报告期内，公司营业收入稳步提升，其中：民用航空营业收入同比增长了146.26%，毛利率提升10.44个百分点；非航空民用产品营业收入同比增长了36.05%，毛利率提升1.31个百分点，上述业务成为公司新的盈利增长点，推进公司净利润稳步增长。
　　报告期内，公司不断强化质量管控，组织立项16个精益管理项目，优化产品制造工艺，保障生产正常运行；借助公司在北京、西北、东北、西南、华东及贵州等区域设置营销中心，对客户需求及时、快速反映，形成了良性循环的客户服务机制，不断提升、优化公司市场占有率；持续打造“技术研究院+企业”新业态，公司技术研究院北京分院已于2024年1月在北京挂牌，进一步促进了中航... 查看全部▼

　　报告期内，公司营业收入稳步提升，其中：民用航空营业收入同比增长了146.26%，毛利率提升10.44个百分点；非航空民用产品营业收入同比增长了36.05%，毛利率提升1.31个百分点，上述业务成为公司新的盈利增长点，推进公司净利润稳步增长。
　　报告期内，公司不断强化质量管控，组织立项16个精益管理项目，优化产品制造工艺，保障生产正常运行；借助公司在北京、西北、东北、西南、华东及贵州等区域设置营销中心，对客户需求及时、快速反映，形成了良性循环的客户服务机制，不断提升、优化公司市场占有率；持续打造“技术研究院+企业”新业态，公司技术研究院北京分院已于2024年1月在北京挂牌，进一步促进了中航重机在增材制造领域的技术研发、市场营销和生产制造的协同发展；宏山公司在2023年8月收购并入公司后，现已实现平稳过渡，生产经营逐步向良好态势发展，目前，宏山公司已向有关管理部门申请了重点型号生产、供应商等资质，该项工作推进顺利，该资质的取得将有利于公司产品转型升级，提升公司市场竞争力。
　　此外，公司积极推进募投项目实施，2018年募投项目已按照计划顺利完工，投入生产，并达到预期效益；宏远航空精密模锻产业转型升级项目已完成主设备的安装和调试，厂房已完成整体建设并投入使用；随着这些项目的完工，将可为公司满足市场日益增长的需求作出有力支撑。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　1.锻铸业务　　2023年，中航重机锻铸业务实现营业收入85.61亿元，剔除报表合并范围影响因素，同比上升6.22%。在航空业务方面，公司以满足客户需求为牵引，不断强化配套意识和服务意识，提升客户满意度，国内市场份额稳步增长，有效支撑了全年生产经营任务。大型锻件研制生产能力初步形成，启动50项大锻件研制工作，6项完成工艺验证件试制；全年实现关键配套、外贸、工管100%交付，全面满足重点型号装备配套需求；开发新客户28家,开发新品5241项。在民用航空市场，公司发挥平稳、高效生产优势，大力开拓市场，主要客户波音、空客、赛峰、RR等航空转包业务持续增长，国际竞争力不断... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　1.锻铸业务
　　2023年，中航重机锻铸业务实现营业收入85.61亿元，剔除报表合并范围影响因素，同比上升6.22%。在航空业务方面，公司以满足客户需求为牵引，不断强化配套意识和服务意识，提升客户满意度，国内市场份额稳步增长，有效支撑了全年生产经营任务。大型锻件研制生产能力初步形成，启动50项大锻件研制工作，6项完成工艺验证件试制；全年实现关键配套、外贸、工管100%交付，全面满足重点型号装备配套需求；开发新客户28家,开发新品5241项。在民用航空市场，公司发挥平稳、高效生产优势，大力开拓市场，主要客户波音、空客、赛峰、RR等航空转包业务持续增长，国际竞争力不断提升；国内民机市场紧跟国产大飞机的发展，积极参与技术攻关，新开发多个新项目和新产品，全年与上飞公司深化产业链、供应链、创新链协同等合作，建立“大飞机锻铸联合创新平台”，实现与商飞公司数据交互，同时与航发燃机合作持续深化。在非航空业务方面，公司不断调整优化产品结构，紧抓“双碳”背景下市场机遇，以支撑行业发展保障业务持续增长，加快生产节奏，提速生产效率，强化内部管理，以工艺改进、质量提升和成本控制提升市场竞争力，现有优质市场得到稳固，为未来市场奠定了基础。
　　2.液压环控业务
　　2023年，公司液压环控业务实现营业收入20.17亿元，同比增长1.54%，其中：航空业务实现13.87亿元，同比增长2.6%；非航空业务实现6.29亿元，同比下降0.74%。在航空业务方面，公司聚焦核心领域，发挥专业技术优势，密切关注客户配套需求，紧盯任务目标，优化生产流程，提升生产效率，加大生产强度，构建高效运营体系，抓实质量专项整治，综合产出得到有效提升，配套市场领域实现不断突破。在非航空业务方面，围绕“碳中和”重点开发新能源风电等新兴市场，在工程机械、空压机、电子冷却等领域深耕细作；持续巩固中联矿机、中电科10所、南瑞集团等配套体系，非航空业务保持良好发展态势；同时进一步加大海外市场和国内高端市场开发，保持良好的发展态势。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，公司主要从事锻铸、液压环控等业务，属于制造业中的铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业。《国家创新驱动发展战略纲要》中明确提出2050年建成世界科技创新强国“三步走”目标；《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中再次提出将航空航天作为战略新兴产业大力发展，坚定不移建设制造强国、质量强国、网络强国、数字中国，推进产业基础高级化、产业链现代化，提高经济质量效益和核心竞争力。上述政策都将为公司锻铸和液压环控业务带来新的发展机遇。
　　1．锻铸造行业
　　锻铸造作为机械制造基础性行业，对装备制造和国防建设具有重要意义，是关系到国家安全和国家经济命脉不可或缺的战略性基础行业。锻件是装备制造行业的基础，在航空、船舶、工程机械、电力设备、高速列车等均大量使用，在机械装备中，锻件在整机中所占比重较高，大部分的飞机构件为锻件，铸件在通用机械、机床、轻纺机械等机电产品的比例较大。随着国外知名锻铸企业已形成原材料、熔炼合金、锻铸造成形、机加工、简装和部装等完整的产业链条，并具有较高的模拟仿真水平和对设备的个性化改造能力，中国作为世界锻铸件第一生产大国，在锻铸产品质量和生产效率方面也得到提高，并向高端、精密化、大型化转型。
　　2023年，工信部等三部门联合印发《关于推动铸造和锻压行业高质量发展的指导意见》，提出到2025年，铸造和锻压行业总体水平进一步提高，保障装备制造业产业链供应链安全稳定的能力明显增强，为公司的锻铸业务从行业顶层指引了发展方向。
　　2.液压环控行业
　　液压和热交换器都属于装备制造业的基础性产业，产品蕴含着装备制造业的核心制造技术，广泛应用于国民经济建设各领域，是我国从制造大国向制造强国成功转型的标志性产业之一。从长远看，在国内高铁、公路等基础设施及农业现代化建设的带动下，市场对工程、农用机械的需求将持续增加，液压基础件和热交换器产品将拥有长期、稳定的市场。但当前液压行业和热交换器行业都具有大而不强的特点，主要体现在低端液压元件过剩，高端市场被国外先进企业占据，国内液压和热交换器产品亟待转型升级。为改变这种局面，一方面，国家相继出台了《装备制造业调整和振兴规划》、《机械基础零部件产业振兴实施方案》等政策，为液压环控行业的发展提供了政策支持。另一方面，随着土地流转政策的深入实施，农业生产组织模式的变革将为新一代农业机械发展带来新的机遇，驱使整个产业链向好的方向发展，我国工程机械高端配套件自主化不断提高，工程机械逐步发展壮大并走出海外，均为液压环控产业发展提供市场支撑。从目前看，公司各项业务所属行业的竞争格局未发生大的变化，未出现对公司未来经营业绩和盈利能力影响较大的因素。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司从事的业务主要涉及锻铸、液压环控等业务。
　　1．锻铸业务
　　公司锻造业务涉及国内外航空、航天、电力、船舶、铁路、工程机械、石油化工、汽车等诸多行业。国内产品主要是飞机机身机翼结构锻件、中小型锻件，航空发动机盘轴类和环形锻件、中小型锻件，航天发动机环锻件、中小型锻件，燃汽轮机叶片，核电叶片，高铁配件，矿山刮板，汽车曲轴等产品。国外产品主要为GE、罗罗、IHI、ITP等公司配套发动机锻件，为波音、空客等公司配套飞机锻件。
　　公司铸造业务主要为汽车、工程机械等领域配套泵、阀、减速机等液压铸件，叉车零部件、管道阀门以及航空等铸件。
　　2．液压环控业务
　　公司液压环控业务主要包括液压和热交换器两部分。液压产品主要是高压柱塞泵及马达，产品广泛为航空、航天、工程机械等多个领域配套，部分产品出口欧美等国家和地区，为美国GE、史密斯等公司配套生产民用航空零部件。热交换器业务主要研制生产列管式、板翅式、环形散热器、胀接装配式、套管式热交换器及铜质、铝质（合金）、不锈钢等多种材质、多种形式的热交换器及环控附件，为国内航空航天、舰船兵器、工程机械、空压机、高铁、医疗、风电等军民用领域配套，民用产品实现批量出口。
　　2023年，公司大力开展重点型号工程，全年批产交付32639项215.5万件，新品交付5837项8.9万件；积极推进商用工程和民用工程，实现商用收入6.72亿元，增长74.69%，围绕外贸市场开发的大型柴油发动机市场，加快储能市场领域拓展，民品全年收入13.1亿元，增长20%。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　中航重机和所属企业通过几十年的历史和文化积淀、顶层策划、技术创新、产业链布局、能力建设、管理提升、深化改革等多种手段，不断提升公司核心竞争能力。主要体现在如下几个方面：
　　1.技术创新领先。在三场设计和试验能力、材料研发能力、材料与成形工艺一体化能力、大中小系列精密锻铸造协同制造能力、液压环控研制保障能力方面处于行业领先地位。尤其是在铸件浇注系统设计、锻件模具设计制造、数字化仿真模拟、精密成形、组织性能控制、真空钎焊工艺、摩擦副等技术方面具有独特优势。2023年，公司研发投入同比大幅增加，科技水平不断提高，两个项目纳入国家工信部技术创新需求揭榜挂帅榜单，与高校确定产学研项目34项，揭榜挂帅项目立项144项、结项55项；力源液压泵、永红散热器等部分关键技术取得阶段进展。科技创新成果丰硕。全年申报专利302项，其中：发明专利173项。编制标准11项，所属企业先后获得工信部“科技进步一等奖”、“中国航发科学技术二等奖”、国家技术创新示范企业、省级技术创新示范企业、单项冠军企业等各类奖项。
　　2.技术资源雄厚。拥有一支经验丰富的专业技术技能人才队伍，中高级技术技能人员近3000人，集团公司首席、特级技能专家15人。主持和参编国标、国军标、行业标准等各类标准共120余项，拥有多项专利。拥有国家级企业技术中心3个、博士后创新基地2个、院士工作站1个。2023年获聘贵州省省管专家2人，贵州省国防科技领域创新团队3支，集团公司技能带头人28人。
　　3.行业影响力大。具有优势的市场占有率，产品服务于各飞机、发动机型号，以及各类导弹、火箭和燃机型号。全年重点型号批产交付32639项215.5万件，新品交付5837项8.9万件，开发新客户28家,开发新品5241项。与上飞公司深化产业链、供应链、创新链协同等合作，实现与商飞公司数据交互。深化航发燃机战略合作协议落地，完成重型燃气轮机2台份产品交付，宏山获航发燃机“2022年度金牌供应商”。中航重机获“2023贵州企业100强”，2023年，所属单位景航获江西省“单项冠军企业”，永红获“贵州制造业企业100强”，永红、永红换热获“2021-2023年贵州省促进新型工业化发展先进企业”，安大公司获2023年贵州省唯一“省长质量奖”。
　　4.先进工艺设备发挥效能。2023年，顺利收购宏山公司80%股权，取得500MN超大型模锻压机；宏远大型模锻压机建设顺利推进，大型锻压设备实现国际领先。拥有国际最大的250MN等温锻压机，径向轧制力1500T的精密辗环机，国际领先的航空智能环锻生产线，国内最大的160MPa热等静压机等一系列先进设备，以及国内规模最大、门类最全的航空锻铸件先进生产线。所属单位安大智能环锻生产线与宏远365MN模锻压机产出均超6亿元，景航80MN模锻压机实现产出2.6亿元。
　　智能制造提速升级。“航空发动机环锻件柔性热处理智能产线”等智能化项目立项14个，9个项目提前验收，安大、力源、永红换热智能制造成熟度完成三级现场评估，“数字重机”一期项目获贵州省专项资金685万元。
　　5.产业供应链整体优势。2023年，公司稳步运行新生态体系。建立材料回收技术路线，开展钛合金、高温合金不少于3个材料牌号研究与应用，逐步拓展新材料研发能力，构建材料回收循环再生体系，深化“研究院+企业”发展模式，推进“研究院+”的协同研发布局，通过统筹管理、统筹标准、统筹流程，建成基础研究、应用研究、工程化研究的一体化科研创新体系。
　　6.创新体系建设。供应链与精益管理不断强化。组织立项14项重机级精益管理项目，已全部结项，所属单位精益管理立项187项、结项185项，与精益管理项目相结合开展精益培训班4期、117人顺利结业，助力有质量的准时交付。双碳工作稳步推进。开展双碳体系建设，力源获工信部“绿色工厂”，宏远通过航空工业集团绿色航空达标、复评，安大宇航通过能源管理体系认证审核。宏远通过安标复评审核。信息化管理与AOS体系不断完善。稳步推进蓝网和一体化管控平台试点建设，初步实现重机与所属单位间业务互联互通。AOS体系完成442条共性流程、3000余条个性流程建设，发布14个端到端业务场景，900余条流程上线运行。管理创新成绩显著。重机《多品种小批量零部件制造企业经理管理体系构建与运行》管理创新成果获国家级成果二等奖，重机、景航共获省级一等奖2项、二等奖1项，安大获航空工业集团级三等奖1项。
　　7.人才队伍建设。召开人才工作会，发布系列人才工作制度，聘任20名技术带头人和17名技能带头人。获聘贵州省省管专家2人，贵州省国防科技领域创新团队3支，集团公司技能带头人28人。坚持从严管理，全年调整所属单位领导班子人员53人、外派董监事28人，推荐优秀年轻干部19人，40岁以下干部比例整体提升至27%。人才激励机制有效发挥。持续深化三项制度改革，进一步理顺内部收入分配结构，充分利用好中长期激励、特殊人才津贴、专家人才津贴等多元化激励方式，激发员工能动性。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　（1）报告期内公司经营情况的回顾
　　报告期内，公司实现营业收入105.77亿元，同比增长0.07%，同期可比口径增长12.77%（考虑卓越出表、增值税政策变化影响）；利润总额16.05亿元,同比增长4.62%；归属于上市公司股东的净利润13.29亿元，同比增长10.7%。
　　（2）报告期内公司运营质量情况
　　2023年，公司收入、利润稳步增长，毛利率水平持续提升，一利五率实现两稳（资产负债率、净资产收益率）三提升（利润总额、研发投入强度、全员劳动生产率）；全年未发生重大安全生产事故、失泄密事件、意识形态领域事件及重大风险应急事故；各项重点工作取得新成绩、实现新突破。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.锻铸行业
　　未来航空装备发展趋势是超高空、超高速、长航时、高可靠性、长寿命，对锻铸产品的要求为超高强度材料、整体结构、残余应力小、加工余量小、质量稳定性好的精密锻铸件，催生出新材料、新工艺、新设备、新市场。
　　（1）大型精密航空锻铸件需求旺盛
　　整体化构件可以大幅度减少零件数量，提高构件结构疲劳寿命和可靠性。波音、空客、赛峰等国外大型飞机的框、梁、外筒、活塞杆、垂尾等锻铸件都选用了大型整体件。随着装备的发展，未来飞机、发动机等新型号的研制需要更多的大型复杂薄壁整体功能性锻铸件产品。因此，拥有大型锻造、铸造设备的企业将获得市场竞争优势。
　　（2）小核心大协作
　　目前行业发展的一个最重要也是最明显的趋势是客户对产品交付形态发生变化。以波音、空客为代表的民机公司主要发展设计、大部件装配、总装、试车、服务等核心业务，材料、零件制造、部组件装配等业务大量外包。国内军民机在各大主机厂之间开展大部件协作，在总装厂完成总装和试车。各主机厂已经把粗加工全部外包，并寻求零件、部组件外包合作。
　　（3）材料厂、科研单位发展材料成形业务
　　材料是航空结构件制造的核心，材料厂掌握材料研究的技术优势。美国PCC公司依托材料优势发展为全球竞争力最强的锻铸件企业，并扩大了零件加工、部件装配业务，成为行业标杆。
　　（4）新材料、新工艺的发展
　　材料是国家发布的35项关键技术之一，是航空产业的关键支撑，被称为“一代材料、一代航空”。飞机结构件材料主要发展超高强度钛合金、超高强度钢，需要用更大吨位模锻液压机成形。发动机盘锻件材料主要发展粉末高温合金、合金化程度高的变形高温合金、钛铝金属间化合物、高温钛合金、阻燃钛合金等耐高温的高强度材料，需要用等温模锻工艺进行超塑性成形。新型大推力发动机迫切需要发展单晶叶片和大型钛合金、高温合金复杂结构件精密铸造技术。
　　2.液压环控行业
　　高端液压件产品研发周期长，技术难度大，制造要求高，产业投资大，回报周期长。我国液压行业发展时间短、产业集中度较低，企业规模小、自主创新能力不足，大部分液压产品处于价值链中低端，产品集中度和品牌影响力都较弱。高端柱塞泵和马达、阀等严重依赖进口，国外企业如力士乐、丹佛斯、川崎等在国内成立独资工厂，实现本土化制造，但研发及核心零部件仍然留在海外。
　　随着工业设备效能的提高,发热装置的散热需求和热能管理也将进一步提高,未来的热交换器呈现集成化、模块化、智能化、小型化（轻量化）、更高效、多介质、多环境等特点。客户要求更高质量、更小批量、更低价格、更短交期，将成为行业生产能力全析挑战。同时也对整体产业的设计能力、服务能力、产品集成化、组件化、模块化、高效能、多介质等方面提出了更高标准。
　　(二)公司发展战略
　　1.发展定位和愿景
　　中航重机“十四五”及中长期将立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，推动高质量发展。以兴装强军为首责，以商用航空为主责，以国际化发展为主业。对标国际先进企业，聚焦航空主业专业化发展，进行改革创新，整合相关资源，最终发展成为国内领先、世界一流的企业。
　　（1）发展定位：以航空为本，立足材料成形专业化发展，进行科技创新，对航空工业发展形成重要支撑的航空通用基础结构制造企业。
　　（2）使命：成为锻铸行业的引领者、主机发展的服务者、航空通用基础结构的主力军。
　　（3）中长期发展愿景：成为重点型号国内领先、商用航空世界一流的航空通用基础结构专业化供应商。
　　2.总体发展思路
　　中航重机在“十四五”期间将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大精神，全面深化改革，以高质量发展为主题，围绕“一个核心、四大工程、四条路径、四项支撑”的总体发展思路，通过体制机制改革创新，整合资源，优化布局，实现产业转型升级和跨越式发展。
　　“一个核心”是建设中航重机“新生态、新业态、新平台”。即构建“材料研发及再生-成形制造-基础结构”功能一体化的新生态配套环境，创新“研究院+企业”的新业态运营模式，打造“航空通用基础结构”新平台。
　　“四大工程”是以党建新工程为引领，建设重点型号工程、商用航空工程和民用产业工程，发展成为航空配套“主力军”。
　　“四条路径”是通过技术创新引领行业发展，通过产业布局推进市场拓展，通过业务协同提升整体竞争力，通过能力建设实现发展保障。
　　“四项支撑”是深化体制机制改革、实施资本运作、夯实内部管理、加强党建和企业文化建设。
　　(三)经营计划
　　2024年国内经济回升向好，国产大飞机量产与支线客机需求增加，军民共同发展的机遇前所未有，关键锻件双流水进入新发展阶段，国际转包和外贸市场也呈上升趋势，主业市场需求充足。公司将持续夯实生产能力建设，提高内部管理水平，提升生产交付效率，稳步提升经营规模和经济效益。
　　1.营业收入
　　2024年公司营业收入预算目标为119亿元，较2023年105.77亿元增长12.51%。
　　2.利润总额
　　2024年公司利润总额预算目标18.6亿元，较2023年16.05亿元增长15.86%。
　　(四)可能面对的风险
　　1.主要风险
　　当前，全球经济尚未完全复苏，同时又面临着美国单边主义和俄乌冲突问题，为世界经济复苏带来了不确定性。由于美国与西方对俄罗斯制裁的不断深化，铝、镍等金属原材料价格出现波动，加之国内钢厂产能问题，将对国内锻铸企业的供应链安全形成威胁。
　　2023年公司收购宏山公司，目前主要以民品市场维持运营，拟对其调整产品结构，需持续投入技术能力、生产能力、产品验证试制等，要实现其扭亏控亏仍存在一定风险。
　　2.应对措施
　　（1）优化供应链管理
　　构建国内关键材料供应商的战略协同，加快国产替代进口进程；加快建设“材料研发及再生—锻铸件成形—精加工—整体功能部件”的新生态。
　　（2）加快转型升级
　　做实“研究院+企业”的新业态，以科技创新为驱动，推动中航重机向航空通用基础结构专业化企业转型升级，着力构建中航重机高质量发展体系，努力走出一条符合新时代要求、具有中航重机特点的高质量发展之路，促进公司转型，当好航空主力军。
　　（3）优化产能结构
　　一是加快新产能建设，释放产能发挥“稳定器”。加速重点项目建设力度，确保项目早竣工、早投产、早出成效；二是加快生产线智能化变革，针对多品种、小批量、多尺寸的产品结构，以大数据、云计算、自动化制造为引领，建标准，定指标，推进智能生产线建设，打造中航重机智能制造高地，推动中航重机生产能力的不断优化。
　　（4）强化宏山公司的市场开发，主动淘汰无研制价值、盈利能力较差的产品，优化存量产品结构。工艺优化方面，选定三项批量产品，制定优化方案，降低制造成本。生产管理方面，采取同类产品集中生产、并炉生产的策略，降低能源消耗。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业情况　　报告期内，公司主要从事锻铸、液压环控等业务，属于制造业中的铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业。　　工业和信息化部等五部门联合发布《制造业可靠性提升实施意见》指出，提升制造业可靠性水平，为提高企业核心竞争力和品牌影响力、建设现代化产业体系、实现制造业高质量发展打下坚实质量基础。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中再次提出将航空航天作为战略新兴产业大力发展，坚定不移建设制造强国、质量强国、网络强国、数字中国，推进产业基础高级化、产业链现代化，提高经济质量效益和核心竞争力。上述政策... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况
　　报告期内，公司主要从事锻铸、液压环控等业务，属于制造业中的铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业。
　　工业和信息化部等五部门联合发布《制造业可靠性提升实施意见》指出，提升制造业可靠性水平，为提高企业核心竞争力和品牌影响力、建设现代化产业体系、实现制造业高质量发展打下坚实质量基础。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中再次提出将航空航天作为战略新兴产业大力发展，坚定不移建设制造强国、质量强国、网络强国、数字中国，推进产业基础高级化、产业链现代化，提高经济质量效益和核心竞争力。上述政策都将为公司锻铸和液压环控业务带来新的发展机遇。
　　1．锻铸造业务
　　锻铸造业作为机械制造基础性行业，对装备制造和国防建设具有重要意义，是关系到国家安全和国家经济命脉不可或缺的战略性基础行业。锻件是装备制造行业的基础，在航空、船舶、工程机械、电力设备、高速列车等均大量使用，在机械装备中，锻件在整机中所占比重较高，其中85%左右的飞机构件为锻件；铸件在主要机电产品类型中所占比重较大，例如通用机械、机床、轻纺机械等机电产品的铸件比例均在70%以上。中国是世界锻铸件第一生产大国，国外知名锻铸企业已形成原材料、熔炼合金、锻铸造成形、机加工、简装和部装等完整的产业链条，提升了整体竞争能力。同时，国外企业较高的模拟仿真水平和对设备的个性化改造，提高了锻铸产品质量和生产效率。因此，锻铸产品正在向高端、精密化、大型化转型。
　　2.液压环控业务
　　液压和热交换器都属于装备制造业的基础性产业，产品蕴含着装备制造业的核心制造技术，广泛应用于国民经济建设各领域，是我国从制造大国向制造强国成功转型的标志性产业之一。从长远看，在国内高铁、公路等基础设施及农业现代化建设的带动下，市场对工程、农用机械的需求将持续增加，液压基础件和热交换器产品将拥有长期、稳定的市场。但当前液压行业和热交换器行业都具有大而不强的特点，主要体现在低端液压元件过剩，高端市场被国外先进企业占据，国内液压和热交换器产品亟待转型升级。为改变这种局面，一方面，国家相继出台了《装备制造业调整和振兴规划》、《机械基础零部件产业振兴实施方案》等政策，为液压环控行业的发展提供了政策支持。另一方面，随着土地流转政策的深入实施，农业生产组织模式的变革将为新一代农业机械发展带来新的机遇，驱使整个产业链向好的方向发展，我国工程机械高端配套件自主化不断提高，工程机械逐步发展壮大并走出海外，均为液压环控产业发展提供市场支撑。
　　（二）主营业务
　　1．锻铸业务
　　公司锻造业务涉及国内外航空、航天、电力、船舶、铁路、工程机械、石油、汽车等诸多行业。国内产品主要是飞机机身机翼结构锻件、中小型锻件，航空发动机盘轴类和环形锻件、中小型锻件，航天发动机环锻件、中小型锻件，汽轮机叶片，核电叶片，高铁配件，矿山刮板，汽车曲轴等产品。国外产品主要为罗罗、IHI、ITP等公司配套发动机锻件，为波音、空客等公司配套飞机锻件。
　　公司铸造业务主要为汽车、工程机械等领域配套泵、阀、减速机等液压铸件，叉车零部件、管道阀门以及航空等铸件。
　　2023年上半年，公司锻铸业务实现营业收入45.03亿元，同比增长8.35%。锻铸业务下游行业众多，行业发展较为平稳。
　　2．液压环控业务
　　公司的液压环控业务主要包括液压和热交换器两部分。
　　液压产品主要是高压柱塞泵及马达，产品广泛为航空、航天、工程机械等多个领域配套，部分产品出口欧美等国家和地区，并为美国GE、史密斯等公司配套生产民用航空零部件。
　　热交换器业务主要研制生产列管式、板翅式、环形散热器、胀接装配式、套管式热交换器及铜质、铝质、不锈钢等多种材质、多种形式的热交换器及环控附件，广泛为国内航空航天、工程机械、空压机、医疗、风电等民用领域配套，民用产品实现批量出口。
　　2023年上半年，公司液压环控业务实现营业收入10.01亿元，同比增长8.69%。液压环控业务下游行业众多，行业发展较为平稳。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年上半年，公司坚持“稳中求进”的工作总基调，紧紧围绕年度工作会决策部署，认真落实年度经营指标和重点工作任务，积极应对国内外形势变化，以市场导向，以客户配套需求为牵引，加快项目建设提升产能，集聚优势资源提速生产节奏，内部挖潜提高生产效率，有效保障科研及生产配套交付任务，主要经营指标实现稳步增长，经济运行质量和效益持续改善。公司主要业务情况分析如下：
　　1.锻铸业务
　　2023年上半年，中航重机锻铸产业实现45.03亿元，同比增长8.35%。其中，航空及防务业务实现42.93亿元，同比增长19.75%，占锻铸板块收入比为95.34%；非航空民品业务实现收入2.1亿元，同比下降56.43%，占锻铸板块收入比4.66%，考虑报表合并范围同口径同比增长2.05%。
　　在航空及防务业务方面，公司以满足客户需求为牵引，不断增强服务意识，宏远、安大、景航公司努力扩大市场份额，为年度生产经营任务提供了有力支撑。
　　在非航空民品业务方面，公司紧跟国家发展导向，不断拓展配套领域，积极培育高端市场，通过持续优化生产结构，强化成本管控，加快生产节奏，提高生产效率，努力克服外部形势变化带来的不利影响，民品业务实现稳步增长。
　　2.液压环控业务
　　2023年上半年，中航重机液压环控产业实现营业收入10.01亿元，同比增长8.69%，其中，航空及防务业务实现6.98亿元，同比增长11.15%，占液压环控收入比为69.73%；非航空民品业务实现收入3.03亿元，同比增长3.41%，占液压环控收入比为30.27%。在液压业务方面，力源公司聚集科研及生产配套任务，不断强化客户服务意识，优化组织结构、统筹资源，高质量完成各项科研生产任务，开发新产品数量大幅提升。在热交换器业务方面，永红公司以技术为支撑，有效保障客户配套需求，获成飞“2022年度金牌供应商”，连续三年获航空工业集团“优秀供应商”荣誉。
　　报告期内，公司于2023年8月24日与上海飞机制造有限公司围绕新支线飞机及大型客机等型号任务签订了业务合作协议，这意味着双方的合作能够优化民用航空产业化配套布局，推进大飞机事业规模化系列化发展和自主可控进程，中航重机将围绕国内大飞机产业和国际航空转包，依托现有科研及产业基础，规划长三角地区的民用航空产业化配套布局。
　　公司收购了王华明团队持有激光公司15.58%股权和沈阳高新持有激光公司28.18%股权，收购后，公司持有激光公司61.95%股权，具有激光公司的相对控股权，后续将积极推进增材制造业务发展，与锻铸造业务形成互补，提升公司锻铸造、增材制造的竞争力；此外，公司所属单位力源公司收购了其控股子公司力源液压系统（贵阳）有限公司其他自然人股东持有30%的股权，力源液压系统（贵阳）有限公司成为力源公司的全资子公司且更名为“贵州安飞精密制造有限公司（以下简称“安飞公司”）”，目前，正在以安飞公司为平台，融入力源公司的机加业务，以力源公司的机加业务为依托，不断增强公司的机加能力；2023年6月，公司通过了第七届董事会第五次临时会议审议《公司拟对全资子公司减资的议案》，通过对宏远公司和安大公司的减资提升安大宇航和检测公司的层级，为公司后续进一步做实中航重机研究院奠定了基础。
　　公司于2023年6月10日与青海省水利水电（集团）有限责任公司（以下简称“青海水电集团”）和青海聚能钛业股份有限公司签订了受托经营管理协议，现公司正围绕钛合金材料开展材料再生及熔炼业务研究，探明材料各项性能，进一步提高整体锻铸技术水平和产品质量性能，加速公司材料研发的战略布局。
　　综上所述，报告期内，公司已初步形成了建设“材料研发及再生—锻铸件成形—精加工—整体功能部件”的新生态，构建“研究院+企业”的新业态，着力构建出中航重机高质量发展的体系，努力走出一条符合新时代要求、具有中航重机特点的高质量发展之路，促进公司转型，当好航空主力军，成为军用航空国内领先、民用航空国际一流的装备基础产业服务商。

　　三、风险因素
　　（一）主要风险
　　1.宏观风险
　　2023年，全球经济增长面临进一步放缓。当前，全球经济尚未完全复苏，同时又面临着美国单边主义和俄乌冲突问题，为世界经济复苏带来了不确定性。由于美国与西方对俄罗斯制裁的不断深化，铝、镍等金属原材料价格出现波动，加之国内钢厂产能问题，将对国内锻铸企业的供应链安全形成威胁。
　　2.大型锻造设备能力不足风险及对策
　　随着市场需求的升级换代，公司在大型设备能力建设方面的需求不断增大，在保障产品质量尤其是航空产品方面，如果设备能力不能迅速跟进，将会成为公司发展中的“瓶颈”，导致市场份额受到冲击乃至被“蚕食”的风险。
　　（二）应对措施
　　1.优化供应链管理
　　构建国内关键材料供应商的战略协同，加快国产替代进口进程；加快建设“材料研发及再生—锻铸件成形—精加工—整体功能部件”的新生态。
　　2.加快转型升级
　　做实“研究院+企业”的新业态，以科技创新为驱动，推动中航重机向航空通用基础结构专业化企业转型升级，着力构建中航重机高质量发展体系，努力走出一条符合新时代要求、具有中航重机特点的高质量发展之路，促进公司转型，当好航空主力军。
　　3.优化产能结构
　　一是加快新产能建设，释放产能发挥“稳定器”。加速重点项目建设力度，确保项目早竣工、早投产、早出成效；二是加快生产线智能化变革，针对多品种、小批量、多尺寸的产品结构，以大数据、云计算、自动化制造为引领，建标准，定指标，推进智能生产线建设，打造中航重机智能制造高地，推动中航重机生产能力的不断优化。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力主要体现在技术优势，多年来公司始终坚持强军首责，突出主业，紧跟国内航空业发展的节奏，研制的产品几乎覆盖国内所有飞机、发动机型号，同时在此基础上为国外航空企业提供配套服务。
　　公司在航空锻造产品的研制生产方面积累了雄厚的技术实力。在整体模锻件、特大型钛合金锻件、难变形高温合金锻件、环形锻件精密轧制、等温精锻件、理化检测等方面的技术居国内领先水平，拥有多项专利；在高技术含量的航空材料（如各种高温合金、钛合金、特种钢、铝合金和高性能复合材料）应用工艺研究方面，居行业领先水平。
　　公司基于航空技术背景，在液压、热交换器领域形成了较强的技术优势，具有代表性的是液压泵／马达的变量控制技术、复杂条件（高速、高压、高温）下的摩擦副配对研究技术、离子注入技术、动静压密封技术，以及散热器的真空钎焊、复杂异形关键件制造、异形钣金件焊接、试验验证等技术，在国内同行业中具备明显的领先优势。
　　公司稳步推进创新平台建设。已重点推进所属单位建成国家级企业技术中心3个，博士后创新基地2个，院士工作站1个，难变形材料精密锻造工程中心1个，贵州省液态金属精密成型工程技术研究中心1个，贵州省液压工程技术研究中心1个，锻造、铸造单项冠军企业各1个，提升了中航重机的科技创新影响力。
　　公司在报告期内的核心竞争力与前一报告期比较，持续稳步提升。 收起▲