乘用车、商用车、客车、底盘等的研发、生产和销售。
乘用车、商用车、客车、底盘
乘用车 、 商用车 、 客车 、 底盘
许可项目：道路机动车辆生产；第二类增值电信业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：货物进出口；技术进出口；齿轮及齿轮减、变速箱销售；齿轮及齿轮减、变速箱制造；汽车零部件研发；汽车零部件及配件制造；汽车零配件零售；新能源汽车整车销售；汽车销售；二手车经纪；机动车鉴定评估；通用设备制造（不含特种设备制造）；金属结构制造；模具销售；模具制造；机床功能部件及附件制造；机床功能部件及附件销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；土地使用权租赁；非居住房地产租赁；仓储设备租赁服务；小微型客车租赁经营服务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）
| 业务名称 | 2026-03-31 | 2026-02-28 | 2026-01-31 | 2025-12-31 | 2025-11-30 |
|---|---|---|---|---|---|
| 产量(辆) | 2.89万 | 2.38万 | 4.38万 | 3.62万 | 2.93万 |
| 产量:MPV(辆) | 1686.00 | 1223.00 | 1676.00 | 1013.00 | 958.00 |
| 产量:SUV(辆) | 4426.00 | 4990.00 | 5650.00 | 5349.00 | 3854.00 |
| 产量:多功能商用车(辆) | 1450.00 | 795.00 | 1675.00 | 720.00 | 1095.00 |
| 产量:客车(辆) | 714.00 | 618.00 | 675.00 | 537.00 | 794.00 |
| 产量:客车非完整车辆(辆) | 428.00 | 271.00 | 364.00 | 132.00 | 264.00 |
| 产量:新能源乘用车(辆) | 1768.00 | 1062.00 | 3403.00 | 5880.00 | 2530.00 |
| 产量:皮卡(辆) | 6075.00 | 4781.00 | 7277.00 | 5581.00 | 4933.00 |
| 产量:货车(辆) | 1.29万 | 1.04万 | 2.19万 | 1.33万 | 1.22万 |
| 产量:轿车(辆) | 1226.00 | 716.00 | 4579.00 | 9588.00 | 5227.00 |
| 销量(辆) | 2.91万 | 2.03万 | 3.48万 | 3.73万 | 3.35万 |
| 销量:MPV(辆) | 2040.00 | 634.00 | 1310.00 | 1005.00 | 1082.00 |
| 销量:SUV(辆) | 5076.00 | 3404.00 | 3712.00 | 4609.00 | 7361.00 |
| 销量:多功能商用车(辆) | 1164.00 | 398.00 | 1213.00 | 1222.00 | 1066.00 |
| 销量:客车(辆) | 805.00 | 598.00 | 458.00 | 999.00 | 517.00 |
| 销量:客车非完整车辆(辆) | 183.00 | 164.00 | 264.00 | 93.00 | 251.00 |
| 销量:新能源乘用车(辆) | 1838.00 | 1171.00 | 3151.00 | 6007.00 | 3299.00 |
| 销量:皮卡(辆) | 6535.00 | 3872.00 | 5421.00 | 6523.00 | 4949.00 |
| 销量:货车(辆) | 1.21万 | 1.03万 | 1.93万 | 1.37万 | 1.23万 |
| 销量:轿车(辆) | 1197.00 | 965.00 | 3140.00 | 9156.00 | 6031.00 |
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
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| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户一(新增客户) |
90.78亿 | 19.53% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商一(新增供应商) |
24.06亿 | 6.82% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户一 |
8.66亿 | 2.53% |
| 客户二 |
4.58亿 | 1.34% |
| 客户三 |
3.31亿 | 0.97% |
| 客户四 |
3.16亿 | 0.93% |
| 客户五 |
2.36亿 | 0.69% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商一 |
12.33亿 | 3.61% |
| 供应商二 |
10.88亿 | 3.19% |
| 供应商三 |
10.21亿 | 2.99% |
| 供应商四 |
8.47亿 | 2.48% |
| 供应商五 |
6.79亿 | 1.99% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
客户一 |
3.63亿 | 2.01% |
客户二 |
3.31亿 | 1.83% |
客户三 |
2.67亿 | 1.47% |
客户四 |
1.22亿 | 0.67% |
客户五 |
1.15亿 | 0.64% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
客户一 |
5.60亿 | 1.67% |
客户二 |
3.72亿 | 1.11% |
客户三 |
3.40亿 | 1.01% |
客户四 |
2.50亿 | 0.75% |
客户五 |
2.29亿 | 0.68% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
巴西(SHC) |
4.56亿 | 1.57% |
阿尔及利亚(GREATGALAXYS.A |
3.63亿 | 1.25% |
智利(CHORICO.LTD) |
2.22亿 | 0.76% |
上海驰风汽车销售服务有限公司 |
1.51亿 | 0.52% |
聊城中通轻型客车有限公司 |
1.51亿 | 0.52% |
一、报告期内公司从事的业务情况 公司始建于1964年，是一家集全系列商用车、乘用车研产销服于一体，涵盖汽车出行、金融服务等众多领域的综合型汽车企业集团，已形成传统和新能源动力的整车业务、核心零部件、汽车出行、汽车服务四大核心板块，致力打造“全生态链、全产业链、全价值链”的综合性汽车服务平台。 报告期内，乘用车业务方面，公司携手华为合作打造超高端豪华新能源品牌，其中首款产品尊界S800已于2025年5月30日正式上市，后续产品正在按计划推进；商用车业务方面，公司已构建全品类、全场景、全动力的商用车业务体系，形成以江淮1卡、江淮1van、江淮皮卡为核心的产品矩阵；国际业务方面，公司坚持全球... 查看全部▼
一、报告期内公司从事的业务情况
公司始建于1964年，是一家集全系列商用车、乘用车研产销服于一体，涵盖汽车出行、金融服务等众多领域的综合型汽车企业集团，已形成传统和新能源动力的整车业务、核心零部件、汽车出行、汽车服务四大核心板块，致力打造“全生态链、全产业链、全价值链”的综合性汽车服务平台。
报告期内，乘用车业务方面，公司携手华为合作打造超高端豪华新能源品牌，其中首款产品尊界S800已于2025年5月30日正式上市，后续产品正在按计划推进；商用车业务方面，公司已构建全品类、全场景、全动力的商用车业务体系，形成以江淮1卡、江淮1van、江淮皮卡为核心的产品矩阵；国际业务方面，公司坚持全球化、全价值链、高质量国际化发展战略，已构建覆盖市场开拓、销售、售后、品牌、合规、本地化运营的全球化业务体系，形成商乘并举、油电并重的出口产品矩阵，产品远销全球130多个国家和地区。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年，电动化、智能化、全球化三重势能叠加，中国汽车产业实现扩规模、优结构，行业加快由规模扩张阶段迈入高质量发展新阶段，市场整体运行稳健。根据中汽协会数据，我国汽车市场全年销量3440万辆，同比增长9.4%，连续三年保持在3000万辆以上，产业发展韧性与内需支撑能力持续增强。
市场层面，乘用车市场实现稳健增长，全年销量3010.3万辆，同比增长9.2%，消费属性凸显，对市场形成核心支撑，高端新能源品牌快速崛起，推动高端市场新能源化水平显著提升。商用车市场持续回暖，全年销量429.6万辆，同比增长10.9%，“两新”政策扩围有效推动国四营运货车报废更新，加速老旧车辆淘汰，货车、客车均实现两位数增长。汽车出口规模再创新高，全年累计出口709.8万辆，同比增长21.1%，在外部环境复杂、全球经济增速放缓背景下仍保持强劲增长，彰显我国汽车产业综合竞争力与全球化布局成效。新能源汽车发展势头强劲，全年销量1649万辆，同比增长28.2%，渗透率达47.9%，市场化普及与规模化应用进入稳态发展阶段。政策层面，以《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》为顶层指引，配套落地动力电池安全、智能网联汽车准入、组合驾驶辅助、汽车数据安全与出境管理、OTA升级监管、价格行为规范、汽车以旧换新及二手车出口合规等关键制度，进一步夯实安全底线、规范市场秩序、强化技术与数据合规、释放消费潜力、保障全球化有序推进。当前中国汽车产业正由汽车大国向汽车强国迈进，随着政策红利逐步收敛，技术创新、品牌价值与全球竞争力将成为行业竞争的核心要素。
三、经营情况讨论与分析
2025年，公司积极应对复杂多变的市场环境和诸多挑战，聚焦稳规模、调结构、控风险，推动核心业务稳健前行。全年累计销售各类整车及底盘38.41万辆，其中商用车23.5万辆，乘用车14.9万辆；实现营业收入464.76亿元，同比增长10.35%，实现归属于上市公司股东的净利润-17.03亿元。重点工作如下：
1.持续推进业务转型，发展势能蓄力集聚。
一是尊界业务首战告捷。尊界S800于2025年5月30日正式上市，截至2025年12月31日累计交付超10000台，成功树立“科技豪华”新典范。二是商用车业务规模稳健。坚持“前台主战，中台主建”，其中N2类轻卡稳居行业第二，集团客户销量同比增长239%；推动机制创新，设立15个代表处，聚焦资源赋能前台；皮卡坚持“油电共进”，有序向“乘用化、新能源化”方向转型，悍途PHEV上市切入新能源中高端市场。三是国际业务布局深化。坚持“地区主战、品类主建”，全年累计销售22.19万辆。中高端轻卡出口处于行业领先地位，皮卡出口超5万辆，位列行业第二。
2025年上市重点车型：
2.科技创新驱动发展，数字工厂竣工落地。
2025年，公司聚焦整车集成、应用层开发、关键核心技术开发及绿色低碳制造四大领域，全方位推进技术创新，全年研发投入41.79亿元，同比增长20.64%，占营业收入比重达8.99%。智能制造领域，全力推动制造“柔性化+智能化+低碳化”升级，支持整车高端化和全球化交付，2025年尊界超级工厂成功入选国家级“智能制造标杆企业”，依托1800余台智能机器人以毫米级精度协作，数字孪生系统每秒捕捉30万条生产数据，构建起产品品质全生命周期保障体系。
3.开放合作高效推进，跨界融合共生共赢。
一是战略协同再升级，携手引领产业创新。全面深化与华为的战略合作，实现多领域、全方位融合，并拓展至商用车领域；与宁德时代签署深化长期战略合作协议，发挥各自产业优势，携手开拓全球市场。与舍弗勒、上海保隆等核心供应商建立战略合作，引入20家世界一流供应商。二是资本运作赋新能，转型发展行稳致远。35亿元市场化融资顺利通过监管审核，为尊界高端品牌发展提供资金支撑。
4.改革工作全面深化，组织活力充分释放。
一是加大人才引进力度和绩效激励。紧密围绕重点项目，全年引进人才近3000人。强化重点项目绩效激励，有效激发组织活力与人才战斗力。二是流程化组织变革取得成效。深入推进IPD、ISC、LTC变革项目，构筑支撑战略发展的组织能力，有力保障尊界S800成功上市与稳定交付。打造“以用户为中心”的矩阵式组织，成立商用车、乘用车、尊界三个产品线BU，横向拉通研产供销服，助力实现产品商业成功；推动营销一线组织改革，构建一体化作战单元；加强技术、质量、采购等资源和能力中心的建设，提升资源端到端供给。大力度精简组织机构，二级及以上机构精简比例超30%。
四、报告期内核心竞争力分析
1.打造尊界品牌，以科技豪华成功切入高端智能新能源赛道。
公司聚焦高端智能新能源汽车，与华为携手打造尊界高端品牌。尊界S800上市后获得市场认可，打破外资品牌在豪华车市场的长期垄断，有助于公司品牌价值提升，同平台MPV和SUV产品也在有序开发中，将成为公司新的业绩增长点。
2.聚焦关键领域攻坚突破，“自主+开放”构筑创新护城河。
一是三电核心技术自主可控，新能源底蕴深厚。作为国内新能源汽车产业先行者，江淮汽车坚持迭代研发，历经18年产业化之路，完成了电动化技术积累和智能化产业布局。二是智能网联技术加速落地，智能化水平行业领先。公司打造“汽车智能网联技术安徽省重点实验室”；完成车联网3.0系统全系车型量产应用，推进全域线控智慧底盘、高阶智能驾驶辅助技术研发。联合行业顶尖伙伴深化智能驾驶、智能座舱技术合作，实现智能科技与整车产品深度融合，支撑高端智能车型产品力跃升。三是专利与标准成果丰硕，创新实力获认可。截至2025年末，公司累计获得授权专利超1.6万件，专利布局持续优化，专利数量与质量同步提升；2025年荣获各类科学技术奖23项，主导及参与制定国家标准164项，首次加入国际标准研究工作组；江淮汽车及子公司安凯客车双双入选2025年安徽省制造业企业发明专利50强，技术创新实力与行业影响力持续巩固。四是开放协同产业生态，整合全球资源赋能高质量发展。构建“自主发展+开放合作”的双轮驱动生态，联合全球超200家一流供应商，构建高效、稳定、可控的供应链体系，通过规模化采购与数字化管理，优化供应链成本，提升产业链抗风险能力，形成资源共享、优势互补、协同创新的产业生态体系，全方位提升核心竞争力。
3.国家级智能制造标杆，具备先进的精益制造能力。
公司依托深厚的整车制造积淀，深化与行业头部企业的战略合作，同步打造世界级智能制造基地，实现从“制造”到“智造”的跨越。尊界超级工厂成功入选国家级智能制造标杆企业。工厂搭载全链路数字化生产线、柔性制造体系与严苛品控体系，实现规模化定制生产与零缺陷品质管控，生产效率、制造精度稳居行业头部水平。凭借成熟的高端新能源整车制造经验及精益制造能力，公司具备高端车型量产、保障稳定交付的核心能力，为高端化车型落地提供坚实保障。
4.深化体制机制变革，激活高质量发展内生动力。
一是全链路流程重构，构建端到端闭环管理体系。公司全面对标一流企业管理实践，持续推进IPD、ISC、LTC等核心流程变革，建立端到端闭环管理体系，打通研发、制造、营销、售后全链路壁垒，大幅缩短产品研发周期、提升市场响应速度与订单交付效率；同步完成乘用车、新能源、皮卡三大业务板块营销体系一体化整合，集中品牌资源、统一服务标准、优化渠道布局，彻底解决多品牌分散运营痛点，实现前端市场精准发力。二是市场化激励升级，释放组织与人才活力。公司持续深化市场化用人与激励机制改革，推行以业绩为导向的绩效考核体系，让薪酬与贡献、业绩强绑定，充分激发研发、营销、管理团队的积极性与创造力。
五、报告期内主要经营情况
2025年公司销售各类整车及底盘38.41万辆，同比下降4.72%，实现营业总收入465.69亿元，同比增长10.35%，2025年度公司实现归属于上市公司股东的净利润-17.03亿元。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
新能源渗透率持续提升。国内新能源乘用车渗透率2025年已达到58.5%，新能源乘用车已进入成熟的市场驱动阶段，与燃油车同台竞争。预计2030年，我国乘用车新能源渗透率有望提升至80%左右。在“3060”大框架下，新能源商用车将在2030年实现50%渗透率，其中“双高”行业低碳发展将带来绿色货运机遇，但细分市场能源结构呈现差异化。
高端汽车市场规模扩大。“十五五”期间，得益于国家宏观经济持续恢复向好，居民收入增长拉动消费结构升级、高净值群体规模稳步扩大，叠加汽车产业电动化、智能化转型推动高端产品供给提质扩容，50万元以上价位段的消费人群呈现出显著增幅，同时人群结构也更趋多元，成为拉动高端汽车市场增长、推动汽车产业向高价值赛道进阶的核心动力。
中国车企出海模式升级。当前，全球汽车市场竞争格局正经历深刻变革，随着国内市场内卷加剧，中国品牌纷纷加速出海步伐，在东南亚、中东等新兴市场市占率已超30%。与此同时，海外市场碳排放、数据安全等技术壁垒高筑，中国车企将进一步加快完善智能新能源标准制定，通过“一带一路”拓展新兴市场，并持续加强属地化运营，升级出海模式，将拉动汽车出口规模持续增长，但增速放缓，而海外地产化销售规模将快速增长。
技术创新加速行业转型。未来十年，汽车技术创新将集中于能源革命、AI赋能和新材料三大领域。能源革命聚焦新一代动力电池、高效混动系统、高压快充技术、车规级功率器件、高效电驱动、高效能量管理等系统的性能突破与成本下降。AI赋能将实现从“软件定义汽车”到“数据驱动汽车”的智能化跃迁，主要在集中化电子电气架构、高级别智能驾驶、AI智能座舱、智能底盘、车规级SoC/MCU等领域技术成熟，从智能驾驶向智能座舱全面进化；GenAI（生成式人工智能）时代，技术推动汽车行业变革，包括数据定义汽车、GenAI重塑汽车设计、提高生产效率、强化营销、提升智舱及智驾的用户体验，率先应用者将强者愈强。新材料主要围绕复合材料与工艺创新。
(二)公司发展战略
“十五五”期间，公司将遵循“战略整合、战略聚焦、科技引领、开放合作、深化改革”的发展原则。坚定智能新能源发展方向，持续加大研发创新力度，加快向“科技型”企业转型，推动企业高质量发展，力争“十五五”期间实现百万销量、千亿营收的目标。
(三)经营计划
2026年是“十五五”规划开局之年，公司将加快整车业务转型升级、提质增效，坚定不移打造尊界高端品牌；商用车将聚焦发力轻卡、皮卡业务，加快新能源转型并塑造技术领先性优势；国际将强化属地化运营，巩固重点市场规模并拓展高端市场。加大研发创新力度，坚持以品质塑品牌。2026年预计销售汽车42.4万辆，同比增长10.4%，预计营业总收入650亿元，同比增长39.58%。
(四)可能面对的风险
1.宏观层面
受复杂国际形势、全球贸易壁垒升级等多重因素影响，对中国汽车出口带来一定挑战。当前汽车行业已进入电动化、智能化、网联化深度转型的关键阶段，叠加新能源渗透率持续攀升、跨界企业入局、外资品牌加速本土化调整等因素影响，整体行业盈利承压、资源分化加剧，行业竞争激烈。
2.公司层面
（1）问题与挑战
公司乘用车除尊界外，品牌市场竞争力不强；受国际形势复杂、境外汽车市场竞争日益加剧等影响，对公司出口业务带来较大挑战。
（2）应对措施
公司将继续聚焦优势资源保障尊界取得商业成功，乘用车业务将坚持把握好“稳、快、准、进”原则，持续优化团队、精准产品定义、强化市场洞察、重塑营销服体系，国际业务将继续围绕市场、产品、运营协同发力，深化市场布局，优化产品矩阵，加大营销资源投入，强化属地运营，全面提升公司体系化竞争力与高质量发展动能。
公司积极响应上海证券交易所“提质增效重回报”行动倡议，积极开展并落实相关工作。
一、聚焦主营业务，努力提质增效
2025年公司与华为合作打造的尊界S800于2025年5月30日正式上市，截至2025年12月31日累计交付超10000台，为公司进军高端豪华乘用车市场奠定良好基础；商用车业务规模稳健，坚持“前台主战，中台主建”，N2类轻卡稳居行业第二；国际业务布局深化，坚持“地区主战、品类主建”，其中中高端轻卡出口保持行业第一，皮卡出口超5万辆，位列行业第二。
二、加大研发投入，全方位推动技术创新
2025年全年聚焦整车集成、应用层开发、关键核心技术开发及绿色低碳制造四大领域全方位推进技术创新，累计研发投入41.79亿元，同比增长20.64%，占营业收入比重8.99%。
公司坚定“自主发展+开放合作”两大发展路径，把发展作为第一要务，加快向智能新能源方向转型，目前已形成成熟的纯电技术平台，系统掌握三电核心技术及能量回收、驱动与制动电耦合、远程监控、电磁兼容等关键技术，全系列产品均完成新能源布局；在智能汽车领域，公司积极推动智能架构、智能驾驶、智能座舱、智能服务四大领域技术研发，建立了“安徽省自动驾驶产业创新中心”省级创新平台，并倾力打造了“汽车智能网联技术安徽省重点实验室”，持续加大在智能新能源等关键领域的布局，强化核心资源掌控。
三、加强沟通，提升投资者满意度
公司严格按照《公司法》《证券法》等法律法规要求，认真履行信息披露义务，真实、准确、完整、及时地披露公告。2025年3月27日，公司制定了《市值管理制度》，为公司规范开展市值管理工作提供依据。4月8日公司对外发布《江淮汽车关于控股股东拟增持公司股份计划的公告》，增强了投资者持股信心。在2024年年度报告及2025年一季度报告、半年度报告及三季度报告后均召开业绩说明会，组织公司管理层与投资者深入沟通，增强公司透明度。公司还通过股东会、投资者热线等多样化方式和渠道开展投资者沟通工作，传递公司投资价值，促进公司与投资者之间建立长期、稳定、相互信赖的关系。
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