一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　2026年上半年，通信业运行基本平稳，电信业务收入累计完成8,873亿元，同比下降2.1%。5G、千兆、物联网等用户规模持续扩大，截至6月末，移动电话用户总数达18.44亿户，其中5G用户达12.88亿户，渗透率为69.9%；固定互联网宽带接入用户总数达7.01亿户，其中千兆及以上速率的固定互联网宽带接入用户达2.58亿户，渗透率为36.8%；移动物联网终端用户达29.94亿户。移动互联网接入流量保持较快增长，上半年，移动互联网累计流量达2,197亿GB，同比增长17.7%。
　　公司积极顺应AI时代发展趋势，以Token经营为主线重塑经营发... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　2026年上半年，通信业运行基本平稳，电信业务收入累计完成8,873亿元，同比下降2.1%。5G、千兆、物联网等用户规模持续扩大，截至6月末，移动电话用户总数达18.44亿户，其中5G用户达12.88亿户，渗透率为69.9%；固定互联网宽带接入用户总数达7.01亿户，其中千兆及以上速率的固定互联网宽带接入用户达2.58亿户，渗透率为36.8%；移动物联网终端用户达29.94亿户。移动互联网接入流量保持较快增长，上半年，移动互联网累计流量达2,197亿GB，同比增长17.7%。
　　公司积极顺应AI时代发展趋势，以Token经营为主线重塑经营发展模式，持续深化“五位一体”智能云体系，强化优质、安全、普惠的一体化智能服务供给，稳住通信业务价值基本盘，做大智能收入增长新动能，不断拓展价值增长新空间。
　　通信业务方面，加快连接升级，发挥5G-A通感一体、高速泛在的差异化优势，打造超高速、低时延、高可靠的新一代移动连接极致体验，实现客户价值与使用感知的双提升；持续推进“千兆+FTTR”升级，不断提升宽带速率和室内覆盖质量，夯实数字家庭底座；拓展V网、专线及企业全光组网业务，深挖垂类市场价值；加快空天地一体化网络建设，推动移动通信网、全光网和卫星网等多网协同，构筑全域连接优势。强化客户经营，以客经智能体赋能为抓手，打造客户洞察、策略配餐、精准触达、复盘稽核的全流程AI数智化能力；围绕客户个性化通信消费需求，联合生态伙伴打造出行、餐饮、娱乐、健康等多元化权益产品，健全“连接+终端+应用+权益”一站式服务体系。高值融合客户规模进一步扩大。深化场景化营销，面向ToC个人用户，依托5G-A打造高铁地铁出行、文旅赛事、直播等场景应用；面向ToH家庭客户，依托智慧家庭平台、智慧社区平台打造家庭安全、老人康养等应用；面向ToG政府客户，打造AI基层治理、AI火情防控、AI市场监管等场景化应用；面向ToB企业客户，依托5G定制网、物联网、低空经济平台和行业平台打造企业专网、5G工厂、低空测绘等场景应用，强化定制化、一体化解决方案推广，行业数字化交付能力保持领先。
　　智能业务方面，在IaaS层，围绕八大国家算力枢纽节点、重要城市节点优化AIDC布局，已建成百MW级数据中心园区16个，承载功率总量近8GW，实现东西算力低时延、大带宽高效协同调度，算网一体能力优势持续放大。在PaaS层，升级“息壤”算力互联调度平台2.0，支持超20款异构芯片算力，“自有+接入”智算总规模超过118.8EFLOPS，提供高效、低损、低时延的Token传输服务。在DaaS层，汇聚超20万亿Token的高质量基模训练数据和500个行业高质量数据集，两项数据集入选国资委“百域智数”高质量数据集典型成果；强化星海·可信数据空间建设，打通数据流通路径，推动数据要素市场化。在MaaS层，持续强化星辰大模型体系，攻克超长上下文稳定高效训练技术，自研面向Agentic RL的强化学习框架，打造新一代超大参数基础大模型；星辰TokenHub汇聚142个大模型，构建跨终端、跨业务、跨场景的一体化Token综合运营服务平台；加强AI+行业应用供给，开发推广420余个行业智能体和102个行业Skills。在SaaS层，面向2C2H客户，加快推出以智能体为核心能力的智屏、智铃、智看等系列AI产品；面向2B2G客户，通过“智能体+行业模型+行业数据集”打造能源、交通、市场监管、政企热线等行业应用；对内，围绕智能运营、智能服务、智能营销、智能研发、智能管理五大重点领域，已规模应用12类数字员工，加快推动AI融入企业核心生产流程，持续推进降本增效。
　　2026年上半年，公司营业收入为人民币2,590亿元，主营收入为人民币2,441亿元，剔除增值税税目调整影响的可比口径保持基本稳定，其中，通信收入为人民币2,130亿元；智能收入为人民币311亿元，同比增长7.1%，占收比达到12.8%，同比提升1.1pp。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，中国电信完整、准确、全面贯彻新发展理念，积极服务和融入新发展格局，坚定履行建设网络强国、科技强国、数字中国和维护网信安全的责任，全面实施云改数转智惠战略，持续深化“五位一体”智能云体系，科技创新成效显著，“AI+”行动深入推进，云网能力持续提升，以“智改”为核心推动改革开放不断深化，发展动能向新、结构向优，企业高质量发展迈出坚实步伐。
　　1.总体业绩
　　2026年上半年，公司营业收入为人民币2,590亿元，主营收入1为人民币2,441亿元，可比口径2保持基本稳定，其中通信收入为人民币2,130亿元，智能收入为人民币311亿元，同比增长7.1%，占收比达到12.8%，同比提升1.1pp。天翼云收入达到人民币618亿元，同比增长7.8%。归属于上市公司股东的净利润为人民币196亿元，可比口径保持良好增长，基本每股收益为人民币0.21元。资本开支为人民币324亿元。自由现金流3为人民币289亿元，同比增长121.3%。
　　在充分考虑盈利、现金流水平及未来发展资金需求后，董事会决定2026年继续派发中期股息，以现金方式分配的利润为上半年本公司股东应占利润的75%，同比提升3pp，即每股人民币0.1606元（含税），持续为股东创造价值。
　　2.全面实施云改数转智惠战略，企业高质量发展迈出坚实步伐
　　公司全面拥抱人工智能，全面实施云改数转智惠战略，持续加强“息壤”第一科技攻关，持续深化智能云体系建设，加快建设新型数字信息基础设施，推动服务型、科技型、安全型企业建设再上新台阶。
　　2.1锚定科技领军企业建设目标，加大关键核心技术攻关
　　公司着力提升科技创新实力，推动科技创新和产业创新深度融合，增加高质量科技供给，增强企业核心竞争力。上半年，研发费用4达到人民币52.1亿元，同比增长8.9%。云及云网融合方向，参与“‘鹏城云脑’超大规模国产智能算力系统及产业化工程”项目，获得2025年度国家科学技术进步奖一等奖，牵头建设的云计算原创技术策源地及云计算创新联合体获国资委A等次评价；继天翼云自研操作系统CTyunOS之后，自研数据库产品TeleDB通过国家安全可靠测评，自研基础IT产品实现重大突破；基于TeleCloudOS4.0云操作系统的ARM云平台刷新SPEC Cloud性能测试的世界纪录，性能测评全球领先，并已推出面向智能时代的5.0版本，支持大模型训练、推理及Agent上云承载等AI业务需求。网络方向，“极端环境超长跨距光通信关键技术及应用”项目获得2025年度国家技术发明奖二等奖；完成业界首个50毫秒波长交换光网络算力互联现网验证；完成百公里空芯光纤40Tbps经典光通信与QKD5量子密钥分发共纤传输试验，刷新全球纪录；牵头3GPP首批CT6G标准立项，3GPP RAN贡献度位居全球运营商第一阵营。人工智能方向，推动AI与通信技术深度融合，创新构建智传网体系（AI Flow），攻关家族式同源模型、生成式传输等关键技术，破解远距离、跨空域极限场景的算力传输难题，获得2026年世界人工智能大会最高奖项“卓越人工智能引领者奖”和“学术最佳论文”；星辰大模型在ACL、ACM MM等AI领域国际顶级会议竞赛中荣获6项冠军；布局具身智能前沿方向，创新研发的强化学习原生VLA基础模型PRTS6在全球具身智能基准评测MolmoSpaces中位列全球前三。量子/安全方向，“融合QKD与PQC7的分布式密码体系”入选央企策源地十大标志性成果；随着光量子计算机“天衍-P2000”接入，“天衍”量子计算云平台成为全球首个同时提供光量子与超导双技术路线“量子优越性”服务能力的量子计算云平台，综合能力跻身世界第一梯队8；提供全栈一体化AI安全防护能力，“星辰·见微”安全大模型获CyberSec-Eval排名第一。
　　2.2坚持以Token经营为主线，加快打造领先的AI服务商
　　公司不断推动战略升级落地见效，持续深化智能云体系，积极推动Token经营，不断丰富智能时代服务型企业内涵，着力推动通信业务提质增效、智能业务快速增长，拓展价值增长新空间。在行业内率先推出全国Token套餐，发布并持续打造星辰TokenHub，为广大客户提供便捷优质的算力、数据、模型与AI应用，Token消耗量高速增长。
　　通信业务方面，推动连接业务从“通信通道”向“智能入口”升级，加快推进连接业务融AI，拓展连接价值新空间。加快连接升级，稳住用户规模。移动网络方面，加快5G-A规模商用和能力升级，发挥通感一体、高速泛在的差异化优势，打造超高速、低时延、高可靠的新一代移动连接极致体验，5G网络用户渗透率达到72.9%，5G-A用户数达到468万户，移动用户DOU同比增长10.6%；宽带网络方面，持续推进“千兆+FTTR”升级，夯实家庭数字底座，不断提升宽带速率和室内覆盖质量，千兆渗透率达到34.3%，较去年底提升2.7pp；政企连接方面，积极拓展V网、专线及企业全光组网业务，以创新应用为切入，深耕垂直行业场景，深挖垂类市场价值；加快空天地一体化网络建设，推动移动通信网、全光网和卫星网等多网协同，构筑全域连接优势。强化客户经营，稳定客户价值。以客经智能体赋能为抓手，加快提升客户经营精准化水平，打造客户洞察、策略配餐、精准触达、复盘稽核的全流程AI数智化能力，精准满足客户个性化需求，推动营销转化效能持续提升；以优化触点服务为切入，强化线上线下服务一体化，实现客户价值与感知的双提升；以丰富权益产品为填充，联合生态伙伴打造出行、餐饮、娱乐、健康等多元化权益产品，健全“连接+终端+应用+权益”一站式服务体系，合作权益收入同比增长75%。健全“客户说了算”服务机制，提升客户服务质量。上半年高值融合客户规模稳步扩大，融合用户超1.3亿户，融合ARPU达到人民币128元。深化场景化营销，持续创新发展路径。聚焦数字生活、基层服务、基层治理等重点场景，以数字化平台为能力底座，持续打造场景化融通应用，推动GBHC融通互促发展。面向ToC个人用户，依托5G-A打造高铁地铁出行、文旅赛事、直播等场景应用；面向ToH家庭客户，依托智慧家庭平台、智慧社区平台打造家庭安全、老人康养、一键关爱、智慧教育等应用；面向ToG政府客户，打造AI基层治理、AI火情防控、AI市场监管等场景化应用；面向ToB企业客户，依托5G定制网、物联网、低空经济平台和行业平台，打造企业专网、5G工厂、低空测绘、智慧校园、智慧金融、智慧医疗等场景应用，强化定制化、一体化解决方案推广，行业数字化交付能力持续领先。
　　智能业务方面，在IaaS层，构建覆盖通算、智算、超算和量子计算的算力布局，实现全光网、算力互联网、移动通信网和卫星网的立体化覆盖，提供云网融合的算力底座。AIDC收入同比增长9.3%，智算收入同比增长95.0%。在PaaS层，升级“息壤”算力互联调度平台2.0，支持超20款异构芯片算力，“自有+接入”智算总规模超过118.8EFLOPS，16种算法实现算力/网络/模型一体化调度使用，提供高效、低损、低时延的Token传输服务。在DaaS层，加快推进高质量数据产品拓展，汇聚超20万亿Token的高质量基模训练数据和500个行业高质量数据集，两项数据集入选国资委“百域智数”高质量数据集典型成果；强化星海·可信数据空间建设，依托可信连接、可控加工、灵活交易三大核心能力打通数据流通路径，推动数据要素市场化。在MaaS层，持续强化星辰大模型体系，攻克超长上下文稳定高效训练技术，自研面向Agentic RL的强化学习框架，打造新一代超大参数基础大模型；星辰TokenHub汇聚142个大模型，构建跨终端、跨业务、跨场景的一体化Token综合运营服务平台；加强AI+行业应用供给，开发推广420余个行业智能体和102个行业Skills。在SaaS层，加快推进AI内部应用和外部赋能，围绕智能运营、智能服务、智能营销、智能研发、智能管理五大重点领域，已规模应用12类数字员工，加快推动AI融入企业核心生产流程，降本增效合计超过人民币14亿元，“内用外拓”持续落地；加快AI规模应用，着力打造AI原生产品，发布自研AI原生应用星辰超级智能体TeleAgent，具备高性能、低成本、安全可控、安装即用等特点，支持文档撰写、深度调研、数据分析、开发运维等办公全场景赋能；持续推进传统产品AI升级，打造天翼智铃、智屏、智看、云智手机等核心AI产品，为千家万户带来智能服务新体验；加快推动ICT向AICT转型，聚焦政务服务、社会民生、产业经济等重点行业，打造智惠工程师队伍，发挥定制化交付和属地化服务优势，深入客户核心生产流程，助力千行百业数智化转型。发挥“息壤”和星辰TokenHub平台双底座能力优势，加快各省市属地化的智云城市平台建设和模式创新，已在30个城市落地。同时，公司聚焦量子通信、量子计算与量子精密测量领域，持续升级量子产品能力，扩大市场覆盖，拓展视联网、物联网、低空经济、云业务等重点产品融量子应用场景，量子通信用户数达到720万。持续深耕视联网领域，“家校村”方案覆盖全国超3,900所学校，平安慧眼覆盖2万余个治理机构，明厨亮灶服务超51万家商户，视联网终端接入规模达亿级。打造AI+“1+1+4+N”9低空经济核心能力体系，全面覆盖低空基础设施、飞行服务、安全防控等关键环节，筑牢低空安全屏障，加快场景规模拓展，累计落地运营超1,500个应用场景。
　　2.3全面发力安全型企业建设，推动AI与安全深度融合
　　公司统筹发展和安全，高度重视AI时代的安全治理，加快完善与智能云发展相适应的安全防护体系，持续推动AI与安全双向赋能。不断增强自主可控安全防护能力，夯实云网基础防御体系，构建智能云“1+N+1”10全栈安全能力，攻关算力并网安全技术；深化数据安全体系化治理，增强数据流通保护能力，打造可信计算与隐私计算能力。建优“阡陌”安全数据集，构建“星辰·见微”安全大模型家族，持续强化AI赋能安全运营，推动运营模式智能体化，上线安全数字员工，持续赋能风险识别、漏洞检测、事件监测、应急处置等场景，关键环节提效50%以上；升级安全产品，提升智能化能力，云堤抗D服务防护能力达到18.4Tbps，市场份额保持国内第一，云WAF和云脉SASE持续保持国内市场前三领先地位，云悉AI安全一体化平台接入政企客户超9,300家。加快完善AI安全治理能力，提升合规管理、风险评测和技术防护能力，研发AI安全评测平台，入选工信部人工智能应用典型案例和ITU AI for Good全球人工智能应用案例集；打造智能体安全态势感知平台和可信Skill仓库，为星辰超级智能体提供安全保障，防护精确率超97%，智能体安全护栏、天翼安全大脑智能体防护网关等产品护航智能体应用安全运行；推出Token安全路由器，筑牢AI规模化应用安全防线。
　　2.4加快建设智能化综合性数字信息基础设施
　　公司依托体系完备、全域领先的通信基础设施底座，以“高速泛在、天地一体、云网融合、智能敏捷、绿色低碳、安全可控”为核心要求，立足既有布局先发优势，适度超前建设新一代通信网和算力网，加快推进智能化综合性数字信息基础设施迭代升级。
　　公司持续夯实云网领先优势，推动新一代通信网演进升级。以新技术引领新型基础设施提质，首创上下行解耦、智能链路增强等技术，发挥1.8G+2.1G大中频优势，有效支撑移动网大上行业务需求；光网推动空芯光纤在高价值场景落地应用，显著降低传输时延；卫星网国内率先实现“天通+北斗”通导融合，国内实现星基高精度定位。以新模式新能力推动降本增效，持续推进移动网共建共享，推动5G/4G全频段协同，5G中高频基站超165万站；光网OTN规模应用OSU能力有效提升传输专线承载效率；全球首发EPON/10G-EPON/50G-PON三代融合共存技术，实现万兆升级无需更换EPON终端。全面加快新型基础设施强基扩容，推进5G-A网络升级，规模部署载波聚合超15万站和Redcap超70万站；服务低空智联网基站数量显著增加；稳步推动光网高带宽规模应用，在超百城开展万兆试点。通过基础设施软硬解耦，构建安全韧性的统一软性底座和硬性资源池，依托AI“治网”与“智网”，加快实现移动网、光网、低空网、物联网、视联网、量子网等各类子网高效互联、智能互控，赋能产业发展。
　　公司超前规划布局，加快算力网规模建设。在AIDC建设上，加大一体化集约供电、高压直流、高效制冷新技术应用，按照“高功率密度、高IT产出率、灵活建设、灵活扩展”的标准打造新一代AIDC，100kW以上机架新增功率占比超50%，承载功率总量近8GW，百MW级数据中心园区16个。在算间网络打造上，构筑“新八纵八横”骨干光缆网，时延进一步降低,政企OTN容量持续提升；依托城域全光互联网络，实现业务毫秒入算。在算力供给上，聚焦八大枢纽节点区域，与产业链伙伴开展多模式智算能力建设，新增自有智算能力24.8EFLOPS，达到70.8EFLOPS，建成4个可一体化调度异构万卡算力集群，智算利用率达到94%。在算力调度上，依托“息壤”算力互联调度平台2.0，加快构建算力网，实现全域算力可视可用可控，助力客户集约管理自有资源、便捷调用公共算力，实现算力资源的按需获取与高效利用。
　　公司云网运营能力持续升级，发布智能云网操作系统3.0，形成行业领先的云网基础设施数字化底座与智能化中枢，云网运营自智水平稳步提升，多个高价值场景达到L4水平，连续两年蝉联TM Forum“自智网络卓越奖”，“网络大模型赋能云网智慧营维场景”入选国资委“百业智景”战略性高价值应用名单。
　　2.5坚持绿色发展理念，绿色低碳发展成效明显
　　公司将绿色低碳理念全面融入企业运营，持续推动数字信息基础设施向绿色低碳转型升级，应用绿电规模超17亿度，基站极简化部署累计超6万站，AI节能覆盖超636万基站扇区和8,600个机房，上半年累计节电超10亿度，综合减少碳排放达146万吨。深化算电协同，创新实践绿电直连、源网荷储等新型供电模式，在宁夏建成全国首个大规模“算电协同”绿电直供项目，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超80%，实现绿色转型与经营增效双向共赢。推进绿色产品与服务赋能，拓展环保云、绿色照明等重点产品和解决方案，上半年新发展绿色照明、空调节能产品超32万端，赋能千行百业绿色低碳转型。
　　3.进一步全面深化改革开放，持续提升治企能力
　　公司继“光改”“云改”之后，以“智改”为核心，进一步全面深化改革开放，充分发挥公司科技、资源、人才等能力和优势，加速组织流程、体制机制的改革创新，加大开放合作力度，推动AI规模应用。
　　公司全面深化各领域改革，加快构建适应AI发展的新型生产关系。适应客户AI需求，推动云中台向AI中台升级，构建以AI中台为枢纽的主流程，加快打造智惠工程师队伍，系统提升面向客户的需求洞察、销售服务、敏捷交付和持续运营能力，高效解决为客户服务“最后一公里”的问题。以市场为导向，深化政企、云网运营、集成、数据发展、AIDC建设运营等领域改革，不断提升云网、算力、平台、数据、模型、应用等全要素组织能力，构筑人工智能发展新优势。深化科技创新体制机制改革，加强原创型、探索型科技创新，激发科技人员积极性，持续为公司增强科技创新攻关能力提供重要驱动力。深化专业公司改革，优化业务布局，强化核心能力建设，提升数智化平台和产品供给水平。优化资源配置机制，构建导向精准的分类考核评价体系，健全省专、专专11协同机制，提升发展合力。创新机制、搭建平台，健全中长期激励体系，充分激发年轻员工、基层员工干事创业活力。
　　公司以更大的开放力度、更坚定的开放决心，提升系统性开放合作水平，共创合作共赢局面。在持续深化移动网基础设施共建共享基础上，进一步扩大共享合作规模和范围，积极拓展网络及算力基础设施、新技术设施等领域开放共享，并不断提升基础设施规建维优技术创新水平，优化资源配置效率，进一步有效节约投资和成本。更大力度推动科技创新合作，持续强化产学研合作，加强基础研究协同和核心技术攻关，高水平建设中央企业量子人才科创空间。不断强化资本赋能，加快智算、存储、具身智能等AI关键领域的投资布局，携手摩尔线程、沐曦股份、大普微、宇树科技等头部企业推进前沿领域科技创新和产业创新融合发展，以“直投+基金”多层次布局拉通智能云五层合作体系，构建资本战略新生态；加快推进AI公司、天翼视联等重点领域专业公司新一轮增资引战，推动市场化运作。深化业务开放合作，建立开放协同的渠道生态，持续扩大AI终端合作生态，打造统一的权益运营体系，打造“自有+生态”差异化竞争优势，魔乐社区已成为国内最大国产化算力AI开源社区，吸引52万AI开发者入驻，入选国家级人工智能典型案例。持续拓展海外市场、深化生态合作，迭代升级“OneGrowth2026”全球合作计划，组建AI Token全球服务生态联盟，扩大WBBA等国际交流合作平台全球影响力。
　　公司坚持人才是第一资源，深入实施人才强企工程。持续加大科技人才培养引进力度，形成由5名科学家、超千名首席专家/高级专家、超万名技术专家组成的科技人才雁阵格局。充分发挥科学家作用，激发科研人才创新活力，产出更多自主科技创新成果，研究出台支持原创型、探索型科技创新的突破性政策。坚持遵循人才成长规律，完善公司人才教育培养体系，持续推动员工队伍结构转型升级。
　　4.积极践行社会责任，获得资本市场广泛认可
　　公司圆满完成全国两会、神舟二十三号载人飞船发射等重要活动的通信保障。运用智传网、低空通信与天通卫星等前沿技术，全方位筑牢应急救援的通信“生命线”。持续为乡村振兴注入“数智动能”，切实提升乡村产业效能和治理水平。科技赋能织密防诈“安全网”，反诈治理效能持续提升。
　　公司秉持高水平治理理念，严守法律法规，持续完善合规管理体系，不断提升信息披露质量与透明度。股东会、董事会规范运作、高效决策，为公司长期稳健发展筑牢根基。纵深推进穿透式监管，数智化赋能风险预警和精准防控，持续提升风险治理能力。同时，公司积极深化投资者关系管理，依托业绩发布会、路演及投资者沟通会等多元渠道，全方位传递战略布局与经营成效，持续增强市场对公司投资价值的认同。
　　公司的表现获得境内外资本市场的高度评价，在《Corporate Governance Asia》“2026年度亚洲卓越企业奖项”评选中，连续第七年荣获“亚洲最佳企业社会责任”大奖，在《金融亚洲》举办的“2026年度亚洲最佳管理公司评选”中荣获“中国最佳投资者关系”、“中国最佳大型公司”和“中国最佳DEI(多元、平等及包容)”金奖。
　　5.未来展望
　　2026年是“十五五”开局之年，当前，我国经济呈现动能向新、结构向优的发展态势，新一轮科技革命和产业变革加速突破，人工智能技术创新进入前所未有的活跃期。
　　11省专、专专：省公司与专业公司之间、专业公司与专业公司之间
　　引擎和新旧动能转换的加速器，算力网和新一代通信网等“六张网”规划建设为行业和公司发展带来新的机遇。面向未来，公司将全面实施云改数转智惠战略，持续深化“五位一体”智能云体系建设，深入实施“AI+”行动，以Token经营为主线推动发展智能经济新形态，着力打造原创性、引领性科技创新成果，不断夯实AI安全内生能力，加快建设新型数字信息基础设施，进一步全面深化改革开放，全面提升治企能力，加快推进高质量发展，实现“十五五”良好开局。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司坚定履行建设网络强国、科技强国、数字中国和维护网信安全的责任，全面拥抱人工智能，结合企业实际，全面实施云改数转智惠战略，打造“算力、平台、数据、模型、应用”五位一体智能云体系，构建“L”型布局，为客户提供优质、安全、普惠的一体化智能服务。
　　数字信息基础设施加快升级。一是适度超前建设算力基础设施。按照“高功率密度、高IT产出率、灵活建设、灵活扩展”的标准建设新一代AIDC。围绕八大枢纽节点持续优化AIDC布局、加大储备，目前已建数据中心总电力容量近8G瓦，是全国最大的AIDC服务商。加大国产算力规划与布局，围绕重点城市强化边缘算力池部署，提升单节点算力规模与服务能力。二是加快打造弹性敏捷的算力互联网络。建设“新八纵八横”骨干光缆网，加快推进传输链路向800G演进；深化千兆光网普及与5G-A部署，提升“入算”接入能力。探索超大容量、OCS全光组网算内网络建设，支持超大规模集群，提升训推算效。
　　关键核心技术攻关能力显著增强。一是加快推动“息壤”智算平台升级，强化国产算力芯片适配，攻坚异构算力调度、AI原生PaaS等核心技术，突破异构混训、异构混推等关键能力，实现高水平的算力调度和模型训推。公司参与完成的“鹏城云脑”项目获得国家科学技术进步奖一等奖，其中“息壤”平台在算力调度中发挥重要作用。目前“息壤”平台纳管算力已超过118.8EFLOPS。二是持续强化星辰大模型攻坚，坚持“国芯训国模”，加快攻关大模型核心技术，创新模型架构设计，提升多模态理解、端到端代码生成、智能体自主决策等关键能力。公司建设“国芯训国模”智算集群，大集群下AI Infra能力显著提升，实现国产算力环境下大模型训练与演进关键技术的突破。三是推动AI与通信技术深度融合，创新构建智传网体系（AI Flow），攻关家族式同源模型、生成式传输等关键技术，破解远距离、跨空域极限场景的算力传输难题，大幅提升智能服务覆盖范围。智传网荣获了2026年世界人工智能大会的最高奖项“卓越人工智能引领者奖”。
　　AI规模应用加速突破。公司着力推动Token经营，五位一体智能云体系就是Token经营体系，Token经营本质就是为客户提供AI服务。一是着力打造AI原生产品，发布自研AI原生应用星辰超级智能体TeleAgent，具备高性能、低成本、安全可控、安装即用等特点，支持文档撰写、深度调研、数据分析、开发运维等办公全场景赋能。二是持续推进传统产品AI升级，打造天翼智铃、智屏、智看、云智手机等核心AI产品，不断创新软硬一体的新型AI应用，为千家万户带来智能服务新体验。三是加快推动DICT向AICT转型，深入推进“AI+”行动，聚焦政务、交通、制造等行业，深入客户核心生产流程，通过智惠工程师队伍，提供驻场服务，解决AI应用落地最后一公里问题，助力提质增效。
　　全方位安全防护体系不断夯实。一是打造智能云体系全栈安全防护能力。围绕算力、网络、数据、模型、应用等安全防护对象，构建覆盖全域的智能协同防护体系和一体化安全运营体系，建优阡陌高质量数据集，打造业内一流的安全·见微大模型，实现威胁自主发现、闭环处置的AI内生安全，以“AI对抗AI”。二是打造安全可控的AI产品服务。坚持“AI for安全”“安全for AI”，推动产品服务向主动防御、智能协同方向演进，提供全栈化安全解决方案。公司把安全作为产品服务的内生要求，坚持AI服务延伸到哪里，安全保护就同步覆盖到哪里。三是中国电信积极参与人工智能治理框架与规则制定，协同产业各方共同研判、积极应对人工智能应用风险，推动人工智能朝着有益、安全、公平的方向健康有序发展。
　　进一步全面深化改革开放。公司将改革开放作为关键一招，继“光改”“云改”之后，以“智改”为核心，进一步全面深化改革开放，提升企业治理体系和治理能力，加快推动人工智能发展。
　　一是坚持以客户为中心，升级云中台为AI中台，推动企业主流程变革，深化集成体系和云网体系改革，强化智惠工程师队伍建设，系统提升面向客户的需求洞察、数据服务、敏捷交付以及持续运营能力。二是进一步加大开放合作力度，围绕智能云体系搭建全面合作生态，持续深化科技、资本与业务等重点领域开放合作，集聚优质资源，携手合作伙伴共同推动人工智能创新发展。坚持开源开放，推进开源社区建设。依托WBBA等国际交流平台深化技术交流和产业合作，助力弥合数智鸿沟。

　　四、可能面对的风险
　　经济、政策环境适应风险
　　当前，我国发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期，但我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。公司内部推动云改数转智惠战略升级，面对激烈的行业竞争，新旧动能转换任务仍然艰巨。公司将加强对宏观环境分析研判，更好把握形势和市场变化，增强改革与政策的协同效应，着力增强高质量发展的内生动力，不断塑造发展新动能新优势，推动企业加速向服务型、科技型、安全型企业转型。
　　科技创新领域风险
　　新一轮科技革命和产业变革深入发展，催生大量新场景、新业态、新模式，大模型呈爆发式增长态势，人工智能、算力服务、云业务成为主要发展方向，数据要素价值加速释放。公司科技创新力度和自研成果的开放性及转化效率有待持续提升。公司将聚焦云和云网融合、网络、人工智能、安全/量子四大关键领域，加强原始创新和关键核心技术攻关，围绕战新业务和未来产业进一步加大高水平科技创新平台的布局，提升研发效能，加强创新成果转化应用，实施人才强企工程，打造人才中心和创新高地。
　　网络与数据安全风险
　　网络和数据安全问题呈现复杂性和多样性特征，网络攻击门槛大幅降低、规模大幅提升，新技术、新场景带来的安全风险增大，混合多云环境的动态特性使安全监控变得更加复杂，数据依法合规使用、防止数据泄露等方面面临新的挑战。公司网络和数据安全体系需要进一步健全，维护网络和数据安全能力需要持续提升。公司将进一步加强网络和数据安全制度体系建设，提升网络安全防护能力，加强极限场景的风险防范，提高网络核心技术自主掌控能力；进一步深化数据安全和用户个人信息保护，完善反诈治理组织和能力建设，切实保障数据和个人信息安全。
　　战新及未来产业的新兴业务风险
　　战新及未来产业的新兴业务存在技术更迭快、政策变化频繁、市场竞争日趋激烈的特点，发展存在诸多不确定因素，公司新兴业务研发和落地应用能力还需进一步提高。公司将深入洞察客户需求，进一步加大生态合作力度，加大研发投入，加强场景化解决方案打造，强化差异化、标准化产品和服务推广，推动战新及未来产业的新兴业务快速发展。
　　国际业务经营风险
　　当前，世界百年变局加速演进，变乱交织、动荡加剧，大国博弈更加激烈复杂，业务和投资驻在国/地区政策环境变化等因素导致国际业务拓展不确定性增加。公司在境外产品服务、政企产品开发和运营能力、销售渠道拓展方面仍有一定不足。公司将密切跟踪国际形势变化，关注相关国家/地区政策、规则变化，积极运用法治和规则维护企业合法权益；强化境外合规管理和风险防范体系建设，做好国际业务经营风险评估和常态化跟踪监测，提升风险应对能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　公司积极把握“AI+”消费升级新趋势，持续推进发展模式创新升级，面对市场新业态、新场景，不断丰富高质量产品供给，扎实推动基础业务与产数业务双轮驱动融合发展。　　面向个人客户，持续推进连接体验升级，聚焦直播、赛事等细分市场需求，加大5G-A精准覆盖与规模商用，丰富5G-A套餐权益内涵，全力打造新一代通信服务体验。持续推进个人应用升级，依托智能体加大产品创新重塑力度，升级AI通话智能体，打造多款AI手机终端，升级音乐智能体，推出天翼智铃等生成式音视频彩铃服务，发布云智手机等AI应用，打造个人生活智能体，持续迭代AI云电脑、AI云盘等产品，赋能用户开启AI生活“... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司积极把握“AI+”消费升级新趋势，持续推进发展模式创新升级，面对市场新业态、新场景，不断丰富高质量产品供给，扎实推动基础业务与产数业务双轮驱动融合发展。
　　面向个人客户，持续推进连接体验升级，聚焦直播、赛事等细分市场需求，加大5G-A精准覆盖与规模商用，丰富5G-A套餐权益内涵，全力打造新一代通信服务体验。持续推进个人应用升级，依托智能体加大产品创新重塑力度，升级AI通话智能体，打造多款AI手机终端，升级音乐智能体，推出天翼智铃等生成式音视频彩铃服务，发布云智手机等AI应用，打造个人生活智能体，持续迭代AI云电脑、AI云盘等产品，赋能用户开启AI生活“智惠”新篇章。持续推进全域泛在的“天地一体”通信服务，加快卫星连接用户规模拓展，加大可覆盖区域卫星业务海外推广力度，推动卫星服务普及。
　　面向家庭客户，持续推进千兆光网服务升级，加快千兆普及和万兆建设，融合超千兆、算力等能力，打造“FTTR+X”等产品，推动家庭宽带到家庭AI全光网的迭代升级。持续推进智家应用AI升级，通过打造家庭智能体，提供安全守护、健康管理、出行规划、文化互动等全场景智能体服务，推出“天翼智屏”智能交互终端，卡位家庭AI入口。持续推进融入AI的平台发展模式升级，加快推进智慧社区、数字乡村和视联网等平台融AI能力升级，打造个人、家庭与社区联动的AI场景，积极创新发展新模式，拓展市场新空间。
　　面向政企客户，持续推进算力全面发展，不断夯实基础网络，打造入算、算间、算内协同的算力互联网络，打造一云多芯、一云多态、一云多算的云底座和云智一体的全栈能力，截至目前自有及接入智算总规模达到 91EFLOPS；持续推动人工智能场景应用，依托“息壤”算网一体服务平台，成功打造超110个行业大模型和350个行业智能体，服务客户超过3.7万家，深入推进央企“AI+”行动，打造国资央企AI+行动示范基地，牵头打造国资央企算力池以及国资央企领域可信数据空间，央企人工智能渗透率达到85%；持续提升行业平台能力供给，重点打造“星辰”系列平台产品，赋能工业、教育、医疗、政务等客户数字化转型升级，16个平台进入行业TOP5；持续增强5G定制网全场景服务能力，面向制造、核电、港口、轨交、低空、校园、车企等行业客户打造10大场景化专网解决方案。
　　面向国际用户，持续推动国际业务高质量发展，稳步推进全球云网基础设施与生态体系建设，继续深化境内外一体化协同，强化云、AI视联网、物联网、卫星、量子、安全等战新业务海外场景适配和推广，积极拓展一带一路沿线市场。2025年，国际业务收入达人民币192.6亿元，同比增长14.1%。
　　有关公司详细业务情况分析请见本节“
　　五、报告期内主要经营情况”。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业情况
　　2025年，面对复杂形势和多重挑战，通信业电信业务量收保持平稳增长，优势领域不断巩固，新型信息基础设施建设持续演进，赋能效应日益凸显，顺利完成各项发展目标任务，“十四五”规划圆满收官。
　　1、电信业提质增效实现稳增长
　　量收保持稳步增长。2025年，按照上年价格计算的电信业务总量同比增长9.1%，为拉动经济增长作出积极贡献。全年完成电信业务收入人民币1.75万亿元，同比增长0.7%。新动能持续增强。行业结构持续优化升级，语音、短信、流量等传统业务收入规模小幅回落，以云计算、大数据、物联网、数据中心等为主的新兴业务收入比重已升至25.7%，同比增长4.7%，成为行业收入增长主要动力。科技创新不断取得新成效。2025年，通信业研发经费占电信业务收入比重提升至4.6%，顺利完成“十四五”规划发展目标（4.5%），有效支撑关键领域创新持续取得突破。我国5G标准必要专利声明量全球占比达42%，5G-A（5G-Advanced）网络规模部署加速推进，在低空经济、工业互联网等商用场景相继落地，6G系统架构与关键技术验证取得阶段性成果，人工智能与通信技术融合创新进程不断加快，量子通信技术从前沿研究走向应用落地。
　　2、信息通信基础设施提档升级
　　“双千兆”网络覆盖持续深化。超额完成“十四五”规划关于5G、千兆光网建设目标，实现县县通千兆、所有乡镇及95%以上行政村通5G。截至2025年底，我国5G基站数达483.8万个，平均每万人拥有5G基站34.4个，高于“十四五”规划发展主要目标8.4个；千兆网络建设深入推进，具备千兆网络服务能力的10G PON端口数达3,162万个，达“十四五”规划发展主要目标的2.6倍。加快推动5G-A、万兆网络试点部署，5G RedCap基站数达206.4万个，5G-A覆盖超330个城市，首批168个小区、工厂和园区的万兆光网试点部署顺利开展。算力网络协同发展成效明显。截至2025年底，全国光缆网络稳步延伸，总长度达7,499万公里，本年新建光缆线路211.3万公里。算力供给能力显著增强，三家基础电信企业对外提供服务的数据中心机架数达93.8万架，可调度智能算力规模超94.4EFlops（每秒万亿亿次浮点运算，FP16）。网络传输能力实现代际跃升，400G全光省际骨干网发展持续深化，服务能力已从骨干传输延伸至高品质政企服务等领域。技术前沿实现突破，全球首次400G/800G融合组网现网试点成功。
　　3、用户规模与质态同步跃升
　　5G移动电话用户占比超六成。截至2025年底，我国移动电话用户规模达18.27亿户。移动电话用户普及率达130部/百人。移动电话用户快速向5G迁移，5G移动电话用户数达12.04亿户，本年净增达1.9亿户，在移动电话用户中占比65.9%，达全球平均水平2.1倍。千兆等高品质网络用户快速提升。截至2025年底，固定宽带接入用户规模达到6.91亿户，其中家庭宽带接入用户5.83亿户，家庭宽带普及率达到117.9部/百户。1000Mbps及以上接入速率用户达2.38亿户，在固定宽带接入用户中占比达到34.5%，较上年末提高3.6个百分点。光纤到房间（FTTR）用户规模快速扩张，截至2025年底已达5,939万户，家庭数字基础设施升级推动家庭业务从基础连接向“FTTR+X”融合应用加快演进，拓展家庭数字化服务新场景。2025年固定宽带用户总接入带宽达34.6万Tbps，同比增长12.7%，家庭户均签约带宽已达到553.4Mbps/户，较上年末提高41.6Mbps/户。移动物联网终端占移动终端连接数比重超六成。截至2025年底，我国移动物联网终端用户数达28.88亿户，同比增长8.7%，本年净增2.32亿户，占移动终端连接数比重达到61.3%，“物超人”结构性特征持续巩固。移动物联网终端广泛应用于公共服务、车联网、智慧零售、智慧家居等领域，规模分别达11.64亿、5.29亿、3.65亿和3.23亿户，其中车联网、公共服务领域增势突出，用户规模实现两位数增长，成为拉动发展的主要动力。
　　4、行业数字化向深向实发展
　　移动数据流量消费保持活跃。随着5G特色应用加快完善，智慧家庭生态加速构建，“AI+”产品、云电脑、云游戏、VR等新业务创新发展，移动数据流量实现提速增长。2025年，移动互联网接入流量同比增长17.3%，其中5G移动数据流量同比增长37.6%；全年移动互联网月户均流量（DOU）达20.74GB/户·月，12月当月DOU达23.04GB/户，均达到历史新高。移动物联网终端接入流量保持快速增长，同比增长42.7%。行业融合应用纵深拓展。5G、千兆光网等与实体经济深度融合，已广泛融入国民经济91个大类；工业互联网已实现41个工业大类全覆盖，成为推动千行百业数字化转型和智能化升级的关键引擎。网络设施底座持续夯实，5G行业虚拟专网累计建成7.5万个，本年新增1.9万个。创新应用实现规模化落地，工业领域数字化进程加快，“5G+工业互联网”项目数超2.3万个，重点工业互联网平台设备连接数超1亿台，赋能效应日益凸显。“无人矿山”“黑灯工厂”“智慧港口”等新模式、新业态蓬勃兴起，展现出数实经济深度融合的强大活力。
　　（二）新发布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响
　　报告期内，多项行政法规、部门规章、部门规范性文件的颁布实施，对行业的发展和合规运营提出了新的要求。
　　2025年1月5日，为认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，国家发展改革委、财政部印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（以下简称“《扩围通知》”），自公布之日起施行。《扩围通知》总体考虑是增加资金规模，扩大支持范围，优化实施机制，放大撬动效应，深入推进“四大行动”。《扩围通知》围绕加力推进设备更新、扩围支持消费品以旧换新、加快提升回收循环利用水平、充分发挥标准提升牵引作用、加强组织实施五大方面提出27条措施，将支持范围进一步扩展至电子信息等领域，同时对个人消费者购买手机等数码产品给予补贴，从而进一步激发消费活力、拉动投资增长、促进产业升级、支撑绿色转型。
　　2025年2月12日，国家互联网信息办公室公布《个人信息保护合规审计管理办法》（以下简称“《信息保护审计办法》”），自2025年5月1日起施行。《信息保护审计办法》对个人信息保护合规审计活动的开展、合规审计机构的选择、合规审计的频次、个人信息处理者和专业机构在合规审计中的义务等作出细化规定，旨在为个人信息处理者开展个人信息保护合规审计提供系统性、针对性、可操作性的规范，提升个人信息处理活动合法合规水平，保护个人信息权益。
　　2025年3月7日，国家互联网信息办公室、工业和信息化部、公安部、国家广播电视总局联合发布《人工智能生成合成内容标识办法》（以下简称“《标识办法》”），自2025年9月1日起施行。《标识办法》聚焦人工智能“生成合成内容标识”关键点，通过标识提醒用户辨别虚假信息，明确相关服务主体的标识责任义务，规范内容制作、传播各环节标识行为，以合理成本提高安全性，促进人工智能在文本对话、内容制作、辅助设计等各应用场景加快落地，同时减轻人工智能生成合成技术滥用危害，防范利用人工智能技术制作传播虚假信息等风险行为，推动人工智能健康有序发展。
　　2025年4月23日，国家互联网信息办公室、国家发展和改革委员会、工业和信息化部、公安部、海关总署、国家市场监督管理总局、国家广播电视总局联合发布《终端设备直连卫星服务管理规定》（以下简称“《终端卫星管理规定》”），自2025年6月1日起施行。《终端卫星管理规定》明确了服务提供者的许可准入、设备管理、数据安全、信息处置等核心义务，要求境内服务仅可连接在境内合法运营的卫星通信系统，境内用户数据需在境内地面设施处理，同时强化电信网络诈骗风险防控与违法信息处置责任，将进一步促进和规范终端设备直连卫星服务健康发展。
　　2025年8月21日，国务院印发《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（以下简称“《“人工智能+”行动意见》”），自公布之日起施行。《“人工智能+”行动意见》要求以科技、产业、消费、民生、治理、全球合作等领域为重点，深入实施“人工智能+”行动，涌现一批新基础设施、新技术体系、新产业生态、新就业岗位等，加快培育发展新质生产力，共享人工智能发展成果，更好服务中国式现代化建设。
　　2025年8月25日，工业和信息化部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》（以下简称“《卫星通信指导意见》”），自公布之日起施行。《卫星通信指导意见》围绕有序扩大市场开放、持续拓展应用场景、培育壮大产业生态、优化电信资源供给、加强卫星通信监管、提升协同推进合力等六大方面提出十九条措施。支持电信运营商通过与卫星企业共建、共享等模式，深入挖掘天通、北斗等高轨卫星应用潜力，推动手机等终端设备直连卫星加快推广应用，为广大地面移动通信用户提供基于卫星的话音、短消息业务。鼓励电信运营商依托低轨卫星互联网，在话音、短消息业务基础上拓展高速数据服务，促进信息基础设施天地融合发展。
　　2025年12月25日，国务院公布《中华人民共和国增值税法实施条例》（以下简称“《增值税法实施条例》”），自2026年1月1日起施行。《增值税法实施条例》遵循增值税法的规定，与现行增值税制度相衔接，并结合实际情况和征管需要明确具体规定，对增值税税制要素、优惠政策、征收管理等作出规定，确保增值税制度在全国范围内统　　一、规范、可操作，保障公平竞争，有利于稳定市场预期。
　　公司将认真落实新出台、新修订的有关法律、行政法规、部门规章、行业政策，同时也积极跟踪研究即将出台的有关法律、行政法规、部门规章、行业政策，保证相关业务运营行为合法合规，确保公司依法合规经营。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，中国电信完整、准确、全面贯彻新发展理念，积极服务和融入新发展格局，坚定履行建设网络强国、科技强国、数字中国和维护网信安全的责任，准确把握科技创新和产业发展趋势，全面拥抱人工智能，推动企业战略从“云改数转”向“云改数转智惠”升级，高质量发展迈出新的坚实步伐。
　　1. 经营发展稳中有进
　　当前，通信行业进入了新旧动能转换的关键时期，公司主动把握以人工智能为代表的新一轮科技革命和产业变革的历史性机遇，坚持创新驱动，持续强化价值创造，不断优化收入结构，扎实推进降本增效，有力推动企业经营发展向新向优。
　　2025年，公司营业收入为人民币5,239亿元，其中服务收入为人民币4,854亿元，同比增长0.7%。归属于上市公司股东的净利润为人民币332亿元，同比增长0.5%。扣非净利润为人民币313亿元，同比增长1.9%。基本每股收益为人民币0.36元。资本开支为人民币804亿元。
　　公司持续推动创新引领的基础和产数业务双轮驱动融合发展。2025年，基础业务收入达到人民币3,305亿元，同比增长0.7%，移动用户达到4.39亿户，5G网络用户渗透率达到68.8%，宽带用户达到2.01亿户，千兆用户渗透率达到31.6%。产业数字化业务收入达到人民币1,473亿元，同比增长0.5%，其中资源型收入1达到人民币630亿元，同比增长1.1%。战新业务继续保持较快增长，天翼云收入达到人民币1,207亿元，公有云IaaS市场份额升至国内第二，IaaS+PaaS市场份额居国内前三2；AIDC收入达到人民币345亿元，安全收入达到人民币166亿元，智能收入3达到人民币123亿元；视联网收入同比增长31.2%，量子收入同比增长65.4%，卫星收入同比增长30.7%。
　　公司在充分考虑盈利、现金流水平及未来发展资金需求后，董事会决定向年度股东会建议，公司2025年度以现金方式分配的利润为本年度本公司股东应占利润的75%，每股派发末期股息人民币0.0908元（含税），连同2025年中期已派发股息每股人民币0.1812元（含税），2025年全年派发股息为每股人民币0.2720元（含税）。
　　2. 积极推进企业战略升级
　　人工智能作为引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术，正深刻改变经济社会生产生活方式。公司深刻认识到人工智能带来的颠覆性变革，抢抓机遇，乘势而上，推进企业战略升级，构建完成并持续深化“五位一体”智能云体系，深入推进“人工智能+”行动，全力打造“三型”企业4。
　　2.1 持续深化“五位一体”智能云体系，全面深入推进“AI+”行动
　　公司以第一科技“息壤”为核心，发挥云网融合优势，加快核心技术攻关，构建完成并持续深化“算力、平台、数据、模型、应用”一体化的智能云体系。在IaaS层，实现从基础算力底座向AI原生算力底座全面升级，依托“通智超量”一体弹性计算、AI统一数据存储及AI高性能云网络，实现云智一体的算存网协同效能大幅提升，形成高并发、高吞吐、高算效的AI token规模化生产能力。在PaaS层，打造Triless5平台架构，实现资源、框架、工具三重解耦，截至目前自有及接入智算总规模达到91EFLOPS，突破多级缓存、异构计算、模型路由优化等技术，为各类大模型提供工具服务。在DaaS层，打造高质量数据集和可信流通工具链，推进自有、开源和第三方数据集深度融合，汇聚超10万亿token的通用大模型语料数据和覆盖超14个行业的高质量数据集，总量超500TB。在MaaS层，持续强化央企首个“全模态、全尺寸、全国产”的星辰大模型体系，在语义、语音、视觉与多模态等领域形成行业领先优势。在SaaS层，打造标准化AI产品体系，推出适配多场景需求的行业大模型与智能体服务，让AI更加灵活触达、便捷可用，持续赋能经济社会数智化转型发展。
　　公司全面深入推进“AI+”行动。持续将AI融入自身生产经营的核心环节，构建包含智能客服、智能营销、智能运营、智能研发、智能管理五大领域的AI应用场景图谱，累计上线应用超250个，用AI变革企业工作流程，全面提升运营效率。智能客服领域，智能客服占比较2024年底提升5.2pp；智能营销领域，自有厅AI能力100%覆盖，“智小微”智能体赋能小微ICT月均收入提升21%；智能运营领域，打造900余个云网数字员工，网络故障处置效率提高30%，云网运营自智水平达到L4级；智能研发领域，实现AI代码生成占比达40%，研发效率提升20%；智能管理领域，推进AI赋能法律、采供等场景，实现业务流程全生命周期智能管理。推动AI走进千家万户、赋能千行百业，积极构建以“星小辰”自研智能体为驱动的个人及家庭AI应用统一入口，加快原有产品融AI升级，打造新型AI原生产品，创新AI终端，AI应用价值贡献同比提升22%，AI加载率同比提升5.3pp；打造超110个行业大模型和超350个行业智能体，形成覆盖工业、政
　　1 资源型收入包括AIDC、组网专线、物联网、5G定制网等收入
　　3 智能收入包括面向客户提供的人工智能、智算服务等收入
　　4 “三型”企业：服务型、科技型、安全型企业
　　5 Triless是指“三个无关”，即资源无关、框架无关、工具无关
　　务等15类行业AI应用标准范式，服务超3.7万家行业客户，打造国资央企“AI+”行动示范基地，牵头建设国资央企领域可信数据空间和算力池，央企AI渗透率达85%。构筑智能内生的云网运营和客户服务体系，在云网运营方面，加速从传统云网向AI原生演进，实现向“智能驱动、动态编排”的全面升级，加快底层资源的统一纳管、能力API化，由AI根据业务意图实时编排算力与连接，将资源供给从被动配置转变为主动适配，保障服务确定性的同时提升效率与效益；在客户服务方面，以AI重塑客户服务流程，从“线下为主”迈向“线上智能服务”，服务主体从人逐步转向智能体，传统的线下、人工、标准化界面，正在向线上化、自主化、智能化进行切换，通过智能体主动理解意图、解决问题，实现效率和体验同步提升。
　　春节期间，公司推广智铃业务，市场反响热烈，AI制作用户超400万户、token日均消耗增长14倍。智能云体系为业务高并发、大规模运行提供了安全稳定、弹性充沛的资源和运营保障，有力推动企业从传统流量经营向token价值经营的模式转型。3月以来，公司依托智能云体系，发挥渠道和交付队伍优势，通过云电脑、云主机、天翼智盒等实现一键安全快速部署OpenClaw，拉动云电脑新增超6万台、token日均消耗增长10倍。
　　2.2全力打造“三型”企业，转型升级成效持续显现
　　公司深入推进服务型、科技型、安全型企业建设，取得一系列标志性成果和突破性进展，助力企业转型和战略升级迈出坚实步伐。
　　以客户为中心，深入推进服务型企业建设
　　公司坚持以客户需求为导向，以token服务为经营主线，围绕建设领先AI服务商目标，整合科技、人才、渠道等要素的系统集成能力，提供一体化、数智化、属地化的AI服务，打造智能经济新形态，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，培育智能原生新业态新模式，健全“客户说了算”服务机制，打造“用心、放心、称心”服务，满足用户对美好生活的向往。面向个人和家庭客户，更大力度推进客户价值经营，以客户经营智能体为抓手，持续提升客户需求洞察和精准配餐的数字化水平；通过构建更加精准、多维的客户画像，强化5G、FTTR、权益业务的精细化运营，有效稳定客户价值。更大力度推进产品AI升级，精准把握客户“AI+消费”升级新趋势，依托智能体加大产品创新重塑力度，卡位AI入口。强化AI通话智能体能力供给，打造多款AI定制手机；通过家庭智能体，提供安全、健康、通信、娱乐、智控的全场景家庭智慧生活服务，推出“天翼智屏”智能交互终端；运用自研多模态大模型升级音乐智能体，推出“天翼智铃”生成式音视频彩铃服务，重塑传统产品形态。更大力度推进全域泛在的“天地一体”通信服务，加快卫星连接用户规模拓展，加大可覆盖区域卫星业务海外推广力度，推动卫星服务普及，手机直连卫星用户超820万，汽车直连卫星超10万辆。更大力度推进“平台+AI”的发展模式升级，不断深化智慧社区、数字乡村、视联网等数字平台的AI升级，围绕生产、生活、社会治理，打造个人、家庭与社区联动的AI场景，积极创新发展新模式，拓展市场新空间。面向政企客户，持续深化AI与数字经济、数字民生、数字政务融合，星辰系列平台实现全面AI场景化升级，赋能千行百业数智化转型。在数字经济领域，“工业智能2.0”打造50余个场景智能体，通过“小模型检测、大模型决策、采控一体执行、孪生预测”的AI落地范式，在产线换产、柔性生产、智能排产等场景中助力企业转型升级；全新推出“翼智企2.0”，通过AI技术的创新应用和生态聚合，实现基础设施、AI应用与数据运营升级，助力中小企业低成本、高效率实现转型跃升。在数字民生领域，星辰智慧教育平台强化智能学情分析，打造赋能家校社协同的智能体矩阵，实现智教、智学、智管、智研，覆盖超160个地市；星辰智慧医疗平台重构区域医疗、智慧医院双产品线，聚焦智慧辅诊、检查报告解读等场景提供AI赋能，在超120个地市落地。在数字政务领域，依托星辰智慧政务平台与星辰智慧城市平台，打造“AI+”新范式，赋能市场监管、社会治理、城市运行等核心场景，助力客户优化业务流程、实现科学决策与高效治理，在250多个地市应用。深耕量子通信、量子计算与量子精密测量领域，加快全栈式量子产品落地，量子通信用户规模突破680万户，服务政务、金融、能源等领域行业客户超5,000家；实现量子计算真机部署、云平台应用、量子信息教育三大应用场景产品化，为高校提供量子算力与学科教研支持；加速量子精密测量技术从“工程化”到“市场化”进程，在地质勘探等典型场景中部署应用。前瞻布局低空经济新赛道，打造全新升级的AI+“1+1+4+N”6低空经济能力体系，形成千余个应用场景，面向低空基础设施、运行监管、安全防护和智能作业等场景提供一
　　6 1+1+4+N：1个综合服务底座、1张低空智联网、4大平台协同保障、N类场景应用牵引
　　站式解决方案，产品已在160余座城市落地，全面提升低空运行的数字化、智能化和安全化水平，助力低空经济“飞得安全、飞得高效”。
　　坚持创新驱动，加快建设科技领军企业
　　公司加快推进高水平科技自立自强，集中力量攻关“息壤”第一科技，聚焦四大根技术，持续加大关键核心技术攻关，研发费用7达到人民币156亿元，同比增长7.3%，科技创新成效显著。云及云网融合方向，服务器操作系统CTyunOS通过国家安全可靠测评；构建“多元异构、软硬协同、算网融合”的云边端协同推理网络，突破全域算力感知、算电协同、异构推理、边缘加速等技术，实现自主可控、就近接入的token生产及传输。网络方向，5G核心专利连续3年获中国专利奖银奖；6G方面，牵头低空感知、IoT·NTN等多个3GPP标准立项，以及高轨视频语义通信、中轨NR·NTN、多模态通感融合等多项技术攻关试验，发布全域智惠网络技术体系；光网络方面，创造单波800G/1.2T实时系统单跨无中继传输世界新纪录。人工智能方向，持续开展星辰大模型技术攻关，突破拟真人自然对话、人与摄像头智能交互、语义复杂任务处理等技术难点，获得世界人工智能大会“2025卓越人工智能引领者奖（SAIL奖）”；创新构建智传网技术体系，入选NeurIPS 2025等人工智能领域顶级国际会议，发布生成式视频压缩技术，实现在弱网环境下视频画面连贯、零卡顿、低延迟传输。量子/安全方向，发布全球首个融合QKD8和PQC9的分布式密码体系，建成具备“量子计算优越性”能力的“天衍-287”超导量子计算机，性能处于世界先进行列；发布国内首个开源的大模型基础安全护栏，打造业界领先的安全数据集“阡陌数聚”。科技创新硬实力屡获认可，科技影响力持续提升，“星辰”大模型体系入选“2025年度央企十大国之重器”，天翼物联网平台入选“2025年度央企十大超级工程”，推动科技创新和产业创新深度融合，打造卓越产品，推进战新业务规模拓展，助力企业经营质效提升，塑造高质量发展新动能新优势。
　　夯实关键能力，全面发力安全型企业建设
　　公司始终将安全发展贯穿企业生产经营各环节，不断健全制度体系，扎实提升治理能力，着力打造技术底座，持续优化服务保障，筑牢网络和信息安全防线。坚持安全建设与安全运营并重，安全智能体在内部广泛落地应用，安全事件自动检出率超97%，全网防护覆盖率提升16pp，运营效能提升37pp。高度重视AI安全治理，围绕环境、数据、模型、内容、应用持续完善AI安全治理框架，发布业内首部《AI智能体安全治理白皮书》，持续升级全方位人工智能动态防护体系。打造卓越安全产品、一流安全服务和行业级安全集成能力，为客户提供更加丰富可靠的安全保障，构建以云堤抗D、云脉零信任、安全大脑、云镜主机安全等为核心的产品矩阵，加快安全融智，“星辰·见微”大模型全面覆盖各类安全运营场景，广泛赋能政务、能源、金融等行业；云堤安全托管服务（MSSP）加速智能化升级与多品类拓展，累计服务客户突破8,000家；推出国内首款运营商级智能体安全解决方案——天翼智安，以全流程管控、实时防御、行为溯源能力助力用户构建OpenClaw类智能体安全解决方案。深度融合视联、物联与AI能力，打造面向城市运行、公共安全、应急管理等场景的综合安全治理解决方案，推动安全能力在云、网、边、端、用各环节的深度集成，形成可复制、可扩展、可定制的行业级安全集成范式。
　　2.3升级智能化综合性数字信息基础设施，筑牢人工智能发展的坚实底座
　　公司深化“网是基础、云为核心、网随云动、云网一体、智惠共生”的发展理念，加快推进适应AI时代的数字信息基础设施升级。
　　公司锚定全国一体化算力网，推动算、存、运、AIDC、电一体化布局和升级。算力方面，在粤港澳大湾区枢纽节点建设国内首个商用超节点集群，北京、江苏等热点区域建立省级推理池，推动算力资源高效协同，自有智算能力达46EFLOPS；存力方面，构建2+31+X10的存力布局，在广东、湖南开展分级存力试点，显著降低数据长期存储成本；运力方面，构建入算/算间/算内智能协同、敏捷高效的算力互联网络，开展干线光缆焕新升级，八大枢纽间互访时延降低至12毫秒以内，深化云网一体的新型城域网建设，全面应用 SRv6、切片等技术打造弹性敏捷的入算能力；AIDC方面，紧密围绕“东数西算”战略优化布局，在国家枢纽节点适度超前储备机楼、电力、能耗等资源，按照“两高两活”11建设标准，打造高效、绿色、智能的算力底座，机架功率规模超
　　7 研发费用为中国企业会计准则口径
　　8 QKD：Quantum Key Distribution，利用量子的不可分割、不可复制、测不准等物理特性，远程安全分发密钥9 PQC：Post Quantum Cryptography，后量子密码，是能够抵抗量子计算机攻击的密码技术和相应算法
　　11 两高两活：高密度、高IT产出率、灵活扩展、灵活建设
　　3.2GW，高功率机架总功率同比增加超35%，积极开展海外AIDC布局；电力方面，深化算电协同发展，推进供电架构升级，探索新型供电模式，率先打造4个全国性标杆，在上海建成全球首个“海风直联”海底数据中心，海上风电场直供绿电占总电量比例超95%。
　　公司持续推进空天地一体、国际国内一体的信息通信网络基础设施演进升级。打造千兆光网10G PON端口超1,000万个，城镇千兆住宅覆盖率超97%。积极推进新一代高轨移动通信卫星及高轨高通量卫星立项建设，开放共享天通业务，启动北斗短信商用试验。构建“一轴两翼三网四中心”国际网络体系，推进昆明、海口全业务出入口局建设，主导建成近五年首条登陆中国大陆的亚洲直达（ADC）12国际海缆，积极服务“一带一路”方向业务拓展。打造高中低频协同、5G/4G融合的共享网络，持续为全球贡献中国智慧和中国方案，5G中高频基站超154万站，低频基站超100万站，5G网络实现全国乡镇及以上区域连续覆盖，重点场景深度覆盖水平和用户感知稳步提升。持续推进5G-A网络能力升级，已在300多个城市规模部署5G-A载波聚合超11万站和Redcap超65万站。
　　2.4积极践行绿色发展理念，赋能经济社会发展全面绿色转型
　　公司积极践行绿色发展理念，多措并举实现碳排放强度持续下降，在“中央企业绿色发展评价”中位居前列，在“新绿杯”、“青山杯”等多项全国性赛事中获奖总数居行业第一。对内全面推进云网基础设施绿色转型升级，国家绿色算力设施数量累计达43个，保持行业领先；专项开展“机楼绿色焕新”与“基站绿色升级”，累计完成超800栋机楼和超5万个基站绿色改造，年减碳超45万吨；持续扩大AI节能应用规模，累计纳管5G/4G基站扇区超600万个、各类机房超9,000个，年减碳超54万吨；稳步推进用能结构转型，本年度应用绿色电力达42亿度，同比增加56%；携手中国联通深化5G/4G共建共享，促进绿色可持续发展，双方合计年减碳超1,300万吨。对外强化绿色赋能，聚焦生态环保、污染治理及效能提升等领域，打造多元化的绿色产品和解决方案，加快拓展环保云、绿色照明、绿色工业等重点产品市场规模，赋能重点行业绿色转型，助力打造零碳园区标杆，完成超150万端公共场所设备智能化升级，累计实现节电超1.3亿度、减碳超7万吨，为经济社会发展全面绿色转型注入动能。
　　3. 全面深化改革开放，持续加强人才建设，提升治企能力
　　公司全面深化改革开放，坚持人才是第一资源，加快推动体制机制创新和市场化转型，高效整合内外部资源，不断激发企业高质量发展的内生动力和创新活力。
　　推进深层次改革，激发各类要素活力
　　公司适应战略升级要求，不断推动组织流程和机制变革，以深化改革为抓手持续推动“五位一体”智能云服务体系能力升级，加快形成与新质生产力相适应的新型生产关系。深化科技创新体制机制改革，建立“息壤”技术总师制和联合攻关机制，聚力加快核心技术攻关突破。深化省专/专专13协同的产品管理机制改革，健全自研产品内部开源共享、省专问需响应机制，不断提升优质产品和服务供给水平。强化资源整合，组建跨领域专业团队，高效支撑央国企“AI+”等重点项目快速落地，持续推动以云中台为枢纽的主流程优化向区县公司穿透，不断提升交付运营能力。深化考核激励和资源配置机制改革，不断提升各级管理人员治企能力，充分激发创新发展活力和动力。以AI提效、改革增效，提升全员劳动生产率，提高固定资产投资效率，全面提升成本费用精细化管理水平。
　　加大力度“投资于人”，打造高质量发展内生动力
　　公司深入实施“人才强企”工程，围绕企业战略布局方向和科技创新关键领域，持续加大科技人才培养引进力度，由5名领军人才、超千名首席专家/高级专家、超万名技术专家组成的科技人才雁阵格局更加健全。出台一系列支持原创型、探索型科技创新的突破性政策，围绕顶尖人才打造年轻化、高水平科研团队，研发人员人工成本同比增长7.8%，人才聚集效应和品牌影响力持续增强，人才作为基础性、战略性支撑的作用显著提升。持续完善激励保障机制，不断深化全员赋能培养，员工凝聚力日益巩固、创新活力充分释放，为企业高质量发展注入强劲内生动力。
　　扩大高水平开放，开创合作共赢新局面
　　公司持续推进高水平开放合作，构建共创、共治、共享的产业生态。持续强化产学研合作，协同组织推进中央企业量子人才科创空间，不断壮大量子通信创新联合体，联合高水平大学成功申报多项国家级科技项目。
　　12 ADC：Asia Direct Cable
　　13 省专/专专：省公司与专业公司之间、专业公司与专业公司之间
　　战，发展潜力和估值规模受到市场认可；聚焦“AI+”核心赛道，参投摩尔线程、沐曦股份等多家AI企业。魔乐社区成为国内最大国产化算力AI开源社区，赋能开发者创新AI应用，促进AI生态繁荣。全球云网宽带产业协会（WBBA）会员超220家，覆盖50个国家和地区，成为国际合作和“一带一路”数字新基建的重要桥梁。数智科技生态大会、云生态大会、人工智能生态论坛等合作平台的影响力不断提升，与各行业伙伴共筑技术共研、资源共享、价值共创的繁荣生态。
　　4.积极践行社会责任，获得资本市场广泛认可
　　公司圆满完成神舟二十一号载人飞船发射、十五运会等重要活动的通信保障，运用卫星通信、低空平台等高效助力抗震救灾、抗洪抢险。开展乡村振兴和普遍服务，打造数字乡村49万个，弥合数字鸿沟。提升爱心翼站公益服务能力，覆盖8万家城乡营业厅，加强面向环卫工人、老年人等特定群体关爱服务。运用科技能力织密反诈“防护网”，天翼智能防诈、天翼防骚扰服务惠及广大用户。组织开展“天翼云息壤杯”高校AI大赛，为大学生提供免费算力、数据和平台，助力AI人才培养。
　　公司始终坚持高水平公司治理，严格遵守法律法规，不断提升信息披露质量与透明度，持续构建科学系统的合规管理体系，股东会、董事会规范运作、高效决策，为公司长期稳健发展提供坚实保障。主动加强投资者关系管理，通过业绩发布会、投资者沟通会和路演等形式，积极拓展与投资者、分析师及媒体的沟通平台，全方位展示公司战略布局和经营成效，持续提升市场对公司投资价值的认可。
　　公司的表现获得境内外资本市场的高度评价，在《Corporate Governance Asia》“2025年度亚洲卓越企业奖项”评选中，连续第六年荣获“亚洲最佳企业社会责任”大奖，在《金融亚洲》举办的“2025年度亚洲最佳管理公司评选”中连续第三年荣获“中国最佳电信服务公司”，在《The Asset》举办的“2025年度企业可持续发展领导力大奖”中荣获“企业大奖”金奖，在2025年中国证券“金紫荆奖”评选中，获得“最具投资价值上市公司”和“卓越投资者关系管理上市公司”两项大奖，入选中国上市公司协会“上市公司投资者关系管理最佳实践”和“2025年上市公司现金分红榜单”。
　　5.未来展望
　　2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划谋篇布局之年。五年来，公司全面实施云改数转战略，走出了从传统电信运营商向服务型、科技型、安全型企业转型新路，经营业绩和综合实力实现新跨越，转型方向得到充分验证，科技创新成果丰硕，云网能力全面提升，改革开放持续深化，高质量发展不断迈上新台阶。“十四五”期间，公司基础业务稳健增长，产数业务规模持续扩大，天翼云作为国家云全面建成，全面进入智能云发展新阶段，服务收入实现良好增长，年均增长率达到5.4%，净利润增速高于收入，年均增长率达到9.7%。公司不断壮大发展新动能，持续积累竞争新优势，为“十五五”时期发展奠定坚实基础。
　　2026年是“十五五”开局之年，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好。新一轮科技革命和产业变革加速演进，智能化、绿色化、融合化成为我国现代化产业体系建设的发展方向，“人工智能+”全方位深化拓展，智能经济新形态加快形成，催生出广阔而蓬勃的市场空间。公司将抢抓发展战略机遇，全面实施云改数转智惠战略，持续深化“五位一体”智能云体系，以打造领先的AI服务商为目标，以token服务为经营主线，加强原始创新和关键核心技术攻关，打造高质量数智化的产品和服务，加快推动智能化综合性数字信息基础设施建设升级，进一步全面深化改革开放，全面提升治企能力，确保“十五五”开好局、起好步，在推进中国式现代化中走在前、勇担当、作表率！
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司坚定履行建设网络强国、科技强国、数字中国和维护网信安全的责任，以打造领先的AI服务商为目标，全面拥抱人工智能，全面实施云改数转智惠战略，全面提升治企能力，深入推进服务型、科技型、安全型企业建设，加快推进企业高质量发展，实现“十五五”良好开局。
　　科技实力和创新效能显著增强，加速人工智能创新发展。公司加快推进高水平科技自立自强，聚焦四大根技术，持续加大关键核心技术攻关，科技创新取得显著成效。云及云网融合方向，攻关“息壤”第一科技，实现全栈技术自主可控，构建“多元异构、软硬协同、算网融合”的云边端协同推理网络；天翼云服务器操作系统CTyunOS通过国家安全可靠测评。网络方向，基于新型光纤高速大容量全光传输、50G PON多代共存融合演进等技术成果达到国际领先水平；完成业界首个高轨卫星标清视频语义通信试验；5G核心专利连续3年获中国专利奖银奖。人工智能方向，持续开展星辰大模型技术攻关，荣获2025卓越人工智能引领者奖（SAIL奖）；创新构建智传网技术体系，发布生成式视频压缩技术。量子/安全方向，发布全球首个融合QKD和PQC的分布式密码体系，建成具备“量子计算优越性”能力的“天衍-287”超导量子计算机，发布国内首个开源的大模型基础安全护栏，打造业界领先的安全数据集“阡陌数聚”。科技创新硬实力屡获认可，“星辰”大模型体系入选“2025年度央企十大国之重器”，天翼物联网平台入选“2025年度央企十大超级工程”。
　　智能云体系建设不断夯实，推进AI走进千家万户、赋能千行百业。公司构建完成并持续深化“算力、平台、数据、模型、应用”一体化的智能云体系，在IaaS层，大幅提升云智一体的算存网协同效能，形成高并发、高吞吐、高算效的AI token规模化生产能力。在PaaS层，打造Triless平台架构，实现资源、框架、工具三重解耦，突破多项关键技术，为各类大模型提供工具服务。在DaaS层，打造高质量数据集和可信流通工具链，推进自有、开源和第三方数据集深度融合，汇聚超10万亿token的通用大模型语料数据和覆盖超14个行业的高质量数据集，总量超500TB。在MaaS层，持续强化央企首个“全模态、全尺寸、全国产”的星辰大模型体系，在语义、语音、视觉与多模态等领域形成行业领先优势。在SaaS层，打造标准化AI产品体系，推出适配多场景需求的行业大模型与智能体服务，让AI更加灵活触达、便捷可用。面向个人及家庭场景，加快推动AI手机、天翼智屏、天翼智看等智能终端规模普及，焕新升级天翼云电脑、天翼智能防诈等应用，探索AI眼镜、人形机器人等创新产品，打造“星小辰”智能体作为跨终端的统一智能体入口，为用户提供更加智能便捷的服务体验。面向行业场景，打造领先的行业智能体、工具和解决方案，深入推进央企“AI+”行动，升级中小企业翼智企等平台能力，持续推动人工智能与新型工业化、数字政务、智慧教育、智慧医疗等场景深度融合。
　　新型数字信息基础设施持续演进升级，夯实人工智能发展底座。公司深化“网是基础、云为核心、网随云动、云网一体、智惠共生”的发展理念，加快推进适应AI时代的数字信息基础设施升级。基础网络方面，打造千兆光网10G PON端口超1,000万个，主导建成近五年首条登陆中国大陆的亚洲直达（ADC）国际海缆，5G中高频基站超154万站，在300多个城市规模部署5G-A载波聚合超11万站和Redcap超65万站。算力方面，在粤港澳大湾区枢纽节点建设国内首个商用超节点集群，在热点区域建立省级推理池，推动算力资源高效协同，自有智算能力达46EFLOPS；存力方面，构建2+31+X的存力布局，开展分级存力试点，显著降低数据长期存储成本；运力方面，构建入算/算间/算内智能协同、敏捷高效的算力互联网络，开展干线光缆焕新升级，深化云网一体的新型城域网建设，全面应用SRv6、切片等技术打造弹性敏捷的入算能力；AIDC方面，在国家枢纽节点适度超前储备资源，打造高效、绿色、智能的算力底座，机架功率规模超 3.2GW，积极开展海外AIDC布局；电力方面，深化算电协同发展，推进供电架构升级，探索新型供电模式，率先打造4个全国性标杆，在上海建成全球首个“海风直联”海底数据中心，海上风电场直供绿电占总电量比例超95%。
　　安全保障能力不断夯实，构建全方位人工智能防护体系。公司持续筑牢基础设施安全底座，升级网络攻击防护平台“云堤”和安全托管服务平台，构建覆盖云、网、边、端的主动防御体系。发布业内首部《AI智能体安全治理白皮书》，持续升级全方位人工智能动态防护体系。基于量子安全基础设施，持续迭代覆盖全域的量子产品，加速“量子+”应用规模推广。系统构建面向 AI大模型及应用的安全防线，提升大模型基础护栏、攻防靶场、安全扫描器等关键能力，全面提高数据安全、内容安全、指令安全、敏感信息识别等水平，形成输入可防、过程可监、输出可控的模型与智能体安全体系，保障AI应用合规、安全、稳定运行。推出国内首款运营商级智能体安全解决方案——天翼智安，以全流程管控、实时防御、行为溯源能力助力用户构建OpenClaw类智能体安全解决方案。加强AI治理，积极参与国家人工智能治理框架与规则制定，不断健全中国电信人工智能治理体系，与产业各方协同合作，共同研判、积极应对人工智能应用风险，确保人工智能发展安全、可靠、可控。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　公司主动顺应市场和行业变化，精准把握“AI+消费”升级趋势，秉承“客户为上、触点为先、产品为根、服务为本、品牌为纲”的经营理念，以“AI+行动”为抓手，持续强化高质量产品和服务供给，扎实推动基础业务与产数业务双轮驱动融合发展。2025年，公司营业收入为人民币5,239亿元，其中服务收入为人民币4,854亿元，同比增长0.7%。
　　面向个人客户，持续推进连接体验升级，聚焦直播、赛事等新场景新业态，加速5G-A网络精准部署与规模商用，丰富5G-A套餐权益内涵，全力打造更快速、更稳定、更智能的新一代通信服务体验。持续推进个人应用AI升级，强化AI通话智能体能力供给，打造多款AI手机终端；运用自研多模态大模型升级音乐智能体，推出“天翼智铃”生成式音视频彩铃服务，提供智能搜索、文生音乐、文生视频、图生视频等内容创作能力；创新发布云智手机等AI原生应用，打造个人生活智能体，迭代升级AI云电脑、AI云盘等AI产品，赋能用户开启AI生活“智惠”新篇章。持续推进全域泛在的“天地一体”通信服务，打造安全可靠、应急兜底的综合通信能力，不断深化 AI能力与卫星业务融合，加快卫星连接用户规模拓展，加大可覆盖区域卫星业务海外推广力度，推动卫星服务普及。2025年，公司移动通信服务收入达到人民币2,045亿元，同比增长1.0%，移动用户数净增1,413万户，用户规模达到4.4亿户，移动用户ARPU达到人民币45.1元。
　　面向家庭客户，持续推进千兆光网服务升级，加快千兆普及和万兆建设，融合超千兆、算力等核心能力，创新打造“FTTR+X”等智能产品，推动家庭宽带到家庭AI全光网的迭代升级。持续推进智家应用AI升级，以“美好家”品牌为引领，通过打造家庭智能体，提供安全守护、健康管理、出行规划、文化互动等全场景智能服务，推出“天翼智屏”智能交互终端，卡位家庭AI入口，满足用户对更智能、更安全、更便捷的美好“智惠”生活期待。持续推进“平台+AI”的发展模式升级，积极推进智慧社区、数字乡村和视联网等平台融AI能力升级，围绕生产、生活及社会治理等重点场景，加快填充小区慧眼、15分钟生活圈、家校村安全守护等差异化服务内容，不断丰富个人、家庭与社区联动的AI场景，积极创新发展模式，拓展市场新空间。2025年，公司固网及智慧家庭服务收入达到人民币1,260亿元，同比增长0.2%，其中，智慧家庭业务收入达到人民币238亿元，同比增长7.6%，宽带用户数净增368万户，达到2.0亿户，宽带综合ARPU达到人民币47.1元。
　　面向政企客户，持续推进算力服务规模发展，不断升级行业领先的“息壤”算网一体服务平台，打造入算、算间、算内协同的算力互联网络，为客户提供定制化解决方案、专属服务和安全可靠、智能敏捷、绿色低碳的算力服务，截至目前公司自有及接入智算总规模达到 91EFLOPS。持续推进行业大模型服务规模发展，研发超110个行业大模型和350个行业智能体，服务行业客户超3.7万家。神农一号大模型服务超5万家涉农企业、农民专业合作社，基层治理大模型覆盖超1万网格，应急大模型覆盖176地市；行程规划智能体帮助用户行程规划效率提升10%，智能座舱智能体语义解析准确率超98%。持续推进行业数字平台规模发展，打造星辰系列平台，全面赋能多领域数字化转型。星辰政务平台依托大数据、云计算及AI技术，打造高效协同、智能决策的一体化政务服务体系，累计服务31省、200+地市、3,000+各级政府；星辰智慧城市平台通过AI与大数据实现智能化管理与服务，覆盖城市运管服、全域旅游、数字乡村、安全生产风险监控预警等场景，服务31省、250+地市；星辰工业互联网平台基于工业互联网底座融合多技术，覆盖产线智能化改造、数字工厂、工厂多系统多产线协同等场景，服务 28省，某机械厂检测效率提升500%、缺陷检出率99.9%；星辰智慧医疗以全民数智健康底座和AI+云原生架构为支撑，提供覆盖区域医疗、智慧医院两大领域的一体化服务平台，覆盖23省、120+地市；星辰智慧教育平台强化智能学情分析，打造赋能家校社协同的智能体矩阵，实现智教、智学、智管、智研，覆盖31省、160+地市。持续推进5G行业应用规模发展，自研34项产品涵盖终端、网关、无线基站、核心网、平台等5大品类，满足客户端到端深度、灵活定制需求，打造10大场景化专网方案，将自研AI能力融入端、边、云等环节；创新空地一体、毫米波通感融合方案，已在江苏、上海、安徽等长三角地区热点区域实现300米以下高度低空覆盖，助力低空场景应用。2025年，公司产数业务实现稳健发展，收入达到人民币1,473亿元，同比增长0.5%。
　　面向国际客户，持续强化国际业务产品服务创新，聚焦中资出海、外资来华等客户需求，推进OTN、SD-WAN等基础连接产品升级，加快云、AI视联网、物联网、卫星、量子、安全等战略新兴业务出海。中国电信成为运营商云服务领先者。持续强化全球生态合作，推出并发布OneGrowth全球合作计划，积极亮相GITEX 2025、AfricaCom等国际展会拓展生态，运营体系与市场拓展能力显著增强。2025年，国际业务收入达人民币192.6亿元，同比增长14.1%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　当前，信息通信业发展迎来新的战略机遇，人工智能成为影响“十五五”时期行业发展的关键变量，人工智能在重塑产业格局、带来关键机遇的同时也提出重大挑战，信息通信业应主动准确分析研判，积极应变局、育先机、开新局。
　　一是世界百年变局的加速演进。大国关系牵动国际形势，国际形势演变深刻影响国内发展，我国发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期。从国际看，世界百年变局加速演进，新一轮科技革命和产业变革加速突破，我国具备主动运筹国际空间、塑造外部环境的诸多有利因素。同时，世界变乱交织、动荡加剧，地缘冲突易发多发，霸权主义和强权政治威胁上升，国际经济贸易秩序遇到严峻挑战，大国博弈更加复杂激烈。从国内看，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，中国特色社会主义制度优势、超大规模市场优势、完整产业体系优势、丰富人才资源优势更加彰显。同时，发展不平衡不充分问题仍然突出，有效需求不足，国内大循环存在卡点堵点，新旧动能转换任务艰巨，民生保障存在短板弱项，人口结构变化给经济发展、社会治理等提出新课题，重点领域还有风险隐患。
　　二是新一轮科技革命和产业变革加速突破。人工智能、量子科技、无人机、具身智能、6G等领域技术加速迭代、融合应用，产业化进程不断加快。人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合，重塑人类生产生活方式，促进生产力革命性跃迁和生产关系深层次变革；量子通信从导入期迈向成长期，量子计算进入“实用化临界点”早期突破阶段；无人机等新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域加快商业应用，推动低空经济加快发展；具身智能加快融入生产、应急场景，并逐步向泛家庭场景拓展，成为智能服务关键组成；6G研发从技术储备进入标准卡位的关键阶段。
　　三是智能化、绿色化、融合化空间广阔。生产、生活、治理场景融合，需求向基础设施+平台+数据+产品+服务的综合解决方案演进。从生产看，大型企业数智化转型进入系统重构的发展阶段，全流程数字化改造全面推进，带来新的发展机遇；中小企业数量超6,000万家，但上云率不足40%，具有广阔数字化改造空间；中企出海迈入深水区，数字贸易创新发展。从生活看，人口的结构性变化推动银发经济快速发展；“AI+教育”行业的市场空间巨大；AI医疗健康解决方案市场规模发展持续突破。从治理看，城市全域数字化转型扎实推进，智慧城市ICT市场蕴含巨大空间；中国网络安全市场规模超千亿；央国企推动信息化系统的信创改造，激发万亿市场空间；人工智能、车联网、低空等发展带来迫切安全需求；低空经济新增长极加快培育。
　　四是筑牢安全防线重要性凸显。从企业经营看，要更加注重防范化解新旧动能转换、恶性竞争、供应链合作等各类风险。从网信安全看，要更加注重防范关键基础设施安全、数据和用户个人信息泄露、网络诈骗和骚扰电话等问题。从人工智能安全看，要更加重视人工智能带来的前所未遇的风险挑战，关注因语料偏见带来的文化价值偏差、因数据投喂模型训练推理带来的敏感信息泄露、因伪对齐带来的模型智能体失控、因生成式深度伪造带来的虚假信息泛滥等产业发展中的共性安全问题。
　　面对新形势、新任务，公司将准确把握自身历史方位，牢牢抓住新的战略机遇，全面实施云改数转智惠战略，加快建设世界一流企业，不断为股东创造更大的价值。
　　(二)公司发展战略
　　中国电信坚定履行建设网络强国、科技强国、数字中国和维护网信安全的责任，以打造领先的AI服务商为目标，全面实施云改数转智惠战略，全面拥抱人工智能，坚持以客户为中心，强化科技创新核心能力，积极推进新型数字信息基础设施建设，构建赋能经济社会的数智化转型大平台，为客户提供智能便捷、绿色安全、品质卓越的数智化产品和服务，进一步全面深化改革开放，全面提升治企能力，持续深化企业价值、客户价值和员工价值建设，加快建设世界一流企业。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司将继续抢抓人工智能发展机遇，以Token服务为经营主线，全面深化云改数转智惠战略落地。持续强化客户价值经营和优质产品供给，面向2C2H用户，以智能体赋能加快传统产品重塑、AI创新应用打造、AI终端升级，不断拓展基础业务增长新空间；面向2B2G客户，全面深化行业AI赋能，纵深拓展企业、政务等重点市场，不断推进产数业务规模与质量稳步提升。持续强化线上触点服务能力，推动线上服务易用、好用，不断提升服务质效和用户感知。持续丰富品牌内涵，不断提高品牌管理水平和价值创造能力，全力推动企业高质量发展再上新台阶。
　　(四)可能面对的风险
　　经济、政策环境适应风险
　　当前，我国发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期，但我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。公司内部推动云改数转智惠战略升级，面对激烈的行业竞争，新旧动能转换任务仍然艰巨。公司将持续加强对宏观环境分析研判，更好地把握形势和市场变化，增强改革与政策的协同效应，着力增强高质量发展的内生动力，不断塑造发展新动能新优势，推动企业加速向服务型、科技型、安全型企业转型。
　　科技创新领域风险
　　新一轮科技革命和产业变革深入发展，催生大量新场景、新业态、新模式，大模型呈爆发式增长态势，人工智能、算力服务、云业务成为主要发展方向，数据要素价值加速释放。公司科技创新力度和自研成果的开放性及转化效率有待持续提升。公司将聚焦云和云网融合、网络、人工智能、量子/安全四大关键领域，加强原始创新和关键核心技术攻关，围绕战新业务和未来产业进一步加大高水平科技创新平台的布局，提升研发效能，加强创新成果转化应用，实施人才强企工程，打造人才中心和创新高地。
　　网络与数据安全风险
　　网络和数据安全问题呈现复杂性和多样性特征，网络攻击门槛大幅降低、规模大幅提升，新技术、新场景带来的安全风险增大，混合多云环境的动态特性使安全监控变得更加复杂，数据依法合规使用、防止数据泄露等方面面临新的挑战。公司网络和数据安全体系需要进一步健全，维护网络和数据安全能力需要持续提升。公司将进一步加强网络和数据安全制度体系建设，提升网络安全防护能力，加强极限场景的风险防范，提高网络核心技术自主掌控能力。进一步深化数据安全和用户个人信息保护，完善反诈治理组织和能力建设，切实保障数据和个人信息安全。
　　战新及未来产业的新兴业务风险
　　战新及未来产业的新兴业务存在技术更迭快、政策变化频繁、市场竞争日趋激烈的特点，发展存在诸多不确定因素，公司新兴业务研发和落地应用能力还需进一步提高。公司将深入洞察客户需求，进一步加大生态合作力度，加大研发投入，加强场景化解决方案打造，强化差异化、标准化产品和服务推广，推动战新及未来产业的新兴业务快速发展。
　　国际业务经营风险
　　当前，世界百年变局加速演进，变乱交织、动荡加剧，大国博弈更加激烈复杂，业务和投资驻在国/地区政策环境变化等因素导致国际业务拓展不确定性增加。公司在境外产品服务、政企产品开发和运营能力、销售渠道拓展方面仍有一定不足。公司将密切跟踪国际形势变化，关注相关国家/地区政策、规则变化，积极运用法治和规则维护企业合法权益；强化境外合规管理和风险防范体系建设，做好国际业务经营风险评估和常态化跟踪监测，提升风险应对能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　2025年上半年，通信业运行基本平稳。电信业务量收保持增长，电信业务收入累计完成9,055亿元，同比增长1%；新型基础设施建设有序推进，5G基站总数达454.9万个，互联网宽带接入端口数量达12.34亿个，光缆线路总长度达到7,377万公里；用户规模持续扩大，移动电话用户总数达18.1亿户，5G用户达11.18亿户，固定宽带接入用户总数达6.84亿户；移动互联网接入流量保持较快增势，移动互联网累计流量达1,867亿GB。　　公司坚持以客户为中心，紧跟数字消费新场景新趋势，不断丰富高质量产品服务供给，以战新业务为引领，扎实推进基础业务和产数业务双... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　2025年上半年，通信业运行基本平稳。电信业务量收保持增长，电信业务收入累计完成9,055亿元，同比增长1%；新型基础设施建设有序推进，5G基站总数达454.9万个，互联网宽带接入端口数量达12.34亿个，光缆线路总长度达到7,377万公里；用户规模持续扩大，移动电话用户总数达18.1亿户，5G用户达11.18亿户，固定宽带接入用户总数达6.84亿户；移动互联网接入流量保持较快增势，移动互联网累计流量达1,867亿GB。
　　公司坚持以客户为中心，紧跟数字消费新场景新趋势，不断丰富高质量产品服务供给，以战新业务为引领，扎实推进基础业务和产数业务双轮驱动、创新发展。持续推动基础业务创新发展，加快连接提速升级，加速推进移动网络向5G-A升级、家庭宽带向千兆和FTTR升级，并不断加大直连卫星业务、量子密话密信规模拓展。加快终端融智升级，率先发布自研星小辰智能体，赋能终端升级，加快推进AI手机、AI中屏、AI摄像头等终端规模发展，积极探索AI眼镜、AI机器人等前沿领域。加快应用融智升级，不断通过AI升级推动通信助理、云盘、云电脑、视频彩铃等业务智能焕新，并推出AI文创等新智能应用；进一步升级“美好家”产品体系，让用户畅享安全家、健康家、娱乐家、低碳家、智能家等多场景智慧家庭应用。加快平台融智升级，在持续推动数字乡村、智慧社区、智慧家庭等平台融通的基础上，进一步以AI视联、AI物联为抓手，加快推进平台智能升级，推动基础业务规模与价值稳步提升。持续推进产业数字化业务创新发展，加快打造业内领先的行业大模型场景应用，累计推出80余个行业大模型、30余个行业智能体，上线星辰MaaS平台和星辰行业Agent平台，提供一体化的智能云服务，在政务、应急、工业、能源化工、住建等领域形成成熟商业模式。加快行业数字平台能力升级，围绕智慧城市、社会民生、应急安全等重点领域推出一揽子行业解决方案，120余个数字平台持续赋能各类行业客户。加快打造“5G+AI+云+应用”的5G定制网一体化产品体系，推出5G工控智能体等产品，助力客户提升生产效率、降低安全风险、提高生产质量，广泛应用于矿山、制造、电力等领域。加快打造“5个1”1创新标准ICT能力体系，提供满足中小企业客户办公及生产等通用场景的一体化解决方案，首创集全光组网、通用算力、智算于一体的算网一体化服务器，新型融合网关累计发展近50万套。
　　2025年上半年，公司营业收入为人民币2,694亿元，同比增长1.3%，其中服务收入为人民币2,491亿元，同比增长1.2%。公司移动通信服务收入继续保持良好增长，达到人民币1,066亿元，同比增长1.3%，5G网络用户渗透率较去年底提升6.1p.p，移动用户ARPU达到人民币46.0元；固网及智慧家庭服务收入达到人民币641亿元，同比增长0.2%，宽带综合ARPU达到人民币48.3元；产业数字化保持良好发展趋势，收入达到人民币749亿元。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　当前，新一轮科技革命和产业变革迅猛发展，人工智能正在深刻改变人类生产生活方式，成为推动经济社会高质量发展的重要驱动力。随着人工智能迈入规模应用的元年，大模型、智能体等人工智能应用在各领域加快普及、深度融合，助力传统产业改造升级，开辟战略性新兴产业和未来产业发展新赛道，行业发展迎来广阔空间。2025年上半年，公司完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚定履行建设网络强国、科技强国、数字中国和维护网信安全的责任，准确把握科技创新和产业发展趋势，全面拥抱人工智能，推动企业战略由“云改数转”向“云改数转智惠”升级，持续推进企业高质量发展。
　　15个1：1套端到端技术框架与标准、1个融合内外能力的新运营平台、1套新型端侧硬件设施、1个云端协同专属架构、1套完整的中小企业场景应用（含大模型）
　　1.总体业绩
　　2025年上半年，公司营业收入为人民币2,694亿元，同比增长1.3%，其中服务收入为人民币2,491亿元，同比增长1.2%。归属于上市公司股东的净利润为人民币230亿元，同比增长5.5%，基本每股收益为人民币0.25元。资本开支为人民币342亿元。
　　公司持续推动创新引领的基础和产数业务双轮驱动融合发展，基础业务稳健增长，战略新兴业务快速发展。2025年上半年，公司移动通信服务收入达到人民币1,066亿元，同比增长1.3%；固网及智慧家庭服务收入达到人民币641亿元，同比增长0.2%；移动用户达到4.33亿户，宽带用户达到1.99亿户，移动用户ARPU2达到人民币46.0元，宽带综合ARPU3达到人民币48.3元。产业数字化收入达到人民币749亿元，AIDC收入同比增长7.4%。战新重点产品收入保持较快增长，天翼云收入达到人民币573亿元；智能收入4达到人民币63亿元，同比增长89.4%；安全收入达到人民币91亿元，同比增长18.2%；视联网收入同比增长46.2%，卫星收入同比增长20.5%，量子收入同比增长171.1%。
　　公司高度重视股东回报，不断强化市值管理，持续推进市场价值和企业价值增长，努力提升盈利和现金流创造能力。董事会决定2025年继续派发中期股息，以现金方式分配的利润为上半年本公司股东应占利润的72%，即每股人民币0.1812元（含税），同比增长8.4%，拟将2025年度公司以现金方式分配的利润占股东应占利润的比例较2024年度进一步提升，持续为股东创造更大价值。
　　2.抢抓机遇赢得战略主动，推动企业高质量发展迈出坚实步伐
　　2.1构建完成智能云体系，深入推进“人工智能+”行动
　　公司以第一科技“息壤”为核心，构建完成智能云体系，基于云网融合提供“算力+平台+数据+模型+应用”一体化的智能云服务。在IaaS层，持续优化算力供给结构，自有及接入算力总规模达77EFLOPS，提供覆盖通算、智算、超算及量子计算的异构算力服务。在PaaS层，加快智算平台升级，提供一站式算力调度与AI开发服务，高效满足客户训练和推理场景需求。在DaaS层，打造“星海”数据智能中台，推进自有数据集、开源数据集和第三方数据集深度融合，汇集超10万亿token的通用大模型语料数据和14个行业数据集，总量超350TB。在MaaS层，打造全模态、全尺寸、全国产星辰大模型，积极引入第三方基础大模型和各类行业大模型，满足大模型选配、应用场景创新等多样化需求。在SaaS层，聚焦生产、生活和治理数智化需求，打造AI标准化产品，推出面向场景需求的行业大模型和智能体服务，服务个人家庭用户智慧生活，赋能企业生产和治理数智化转型。发布智能体即服务体系（AaaS）和终端即服务体系（TaaS），赋能产业智能化转型升级，推动人工智能应用繁荣。
　　公司加速推动业务融智升级，不断满足客户多元化、多层次、个性化AI需求。面向政企客户，加速智能云服务赋能千行百业数智化转型，持续助力产业升级；加快推进IDC向AIDC转型，为客户提供安全可靠、智能敏捷、绿色低碳的算力服务；打造80多个行业大模型和30多个智能体，服务行业客户超2万家，持续推进“央企AI+”专项拓展，联合30多家央企打造AI+应用标杆，在天津揭牌成立国资央企“AI+”行动示范基地；加快5G定制网融智，自研5G工控智能体等应用，满足企业AI节能、AI质检等需求；加快行业数字平台建设，120余个数字平台持续赋能重点行业客户数字化转型。面向个人和家庭客户，加快终端智能升级，发布自研星小辰智能体，赋能终端融智升级，加快推进AI反诈手机、AI中屏等智能终端规模发展，围绕前沿领域积极开发更多种类的智能终端；加快应用创新升级，通过AI升级推动视频彩铃等个人应用智能焕新，进一步升级“美好家”产品体系，为客户开启智慧新体验，让用户畅享安全家、健康家、娱乐家、低碳家、智能家等多场景智慧家庭应用；加快平台融智升级，在持续推动数字乡村、智慧社区、智慧家庭等平台融通的基础上，进一步以AI视联、AI物联为抓手，加快推进平台智能升级和内容填充，不断丰富智能化生活新场景。
　　公司深入推进AI技术赋能，围绕21个重点领域，打造160余个AI应用，有力促进企业降本提质增效。在客户经营环节，以AI驱动精准营销全链路升级，基于客户经营大模型构建营销智能体，覆盖AI商机挖掘、客户洞察、智慧推荐等场景，服务约6万名一线员工，月调用量超2,000万次。在客户服务方面，推动智能化服务能力嵌入10000号，持续迭代升级客服大模型应用场景，智能客服占比达到87.5%，有效提升客户感知，综合满意度保持行业领先水平。
　　2移动用户ARPU=移动服务的月均收入/平均移动用户数
　　3宽带综合ARPU=宽带接入及智慧家庭的月均收入/平均宽带用户数
　　4智能收入包括面向客户提供的人工智能、智算服务等收入
　　“AI+全业务数字门店”覆盖1.2万自有营业厅，加速线下厅店由传统经验式营销向AI智能营销的转变，以“AI+直播”升级线上销售模式，AI直播数字人提供7×24小时无间断直播服务。在网络运营方面，全面提升云网运营自智水平，启动29个高价值场景L4先锋行动，基于网络大模型打造23类数字员工，故障工单量压降9.8%，工单处理时长压降13%，家宽装维智能体故障处置时长压降8.7%。
　　公司持续优化“量子+”产品能力供给，持续推动“量子+”赋能千行百业，保持量子产业市场领军地位。量子通信方面，量子密信实现六大主流系统全覆盖，率先通过中国信通院“铸基计划”软件平台网络安全防护能力完备性评测，量子密话、量子对讲持续丰富应用生态，全面适配主流终端，量子通信用户规模突破600万，服务政务、金融、能源等领域超3,000家行业客户。量子计算方面，实现量子计算真机部署、云平台应用、量子信息教育三大应用场景产品化，落地多个重大项目。量子测量方面，加速量子精密测量技术产品化市场化应用，低空探测、勘探等典型场景应用需求旺盛。
　　2.2矢志创新发展，加快建设科技领军企业
　　公司持续推进高水平科技自立自强，加快关键核心技术攻关，强化高质量科技供给，连续两年入选中央企业科技创新优秀企业榜单。从底层基础设施到上层应用全方位推进面向人工智能的技术创新，自研天翼云服务器操作系统通过国家安全可靠测评；突破算力融合调度、训练推理加速等关键技术，创新提出Triless架构，实现资源、框架与工具三重解耦，推动跨服务商、跨地区、跨架构的多元算力互联互通，蝉联中国算力互联调度市场第一，稳居中国智算云服务市场领导者象限5；持续升级星辰多模态大模型，打造拟真人自然对话能力，创新提出全模态、可解释性鉴伪能力，获得ICCV2025、IJCAI2025AI鉴伪赛道冠军；创新构建智传网（AI Flow）技术体系，攻关生成式智能传输、家族式同源模型、基于连接和交互的智能涌现三大关键技术，推动通信、网络与人工智能的深度融合；自主实现高性能隐私计算协议簇，突破百亿级海量数据联合计算性能瓶颈，获得“吴文俊人工智能科技进步奖”；攻关高质量数据集构建与治理关键技术，“网络大模型”和“城市治理”数据集入选“中央企业人工智能行业高质量数据集优秀建设成果”；发布全球首个融合QKD6和PQC7的分布式密码系统；行业首创云网端协同的抗DDoS技术，推出国内首个开源大模型基础安全护栏，防护能力达到业界领先水平。公司不断深化基础理论研究，基于扩散模型的生成式编码图像新框架研究获得ICME2025唯一“最佳论文奖”；高水平建设科技创新基础设施，云网融合大科创装置入选中央企业中试验证平台；持续打造高质量标准专利，5G专利在第二十五届中国专利奖评选中荣获专利银奖。
　　2.3发挥云网融合优势，加快数字信息基础设施智能化升级
　　公司坚持网是基础、云为核心，充分发挥云网融合优势，把握智能化发展方向，特别是适应AI时代流量、流向对网络的要求，加快数字信息基础设施智能化升级，为人工智能发展提供坚实基础。适度超前布局算力基础设施，围绕市场需求，滚动推进推理池建设，在京津冀、长三角万卡集群基础上，积极引入新技术，在粤港澳大湾区枢纽节点建设超节点形态集群，实现智算供给量与质的双重跨越，自有智能算力达到43EFLOPS，同时广泛接入合作伙伴算力。构建中心+边缘梯次布局，空间/制冷/供电三重弹性升级的新一代AIDC，有效适配智算业务功能分区和功率宽幅变化需求，数据中心机架超58万架，八大枢纽节点占比达85%。构建云边端一体、入算/算间/算内协同的智算网络体系，开通全国首条400G量子安全OTN加密入算专线，加快新型城域网建设，推进干线光缆焕新升级和空芯光缆试商用，高效满足实时推理、大规模训练等多样化智算需求。推动网络向超高速、大容量升级演进，千兆光网10G PON端口超988万个，城镇千兆住宅覆盖率超96%。全面深化共建共享，不断提升行业价值，打造高中低频协同、4G/5G融合的高质量网络，5G中高频基站总规模达149万站，低频基站达88万站，持续推进5G-A网络能力升级，已在超300个城市规模部署5G-A载波聚合10万站和Redcap60万站。
　　2.4绿色赋能，安全护航，助推经济社会绿色安全发展
　　公司积极践行绿色发展理念，单位电信业务总量碳排放双位数下降，在“中央企业绿色发展评价”中位居前列。加快推进数字信息基础设施绿色转型，实施机楼绿色焕新和基站绿色升级，深化液冷、AI等绿色节能技术创新应用，AI节能覆盖超596万基站扇区和3,400个机房，年化节
　　6QKD：Quantum Key Distribution，利用量子的不可分割、不可复制、测不准等物理特性，远程安全分发密钥7PQC：Post Quantum Cryptography，后量子密码，是能够抵抗量子计算机攻击的密码技术和相应算法
　　电约11亿度。深入推进用能结构转型，绿电应用超14亿度，创新推进算力电力协同发展，构建绿色低碳、安全高效、经济适用的能源利用模式。强化绿色产品与服务赋能，推进环保云、绿色照明等重点产品拓展，绿色ICT服务覆盖环境监测、智慧制造等多个领域，提供节能改造、新能源一体化服务等绿色解决方案。
　　公司不断挖掘安全与AI融合创新、双向赋能潜力。加快“安全融智”，打造安全语料集“阡陌数聚”，建立风险分类标签体系，运用内容解读、自动分析处置等多项AI通用技术，持续迭代“星辰·见微”安全大模型，加速覆盖“端、边、网、云、数”的安全能力智能化升级，对内提升关键基础设施保障能力，对外推进更加智能化的安全产品落地；云堤抗D清洗能力超18Tbps，防护能力和市场份额持续保持领先，云堤安全托管服务（MSSP）提供智能化、多品类安全托管服务，累计接入客户总数超过7,000家。强化“安全护智”，针对AI产业发展衍生出的共性安全问题，构建大模型基础安全护栏，加强AI安全治理，推动人工智能更加安全、可靠、可控；将量子技术与新一代网络、云计算等技术深度融合，运用QKD技术保障AI训练数据、跨集群数据安全传输，为AI筑起量子级安全防线。
　　3.进一步全面深化改革开放，完善治理体系提升治理能力
　　公司全面推进国企改革深化提升行动，加快建立与新质生产力相适应的新型生产关系，不断激发企业高质量发展动力活力。深刻把握“人才是第一资源”，积极营造有利于广大人才干事创业的良好氛围环境，扎实推进“珠峰”“昆仑”“五岳”计划，落实“一人一策”顶尖人才培养支持方案，加强顶尖人才、科技领军人才的培养引进，坚持实战实绩导向，选拔新增24名首席专家，由5名领军人才、约千名首席专家/高级专家、约万名技术专家组成的科技人才雁阵格局不断完善。持续优化RDO8研发组织体系，健全创新评价激励机制，推出一系列原创型、探索型科技创新的支持政策，提高科技成果转化效能。深化总部改革，推动生产要素创新性配置，完善省公司与专业公司、专业公司之间的协同机制，有效形成发展合力。深化专业公司改革，强化市场主体地位，设立人工智能科技（上海）有限公司，全力支撑国家人工智能创新应用先导区建设，云公司、数智公司连续三年获国资委“科改行动”考核标杆企业。深化省市公司改革，持续深化以云中台为枢纽的主流程建设，提升端到端集成交付和运营服务水平。
　　公司全面提升系统性开放合作能力，主动引领在各领域的深层次开放合作，积极构建更加繁荣的合作生态。加强科技开放合作，加快算力、数据等要素内部开放共享，助力提升科研效率；与上海人工智能实验室合作，深度参与DeepLink超大规模跨域混训技术的应用落地，打造万卡智算集群，推动人工智能惠及更多领域。加强数字信息基础设施开放合作，在卫星网络、低空通信等领域积极推动行业间全面共享和跨行业、跨领域协同共享，促进产业健康发展。加强资本开放合作，实现控股国盾量子，全面布局量子信息产业三大领域。加强国际开放合作，手机直连卫星业务在老挝正式落地商用，服务扩大至东南亚国家；正式发布天翼视联国际平台，携手产业生态为全球市场提供开放共创的智能视频服务。
　　公司通过进一步全面深化改革开放，打破阻碍高质量发展的体制机制障碍，推进企业治理体系和治理能力现代化。深入洞察客户需求，不断提高产品和服务供给质量，真正为客户解决问题、创造价值；坚持向下扎根和向上赋能，持续提升科技创新能力；切实提升云网安全防护能力和自主可控水平，不断提升风险防范能力；依托数据资源、智能化平台与应用，提升企业经营效能和产品服务水平，进一步提升数智化能力；充分发挥人才队伍作为企业治理的主体作用，不断强化战略执行力。
　　4.积极践行社会责任，获得资本市场广泛认可
　　公司圆满完成哈尔滨亚冬会、博鳌亚洲论坛、神舟二十号载人飞船发射等重要活动的通信保障，在抢险救灾中运用天通卫星、无人机等技术手段，架起畅通无阻的“通信生命线”。用数赋智推进乡村振兴，激发乡村数字经济活力，持续履行普遍服务义务。爱心翼站普惠服务加载8万家城乡营业厅，组织关爱活动超8万场，服务惠及超860万人次。打造“翼安反诈”平台，用科技助力反诈防线。切实保障员工合法权益，持续优化员工关爱体系，提供多元化成长平台，助力员工职业发展。
　　公司始终坚持高水平公司治理，严格遵守法律法规，持续提升信息披露质量与透明度，不断构建科学完善的合规管理体系，股东大会、董事会、监事会规范运作、决策高效、监督有力，确保公司长期稳健发展。主动加强投资者关系管理，通过业绩发布会、投资者沟通会和路演等形式，积极搭建与投资者、分析师及媒体的沟通桥梁，多维度展示公司战略布局和经营成效，增强市场对公司投资价值的认可。
　　公司的表现获得境内外资本市场的高度评价，在《Corporate Governance Asia》“2025年度亚洲卓越企业奖项”评选中，连续第六年荣获“亚洲最佳企业社会责任”大奖；在《证券时报》举办的第十六届上市公司投资者关系管理“天马奖”评选中，荣获“投资者关系管理股东回报奖”；入选中国上市公司协会“上市公司投资者关系管理最佳实践”，获得2025年华证指数ESG综合评级A级。
　　5.乘势而上，把握方向，推动企业战略升级
　　近年来，公司全面实施云改数转战略，持续推动企业从传统电信运营商向服务型、科技型、安全型企业转型，经营业绩稳步提升，服务收入增幅连续多年高于行业平均。科技创新成效显著，确定四大技术方向，完成七大战略新兴业务布局，在云、AI、量子、卫星、网络等领域形成一批标志性成果，打造中国电信第一科技“息壤”，形成“1+1+1+M+N”9的人工智能发展布局；以云网融合为核心特征的数字信息基础设施不断夯实，天翼云作为国云框架全面成型，迈向智能云发展的新阶段；企业改革持续深化，开放合作深入开展，连续4年获中央企业改革重点任务考核A级；不断探索走出具有中国电信特色的运营商转型发展新路，高质量发展迈出坚实步伐，为企业赢得战略主动、增强发展信心。
　　当前，全球科技创新进入空前活跃期，以人工智能、量子科技为代表的新一轮科技革命和产业变革加速发展，对经济社会发展产生颠覆性、重塑性影响，企业发展进入关键期。公司乘势而上，推动企业战略向云改数转智惠升级，坚持以客户为中心，将满足广大客户对美好生活的向往作为出发点和落脚点；坚持以改革开放为动力，不断打破阻碍高质量发展的体制机制障碍；坚持以科技创新为核心，强化高质量科技供给，推进科技创新和产业创新深度融合；坚持以云网融合为基础，加快推进数字信息基础设施建设与升级；坚持以绿色安全为底色，赋能经济社会绿色安全发展；坚持以数智化平台为枢纽，广泛汇聚企业内外部各类资源和能力；坚持以人才队伍为根本，培养造就结构合理、素质优良、掌握关键核心技术的创新型人才队伍。公司将持续推进企业治理体系和治理能力现代化，切实推动战略落地执行，加快推进高质量发展。
　　面向未来，公司全面实施云改数转智惠战略，强化创新引领的基础业务和产数业务双轮驱动融合发展；深入推进“人工智能+”行动，让智能红利更好惠及千行百业和千家万户；加快推动数字信息基础设施智能化演进升级，让智能服务更加触手可及；进一步全面深化改革开放，着力激发企业高质量发展的活力动力；不断增强核心功能、提升核心竞争力，加快建设世界一流企业，坚定履行建设网络强国、科技强国、数字中国和维护网信安全的责任，在推进中国式现代化中走
　　在前、勇担当、作表率!

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司坚定履行建设网络强国、科技强国、数字中国和维护网信安全的责任，准确把握新一轮科技革命和产业变革趋势，全面拥抱人工智能，推动企业战略向“云改数转智惠”升级，全力打造世界一流的服务型、科技型、安全型企业，全面赋能经济社会数智化转型发展。
　　数字信息基础设施建设加快推进，智能、安全、绿色水平持续提升。加快推进智能算力布局。打造覆盖全国、热点聚集、技术领先、全域调度的智算能力；在粤港澳大湾区枢纽节点建设超节点形态集群。打造高效协同的智算网络，推动传统DC向AIDC升级。构建云边端一体、入算/算间/算内协同的智算网络和灵活、弹性、绿色的新一代AIDC，建设固移融合、云网一体的新型城域网。坚决扛起应急通信保障责任，快速响应，全力做好抢险救灾的应急通信保障工作。
　　91+1+1+M+N：1个智能云底座、1个通用大模型底座、1个数据底座、M个内部大模型、N个行业大模型
　　科技创新引领作用显著增强。打造中国电信第一科技“息壤”，从底层基础设施到上层应用全方位推进面向人工智能的技术创新。在网络领域，行业首创Spine-leaf架构的新型城域网和TDD/FDD混合部署、多频共用的无线网上行增强技术。在云计算领域，“息壤”一体化智算服务平台业内首创Triless架构；自研天翼云服务器操作系统通过国家安全可靠测评；云网融合大科创装置入选中央企业中试验证平台。在人工智能领域，创新构建智传网（AI Flow）技术体系，攻关生成式智能传输、家族式同源模型、基于连接和交互的智能涌现三大关键技术；持续升级全模态、全尺寸、全国产星辰基础大模型；成立国资央企“AI+”行动示范基地。在量子/安全领域，发布全球首个融合QKD和PQC的分布式密码系统；开源国内首个大模型基础安全护栏。
　　应用导向更加突出，产品和服务创新不断升级。今年是人工智能规模应用的元年，公司一是赋能千行百业智能化转型。以第一科技“息壤”为核心，构建完成智能云体系，基于云网融合提供“算力+平台+数据+模型+应用”一体化的智能云服务，在工业、应急、交通等领域建成80多个行业大模型，服务超2万家客户。二是满足人民群众智能化需求。深入实施“AI+”行动，推进云电脑、云盘等产品AI化升级；在天翼AI手机内置星辰大模型。三是打造行业智能应用标杆。围绕云网运营、客户服务、渠道营销、科技研发和企业管理等21个重点领域，打造形成160余个AI应用，促进企业降本提质增效。发布网络大模型，成立全球首个网络大模型联盟。四是推动战新出海业务不断取得阶段性突破。加快全球资源布局建设，国际传输骨干带宽超160T。手机直连卫星能力和服务扩大至东南亚国家。打造天翼视联国际平台，提供智能服务。
　　安全治理持续强化，以高水平安全保障高质量发展。公司始终强化AI安全治理，构建大模型防护体系，实现技术安全、可靠、可控。发挥安全型企业的综合优势，打造从基础设施到数据、内容、算法和应用一体的防护体系，提供安全运营服务。建立风险分类标签体系，覆盖超百亿token，显著提高数据安全性；构建输入可防、推理过程可检测、输出可控的防护体系。行业首创云网端协同的抗DDoS技术，大模型基础安全护栏防护能力达到业界领先水平。积极推动量子融入云网基础设施，推进量子骨干网和重点城市城域网建设，加快构建纵横相连、跨域互通的量子安全服务能力。

　　四、可能面对的风险
　　经济、政策环境适应风险
　　当前，外部环境变化带来的不利影响加深，我国经济运行仍面临不少困难和挑战，但长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。公司内部云改数转、结构调整还需进一步深入，推动发展方式转变、促进质的有效提升和量的合理增长的基础有待进一步夯实。公司将积极主动适应市场、技术和业务发展趋势，加大科技创新力度，深化改革开放，着力增强高质量发展的内生动力，不断塑造发展新动能新优势，推动企业加速向服务型、科技型、安全型企业转型。
　　科技创新领域风险
　　新一轮科技革命和产业变革深入发展，催生大量新场景、新业态、新模式，大模型呈爆发式增长态势，人工智能、算力服务、云业务成为主要发展方向，数据要素价值加速释放。公司科技创新力度和产品的自主研发、掌控能力有待持续提升。公司将继续推进关键核心技术攻关，强化原创性引领性科技攻关，围绕战新业务和未来产业进一步加大高水平科技创新平台的布局，提升研发效能，加强创新成果转化应用，实施人才强企工程，打造人才中心和创新高地。
　　网络与数据安全风险
　　网络和数据安全问题呈现复杂性和多样性特征，网络攻击门槛大幅降低、规模大幅提升，新技术、新场景带来的安全风险增大，混合多云环境的动态特性使安全监控变得更加复杂，数据依法合规使用、防止数据泄露等方面面临新的挑战。公司网络和数据安全体系需要进一步健全，维护网络和数据安全能力需要持续提升。公司将进一步加强网络和数据安全制度体系建设，提升网络安全防护能力，加强极限场景的风险防范，提高网络核心技术自主掌控能力；进一步深化数据安全和用户个人信息保护，完善反诈治理组织和能力建设，切实保障数据和个人信息安全。
　　战新及未来产业的新兴业务风险
　　战新及未来产业发展存在诸多不确定因素，数字化服务市场竞争更趋多元化，大模型、智算云等业务领域竞争激烈。公司新兴业务研发和落地应用能力还需进一步提高。公司将深入洞察客户需求，进一步加大生态合作力度，加大研发投入，加强场景化解决方案打造，强化标准化、差异化产品和服务推广，推动战新及未来产业的新兴业务快速发展。
　　国际业务经营风险
　　当前世界变乱交织、业务和投资驻在国/地区政策环境变化等因素导致国际业务拓展不确定性增加。公司在境外产品服务、政企产品开发和运营能力、销售渠道拓展方面仍有一定不足。公司将密切跟踪国际形势变化，关注相关国家/地区政策、规则变化，积极运用法治和规则维护企业合法权益；强化境外合规管理和风险防范体系建设，做好国际业务经营风险评估和常态化跟踪监测，提升风险应对能力。 收起▲