一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司主要业务　　公司主要从事化合物半导体材料与器件的研发、生产及销售，以氮化镓、砷化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等化合物半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业。　　(二)公司产业布局图　　报告期内，本公司主营业务范围未发生重大变化。　　（三）主要经营模式　　公司自设立以来，一直坚持“技术﹢人才”的科技成果产业化模式，以技术创新为手段，以科技成果产业化为目标，不断开拓新业务，壮大实力。采购模式主要采用“直接采购+寄售采购”的方式，大部分原材料由采购中心根据战略运营中心制订的生产计划及原材料需求制定采购计划，与供应商直接签订采购合... 查看全部▼

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主要业务
　　公司主要从事化合物半导体材料与器件的研发、生产及销售，以氮化镓、砷化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等化合物半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业。
　　(二)公司产业布局图
　　报告期内，本公司主营业务范围未发生重大变化。
　　（三）主要经营模式
　　公司自设立以来，一直坚持“技术﹢人才”的科技成果产业化模式，以技术创新为手段，以科技成果产业化为目标，不断开拓新业务，壮大实力。采购模式主要采用“直接采购+寄售采购”的方式，大部分原材料由采购中心根据战略运营中心制订的生产计划及原材料需求制定采购计划，与供应商直接签订采购合同及下达订单。生产模式以“订单+市场预测”为基础，结合库存计划组织生产。销售模式主要采取直销方式，下游客户主要为LED封装企业、应用厂商及化合物半导体集成电路设计企业等。
　　公司系国内产销规模首位的化合物半导体生产企业，在传统领域优势的基础上，公司积极提高细分领域产品的结构占比，提升化合物半导体集成电路业务的市场占有率。
　　（四）公司所处行业情况
　　1、LED行业
　　2023年上半年，国际地缘冲突持续，全球经济复苏动能不足，LED终端市场消费需求低迷。据中国照明电器协会数据显示，2023年1-6月，我国照明产品出口总额约277亿美元，同比下降约5%。在此背景下，2023年上半年，上游LED芯片环节竞争激烈，LED芯片厂商面临降价压力，营收和盈利能力均承压。第二季度以来，部分LED芯片产品价格已有所企稳并呈回升势头，行业回暖的积极信号已现。长期来看，LED应用领域广泛且均为刚需，随着整体经济的复苏，LED市场将逐步回暖。据TrendForce预测，2027年LED市场产值有望成长至210.13亿美金，2022-2027年复合成长率达8%。
　　目前，Mini LED受限于短期疲弱的消费电子需求及相对较高的成本，Mini LED产品的市场需求增速趋缓。但在LED产业链企业持续布局与各大终端品牌厂商推动下，新品层出不穷，据高工产研LED研究所（GGII）不完全统计，2023年上半年，Mini LED背光新品超过80款，其中共有6款大尺寸Mini LED电视新品发布，大尺寸电视的发布有望进一步提升Mini LED终端应用的渗透速度。Mini LED背光产品已成功在电视、车载显示、平板电脑、笔记本电脑、显示器等领域实现快速增长，并有望为XR领域贡献重要力量，产品也逐渐从高端走向中端和入门级产品市场。据奥维云网统计数据，今年618期间国内Mini LED电视销量和销售额渗透率分别突破3%和10%，大幅超越OLED电视销量和销售额渗透率。随着经济形势向好，消费需求逐步显现，技术逐渐成熟，产业链日渐完善，渗透进程加快，Mini LED市场空间将快速扩张。根据LEDinside的预测，2024年Mini LED市场规模有望达到50-60亿美元。
　　Micro LED作为下一代革命性显示技术，拥有发光效率高、亮度高、响应速度快、对比度高、寿命长等优点，可覆盖传统LED直显大屏，也广泛深入微型显示、中小尺寸显示市场，发展潜力较大。据高工产研LED研究所（GGII）预计，2025年全球Micro LED市场规模将达35亿美元，2027年将达到100亿美元大关。
　　随着新能源汽车下游消费需求持续上升，汽车销售市场行情高涨，进而带动车用LED渗透率持续提升。且汽车智能化和个性化趋势推动汽车照明各项新应用快速发展，ADB前照灯、多色氛围灯、贯穿式尾灯的不断推广应用，加上车载显示屏面积增长及数量增加，将给汽车照明市场带来新的增长动能。此外，基于Mini LED的像素化照明不断发展，将为汽车照明市场贡献新的增量。据Yole预测，汽车照明市场预计将在2027年达到422亿美元，2021年至2027年间的复合年增长率为4.9%。
　　报告期内，受宏观经济等因素影响，植物照明LED、紫外LED、红外LED等细分领域需求端较为疲软，伴随着经济复苏，相关细分领域市场需求将快速增长。据TrendForce预估，2027年LED植物照明市场规模达到24.4亿美元，2022-2027年复合增速为11.5%；2027年UV LED市场产值将有望达到4.11亿美金，2022-2027年复合增速为15%。
　　2、集成电路行业
　　2023年上半年，全球经济复苏动能不足，消费电子类产品下游占比较高，智能手机、PC等出货量仍处于较低水平，终端厂商持续去库存中，下游需求不振导致全球半导体销售额下降。据世界半导体贸易统计组织（WSTS）数据显示，2023年5月全球半导体行业的销售总额达407亿美元，同比下降了21.1%，但环比增长1.7%，全球半导体月度销售额到5月已持续第三个月上升。随着经济复苏，半导体贸易统计组织（WSTS）预计全球半导体销售总额2024年可望回升至5,760亿美元，增长11.8%。
　　去年三季度以来，受到宏观经济形势影响，尤其是下游主要需求消费类市场较为低迷，国内半导体行业进入下行周期，行业总体上处于去库存的阶段。自今年二季度以来，伴随着终端需求复苏、产能利用率提升、产品价格逐步企稳，行业复苏信号显著，根据SIA数据，2023年5月中国半导体销售额达119.0亿美元，同比下降29.5%，环比上涨3.9%，连续3个月保持环比增长趋势。中国是全球最大的半导体市场，近年来，随着我国智能制造水平的不断提升以及电子信息产业的快速扩张，芯片需求不断提高；半导体产业“逆全球化”趋势明显，半导体集成电路国产替代迫切，未来在产业政策支持和资本推动等因素合力下，中国半导体行业将保持高速增长。
　　（1）射频前端
　　射频前端的作用主要为收发射频信号，进行数字信号和模拟信号的转换，由功率放大器、滤波器、开关、低噪音放大器、调谐器等器件组成，是无线通信系统的核心组件。全球经济低迷冲击消费市场信心，下游主要应用手机的更换周期延长，短期内产业链库存调整仍有压力。据DIGITIMES Research数据显示，2023年一季度全球智能手机出货量2.64亿部，同比下滑13.2%；二季度出货量2.57亿部，同比减少6.4%，环比减少2.7%。尽管受综合因素影响，砷化镓射频芯片在短期内需求不佳，但随着国内外经济恢复，下游应用厂商新品陆续发布并补充备货库存，需求潜力将被释放。此外，伴随着通信制式升级迭代，无线通信衍生出更高频段要求，传输速度、网络容量不断提升，射频前端的市场需求空间将进一步提升。根据Yole预测，全球射频前端终端市场规模将由2019年124.05亿美元增长至2026年216.70亿美元，期间年复合增长率达8.3%。
　　滤波器是射频前端中价值量占比最高的元器件，其作用是保留特定频段内的信号，将特定频率外的信号滤除，从而提高信号的抗干扰性及信噪比。随着国家半导体产业政策的陆续出台、国内企业技术持续突破，滤波器国产化也在逐步提速，国内滤波器市场预计将稳步增长。未来，通信技术升级催生更多频段、移动通信基站建设规模持续扩容、物联网快速发展等驱动因素将推动单机滤波器用量进一步增加，小型化、集成化、轻量化和高频化的趋势亦会推动产品单价提升，量价双轮驱动下，滤波器市场规模具备广阔的增长空间。根据Yole的数据，预计2023年全球分立滤波器产品市场规模约为31.03亿元，占射频前端市场的18%。
　　氮化镓因性能优势在5G移动通信基站建设中发挥着不可替代的作用，随着我国5G建设提速及技术逐渐成熟，将快速增加对氮化镓射频器件的需求。我国工信部数据显示，2023年预计将新建开通5G基站60万个，累计5G基站总数超过290万个。在5G通信的优势基础上，我国持续推动6G产业发展，工信部2023年6月发布新版《中华人民共和国无线电频率划分规定》，率先在全球将6GHz频段划分用于5G/6G系统，有利于推动6G产业研发和产业化进展。氮化镓射频器件具有卓越的射频特性和低功耗性能，或将成为6G基站射频器件较佳选择。根据Yole数据，2022年全球氮化镓射频器件市场规模达到了13亿美元，预计到2028年将进一步扩大至27亿美元，复合年增长率为12%。
　　（2）光技术
　　光通信是目前最主要的有线通信方式，光模块则是光通信基础设施的重要组成部分。光芯片作为光模块中价值量最高的部分，随着通讯、AI等产业对高性能光模块的需求快速增长，光芯片将呈现量价齐升的增长趋势。报告期内，AI服务器需求快速增长，高速光模块需求加速释放，光模块及其配套芯片持续迭代且发展迅速。根据中商产业研究院预计，全球光模块市场规模有望在2027年突破156亿美元，CAGR超过10%。
　　光芯片在非光通信类主要是光电感测或是功率类应用，包括激光雷达、接近光距离传感、3D空间以及人脸检测、监控补光、工业等，涉及EEL、VCSEL、APD、SPAD等各类激光芯片和接收芯片。根据工信部/IDC/中汽协的数据预测，未来光芯片的非光通信市场规模年均复合增长率达到64.6%，到2025年将达到135.4亿美元。
　　（3）电力电子
　　电力电子器件又称为功率器件，主要应用于变频、变压等领域，第三代半导体功率器件主要以碳化硅和氮化镓为代表，具备高频、高效、高功率、耐高压、耐高温、抗辐射能力强等优越性能，符合节能减排、智能制造、信息安全等国家战略需求。
　　①碳化硅
　　碳化硅产品应用领域广泛，新能源汽车作为主要应用市场之一，其产业变革驱动碳化硅迎来爆发期，全球碳化硅产能加速布局。据TrendForce预测，头部半导体厂商与汽车、能源厂商合作项目明朗化将推动2023年整体碳化硅功率元件市场规模达22.8亿美元，增速达41.4%；到2026年全球碳化硅功率元件市场规模有望达53.28亿美元，CAGR达35%。
　　碳化硅目前的主流应用包括电动汽车和再生能源等。电动汽车领域，电池成本节省和800V快充需求共同催生了对碳化硅器件的更换需求；随着碳化硅产能扩张出量，成本有效降低，碳化硅功率器件有望逐步从高端车型下放至中低端车型，在新能源汽车领域的渗透率势必加速，为全球碳化硅功率器件产业带来巨大发展机遇。据TrendForce预测，全球碳化硅器件在电动汽车市场2026年的市场规模将达39.8亿美元，2022-2026年CAGR约38%。
　　再生能源领域，在整个能源结构升级的过程中，无论是发电端、输电端，还是用电端，对电压和能源转换效率的要求都在不断提升，同时在成本和安全约束下也更为看重系统整体的经济性和稳定性，碳化硅因其卓越特性受到市场青睐，光伏逆变器等其他应用也将为碳化硅市场创造增量，据TrendForce预测，全球碳化硅器件在再生能源市场2026年的市场规模将达4.1亿美元，2022-2026年CAGR约19%。
　　②硅基氮化镓
　　作为电力电子领域的核心技术之一，基于氮化镓的电能转换技术在消费电子、数据中心等领域有广泛应用，对提高电能的高效利用及实现节能减排起着关键作用。目前，氮化镓正在从低功率消费电子市场转向高功率数据中心、光伏逆变器、通信电源等市场。根据Trendforce数据，全球氮化镓功率元件市场规模将从2022年的1.8亿美金成长到2026年的13.3亿美金，复合增速高达65%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年上半年，全球经济复苏乏力，面对复杂严峻的外部环境，国内在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，国民经济持续恢复、总体回升向好，相信随着政策措施的逐步落实，将会不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强，带动各行业的快速发展。
　　报告期内，公司继续围绕化合物半导体核心主业开展业务，不断优化内部组织结构，提升管理水平，推行精益生产，提高工效、优化存货周转和制程控制，加强研发投入，持续提高科技创新能力，提升公司核心竞争力。
　　公司实现营业收入64.69亿元，同比下降4.33%；营业成本55.92亿元，同比增长4.42%；实现归属于上市公司股东的净利润1.70亿元，同比下降81.76%。公司聚焦化合物半导体领域的技术创新，不断加大研发投入，本期研发投入同比增长11.27%，为产品结构调整升级和长期健康发展提供坚实保障。公司期末存货净值较期初减少1.86亿元，将继续加强存货管理，降低库存水位，降低生产成本，提高公司产品毛利率，确保公司经营业绩得到回升。
　　（一）LED业务
　　报告期内，受行业去库存影响市场竞争加剧，公司LED芯片售价同比有所下降，公司LED业务实现销售收入49.47亿元，同比下降6.67%，产品结构调整未达预期，设备稼动率也是随市场好转而逐步提高，整体营业成本上升7.42%，盈利空间受挤压。第二季度以来，随着国内经济整体逐步回升，公司部分芯片产品价格开始上调，设备稼动率逐步提高，后续随着市场行情好转，公司经营业绩有望得到回升。
　　尽管行业波动短期影响公司经营业绩，但可预见Mini/MicroLED、植物照明、车用照明、紫外/红外等LED细分领域的未来的发展确定性较强。目前，采用Mini/MicroLED解决方案的新品不断涌现，产业链也进一步完善，上下游企业纷纷布局；车用LED市场因新能源汽车拉动逆势上扬，植物照明伴随着粮食安全和农业工业化进程快速发展。随着各细分领域产品的加速渗透、应用场景拓宽，市场需求将加速放量，将会带动公司产能持续释放，公司高端产品营业收入和结构占比将得到提升。
　　报告期内，全资子公司安瑞光电业务稳步推进，实现销售收入10.69亿元，同比增长21.85%。安瑞光电推出新品、推动量产的进度良好，智能化车灯产品在新一代自动驾驶车中份额逐步提高：基于Mini/MicroLED的像素化照明的星环灯已完成设计开发并向市场推广；像素化矩阵前照灯已导入顶级车型上应用；迭代的LED前照灯、音乐律动后组合尾灯等多种明星产品获得良好的业界口碑。安瑞光电将会借助自身技术实力、客户的高度认可和现有的资源优势，加快追赶头部企业的步伐，进一步拓展高端客户市场，重点突破技术难度高、订单需求量大的重点车型项目，随着定款车型及产品序列的增加，将呈现更佳经营业绩。
　　（二）集成电路行业
　　报告期内，公司集成电路业务稳步推进，实现销售收入15.22亿元，同比增长4.14%；因碳化硅产能的持续释放，成本降低，毛利率有所提高，加上砷化镓射频和氮化镓射频业务的推进，集成电路整体毛利率增加7.75个百分点。
　　1、射频前端
　　公司建立了稳定量产射频专业代工平台，根据产品的不同，提供射频功放/低噪放、滤波器、SIP封装等差异化解决方案，产品主要应用于手机、WiFi、物联网、路由器、通信基站等市场。
　　公司砷化镓射频产能为15,000片/月，能够为客户提供高品质的HBT、pHEMT等先进工艺芯片代工服务，可覆盖频段已延伸至Ka频段，客户是国内主要设计公司。报告期内，下游消费电子客户的库存已基本消化完，开始同步备货以应对市场需求回暖，公司砷化镓射频的产能稼动率也随着客户需求的增加逐步上升，产量呈逐月上升趋势。
　　公司滤波器产能为150KK/月，主要发展SAW的技术路线，产品覆盖国内外所需频段滤波器、双工器、多工器，双工器小型化进度行业领先，Band1+Band3四工器性能达行业前沿水平，为国内首个能够提供PhaseVNR架构所需的全套四工器和双工器产品的企业，主要客户包括闻泰、龙旗、日海、曜佳、移远、富士康、合宙等。报告期内，公司滤波器出货量同比增长超过两倍，但滤波器产能稼动率仍有较大提升空间，产品持续迭代和客户关系维护及拓展为下一步大客户的关键项目起量奠定基础。
　　2、光技术
　　公司光技术产品应用于接入网、数据通信、电信传输、智能AI、消费工业类（光感测、医美、监控、加热等）领域和车载激光雷达芯片市场，目前产能已达2,750片/月。报告期内，光技术产品已进入国内主流手机供应链，车载雷达用VCSEL产品已在雷达客户以及国内车厂处获得定点，硅光领域大功率DFB芯片已小批量交付客户。2023年上半年，公司光技术业务合作客户超170家，其中车载激光雷达和消费工业类领域新开发客户达40多家，涵盖国内外行业主要厂商，为公司光技术业务发展注入新动力。
　　3、电力电子
　　报告期内，公司电力电子业务产能持续爬坡，碳化硅产能15,000片/月，硅基氮化镓产能2,000片/月；湖南三安实现销售收入5.82亿元，同比增长178.86%。
　　湖南三安作为国内为数不多的碳化硅产业链垂直整合制造平台，产业链包括长晶生长—衬底制作—外延生长—芯片制备—封装测试。6吋碳化硅衬底已通过数家国际大客户验证，并实现批量出货，未来两年产能已基本锁定，8吋衬底已实现小批量试制。公司碳化硅芯片产品已广泛应用于光伏、储能、新能源汽车等可靠性要求高的领域。其中，碳化硅二极管累计出货量持续领跑行业，650V20A可靠性数据已经达6000h，已迭代推出第四代高性能产品，通过车规认证的产品正持续出货。碳化硅MOSFET1200V及1700V系列产品，包含80mΩ/32mΩ/20mΩ/16mΩ/1Ω，产品在比导通电阻特性、击穿电压特性和阈值电压稳定性上的表现行业领先；80mΩ产品已在光伏及车载充电机客户端导入批量订单；车规级1200V16mΩ已在数家战略客户处进行模块验证，预计于2024年正式上车量产。MOSFET代工业务已与龙头新能源汽车及配套企业展开合作。目前，湖南三安就已签署的长期采购协议着力推进产品交付，并持续跟进数家新能源汽车客户的合作意向。
　　湖南三安与理想合资成立的规划年产240万只碳化硅半桥功率模块苏州斯科半导体，已完成动力设备安装、调试，待产线通线后进入试生产。湖南三安与意法半导体在重庆共同设立合资代工公司，湖南三安持股比例为51%，意法半导体持股比例为49%，该合资公司生产碳化硅外延、芯片独家销售给意法半导体或其指定的实体，2025年完成阶段性建设并逐步投产，2028年规划达产后产能为10,000片/周。为保证合资公司未来材料的工艺需求，湖南三安将在重庆设立全资子公司生产8吋碳化硅衬底供应给合资公司，达产后产能为48万片/年。本次合作体现了公司碳化硅业务在国际市场的实力，强化了公司交付产品和服务客户的保障能力；双方充分发挥各自优势，扩大市场产能供给，实行供应封闭运行，将有利于推动电动汽车行业节能的发展，降低产品成本，推进产品市场渗透率提升，提升本公司行业地位及核心竞争力，将有利于扩大公司营收规模，提高公司盈利能力。
　　硅基氮化镓产品主要应用于快充适配器、服务器电源等。目前，公司拥有硅基氮化镓代工平台，正加快研发投入，不断提升品质。650V芯片代工平台已在消费电子领域广泛导入，与客户合作开发扩展至高可靠度的大功率工业电机、服务器以及汽车车载充电器等。高压900V器件已完成开发，并已导入到客户产品设计及系统验证。
　　公司将继续提升LED业务高端产品占比，加速集成电路业务拓展，强化管理创新和科技创新，围绕核心市场产销协同和精益生产等举措，以“产品结构优化、生产成本控制”为主线，推动公司稳步持续健康发展。

　　三、可能面对的风险
　　1、规模扩张引发的管理风险
　　公司的业务规模一直保持持续快速的发展，涉及业务领域也不断增加，对公司已有的战略规划、制度建设、组织设置、营运管理、财务管理、内部控制等方面带来较大的挑战。如果公司的管理水平和员工的整体素质不能适应未来公司规模达到扩张的需要，将对公司产生不利影响。
　　公司已经建立了一套完整的公司治理制度，优化升级SAP管理系统，梳理公司所属部门和下属子公司各个管理层级权限和流程，明确节点、落实责任，实现数据集中化与系统化管理，进一步提高了管理与运营效率，推进管理水平提升和内控制度不断完善。
　　2、行业和技术变革风险
　　公司从事的半导体行业具有技术含量高、资金投入大等特点，行业技术快速更新换代，行业的需求和业务模式不断升级。公司自成立以来，始终重视研发投入，密切注意新技术新市场的发展趋势，优化研发规划，使研发资源配置符合未来技术和市场发展方向。但是半导体行业发展变化非常迅速，如果公司在行业和技术发展方向上出现误判或者技术投入不足，可能造成产品丧失竞争优势、现有核心技术被竞争对手模仿等风险。
　　公司作为国内产销规模首位的化合物半导体生产企业，多年来持续加大研发投入，未来将通过积极提升生产工艺和技术装备的水平，保证所生产经营的产品技术水平先进性，稳步提高国内外市场份额，持续优化客户结构，巩固化合物半导体龙头企业的优势地位。
　　3、产品质量控制风险
　　随着公司经营规模的扩大，如果公司不能持续有效地执行相关质量控制制度和措施，一旦产品出现质量问题，将影响公司在客户中的地位和声誉，进而对公司经营业绩产生不利影响。
　　公司建立了从原材料采购、生产、检测、产品入库、出厂到售后服务全过程的质量保证管理体系，并已通过了质量管理体系认证、环境管理体系认证，公司质量控制制度和措施实施良好。
　　4、存货余额较大风险
　　公司存货主要包括库存商品、在产品、半成品及原材料等。公司近年来通过投入先进生产设备、优化生产工艺，生产效率大幅提高，产能和产量均大幅增加，报告期内存货余额也在增加。如果公司销售收入不能得到提升，将会影响公司的资金周转效率，增加公司管理、成本控制等方面的压力，面临存货跌价的风险。
　　公司业务包含了LED业务和集成电路业务。LED行业市场渗透率仍在不断提升，中长期看技术进步空间和市场空间仍较大，随着市场销售的回暖及行业落后产能逐步出清、下游市场进一步开拓，公司存货消化速度将会提升；集成电路业务属于国内大力发展产业，国产替代需求强烈，下游需求快速增长，公司也在积极拓展客户，推广应用，随着客户信任度和交付能力的增强，公司产品销售空间将会变得更宽广。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、研发技术优势
　　公司作为国内化合物半导体领域的龙头企业，经过多年的发展和沉淀，现已形成深厚的技术积累，所掌握的核心技术与研发能力已达到国际先进水平。在研发和技术创新方面的持续投入，对公司产品性能、生产良率等多方面的提升日趋凸显，核心竞争力不断增强。
　　公司产品应用领域广，可为下游客户提供多元化、高性价比的产品，客户覆盖范围非常广泛。公司始终坚持以技术研发、品质保障驱动业务发展的理念，强大的研发和技术实力使得公司产品在性能、可靠性、稳定性方面获得客户的广泛认可。
　　公司高度重视知识产权管理体系建设，系国家知识产权局认定的国家知识产权优势企业和国家知识产权示范企业；截至2023年6月30日，公司拥有专利（含在申请）超过3,500件，其中授权专利超过2,300件，通过长期的专利布局行成技术壁垒，为公司销售渠道提供了坚实的保障。
　　公司系化合物半导体领域被《国家集成电路产业发展纲要》列入重大生产力发展布局的集成电路骨干企业，拥有国家级企业技术中心、国家级博士后科研工作站，承担了多项国家“863”、“973”计划等重点攻关项目，曾荣获国家科学技术进步一等奖、二等奖，福建省科技进步一等奖、厦门市科技进步一等奖、中国专利优秀奖等荣誉，研发技术实力获得广泛认可。随着公司持续加大研发力度、积极提升产品性能指标、完善专利布局，为进一步开拓市场奠定坚实的基础。
　　2、人才储备优势
　　公司长期高度重视人才培养和队伍建设，人才储备符合公司发展战略目标和市场发展需求。公司作为国家认定的博士后工作站及国家级企业技术中心，在全球多国相继成立研发中心，拥有由全球化合物半导体领域顶尖人才组成的技术研发团队，博士后科研工作站聚集了一批国内外顶尖的化合物半导体领域专家，研发能力居国内前列。此外，公司持续扩容升级管理团队，积累了丰富产业运营经验，打造了一支高素质的管理团队，建立了有效的研发及产供销管理体系。
　　3、规模效应及全产业链布局优势
　　公司是国家认定的“半导体照明工程龙头企业”，系国内化合物半导体领域产销规模首位、具备垂直产业链布局的企业。公司在产业链上游积极布局原材料衬底形成部分自给能力，配套辅料气体自制；在产业链下游布局特殊应用领域，推进应用进程。一方面规模采购提高了公司对供应商的市场议价能力，另一方面提高知名度获得广泛客户基础，公司规模优势显著。
　　4、品牌、营销与客户积累优势
　　公司是中国最具技术实力、最具知名度的化合物半导体厂商之一，经过长期的发展和积淀，公司品牌“三安”已在行业内树立起高技术、高品质、优质服务的市场形象，得到客户的充分信任，并被认定为中国驰名商标、厦门市优质品牌。公司建立了完善的销售和售后服务体系，营销网络遍布全球主要区域，已与国内外主要封装企业和下游应用厂商建立了长期、稳固的合作关系。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年在全球财政和货币政策紧缩、俄乌冲突、通胀攀升等多重压力下，全球经济增速急剧放缓。国内经济亦受到干扰，出口增速大幅下降，下游消费类电子产品需求低迷，工业、消费等多项经济指标均有所回落。年底，中央部署经济工作，要着力扩大国内需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用，要加快建设现代化产业体系，提升产业链供应链韧性和安全水平。相信随着政策的落实和措施逐步实施，经济复苏可期，行业需求也将会快速回暖。
　　报告期内，公司围绕化合物半导体核心主业继续开展业务，面对多重考验，公司全体员工在逆境中团结一致，克服重重困难，持续提升高端产品结构占比，降低生产成本，加大研... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年在全球财政和货币政策紧缩、俄乌冲突、通胀攀升等多重压力下，全球经济增速急剧放缓。国内经济亦受到干扰，出口增速大幅下降，下游消费类电子产品需求低迷，工业、消费等多项经济指标均有所回落。年底，中央部署经济工作，要着力扩大国内需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用，要加快建设现代化产业体系，提升产业链供应链韧性和安全水平。相信随着政策的落实和措施逐步实施，经济复苏可期，行业需求也将会快速回暖。
　　报告期内，公司围绕化合物半导体核心主业继续开展业务，面对多重考验，公司全体员工在逆境中团结一致，克服重重困难，持续提升高端产品结构占比，降低生产成本，加大研发投入，积极拓展客户群，优化内部组织结构和精益生产有序推进。LED业务高价值客户销售占比持续提升、车灯板块抓住新能源汽车的发展机会换道超车、射频前端业务稳步推进、SiC产品完成市场关键性布局。但公司对突发的行业状况预判不足，导致设备运营效率降低，存货净值相比去年同期增长25.75%，增加金额11.89亿元主要系泉州三安存货净值增加6.73亿元、湖南三安存货净值增加4.12亿元。公司总体营收规模保持一定增长，但经营业绩实现情况不佳；公司全年实现销售收入132.22亿元，同比增长5.17%，其中LED业务整体实现销售收入101.75亿元，集成电路业务整体实现销售收入30.47亿元；实现归属于上市公司股东的净利润6.85亿元，同比下降47.83%。
　　（一）传统LED低迷，细分领域进一步提升
　　报告期内，受国内外经济形势影响，上游原材料价格波动，下游消费需求萎缩，公司产能开工率不足，生产成本上升，传统LED领域市场需求低迷，致公司LED芯片业务销售收入下降，存货增加，盈利空间遭受挤压。公司LED外延芯片业务营收同比下降18.46%，其中传统LED业务同比下降28.42%。随着经济复苏、相关政策的逐步落地，需求将企稳回升，传统LED市场也将重新回归良好的趋势。
　　报告期内，在整体市场遇冷的背景下，公司细分领域Mini/MicroLED、植物照明、车用照明、紫外、红外等LED高端产品业务规模进一步扩大，实现销售收入较上年同期增长47.23%。MiniLED产品现主要用于电视、显示器、笔记本电脑、车显、VR等领域。公司单一国际客户受各种因素的影响，下半年拿货节奏放缓，但其应用解决方案未发生变化；国内客户不仅大力推广Mini背光解决方案在电视、笔记本等产品上的应用，而且RGB直显方案也在快速渗透，届时MiniLED客户群基数将会递增。随着终端产品密集发布，解决方案应用范围的扩宽和产品的加速渗透，MiniLED市场需求将加速放量，进而带动公司产能持续释放，公司高端产品占比将会进一步提高。
　　报告期内，全资子公司安瑞光电实现销售收入19.97亿元，较去年同期增长34.16%。安瑞光电在收购WIPAC后，深化整合管理，加强经营协作，业务稳步推进，在效率、成本、质量管控等方面均有大幅提升，经营业绩取得历史性突破，为实现追赶头部企业奠定基础。安瑞光电不断向市场推出新品、推动量产实现进程，已完成像素ADB透镜模组、转向投射灯等产品的开发，音乐律动氛围灯的量产，迭代的前照灯、后组合尾灯、贯穿式组合尾灯等多种明星产品获得良好的业界口碑。在新市场开拓和客户结构调整方面表现突出，已与多家知名民族品牌车企建立长期稳定的战略合作关系，在巩固既有市场的同时，着力开发新能源客户，稳步引入合资品牌客户，向高端车型和新能源汽车渗透，智能化车灯产品在新一代自动驾驶车中份额逐步提高。安瑞光电将会进一步拓展高端客户市场，重点突破技术难度高、订单需求量大的重点车型项目，随着定款车型及产品序列的增加，经营业务将会持续快速增长。
　　（二）集成电路需求各异
　　公司化合物集成电路业务包括射频前端、电力电子、光技术。除砷化镓射频、滤波器产品受消费电子需求下滑的影响产能开工率较低外，电力电子、光技术业务得到快速推进。
　　1、射频前端需求较弱
　　公司主要从事射频、滤波器芯片制造，从衬底材料到芯片制程的产业链布局，以市场为导向，为客户提供了稳定的工艺制程制造和有力的产能保障。报告期内，受宏观经济增速放缓的影响，消费电子市场需求疲软，叠加渠道库存较大，市场主要是以消化库存为主。公司砷化镓射频及滤波器业务全年产能稼动率较差，业务开展主要聚焦在技术迭代和客户关系维护及拓展，在客户数量快速增加和有影响力客户端的供应占比快速提升等方面收获颇丰，为公司砷化镓射频及滤波器业务快速发展奠定基础。
　　公司建立了稳定量产射频专业代工平台，根据产品的不同，提供射频功放/低噪放、滤波器、SIP封装等差异化解决方案，产品主要应用于手机射频功放、WiFi、物联网、路由器、通信基站射频信号功放、卫星通讯等市场。公司目前砷化镓射频产能15,000片/月，能够为客户提供高品质的HBT、pHEMT等先进工艺芯片代工服务。公司开发出高电流、高增益的双异质结双极型晶体管(InGaPDHBT)，配合铜柱工艺，已实现在N77、N79等5GNRUHB使用及量产；开发出的高线性度及效率HBT，符合ET及高线性度APTPA的设计需求，是目前业界少数具备能开发此类产品能力的公司。氮化镓射频大功率单频产品于6月顺利起量，并已导入大功率宽频产品。
　　公司滤波器产品以衬底材料为基础，从设计研发到生产制造自主可控，现有产能150KK/月，能为客户提供稳定的工艺制程和供应保障。公司探索高性能压电衬底材料，完成温度补偿型压电衬底的量产，并已开发出前沿、多层压电高性能衬底。公司滤波器产品性能优越，可用于手机、车载T-BOX等领域，覆盖国内外所需频段滤波器、双工器、多工器，双工器小型化进度行业领先，Band1+Band3四工器性能达行业前沿水平，为国内首个能够提供PhaseVNR架构所需的全套四工器和双工器产品的企业。
　　公司射频前端产品服务于国内某知名客户、三星、OPPO、VIVO、小米、荣耀、传音、中兴、龙旗、中诺、天珑、闻泰等手机品牌及头部ODM，还有移远、广和通、有方、美格等物联网客户。
　　2、光技术业务稳步推进
　　公司光技术业务在持续深耕接入网、数据通信、电信传输、智能AI、消费类（光感测、医美、功率等）领域的基础上，积极拓展车载激光雷达芯片市场，布局905nmEEL/VCSEL以及1550nm窄线宽激光器芯片，其中1550nm窄线宽激光器芯片技术处于国内领先水平。报告期内，公司PD芯片国内市占率超过50%，10GDFB芯片在市场主流客户处已实现批量交付，主要运用于数据中心的多波长VCSEL产品已完成研制并批量交付，成为国内独家芯片供应商，填补国产该领域的空白，整体光技术业务稳步发展。
　　3、电力电子市场需求强劲
　　公司电力电子产品主要为高功率密度碳化硅二极管、MOSFET及硅基氮化镓产品。湖南三安作为国内为数不多的碳化硅垂直产业链制造平台，产业链包括长晶—衬底制作—外延生长—芯片制备—封装，碳化硅产能已达12,000片/月，硅基氮化镓产能2,000片/月，湖南三安二期工程将于2023年贯通，达产后配套年产能将达到36万片。得益于光伏、储能、新能源汽车等下游市场渗透率的提升，碳化硅产品备受市场青睐。报告期内，湖南三安实现销售收入6.39亿元，同比增长909.48%。
　　公司碳化硅各环节业务顺利推进，衬底已通过几家国际大客户验证，其中一家实现批量出货，且2023年、2024年供应已基本锁定；碳化硅芯片应用于光伏、储能、新能源汽车等可靠性要求高的领域，主要客户包括国内某知名企业、威迈斯、英博尔、阳光电源、古瑞瓦特、锦浪、固德威、上能、首航、德业、禾迈、禾望、艾罗、台达、维谛、伟创力、比特、长城、欧陆通、科华、英威腾、格力、美的、视源、斯达、士兰微、英飞特、英飞源等。报告期内，公司碳化硅二极管累计出货量领跑行业，累计出货量超一亿颗，产品持续迭代，已推出第四代高性能产品，且有7款通过车规认证并开始逐步出货。碳化硅MOSFET推出1200V系列产品，包含80mΩ/20mΩ/16mΩ，产品在比导通电阻特性、击穿电压特性和阈值电压稳定性上的表现行业领先，可有效提高电驱动系统的效率和可靠性。其中，80mΩ/20mΩ产品已在光伏客户端导入批量订单，在车载充电机客户端处于验证导入阶段；车规级1200V16mΩMOSFET芯片已在战略客户处进行模块验证，预计于2024年正式上车量产。湖南三安与理想合资成立苏州斯科半导体，规划年产240万只碳化硅半桥功率模块，目前该项目基础建设已完成，设备正陆续入厂，已进入安装调试阶段，待产线通线后进入试生产。碳化硅MOSFET代工业务已与龙头新能源汽车及配套企业展开合作，与某知名车企签署芯片战略采购意向协议总金额达38亿元，另一重要客户订单金额19亿元（不含税），截至目前，已签署的碳化硅MOSFET长期采购协议总金额超70亿元，另有几家新能源汽车客户的合作意向在跟进。硅基氮化镓产品主要应用于快充适配器、服务器电源等，客户送样及系统验证进程加速，公司目前拥有650V氮化镓代工平台，正加快研究开发投入，持续提升品质，向低压200V和高压900V平台迭代。湖南三安将尽快释放新建产能，尽早交付产品，提升销售收入和盈利能力。
　　（三）推动精益生产变革，坚持安全生产
　　公司根据业务的特性模拟事业部制的模式变革，随着变革深入，公司启动了“科学蜕变，引领下一个三安”的精益生产变革项目。各厂围绕流程优化、工时管控、提升产能、良率、工效、优化标工、减少浪费、降低成本等主题开展工作，项目导入人机配置、巡线、多能工、报警、短时程控制、日会、报告七大管理元件，针对短板持续改进，对标准工时、成本优化进行全面管控，强化管理者职责，提升员工执行力。通过近一年探索与推行，大幅提升了人均工效，降低了单位能耗，产品良率持续提升，精益生产意识和成本理念深入人心。
　　公司高度重视安全生产，持续提升公司的管理水平，深入信息化建设，通过数据系统实现数据信息实时、准确、有效传递，做到系统运行集成化、业务流程合理化，切实落实各项生产管理工作，运行平稳有序，实现全年安全生产、安全环保零事故，符合主管部门规定的标准。
　　公司将持续提升LED业务高端产品占比和加速集成电路业务拓展，强化管理创新和科技创新，围绕核心市场产销协同、组织活力激发、优化内部组织结构和精益生产等举措，进一步夯实基础、凝心聚力，以“产品结构优化、生产成本控制”为主线，通过明确业务目标、突出管理重点、强化执行力等方式，争取新的一年实现整体销售规模迈上更高台阶，利润有质量的增长，推动公司稳步持续健康发展。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、LED行业
　　2022年国内外形势复杂严峻，通胀高企冲击消费信心，我国半导体照明行业需求不如预期，TrendForce数据显示，2022年LED市场产值为142.14亿美元，较2021年下滑19%。据中国照明电器协会统计，2022年我国照明行业出口总额627亿美元，同比下降4.2%。
　　报告期内，受下游市场消费需求萎缩的影响，传统LED照明市场表现低迷，整体营收出现下滑，盈利能力减弱。照明行业出口额因外需市场下滑、贸易条件恶化和外部竞争加剧等多重压力，自2016年以来首次下降。显示行业，由于下游终端消费需求疲软，显示屏应用端出货量同比下降幅度超过20%，配套企业产能利用率维持在6成左右，产能扩张进度放缓，市场整体表现较弱。在“双碳”战略指导下，以及物联网、大数据等技术的发展推动，传统LED照明向智能、低碳、健康等方向调整升级，高品质产品市场前景明朗。
　　报告期内，细分应用领域的产业链合作深度和广度正在加大，车用LED市场因新能源汽车拉动逆势上扬，MiniLED背光商业化进程加快。龙头企业加速向Mini/MicroLED、车用LED、植物照明、紫外/红外LED等高附加值的细分应用领域转型，不断提升技术水平和专业程度。未来，细分应用领域技术创新提速，市场需求进一步扩大，有望为行业规模扩大提供强有力支持。
　　MiniLED技术逐渐成熟，渗透进程加快，应用场景持续拓宽，在LED产业链企业持续布局与终端品牌厂商推动下，2022年MiniLED成为行业发展最迅速的领域之一。目前，MiniLED背光方面已成功应用于电视、车载显示、平板电脑、笔记本电脑、显示器以及VR等领域，据高工产研LED研究所（GGII）调研，2022年搭载MiniLED背光的电视、笔记本电脑、显示器等新品超过100款，产品覆盖面进一步扩大。MiniLED直显屏已批量运用于高端室内商业显示、指挥中心、赛事直播、家庭影院等场景，受技术的推动，逐步渗透到元宇宙、裸眼3D、影院屏等。根据LEDinside的预测，2024年小间距LED市场规模将达到97亿美元，复合增长率将达到30-35%，其中MiniLED市场规模有望达到50-60亿美元。MicroLED作为下一代革命性显示技术，性能优势显著，需求也逐步浮现，可应用于拼接屏和会议一体机等商业显示，随着技术成熟、成本下降，MicroLED将逐渐从高端商用走向民用市场，市场空间也将逐步打开。
　　汽车照明与我国能源安全战略和新能源汽车产业弯道超车息息相关。中国汽车市场上半年需求有所下滑，在政府促进汽车消费政策的支持下，汽车产销量复苏明显，新能源汽车产销量创历史新高，带动车用照明产品需求上升。据中汽协预测，2022年国内汽车销量约为2,680万辆，同比增长2%，其中新能源汽车产销量创历史新高，新能源汽车累计销量688.7万辆，同比增长93.4％。车用照明除LED头灯之外，随着汽车个性化、智能化的发展，ADB前照灯、多色氛围灯、贯穿式尾灯，加上车载显示屏面积增长及数量增加，将给汽车照明市场带来新的增长动能。佐思汽研预计2024年中国汽车照明市场规模将攀升至809亿元。
　　2022年，植物照明由于物流效率下降、终端库存增多、消费需求减弱、去年同期对比基数偏高等因素影响整体增速放缓。伴随着粮食安全和农业工业化进程的需求，植物照明的出口市场高速增长、国内市场方兴未艾、标准规范持续完善、企业投入继续提升、应用场景不断拓展，植物照明市场发展潜力仍然充沛。据TrendForce研究数据，预估2022-2027农业照明LED市场规模年复合成长率为11%。
　　紫外LED因下游市场需求变化，市场需求较弱，根据CSAResearch不完全统计，预计2022年紫外LED芯片器件及模组市场规模约19.58亿元，同比下降约10%。伴随社会认知度的提升和技术水平不断突破，紫外LED在市政/工业用水、大型公共场所、国际赛事、冷链物流、公共交通、白色家电、新风系统等场所均开展了推广应用。据TrendForce研究，2027年UVLED市场产值将有望达到4.11亿美金，2022-2027年复合成长率为15%。红外LED可用于安全监控摄像头、人脸识别、汽车自动驾驶、医疗康复、工业制造及游戏娱乐等领域。根据QYResearch研究，全球红外LED的市场规模预计到2024年将达到10.34亿美元，从2019年到2024年的复合年增长率为5.36％。2022年，国家住建部、国家发改委《城乡建设领域碳达峰实施方案》提出推进城市绿色照明，到2030年底LED等高效节能灯具使用占比超过80%，30%以上城市建成照明数字化系统。国家科技部继续部署“十四五”国家重点研发计划，重点部署MicroLED显示技术、面向农业和医疗健康领域LED创新应用、深紫外光电技术和InGaN长波段LED技术等。中共中央、国务院印发的《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，明确提到大力发展节能低碳建筑；完善绿色采购制度，加大政府对低碳产品采购力度；推动新型显示技术创新和应用等。随着经济好转、政策实施以及技术发展和市场驱动，LED行业发展将逐步回归增长轨道，在公共机构、工商业、城市照明、乡村振兴、高质量家居照明等多个领域贡献重要力量。据TrendForce预测，2027年LED市场产值有望成长至210.13亿美金，2022-2027年复合成长率达8%。
　　2、集成电路行业
　　国内外经济环境、地缘政治等因素深刻影响全球半导体产业链及生态，2022年，在政策紧缩、通胀加剧等的冲击下，全球半导体市场需求减弱，产业进入调整阶段，根据Gartner预测，2022年全球半导体收入预计增长7.4%，远低于2021年的26.3%。
　　在半导体产业“逆全球化”趋势下，且受益于新能源汽车、光伏、储能等需求的带动，我国第三代半导体产业保持高速增长。CASAResearch数据显示，2022年，我国第三代半导体功率电子和微波射频市场总规模达到194.2亿元，较2021年增长34.5%。
　　（1）射频前端
　　射频前端的作用主要为收发射频信号，进行数字信号和模拟信号的转换，由功率放大器、滤波器、开关、低噪音放大器、调谐器等器件组成，是无线通信系统的核心组件。2022年第四季度手机需求低迷，全球智能手机出货量创有记录以来最大的单季度跌幅，据中国信通院数据显示，全年国内市场手机总体出货量累计2.72亿部，同比下降22.6%，短期行业库存调整压力较大。尽管受综合因素的影响，砷化镓PA在短期内的需求较差，但随着经济复苏、行业回暖，被抑制的国内外市场需求也将迅速得到释放。根据Yoe预测，全球射频前端终端市场规模将由2019年124.05亿美元增长至2026年216.70亿美元，期间年复合增长率达8.3%。
　　氮化镓适用于高温高频领域，能够提供高频率和宽带宽，可满足性能和小尺寸要求，氮化镓射频器件主要应用于基站、雷达、卫星通信等领域。继GaN-on-SiC对4GLTE电信基础设施市场的渗透后，氮化镓有望在5Gsub-6HzRRH的实施中保持强势地位。毫米波基站将开始大规模部署，带动国内氮化镓微波射频器件市场规模成倍数增长。据Yoe预测，全球射频氮化镓器件市场规模将从2020年8.91亿美元增长至2026年24亿美元，期间年复合增长率达18%。
　　滤波器是智能手机射频前端中价值量占比最高的元器件，也是用料最多、增长幅度最大的射频器件，据Qorvo预测，2023年，滤波器占全球射频前端分立器件市场66%的份额，排在第二的是PA，占比在20%左右。滤波器根据结构不同可分为两种：声表面波（SAW）滤波器，适用频率范围较广；体声波（BAW）滤波器，适用于较高的工作频率，目前SAW滤波器凭借其较低成本优势占据主要射频滤波器市场。未来，通信技术升级催生更多频段、移动通信基站建设规模持续扩容、物联网快速发展，单机滤波器用量将进一步增加，小型化、集成化、轻量化和高频化的趋势推动产品单价提升，量价双轮驱动下，滤波器市场规模的增长具备广阔想象空间。根据Yoe预测，从2020年至2025年，全球滤波器市场规模将从约66.25亿美元增长至95.46亿美元，年均复合增长率达到7.6%。
　　（2）电力电子
　　电力电子器件又称为功率器件，主要应用于变频、变压等领域，第三代半导体功率器件主要有碳化硅和氮化镓两大发展方向，2022年我国第三代半导体功率器件的下游应用主要是新能源汽车，颇受市场追捧，迎来高速增长。据CASAResearch统计，2022年国内第三代半导体功率器件市场规模约为105.5亿元，较上年同比增长48.4%，预计未来4年，将以36.5%的年复合增长率增长至366亿元。
　　A、碳化硅
　　碳化硅功率器件应用领域广泛，新能源汽车是碳化硅功率器件主要应用市场之一，也是产业近年来的核心增长引擎。伴随高压平台逐渐落地，具有耐高压、耐高温、高频等优势的碳化硅器件能提升新能源汽车充电效率，同等电量实现更长续驶里程，提升整车驾驶性能。据Yoe预测，2021年全球碳化硅功率器件的市场规模约为10.9亿美金，而到2027年全球碳化硅功率器件的市场规模将暴增至62.97亿美金，年均复合增长率约为34%。
　　在整个能源结构升级的过程中，无论是发电端、输电端，还是用电端，对电压和能源转换效率的要求都在不断提升，同时在成本和安全约束下也更为看重系统整体的经济性和稳定性，因碳化硅器件具备低损耗、高可靠度、重量轻、体积小及耐高温等特性，受到下游环节的关注，尤其是在光伏、风电、新能源车、充电桩、UPS电源、工控电源、白电等领域开始尝试使用碳化硅器件。
　　对于新能源车而言，一方面是电池成本的节省，一方面也是800V快充的需求，共同催生了对碳化硅器件的更换需求。中国是全球最大的电动汽车市场，随着碳化硅产能扩张出量，成本有效降低，碳化硅功率器件有望逐步从高端车型下放至中低端车型，势必加速其在新能源汽车领域的渗透率，全球碳化硅功率器件产业迎来巨大发展机遇。CASAResearch数据显示，2022年我国第三代半导体功率电子在电动汽车及充电桩市场规模约为68.5亿元，预计到2026年将增长至245亿元，年均增速接近37.5%，是未来几年第三代半导体功率电子市场增长的主要驱动力。
　　B、硅基氮化镓
　　硅基氮化镓芯片具有良好的电磁屏蔽性能、高可靠性和高热稳定性，可提高电子设备的性能。与传统快充相比，氮化镓快充具有更大功率密度，可满足消费者对于电子产品充电快与轻量化的双重需求。消费和汽车等也将成为氮化镓市场的重要推动力，根据Yoe预测，氮化镓功率器件市场规模将从2021年1.26亿美元增长到2027年20亿美元，期间年复合增长率高达59%。
　　2022年，我国工信部发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见(征求意见稿)》提出，加快能源电子技术及产品在工业、通信、能源、交通、建筑、农业等领域应用，包括：加快功率半导体器件等面向光伏发电、风力发电、电力传输、电动汽车、轨道交通推广，提升能源电子产品在5G基站、电动汽车充电桩等新型基础设施领域的应用水平等，电力电子未来市场可期。
　　（3）光技术
　　光电子技术的应用主要包括通信类和非通信类。通信类凭借传输距离长、抗干扰能力强、传输速率高等优势，成为全球最主要的有线通信方式。光模块是光通信设备的重要组成部分，光通信器件又是光模块的主要组成部分。非通信类则是光电感测或是功率类应用，包括激光雷达、接近光距离传感、3D空间以及人脸检测、监控补光、工业和医美应用等，涉及EEL、VCSEL、APD、SPAD等各类激光芯片和接收芯片。根据LightCounting数据测算，全球光芯片市场规模将从2022年的27亿美元增长至2027年的56亿美元，CAGR为16%，光芯片呈现出高速增长态势。
　　5G、千兆宽带、“东数西算”工程等“新基建”提速，有效推动了国内数码通讯和电信市场的发展，从产业链下游为国内光芯片市场注入强大动能。2022年工信部启动了《中国光电子器件产业技术发展路线图（2023-2027年）》的编制，未来国家政策或将持续高度重视光电子技术产业，应用市场规模有望进一步提升。
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主要从事化合物半导体材料与器件的研发、生产及销售，以氮化镓、砷化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等化合物半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业。
　　报告期内，本公司主营业务范围未发生重大变化。
　　公司自设立以来，一直坚持“技术﹢人才”的科技成果产业化模式，以技术创新为手段，以科技成果产业化为目标，不断开拓新业务，壮大实力。采购模式主要采用“直接采购+寄售采购”的方式，大部分原材料由采购中心根据计划中心制订的生产计划及原材料需求制定采购计划，与供应商直接签订采购合同及下达订单。生产模式以“订单+市场预测”为基础，结合库存计划组织生产。销售模式主要采取直销方式，下游客户主要为LED封装企业、应用厂商及化合物半导体集成电路设计企业等。
　　公司系国内产销规模首位的化合物半导体生产企业。在传统优势领域的基础上，公司积极提升细分领域Mini/MicroLED、车用LED、植物照明LED、紫外/红外LED等产品的结构占比；公司从事的射频前端、电力电子、光技术化合物半导体集成电路业务，营收规模正随着产能爬坡不断增长。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、研发技术优势
　　公司作为国内化合物半导体领域的龙头企业，经过多年的发展和沉淀，现已形成深厚的技术积累，所掌握的核心技术与研发能力已达到国际先进水平。在研发和技术创新方面的持续投入，对公司产品性能、生产良率、设备利用率等多方面的提升日趋凸显，核心竞争力不断增强。
　　公司产品应用领域广，可为下游客户提供多元化、高性价比的产品，客户覆盖范围非常广泛。公司始终坚持以技术研发、品质保障驱动业务发展的理念，强大的研发和技术实力使得公司产品在性能、可靠性、稳定性方面获得客户的广泛认可。
　　公司高度重视知识产权管理体系建设，系国家知识产权局认定的国家知识产权优势企业和国家知识产权示范企业；截至2022年12月31日，公司拥有专利（含在申请）3,355件，其中授权专利2,195件，通过长期的专利布局行成技术壁垒，为公司销售渠道提供了坚实的保障。
　　公司系化合物半导体领域被《国家集成电路产业发展纲要》列入重大生产力发展布局的集成电路骨干企业，拥有国家级企业技术中心、国家级博士后科研工作站，承担了多项国家“863”、“973”计划和国家核高基01、03专项计划等重点攻关项目，曾荣获国家科学技术进步一等奖、二等奖，福建省科技进步一等奖、厦门市科技进步一等奖、中国专利优秀奖等荣誉，研发技术实力获得广泛认可。随着公司持续加大研发力度、积极提升产品性能指标、完善专利布局，为进一步开拓市场奠定坚实的基础。
　　2、人才储备优势
　　公司长期高度重视人才培养和队伍建设，人才储备符合公司发展战略目标和市场发展需求。公司作为国家认定的博士后工作站及国家级企业技术中心，在全球多国相继成立研发中心，拥有由全球化合物半导体领域顶尖人才组成的技术研发团队，博士后科研工作站聚集了一批国内外顶尖的化合物半导体领域专家，研发能力居国内前列。此外，公司持续扩容升级管理团队，积累了丰富产业运营经验，打造了一支高素质的管理团队，建立了有效的研发及产供销管理体系。
　　3、规模效应及全产业链布局优势
　　公司是国家认定的“半导体照明工程龙头企业”，系国内化合物半导体领域产销规模首位、具备全产业链布局的龙头企业。产业链布局方面，针对上游公司积极布局原材料衬底形成部分自给能力，配套辅料气体自制；针对下游公司布局特殊应用领域，推进应用进程。公司围绕外延、芯片产业链布局和辅助系统配套齐全，并形成显著规模优势，一方面规模采购提高了公司对供应商的市场议价能力，另一方面通过规模量产降低产品生产成本，加之持续提升的工艺技术和广泛客户基础，使得公司在产量、产能利用率方面优势显著。
　　4、品牌、营销与客户积累优势
　　公司是中国最具技术实力、最具知名度的化合物半导体厂商之一，经过长期的发展和积淀，公司品牌“三安”已在行业内树立起高技术、高品质、优质服务的市场形象，得到客户的充分信任，并被认定为中国驰名商标、厦门市优质品牌。公司建立了完善的销售和售后服务体系，营销网络遍布全球主要区域，已与国内外主要封装企业和下游应用厂商建立了长期、稳固的合作关系。

　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现销售收入132.22亿元，同比增长5.17%；归属于母公司股东的净利润为6.85亿元，同比下降47.83%。截止报告期末，公司资产总额为583.89亿元，同比增长22.87%。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、LED行业
　　LED行业经历了前几年的快速发展后，传统LED芯片市场竞争激烈，受经济形势和需求的影响，传统LED竞争加剧，盈利能力大幅下降，上市公司业绩承压，甚至连续亏损。除上市公司外，大部分产能规模较小、技术落后的中小企业处境更加严峻，面临成本攀升、渠道变化、融资困难等问题，营收规模压缩、毛利空间甚微，优质资源向龙头企业聚集，业内呈现强者恒强的发展局面。在市场整体遇冷的背景下，新兴细分市场取得了一定的增长，细分领域在技术壁垒、资金实力、产品稳定性和一致性等方面要求较高，具备条件的龙头企业正加速提升高附加值领域产品的占比，力推Mini/MicroLED、车用照明、植物照明、特种照明、紫外/红外LED等主要细分领域产品的应用，抢占高端产品市场份额。Mini/MicroLED作为重要的新一代显示技术，正随着技术发展、成本降低和需求增加而高速增长，车用照明也在新能源汽车市场带动下快速增长，植物照明、特种照明、紫外/红外LED细分领域产品在医疗、农业等应用领域广泛应用，细分领域在LED行业的占比将会越来越大。中共中央、国务院及地方政府出台一系列扩大内需政策，随着政策逐步落实，LED在公共机构、工商业、城市照明、乡村振兴、高质量家居照明等领域均将有所受益，LED行业需求将会回暖。
　　公司作为LED芯片行业的龙头企业，多年来不断加大研发投入，依托长期积累形成的研发技术、人才、规模、品牌和客户等优势，一方面持续巩固和提高传统LED领域的市场份额，另一方面积极提升Mini/MicroLED、车用照明、植物照明、紫外/红外LED等高端产品占比。公司2018年与三星电子建立长期商业合作关系，2020年与TCL华星成立联合实验室进行技术开发，共同推进Mini/MicroLED市场应用，公司是全球极少数具备稳定量产MiniLED能力的企业之一，并已成为多家国际知名客户主要供应商；公司全资子公司安瑞光电客户结构向国内一线品牌及国际顶级客户调整；植物照明大功率高阶产品的国内需求稳定且受国际客户青睐；紫外/红外LED产品与客户深度合作并拓展更多应用。为满足市场需求，公司全资子公司泉州三安、湖北三安产线配备的工艺制程主要面向生产细分领域产品，产能正在逐步释放。可以预见，随着市场的回暖，公司高端产品占比的提高，未来销售收入和业绩将会快速攀升。
　　2、化合物半导体集成电路行业
　　受政治环境、贸易争端等因素的影响，国内半导体产业的发展受到挑战，对供应链安全更加重视，加速进口替代、实现半导体产业自主可控上升到国家战略高度。我国半导体行业起步较晚，但在政策支持、市场拉动及资本推动等因素合力下，行业不断发展，虽然部分核心技术尚未达到世界领先水平，但较以往完全受制于人的局面得到缓解，产业正在逐步走向自主可控。受全球经济的影响，消费电子需求减弱，下游移动终端等市场的需求转弱，射频前端、VCSEL等产品的出货量出现一定程度的下滑；电力电子方面，以碳化硅和氮化镓为代表的第三代半导体正凭借着其高击穿电场、高饱和电子漂移速度、高热导率、高抗辐射能力等优势，在新能源汽车、储能等战略新兴领域的需求迎来井喷式爆发。工信部、财政部、商务部、国资委、国家市场监督管理总局于2022年8月印发了《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》和工信部于9月发布了《关于推动能源电子产业发展的指导意见（征求意见稿）》，均提到加快发展第三代半导体技术和产品，为产业的发展营造良好的环境。随着5G、AI、物联网、自动驾驶、VR/AR等市场应用逐步落地，半导体行业有望迎来黄金成长期。
　　公司系国内优秀的化合物半导体制造商，已建成专业化、规模化的6吋砷化镓射频的先进制程工艺芯片制造产线，产品已通过国内外主要客户验证，根据客户的需求持续保持供需关系；滤波器产品从设计研发到生产制造自主可控，产品性能优越，频段覆盖面广；碳化硅二极管产品性能卓越，已推出第四代高性能产品，碳化硅MOSFET推出1200V80mΩ/20mΩ/16mΩ系列产品，硅基氮化镓代工平台正向低压200V和高压900V平台迭代；公司PD芯片国内市占率超过50%，多波长VCSEL产品已完成研制并批量交付，10GDFB芯片在市场主流客户处也已实现批量交付，窄线宽车载雷达芯片技术水准处于国内领先水平。公司将加快集成电路各项业务发展，积极提高设备稼动率，尽快突破瓶颈扩充产能，满足客户需求，营收规模将会持续扩大，利润也将会快速增加。
　　(二)公司发展战略
　　公司以打造拥有独立自主知识产权的民族高科技企业为已任，以引领“芯”潮流、奉献新能源为愿景，凭借雄厚的技术力量、领先的工艺水平和先进的制程设备，用更高的站位、更快的速度，继续围绕公司战略规划发展核心主业，致力于氮化镓、砷化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等半导体新材料与器件的研发、生产与应用，积极推进产品结构转型升级，努力打造具备国际竞争力的半导体厂商。
　　公司将围绕战略目标坚定不移的开展生产经营，一方面将加大研发投入，优化生产工艺，积极调整产品结构升级，提升Mini/MicroLED、车用产品、植物照明、紫外/红外LED等高端产品的结构占比，持续巩固LED龙头企业优势地位；另一方面顺应国家集成电路发展战略规划，依托在化合物半导体领域的技术研发经验和优势，大力拓展化合物半导体集成电路业务，快速提升公司产品市场占有率，加速推进国产化应用进程。
　　(三)经营计划
　　公司将持续围绕公司战略发展规划开展业务，提升LED高端产品结构占比，快速推进集成电路业务的发展，确保公司销售体量快速增长，优化生产工艺，降低生产成本，提高产品市场占有率，提升公司盈利能力。
　　1、提升传统LED领域市场份额，促进生产工艺优化，有效降低成本，尽快消化库存，稳定并提升传统领域产品毛利率；
　　2、进一步提升高端产品结构占比，加速推进Mini/MicroLED、汽车照明、植物照明、紫外/红外LED等细分领域的市场应用，提高公司产品销售占比，提升公司毛利率；
　　3、积极配合已通过验证的客户尽快全面导入公司砷化镓射频、滤波器产品，并持续拓展客户群，提高设备稼动率，快速提升射频前端产品市场占有率，增加公司销售收入，提高核心竞争力；加快碳化硅产能扩张，尽早释放产能，满足市场需求，尽快实现效益，为公司寻求新的利润增长点；
　　4、加强研发能力，加大公司自有专利技术申请和保护，完善内部控制，持续推进精益生产项目，优化生产工艺，降低成本，提升公司盈利能力；
　　5、加大人才培养和引进力度，加强企业文化建设，提升团队协作效率，强化内部管理，完善内部控制制度，进一步提高核心竞争力，确保公司利益最大化。
　　(四)可能面对的风险
　　1、规模扩张引发的管理风险
　　公司的业务规模一直保持持续快速的发展，涉及业务领域也不断增加，对公司已有的战略规划、制度建设、组织设置、营运管理、财务管理、内部控制等方面带来较大的挑战。如果公司的管理水平和员工的整体素质不能适应未来公司规模达到扩张的需要，将对公司产生不利影响。
　　公司已经建立了一套完整的公司治理制度，优化升级SAP管理系统，梳理公司所属部门和下属子公司各个管理层级权限和流程，明确节点、落实责任，实现数据集中化与系统化管理，进一步提高了管理与运营效率，推进管理水平提升和内控制度不断完善。
　　2、行业和技术变革风险
　　公司从事的半导体行业具有技术含量高、资金投入大等特点，行业技术快速更新换代，行业的需求和业务模式不断升级。公司自成立以来，始终重视研发投入，密切注意新技术新市场的发展趋势，优化研发规划，使研发资源配置符合未来技术和市场发展方向。但是半导体行业发展变化非常迅速，如果公司在行业和技术发展方向上出现误判或者技术投入不足，可能造成产品丧失竞争优势、现有核心技术被竞争对手模仿等风险。
　　公司作为国内产销规模首位的化合物半导体生产企业，多年来持续加大研发投入，未来将通过积极提升生产工艺和技术装备的水平，保证所生产经营的产品技术水平先进性，稳步提高国内外市场份额，持续优化客户结构，巩固化合物半导体龙头企业的优势地位。
　　3、产品质量控制风险
　　随着公司经营规模的扩大，如果公司不能持续有效地执行相关质量控制制度和措施，一旦产品出现质量问题，将影响公司在客户中的地位和声誉，进而对公司经营业绩产生不利影响。
　　公司建立了从原材料采购、生产、检测、产品入库、出厂到售后服务全过程的质量保证管理体系，并已通过了质量管理体系认证、环境管理体系认证，公司质量控制制度和措施实施良好。
　　4、存货余额较大风险
　　公司存货主要包括库存商品、在产品、半成品及原材料等。公司近年来通过投入先进生产设备、优化生产工艺，生产效率大幅提高，产能和产量均大幅增加，报告期内存货余额也在增加。如果公司销售收入不能得到提升，将会影响公司的资金周转效率，增加公司管理、成本控制等方面的压力，面临存货跌价的风险。
　　公司业务包含了LED业务和集成电路业务。LED行业市场渗透率仍在不断提升，中长期看技术进步空间和市场空间仍较大，随着市场销售的回暖及行业落后产能逐步出清、下游市场进一步开拓，公司存货消化速度提升；集成电路业务属于国内大力发展产业，国产替代需求强烈，下游需求快速增长，公司也在积极拓展客户，推广应用，随着客户信任度和交付能力的增强，公司产品销售空间将会变得更宽广。
　　1、经公司第十届董事会第十五次会议及2021年第三次临时股东大会决议，决定非公开发行A股股票募集资金总额不超过790,000.00万元投资建设湖北三安光电有限公司Mini/Micro显示产业化项目和补充流动资金项目。2022年12月12日公司实施完毕向符合中国证监会规定条件的15名特定对象非公开发行股份509,677,419股，募集资金总额约79亿元。本次发行新增股份为有限售条件流通股，限售期为自本次非公开发行结束之日起6个月，将于限售期届满后的次一交易日起在上海证券交易所上市交易。
　　2、2022年11月6日，公司全资子公司湖南三安与单一需求方（为从事新能源汽车业务的公司）签署了碳化硅芯片《战略采购意向协议》，协议约定：湖南三安按照一定的价格向需方提供产品和服务，需方根据实际需求向湖南三安下立采购订单，预估该金额总数为人民币38亿元。向需方供应的碳化硅芯片将应用于新能源车主驱，有利于进一步提高公司产品市场占有率，为公司碳化硅业务的长远发展奠定坚实基础。 收起▲

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司主要业务　　公司主要从事化合物半导体材料与器件的研发、生产及销售，以氮化镓、砷化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等化合物半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业。公司主要产品、　　（二）产业布局图　　公司系国内规模首位、品质领先的全色系超高亮度LED外延及芯片产业化生产企业，在传统优势领域的基础上，积极提升细分领域Mini/Micro LED、车用LED、植物照明LED、紫外/红外LED等产品的结构占比；从事的射频前端、电力电子、光技术化合物半导体集成电路业务，营收规模正随着产能爬坡不断壮大。　　（三）主要经营模式　　公司自设立... 查看全部▼

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主要业务
　　公司主要从事化合物半导体材料与器件的研发、生产及销售，以氮化镓、砷化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等化合物半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业。公司主要产品、
　　（二）产业布局图
　　公司系国内规模首位、品质领先的全色系超高亮度LED外延及芯片产业化生产企业，在传统优势领域的基础上，积极提升细分领域Mini/Micro LED、车用LED、植物照明LED、紫外/红外LED等产品的结构占比；从事的射频前端、电力电子、光技术化合物半导体集成电路业务，营收规模正随着产能爬坡不断壮大。
　　（三）主要经营模式
　　公司自设立以来，一直坚持“技术﹢人才”的科技成果产业化模式，以技术创新为手段，以科技成果产业化为目标，不断开拓新业务，增强实力。
　　1、采购模式
　　公司主要采取直接采购模式，原材料由采购中心根据计划中心制订的生产计划及需求制定采购计划，与供应商直接签订采购合同及下达订单。公司已建立完善、严格的供应商管理体系，实行采购计划管理，经审批后向合格供应商采购，以确保原材料质量的稳定可靠。针对新供应商、新材料的导入，公司通过供应商资质认定、材料样品评估流程进行严格的筛选后纳入合格供应商，并建立合格供应商目录。同时，公司根据来料检验合格率、交付及时率、断料次数等指标对供应商进行动态考核管理。
　　2、生产模式
　　公司以“订单+市场预测”为基础，结合安全库存计划组织生产。公司营运中心根据客户订单需求状况和市场预测情况提出市场需求信息并交于计划中心，计划中心结合库存情况制定生产计划并交于生产管理部门，生产管理部门按照生产计划中产品的种类、交货期、产能及生产适应状况安排生产。
　　3、销售模式
　　公司主要采取直销模式，从销售策略、销售目标、销售价格、结算方式、售后服务等方面进行全方位管理，并设立营运中心负责具体的实施。公司下游客户主要为LED封装企业、应用厂商及化合物半导体集成电路设计企业等。公司对销售的管理主要从销售策略、销售目标、销售价格、销售资金运作、销售结算方式进行全方位管理。公司建立了完备的售后服务体系，设立了品管部门，安排了专职的客户服务人员，以解决产品使用中的产品咨询及质量问题，通过“销售+售后服务”方式巩固现有市场，开拓新市场。
　　（四）所处行业情况
　　1、LED行业
　　2022年上半年，俄乌冲突造成原物料价格持续上涨，引起通胀升级，导致消费市场需求疲软；国内受到疫情和经济环境的影响，部分城市产业链出现中断、断链危机，市场萎靡不振，影响到电子与车用等多个产业，LED市场供需也因此遭受一定程度冲击，整体供需情况由升转降。据中国照明电器协会统计，2022年上半年，国内照明产品完成出口额合计290.08亿美元，同比下滑0.25%，总体弱于出口大盘，行业回暖不及预期。
　　技术变革融合为LED行业发展带来新机遇，以Mini LED背光应用为主的新型显示市场逆势增长，终端应用产品不断涌现。Mini LED背光领域，随着技术成熟、产品方案多样，渗透率加速提升。继苹果、三星、华为等国内外巨头推出Mini LED产品后，创维、飞利浦、小米、TCL、夏普、AOC、华硕等纷纷加入Mini LED阵营，进行了多方位的布局，据LEDinside不完全统计，仅在2022年上半年已有超过40款新产品问世，从高性能产品到高性价比产品全覆盖。其中，大尺寸高端产品是Mini LED背光在电视领域的主要战场，而显示器、笔记本电脑、平板电脑为第二大阵营，车载显示经过长期验证开始实现产业化。根据Arizton数据显示，全球Mini LED市场规模将由2021年的1.5亿美元增长至2024年的23.2亿美元。除此以外，Micro LED需求也逐渐浮现，除拼接屏和会议一体机等商业显示外，AR智能眼镜、车载显示等领域也在逐步推进。
　　植物照明等新型应用发展亮眼。在经历了2021年上半年集中爆发及下半年增长力度放缓，2022年上半年，植物照明领域市场逐渐恢复并呈现较大幅度的成长，据TrendForce研究数据，预计2022年全球LED植物照明市场规模成长10.4%达到18.5亿美元。车用LED、紫外/红外LED为代表的细分领域市场需求也在进一步扩大，新一轮行业驱动力已形成。据TrendForce预测，2026年LED市场产值有望成长至303.12亿美元，2021-2026年复合成长率达11%。
　　2022年7月，国家住建部、国家发改委印发了《城乡建设领域碳达峰实施方案》，提出推进城市绿色照明，加强城市照明规划、设计、建设运营全过程管理，控制过度亮化和光污染，并明确指出到2030年LED等高效节能灯具使用占比超过80%，且30%以上城市建成照明数字化系统。数字化和智能化加持下，LED照明将获得更高的附加值，智能照明与健康照明的结合将带来光品质和光环境的提升展望。未来，随着经济和疫情的好转，国家相关鼓励政策的落地实施，以及技术发展和市场驱动，预计行业将会呈现增长态势。
　　2、集成电路行业
　　近年来，国家及地方政府推出一系列措施引导和扶持半导体产业发展，进一步为我国集成电路产业创造良好的发展环境，有效提升产业创新能力，共同推动第三代半导体产业链布局，为行业发展奠定坚实基础。在“碳中和”的背景下，加上通讯升级以及工业产业发展的需要，化合物半导体材料以其节能、高效、稳定等优势，被广泛应用于移动通讯、大容量信息传输、光通讯、工业生产、电力电子器件等领域，未来市场空间巨大。
　　（1）射频前端
　　射频前端的作用主要为收发射频信号，进行数字信号和模拟信号的转换，由功率放大器、滤波器、开关、低噪音放大器、调谐器等器件组成。5G升级场景下，射频前端需满足高频、高集成、低延迟等特点，加速推动PA、滤波器、射频开关等工艺创新，随着通讯技术升级，通信频段增加，5G终端的射频器件数量与种类不断增多，加之手机对轻薄便携的需求，射频前端集成模组化趋势显著。5G渗透率不断提升推动射频前端模块量价齐升，单部高端5G手机射频前端价值量相比高端4G手机将提高70%以上。
　　砷化镓是当前射频领域中应用最广泛的材料，被广泛应用在射频、无线通信以及特种应用上。近几年IDM公司持续释出更大比率的订单至代工厂，晶圆制造代工厂获得了较好的扩展机会。根据Yole预测，射频砷化镓裸片市场规模将从2019年的28亿美元左右增长至2025年的36亿美元以上，驱动该市场增长因素主要为手机应用领域对5G和WiFi6的需求增加。砷化镓产业链上游主要包括原材料、砷化镓衬底制造；中游主要包括外延片、IC设计、晶圆代工以及封装测试；下游为终端产品的应用。近几年，随着我国砷化镓代工技术的持续进步、产能的持续扩充，我国射频设计厂商持续发展，如唯捷创芯、飞骧科技、紫光展锐、锐石科技、康希通讯、昂瑞微等优秀企业已经崭露头角，大幅增加了代工的产能需求。
　　氮化镓适用于高温高频领域，能够提供高频率和宽带宽，可满足性能和小尺寸要求。2023年起，毫米波基站将开始大规模部署，成为拉动市场的主要力量，带动国内氮化镓微波射频器件市场规模成倍增长。据Yole预测，全球射频氮化镓器件市场规模将从2020年8.91亿美元增长至2026年24亿美元，期间年复合年增长率达18%。
　　滤波器是智能手机射频前端中价值量占比最高的元器件，根据结构不同可以分为声表面波（SAW）滤波器和体声波（BAW）滤波器。SAW滤波器适用于低频段，BAW滤波器适用于高频段，SAW滤波器凭借较低成本优势占据射频滤波器市场大部分的市场份额。未来，5G通讯将具备高速率、低延时、多连接的特点，无线通信的领域将不断拓宽，移动通信基站设备数量将快速增长。近年来，在国际贸易争端及5G基站进程持续加快的背景下，部分滤波器企业逐渐突破国外寡头企业的技术封锁，使得具有自主产权知识的滤波器产品不断增多，国产化程度有望进一步提升。
　　据Counterpoint统计，2022年第一季度，5G占智能手机总出货量的一半，并首次超过LTE出货量，推动智能手机中更多射频前端组件的增长。尽管受到俄乌冲突及国内外新冠疫情的影响，智能手机市场出货量下滑，但由于5G的普及以及全球漫游或更高网络速度采用的新频段，射频前端市场份额仍将继续增加，根据Yole预测，全球射频前端终端市场规模将由2019年124.05亿美元增长至2026年216.70亿美元，期间年复合增长率达8.3%。
　　（2）电力电子
　　电力电子器件又称为功率器件，主要应用于变频、变压、变流、功率放大和功率管理等领域。目前，第三代半导体功率器件发展方向主要有碳化硅和氮化镓两大方向，碳化硅功率半导体主要应用于新能源汽车、光伏储能、PFC电源、家电、轨道交通、智能电网等领域；氮化镓主要应用于快充、电源开关、服务器电源等市场。以新能源汽车为核心的行业快速渗透将推动第三代半导体功率器件迎来高速增长。
　　A、碳化硅
　　新能源汽车是碳化硅功率器件应用中最主要的市场，也是产业近年来的核心增长引擎。如何提升充电效率是新能源汽车市场发展的一大问题，而采用800V高压驱动平台将使新能源汽车的充电性能大幅提升，提高电池充电速度，并在同等电量情况下延长续驶里程。具备耐高压、耐高温、高频等优势的碳化硅器件为硅基器件的最佳替代方案，根据TrendForce预计，2025年全球新能源汽车市场对导电碳化硅衬底中81%将用于主逆变器，15%应用于OBC，4%应用于DC-DC。2022年，比亚迪的汉及现代的Ioniq-5通过提供快充功能获得可观销量，Nio、Xpeng等更多OEM计划在2022年将SiC EV推向市场。预计三年内，碳化硅功率器件将成为新能源汽车中电机驱动器系统主流的技术方案，为全球碳化硅功率器件产业带来巨大发展机遇。
　　除新能源汽车外，因碳化硅功率器件能提高器件使用寿命，减小器件的体积和重量，光伏逆变器、充电桩、轨道交通、智能电网等也将大规模应用碳化硅功率器件。据Yole预测，受汽车市场以及工业、能源等市场推动，预计碳化硅功率器件市场将从2021年10.90亿美元增长至2027年62.97亿美元，期间年复合增长率达34%。
　　B、硅基氮化镓
　　与传统快充相比，氮化镓快充具备更大的功率密度，充电速度更快，而且体积更小、便于携带，满足消费者对于电子产品充电快与轻量化的双重需求。消费、数据通信和汽车将成为氮化镓市场的主要推动力。根据Yole预测，消费电子氮化镓功率器件市场将在2021-2027年间持续增长，到2027年增长至9.65亿美元；汽车端增长率更为显著，2021-2027年间复合增长率高达97%，将在2027年达到3.09亿美元市场规模；整体氮化镓功率器件市场规模将从2021年1.26亿美元增长到2027年20亿美元，期间年复合增长率高达59%。
　　（3）光技术
　　光电子技术的应用主要包括通信类和非通信类。光通信凭借传输距离长、抗干扰能力强、传输速率高等优势，成为全球最主要的有线通信方式。光模块是光通信设备的重要组成部分，光通信器件又是光模块的主要组成部分。根据Yole数据显示，光通信器件行业市场规模将保持增长势头，预计2025年将达到121亿美元，年复合增长率约为20%。
　　非通信类则是光电感测或是功率类应用，包括激光雷达、接近光距离传感、3D空间以及人脸检测、监控补光、工业和医美应用等，涉及EEL、VCSEL、APD、SPAD等各类激光芯片和接收芯片。仅仅激光雷达一项，根据工信部/IDC/中汽协的数据预测，在未来的年复合增长率会达到64.6%,到2025年将达到135.4亿美元，其中蕴含的对于光芯片的机会十分巨大。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入67.62亿元，同比增长10.60%。其中LED整体业务实现收入53.00亿元，集成电路业务（下属三家子公司合并）实现收入14.62亿元。受新建项目的影响，公司报告期内实现归属于上市公司股东的净利润9.32亿元（含当期确认的非经常性损益7.12亿元），其中湖北三安实现净利润0.03亿元（含当期确认的非经常性损益0.34亿元）、湖南三安实现净利润0.90亿元（含当期确认的非经常性损益2.24亿元）、泉州集成实现净利润-0.87亿元（含当期确认的非经常性损益4.68万元）。由于借款金额增加，报告期内财务费用较上年同期增加1.02亿元。受疫情和经济的影响，加上高端LED和集成电路产能持续扩充、供应链不畅以及客户整体拿货节奏的影响，截止报告期末，公司存货账面净值较上年末增加102,184.94万元。
　　（一）LED业务
　　报告期内，LED外延芯片业务整体营收同比下降11.53%，毛利率32.55%，比上年同期增加6.40个百分点。其中，传统LED外延芯片销售收入较上年同期下降24.10%，主要系受国内外经济环境动荡、疫情反复、房地产市场低迷、消费市场需求萎缩等多重因素影响，传统照明市场需求疲软，传统LED领域部分产品销售未达预期；Mini/MicroLED、植物照明、车用照明、紫外、红外等LED高端领域业务规模进一步提升，销售收入较上年同期增长84.80%。
　　报告期内，公司高端LED领域占比持续提升，特别是MiniLED的应用获得国际龙头客户持续推进，其中某单一客户出货量稳定增长；另一客户的出货量从4月开始增加，销售规模逐月爬坡，第二季度实现销售收入1.09亿元；国内客户在电视、笔记本MiniLED背光解决方案已进入小批量产，并且RGB直显大屏预计年底前会推向市场应用。红外LED广泛用于安防监视、VR头显、人脸识别以及自动驾驶汽车等场景，紫外以其卓越的杀菌能力正在快速推进商业化；公司所研发生产的植物照明大功率高阶产品国内需求稳定，并获得国际客户的青睐。公司高端领域营收规模仍具有较大提升空间，未来随着泉州三安和湖北三安产能的不断释放，高端产品的占比将进一步提高。
　　报告期内，公司LED特种应用业务获得较大进展，安瑞光电在收购豪华汽车照明系统供应商WIPAC后，智能化车灯产品在新一代自动驾驶车中的份额提高，客户向高端车型和新能源汽车渗透，车灯业务向国内一线品牌及国际顶级客户导入，像长安、东风、H、吉利、广汽、一汽、上汽、T、北京现代、奔驰、宝马、法拉利、阿斯顿马丁、宾利、保时捷、奥迪、江淮、神龙等国内外知名车企开展合作，未来将随着定款车型及产品序列的增加，营收规模和利润将会同步增长。
　　（二）集成电路业务
　　报告期内，公司集成电路业务涉及射频前端、电力电子、光技术，按照规划推进产能逐步扩张。目前，砷化镓射频产能已扩充到12,000片/月、光技术产能2,000片/月、湖南三安电力电子碳化硅产能6,000片/月、电力电子硅基氮化镓产能1,000片/月。
　　因疫情反复及整体消费电子市场需求变化，公司砷化镓射频、滤波器业务也受到一定程度影响，特别是滤波器业务受疫情影响，导致部分客户无法顺利完成验厂，三家知名客户从5月份至8月份底陆续完成验厂工作，出货受到影响，第二季度出货量较第一季度开始增加。电力电子业务快速推进，行业需求强劲，供不应求。公司集成电路业务（下属三家子公司合并）销售收入14.62亿元，其中第一季度实现销售收入6.20亿元，第二季度实现销售收入8.42亿元，销售收入正随着产能释放实现。
　　1、射频。公司是国内首个实现稳定量产的6寸专业代工平台，可提供射频功放/低噪放、滤波器、SIP封装一站式解决方案，产品应用于2G-5G手机射频功放WiFi、物联网、路由器、通信基站射频信号功放、卫星通讯等市场。公司射频产品应用于手机终端客户包含国内某知名客户、三星、荣耀、传音、VIVO、MOTO及通讯模块大厂移远、广和通等。
　　2、滤波器。公司是国内首家针对民用通讯提供滤波器、射频芯片完整解决方案的企业，以衬底材料为基础，以市场需求为导向，为客户提供稳定的工艺制程制造和强大的供应保障。公司滤波器产品开发性能优越，推出可量产的小尺寸Band1+Band3四工器，该产品性能已达行业前沿水平，成为国内首个能够提供PhaseVNR架构所需的全套四工器和双工器产品的企业。公司主要客户包括国内某知名客户、闻泰、美格、合宙、夏新、广合通、日海、深圳南基、SunnyRise等。
　　3、光技术。公司光技术业务基本涵盖各个波长、各个速率和各个功率的光发射激光器与光接收探测器。目前，公司激光器及探测器芯片已经成功进入接入网PON、5G前传、数据中心、消费类AOC等市场领域。公司充分发挥平台优势，针对硅光技术积极研发下一代激光器产品，助推更高速光通信应用市场需求。
　　4、电力电子。公司电力电子产品主要为高功率密度碳化硅二极管、MOSFET及硅基氮化镓产品。湖南三安碳化硅产业链包括长晶—衬底制作—外延生长—芯片制备—封装，碳化硅衬底已向多家国际大厂送样验证，已获得客户的验证通过并实现销售。碳化硅二极管产品已覆盖PFC电源、车载充电机、光伏逆变器、家电等应用领域，主要客户包括国内某知名客户、威迈斯、弗迪动力（比亚迪）、阳光电源、古瑞瓦特、固德威、上能、德业、维谛、比特、长城、英飞源、科华、英威腾、格力等客户；碳化硅MOSFET产品已送样数十家客户验证，代工业务已与龙头新能源汽车配套企业合作；车规级产品与新能源汽车重点客户的合作已取得重大突破，业务合作意向深度及广度不断延伸。硅基氮化镓方面，产品的客户工程送样及系统验证进程正在加快，公司加快技术投入，持续提升品质，产能正在逐步释放。公司将着力推动碳化硅的产能释放，快速推进碳化硅产品的广泛应用，提升公司销售收入和盈利能力。
　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

　　三、可能面对的风险
　　1、规模扩张引发的管理风险
　　公司的业务规模一直保持持续快速的发展，涉及业务领域也不断增加，对公司已有的战略规划、制度建设、组织设置、营运管理、财务管理、内部控制等方面带来较大的挑战。如果公司的管理水平和员工的整体素质不能适应未来公司规模达到扩张的需要，将对公司产生不利影响。
　　公司已经建立了一套完整的公司治理制度，优化升级SAP管理系统，梳理公司所属部门和下属子公司各个管理层级权限和流程，明确节点、落实责任，实现数据集中化与系统化管理，进一步提高了管理与运营效率，推进管理水平提升和内控制度不断完善。
　　2、行业和技术变革风险
　　公司从事的半导体行业具有技术含量高、资金投入大等特点，行业技术快速更新换代，行业的需求和业务模式不断升级。公司自成立以来，始终重视研发投入，密切注意新技术新市场的发展趋势，优化研发规划，使研发资源配置符合未来技术和市场发展方向。但是半导体行业发展变化非常迅速，如果公司在行业和技术发展方向上出现误判或者技术投入不足，可能造成产品丧失竞争优势、现有核心技术被竞争对手模仿等风险。
　　公司作为国内产销规模首位的化合物半导体生产企业，多年来持续加大研发投入，未来将通过积极提升生产工艺和技术装备的水平，保证所生产经营的产品技术水平先进性，稳步提高国内外市场份额，持续优化客户结构，巩固化合物半导体龙头企业的优势地位。
　　3、产品质量控制风险
　　随着公司经营规模的扩大，如果公司不能持续有效地执行相关质量控制制度和措施，一旦产品出现质量问题，将影响公司在客户中的地位和声誉，进而对公司经营业绩产生不利影响。
　　公司建立了从原材料采购、生产、检测、产品入库、出厂到售后服务全过程的质量保证管理体系，并已通过了质量管理体系认证、环境管理体系认证，公司质量控制制度和措施实施良好。
　　4、存货余额较大风险
　　公司存货主要包括库存商品、在产品、半成品及原材料等。公司近年来通过投入先进生产设备、优化生产工艺，生产效率大幅提高，产能和产量均大幅增加，报告期内存货余额也在增加。如果存货金额过大，将会影响公司的资金周转效率，增加公司管理、成本控制等方面的压力，面临存货跌价的风险。
　　公司业务包含了LED业务和集成电路业务。LED行业尤其是MiniLED等高端应用市场渗透率仍在不断提升，中长期来看技术进步空间和市场空间仍较大，随着行业落后产能逐步出清,公司对下游市场进一步开拓，再加上公司实施控本增效，进一步完善上下游供应链协调机制，落实精细化库存管理，公司存货将得到有效消化；集成电路业务属于国内大力发展产业，国产替代需求强烈，下游需求快速增长，公司也在积极拓展客户，推广应用，随着客户信任度和交付能力的增强，公司产品销售空间将会变得更宽广。
　　5、疫情持续风险
　　国内外新冠肺炎疫情反复，病毒疫情影响着部分国家，对全球经济发展和国内外企业经营造成了一定不利影响。公司属于化合物半导体外延芯片制造厂商，上游包括原材料和设备供应商，下游包括各类终端客户、封装厂商等，整体产业链较长，因此整个产业链受到疫情影响的程度可能会对公司的生产经营产生一定的影响。同时，疫情期间实施的隔离、交通管制等防疫措施，对公司采购、生产和销售等环节造成了一定影响。在采购方面，主要供应商复工复产有所延迟；在生产方面，为落实疫情防控的各项规定和要求，公司复工复产和产能提升有所延迟；在销售方面，物流运输能力有所下降，公司产品交付存在一定的延后。
　　疫情的发展存在一定的不确定性，尤其是2022年以来国内出现较多反复，其延续时间及影响范围尚未明朗，如果未来疫情加剧，可能会对公司生产经营和盈利水平产生不利影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、研发技术优势
　　公司作为国内化合物半导体领域的龙头企业，经过多年的发展和沉淀，现已形成深厚的技术积累，所掌握的核心技术与研发能力已达到国际先进水平。在研发和技术创新方面的持续投入，对公司产品性能、生产良率、设备利用率等多方面的提升日趋凸显，核心竞争力不断增强。
　　公司产品应用领域覆盖广泛，可为下游客户提供多元化、高性价比的产品，客户覆盖范围非常广泛。公司始终坚持以技术研发、品质保障驱动业务发展的理念，强大的研发和技术实力使得公司产品在性能、可靠性、稳定性方面获得客户的广泛认可。
　　公司高度重视知识产权管理体系建设，系国家知识产权局认定的国家知识产权优势企业和国家知识产权示范企业；公司拥有专利（含在申请）超过3,000件，其中授权专利超过2,000件，通过长期的专利布局形成先发优势。
　　公司系化合物半导体领域被《国家集成电路产业发展纲要》列入重大生产力发展布局的集成电路骨干企业，拥有国家级企业技术中心、国家级博士后科研工作站，承担了多项国家“863”、“973”计划和国家核高基专项计划等重点攻关项目，曾荣获国家科学技术进步一等奖、二等奖，福建省科技进步一等奖、厦门市科技进步一等奖、中国专利优秀奖等荣誉，研发技术实力获得广泛认可。随着公司持续加大研发力度、积极提升产品性能指标、完善专利布局，为进一步开拓市场奠定坚实的基础。
　　2、人才储备优势
　　公司长期高度重视人才培养和队伍建设，人才储备符合公司发展战略目标和市场发展需求。公司作为国家认定的博士后工作站及国家级企业技术中心，在全球多国相继成立研发中心，拥有由全球化合物半导体领域顶尖人才组成的技术研发团队，博士后科研工作站聚集了一批国内外顶尖的LED领域专家，研发能力居国内前列。此外，公司持续扩容升级管理团队，积累了丰富产业运营经验，打造了一支高素质的管理团队，建立了有效的研发及产供销管理体系。
　　3、规模效应及全产业链布局优势
　　公司是国家认定的“半导体照明工程龙头企业”，系国内化合物半导体领域产销规模首位、具备全产业链布局的龙头企业。产业链布局方面，针对上游公司积极布局原材料衬底形成部分自给能力，配套辅料气体自制；针对下游公司布局特殊应用领域，推进应用进程。公司围绕外延、芯片产业链布局和辅助系统配套齐全，并形成显著规模优势，一方面规模采购提高了公司对供应商的市场议价能力，另一方面通过规模量产降低产品生产成本，加之持续提升的工艺技术和广泛客户基础，使得公司在产量、产能利用率方面优势显著。
　　4、品牌、营销与客户积累优势
　　公司是中国最具技术实力、最具知名度的化合物半导体厂商之一，经过长期的发展和积淀，公司品牌“三安”已在行业内树立起高技术、高品质、优质服务的市场形象，得到客户的充分信任，并被认定为中国驰名商标、厦门市优质品牌。公司建立了完善的销售和售后服务体系，营销网络遍布全球主要区域，已与国内外主要封装企业和下游应用厂商建立了长期、稳固的合作关系。 收起▲