满足下游应用领域的多元化、定制化需求，开拓高附加值铝制品市场。公司产品种类丰富，主要包括3C消费电子铝型材、汽车轻量化铝型材、铝杆线缆（含电线电缆）、铝合金棒材、板带箔、结构件等，广泛应用于3C消费电子、电力设施、汽车轻量化、交通运输、耐用消费品、包装容器等领域。
　　（一）主要产品及用途
　　1、型材
　　公司的型材主要包括3C消费电子铝型材、汽车轻量化铝型材。
　　（1）3C消费电子铝型材
　　在3C消费电子铝型材领域，公司的产品主要包括笔记本电脑外壳材料、平板电脑外壳材料、智能手机外壳和中框材料等。公司通过富士康、立讯精密等下游客户将铝型材进一步加工后应用于苹果、微软、三星、谷歌等多品牌的笔记本电脑、平板电脑和智能手机。
　　公司自2018年至今连续进入苹果核心供应商名录，参与了该品牌多款智能手机、平板电脑、笔记本电脑及穿戴设备的材料研发与型材供应，是全球3C消费电子铝型材的龙头企业。
　　自2025年起，公司开始研发生产液冷机架用铝合金型材，经下游加工后，应用于知名AI企业的智能机架中。
　　随着公司越南工厂产线陆续投产，生产能力持续扩大，公司持续加大客户开发力度，所生产的铝合金材料已批量用于北美大客户笔记本电脑及平板电脑，亚洲消费电子客户手机铝型材处于验证阶段，同时亦开拓了汽车轻量化型材客户。除供应越南本土外，公司将供货能力拓展至印度、泰国、墨西哥等国家并在持续拓展中，力求为全球客户提供更加快速、便捷的高质量产品。
　　电脑主机
　　（2）汽车轻量化铝型材
　　在汽车轻量化铝型材领域，公司的产品经加工后主要应用于防撞梁、门槛梁、电池包、热交换系统零件和车身悬架系统零件等。公司加速在高端领域的进程，大力推进汽车轻量化铝型材项目进度。报告期内，公司产品主要集中在门槛梁、防撞梁、电池箱体和热交换系统等；公司为上汽尚界Z7供应车身结构件，并与合作伙伴共同参与宝马、奥迪、理想、小米、上汽通用等主机厂防撞梁、门槛梁等车身结构件的研发工作。
　　2025年，公司汽车轻量化铝型材产品销量达4.80万吨，同比增长57.89%，其中车身件、电池箱体、热交换件的销量占比有所提升。这主要得益于公司大力推进产品研发和市场开拓，高薪聘请行业高端人才，并在研发团队的助力下，积极与OEM端合作共同开发高端合金材料，不断提升材料性能，使材料性能在多个维度同时满足客户要求，实现高强、高韧、低重量、低成本，为解决客户难点、痛点，为客户提升性能、降本增效助力。
　　公司目前已进入宝马、奔驰、奥迪、比亚迪、上汽大众、一汽大众、捷豹路虎、小米、理想、零跑、蔚来、日产、广汽、奇瑞、吉利、长安、长城、小鹏、宁德时代、蜂巢等多个国内外汽车和动力电池龙头品牌供应商序列。在公司多年领先的研发优势带动下，汽车轻量化铝型材业务已进入蓬勃发展阶段，公司全资子公司苏州创泰、蒙创轻材正逐步成为国内领先的整车零部件型材优秀供应商。
　　公司在铝杆、线缆领域以铝合金系列铝杆和纯铝电工圆铝杆、架空导线、中低压电线电缆等为主导产品。通过历年数百次实验和技术创新，公司已探索出一套适用于铝漆包线、铜包铝线及家用电器产品需求的铝杆、铝丝生产工艺，产品质量优异。公司自“十三五”规划初期即着手布局，坚持“投放一批、研发一批、储备一批”的梯次研发策略，实现了从研发、技术攻关、国家标准制定到规模化生产的全产业链重大突破。
　　公司依托自主研发体系持续攻坚核心技术壁垒，在特高压领域取得多项重大突破：陆续成功攻克直流±800kV、交流1000kV及1100kV高强高导铝合金材料制造关键技术瓶颈，率先构建从研发到生产全流程的解决方案输出能力，并实现规模化生产。“十三五”“十四五”期间，国家西电东送项目70%以上的特高压导线中标单位均采用我公司电工圆铝杆。公司兼具发展韧性与强劲增长潜力，始终坚持以创新为驱动力，持续巩固技术优势与市场主导权。
　　公司铝杆及线缆的主要客户包括新疆特变电工集团有限公司、江苏亨通电力特种导线有限公司、中天科技集团有限公司、河南通达电缆股份有限公司、江苏南瑞淮胜电缆有限公司等。
　　随着新能源电力建设（风力发电、太阳能发电、水力发电等）进程的不断推进，公司产品应用领域进一步拓展。
　　报告期内，公司已获得电线电缆产品生产许可证，涵盖挤包绝缘中压电力电缆、架空绞线、塑料绝缘控制电缆、架空绝缘电缆、挤包绝缘低压电力电缆，并已全面投入生产。
　　3、棒材
　　公司的棒材产品是以电解铝液、铝锭、再生铝等为主要原料，经过特定的合金化配比及独特的生产制程铸造而得，是铝挤压、锻造或铸造的最重要主材。经过数十年发展，公司铸棒产能全球领先，并不断总结市场经验，立足下游需求，生产不同牌号（1系至7系）、不同规格（Ø73mm-Ø760mm）、不同状态、不同特性（硬度、延伸、抗拉、屈服、疲劳等）的铝合金。
　　报告期内，公司不断调整产品结构，加大海外出口业务、LME进料加工和来料加工业务。提高再生铝使用量，凭借质量稳定、供货稳定的优势，与客户开发新的合作模式，大力开拓3C消费电子、汽车轻量化、锻造轮毂等高端产品市场。
　　4、板带箔
　　公司铝板带箔材产品涵盖厚度0.2mm-3.0mm的铝板带、0.006mm-0.2mm的铝箔及高端扁锭。产品广泛应用于外观结构件、3C消费电子、高端装饰、食品医药包装、汽车轻量化、新能源电池壳等领域。
　　报告期内，公司着力提升产品附加值，推动结构升级，主要高附加值产品占比实现全面增长。为促进效益提升与品牌建设协同发展，公司持续加大对3C消费电子、电子箔、医药铝箔、新能源电池壳料等战略产品线的研发与生产投入，产品竞争力进一步增强。
　　2025年，公司在板带箔方面共获得1项发明专利和5项实用新型专利，技术储备不断丰富，产品品质保持行业先进水平。
　　5、结构件
　　精密结构件的制造工艺是将铝型材经过精密锯切，将坯料送至数控机床进行CNC精密切削，进行多夹位、多角度的微米量级精准加工成型，再经喷砂、阳极、镭雕等工艺处理，最终形成应用于消费终端的铝制结构件产品。公司的结构件有知名客户耳机的精密转轴，平板/笔记本电脑类精美外壳，如穿戴类无线耳机、腕表、平板电脑等外观结构件，产品主要应用于苹果、华为、联想等品牌。
　　公司新产品开发顺利，报告期内，公司持续加大自动化投入，引进先进的能源回收再利用设备，实现节能减排和绿色制造能力，同时持续提升产品成品率，并使其处于行业领先水平。公司新增为国内头部3C消费电子品牌提供平板电脑旗舰机型结构件制造服务，并布局AI服务器液冷和通讯基站结构件业务。报告期内，公司采取了极度聚焦核心产品类型的经营策略，重点发力核心产品，其中：电脑类电子元器件销量持续增长，得益于公司在品牌客户拓展方面的持续突破，以及终端客户对公司技术、质量的认可度持续提升，订单资源逐步向公司集中，为业务增长提供了有力支撑。通讯类电子元器件销量同比增长，主要得益于客户订单需求的显著增加，推动了整体销售业绩的提升。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司主要原材料为电解铝液、铝锭及再生铝。公司通过布局优化产业模式以及促进再生铝利用，提升再生铝在原材料的占比，减少产品生命周期的碳足迹，为下游客户提供更多低碳产品，促进产业链转型。根据客户订单及生产经营计划，公司采用“以销定产、以产定购”的模式向供应商进行采购。
　　针对主要原材料电解铝液，公司实行战略供应商制度，与主要供应商建立了长期稳定的合作关系，以保证原材料的及时、稳定供应，价格以上海有色网A00铝价、长江有色金属网长江现货铝周均价、南储现货周均价为基准价。
　　针对铝锭，公司以长江有色金属网或上海有色网A00铝价、伦铝LME+日本升贴水MJP为基准，结合市场行情和运输承担方式确定采购价格。
　　公司建立了从下游客户的工业余料以及外部市场废料的渠道回收再生铝，使用行业先进的生产工艺及设备，成功实现再生铝的保级升级利用。同时，公司通过技术研发应用，回收再生铝后通过熔铸、挤压、精加工环节输出棒材、型材、结构件等产品，使再生铝可广泛应用于3C消费电子、汽车轻量化、新能源等各个领域，加速再生铝的流通，提升再生铝经济价值。由于废铝材的市场价格与铝现货市场价格之间存在较强的联动关系，并保持一个合理的价差，因此公司一般以当期长江有色金属网或上海有色网A00铝均价为基准，考虑一定折率确定废铝材的回收价格。
　　2、生产模式
　　基于行业特性以及主要客户群体较为稳定等特点，公司每年与主要下游客户签订框架协议，约定全年供需规格型号、数量、定价及结算方式等。实际生产中，公司采取“以销定产”的模式，依据客户采购订单和终端产品，制定定制化生产计划并组织实施。公司根据生产需求向供应商采购电解铝液、铝锭、废铝料等原材料，并依据性能要求进行合金化配比、定制化工艺、宏微观检测后，加工成满足订单需求的铝棒、铝型材、铝板带箔、铝杆及线缆等产品。
　　3、销售模式
　　公司产品销往全国各地，个别定制产品有出口业务。国内在华东、华南、华北地区较为集中，下游客户群体主要为铝合金加工、电线电缆等企业。
　　公司以“铝基准价+加工费”为主要定价模式，基准铝价一般以SMM（上海有色金属网）现货铝价、长江有色金属网现货铝价、南储现货周均价、伦铝LME+日本升贴水MJP为基准，公司产品加工费水平由客户材质选择、产品深加工程度、公司议价能力、销售模式和市场竞争水平等因素综合决定。
　　4、盈利模式
　　公司业务分为产品销售和来料加工两种模式，产品销售主要系根据客户订单要求，以原铝生产制成产成品并销往客户，与客户按“铝基准价+加工费”结算，以铝原材料（即电解铝）作为载体，其成本主要由下游客户承担；来料加工业务主要系客户提供铝锭或铝废料，由公司提供合金、辅材并加工为产品，向客户提供产品，并向客户收取加工费。前述模式下，公司主要盈利来源均为加工环节，具体体现为加工费。
　　公司为专注铝合金及制品研究开发和生产加工的技术型企业，形成了从合金化研发、铸造成型、均匀化热处理、挤压变形、精深机加工到阳极氧化表面处理，再生铝综合利用的全流程体系，主要通过棒材、型材、板带箔、铝杆线缆（含电线电缆）、结构件等铝合金产品的研发设计、生产和销售实现盈利并保持长期发展。
　　（三）产品市场地位及竞争优势
　　1、公司荣誉
　　2025年，公司连续9年入围中国企业500强，2025年位列第303位；连续13年入围山东民营企业100强，2025年位列第15位，同时还位列中国制造业企业500强第158位、中国民营企业500强第130位。公司及子公司连续多年获得“中国铝加工行业优秀供应商”“国家制造业单项冠军”“国家卓越级智能工厂”“国家绿色工厂”“院士工作站”等几十项荣誉和称号，成为中国铝合金加工行业的龙头企业。
　　根据中国有色金属加工工业协会数据，2025年，公司铝线材（即铝杆线缆）销量为103.36万吨，国内和全球市场占有率分别为19.3%和15.4%，均排名第一；公司铝合金圆铸锭（即棒材）销量为277.37万吨，国内和全球市场占有率分别为10.2%和8.0%，均排名第一；公司3C电子铝型材全国市场占有率9.1%，国内排名第二；创新金属铝镁硅合金产品为制造业单项冠军；公司产品在单位产品能耗、单位产品污染物排放、单位产品原材料消耗、固废利用及单位产品碳排放等方面均处于行业领先，绿色发展综合水平位居行业前5%。
　　2025年1月，子公司元旺电工荣获国家绿色工厂称号，子公司创新精密、元旺电工入选了工业和信息化部发布的绿色制造名单；
　　2025年5月，子公司蒙创新材荣获内蒙古知名品牌称号；
　　2025年6月，子公司亨旺特导荣获专精特新中小企业称号，子公司创新板材入选山东省2025年度数字经济“晨星工厂”建设试点名单；
　　2025年7月，子公司创新精密荣获山东省先进级（省级）智能工厂称号，子公司苏州创泰入选2025年苏州民营企业100强位列第77位；
　　2025年8月，子公司亨旺特导获得滨州市企业技术中心称号；
　　2025年9月，子公司创新精密获评“国家卓越级智能工厂”；云创合金荣获2025云南省民营企业100强第9位、2025云南省民营企业制造业20强第7位称号；
　　2025年10月，子公司元旺电工、创辉新材荣获山东省线缆行业优秀供应商称号；
　　2025年11月，子公司创新精密荣获山东省新材料领军企业、滨州市重点实验室称号，子公司云创合金荣获2025年云南企业100强第30名、2025年云南制造业企业100强第16名称号。
　　2、分产品领域市场地位
　　1）铝型材领域
　　根据中国有色金属加工工业协会数据，2025年，公司3C电子铝型材全国市场占有率9.1%，国内排名第二。
　　公司型材板块自创立伊始即瞄准高技术含量的细分市场，是苹果产业链核心供应商，2025年7月16日，公司受邀作为苹果供应商共同参加第三届中国国际供应链促进博览会，展示了公司在再生铝等多个领域的创新成果。
　　经过多年业务培育与沉淀，近年来市场地位逐步稳固，产品经下游进一步加工组装后应用于苹果、微软、小米、三星、谷歌、宝马、奔驰、奥迪、比亚迪、上汽大众、一汽大众、捷豹路虎、理想、零跑、蔚来、日产、广汽、奇瑞、吉利、长安、长城、小鹏、宁德时代、蜂巢、丰田、上汽通用、赛力斯等3C消费电子及汽车轻量化领域的知名品牌。
　　公司在3C消费电子铝型材领域先发优势明显，承揽了数十个苹果产业链相关项目；2023年在越南建设工厂开展3C消费电子项目，市场份额不断提高。公司挤压型材内部晶粒组织均匀，经后续阳极氧化处理后产品外观表现出色，是行业内少数掌握大面积适合阳极氧化的7系材料规模化生产挤压技术的厂商之一。
　　2）再生铝领域
　　公司大力开拓再生铝回收利用领域，自2017年开始与全球顶级3C消费电子厂商合作开展再生铝的回收与再利用，并参与5项再生铝国家及行业标准制定工作，在再生铝领域累计获得8项发明专利，49项实用新型专利，在保级与升级方面具有行业领先的地位。2025年，公司综合循环利用再生铝119.62万吨，其中，公司回收再生铝69.77万吨，使用自有产线回用铝49.85万吨，为行业领先水平。公司自2022年开始引进14条智能化进口再生铝回收处理生产线，共布局9个再生铝项目，远期规划再生铝产能超200万吨。截至报告期末，6个再生铝项目已投产，年产能达170万吨。
　　在3C消费电子领域，公司持续突破技术壁垒，通过开展材料状态优化及制程参数迭代，成功助力迷你型电脑产品首次实现碳中和，并规模化量产。我们开创性地将含塑铝屑清洁再生技术应用于消费电子生产，显著降低了产品全生命周期的碳排放。
　　3）铝杆及线缆领域
　　根据中国有色金属加工工业协会数据，2025年，公司铝线材（即铝杆线缆）销量为103.36万吨，国内和全球市场占有率分别为19.3%和15.4%，均排名第一。
　　公司作为国内铝合金线缆材料研发生产规模最大的企业，已奠定行业领军地位，兼具发展韧性和强劲增长潜力。公司始终坚持以创新为驱动力，进一步巩固技术优势与市场主导权。公司连续多年参与国家高强高导线缆标准制定，是中国电线电缆行业“十四五”规划的编制单位，与国缆研究所和电科院密切合作。“十三五”“十四五”期间国家西电东送项目70%以上的特高压导线中标单位采购了公司的产品。报告期内，公司已获得电线电缆产品生产许可证（涵盖挤包绝缘中压电力电缆、架空绞线、塑料绝缘控制电缆、架空绝缘电缆、挤包绝缘低压电力电缆）并投入生产。
　　3、研发领域市场地位
　　公司形成了从合金成分研发、熔铸铸锭到挤压及深加工的全流程体系，掌握不同牌号、特性的铝合金研究开发和生产能力，能够满足不同客户以及下游应用领域的多元化、定制化需求。
　　在铝合金基础材料端，公司规模优势突出，是全球最大的铝合金材料生产基地之一，提供铝加工全流程差异化的定制产品。此外，公司还积极参加国家标准及行业标准的制定工作，截至报告期末，公司参与制定/修订并已发布实施的国家/行业/团体标准共计44个，拥有534项专利，其中，发明专利数量74项、实用新型专利数量460项。2025年，公司新增84项专利，其中，发明专利14项、实用新型专利70项。
　　4、ESG领域市场地位
　　根据中国有色金属加工工业协会数据，公司产品在单位产品能耗、单位产品污染物排放、单位产品原材料消耗、固废利用及单位产品碳排放等方面均处于行业领先，绿色发展综合水平位居行业前5%。
　　公司将ESG与业务深度融合，推出属于自己的“NOVEL”可持续发展战略，以“高端化、全球化、绿色化”为核心，精心构建“一个核心，五个板块”的战略体系，围绕“绿色低碳、开放合作、赋能员工、循环发展、技术引领”五个板块发挥创新的ESG特色。
　　公司高度重视节能降耗、绿色生产工作，截至目前，公司子公司创新金属、苏州创泰、创新精密、元旺电工荣获“国家绿色工厂”荣誉称号，创新板材、创辉新材料、创新北海荣获省级“绿色工厂”称号，创新板材荣获2025年山东省数字经济“晨星工厂”称号。公司获得2025年度鸿海－富士康永续卓越供应链奖、ESG综合评级AA（由2023年的B级提升至AA级）、2025年度中国上市公司ESG最佳实践100强（中小市值）等称号。
　　公司在云南、内蒙古、山东等生产基地大量使用水电铝、风光电铝、再生铝等低碳环保绿色原材料，积极响应国家低碳政策，成为国内绿色能源布局最早、最广的铝合金生产供应商。公司连续三年发布了《环境、社会及管治（ESG）报告》，旨在让各方更充分了解公司践行绿色可持续发展的策略及绩效。
　　未来，公司将在内蒙古采购大量风光电铝，持续提升绿电铝在原材料中的占比，预计于2027年底实现占比达到50%以上。
　　公司在云南充分利用水电铝资源，积极布局水电铝产业并设立相关产能目标，2025年，云创合金使用绿电生产的铝合金圆铸锭及铝杆产量达58.78万吨，截至2025年底产能已达到60万吨，2030年底达到90万吨。
　　苏州创泰积极采购废铝型材、废铝屑作为原材料，2025年，苏州创泰55%以上的原料来自下游客户的工业余料，其中部分产品型号的再生铝使用率需达100%。同时，苏州创泰计划到2026年，将废型材、废铝屑、绿电铝锭等再生铝原材料的使用量目标8万吨，再生铝原材料使用比例提升至60%。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）2025年铝加工行业及铝材产量情况
　　铝是一种年轻的金属，金属铝从发现至今只有一百余年的历史；铝又是地壳中含量最为丰富的金属元素，同时还具有比重小、易加工、比强度高、耐腐蚀、导电导热性好等诸多优良特性，是应用规模最大的有色金属和仅次于钢铁的第二大金属材料，广泛应用于建筑结构、交通运输、电力电子、包装容器、机械装备、耐用消费品等多个领域，不但是制造业发展的主要基础材料，同时也是高端装备制造、高新技术发展和国防建设的重要支撑材料。
　　近三年来，中国铝材产量持续保持增长，2023年-2025年铝材产量年复合增速为2.6%。2025年，国内市场受汽车、家电等终端领域继续执行消费刺激政策和新兴市场需求增长拉动，国内产品订单数量显著增多。但受出口退税取消和海外贸易战加剧因素叠加影响，铝材出口量下滑明显，抑制国内铝材生产。同时，由于国内房地产市场低迷导致的用铝量下降更加明显，加上光伏消费增长不及预期，铝材产量增长动力不足。
　　2025年国内铝加工行业“内卷式”竞争仍在加剧，主要原因是产能过剩。近年来，我国铝加工行业发展开始转变“赛道”，特别是与“新三样”有关的铝加工项目集中显现，使得铝加工产能过剩矛盾加剧，产品同质化竞争也从普通铝材产品向光伏型材、电池箔、铝罐料、汽车板、航空板等中高端产品蔓延。2025年国内铝加工行业内卷持续，在产能过剩加剧、铝材直接出口受阻、海外贸易战不确定性增加等诸多负面影响下，多数铝材产品加工费还在下降，其中部分产品如光伏边框型材加工费加速下跌。目前铝材市场整体产品加工费仍处历史低位。在原材料价格高企及终端消费品价格下降的双重挤压下，铝材产品利润普遍大幅下滑。2025年1-10月国内铝加工行业营收利润率仅为2.0%，处于同期历史最低水平，与同期铝冶炼行业11.3%的营收利润率形成巨大反差，铝加工企业经营形势仍面临严峻挑战。
　　根据中国有色金属加工工业协会数据，2025年中国铝材产量为4880万吨，同比-0.4%。2025年国内铝挤压材产量为2175万吨，比上年大幅下降6.7%，主要受到建筑房地产领域需求显著下降拖累。建筑铝型材产量815万吨，同比下降17.3%；工业铝型材产量1175万吨，同比微增0.4%；铝管产量110万吨，同比增长4.8%；铝挤压棒产量75万吨，同比增长7.1%。
　　（二）铝加工产品消费领域发展情况
　　从全球市场来看，美国、德国、日本等发达国家是国外传统铝材消费大国，其市场特点是消费领域覆盖面广，产品以中高档需求为主，但近年来主要受区域经济发展内生动力不足影响，消费规模难以扩大。尽管受到新能源汽车、光伏行业、人工智能等领域的需求提振，但建筑、耐用消费、包装等铝材传统消费领域需求疲软抵消了新兴领域的消费增长。同时，由于产业配套体系缺失、综合制造成本缺乏竞争力等因素影响，这些国家在光伏、储能等新能源领域的需求主要通过进口终端产品来满足，对铝材的直接消费并未得到充分体现。国外铝材消费主要集中在欧洲、北美和亚洲。
　　2025年，中国经济在复杂多变的内外环境中展现出强大韧性，工业生产总体稳定，新兴领域增长显著。新能源汽车、储能等领域的快速增长有力带动汽车型材、电池壳、电池箔、液冷板、电池托盘等铝材产品需求的提高。而传统铝材消费领域，如建筑行业对铝材的需求继续下滑，光伏作为“新三样”中的铝材消费主力也首次出现“哑火”，全年铝材消费与上年基本持平。从整体上看，各领域消费分化情况更加突出。
　　建筑结构作为国内最大的铝材消费领域，最近几年由于房地产行业发展趋势转变，年用铝量在不断减少，2025年建筑结构领域铝材消费占比降至26.4%，较2024年和2023年分别减少7.8个和9.6个百分点；近年来，在光伏用铝边框市场需求的快速增长下，电力电子稳居中国第二大铝材消费领域，预计电力电子领域铝材消费占比为24.3%，较上年提高1.2个百分点；耐用消费作为目前第三大消费领域，也受到了房地产市场萎缩的负面影响。但在2024年-2025年间，得益于国家层面持续推进家电“以旧换新”政策，多品类家电产品呈现市场升温、品类升级的态势。2025年，该领域铝材占比有所提高，为16.8%，比上年提高3.7个百分点；交通运输领域在新能源汽车火热发展和单车用铝量提高带动下，铝材消费占比稳步提高，2025年为12.0%，较上年增加3.1个百分点；包装容器得益于铝的可回收性和全社会环保意识的增强，需求量继续增加，2025年铝材消费占比为8.9%，比2024年增加0.8个百分点；机械装备领域铝材消费占比则下降1.3个百分点至8.3%，主要与房地产市场低迷有关。
　　1、交通运输行业是拉动消费需求主力
　　交通运输领域，特别是汽车行业，是近年来拉动国内铝材消费增长的主力。随着汽车轻量化进程加快以及新能源汽车渗透率的不断提升，对汽车结构型材、车用板材、动力电池箔、电池壳、电池托盘型材、液冷板等铝材的消费量均有不同程度的增长。
　　中国汽车工业协会的数据显示，2025年中国汽车产销累计完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%。其中，乘用车产销累计完成3027万辆和3010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2%；商用车产销累计完成426.1万辆和429.6万辆，同比分别增长12.0%和10.9%；新能源汽车产销累计完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29.0%和28.2%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的47.9%，较上年提高7个百分点。安泰科估计2025年交通运输领域铝材消费量为451万吨，比上年增长36.7%。
　　2、电子电力行业需求放缓
　　电子电力铝材消费主要包括输配电网及光伏电站用铝电线电缆、光伏电池铝边框及支架、锂电池以及3C电子等领域。
　　国家能源局数据显示，2025年，全国累计发电装机容量达到38.9亿千瓦，同比增长16.1%。其中，水电装机容量约为4.5亿千瓦，同比增长2.9%；火电装机容量约为15.4亿千瓦，同比增长6.3%；风电装机容量约为6.4亿千瓦，同比增长22.9%；太阳能发电装机容量约为12.0亿千瓦，同比增长35.4%。
　　在国内能源结构调整、加大绿色清洁能源占比发展趋势下，2025年国内光伏年新增装机创历史新高。国家能源局发布的数据显示，2025年国内累计光伏新增装机315GW，同比增长13.5%。在出口方面，2025年光伏组件累计出口额258.9亿美元，增长4.9%，全年出口也创历史新高。
　　在电子领域，手机、微型计算机等电子产品产量比上年普遍略有下降。国家统计局数据显示，2025年中国智能手机产量12.7亿台，下降0.9%；微型电子计算机产量3.3亿台，下降2.9%；电子计算机整机产量3.5亿台，下降2.1%。
　　安泰科预计，2025年电力电子领域铝材消费量为912万吨，较上年增长6.7%。
　　3、建筑行业需求继续下降
　　2025年中国房地产行业仍在经历深刻的结构性调整，整体处于“控增量、去库存、优供给”的稳定周期。尽管部分核心指标同比仍在下降，但降幅收窄、库存减少等积极信号表明行业正从大规模扩张转向提质增效新阶段。行业风险正在有序化解，发展动能正在转变。国家统计局发布的数据显示，2025年，全国房地产开发投资82788亿元，比上年下降17.2%，其中住宅投资63514亿元，下降16.3%；房地产开发企业房屋施工面积659890万平方米，比上年下降10.0%，其中住宅施工面积460123万平方米，下降10.3%；房屋新开工面积58770万平方米，下降20.4%，其中住宅新开工面积42984万平方米，下降19.8%；房屋竣工面积60348万平方米，下降18.1%，其中住宅竣工面积42830万平方米，下降20.2%。安泰科判断，2025年，中国建筑结构领域铝材消费量为992万吨，下降21.6%。
　　三、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入770.41亿元，同比下降4.82%；归属于上市公司股东净利润7.86亿元，同比下降22.25%；公司总产量437.61万吨，其中：型材16.85万吨，铝杆线缆110.71万吨，棒材281.51万吨，板带箔28.54万吨，结构件2790.86万片。具体经营情况如下：
　　（一）持续优化产品结构，重塑产业竞争新优势
　　报告期内，公司深化产业结构调整，大力发展高端化产品，提升高端化产品3C消费电子型材、汽车轻量化型材、铝杆线缆产品占比。
　　2025年，公司型材产品销量16.69万吨，与去年同期相比增加31.40%，占比上升1.21个百分点，2023年-2025年的复合增长率41.38%，呈现快速增长态势；公司铝杆线缆产品销量103.36万吨，与去年同期相比增加9.60%，占比上升4.13个百分点；公司棒材产品销量277.37万吨，与去年同期相比减少11.75%，占比下降1.99个百分点；公司板带箔产品销量28.67万吨，与去年同期相比减少39.27%，占比下降3.35个百分点。
　　3C消费电子型材领域，公司持续加快产能建设节奏，公司越南工厂产线陆续投产，生产能力持续扩大，随着产线陆续投产，为全球客户提供更加快速、便捷的高质量产品；在汽车轻量化领域，加快公司在内蒙古、江苏的产能爬坡，重点推进了门槛梁、防撞梁、电池包型材的开拓，公司为上汽尚界Z7供应车身结构件，并已与汽车领域国内外诸多头部Tier1企业建立长期深度的合作，共同合作参与宝马、奥迪、理想、小米、上汽通用等主机厂防撞梁、门槛梁等车身结构件的研发工作。
　　铝杆线缆领域，根据政策支持与行业增长趋势，公司高导线缆、高强度铝合金杆等高端核心产品产能持续扩充，并且凭借自身技术优势，铝杆线缆业务进一步向下游延伸，从单纯的铝杆和导线生产扩展至成品电缆的制造。
　　（二）沙特项目扬帆启航，构建海外发展新格局
　　公司顺应市场发展，积极响应国家“一带一路”的政策号召，贯彻落实公司全球化战略，海外产能建设有序推进。
　　公司积极推进全球化战略，2025年公司计划投资不超过2.09亿美元，通过参股方式与控股股东及实际控制人共同投资“沙特红海铝产业链综合项目”，该项目涵盖铝产业链的全链路产品，预期产出合计年产能50万吨电解铝及50万吨高精度铝棒、铝板带箔作为主要产品。本项目将联合投资各方建立起以铝生产和铝合金加工为核心的铝产业集群，有助于开拓欧洲、北美、中东等市场，是加快公司全球化战略，进一步提升公司整体的全球影响力和竞争力的重要一步，同时收获从上游电解铝到下游铝加工的全链路投资收益。
　　截至2025年年底，沙特项目在合规审批与现场建设方面均取得关键进展，为2026年全面施工奠定了坚实基础。项目已顺利完成相关土地使用权及施工许可的获取工作，并全面履行了当地强制性环保要求，包括通过环境影响评价(EIA)及完成地块植被专项研究。工程准备方面，一期地块详勘已全部完成，施工图纸正根据计划出具，劳工营地初步建成，进场道路及厂区内部道路已完成压实处理，现场用水用电得到切实保障，项目现场已具备在2026年全面开展施工工作面的基础条件，项目已陆续开工，预计建设周期为12至18个月。
　　公司计划在越南投资1.93亿美元开展3C消费电子型材等项目，建设全球性3C消费电子型材供应链工厂，越南项目是公司实现全球化生产服务保障能力的第一步。目前公司越南工厂产线陆续投产，生产能力持续扩大，随着产线陆续投产，公司持续加大客户开发力度，为全球客户提供更加快速、便捷的高质量产品。
　　公司计划在墨西哥投资1.97亿美元开展的汽车轻量化铝合金材料等项目，目前公司已完成墨西哥项目的土地购买，其他相关准备工作正在进行。
　　（三）能源转型绿色布局，构筑行业制造新标杆
　　2025年，公司综合循环利用再生铝119.62万吨，其中：公司回收再生铝69.77万吨，使用自有产线回用铝49.85万吨，为行业领先水平。公司自2022年开始引进14条智能化进口再生铝回收处理生产线，共布局9个再生铝项目，远期规划再生铝产能超200万吨，截至报告期末，6个再生铝项目已投产，年产能达170万吨。
　　公司云南生产基地，以绿色水电铝为原材料，充分满足终端客户对绿色制造、绿色产品、绿色产业环保低碳的严格要求。2025年云创合金使用绿电生产的铝合金圆铸锭及铝杆产量达58.78万吨。公司在云南与格朗吉斯的合资项目建设进度顺利，其中16万吨产能已建设完毕。
　　此外，公司募投项目“年产80万吨高强高韧铝合金材料项目（二期）”与“年产120万吨轻质高强铝合金材料项目（二期）”分别在山东和云南、内蒙古开展，依托当地的绿色铝、再生铝为原料，制造高强铝合金棒材，截至2025年8月，上述募投项目均已达到预定可使用状态并完成结项。
　　未来，公司将在内蒙古采购大量风光电铝，大幅提升原材料中绿色铝的占比，把握绿色循环经济发展机遇，进一步扩大绿色能源的优势，以满足汽车轻量化、3C消费电子等国内外头部客户对上游厂商清洁能源以及低碳发展的要求，长期持续提升公司综合竞争力。
　　公司积极响应国家“双碳”目标，以绿色发展为理念，推动铝工业价值链转型，深化ESG实践，引领行业可持续发展。依托清洁能源优势与产业集群效应，公司构建“绿色原料，低碳制造，循环再生”的可持续发展模式，在清洁生产的基础上，着力打造从原材料到铝合金产品的低碳生产链。通过提供低碳环保铝合金解决方案，公司赋能新能源汽车、光伏、3C消费电子等下游行业绿色转型，助力全球气候治理目标实现。
　　（四）创新研发持续发力，打造高端产品新引擎
　　报告期内，公司新增授权专利数量84项，其中发明专利数量14项、实用新型专利数量70项；截至报告期末，公司累计获得专利数量534项，其中发明专利数量74项、实用新型专利数量460项。
　　2025年，子公司创新精密荣获国家卓越级智能工厂，亨旺特导荣获专精特新中小企业称号，创新板材入选山东省2025年度数字经济“晨星工厂”建设试点名单。
　　2025年9月，苏州创泰合金材料有限公司核心实验室正式获得CNAS国家认可。标志着苏州创泰在铝合金材料研发、性能检测、质量管控方面达到国际权威标准，检测数据全球互认。这一突破为公司深度服务新能源汽车头部客户、承接更高规格轻量化零部件研发项目、强化产业链技术壁垒奠定关键基础。
　　此外，公司与清华大学深圳国际研究生院共同建立的“工业具身智能机器人联合研究中心”正式揭牌成立，该中心将聚焦工业具身智能机器人前沿技术研发，通过校企合作新模式，推动智能制造领域的关键技术创新与产业化应用。
　　报告期内，公司继续加大研发与创新力度，保持研发新工艺、新技术的节奏，不断更新先进设备优化产品性能，增加定制化产品品类，从标准化到定制化延伸产业链，以满足市场需求的快速增长，带动公司产品结构升级。
　　（五）从系统迭代到数据赋能，打造智能新基座
　　在数字化改造方面，公司紧密围绕战略发展规划，持续推进数字化转型与信息化能力建设，在提升生产效率、优化管理流程、保障系统稳定运行等方面取得了显著成效。报告期内，公司持续对多家子公司的ERP系统进行多轮次、持续性的功能迭代与性能优化升级。进一步优化了财务、供应链、生产等核心业务流程，提升了系统的稳定性、响应速度与用户体验，确保了企业管理平台能够更好地支撑业务规模增长与复杂度提升的需求。
　　成功部署了物联网（IoT）数据采集平台，实现了对关键生产设备运行数据和能耗数据的实时、自动化采集。构建了设备互联互通的基础设施，为设备预测性维护、能效精细化管理、生产优化决策提供了真实、及时、全面的数据源，标志着公司在向“数据驱动运营”迈出坚实一步。
　　公司目前已完成SRM（供应链关系管理系统）规划、开发的所有关键步骤，即将完成全面上线。目标是构建覆盖供应商准入、绩效评估、风险监控及战略协同的全生命周期管理体系，将显著强化供应链的抗风险能力与供应韧性；同时，通过资源整合与优胜劣汰机制，确保了核心原材料及关键备品备件的稳定供应，为公司业务的稳健增长筑牢坚实的后台支撑，并将为后续构建基于数据的供应链决策体系积累关键底层资产。
　　（六）分红比例持续提升，分红回购双举措提高股东回报
　　公司自2022年重组上市以来，始终高度重视对投资者的回报，坚持并践行稳健、可持续的股东回报措施。2022-2024年度，公司分别实施现金分红2.40亿元、2.88亿元、3.03亿元，占年度归母净利润比例分别为22.06%、30.02%、30.04%。2025年度，公司计划进一步提高现金分红比例，拟派发现金红利3.28亿元；根据规定，当年已实施的股份回购金额视同现金分红，公司2025年度用于股份回购的金额为6,444.86万元，合并计算后，2025年度现金分红总额为3.93亿元，占归母净利润比例为50.02%。上市以来，公司分红金额及分红比例均呈现稳步提升态势，累计已实施现金分红达8.31亿元，充分体现了公司稳健的经营成果和对股东利益的高度重视。
　　在持续优化分红政策的同时，公司基于对未来持续稳定发展的信心和对长期价值的认可，积极实施股份回购计划。报告期内，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份15,429,150股，成交总金额为人民币64,448,632元。2026年3月10日，公司已完成全部回购计划，实际回购公司股份23,409,250股，使用资金总额10,000.0827万元。公司已于2026年3月12日在中国证券登记结算有限责任公司完成本次所回购股份的注销手续。
　　分红与回购双举措的协同实施，彰显了公司管理层对公司内在价值的坚定信心，体现了公司“以投资者为本”的经营理念。通过现金分红直接回报股东，同时通过股份回购注销提升每股收益，优化资本结构，维护公司市场形象，切实保护了全体股东特别是中小投资者的合法权益。未来，公司将继续在保障正常经营和可持续发展的前提下，进一步完善投资者回报机制，为股东创造长期稳定的投资价值。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）全球化布局有序落地，抗风险能力有效提升
　　公司是铝合金加工行业领军企业，经过十余年发展，生产300余种铝合金牌号，年产量超过400万吨。公司实施全球化业务布局的发展模式，在中国的山东、江苏、内蒙古、云南均建有生产基地，同时在越南、墨西哥建设生产基地，可以广泛覆盖国内的东北、华北、华中、西南、华东等地区以及东南亚等全球市场。
　　此外，2025年3月，公司采用参股的方式与控股股东及实际控制人共同投资“沙特红海铝产业链综合项目”，该项目将依托红海铝业控股有限公司旗下红海铝业工业有限公司的先进铝冶炼与制造技术，在延布工业园区打造中东地区规模最大的铝产品生产基地之一。综合体将专注于高附加值下游铝产品的研发与生产，全面覆盖沙特本土、中东地区、欧美及全球市场的高端需求，助力重塑区域铝工业生态体系。截至2025年年底，沙特项目在合规审批与现场建设方面均取得关键进展，为2026年全面施工奠定了坚实基础。
　　公司通过有效利用当地的区位优势和资源禀赋，加快公司对下游客户需求的响应速度，确保了产品供应的及时性和灵活性，为海外客户提供了更加稳定和可靠的服务保障，增强了客户黏性和品牌影响力。在全球化布局过程中，通过优化供应链管理，提高运营效率，并确保我们的产品和服务始终保持高标准，使我们在竞争激烈的市场中占据有利地位。通过这种全球化的生产和服务网络，公司市场竞争力得到提升。
　　未来，公司将继续积极响应国家“一带一路”走出去的大方针，在巩固国内市场领先优势的同时持续加大海外市场拓展力度，推动公司经营业务平稳快速发展，打造全球化铝合金材料供应商。
　　截至本报告披露日，美国政府已实施了针对全球经贸格局冲击最强烈、覆盖面最广泛的关税举措，公司的全球化战略可有效避免该关税举措对单一国别的关税冲击，提升公司全球性抗风险能力。
　　（二）持续提升合金化研发能力，深化产学研合作推动智能制造发展
　　公司拥有高端铝材料及铝合金研发机构——创新合金研究院，并设有“院士工作站”，2015年开始与中南大学开展合作，挂牌成为“中南大学材料科学与工程学院专业硕士研究生培养基地”，配置了业内优秀、实战经验丰富的研发、产发团队。公司技术业务团队连续多年主编、参与发起编制了高强高导线缆、铝合金圆铸锭及其相关领域国家/行业标准，并承担了国家高技术研究发展计划（863计划）课题等多个项目。公司多次开展与高校间的“产学研用”合作，在人才培育、技术研发等方面实现协同发展，通过融合高校的技术实力和产学研能力，发挥企业的产业链和平台优势，解决制造业实际痛点，推动科研成果高效转化，在材料研发和制造方面实现共赢，为赋能制造业数字化转型、推动经济高质量发展、为公司在高端制造领域的发展注入新的活力。
　　截至报告期末，公司累计获得专利数量534项，其中发明专利数量74项、实用新型专利数量460项，2025年新增授权专利数量84项，其中发明专利数量14项、实用新型专利数量70项；公司参与制定/修订并已发布实施的国家/行业/团体标准共计44个。
　　公司通过长期的规模化生产实践持续储备技术与工艺专长，可以快速、全方位满足下游市场不断更迭、日益多元的产品需求。公司十分重视以研发为先、践行以研带产的理念，不断引进先进的生产设备，在原有的生产线上做技改，积极引入、培养专业的技术人才，持续储备技术优势与工艺专长，夯实研发技术支撑体系，以巩固和强化公司在合金化方案定制领域的地位。既优化现有的生产工艺和流程，提高产品成品率和生产效率，又通过研发创新，提升产品性能和应用领域。
　　（三）坚持绿色低碳发展，坚定不移提升绿能、绿铝占比
　　公司始终坚持绿色、低碳、可持续发展道路，以再生铝的回收与利用为核心之一，凭借“上下游一体化”的优势，全面构建“创新特色”的新型铝产业循环生态圈，2025年，公司综合循环利用再生铝119.62万吨，占电解铝原料总量25.11%，清洁能源使用比例为12.32%。公司始终坚持绿色低碳发展，将环境质量置于优先位置。生产活动中无组织废气有效收集率达到99.5%，油雾烟气净化效率达到99%以上，废气处理效率达到99.7%以上。2025年，6家子公司生产的9个铝合金产品取得ISO14067产品碳足迹认证，17家子公司通过ISO14064温室气体核查认证。
　　在再生铝保级升级方面，公司作为国内再生铝回收利用龙头企业，是全球铝加工行业率先实现全流程碳足迹追踪的企业之一，是国内铝合金圆铸锭领域首家开展碳足迹国际标准认证的企业，参与五项再生铝国家及行业标准的制定工作。公司顺应宏观层面政策导向，持续发挥在再生铝领域积累的技术先发优势，持续加大可再生资源的循环利用。公司大力推动科技创新，突破了多项关键技术难题，实现了再生铝闭环回收和保级升级使用的行业突破。为适应市场变化、提升竞争力、实现长期发展，公司始终坚持绿色低碳发展路径，坚定不移地提升绿色清洁能源、再生铝的占比。
　　在清洁能源使用方面，公司持续推进绿电铝合作布局，重点聚焦内蒙古、云南等风光水电铝富集区，积极与使用清洁能源生产电解铝的供应商开展深度合作，共同助力公司从源头减少碳排放。
　　在绿色产能建设方面，公司将在内蒙古采购大量风光电铝，持续提升绿电铝在原材料中的占比，预计于2027年底实现占比达到50%。同时，公司充分利用水电铝资源，积极布局水电铝产业并设立相关产能目标，2025年，云创合金使用绿电生产的铝合金圆铸锭及铝杆产量达58.78万吨，截至2025年底产能已达到60万吨，2030年底达到90万吨。
　　随着全球对低碳生产的要求日益严格，公司凭借在风光水电等清洁能源领域的深度布局，采用先进工艺和技术，确保生产的汽车轻量化型材、3C消费电子型材、铝杆线缆相关产品在全生命周期内具有显著的低碳优势，相关产品能够满足国内外头部客户对上游厂商清洁能源以及低碳发展的要求，进一步提升综合竞争力。
　　（四）携手卓越合作伙伴，同绘互利发展蓝图
　　2025年7月16日，苹果携手创新新材亮相第三届中国国际供应链促进博览会。公司展示了与苹果公司合作研发的铝塑清洗与分离设备、再生铝纯化设备、电磁感应炉、裸眼3D屏等，全方位呈现了公司在3C消费电子领域的领先实力，以及在绿色能源、材料研发、智能制造等领域的突破性成果。
　　2025年7月23日，创新新材与上汽金控及上汽集团旗下核心企业——上汽集团乘用车分公司、上海汇众、华域车身等举行战略合作推进会。聚焦铝合金材料深度研发以及供应链协同，持续推动材料科技创新与产业链深度融合，这标志着创新新材在融入汽车产业核心生态圈、驱动技术升级与市场拓展方面取得关键突破。此次与上汽金控及上汽系企业的全面携手，是创新新材深化产业布局、强化技术壁垒的战略里程碑。
　　公司一方面着力实现内生式的稳定增长，一方面积极携手全球及本土的行业领军企业，共同驱动产品力的全面提升，为产品创新与市场拓展注入强劲动力。
　　在3C消费电子领域，公司与工业富联的全面战略合作，涵盖了3C消费电子型材、废铝回收、智能制造与数字化转型等多个领域。随着合作力度的加深，双方此次将原有合作从国内扩展至全球，共同研发新型材料，通过技术创新和市场拓展，力求不断扩大全球市场份额，满足客户对高品质产品的需求。
　　在汽车轻量化领域，公司深刻洞察汽车轻量化发展趋势，以材料研发和技术革新为核心，成功切入汽车产业供应链，以战略协同、业务赋能为原则，推进与新能源汽车轻量化企业的合作，共同探索创新路径，实现共赢发展。
　　通过与苹果、工业富联、上汽集团、格朗吉斯、汽车头部Tier1厂商等企业的战略合作，公司将凭借多年产业链一体化积累的经验，稳定发挥在研发和供应等方面的优势，与客户的市场需求和技术指导优势互补，进一步优化公司在3C消费电子、汽车轻量化型材等高端产品的生产技术水平，培养管理和技术人才，巩固在技术创新和供应链管理方面的成果，提高未来在全球化竞争中的影响力。
　　（五）升级产业链条夯实核心壁垒，聚焦客户需求领跑行业前沿
　　公司深耕铝加工行业20余年，拥有国内最大铝合金材料基地之一，是高端铝合金市场的领军者，在3C消费电子型材、再生铝保级升级回收、铝杆线缆“卡脖子”等关键技术的研发与突破中占据行业领先地位。公司配置国际一流设备和仪器、内部产业链高效完善，管理团队专业划分明确，凭借铝合金基因优势构筑高竞争护城河，在3C消费电子铝型材、汽车轻量化铝型材、铝杆线缆等领域拥有多家强黏性大客户。
　　公司已连续多年进入苹果公司核心供应商名录；已进入宝马、奔驰、奥迪、比亚迪、上汽大众、一汽大众、捷豹路虎、小米、理想、零跑、蔚来、日产、广汽、奇瑞、吉利、长安、长城、小鹏、宁德时代、蜂巢、丰田、上汽通用、赛力斯等多个国内外汽车和动力电池龙头品牌供应商序列；通过了ASI、UL体系认证，通过了理想、宝马、宁德时代、上汽泛亚通用铝合金材料认证，通过了博世、丰田、上汽通用、宁德时代工厂资质认证；为上汽尚界Z7供应车身结构件；为新疆特变电工集团有限公司、江苏亨通电力特种导线有限公司、中天科技集团有限公司、河南通达电缆股份有限公司、江苏南瑞淮胜电缆有限公司等提供铝杆及线缆产品。
　　（六）汇智国际专业团队，聚力助推战略落地
　　公司秉持“打造一流团队，创造一流业绩”的人才建设理念，持续组建完善国际化专业化研发、投融资及管理团队，汇聚来自中国、美国、欧洲等名校的硕博士研究生，打造了一流专业人才队伍，细化人才梯队建设。根据多年业务发展及布局，顺应全球行业环境及政策变化，结合公司实际发展及生产情况，适时调整战略重心，形成“高端化、全球化、绿色化”的核心战略。公司战略高度契合工业和信息化部等十部门于2025年3月印发的《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》指引。通过汇集具备全球宏观视野的优秀人才，推进公司战略快速落地，紧跟行业发展趋势，适时调整经营策略。
　　为推动公司“绿色化”战略稳步实施，报告期内，公司组建了约50人的专业化ESG团队，在原有ESG管治架构基础上优化形成“决策-管理-执行”三级联动ESG管治架构。决策层由董事会及其下设战略与ESG委员会组成，对公司ESG工作进行整体监督与指导；管理层由ESG管理领导小组及其下设办公室组成，负责统筹开展各项具体ESG工作，对执行层工作进行监督与指导；执行层由ESG工作小组及子公司ESG联络员组成，负责ESG工作的具体落实。该架构通过明确各层级在ESG战略落地、ESG信息披露、ESG数据管理等工作中的职责定位，构建起从决策到执行的闭环管理机制，有效保障ESG工作有序推进。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、全球铝材发展情况
　　未来几年，在大力发展低碳经济背景下，铝作为综合性能优异的金属材料，将在助力终端应用领域减少碳排放、实现碳中和进程中发挥更大作用，为铝材消费注入了新的活力。例如，在交通运输领域，电动汽车的快速发展和交通运输工具轻量化是带动相关铝材产品需求增长的重要力量。美国铝协报告显示，到2030年，北美轻型汽车的单位用铝量预计较2020年增加近100磅（约45.4千克），达到550磅（249.5千克）；欧洲铝协报告显示，到2030年，欧洲乘用车平均铝含量将从2022年的205千克增加到256千克，净增51.6千克。因此，全球铝加工产业未来仍具备新的投资机会。从目前看，东南亚和中东地区仍将有一些在建、拟建铝加工项目，欧洲和北美地区一些铝加工企业也将根据市场回暖以及新兴市场发展实施技改或扩建项目。这些项目涉及产品主要有汽车板、电池箔、电池壳、储能托盘、新能源汽车型材、光伏型材、铝易拉罐料及其闭环回收等。
　　总体来看，在新兴消费领域支撑下，全球铝材产量还将继续保持增长。结合中国、美国、德国、日本等主要国家铝加工产业发展趋势，安泰科预计，2026年全球铝材产量为7370万吨，增长1.2%。其中，中国铝材产量增长0.7%至4915万吨；美国、德国、意大利等传统铝加工强国铝材生产也将保持增长，预计产量分别为765万吨、300万吨和135万吨，分别增长1.3%、1.4%和3.8%；继续受到经济低迷和制造业外迁影响，日本铝材产量预计将减少1.1%至175万吨。
　　2、中国铝材发展情况
　　从发展趋势看，未来几年国内铝加工行业整体规模扩张速度将继续放缓。一方面，国内建筑铝型材产量受房地产影响仍将有一定下降空间，同时工业材领域铝材产量也将受到光伏、耐用消费领域需求增速放缓的影响。市场向上的动力主要来自锂电池（动力、储能）、新能源汽车、人形机器人、低空经济等领域的需求增长。同时铜铝比价持续处于历史高位也将在家电、电力等领域加快“铝代铜”进程，增加对铝管、铝散热器、铝带产品的市场需求。在出口方面，未来国内企业将面临海外贸易战、欧盟CBAM等多层次、多方位的挑战，铝材出口仍将面临较大压力，行业试图通过加大出口来改善开工率的设想恐难奏效。
　　因此，未来两年国内铝材产量增速将继续放缓。安泰科预计2026年、2027年国内铝材产量分别为4,915万吨和4,950万吨，年增速均为0.7%。
　　3、未来两年中国铝材及分品种消费量预测
　　国际货币基金组织IMF最新《世界经济展望》指出，全球经济在2026年保持相对稳定，预计全年增速为3.1%，略低于2025年；全球经济前景面临多重风险，包括通胀压力、金融环境收紧、地缘政治冲突以及气候变化等结构性挑战，这些因素可能加剧增长的不确定性；其中，发达经济体增长预计约1.5%，而新兴市场和发展中经济体增长预计略高于4%，整体复苏仍不均衡，同时需要警惕政策不确定性和外部冲击对发展前景的潜在影响。
　　2026年是中国“十五五”规划的开局之年，核心任务是为中长期发展打下坚实基础，预计全年GDP增速目标将设定在5%左右，中国经济发展持续向好的良好势头将继续带动国内铝材消费。政策方面将继续发力，促销费政策将作为重点，如“以旧换新”等现有政策将持续并优化，同时大力发展新型消费，在新型储能、具身智能、低空经济等方面寻求更大突破。在出口方面，虽然未来较长一段时间仍会面临贸易壁垒、绿色壁垒等不利因素影响，但中国铝材及铝制品的出口韧性以及在全球市场中的不可替代性，支撑出口仍然有望维持在较高水平。
　　安泰科预计，未来两年中国铝材消费将保持小幅增长，2026年和2027年铝材表观消费量分别为4,370万吨、4,382万吨，分别比上年增长0.1%和0.3%。
　　总体来看，挤压材消费量仍居于首位，2026年预计为2,055万吨，下降1.1%，2027年为2,038万吨，下降0.8%；交通运输、锂电池及包装容器的消费增长将推动板带材和箔材的需求增长，2026年铝板带消费量预计为1,315万吨，增长1.8%；2027年为1,335万吨，增长1.5%；2026年铝箔消费量预计为405万吨，下降0.3%；2027年为411万吨，增长1.5%。
　　(二)公司发展战略
　　坚持产品高端化转型。公司紧跟行业发展趋势，重点发力高端市场，瞄准高强高韧铝合金、3C消费电子、汽车轻量化、高强高导线缆、再生铝五条赛道，研发高端产品、生产高端产品、开发高端客户；不断加大研发投入，在保障产品内在质量、提升产品多元性、发挥定制化及精细化生产特长等方面重点发力，将铝加工的工艺技术不断推新，向节能降耗、精简连续、高速高效、高端应用的方向发展。
　　坚持全球化发展。公司在共建“一带一路”倡议的指引下，把拓展海外市场作为公司未来发展的重要方向，锚定“国际化转型”，围绕“产业全球化”策略尽快占领国际市场，以最快速度响应全球客户并满足其需要，不断增强和巩固产品市场占有率，提高国际竞争力，打造全球化铝合金材料供应商。
　　坚持绿色发展道路。公司将积极构建能源绿色、生产绿色、排放绿色、产品绿色、回收绿色“五位一体”的发展体系，坚持绿色低碳发展。继续加大清洁能源的使用，持续提升绿色能源占比，在云南、内蒙古等地使用水电铝及风光电铝；同时加大再生铝领域布局，加快公司再生铝的产能建设，重点开展再生铝的全制程回收与再利用，在再生铝保级与升级方面持续发挥领跑优势，带动整体技术水平与综合竞争力的提升。
　　坚持数智化管理。公司将数智化贯穿运营全链条，促进科技与产业深度融合。聚焦“数字创新”目标，全面启动数字系统焕新工程，以企业资源计划系统（ERP）、制造执行系统（MES）与供应商关系管理系统（SRM）三大系统为抓手，配套立体仓库、智能计量设备、工业机器人，对既有数字化底座进行全域升级。将数字化转型战略明确锚定“服务企业整体目标”这一核心，构建全链路集成、实时感知、智能决策的数字化运营体系，以数据驱动决策、以流程固化内控，持续提升运营效率。通过流程再造、数据贯通与业务协同，进一步释放“卓越运营+智能制造”潜能，推动精益化、智能化能力的跃升。
　　(三)经营计划
　　1、型材业务
　　3C消费电子铝型材领域，公司计划通过终端客户与代工厂双渠道协同发力，扩大笔记本电脑、平板电脑、手机、手表等产品市场份额。配合国际头部客户低碳减排战略，并参与研发环节，从源头锁定商业机会，在新合金、新工艺等领域提前布局。同时进一步开发国内消费电子品牌客户，优化产能配置，降低单一市场风险。
　　汽车轻量化铝型材领域，公司将继续加大研发投入，引入前沿技术与先进工艺，持续优化材料性能，开发更高强度且稳定性强的新型材料。针对车身件和底盘件领域重点发力，通过技术创新提升产品性能，帮助客户实现轻量化与成本优化目标，增强产品市场竞争力。以客户需求为导向，通过材料创新与技术解决方案，助力客户在减重与降本方面取得显著成效，进一步巩固公司在行业内的领先地位。
　　2、铝杆线缆业务
　　在铝杆线缆业务领域，公司着力构建国内国际双循环发展格局，一方面，基于电网建设领域的稳定增长态势，抓住电缆行业持续受益于政策推动与市场需求双轮驱动的机遇，系统推进电网市场准入攻坚，积极扩展铝杆及线缆生产线产能，通过优化生产流程与资源配置，确保产能与市场需求相匹配，实现产品销售量稳步提升。
　　另一方面，大力发展外贸业务，培育新的增长极。公司于2025年组建了外贸销售团队，系统性地开拓国际市场，已初步取得海外突破，产品主要出口至巴勒斯坦、坦桑尼亚、厄瓜多尔、布基纳法索等国家市场，实现了外贸业务的有力起步，为后续深化运营积累了宝贵经验。目前，公司正积极探索开拓“一带一路”沿线及东南亚等新兴市场，同步推进适销产品开发与基础国际认证，通过参展、引才、优化机制来夯实基础，力争在未来实现业务突破。
　　公司重点推进“以铝代铜”新型产品的开发，针对新能源汽车电缆用铝合金市场进行深度布局。通过技术研发与市场推广的协同发力，公司已在高附加值领域突破部分市场壁垒，为未来持续增长创造了新的增长点。
　　3、棒材业务
　　针对海外出口业务、新能源汽车、3C消费电子及工业材领域的增长趋势，公司将成立专门的销售小组，集中资源在上述领域重点发力，以实现精准市场突破。通过精准的市场定位，积极开拓优质新客户群体，重点锁定行业头部企业及高潜力客户，建立长期合作关系。
　　依托公司在铝合金棒材领域的技术优势与成本控制能力，优化产品性能与服务方案，增强市场竞争力，为长期业务增长奠定基础。其中创新金属、蒙创新材、云创合金等公司配置了高端的铝合金棒材的生产设备，未来将通过采购绿电铝、再生铝，致力于生产高端、绿色的铝合金产品，为争取优质客户群体蓄势发力。
　　4、板带箔业务
　　聚焦高端板带箔产品领域，强化技术研发与市场拓展，推动产品结构持续优化，打造新的业务增长点，全面提升企业综合竞争力。
　　重点提升高端氧化料、阴极箔、容器箔、医药铝箔、高端扁锭等在细分市场的占有率和品牌影响力，积极开发新能源用材等新兴领域，打造业绩增长新引擎。拓展3C消费电子用材市场，扩大在高端消费电子等领域的应用与市场份额，进一步提高产品附加值和品牌形象。
　　5、结构件业务
　　继续坚持“2+1”业务模式，极度聚焦核心产品类型，集中资源主推平板业务，优化产品线，同时布局AI服务器液冷和通讯基站结构件业务拓展。为满足市场需求增长，公司持续优化生产流程，专研与提升产能利用率及质量，加大自动化投入，以及引进先进的能源再回收利用设备。通过提质提量，提高客户黏性与服务效率，确保交付能力与市场扩张同步，结合公司在原材料成本和技术研发方面的核心竞争力，加大品牌客户开发力度，提升公司在相关领域的市场竞争力，实现业务规模与品牌影响力的双提升。
　　(四)可能面对的风险
　　1、国际贸易摩擦及宏观经济下行的风险及应对措施
　　近年来随着国际贸易摩擦加剧，尤其是中美贸易摩擦，2026年4月2日，美国总统特朗普签署公告调整针对铝、钢铁和铜进口产品的232关税税率，对进口钢、铝、铜及相关衍生产品加征的从价关税进行全面调整，将关税征收基准从“金属含量”扩大至“商品价值”，对于相关金属占比不高但附加值较高的产品而言，所征收的关税或将明显增加。关税壁垒进一步升级，给世界产业、经济运行均带来一定不确定性。美国关税政策或将部分改变海外铝产品供需关系的格局，贸易格局和全球供应链面临新的风险。
　　公司当前出口业务占比较小，主要聚焦于“一带一路”国家，暂无对美直接出口业务。但一方面，公司作为铝产业链中游材料供应商，下游客户产品出口到美国或将对公司产生间接影响；另一方面，全球供应链受冲击叠加出口退税政策取消，出口需求受到一定影响，导致国内铝材市场竞争加剧，对公司业务或产生不利影响。
　　公司将积极关注行业发展动态，持续坚持以客户和市场为导向，把握行业发展动态，充分发挥公司规模优势，持续进行市场开拓，在下游领域实现多元化布局，降低公司受市场波动影响的风险，提高公司综合盈利能力。
　　2、海外投资环境变化的风险及应对措施
　　公司海外项目所在国的政治环境、法律环境、税务政策、货币政策等如果出现重大不利变化，如发生政权更迭、政策转向、法律法规重大调整或货币汇率剧烈波动等系统性变革，将在深层次对项目可行性构成整体性挑战。当前美以伊冲突持续升级，可能加剧中东地区地缘政治紧张局势，对沙特当地政策稳定性及区域经济环境带来不确定性。此类宏观环境的超预期演变，可能导致国际业务发展节奏受阻、项目效益不及规划目标等情况出现，对公司的经营业绩产生不利影响。
　　公司将健全完善海外项目风险预警和控制机制，根据海外业务内容和特点，识别风险、分析风险。通过建立风险控制流程机制，培养全员风险管理意识，在保障项目目标的基础上，控制和规避风险，加强供应链与资金管理，提升境外资金风险防控能力。
　　3、多国碳关税落地实施的风险及应对措施
　　在全球能源转型与气候治理体系重构的背景下，碳排放权已成为国际贸易领域的核心竞争要素。以欧盟碳边境调节机制（CBAM）为代表的新型贸易壁垒，正在重塑全球价值链分工格局，预计于2025年底结束过渡期，于2026年起正式实施，通过构建区域性碳关税联盟，将形成具有排他性的绿色贸易壁垒体系。目前，各国设置“碳壁垒”的做法，对全球大力发展可再生能源的一致目标和全球贸易造成了影响。
　　为应对碳关税风险，公司坚定落实绿色化发展战略，采取多项措施降低产品碳足迹，包括大力提升再生铝的循环利用与处理能力，加大在云南、内蒙古等生产基地使用绿色铝生产铝合金产品，建设生产车间屋顶光伏设施等，满足客户对环保低碳的严格要求。未来，公司将进一步增加风光电铝采购，提升原材料绿色占比，把握绿色循环经济机遇。同时，公司深化ESG实践，构建“绿色原料，低碳制造，循环再生”的可持续发展模式，推动价值链转型，赋能下游行业绿色转型，增强综合竞争力并获得行业认可。
　　4、安全生产的风险及应对措施
　　铝合金的生产制造过程涉及熔炼、铸造、挤压等高温高压的生产工艺，员工的工作环境存在一定的危险性，在员工操作熔炼炉、挤压机、数控机床等生产设备时存在发生安全事故的隐患。报告期内公司遵照国家有关安全生产管理的法律法规，装备了安全生产设施，建立了安全生产制度，并在防范安全生产事故方面积累了较为丰富的经验，但仍然存在发生安全事故的风险，可能对公司生产经营造成不利影响。
　　公司成立安全生产委员会及相关安全管理机构，并足额配备了专职、兼职安全管理人员和注册安全工程师，已建立由总经理负责的安全生产预防管理体系，对员工进行定期或不定期的安全卫生教育和岗位设备操作培训，定期为员工进行健康检查。通过建立健全相关规章制度，切实保障制度落实，从源头上杜绝安全隐患。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）报告期内公司所属行业发展情况
　　1、宏观经济层面
　　2025年上半年，在美国关税冲击、国内出口退税取消等因素的影响下，国内铝材市场面临需求放缓和竞争加剧的双重压力。国家统计局数据显示，2025年上半年，全国铝材产量为3,276.8万吨，同比下降1.46%，增速显著低于历史水平。
　　在美国关税政策系统性冲击下，外部环境更加复杂严峻，特朗普政府于2025年8月1日起对全球主要贸易伙伴加征10%-50%的差别化关税，覆盖新能源、汽车、消费电子等关键领域，全球贸易体系面临新一轮制度性冲击。由贸易摩擦引发的产业链紊乱，导致全球各主要经济体... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）报告期内公司所属行业发展情况
　　1、宏观经济层面
　　2025年上半年，在美国关税冲击、国内出口退税取消等因素的影响下，国内铝材市场面临需求放缓和竞争加剧的双重压力。国家统计局数据显示，2025年上半年，全国铝材产量为3,276.8万吨，同比下降1.46%，增速显著低于历史水平。
　　在美国关税政策系统性冲击下，外部环境更加复杂严峻，特朗普政府于2025年8月1日起对全球主要贸易伙伴加征10%-50%的差别化关税，覆盖新能源、汽车、消费电子等关键领域，全球贸易体系面临新一轮制度性冲击。由贸易摩擦引发的产业链紊乱，导致全球各主要经济体对铝的需求不振。
　　2024年11月15日，财政部和国家税务总局发布《关于调整出口退税政策的公告》，宣布自2024年12月1日起取消铝材、铜材等产品的出口退税，政策实施后，铝材出口成本上升，部分企业利润空间被压缩，短期内出口积极性被抑制。根据海关总署数据显示，2025年上半年，我国铝材出口为270.04万吨，同比下降10.1%。出口受压制导致国内市场竞争进一步加剧，价格战持续升级，行业承压明显。
　　中国有色金属工业协会铝冶炼产业景气先行合成指数显示，铝材出口总量指数降至-30，环比下降13.2个点，持续处于在“偏冷”区间，已逼近“过冷”区间。这一指数下滑主要原因是美国关税政策和5月份欧洲议会环境委员会正式批准了欧盟委员会提出的碳边境调节机制（CBAM）改革方案，直接抑制了我国铝材在欧美等传统出口市场的订单量，铝材出口压力加剧。
　　2、铝加工产品应用领域情况
　　（1）电力行业需求大幅增长
　　随着“十四五”规划收官之年的到来，我国加速构建现代化新型电力系统，推动新能源高质量发展，特高压及配电网建设持续提速。2025年上半年，国家电网完成固定资产投资超过2700亿元，创同期最高规模，同比增长11.7%，为经济社会高质量发展注入强劲动能。电力领域投资保持高景气，输配电网建设前景广阔。在国家继续践行“双碳”目标的背景下，鼓励风光等新能源发展的大方向依然明确，大规模新能源基地电力开发外送需求旺盛。
　　国家能源局数据显示，截至6月底，全国累计发电装机容量约30.7亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约7.1亿千瓦，同比增长51.6%；风电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长19.9%。1-6月份，全国主要发电企业电源工程完成投资3441亿元，同比增长2.5%。电网工程完成投资2540亿元，同比增长23.7%。当前，新型电力系统正迎来新一轮的建设高潮。电力基础设施的建设和更新改造，推动了对高品质铝杆线缆的需求，为铝杆线缆的发展奠定了坚实的基础。
　　（2）全球智能手机出货增速放缓，AI技术发展有望加速3C领域铝材需求增长
　　由于宏观经济挑战导致消费者支出放缓，全球消费电子市场的持续扩张正趋缓。国际数据公司（IDC）最新发布的《全球手机季度跟踪报告》显示，2025年全球智能手机出货量预计将同比增长0.6%，达到12.4亿部。预计五年（2024-2029年）复合年增长率为1.4%。
　　在此背景下，人工智能技术（AI）功能普及和产品结构升级的双重推动，为智能手机市场注入了新的活力，显著提升了用户体验。而AI端侧应用对散热效率提出更高要求，推动高导热铝合金材料在手机、平板及可穿戴设备中的用量提升。随着对智能手机性能要求的不断提升，铝材因其轻质、环保和耐用的特性，在智能手机的散热和结构件制造等方面的应用日益广泛，有望加速3C消费电子领域对铝材需求的增长。
　　（3）汽车行业轻量化进程加速
　　中国汽车工业协会的统计显示，2025年上半年，我国汽车产销量分别为1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中，新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。随着国家对能源及环境问题的日益重视，轻量化已成为汽车工业节能减排的重要举措，而铝合金以其独特的优势成为汽车轻量化的首选材料。
　　卓创资讯监测数据显示，2025年1-6月国内汽车市场用铝量235.82万吨，同比增长25.56%。高强度铝合金板材和挤压型材在汽车车身、引擎盖、车门和车轮等部件的应用显著增加，有效减轻了车辆重量，从而实现降低油耗、提升燃油经济性、减少碳排放的效果，推动汽车行业对铝材需求的增长。
　　（二）公司主营业务情况
　　公司是专注铝合金及制品研究开发和生产加工的技术型企业，为铝合金加工领域提供综合解决方案。经过多年发展，公司形成了从合金化研发、铸造成型、均匀化热处理、挤压变形、阳极氧化表面处理到精深机加工的全流程体系，掌握有多种合金牌号的铝合金研发和制造能力，专注于满足下游应用领域的多元化、定制化需求，开拓高附加值铝制品市场。公司产品种类丰富，主要包括3C消费电子铝型材、汽车轻量化铝型材、铝杆线缆（含电线电缆）、铝合金棒材、板带箔、结构件等，广泛应用于3C消费电子、汽车轻量化、新能源、工业等领域。
　　1、主要产品及用途
　　（1）型材
　　公司的型材主要包括3C消费电子铝型材、汽车轻量化铝型材。
　　1）3C消费电子铝型材
　　在3C消费电子铝型材领域，公司的产品主要包括笔记本电脑外壳材料、平板电脑外壳材料、智能手机外壳和中框材料等。公司通过富士康、立讯精密等下游客户将铝型材进一步加工后应用于苹果、微软、三星、谷歌等多品牌的笔记本电脑、平板电脑和智能手机。
　　公司自2018年至今已连续多年进入苹果核心供应商名录，参与了该品牌多款智能手机、平板电脑、笔记本电脑及最新款VR设备的材料研发与型材供应，是全球3C消费电子型材的龙头企业。
　　公司越南3C消费电子项目正在建设过程中，部分产线2024年底陆续试产，项目投产后，公司将供货能力拓展至全球，将为全球核心客户提供更加快速、便捷的高质量产品。
　　2）汽车轻量化铝型材
　　在汽车轻量化领域，公司的产品经加工后主要应用于防撞梁、门槛梁、电池包、热交换系统零件和车身悬架系统零件等。公司目前已进入小米、理想、零跑、奥迪、宝马、奔驰、比亚迪、上汽大众、一汽大众、沃尔沃、捷豹路虎、蔚来、日产、广汽、奇瑞、吉利、长安、长城、小鹏、宁德时代、蜂巢、丰田、上汽通用、赛力斯等多个国内外汽车和动力电池龙头品牌供应商序列。在公司多年领先的研发优势带动下，汽车轻量化铝型材业务已进入蓬勃发展阶段，公司全资子公司苏州创泰、内蒙轻量化正逐步成为国内领先的整车零部件型材优秀供应商。
　　公司加速高端领域进程，大力推进汽车轻量化型材项目进度。报告期内，公司产品主要集中在门槛梁、防撞梁、电池箱体和热交换系统等；通过了ASI、UL体系认证，通过了理想LE6-240-C-T6材料认证，通过了博世、湖北三环锻造、海安金锻、日本琦玉、日本霓达摩尔、丰田、上汽通用、宁德时代工厂资质认证；新进入大陆、赛力斯知名汽车品牌供应商序列。
　　（2）铝杆线缆（含电线电缆）
　　公司在铝杆、线缆领域以铝合金系列铝杆和纯铝电工圆铝杆、架空导线、中低压电线电缆等为主导产品，通过历年数百次实验和技术创新，公司已经探索出一套适合铝漆包线、铜包铝线及家用电器产品需求的铝杆、铝丝生产工艺，产品质量稳定可靠。公司从“十三五”规划初期即着手布局，采用“投放一批、研发一批、储备一批”的梯次研发策略，实现了从研发、技术攻关、国家标准制定到规模化生产的全产业链重大突破。公司依托自主研发体系持续攻坚核心技术壁垒，在特高压领域多次取得重大突破——陆续成功攻克直流±800kV、交流1000kV、1100kV超强高导铝合金材料制造关键技术瓶颈，率先构建从研发到生产全流程解决方案输出能力并实现规模化生产。“十三五”、“十四五”期间国家西电东输项目70%以上的特高压导线中标单位采用我公司电工圆铝杆。
　　公司铝杆及线缆的主要客户有江苏亨通电力特种导线有限公司、特变电工股份有限公司、中天科技集团有限公司、河南通达电缆股份有限公司、远东控股集团有限公司等。
　　随着新能源进程的不断推进，公司产品应用领域新增新能源电缆，报告期内，公司已获得电线电缆产品生产许可证（包含：挤包绝缘中压电力电缆、架空绞线、塑料绝缘控制电缆、架空绝缘电缆、挤包绝缘低压电力电缆）并投入生产。
　　（3）棒材
　　公司的棒材产品是以电解铝液、铝锭、再生铝等为主要原料，经过特定的合金化配比及独特的生产制程铸造而得，是铝挤压、锻造或铸造的最重要主材。经过数十年发展，公司铸棒产能全球领先，并不断总结市场经验，立足下游需求，生产不同牌号（1系至7系）、不同规格（Ø73mm-Ø760mm）、不同状态、不同特性（硬度、延伸、抗拉、屈服、疲劳等）的铝合金。
　　报告期内，公司不断调整产品结构，加大再生铝使用量，凭借质量稳定、供货稳定的优势，与客户开发新的合作模式，大力开拓3C消费电子、新能源、汽车轻量化、锻造轮毂等高端产品市场。
　　（4）板带箔
　　公司的铝板带箔主要供应厚度0.2mm-3.0mm的铝板带、厚度0.006mm-0.2mm的铝箔产品，主要应用于照明电子、3C消费电子、建筑装饰、家居家电、医药包装材料、汽车散热器等产品领域。
　　报告期内，公司产品在家居家电、电容器箔等应用领域的销量占比提升。为实现效益和品牌建设双增长，公司加大对高附加值产品的开发和生产，重点发力电池壳盖板、3C氧化料、阴极箔、汽车散热器等产品类型。经过持续的技术攻坚与工艺优化，高端装饰领域专用的拉丝面铝已成功达成量产。一方面，稳固国内市场份额，与国内众多大型企业建立长期稳定合作关系，为其提供优质铝板带箔材产品，在国内市场形成了良好的品牌口碑和较高的市场认可度；另一方面，积极开拓国际市场，通过参加大型行业展会、与国际知名企业建立业务联系等方式，不断提升公司产品在国际市场上的知名度和影响力。2025年已获得5项国家实用新型专利，品质居于行业较高水平。
　　（5）结构件
　　精密结构件的制造工艺，通过铝型材经过精密锯切，将坯料送至数控机床进行CNC精密切削，进行多夹位、多角度的微米量级精准加工成型，再经喷砂、阳极、镭雕等工艺处理，最终形成应用于消费终端的铝制结构件产品。公司的结构件有知名客户耳机的精密转轴，平板/笔记本电脑类精美外壳，如穿戴类无线耳机、腕表、知名电子烟、TV电视等外观结构件，产品主要应用于苹果、华为、三星、联想、小米、海信等品牌。
　　报告期内，公司新增为国内头部3C消费电子品牌提供平板电脑结构件制造服务。
　　2、经营模式
　　（1）采购模式
　　公司主要原材料为电解铝液、铝锭及再生铝。公司通过布局优化产业模式以及促进再生铝利用，提升再生铝在原材料的占比，减少产品生命周期的碳足迹，为下游客户提供更多低碳产品，促进产业链转型。根据客户订单及生产经营计划，公司采用“以销定产、以产定购”的模式向供应商进行采购。
　　针对主要原材料电解铝液，公司实行战略供应商制度，与主要供应商建立了长期稳定的合作关系，以保证原材料的及时、稳定供应，价格以上海有色网A00铝价、长江有色金属网长江现货铝周均价、南储现货周均价为基准价。
　　针对铝锭，公司以长江有色金属网或上海有色网A00铝价为基准，结合市场行情和运输承担方式确定采购价格。
　　公司建立了从下游客户的工业余料以及外部市场废料的渠道回收再生铝，使用行业先进的生产工艺及设备，成功实现再生铝的保级升级利用。同时，公司通过技术研发应用，回收再生铝后通过熔铸、挤压、精加工环节输出棒材、型材、结构件等产品，使再生铝可广泛应用于3C消费电子、汽车轻量化、新能源等各个领域，加速再生铝的流通，提升再生铝经济价值。由于废铝材的市场价格与铝现货市场价格之间存在较强的联动关系，并保持一个合理的价差，因此公司一般以当期长江有色金属网或上海有色网A00铝均价为基准，考虑一定折率确定废铝材的回收价格。
　　（2）生产模式
　　基于行业特性以及主要客户群体较为稳定等特点，公司每年与主要下游客户签订框架协议，约定全年供需规格型号、数量、定价及结算方式等。实际生产中，公司采取“以销定产”的模式，依据客户采购订单和终端产品，制定定制化生产计划并组织实施。公司根据生产需求向供应商采购电解铝液、铝锭、废铝料等原材料，并依据性能要求进行合金化配比、定制化工艺、宏微观检测后，加工成满足订单需求的铝棒、铝型材、铝板带箔、铝杆及线缆等产品。
　　（3）销售模式
　　公司产品销往全国各地，个别定制产品有出口业务。国内在华东、华南、华北地区较为集中，下游客户群体主要为铝合金加工、电线电缆等企业。
　　公司以“铝基准价+加工费”为主要定价模式，基准铝价一般以SMM（上海有色金属网）现货铝价、长江有色金属网现货铝价、南储现货周均价为基准，公司产品加工费水平由客户材质选择、产品深加工程度、公司议价能力、销售模式和市场竞争水平等因素综合决定。
　　（4）盈利模式
　　公司业务分为产品销售和来料加工两种模式，产品销售主要系根据客户订单要求，以原铝生产制成产成品并销往客户，与客户按“铝基准价+加工费”结算，铝原材料（即电解铝）作为载体，其成本主要由下游客户承担；来料加工业务主要系客户提供铝锭或铝废料，由公司提供合金、辅材并加工为产品，向客户提供产品，并向客户收取加工费。前述模式下，公司主要盈利来源均为加工环节，具体体现为加工费。
　　公司为专注铝合金及制品研究开发和生产加工的技术型企业，形成了从合金化研发、铸造成型、均匀化热处理、挤压变形、精深机加工到阳极氧化表面处理，再生铝综合利用的全流程体系，主要通过棒材、型材、板带箔、铝杆线缆（含电线电缆）、结构件等铝合金产品的研发设计、生产和销售实现盈利并保持长期发展。
　　3、市场地位
　　（1）公司荣誉
　　自2017年至今，公司连续8年入围中国企业500强，2024年位列第330位；连续3年入选《财富》中国500强，2025年位列230位；连续13年入围山东民营企业100强，2025年位列第15位，同时还位列中国制造业企业500强第167位、中国民营企业500强第130位。公司连续多年被评为“中国铝加工行业优秀供应商”“中国优质铝棒生产厂商”“院士工作站”等几十项行业荣誉和称号，成为中国铝合金加工行业的龙头企业。
　　2025年1月，子公司元旺电工荣获国家绿色工厂称号，子公司创新精密、元旺电工入选了工业和信息化部发布的绿色制造名单；2025年5月，子公司内蒙古创新新材料荣获内蒙古知名品牌称号；2025年6月，子公司亨旺特导荣获专精特新中小企业称号，子公司创新板材入选山东省2025年度数字经济“晨星工厂”建设试点名单；2025年7月，子公司创新精密荣获山东省先进级（省级）智能工厂称号，子公司苏州创泰入选2025年苏州民营企业100强位列第77位。
　　根据中国有色金属加工工业协会数据，2024年，公司铝线材（即：铝杆线缆）销量为94.31万吨，国内和全球市场占有率分别为18.6%和16.0%，均排名第一；公司铝合金圆铸锭（即：棒材）销量为314.3万吨，国内和全球市场占有率分别为10.8%和8.3%，均排名第一；公司3C电子铝型材全国市场占有率8.3%（排名前三）；公司铝板带材国内市场占有率为3.4%（排名前十）。
　　（2）分产品领域市场地位
　　1）铝型材领域
　　公司型材板块自创立伊始即瞄准高技术含量的细分市场，是苹果产业链核心供应商，2025年7月16日，公司受邀作为苹果供应商共同参加第三届中国国际供应链促进博览会，展示了公司在再生铝等多个领域的创新成果。
　　经过多年业务培育与沉淀，近年来市场地位逐步稳固，产品经下游进一步加工组装后应用于苹果、微软、小米、三星、谷歌、宝马、奔驰、奥迪、比亚迪、上汽大众、一汽大众、沃尔沃、捷豹路虎、理想、零跑、蔚来、日产、广汽、奇瑞、吉利、长安、长城、小鹏、宁德时代、蜂巢、丰田、上汽通用、赛力斯等3C消费电子及汽车轻量化领域的知名品牌。
　　公司在3C消费电子铝型材领域先发优势明显，承揽了数十个苹果产业链相关项目；2023年先后在越南以及墨西哥建设工厂开展3C消费电子及汽车轻量化项目，市场份额不断提高。公司挤压型材内部晶粒组织均匀，经后续阳极氧化处理后产品外观表现出色，是行业内少数掌握大面积适合阳极氧化的7系材料规模化生产挤压技术的厂商之一。
　　2）再生铝领域
　　公司大力开拓再生铝领域，自2017年开始与全球顶级3C消费电子厂商合作开展再生铝的回收与再利用，并参与5项再生铝国家及行业标准制定工作，在再生铝保级与升级方面行业地位领先。2025年上半年，公司综合循环利用再生铝63.75万吨，同比增长12.37%，其中：公司回收再生铝35.31万吨，使用自有产线回用铝28.44万吨，为行业领先水平。公司自2022年开始引进14条智能化进口再生铝回收处理生产线，截至报告期末，公司已有6个再生铝项目投产，年产能达170万吨。未来，公司再生铝的处理能力将突破200万吨。
　　3）铝杆及线缆领域
　　公司作为国内铝合金线缆材料研发生产规模最大的企业，已奠定行业领军地位，兼具发展韧性和强劲增长潜力，公司始终坚持以创新为驱动力，进一步巩固技术优势与市场主导权。公司连续多年参与国家高强超导线缆标准制定，是中国电线电缆行业“十四五”规划的编制单位，与国缆研究所和电科院密切合作。“十三五”、“十四五”期间国家西电东输项目70%以上的特高压导线中标单位采购了公司的产品。报告期内，公司已获得电线电缆产品生产许可证（包含：挤包绝缘中压电力电缆、架空绞线、塑料绝缘控制电缆、架空绝缘电缆、挤包绝缘低压电力电缆）并投入生产。
　　（3）研发领域市场地位
　　公司形成了从合金成分研发、熔铸铸锭到挤压及深加工的全流程体系，掌握有不同牌号、特性的铝合金研究开发和生产能力，能够满足不同客户以及下游应用领域的多元化、定制化需求。
　　在铝合金基础材料端，公司规模优势突出，是全球最大铝合金材料生产基地之一，提供铝加工全流程差异化的定制产品。此外，公司还积极参加国家标准及行业标准的制定工作，截至报告期末，公司参加了24项国家标准和行业标准的制定工作，拥有573项境内专利，其中，实用新型专利509项，发明专利64项。2025年上半年新增38项境内专利，其中，实用新型专利34项，发明专利4项；公司共参与制定了国家/行业/团体标准51个。
　　（4）ESG领域市场地位
　　公司将ESG与业务深度融合，推出属于自己的“NOVEL”可持续发展战略，以“高端化、全球化、绿色化”为核心，精心构建“一个核心，五个板块”的战略体系，围绕“绿色低碳、开放合作、赋能员工、循环发展、技术引领”五个板块发挥创新的ESG特色。
　　公司在云南、内蒙古、山东等生产基地大量使用水电铝、风光电铝、再生铝等低碳环保绿色原材料，积极响应国家低碳政策，成为国内绿色能源布局最早、最广的铝合金生产供应商。公司连续两年发布了《环境、社会及管治报告》，旨在让各方更充分了解公司践行绿色可持续发展的策略及绩效。
　　未来，公司将在内蒙古采购大量风光电铝，持续提升绿电铝占原材料的占比，计划于2026年底实现占比达到50%以上。同时，公司充分利用水电铝资源，积极布局水电铝产业并设立相关产能目标，截至报告期末，云南创新使用绿电生产的铝合金圆铸锭产量达26万吨，计划于2025年底产能达到60万吨，2030年底达到90万吨。
　　苏州创泰积极采购废铝型材、废铝屑作为原材料，2025年上半年，苏州创泰在废型材、废铝屑等再生铝原材料的使用量达3.49万吨，占原材料使用量的53.55%，其中部分产品型号的再生铝使用率达100%。计划2025年全年使用量8万吨，再生铝原材料使用比例提升至60%。
　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，在市场竞争加剧、铝材出口退税取消、美国关税贸易摩擦的背景下，公司深化产业结构调整，持续深耕高端化产品领域，紧跟行业发展趋势，3C消费电子型材、铝杆线缆领域高端产品占比有所提升。报告期内，公司实现营业收入391.41亿元，与去年同期相比增长1.05%；实现归属于上市公司股东净利润3.55亿元，与去年同期相比下降38.69%，主要原因为市场竞争加剧、铝材出口退税取消、铝棒及板带箔产品销量下滑，同时固定资产折旧和财务费用较上年同期有所增加。公司上半年销量218.78万吨，与去年同期相比下降3.33%，其中：型材7.72万吨、铝杆线缆50.13万吨、棒材147.06万吨、板带箔13.87万吨、结构件971.99万片。
　　报告期内公司经营情况具体如下：
　　（一）全球化战略稳步推进，沙特项目ODI顺利完成
　　公司顺应市场发展，积极响应国家“一带一路”的政策号召，贯彻落实公司全球化战略，海外产能建设有序推进。
　　公司积极推进全球化战略，2025年公司计划投资不超过2.09亿美元，通过参股方式与控股股东及实际控制人共同投资“沙特红海铝产业链综合项目”，该项目涵盖铝产业链的全链路产品，预期产出合计年产能50万吨电解铝及50万吨高精度铝棒、铝板带箔作为主要产品。本项目将联合投资各方建立起以铝生产和铝合金加工为核心的铝产业集群，有助于开拓欧洲、北美、中东等市场，是加快公司全球化战略，进一步提升公司整体的全球影响力和竞争力的重要一步，同时收获从上游电解铝到下游铝加工的全链路投资收益。截至2025年7月，已完成ODI备案审批，项目实施正稳步推进中。
　　公司在越南投资1.93亿美元开展3C消费电子型材等项目，建设全球性3C消费电子型材供应链工厂，越南项目是公司实现全球化生产服务保障能力的第一步。目前公司越南3C消费电子型材项目稳步推进中，2024年底陆续试产。
　　公司在墨西哥投资1.97亿美元计划开展的汽车轻量化铝合金材料等项目。目前，公司已完成墨西哥项目的土地购买，其他相关准备工作正在进行。
　　（二）持续调整产品结构，高端化转型成效显著
　　报告期内，公司深化产业结构调整，大力发展高端化产品，提升高端化产品3C消费电子型材、汽车轻量化型材、铝杆线缆产品占比。2025年上半年，公司型材产品销量7.72万吨，与去年同期相比增加43.93%，占比上升1.16个百分点；公司铝杆线缆产品销量50.13万吨，与去年同期相比增加13.83%，占比上升3.45个百分点；公司棒材产品销量147.06万吨，与去年同期相比减少2.19%，占比上升0.79个百分点；公司板带箔产品销量13.87万吨，与去年同期相比减少47.78%，占比下降5.4个百分点。
　　3C消费电子型材领域，公司持续加快产能建设节奏，越南3C消费电子型材项目部分产线已于2024年底陆续试产，项目投产后，公司高端化产品将进一步增加，同时供货能力将拓展至全球，为全球核心客户提供更加快速、便捷的高质量产品；在汽车轻量化领域，加快公司在内蒙古、江苏的产能爬坡，重点推进了门槛梁、防撞梁、电池包型材的开拓，已与汽车领域国内外诸多头部Tier1企业建立长期深度的合作，目前已成为小米汽车供应商，为多款车型提供前后防撞梁、电池托盘等产品，新进入大陆、赛力斯等知名汽车品牌供应商序列。
　　铝杆线缆领域，根据政策支持与行业增长趋势，公司高导线缆、高强度铝合金杆等高端核心产品产能持续扩充，并且凭借自身技术优势，铝杆线缆业务进一步向下游延伸，从单纯的铝杆和导线生产扩展至成品电缆的制造，报告期内，公司已获得电线电缆产品生产许可证（包含：挤包绝缘中压电力电缆、架空绞线、塑料绝缘控制电缆、架空绝缘电缆、挤包绝缘低压电力电缆）并投入生产。
　　（三）再生铝、绿色铝多地布局，ESG可持续发展全力推进
　　2025年上半年，公司综合循环利用再生铝63.75万吨，同比增长12.37%，其中：公司回收再生铝35.31万吨，使用自有产线回用铝28.44万吨，为行业领先水平。公司自2022年开始引进14条智能化进口再生铝回收处理生产线，截至报告期末，公司已有6个再生铝项目投产，年产能达170万吨。未来，公司再生铝的处理能力将突破200万吨。
　　公司云南生产基地，以绿色水电铝为原材料，充分满足终端客户对绿色制造、绿色产品、绿色产业环保低碳的严格要求。2025年上半年，云南创新利用绿电生产的铝合金圆铸锭、铝杆产能达26万吨。公司在云南与格朗吉斯的合资项目建设进度顺利，其中16万吨产能已建设完毕。
　　此外，公司募投项目“年产80万吨高强高韧铝合金材料项目（二期）”与“年产120万吨轻质高强铝合金材料项目（二期）”分别在山东和云南、内蒙古开展，依托当地的绿色铝、再生铝为原料，制造高强铝合金棒材，截至2025年8月，上述募投项目均已达到预定可使用状态并完成结项。
　　未来，公司将在内蒙古采购大量风光电铝，大幅提升原材料中绿色铝的占比，把握绿色循环经济发展机遇，进一步扩大绿色能源的优势，以满足汽车轻量化、3C消费电子等国内外头部客户对上游厂商清洁能源以及低碳发展的要求，长期持续提升公司综合竞争力。
　　（四）研发引领生产，推动产品结构优化升级
　　报告期内，公司新增授权专利38项，其中发明专利4项，实用新型专利34项；截至报告期末，公司共拥有573项境内专利，其中，实用新型专利509项，发明专利64项。
　　2025年1月，子公司元旺电工荣获国家绿色工厂称号，子公司创新精密、元旺电工入选了工业和信息化部发布的绿色制造名单；2025年5月，子公司内蒙古创新新材料荣获内蒙古知名品牌称号；2025年6月，子公司亨旺特导荣获专精特新中小企业称号，子公司创新板材入选山东省2025年度数字经济“晨星工厂”建设试点名单；2025年7月，子公司创新精密荣获山东省先进级（省级）智能工厂称号，子公司苏州创泰入选2025年苏州民营企业100强位列第77位。
　　报告期内，公司继续加大研发与创新力度，保持研发新工艺、新技术的节奏，不断更新先进设备优化产品性能，增加定制化产品品类，从标准化到定制化延伸产业链，以满足市场需求的快速增长，带动公司产品结构升级。公司还与合作伙伴合作参与多款小米汽车的防撞梁、电池托盘等材料和产品开发，目前已进入量产状态。
　　（五）从系统迭代到数据赋能，打造智能新基座
　　在数字化改造方面，公司紧密围绕战略发展规划，持续推进数字化转型与信息化能力建设，在提升生产效率、优化管理流程、保障系统稳定运行等方面取得了显著成效。报告期内，公司完成了针对创新金属业务场景的MES（制造执行系统）从规划、开发到全面上线的关键步骤。实现了生产过程的透明化、精细化管理，打通了计划层与执行层的数据流，显著提升了生产调度效率、质量控制能力和现场管理水平，为后续生产大数据分析、精益生产推进奠定了坚实基础。
　　同时对ERP系统进行了多轮次、持续性的功能迭代与性能优化升级。进一步优化了财务、供应链、生产等核心业务流程，提升了系统的稳定性、响应速度与用户体验，确保了企业管理平台能够更好地支撑业务规模增长与复杂度提升的需求。
　　成功部署了物联网（IoT）数据采集平台，实现了对关键生产设备运行数据和能耗数据的实时、自动化采集。构建了设备互联互通的基础设施，为设备预测性维护、能效精细化管理、生产优化决策提供了真实、及时、全面的数据源，标志着公司在向“数据驱动运营”迈出坚实一步。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）全球化布局有序落地，抗风险能力有效提升
　　公司是铝合金加工行业领军企业，经过十余年发展，生产300余种铝合金牌号，年产量逾480万吨。公司实施全球化业务布局的发展模式，在中国的山东、江苏、内蒙古、云南均建有生产基地，同时在越南、墨西哥建设生产基地，可以广泛覆盖国内的东北、华北、华中、西南、华东等地区以及东南亚等全球市场。
　　此外，2025年3月公司计划采用参股的方式与控股股东及实际控制人共同投资“沙特红海铝产业链综合项目”，共建铝生产和铝合金加工为核心的产业集群，进入欧洲、北美、中东等市场，截至2025年7月已完成ODI备案审批。
　　公司通过有效地利用当地的区位优势和资源禀赋，加快公司对下游客户需求的响应速度，确保了产品供应的及时性和灵活性，为海外客户提供了更加稳定和可靠的服务保障，增强了客户粘性和品牌影响力。在全球化布局过程中，通过优化供应链管理，提高运营效率，并确保我们的产品和服务始终保持高标准，使我们在竞争激烈的市场中占据了有利地位。通过这种全球化的生产和服务网络，公司市场竞争力得到强化。
　　未来，公司将继续积极响应国家“一带一路”走出去的大方针，在巩固国内市场领先优势的同时持续加大海外市场拓展力度，推动公司经营业务平稳快速发展，打造全球化铝合金材料供应商。
　　截至本报告披露日，美国政府宣布了对全球经贸格局冲击最强烈、覆盖面最广泛的关税举措，公司的全球化战略可有效避免该关税举措对于单一国别的关税冲击，提升公司全球性抗风险能力。
　　（二）领先的合金化研发能力，始终保持技术领先地位
　　公司拥有高端铝材料及铝合金研发机构—山东创新合金研究院，并设有“院士工作站”，2015年开始与中南大学开展合作，挂牌成为“中南大学材料科学与工程学院专业硕士研究生培养基地”，配置了业内优秀、实战经验丰富的研发、产发团队。公司技术业务团队连续多年主编、参与发起编制了高强超导线缆、铝合金圆铸锭及其相关领域国家/行业标准，并承担了国家高技术研究发展计划（863计划）课题等多个项目。
　　截至报告期末，公司共拥有573项境内专利，其中，实用新型专利509项，发明专利64项，2025年上半年新增38项境内专利，其中，实用新型专利34项，发明专利4项；公司共参与制定了国家/行业/团体标准51个。
　　公司通过长期的规模化生产实践持续储备技术与工艺专长，可以快速、全方位满足下游市场不断更迭、日益多元的产品需求。公司十分重视研发为先、践行以研带产，不断引进先进的生产设备，在原有的生产产线上做技改，积极引入、培养专业的技术人才，持续储备技术优势与工艺专长，夯实研发技术支撑体系，以巩固和强化公司在合金化方案定制领域的地位。既优化现有的生产工艺和流程，提高产品成品率和生产效率，又通过研发创新，提升产品性能和应用领域。
　　（三）坚持绿色低碳发展，坚定不移提升绿能、绿铝占比
　　公司始终坚持绿色、低碳、可持续发展道路，以再生铝的回收与利用为核心之一，凭借“上下游一体化”的优势，全面构建“创新特色”的新型铝产业循环生态圈。公司始终坚持绿色低碳发展，无组织废气有效收集率达到99.5%，油雾烟气净化效率达到95%以上，废气处理效率达到99.7%以上。截至报告期末，11家子公司20个铝合金产品取得IS014067产品碳足迹认证，15家子公司通过IS014064温室气体核查认证。
　　在再生铝保级升级方面，公司作为国内再生铝回收利用龙头企业，是全球铝加工行业率先实现全流程碳足迹追踪的企业之一，是国内铝合金圆铸锭领域首家开展碳足迹国际标准认证的企业，参与五项再生铝国家及行业标准的制定工作。公司顺应宏观层面政策导向，持续发挥在再生铝领域积累的技术先发优势，持续加大可再生资源的循环利用。公司大力推动科技创新，突破了多项关键技术难题，实现了再生铝的闭环回收和保级升级使用的行业突破。为适应市场变化、提升竞争力、实现长期发展，公司始终坚持绿色低碳发展路径，坚定不移地提升绿色清洁能源、再生铝的占比。
　　在清洁能源使用方面，公司持续推进绿电铝合作布局，重点聚焦内蒙古、云南等风光水电铝富集区，积极与使用清洁能源生产电解铝的供应商开展深度合作，共同助力公司从源头减少碳排放。
　　在绿色产能建设方面，公司积极布局内蒙古的绿电铝和云南创新的水电铝产业并设立相关产能目标，推动绿电铝占比提升，计划于2026年底实现占比达到50%。截至报告期末，云南创新使用绿电生产的铝合金圆铸锭产量达26万吨，计划于2025年底产能达到60万吨，2030年底达到90万吨。
　　随着全球对低碳生产的要求日益严格，公司凭借在风光水电等清洁能源领域的深度布局，采用先进工艺和技术，确保生产的汽车轻量化型材、3C消费电子型材、铝杆线缆相关产品在全生命周期内具有显著的低碳优势，相关产品能够满足国内外头部客户对上游厂商清洁能源以及低碳发展的要求，进一步提升综合竞争力。
　　（四）与领先伙伴紧密合作，共绘双赢发展蓝图
　　2025年7月16日，苹果携手创新新材亮相第三届中国国际供应链促进博览会，公司展示了与苹果公司合作研发的铝塑清洗与分离设备、再生铝纯化设备、电磁感应炉、裸眼3D屏等。全方位呈现了公司在3C电子消费领域的领先实力，以及在绿色能源、材料研发、智能制造等领域的突破性成果。
　　2025年7月23日，创新新材与上汽金控及上汽集团旗下核心企业——上汽集团乘用车分公司、上海汇众、华域车身等举行战略合作推进会。聚焦铝合金材料深度研发以及供应链协同，持续推动材料科技创新与产业链深度融合，这标志着创新新材在融入汽车产业核心生态圈、驱动技术升级与市场拓展方面取得关键突破。此次与上汽金控及上汽系企业的全面携手，是创新新材深化产业布局、强化技术壁垒的战略里程碑。
　　公司一方面着力实现内生式的稳定增长，一方面积极携手全球及本土的行业领军企业，共同驱动产品力的全面提升，为产品创新与市场拓展注入强劲动力。
　　在3C消费电子领域，公司与工业富联的全面战略合作，涵盖了3C消费电子型材、废铝回收、智能制造与数字化转型等多个领域。随着合作力度的加深，双方此次将原有合作从国内扩展至全球，共同研发新型材料，通过技术创新和市场拓展，力求不断扩大全球市场份额，满足客户对高品质产品的需求。
　　在汽车轻量化领域，公司通过深刻洞察汽车轻量化发展趋势，以材料研发和技术革新为核心，公司成功切入汽车产业供应链，以战略协同、业务赋能为原则，推进与新能源汽车轻量化企业的合作，共同探索创新路径，实现共赢发展。
　　通过与苹果、工业富联、上汽集团、格朗吉斯、汽车头部Tier1厂商等企业的战略合作，公司将凭借多年产业链一体化积累的经验，稳定发挥在研发和供应等方面的优势，与客户的市场需求和技术指导优势互补，进一步优化公司在3C消费电子、汽车轻量化型材等高端产品的生产技术水平，培养管理和技术人才，巩固了在技术创新和供应链管理方面的成果，提高未来在全球化竞争中的影响力。
　　（五）优化产业链筑高竞争壁垒，赢得客户信任抢占市场先机
　　公司深耕铝加工行业20余年，拥有国内最大铝合金材料基地之一，是高端铝合金市场的领军者，在再生铝保级升级回收、铝杆线缆“卡脖子”等关键技术的研发与突破中占据行业领先地位。公司配置国际一流设备和仪器、内部产业链高效完善，管理团队专业划分明确，铝合金基因优势构筑高竞争护城河，在3C电子消费铝型材、汽车轻量化铝型材、铝杆线缆等领域拥有多家强粘性大客户。
　　公司已连续多年进入苹果公司核心供应商名录；已进入宝马、奔驰、奥迪、比亚迪、上汽大众、一汽大众、沃尔沃、捷豹路虎、小米、理想、零跑、蔚来、日产、广汽、奇瑞、吉利、长安、长城、小鹏、宁德时代、蜂巢、丰田、上汽通用、赛力斯等多个国内外汽车和动力电池龙头品牌供应商序列；通过了ASI、UL体系认证，通过了理想LE6-240-C-T6材料认证，通过了博世、湖北三环锻造、海安金锻、日本琦玉、日本霓达摩尔、丰田、上汽通用、宁德时代工厂资质认证；新进入大陆、赛力斯知名汽车品牌供应商序列；为中天科技集团有限公司、特变电工股份有限公司、江苏亨通电力特种导线有限公司、河南通达电缆股份有限公司、远东控股集团有限公司等提供铝杆及线缆产品。
　　（六）汇聚国际化专业团队，高效响应公司战略落地
　　公司秉持“打造一流团队，创造一流业绩”的人才建设理念，持续组建完善国际化专业化研发、投融资及管理团队，汇聚来自于中国、美国、欧洲等名校硕博士研究生，打造了一流专业人才队伍，细化人才梯队建设。根据多年业务发展及布局，顺应全球行业环境及政策变化、公司实际发展及生产情况，适时调整战略重心，形成“高端化、全球化、绿色化”的核心战略。公司战略高度契合国家工业和信息化部等十部门于2025年3月印发的《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》指引。通过汇集具备宏观全球视野的优秀人才，推进公司战略快速落地，紧跟行业发展趋势，适时调整经营策略。
　　为推动公司“绿色化”战略稳步实施，报告期内，公司组建了约50人的专业化ESG团队，在原有ESG管治架构基础上优化形成“决策-管理-执行”三级联动ESG管治架构。决策层由董事会及其下设战略与ESG委员会组成，对公司ESG工作进行整体监督与指导；管理层由ESG管理领导小组及其下设办公室组成，负责统筹开展各项具体ESG工作，对执行层工作进行监督与指导；执行层由ESG工作小组及子公司ESG联络员组成，负责ESG工作的具体落实。该架构通过明确各层级在ESG战略落地、ESG信息披露、ESG数据管理等工作中的职责定位，构建起从决策到执行的闭环管理机制，有效保障ESG工作有序推进。
　　四、可能面对的风险
　　1、国际贸易摩擦及宏观经济下行的风险及应对措施
　　近年来随着国际贸易摩擦加剧，尤其是中美贸易摩擦，美国自2025年6月4日起将钢铝进口关税提高至50%，关税壁垒进一步升级，给世界产业、经济运行均带来一定不确定性。美国关税政策或将部分改变海外铝产品供需关系的格局，贸易格局和全球供应链面临新的风险。
　　公司当前出口业务占比较小，主要聚焦于“一带一路”国家，暂无对美直接出口业务。但一方面，公司作为铝产业链中游材料供应商，下游客户产品出口到美国或将对公司产生间接影响；另一方面，全球供应链受冲击叠加出口退税政策取消，出口需求受到一定影响，导致国内铝材市场竞争加剧，对公司业务或产生不利影响。
　　公司将积极关注行业发展动态，持续坚持以客户和市场为导向，把握行业发展动态，充分发挥公司规模优势，持续进行市场开拓，在下游领域实现多元化布局，降低公司受市场波动影响的风险，提高公司综合盈利能力。
　　2、海外投资环境变化的风险及应对措施
　　公司海外项目所在国的政治环境、法律环境、税务政策、货币政策等如果出现重大不利变化，如发生政权更迭、政策转向、法律法规重大调整或货币汇率剧烈波动等系统性变革，将在深层次对项目可行性构成整体性挑战。此类宏观环境的超预期演变，可能导致国际业务发展节奏受阻、项目效益不及规划目标等情况出现，对公司的经营业绩产生不利影响。
　　公司将健全完善海外项目风险预警和控制机制，根据海外业务内容和特点，识别风险、分析风险。通过建立风险控制流程机制，培养全员风险管理思想，在保障项目目标的基础上，控制和回避风险，加强供应链与资金管理，提升境外资金风险防控能力。
　　3、多国碳关税落地实施的风险及应对措施
　　在全球能源转型与气候治理体系重构的背景下，碳排放权已成为国际贸易领域的核心竞争要素。以欧盟碳边境调节机制（CBAM）为代表的新型贸易壁垒，正在重塑全球价值链分工格局，预计于2025年底结束过渡期，于2026年起正式实施，通过构建区域性碳关税联盟，形成了具有排他性的绿色贸易壁垒体系。目前，各国设置“碳壁垒”的做法，对全球大力发展可再生能源的一致目标和全球贸易造成了影响。
　　为应对碳关税风险，公司坚定落实绿色化发展战略，采取多项措施降低产品碳足迹，包括大力提升再生铝的循环利用与处理能力，加大在云南、内蒙等生产基地使用绿色铝生产铝合金产品，建设生产车间屋顶光伏设施等，满足客户对环保低碳的严格要求。未来，公司将进一步增加风光电铝采购，提升原材料绿色占比，把握绿色循环经济机遇。同时，公司深化ESG实践，构建“绿色原料，低碳制造，循环再生”的可持续发展模式，推动价值链转型，赋能下游行业绿色转型，增强综合竞争力并获得行业认可。
　　4、安全生产的风险及应对措施
　　铝合金的生产制造过程涉及熔炼、铸造、挤压等高温高压的生产工艺，员工的工作环境存在一定的危险性，在员工操作熔炼炉、挤压机、数控机床等生产设备时存在发生安全事故的隐患。报告期内公司遵照国家有关安全生产管理的法律法规，装备了安全生产设施，建立了安全生产制度，并在防范安全生产事故方面积累了较为丰富的经验，但仍然存在发生安全事故的风险，可能对公司生产经营造成不利影响。
　　公司成立安全生产委员会及相关安全管理机构，并足额配备了专职、兼职安全管理人员和注册安全工程师，已建立由总经理负责的安全生产预防管理体系，对员工进行定期或不定期的安全卫生教育和岗位设备操作培训，定期为员工进行健康检查。通过建立健全相关规章制度，切实保障制度落实，从源头上杜绝安全隐患。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　随着市场竞争的加剧与全球铝加工行业格局的演变，公司在2024年砥砺前行，凭借战略聚焦与精准布局，实现了多业务板块的突破性进展。2024年，公司深化产业结构调整，持续深耕高端化产品领域，不断提高型材、铝杆线缆等高端产品比重，加速业务板块产能爬坡；“拳头产品”3C消费电子型材业务持续发力，以同比34.15%的销量增速彰显市场竞争力；汽车轻量化加速产能爬坡和材料认证进度，新进入多家知名汽车品牌供应商序列，销量实现72.73%的高速增长；铝杆线缆板块凭借技术优势与市场拓展能力，在国家对超强高导线缆及新能源基站建设领域的政策推动与行业增长趋势的双重作用下，销量实现40.79... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　随着市场竞争的加剧与全球铝加工行业格局的演变，公司在2024年砥砺前行，凭借战略聚焦与精准布局，实现了多业务板块的突破性进展。2024年，公司深化产业结构调整，持续深耕高端化产品领域，不断提高型材、铝杆线缆等高端产品比重，加速业务板块产能爬坡；“拳头产品”3C消费电子型材业务持续发力，以同比34.15%的销量增速彰显市场竞争力；汽车轻量化加速产能爬坡和材料认证进度，新进入多家知名汽车品牌供应商序列，销量实现72.73%的高速增长；铝杆线缆板块凭借技术优势与市场拓展能力，在国家对超强高导线缆及新能源基站建设领域的政策推动与行业增长趋势的双重作用下，销量实现40.79%的高速增长，成为2024年度公司业绩增长的重要引擎。
　　此外，公司在资源利用与成本管控方面成效显著，报告期内，公司综合循环利用再生铝121.09万吨，同比增长19.43%，再生铝用量的增加不仅优化了成本结构，更契合公司“绿色化战略”与可持续发展理念；降本增效举措的持续推进，拓宽融资渠道、优化融资结构、降低融资成本的策略实施，全方位提升了公司的运营效率与财务健康度。
　　2024年，公司在绿色发展、产品打造、技术创新等方面取得了显著成就：公司子公司创新金属连续8年入围中国企业500强，2024年位列第330位；连续12年入围山东民营企业100强，2024年位列第17位。创新金属荣膺国家级制造业单项冠军；创新金属、苏州创泰、创新精密、元旺电工等4家子公司已获得“国家级绿色工厂”称号；10家子公司生产的20个铝合金产品取得ISO14067产品碳足迹认证，12家子公司通过ISO14064温室气体核查认证，11家子公司获得IATF16949汽车行业质量管理体系认证，认证覆盖公司15%的产品。公司获得2025年度鸿海-富士康永续卓越供应链奖、中国企业ESG“金责奖”责任进取优秀企业、华证ESG综合评级A等称号。
　　根据中国有色金属加工工业协会数据，2024年，公司铝线材（即：铝杆线缆）销量为94.31万吨，国内和全球市场占有率分别为18.6%和16.0%，均排名第一；公司铝合金圆铸锭（即：棒材）销量为314.3万吨，国内和全球市场占有率分别为10.8%和8.3%，均排名第一；公司3C电子铝型材全国市场占有率8.3%（排名前三）；公司铝板带材国内市场占有率为3.4%（排名前十）。
　　报告期内，公司业务稳步发展，实现产量、盈利齐增长。2024年公司实现营业收入809.42亿元，同比增长11.12%；归属于上市公司股东净利润10.10亿元，同比增长5.48%；公司2024年产量达488.05万吨，较上年增长3.41%。具体经营情况如下：
　　（一）持续调整产品结构，高端化转型成效显著
　　报告期内，公司深化产业结构调整，大力发展高端化产品，提升高端化产品3C消费电子型材、汽车轻量化型材、铝杆线缆产品占比。2024年，公司型材产品产量14.04万吨，与去年同期相比增加59.96%，占比上升1.02个百分点；公司铝杆线缆产品产量99.56万吨，与去年同期相比增加48.38%，占比上升6.18个百分点；公司棒材产品产量327.97万吨，与去年同期相比减少3.80%，占比下降5.04个百分点；公司板带箔产品产量46.48万吨，与去年同期相比减少15.72%，占比下降2.16个百分点。
　　3C消费电子型材领域，公司持续加快产能建设节奏，越南3C消费电子型材项目部分产线已于2024年底陆续试产，项目投产后，公司高端化产品将进一步增加，同时供货能力将拓展至全球，为全球核心客户提供更加快速、便捷的高质量产品；在汽车轻量化领域，加快公司在内蒙古、江苏的产能爬坡，重点推进了门槛梁、防撞梁、电池包型材的开拓，已与汽车领域国内外诸多头部Tier1企业建立长期深度的合作，新进入特斯拉、奇瑞、吉利等知名汽车品牌供应商序列。
　　铝杆线缆领域，根据政策支持与行业增长趋势，公司高导线缆、高强度铝合金杆等高端核心产品产能持续扩充，并且凭借自身技术优势，铝杆线缆业务进一步向下游延伸，从单纯的铝杆和导线生产扩展至成品电缆的制造。
　　（二）全球化战略稳步推进，海外产能如期建设
　　公司顺应市场发展，积极响应国家“一带一路”的政策号召，贯彻落实公司全球化战略，海外产能建设有序推进。
　　公司积极推进全球化战略，2025年公司计划投资不超过2.09亿美元，通过参股方式与控股股东及实际控制人共同投资“沙特红海铝产业链综合项目”，该项目涵盖铝产业链的全链路产品，预期产出合计年产能50万吨电解铝及50万吨高精度铝棒、铝板带箔作为主要产品。本项目将联合投资各方建立起以铝生产和铝合金加工为核心的铝产业集群，有助于开拓欧洲、北美、中东等市场，是加快公司全球化战略，进一步提升公司整体的全球影响力和竞争力的重要一步，同时收获从上游电解铝到下游铝加工的全链路投资收益。
　　公司在越南投资1.93亿美元开展3C消费电子型材等项目，建设全球性3C消费电子型材供应链工厂，目前公司越南3C消费电子型材项目稳步推进中，2024年底陆续试产。越南项目是公司实现全球化生产服务保障能力的第一步，也是核心的一步。一方面，有效满足了下游核心客户全球化供货的需求，提升了公司高附加值产品的国际竞争力；另一方面，将巩固公司全球行业龙头企业地位。
　　公司在墨西哥投资1.97亿美元计划开展的汽车轻量化铝合金材料等项目。目前，公司已完成墨西哥项目的土地购买，其他相关准备工作正在进行。
　　（三）再生铝、绿色铝多地布局，ESG可持续发展成果丰硕
　　2024年，公司综合循环利用再生铝121.09万吨，同比增长19.43%，其中：公司回收再生铝80.79万吨，使用自有产线回用铝40.30万吨，为行业领先水平。公司自2022年开始引进14条智能化进口再生铝回收处理生产线，截至2024年底，公司已有6个再生铝项目投产，年产能达170万吨。未来，公司再生铝的处理能力将突破200万吨。
　　公司云南生产基地，以绿色水电铝为原材料，充分满足终端客户对绿色制造、绿色产品、绿色产业环保低碳的严格要求。2024年度，云南创新利用绿电生产的铝合金圆铸锭、铝杆产能达51万吨。公司在云南与格朗吉斯的合资项目建设进度顺利，其中16万吨产能已建设完毕。
　　此外，公司募投项目“年产80万吨高强高韧铝合金材料项目（二期）”与“年产120万吨轻质高强铝合金材料项目（二期）”分别在山东和云南、内蒙古开展，依托当地的绿色铝、再生铝为原料，制造轻质高强铝合金棒材。
　　未来，公司将在内蒙古采购大量风光电铝，大幅提升原材料中绿色铝的占比，把握绿色循环经济发展机遇，进一步扩大绿色能源的优势，以满足汽车轻量化、3C消费电子等国内外头部客户对上游厂商清洁能源以及低碳发展的要求，长期持续提升公司综合竞争力。
　　公司积极响应国家“双碳”战略，以绿色发展为理念，推动铝工业价值链转型，深化ESG实践，引领行业可持续发展。依托清洁能源优势与产业集群效应，公司构建“绿色原料，低碳制造，循环再生”的可持续发展模式，在清洁生产的基础上，着力打造从原材料到铝合金产品的低碳生产链。通过提供低碳环保铝合金解决方案，公司赋能新能源汽车、光伏、3C消费电子等下游行业绿色转型，助力全球气候治理目标实现。报告期内，公司获得2025年度鸿海-富士康永续卓越供应链奖、公司荣获2024中国企业ESG“金责奖”责任进取优秀企业、华证ESG综合评级A等称号。
　　（四）战略合作深化，产业协同升级
　　报告期内，公司与重要战略合作伙伴继续加大合作力度，公司于2024年4月与工业富联签署《战略合作协议》，与工业富联展开全面战略合作。双方将在3C消费电子型材、废铝回收、智能制造与数字化转型等领域开展全面战略合作，双方此次将原有合作从国内扩展至全球，共同研发新型材料，通过技术创新和市场拓展，力求不断扩大全球市场份额，满足客户对高品质产品的需求。2024年4月，公司与工业富联共同成立回收废铝的合资公司富联创新技术（山东）有限公司，通过建设铝屑回收产线，以高效回收降低碳排放，推动产业绿色低碳发展；此外，公司还将与工业富联发挥各自优势，深化推动智能制造与数字化转型方面的合作。
　　2024年5月，公司与全球著名的热交换器轧制铝材龙头企业格朗吉斯集团签署《战略合作协议》，格朗吉斯集团将收购公司下属1家铸造和热轧工厂，并同时获得相应规模的下游产能，公司在交易完成后获得格朗吉斯（上海）总注册资本20%的股份，双方已于2024年10月25日完成热轧项目的资产交割。公司通过加深合作的方式向格朗吉斯学习先进的技术，带动原有产能的技术进步，有助于公司在汽车轻量化材料领域的发展，提升公司的综合竞争力，符合公司发展战略和长远利益。
　　（五）研发引领生产，推动产品结构优化升级
　　报告期内，公司新增授权专利87项，其中发明专利14项，实用新型专利73项；截至报告期末，公司共拥有537项境内专利，其中，实用新型专利475项，发明专利62项。公司参与修订的国家标准GB/T6519-2014《变形铝、镁合金产品超声波检验方法》于2024年3月15日发布；参与制定的团体标准T/CNIA0232-2024《变形铝及铝合金铸锭行业清洁生产评价指标体系》于2024年2月22日发布；参与制定的团体标准T/CNIA0245-2024《绿色低碳铝评价导则及追溯指南》于2024年6月27日发布。
　　2024年4月，子公司创新金属荣获国家制造业单项冠军企业；2024年5月，子公司创新金属荣获铝加工行业优秀供应商（圆铸锭）；2024年6月，子公司创新精密荣获山东省质量标杆企业；2024年9月，子公司苏州创泰荣获汽车低碳新材料优质供应商；2024年10月，子公司创新精密荣获省级工业设计中心，子公司创新金属荣获山东省全员创新企业；2024年12月，子公司创新精密、元旺电工荣获山东省高端品牌重点培育企业，子公司创新精密荣获中国有色金属工业科学技术奖二等奖等荣誉。
　　报告期内，公司继续加大研发与创新力度，保持研发新工艺、新技术的节奏，不断更新先进设备优化产品性能，增加定制化产品品类，从标准化到定制化延伸产业链，以满足市场需求的快速增长，带动公司产品结构升级。公司与宁德时代合作研发铝合金材料，主要用于电池包相关项目，目前已通过多款材料的认证，并进入宁德时代的供应链。公司还与合作伙伴合作参与小米汽车（第二代）的防撞梁等材料和产品开发。
　　（六）数字化转型驱动管理升级，构建智能制造新生态
　　在数字化改造方面，公司以苏州创泰、内蒙古轻量化及青岛利旺等几家立足于汽车轻量化和3C消费电子行业的子公司作为试点进行SAPERP（企业资源计划管理软件）系统建设，从而实现业务运营的集中管控，提升企业精细化运营管理能力，提高效率，优化成本，推进信息标准化建设，更好地为企业经营管理提供支持，力图实现供应链一体化管理和业财一体化管理。目前系统已在三家子公司顺利上线并稳定运行过程中。
　　在信息化维稳运行方面，报告期内，公司新建数据中心，以提高数据处理能力和信息安全防护水平，确保企业信息系统的稳定运行，为企业业务发展提供有力支持，提升企业的整体信息化水平。新建数据中心在提升数据处理能力、降低运营成本、增强业务灵活性以及推动产业升级等方面取得了显著成效。同时，数据中心还对公司整体信息安全与网络安全管理水平产生了积极影响，加强了网络安全管理、提高了应急响应能力并促进了合规性，对于公司的长期发展和市场竞争力具有重要意义。
　　在生产升级方面，通过引入高效先进设备，建设智能高效的铝合金生产线，打造智能化工厂，提升公司智能制造生产水平，降低生产成本，充分满足下游客户对绿色制造、绿色产品、绿色产业的环保低碳要求，同时也将进一步优化公司产品结构，转向附加值更高、技术壁垒更高的高端精密加工，提升优势高端产品供应能力，保持公司在3C消费电子、汽车轻量化、板带箔等高端铝合金材料赛道的优势，提升产品的盈利能力，强化公司的核心竞争力，推动公司高质量发展。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）2024年铝加工行业及铝材产量情况
　　2024年中国经济稳中有进，高质量发展扎实推进。国家统计局数据显示，2024年国内生产总值（GDP）首次突破130万亿元，达1,349,084亿元，同比增长5%。国民经济运行总体平稳，稳中有进，生产稳定增长，需求持续恢复，新动能加快成长，高质量发展取得新进展。中国经济正沿着高质量发展的航道稳健前行，新产业新业态竞相涌现，智能制造、智能产品日新月异。绿色生产力蓬勃发展，风电、光伏、新能源汽车领跑世界。
　　铝作为现代工业体系中不可或缺的基础性原材料，凭借其轻质高强、耐腐蚀、导电导热性能优异及可循环利用等特性，正加速替代铜、钢、塑料等传统材料——相较于铜，铝在电力传输领域以60%的轻量化优势和低成本实现等效导电性能；对比钢材，铝材密度仅为其三分之一且抗疲劳性突出，助推新能源汽车减重30%以上；面对塑料制品，铝兼具高强度、耐高温及100%可回收属性，完美契合5G基站散热、食品包装等场景的绿色升级需求，成为“双碳”背景下跨行业材料革命的核心驱动力，广泛应用于电力、制造业、交通等国民经济核心领域，宏观经济环境的稳健增长为铝加工行业提供了坚实的基础，促进了行业整体的稳定发展。
　　2024年，国内铝材消费增长2.8%，铝材出口同比增长19.3%，在国内消费和出口增长的带动下，全年产量增长4.4%。虽然中国铝材产量保持稳定增长，但是行业竞争不断加剧。近年来，我国铝加工行业不乏新增项目建成投产，特别是与“新三样（新能源汽车、锂电池、光伏电池）”相关的铝加工项目掀起了新一轮的投资热潮，铝加工产能过剩矛盾加剧，产品同质化竞争从普通产品向光伏型材、电池箔、铝罐料、汽车板、航空板等中高端产品蔓延。
　　2024年国内铝加工行业内卷持续，在产能过剩、国内铝消费增速放缓、海外需求不确定性增加等诸多因素影响下，包括“新三样”在内的主要铝材产品加工费不断下降，部分产品如光伏边框型材加工费加速下跌。目前多数产品加工费仍处于历史低位水平。在原材料价格高企及终端消费品价格下降的双重挤压下，铝材产品利润普遍大幅下滑，铝加工企业经营形势面临挑战。
　　2024年11月15日，财政部和国家税务总局发布《关于调整出口退税政策的公告》，宣布自2024年12月1日起取消铝材、铜材等产品的出口退税，政策实施后，铝材出口成本上升，部分企业利润空间被压缩，短期内可能抑制出口积极性。
　　总体来看，2024年中国铝材产量为4900万吨，比上年增长4.4%。从分品种产量来看，铝挤压材产量为2330万吨，仍是产量最大的铝材品种，比上年下降0.4%，主要受建筑型材需求下降拖累；铝板带产量为1475万吨，增长9.3%，主要受出口订单增加以及铝箔坯料等需求增长带动；铝箔产量540万吨，增长5.9%，增长动力主要来自出口的大幅增长以及新能源和耐用消费领域的消费增长，动力电池箔、储能电池箔以及空调箔产量都出现较大增幅。
　　（二）铝加工产品消费领域发展情况
　　从全球市场来看，北美、欧洲是全球铝材主要消费地区，也是全球主要发达国家分布地区。以往来看，西方发达国家铝材消费自上世纪90年代以后进入成熟期，总体需求量已趋于稳定，除个别年份外，通常都在一定范围内上下波动。来自亚洲、南美等地区的一些发展中国家近年来随着城镇化、工业化水平的逐步提高，铝材消费增长较快。从消费结构来看，建筑结构、交通运输以及包装容器是全球铝材三大主流消费领域。由于各国经济发展水平、产业结构存在差异，铝材的消费结构也不尽相同。美国、日本等发达国家的城市化铝材消费多集中在交通轻量化和与日常生活相关的包装领域。国外铝材消费主要集中在欧洲、北美和亚洲，具体所示。
　　2024年，在世界经济增长动能不足的大背景下，中国经济稳中有进。在汽车、光伏新能源等领域需求增长的带动下，2024年中国市场对汽车型材、光伏型材、空调箔等铝材产品消费仍继续保持增长；作为铝材传统消费领域的建筑结构领域，在销量下降、去库存等因素影响下，铝材消费量出现下降。
　　建筑结构是中国最大的铝材消费领域，伴随近年来房地产行业发展趋势转变，建筑结构领域铝材消费占比逐步下降，2024年为34.2%，较上年和2022年分别下降1.8和4.8个百分点；在光伏用铝边框市场需求的快速增长下，电力电子已成为中国第二大铝材消费领域，2024年占比为23.1%，较上年提高1.7个百分点；耐用消费作为目前第三大消费领域，近年来主要受房地产市场影响消费占比也在缓慢下降，但2024年受以旧换新及促消费政策带动，占比有所提高，为13.1%，比上年提高0.6个百分点；交通运输领域在电动汽车火热发展和轻量化的带动下，占比逐年提高，2024年为8.9%，较上年增加1.0个百分点。
　　2024年中国铝材分领域消费结构
　　1、交通运输行业需求大幅提升
　　交通运输领域是近年来铝材消费增长较快的领域，包括汽车、摩托车、自行车、轨道车辆、船舶等各子行业，其中汽车领域用铝材量占最大份额。随着汽车轻量化进程加快以及新能源汽车渗透率的不断提升，交通运输领域对铝材消费的拉动明显。
　　中国汽车工业协会的数据显示，2024年中国汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%。其中，乘用车产销累计完成2747.7万辆和2756.3万辆，同比分别增长5.2%和5.8%；商用车产销累计完成380.5万辆和387.3万辆，同比分别下降5.8%和3.9%；新能源汽车产销累计完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的40.9%。安泰科估计2024年交通运输领域铝材消费量为330万吨，比上年增长15.8%。
　　2、电子电力行业需求大幅增长
　　电子电力铝消费主要用铝分布在输配电网中的电线电缆以及3C电子产业。
　　国家能源局数据显示，截至2024年，全国发电装机容量约为33.5亿千瓦，同比增长14.6%。其中，水电装机容量约为4.4亿千瓦，同比增长3.2%；火电装机容量约为14.4亿千瓦，同比增长3.8%；风电装机容量约为5.2亿千瓦，同比增长18.0%；太阳能发电装机容量约为8.9亿千瓦，同比增长45.2%。在国内能源结构调整，加大绿色清洁能源占比发展趋势下，2024年光伏行业发展势头良好。国家能源局数据显示，2024年国内累计光伏新增装机277.17GW，增长28%，创下历史新高。2024年光伏组件累计出口235.93GW，增长13%，再创历史新高。
　　在电子领域，手机、微型计算机等电子产品产量有增有减。国家统计局数据显示，2024年中国手机产量16.7亿台，增长7.8%；电子计算机产量3.6亿台，增长2.6%；微型计算机设备产量3.4亿台，增长2.7%。
　　安泰科估计，2024年电力电子领域铝材消费量为855万吨，较上年增长10.3%。
　　3、建筑行业需求下降
　　2024年中国房地产市场整体仍呈现调整态势。前三季度新房销售同比下降明显，二手房“以价换量”带动市场保持一定活跃度，但从9月开始市场又出现降温。9.26政治局会议提出“要促进房地产市场止跌回稳”，释放了最强维稳信号，政策目标直指扭转行业基本面，为市场带来信心。四季度以来，国内核心城市市场出现明显升温。12月，政治局会议提出“稳住楼市”，中央经济工作会议强调“持续用力推动房地产市场止跌回稳”，为2025年楼市定调，释放了更加坚定的稳楼市基调。根据国家统计局数据，2024年，全国房地产开发投资100280亿元，比上年下降10.6%；其中，住宅投资76040亿元，下降10.5%。房地产开发企业房屋施工面积733247万平方米，比上年下降12.7%。住宅施工面积513330万平方米，下降13.1%。房屋新开工面积73893万平方米，下降23.0%；其中，住宅新开工面积53660万平方米，下降23.0%。房屋竣工面积73743万平方米，下降27.7%；其中，住宅竣工面积53741万平方米，下降27.4%。安泰科判断，2024年，中国建筑结构领域铝材消费量为1265万吨，下降3.3%。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司是专注铝合金及制品研究开发和生产加工的技术型企业，为铝合金加工领域提供综合解决方案。经过多年发展，公司形成了从合金化研发、铸造成型、均匀化热处理、挤压变形、阳极氧化表面处理到精深机加工的全流程体系，掌握有多种合金牌号的铝合金研发和制造能力，专注于满足下游应用领域的多元化、定制化需求，开拓高附加值铝制品市场。公司产品种类丰富，主要包括3C消费电子铝型材、汽车轻量化铝型材、板带箔、铝杆及线缆、铝合金棒材、结构件等，广泛应用于3C消费电子、汽车轻量化、新能源、工业等领域。
　　（一）主要产品及用途
　　1、型材
　　公司的型材主要包括3C消费电子铝型材、汽车轻量化铝型材。
　　（1）3C消费电子铝型材
　　在3C消费电子铝型材领域，公司的产品主要包括笔记本电脑外壳材料、平板电脑外壳材料、智能手机外壳和中框材料等。公司通过富士康、立讯精密等下游客户将铝型材进一步加工后应用于苹果、微软、三星、谷歌等多品牌的笔记本电脑、平板电脑和智能手机。
　　报告期内，公司3C消费电子铝型材产品销量实现显著增长，主要得益于市场需求结构性回暖与客户战略合作关系的深化。通过协同客户开展材料状态优化及制程参数迭代升级，公司独家实现全球首款碳中和迷你电脑产品的规模化量产，成功攻克微软100%可回收铝合金型材量产技术难题，并开创行业内含塑铝屑清洁再生技术首次应用于消费电子产品生产的先例。通过材料摸索和工艺调整，实现行业内独特的7075合金正向挤压在线淬火制程量产，并实现33%的产量提升。
　　公司自2018年至今已连续进入苹果核心供应商名录，参与了该品牌多款智能手机、平板电脑、笔记本电脑及VR设备的材料研发与型材供应，是全球3C消费电子型材的龙头企业。
　　公司越南3C消费电子项目正在建设过程中，部分产线2024年底陆续试产，项目投产后，公司将供货能力拓展至全球，将为全球核心客户提供更加快速、便捷的高质量产品。
　　（2）汽车轻量化铝型材
　　在汽车轻量化领域，公司的产品经加工后主要应用于防撞梁、门槛梁、电池包、热交换系统零件和车身悬架系统零件等。公司加速高端领域进程，大力推进汽车轻量化铝型材项目进度。报告期内，公司产品主要集中在门槛梁、防撞梁、电池箱体和热交换系统等；获得了ASI、UL等认证，通过了博世、湖北三环锻造、日本琦玉、日本霓达摩尔等客户认证；新进入特斯拉、奇瑞、吉利等知名汽车品牌供应商序列。
　　2024年，公司汽车轻量化铝型材产品销量达3.04万吨，同比增长72.73%，其中车身件、电池箱体、热交换件的销量占比有所提升。这主要得益于公司大力推进产品研发和市场开拓，高薪聘请行业高端人才，并在研发团队的助力下，积极走到OEM端、合作共同开发高端合金材料，不断提升材料性能，使材料性能在多个维度同时满足客户要求，实现高强、高韧、低重量、低成本，为解决客户难点、痛点，为客户提升性能、降本增效助力。
　　公司目前已进入宝马、奔驰、奥迪、比亚迪、上汽大众、一汽大众、沃尔沃、捷豹路虎、小米、理想、零跑、蔚来、日产、广汽、奇瑞、吉利、长安、长城、小鹏、宁德时代、蜂巢等多个国内外汽车和动力电池龙头品牌供应商序列。在公司多年领先的研发优势带动下，汽车轻量化铝型材业务已进入蓬勃发展阶段，公司全资子公司苏州创泰、内蒙古轻量化正逐步成为国内领先的整车零部件型材优秀供应商。
　　2、铝杆及线缆
　　公司在铝杆、线缆领域以铝合金铝杆和纯铝电工圆铝杆、裸铝线、漆包铝线为主导产品，通过历年数百次实验和技术创新，公司已经探索出一套适合铝漆包线、铜包铝线及家用电器产品需求的铝杆、铝丝生产工艺，产品质量稳定可靠。公司从“十三五”规划初期即着手布局，采用“投放一批、研发一批、储备一批”的梯次研发策略，实现了从研发、技术攻关、国家标准制定到规模化生产的全产业链重大突破。公司依托自主研发体系持续攻坚核心技术壁垒，在特高压领域多次取得重大突破——陆续成功攻克800千伏、1000千伏、1100千伏超强高导铝合金材料制造关键技术瓶颈，率先构建从研发到生产全流程解决方案输出能力并实现规模化供货。“十三五”、“十四五”期间国家西电东输项目70%以上的特高压导线中标单位采购了公司的产品。
　　报告期内，高导铝杆（导电率≥62.5%IACS）销量同比大幅提升，主要受特高压建设加速驱动，国家电网2024年特高压投资同比增幅达15%，显著拉动高端导电材料需求；6系、8系合金杆同比增长显著，主要得益于新能源并网规模扩张，全年光伏/风电新增装机量分别达216GW（+60%）和65GW（+40%），该产品凭借优异柔韧性及机械稳定性，在新能源电缆领域市占率攀升至35%；以及受益于特高压配套工程及配网智能化升级带来的结构性需求释放，漆包线杆、挤压杆同比增长迅速；因市场电器产品、微通道、电机产品需求量相对稳定，公司产能增加，高附加值的特殊杆产品持续重点拓展、开发、合作；随着新能源进程的不断推进，公司产品体系持续向下游拓展深化，应用领域全新拓展至新能源电缆板块，35千伏以下铝合金动力线缆实现技术突破，在技术、成本等方面竞争力明显。随着研发能力的持续精进，公司“铝液-电工圆铝杆-线缆”的全产业链生产能力与产品质量均呈现出稳步提升的良好态势。凭借技术与成本的双重优势，未来有望通过技术升级进一步强化市场竞争力。
　　公司铝杆及线缆的主要客户有中天科技集团有限公司、特变电工股份有限公司、江苏亨通电力特种导线有限公司、河南通达电缆股份有限公司、远东控股集团有限公司等。
　　3、棒材
　　公司的棒材产品是以电解铝液、铝锭、再生铝等为主要原料，经过特定的合金化配比及独特的生产制程铸造而得，是铝挤压、锻造或铸造的最重要主材。经过数十年发展，公司铸棒产能全球领先，并不断总结市场经验，立足下游需求，生产不同牌号（1系至7系）、不同规格（73mm-760mm）、不同状态、不同特性（硬度、延伸、抗拉、屈服、疲劳等）的铝合金。
　　报告期内，公司不断调整产品结构，加大再生铝使用量，凭借质量稳定、供货稳定的优势，与客户开发新的合作模式，大力开拓3C消费电子、新能源、汽车轻量化等高端产品市场。
　　4、板带箔
　　公司的铝板带主要供应厚度0.2mm-3.0mm的铝板带、厚度0.006mm-0.2mm的铝箔产品，主要应用于照明电子、3C消费电子、建筑装饰、家居家电、医药包装材料等产品领域。
　　报告期内，公司产品在新能源电池、电容器箔等应用领域的销量占比提升，并顺利进入比亚迪供应体系。为实现效益和品牌建设双增长，公司加大对高附加值产品的开发和生产，重点发力电池壳盖板和压板、3C氧化料、阴极箔、汽车板等产品类型，24年已获得4项国家实用新型专利，品质居于行业较高水平。
　　报告期内，公司与全球著名的热交换器轧制铝材龙头企业格朗吉斯集团签署《战略合作协议》，格朗吉斯集团收购公司下属1家铸造和热轧工厂，并同时获得相应规模的下游产能，公司在交易完成后获得格朗吉斯（上海）总注册资本20%的股份，双方已于2024年10月25日完成热轧项目的资产交割。此外，公司在云南与格朗吉斯共同开展的32万吨汽车轻量化铝合金材料项目目前建设进度顺利，其中16万吨产能已于2024年底建成。
　　5、结构件
　　精密结构件的制造工艺，通过铝型材经过精密锯切，将坯料送至数控机床进行CNC精密切削，进行多夹位、多角度的微米量级精准加工成型，再经喷砂、阳极、镭雕等工艺处理，最终形成应用于消费终端的铝制结构件产品。公司的结构件有知名客户耳机的精密转轴，平板/笔记本电脑类精美外壳，如穿戴类无线耳机、腕表、知名电子烟、TV电视等外观结构件，产品主要应用于苹果、华为、三星、联想、小米、海信等品牌。
　　公司新产品开发顺利，报告期内，公司首次突破平板电脑双色喷砂、双面高光工艺。此外，平板电脑冲压墩挤工艺突破，提升了阳极后良率，处于行业领先水平。公司新增为国内头部3C消费电子品牌提供平板电脑旗舰机型结构件制造服务。报告期内，公司采取了聚焦核心产品类型的经营策略，重点发力核心产品，其中：电脑类电子元器件销量增长较大，得益于公司在品牌客户拓展方面的持续突破，以及终端客户对公司技术的认可度持续提升，订单资源逐步向公司集中，为业务增长提供了有力支撑。通讯类电子元器件销量同比增长，主要得益于客户订单需求的显著增加，推动了整体销售业绩的提升。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司主要原材料为电解铝液、铝锭及再生铝。公司通过布局优化产业模式以及促进再生铝利用，提升再生铝在原材料的占比，减少产品生命周期的碳足迹，为下游客户提供更多低碳产品，促进产业链转型。根据客户订单及生产经营计划，公司采用“以销定产、以产定购”的模式向供应商进行采购。
　　针对主要原材料电解铝液，公司实行战略供应商制度，与主要供应商建立了长期稳定的合作关系，以保证原材料的及时、稳定供应，价格以上海有色网A00铝价、长江有色金属网长江现货铝周均价、南储现货周均价为基准价。
　　针对铝锭，公司以长江有色金属网或上海有色网A00铝价为基准，结合市场行情和运输承担方式确定采购价格。
　　公司建立了从下游客户的工业余料以及外部市场废料的渠道回收再生铝，使用行业先进的生产工艺及设备，成功实现再生铝的保级升级利用。同时，公司通过技术研发应用，回收再生铝后通过熔铸、挤压、精加工环节输出棒材、型材、结构件等产品，使再生铝可广泛应用于3C消费电子、汽车轻量化、新能源等各个领域，加速再生铝的流通，提升再生铝经济价值。由于废铝材的市场价格与铝现货市场价格之间存在较强的联动关系，并保持一个合理的价差，因此公司一般以当期长江有色金属网或上海有色网A00铝均价为基准，考虑一定折率确定废铝材的回收价格。
　　2、生产模式
　　基于行业特性以及主要客户群体较为稳定等特点，公司每年与主要下游客户签订框架协议，约定全年供需规格型号、数量、定价及结算方式等。实际生产中，公司采取“以销定产”的模式，依据客户采购订单和终端产品，制定定制化生产计划并组织实施。公司根据生产需求向供应商采购电解铝液、铝锭、废铝料等原材料，并依据性能要求进行合金化配比、定制化工艺、宏微观检测后，加工成满足订单需求的铝棒、铝型材、铝板带箔、铝杆及线缆等产品。
　　3、销售模式
　　公司产品销往全国各地，个别定制产品有出口业务。国内在华东、华南、华北地区较为集中，下游客户群体主要为铝合金加工企业。
　　公司以“铝基准价+加工费”为主要定价模式，基准铝价一般以SMM（上海有色金属网）现货铝价、长江有色金属网现货铝价、南储现货周均价为基准，公司产品加工费水平由客户材质选择、产品深加工程度、公司议价能力、销售模式和市场竞争水平等因素综合决定。
　　4、盈利模式
　　公司业务分为产品销售和来料加工两种模式，产品销售主要系根据客户订单要求，以原铝生产制成产成品并销往客户，与客户按“铝基准价+加工费”结算，铝原材料（即电解铝）作为载体，其成本主要由下游客户承担；来料加工业务主要系客户提供铝锭或铝废料，由公司提供合金、辅材并加工为产品，向客户提供产品，并向客户收取加工费。前述模式下，公司主要盈利来源均为加工环节，具体体现为加工费。
　　公司为专注铝合金及制品研究开发和生产加工的技术型企业，形成了从合金化研发、铸造成型、均匀化热处理、挤压变形、阳极氧化表面处理到精深机加工，再生铝综合利用的全流程体系，主要通过棒材、型材、板带箔、铝杆线缆、结构件等铝合金产品的研发设计、生产和销售实现盈利并保持长期发展。
　　（三）产品市场地位及竞争优势
　　1、公司荣誉
　　2024年，公司连续8年入围中国企业500强，2024年位列第330位；连续12年入围山东民营企业100强，2024年位列第17位，同时还位列中国制造业企业500强第167位、中国民营企业500强第149位。公司连续多年被评为“中国铝加工行业优秀供应商”、“中国优质铝棒生产厂商”、“院士工作站”等几十项行业荣誉和称号，成为中国铝合金加工行业的龙头企业。
　　根据中国有色金属加工工业协会数据，2024年，公司铝线材（即：铝杆线缆）销量为94.31万吨，国内和全球市场占有率分别为18.6%和16.0%，均排名第一；公司铝合金圆铸锭（即：棒材）销量为314.3万吨，国内和全球市场占有率分别为10.8%和8.3%，均排名第一；公司3C电子铝型材全国市场占有率8.3%（排名前三）；公司铝板带材国内市场占有率为3.4%（排名前十）。2024年4月，子公司创新金属荣获国家制造业单项冠军企业；2024年5月，子公司创新金属荣获铝加工行业优秀供应商（圆铸锭）；2024年6月，子公司创新精密荣获山东省质量标杆企业；2024年9月，子公司苏州创泰荣获汽车低碳新材料优质供应商；2024年10月，子公司创新精密荣获省级工业设计中心，子公司创新金属荣获山东省全员创新企业；2024年12月，子公司创新精密、元旺电工荣获山东省高端品牌重点培育企业，子公司创新精密荣获中国有色金属工业科学技术奖二等奖等荣誉。
　　2、再生铝领域
　　公司大力开拓再生铝领域，自2017年开始与全球顶级3C消费电子厂商合作开展再生铝的回收与再利用，并参与5项再生铝国家及行业标准制定工作，在再生铝保级与升级方面行业地位领先。2024年，公司综合循环利用再生铝121.09万吨，同比增长19.43%，其中：公司回收再生铝80.79万吨，使用自有产线回用铝40.30万吨，为行业领先水平。公司自2022年开始引进14条智能化进口再生铝回收处理生产线，截至2024年底，公司已有6个再生铝项目投产，年产能达170万吨。未来，公司再生铝的处理能力将突破200万吨。
　　3、铝型材领域
　　公司型材板块自创立伊即瞄准高技术含量的细分市场，是苹果产业链核心供应商。经过多年业务培育与沉淀，近年来市场地位逐步稳固，产品经下游进一步加工组装后应用于苹果、微软、小米、三星、谷歌、长城、比亚迪、理想、宁德时代、宝马、奥迪、奔驰、日产、零跑、沃尔沃、蔚来、广汽、蜂巢、奇瑞等3C消费电子及汽车轻量化领域的知名品牌。公司在3C消费电子铝型材领域先发优势明显，承揽了数十个苹果产业链相关项目；2023年先后在越南以及墨西哥建设工厂开展3C消费电子及汽车轻量化项目，市场份额不断提高。公司挤压型材内部晶粒组织均匀，经后续阳极氧化处理后产品外观表现出色，是行业内少数掌握大面积适合阳极氧化的7系材料规模化生产挤压技术的厂商之一。
　　4、铝杆及线缆领域
　　公司作为国内铝合金线缆材料研发生产规模最大的企业，已奠定行业领军地位，兼具发展韧性和强劲增长潜力，公司始终坚持以创新为驱动力，进一步巩固技术优势与市场主导权。公司连续多年参与国家高强超导线缆标准制定，是中国电线电缆行业“十四五”规划的编制单位，与国缆研究所和电科院密切合作。“十三五”、“十四五”期间国家西电东输项目70%以上的特高压导线中标单位采购了公司的产品。
　　5、行业领先的铝合金研发能力
　　公司形成了从合金成分研发、熔铸铸锭到挤压及深加工的全流程体系，掌握有不同牌号、特性的铝合金研究开发和生产能力，能够满足不同客户以及下游应用领域的多元化、定制化需求。
　　在铝合金基础材料端，公司规模优势突出，是全球最大铝合金材料生产基地之一，提供铝加工全流程差异化的定制产品。此外，公司还积极参加国家标准及行业标准的制定工作，截至报告期末，公司参加了23项国家标准和行业标准的制定工作。
　　6、绿色可持续发展能力
　　公司高度重视节能降耗、绿色生产工作，截至目前，公司子公司创新金属、苏州创泰、创新精密、元旺电工荣获“国家绿色工厂”荣誉称号，创新板材、创辉新材料、创新北海获得2024年省级“绿色工厂”称号。公司获得2025年度鸿海-富士康永续卓越供应链奖，中国企业ESG“金责奖”责任进取优秀企业、华证ESG综合评级A等称号。根据中国有色金属加工工业协会数据，公司产品在单位产品能耗、单位产品污染物排放、单位产品原材料消耗、固废利用及单位产品碳排放方面均处于行业领先，绿色发展综合水平位居行业前10%。
　　公司在云南、内蒙古、山东等生产基地大量使用水电铝、风光电铝、再生铝等低碳环保绿色原材料，积极响应国家低碳政策，成为国内绿色能源布局最早、最广的铝合金生产供应商。公司连续两年发布了《环境、社会及管治报告》，旨在让各方更充分了解公司践行绿色可持续发展的策略及绩效。
　　未来，公司将在内蒙古采购大量风光电铝，持续提升绿电铝占原材料的占比，计划于2026年底实现占比达到50%以上。同时，公司充分利用水电铝资源，积极布局水电铝产业并设立相关产能目标，云南创新计划于2025年底使用绿电生产的铝合金圆铸锭产能达到60万吨，2030年底达到90万吨。
　　苏州创泰积极采购废铝型材、废铝屑作为原材料，2024年，苏州创泰50%以上的原料来自下游客户的工业余料，其中部分产品型号的再生铝使用率需达100%。同时，苏州创泰计划到2025年废型材、废铝屑、绿电铝锭等再生铝原材料使用量目标8万吨，再生铝原材料使用比例提升至60%。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）全球化布局有序落地，抗风险能力有效提升
　　公司是铝合金加工行业领军企业，经过十余年发展，生产300余种铝合金牌号，年产量逾480万吨。公司实施全球化业务布局的发展模式，在中国的山东、江苏、内蒙古、云南均建有生产基地，同时在越南、墨西哥建设生产基地，可以广泛覆盖国内的东北、华北、华中、西南、华东等地区以及东南亚等全球市场。此外，公司采用了参股的方式与控股股东及实际控制人共同投资“沙特红海铝产业链综合项目”，与产业龙头企业共建铝生产和铝合金加工为核心的产业集群，进入欧洲、北美、中东等市场。
　　公司通过有效地利用当地的区位优势和资源禀赋，加快公司对下游客户需求的响应速度，确保了产品供应的及时性和灵活性，为海外客户提供了更加稳定和可靠的服务保障，增强了客户粘性和品牌影响力。在全球化布局过程中，通过优化供应链管理，提高运营效率，并确保我们的产品和服务始终保持高标准，使我们在竞争激烈的市场中占据了有利地位。通过这种全球化的生产和服务网络，公司市场竞争力得到强化。
　　未来，公司将继续积极响应国家“一带一路”走出去的大方针，在巩固国内市场领先优势的同时持续加大海外市场拓展力度，推动公司经营业务平稳快速发展，打造全球化铝合金材料供应商。
　　截至本报告披露日，美国政府宣布了对全球经贸格局冲击最强烈、覆盖面最广泛的关税举措，公司的全球化战略可有效避免该关税举措对于单一国别的关税冲击，提升公司全球性抗风险能力。
　　（二）领先的合金化研发能力，始终保持技术领先地位
　　公司拥有高端铝材料及铝合金研发机构—山东创新合金研究院，并设有“院士工作站”，2015年开始与中南大学开展合作，挂牌成为“中南大学材料科学与工程学院专业硕士研究生培养基地”，配置了业内优秀、实战经验丰富的研发、产发团队。公司技术业务团队连续多年主编、参与发起编制了高强超导线缆、铝合金圆铸锭及其相关领域国家/行业标准，并承担了国家高技术研究发展计划（863计划）课题等多个项目。截至报告期末，公司共拥有537项境内专利，其中，实用新型专利475项，发明专利62项；公司共参与制定了国家/行业/团体标准49个。
　　公司通过长期的规模化生产实践持续储备技术与工艺专长，可以快速、全方位满足下游市场不断更迭、日益多元的产品需求。公司十分重视研发为先、践行以研带产，研发人员及费用逐年增长，不断引进先进的生产设备，在原有的生产产线上做技改，积极引入、培养专业的技术人才，持续储备技术优势与工艺专长，夯实研发技术支撑体系，以巩固和强化公司在合金化方案定制领域的地位。既优化现有的生产工艺和流程，提高产品成品率和生产效率，又通过研发创新，提升产品性能和应用领域。
　　（三）坚持绿色低碳发展，坚定不移提升绿能、绿铝占比
　　公司始终坚持绿色、低碳、可持续发展道路，以再生铝的回收与利用为核心之一，凭借“上下游一体化”的优势，全面构建“创新特色”的新型铝产业循环生态圈。公司始终坚持绿色低碳发展，无组织废气有效收集率达到99.5%，油雾烟气净化效率达到95%以上，废气处理效率达到99.7%以上。公司位于滨州地区运营地的颗粒物、二氧化硫和氮氧化物的排放量均远低于山东省地标与国家标准，其中，颗粒物排放量比国家标准低90%，二氧化硫排放量比国家标准低75%，氮氧化物排放量比国家标准低80%。截至2024年底，10家子公司20个铝合金产品取得IS014067产品碳足迹认证，12家子公司通过IS014064温室气体核查认证。
　　在再生铝保级升级方面，公司作为国内再生铝回收利用龙头企业，是全球铝加工行业率先实现全流程碳足迹追踪的企业之一，是国内铝合金圆铸锭领域首家开展碳足迹国际标准认证的企业，参与五项再生铝国家及行业标准的制定工作。公司顺应宏观层面政策导向，持续发挥在再生铝领域积累的技术先发优势，持续加大可再生资源的循环利用。公司大力推动科技创新，突破了多项关键技术难题，实现了再生铝的闭环回收和保级升级使用的行业突破。为适应市场变化、提升竞争力、实现长期发展，公司始终坚持绿色低碳发展路径，坚定不移地提升绿色清洁能源、再生铝的占比。
　　在清洁能源使用方面，公司持续推进绿电铝合作布局，重点聚焦内蒙古、云南等风光水电铝富集区，积极与使用清洁能源生产电解铝的供应商开展深度合作，共同助力公司从源头减少碳排放。
　　在绿色产能建设方面，公司积极布局内蒙古的绿电铝和云南创新的水电铝产业并设立相关产能目标，推动绿电铝占比提升，计划于2026年底实现占比达到50%。云南创新计划于2025年底使用绿电生产的铝合金圆铸锭产能达到60万吨，2030年底达到90万吨。随着全球对低碳生产的要求日益严格，公司凭借在风光水电等清洁能源领域的深度布局，采用先进工艺和技术，确保生产的汽车轻量化型材、3C消费电子型材、铝杆线缆相关产品在全生命周期内具有显著的低碳优势，相关产品能够满足国内外头部客户对上游厂商清洁能源以及低碳发展的要求，进一步提升综合竞争力。
　　（四）与领先伙伴紧密合作，共绘双赢发展蓝图
　　公司一方面着力实现内生式的稳定增长，一方面积极携手全球及本土的行业领军企业，共同驱动产品力的全面提升，为产品创新与市场拓展注入强劲动力。
　　在3C消费电子领域，公司与工业富联的全面战略合作，涵盖了3C消费电子型材、废铝回收、智能制造与数字化转型等多个领域。随着合作力度的加深，双方此次将原有合作从国内扩展至全球，共同研发新型材料，通过技术创新和市场拓展，力求不断扩大全球市场份额，满足客户对高品质产品的需求。
　　在汽车轻量化领域，公司通过深刻洞察汽车轻量化发展趋势，以材料研发和技术革新为核心，公司成功切入汽车产业供应链，以战略协同、业务赋能为原则，推进与新能源汽车轻量化企业的合作，共同探索创新路径，实现共赢发展。
　　其中与头部Tier1厂商、格朗吉斯的战略合作，公司将凭借多年产业链一体化积累的经验，稳定发挥在研发和供应等方面的优势，与客户的市场需求和技术指导优势互补，进一步优化公司在汽车轻量化型材、水冷板等产品的生产技术水平，培养管理和技术人才，巩固了在技术创新和供应链管理方面的成果，提高未来在全球化竞争中的影响力。
　　（五）优化产业链筑高竞争壁垒，赢得客户信任抢占市场先机
　　公司深耕铝加工行业20余年，拥有国内最大铝合金材料基地之一，是高端铝合金市场的领军者，在再生铝保级升级回收、铝杆线缆“卡脖子”等关键技术的研发与突破中占据行业领先地位。公司配置国际一流设备和仪器、内部产业链高效完善，管理团队专业划分明确，铝合金基因优势构筑高竞争护城河，在3C电子消费铝型材、汽车轻量化铝型材、铝杆线缆等领域拥有多家强粘性大客户。公司已连续多年进入苹果公司核心供应商名录；已进入比亚迪、理想、宁德时代、宝马、奥迪、奔驰、小米、日产、零跑、沃尔沃、蔚来、广汽、蜂巢、吉利、奇瑞等多个国内外汽车和动力电池龙头品牌供应商序列；获得了ASI、UL等认证，通过了博世、湖北三环锻造、日本琦玉、日本霓达摩尔等客户认证；新进入特斯拉、奇瑞、吉利等知名汽车品牌供应商序列；为中天科技集团有限公司、特变电工股份有限公司、江苏亨通电力特种导线有限公司、河南通达电缆股份有限公司、远东控股集团有限公司等提供铝杆及线缆产品。
　　（六）汇聚国际化专业团队，高效响应公司战略落地
　　公司秉持“打造一流团队，创造一流业绩”的人才建设理念，持续组建完善国际化专业化研发、投融资及管理团队，汇聚来自于中国、美国、欧洲等名校硕博士研究生，打造了一流专业人才队伍，细化人才梯队建设。根据多年业务发展及布局，顺应全球行业环境及政策变化、公司实际发展及生产情况，适时调整战略重心，形成“高端化、全球化、绿色化”的核心战略。公司战略高度契合国家工业和信息化部等十部门于2025年3月印发的《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》指引。通过汇集具备宏观全球视野的优秀人才，推进公司战略快速落地，紧跟行业发展趋势，适时调整经营策略。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年公司实现营业收入809.42亿元，同比增长11.12%；归属于上市公司股东的净利润10.10亿元，同比增长5.48%；公司2024年产量达488.05万吨，与去年同期相比上升3.41%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、全球铝材发展情况
　　未来，在“双碳”大背景下，铝作为综合性能优异的金属材料，在助力终端应用领域减少碳排放、实现碳中和的进程中的重要作用日益凸显，为铝材消费注入了新的活力，新建和扩建的铝加工项目数量不断增多。新建项目涉及新能源、交通运输、加工与再生的融合等，包括汽车板、电池箔、新能源汽车型材、光伏型材、铝易拉罐料及其闭环回收等。例如，在交通运输领域，电动汽车的快速发展和交通运输工具轻量化是带动相关铝材产品产量增长的主要力量。
　　美国铝协报告显示，到2030年，北美轻型汽车的单位用铝量预计较2020年增加近100磅（约45.4千克），达到550磅（249.5千克）；欧洲铝协报告显示，到2030年，欧洲乘用车平均铝含量将从2022年的205千克增加到256千克，净增51.6千克。此外，国外企业也非常注重铝加工与再生的融合，具有代表性的项目有：肯联铝业法国新布里萨克（Neuf-Brisach）工厂新建回收中心，汽车和包装产品回收能力将增加13万吨/年；世纪铝业与MXHodings建立合资企业，在美国生产和销售低碳再生铝圆铸锭，新工厂将于2026年运营，铝合金圆铸锭生产能力将达到10万吨/年。海德鲁（Hydro）在西班牙Torija建立再生铝生产中心，每年可生产12万吨铝合金圆铸锭，预计于2026年投产。
　　总体来看，在新领域的支撑下，未来全球铝材产量还将继续保持增长。结合中国、美国、德国、日本等主要国家铝加工产业发展趋势，安泰科预计，2025年全球铝材产量预计为7501万吨，增长3.4%。其中，中国铝材产量增长3.2%至5055万吨；美国、德国、意大利等铝加工传统强国铝材生产也将保持增长，预计产量分别为785万吨、295万吨和132万吨，分别增长3.7%、1.0%和3.9%；日本铝材产量预计减少1.7%至176万吨。
　　2、中国铝材发展情况
　　近年来，铝材产品细分市场分化已经开始显现，未来还会更加明显。建筑结构领域，我国房地产市场已经结束长达20多年的高速扩张阶段，进入新旧模式转型时期，房地产市场的稳定是调控的主要方向。中长期趋势来看，满足刚性和改善性住房需求仍有发展空间，虽然传统的门窗型材需求动能有所减弱，但旧房翻新以及家装市场还有望形成一定支撑。伴随新型城镇化的持续推进和人们消费升级的推动，市政设施、机场、地铁车站的新建、改扩建工程对铝制天花板及墙体装饰板等的需求还将不断扩大。包装容器领域铝材属于民生必需品，其需求还将保持稳定增长，易拉罐料、家用铝箔、容器箔等产品产量有望继续保持稳定增长。交通轻量化及新能源相关领域铝材消费仍然具备巨大潜力，光伏型材、新能源汽车型材、电池箔等产品产量仍有望保持高增速。
　　安泰科预计，未来两年中国铝材产量还将保持增长，2025年、2026年国内铝材产量预计分别为5055万吨和5180万吨，分别较上年增长3.2%和2.5%。各品种产量预测数所示。
　　3、未来两年中国铝材及分品种消费量预测
　　国际货币基金组织IMF最新《世界经济展望》指出，全球经济在短期内保持相对稳定，预计2025年全球经济增速为3.2%；不同地区和国家的经济表现却呈现出显著的分化态势，美国等发达经济体的经济表现好于预期，其中，美国预计增长2.2%，欧元区预计增长1.2%；新兴市场和发展中经济体保持较为强劲的增长势头，预计增长4.2%，中国预计增长4.5%。IMF预计，在未来五年内，全球经济增速将维持在3.1%左右。中国经济发展持续向好的良好势头将继续带动国内铝材消费；虽然出口仍面临贸易摩擦、通胀抑制消费等不利因素，但中国铝材产品具备满足国外市场需求的竞争力，因此，中国铝材出口虽然在出口退税全面取消后面临一定压力，但仍有望维持在较高水平。
　　2023年，七部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案》部署“引导产品消费升级，培育壮大行业增长新动能”相关举措，要求促进优质产品消费应用。聚焦铜、铝、硅、镁等消费规模较大且具有增长潜力的品种，通过加强上下游对接、举办大型展会、打造样板工程等方式，扩大材料及产品应用领域、规模及层次。围绕住房改善、城市基础设施建设、食品包装等方面，加快推广铝制家具、铝合金建筑模板及围护板、高性能铜铝复合材料、铝制城市公共设施、食品用铝箔包装制品等产品。铝制家具、铝合金建筑模板及围护板、铝制城市公共设施、食品用铝箔包装容器等被列为拓展有色金属消费，引导产品消费升级的重点产品。扩大铝相关产品的应用契合经济转型、社会发展、消费升级、扩大内循环的诸多新趋势和新要求，特别是在应对环保问题及降碳等方面，铝材将会继续发挥重要作用。安泰科预计，未来两年中国铝材消费将保持小幅增长，2025年和2026年铝材表观消费量分别为4575万吨、4652万吨，分别比上年增长6.1%和1.7%。
　　由于各领域变化趋势不同，铝消费增长速度也将继续分化。光伏发电将是中长期中国铝需求增长最快的领域，交通运输工具轻量化和电动化趋势仍是推动铝材消费增长的重要动力。因此，光伏型材、新能源汽车电池壳用型材及板材、电池箔等铝材产品增长明显；国家持续推动智慧城市建设，将大幅推动铝合金天桥、铝合金灯杆等在城市建设中的应用，从而带动相关铝材产品需求的增长。包装容器作为弱周期领域，仍将保持持续稳定增长，铝包装容器材料的优势在得到消费者更多认可的同时，创新应用场景有望不断扩大，在替代塑料及玻璃包装、保护食品质量和安全、减少浪费等方面的优势将会更加明显。例如冷链食品、生鲜食品的气调包装、食品贴体包装；液体配方奶、植物奶、软质冰淇淋、软质奶酪、宠物专属牛奶、酱料、汤类等应用的无菌包装；非浓缩还原果蔬汁、高端水、运动能量饮料、橄榄油用铝制包装容器；铝箔容器还成为近年来发展很快的预制食品市场替代塑料材料的首选的包装方案。在耐用消费领域，随着近年来中国城镇化水平的不断攀升，国内城镇大多数家庭的家电拥有率已接近饱和，农村市场在经历了几次大范围的“家电下乡”活动以后，家电保有量也在快速增长。未来，新的消费主要来自新增家庭和原有家庭更新换代的需求。
　　总体来看，挤压材消费量仍居于首位，2025年预计为2254万吨（+1.9%），2026年为2279万吨（+1.1%）；交通运输及包装容器的消费增长将推动板带材和箔材的需求增长，2025年铝板带消费量预计为1331万吨，增长15.0%；2026年为1354万吨，增长1.7%；2025年铝箔消费量预计为428万吨，增长5.7%；2026年为449万吨，增长4.9%。
　　(二)公司发展战略
　　坚持产品高端化转型。公司紧跟行业发展趋势，重点发力高端市场，瞄准高强高韧铝合金、3C消费电子、汽车轻量化、高强超导线缆、再生铝五条赛道，研发高端产品、生产高端产品、开发高端客户；不断加大研发投入，在保障产品内在质量、提升产品多元性、发挥定制化及精细化生产特长等方面重点发力，将铝加工的工艺技术不断推新，向节能降耗、精简连续、高速高效、高端应用的方向发展。
　　坚持全球化发展。公司在国家“一带一路”倡议的指引下，把拓展海外市场作为公司未来发展的重要方向，锚定“国际化转型”，围绕“产业全球化”策略尽快占领国际市场，以最快速度响应全球客户并满足其需要，不断增强和巩固产品市场占有率，提高国际竞争力，打造全球化铝合金材料供应商。
　　坚持绿色发展道路。公司将积极构建能源绿色、生产绿色、排放绿色、产品绿色、回收绿色“五位一体”的发展体系，坚持节能低碳发展。继续加大清洁能源的使用，持续提升绿色能源占比，在云南、内蒙古等地使用水电铝及风光电铝；同时加大再生铝领域布局，加快公司再生铝的产能建设，重点开展再生铝的全制程回收与再利用，在再生铝保级与升级方面持续发挥领跑优势，带动整体技术水平与综合竞争力的提升。
　　(三)经营计划
　　1、型材业务
　　3C消费电子铝型材领域，公司计划通过终端客户与代工厂双渠道协同发力，扩大笔记本电脑、平板电脑、手机、手表等产品市场份额。配合国际头部客户低碳减排战略，并参与研发环节，从源头锁定商业机会，在新合金、新工艺等领域提前布局。同时进一步开发国内消费电子品牌客户，优化产能配置，降低单一市场风险。
　　汽车轻量化铝型材领域，公司将继续加大研发投入，引入前沿技术与先进工艺，持续优化材料性能，开发更高强度且稳定性强的新型材料。针对车身件和底盘件领域重点发力，通过技术创新提升产品性能，帮助客户实现轻量化与成本优化目标，增强产品市场竞争力。以客户需求为导向，通过材料创新与技术解决方案，助力客户在减重与降本方面取得显著成效，进一步巩固公司在行业内的领先地位。
　　2、铝杆线缆业务
　　基于电网建设领域的稳定增长态势，预计未来几年电缆行业将持续受益于政策推动与市场需求的双轮驱动。为抓住市场机遇，公司于2025年扩展铝杆及线缆生产线产能，通过优化生产流程与资源配置，确保产能与市场需求的匹配，提升产品销售量。同时，公司于2025年组建外贸销售团队，系统性开拓国际市场。
　　此外，公司将重点开发“以铝代铜”新型产品，针对新能源汽车电缆用铝合金市场进行深度布局。通过技术研发与市场推广的协同，突破高附加值领域的市场壁垒，为公司创造新的增长点。
　　3、棒材业务
　　针对新能源汽车、3C消费电子及工业材领域的增长趋势，公司计划成立专门的销售小组，集中资源在新能源汽车和3C消费电子领域重点发力，以实现精准市场突破。通过精准的市场定位，积极开拓优质新客户群体，重点锁定行业头部企业及高潜力客户，建立长期合作关系。
　　依托公司在铝合金棒材领域的技术优势与成本控制能力，优化产品性能与服务方案，增强市场竞争力，为长期业务增长奠定基础。其中创新金属、内蒙创新新材料、云南创新合金等公司配置了高端的铝合金棒材、扁锭的生产设备，未来将通过采购绿电铝、再生铝，致力于生产高端、绿色的铝合金产品，为争取优质客户群体蓄势发力。
　　4、板带箔业务
　　2025年，公司将继续聚焦高端板带箔产品，加大研发投入和品质提升，重点开发终端客户和高端产品客户，扩大高端氧化料、阴极箔、药箔、双零箔、新能源汽车用装饰板等产品的市场占有份额。
　　产品端进一步优化生产工艺，缩短生产周期，提升产品质量，降低研发成本和风险。并针对客户需求提升工艺设计严谨性、实用性、准确性，完善售后服务，确保服务质量和客户满意度，增加客户粘性。综合运用产品、渠道和服务并行的营销合力，凸显品牌优势，实现全方位突破。
　　5、结构件业务
　　公司2025年将进一步聚焦核心产品类型，精简业务结构，取缔低效且分散的小型业务线，集中资源主推平板业务，优化产品线。通过与客户的技术协作，全面介入其组装制程，采用全制程打包方式承接订单，提升客户粘性与服务效率。
　　为满足市场需求增长，公司持续优化生产流程，提升产能利用率，确保交付能力与市场扩张同步。结合公司在原材料成本和技术研发方面的核心竞争力，加大品牌客户开发力度，提升公司在相关领域的市场竞争力，实现业务规模与品牌影响力的双提升。
　　(四)可能面对的风险
　　1、海外投资环境变化的风险及应对措施
　　近年来随着国际贸易摩擦加剧，尤其是中美贸易摩擦，给世界产业、经济运行均带来一定不确定性，美国关税政策或将部分改变海外铝产品供需关系的格局，以及公司海外项目所在国的政治环境、法律环境、税务政策、货币政策等如果出现重大不利变化，可能会使项目不达预期，对公司的经营业绩产生不利影响。
　　公司当前出口业务占比较小，主要聚焦于“一带一路”国家，暂无对美直接出口业务，但公司作为铝产业链中游材料供应商，下游客户产品出口到美国或将对公司产生间接影响。公司将健全完善海外项目风险预警和控制机制，根据海外业务内容和特点，识别风险、分析风险。通过建立风险控制流程机制，培养全员风险管理思想，在保障项目目标的基础上，控制和回避风险，有效提升境外资金风险防控能力。
　　2、铝材出口退税政策取消的风险及应对措施
　　2024年11月15日，财政部和国家税务总局发布《关于调整出口退税政策的公告》，宣布自2024年12月1日起取消铝材、铜材等产品的出口退税，政策实施后，铝材出口成本上升，部分企业利润空间被压缩，短期内可能抑制出口积极性。
　　公司当前出口业务主要为板带箔产品，未来将持续优化产品结构，聚焦型材、铝杆线缆等高附加值产品，对冲出口退税政策取消带来的影响，加强核心业务的管理和技术水平提升，持续保持产品技术及质量优势，提升产品核心竞争力，充分发挥成本优势，在国际竞争中占据有利地位。
　　3、宏观经济波动变化的风险及应对措施
　　公司主营业务为铝合金及其制品的研究开发与生产加工。铝合金产品具有优良的性能，被广泛应用于交通、机械、电子、建筑等领域，是国民经济中必不可少的基础性原材料，其市场需求与国内外宏观经济高度相关，其产品价格随国内外宏观经济波动呈周期性变动规律。未来若宏观经济下行，出现重大不利变化导致产品需求放缓，可能会对公司销量以及业绩产生不利影响。
　　公司将积极关注行业发展动态，持续坚持以客户和市场为导向，把握行业发展动态，充分发挥公司规模优势，持续进行市场开拓，在下游领域实现多元化布局，降低公司受市场波动影响的风险，提高公司综合盈利能力。
　　4、安全生产的风险及应对措施
　　铝合金的生产制造过程涉及熔炼、铸造、挤压等高温高压的生产工艺，员工的工作环境存在一定的危险性，在员工操作熔炼炉、挤压机、数控机床等生产设备时存在发生安全事故的隐患。报告期内公司遵照国家有关安全生产管理的法律法规，装备了安全生产设施，建立了安全生产制度，并在防范安全生产事故方面积累了较为丰富的经验，但仍然存在发生安全事故的风险，可能对公司生产经营造成不利影响。
　　公司成立安全生产委员会及相关安全管理机构，并足额配备了专职、兼职安全管理人员和注册安全工程师，已建立由总经理负责的安全生产预防管理体系，对员工进行定期或不定期的安全卫生教育和岗位设备操作培训，定期为员工进行健康检查。通过建立健全相关规章制度，切实保障制度落实，从源头上杜绝安全隐患。 收起▲