一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司专注于医药健康产业，主要从事医药研发与制造、批发与零售业务，是集医药研发、制造、销售于一体的国内大型医药企业。公司医药研发与制造业务涵盖化学药、中药、生物药、大健康产品、医美产品等领域，公司医药批发与零售业务主要通过旗下上市公司人民同泰开展，主营业务涵盖医药批发、医药零售、医疗服务及医药物流。　　（一）报告期内公司所属行业情况　　根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引（2023年版）》，公司所属行业为医药制造业（C27），该行业作为保障国民健康、推动产业升级的关键支柱，持续受到国家政策和民生需求的高度关注。国家... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司专注于医药健康产业，主要从事医药研发与制造、批发与零售业务，是集医药研发、制造、销售于一体的国内大型医药企业。公司医药研发与制造业务涵盖化学药、中药、生物药、大健康产品、医美产品等领域，公司医药批发与零售业务主要通过旗下上市公司人民同泰开展，主营业务涵盖医药批发、医药零售、医疗服务及医药物流。
　　（一）报告期内公司所属行业情况
　　根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引（2023年版）》，公司所属行业为医药制造业（C27），该行业作为保障国民健康、推动产业升级的关键支柱，持续受到国家政策和民生需求的高度关注。国家统计局数据显示，2026年1-6月，规模以上医药制造企业实现营业收入为11,717.8亿元，同比持平；营业成本为6,704.3亿元，同比增长0.8%；利润总额为1,773.2亿元，同比增长4.2%，行业整体处于营收企稳、利润逐步修复的阶段性调整周期。报告期内，医药行业在政策转型与市场调整的共同作用下，整体呈现“总量承压、结构分化”的运行态势。国家持续出台创新药物扶持政策，政策导向已从过去偏重控费转向全力鼓励高质量原创创新，但由于创新药研发周期较长、投入较大，短期效益难以完全显现，多数创新药企在商业化初期仍面临研发及销售费用高企、现金流承压的挑战。随着仿制药一致性评价工作的深入推进，行业质量标准得以提升的同时亦加速了落后产能的出清，部分企业面临转型过程中的阶段性困难。带量采购覆盖范围持续扩大，集采药品已向村卫生室、零售药店及民营医疗机构全面延伸，在降低社会医疗成本的同时，也对企业的利润空间形成了一定程度的挤压。总体而言，我国医药行业仍处于结构调整的深度转型期，短期内承压较为明显，但创新驱动下的长期发展韧性依然存在。
　　2026年上半年我国线上渠道保健品整体销售额同比增长9.1%，线上渠道持续为增长主力，但结构分化明显，内容电商成为核心增长载体，传统货架电商规模有所回落。随着国民健康管理意识增强，疾病预防前置化趋势明显，需求端呈现双主线增长，一方面人口老龄化持续深化，推动心脑血管、骨关节养护等中老年刚需品类稳步扩容；另一方面年轻消费群体不断壮大，带动运动营养、体重管理等细分功能产品需求提升，叠加精准营养、科学循证已成为行业主流发展方向，新型产品剂型与前沿技术落地，持续驱动保健食品行业提质升级。此外，根据中商产业研究院统计，中国营养及健康食品2025年零售额为4,477亿元，2021年-2025年的年均复合增长率达8.3%，跨境保健品赛道长期成长韧性充足。但短期来看，面临合规监管、市场舆情等多重挑战，主流电商平台合规监管政策趋严，线上运营及营销投放的合规门槛显著提高；受行业相关舆情影响，消费者对产品溯源及产品品质真实性关注度不断提升，消费决策更为审慎，行业短期市场观望情绪有所显现。
　　（二）报告期内公司主营业务情况
　　1.主营业务与产品
　　公司医药研发与制造业务涵盖化学药、中药、生物药、大健康产品、医美产品等领域，产品聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤五大治疗领域，各领域主要产品包括复方葡萄糖酸钙口服溶液、葡萄糖酸锌口服溶液、哈药牌钙铁锌口服液、人促红素注射液、阿莫西林胶囊、注射用头孢曲松钠、注射用青霉素钠、双黄连口服液、祛风骨痛凝胶膏、拉西地平片、健安喜Vitapak每日营养包、健安喜97%高纯度鱼油软胶囊、哈药生物重组胶原蛋白凝时抗皱次抛精华液、哈药生物玻尿酸补水保湿面膜等。
　　公司医药批发与零售业务主要通过旗下上市公司人民同泰开展，人民同泰是国内知名的区域性医药流通企业，是黑龙江省最大的医药商业公司。人民同泰主营业务涵盖医药批发、医药零售、医疗服务及医药物流。主要销售化学药、中成药、生物制品、医疗器械、中药饮片、保健食品、日用品、玻璃仪器及化学试剂等。
　　2.公司经营模式
　　（1）医药工业经营模式
　　（a）生产模式：公司推行以销定产的柔性生产组织模式，根据市场动态需求，结合渠道、工商业库存及产品生产周期、生产线产能制定生产计划并组织生产。在药品的整个生产制造过程中，质量管理部门对原料、辅料、包装材料、中间产品、成品进行全过程检测及监控，对生产过程进行有效的监督管理，确保产品质量安全。
　　（b）采购模式：公司持续优化采购模式，通过深入分析供应链物料流、资金流及信息流，精准运用战略采购、集中采购、招标采购和商城平台采购方式，有效实现控本增效。实施供应商分级管理，精选并深化与优质战略供应商合作，共促供应链稳定高效。同时，通过信息化管理物料需求与采购订单，精准控制库存，降低资金占用，实现高效低成本的供应链管理，为公司持续健康发展奠定坚实基础。
　　（c）销售模式：公司采用线上线下融合的销售模式。其中，线下销售业务已建立遍布全国30余个省、自治区、直辖市的营销网络，下游客户包括医药经销商、连锁药店、医疗机构等。线下销售模式为公司结合产品、区域和渠道资源等因素，筛选确定合格的经销商，将产品销售给经销商，通过经销商的销售渠道实现对终端的覆盖。同时，公司全面推进营销转型，进一步与大中型连锁药店开展深度合作，深耕终端纯销赛道，有效拉动终端需求。公司线上销售业务主要由健康科技、GNC中国两大主体负责运营。公司持续推进电商全渠道布局，搭建货架电商、内容电商、线上分销协同发展的线上经营体系，通过深耕渠道运营、优化用户触达、强化转化落地，稳步提升线上整体经营质量。健康科技以自营模式为核心，依托自有团队运营各大主流平台旗舰店铺，稳固货架电商基本盘。同时持续拓展内容电商与线上分销渠道，完善全渠道运营矩阵，实现线上渠道自主可控、全域覆盖，进一步提升线上运营效率与销售转化能力。GNC中国立足传统货架电商渠道，夯实核心线上销售底盘。积极布局内容电商阵地，围绕品牌溯源、产品科普、健康场景内容持续输出，精准触达消费人群、强化用户认知，有效拉动流量转化，保障线上业务平稳有序增长。
　　（2）医药商业经营模式
　　（a）医药批发业务经营模式
　　人民同泰医药批发业务主要由药品分公司与新药特药分公司运营，构建了以纯销为主、调拨为辅的业务格局，为医疗机构及商业客户提供药品、医疗器械、保健食品等品类的配送服务。
　　人民同泰根据下游客户需求向上游供应商采购医药及大健康商品，经验收、仓储、拣选及配送等环节，将商品销售给下游客户。客户主要分为两类：医院客户，包含公立医院（指除社区卫生服务中心和乡镇卫生院之外的公立医院）、民营医院、政府开办的基层医疗卫生机构、医疗终端客户（如诊所、门诊等），配送商品以省级药品集采平台中标及议价品种为主；商业客户，包含药品批发企业、药品零售连锁企业及单体药店等，配送商品主要以OTC产品及其他品种为主。人民同泰自建物流中心，配备现代化仓储设施及配套设备，搭建智能分拣系统及冷链物流体系，保障药品质量安全与可追溯。
　　（b）医药零售业务经营模式
　　人民同泰医药零售业务主要由人民同泰连锁公司运营，人民同泰凭借专业的药事服务能力、丰富的经营品类及营销网络，以直营连锁模式开展医药零售业务。
　　人民同泰以标准化运营、专业化服务为核心发展方向，不断提升经营质效与服务水平，旗下拥有“人民同泰”“新药特药”等品牌。截至报告期末，人民同泰拥有直营门店349家，其中DTP专业药房15家。人民同泰持续推进DTP专业药房及院边店布局，为患者提供用药指导与健康管理服务。同时，人民同泰依托线下门店网络与品种优势，通过O2O、B2C及微信小程序等渠道拓展线上业务，为患者提供“医药+互联网”健康服务，为消费者打造安全、便捷、优质的购药服务体验。
　　（三）市场地位
　　公司经过多年的发展，实现了化学药、中药、生物药、大健康产品、医美产品以及医药商业的产业布局，医药工业产品管线具有行业领先优势，公司在心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤五大领域以及老年人用药、儿童用药及大健康产品三大方向上形成了较为完善的产品布局。报告期内，公司核心产品复方葡萄糖酸钙口服溶液、葡萄糖酸锌口服溶液、哈药牌钙铁锌口服液、双黄连口服液、拉西地平片等在各自细分市场中保持稳固地位。
　　公司医药批发与零售业务主要通过旗下上市公司人民同泰开展，人民同泰是国内知名的区域性医药流通企业，是黑龙江省最大的医药商业公司。人民同泰拥有黑龙江省内最大的药品配送服务网络，依托优质的渠道资源和高效协同的供应链体系，与产业链上下游核心伙伴形成了长期稳固合作关系。人民同泰聚焦医药分销、医药零售、医疗服务、物流配送四大核心板块协同发展，系统推进“三大终端、六大市场”战略布局，着力打造集全品类经营、全渠道覆盖、全场景服务的区域医药健康服务生态，不断巩固和提升区域竞争优势与行业影响力。
　　（四）报告期内主要的业绩驱动因素
　　1.医药工业板块
　　（1）报告期内，公司基于市场环境变化，结合自身发展现状，以“品牌建设”为战略引领，以扩大终端覆盖为导向，依托整合式营销策略，持续加强渠道建设与品牌营销，推行管理精细化，持续扩大线上线下协同营销。通过产品差异化定位与品牌打造，聚焦消费者教育，全面推进营销转型，深耕终端纯销赛道，有效拉动终端需求。通过整合营销策略，推动执行整合营销模式项目，以“多维度、全链路”的立体化闭环打法，在用户端、品牌端、连锁药店端实现品牌与海量用户互动、品牌影响，为线上线下营销带来流量、纯销提升及扩大品牌影响力。以整合营销活动为驱动开展线上品牌教育，利用多平台进行内容种草与品牌科普，传递专业知识与产品价值。在多元化的活动引领下，带动核心单品终端纯销，同时通过高频次互动强化品牌认知，形成营销闭环。
　　随着品牌深耕与消费者科普教育的持续落地，品牌用户认知度与自主选购意愿显著提升，终端动销活力与市场热度持续向好，成为支撑公司营收稳健增长的核心动能。公司核心产品销售态势稳健向好，终端销量稳步攀升。在核心产品带动下，库存结构持续优化，周转效率稳步提升，市场经营链路向更良性循环的态势发展。在此背景下，驱动报告期内公司归属于母公司所有者的净利润实现增长。
　　（2）报告期内，健康科技坚守战略定力，持续提升经营质量与抗风险能力，稳步推动产品升级、渠道变革、投放优化等重要举措，推动企业经营业绩提升。内容渠道已逐渐形成业绩支撑，有效支撑品牌增长与线上平台协同；产品梯队逐步完善，实现非核心产品突破，成功搭建第二增长曲线；同步推进价盘综合治理，渠道生态改善，经营质量明显提升；深化信息流及站内投放精细化运营，稳步提升投放效率，实现内容和投放综合能力提质增效。
　　（3）报告期内，GNC中国围绕五年战略部署，聚焦品类建设与渠道拓展双主线，通过策略有序落地，系统提升品类竞争力、品牌影响力及全渠道运营效率，驱动营销转化效果优化。核心品类健安喜Vitapak每日营养包凭借综合竞争优势，在细分市场中持续保持领先；同时积极培育“三高”品类，扩大行业影响力，着力打造第二大核心品类。但面对行业监管政策趋严、市场竞争加剧、健康消费更加审慎等客观环境影响，部分品类增速短期承压，GNC中国积极适应新规，通过加强合规管理、强化品牌信任建设、精准拓展消费人群、提升运营效率等系列举措，在核心渠道中稳固市场地位，为长期增长积蓄动能。
　　（4）报告期内，公司所属分公司哈药集团制药总厂以公开挂牌方式出售原学府路厂区、利民厂区及明水厂区的闲置设备等资产，闲置资产处置成交价格为6,227.54万元，产生资产处置收益3,569.74万元，导致报告期内非经常性损益同比增长。
　　2.医药商业板块
　　报告期内，人民同泰实现营业收入540,809.84万元，较上年同期增长5.03%；实现归属于上市公司股东的净利润8,100.14万元，较上年同期增长11.60%。人民同泰以战略为引领、以合规为基石，明确“全域增量、渠道深耕、服务焕新、数智赋能”发展方向。医药批发板块，营业收入同比增加10,889.27万元，增长2.64%。人民同泰持续巩固现有规模优势，深化厂商协同，搭建梯次化产品矩阵、引进新品、优化品种结构；医疗端强化医疗机构合作，提升产品覆盖率；商业终端持续完善销售网络、下沉市场，渠道规模稳步提升，医药批发收入同比增长；医药零售板块，营业收入同比增加15,249.42万元，增长15.66%。人民同泰零售业务聚焦居民全周期健康需求，夯实商品供给、门店运营、专业服务核心能力，拓展DTP、社区健康服务等多元业态，线上线下服务渠道持续拓宽，推动营业收入稳步增长。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）报告期内公司经营情况回顾
　　报告期内，我国医药行业仍处于结构调整的深度转型期。医保控费、带量采购等行业政策持续推进，叠加资源向基层医疗市场倾斜一系列政策影响，推动行业竞争格局进一步优化，持续加快医药企业转型升级步伐；头部企业的品牌与创新优势持续凸显，中小生产企业逐步退出细分市场，行业集中度不断提升；传统医药领域短期内承压，创新药产业链则在政策支持与出海驱动下，展现出强劲的增长动能。从长期来看，行业发展仍具备较强韧性。
　　面对复杂的外部环境与行业变革趋势，公司始终聚焦主责主业，积极应对市场变化，深入践行“为大众健康提供良心好药，持续提升人民健康水平”的使命，并对未来五年发展战略进行了迭代升级：加强党的建设，以高质量、健康发展为目标，树立一个核心、明确一条主线，依托六大支撑，六场歼灭战，推进“九大体系”建设等工作收官，围绕既定发展规划扎实推进各项工作，全面推进公司战略规划落地，在行业转型期实现稳定发展。为此公司重点推进了以下工作：
　　1.医药工业板块
　　（1）在产品研发方面
　　公司以国家医药产业政策为导向，结合公司战略规划，研发体系聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤五大领域，老年人用药、儿童用药及大健康产品三大方向，全面梳理产品管线，形成领域战略地图，积极推进新产品研发，加快提升产品竞争力。
　　报告期内，一是持续推进药品研究进程，研发有差异化优势的仿制药品种，公司蛋白琥珀酸铁原料药、阿维巴坦钠原料药、蛋白琥珀酸铁口服溶液、富马酸伏诺拉生片、注射用头孢他啶阿维巴坦钠获得药品注册证书，目前公司尚有数十个在研项目处于研究阶段，涵盖消化代谢、抗感染等多个治疗领域；二是推进老产品二次开发项目，多项老产品二次开发项目均按计划推进；三是持续推进仿制药一致性评价工作进程，注射用头孢哌酮钠舒巴坦钠（1:1）、注射用头孢哌酮钠舒巴坦钠（2:1）、注射用头孢噻肟钠3个品种通过一致性评价，7个一致性评价品种处于审评阶段，多个在研产品均快速有序推进；四是加快推进具有前瞻性、有技术壁垒的研发技术平台建设，公司通过技术平台的建设促进新产品开发，并以市场为导向，推动聚焦领域品种的快速上市，持续促进科技创新，提升公司核心竞争力，为公司旗下优势品牌不断提供新产品，促进公司产品的迭代升级。
　　（2）在生产运营方面
　　一是持续推进生产布局整合，强化产业集聚效应与规模效应，推动生产线数字化、智能化升级改造，逐步实现工业企业的转型升级，从而快速、稳定地为市场提供有竞争力的产品；二是持续推进“原料药+制剂”一体化布局，同步加快推进核心中药材GAP基地建设，系统性补全产业链发展规划，进一步夯实产业供应链的自主可控能力；三是持续推进精益运营工作，强化精益人才培养，打造梯次进阶队伍，实现人才专业化、收益规模化、管理长效化，以体系、人才、项目、文化四轮驱动，构建精益管理长效机制；四是持续强化招标采购内控管理、重塑服务导向，持续优化供应商生态，深化合作与交流，升级供应商全生命周期管理机制，多维度优化采购体系，有力支撑保供、降本、提效目标的实现，确保产品质量和成本在行业内的竞争优势；五是持续迭代优化质量管理体系，统筹推进研发、生产、销售全链条质量管控，压实全过程质量安全主体责任，有效防范产品质量风险，确保质量管理体系有效运行，保障产品质量安全；六是持续优化EHS管理体系，研判解读法规，健全EHS管理制度，提升合规管理水平，提高环境风险排查能力并严格落实管控措施，筑牢绿色安全发展底线，为公司长期战略目标落地提供坚实保障。
　　（3）在产品营销方面
　　线下销售业务，公司围绕市场动态积极推进多维度战略升级，以夯实终端基础、强化营销韧性与发展动能。一是根据市场情况，坚定战略方向，持续优化市场布局，保持销售韧性，实现营销的稳步发展；二是以药品主业为根基、大健康产业为延伸、特色品类为补充、产业链配套为支撑，结合每个专业板块，定位专属成长赛道；三是坚持品牌发展策略，拓宽产品布局，在夯实核心产品市场地位的基础上，加速潜力产品孵化与推广，通过输出品牌产品带动市场流动，加速二线产品布局。同时丰富产品管线储备，增强中长期竞争力；四是持续完善营销组织架构，根据市场发展情况，不断提升团队的专业能力，精准施策，拓宽终端覆盖；五是聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤等品类，围绕大单品策略进行全域整合营销推广，抢占相应市场份额；六是深化“专业+大众”双轨品牌传播体系，常态化开展终端深度用户教育及消费者互动项目，以专业的IP活动等项目与战略客户进行生态共建，实现品牌专业形象与市场声量的同步提升，增加消费者、终端、客户的粘性；七是积极参与集采，维护市场主渠道，在提高产品的市场占有率的同时扩大了公司的品牌影响力。
　　线上销售业务，主要通过健康科技及GNC中国开展。健康科技围绕“巩固优势品类、培育潜力新品”双轨发展策略，依托核心品种产品与品牌优势，持续完善全品类产品矩阵。报告期内液体营养品类已初步形成体系化产品布局，部分新品逐渐成为新增长动力。同时，健康科技积极布局内容电商，实现内容电商与货架电商协同发展。GNC中国围绕产品结构优化、专业赋能与全域营销推进经营，产品层面依托九大品类管线规划，持续巩固健安喜Vitapak每日营养包品类优势，并重点培育心脑血管品类，通过鱼油等核心单品构建产品矩阵；紧扣市场需求加快新品研发落地，强化产品差异化竞争力；营销层面通过官方渠道输出产品专业内容，参与专项品牌宣传活动，提升消费者的产品认知与信任；渠道层面紧抓关键促销节点，实施货架电商与内容电商差异化运营，推动销售规模快速提升。
　　（4）在人力资源管理方面
　　公司人力资源体系聚焦战略支撑与效能提升，紧密围绕年度核心工作要点，以“标准化、流程化、制度化、信息化、数智化、考核化”为目标，通过实施人才质量考核、健全干部选聘机制、推进人才梯队建设、持续加强绩效管理、优化薪酬激励机制等，不断激发员工积极性和创造力，持续提升人均劳效，夯实高质量可持续发展根基。同时，通过构建“分类分层、训战结合、测训一体”的培养机制，以项目攻坚、导师带教、轮岗锻炼为抓手，让人才在实战中历练，提升经营管理综合能力；迭代升级在线学习平台，数字化赋能员工个性化学习成长，运用AI技术提升培训效能与质量。
　　2.医药商业板块
　　（1）医药批发业务
　　人民同泰持续深化供应链整合与终端服务能力，推动批发业务向平台化、专业化、数智化升级。通过强化上游战略协同、优化梯次品种结构、精耕全域终端市场及升级全链风控体系，稳存量、拓增量，市场竞争能力持续增强。同时，推行“前台+后台”一体化服务模式，提升响应效率与客户满意度。
　　（a）深化战略协同，构建梯次产品矩阵
　　报告期内，人民同泰紧跟医药产业政策导向，聚焦创新药、集采品种及国家医保谈判药品，构筑梯次化产品矩阵，优化产品结构。人民同泰深化与核心供应商战略合作，强化重点品种区域代理权，依托批零一体化优势，建立“三大终端”联动推广机制，实施供应商分类分级管理与差异化服务策略。报告期内，人民同泰新增经营品规近2,800个。
　　（b）细化终端运营，加快推进渠道下沉
　　报告期内，人民同泰持续夯实与省内公立医院合作基础，制定“强基计划”实施方案，按品类实施差异化销售策略。深化“一院一策、一区一方案”精细化运营，加快高价值新品在专科用药渠道渗透。人民同泰坚持合规推广，稳步拓展B2B商业渠道，持续完善医疗器械经营品类。报告期内，人民同泰累计新增客户300余户。
　　（c）强化数字赋能，优化全链风控体系
　　报告期内，人民同泰推行集约化采购、区域库存共享及资金统筹管理，动态优化库存周转与商品动销，提升供应链运营质效。人民同泰以客户信用评估与分级管理为基础，加强应收账款全周期监控及风险预警，落实主体责任，针对长账期客户开展专项清收并实施动态管控，保障资金安全与运营稳健。
　　（2）医药零售业务
　　报告期内，人民同泰围绕“专业服务、多元经营、数字赋能”的发展方向，持续深耕DTP业务、深化会员管理体系、推进健康驿站建设，推动优质健康服务向基层延伸；不断拓宽线上线下健康服务场景，巩固区域市场优势与品牌影响力。
　　（a）强化药事服务能力，构建区域健康生态
　　报告期内，人民同泰持续拓宽DTP业务服务边界，积极承接处方外流，依托随访中心开展多项随访服务。截至报告期末，DTP药房累计服务患者17.23万人次，随访服务覆盖近6.40万人次。人民同泰建立社区健康驿站，加速推进向健康服务综合体的战略转型。同时，深化O2O、B2C等线上渠道建设，统筹运营健康生活馆、线上医疗器械专营店及宠物用品店等业态，多元化健康生态布局持续完善。
　　（b）优化商品供给结构，延展全程服务链条
　　报告期内，人民同泰贴合市场需求，持续优化产品结构，有序开展新品引进工作。着力构建涵盖治疗、康复、保健、养生等领域的大健康商品矩阵，加大新特药、国家医保谈判药品及高潜力品种的引进力度，延展慢病管理与处方流转等增值服务链条。报告期内，人民同泰新增经营品规300余个。
　　（c）筑牢合规运营根基，深耕会员精细运维
　　报告期内，人民同泰坚持合规化、标准化运营管理，搭建分类价格管理体系，常态化开展价格监测与动态调整。依托智能会员管理系统，深化会员全生命周期管理，完善慢病全流程服务，开展多场“健康服务进社区”主题活动，会员忠诚度与满意度持续提升。同时，搭建覆盖品牌宣传、健康科普、线上运营等领域的数字化内容体系，聚焦年轻客群，提升私域流量运营效率与品牌影响力。
　　（3）医疗服务业务
　　报告期内，人民同泰持续提升医疗健康服务质量。“三精肾病医院”围绕血液透析特色专科持续深化“大专科、小综合”运营模式，完成透析病区环境升级与影像设备更新，提升诊疗精准度与患者就医体验。医院推出“肾友全周期健康管理计划”“肾友悦冬计划”等特色服务项目，专科品牌影响力逐步增强。截至报告期末，医院累计接待门诊患者5.43万人次，其中透析服务4.47万人次。“世一堂中医馆”持续推进中医文化与健康管理理念的深度融合，开通线上预约小程序，实现线上预约咨询与线下诊疗结合，通过数字化手段拓展服务效能与线上转化能力。
　　（4）物流配送业务
　　报告期内，人民同泰物流中心累计完成货物吞吐量245.77万件，日均服务客户981家，配送厢式货车61台（含冷藏运输车12台）。物流中心持续推进数智化转型与精细化管理，优化作业流程，提升运营效率。完成设施设备极寒验证，保障药品储运安全；实施动态优化一、二级配送，依托大计划统筹、支线布设与线路优化，改善偏远区县配送效能。持续践行绿色物流理念，严控物流成本、配送时效等核心运营指标，持续完善承运商全流程管理体系。
　　（二）下半年经营计划
　　2026年下半年，公司将继续以发展战略为指引，全面落实并扎实推进相关工作，为此公司将在以下方面重点开展工作：
　　（1）在产品研发方面
　　依据公司战略发展规划，研发聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤五大领域，老年人用药、儿童用药及大健康产品三大方向。公司制定了短、中、长期研发规划，逐步实现从“仿创结合、以仿为主”向“仿创结合、以创为主”的战略过渡。2026年下半年，一是根据公司产品管线规划，立足重点布局领域，积极推进产品立项，开展创新药探索性研究，继续充实产品储备；二是开展精细化管理，推进在研项目的顺利开展，下半年多个项目进入关键里程碑阶段；三是开展老产品二次开发攻坚战，聚焦公司现有品种，围绕工艺优化、质量提升、适应症拓展、剂型升级、循证医学补证、市场价值再造六大方向系统推进二次开发工作，持续优化现有产品，夯实公司产品基础；四是继续推进仿制药一致性评价工作，目前有多个产品处于审评阶段；五是完善加强知识产权保护工作，持续开展专利管理、专利申请等相关工作。
　　（2）在生产运营方面
　　一是持续完善并落实产业链规划，通过垂直整合“原料药+制剂”一体化及中药全链条，实现成本优化与全程质量可控，确保产品高品质交付；二是持续完善并落实产业基地规划，聚力打造行业一流智能制造标杆工厂，以数字化、智能化全链条升级实现提质增效；三是持续完善精益管理体系，建立现场管理机制，培养问题解决能力，全方位促进运营效率跃升；四是持续迭代优化质量管理体系，强化研发、生产、销售等全流程体系管控，巩固体系建设成效，确保产品质量稳定可控；五是持续优化安全生产体系，落实全员安全责任制，常态化开展EHS体系内部审核，确保体系依规合法；六是强化战略采购与资源统筹，有效平抑价格波动，保障供应链安全。同时深化供应商协同与渠道优化，提升采购效能。
　　（3）在产品营销方面
　　线下销售业务，公司将坚持品牌战略，以品牌引领业务发展。同时，围绕市场动态调整营销策略、优化产品矩阵、加强品牌传播和学术推广，以强化营销韧性，厚植发展动能。一是积极完善营销策略，深化网格布局、压实区域责任、聚焦终端动销，以推动产品覆盖与终端推广策略的有效落地，从而驱动业务稳步增长；二是不断强化品牌建设与丰富产品布局，围绕大单品策略进行全域整合营销推广，巩固和扩大市场份额。同时，以消费者需求为导向，进行老产品二次开发；三是全面加强品牌传播，深化“专业+大众”双轨品牌传播体系，开展深度用户教育及消费者互动项目，增加消费者、终端、客户的粘性；四是深化网格管理，以区域为单位精准分析、高效运营，优化完善销售策略；五是强化规范市场秩序，筑牢业务经营防线；六是持续优化营销团队建设，加强专业素质培养，提升团队整体战斗力。
　　线上销售业务，公司将继续加强线上线下联动、国内与跨境业务并进。健康科技将依托品牌营销运营与优质内容输出，持续提升品牌影响力，并迭代优化产品品类及品种结构，巩固公司在液体营养保健品、钙制剂两大细分领域的领先优势；依托内容电商培育潜力新品，持续完善全域产品矩阵，构建多元化业务增长支撑，增强企业经营韧性与抗风险能力；持续深耕电商全渠道建设，稳步提升渠道覆盖、市场渗透与精细化运营能力，推动货架电商与内容电商协同发展。GNC中国将围绕产品梯队建设、品牌信任体系搭建、渠道盈利提升三大方向推进经营。产品研发端紧扣市场需求，稳步推进五大核心品类管线新品落地，丰富产品矩阵；品牌端以“真海外、真专业、真省心”构建信任体系，从时间、空间、人群多维度构建系统化品牌内容资产，沉淀用户信任；渠道端实行差异化、精细化运营，货架电商稳健保障营收与利润水平的同时，深耕内容运营并持续优化盈利模型，直播渠道重点推进用户拉新渗透，借助直播流量实现品牌曝光向全渠道外溢，构建渠道流量内循环体系，整体提升全域营销投入产出效率。
　　（4）在组织和人才发展方面
　　公司全面推进人力信息系统数智化升级建设，系统性提升管理效能与智能化水平，为各业务单元提供高效支持，赋能业务发展，提高整体运营效率；优化管理序列和研发序列任职资格标准及胜任力模型，通过建立“干什么有标准、会什么有证据、评什么有依据、升什么有通道”的统一标准，打通“能上能下、能进能出”的人才发展通道，让有能力的人被看见、有潜力的人有方向、有贡献的人有回报，为人品好、业绩好、年轻后备及高潜人才提供更多职业发展机会；构建人才培养体系，注重知识管理，形成教学相长的学习氛围，并依托胜任力模型，搭建清晰的人才成长路径，对不同岗位、不同层级员工实施精准培养。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司积极推进体系建设，全面提升品牌形象，不断提高公司核心竞争力。公司竞争优势主要体现在以下几个方面：
　　（一）品牌优势
　　公司作为拥有近80年历史的制药企业，通过持续推进多品牌战略，已形成“母品牌—企业品牌—品类与产品品牌”的多层次品牌架构。在心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤等领域，公司建立了良好的市场基础和消费者认知，品牌优势构成公司核心竞争力的重要支撑。
　　在品牌运营和传播方面，公司围绕“为大众健康提供良心好药，持续提升人民健康水平”的企业使命，持续推进品牌升级和传播方式迭代，强化品牌协同传播与内容共建。通过社交平台、电商全域、线下终端等多触点联动，公司持续增强品牌年轻化表达和数字化传播能力，提升品牌在消费者心智中的影响力，推动品牌资产和品牌价值提升。
　　报告期内，公司积极参与多元化健康服务场景，持续丰富品牌内涵。公司联合承办的“国宝重器·聚首冰城——海外回流文物哈尔滨特展”，以企业力量赋能公共文化服务；公司积极参加第十届中俄博览会、第三十五届哈尔滨国际经济贸易洽谈会，通过公益义诊、直播互动、文创展示等多元形式，展现公司从传统制药向全生命周期健康服务转型的综合实力；公司亮相2026西鼎会、2026乌镇健康大会等行业展会，与行业生态伙伴深化交流，进一步提升品牌的行业影响力和公众认知度。
　　品牌价值的持续提升依托于公司产品实力与持续的品牌建设。报告期内，公司屡获殊荣：在哈尔滨第九届亚洲冬季运动会总结表彰中，公司荣获哈尔滨市级先进集体，三精复方葡萄糖酸钙口服溶液获评“西鼎奖·2025-2026年度中国药品零售市场畅销产品”和“西湖奖·最受药店欢迎的明星单品”；“喝三精蓝瓶，来尔滨，‘哈’个冬整合营销主题IP项目”荣获西湖奖创新营销案例，上述荣誉充分彰显了公司品牌和产品的市场地位，拓展了公众对“哈药”品牌认知的深度和广度。
　　（二）产品优势
　　公司经过多年的发展，形成了化学药、中药、生物药、大健康产品、医美产品等领域的全产业链布局，产品聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤五大治疗领域，为患者提供从预防到治疗的全周期健康解决方案。公司具备口服液、片剂、胶囊剂、颗粒剂、丸剂、散剂和注射剂等15种主要剂型的生产能力，拥有1,796个药品批文和148个保健品批文，其中包含1,739个制剂注册批件，57个原料药注册批件；拥有独家药品批文72个，在产在销的133个品种进入2025年国家医保目录，在产在销的69个品种进入2026版国家基本药物目录。截至2026年6月30日，公司累计拥有有效专利近300件，其中发明专利150余件。
　　公司核心产品复方葡萄糖酸钙口服溶液、葡萄糖酸锌口服溶液、哈药牌钙铁锌口服液、双黄连口服液、拉西地平片等产品在各自细分市场中占有一定市场地位，其中葡萄糖酸锌口服溶液依托“三精蓝瓶”专业补锌定位与连锁OTC渠道深耕，报告期内销量提升明显，在维矿类细分赛道的市场份额进一步扩大。健康科技持续深耕保健品类，以哈药牌钙铁锌口服液为核心的液体营养系列产品凭借突出产品优势稳居类目领先地位，已实现从儿童营养赛道向全人群营养解决方案的战略升级，产品竞争力与市场覆盖能力持续增强。健安喜Vitapak每日营养包通过持续升级核心分龄产品、优化货架电商渠道布局并强化内容营销与精准投放，稳居天猫跨境营养包细分品类市场份额第一；健安喜97%高纯度鱼油软胶囊通过推进产品矩阵战略升级，依托京东渠道流量与规模双驱动策略，稳居京东鱼油品类市场份额第一，核心单品市场渗透率持续提升。
　　（三）研发优势
　　公司坚持创新驱动引领企业发展，制定了研发的短、中、长期规划，将逐步实现从“仿创结合、以仿为主”向“仿创结合、以创为主”的战略过渡。产品研发重点聚焦于心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤五大治疗领域，布局老年人用药、儿童用药及大健康产品三大特色方向，积极探索产品研发新路径，全面丰富公司产品线。
　　为实现创新发展，公司构建了“一部五院”多元化研发体系，设立科研管理部、药物研究院、新药研究院、大健康研究院、中药研究院、生物研究院，形成多领域、多层次、全链条的研发体系，可支撑化药、中药、生物制品、保健品多品类专业化研究。同时布局掩味技术、缓控释制剂技术、化药原料连续流研发技术等8大核心技术平台，夯实技术创新根基，充分释放科技创新效能，持续强化公司核心竞争力。
　　公司拥有高新技术企业、科技型中小企业、国家级知识产权优势企业、省级工程技术中心、省级重点实验室等创新平台资质；引育并集聚高层次专业技术人才，建有博士后工作站、省市领军人才梯队等，持续激活研发体系创新活力，为公司高质量发展筑牢科研根基。2026年上半年，公司新获批1家高新技术企业，为公司创新发展提供更有力的支撑。
　　（四）数智化技术优势
　　公司持续深耕药品现代化制造，以数字化、智能化、绿色低碳深度融合的医药智能制造体系驱动公司高质量发展。公司持续推进多基地智能制造工厂迭代升级，打通口服液、固体制剂全生产链条自动化闭环管控，在严格遵循GMP药品质量管理规范、筑牢全周期药品质量安全底线的前提下，显著提升设备综合运行效率、优化药品制造成本，搭建起覆盖多剂型产品的一体化智能制造运营体系。公司以SAP-ERP、OA、MES、SCADA、QMS、LIMS、DCS、SIS等一体化信息管控平台为底层支撑，结合AI技术落地生产线互联互通智能化应用场景，建成完整药品全生命周期数字化追溯体系，实现制造流程标准化可控、生产全链路数据可溯源，为工艺持续优化、生产风险防控、经营管理决策提供精准数字化支撑。旗下核心生产基地三精制药2026年获评黑龙江省智能工厂，为省内首家获评的制药企业。
　　（五）质量优势
　　公司坚守“为大众健康提供良心好药，持续提升人民健康水平”使命，把质量管理作为公司核心发展基石，严格遵守各类监管法律法规，建成覆盖药品、医疗器械、食品、化妆品、药包材，贯通研发、采购、生产、流通、售后警戒全生命周期的立体化质量管理体系。同时构建常态化体系运行闭环机制，常态化开展体系内审、外部审计、体系认证与运行效能评价，持续迭代优化质量体系文件，保障质量体系高效运行。深耕质量人才梯队建设，持续导入先进质量管理工具，形成“体系完备、标准规范、风险可控、全程可溯、人才过硬”的综合质量核心优势，严守产品安全有效底线，树立稳健可靠的行业质量口碑。
　　（六）营销优势
　　线下销售业务，公司营销体系持续优化，已形成覆盖全国、纵深渗透的全渠道网络优势。公司以覆盖三大终端、六大市场为战略导向，构建起覆盖全国30余个省、自治区、直辖市，渗透300余个城市及2,800余个区县的全渠道销售布局，并配备专业的销售推广团队，确保终端触达效率与市场响应速度。在组织管理层面，公司完成架构优化调整，强化各业务条线协同，以网格化管理夯实市场基础，以省区责任制压实区域责任，形成上下联动、权责清晰的高效管控体系，为营销策略的精准落地提供了坚实保障。在策略执行层面，公司坚持整合式营销，统筹渠道建设与品牌营销，持续推动线上线下协同运营。通过产品差异化定位与核心卖点塑造，聚焦消费者教育，深耕终端纯销赛道，有效激发终端动销活力。
　　线上销售业务，健康科技具备显著的全域精细化营销优势，以哈药牌钙铁锌口服液为核心单品深耕儿童营养赛道，依托社媒圈层化精准营销及“四位一体种草归因模型”的建立，实现全闭环营销运营，带动产品矩阵协同增长，稳固核心品类市场份额；通过针对不同圈层偏好策划品牌主题活动深化用户运营，构建“品牌教育、终端体验至消费转化”的闭环链路，有效沉淀用户信任，实现用户规模与活跃度稳步提升，为公司业务持续放量、业绩稳健增长提供坚实保障。GNC中国持续构建长效品牌营销与信任体系，围绕“真海外、真专业、真省心”核心理念搭建系统化内容体系，前置建立用户决策信任优势。通过生成式引擎优化强化专业公信力，通过系列品牌IP内容建设沉淀长效可复用内容资产，增强传播深度与长效心智影响。同时，依托抖音电商专项活动与深度探访项目打造沉浸式跨境营销场景，夯实品牌专业跨境背书，显著提升品牌曝光与用户互动效果，有效实现新用户高效增长。
　　（七）人才优势
　　公司始终把人才作为公司发展第一资源，构建了“引、育、用、留”全链条人才竞争优势，为公司高质量发展提供了人才保障。在“引”上“精准开源，严把入口”，紧扣业务发展需求，加强人才摸排和外部储备，实施人才质量考核。社会招聘方面从年龄、学历、公司体系化程度、职业稳定性等方面进行简历筛选，从公司对标、能力对标、意愿对标、文化对标四个方面进行面试评估，严把社会招聘人才质量关；校园招聘方面从学历、院校、专业、政治面貌等方面进行评估，严控校园招聘人才质量。持续引入专业功底扎实、文化契合度高的优质人才，使人才结构持续优化，关键岗位匹配度不断提升，从源头上保障了人才队伍整体素质与战斗力。
　　在“育”上“造血内生、训战结合”，构建课程矩阵，聚焦核心业务领域精准赋能，营造“学、练、考、赛”相结合的组织氛围，并通过项目历练与轮岗实践等方式锻造实战能力，构建后备、高潜和外部三级人才储备，并动态优化队伍结构。通过构建“分类分层、训战结合、测训一体”的培养机制，让新人批量上手、骨干持续精进、关键岗位后继有人，支撑公司战略发展对人才的持续性、规模化需求。
　　在“用”上“人尽其才、能上能下”，坚持以实绩论英雄，推行全员绩效管理，强化绩效结果运用，推行管理人员“一年一聘”制，实现干部“能上能下”、收入“能增能减”。科学的用人机制充分激发组织内生动力，使优秀人才脱颖而出、人岗匹配更加精准高效，确保干部队伍始终保持蓬勃生机与竞争活力。
　　在“留”上“文化凝聚、传承留人”，秉持“以奋斗者为本”，给予奋斗者尊重与回报，充分激发组织活力，以榜样引领、师徒帮带、职涯“仪式感”传递企业核心价值观，凝聚人心，稳定骨干人才。深厚的文化底蕴与完善的人才关怀体系，有效增强了员工的归属感和认同感，团队凝聚力与向心力不断增强，为公司高质量发展筑牢人才根基。

　　四、可能面对的风险
　　1.行业政策风险
　　随着医药行业政策监管日趋规范和精细化，对医药企业的经营模式提出了更高要求。其中，带量采购提质扩面、药品价格全面治理、医保支付方式改革等直接影响药品定价及企业的盈利模式，推动企业优化成本结构、完善商业模式、优化市场策略等。随着医改政策的推进，流通环节压缩和行业集中度提高，行业市场竞争进一步加剧。《药品管理法实施条例》《直播电商监督管理办法》《医药代表管理办法》等法规施行，行业全链条合规监管升级，线上业务平台同步收紧各项合规管控标准，加速推动行业构建常态化合规经营秩序。整体来看，政策环境在为行业高质量发展明确方向、提供制度保障的同时，也对企业产品结构、盈利模式等产生潜在的影响。
　　应对措施：面对医药行业监管持续趋严、政策体系迭代完善的行业态势，公司将立足长期高质量发展导向，系统性适配医改新政格局，统筹推进经营体系提质、合规体系升级。公司将持续优化成本管控体系与产品盈利模型，动态调整产品布局与市场经营策略，依托规模化运营、精益化生产与供应链效能提升，深化提质增效及全价值链成本管控，增强对医保政策改革的适配能力。同时，公司将完善合规管控体系，严格对标行业监管新规优化业务模式，统筹产品质量管控、学术推广规范、线上渠道运营合规建设，系统化整合合规管理资源、优化合规投入结构，实现合规风险前置防控、规范运营提质增效，以标准化合规体系适配行业精细化监管要求。
　　2.研发风险
　　药品研发呈现高投入、高风险、长周期、低成功率的特点。自确定研发方向并立项起，历经研制、临床试验及报批等环节，直至最终投产，整个流程都存在周期较长、环节复杂的情形，容易受到技术、市场需求、政策法规等众多不确定因素的影响，存在研发创新不及预期的风险。
　　应对措施：关注和研判市场及政策变化，科学立项，完善科研体系建设，强化产品研发的风险控制，降低研发风险，持续提升创新能力。
　　3.原材料采购风险
　　2026年上半年，全球大宗商品市场剧烈震荡，外部环境不确定性持续攀升，公司上游原材料采购面临供应紧张与成本上涨的双重压力。贸易壁垒加码、供应链重构等因素推高了采购成本，地缘冲突频发对物流运输及关键原料进口稳定性造成阶段性冲击，增加了供应保障的难度。
　　应对措施：2026年下半年，公司将持续深化精细化采购管控体系，每周研判市场变化，针对关键及可能紧缺的原料做好提前储备。公司将积极拓展多元化供应商布局，降低对单一区域和单一货源的依赖，密切关注国际油气及大宗原料价格变动，适时启动战略采购等风险对冲工具，最大限度降低外部冲击对生产经营的影响，保障公司运行平稳有序。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）主营业务与产品　　公司专注于医药健康产业，主要从事医药研发与制造、批发与零售业务，是集医药研发、制造、销售于一体的国内大型高新技术医药企业。根据中国上市公司协会颁发的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023），公司所处行业为医药制造业（C27）。1993年6月，公司在上海证券交易所上市（哈药股份，600664.SH），是全国医药行业首家上市公司，也是黑龙江省首家上市公司。2015年，公司通过资产置换对下属资产及业务板块进行了整合，打造了旗下医药商业上市平台（人民同泰，600829.SH），实现了医药工业和医药商业独立经营、协同发展的业务... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主营业务与产品
　　公司专注于医药健康产业，主要从事医药研发与制造、批发与零售业务，是集医药研发、制造、销售于一体的国内大型高新技术医药企业。根据中国上市公司协会颁发的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023），公司所处行业为医药制造业（C27）。1993年6月，公司在上海证券交易所上市（哈药股份，600664.SH），是全国医药行业首家上市公司，也是黑龙江省首家上市公司。2015年，公司通过资产置换对下属资产及业务板块进行了整合，打造了旗下医药商业上市平台（人民同泰，600829.SH），实现了医药工业和医药商业独立经营、协同发展的业务布局。
　　公司医药研发与制造业务涵盖化学药、中药、生物药、大健康产品、医美产品等领域，产品聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤五大治疗领域，在产在销品规500余个，主要产品包括葡萄糖酸锌口服溶液、哈药牌钙铁锌口服液、复方葡萄糖酸钙口服溶液、人促红素注射液、阿莫西林胶囊、双黄连口服液、注射用青霉素钠、祛风骨痛凝胶膏、拉西地平片及小儿氨酚黄那敏颗粒等。
　　公司医药批发与零售业务主要通过旗下上市公司人民同泰开展，人民同泰是国内知名的区域性医药流通企业，是黑龙江省最大的医药商业公司。人民同泰主营业务涵盖医药批发、医药零售、医疗服务及医药物流，主要销售化学药、中成药、生物制品、医疗器械、中药饮片、保健食品、日用品、玻璃仪器、化学试剂等。
　　（二）公司经营模式
　　1.医药工业经营模式
　　（1）生产模式：公司根据市场需求变化，采取以销定产的生产组织模式。从原料采购、资源配置、生产加工、质量控制等方面，严格按照国家相关法律法规执行。在产品的整个生产制造过程中，质量管理部门对原料、辅料、包装材料、中间产品、成品进行全面的质量检验，对生产过程进行有效地监督管控，确保产品质量安全。
　　报告期内，面对日趋复杂的市场环境，公司积极推进产业基地及产业链规划，逐步补全产业链短板，提高生产线数字化、智能化水平，提升产品的核心竞争力。公司始终秉承“为大众健康提供良心好药，持续提升人民健康水平”的使命，全心全意为用户服务。
　　（2）采购模式：公司持续优化深耕采购模式，核心围绕生产业务需求，精准运用招标采购、集中采购、战略采购及商城平台采购等专业化管理模式，通过完善采购制度、优化采购流程，有效缩短采购周期、控制采购成本、提升采购效率。在供应商管理方面，公司建立了严格的筛选标准，重点关注供应商的质量保障能力、价格竞争力和交货稳定性，实施供应商全生命周期管理，启动供应商分级管理机制，深化与优质战略供应商的合作，同时通过定期评估机制，对供应商进行动态优化调整，确保供应商体系高效良性运作。此外，公司通过物料需求计划的信息化管理和准时制采购订单管理，实现库存精准控制，降低资金占用，构建高效、优质、低成本的供应链体系，适配医药行业合规管理及质量管控要求，应对上游原材料价格波动等潜在风险。
　　报告期内，公司积极推进供应链体系规划，不断补全产业链短板，通过采购模式的持续改进为公司长远发展奠定坚实基础。
　　（3）销售模式：公司采用线上线下融合的销售模式。其中，线下销售业务以营销公司为主体开展，目前已建立遍布全国30余个省、自治区、直辖市的营销网络，下游客户包括医药经销商、连锁药店等。线下销售模式为公司结合产品、区域和渠道资源等因素，筛选确定合格的经销商，将产品销售给经销商，通过经销商的销售渠道实现对终端的覆盖。同时，公司进一步与大中型连锁药店开展深度合作，不断拓宽销售渠道。
　　线上销售业务以健康科技和GNC中国为主体开展，健康科技为公司自产保健食品的线上销售平台，其围绕电商全渠道展开全面布局，核心平台旗舰类店铺由自有团队直接运营，同时持续开拓内容电商赛道、完善线上分销网络，从而实现电商全渠道的自主化运营与全方位覆盖；GNC中国为公司跨境电商线上销售平台，其主要采用货架电商和内容电商两种商业模式。货架电商通过分销商或公司直供给电商平台，再由第三方店铺或平台自营销售给消费者；内容电商则通过公司官方账号直播及达人合作推广销售，聚焦适配内容电商场景的产品开展销售。
　　2.医药商业经营模式
　　（1）医药批发业务经营模式
　　人民同泰医药批发业务主要由药品分公司与新药特药分公司负责运营。人民同泰医药批发业务以纯销业务为主，调拨业务为辅，主要提供药品、医疗器械、保健食品等品类的配送服务。
　　人民同泰根据下游客户业务需求，从上游供应商采购相关医药及大健康商品，经过验收、存储、分拣、包装及配送等环节，将商品销售给下游客户。客户主要分为以下两类：一是医疗客户，包括公立医疗客户（指除社区卫生服务中心和乡镇卫生院之外的公立医院）、民营医院客户、政府开办的基层医疗卫生机构、医疗终端客户（如诊所、门诊等），配送商品主要为省级政府药品集中采购平台中标和议价的品种；二是商业客户，包括药品批发企业、药品零售连锁企业、单体药店等，配送商品主要是OTC产品及其他品种。人民同泰自建的物流中心配置现代化仓储设施及配套设备，构建覆盖全流程的温控管理体系及冷链配送网络，保障药品在储存与运输环节的质量安全。
　　（2）医药零售业务经营模式
　　人民同泰医药零售业务主要由人民同泰连锁公司负责运营。人民同泰凭借专业的药事服务体系、丰富的经营品类及营销网络，以直营连锁模式开展医药零售业务，主要利润来自医药产品购销差价。
　　人民同泰致力于打造标准化、专业化的门店经营模式，旗下“人民同泰”“新药特药”等零售品牌深受消费者信赖。人民同泰持续推进DTP专业药房与院边店布局，强化药事服务能力建设，为患者提供专业的用药指导与健康管理服务。同时，人民同泰依托线下门店丰富的品种资源，整合线上B2C、O2O等多元渠道，推出“网订店取”“网订店送”等便捷服务，着力构建“医药+互联网”一站式健康服务平台，为消费者提供安全、便捷、可信赖的购药体验。
　　（三）市场地位
　　公司经过多年的发展，实现了化学药、中药、生物药、大健康产品、医美产品等以及医药商业的产业布局，产品管线具有行业领先优势，在心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤五大领域以及老年人用药、儿童用药及大健康产品三大方向上形成了比较完善的产品布局。报告期内，公司主要产品所处行业地位未发生较大变化。公司核心产品复方葡萄糖酸钙口服溶液、葡萄糖酸锌口服溶液、哈药牌钙铁锌口服液、双黄连口服液、拉西地平片等产品在各自细分市场中占有一定市场地位。
　　（四）报告期内业绩驱动因素
　　1、医药工业板块
　　（1）营销公司基于市场环境变化，结合自身发展现状，以扩大终端覆盖为导向，持续优化销售组织架构与营销策略，通过优化产品矩阵、强化渠道建设与品牌营销、管理精细化、扩大线上销售等措施，稳步推进业务转型。但受宏观经济环境、疾病谱变化、用药习惯改变以及药品集采、医保控费、行业监管力度加大等政策因素影响，当前医药行业处于结构性调整与转型深化阶段，整体增长速度下滑，市场竞争持续加剧。公司虽及时调整销售策略积极应对，加大推广力度进一步稳定市场占有率，销售仍呈承压态势，公司主要产品营业收入下降，进而导致医药工业板块业绩下滑。
　　（2）健康科技确立了“新渠道业务拓展、重点品类聚焦、新产品上市培育”三位一体经营策略，一方面持续拓展电商多元化布局，深耕新兴渠道并构建其与货架电商、分销渠道的协同运营体系，进一步拓宽用户触达边界、提升用户新增规模；另一方面充分发挥口服液剂型核心优势，聚焦液体营养品类发展，同时加快新产品的上市与培育，通过产品组合优化、品类认知教育、精准营销策略实施，打造第二增长曲线，全方位响应消费需求升级趋势。但受保健食品行业整体增速放缓、信息流投放效率下降等外部环境影响，叠加公司正处于渠道结构转型与产品迭代升级的关键阶段，传统电商优势业务面临短期压力，新兴内容业务暂未对业绩形成有效支撑。随着行业政策逐步完善明朗，产品、渠道及投放转型已进入新阶段。未来，健康科技将持续优化产品矩阵与渠道结构，提升投放效率，稳步推进各项变革举措，夯实长期高质量发展基础。
　　（3）GNC中国依据五年战略规划，明确了品类与渠道发展路径，旨在通过一系列策略落地，全方位提升品类竞争力、品牌影响力及全渠道运营效率，进而优化整体营销转化效果。报告期内，核心品类“营养包”凭借综合竞争力，在细分品类市场中持续保持优势地位，同时积极拓展以“三高”为代表的行业重点品类市场，已完成较为完善的产品矩阵布局，成为核心增长引擎。此外，GNC中国持续推动运营体系优化，运营质量稳步提升。
　　2.医药商业板块
　　人民同泰聚焦医药分销、医药零售、医疗服务及物流配送四大业务板块，纵深推进系统性布局，持续深化规模效应、品牌价值与多业态协同发展。一方面稳固医疗机构等传统基本盘业务；另一方面聚焦零售终端、DTP专业药房、医药商业及医疗器械等重点领域，通过深化厂商协同机制、优化产品矩阵、精细渠道运营与强化风险管控，推动各项业务提质增效。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业基本情况
　　从国家统计局数据来看，2025年我国规模以上医药制造业企业营业收入24,870亿元，同比下降1.2%；发生营业成本14,362.4亿元，同比下降1.3%；实现利润总额3,490亿元，同比增长2.7%。
　　医药制造与流通行业作为我国国民经济的重要组成部分，与国家的经济发展、社会进步以及安全保障密切相关，更是推进健康中国战略的关键支撑要素。近年来，受居民生活水平提升、城镇化进程加速、国民医疗保健意识增强及人口老龄化加剧等因素驱动，行业需求持续稳定增长。
　　据国家统计局数据显示，2025年全国居民医疗保健消费同比增长1%，占整体消费支出的8.7%。同时，65岁及以上老年人口占比达15.9%，进一步凸显了药品与健康服务的刚性需求特征。
　　在医疗体制改革不断深化的背景下，我国医药行业正处于结构调整的转型阶段，短期内压力显著，长期发展仍具有发展韧性。医保支付方式改革在强化费用控制的同时更加注重价值导向，促使行业朝着创新和高质量的方向转型；医药政策对创新驱动的精准扶持，促使创新药和高端医疗器械等领域成果显著，产业转型步伐不断加快。另一方面，医药行业面临政策转型与市场调整的双重压力，创新药研发周期长、投入大，短期效益难以彰显；仿制药一致性评价工作的深入开展加速落后产能优化，部分企业面临转型困境；带量采购范围的不断扩大，在降低社会医疗成本的同时，也在一定程度上压缩了企业的利润空间。政策在推动行业长期健康发展的同时，短期内对企业的运营效率和成本控制能力提出了更高的要求。
　　2025年保健品市场保持稳健增长，行业结构性变革持续深化。根据欧睿数据统计，2025年中国保健品整体市场规模达到4,125亿元（含维生素和膳食补充剂、草药/传统营养品等全品类），同比增长12.6%。线上渠道端，内容电商首次超越传统货架电商，成为品牌触达消费者的核心阵地。需求端，全民健康意识持续提升及人口老龄化程度进一步加深，消费者对于营养补充的诉求进一步向多元化、多场景、精细化升级，聚焦护肝、助眠、情绪管理、抗衰等细分功能需求，产品功效、成分科学性及剂型创新成为市场竞争的核心焦点。与此同时，年轻消费群体崛起态势更加明显。
　　（二）行业政策情况
　　2025年以来医药行业政策密集出台，这一年医药卫生体制改革在多领域取得决定性进展。在年初的政府工作报告中，明确提出的“健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展”等，为行业指明了发展方向。在医保方面，医保支付方式改革持续深化，医保基金结算提质增效，医保基金监管保持高压态势，通过药品追溯码、智能监管等创新手段，确保医保基金安全高效运行；药品集采及接续工作持续常态化开展，商保与基本医保差异化发展路径清晰，成功出台了首版商保创新药目录。医疗方面，实施医疗卫生强基工程，优质医疗资源持续向基层下沉，各项专项活动的陆续开展助力“健康中国”战略实现；医药方面，支持创新药研发审评审批的政策体系不断完善，中医药传承创新发展取得突破。
　　2023年8月颁布的《保健食品检验与评价技术规范》持续发挥导向作用，保健食品批文储备竞争愈发激烈，2025年行业头部企业进一步深化“双轨制”布局，同时加快对细分功能品类、专利成分产品的布局，推动行业从“基础营养”向“科学精准保健”转型，研发投入与临床数据储备成为企业核心竞争力。2025年3月，《中共中央办公厅国务院办公厅关于进一步强化食品安全全链条监管的意见》的正式发布，预期跨境电商零售进口食品监管制度将进一步完善，明确监管边界、规范市场秩序，推动GNC中国跨境保健品行业向合规化、品牌化方向迈进。2025年10月，海关总署发布了《中华人民共和国进口食品境外生产企业注册管理规定》，监管部门拟进一步简化注册流程，这意味着未来进口保健食品的准入流程将显著简化，通关与备案效率有望大幅提升。上述政策的优化，不仅将加速合规进口保健食品进入中国市场的速度，为消费者带来更丰富的选择，更将直接推动行业规模的增长。
　　三、经营情况讨论与分析
　　本报告期内，公司实现营业收入159.64亿元，同比减少1.31%；实现归属于上市公司股东的净利润为3.62亿元，同比减少42.50%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.08亿元，同比减少47.49%。
　　报告期内，对公司利润的影响因素：
　　（一）医药工业板块
　　公司立足行业环境与经营现状，以扩大终端覆盖为方向优化架构及策略，推进业务转型升级。但受药品集采、医保控费、市场竞争加剧等影响，公司销售承压。保健食品领域虽确立“新渠道拓展、重点品类聚焦、新品培育”三位一体策略，布局电商、聚焦液体营养、培育新品，但受行业增速放缓、投放效率下降，叠加渠道转型与产品升级，部分主要产品营收下降，新兴业务未有效贡献业绩，医药工业板块业绩下滑。
　　（二）医药商业板块
　　公司聚焦医药分销、医药零售、医疗服务及物流配送四大业务板块，纵深推进系统性布局，持续深化规模效应、品牌价值与多业态协同发展。一方面稳固医疗机构等传统基本盘业务；另一方面聚焦零售终端、DTP专业药房、医药商业及医疗器械等重点领域，通过深化厂商协同机制、优化产品矩阵、精细渠道运营与强化风险管控，推动各项业务提质增效，医药商业板块营业收入同比增长。随着国家带量采购政策的逐步深化，公司毛利空间收紧，公司虽通过积极完善丰富经营品种，对上游经销商进行精细化管理，但医药商业板块综合毛利率同比下降，利润同比下降。
　　报告期内，公司重点推进了以下工作：
　　（一）医药工业板块
　　1.在产品营销方面
　　线下销售业务，公司坚持品牌战略，以品牌引领业务发展。同时，围绕市场动态调整营销策略、完善组织架构、优化产品矩阵、加强品牌传播和学术推广，以强化营销韧性，厚植发展动能。一是积极完善营销策略。由商务思维向终端思维转变，通过遴选优质渠道经销商和推广服务商，匹配业务区域并投放适配政策，以推动产品覆盖与终端推广策略的有效落地；二是持续完善营销组织架构。根据市场发展情况，优化各业务条线的组织架构和职责分工，以适配业务发展。同时，持续加强效能管理，以业绩为导向，完善激励机制，为公司营销目标管理提供坚强的管理支撑；三是不断丰富产品矩阵。聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤等品类，围绕大单品策略进行全域营销推广，抢占相应市场份额。以消费者需求为导向，进行老产品二次开发和新品开发，充分开拓市场，触达终端形成互动粘性，保持产品竞争力；四是多方位加强品牌传播和学术推广。深化“专业+大众”双轨品牌传播体系，开展深度用户教育及消费者互动项目。持续推动学术活动开展、专家共识、IP活动等项目与战略客户进行生态共建，实现品牌专业形象与市场声量的同步提升，增加消费者、终端、客户的粘性；五是积极参与集采，维护市场主渠道。以重点产品为依托，积极跟进和参与多地区的药品集中采购，在向市场提供性价比高、质量过硬、百姓用得起的良心好药的同时，扩大哈药品牌影响力。
　　线上销售业务，主要由子公司健康科技与GNC中国负责运营。报告期内，健康科技聚焦核心品种的优势打造，构建具备市场竞争力的全维度产品矩阵，聚焦第二增长梯队产品的建设，非核心产品增长成效显著；渠道端持续深化线上布局，提高线上渗透率，覆盖多元电商平台并重点发力内容电商等新兴渠道，同时强化线上、线下渠道的融合协同，推动业务实现稳健发展。GNC中国以品类战略为核心，通过研产销协同构建具有竞争力的产品矩阵，推动核心品类在主要渠道确立领先地位，并成功培育新的增长动力。同时，公司深化渠道协同与精细化管理，持续提升运营效能与品牌综合实力，为可持续发展奠定稳固基础。
　　2.在产品研发方面
　　公司新产品研发重点聚焦于心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤五大治疗领域，老年人用药、儿童用药和大健康产品三大方向。公司制定了研发的短中长期规划，将逐步实现从“仿创结合、以仿为主”，向“仿创结合、以创为主”的战略过渡，积极探索产品研发新路径，全面丰富公司产品线。同时，公司通过技术平台的建设促进新产品开发，并以市场为导向，推动聚焦领域品种的快速上市。公司持续致力于药品的研发，在科技前沿持续探索，不断提升科技创新成果的质量，带动产业结构的升级。公司积极推动仿制药一致性评价工作，截至本报告日,注射用头孢西丁钠、注射用头孢他啶、诺氟沙星胶囊、拉西地平片、注射用头孢哌酮钠舒巴坦钠(1:1)、注射用头孢哌酮钠舒巴坦钠(2:1)、注射用头孢噻肟钠7个品种通过了仿制药质量与疗效一致性评价，注射用头孢唑肟钠、罗红霉素分散片、盐酸伊托必利片、注射用哌拉西林钠4个一致性评价项目进入审评阶段。根据既定计划，还有多个一致性评价项目正在稳步推进中。同时，公司持续推进仿制药的研究开发进度，截至本报告日，乳果糖口服溶液、磷酸奥司他韦干混悬剂、蛋白琥珀酸铁口服溶液3个新产品获得药品注册证书；乳酸钙原料药、蛋白琥珀酸铁原料药2个原料药获得化学原料药上市申请批准，注射用头孢他啶阿维巴坦钠、富马酸伏诺拉生片、替普瑞酮胶囊、硫酸镁钠钾口服用浓溶液、西甲硅油乳剂、阿维巴坦钠（原料）、克立硼罗（原料）、硫酸钾（原料）、硫酸钠（原料）、西甲硅油（原料）项目进入审评阶段。公司正加快开展新产品研发工作，力争持续输出有竞争力的新产品。
　　3.在生产运营方面
　　一是持续落实产业基地规划、供应链体系规划，推进头孢原料药、化学原料药产业链延伸及中药材GAP基地建设；二是通过优化采购策略、供应商体系建设及商城采购平台数字化建设等工作，不断提升采购效率、降低产品成本；三是统一质量管理组织架构，持续优化质量管理体系，提升质量专业能力和管理效率，加强技术攻关，实现工艺技术的迭代升级；四是推动公司数字化车间建设，通过各系统间的集成对接与自动化设备的应用，实现生产过程的全面可视化管理，提高生产运营效率；五是加快精益运营体系推广及制度建设，不断完善精益成熟度评价体系，持续提升运营管理能力；六是持续推动安全管理全覆盖、责任全压实的安全管理体系，达成“预防为主、持续改进、零事故、零污染”核心目标。
　　4.在人力资源体系建设方面
　　公司不断夯实人力资源管理基础，系统梳理与优化组织架构、部门职能、职位职责、岗位编制，并结合公司发展需要，重新实施岗位价值评估，为员工职业发展路径提供清晰指引和依据；严格执行“人才质量评估标准”，提高招聘人才质量，提升组织战斗力；施行管理人员“一年一聘”制度，树立“能者上、庸者下、劣者汰”的鲜明用人导向；围绕价值性、可量化、挑战性等方面，对研发、生产、营销、职能等各条线指标库进行迭代升级，保障公司战略目标层层分解与有效落实；围绕“校、师、课”三大维度构建人才培养体系，完善各职类、各层级课程矩阵，并通过项目历练与轮岗实践等方式锻造员工实战能力，着力强化人才培养实效。
　　（二）医药商业板块
　　1.医药批发业务
　　报告期内，人民同泰坚持以“稳存量、拓增量、提质量”为发展主线，持续强化供应链整合能力与终端服务深度，推动批发业务向专业化、平台化、数字化转型。通过深化厂商协同合作、优化产品结构、精细化渠道管理及健全风险防控体系，公司进一步增强了经营韧性，提升了市场适应能力。
　　（1）深化业态协同，优化产品矩阵
　　报告期内，人民同泰紧密围绕国家医药政策导向与市场发展趋势，构建以创新药、集采品种、国谈药品为核心的品类管理体系。通过深化与核心供应商的战略合作，强化重点品种区域代理权。人民同泰依托批零一体化的协同优势，建立“三大终端”联动推广机制，实施供应商分类分级管理与差异化服务策略，深度推进品牌共建、客户共创、营销共行、利益共享的项目合作，推动供应链向共赢链升级。人民同泰聚焦提升创新药、特药的可及性与综合服务能力，同步优化大健康产品体系，围绕“预防-治疗-康复”全周期需求，推动资源高效转化，提升市场响应速度与临床需求适配能力。报告期内，人民同泰新增经营品规3,100余个。
　　（2）夯实终端市场，深化渠道渗透
　　报告期内，人民同泰持续深化与核心供应商的生态协同，面向下游客户提供定制化药事服务及供应链综合解决方案，稳步推进专项增值服务及粘性合作项目，全面强化客户全生命周期服务能力。在公立医疗市场领域，人民同泰着力巩固与省内公立医院的长期合作关系，持续优化供应体系架构，提升服务响应效能；针对基层与民营医疗市场，积极拓展社区卫生服务中心、乡镇卫生院及民营医院等终端渠道，实施“一院一策”“一区一方案”的精细化服务模式，同步推动高价值新品向专科用药渠道渗透。在创新业务方面，人民同泰加强B2B平台精细化运营与数字化工具赋能，提升对中小商业客户的服务效率与市场覆盖密度。医疗器械业务积极参与区域招标采购，稳步扩大终端市场准入范围。报告期内，累计新增客户700余户。
　　（3）强化运营管控与风险防控
　　报告期内，人民同泰通过推行采购集约化、库存共享化及资金统筹化管理，提升供应链运营效能。建立库存周转与商品动销动态监测机制，持续优化库存结构。在财务风险管控方面，人民同泰健全客户信用评估与分级管理体系，加强应收账款全周期监控及风险预警，针对长账期客户开展专项清收并落实动态管控措施，保障资金回笼。资金管理方面，人民同泰深化全面预算管理，强化资金统筹运作，积极拓展多元化融资渠道，着力提高资金使用效益。通过提升运营质量、强化风险防控，切实增强批发业务抗风险韧性。
　　2.医药零售业务
　　报告期内，人民同泰医药零售业务紧密围绕“专业服务、多元经营、数字赋能”三大核心，实现营业收入与服务质量同步提升。面对医药行业政策深化与市场格局演变，人民同泰以顾客健康需求为导向，持续强化商品力、运营力与服务力，通过深化会员精细化管理、拓展DTP业务、布局创新业态，进一步巩固区域市场地位，品牌影响力与客户忠诚度持续提升。
　　（1）聚焦品类升级，精细商品管理
　　报告期内，人民同泰依托数据驱动实现商品精细化运营，持续完善主数据管理体系，强化品类结构分析与经营决策效能，构建商品全生命周期动态管理与智能供应链调配机制。人民同泰深化与核心供应商及创新药企业的战略协同，紧密衔接上游供给与终端需求，动态优化商品结构，提升库存周转效率与商品满足率。人民同泰着力构建涵盖治疗、康复、保健、养生四大领域的大健康商品矩阵，重点加大新特药、国家医保谈判药品及高潜力品种的引进力度。报告期内，人民同泰新增经营品规700余个，供应链集合服务能力与价值链整合能力持续增强。
　　（2）精耕专业药房，构建健康生态
　　报告期内，人民同泰全面推行“四级包保”管理机制，实施“一店一档”精细化运营策略，打造一批服务示范门店。依托“批零一体化”核心优势及DTP服务云平台，人民同泰持续完善专业药房服务网络，积极承接处方外流。强化药学专业能力建设，组建专职患者管理团队，不断提升患者服务体验。截至报告期末，DTP药房累计服务患者25万人次，随访服务覆盖近19万人次。同时，人民同泰加速推进从传统药品零售向健康管理、便民服务与健康消费一体化生态转型。深化O2O、B2C等线上渠道布局，探索“药店+”服务场景，报告期内，人民同泰开设“萌宠之家”宠物用品店3家。此外，人民同泰已运营健康生活馆1家、线上医疗器械专营店4家，服务场景持续拓展，多元化健康生态布局日趋完善。
　　（3）深化合规运营，提升会员服务
　　报告期内，人民同泰坚持合规经营与专业服务并重，持续强化医保政策宣贯、内控体系建设，严格落实药品追溯码管理、处方审核等监管要求，保障业务稳健合规运行。会员运营方面，人民同泰依托智能会员管理系统，精准挖掘会员健康需求，开展百余场主题营销活动，提升会员黏性与复购率。截至报告期末，公司会员人数280余万人，会员销售占比约78%。此外，人民同泰围绕“健康科普+品牌传播”双轮驱动策略，搭建短视频、直播等新媒体内容矩阵，持续提升品牌认知度与线上用户转化效能。
　　3.医疗服务业务
　　报告期内，人民同泰坚持以医疗质量提升与患者服务深化为核心抓手，持续优化医疗服务体系布局。“三精肾病医院”立足“大专科、小综合”发展定位，持续完善科室组织架构与管理体系，推动标准化运营流程落地。聚焦血液透析特色专科建设，通过更新30余台透析设备并同步升级透析管理信息系统，提升专科技术能力与患者服务体验。截至报告期末，医院累计接待门诊患者10.4万人次，其中普通门诊1.9万人次，特殊门诊（透析服务）8.5万人次，专科服务能力持续巩固。“世一堂中医馆”着力优化服务场景体验，持续推出特色理疗项目，积极响应国家卫健委“体重管理年”工作部署，创新推出“健康体重管理计划”等主题活动，推动中医文化传承与健康管理理念深度融合，促进中医药特色服务的多元化发展。
　　4.物流配送业务
　　报告期内，人民同泰物流中心运营效能稳步提升，累计完成货物吞吐量529万件，日均服务客户1,003家，配送厢式货车61台（含冷藏运输车12台），区域配送网络覆盖能力持续增强。物流业务以配送服务质量提升为核心，积极践行绿色低碳发展理念，加快推进智慧化升级。报告期内，人民同泰物流服务能力获得行业广泛认可，荣获中国物流与采购联合会医药物流与供应链分会颁发的“2024年度医药冷链仓储能力重点调研企业”、“《药品冷链物流运作规范》国家标准示范企业”；药链圈认证中心“2024-2025年医药物流配送优秀企业”、“2024-2025年度医药冷链最佳物流中心（基地）”、“2024-2025年度药品、医疗器械供应链最佳服务商”及“2024-2025年度药品数智物流技术服务推荐品牌”等荣誉。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）品牌优势
　　作为一家拥有近80年发展历史的医药企业，公司长期坚持做老百姓用得起的好药，持续深耕大众健康领域，构建起体系完善、层级清晰、协同高效的品牌矩阵，积累了深厚的品牌资产和广泛的市场影响力。
　　通过持续推进多品牌战略，公司已形成“母品牌—企业品牌—品类品牌—产品品牌”的品牌架构，在心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤等领域建立了良好的市场基础和消费者认知，构成公司核心竞争优势的重要支撑。
　　在品牌运营和传播方面，公司持续推进品牌架构升级和传播方式蝶变，围绕“为大众健康提供良心好药，持续提升人民健康水平”的企业使命，强化品牌协同传播和内容共建，通过社交平台、电商全域和线下终端等多触点联动，持续提升品牌在消费者心智中的影响力，不断增强品牌年轻化表达和数字化传播能力，推动品牌资产和品牌价值提升。
　　（二）产品优势
　　公司经过多年的发展，形成了化学药、中药、生物药、大健康产品、医美产品等领域的全产业链布局，提供以顾客为中心的多元化产品。公司产品聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤五大治疗领域，为患者提供从预防到治疗的全周期健康解决方案。公司拥有丰富的产品资源，拥有1,791个药品批文和142个保健品批文，其中独家药品批文72个，在产在销的238个品规进入2025年国家医保目录，在产在销的111个品规进入2018版国家基本药物目录。
　　报告期内，公司通过从产品内容营销、补充完善产品医学证据、优化渠道、丰富团队等方面进行全方位规划提升，促进产品终端销售，公司核心产品复方葡萄糖酸钙口服溶液、葡萄糖酸锌口服溶液、双黄连口服液、拉西地平片等产品在各自细分市场中继续占有一定市场地位；同时，公司通过精准投放、优质内容种草、全域渠道覆盖和精耕、品效协同运营，持续强化哈药牌钙铁锌口服液的竞争力。GNC中国核心品类“营养包”通过搭建抖音品类直播间矩阵、升级核心分龄产品并布局核心货架电商渠道，实现了细分人群引流与沉淀的全链路闭环，在多个渠道处于市场领先地位；GNC97%高纯度rTG鱼油通过推进产品矩阵战略升级，有效开辟品类第二增长曲线，并依托京东渠道流量与规模双驱动策略，持续提升产品市场渗透率，实现2025年京东渠道的高增长发展。
　　（三）质量优势
　　公司严格遵循国家相关法律法规，始终将产品质量置于核心位置，秉持“为大众健康提供良心好药，持续提升人民健康水平”的企业使命，构建完善的产品质量管理体系与严格的质量控制体系。公司严格执行GMP（药品生产质量管理规范）、GAP（中药材生产质量管理规范）、GSP（药品经营质量管理规范）等行业规范，聚焦原材料采购、生产过程管控、成品检验等关键环节，以高标准、严要求实现产品质量与服务品质的全方位管控。同时，建立覆盖全流程的风险管理体系，常态化开展风险识别、评估与动态监控，借助数字化手段提升质量管理的精准度与运行效率，全力保障产品质量与患者用药安全。在此基础上，公司坚持与时俱进，不断精进质量管理模式，引入先进的质量管理理念、方法及工具，持续优化并构建具有公司特色的质量管理体系，以赢得良好的口碑和质量信誉。
　　（四）科研优势
　　根据公司整体战略和研发规划，公司持续优化“一部五院”的组织架构，构建多元化、多层次、全链条的研发体系，聚焦化药、中药、生物制品、保健品等多品类的专业化研究，通过引进高层次专业技术人才，不断提升研发体系效能与创新活力，为公司高质量发展提供坚实的科研支撑。公司聚焦五大领域、三大方向，逐步由“仿创结合、以仿为主”向“仿创结合、以创为主”过渡，积极推进具有自主知识产权的科技创新，大力开展高技术壁垒制剂、首仿药、改良型新药、创新药等产品的立项研发，积极探索产品研发新路径，全面丰富公司产品线。同时，公司通过技术平台的建设促进新产品开发，并以市场为导向，推动聚焦领域品种的快速上市，持续促进科技创新，提升企业核心竞争力，为公司旗下优势品牌不断提供新产品，促进公司产品的迭代升级。
　　（五）营销优势
　　报告期内，公司以全面覆盖三大终端、六大市场为战略导向，协同全渠道布局目标，科学定位销售模式。以营销十大战略目标为核心，聚焦渠道、终端、产品及团队优化。公司通过组织架构的优化调整，实现各业务条线的高效协同；同时，公司着力加强与终端客户的深度联合，不间断地开展终端活动，有效提升终端覆盖；升级单品营销策略，增强策略与市场的适配性，扩大市场份额；持续深化体系建设工作，以打造有凝聚力、有推广能力、可持续发展的专业市场营销及销售体系为最终目的，开展公司营销工作。
　　报告期内，公司销售网络已覆盖全国30余个省、自治区、直辖市，渗透300余个城市及2,800余个区县。业务布局广泛，覆盖各类型终端，拥有近千人的销售推广团队，积极践行“客户至上”的服务理念。公司实施多品牌战略，建立了哈药品牌矩阵。建立全方位媒介矩阵，结合线上线下推广方式，不断提升品牌形象，提高内容质量，利用多元化的营销手段，稳中有进地开展市场营销和品牌宣传。公司聚焦利用社交媒体的内容营销优势，持续深化品牌和产品认知，加强品牌与用户之间的信任关系，扩充用户体量，稳步推动业务增长。
　　（六）管控优势
　　公司对标医药行业先进水平，持续推进精益运营管理，提升产品质量、运营效率及产品成本竞争力，保质保量、低成本、高效率、持续稳定满足市场需求。一是通过精益运营推广、精益体系制度及PSQDC指标可视化看板建设等工作，不断优化管理模式、迭代管理流程、提升运营管理水平；二是通过深度优化与精简生产流程、压缩采购周期及生产周期，提升供应链反应效率与整体运营效率；三是强化落实双重预防机制，全面提升全员风险防控意识和隐患排查治理能力，营造“要我安全”向“我要安全”转化的安全文化氛围。
　　（七）人才优势
　　公司始终把人才作为企业发展第一资源，坚持“引、育、用、留”并重，优化人才结构。在“引”上聚焦高质量发展需求，实施人才质量考核，大幅提高招聘质量，吸引大批高学历、高素质、高潜力年轻人才加入，为公司发展注入新动能；在“育”上构建各层级各职类课程矩阵，聚焦核心业务领域精准赋能，启动“领航计划”等系列培养项目，为管培生、后备及高潜人才搭建成长快车道；在“用”上推行全员绩效管理，“横向到边、纵向到底”签订绩效合约，并强化绩效结果运用，将考核结果与绩效奖金、绩效调薪、干部续聘、竞聘晋升、后备选拔及精准培训等挂钩，激发员工创造高绩效；在“留”上强化“为职位价值付薪、为能力绩效付薪”的激励导向，充分体现员工能力贡献及业绩表现差异。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入159.64亿元，同比减少1.31%；实现归属于上市公司股东的净利润为3.62亿元，同比减少42.50%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.08亿元，同比减少47.49%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　在国家政策引导与市场竞争机制的双重作用下，医药行业正经历着深层次的结构性变革。从政策层面来看，药品集中带量采购的常态化推行以及范围的不断扩大，持续促使仿制药价格回归合理水平。这一举措在压缩企业利润空间的同时，也加速了行业向创新方向的转型。与此同时，创新药物优先审评、审批机制以及医保支付政策的系统性扶持，进一步明确了资源向研发领域倾斜的战略方向。市场竞争格局呈现出明显的分化态势。在传统仿制药领域，竞争愈发激烈，成本精细化管理成为企业生存与发展的关键因素。创新药赛道成为产业竞争的战略要地，头部企业凭借资金优势和研发实力，在前沿治疗领域加大布局力度，研发投入强度不断提高，销售费用占比逐步优化，行业发展模式正从传统的“营销驱动”向“研发驱动”加速转变。国际化战略成为医药企业重要的增长动力，领先的创新药企通过对外授权等模式深度融入全球创新生态系统。此外，人工智能制药、合成生物学等前沿技术在药物研发、生产制造等全产业链环节的应用不断深入，显著提升了行业的整体效率。尽管当前行业面临着成本压力与价格调控的双重挑战，但在人口老龄化进程加快、全民健康需求持续升级的宏观环境下，医药市场的长期发展空间依然十分广阔，行业正朝着更加创新化、高效化和国际化的高质量发展阶段稳步前进。
　　面对行业深度调整的客观挑战，公司凭借稳健的经营基本盘，营收规模持续位居行业领先梯队。在此基础上，公司多维度构建短中长期梯次落地的战略规划，以确定的战略定力应对不确定的市场环境，持续夯实盈利能力与成长韧性。一是深化成本竞争力建设，全面启动成本竞争力提升专项工程。对标行业最优水平，通过优化生产流程、强化精益管理及技术工艺创新等，持续降低制造成本、提升产品毛利率，通过提升成本管控能力应对价格战与政策变动。二是梯次推进研发转型，构建可持续发展产品矩阵。稳步推动从“仿创结合、以仿为主”向“仿创结合、以创为主”的战略过渡。短期聚焦现有品种的工艺优化与二次开发，中期布局高价值仿制药与改良型新药，长期锚定创新药研发突破，强化成果转化能力，形成良性梯队，为长远发展注入核心动能。三是强化品牌价值输出，提升市场影响力。通过专业化学术赋能与渠道深耕，持续扩大产品市场占有率与品牌影响力。在存量市场中挖掘增量空间，在增量市场中抢占心智高点，持续提升盈利能力与成长韧性，在激烈的市场竞争中持续巩固行业前沿地位。
　　(二)公司发展战略
　　公司坚持以“为大众健康提供良心好药，持续提升人民健康水平”为使命，以“打造持续健康发展的百年企业，成为中国医药健康产业的标杆”为愿景。以高质量、健康发展为目标，以市场营销为核心，以研产销为主线。以完整有效的产品梯队、人才梯队、品牌战略、营销创新、科技创新、全产业链为支撑。以保健品、OTC、一致性评价、老产品二次开发、口服液药品和化学仿制药研发六场歼灭战为动力。以完善高效的市场营销与销售体系、研发与技术创新体系、人力资源发展体系、供应链保障体系、质量管理体系、安全管理体系、财务支持体系、信息技术支持体系、风控合规保障体系九大体系为保障。聚焦体系建设、管控优化、产品开发、科技创新、营销突破、人才培养、品牌战略、降本控费八项重点工作。扎扎实实、全面推进落实公司五年发展规划，全面圆满完成各项经营指标，带领公司进入健康平稳发展轨道。
　　在研发方面，公司产品管线聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染和抗肿瘤等五大领域；聚焦老年人用药、儿童用药、大健康产品三个方向。大力发展中药、生物药、化学药。创建合作开发与产品引进创新平台，提升研发专业能力。
　　在生产方面，全方位持续推进精益生产、加强成本管控、实施产线数字化升级、延伸产业链、优化产能布局，提高质量体系和供应链管理水平。
　　在销售方面，完善医药工业“两级市场部+三级销售单元”的市场及销售体系，发挥协同作用，全面覆盖“三大终端、六大市场”，推进产品梯队建设，持续优化渠道、专注终端。通过夯实基础，不断创新，进一步做强、做大公司品牌。
　　在医药商业方面，公司致力于将人民同泰打造为黑龙江省内专业的医药大健康服务平台，深耕“医药分销+医药零售+医疗服务+物流配送”四大领航业务，锁定“三大终端、六大市场”，进行全品类、全渠道、全场景的业务布局。
　　在大健康方面，优化“国内电商+跨境电商”线上布局，专注品种、品质、品牌、科普、营销，通过不断完善产品线、拓展线上线下全渠道布局、利用数字化能力，扩大市场占有率。
　　在人才管理方面，公司重视文化建设和人才发展，不断升级与落实企业文化建设、养成人才梯队、提升团队战斗力。
　　(三)经营计划
　　公司2026年计划实现营业收入163.34亿元，同比增加2.32%；计划实现归属于上市公司股东的净利润3.73亿元，同比增长3.15%。
　　在公司发展战略的引领下，公司计划从以下几个方面开展工作：
　　1.在产品营销方面
　　线下销售业务，公司围绕“向终端深耕，为荣誉而战”的战略主题，全面部署并推进各项工作：一是坚持品牌策略，拓宽产品布局。持续推进品牌战略升级，完善品牌矩阵体系。在夯实核心产品市场地位的基础上，加速潜力产品孵化与推广，通过输出品牌产品带动市场流动，加速二线产品布局。丰富产品管线储备，增强中长期竞争力。二是深化营销转型，实现业务拓展。坚定推进营销模式向终端转型，在深耕现有终端的同时，积极向基层卫生机构、县域连锁药店等拓展。三是加强市场教育，增强终端粘性。以消费者需求为核心导向，策划并开展一系列终端动销活动和学术推广活动，全方位提升大众对哈药品牌的认知度和美誉度，推动产品在临床路径和零售场景中的自然渗透。四是强化团队建设，提升运营保障。持续优化营销团队建设，加强专业素质培养，不断提升团队的专业能力。同时，严把产品质量关，保障市场供应稳定，完善风险管控与监察机制，完善数据支持体系，维护规范有序的市场秩序，为业务可持续增长提供坚实支撑。
　　线上销售业务，公司将继续加强线上线下联动、国内与跨境业务并进。健康科技将持续强化线上品牌建设，优化品类结构与产品规划，稳步巩固公司在液体营养、钙制剂等优势领域的销售规模，带动整体品类协同创新发展。深化电商全渠道布局，持续提升市场渗透水平与渠道运营效能，依托多元电商模式协同发力，有效拓展用户触达、转化及增长空间。积极挖掘线下市场潜力，推动线上线下深度融合，进一步提升下沉市场覆盖广度与渗透效率。GNC中国持续完善产品矩阵，聚焦营销效率与内容优化，推动核心品类增长并积极发展第二增长曲线，形成覆盖多年龄段、具备差异化布局的产品体系。在运营层面，公司着力提升货架电商的稳定性、确定性与规模化能力，并通过深化与平台的合作、优化经营模型及费比结构，实现综合投产比提升。同时，公司积极拓展内容电商与分销矩阵，在抖音、小红书等渠道实施精细化运营，通过达播与店播结合、内容种草与品牌心智建设，协同推动全渠道销售增长与品牌势能持续强化。
　　2.在产品研发方面
　　在产品研发方面：公司产品研发布局将围绕聚焦五大领域、三大方向，持续推进产品结构多元化布局，加速推进由“仿创结合、以仿为主”向“仿创结合、以创为主”过渡的战略转型。一是聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤等主要疾病领域，大力推动老年人用药、儿童用药和大健康产品开发，逐步强化首仿药、高技术壁垒仿制药和新药的立项研发，为公司输送更多具有临床价值和市场竞争力的产品。二是持续推进化学仿制药一致性评价工作，全面提升现有产品的安全性和有效性，焕发老产品的新活力。三是打造专精化技术平台，提升研发技术能力和水平，逐步在相关领域实现技术突破。四是继续优化研发体系，实现多品类多领域发展，全面推进在研项目，提高研发的效率和质量，助推新产品快速上市。
　　3.在供应链管理和生产运营方面
　　一是持续推进产业基地布局优化，打造自动化产业集群，树立智能制造标杆，逐步构建全产业链优势，保质保量低成本交付；二是全面优化精益管理体系，构建现场管理机制，培育问题解决能力，深入推行精益成熟度建设，有效促进运营效率的提升；三是持续推进公司数字化、智能化工厂建设，构建可视化监控与精准追溯体系，实现运营响应提速、成本结构优化、产品质量与安全性升级、空间利用提质、数据管理智能化的多重目标；四是持续深化全品类全生命周期的质量管理体系优化工作，强化研发、生产、销售、服务全流程、全过程质量体系建设，确保质量管理体系有效运行，保障产品质量安全；五是强化安全管理，以体系深化为主线，以风险防控为核心，以能力建设为支撑，以文化引领为根基，高质量达成全年安全生产“零事故”目标。
　　4.在组织与人才发展方面
　　公司将推进任职资格体系建设，完善各职类任职资格标准及胜任力模型，规范管理和专业序列任职资格认证机制、打通晋升双通道；构建人才培养体系，注重知识管理，形成教学相长的学习氛围，并通过基层轮岗、项目历练、跨条线实战等方式，为公司高质量发展提供人才保障；持续加强三级人才储备，对内定期盘点后备和高潜，对外强化人才摸排和外部储备，为人品好、业绩好、年轻后备及高潜人才提供更多职业发展机会；实施人力信息化升级，全面提升人力业务智能化水平。
　　(四)可能面对的风险
　　1.行业政策风险
　　随着医药行业政策监管日趋规范和精细化，对医药企业的经营模式、成本结构和盈利能力提出了更高要求。其中，带量采购提质扩面、药品价格全面治理、DRG/DIP支付方式改革全覆盖、加强医保基金监管等直接影响药品定价及企业的盈利模式，推动企业优化成本结构、完善商业模式、优化市场策略等；《药品管理法实施条例》《直播电商监督管理办法》等法规施行，行业全链条合规监管升级，也增加了企业质量体系、合规管理及风险控制的投入成本；国家推进药品追溯码全生命周期监管，对企业质量管理与运营效率提出更高要求；医药零售终端进入结构性调整阶段，低效门店优化，行业集中度持续提升，终端竞争格局进一步变化；连锁零售企业加大自主品牌与高毛利自营品类布局，渠道品类结构优化，对工业品牌产品的入场与陈列资源竞争加剧；医药流通行业基本形成了“全国龙头+区域龙头”的行业竞争格局，随着医改政策的推进，流通环节压缩和集中度提高，将进一步加剧行业竞争压力。整体来看，政策环境在为行业高质量发展明确方向、提供制度保障的同时，也为企业产品结构、盈利模式等产生潜在的影响。
　　应对措施：面对上述风险，公司将从多方面落实应对：一是升级药品智能化追溯系统，确保符合全周期监管要求；二是密切跟踪政策动态，强化前瞻性研判，围绕国家药品审评审批制度和集中采购政策导向，推进重点品种一致性评价及注册申报，积极参与集采，巩固核心品种在院内市场的覆盖深度与广度；三是动态优化产品结构和产品组合，加强与医疗机构的协同合作，推动公司产品在临床指南、路径及优先使用目录中的规范应用，提升产品的临床认可度和学术影响力；四是把握中医药发展机遇，推进中药优势品种二次开发和标准化、循证化研究；五是持续推进数字化与精细化运营管理，强化供应链及营销体系建设及成本管控，提升经营韧性和风险应对能力，推动公司稳健、可持续发展。
　　2.研发风险
　　医药行业具有高科技、高附加值的特点，产品研发具有高投入、高风险、长周期、低成功率的特点，从确定研发方向、产品立项、研制、临床试验、申报注册再到商业化生产，存在周期长、环节多且复杂的情况，可能出现药品上市后销售情况不达预期或药品研发失败的风险。
　　应对措施：面对上述风险，公司将关注和研判市场需求，科学立项，不断完善科研体系，强化产品研发的风险控制，降低研发风险，持续提升创新能力。
　　3.原材料价格及供应风险
　　公司采购的核心品类包括化学原料药、中药材、辅料、包装材料等，其中中药材、化学原料药价格受宏观环境、产能、环保、运输、市场供需等多重因素影响，波动幅度较大，且部分核心原材料依赖特定产区供应。预计未来核心原材料价格将有所上涨，将导致公司采购成本上升，压缩利润空间；同时，产区自然灾害、环保限产等因素导致原材料供应中断，或供应商未能按期履约，将导致采购延期，影响生产进度，甚至出现产能闲置。此外，部分供应商可能因低价中标后无法保障履约能力，出现供货质量不达标、延期供货等问题，进一步加剧供应风险。
　　应对措施：面对上述风险，公司计划从以下方面推进应对工作：一是深化供应链多元化布局，进一步拓展核心原材料的优质供应商资源，逐步降低对单一供应商、单一产区的依赖；二是优化采购模式，扩大战略采购覆盖范围，针对用量较大、价格波动频繁的原材料，积极与核心供应商签订长期供货协议，合理锁定价格区间，降低价格波动风险；三是完善库存与采购周期管理体系，结合生产计划与市场供需预测，优化采购周期规划，合理控制原材料库存水平；四是严格执行供应商全生命周期管理，进一步完善供应商筛选、评估、考核体系，对履约不合格、质量不达标供应商及时纳入失信名单并取消投标资格；同时，加快建立供应商应急储备库，提前储备备选供应商资源，应对突发供应问题；五是积极推进供应链体系规划，补全产业链短板，寻找有共同利益基础的供应商，建立长期共赢的深度战略合作，提升供应链稳定性。
　　4.环保风险
　　国家环保政策持续深化收紧，坚持精准治污、科学治污、依法治污，重点推进污染防治攻坚战的深化收尾工作，同时衔接“十五五”规划的环保布局，政策呈现“全链条管控、多维度协同、强监管落地”的显著特征，对企业的环保技术升级与碳管理体系建设提出了更高要求。
　　应对措施：面对上述风险，公司深刻认识到环境保护是企业可持续发展的生命线，已加快在产业结构绿色转型、能源结构优化、低碳产品与服务开发等方面的建设速度。结合国家“十五五”规划的前瞻性布局及“新质生产力”发展要求，公司以“节能、降耗、减污、增效”为核心，推进数字化制造升级，引进SCADA及MES系统以保障生产连续性，构建高效、清洁、低碳、循环的生产体系，实现减污降碳协同增效；通过实施能源体系管理、开展光伏发电与节能改造等项目，推动能源结构优化及能效提升；同时围绕高端化、智能化、绿色化方向，通过优化生产工艺，从源头减少污染物产生，将绿色低碳理念贯穿于产品全生命周期。公司以碳达峰、碳中和为牵引，筑牢生态安全屏障，增强绿色发展动能。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司为一家以医药健康产业为核心，集研发、制造、销售于一体的综合性医药企业，主营业务涵盖医药工业与医药商业。医药工业板块涵盖化学药、中药、生物药、大健康产品、医疗器械、医美产品等领域，医药商业板块涵盖医药批发与零售。　　（一）报告期内公司所属行业情况　　根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引（2023年版）》，公司所属行业为医药制造业（C27），该行业作为保障国民健康、推动产业升级的关键支柱，持续受到国家政策和民生需求的高度关注。国家统计局数据显示，2025年1-6月，规模以上医药制造企业实现营业收入为12,275.... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司为一家以医药健康产业为核心，集研发、制造、销售于一体的综合性医药企业，主营业务涵盖医药工业与医药商业。医药工业板块涵盖化学药、中药、生物药、大健康产品、医疗器械、医美产品等领域，医药商业板块涵盖医药批发与零售。
　　（一）报告期内公司所属行业情况
　　根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引（2023年版）》，公司所属行业为医药制造业（C27），该行业作为保障国民健康、推动产业升级的关键支柱，持续受到国家政策和民生需求的高度关注。国家统计局数据显示，2025年1-6月，规模以上医药制造企业实现营业收入为12,275.2亿元，同比下降1.2%；营业成本为7,153.7亿元，同比下降0.1%；利润总额为1,766.9亿元，同比下降2.8%，行业整体面临营收下滑、利润承压的阶段性市场调整压力。
　　报告期内，医药行业在政策转型与市场调整的双重压力下艰难前行。尽管国家持续出台创新药物扶持政策，但创新药研发周期长、投入大的特性使得短期效益难以显现；仿制药一致性评价工作的深入推进，在提升行业质量标准的同时，也加速了落后产能的出清，部分企业面临转型阵痛。带量采购范围的持续扩大，在降低社会医疗成本的同时，也对企业的利润空间形成一定程度的挤压。
　　当前医改政策密集实施带来的结构性调整压力不容忽视，新版医保目录动态调整机制对药品定价形成约束，集采药品进进村卫生室、零售药店、民营医疗机构（“三进”）范围扩大加剧市场竞争，基层药品目录联动管理要求企业重构销售体系，处方药网络销售限制放宽加剧渠道竞争。这些政策在促进行业长期健康发展的同时，短期内对企业运营效率和成本控制能力提出了更高要求。
　　值得关注的是，在人口老龄化加速、城镇化持续推进的背景下，医药市场的刚性需求仍将持续释放。在新政环境下加快转型升级、提升运营效率，将成为企业应对当前市场压力的关键突破口。整体来看，我国医药行业正处于结构调整的深度转型期，短期内承压明显，长期发展仍具备发展韧性。
　　报告期内，公司凭借丰富的产品管线与核心品种的稳定表现，在主要细分市场保持领先地位，并持续推进创新转型。公司持续强化产品梯队战略布局，充分考量产品的市场特性，对消化类、呼吸类、抗感染类、心脑血管类、抗肿瘤类五大领域以及老年人用药、儿童用药及大健康产品三大方向的产品矩阵布局加以完善。公司核心产品补钙补锌系列营养补充剂、双黄连口服液等呼吸系统类产品在各自细分领域位居行业前列。
　　（二）报告期内公司主营业务情况
　　1.主营业务与产品
　　医药工业板块涵盖化学药、中药、生物药、大健康产品、医疗器械、医美产品等领域，公司拥有1,801个药品批文和141个保健品批文。公司产品聚焦消化类、呼吸类、抗感染类、心脑血管类、抗肿瘤类等治疗领域，主要产品包括复方葡萄糖酸钙口服溶液、葡萄糖酸锌口服溶液、哈药牌钙铁锌口服液、阿莫西林胶囊、人促红素注射液、双黄连口服液、祛风骨痛凝胶膏、注射用青霉素钠、拉西地平片及小儿氨酚黄那敏颗粒等。医药批发与零售业务主要通过旗下上市公司人民同泰开展，人民同泰是国内知名的区域性医药流通企业，是黑龙江省最大的医药商业公司。人民同泰主营业务涵盖医药批发业务、医药零售业务、医药物流服务及医疗服务，主要经营化学药、中成药、生物制品，同时销售医疗器械、中药饮片、保健食品、日用品、玻璃仪器、化学试剂等。
　　2.公司经营模式
　　（1）医药工业经营模式
　　（a）生产模式：公司严格按照GMP的要求组织生产，从原料采购、人员配置、设备管理、生产过程、质量控制、包装运输等方面，严格执行国家药品相关法律法规。在药品的整个生产制造过程中，质量管理部门对原料、辅料、包装材料、中间产品、成品进行全程检测及监控，对生产过程进行有效的监督管理，确保产品质量安全。
　　报告期内，面对日趋复杂的市场环境，公司积极推进供应链体系规划，逐步补全产业链短板，提高生产线数字化、智能化水平，始终秉承“为大众健康提供良心好药，持续提升人民健康水平”的使命，全心全意为用户服务。
　　（b）采购模式：公司采购模式持续优化，通过深入分析供应链物料流、资金流及信息流，精准运用战略采购、集中采购、招标采购和商城平台采购方式，有效控本增效。实施供应商分级管理，精选并深化与优质战略供应商合作，共促供应链稳定高效。同时，通过信息化管理物料需求与采购订单，精准控制库存，降低资金占用，实现高效低成本的供应链管理，为企业持续健康发展奠定坚实基础。
　　（c）销售模式：公司采用线上线下融合销售模式。以营销公司为主的线下销售业务，营销公司建立了覆盖全国的销售网络，下游客户主要包括医药经销商和连锁药店。公司根据区域特点和渠道资源筛选优质经销商，通过其销售渠道实现终端覆盖，并与大型连锁药店建立深度战略合作。以健康科技和GNC中国为主的线上销售业务，健康科技全面布局电商全渠道，以自有团队直营核心平台的旗舰类店铺，持续拓展内容电商和线上分销体系，实现电商全渠道的自主运营和全面覆盖；GNC中国则主要采用货架电商和内容电商两种商业模式，其中货架电商通过分销（经销）商或公司直供给电商平台，再由第三方店铺或平台自营销售给消费者，内容电商则通过公司官方账号直播及达人合作推广销售，聚焦适配内容电商场景的产品开展销售。
　　（2）医药商业经营模式
　　（a）医药批发业务经营模式
　　人民同泰的医药批发业务主要由药品分公司及新药特药分公司运营。人民同泰医药批发业务以医院配送业务为主，调拨业务为辅。批发业务配送的商品主要涵盖药品、医疗器械、保健食品等。人民同泰根据下游客户需求，从上游供应商采购相关医药大健康商品，经过验收、存储、分拣、包装、配送等环节，将商品销售给下游医疗机构、医药商业企业、零售药房及社区卫生服务中心、乡镇卫生院、诊所等客户，构建了医药流通配送网络。
　　人民同泰与多家国内合资企业及知名药品生产企业建立了长期稳固的业务合作关系。其中，与部分合资及国内药品生产企业签署了独家经销或一级经销协议，保障采购渠道的稳定性。人民同泰配送网络已基本覆盖省内公立等级医院、基层医疗、商业连锁，并部分覆盖了省内单体药店和民营医疗机构。人民同泰自建的物流中心配备先进仓储设施设备，可确保低温商品全程冷链运输，为药品供应的稳定性和质量可靠性提供支撑。
　　（b）医药零售业务经营模式
　　人民同泰的医药零售业务主要由旗下人民同泰连锁公司、新药特药零售药店运营。人民同泰依托专业的药事服务、丰富的经营品类及营销网络，以直营连锁模式开展零售业务，主要利润来自医药产品的购销差价。
　　人民同泰致力于打造标准化、专业化、模式化的门店经营模式，旗下“人民同泰”“新药特药”等零售品牌深受消费者信赖。同时，人民同泰积极推进DTP专业药房与院边店的发展，通过提升药事服务能力，为消费者提供更为专业、精准的用药指导与健康服务。基于丰富的产品资源，人民同泰积极打造多元化电商服务平台，通过“网订店取”“网订店送”等O2O服务模式，构建“医药+互联网”健康服务平台，为消费者提供安全、便捷的购药渠道。
　　（三）报告期内主要的业绩驱动因素
　　报告期内，线下销售业务，公司基于市场环境与自身发展需求，持续优化营销策略与销售组织架构，系统推进产品梳理和资源合理配置，稳步推进业务向终端导向转型。公司以战略规划为指引，着力完善渠道网络建设，强化品牌营销，通过管理精细化与运营标准化等措施，持续巩固业务发展基础。在行业转型与结构调整的背景下，公司密切跟踪市场动态与行业趋势，制定重点产品策略，坚持终端市场深耕策略，积极适应市场变化。通过建立高效的产销协同机制，优化资源配置并深化优势资源开发，公司在产品二次开发、复产项目推进及新产品立项等方面均取得预期进展。线上销售业务，公司始终积极洞察市场动态，密切关注健康品消费需求的发展态势，通过优化经营策略提升市场竞争力。健康科技经营策略为新渠道业务拓展及重点品类聚焦与新品培育，推动多元化电商布局的拓展，深耕新兴渠道并强化其与货架电商及分销渠道协同运营以扩大用户触达范围与用户新增规模，同时发挥口服液剂型优势聚焦液体营养品类，加快创新产品研发培育，通过优化产品组合、加强品类教育及精准营销响应消费需求升级；GNC中国基于五年战略规划细化品类与渠道发展规划，旨在通过系列策略实施全面提升品类竞争力、品牌影响力及各渠道运营效能，优化营销转化效率。以营养包为核心品类，同步拓展行业重点品类市场，构建完善的品类梯队体系；聚焦重点内容电商渠道，通过店铺自营直播、达人合作直播、短视频内容种草等多元形式构建内容体系，扩大用户规模与市场渗透率。同时，公司持续推进运营体系优化，降低销售费用，提升整体运营效益。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）报告期内公司经营情况回顾
　　报告期内，医药行业正处于结构调整和深化转型阶段，市场呈现短期调整与长期韧性发展并行的态势。与此同时，市场同品类产品供给持续丰富，产品形态更加多元化，重点产品领域的市场竞争格局进一步优化。医药行业政策持续深化，各省市积极推进包括"两定三进"在内的重要改革措施，如“两定”政策：规范医保定点医疗机构和定点零售药店准入，提升医药服务可及性；“三进”政策：推动集采药品进村卫生室、零售药店、民营医疗机构，扩大惠民覆盖面；“紧密型县域医共体”政策：推进促使药品目录管理更加规范化。与此同时，市场同品类产品供给持续丰富，产品形态更加多元化，公司呼吸类、抗感染、维矿类等重点品类产品的市场销售结构相应发生变化。当前，公司持续强化品牌发展路线，通过精准的市场营销推广投入，有效维持重点产品的市场表现。积极适应政策环境变化，持续优化产品结构和营销策略，为未来发展奠定基础。
　　公司积极应对市场变化，积极践行“为大众健康提供良心好药，持续提升人民健康水平”使命，对未来五年发展战略迭代升级：加强党的建设，以高质量、健康发展为目标，树立一个核心、明确一条主线，依托六大支撑，打响六场歼灭战，推进“八大体系”建设，聚焦“八项重点”工作，稳扎稳打，以哈药愿景、使命、价值观重塑为支撑，全面推进公司战略规划落地。为此公司重点推进了以下工作：
　　1.在产品管线建设方面
　　公司以国家医药产业政策为导向，结合公司战略规划，研发体系聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤五大领域，老年人用药、儿童用药和大健康产品三大方向，基于确认的品类品牌定位，全面梳理产品管线，形成产品矩阵地图，开展研发六项歼灭战，积极探索产品研发新路径，全面丰富公司产品线，加快提升产品竞争力。
　　（1）持续推进仿制药一致性评价工作进程，报告期内注射用头孢西丁钠、注射用头孢他啶、诺氟沙星胶囊3个品种已通过一致性评价，4个一致性评价品种在审评阶段，多个在研产品均快速有序推进。
　　（2）持续推进药品研究进程，研发有成本竞争力或技术差异化优势的仿制药品种，报告期内公司有仿制药乳果糖口服溶液获得药品注册证书，有数十个产品处于研究阶段，涉及消化代谢、呼吸系统等多个治疗领域，目前在研项目均按计划正常开展。同时持续完善研发项目管理流程，提高研发质量管理水平，加快推进项目进程。
　　（3）推进老产品二次开发项目，报告期内1项老产品二次开发项目已完成，有4项处于研究阶段。
　　（4）加快推进具有前瞻性、有技术壁垒的研发技术平台建设，用于满足患者需求、消费者需求的产品管线建设，公司通过新产品开发情况促进技术平台的建设，同时应用相关创新技术开发产品。
　　2.在生产运营方面
　　（1）持续推进生产布局整合，强化产业集聚效应与规模效应，推进生产线的自动化、信息化、数字化、智能化水平，逐步实现工业企业的转型升级。
　　（2）持续推动原料到制剂一体化，中药材种植、中药材提取到中药制剂一体化建设，不断提升产品核心竞争力。
　　（3）全面开展精益管理，引入精益六西格玛工具，培养精益人才，同时升级生产运营PSQDC指标体系，挖掘可降低成本的环节与措施，提升产品成本竞争力。
　　（4）招标采购工作通过强化内控管理、重塑服务导向，精准市场洞察、深化战略合作，构建供应商生态、深化合作与交流等多维度优化，确保质量和成本在行业内的竞争优势，为公司持续健康发展奠定了坚实基础。
　　（5）公司严格遵循国家及行业最新监管法规要求，持续完善覆盖药品、保健食品、化妆品、医疗器械等品类研发、生产至上市全流程的质量管理体系与制度建设，以高标准实施全方位质量管控。强化企业安全主体责任落实与监督，聚焦各类产品质量安全关键环节，深化风险防控机制建设，确保全生命周期质量安全。持续升级质量审计模式，推动质量管理常态化、规范化；持续改进各品类质量管理体系，保障产品安全、有效、质量可控，实现质量管理与监管要求的动态适配与深度融合。
　　（6）持续优化EHS管理体系，对法规进行研判解读，健全EHS管理制度，持续开展EHS体系内审，提升合规管理水平，提高环境风险排查能力并严格落实管控措施，加强排污许可管理，确保实现公司管理目标。
　　3.在产品营销方面
　　线下销售业务，公司围绕市场动态积极推进多维度战略升级，以强化营销韧性与发展动能。一是根据市场情况，积极调整战略方向，由商务思维向终端思维倾斜。优化完善业务模式，通过精细化管理、标准化运作以及开展多样化推广活动等方式，保持销售韧性，实现营销的稳步发展。二是持续完善营销组织架构，根据市场发展情况，精准施策，拓宽终端覆盖。持续加强效能管理，完善适配激励机制，为公司营销目标管理提供坚强的管理支撑。三是以消费者需求为导向，进行老产品二次开发和新品开发，充分开拓市场，触达终端形成互动粘性，保持产品竞争力。四是聚焦消化类、呼吸类、抗感染类、心脑血管类、抗肿瘤类等品类，围绕大单品策略进行全域营销推广，抢占相应市场份额。五是深化“专业+大众”双轨品牌传播体系，开展终端深度用户教育及消费者互动项目。持续推动学术活动开展、专家共识、IP活动等项目与战略客户进行生态共建，实现品牌专业形象与市场声量的同步提升，增加消费者、终端、客户的黏性。
　　线上销售业务，主要通过健康科技及GNC中国开展，健康科技围绕“巩固优势品类、培育潜力品类”双轨策略，依托核心品种优势构建全品类矩阵，报告期内液体营养品类上市产品已呈现品类矩阵雏形；同时，重点攻坚内容电商新阵地，打通货架电商、内容电商全域链路，形成协同增效的营销生态，为可持续增长提供核心驱动力。GNC中国在产品开发、货架电商竞争突围及内容电商拉新上持续发力。核心品类营养包持续稳固行业领先地位，同时完善行业大品类产品矩阵，持续推进九大产品管线完善，提升品类竞争力。货架电商渠道聚焦“基础大单品+分龄精准营养”双轮驱动战术实现竞争突围，协同内容电商渠道和私域进行营销创新及营销效率优化，推动业绩增长。内容电商通过整合平台流量资源与多元化内容矩阵，结合短视频种草、直播带货等形式撬动公域流量，同时构建品牌自播、达人分销渠道体系，结合数据驱动的选品策略，实现从内容曝光到用户沉淀再到高效转化的完整闭环。
　　4.在医药商业方面
　　报告期内，公司医药商业围绕经营目标，紧跟行业趋势与市场需求，以客户为中心统筹推进各项重点工作。全面开展“服务提质创效年”活动，深化党建与业务融合发展，通过实施“支部书记带项目”等特色活动，推进企业文化落地，增强团队凝聚力。批发板块聚焦产品力与营销力双提升，稳健运营基本盘，深度挖掘内外部资源潜力，推动服务转型升级；零售板块优化商品结构与采购体系，强化门店运营效能与会员管理，构建线上线下协同发展格局；物流业务聚焦“三融、四优、五强”，提效降本扩覆盖；医疗板块提服务、拓项目、增活力。公司以“结构优化+管控升级+全渠道拓展”为核心，系统制定多维度经营策略，在保障经营效益的同时提升抗风险能力，全面推动企业健康可持续发展。
　　报告期内，人民同泰实现营业收入514,933.09万元，较上年同期增长3.29%；实现归属于上市公司股东的净利润7,257.92万元，较上年同期下降46.31%；毛利率8.04%，较上年同期下降1.04%。直营门店376家；会员人数270余万人。
　　5.在人才选拔和培养方面
　　报告期内，公司系统推进人才梯队与培养体系建设。制度层面，全面落实管理人员周期性考核及结果运用机制，持续优化队伍结构和人才质量，激发组织活力。后备干部培养方面，通过项目历练、列席会议、导师答疑等方式开展培养，不断完善导师培养机制，动态跟踪人才成长，为公司高质量发展提供人才保障。实施管培生培养计划，完善双导师辅导机制，综合运用集中培训、基层轮岗、方案研讨、成长面谈等多种形式，全面提升综合素质。同时，公司完成在线学习平台的迭代升级，运用数字化技术显著提升培训效能与质量，赋能员工个性化学习成长，为公司整体人才发展提供有效支撑。
　　（二）下半年经营计划
　　2025年下半年，公司将继续以发展战略为指引，全面落实并扎实推进相关工作，为此公司将在以下方面重点开展工作：
　　1.在产品管线建设方面
　　依据公司战略发展规划，研发聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤五大领域，老年人用药、儿童用药和大健康产品三大方向。制定了短、中、长期规划，逐步完成从“仿创结合、以仿为主”，向“仿创结合、以创为主”的战略过渡。2025年下半年，一是继续推进仿制药一致性评价工作，预计陆续有产品将通过仿制药质量与疗效一致性评价；二是根据公司产品管线规划，立足重点布局领域，积极推进产品立项，开展创新药探索性研究，继续充实产品储备。三是开展精细化管理，推进在研项目的顺利开展，下半年多个项目进入关键里程碑阶段，预计有新产品获得药品注册证书；四是完善加强知识产权保护工作，持续开展专利管理、专利申请等相关工作。
　　2.在生产运营方面
　　一是持续推进产业链布局优化，强化上下游协调联动、培育先进制造业产业集群，优化产业链布局，提升产业链核心竞争力、提高产业链供应链稳定性，为公司高质量发展提供有力支撑；二是大力推广精益运营，从企业实际业务出发，规划精益发展路线，打造敏捷高效的生产组织模式，确保精益运营发挥积极改善与引导作用；三是持续推进公司数字化、智能化升级，深入推进全员、全过程、全要素运营效率与质量提升，全面提升公司盈利能力和市场竞争力；四是完善优化质量管理体系、优化药品质量管理体系建设成果，推广完善研发、生产、销售全流程、全过程质量体系建设，确保质量管理体系有效运行，保障产品质量安全；五是持续优化安全生产体系，完善安全管理组织架构，持续开展安全管理体系内审，确保体系依规合法；六是通过战略谈判、集中招标、供应商引进等多重措施，在控制采购成本的基础上缩短采购周期，实现采购效率与效益的双重提升。
　　3.在产品营销方面
　　线下销售业务，公司紧密围绕战略发展方向，深入规划体系重点工作，从而提升市场竞争力。一是深化渠道变革与业务拓展：坚定推进营销模式向终端转型，构建线上线下协同的立体化销售网络。在稳固现有业务的同时，大力深耕大健康全域布局，培育新增长点。在电商渠道，通过优化运营模式、强化线上推广等手段，驱动业务稳健增长。二是强化品牌建设与产品布局：持续推进品牌战略升级，完善品牌矩阵体系。在夯实核心产品市场地位的基础上，加速潜力产品孵化与推广，并丰富产品管线储备，增强中长期竞争力。三是深化消费者互动与品牌体验：以消费者需求为核心，策划并实施多元化终端营销活动，全方位提升哈药品牌的认知度与美誉度，增强用户粘性。四是加速产品上市与产能优化：高效推动复产产品及新品的上市进程，扩大市场覆盖。同步提升相关产线产能，优化产品结构。精准制定差异化发展策略，确保与各事业部战略高效协同，优化整体布局，提升核心竞争力。五是强化团队能力与运营保障：持续优化营销团队建设，加强专业素质培养，提升团队整体战斗力。同时，严把产品质量关，保障市场供应稳定，完善风险管控与监察机制，维护规范有序的市场秩序，为业务可持续增长提供坚实支撑。
　　线上销售业务，公司将继续加强线上线下联动、国内与跨境业务并进。健康科技将进一步提升线上品牌声量、完善品类品种布局，夯实公司在液体营养保健品市场和钙制剂市场的领导地位并引领品类发展，聚焦电商全渠道建设，提升铺货率和渗透率及渠道质量，货架电商和内容电商协同实现高效触达转化和拉新；同时挖掘线下机会，提高下沉市场铺货及渗透。GNC中国将围绕渠道、用户与经销体系三大核心维度提升品牌竞争力与市场拓展能力，渠道运营方面，着力推动货架渠道均衡协同发展，通过实施平台产品区隔策略，探索差异化发力品类与营销策略并同步开发适配新品，以提升品牌竞争力及核心平台市场份额；用户增长方面，聚焦内容电商渠道持续拉新，以精准内容吸引潜在用户、强化互动促留存并外溢至其他渠道，形成用户池良性循环；此外，加强经销体系建设，围绕用户规模增长目标，推动营销模式从直营渠道向合力共赢转变，在风险可控的前提下，联合平台及经销商的能力与资源共同开发市场。通过上述经营计划的落实，公司将在健康品领域不断赢得品牌、品类、品种、渠道与消费者，从而赢得未来更广阔的增长空间。
　　4.在人才建设方面
　　公司以“标准化、流程化、制度化、信息化、数智化、考核化”为目标，持续优化人力资源体系建设，夯实人事基础工作，不断提高人力资源工作标准和工作效率，通过人才质量考核优化人员结构；通过加强绩效管理激活内在动力；通过人才梯队建设充实后备力量；通过矩阵式垂管模式提升人力团队综合能力；通过人才培养平台建设激发人才活力。多措并举，确保人力资源工作精准支撑公司战略，为公司高质量可持续发展提供坚实的人才和组织保障。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司积极推进体系建设，全面提升品牌形象，促进各项改革措施有效落实，不断提高公司核心竞争力。公司竞争优势主要体现在以下几个方面：
　　（一）品牌优势
　　公司作为拥有70多年历史的制药企业，持续深化多品牌战略，通过品牌年轻化、数字化转型和全渠道布局，进一步巩固“哈药”、“三精”、“世一堂”、“盖中盖”、“朴雪”、“护彤”等核心品牌的市场地位，构建差异化竞争优势。2025年上半年，公司品牌势能持续释放，在医药工业与大健康领域的影响力显著提升，品牌矩阵的市场竞争力进一步强化。
　　报告期内，公司旗下“三精蓝瓶”品牌，聚焦“专业补钙、补锌”的核心定位，联合全国重点连锁药店开展主题公益路演活动，持续强化品牌的专业形象与消费者认知。公司借助“第三十四届哈尔滨国际经济贸易洽谈会”平台，集中展示发展成果与品牌焕新成效，有效提升了公众对“哈药”专业能力及履行社会责任的认可度。此外，公司积极响应“健康中国”国家战略，在第九届亚洲冬季运动会期间深度参与赛事保障工作，充分展现了在多元化健康服务场景下的综合实力，进一步丰富了品牌内涵，拓展了公众对“哈药”品牌认知的深度与广度。
　　品牌成长的背后离不开产品力的支撑和持续的品牌建设。报告期内，公司屡获殊荣，“哈药”入选首批黑龙江省消费名品企业品牌名录；“世一堂”、“三精”入选黑龙江省消费名品成长企业名单；“三精”系列产品荣获“西鼎奖2024-2025年度中国药品零售市场畅销产品”；“护彤”系列产品荣获“西湖奖最受药店欢迎的明星单品”。
　　（二）产品优势
　　公司经过多年的发展，形成了化学药、中药、生物药的全产业链布局，提供以患者为中心的多元化产品，形成公司的核心竞争优势。公司拥有丰富的产品资源，产品聚焦消化类、呼吸类、抗感染类、心脑血管类、抗肿瘤类五大治疗领域，为患者提供从预防到治疗的全周期健康解决方案。其中独家产品72个，在产在销的232个品规进入2024年国家医保目录，113个品规进入2018版国家基本药物目录，为公司利用品牌优势和产品资源提升市场竞争力提供了有力的保障。
　　保健品方面，健康科技构建了覆盖核心健康场景的多元化产品矩阵，主要有液体营养、骨骼关节健康、女性健康及外表管理、全家膳食营养和功能性食品，包含哈药、三精养润、盖中盖、朴雪及哈药健康等品牌，其中液体营养的市场占有率位居行业领先地位，通过品牌协同效应与产品资源整合持续夯实市场竞争壁垒。GNC中国拥有覆盖全年龄段健康场景的九大产品管线，涵盖综合营养包、心脑血管及三高调控、儿童营养、骨骼健康等，并且聚焦核心产品管线持续推进产品迭代升级及产品矩阵完善，形成更强的产品竞争力。
　　（三）研发优势
　　结合公司战略规划，研发体系聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤五大领域，老年人用药、儿童用药和大健康产品三大方向，积极探索产品研发新路径，全面丰富公司产品线。公司研发体系以科研管理部主导，同时设立药物研究院、新药研究院、大健康研究院、中药研究院、生物研究院，共同构成“一部五院”的多元化研发体系，实现多领域的突破和产品的持续输出。通过搭建掩味技术、缓控释制剂技术、化药原料连续流研发技术等技术平台，持续促进科技创新，提升企业核心竞争力。
　　公司持续维护多项科技资质的有效性，包括8个国家级高新技术企业、2个科技型中小企业、1个国家级知识产权企业、6个省级工程技术中心、2个省级重点实验室以及1个省级工程实验室等，同时公司拥有“制药工程”“化学合成学科”“食品科学(保健食品科学)等5个省市领军人才梯队，具备多领域、全链条的研发能力。2025年上半年，公司新获批1个产业技术工程化中心和1个中试熟化平台，为公司战略发展提供更有力的支撑。
　　（四）质量优势
　　公司在质量管理领域形成显著优势，以“构建合规高效的质量管理体系，追求质量卓越”为目标，依托完善且先进的质量体系筑牢发展根基，严格遵循国家法律法规与前沿质量管理理念，建立覆盖药品及相关品类全生命周期的立体化质量管理体系，贯穿研发、生产、销售及售后各环节，将风险防控深度融入质量管理全流程，实现精准可追溯，确保产品安全有效。同时，构建了专业药物警戒质量管理体系，为公司稳健发展提供坚实保障；通过定期开展管理体系认证、审计及质量管理能力评价，持续确保体系高效运行。在人才支撑上，高度重视质量人才培养与梯队建设，不断提升质量技术专业素质，为质量技术水平的创新提升与企业高质量发展注入核心动力，形成“体系完善、风险可控、追溯精准、人才过硬”的综合质量优势。
　　（五）营销优势
　　报告期内，公司以全面覆盖三大终端、六大市场为战略导向，协同全渠道布局目标，科学定位销售模式。以营销十大战略目标为核心，聚焦渠道、终端、产品及团队优化。公司通过组织架构的优化调整，实现各业务条线的高效协同；同时，公司着力加强与终端客户的深度联合，不间断地开展终端活动，有效提升终端覆盖；升级单品营销策略，增强策略与市场的适配性，扩大业务规模；持续深化体系建设工作，以打造有凝聚力、有推广能力、可持续发展的专业市场营销及销售体系为最终目的，开展公司营销工作。
　　报告期内，公司销售网络已覆盖全国，渗透300余个城市及2,800余个区县。业务布局广泛，覆盖各类型终端，拥有千人的销售推广团队，积极践行“客户至上”的服务理念。公司实施多品牌战略，建立了哈药品牌矩阵。同时建立全方位媒介矩阵，结合线上线下推广方式，不断提升品牌形象，提高内容质量，利用多元化的营销手段，稳中有进地开展市场营销和品牌宣传。公司聚焦利用社交媒体的内容营销优势，持续深化品牌和产品认知，加强品牌与用户之间的信任关系，扩充用户体量，保持业务稳步发展。
　　（六）管控优势
　　报告期内，公司全面加强战略实施与评价管理，不仅对公司的五年战略规划进行了细致的完善和优化，还进一步制定了详尽的2025年工作规划。在此过程中，公司着力完善以战略为导向的绩效管理体系，通过精准评估员工的工作表现和价值创造，实施有效的激励机制，充分调动员工的积极性和创造力。同时，公司高度重视制度执行的监督工作，确保各项要求和措施能够切实落实到位，并在发现偏差时能够及时进行纠正和调整，确保战略目标的顺利实现。
　　此外，公司积极构建敏捷的组织架构，旨在提升组织对内外部环境变化的快速响应能力和策略调整的灵活性，从而确保公司在激烈的市场竞争中保持持续的竞争优势和发展动能。为了应对潜在的风险挑战，公司建立了更加前瞻性和动态的风险监测与防范体系，有效降低不确定性因素对业务的冲击，保障业务的连续性和稳定性。在业务流程管理方面，公司利用数字化手段，持续精简和规范各项业务流程，消除不必要的冗余环节，提升端到端的运营效能和服务质量。同时，逐步深化信息收集与智能分析能力，通过数据驱动的决策支持，进一步赋能运营效率的提升。公司持续完善管控权限设置，优化人力、物力和财力资源的配置，力求实现资源效能的最大化，从而有效提升生产效率和经济效益，为公司的长远发展奠定坚实的基础。
　　（七）人才优势
　　公司在研发、生产、营销、管理等领域，积极储备了大量优秀人才，通过持续优化人才选拔、培养和激励机制，加速核心骨干人才的成长与发展；建立以绩效为导向的管理机制，通过周期性竞聘与考核，持续优化干部队伍结构，激发干部队伍活力；；通过“体系化”加“项目制”，形成学、练、考、赛的组织氛围，搭建后备人才梯队，形成结构合理、人岗匹配度高、符合公司发展需要的人才队伍，打造人力资源管理新质生产力，为公司可持续高质量发展提供强有力的人才保障。

　　四、可能面对的风险
　　1.行业政策风险
　　医药行业受政策影响较大，政策的不确定性可能对公司经营产生影响。《“十四五”医药工业发展规划》等政策文件明确了医药工业的发展方向和重点任务，对公司的战略规划和业务布局产生指导性影响。2025年下半年，公司可能面临的政策风险包括：带量采购提质扩面、挂网药品价格深度治理、医保支付方式改革（DRG/DIP）等直接影响药品定价及企业的收益模式，推动企业优化成本结构、完善商业模式、优化市场策略等；国家对药品安全、质量控制和营销合规等方面提出更高要求，推动企业不断加强制度建设、提高管理水平；国家全面推进药品追溯码的全生命周期应用，考验企业的质量管理能力和运营能力；部分零售终端药店在环境压力下可能引发“闭店潮”，将带来部分产品低价甩货及处理，可能会影响市场秩序；连锁药店发展自有品牌，将进一步挤占工业品牌的市场份额，企业在产品入场环节的“资源投入”将进一步增加；医药流通行业基本形成了“全国龙头+区域龙头”的行业竞争格局，随着医改政策的推进，流通环节压缩和集中度提高，将进一步加剧行业竞争压力。
　　应对措施：公司将主动适应行业政策变革，持续完善“研产销”一体化布局，强化政策解读与风险研判能力，动态调整产品组合，优化医院渠道布局，提升处方药的准入效率与合理用药推广；持续强化合规管理体系，提升内控水平，稳步推进全链条提质增效，积极化解政策压力，提升企业韧性与竞争力。同时，公司加快推进数字化转型与信息系统升级，强化线上线下渠道融合与协同，提升零售终端的专业服务能力和客户运营水平；深化与医保机构、医疗机构及第三方平台的合作，推动医保支付体系和处方流转的顺畅对接。
　　2.研发风险
　　药品研发呈现高投入、高风险、长周期、低成功率的特点。自确定研发方向并立项起，历经研制、临床试验及报批等环节，直至最终投产，整个流程都存在周期较长、环节复杂的情形，容易受到技术、市场需求、政策法规等众多不确定因素的影响，存在研发创新不及预期的风险。
　　应对措施：关注和研判市场需求，科学立项，完善科研体系建设，强化产品研发的风险控制，降低研发风险，持续提升创新能力。
　　3.环保风险
　　国务院发布的《关于全面推进美丽中国建设的意见》在2025年进入关键实施阶段，该意见强调加快发展方式绿色转型，积极稳妥推进碳达峰碳中和，统筹推进重点领域绿色低碳发展，推动各类资源集约利用。
　　2025年也是实现“十四五”规划全面收官、研究谋划“十五五”规划体系的承上启下之年，社会对企业绿色发展与“双碳”减排的要求越来越高，国家环保政策体系也日益完善，对企业监管要求更加严格，公司的可持续发展之路面临着严峻的挑战。
　　应对措施：公司为积极应对政策变化，把握发展机遇，正加快转型步伐，从战略、运营、信息披露、技术创新等多个层面采取有效措施，积极推进光伏项目，加大对新能源使用的覆盖面；采用更加高效的节能设备和工艺推动节能减排；深入开展清洁生产，鼓励绿色办公，以提高能源利用效率，减少碳排放。公司通过技术创新、管理升级，不断提升自身核心竞争力，坚持绿色低碳发展道路，实现可持续发展的目标。 收起▲