一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务与经营模式　　中国卫通拥有完备的通信广播卫星、频率轨道和地面站网资源体系，是我国拥有自主可控通信广播卫星资源的基础电信运营企业，被工信部列为国家一类应急通信专业保障队伍，是国家行业主管部门直接指挥调度的保障力量，能够为客户提供卫星资源运营服务、网络系统服务、综合信息服务等相关应用服务，主要业务流程覆盖卫星网络申报、协调及维护；卫星项目建设；卫星测控管理；业务运行管理等。　　截至2026年6月30日，公司拥有18颗商用通信广播卫星，“海星通”全球网服务覆盖范围全球超过95%的海上航线。公司着力打造海洋、航空等行业应用平台，积极推动航... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务与经营模式
　　中国卫通拥有完备的通信广播卫星、频率轨道和地面站网资源体系，是我国拥有自主可控通信广播卫星资源的基础电信运营企业，被工信部列为国家一类应急通信专业保障队伍，是国家行业主管部门直接指挥调度的保障力量，能够为客户提供卫星资源运营服务、网络系统服务、综合信息服务等相关应用服务，主要业务流程覆盖卫星网络申报、协调及维护；卫星项目建设；卫星测控管理；业务运行管理等。
　　截至2026年6月30日，公司拥有18颗商用通信广播卫星，“海星通”全球网服务覆盖范围全球超过95%的海上航线。公司着力打造海洋、航空等行业应用平台，积极推动航天特色综合信息服务加快发展，在国家广播电视安全播出、应急抢险救灾、海上维权、反恐维稳、国际维和等重大任务保障中，以及地面通信补充延伸、陆海空宽带互联网应用、空间频率轨道资源申报维护等方面，发挥着不可替代的重要作用。
　　（二）公司所属行业情况
　　公司所处行业为通信卫星运营服务行业，属于“信息传输、软件和信息技术服务业”门类中的“电信、广播电视和卫星传输服务”。卫星通信运营服务主要是为用户提供音视频广播与数据传输服务。
　　2026年上半年，我国卫星通信行业在国家、多部委及地方的专项政策引领下迈入规模化发展的关键阶段。2026年3月，国家“十五五”规划纲要提出，进一步强化顶层部署，明确将商业航天列为战略性新兴产业；同年《政府工作报告》首次单独提出“加快发展卫星互联网”。工信部、国家发改委等多部门密集出台专项政策，从优化业务准入、降低大规模星座频率占用成本、突破巨型星座组网关键技术等方面构建系统性制度支撑。地方层面积极响应，广东、北京、上海、海南等地纷纷出台商业航天与卫星互联网专项支持政策，在星座建设、发射场保障、产业基金设立等方面提供全方位配套，形成央地协同推进的发展格局。
　　在产业层面，低轨星座建设全面提速，“千帆星座”在轨卫星数量增至238颗；“GW星座”同步推进，累计发射超150颗卫星。工信部批复的首个卫星物联网业务商用试验正式启动。产业链各环节加速突破，星载相控阵、激光通信终端、基带芯片等核心技术实现自主化迭代。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）报告期内总体经营情况
　　报告期内，公司在董事会的领导下，强化战略统筹，夯实发展功能，深化创新驱动转型，践行央企使命担当，聚焦主责主业，推动构建融合、增量赋能的大市场体系。2026年上半年，公司实现营业收入12.29亿元，归属上市公司股东净利润1.13亿元。截至2026年6月30日，公司总资产222.06亿元，归属上市公司股东的净资产158.77亿元，资产负债率9.82%。
　　（二）报告期内公司业务情况
　　1、卫星资源运营服务
　　公司深度参与广电专用卫星工程和直播卫星工程，大力支撑国家广播电视安播体系建设，为广播电视行业高质量发展持续贡献航天力量。报告期内，公司圆满完成各项重大活动的广播电视信号传输工作，保障春节、两会等各项重大活动安全播出，向边远地区累计超过1.54亿户家庭提供电视直播服务，实现拉萨市直播星高清节目的定向覆盖。
　　在境外市场，公司依托优质的卫星网络和多样的终端产品，为东南亚、南亚、中东、非洲等地区电信运营商、政府、企业等提供稳定可靠的卫星传输服务。报告期内，公司推动海外重点市场和项目落地合作，在印尼实现农村普遍服务项目续约，与泰国国家电信签署合作备忘录加速双方合作，在巴基斯坦、马尔代夫实现广播电视项目新签和续签，在中东和非洲为中资企业提供卫星专线产品保障数据安全和网络通信。
　　2、网络系统服务
　　本报告期内，公司围绕业务增长与能力建设，持续开展市场、客户、技术趋势研判，打造需求牵引、场景驱动、产业联动的协同创新生态。在应急领域，紧跟国家应急部门在Ka高通量业务领域的规划与集采节奏，落地”应急+保险“集采模式，交付河北人保应急卫星三网通便携站。在能源领域，深度挖掘中石化、国家电网、中海油等大型央企集采需求，扩大海上油气卫星组网覆盖，落地企业Ka速率池项目，依托行业数据开发全新增值服务；以“感通算用”一体化综合信息服务平台赋能南方电网等客户；在电力领域积极推动卫星物联网规模化试点落地，广泛应用于电力抄表、配电网运维、新能源场站、风电场监测等多元场景。在自然资源领域，将Ka高通量卫星服务延伸至江浙闽粤沿海海洋渔业，在大兴安岭等地落实高通量设备设计方案，持续扩大在自然资源领域的示范应用。
　　3、综合信息服务
　　报告期内，公司充分发挥中星6E、中星19号、中星26号等高通量卫星的优势，持续提升海洋卫星网络服务能力。公司面向海洋数字化、智能化发展需求，迭代升级系统能力，推动“感通算用”一体化综合信息服务平台应用。报告期内，深入用户场景需求，迭代演进“海星通”综合信息服务平台，推进智能融合安全网关研发及应用。公司聚焦与国内航运、能源、造船等头部企业深度合作，推动现有船舶网络融合升级和新增船舶装船入网。在海洋装备实现突破，为用户船舶、海上平台提供办公、内网数据服务，丰富船员海上文化生活。
　　公司联合国际网络合作运营商，完成覆盖全球主要航线的机载卫星互联网部署，为国内外航司提供全球网络服务。联合产业链合作伙伴，中标海南航空集团航空互联网项目。完成国内首批采用Ka方案的宽体机改装运行，为国内主要大中型航司及乘客提供高速航空互联网服务。联合航司推出“空中看春晚、云端守团圆”、“乘川航用央视频看球赛”主题航班活动，进一步提升机载网络普及率和乘客空中用网体验。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）专业的资质认证
　　通信卫星运营行业存在较高的资质壁垒。公司拥有《基础电信业务经营许可证》《增值电信业务经营许可证》，具备从事卫星移动通信业务、卫星固定通信业务、卫星转发器出租出售业务以及国内甚小口径终端地球站通信业务、互联网接入服务业务的经营资质。
　　（二）优质的通信卫星资源
　　中国卫通拥有优质的通信广播卫星资源。截至2026年6月30日，公司拥有18颗商用通信广播卫星，卫星转发器资源涵盖C频段、Ku频段以及Ka频段等。
　　（三）丰富的频率轨道资源
　　作为维护我国空间业务卫星频率轨道资源权益“国家队”，中国卫通持续开展卫星频率轨道资源国际规则制修订及技术兼容性研究，为公司业务发展争取有利的频率资源应用规则政策条件。（四）高品质的空间段运营服务能力
　　中国卫通已经构建了完整的卫星空间段运营体系，拥有完善的基础设施、可靠的测控系统、优秀的专业化团队、7×24小时全天候高品质服务能力，为广大民众提供安全稳定的广播电视信号传输服务。
　　（五）数字化服务能力
　　中国卫通坚持“业务平台化、平台市场化”发展理念，以“流程+数据+AI”为核心规划了数字化总体架构，大力推动数字卫通Satcom2.0建设。在自主研发的多星统一测控平台、电信级宽带卫星基础运营平台等业务系统基础上，全面推动运营服务和资源管控两个大平台建设，持续升级海洋、航空等行业应用平台，基于智算能力构建“感通算用”一体化综合信息服务平台，不断提升公司核心竞争力和持续发展能力。
　　（六）不断提升的创新研发能力
　　中国卫通坚持创新是企业发展的第一动力，系统构建创新体系。作为卫星应用技术的技术总体，中国航天科技集团卫星应用创新研究院以天地一体化智能应用，推动卫星应用领域技术创新和产品创新，服务国家战略、赋能经济社会发展。
　　（七）长期稳定的大客户合作关系
　　中国卫通多年从事通信广播卫星运营服务，凭借高品质、专业化、海陆空天全覆盖的天地一体综合信息服务能力，取得了市场先发优势。目前已在广电、军政、普遍服务、应急救援、能源、交通运输、生态环保、文化旅游等领域，为客户提供高效优质、安全可靠的卫星通信服务，赢得了广大客户的好评和高度信赖，树立了良好信誉和品牌形象。
　　（八）突出的人才优势
　　中国卫通坚持人才强企发展战略，深化三项制度改革，加强人才队伍建设，实行更加积极、开放、有效的人才政策，大力引进“双一流”院校硕博毕业生和人工智能、大数据、网络通信等前沿数智领域紧缺成熟人才，着力打造经营管理、技术研发、市场开拓、资源建设和运营保障核心人才队伍。公司经过多年的培养、积淀，拥有一批在卫星应用领域技术精湛、经验丰富的人才；引进多名数智领域高层次人才；具有在国际电联组织、卫星通信、空间法学会等协会担当重任的知名专家；培养造就了会管理、执行力强的经营管理队伍，创新强、能攻关的技术研发队伍，业务精、营销强的市场开拓队伍，站位高、视野广的资源建设队伍，技术优、作风硬的运营保障队伍，为打造世界一流卫星通信产业龙头企业提供坚强的人才保证。

　　四、可能面对的风险
　　1.市场开拓风险
　　公司高通量卫星陆续投入使用，受市场培育期、经济形势下行、市场竞争等不利因素影响，新业务拓展存在一定困难；同时，受境外卫星资源增加、国际市场竞争持续加剧以及海外落地政策等影响，境外市场同样面临开拓风险。
　　2.境外经营风险
　　拓展境外业务时，公司将受到国际政治、经济环境、双边贸易关系、业务所在地相关法规政策限制以及汇率变化等因素的影响，一旦发生对公司不利的情况或变化，将会对公司在当地的业务及整体经营业绩产生不利影响。
　　3.卫星在轨运行出现重大故障风险
　　公司在轨卫星长期运行，加上空间环境的影响，可能造成卫星在轨故障的概率增加，星体故障可能导致影响星上业务，极端情况可能造成卫星全损。公司已经建立了由多颗卫星组成的通信广播卫星体系，可以有效分散卫星在轨出现重大故障造成的风险，同时对于卫星在轨运行均购买了商业保险，因此，卫星在轨运行出现重大故障不会对公司造成严重的直接经济损失，但上述情况的发生也会对业务发展产生一定的负面影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　中国卫通拥有完备的通信广播卫星、频率轨道和地面站网资源体系，是我国拥有自主可控通信广播卫星资源的基础电信运营企业，被工信部列为国家一类应急通信专业保障队伍，是国家行业主管部门直接指挥调度的保障力量，能够为客户提供卫星运营服务、网络系统集成与服务、综合信息服务等相关应用服务，主要业务流程覆盖卫星网络申报、协调及维护；卫星项目建设；卫星测控管理；业务运行管理等。
　　截至2025年12月31日，卫通公司拥有19颗商用通信广播卫星，“海星通”全球网服务覆盖范围全球超过95%的海上航线。公司着力打造海洋、航空等行业应用平台，积极推动航天特色综合信息服务加快发展，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　中国卫通拥有完备的通信广播卫星、频率轨道和地面站网资源体系，是我国拥有自主可控通信广播卫星资源的基础电信运营企业，被工信部列为国家一类应急通信专业保障队伍，是国家行业主管部门直接指挥调度的保障力量，能够为客户提供卫星运营服务、网络系统集成与服务、综合信息服务等相关应用服务，主要业务流程覆盖卫星网络申报、协调及维护；卫星项目建设；卫星测控管理；业务运行管理等。
　　截至2025年12月31日，卫通公司拥有19颗商用通信广播卫星，“海星通”全球网服务覆盖范围全球超过95%的海上航线。公司着力打造海洋、航空等行业应用平台，积极推动航天特色综合信息服务加快发展，在国家广播电视安全播出、应急抢险救灾、海上维权、反恐维稳、国际维和等重大任务保障中，以及地面通信补充延伸、陆海空宽带互联网应用、空间频率轨道资源申报维护等方面，发挥着不可替代的重要作用。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　在国家大力推进“一带一路”、数字中国、空天信息产业高质量发展的背景下，卫星互联网已被明确纳入国家“十四五”信息化规划重点任务，卫星应用已上升为国家战略重点领域，是新质生产力的重要增长点。而国内外卫星应用市场日趋成为新一轮全球科技与产业竞争的制高点。
　　2025年以来，卫星互联网建设步入快车道，低轨卫星星座加快部署。在卫星应用服务方面，天通卫星已经为大众智能手机提供语音、短信等服务，北斗卫星在定位导航授时的基础上拓展了短报文通信功能。卫星互联网的应用场景从传统的行业应用逐步向大众消费应用拓展。
　　2025年3月，《政府工作报告》将商业航天明确为战略性新兴产业，从“培育”升级为“推动”，纳入现代化产业体系建设重点。2025年8月，工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，提出到2030年发展卫星通信用户超千万的目标，推动卫星通信产业从试验阶段迈向规模化商业应用。2025年11月，国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，明确了未来三年的重点任务，为产业发展提供了清晰的“路线图”。
　　三、经营情况讨论与分析
　　（一）报告期内总体经营情况
　　2025年，中国卫通在董事会的正确领导下，全力克服星链对国际业务冲击影响以及传统业务下滑等多重困难，持续推进深化改革，稳步提升发展质量效率，圆满完成以纪念抗战胜利80周年为代表的重大活动安全播出保障和各类专项任务，全力以赴为京津冀暴雨、银川/日喀则地震等147次应急救援工作提供通信保障，在大灾大考中充分彰显央企担当。
　　报告期内，公司顺利完成各项经营发展任务，主营业务稳步增长，全年实现营业收入26.45亿元，归属于上市公司股东的净利润4.41亿元。截至2025年年末，公司总资产224.06亿元，归属于上市公司股东的净资产159.88亿元，资产负债率9.63%。
　　（二）报告期内主要经营情况
　　1.保持战略定力，改革创新激发新动能
　　（1）取消监事会，增选职工董事，修订《公司章程》等配套制度，优化法人治理结构。调整公司组织架构，以“市场、产品、资源、运营”为核心主线，系统梳理部门职责与流程体系，畅通各环节协同接口关系，全面提升产品服务能力。
　　（2）稳步提升数字化能力，全面启动数字卫通Satcom2.0建设，以“流程＋数据＋AI”为核心，构建数字化顶层架构。
　　2.聚焦主责主业，市场开拓取得新进展
　　（1）广电市场基本盘趋于稳定，快速推进超高清行动计划，成功实现9省市4K节目上星播出。
　　（2）行业市场创收能力持续增强，全年新签约近5000个高通量接入点及近1000个物联网接入点，创收能力不断增强。
　　（3）国际市场业务版图深入拓展，中星26成功落地老挝并开通网络服务，高通量业务首次实现境外商业化运营。
　　（4）海空市场业务模式不断创新，持续深化与中远海运等企业合作，实现宽窄带融合VSAT解决方案在50个海上平台商用。中标民航大学创新平台国家级项目，首次实现前舱核心技术成果转化；与国航签订系统开发服务协议，首次将自有平台开发能力赋能航司运营。
　　（5）大众级消费场景逐渐明晰。联合车企为约1000个客户提供卫星车载服务，打造“卫星互联网网吧”，为大型赛事5000余名选手提供卫星覆盖服务。制定渠道统一定价及激励策略，生态渠道商业模式加速成形。
　　3.统筹资源建设，网络服务效能迈上新台阶
　　（1）融合网建设持续推进。深化多轨道频轨资源的顶层设计与协同布局，形成《频轨资源中长期规划与资源发展路线图》。成功发射中星10R、中星9C卫星并投入运营，“十四五”空间与地面资源建设主体任务圆满收官。统筹论证未来五年天地一体资源网络能力建设的总体架构与发展路径，推动公司资源建设模式从传统的“天地资源统筹”向“网络能力供给”的转变。
　　（2）网络保障能力不断增强。整合大波束、高通量业务，组建运营服务队伍，梳理职责分工接口协作关系，推动运营管理模式从分散向体系化抓总转变。深化安播业务五级风险与应急预案的联动和平台自动处置，初步构建宽带卫星互联网风险管控体系，开展了卫星寿命末期风险分析、地面系统天线多发故障等典型问题处置，推动“被动响应”向“主动运营”模式转变。构建边云协同数智化服务体系，安全智能融合网关获中国船级社认证，网络自主可控能力大幅提升。
　　4.坚持科技创新，高质量发展新动能持续迸发
　　（1）创新体系日趋完善。成立科技创新领导小组，统筹公司科技创新战略规划和重大决策。组建集团卫星应用创新研究院并稳健运行，依托专家委员会获取行业支持，初步构建了目标明确、架构科学、人才集聚、机制灵活的创新平台。加大自主投入开展“感通算用”一体化平台关键技术攻关，制修订《研发项目管理办法》《研发外协采购管理办法》，研发项目管理水平不断提升。（2）产品体系迭代拓展。重新制定产品目录，发布新版商品清单，产商品定位更加明晰。推出消费级移动数据、窄带卫星物联网等新产品，支撑新场景拓展，促进新产品与解决方案落地。发布10项行业标准，申报立项5项本领域国家标准,标准布局更加前瞻。
　　（3）产业生态融合初见成效。面向物联业务场景，牵引生态伙伴开发3型低速终端产品，生态协同创新能力持续提升。优化终端产品认证准入机制，发布Ka高通量卫星互联网终端产品白皮书，完成首批生态终端产品入网测试，推动终端生态规范发展。召开生态合作伙伴大会，行业产品与服务交流平台日趋丰富。
　　5.强化精益管理，综合管理水平显著提升
　　（1）财金管理效能不断凸显。持续优化经营考核指标结构，健全经营指标跟踪闭环机制。打通多平台合同数据，推动子公司全量合同数据纳入公司统一台账，公司全级次、多平台“一本账”合同管理水平持续提升。强化境外公司资金账户监管，实现非直连账户动态精准监控。
　　（2）合规风险防控纵深发展。持续推进内控体系建设，完成物资采购、研发管理类等关键领域60余项制度立改废，填补系统集成等重点领域制度空白。构建穿透式合规管理体系，重点领域合规风险管控机制持续健全。修订《全面风险管理办法》，实现重大风险的动态管控。完成采购体系重构和流程线上化管控，系统提升了采购管理的合规性和精细化管控能力。
　　（3）综合保障水平稳步提升。首次一体化整合国标三体系与国军标质量管理体系，顺利通过外部监督审核。扎实开展安全生产和消防治本攻坚三年行动，电力、消防、保卫等数字化管控能力持续提升。年内安全生产零事故。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）专业的资质认证
　　通信卫星运营行业存在较高的资质壁垒。公司拥有《基础电信业务经营许可证》《增值电信业务经营许可证》，具备从事卫星移动通信业务、卫星固定通信业务、卫星转发器出租出售业务以及国内甚小口径终端地球站通信业务、互联网接入服务业务的经营资质。
　　（二）优质的通信卫星资源
　　中国卫通拥有优质的通信广播卫星资源。截至2025年12月31日，公司拥有19颗商用通信广播卫星，卫星转发器资源涵盖C频段、Ku频段以及Ka频段等。
　　（三）丰富的频率轨道资源
　　作为维护我国空间业务卫星频率轨道资源权益“国家队”，中国卫通持续开展卫星频率轨道资源国际规则制修订及技术兼容性研究，频率资源应用地位明显提高。
　　（四）高品质的空间段运营服务能力
　　中国卫通已经构建了完整的卫星空间段运营体系，拥有完善的基础设施、可靠的测控系统、优秀的专业化团队、7×24小时全天候高品质服务能力，为广大民众提供安全稳定的广播电视信号传输服务。
　　（五）数字化服务能力
　　中国卫通坚持“业务平台化、平台市场化”发展思路，大力推动中国卫通数字化平台系统SATCOM建设。自主研发形成基于数字化营销平台、多星统一测控平台、大波束卫星综合服务平台和电信级宽带卫星基础运营平台构成的“1+3”基础平台，以及海洋、航空等“N”个行业应用平台建设，推动业务数字化和管理信息化能力双提升，不断提升公司核心竞争力和持续发展能力。
（六）不断提升的创新研发能力
　　中国卫通坚持创新是企业发展的第一动力，系统构建创新体系。为更好发挥央企“三个作用”，原“中国卫通创新研究院”升级为“中国航天科技集团卫星应用创新研究院”，担纲卫星应用技术的技术总体，着力推动卫星应用领域技术创新和产品创新，以天地一体化智能应用更好服务国家战略、赋能经济社会发展。
　　（七）长期稳定的大客户合作关系
　　中国卫通多年从事通信广播卫星运营服务，凭借高品质、专业化、海陆空天全覆盖的天地一体综合信息服务能力，取得了市场先发优势。目前已在广电、军政、普遍服务、应急救援、能源、交通运输、生态环保、文化旅游等领域，为客户提供高效优质、安全可靠的卫星通信服务，赢得了广大客户的好评和高度信赖，树立了良好信誉和品牌形象。
　　（八）突出的人才优势
　　中国卫通坚持人才强企发展战略，深化三项制度改革，加强人才队伍建设，实行更加积极、开放、有效的人才政策，大力引进“双一流”院校硕博毕业生和高层次成熟人才，着力打造经营管理、技术研发、市场开拓、资源建设和运营保障核心人才队伍。公司经过多年的培养、积淀，拥有一批在卫星应用领域技术精湛、经验丰富的人才；具有在国际电联组织、卫星通信、空间法学会等协会担当重任的知名专家；培养造就了会管理、执行力强的经营管理队伍，创新强、能攻关的技术研发队伍，业务精、营销强的市场开拓队伍，站位高、视野广的资源建设队伍，技术优、作风硬的运营保障队伍，为打造世界一流卫星通信产业龙头企业提供坚强的人才保证。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　公司2025年实现营业收入26.45亿元，同比增加4.08%；归属于上市公司股东的净利润4.41亿元，同比下降2.92%。截至2025年末，公司总资产224.06亿元，归属于上市公司股东的净资产159.88亿元，资产负债率9.63%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　目前，全球卫星应用产业呈现高速增长、商业化的趋势。受此带动，全球卫星通信市场规模快速扩大，卫星宽带、机载和海上通信、物联网连接等新兴应用需求旺盛。卫星互联网被定位为新型基础设施“三张网”之一，纳入《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，是航天强国、网络强国、数字中国建设的核心底座。通信领域，随着5G向5.5G/6G演进，非地面网络（NTN）标准将卫星纳入移动通信体系，卫星与地面网络加速融合成为大势所趋。2030年前后6G时代将形成空天地一体化通信网络，传统电信运营商也把卫星作为重要网络节点。遥感领域则呈现高分辨率、全天时、星座化的发展态势。以卫星通信、遥感和导航为代表的核心功能体系不断完善，从单一功能服务逐步迈向数据服务、智能服务与行业系统解决方案交付的新模式，成为新型基础设施的重要组成部分。星链（Starlink）在轨卫星数超10000颗，全球用户数超900万，并计划在2026年发射性能更强的第三代卫星。
　　在国家政策与资本的双重驱动下，我国卫星应用产业步入规模化部署与体系化能力构建并重的战略关键期，从资源驱动向智能服务加速转型。产业呈现鲜明的“感通算用”特征，空天地一体化应用崭露头角。低轨卫星互联网进入常态化、规模化部署阶段，已从技术验证期全面进入规模组网与商业运营并举的加速阶段。手机直连卫星已实现大规模商用。AI解译、星上预处理、智能任务调度、空天一体边云协同等成为产业发展热点。地面平台逐渐向“API即服务”“SaaS平台”模式转变，极大增强了行业用户集成的便捷性与使用自主性，推动卫星应用加速迈入以数据智能和行业融合为核心的深水区。
　　(二)公司发展战略
　　1.担当使命、争创一流
　　中国卫通坚持以国为重，始终将国家利益摆在首要位置，把满足国家战略需求作为最高追求。公司直面卫星通信产业发展的新形势、新机遇和新挑战，持续深化“12361”发展战略，贯彻“资源为根、网络为本、端为关键，发展信息服务”的发展理念，以打造世界一流卫星通信产业龙头企业为目标，加强市场化资源配置、全球化业务布局、专业化能力构建、产业化生态聚集，提高核心竞争力，引领我国卫星通信产业高质量发展。
　　2.改革创新、驱动发展
　　坚持贯彻“两个一以贯之”，建立健全现代化治理体系，完善法人治理结构，优化业务与管理体系，激发人才队伍活力，在市场化转型、提高核心竞争力等方面不断取得新突破。中国卫通贯彻落实高质量发展要求，坚持创新引领，有效发挥卫星应用创新研究院技术总体作用，持续完善创新体系，准确研判技术、市场、政策发展趋势，加强关键技术攻关和产品创新，进一步强化对核心技术的掌控力和卫星通信产业链的影响力。
　　3.深耕主业、提质增效
　　中国卫通持续强化卫星资源、基础网络能力建设，加快打造新一代空间基础设施。以“业务平台化、平台市场化”为数字化转型思路，不断深化平台系统建设，推动数据、AI与行业应用技术的深度结合，实现数字化服务能力的跃升。深耕广电、行业、航空、航海等市场领域，推动公司向卫星资源运营服务、网络系统服务、综合信息服务三大主业协同发展格局转变。
　　4.融合发展、协调开放
　　中国卫通贯彻发展新质生产力、高水平科技自立自强的总体要求，推动卫星网络融合发展，加快构建“感通算用”服务能力，有力支撑国家“空天地一体化”信息网络建设。发挥上市公司平台作用，汇聚社会优质资源，凝聚产业发展合力，打造共建、共享、共赢的产业价值生态。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司将围绕实现“十五五”良好开局，聚焦重点、抓住关键，进一步加大改革创新力度，全力以赴拿订单、调结构、控成本、保质效，大力推动产业链建设，拓展客户群，繁荣产业生态，全力确保2026年各项目标任务圆满完成。
　　1.锚定战略目标，统筹谋划发展路径
　　深入开展公司布局定位及区域协同研究。明确卫星互联网产业基础运营商、增值服务商角色定位，完善商业模式，促进产业规范发展。以提升综合信息服务能力为目标，构建海洋、航空应用的开放共赢合作模式，形成合力应对市场竞争。
　　2.深化市场转型，塑造核心竞争优势
　　聚焦核心产品精准发力，塑造产品核心竞争优势，推动各细分市场实现突破性增长。卫星带宽产品坚持“稳存量、扩增量”双轮驱动策略。卫星专线产品聚焦“扩大连接点规模、提高单站ARPU值”。移动数据产品聚焦“快速实现规模化覆盖”，持续创新商业模式。
　　3.强化网络效能，提升全链路核心竞争力
　　加强融合网顶层设计，加速推进中星27卫星项目研制和中星26卫星地面站二期建设，夯实第一代高轨网络能力。持续完善C、Ku、Ka全频段频轨资源统筹配置与优化布局，为构建安全可控、弹性可扩展的天地融合网络提供长期稳定的核心资源保障。支撑广电、应急、行业等核心用户，制定差异化的服务等级协议（SLA）。
　　4.坚持创新驱动，重塑产业链牵引力
　　聚焦卫星应用创新研究院建设，优化配套流程与保障机制，持续完善两级创新组织架构。加强研发项目计划管理，全力推进“感通算用”一体化服务平台项目研制，完成各分系统开发和联调。打造高安全加密+高服务保障+多元业务融合的差异化网络产品，提升单客户价值贡献。做实定向流量移动数据产品，实现大众消费市场新突破。
　　5.强化综合管理体系，提升精益管理能力
　　强化业财融合，加快推进预算信息化建设，推动成本管控向事前预测、事中控制转型。健全合规管理体系，压实合规风险防范主体责任。实施安全保密保卫新专项行动，构建新标准下的安全保密管理体系。
　　(四)可能面对的风险
　　1.市场开拓风险
　　公司高通量卫星陆续投入使用，受市场培育期、经济形势下行、市场竞争等不利因素影响，新业务拓展存在一定困难；同时，受境外卫星资源增加、国际市场竞争持续加剧以及海外落地政策等影响，境外市场同样面临开拓风险。
　　2.境外经营风险
　　拓展境外业务时，公司将受到国际政治、经济环境、双边贸易关系、业务所在地相关法规政策限制以及汇率变化等因素的影响，一旦发生对公司不利的情况或变化，将会对公司在当地的业务及整体经营业绩产生不利影响。
　　3.卫星在轨运行出现重大故障风险
　　公司在轨卫星长期运行，加上空间环境的影响，可能造成卫星在轨故障的概率增加，星体故障可能导致影响星上业务，极端情况可能造成卫星全损。公司已经建立了由多颗卫星组成的通信广播卫星体系，可以有效分散卫星在轨出现重大故障造成的风险，同时对于卫星在轨运行均购买了商业保险，因此，卫星在轨运行出现重大故障不会对公司造成严重的直接经济损失，但上述情况的发生也会对业务发展产生一定的负面影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　(一)主要业务和经营模式　　中国卫通拥有完备的通信广播卫星、频率轨道和地面站网资源体系，是我国拥有自主可控通信广播卫星资源的基础电信运营企业，被工信部列为国家一类应急通信专业保障队伍，是国家行业主管部门直接指挥调度的保障力量，为客户提供卫星运营服务、网络系统集成与服务、综合信息服务等相关应用服务，主要业务流程覆盖卫星网络申报、协调及维护；卫星项目建设；卫星测控管理；业务运行管理等。　　截至2025年6月30日，公司运营管理18颗商用通信广播卫星，成功发射中星10R、中星9C卫星，建成了我国首张完整覆盖国土全境及“一带一路”重点区域的高轨Ka高通... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)主要业务和经营模式
　　中国卫通拥有完备的通信广播卫星、频率轨道和地面站网资源体系，是我国拥有自主可控通信广播卫星资源的基础电信运营企业，被工信部列为国家一类应急通信专业保障队伍，是国家行业主管部门直接指挥调度的保障力量，为客户提供卫星运营服务、网络系统集成与服务、综合信息服务等相关应用服务，主要业务流程覆盖卫星网络申报、协调及维护；卫星项目建设；卫星测控管理；业务运行管理等。
　　截至2025年6月30日，公司运营管理18颗商用通信广播卫星，成功发射中星10R、中星9C卫星，建成了我国首张完整覆盖国土全境及“一带一路”重点区域的高轨Ka高通量卫星互联网，“海星通”全球网服务覆盖范围全球超过95%的海上航线。公司着力打造海洋、航空等行业应用平台，积极推动航天特色综合信息服务加快发展，在国家广播电视安全播出，地面通信补充延伸，陆海空宽带互联网应用，应急抢险救灾，海上维权、反恐维稳、国际维和，以及空间频率轨道资源申报维护等重大任务保障中，发挥了不可替代的重要作用。
　　(二)公司所属行业情况
　　公司所处行业为通信卫星运营服务行业，属于“信息传输、软件和信息技术服务业”门类中的“电信、广播电视和卫星传输服务”。卫星通信运营服务主要是为用户提供音视频广播与数据传输服务。
　　我国卫星通信行业在政策引领、技术创新与市场拓展的协同驱动下高速发展。2025年上半年我国航天发射次数再创新高，卫星互联网建设全面提速，低轨星座进入实质性组网阶段。中国卫通成功发射中星10R、中星9C卫星，中星10R卫星实现了高轨卫星通信能力持续增强，并可为“一带一路”战略发展提供卫星通信安全保障。中星9C卫星进一步提升广播电视区域覆盖能力，该星投入使用后，实现了我国在轨广播电视专用传输和直播卫星全面国产化。卫星应用场景不断延伸，中国卫通全新推出消费级卫星互联网产品，中国移动发布北斗短信业务，中国电信推动手机直连卫星业务迈入大众消费市场，以及高通量卫星通信、导航增强及遥感等与低空飞行器的融合应用场景落地，进一步推动卫星通信技术向大众市场拓展。2025年1月，国家发展改革委、国家数据局、工业和信息化部等印发《国家数据基础设施建设指引》，明确提出布局“天地一体”的卫星互联网，加速卫星通信服务与地面网络融合发展，进一步促进卫星通信与商业航天行业向规模化应用发展迈进，为新质生产力发展和经济社会数字化转型提供核心支撑。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　(一)报告期内总体经营情况
　　报告期内，公司在董事会的领导下，强化战略统筹，夯实发展动能，深化创新驱动转型，践行央企使命担当，聚焦主责主业，推动构建协同融合、增量赋能的大市场体系。2025年上半年，公司实现营业收入12.21亿元，归属于上市公司股东净利润1.81亿元。截至2025年6月30日，公司总资产228.13亿元，归属于上市公司股东的净资产157.53亿元，资产负债率12.13%。
　　(二)报告期内公司业务情况
　　1.统筹协同，稳中求进，巩固卫星资源运营服务
　　公司深度参与广电专用卫星工程和直播卫星工程，大力支撑国家广播电视安播体系建设，迭代升级4K/8K超高清节目服务水平，为广电网络视听行业高质量发展持续贡献航天力量。报告期内，公司圆满完成各项重大活动的广播电视信号传输工作，保障春节、两会等各项重大活动安全播出，向边远地区累计超过1.54亿户家庭提供电视直播服务，实现北京、广东、深圳等多地区超高清节目上星。
　　在境外市场，公司依托优质的卫星网络和多样的终端产品，为东南亚、南亚、中东、非洲等地区电信运营商、政府、企业等提供稳定可靠的卫星传输服务。报告期内，公司积极开拓海外市场，东南亚地区，在印尼市场完成农村普遍服务项目签约，在老挝成功部署卫星互联网终端，在泰国推动高通量卫星落地。中亚地区，与乌兹别克卫星公司签署合作备忘录并开展卫星业务测试。中东和非洲区域，开展项目推介，完成厄立特里亚中资企业项目交付。
　　2.聚焦场景，丰富产品，深耕网络系统集成与服务
　　强化对市场趋势、用户需求和技术发展的研究与分析，推动形成需求牵引、场景驱动、产业联动的协同创新生态。在应急通航领域，积极参与有关部委十五五规划的论证调研工作，推动将高通量卫星网络作为未来应急体系中的主要应急通信手段。紧密对接浙江、福建、广西、贵州、安徽等多省航空应急项目高通量卫星网络服务采购，完成网络服务合同签署及开通工作。在能源领域，深化高通量卫星海上能源项目合作，使用高通量卫星网的海油平台数量持续增加，挖掘用户大数据需求，开展新应用和新服务。积极推进多家能源企业Ka速率池项目落地，推动配套Ka宽带产品、流量产品的采购和服务开通。在自然资源领域，Ka高通量卫星互联网作为通信手段纳入林草行业部省两级森林防火应急装备采购技术规范。为武夷山及三江源国家公园提供基于Ka高通量卫星互联网的重点区域覆盖方案，Ka高通量网络作为通信手段写入多个国家级自然保护区技术规范书。为35个高危冰湖提供视频监测预警服务，在地质冰川监测领域实现首次规模化应用。为省级水文资源勘测站测雨雷达提供数据传输服务，推进高通量卫星互联网在水文勘测行业应用。
　　3.创新驱动，激活资源，拓展综合信息服务
　　公司坚持“全球网”安全可控原则，推动“网络、平台、端”核心竞争力提升，以技术能力的提升不断强化海洋卫星互联网全链路核心竞争力优势。报告期内，公司加快推进中星26号、中星19号、中星6E等高通量卫星的应用，加强“海星通”平台能力建设，提高数字化平台产品和海洋数据产品服务能力。强化与船舶制造企业、船东单位的深度合作，推动自主安全可控的海洋卫星通信及相关外延端系统作为前装必备设备，拉动海洋卫星通信产业链的发展。公司加大与国内航运、能源、造船等头部企业的合作，将海洋卫星宽带通信网络的支撑服务能力从近海延伸到深海、从区域延伸到全球。
　　公司构建了覆盖国内外航线的安全可控的航空卫星互联网，致力于为国内航空公司提供机载终端系统、航空互联网综合信息服务及增值服务的一体化解决方案。报告期内，公司联合国际网络合作运营商，持续推进覆盖全球主要航线的机载卫星互联网部署。积极研制自主可控、支持多网络、多应用的机载卫星终端系统。为国内主要大中型航司及乘客提供高速航空互联网服务，进一步提升机载网络普及率。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）专业的资质认证
　　通信卫星运营行业具有较高的资质要求。公司拥有《基础电信业务经营许可证》《增值电信业务经营许可证》，具备从事卫星移动通信业务、卫星固定通信业务、卫星转发器出租出售业务、国内甚小口径终端地球站通信业务，以及互联网接入服务业务、互联网数据中心业务、在线数据处理与交易处理业务的经营资质。
　　（二）优质的通信卫星资源
　　中国卫通拥有优质的通信广播卫星资源。截至2025年6月30日，公司运营管理18颗商用通信广播卫星，卫星转发器资源涵盖C频段、Ku频段以及Ka频段等。
　　（三）丰富的频率轨道资源
　　作为维护我国空间业务卫星频率轨道资源权益“国家队”，中国卫通持续开展卫星频率轨道资源国际规则制修订及技术兼容性研究，频率资源应用地位明显提高，在资料数量、申报频段、业务类型等方面的资源储备能力显著增强。此外，中国卫通不断寻求对外合作机会，通过开展项目合作，拓展了多颗通信广播卫星频率轨道资源使用权益。
　　（四）高品质的空间段运营服务能力
　　中国卫通已经构建了完整的卫星空间段运营体系，拥有完善的基础设施、可靠的测控系统、优秀的专业化团队、7×24小时全天候高品质服务能力，为广大民众提供安全稳定的广播电视信号传输服务。
　　（五）数字化服务能力
　　中国卫通坚持“业务平台化、平台市场化”发展思路，大力推动中国卫通数字化平台系统SATCOM(2.0)建设。自主研发形成基于数字化营销平台、多星统一测控平台、大波束卫星综合服务平台和电信级宽带卫星基础运营平台构成的“1+3”基础平台，以及海洋、航空等“N”个行业应用平台建设，推动业务数字化和管理信息化能力双提升，不断提升公司核心竞争力和持续发展能力。
　　（六）不断提升的创新研发能力
　　中国卫通为贯彻落实国家数字经济转型和创新驱动发展战略，进一步优化资源配置，加快提升公司核心竞争力，构建形成需求牵引、场景驱动、产业联动的协同创新生态，对所属创新研究院的定位、主要职责及所属组织机构进行相应调整，原创新研究院更名为卫星应用创新研究院。研究院将作为卫星应用系统总体，以“感通算用”一体服务为着力点，瞄准AI赋能、突破自主可控系统研制等卫星应用关键领域，构建全场景的智能服务体系，为公司打开发展空间奠定坚实基础。
　　（七）长期稳定的大客户合作关系
　　中国卫通多年从事通信广播卫星运营服务，凭借高品质、专业化、海陆空天全覆盖的天地一体综合信息服务能力，取得了市场先发优势。目前已在广电、航空、航海、普遍服务、应急救援、能源、交通运输、生态环保、文化旅游等领域，为客户提供高效优质、安全可靠的卫星通信服务，赢得了广大客户的好评和高度信赖，树立了良好信誉和品牌形象。
　　（八）突出的人才优势
　　中国卫通大力推进人才强企战略，深化三项制度改革，加强人才队伍建设，实行更加积极、开放、有效的人才政策，引进985、211院校毕业生和高层次成熟人才，着力打造经营管理、技术研发、市场开拓和运营保障核心人才队伍。公司经过多年的培养、积淀，拥有一批在卫星通信领域技术精湛、经验丰富的人才；具有在国际电联组织、卫星通信等协会担当重任的知名专家；打造了会管理、强执行的经营管理队伍，创新强、能攻关的技术研发队伍，业务精、市场熟的市场开拓队伍，技术优、作风硬的运营保障队伍，为打造世界一流卫星通信产业龙头企业提供坚强的人才保证。

　　四、可能面对的风险
　　1.市场开拓风险
　　公司高通量卫星陆续投入使用，受市场培育期、经济形势下行、市场竞争等不利因素影响，新业务拓展存在一定困难；同时，受境外卫星资源增加、国际市场竞争持续加剧以及海外落地政策等影响，境外市场同样面临开拓风险。
　　2.境外经营风险
　　拓展境外业务时，公司将受到国际政治、经济环境、双边贸易关系、业务所在地相关法规政策差异、经营环境差异、境外落地权限制以及汇率变化等因素的影响，一旦发生对公司不利的情况或变化，将会对公司在当地的业务及整体经营业绩产生不利影响。
　　3.卫星在轨运行出现重大故障风险
　　公司在轨卫星长期运行，加上空间环境的影响，可能造成卫星在轨故障的概率增加。公司对于卫星在轨运行均购买了商业保险，因此，卫星在轨运行出现重大故障不会对公司造成严重的直接经济损失。公司已经建立了由多颗卫星组成的通信广播卫星体系，可以有效分散卫星在轨出现重大故障造成的风险，但上述情况的发生也会对业务发展产生一定的负面影响。 收起▲