一、经营情况讨论与分析　　（一）行业需求蒸蒸日上　　随着应对全球气候变化的紧迫性日益凸显，各国政府纷纷出台政策，推动清洁能源的转型，光伏行业持续迎来前所未有的发展机遇。在欧洲，欧盟的“绿色协议”设定了到2050年实现碳中和的宏伟目标，这为欧洲光伏市场的发展提供了强有力的政策支持。德国、西班牙等国家通过提供补贴、税收优惠和绿色信贷等措施，激励大型业主、企业和家庭安装光伏发电系统，美国也通过投资税收抵免（ITC）等政策，鼓励光伏项目的开发和应用。这些政策的推动，加上技术进步和成本下降，使得光伏发电度电成本进一步降低，发电经济性不断提高，市场需求稳步增长。未来，随着更多国家和地区加入到绿色能源的... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）行业需求蒸蒸日上
　　随着应对全球气候变化的紧迫性日益凸显，各国政府纷纷出台政策，推动清洁能源的转型，光伏行业持续迎来前所未有的发展机遇。在欧洲，欧盟的“绿色协议”设定了到2050年实现碳中和的宏伟目标，这为欧洲光伏市场的发展提供了强有力的政策支持。德国、西班牙等国家通过提供补贴、税收优惠和绿色信贷等措施，激励大型业主、企业和家庭安装光伏发电系统，美国也通过投资税收抵免（ITC）等政策，鼓励光伏项目的开发和应用。这些政策的推动，加上技术进步和成本下降，使得光伏发电度电成本进一步降低，发电经济性不断提高，市场需求稳步增长。未来，随着更多国家和地区加入到绿色能源的转型中，光伏行业的发展前景无疑将更加广阔。
　　根据彭博新能源财经对2023-2025各年度全球光伏装机（直流侧）的规模预估，2023年全球光伏装机规模预期已实现跨越式增长，并且高速增长态势还将继续维持。光伏发电已成为可再生能源的主要供给来源，行业年度装机有望在2030年前达到TW级规模，未来光伏装机容量有望实现10TW级巨大市场。
　　（二）公司业务稳中有进
　　2023年，公司秉承“成为全球光伏行业领导者”的愿景，前瞻性地关注到N型光伏产品时代的快速来临，并开展从产品到战略的全方位升级。伴随现有的高效PERC光伏电池业务制造业务基础上，公司上下齐心、力出一孔，全方位推动N型ABC电池及组件生态业务落地，并取得了阶段性的成果。
　　作为理论及量产转换效率最高的技术路线，截至本报告披露日，ABC电池平均量产转换效率已达27%，组件量产交付转换效率最高可达24.2%。在追求正面极致效率的同时，公司克服了过去XBC类别组件因双面率较低而无法广泛应用于集中式等场景的产品痛点，通过深度研发攻克了ABC组件双面率提升的途径，进一步使ABC组件双面率可以达到70%，从而以此为契机向集中式场景推出了适用于地面电站的北极星系列、适用于水面场景的天狼星系列ABC双面组件，持续拓宽ABC生态的产品矩阵。
　　得益于ABC组件高转换效率、高可靠性、高美观性、低衰减等特点，公司搭建了海内外的销售团队，并在2023年开始进行ABC组件的批量销售工作。截至2024年3月，公司ABC组件产品已在超过18个国家和地区形成销售，签署的各类协议涉及到的销售规模已超过10GW，主要客户包括国内外知名能源企业及分销商，初步建立了ABC高品质的高端产品及品牌形象，占领广大用户心智。
　　（三）行业供需格局波动影响短期业绩
　　作为中国新时代出口“新三样”的标杆优势产业，光伏行业内多家企业纷纷加大产能建设力度，同时也有一些其他行业企业跨行入局光伏行业开展产能投建。虽然光伏行业远期市场空间广阔，但短期大量产能的投产以及不同质量水平的产品集中进入市场后，仍然对阶段性行业的供需关系与竞争格局带来了较大的影响，对企业生产、库存管理带来诸多挑战。2023年下半年以来，行业供需的格局发生显著恶化，全产业链产能阶段性过剩问题愈发凸显，各环节产品价格波动下行趋势显著加大。
　　电池价格和下游组件价格的快速下跌，一方面给公司现有主营业务盈利带来阶段性经营压力，另一方面，价格的大幅下滑对公司部分原材料、产成品等库存带来减值压力，因此报告期内公司各项资产减值损失计提额同比大幅增加。同时，因公司ABC组件海外业务开拓加速，市场推广、销售费用等支出大幅增长。报告期内，公司努力克服上述行业阶段性波动及短期影响，实现营业收入271.70亿元，同比减少22.54%；实现归属于上市公司股东的净利润7.57亿元，同比减少67.54%；实现经营活动产生的现金流量净额15.86亿元，产销现金流保持良性周转。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业装机情况
　　2023年，全球光伏装机情况呈现出显著增长的态势，根据国际能源署的报告，2023年全球光伏发电新增装机容量同比增长超过30%。此外，全球光伏市场多元化趋势愈发明显，年度光伏装机达到GW级别的终端国家市场不断涌现，从2017年的17个增加至2023年的32个。这一增长不仅得益于传统光伏重点发展国家保持着一贯的政策支持态度和积极发展态势，也得益于新兴市场中众多国家对部署光伏发电应用的认可度逐年提高。在第二十八届联合国气候变化大会召开期间，超过100个国家达成了一项重要协议——到2030年时，全球可再生能源装机容量在2022年3,382GW基础上增至3倍，即至少达到11,174GW，其中光伏装机容量将从2022年的1,055GW增加到2030年的5,457GW。2023年11月15日，中美两国发表《关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明》，《声明》提出，在21世纪20年代这关键十年，两国支持二十国集团领导人宣言所述，努力争取到2030年全球可再生能源装机增至三倍，进一步为光伏行业奠定长远、稳健的发展基调。
　　全球范围内零碳能源转型的共识、以及对可再生能源装机的宏大目标与扎实推进，为光伏行业长期向好发展打下了强心剂，也赋予行业良性发展更多机会与空间。从年度光伏装机达到GW级别的装机市场来看，在中国、美国、欧洲部分国家率先达到这一规模后，越来越多的欧洲国家、一带一路、新兴市场国家也加快装机脚步进入到这一行列，全球装机市场呈现多点开花、齐头并进的良性态势。
　　与此同时，中国作为全球第一大光伏装机市场，在碳中和碳达峰的目标指引下，行业也处于高速发展的蓬勃成长期。2023年，中国新增光伏装机规模创纪录地达到216.88GW，同比增长148%，累计光伏装机规模达到609.5GW。2024年1-2月，中国国内光伏装机新增36.72GW，同比增长80.3%，延续了2023年以来的高增态势，进一步印证了中国光伏行业下游终端海量需求的韧性和持续性。
　　（二）制造端产量及出口情况
　　2023年，中国光伏行业主要制造环节产量同比呈现大幅增长——多晶硅产量超过143万吨，同比增长66.9%，行业多晶硅新增产能进一步释放，N型料占比逐月增加；光伏硅片产量达到622GW，同比增长67.5%，大尺寸硅片市占率增加，方片、矩形片等不同型号规格产品多样化共存；光伏电池产量达到545GW，同比增长64.9%，N型电池市占率快速提升；光伏组件产量达到499GW，同比增长69.3%，双面组件、N型组件需求进一步旺盛。
　　（三）价格波动
　　2023年初，刚经历2022年末硅料环节引发的短期价格非理性下跌后，行业价格展开了短期内快速修复的过程并快速上涨至阶段性维持在高位区间，而后在下半年随着行业新建产能集中释放与各季度淡旺季的需求波动造成的双重影响，行业价格进入下行趋势，并在年末进入更加激烈的价格博弈。
　　根据第三方机构Infoink价格统计，182尺寸PERC电池2023年末市场成交均价为0.36元/W，较年内高点1.14元/W下跌68%；182尺寸PERC组件2023年末市场成交均价0.95元/W，较年内高点1.83元/W下跌48%。进入四季度之后，各环节降价呈加速态势，其中P型电池因行业对N型电池的需求提升明显，存量产能供需关系恶化，PERC电池价格四季度内累计降幅超40%，对行业厂商带来的较大销售压力与存货跌价损失影响。随着行业价格跌破各主要环节盈亏成本线，行业部分落后产能开始进行优化出清，进而带来了行业竞争格局与价格的触底反弹，有规模、产品、成本、渠道优势的企业有望在本轮行业波动后重拾盈利能力。未来，行业将会进入功率为王的新时代，单位面积输出功率的持续提升与度电成本的持续下降将成为推动行业发展的源动力，拥有技术研发创新的龙头企业将会率先走出行业下行周期。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司是全球光伏电池及高效光伏组件的主要生产商之一。公司基于在高效太阳能电池的研发、生产和销售方面的优势，以客户价值为核心延伸服务范围，将业务领域逐步拓展至为客户提供组件及整体解决方案，推出了以ABC技术为核心，融合能源技术和数字技术的场景化光伏能源整体解决方案。更高效率的光伏发电系统在为客户带来更多价值的同时，也持续推动企业商业模式与核心竞争力的长期高质量增长。
　　1、P型PERC电池业务稳扎稳打，行业震荡期优质产能彰显韧性
　　报告期内，依托于浙江义乌、天津北辰、广东佛山三大PERC电池制造基地，公司P型PERC电池业务稳健运营，全球市场份额不断提升，海外电池销售增长率超过50%，覆盖全球30多个国家及地区，市场销售情况良好。面对四季度以来行业非理性价格博弈，公司对市场变化迅速反应、快速调整产能排产结构、加强与下游客户合作沟通与履约服务，凭借公司电池高效率、高品质、高稳定性等特点，在行业震荡期间保持出货畅通。作为P型电池的优秀产品供应商，公司赢得客户的长期认可和信赖，成为行业阶段供应过剩期间内客户的优先采购对象，彰显公司电池业务产品领先、技术先进、质量可靠、客户稳定的经营韧性。
　　报告期内，公司进一步挖潜现有产能提产潜力与优化产能结构，全年实现PERC电池出货38.2GW，同比增长11%，位居全球电池出货榜单第二位。在制造端，公司深挖提质降本各项手段，产品良率与精益制造不断优化，共同助力为公司带来较好盈利贡献。
　　2、N型ABC技术、产能纵深推进，全球化ABC组件新业务站稳脚跟
　　为迎接光伏N型产品时代的到来，公司遵循以极限技术驱动产品创新的初心，前瞻性地布局研究了ABC这一最接近于单结晶硅电池物理理论转换效率的技术。自2021年宣布ABC技术达到成熟量产方案、2022年开始建设首期ABC电池产能后，2023年公司砥砺前行，围绕实现ABC生态链进行全环节技术纵深推进，实现了N型ABC组件的全场景覆盖及全环节技术突破。
　　截至报告期末，公司累计完成专利申报1,970件，获得授权专利1,111件，其中授权发明专利226件。公司已为ABC技术累计在全球布局325件专利，构筑了牢固的专利护城河。
　　报告期内，公司N型ABC电池实现了第二代技术的升级迭代，实现了更高效率、更高功率、更优温度系数、更高双面率的全面升级，并实现了局部阴影遮挡，及高温抑制两大独特功能，实现了产品竞争力的跨越式提升。截止本报告披露日，公司ABC电池量产平均转换效率进一步达到27%，持续大幅领跑行业。ABC组件量产交付转换效率达到24.2%，并且ABC组件功率、可靠性等指标皆通过了第三方权威认证测试机构德国TV集团的相关认证。根据欧洲光伏权威机构TaiyangNews发布的《全球高效量产光伏组件效率榜单》，公司ABC组件自2023年3月起蝉联榜首位置。
　　2023年12月，公司宣布在ABC组件产品双面率性能上已实现技术突破，并推出适用于集中式场景的恒星系列高双面率ABC组件，双面率可达70%，打破了过往BC组件双面率低、仅能适用于单面发电为主的分布式场景的市场偏见。依托双面率的提升和更高正面转换效率的加持，根据测算，ABC双面组件在地面、水面桩基式、水面漂浮式场景中能相较TOPCon双面组件实现5.1%-5.7%的综合功率提升，并在同等面积生命周期下相较TOPCon双面组件实现7%以上的发电量增益。与此同时，公司深度拓宽ABC技术应用范围及产品矩阵，将陆续推出78版型农村户用组件、轻质组件、BIPV等多种类型组件产品。
　　ABC三大场景组件产品系列
　　报告期内，公司组建了富有经验的数百人的组件销售团队，并在海外16个国家和地区设立销售渠道子公司，共同在全球范围内开拓ABC组件市场。2023年，公司销售及相关支持团队携三大场景ABC组件在全球展会亮相20余次，参加高端行业峰会30余场，面向100万以上专业观众及潜在客户进行产品介绍与营销。品牌建设方面，公司陆续与全球200余家主流媒体和行业平台达成合作，带来10亿人次以上的品牌传播曝光。
　　各项展会人流如织，ABC组件迅速走红
　　德国慕尼黑展会上海SNEC展会日本光伏展会
　　报告期内，公司对重点海外市场开展整合营销，通过广告投放、行业互动、奖项评选、展会展览等形式，广泛在主要市场国家进行AIKO品牌的建设及ABC组件产品营销推广。公司展览车自2023年下半年陆续投入使用起已完成110余场专项路演及客户接待场次，产品销售团队联合渠道商伙伴开展了多个系列交流研讨会、客户答谢会、晚宴等活动，覆盖并深度对接2000余家安装商，并在此基础上举办欧洲安装商大赛，迅速将爱旭品牌及ABC产品建立市场形象与缔结客户合作意向联系。
　　爱旭产品一站式展车线下渠道客户交流研讨会欧洲安装商大赛
　　德国慕尼黑机场广告日本新宿商业区广告日本成田机场广告
　　报告期内，凭借ABC组件给客户带来的“高功率、收益多、超安全”等各方面优势，公司在欧洲等海外市场不懈努力推行价值营销，并与客户推动依托ABC组件创造的经济价值进行产品价值分享的商业模式。在欧洲等海外市场，通过公司团队对产品价值的不断宣讲及推广试用，区别于过往同质化产品的价格比较逻辑，客户逐步认同了ABC组件产品和基于产品价值定价的商业逻辑，欧洲主要的光伏组件经销商基本都已成为公司的客户。基于产品价值定价的商业逻辑，ABC组件销售价格呈现显著溢价，以欧洲市场为例，ABC组件单瓦价格在分布式场景较TOPCon组件竞品平均溢价10%-40%左右。在国内市场，公司自2023年底开始集中精力做国内市场，已经逐步去改变目前国内过度看重价格的产品选择标准，使客户逐渐接受并开始向基于产品价值定价的商业逻辑。伴随公司市场推广及价值传递的逐步深入，国内分布式户用和工商业市场销售量快速提升，并通过建设大量样板示范电站及送样测试等途径大力推动ABC组件在集中式电站的营销。公司将凭借ABC产品，持续推动差异化产品对原有光伏产品市场商业逻辑的改变，以带来更多价值来进行价值定价，并和合作伙伴分享ABC差异化带来的产品价值。
　　报告期内，公司ABC组件作为行业内新品牌、新技术的代表性产品，获得了全球范围内多家专业机构的一致好评，并屡屡斩获行业重量级奖项——2023年4月，公司ABC组件荣获德国红点产品设计大奖（RedDotDesignAward），成为全球首个XBC类光伏组件获奖产品；2023年6月，公司携ABC组件从全球最终入围的十家企业中脱颖而出，赢得德国慕尼黑国际太阳能技术博览会创新太阳能技术大奖（IntersoarAWARD2023）；2023年11月，在罗马尼亚展会期间，公司ABC组件荣获CISoar大奖；2023年末，在“光能杯”光伏行业年度评选中，ABC系列组件更是斩获年度产品大奖等。
　　与此同时，ABC新品逐步完成了在渠道及客户间推广过程中需要的各项验证及认证流程工作，兼顾高效率、高品质、高建筑美学的产品逐渐获得主流商业市场的青睐与认可，订单合作也纷至沓来。截至2024年3月，公司ABC组件签署的各类协议涉及到的销售规模已超过10GW，ABC组件已陆续交付至18个国家和地区的逾160家渠道商及客户，ABC组件及爱旭品牌在全球高端光伏组件市场广受好评。
　　ABC组件收获海内外诸多顶尖合作伙伴订单合作
　　德国MEMODO集团1.3GW订单荷兰LIBRA公司650MW订单荷兰VDH公司520MW订单
　　天津能投2.5GW合作协议入围越秀组件供应商白名单四家澳企合计2GW合作协议
　　报告期内，公司ABC组件业务克服发展初期组件配套产能不足、产线调试开工爬坡、行业价格大幅波动、海外结构性去库存周期带来需求阶段性降速、地区冲突带来出口海运时间拉长等不利影响，实现收入确认销量489.24MW，实现国内外ABC组件销售不含税收入合计5.98亿元。
　　瑞士户用项目德国别墅户用项目西班牙工商业项目
　　日本户用项目欧洲户用项目日本栃木县集中式电站
　　为满足客户及市场对优质ABC组件产品日益增长的需求，公司先后在广东珠海、浙江义乌、山东济南投资建设ABC电池及组件产能。截至报告期末，广东珠海一期10GWABC电池及组件项目已经达产，浙江义乌首期15GWABC电池及组件项目正在加紧搬入设备、安装调试并已实现首批产线试生产，山东济南首期10GWABC电池及组件项目已拍得项目用地并筹划开工建设初期工作。公司将充分总结初期项目的建设经验，在后续项目工厂设计、产线规划、能源管理、智能化运行等方面进一步完善提高，以更高标准建设智能化工厂，提升ABC产能精益生产制造水平与技术工艺运行环境，进一步提高产品品质并降低生产成本、提升产品竞争力。
　　3、构建新时代零碳社会解决方案，助力ESG生态共建
　　公司作为新能源行业的重要贡献者，秉承“为零碳社会带来澎湃动力”的使命，成立欧洲零碳研究院，积极投身“一带一路”绿色发展项目、深度参与国际间交流对话与合作，以政府主导，发挥龙头企业的市场化综合优势，通过政企协同、高效联动，达成高质、高效实现建设零碳城市的目标。
　　2023年4月，公司与奥地利布尔根兰能源公司签署战略合作协议，双方达成共识，将充分发挥各自在人才、技术及市场等方面的资源优势，形成全面深化战略合作伙伴关系，共同助力奥地利布尔根兰州2030年碳中和目标实现。
　　在国内，公司与华发集团等国企合作，打造零碳社区、零碳公建、零碳园区、零碳农业、零碳社会先行区等重要示范应用场景和大型示范工程，其中与华发集团一起合作建设18个零碳项目，其中珠海零碳岛屿项目将于不久后投入运营。后续，公司将依托ABC组件及新型电力系统架构的协同创新，在济南、华东、海外等区域建设更多示范性与商业性零碳综合解决方案项目，助力零碳社会加速到来。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、拥有全球光伏行业领先的创新能力，持续引领行业技术变革
　　公司深耕太阳能电池领域15年，积累了雄厚的技术实力，在光伏电池环节长期处于技术领先地位。自2017年自行研发并推出“管式PERC电池技术”以来，行业多次重大技术变革，公司都发挥了核心引领作用。
　　公司基于光伏产业链多年积累及对光伏技术发展的深刻理解，通过深度研发和技术创新，不但成功突破了全背接触电池的技术壁垒，还全球首创光伏电池无银化量产技术，为光伏行业未来高速发展解除了“银耗”障碍，将推动行业进入崭新的无银化时代。公司通过持续的技术创新，以ABC技术为核心，构筑了以光电转化效率绝对领先为核心的竞争优势，力争在2030年前展开二到三次技术迭代变革，将中国东部发达地区光伏发电成本降低到0.1元/度以内。
　　公司基于单结晶硅电池29.56%的理论效率极限，为助力零碳社会的到来开发出全新的ABC技术，为客户提供转换效率及各项品质都具备显著优势的ABC组件产品，引领光伏行业进入了单结晶硅的技术极限时代。
　　ABC技术作为公司在N型时代的核心竞争力，在保持行业绝对领先地位的同时，在报告期内也一直在积极进行内部创新与升级迭代，取得了六大新质技术突破。
　　1）新一代硅片制备技术：轻掺杂超导磁控直拉法（LD-MCZ），制备出更好适配ABC电池技术的高阻低氧硅片，实现硅片电阻率提升5倍以上、氧杂质浓度10ppma以下、少子寿命达10000微秒以上，为ABC电池效率突破27%打开通道；
　　2）超快激光图形化技术：创新激光图形化技术，以飞秒、皮秒、亚皮秒超快激光一步法完成加工，为实现低成本、高产能和高良率的电池量产贡献核心力量；
　　3）无银金属化涂布技术：随着N型时代来临，TOPCon、HJT等常规量产电池产品银耗量显著增加，光伏行业用银需求大幅提升，在银浆原料供应无法快速提升的背景下，银浆价格未来较2023年价格上涨空间有可能超过一倍。公司提前预判行业发展趋势、首度研发并量产了无银金属化涂布技术，克服行业银耗掣肘，通过电化学及化学手段镀平价金属，实现充沛且更易获取的原材料供应和高效率电池产出，并在10GW规模的量产线上取得了全面超越丝网印刷银浆金属化的工艺效果；
　　4）0BB的BC组件串焊技术：公司创新性地发展出了基于BC电池的高可靠的0BB（零主栅）串焊技术，通过铜焊带与细栅线多点直接焊接实现合金化，显著提高组件输出功率及产品可靠性。这是0BB概念的电池互联与组件串焊技术首次在行业内通过严格的质量可靠性评估与产业化的规模导入；
　　5）高双面率的BC电池技术突破：结合独创的0BB组件整版串焊技术与最新开发的电池精细图形化设计技术，显著提高BC电池和组件双面率分别到75%和70%左右，彻底扭转了XBC组件只能单面发电或背面发电贡献极小的困境和局限，从而将BC产品的应用拓展到包括地面电站在内的所有场景；
　　6）独有的局部阴影遮挡优化与高温抑制技术：创新发展出具有智能关断和即时导通的微型电力电子线路设计技术，有效避免了其他类型组件普遍存在的局部阴影遮挡造成的组件发电效能受损以及与之相伴的局部高温、持续发热可能导致的引燃风险，凸显出ABC产品技术绝对领先的发电量和绝对过硬的安全性优势。例如单片电池同时被遮挡情况下，ABC比TOPCon发电量高20%-60%、东部沿海积灰场景下ABC发电量比TOPCon多10%、首年功率衰减不超过于1%、次年开始年度衰减不超过0.35%等更高发电量、更强抗衰减能力等优越品质。
　　公司后续还将以ABC技术为核心，继续加大在电池及上游硅片、下游组件及光伏系统解决方案的持续研发，巩固技术领先优势，保障长期高质量发展。
　　2、技术赋能PERC技改延续领先，ABC组件矩阵枝繁叶茂迎合场景差异化需求
　　创新能力方面，公司凝聚了一大批全球光伏及半导体领域的优秀技术、管理人才。除了来自FraunhoferISE、ForschungszentrumJueich、IPV等世界著名光伏技术研究院校以及中科院、日本京瓷、韩国三星和台积电等国际先进半导体企业的技术、管理人才外，企业构建了高效的内部人才发展体系，培养出一大批具备国际竞争力的创新性技术、管理人才，独创出一大批全球领先的科研成果，成功应用到企业的各项经营活动中。在浙江义乌的全球光伏联合创新中心、德国弗莱堡爱旭欧洲研究院展开了光伏全产业链的基础理论和量产技术研究，使得公司能够持续保持在光伏领域的技术领先。
　　得益于公司深厚的研发底蕴及多种技术路线研发的积累与互相借鉴，公司不仅在ABC中实现了多种技术路线工艺的融合，也为公司PERC产能升级改造打下扎实基础。报告期内，公司已对现有PERC产能技改谋定技术方案与实施规划，力争通过向TOPCon产能的升级改造，进一步实现在电池产品竞争力上的持续领先。
　　3、数字化及精益制造能力不断提升，运营效率再上新台阶
　　公司持续推进数字化转型，全方位赋能制造、销售、采购等核心环节，实现“提质、降本、增效”；坚持规模化、精细化生产和量产技术创新双轮驱动，不断提升精益制造能力。公司现有义乌、天津、珠海、佛山四个数字化智能工厂，并将继续在济南新旧动能转换区建设新工业4.0数字化智慧工厂，不断深化工艺制造技术与数字化智能技术相结合的水平，持续提升企业运营效率。
　　随着公司内在能力的提升与各个基地的逐步落成，公司将持续提升工程制造、精益制造能力。公司有望在济南基地实现行业首个采用半导体工厂概念设计光伏电池组件厂房，柔性化布局使得单位面积产能提升50%，并将通过全自动化生产、精益化制造、MTO模式，大幅提升生产、物流及交付效率，以及将工艺制造与工业互联网、物联网、人工智能深度结合，实现AI缺陷检测、先进制程排程及产品全流程追溯管理。后续工厂还将通过技术及生产工艺的创新，目标将以100%绿电使用、90%水资源循环利用及30%余热回收率等显著环保特征，并降低近40%的用电量，践行企业对可持续发展的承诺，并为全球光伏行业树立绿色智造的新标杆。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.光伏行业未来前景广阔，下游装机需求景气度高
　　伴随光伏转换效率技术发展及装机成本的整体下降，光伏发电的度电成本进一步降低，已在全球大部分地区成为度电成本最低的能源供给形式。受益于储能技术的不断发展，光伏平价时代逐步向光储平价演进，光伏发电不连续的缺陷得到显著解决，推动市场化装机需求与增速进一步增长，未来前景广阔。
　　在助力现有能源结构实现零碳转型之外，以光伏为代表的可再生能源还将显著贡献全球社会用电需求增量。在新能源汽车、消费电子设备、工业自动化及机器人、人工智能算力设施等领域快速发展的当下，社会生产效率的提升与新兴技术的发展带来更多领域的增量用电需求。光伏发电系统有望逐渐成为零碳社会时代电力结构的核心基础设施，应用场景进一步拓宽。
　　2．N型技术推动光伏行业发展，形成新的竞争格局
　　N型技术产品凭借更高效率、更低度电成本等优势，在终端市场接受度与渗透率快速提升，对原有主流PERC技术产品形成挤压与替代，电池环节产能扩张也以N型技术为绝对首选。2023年，随着N型电池产能陆续释放，PERC电池市场占比被压缩至73.0%，N型电池占比合计达到约26.5%，而根据2023年末至2024年一季度市场情况，N型电池及组件出货量的比例已显著超过50%，成为行业主流技术发展趋势。
　　在N型技术发展趋势中，以TOPCON、HJT、XBC为代表的多种技术路线呈现百花齐放、分庭抗礼之势。其中，TOPCON技术由于工艺设备与PERC技术重合度高且单位投资成本较低，成为行业参与者主要扩产的选择方向；HJT技术由于单位投资成本较高且生产成本显著高于TOPCON技术，现有布局厂商仍持续在提效、降本等方面进行优化提升；XBC技术由于技术难度最高且初期投资强度较大，目前仅有公司、隆基绿能及少数国外企业实现了规模化量产，产品效率普遍位居行业前列。XBC技术作为平台型技术，已经逐步成为行业参与者对于技术发展方向的共识，也有越来越多企业开始研究XBC技术与现有其他技术路线的结合。
　　光伏电池技术的不断演进，已经逐步趋向半导体化发展，这对行业参与者提出了更高的技术门槛要求及精益化生产管理能力。行业竞争中，也不乏可以看到采取同类技术路线的企业，在产品效率、成本、良率、调试爬坡时间上展现了较大的分化差异，拉开了生产制造企业的盈利能力差距，也意味着对跨界入局光伏产品制造的企业提出了更大的挑战。每轮周期对企业能力的要求和竞争的维度、力度是不一样的。TOPCon时代和PERC时代已有很大的差异，从PERC时代的同质化竞争变成目前很多企业在技术路线、设备选型、现场管理方面已有很大分化，而在N型ABC时代更甚。爱旭在更复杂的ABC生产过程中获得了更强的综合能力建设。
　　3、客户场景化需求提升，产品差异化助力企业赢得市场
　　随着光伏装机场景的不断拓宽，过去标准化、统一化的产品已很难满足当前不同场景下的客户需求。在拥有基础工艺技术及产品制造能力之外，践行“以客户为中心”的发展理念、提供更优产品及解决方案才能顺应并更好契合客户需求。
　　例如，户用场景下客户更需要兼顾建筑美学的全黑美观光伏产品，工商业场景客户需要单位面积更大功率的光伏产品实现更多发电收益，集中式场景客户需要兼顾高可靠性和防遮挡和热斑功能的光伏产品实现更低运维成本，彩钢瓦厂房/车棚/农业大棚等低载荷场景客户需要较传统封装组件更轻的光伏组件产品等。公司针对不同场景客户特点开发定制化产品系列，在保持ABC技术高发电特性的基础上满足客户场景化诉求，实现价值共生共享，赢得客户青睐。
　　(二)公司发展战略
　　公司秉承“为零碳社会带来澎湃动力”的使命，以“成为全球光伏行业领导者”为愿景，致力于以极致光电转换效率持续拓宽技术边界、引领行业颠覆式创新。公司将基于国内外研发团队精诚合作，为市场提供更为高效、可靠、稳定的N型TOPCON电池及ABC组件等光伏产品。ABC技术作为新质生产力的代表，将以技术创新持续提升效率功率和差异化场景价值，并以不断提升的企业综合竞争力穿越行业周期波动。
　　1、PERC时代即将翻篇，布局ABC与TOPCON齐头并进迎接N型时代
　　PERC电池产能步入技术生命力周期末期，公司及时启动存量P型产能改造方案计划，技改升级至TOPCON电池产能后有望保持竞争力与盈利能力，并最大程度利用现有国内外渠道关系及进一步开拓各类下游客户合作，进而继续强化公司在专业化电池生产制造业务上的市场地位与竞争优势。同时，公司将在技改方案中预留自TOPCON产能进一步向上升级的空间，未来将适时导入更多先进技术工艺，保持TOPCON产能更久生命周期与竞争优势。
　　公司始终将ABC技术作为公司发展战略的绝对核心，将持续深化ABC技术平台，打造上下游合作生态，强化产品竞争力。通过一系列产品性能升级及提效降本手段，为客户创造更多价值并分享技术价值。在N型时代，公司坚定认为是功率领先和产品价值最大化领先的N型ABC时代，ABC产品及技术将成为公司未来重要盈利增长极及发展驱动力。
　　2、始终追求技术创新驱动发展，永葆产品竞争力与企业活力
　　公司始终追求极限技术驱动产品发展，将依托国内外公司内部研发团队与外部学者、院校等科研机构资源，共同推进以ABC技术为核心的研发与产业化工作。公司近三年研发支出超30亿元，并将以高强度研发投入保持产品力的持续领先与高速内生迭代，每年进行1-2次产品升级，不断实现性能突破，为客户创造更多价值，并持续通过产品技术创新和工程制造能力创新，推动光伏产业进入更加繁荣的N型极限技术时代，达成“成为全球光伏产业领导者”的企业愿景。随着ABC生态链的构建，公司还将延伸技术研发边界，拓展硅片、组件、光伏系统电力电子技术创新，提升产业链研发创新赋能，联合合作伙伴开展多方位创新，打造更优整体解决方案竞争力。
　　公司目标不断提高组件的功率，以保持和TOPCON等竞品相比，在同等面积输出功率高6%-9%。基于ABC组件同等面积下更高的转换效率，叠加阴影优化功能，在很多场景上同样的土地资源、同样的屋顶资源的情况下，客户使用公司ABC组件可以获得约10%-15%的发电量增益，进而为客户场景创造更高的价值，公司亦从中分享产品技术带来的价值。
　　公司深知人才是企业创新的源动力。依托现有广东珠海、浙江义乌、山东济南ABC生产基地所处的三大经济圈地理区位与天津直辖市资源，一方面有助于公司建设高端产能基地，另一方面有助于公司笼络高端生产、管理、研发人才，共同为公司持续创新引领行业发展、实现零碳社会的远大目标而勠力同心、艰苦奋斗。
　　(三)经营计划
　　1、PERC业务平稳过渡，TOPCON产能升级改造+适度扩建强化专业电池行业领先地位
　　公司将计划于2024年上半年启动对义乌现有PERC电池产能进行技改升级，并升级为TOPCON项目路线。另外，结合下游TOPCON组件客户对高效TOPCON电池的持续旺盛需求，以及公司在TOPCON相关工艺技术上的深厚积累，公司拟在安徽滁州投资新建首期15GWTOPCON电池产能以更好满足客户需求。
　　2、提质降本并举，ABC国内外各场景开拓
　　公司将推进现有ABC技术工艺及生产环节持续精益优化，深挖降本潜力，显著优化改善ABC组件各项生产运营成本，多措并举力争在2024年内实现ABC组件端成本低于TOPCON同类竞品。
　　公司将依托ABC技术平台打造高品质的光伏组件及光伏零碳系统解决方案，在不同应用场景终端中持续进行产品开发与市场开拓，根据客户差异化场景需求提供多样化、更具适配性的产品方案。在户用场景，ABC组件凭借建筑美学和高发电量等其他优势在海外市场获得认可，并培养客户接受按照产品价值来定价的商业习惯，形成高溢价的价值分享体系。欧洲的主要渠道商都已经成为了公司的客户，销售订单签订数量与产品交付需求不断攀升，预计ABC组件2024年将在欧洲市场取得较好的经营成果。在工商业场景，ABC组件能够在单位面积实现6%-9%的额外功率，显著帮助客户摊薄了开发和建设成本，在国内市场可以给客户带来0.15-0.20元/W的直接价值，并叠加阴影遮挡优化和高温抑制等功能给客户带来更安全的系统运行环境，实现“功率高、收益多、超安全”的综合价值，目前已在国内逐步引导客户接受价值定价的商业逻辑，订单纷至沓来，销售趋势向好。在集中式场景，兼顾高双面率的ABC组件通过更高功率、更低衰减、更优温度系数等诸多优势，能够帮助客户降低系统BOS成本、实现更多发电收益，预计将在2024年实现快速突破及销售放量。在各个场景下，应用ABC组件都将带来更多发电量及经济价值，对光伏发电项目参与者业主方、开发商等主体而言都带来更多收益。
　　公司已逐步实现在国内外高端户用屋顶、农村户用屋顶、工商业厂房棚顶、滩涂/水面、地面/山地集中式等不同场景下提供有竞争力的差异化产品，并加速产品迭代，持续设计并推出轻质组件、BIPV等非标准化ABC光伏产品以持续满足下游客户差异化需求，为客户带来更高零碳产品商业价值，基于价值定价的商业逻辑，相比传统同质化产品，与客户分享更多产品溢价。
　　3、持续全方位研发投入，巩固公司技术产品领先优势
　　公司将继续围绕ABC技术平台逐步导入各项尖端成熟技术，保持ABC电池及组件光电转换效率的绝对领先优势。公司将在产业链上下游持续研发创新，构建ABC生态全方位优势，通过国内外研发团队及产业链共同合作，不断提升ABC组件量产效率至25%以上。公司也将积极构建完善比TOPCON更具竞争力的ABC供应链生态，为生态链参与者提供包括技术、制程能力、订单、投资等全方位支持，不断开发出满足性能需求的新物料及配套供应商。
　　公司将结合15年光伏电池生产制造积累的工艺技术积累和技术理解，对PERC技改、TOPCON扩建及未来升级TOPCON＋产能项目进行赋能，助力电池产能向N型实现顺畅切换，保持TOPCON电池产能在效率、成本、良率等综合指标上位居行业第一梯队领先地位。同时，公司已开始对下一代基于ABC技术的叠层组件产品开发进行前瞻性布局研究，力图以ABC平台为优秀根基进行前沿技术迭代突破，帮助公司未来在下一代技术产品迭代周期中率先实现商业化产品跑通，占领技术发展浪潮先机。
　　4、渠道建设由点及面铺开，ABC组件生态逐渐成型
　　公司将立足现有产品客群与销售渠道布局，建立国内、国外销售分布式和集中式产品的不同销售网络，以客户为中心，从客户需求导向出发，做好产品需求调研、营销推广以及售后产品维护工作。公司将通过各类行业展会、示范性项目、学术论坛、市场巡演、基层宣讲、媒体投放等方式进一步加强国内外中高端市场开拓力度，提升精准化营销投入，对标光伏组件业务领域传统优势企业，精准、快速导入长期在关键销售岗位工作的关键人才，补齐业务短板。同时将定位各层级目标市场的前10名客户、经销商及其它渠道资源，集中各种力量展开工作，目标在短时间内取得明显成果，实现在中国、欧洲、亚太、拉美、南部非洲、中东北非、日韩等成熟和新兴市场快速扩大销售规模。
　　针对各类差异化新型ABC组件，公司将在各渠道及终端业主中持续加速推进各项认证验证流程，快速取得实质进展，目前ABC组件已通过大部分国内主要集中式场景项目业主资质审验及产品准入许可，公司还将对标其他优秀组件企业、快速建设适应市场的业务团队、响应流程，保障渠道建设的顺利开拓及ABC组件生态的逐渐成型。
　　5、推进数字化流程化管理变革，提升企业综合运营效率
　　光伏行业已经由政策引导驱动的野蛮生长时代进入了市场需求驱动的充分竞争时代，全价值链竞争的时代已经开启，对企业的管理变革能力也带来了更高的要求与挑战。公司深度推进数字化、流程化管理变革，将企业从单个产品的市场、成本、供应的竞争到全价值链的运营效率竞争，提升公司运营效率，强化产品的市场竞争力，不断提升精细化管理水平。
　　(四)可能面对的风险
　　1.市场竞争风险
　　随着“双碳”战略的推进，光伏行业的景气度不断升温，行业内的企业陆续推出规模较大的产能扩张计划，很多跨界企业入局光伏行业制造端，整个行业竞争态势上升。随着行业产能的增加和技术迭代，光伏产品价格逐步下降，光伏企业在产品性能及成本管控方面，将面临更加激烈的竞争。公司持续深耕太阳能电池领域15年，积累了雄厚的技术实力，在光伏电池环节处于技术领先地位，具备较强的质量和成本优势，但是如果未来行业格局发生重大变化，不能在激烈的市场竞争中进一步巩固和提升现有市场地位，将面临竞争力下降和市场份额减少的风险。
　　2.供应链稳定风险
　　光伏行业涵盖硅料、硅片、电池、组件等多个环节，公司的利润水平受到原材料价格波动的影响。虽然中国的光伏产业链比较完整，各个环节供求关系总体相对均衡，但是短期阶段性、结构性或特殊事件导致的供给失衡，可能会导致原材料价格的急剧波动。如公司未能有效进行供应链管理、建立具备竞争力的供应链管理能力，可能会导致公司的生产成本大幅波动或存货出现跌价，从而影响公司的盈利空间，对公司的经营业绩造成不利影响。
　　3.全球化经营管理风险
　　海外业务受到国际法律环境、税收环境、监管环境、市场环境、汇率波动等因素的影响，还可能面临国际政治关系变化及相关国家非理性竞争策略等不确定风险因素的影响。随着公司海外业务的推进，公司在全球化经营管理方面将面临较大的风险和挑战，在本地化市场开拓、人力资源、经营管理、科学决策、资源整合、内部控制、汇率管理等诸多方面对公司管理团队提出了新的要求。从外部来看，我国光伏行业面临的国际形势依然严峻复杂，国际竞争也愈发激烈。一方面各主要经济体都看好光伏行业的发展前景，纷纷出台政策支持本土光伏制造业的发展，全球竞争明显加剧；另一方面，部分国家也设置了一些贸易壁垒等措施，给我国光伏产品走出去带来了一定的不确定性影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司是一家全球领先的新能源科技企业，聚焦光伏发电核心产品的研发制造和光储用一体化整体解决方案，为客户提供太阳能电池、ABC组件和场景化的解决方案。公司秉承“为零碳社会带来澎湃动力”的使命，以极致创新驱动零碳能源时代的加速到来。
　　爱旭光伏系统整体解决方案
　　1、全球碳中和背景下，光伏产业发展进入快车道
　　在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，大力发展可再生能源，并加强能源电力的独立自主可控已成为世界各国的共识。《巴黎协定》在2016年11月4日生效，凸显了世界各国发展可再生能源产业的决心，当前全球主要国家和地区相继出台了“碳中和”... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司是一家全球领先的新能源科技企业，聚焦光伏发电核心产品的研发制造和光储用一体化整体解决方案，为客户提供太阳能电池、ABC组件和场景化的解决方案。公司秉承“为零碳社会带来澎湃动力”的使命，以极致创新驱动零碳能源时代的加速到来。
　　爱旭光伏系统整体解决方案
　　1、全球碳中和背景下，光伏产业发展进入快车道
　　在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，大力发展可再生能源，并加强能源电力的独立自主可控已成为世界各国的共识。《巴黎协定》在2016年11月4日生效，凸显了世界各国发展可再生能源产业的决心，当前全球主要国家和地区相继出台了“碳中和”等可再生能源发展规划。
　　2023年上半年，全球各经济体在光伏装机进程中呈现持续高速增长态势，各国政府也纷纷出台鼓励性政策加快光伏项目部署。
　　2023年上半年部分国家新增装机及光伏推动政策颁布情况
　　根据国际能源署（IEA）测算，在净零排放情景下，全球可再生能源发电量到2030年将近增加两倍，到2050年增加七倍。其中，太阳能光伏和风能将引领发展。虽然当前全球光伏发电量占总发电量的比例仍然较低，但在全球碳中和加速推进的背景下，太阳能光伏发电正表现出巨大的发展潜力。
　　基于全球双碳共识目标，国际可再生能源署（IRENA）和国际能源署（IEA）等国际机构纷纷大幅调高光伏装机预期。IEA曾于2022年基于净零碳情境（NZE）上调对未来装机量的预测，将2050年全球光伏装机量预测提升至15,468GW，调升幅度约7%。IRENA于2023年6月大幅上调全球平均温度降低1.5%情境下对于2050年光伏装机量的预测，预计到2050年全球光伏装机将达到18,200GW，调升幅度近30%。
　　根据CPIA统计，中国可再生能源发电量占比在过去十年从21.3%提升至接近30%，预计2027年可再生能源发电量占比将接近40%，发展空间十分广阔。2023年上半年，全国可再生能源新增装机1.09亿千瓦，同比增长98.3%，占新增装机的77%。其中，光伏发电新增并网7,842万千瓦，同比增长154%。截至2023年6月底，全国可再生能源装机突破13亿千瓦，达到13.22亿千瓦，同比增长18.2%，约占我国总装机的48.8%，历史上首次超过煤电装机，并持续保持快速增长。
　　各种资源发电量占比变化各种资源发电量占比预测
　　2023年7月11日，习近平总书记主持召开了中央全面深化改革委员会第二次会议，审议通过了《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》等文件，提出要立足我国生态文明建设已进入以降碳为重点战略方向的关键时期，完善能源消耗总量和强度调控，逐步转向碳排放总量和强度双控制度。
　　在此背景下，众多重点排放行业绿色低碳转型步伐加快，将带来更多光伏等可再生能源的使用需求，同时地方政府推动可再生能源发展的积极性会更强、力度更大，控碳更精准，为经济增长提供更多用能空间。能耗双控转向碳排放双控，是伴随着国家发展战略升级的一次管理升级，是实现双碳目标的基础管理措施，应乎时顺乎势。
　　2、光伏产业链价格回归理性，供需两端保持高速增长
　　（1）各环节生产企业景气度总体旺盛，产量同比大幅提升
　　2023年上半年，全国多晶硅、硅片产量再创新高，同比增长均超过65%。具体来看，多晶硅环节产量同比增长约66.1%；硅片环节产量同比增长约65.8%。产业供销两旺，呈现健康发展态势。
　　（2）产业链终端价格大幅下降，刺激国内装机需求
　　2023年上半年，伴随上游硅料产能持续释放，光伏硅料价格从2022年下半年最高303元/KG下跌至64元/KG，带动硅片、电池片、组件等价格纷纷回落。
　　2023年上半年硅料大幅下跌带动产业链价格回落
　　组件价格的回落，大大缓解了过去一段时间终端业主对于高价组件及较高装机成本的担忧情绪，国内装机需求得到显著刺激。据国家能源局统计数据，2023年1-6月，全国光伏新增并网7,842万千瓦，同比增长154%，其中集中式光伏发电3,746万千瓦，同比增长234%，分布式光伏发电4,096万千瓦，同比增长108%。上半年，全国光伏发电量2,663亿千瓦时，同比增长30%。全国光伏发电利用率98.2%，同比提升0.4个百分点。2023年上半年光伏装机同比增长154%。
　　（3）光伏出口情况良好，成为中国绿色产业出口的中坚力量
　　根据海关数据，2023年上半年，中国光伏产品出口累计292.43亿美元，相比2022年同期增长11.69%，整体出口情况保持良好态势。随着企业海外布局的提升，对电池片和硅片的需求有所提升。中国的光伏产业与电动载人汽车、锂电池共同构成了外贸新时代中国出口“新三样”，绿色产业动能充沛，体现了我国出口质的有效提升和量的合理增长。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，随着光伏上游原材料新增产能陆续建成投产，光伏硅料价格从高位明显回落，带来光伏组件及光伏系统装机成本显著降低，终端光伏装机需求进一步释放。面对产业链价格下行及终端需求增长所带来的发展机遇，公司管理层积极应对，合理优化供应链，根据市场需求灵活安排不同产品生产计划，实现经营利润同比显著增长。
　　1、产品销量提升，公司利润持续增长
　　报告期内，高效大尺寸电池片持续紧缺，公司产品供不应求，上半年电池及组件累计销售量为18.76GW，同比增长13.56%；公司PERC电池片保持满产满销的良好经营态势，帮助公司上半年实现净利润13.09亿元，较去年同期增长119.6%。
　　2、N型ABC组件，将成为公司业绩第二增长极
　　报告期内，公司基于在高效太阳能电池的研发、生产和销售等方面的优势，积极推动新一代N型产能的建设，实现新产品、新业务的落地。伴随公司珠海一期ABC电池及组件项目陆续投产，报告期内，公司ABC组件已实现部分销售，平均单瓦不含税收入约2.20元。下半年，公司N型ABC组件实现批量出货，将在原先PERC电池业务基础上为公司带来经营业绩的第二增长极，持续提升公司竞争力。
　　3、ABC技术厚积薄发，迭代级技术产品获得业界广泛认可
　　公司作为深耕光伏电池生产研发的领军厂商之一，依托公司海内外研发团队研发积累及长远化的发展战略视角，前瞻性地选择XBC技术路线作为公司N型产品技术路线，并开发出具有完整自主知识产权的ABC电池技术。
　　截至本报告披露日，ABC电池平均量产转换效率已达到26.5%，ABC组件量产交付效率可达24%，ABC组件功率、可靠性等指标皆通过了第三方权威认证测试机构德国TV集团的相关认证。根据欧洲光伏权威机构TaiyangNews发布的《全球高效量产光伏组件效率榜单》，公司ABC组件自2023年3月起蝉联榜首位置。凭借更高转换效率、更低功率衰减、更低温度系数等其他优势，ABC组件全生命周期发电量相较目前市场主流的同等面积PERC组件可提高15%以上，具有很强的市场竞争优势，有望帮助公司实现品牌升级转型，引领光伏产业链新一轮的技术迭代。
　　基于革命性的ABC电池技术，公司已设计并推出了多种款式的户用组件，包括双玻、双面等全系列产品，部分产品已在上半年第十六届国际太阳能光伏与智慧能源(上海)大会（上海SNEC展会）举办期间进行了展示，旨在完善产品种类，满足户用、工商业、地面电站等不同场景下的客户需求。
　　依托革命性的创新设计和卓越的产品性能，公司ABC组件一经推出便连连获得行业第三方机构及专家的认可。2023年4月，公司ABC组件荣获德国红点产品设计大奖（Red Dot Design Award），成为全球首个XBC类光伏组件获奖产品；2023年6月，公司携ABC组件从全球最终入围的十家企业中脱颖而出，赢得德国慕尼黑国际太阳能技术博览会创新太阳能技术大奖（Intersolar AWARD2023），评审专家组还对ABC组件的无银化技术予以高度评价：“这项开创性的技术显著减少了银的消耗，提供了更利于环保的可持续方案”。
　　4、国内外渠道合作遍地开花，订单转化成果丰硕
　　报告期内，公司积极建立国内外销售网络、开拓销售渠道及客户资源。截至2023年上半年末，公司已在德国、荷兰、英国、意大利、新加坡、日本等9个国家设立了海外子公司，同时持续布局欧洲、亚洲、大洋洲、南美洲等区域的海外销售网络。
　　报告期内，公司积极在国内外参与并举办了多项产品展览会，打通营销渠道。通过各类营销活动的举行，公司成功向市场推出了各类型光伏组件产品及整体解决方案，显著提升了公司品牌和产品在市场终端的认知度与认同度。
　　得益于公司ABC组件优异的产品力，公司也逐渐赢得国内外下游伙伴的信赖并达成诸多合作。公司与德国Memodo集团签订1.3GW ABC组件供货协议，与荷兰LIBRA集团签订650MW ABC组件供货协议，与捷克25ENERGY、也门SAHARA等公司亦达成欧洲区域产品销售协议，与丸红技术系统株式会社、WWB株式会社、IGUAZU达成日本市场产品销售代理合作，与快易光伏、福建融信创富数字能源技术、深圳市华塔材料等达成国内ABC组件分销合作等。目前，公司ABC组件供不应求，在手订单充足，为后续产能提升、扩大销售规模奠定了扎实的基础。
　　5、持续研发投入成为公司创新推动力
　　公司近年来持续加大研发投入和创新能力建设，通过前沿技术布局与突破，打造技术绝对领先优势，持续引领行业技术变革。报告期内，公司投入研发费用约7.90亿元，同比增长41%。截至2023年上半年末，研发人员2,811人，较2022年末增加了31%。截至2023年7月31日，公司累计申请专利1,770项，取得授权专利1,020项，其中授权发明专利188项。公司围绕ABC技术，搭建了从理论原理、工艺流程、设备参数等全方位的专利研发生态，拥有ABC技术的完整的自主知识产权，构筑了牢固的专利与研发护城河。
　　公司将继续以客户价值为核心，秉承“为零碳社会带来澎湃动力”的使命，力争在提效和降本等方面实现进一步突破，进一步提升产品竞争力，并在叠层电池等下一代电池技术上开展研发攻关，以极致创新驱动零碳能源时代的加速到来。
　　6、行业需求持续高增，公司有序扩充先进产能
　　2023年上半年，光伏行业装机需求持续保持高增态势，光伏平价时代下传统光伏装机市场与新兴市场需求共振。为满足不同场景下中高端客户对ABC组件及解决方案的需求，公司经过审慎研究及市场研判，适当开展ABC产能扩张，扩充公司先进产能。
　　报告期内，公司在珠海首期6.5GW电池项目基础上，宣布投资建设珠海3.5GW电池扩产项目及10GW配套组件项目、义乌15GW电池及配套组件项目和济南10GW电池及配套组件项目。截至报告期末，公司珠海6.5GW ABC电池项目已实现投产，配套组件产能正在按计划建设并陆续投产；
　　义乌15GW电池及配套组件项目正在建设中；济南10GW电池及配套组件项目已经开展前期筹备工作。
　　7、积极推动再融资工作，优化资产负债结构
　　为改善公司资产负债结构、加快推进公司先进产能扩产建设，公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过600,000万元（含本数），募集资金扣除相关发行费用后将用于投资义乌六期15GW高效晶硅太阳能电池项目及补充流动资金。
　　至2023年末，公司预计将完成珠海首期10GW年产能电池及配套组件项目的建设，并力争实现义乌15GW年产能电池及配套组件项目的建成投产，建成后公司将形成年产能25GW的ABC电池及组件的制造能力，大大提升公司产品交付能力及经营规模。
　　8、践行ESG绿色可持续理念，推动公司高质量发展
　　随着气候变化加剧，全球将进入“沸腾”时代，应对气候变化刻不容缓，绿色低碳转型成为世界各国共识。公司积极响应国家“碳达峰、碳中和”战略目标，践行绿色可持续发展理念，通过持续的技术创新不断降低光伏发电成本,让太阳能成为最广泛使用的经济能源，为零碳社会带来澎湃动力。公司系统梳理在环境、社会和治理方面的成绩和不足，开展可持续发展实质性议题识别与评估，并对标ESG国际最佳实践，完善公司ESG战略及管理体系，持续提升可持续发展管理水平。
　　2023年4月，公司与奥地利布尔根兰能源公司签署战略合作协议，将在该州成立联合创新中心，共同设立以“气候中和”技术和解决方案为主题的游客中心，并将在微电网、能源互联网、碳中和等领域开展技术创新研发合作，为中国与欧洲国际绿色发展可持续合作做出贡献。2023年6月，公司凭借在清洁能源技术方面的突出贡献，荣获第二届国际绿色零碳节“绿色可持续发展贡献奖”。
　　截至本报告披露日，公司已正式加入联合国全球契约组织（UN Global Compact），承诺将支持联合国全球契约组织关于环境和反腐败等领域的《全球契约十项原则》，进一步提升企业的社会责任，为实现可持续发展目标做出积极贡献。
　　未来，公司将不断加强在环境、社会和治理方面的努力和创新，实现公司与环境、客户、供应商、社会、员工、投资者等相关方的共同可持续发展，助力能源革命。

　　三、风险因素
　　1.市场竞争风险
　　随着“双碳”战略的推进，光伏行业的景气度不断升温，行业内的企业陆续推出规模较大的产能扩张计划，很多跨界企业入局光伏行业制造端，整个行业竞争态势上升。随着行业产能的增加和技术迭代，光伏产品价格逐步下降，光伏企业在产品性能及成本管控方面，将面临更加激烈的竞争。公司持续深耕太阳能电池领域14年，积累了雄厚的技术实力，在光伏电池环节处于技术领先地位，具备较强的质量和成本优势，但是如果未来行业格局发生重大变化，不能在激烈的市场竞争中进一步巩固和提升现有市场地位，将面临竞争力下降和市场份额减少的风险。
　　2.供应链稳定风险
　　光伏行业涵盖硅料、硅片、电池片、组件、辅材等多个环节，公司的利润水平受到原材料价格波动的影响。虽然中国的光伏产业链比较完整，各个环节供应能力整体不存在短板，但是短期阶段性、结构性或特殊事件导致的供给失衡，可能会导致原材料价格的急剧波动。这种短期的波动会考验任何一家企业的供应链管理能力，对企业短期盈利能力带来一定的挑战。如公司未能有效进行供应链管理、建立具备竞争力的供应链管理能力，可能会导致公司的生产成本大幅波动或存货出现跌价损失，从而影响公司的盈利空间，对公司的经营业绩造成不利影响。
　　3.全球化经营管理风险
　　海外业务受到国际法律环境、税收环境、监管环境、市场环境、汇率波动等因素的影响，还可能面临国际政治关系变化及相关国家非理性竞争策略等不确定风险因素的影响。随着公司海外业务的推进，公司在全球化经营管理方面将面临较大的风险和挑战，在本地化市场开拓、人力资源、经营管理、科学决策、资源整合、内部控制、汇率管理等诸多方面对公司管理团队提出了新的要求。面临复杂多变的海外业务经营环境和激烈的市场竞争，如公司不能有效进行风险控制和内控管理，将会对公司的海外业务经营业绩造成不利影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）拥有行业领先的创新能力，持续引领行业技术变革
　　公司深耕太阳能电池片领域14年，截至报告期末电池片累计出货量已超100GW，积累了雄厚的技术实力，在光伏电池片环节处于技术领先地位。自2017年自行研发并推出“管式PERC电池技术”以来，在行业多次重大技术变革中，公司都发挥了核心引领作用。公司基于光伏产业链多年的技术积累及对光伏技术发展的深刻理解，通过深度研发和技术创新，不但成功突破了全背接触电池的技术壁垒，还全球首创光伏电池无银化技术，推出了拥有完整自主知识产权的ABC电池技术。ABC电池采用全新的背接触电池结构设计，正面无栅线，在呈现天然甄黑美观性的同时，也实现了全面积受光、全背电极、全背钝化接触等多项创新技术突破。公司开发的电池无银化技术解决了低成本规模化量产、双面发电、效率提升等问题，同时也为公司下一步开发的其他特殊应用场景奠定了良好基础。
　　（二）N型ABC组件性能行业领先
　　公司N型ABC电池首期产能顺利落地，引领行业技术迭代。公司新一代N型ABC电池技术标志性项目珠海首期6.5GW ABC电池项目已于报告期实现投产，平均量产转化效率达到26.5%。珠海6.5GW电池项目采用全球首创的无银化技术，大幅降低了ABC电池的生产成本。应用该电池技术的ABC组件，在182mm硅片尺寸下的54版型组件交付功率达到465W，72版型组件交付功率也达到620W，量产效率可达24%。ABC组件兼具高功率、低衰减、温度系数好、正面美观无栅线等优异性能，在全生命周期中的发电量较同面积PERC组件提升15%以上，将为公司更好服务客户、提高公司产品的市场竞争力持续发挥作用。
　　（三）ABC组件市场建设不断深化
　　公司研发团队针对户用、工商业及大型地面电站等典型场景，基于客户的价值创造开发出不同的产品，同时根据户用、工商业分布式场景和地面电站场景分别构建差异化的销售服务体系。海外市场优先聚焦于欧洲、日韩的户用和工商业市场，渠道建设基本完成，市场反响良好。亚太、拉美、中东、北非、南部非洲地区市场布局逐步展开。中国市场聚焦工商业场景，正在大规模展开“业主，渠道，服务商，投资商”四位一体的市场建设工作。
　　公司将于四季度大规模展开地面电站市场推广工作，优先聚焦中国、欧洲的高价值地面电站场景，以大客户直销为主要销售模式，通过为客户提供高功率、高质量、低衰减组件，提升电站整体投资回报率，为客户带来更大价值。
　　（四）围绕持续提升组件功率，不断优化供应链布局
　　为开发ABC技术潜能，提升ABC组件功率，降低ABC电池、组件成本，构建更高技术、质量的供应链体系，公司不断强化与开发硅料/片、设备、原辅材料等关键供应商的研发、生产协同。报告期内，公司协同供应商开发出满足户用客户美观需求的多层镀膜玻璃；参股了亚洲硅业增加高质量N型硅料供应；持续改善特殊原辅材料用量及成本，朝着2024年6月ABC组件成本与TOPCON组件成本基本一致稳步推进。公司匹配ABC电池技术的新一代硅片、组件技术已完成实验室开发工作，四季度可进入量产实验阶段，预计可以支持2024年组件功率较目前提升20-30瓦。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年，在“碳达峰”“碳中和”的双碳背景下，受全球能源结构调整、技术革新驱动以及俄乌冲突引发的欧洲能源危机影响，全球光伏新增装机需求持续旺盛，光伏行业继续朝着健康有序、科学创新的方向发展。近年来，光伏电池片技术迭代速度加快，已成为未来光伏主要降本路径之一。2022年，公司秉持“聚焦客户，夯实基础，力出一孔，绝对领先”的经营方针，贯彻“技术领先，质量领先，成本领先，解决方案领先”的战略，以客户价值创造为出发点，立足于电池片环节的技术与制造优势，继续加大研发创新投入，推动组织与流程变革，坚持规模化、精细化生产和量产技术创新双轮驱动，不断提升产品品质和市场竞争力，... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年，在“碳达峰”“碳中和”的双碳背景下，受全球能源结构调整、技术革新驱动以及俄乌冲突引发的欧洲能源危机影响，全球光伏新增装机需求持续旺盛，光伏行业继续朝着健康有序、科学创新的方向发展。近年来，光伏电池片技术迭代速度加快，已成为未来光伏主要降本路径之一。2022年，公司秉持“聚焦客户，夯实基础，力出一孔，绝对领先”的经营方针，贯彻“技术领先，质量领先，成本领先，解决方案领先”的战略，以客户价值创造为出发点，立足于电池片环节的技术与制造优势，继续加大研发创新投入，推动组织与流程变革，坚持规模化、精细化生产和量产技术创新双轮驱动，不断提升产品品质和市场竞争力，全年电池产销量和经营业绩大幅提升。
　　报告期内，公司实现营业收入350.75亿元，同比增长126.72%；实现归属于上市公司股东的净利润23.28亿元，其中归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润21.65亿元，盈利水平大幅增长；综合毛利率13.73%，加权平均净资产收益率37.25%；经营活动现金流量净额52.29亿元，同比增长1039.86%；资产负债率63.31%,较2021年末下降5.51个百分点。
　　具体完成工作如下：
　　（一）加快产能升级，把握市场机遇，实现企业高质量发展
　　2022年，伴随市场需求提升，公司经营产销两旺，营业收入、利润等业绩指标再创历史新高，实现量利齐升。2022年，公司加快推进大尺寸产能升级工作，截至2022年6月底已完成大部分166mm产线的升级，大尺寸电池产能占比达95%以上。2022年全年，电池片环节尤其是大尺寸电池处于供不应求的状态，年内累计实现电池销量34.42GW，同比增长82.65%，公司盈利能力持续提升。
　　（二）加快推进先进产能建设，ABC电池顺利量产
　　2022年，公司正式推出了基于全新一代N型背接触ABC电池技术的组件系列产品和光伏能源整体解决方案服务，首期珠海6.5GWABC电池量产项目已顺利投产，预计将于2023年二季度末实现满产。ABC电池具有完整自主知识产权，采用全新的背接触电池结构设计，正面全黑无栅线，具有美观、转换效率高、温度系数好、易于薄片化等优势。公司开创性地研发出ABC电池的无银化技术，大幅降低了生产成本。截至目前，ABC电池平均量产转换效率已接近26.5%，ABC组件全生命周期发电量相较目前市场主流的同等面积PERC组件可提高15%以上，具有很强的市场竞争潜力，将引领光伏产业链展开新一轮的技术迭代。
　　（三）贯彻产品领先战略，持续加大研发投入，构建长期竞争优势
　　2022年，公司以客户价值为牵引，保持高强度研发投入，以ABC电池技术为核心，持续提升硅棒/片、电池、组件、系统的量产研发能力，提高技术壁垒，构筑以光电转换效率绝对领先为核心的长期产品竞争优势。报告期内，公司研发费用约13.78亿元，同比增长112.18%。公司共拥有研发人员2145人，约占员工总数的23.48%。2022年，公司共申请专利303项，获得授权专利171项，其中授权发明专利44项。截至报告期末，公司累计申请专利1563项，获得授权专利884项，其中授权发明专利148项。研发投入的增加、研发人才队伍的壮大、专利技术的增多，为公司持续保持技术领先优势奠定了坚实的基础。
　　（四）创新业务模式，开拓新市场空间
　　2022年，公司从为客户创造更高价值角度出发，积极向全球领先的光伏能源整体解决方案提供商转型。基于ABC产品的领先技术及优越性能，聚焦全球高中端工商业、户用分布式及大型地面集中式电站场景，以创新技术为着力点，将能源技术和数字技术深度融合，为客户量身定制基于“源网荷储”的光伏能源整体解决方案。公司根据客户体验持续提升产品质量、优化产品性能，丰富产品系列，不断拓宽应用场景，为光伏产业及公司创造新的利润增长点。
　　（五）加强产业链战略布局，有效管控供应链风险
　　面对原材料价格的持续波动上行，公司强化了供应链能力的建设，保证了公司优势产能的有效发挥。报告期内，公司产能利用率持续提升，2022年平均电池产能利用率约96%，较2021年的75%大幅提升，在确保客户订单交付的同时，助力生产成本不断下降。此外，公司不断加强产业链上游的长远布局，参股硅料制造商青海丽豪、硅片制造商高景太阳能，丰富了公司的产业链战略布局，保障了公司供应链的连续性和竞争力，为公司ABC产品的高质量硅片需求提供了坚实保障。
　　（六）践行ESG理念，推动公司绿色可持续发展
　　气候变化是人类共同面临的问题，发展低碳经济已成为世界各国的共识。公司积极响应国家“双碳”战略，将绿色可持续发展理念融入到公司运营的方方面面。通过持续的技术创新不断降低光伏发电成本，让太阳能成为最广泛使用的经济能源，为零碳社会提供澎湃动力。公司全面启动ESG体系建设工作，系统梳理了公司在环境保护、社会责任、治理绩效等方面的成绩和不足，编写并发布了首份ESG报告。未来公司还将持续完善公司ESG管理工作，积极承担社会责任，推动并践行ESG理念，实现企业与客户、供应商、社区、社会公众等相关方的共同可持续发展。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　在全球“双碳”目标下，光伏产业受到世界各国政策的大力扶持。自2000年以来，在政策和技术双重驱动下，光伏发电产业成长迅速，产品更新换代速度不断加快，度电成本累计下降超90%，光伏发电逐渐进入平价上网时代。光伏发电以其低碳、低成本、广泛性等诸多优势，成为替代传统化石能源的主力军。
　　中国光伏产业经历了“由外到内，再到双循环”的发展历程，目前已逐步形成“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局，成为绿色高质量发展的重要样板。作为国家战略性新兴产业，光伏产业持续受到国家产业政策的重点支持和地方政府的高度重视。2022年8月，工信部、国家市场监管总局、国家能源局等三部门联合发布《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》，10月，国家发改委办公厅、国家能源局综合司联合发布《关于促进光伏产业链健康发展有关事项的通知》。
　　（一）全球光伏新增装机量再创历史新高
　　光伏发电作为现阶段最具有广泛、低成本、安全可靠三大优势的可再生能源，得到了全球各国的认可和重视。据中国光伏行业协会统计，2022年全球光伏新增装机量230GW，同比增长35.3%，预计2023年全球光伏新增装机量280-330GW。在全球多国“碳中和”、清洁能源转型及绿色复苏目标的推动下，预计2022-2027年全球光伏年均新增装机量将达到300GW，其中分布式年均新增170GW。
　　（二）中国光伏新增装机量继续保持世界第一
　　2022年，我国光伏新增装机87.41GW，为历年最高，连续10年保持世界第一。其中，集中式光伏新增36.3GW、分布式光伏新增51.1GW，分布式新增装机比例超过58%。截至2022年底，我国光伏累计装机量达到392.6GW，连续8年位居全球首位。根据中国光伏行业协会预测，2023年我国光伏新增装机量将达到95-120GW，持续保持高速增长。
　　（三）技术变革推动光伏产业链高质量发展
　　公司于2020年率先量产210mm尺寸电池，推动了大尺寸电池在行业的普及。根据中国光伏行业协会数据，2022年，PERC电池片市场占比88%，大尺寸（182mm-210mm）占比从2021年的45%上升至2022年的82.8%，大尺寸占比快速提升，预计在2023年将达到93.2%。
　　太阳能电池技术迭代的速度不断加快，ABC、TOPCON、HJT以及HPBC等电池技术百花齐放。新一代太阳能电池技术具有更好的转换效率提升空间，随着时间的推移，必将接棒PERC技术为光伏产业未来5-10年的发展提供强劲动力。其中，爱旭首创ABC电池技术并拥有该技术的完整自主知识产权，具备极高的量产转换效率上升空间，目前平均量产转换效率接近26.5%，预计未来平均量产转换效率超过27%是可期待的。采用ABC技术生产的54片2平方米面积组件的功率达到460W、72片2.6平方米面积的组件功率达到610W，是全球首家可以同时为客户提供单面和双面背接触组件的企业。几年后光伏产业将进入TW时代，在TW时代太阳能电池对金属银的需求量将增长几倍。虽然全行业都在努力研发各种降低银浆单耗的技术，但我们依然悲观地认为TW时代光伏产业对金属银使用量还会占到总供应量的35%-50%，届时金属银价格的大幅上涨不可避免，势必对光伏产业发展造成严重影响。公司以助力光伏产业发展为己任，致力于消除太阳能电池生产领域金属银的使用，历经艰难终有所成，开发出低成本、可量产无银化技术，为光伏产业的大规模发展消除了一大障碍，目前公司ABC系列产品采用无银化技术。
　　太阳能电池技术近几年取得的一系列新成果带动了整个光伏产业链的高质量发展，也为太阳能光伏发电成本不断降低奠定了坚实的基础。未来几年，产业链正在使用的大量低质量、低技术产能将逐步被市场淘汰，产业门槛大大提升，新进入光伏产业的风险不断加大。根据中国光伏行业协会数据，2022年，光伏电池片环节产业集中度继续提升，前5名电池企业产量占比达到56.3%。
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司是全球光伏电池片的主要供应商之一。公司基于在高效太阳能电池的研发、生产和销售方面的优势，以客户价值为核心延伸服务范围，将业务领域逐步拓展至为客户提供组件及整体解决方案，推出了以ABC电池技术为核心，融合能源技术和数字技术的“源网荷储”光伏能源整体解决方案。更高效率的光伏发电系统为客户带来更多价值的同时，也持续推动企业的长期有效增长。
　　爱旭光伏能源整体解决方案示意图光伏发电以其低成本、分布广、安全性高等优点，逐步成为全球最广泛应用的清洁发电方式之一。公司通过持续的创新驱动，已经在快速发展的全球光伏领域建立了领先的市场地位。2022年，公司经营业绩大幅增长，销售规模持续扩大，全年电池销量34.42GW，同比增长82.65%。公司坚持“以客户为中心”，坚持规模化、精细化生产和量产技术创新双轮驱动，积极推进高效项目产能投建，并通过持续的技术创新，不断引领太阳能电池量产技术变革，推出更高效率、更具性价比的电池产品，促进光伏发电“度电成本”的持续下降。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）拥有全球光伏产业领先的创新能力，持续引领行业技术变革
　　公司深耕太阳能电池片领域13年，积累了雄厚的技术实力，在光伏电池片环节处于技术领先地位。近年来持续加大研发投入和能力建设，通过前沿技术布局与突破，打造技术绝对领先优势，持续引领行业技术变革。
　　自2017年自行研发并推出“管式PERC电池技术”以来，行业多次重大技术变革，公司都发挥了核心引领作用。公司基于光伏产业链多年积累及对光伏技术发展的深刻理解，通过深度研发和技术创新，不但成功突破了全背接触电池的技术壁垒，还全球首创光伏电池无银化技术，为光伏产业未来高速发展解除了“银耗”障碍，将推动行业进入崭新的无银化时代。公司通过持续的技术创新，以ABC电池技术为核心，构筑了以光电转化效率绝对领先为核心的竞争优势，力争在2030年前展开二到三次技术迭代变革，将中国东部发达地区光伏发电成本降低到0.1元/度以内。
　　创新能力方面，公司凝聚了一大批全球光伏及半导体领域的优秀技术、管理人才。除了来自FraunhoferISE、ForschungszentrumJueich、IPV等世界著名光伏技术研究院校以及中科院、日本京瓷、韩国三星和台积电等国际先进半导体企业的技术、管理人才外，企业构建了高效的内部人才发展体系，培养出一大批具备国际竞争力的创新性技术、管理人才，独创出一大批全球领先的科研成果，成功应用到企业的各项经营活动中。在浙江义乌的全球光伏联合创新中心、德国弗莱堡爱旭欧洲研究院展开了光伏全产业链的基础理论和量产技术研究，使得公司能够持续保持在光伏领域的技术领先。
　　截至报告期末，公司共有员工9137人，其中研发人员2145人，占员工总数的23.48%。全年投入研发费用约13.78亿元，同比增长112.18%。公司后续还将继续加大研发投入，努力开发出效率更高、综合度电成本更低的光伏技术，逐步构建以电池技术为核心，涵盖硅棒、硅片、组件、系统、整体解决方案、核心工艺装备等产业链全系列研发能力，巩固技术领先优势，保障长期高质量发展。
　　（二）大尺寸电池产能市场需求旺盛，ABC产品厚积薄发
　　随着全球光伏装机的大幅增加，市场对大尺寸电池的需求不断上升，大尺寸发展方向成为行业共识。公司于2020年初全球首发并量产210mm大尺寸电池，在行业内率先布局先进的大尺寸电池产能。根据光伏行业协会最新数据显示，截至2022年底，全行业大尺寸占比达到82.8%,较2021年大幅提高37.8个百分点。报告期内公司完成了大部分166mm尺寸产能的升级改造，大尺寸电池产能占比达95%以上，部分产能可以根据市场需求在182mm和210mm尺寸电池之间随时切换。至2022年第四季度，公司大尺寸电池出货占比达95.6%。
　　新一代N型ABC电池技术标志性项目珠海基地首期6.5GW的ABC电池项目已于报告期内顺利投产，平均量产转化效率接近26.5%，产能正在逐步释放，预计2023年二季度末满产。珠海6.5GW项目采用全球首创的无银化技术，大幅降低了ABC电池的生产成本。同时，公司推出了采用ABC电池的新型组件，其中54版型组件功率达到460W，72版型组件功率也达到610W。ABC组件兼具高功率、低衰减、温度系数好、美观等优异性能，在其全生命周期中的发电量较PERC组件提升15%以上，将继续引领行业新一轮的技术发展。
　　（三）数字化及精益制造能力不断提升，运营效率再上新台阶
　　公司持续推进数字化转型，全方位赋能制造、销售、采购等核心环节，实现“提质、降本、增效”；坚持规模化、精细化生产和量产技术创新双轮驱动，不断提升精益制造能力。公司现有义乌、天津、佛山、珠海四个数字化智能工厂，不断深化工艺制造技术与数字化智能技术相结合的水平，持续提升企业运营效率再上新台阶。2022年公司的电池片产线人均产出率（不含管理人员）约为5.1MW/年/人，比行业平均水平4MW/年/人高出约27%，比公司2021年的3.5MW/年/人提高约45%，助力公司在成本、技术、质量方面处于行业前列。
　　（四）全产业战略布局渐趋完善，产业链上下游合作不断深化
　　公司持续完善产业链布局，不断优化供应链体系，与硅料/片等关键材料供应商保持长期、稳定的紧密合作关系。报告期内，公司通过参股青海丽豪、高景太阳能等方式向上游产业链延伸合作，确保公司上游供应链的连续性和竞争力；以ABC电池、组件创新技术为核心，向下游终端客户延伸，为户用、工商业及大型集中式提供高价值的整体解决方案。公司以领先的光伏电池技术为核心，不断完善全产业战略布局，持续增强企业在光伏产业中的综合竞争力，瞄准成为光伏产业领导者的目标不懈努力。

　　五、报告期内主要经营情况
　　营业收入变动原因说明：销售规模扩大，销售收入增加。
　　营业成本变动原因说明：销售规模扩大，销售成本增加。
　　销售费用变动原因说明：销售量增加，销售费用增加。
　　管理费用变动原因说明：经营规模扩大，管理费用增加。
　　财务费用变动原因说明：汇兑损益收益增加。
　　研发费用变动原因说明：新技术研发，研发投入增加。
　　经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：销售回款大幅增加。
　　投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：购建长期资产支出款项增加。
　　筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：吸收投资大幅增加。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.光伏行业未来前景广阔，行业景气度高
　　积极应对气候变化、推动绿色低碳发展，已成为全球共识。高昂的化石燃料价格、能源安全和气候变化带来的紧迫问题，强调了加快发展清洁能源系统的迫切需要。2022年9月18日，联合国秘书长古特雷斯表示，气候灾害和飞涨的燃料价格使得“结束我们对化石燃料的全球依赖”的必要性变得非常明确，可再生能源革命必须启动。根据国际能源署(IEA)数据，2022～2027年，全球光伏装机新增1500GW,年均300GW；2024年，全球光伏累计装机量将超过水电，2026年，全球光伏累计装机量将超过天然气发电，2027年，全球光伏累计装机量将超过煤电，成为全球最大的电源形式。
　　根据中国光伏行业协会预计，2030年全球光伏新增装机将达到436-516GW，我国光伏新增装机将达到120-140GW，光伏行业未来前景广阔，市场空间十分巨大，行业景气度高。
　　2．新型电池技术推动光伏行业形成新的竞争格局
　　光伏行业的主要发展空间在于光伏电池技术创新，只有不断提升光电转换效率，才能持续降低光伏发电的度电成本。
　　据《中国光伏产业发展路线图（2022-2023年）》数据，2022年，新投产的量产产线仍以PERC电池产线为主。但2022年下半年，部分N型电池片产能陆续释放，PERC电池片市场占比下降至88%，N型电池片占比合计达到约9.1%。其中，N型电池片包括XBC、TOPCon、HJT等。预计2023-2030年，N型电池技术占比将快速提升。从投资布局来看，企业多以大尺寸、N型技术为主，希望以新技术为支点，抢占市场先机。未来几年，光伏行业将围绕N型技术形成新的竞争格局。
　　多种N型技术路线并存，技术、质量、成本等将成为决定企业竞争力的重要因素。N型技术包括XBC、TOPCon、HJT等多种技术路线，围绕不同技术路线，包括硅料、硅片、电池、组件、光伏设备、光伏辅料等在内的各家企业纷纷推出新的技术和产品。尤其是电池环节，围绕XBC、TOPCon、HJT等技术路线有多家企业宣布开始投资布局，未来预计呈现多种N型技术路线并存的局面。另外，随着行业竞争的加剧，技术、质量、成本等将成为决定企业竞争力的重要因素。爱旭布局N型ABC产品，开创性地采用了无银化技术，效率和成本均处于行业领先水平，解决了阻碍光伏产业大规模发展的“银耗”问题，为ABC电池技术路线低成本、大规模发展提供了量产技术基础，推动光伏行业绿色可持续发展，助力“双碳”目标的实现。
　　(二)公司发展战略
　　公司秉持为零碳社会带来澎湃动力的使命，以成为全球光伏产业领导者为愿景；通过确保ABC电池转化效率的绝对领先优势，构建硅料、硅片、电池、组件和解决方案的领先；不断提升PERC电池转换效率、提高客户的PERC组件功率，降低PERC产品的度电成本，保持PERC产品的相对竞争优势。
　　产业布局：持续推动更高技术、更高质量的供应链体系建设，构建新技术路线与产业上下游长期、稳定的合作关系，打造ABC技术路线的产业生态链优势；聚焦全球高中端户用、工商业及大型地面电站客户，为客户提供更高价值的安全、智慧、低碳场景化解决方案。
　　技术创新：以ABC技术为核心，构建以光电转换效率绝对领先为核心优势的竞争壁垒；研发并量产下一代叠层太阳能技术并适时推出新产品；开发并提供面向零碳时代的光伏解决方案产品、服务能力。
　　数字化、规模化精益制造：依托ABC技术的领先优势，加快ABC产品线的建设；打造满足领先技术、质量、成本的数字化精益生产体系；加快制造基地的规划、建设和运营能力建设。
　　高效运营：坚持力出一孔、不断提升企业运营效率。具备行业领先的全球化、大规模运营能力；加强以客户为中心的流程、组织和IT体系建设；建设匹配企业战略的人才发展体系；不断提升组织效能，减少熵增。
　　(三)经营计划
　　1.加快新型高效电池、组件项目的建设
　　2023年是光伏产业技术、市场大发展之年，为进一步提高公司在技术、规模、质量、成本方面的壁垒，巩固公司核心技术领先优势，提升背接触电池技术的市场化竞争能力，形成更具竞争力的产业技术生态体系，除加快珠海6.5GW的ABC电池项目满产达标进度外，公司计划同步展开现有基地的新产能和海内外新基地的建设。公司力争新建并投产18.5GW高效背接触电池和25GW高效背接触组件产能，到2023年底形成25GW高效背接触电池、组件产能。
　　为促进未来几年企业的高质量发展，公司2023年计划新增国内生产基地2-3处，每个基地规划不低于30GW电池、组件的一体化产能，相关前期工作正在进行中。
　　2.高质量推进解决方案的市场营销工作，为企业长期发展提供强劲动能
　　围绕户用、工商业和集中式地面的应用场景，为客户提供以高功率组件为核心的高价值解决方案。优先聚焦于各场景的高中端市场，提供高技术、高质量、高安全性、低综合使用成本的背接触单玻、双玻、轻质、智能组件。根据客户需求同步配套提供支架、逆变器、储能、能源管理系统等一系列产品。
　　以建立全球光伏领导性品牌为目标，建设爱旭全球专属经销商网络及配套的服务支持体系，不断开发满足客户需求的高价值产品和服务，为企业的长期发展提供强劲动力。
　　3.加大技术研发投入，提升ABC产品效率的绝对领先优势
　　根据公司业务发展需要，2023年计划以“追求ABC产品路线技术、质量极限”为目的，构建硅棒/片、电池、组件、系统的量产研发能力，力争早日达到ABC电池“平均量产”效率27%、2平方米面积组件的平均量产功率达到470W“以上”的目标。
　　在持续提升PERC电池转化效率、不断降低每瓦成本的基础上，加快对PERC技术的升级改造和量产技术的开发，争取到2025年末将现有PERC电池产能改造为平均量产效率不低于25%的新型高效电池产能。
　　随着“零碳全电力时代”大幕的开启，公司加大爱旭欧洲研究院的研发投入，以欧洲2030年达到“零碳”先行区域为研发标的，开发出零碳时代以光伏电力为核心、商业化的一揽子的解决方案产品，为零碳社会提供澎拜动力。
　　4.持续优化产业链上游布局，保证供应链连续性和竞争力
　　持续优化供应链体系，与硅料/片供应商保持长期、稳定的紧密合作关系。将战略投资、合资、硅料代工、硅料/片直采等多种业务模式互相融合，确保硅片供应的连续性和硅片采购质量、价格的竞争力，减少上游硅料/片供应及价格的剧烈波动对公司正常生产经营活动产生的冲击。公司与硅片供应商展开联合技术研发，不断提升硅片质量、降低硅片成本，为公司高效电池达到平均27%以上的转换效率提供“优质口粮”。
　　强化与组件设备、辅材供应商的联合研发工作，通过1-2年，研究开发出新一代高可靠性、低制造成本的组件制造工艺工程技术，消除EVA粒子的供应瓶颈，提升组件的有效发电生命周期，提高组件制造效率。
　　5.加强匹配公司战略的流程、组织和IT管理体系建设
　　公司注重管理体系建设和精细化管理，2023年，公司将持续健全、优化管理流程，应用数字化管理方式，提升经营效率，降低运营成本。加大人才队伍建设，加强激励力度，激发组织活力，构建企业命运共同体。持续完善治理结构，加强内部控制，多措并举，提升公司经营管理水平。持续完善高效协同、权责清晰的决策机制，打造目标驱动、结果导向的组织文化，提升整体经营管理水平，不断巩固和提高公司核心竞争优势，助力公司业绩持续增长。
　　6.发行GDR，稳步推进国际化布局
　　2023年，公司将发行GDR并在瑞士证券交易所上市，该事项已于2023年2月15日经股东大会审议通过。通过发行GDR，拓宽公司国际资本市场融资渠道，加快公司全球产能建设和技术研发步伐，推动公司海内外业务发展，提升公司国际化品牌和企业形象。同时也将助力公司提升盈利能力、综合竞争力和全球影响力。
　　7.积极响应“双碳”目标，提升ESG管理水平
　　2023年，公司将持续践行ESG理念，推动公司绿色可持续发展。通过绿色创新推动技术进步，降低清洁能源成本，为能源安全与绿色低碳发展贡献力量。公司将持续致力于构建全产业负责任供应链，广泛回应各利益相关方关切，不断提升公司治理水平，坚定不移走绿色可持续发展之路，助力中国及全球打造气候友好型社会。
　　(四)可能面对的风险
　　1.市场竞争风险
　　随着“双碳”战略的推进，光伏行业的景气度不断升温，行业内的企业陆续推出规模较大的产能扩张计划，很多跨界企业入局光伏行业制造端，整个行业竞争态势上升。随着行业产能的增加和技术迭代，光伏产品价格逐步下降，光伏企业在产品性能及成本管控方面，将面临更加激烈的竞争。公司持续深耕太阳能电池领域13年，积累了雄厚的技术实力，在光伏电池环节处于技术领先地位，具备较强的质量和成本优势，但是如果未来行业格局发生重大变化，不能在激烈的市场竞争中进一步巩固和提升现有市场地位，将面临竞争力下降和市场份额减少的风险。
　　2.供应链稳定风险
　　光伏行业涵盖硅料、硅片、电池片等多个环节，公司的利润水平受到原材料价格波动的影响。虽然中国的光伏产业链比较完整，各个环节供求关系总体相对均衡，但是短期阶段性、结构性或特殊事件导致的供给失衡，可能会导致原材料价格的急剧波动。这种短期的波动会考验任何一家企业的供应链管理能力，对企业生存带来一定的挑战。如公司未能有效进行供应链管理、建立具备竞争力的供应链管理能力，可能会导致公司的生产成本大幅波动或存货出现跌价，从而影响公司的盈利空间，对公司的经营业绩造成不利影响。
　　3.全球化经营管理风险
　　海外业务受到国际法律环境、税收环境、监管环境、市场环境、汇率波动等因素的影响，还可能面临国际政治关系变化及相关国家非理性竞争策略等不确定风险因素的影响。随着公司海外业务的推进，公司在全球化经营管理方面将面临较大的风险和挑战，在本地化市场开拓、人力资源、经营管理、科学决策、资源整合、内部控制、汇率管理等诸多方面对公司管理团队提出了新的要求。面临复杂多变的海外业务经营环境和激烈的市场竞争，如公司不能有效进行风险控制和内控管理，将会对公司的海外业务经营业绩造成不利影响。 收起▲