一、经营情况讨论与分析
　　公司是以煤炭运输为主的综合性铁路运输企业，2023年煤炭发送量占公司货物发送总量的85.5%，煤炭市场供需状况与公司业务经营相关度较高。报告期内，全国煤炭产量保持增长，国家统计局公布数据显示，2023年国内原煤产量47.1亿吨，同比增长3.4%。其中，公司主要货源地晋陕蒙三省区原煤产量合计33.3亿吨，增长1亿吨，占全国煤炭总产量的比重为70.7%。需求方面，国家统计局数据显示，2023年煤炭消费总量增长5.6%，煤炭消费量占能源消费总量比重为55.3%。2023年，煤炭进口量4.74亿吨，较上年增长61.8%。煤炭供需形势相对宽松，国内煤炭价格波动较大。
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　　一、经营情况讨论与分析
　　公司是以煤炭运输为主的综合性铁路运输企业，2023年煤炭发送量占公司货物发送总量的85.5%，煤炭市场供需状况与公司业务经营相关度较高。报告期内，全国煤炭产量保持增长，国家统计局公布数据显示，2023年国内原煤产量47.1亿吨，同比增长3.4%。其中，公司主要货源地晋陕蒙三省区原煤产量合计33.3亿吨，增长1亿吨，占全国煤炭总产量的比重为70.7%。需求方面，国家统计局数据显示，2023年煤炭消费总量增长5.6%，煤炭消费量占能源消费总量比重为55.3%。2023年，煤炭进口量4.74亿吨，较上年增长61.8%。煤炭供需形势相对宽松，国内煤炭价格波动较大。
　　2023年，公司统筹安全和发展，积极应对各种困难挑战，业务经营保持稳中有进、稳中向好的发展态势。
　　一是货运攻坚有力有效。公司积极服务电煤保供、保通保畅等国家战略，努力克服货运市场波动、恶劣天气等不利因素影响，聚焦提质增能创效，加大货源营销组织力度，围绕“以流为本、以图为纲，敞开口子、大接快交，畅通枢纽、打通堵点，优化要素、管控周时”等运输组织要点，挖潜提效，科学优化集中修施工和“天窗”模式，充分释放大秦、侯月等煤运通道效能，强化电煤等大宗重点物资运输保障，货运增量攻坚有力有效。2023年，完成货物发送量72,613万吨，同比增长7.3%；换算周转量3,931亿吨公里，同比增长3.4%。日均装车29,085车，日均卸车23,428车，货车周转时间2.44天，静载重72.2吨。大秦线完成货运量42,209万吨，同比增长6.4%。日均开行重车79.6列。其中，2万吨57.4列，1.5万吨5.4列，单元万吨4.9列，组合万吨9.4列。
　　二是客运业务量质齐升。用好客流大数据动态分析，有效增加热门地区和主要旅游城市间的运力供给，常态化实施“4+3”客车开行模式，在春运、暑运、黄金周、小长假运输期间安排动车组重联运行、普速旅客列车加挂车厢、开行夜间高铁，实现运力投放与客流需求精准匹配。2023年，客运供给质量和效益稳步提升，恢复性增长态势进一步巩固。全年发运旅客4,284万人，同比增长111.5%。
　　三是经营结果稳中有进。受益于客、货运量的良性增长，叠加公司开展节支创效，实施全过程预算管理，持续压缩非生产性支出，坚持集约统筹采购，优化生产力布局调整，实施修程修制改革，增收节支双向发力，取得较好的经营结果。2023年，公司营业收入810.20亿元，同比增长6.95%。营业成本642.79亿元，同比增长6.01%；实现净利润135.59亿元，同比增长5.49%。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　铁路是国家战略性、先导性、关键性重大基础设施，是国民经济大动脉、重大民生工程和综合交通运输体系骨干，在经济社会发展中的地位和作用至关重要，在服务和支撑中国式现代化建设中肩负着重要使命和重大责任。铁路行业具有国民经济基础的国家属性和社会公共事业的社会属性，其周期性与经济发展和社会需求基本一致。
　　2023年，全国铁路完成固定资产投资7,645亿元，增长7.5%；投产新线3,637公里，其中高铁2,776公里，圆满完成年度铁路建设任务。截至2023年末，全国铁路营业里程15.9万公里，其中高铁4.5万公里。
　　2023年，全国铁路旅客发送量38.5亿人，同比增长130.4%。其中，国家铁路旅客发送量36.8亿人，同比增长128.8%；全国铁路货物发送量50.4亿吨，同比增长1%。其中，国家铁路货物发送量39.1亿吨，同比增长0.2%。据国家统计局数据，2023年全国铁路旅客货物运输量占全国旅客运输总量的比例为41.4%，全国铁路旅客运输周转量占全国旅客运输周转量的比例为51.5%；全国铁路货物运输量占全国货物运输总量的比例为9.0%，全国铁路货物运输周转量占全国货物运输周转量的比例为14.7%。
　　从铁路行业发展看，一是我国国土面积大，区域经济发展、资源分布和工业布局不均衡，长运距、大运量的大宗货物运输，以及大规模的中长途旅客运输仍对铁路存在较大需求。二是铁路作为绿色交通方式，具有大运量、低成本、占地少、节能环保等特点，发展铁路运输符合我国国情和产业导向，是国家改善交通运输条件、调整运输结构、节约自然环境成本、降低社会物流成本、打赢蓝天保卫战、促进区域协调发展的先导产业。三是铁路建设投资规模大、产业链长，对于拉动经济增长具有重要作用，是国家投资重点领域。根据路网规划，未来铁路建设将会继续有序推进，有利于路网功能和效益的不断提升。四是我国铁路具有技术先进、安全可靠、性价比高等优势，是体现我国出口竞争优势、“走出去”的重要领域。铁路作为基础设施互联互通的重要组成部分，将会更好地服务和支撑共建“一带一路”国家战略，扩大国家高水平对外开放。
　　国家《“十四五”铁路发展规划》明确，“到2025年，铁路设施网络更加健全完善，铁路运营里程达到16.5万公里，其中高铁5万公里，铁路网覆盖99.5%的城区人口20万以上城市，高铁网覆盖97.2%的城区人口50万以上城市”。国铁集团《新时代交通强国铁路先行规划纲要》中明确，“到2035年，全国铁路网计划达到20万公里左右，其中高铁7万公里左右。铁路基础设施规模质量、技术装备和科技创新能力、服务品质和产品供给水平达到世界领先，铁路运输安全水平、经营管理水平、现代治理能力位居世界前列”。2024年1月11日，《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》中明确，“到2035年，铁路货运周转量占总周转量比例达到25%左右”。由此可见，未来一段时期内，铁路行业整体将继续处于良好的发展机遇期。
　　2023年，公司货物发送量完成7.3亿吨，占全国铁路货运总发送量50.4亿吨的14.5%；公司完成煤炭发送量6.2亿吨，占全国铁路煤炭发送量27.5亿吨的22.5%。公司货物发送量和煤炭发送量继续在全国铁路货运市场中占有重要地位。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主要经营铁路客、货运输业务，同时向国内其他铁路运输企业提供服务。
　　1.货运业务
　　货运业务是公司业务收入的主要来源，2023年货运收入占公司主营业务收入的77.09%。公司运输的货品以动力煤为主，主要承担晋、蒙、陕等省区的煤炭外运任务。运输的其他货品还包括焦炭、钢铁、矿石等大宗货物，以及集装箱、零散批量货物。
　　2.客运业务
　　客运业务是公司重要的业务组成部分，公司担当开行多列以太原、大同等地为始发终到的旅客列车，通达全国大部分省市区，2023年客运收入占公司主营业务收入的11.23%。
　　3.其他业务
　　公司同时向国内其他铁路运输企业提供服务，主要包括机车牵引、货车使用、线路使用、货车修理等，并为大西高铁、晋豫鲁铁路等提供委托运输管理服务。
　　报告期内，公司主营业务未发生变化。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1.战略地位：公司路网纵贯三晋南北，横跨晋冀津京两省两市，拥有的铁路干线衔接了我国北方地区最重要的煤炭供应区域和中转枢纽，在路网中处于“承东启西”的战略位置，在国家煤炭运输大格局中处于重要地位。
　　2.货源和客户：公司主要货源地山西省、内蒙古自治区、陕西省煤炭资源丰富，是我国最重要的煤炭产销区域。根据国家能源发展战略布局，国内煤炭生产重心有序向中西部地区转移，公司主要货源地煤炭资源集中度持续提升，供应保障更加有力。公司的主要客户多为大型煤炭产销企业，有较强的生产能力和外运需求，与公司保持着长期、稳定的合作关系。
　　3.技术体系：公司拥有成熟、先进、可靠的铁路煤炭重载运输技术体系。所辖大秦线是具有世界先进水平、年运量最大的现代化专业煤炭运输线路，应用Locotro等重载技术，配置了性能先进的机车、车辆等设备，实现2万吨重载列车常态化开行，完成了3万吨重载列车运行试验。公司依托北同蒲、宁岢线等万吨、2万吨装车点和秦皇岛、曹妃甸等煤炭接卸港口，组织大规模自动化装卸和重载直达运输，形成了完整、先进、高效的煤炭重载集疏运系统。
　　4.技术队伍：公司长期经营铁路运输业务，建立了一整套安全、高效的运输组织管理机制和调度指挥系统，拥有一支技术过硬、经验丰富、精干高效的铁路运输管理和专业技术队伍。
　　5.盈利能力：公司保持较高的利润率水平，经营活动产生的现金流较为充沛。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　从铁路行业发展看，中央经济工作会议深入阐述了新时代做好经济工作“五个必须”规律性认识，国家出台了一系列提升经济内生增长动能的新政策新举措，着力推动高质量发展，扩大国内需求，为铁路客货运输打开了新的增长空间。一是中央经济工作会议强调“扩大有效益的投资”，为进一步推动铁路现代化基础设施体系建设创造了有利条件。随着国家“着力推动城乡融合和区域协调发展”，铁路规划建设将继续保持较高强度。国铁集团工作会议明确，2024年将“全面完成国家铁路投资任务，投产新线1000公里以上”。二是中央财经委员会第四次会议强调要“有效降低全社会物流成本”，优化运输结构，强化“公转铁”，促进铁路与其他交通方式融合发展，加快构建以铁路为骨干的现代物流运输体系，为铁路货运注入了新活力。三是2024年第一季度，国家铁路完成旅客发送量9.66亿人次，同比增长27.9%，国内居民出行意愿加速恢复。2024年，在国家积极培育新的消费增长点，“激发有潜能的消费”等政策驱动下，叠加路网持续加密带来的出行便利性、时效性升级，铁路客运供给将继续释放、稳定增长。
　　从行业竞争看，“十四五”期间，国家将推进铁路行业竞争性环节市场化改革，推动具备条件的地方自主建设运营城际铁路、市域（郊）铁路，并完善铁路货运价格市场化灵活调整机制，可能引发一定程度的行业内良性竞争。此外，在我国发展综合交通运输体系背景下，多式联运加速发展，铁路行业与其他交通方式间的衔接、合作相应更加紧密。但另一方面，随着高铁开行范围和密度不断增加，以及铁路货运结构向全品类、全过程现代物流拓展，铁路与公路、航空、水运等交通运输方式在细分领域和细分市场间的竞争也将有所升级。
　　从煤炭行业看，煤炭消费量占国内能源消费总量比重为55.3%，我国“富煤、贫油、少气”的资源禀赋决定了以煤为主的能源结构短期内不会改变。政府工作报告提出要“发挥煤炭、煤电兜底作用，确保经济社会发展用能需求”。新的一年，国民生产总值预期增长5%，经济持续向好发展将拉动电力、煤炭需求适度增长。中国电力企业联合会预测，2024年我国全社会用电量将较上年增长6%左右。供应端看，随着煤炭行业供给侧结构性改革稳步推进，煤炭安全稳定供应能力持续提升，生产弹性增强。考虑到国家推动经济社会全面绿色转型，清洁能源替代作用增强，叠加进口煤的补充调剂，预计煤炭供应总量仍将保持增长，但增速可能有所放缓。
　　从公司层面看，客观分析2024年面临的形势，机遇与挑战并存。机遇主要体现在：一是国家持续巩固和增强经济回升向好态势，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，煤电在能源中的“压舱石”作用依然突出。同时，国内煤炭供需地域逆向分布下的长期运输需求较为稳定，特别是随着东部煤炭产量的缩减，煤炭生产重心加快向晋陕蒙等省区集中。叠加煤炭中长期合同的固本保障作用，公司巩固抓牢基础大宗货源的形势较为有利。二是国家“降低物流成本”“优化运输结构”的目标任务仍在延续推进。交通运输部《综合运输服务“十四五”发展规划》提出，“建设晋陕蒙煤炭主产区运输结构调整示范区，到2025年，山西、陕西、内蒙古（呼包鄂地区）大宗货物年货运量150万吨以上且有出省运输需求的煤炭矿区和煤炭物流园区铁路专用线接入比例大幅提升，出省（区）运距500公里以上的煤炭和焦炭铁路运输比例力争达到80%左右”，公司经营地域内“公转铁”仍有空间。三是从区域经济看，山西省委经济工作会议提出，全力推动资源型经济转型发展，完善铁路、物流等基础设施，推进公铁、铁海、空铁多式联运等一系列举措。同时，强化对外开放大通道建设，打造文旅战略性支柱产业，区域经济活力持续增强，为公司持续发展创造了有利条件。四是国铁推进铁路货运向现代物流转型，有利于公司充分利用路网能力、优化货运结构，进一步拓展港口疏港、增白扩箱、专用线等货运增长点。
　　新的一年，公司面临的挑战主要体现在：一是市场环境方面，虽然国内煤炭需求仍具韧性，但受煤炭安监趋严、产量压减、进口煤冲击、能源结构低碳绿色转型等因素影响，货运区域性供给不足、运量阶段性不平衡的情况依然可能出现，煤炭运输保量保收挑战较大。二是运输组织方面，发展现代物流面临组织优化、业务整合等多重考验，运输生产与安全保障需要更好的统筹协调，运输组织效能还有进一步提升的空间。三是经营管理方面，预算管理的精细化程度有待进一步提升，安全投入、成本费用等刚性支出继续增加，对公司的创效能力提出更高要求。
　　2024年，公司将全力服务国家经济社会发展，紧密围绕经营目标，努力为股东、投资者创造稳健的长期价值，持续推动高质量发展。
　　(二)公司发展战略
　　统筹高质量发展和高水平安全，以现代化铁路基础设施体系，现代化铁路运输服务体系，现代化铁路科技创新体系，现代化铁路安全保障体系，现代化铁路经营管理体系，现代化铁路治理体系等“六个现代化体系”建设为载体，持续推进党建引领、安全生产、运输经营、公司治理等各项工作，推动高质量发展取得更大成效，着力打造“专业优势明显、质量品牌突出、核心竞争力强”的国铁控股上市公司，为勇当服务和支撑中国式现代化的“火车头”作贡献。
　　(三)经营计划
　　1.前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展
　　2.经营目标：2024年预计旅客发送量4,300万人；货物发送量7.2亿吨；换算周转量3,950亿吨公里。其中，大秦线货物运输量4.1亿吨。2024年营业收入预算为795亿元。
　　2024年经营目标是公司董事会基于所属行业以及公司的发展现状及趋势所做出的判断，不构成对2024年度经营业绩的承诺，请广大投资者理性投资，注意风险。
　　3.拟采取的策略和行动：
　　⑴确保安全持续稳定：一是坚决守牢重载运输安全底线。科学动态修订专业规章，不断完善大秦重载标准体系；严抓重载安全控制措施，高质量组织大秦线集中修，提高重载设备保障水平。深化落实重载高层次骨干人才团队构筑机制，提升重载队伍素质。二是持续深化安全基础建设。深化铁路安全基础建设和安全生产治本攻坚行动，提升本质安全水平。修订完善专业安全管理规则，切实加强安全双重预防机制运用，将超前防范风险作为提高事故预防能力的主要手段。坚持技防、物防、人防“三防”综合施策，提升安全防护能力。健全应急预案管理体系，不断提升应急处置能力。三是压紧压实安全生产责任。完善“十二大安全关键”有效管控措施，坚持“三管三必须”，落实安全生产责任制，健全落实各层级安全管理职责，综合运用安全监督机制，压紧压实各层级安全生产责任链条。
　　⑵巩固提质增能创效成果：一是推动货运增量提质。强化市场观念，深化货运改革，明确“三个导向”，即以客户需求为导向、以需求兑现为导向、以高效运转为导向，构建现代物流组织体系，建立健全分层营销、物流总包等营销机制，形成拓展物流市场整体合力。聚焦大宗客户和大宗物资，用好公转铁、排队装车等政策和机制，抓牢大宗“基本盘”；聚焦省内重点企业原材料、产成品，及矿石、铝钒土等集疏港货源，“一企一策”制定物流总包方案。统筹通道能力，优化大秦线运输组织方案，提高设备保障能力。推进焦炭、白货集装化运输，持续做大班列运量、提升
　　二是抓好客运增运增收。把客运作为增运增收的重点，常态化做好客运市场分析，创新供给、带动需求。开展客运产品谱系化设计，统筹铺排“季度图”“一日一图”，拓增京津、华东、华南、西南方向高铁能力；探索市场监测与售票组织联动体系，坚持“满车、满线、满轴、满票、满员”，打好节假日、高峰日客运组织，优化列车停靠，激发有潜能的客运消费。大力拓展太原、大同、运城、晋城、吕梁“2小时旅游圈”；开展客运服务质量年活动，提升普惠性服务质量，丰富差异化服务内容。三是坚持内涵挖潜提效。优化运输组织流程，提升源头计划编制质量，积极组织技术直达、始发直达列车；强化枢纽组织，促进运输全流程、全要素提效。开展运行图效能评价分析，动态优化客货运输结构，挖掘和释放通道潜能。用好专用线新增能力，积极推动分界口拉通机车交路、统一牵引定数等工作。
　　⑶提升经营质量和效益：一是深化全面预算管理。强化预算导向和刚性约束，统筹资源配置，加大支出与工作量计划挂钩力度，逐步实现费用支出由静态目标向动态目标转变。制定完善安全生产费、信息化经费、科研经费等绩效评价机制，突出全过程规范管理，确保实施效果。二是深入推进节支创效。优化物资采购供应管理，用好集采平台，形成规模效益，降低物资采购成本；优化库存结构，提高报废物资处置成效。实施用工成本统筹管理，加强修旧利废核算，完善能耗管理标准和考核机制，强化综合成本控制。承揽专用线代维修、代运营业务，提高设备单位运输其他业务收入考核权重。优化资金支付，提升资金创效能力。加强与地方政府沟通，实施优惠政策“红利”清单化管理，确保应享尽享。三是持续提升经营效能。扎实推进“三项制度”改革。优化考核评价办法和机构人员设置，清单化推进劳动组织改革，加强用工总量综合分析和调控管理，提高劳动生产率。突出设备维修、能耗、人工三项重点支出，深入推进各系统修程修制改革。认真研究货运承运清算办法，做到运量与收入兼顾。增加“两高一远”货物比例，提高运输收入质量。实施“一车一策”“一站一策”售票策略，加大淡季、团体票价优惠力度，增加票额收益，提升开行效益。
　　⑷提升公司治理能力：一是持续优化公司治理。全面贯彻“两个一以贯之”，推动加强党的领导与完善公司治理深度融合，更好地发挥党委在把方向、管大局、保落实方面的领导作用。落实好独立董事制度改革各项要求，进一步推动董监高履职尽责，促进董监高特别是独立董事在提升公司运作质量上发挥重要作用。二是持续提高信披质量。进一步优化信息披露工作，努力提升信披质量和传播效率，通过临时公告、定期报告、社会责任报告等载体，提供更有深度的信息披露内容，帮助投资者更好进行价值判断。认真贯彻“简明清晰、通俗易懂”的要求，增强披露信息的可读性。三是持续强化内部控制建设。持续优化内部控制制度，完善风险评估机制，加强内部控制评价和审计，促进公司内部控制持续提升，不断增强内部控制的有效性。
　　(5)持续改善投资价值。一是精耕运输主业，发挥公司重载技术、运营管理、运输网络等优势，融入国家能源布局优化和综合交通运输体系，进一步释放规模效应、协同效应，巩固扩大在“三西”煤炭外运方面的重要保障作用，保持稳健发展态势，夯实长期价值创造的基础。二是保持分红政策长期性、连续性、稳定性，制订三年（2023-2025年）股东分红回报规划，给投资者明确的分红预期，通过提升投资者“获得感”来积极维护公司市值。三是保持与投资者良好的交流互动，提升公司与投资者沟通的深度和广度，重视股东的期望和建议，以互动促互信，以真诚赢信任，提振投资者信心，改善投资者预期。
　　4.因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求：2024年，公司除日常性经营支出外，计划安排资本性支出约55亿元。公司整体盈利能力较强且现金流较为充裕，融资手段较为丰富，能够满足维持当前业务并完成在建项目所需的资金需求。
　　(四)可能面对的风险
　　1.对主要客户依赖的风险：报告期内，来自前五大客户的销售额合计占公司全年销售总额的32.96%。如果这些主要客户的产量下降，或对铁路煤炭运输的需求下降，公司的业务经营将可能受到不利影响。
　　2.业务经营风险：资源类大宗货物是目前公司业务收入的主要来源，资源类大宗货物的市场供需
　　受宏观经济走势、能源结构调整优化、环保政策变化等因素影响较大，可能对公司运输业务产生影响。
　　3.运价调整的风险：运输价格是影响公司营业收入的重要因素之一。若铁路运价政策、清算方式等发生调整，将给公司经营带来一定影响。
　　4.其他铁路线路竞争的风险：随着相近地域铁路煤运通道运输能力逐步提升，或未来路网规划新的煤运通道，将对公司运输经营产生一定影响。
　　5.铁路运输事故的风险：铁路运输具有全天候、运量大、全网联动等特点，在经营过程中存在发生列车相撞、出轨、颠覆、人身伤亡、货物破损、线路损坏等事故的风险。倘若重大运输事故导致公司财产遭受损失，或导致公司运输业务中断，或导致公司须对其他方受到的损害承担责任，公司的业务经营和财务状况将可能受到不利影响。
　　6.自然灾害的风险：公司运营和建设过程中，铁路设施可能遭受诸如地震、洪水、恶劣气候等自然灾害的严重影响，可能造成铁路运输大面积中断，如果发生上述情况，将对公司的业务经营产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务、主要产品及其用途　　公司主要经营铁路客货运输业务，同时向国内其他铁路运输企业提供服务。　　货运业务是公司业务收入的主要来源，2023年上半年货运收入占公司主营业务收入的77.85%。公司运输的货品以动力煤为主，主要承担晋、蒙、陕等省区的煤炭外运任务。运输的其他货品还包括焦炭、钢铁、矿石等大宗货物，及集装箱、零散批量货物。　　客运业务是公司重要的业务组成，担当开行多列以太原、大同等车站为始发终到的旅客列车，通达全国大部分省市、自治区。2023年上半年客运收入占公司主营业务收入的10.31%。　　公司同时向国内其他铁路运输企业提供服... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务、主要产品及其用途
　　公司主要经营铁路客货运输业务，同时向国内其他铁路运输企业提供服务。
　　货运业务是公司业务收入的主要来源，2023年上半年货运收入占公司主营业务收入的77.85%。公司运输的货品以动力煤为主，主要承担晋、蒙、陕等省区的煤炭外运任务。运输的其他货品还包括焦炭、钢铁、矿石等大宗货物，及集装箱、零散批量货物。
　　客运业务是公司重要的业务组成，担当开行多列以太原、大同等车站为始发终到的旅客列车，通达全国大部分省市、自治区。2023年上半年客运收入占公司主营业务收入的10.31%。
　　公司同时向国内其他铁路运输企业提供服务，主要包括机车牵引、货车使用、线路使用、货车修理等，并为大西高铁、晋豫鲁铁路等提供委托运输管理服务。
　　报告期内，公司主营业务未发生变化。
　　（二）经营模式及主要业绩驱动因素
　　公司依据与旅客、托运人之间签订的铁路运输合同（旅客车票、货物运单等），依托铁路网络为旅客、托运人提供铁路运输服务并获得运输收入。公司执行国家和行业制定的运价政策。2015年以来，国家给予铁路运输企业更多的自主定价权，建立了更加灵活的运价上下浮动机制，增加了价格弹性。
　　影响公司业绩的因素主要包括业务量的波动、铁路运价调整及经营成本的控制等。
　　（三）行业发展情况说明
　　2023年上半年，铁路行业认真落实加快建设“交通强国”和推动经济持续回升向好的各项政策措施，全力扩大铁路建设领域有效投资，加快构建现代化铁路基础设施体系；统筹抓好客货运输，推动运输提质增能创效，着力构建现代化铁路运输服务体系；扎实抓好运输安全稳定，保障物流供应链稳定畅通，不断完善现代化铁路安全保障体系。上半年，铁路运行各项指标呈现良好发展态势，为推动经济运行整体好转做出积极贡献。
　　投资方面，认真落实中央“着力扩大国内需求”“优化投资结构”等重大决策部署，发挥铁路建设投资对全社会投资的拉动作用，锚定目标、优化方案，铁路建设投资稳步提升，为扩内需、稳增长、保民生提供了有力支撑。上半年，全国铁路完成固定资产投资3,049亿元，同比增长6.9%。
　　客运方面，随着经济社会发展平稳向好，铁路客流呈现恢复性增长态势。铁路部门积极适应客运市场需求，加强旅客运输组织，科学制订客车开行方案，持续推出便民利民服务新举措，较好满足了旅客出行需求。上半年，国家铁路累计发送旅客16.9亿人次，同比增长123%。
　　货运方面，充分发挥集中统一指挥优势，统筹客运和货运，打通关键节点，优化主要干线列车开行结构，不断提升路网运输效率。积极应对货运形势变化，“一港一策”“一企一策”制订重点港口、地区“公转铁”方案，建立完善跨区域运输协调机制，推进大宗货物全链条营销，稳固拓展大宗货物“基本盘”。抓好煤炭中长期合同履约兑现和粮食、化肥等重点物资运输，保通保畅能力不断提升，为服务国家重大战略和国计民生大局提供了强有力的运输支撑。上半年，国家铁路累计发送货物19.3亿吨。
　　2023年4月，交通运输部、国家铁路局、中国民用航空局、国家邮政局、中国国家铁路集团有限公司联合发布《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》，明确提出：“到2027年，全国铁路营业里程达到17万公里左右，高速铁路5.3万公里左右”“推进中欧班列高质量发展”“加快推动铁路直通主要港口的规模化港区”等目标。铁路在综合交通运输体系中的地位继续强化，处于良好的发展机遇期。
　　（四）市场地位
　　报告期内，公司完成货物发送量3.43亿吨，占全国铁路货物发送总量24.97亿吨的
　　13.74%，占国家铁路货物发送总量19.31亿吨的17.76%。完成煤炭发送量2.92亿吨，占全国铁路煤炭发送量13.75亿吨的21.24%，占国家铁路煤炭发送量10.53亿吨的27.73%，继续在全国铁路货运市场中占有重要地位，在区域煤炭运输方面具有较强的竞争优势。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年上半年，国内主要产煤省区和煤炭企业扎实推进煤炭保供工作，煤炭产能继续释放，产量较快增长，供应较为充足。同时，主要耗煤行业产量均实现正增长，国内煤炭消费适度增长，但煤炭进口持续大幅增加，对市场形成一定冲击和替代，煤炭供需形势向宽松方向转变，全社会存煤维持高位，煤炭价格下行。国家统计局数据显示，2023年1至6月，国内原煤产量23.0亿吨，同比增长4.4%。发电量、粗钢、水泥等产量分别同比增长3.8%、1.3%和1.3%。煤炭进口量2.22亿吨，同比增长93.0%。
　　2023年上半年，公司坚持稳中求进的工作总基调，深入实施“八项工程”，锚定股东大会确定的年度经营任务，全力增运增收，推动高质量发展取得新成效。客运方面，面向市场精准开车，切实用好周末线、打好小长假，“一日一图”调整客车运行框架，列车开行等级和数量优化提升。建立运力安排快速反应机制，针对突发客流、假期客流，采取增开夜间高铁列车、普速客车等方式，提升重点地区、热门方向、旅游城市间的运输能力，全力满足旅客出行需求。开展客运站车服务基础工作专项整治，推广“四合一”服务和计次票、定期票，新增开行太原至大同、运城、晋城一站式“标杆车”，受到社会各界广泛好评。2023年1至6月，旅客发送量完成1,917万人，同比增长92.8%。
　　货运方面，牢记“国之大者”，全力保障电煤运输，深入开展货运营销攻坚，推动运输结构调整“公转铁”，主动对接重点企业，通过签订协议运量，启动增量项目，锁定基础货源，巩固大宗货物“基本盘”。打满煤运大通道，大秦线于2月17日累计运量突破80亿吨大关，侯月线运量同比增长3.7%。坚持内涵挖潜提效，实施车机一体化专项考核，推进“压超劳、压辅时”专项整治，主要分界口交接车大出大进，技速、周转时间等运输效率指标优化提升。上半年，公司完成货物发送量34,294万吨，换算周转量1,975亿吨公里。日均装车28,829车，日均卸车23,567车，货车周转时间2.44天，静载重72.1吨。
　　报告期内，核心经营资产大秦线货物运输量完成20,755万吨。一季度，紧紧抓住煤炭运输需求持续高位的有利时机，充分释放运力资源，打通货运关键节点，不断提升运输效率，大秦线运量稳中有升。进入二季度，受需求转弱、市场波动等多重因素影响，加之公司为全面提升线路设备质量，确保运输安全，实施了为期30天的“集中修”，大秦线单季度运量略有下降。2023年1至6月，大秦线日均开行重车78列。其中2万吨57.6列，1.5万吨5.9列，单元万吨4.7列，组合万吨8.4列。
　　展望下半年，随着扩大内需，促进恢复和扩大消费决策部署的推进实施，将对经济持续复苏向好起到拉动作用，工业及基建等发力有望对煤炭需求形成提振。同时，迎峰度夏、冬季用煤等旺季也将带来需求端支撑力度的改善。考虑到进口煤补充、“风光水火”等多能互补和新能源的接入，预计煤炭供需可能仍会呈现偏宽松的格局。
　　公司层面，一是公司主要货源地晋陕蒙地区煤炭产能集聚优势继续巩固，相关方强化中长期合同履约监管，为公司稳定大宗货源“基本盘”提供了保障，为依托区域优势，开展提质增能创效创造了有利条件。二是随着《山西省推进多式联运发展优化调整运输结构工作实施方案（2022—2025年）》进入攻坚期，区域“公转铁”“散改集”等增量仍有空间，多式联运发展带来协同效应、运输效率的整体提升，也将为公司进一步挖掘运输潜力提供支撑。三是今年以来，公司积极探索、对接国务院《“十四五”现代物流发展规划》，加快推进货运新装备和新产品研发，积极拓展白货货源，研究物流总包业务，为提高公司整体运输效率和服务质量，加快向现代物流转型升级奠定了基础、打开了空间。四是铁路客流呈现强势复苏态势，为公司客运业务继续向好增长营造了良好环境。
　　但也应看到，三季度以来，洪汛等极端天气、煤矿安监力度加强等因素，对公司货源带来一定扰动，对运能利用、运输上量造成一定影响；同时，人工成本、折旧、安全投入等刚性支出增长，节支降耗空间进一步压缩等，也需要公司积极应对、综合施策。
　　下半年，公司将聚焦全年经营目标任务，扎实做好各项重点工作。一是践行总体国家安全观和大安全观，坚守铁路安全政治红线和职业底线。深入推进安全强基工程，着力构建高可靠的安全保障体系，持续深化安全基础建设，深入推进重载示范工程，严控安全关键和重大、较大安全风险，扎实做好防洪防汛工作。二是抢抓暑运、“十一”契机，精准实施“一日一图”和“4+3”客运组织模式，拓展太原、大同、运城为中心的“2小时”旅游圈，充分满足客流需求；加强动车组票额自动预分实时监控和动态调整，探索开展包车、专列预订服务，适时开发定期票、单日票等多样化票制，提升客运产品市场收益。三是切实巩固大宗货物“基本盘”，加强与煤企、电厂等重点企业合作，紧盯煤炭中长协合同兑现、均衡运输，稳定核心运量；推进煤炭运输“公转铁”，同步做好迎峰度夏、冬季用煤能源保供组织，全力保障关系国计民生的重点物资运输；聚焦更好服务国家区域战略，大力开发集港焦炭、砂石料和疏港矿石、铝矾土货源，加强集疏港“公转铁”运输组织，实现大宗货物运量稳中有升。优化产品结构，精准实施“四化”营销，优先组织“两高一远”运输，提高货收率；对标现代物流建设发展规划，积极拓展白货运输市场，增加白货运量。四是坚持增收节支创效并重，从全面强化预算管理、深挖节支降耗潜力，提高运输组织精细化水平，巩固拓展压缩货机辅时、提高环线装卸效率，持续优化生产要素配置等方面发力，着力提升经营质量和管理水平。

　　三、风险因素
　　1.对主要客户依赖的风险：报告期内，来自前五大客户的销售额合计占公司销售总额的34.04%。如果这些主要客户的产量下降，或对铁路煤炭运输的需求下降，公司的业务经营将可能受到不利影响。
　　2.业务经营风险：资源类大宗货物是目前公司业务收入的主要来源，资源类大宗货物的市场供需受宏观经济走势、能源结构调整优化、环保政策变化、资源进出口形势等因素影响较大，可能对公司运输业务产生影响。
　　3.运价调整的风险：运输价格是影响公司营业收入的重要因素之一。若铁路运价政策、清算方式等发生调整，将给公司经营带来一定影响。
　　4.其他铁路线路竞争的风险：相近地域铁路煤运通道运输能力逐步提升，或未来路网规划新的煤运通道，将对公司运输经营产生一定影响。
　　5.铁路运输事故的风险：铁路运输具有全天候、运量大、全网联动等特点，在经营过程中存在发生列车相撞、出轨、颠覆、人身伤亡、货物破损、线路损坏等事故的风险。倘若重大运输事故导致公司财产遭受损失，或导致公司运输业务中断，或导致公司须对其他方受到的损害承担责任，公司的业务经营和财务状况将可能受到不利影响。
　　6.自然灾害的风险：公司运营和建设过程中，铁路设施可能遭受诸如地震、洪水、恶劣气候等自然灾害的严重影响，可能造成铁路运输大面积中断，如果发生上述情况，将对公司的业务经营产生不利影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、战略地位：公司路网纵贯三晋南北，横跨晋冀津京两省两市，拥有的铁路干线衔接了我国北方地区最重要的煤炭供应区域和中转枢纽，在路网中处于“承东启西”的战略位置，在国家煤炭运输大格局中处于重要地位。
　　2、货源和客户：公司的主要货源地山西、内蒙古、陕西煤炭资源丰富，是我国最重要的煤炭产销区域。根据国家能源发展战略布局，国内煤炭生产重心有序向中西部地区转移，公司主要货源地煤炭资源集中度持续提升，煤炭供应保障更加有力。公司主要客户多为大型煤炭产销企业，有较强生产能力和外运需求，且与公司保持着长期、稳定的合作关系。
　　3、技术体系：公司拥有成熟、先进、可靠的铁路煤炭重载运输技术体系。所辖大秦线是具有世界先进水平、年运量最大的现代化专业煤炭运输线路，应用Locotrol等重载技术，配置了性能先进的机车、车辆等设备，实现2万吨重载列车常态化开行，完成了3万吨重载列车运行试验。依托北同蒲、宁岢线等万吨、2万吨装车点和秦皇岛、曹妃甸等煤炭接卸港口，组织大规模自动化装卸和重载直达运输，形成了完整、先进、高效的煤炭重载集疏运系统。
　　4、技术队伍：公司长期经营铁路运输业务，建立了一整套安全、高效的运输组织管理机制和调度指挥系统，拥有一支技术过硬、经验丰富、精干高效的铁路运输管理和专业技术队伍。
　　5、盈利能力：公司保持较高的利润率水平，经营活动产生的现金流较为充沛。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　公司是以煤炭运输为主的综合性铁路运输企业，2022年煤炭发送量占公司货物发送总量的83.2%，煤炭市场供需状况与公司业务经营相关度较高。报告期内，国内火电发电量较上年增长1.4%，加之煤炭进口量总体缩减9.2%，拉动国内煤炭需求稳中有升，煤炭消费总量增长4.3%。煤炭消费量占能源消费总量的56.2%，比上年上升0.3个百分点；国家稳产保供政策下，国内煤炭新增产能较好释放，全年原煤产量45.6亿吨，增长10.5%。其中，晋陕蒙三省区原煤产量合计32.3亿吨，增长2.9亿吨，占全国煤炭总产量的比重为71.7%，较上年提升0.8个百分点，煤炭生产集中度进一步提升。　　2... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　公司是以煤炭运输为主的综合性铁路运输企业，2022年煤炭发送量占公司货物发送总量的83.2%，煤炭市场供需状况与公司业务经营相关度较高。报告期内，国内火电发电量较上年增长1.4%，加之煤炭进口量总体缩减9.2%，拉动国内煤炭需求稳中有升，煤炭消费总量增长4.3%。煤炭消费量占能源消费总量的56.2%，比上年上升0.3个百分点；国家稳产保供政策下，国内煤炭新增产能较好释放，全年原煤产量45.6亿吨，增长10.5%。其中，晋陕蒙三省区原煤产量合计32.3亿吨，增长2.9亿吨，占全国煤炭总产量的比重为71.7%，较上年提升0.8个百分点，煤炭生产集中度进一步提升。
　　2022年，公司高效统筹疫情防控和客货运输，深入开展“守底线、补缺陷、除隐患、防风险”安全专项整治行动，运输安全保持总体稳定。大力开展节支降耗，严格落实全面预算管理，着力提升经营质效。报告期内，公司认真落实国家保通保畅工作部署，深入开展“电煤保供”专项行动，全力保障国计民生重点物资运输，为稳住经济大盘、保持国民经济平稳运行做出积极贡献。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　铁路是国家战略性、先导性、关键性重大基础设施，是国民经济大动脉、重大民生工程和综合交通运输体系骨干，在经济社会发展中的地位和作用至关重要，在服务和支撑中国式现代化建设中肩负着重要使命和重大责任。铁路行业具有国民经济基础的国家属性和社会公共事业的社会属性，其周期性与经济发展和社会需求基本一致。
　　2022年，全国铁路完成固定资产投资7,109亿元，投产新线4,100公里，其中高铁2,082公里，圆满完成年度铁路建设任务。截至2022年末，全国铁路营业里程达到15.5万公里，其中高铁4.2万公里，稳居世界第一。全国铁路路网密度为161.1公里/万平方公里；复线率61.9%；电气化率75.6%。2022年，全国铁路旅客发送量16.7亿人，占全国营业性客运量55.9亿人次的29.9%。全国铁路旅客周转量6,577.5亿人公里，占全国旅客总周转量的比重为50.9%。全国铁路完成货物发送量49.8亿吨，占全国营业性货运量506亿吨的9.8%。全国铁路货物周转量3.6万亿吨公里，占全国货物总周转量的比重为15.9%。
　　从行业发展看，我国国土面积大，区域经济发展、资源分布和工业布局不均衡，长运距、大运量的大宗货物运输以及大规模的中长途旅客运输在一定时期内主要依靠铁路。同时，铁路具有大运量、低成本、占地少、绿色环保等特点，大力发展铁路运输符合我国国情和产业导向，铁路行业中长期还将是国家调整运输结构、降低社会物流成本、打赢蓝天保卫战的先导产业。新时代十年，全国铁路固定资产投资累计完成7.7万亿元，营业里程较十年前增长58.2%，高铁营业里程增长3.7倍，较好发挥了铁路投资对扩内需、稳增长、调结构、保就业的重要拉动作用。此外，中国铁路“走出去”的步伐不断加快，中老铁路黄金通道作用凸显，雅万高铁成功试验运行，国际班列开行数量强劲增长，铁路在服务共建“一带一路”高质量发展中发挥了重要战略通道作用。
　　国家铁路集团发布的《新时代交通强国铁路先行规划纲要》中提出，“到2035年，全国铁路网计划达到20万公里左右，其中高铁7万公里左右。铁路基础设施规模质量、技术装备和科技创新能力、服务品质和产品供给水平达到世界领先，铁路运输安全水平、经营管理水平、现代治理能力位居世界前列”。国家铁路集团工作会议提出，未来五年乃至今后一个时期，国家铁路的中心任务是：推动铁路高质量发展，率先实现铁路现代化，勇当服务和支撑中国式现代化建设的“火车头”。到2025年，完成铁路“十四五”发展规划目标，基本建成“六个现代化体系”；到2035年，率先建成现代化铁路强国，全面服务和保障社会主义现代化强国建设，为全面推进中华民族伟大复兴提供强有力支撑。未来一段时期内，铁路行业整体将继续处于良好的发展机遇期。
　　2022年，公司货物发送量完成6.8亿吨，占全国铁路货运总发送量49.8亿吨的13.7%；占国家铁路货物发送量39亿吨的17.4%；公司完成煤炭发送量5.6亿吨，占全国铁路煤炭发送量26.8亿吨的21.0%。公司货物发送量、煤炭发送量继续在全国铁路货运市场中占有重要地位。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主要经营铁路客、货运输业务，同时向国内其他铁路运输企业提供服务。
　　1.货运业务
　　货运业务是公司业务收入的主要来源，2022年货运收入占公司主营业务收入的81.95%。公司运输的货品以动力煤为主，主要承担晋、蒙、陕等省区的煤炭外运任务。运输的其他货品还包括焦炭、钢铁、矿石等大宗货物，以及集装箱、零散批量货物。
　　2022年，公司积极把握主要货源地增产保供、高煤价驱动企业积极发运、“迎峰度夏”需求旺盛等有利契机，高效统筹安全与运输，大力实施“以货补客”，深入开展货运增量大会战攻坚战，通过开展大客户走访座谈，强化营销攻坚，紧盯中长协合同兑现，加强适箱货源组织等举措，抓实源头货源保障。同时，优化装车结构，压缩开车辅时，精细化调整车流机班，实现分界口大出大入，进一步提升路网整体效率。科学铺画重载列车开行计划，合理安排2万吨、1.5万吨、
　　单元万吨等列车开行结构，全方位提升大秦线集疏运质量，充分释放通道能力，取得良好成效。
　　2022年前三季度，公司完成货物发送量5.30亿吨，同比增长4.5%；大秦线完成货物运输量3.19亿吨，同比增长2.8%。第四季度，公司积极应对疫情影响和冲击，科学调整乘务模式，动态优化运输组织，大秦线运输秩序较快恢复。公司努力冲刺年度任务目标，但由于铁路运力具有不可储存性的特点，大秦线运量、公司货物发送量等指标未达预期。
　　2022年，公司完成货物发送量67,671万吨，同比下降2.2%；完成换算周转量3,802亿吨公里，同比下降3.8%。日均装车28,380车，日均卸车23,074车，货车周转时间2.50天，静载重71.8吨。大秦线完成运量3.97亿吨，同比减少5.8%。日均开行重车75.4列。其中，2万吨53.3列，1.5万吨5.4列，单元万吨6.4列，组合万吨8.2列。侯月线完成货物运输量10,359万吨，同比增长4.6%。
　　2.客运业务
　　客运业务是公司重要的业务组成部分，公司担当开行多列以太原、大同等地为始发终到的旅客列车，通达全国大部分省市区，2022年客运收入占公司主营业务收入的5.49%。
　　报告期内，公司严格落实疫情防控要求，精细实施“一日一图”，合理匹配运力和需求。充分把握调图契机，按照“适需安排、精准匹配、梯次投放”的思路对旅客列车开行结构、车流径路进行优化调整，路网扩能惠及更多地区，山西省11个地市实现动车全覆盖，列车等级和运行质量得到提升。发挥客运服务品牌优势，推广新型票制、商务座提质等服务，推出30余项便民利民措施，不断提升购票、候车、乘车体验，让广大旅客体验更美好。2022年公司发运旅客2,026万人。
　　3.其他业务
　　公司同时向国内其他铁路运输企业提供服务，主要包括机车牵引、货车使用、线路使用、货车修理等，并为大西高铁、晋豫鲁铁路等提供委托运输管理服务。
　　报告期内，公司主营业务未发生变化。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1.战略地位：公司路网纵贯三晋南北，横跨晋冀津京两省两市，拥有的铁路干线衔接了我国北方地区最重要的煤炭供应区域和中转枢纽，在路网中处于“承东启西”的战略位置，在国家煤炭运输大格局中处于重要地位。
　　2.货源和客户：公司主要货源地山西省、内蒙古自治区、陕西省煤炭资源丰富，是我国最重要的煤炭产销区域。根据国家能源发展战略布局，国内煤炭生产重心有序向中西部地区转移，公司主要货源地煤炭资源集中度持续提升，供应保障更加有力。公司的主要客户多为大型煤炭产销企业，有较强的生产能力和外运需求，与公司保持着长期、稳定的合作关系。
　　3.技术体系：公司拥有成熟、先进、可靠的铁路煤炭重载运输技术体系。所辖大秦线是具有世界先进水平、年运量最大的现代化专业煤炭运输线路，应用Locotro等重载技术，配置了性能先进的机车、车辆等设备，实现2万吨重载列车常态化开行，完成了3万吨重载列车运行试验。公司依托北同蒲、宁岢线等万吨、2万吨装车点和秦皇岛、曹妃甸等煤炭接卸港口，组织大规模自动化装卸和重载直达运输，形成了完整、先进、高效的煤炭重载集疏运系统。
　　4.技术队伍：公司长期经营铁路运输业务，建立了一整套安全、高效的运输组织管理机制和调度指挥系统，拥有一支技术过硬、经验丰富、精干高效的铁路运输管理和专业技术队伍。
　　5.盈利能力：公司保持较高的利润率水平，经营活动产生的现金流较为充沛。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司客、货运量同比有所下降，营业收入相应有所下滑。成本控制方面，公司聚焦运输经营目标，严格以收定支、收支弹挂，多措并举降低各类成本支出：一是与运量相关的设备维修、材料及客运服务费等支出减少。二是推进完成2批次节支降耗清单，大力压减业务外包。三是推进劳动组织改革，在节约岗位和压缩用工总量上取得良好成效。四是加强物资管理，库存周转率等指标有所提升。
　　2022年，公司实现营业收入75,757,671,668元，同比下降3.72%。营业成本60,635,227,652元，同比下降1.42%；实现净利润12,852,917,905元，同比下降6.68%。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　从行业发展看，中央经济工作会议指出，我国经济韧性强、潜力大、活力足，2023年国民经济运行有望整体向好回升。随着国家拉动消费、扩大投资等相关政策的实施推进，在能源物流需求持续释放的驱动下，铁路货运需求将相应提升。2023年3月，交通运输部发布的《推进铁水联运高质量发展行动方案（2023—2025年）》提出，“到2025年，长江干线主要港口铁路进港全覆盖，沿海主要港口铁路进港率达到90％左右，全国主要港口集装箱铁水联运量达到1400万标箱，年均增长率超过15％”；此前《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》中提出“深入推进运输结构调整，逐步构建以铁路、船舶为主的中长途货运系统，推动大宗货物和中长途货物运输‘公转铁’”，多项政策支持下，铁路货运在国家综合交通运输体系中的竞争力和市场份额有望进一步提升。此外，随着高铁网持续加密，“客货分线”效能显现，全国1、2、3天铁路快货物流圈加快建设，铁路既有线运输能力也将持续释放，加之集装箱、高铁快运、中欧班列等业务有序配套发展，铁路货运适应型运输、保障型运输的作用也将进一步得到发挥。
　　客运方面，2023年开年以来居民出行意愿加速恢复，春运铁路单日客流高峰恢复至2019年98%；长期来看，国家持续加强战略骨干通道建设，加快贯通高铁主通道，着力提升城际和市域（郊）铁路网络化水平，建设完善智慧化、高效率的全程服务体系和多样化、高品质的产品供给体系。预计到“十四五”末，全国铁路营业里程将达到16.5万公里，其中高铁（含部分城际）5万公里左右。铁路网覆盖99.5%的20万人口以上城市，高铁网覆盖98%的50万人口以上城市。在经济增长、消费升级、出行便利性和时效性提升、客运服务质量升级等多重有利因素带动下，铁路客运量有望持续恢复和稳定增长。
　　国家铁路集团立足铁路作为国家战略性、先导性、关键性重大基础设施的特性，勇当服务和支撑中国式现代化建设“火车头”。中心任务设定为，到2025年，完成“十四五”发展规划目标，基本建成“现代化铁路基础设施体系、现代化铁路运输服务体系、现代化铁路科技创新体系、现代化铁路安全保障体系、现代化铁路经营管理体系、现代化铁路治理体系”等“六个现代化体系”，推动铁路高质量发展。由此可见，国家铁路建设和发展仍处于重要战略机遇期。
　　从行业竞争看，“十四五”期间，国家将推进铁路行业竞争性环节市场化改革，推动具备条件的地方自主建设运营城际铁路、市域（郊）铁路，并完善铁路货运价格市场化灵活调整机制，可能引发一定程度的行业内良性竞争。此外，在我国发展综合交通运输体系背景下，多式联运加速发展，铁路行业与其他交通方式间的衔接、合作相应更加紧密。但另一方面，随着高铁开行范围和密度不断增加，以及铁路货运结构向全品类、全过程现代物流拓展，铁路与公路、航空、水运等交通运输方式在细分领域和细分市场间的竞争也将有所升级。
　　从煤炭行业看，国家层面多次强调，要立足富煤贫油少气的基本国情，在降碳的同时确保能源安全，夯实国内能源生产基础，保障煤炭供应安全。据煤炭“十四五”规划，煤炭在我国能源体系中的主体作用和压舱石作用不会改变。当前和今后一段较长时期内，我国仍处于工业化、城镇化快速发展阶段，能源消费总量预计还将增加，综合考虑能源结构、地缘政治及极端天气等因素，煤炭在我国能源安全稳定供应中的兜底保障作用依然无以替代。
　　需求端看，宏观经济与电力消费需求正相关。新的一年，国民经济运行势头稳固向好，政府工作报告提出了GDP增长5%的目标。中国电力企业联合会预计，在正常气候情况下，2023年全社会用电量约为9.15万亿千瓦时，较2022年增长6%左右。当前，我国能源结构调整持续推进，风电和光伏发电虽处于高增长阶段，但绝对增量有限。火电发电量连续多年保持上升。基于确保电力能源供应安全、统筹能源安全和绿色低碳转型的综合考量，煤电仍是当前我国电力的供应主体，其增长将带动动力煤消费需求的增加。同时，2023年，国家强化重要基础设施建设，钢铁、水泥等行业产品需求有望迎来复苏，进而拉动煤炭消费。随着国内煤炭产量增加，长协煤采购力度加大，中长期合同履约监管继续加强，2023年煤炭市场整体预期稳定向好。但绿色转型、新能源替代等，可能对煤炭需求增速产生一定影响。
　　公司层面看，当前公司在核心竞争、经营质量、发展潜力等方面具有比较优势。一是国内煤炭供需地域错位下的长期运输需求较为稳定，且煤炭生产重心加快向“三西”地区集中，公司区位优势更加凸显。根据年初发布的全国煤炭产量目标，山西、内蒙古及陕西2023年预计增产1.05亿吨，其中山西增产0.65亿吨。稳定的煤炭供应，以及长协煤的固本保障，将为公司稳定基础大宗货源，进一步利用运能提供良好支撑。二是国家“调整运输结构”的目标任务仍在延续推进。根据交通运输部《综合运输服务“十四五”发展规划》提出的“建设晋陕蒙煤炭主产区运输结构调整示范区，大力推进区域内货运铁路和铁路专用线建设，到2025年，山西、陕西、内蒙古（呼包鄂地区）大宗货物年货运量150万吨以上且有出省运输需求的煤炭矿区和煤炭物流园区铁路专用线接入比例大幅提升，出省（区）运距500公里以上的煤炭和焦炭铁路运输比例力争达到80%左右”目标，公司经营地域内“公转铁”仍有较大空间。同时，山西省强力推进能源领域“五个一体化”建设，聚焦交通、能源、新基建领域，谋划了一批打基础、利长远的项目，为提升管内路网联动效能提供了有力支撑。三是随着路网规划、车流径路等不断完善，区域煤炭运输格局逐步趋于稳定，公司参股的浩吉铁路进入盈利期。此外，公司积极推进疏港运输、增白扩箱、铁水联运等，拓展增量创收空间。四是铁路客运量持续恢复，区域经济活力不断增强，叠加“山西全域旅游铁路行”等利好政策推进，公司客运业务也将迎来快速修复。
　　机遇与挑战并存。安全保障方面，公司整体安全治理能力、保障体系还需进一步提升，尤其是对重载安全规律的研究需要更加深入。运输组织方面，运输生产与设备维修需要更好地统筹协调、科学安排，运输组织整体效能还需要进一步提升。经营管理方面，大秦线运量已进入平稳运行期，依靠规模增量实现效益增长的模式受到挑战。同时，安全投入持续加大，能源价格波动，人工等刚性成本支出逐年增加等，需要公司直面挑战，多措并举，综合施策。
　　2023年，公司将紧密围绕经营目标，把握宏观形势、政策导向、企业发展等有利因素，深挖运营潜力，强化成本控制，争取更好的经营结果。
　　(二)公司发展战略
　　统筹发展和安全，深入推进党建引领、安全强基、经营提质、补网强链、重载示范、改革驱动、文化聚力、民生福祉等“八项工程”，不断提升经营和治理水平，提升可持续发展能力和整体实力，成为专业优势明显、质量品牌突出、核心竞争力强的国铁控股上市公司，在勇当服务和支撑中国式现代化建设的“火车头”新征程中，奋力谱写大秦铁路高质量发展的新篇章。
　　(三)经营计划
　　1.前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展
　　2.经营目标：2023年预计旅客发送量5,600万人；货物发送量6.8亿吨；换算周转量3,900亿吨公里。其中，大秦线货物运输量4.2亿吨。2023年营业收入预算为785亿元。
　　2023年经营目标是公司董事会基于所属行业以及公司的发展现状及趋势所做出的判断，不构成对2023年度经营业绩的承诺，请广大投资者理性投资，注意风险。
　　3.拟采取的策略和行动：
　　⑴安全强基方面：树牢总体国家安全观和大安全观，坚持“安全第一”不动摇。一是深入学习贯彻习近平总书记对铁路工作的重要指示批示精神，对标对表习近平总书记关于安全生产的重要论述，定期回头检视，巩固落实效果，提高安全工作系统性、整体性、协同性，构建完善全员性、全方位、全覆盖的安全生产责任体系。二是确保高铁和旅客列车安全万无一失。严格落实客车安全控制措施，严格客车作业关键环节控制，确保风险管控到位。强化客运机车车辆运用检修质量管理，加快检测监测体系建设，实施客车径路设备补强，守牢动客车安全底线。三是全面夯实安全基础。深化铁路安全基础建设和安全治理体系建设，完善安全管理制度办法。推进干线大修周期改造，提升设备安全可靠性。健全应急预案体系，加大机车乘务员等主要工种培养，强化人员素质基础。四是强化专业安全管控。严格落实“守底线、抓重点、控关键、防风险”工作策略，分专业健全完善专业管理实施细则，完善双重预防机制，制定完善人防、物防、技防综合性防范措施，常态化开展专业对规对标和专业管理评价。强化专业管理，各专业部门、各级干部切实行使好、担负起“管安全、管生产、管技术、管规章、管设备、管队伍”的职责。五是从严卡控安全关键。严控施工安全关键，提升防洪安全管控能力，持续净化铁路外部环境。完善现场作业自控、互控、他控制度，加强对关键岗位、关键作业、关键环节的可视化、量值化管控，进一步统筹加强劳动安全、道路交通安全、消防安全、反恐护路巡防安全等重点，维护安全稳定大局。
　　⑵业务发展方面：扎实推进经营提质，实现质的有效提升和量的合理增长。一是做强做大货运。巩固“四化”营销机制，扩大协议运量，提高大宗运输比重，稳住运量基本盘；一企一策的推动“公转铁”上量，加大淡季营销力度，挖掘增量潜力。紧盯货运主通道，发挥大秦线“压舱石”作用，用好侯月、石太等“支撑点”，打通集运瓶颈，努力增运上量。大力发展集装化运输和多式联运，开发海铁联运项目，加大中欧中亚班列开行组织，构建以铁路运输为骨干的多式联运体系。推进货运受理服务改革，推行货运管控平台，持续改善货运服务体验。统筹抓好关系国计民生的重点物资运输，应保尽保、应运尽运。二是做优做精客运。统筹市场变化，合理调整客车开行框架，优化交路方案，拓展城际列车“公交化”开行。深化普速站车整治，保障普惠基本服务。
　　大力实施电子补票、“铁路畅行”扫码等个性化、智能化、数字化服务举措，持续改善旅客出行体验。开好公益性“慢火车”，服务乡村振兴战略。三是挖潜增能提效。进一步优化运输生产模式，延伸机车交路，加大跨枢纽直通列车组织。加快推进运输信息系统建设，健全完善效率监测分析系统，建强专业分析团队；进一步加大差异化考核力度，调动挖潜提效积极性。
　　⑶经营管理方面：以精细化管理为主线，持续提升经营质效。一是坚持以收定量、以量保收，进一步优化量收结构，完善运价项目管理和综合评价体系，优先组织“两高一远”货物运输，提高货收率。建立客车开行质效评估机制，监测客票预售情况，进行一车一分析、一站一核算，形成灵活高效的运输市场反应和运力调配体系，提升列车开行效益。二是继续坚持以全面预算为牵引，开展预算绩效管理，预算执行监控由事后分析向事中控制、事前预警转变。深化业财融合，实行全方位、全流程、全员化管理。推进预算管理标准化、信息化及基础信息库建设，为各预算主体掌握实情、实施监控、优化决策提供支持。三是持续开展节支创效，持续压缩非生产性支出，严格支出定额控制，进一步提升成本管理效能；坚持集约统筹采购，加强报废物资处置管理，提高物资利用效率和收益。进一步丰富资金创效方式和渠道，提升资产效益。四是优化生产力布局调整和劳动组织改革，实施设备系统修程修制改革，科学合理延长设备检修周期，优化作业方式，推行运输设备全生命周期健康管理；探索试行状态修故障修，从源头压减工作量和劳动投入。
　　⑷公司治理方面：认真落实《推动提高上市公司质量三年行动方案（2022-2025）》，全面提升公司治理效能。一是优化公司治理。全面贯彻“两个一以贯之”，推动加强党的领导与完善公司治理深度融合，更好地发挥党委在把方向、管大局、保落实方面的领导作用。建强支撑体系，强化独立董事监督效能，不断提升董事会科学决策水平。及时对照修订、完善优化公司各项治理文件，形成制度管理优势。促进各类主体有效参与公司治理，充分保障中小股东参与决策管理的权利。二是提高公司信息披露质量。坚持“公开、公平、公正”的信披原则，以投资者需求为导向，认真、严谨的做好信息披露工作，做到简明清晰、通俗易懂，进一步丰富信息披露的呈现方式和传播途径。三是做好投资者服务。坚持“用心沟通”理念，丰富与投资者沟通方法渠道，优化业绩说明会召开质量，增进投资者了解和认同。四是保持现金分红政策的长期性、连续性和稳定性，给予投资者合理投资回报，增强获得感，与股东共享发展成果。
　　4.因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求：2023年，公司除日常性经营支出外，计划安排资本性支出约54亿元。公司整体盈利能力较强且现金流较为充裕，融资手段较为丰富，能够满足维持当前业务并完成在建项目所需的资金需求。
　　(四)可能面对的风险
　　1.对主要客户依赖的风险：报告期内，来自前五大客户的销售额合计占公司全年销售总额的35.24%。如果这些主要客户的产量下降，或对铁路煤炭运输的需求下降，公司的业务经营将可能受到不利影响。
　　2.业务经营风险：资源类大宗货物是目前公司业务收入的主要来源，资源类大宗货物的市场供需
　　受宏观经济走势、能源结构调整优化、环保政策变化等因素影响较大，可能对公司运输业务产生影响。
　　3.运价调整的风险：运输价格是影响公司营业收入的重要因素之一。若铁路运价政策、清算方式等发生调整，将给公司经营带来一定影响。
　　4.其他铁路线路竞争的风险：随着相近地域铁路煤运通道运输能力逐步提升，或未来路网规划新的煤运通道，将对公司运输经营产生一定影响。
　　5.铁路运输事故的风险：铁路运输具有全天候、运量大、全网联动等特点，在经营过程中存在发生列车相撞、出轨、颠覆、人身伤亡、货物破损、线路损坏等事故的风险。倘若重大运输事故导致公司财产遭受损失，或导致公司运输业务中断，或导致公司须对其他方受到的损害承担责任，公司的业务经营和财务状况将可能受到不利影响。
　　6.自然灾害的风险：公司运营和建设过程中，铁路设施可能遭受诸如地震、洪水、恶劣气候等自然灾害的严重影响，可能造成铁路运输大面积中断，如果发生上述情况，将对公司的业务经营产生不利影响。 收起▲